UNIVERSIDAD CATLICA

SANTO TORIBIO DE MOGROVEJO

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Alumna:Gamarra Sampn, Deysi Yovana

Asignatura:

Finanzas EmpresarialesDocente:

Roncal, Daz Cesar Wilbert

Chiclayo, Abril del 2013ARRENDAMIENTO FINANCIERO

El arrendamiento financieros es un contrato de naturaleza mercantil en virtud del cual la locadora adquiere un bien para entregrselo en uso a la arrendara, quien queda obligado al pago cuotas peridicas hasta el trmino del contrato, momento en el que podr adquirir la propiedad del bien, si decide ejercer el derecho de compra que le otorga esta figura contractual, pagando el monto convenio, previa y libremente por ambas partes.

El arrendamiento financiero como instrumento contractual permite que aquellos sectores econmicos que no cuenten con medios suficientes a corto plazo puedan adquirir bienes con una cuota inicial mnima o pago menor al que se utiliza en el medio comercial.El arrendamiento financiero como contrato contiene en su ejecucin una serie de prestaciones reciprocas a cargo de las partes con contenido patrimonial, las mismas que son las caractersticas esenciales del referido convenio, como por ejemplo y entre otras, el uso por la arrendataria del bien a cambio del pago a la locadora de una cuota peridica, pero con la evidente ventaja de la opcin de compra, por un valor generalmente simblico y pactado previamente entre otras partes.

El contrato de arrendamiento financiero, puede recaer en bienes muebles o inmuebles; en el caso del primero, aplicndolo a un nivel productivo puede ser beneficiosos, puesto que la mismas maquinas producen y generan ganancias, implicando esto que se paguen hasta cierto punto con su propio rendimiento y, en el segundo caso, al adquirir un bien inmueble cuyo valores significativo se constituye en un respaldo futuro para otras operaciones comerciales.

El arrendamiento financiero, hoy da, es un pilar fundamental para el crecimiento personal y empresarial, y facilita la adquisicin de bienes, cualquiera sea su naturaleza, para un mejor desarrollo social, econmico y profesionales.

CARACTERISTICAS DEL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO

Se trata de un contrato oneroso, porque reporta utilidad para ambos contratantes, gravndose recprocamente.

Es un contrato conmutativo, porque las prestaciones de las partes se miran como equivalentes Lo que una parte se obliga a entregar o hacer en favor de la otra parte, se mira como equivalente a lo que sta a su vez se obliga a pagar por el goce temporal de la cosa arrendada o por el servicio u obra que se realizar en su favor.

Es principal, porque subsiste por si solo, sin necesidad de otra convencin; tampoco es un contrato destinado a garantizar el cumplimiento de otra convencin

Por regla general, es consensual. Lo normal es que el arrendamiento se entienda perfecto, por el solo acuerdo de las voluntades, incluso cuando recae en inmuebles, rigiendo por ende las normas del Cdigo de Comercio, concernientes a la formacin del consentimiento.

VENTAJAS PARA EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO

El arrendamiento no abona, en su defecto, paga una mnima cuota inicial para el uso del bien, pudiendo adquirirlo posteriormente mediante la opcin de compra cuyas condiciones se pacta previamente. Si el arrendamiento desea quedarse con el bien arrendado debe cancelar el valor pactado en el contrato, y ejerciendo su opcin de compra vera trasladada la propiedad a su favor. Si el contrato se termina por alguna causal de resolucin o rescisin, o si por alguna razn el arrendamiento no quiere o no pude ejercer su opcin de compra, las cuotas del arrendamiento que pago se pueden considerar una efectiva compensacin por el uso y aprovechamiento del bien durante el tiempo que estuvo bajo posesin.

Otorga ventajas tributarias como la depreciacin y el uso del IGV como crdito fiscal, entre otros.

VENTAJAS PARA LA LOCADORA O ARRENDADORA

El arrendamiento es quien elige al proveedor y el bien que debe comprar la locadora o arrendado, que dando esta ultima eximida de toda responsabilidad de las obligaciones de saneamiento por el bien por cualquier otra contingencia que se detecte por el mal desempeo o defecto del bien. El bien materia de arrendamiento financiero deber ser cubierto mediante plizas contra riesgos susceptibles de afectarlos o destruirlos, siendo un derecho irrenunciable de la locadora fijar las condiciones mnimas de dichos seguros, de conformidad con el artculo 6 del decreto legislativo N 299.

El bien materia de arrendamiento financiero continua siendo de supropiedad hasta que el arrendatario ejerza su opcin de compra sobre el mismo, por lo que tiene siempre expedito su derecho a reivindicarel bien, ante cualquier, incumplimiento contractual de parte del arrendamiento.

Finalmente, en caso de ser un bien registrado, el mismo seguir inscrito a nombre de la locadora hasta que el arrendatario no ejerza su opcin de compra de acuerdo con el convenio y de esa forma, lo transfiera a su nombre.

TRATAMIENTO DE LA DEPRECIACIN

Hasta ahora hemos tratado el mtodo normal de depreciacin del activo adquirido en arrendamiento financiero pero el Art. 18 de la Ley de Arrendamiento Financiero permite un mtodo excepcional, traducido en una mayor tasa de depreciacin tributaria, en funcin al tiempo de duracin del contrato como sigue:

Bienes muebles: la duracin mnima de contrato ser de 2 aos, con lo que la depreciacin mxima seria del 50%, y si por ejemplo es del caso de un vehculo, la depreciacin por, libros contables ser del20% y una deduccin del 30% por la va Declaracin Jurada Anual del Impuesto a la Renta, en los primeros 2 aos, posteriormente apartir del tercer ao por la DJA se agrega el 20% hasta el quinto ao,para liquidar la diferencia temporal NIC 12.

Bienes inmuebles, excepto terrenos: la duracin mnima del contrato ser de 5 aos, quiere decir una depreciacin tributaria ser de 20%anual, de los cuales los 5 aos se contabilizara una depreciacin del3%, y una deduccin del 17% por DJA, a partir del sexto ao se agregara 3% a la DJG hasta el ao 33ALGUNOS ACTOS, SUPUESTOS O CONCEPTPS QUE INCIDEN EN EL TRAMITE DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO (AF)

Los portes, comisiones y otros elementos contenidos en el contrato de AF son desembolsos capitalizables?

No cabe duda que en alguna oportunidad nos has surgido la interrogante respeto de si los conceptos de portes y comisiones, cobrados por la entidad financiera o bancaria (arrendador financiero) contenidos en los contratos de AF, debern incrementar el costo de los activos (capital financiado) materia del contrato de marras. En efecto, consideramos que la interrogante resulta pertinente por cuanto los aludidos conceptos figuran en el cronograma de pagos de cuotas del AF. Ahora bien, respeto de la inquietud formulada, debemos distinguirdos aspectos claramente diferenciales en las operaciones de AF: El primero, referido a los gastos de financiamiento asociado al contrato y el segundo vinculado al costo de adquisicin del activo.

De acuerdo a la clasificacin anteriormente sealada, debernos mencionar quede crdito, y sealamos los siguientes ejemplos:

Portes y comisiones

Gastos notariales de modificaciones de contrato

Gastos administrativos por letras protestadas- Gastos administrativos por cheques devueltos

Comisin por pago de papeletas- Comisin por gestin de in afectacin al pago del Impuesto Vehicular

Comisin por revisin de endosos de plizas de seguro

Comisin por pago de impuesto vehicular

Comisin por intermediacin en el pago de tributo municipal (Impuesto Predial y Arbitrios)

Estando a lo anterior, podemos apreciar que, tales desembolsos guardan relacin con el financiamiento de la adquisicin, as como tambin se tratar de gastos generados de manera posterior a la entrada en vigencia del contrato de arrendamiento financiero. Bajo esa orden de ideas, los referidos desembolsos que se repercuten en el costo del activo por cuanto son estos ltimos los que permiten que el activo se encuentre en condiciones de poder ser utilizado. Por lo tanto, los desembolsos bajo anlisis, constituyen propiamente gastos de financiamiento.

OPINIONES DE FONDEO DE LAS EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO

Las principales fuentes de recursos de las empresas estn representadas por:

a) Bonos de arrendamiento financiero.

b) Crditos a largo plazo de Instituciones financieras (COFIDE).

c) Recursos propios.d) Recursos del exterior.

El endeudamiento va bonos es muy sano, ya que representa las obligaciones de mayor duracin y permite calzar con holgura los activos financieros relacionados. Si los bonos, por ejemplo, son emitidos a un periodo de tres aos, las obligaciones debern ser canceladas en el mismo periodo.

Las fuentes de fondos de una entidad financiera dependen de varios factores situacin de mercado, calificacin de la misma, nivel de patrimonio, etc. En tal sentido, se obtienen los recursos a diferentes plazos, costos, etc. De esta manera, el costo financiero del leasing puede variar significativamente de una entidad a otra.

Existen instituciones financieras que cuentan con lneas propias en el exterior lo que les permite obtener lneas a mediano plazo a costos muy bajos. Otras instituciones financieras solo mantienen lneas para el corto plazo (mximo 180 das), destinadas exclusivamente a financiamientos de exportaciones.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)

Definicin Conceptual

Contrato por el cual una institucin financiera debidamente autorizada concede a una persona natural o jurdica el uso y disfrute de un bien de capital, adquirido por la mencionada institucin al fabricante o proveedor sealado por el interesado y al solo efecto de este contrato. El precio se fija con relacin al costo del dinero en el mercado financiero; comprende el capital invertido por la institucin que financia, ms los intereses, los gastos y el margen de beneficio de la misma.

La duracin de este contrato depende o coincide con la vida til probable del bien, aproximada generalmente a su periodo de amortizacin fiscal. Sea su finalizacin, o durante el plazo del contrato, el interesado y beneficiario tiene generalmente una opcin para comprar el bien por su valor residual.

CARACTERSTICAS DE LA OPERACINAlternativa de fcil Amortizacin:Es una tcnica, sistema o frmula financiera, que permite satisfacer estas necesidades, sin acudir a las formas crediticias tradicionales de los prstamos y las ventas a plazos, en que el crdito le otorgo a una entidad financiera, un fabricante o un proveedor. Se diferencia de stas porque el financiamiento de la inversin puede ser el 100% , incluyendo el seguro no requiere en algunos casos de cuota inicial y se amortiza con los ingresos provenientes de la explotacin econmica del equipo.

Flexibilidad:Es gil, moderno y flexible, pues se acomoda fcilmente a las necesidades de produccin. Permite el ensanchamiento de la capacidad instalada y la renovacin de maquinaria obsoleta, sin realizar desembolsos onerosos para la empresa.

Plazos:Con relacin al plazo contractual, ste se establece por acuerdo de ambas partes, atendiendo a la vida til del bien. La Superintendencia de Banca y Seguros ha establecido que el plazo mnimo del contrato de Leasing es de tres aos para bienes muebles y de cinco para bienes inmuebles.

Valor Residual:La propiedad del bien es adquirida mediante el pago de un valor residual establecido por las partes en el contrato y por el cual el arrendatario, si opta por la compra, adquiere el bien a la expiracin el plazo contractual.

Garanta:El soporte jurdico es un contrato irrevocable de alquiler de bienes de uso comercial / profesional que son la propia garanta.

TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

POR LA FINALIDAD:Arrendamiento OperativoEl denominado Leasing operativo, que para algn sector de la doctrina construye la forma primitiva del leasing, es una modalidad contractual de comercializacin por la que una empresa, generalmente fabricante o proveedora, se obliga a ceder temporalmente a una empresa arrendataria el uso de un determinado bien, vienen acompaados de una serie de servicios, como mantenimiento, reparacin, y asistencia tcnica.

El arrendamiento operativo, es un contrato mediante el cual el propietario de un activo transfiere el derecho de uso a otra persona a cambio del pago de un canon peridico.

Este es un arrendamiento comn y corriente, en el cual no se incluye un una opcin de compra al finalizar el contrato de arrendamiento, como s se hace en el contrato de arrendamiento financiero.

En este tipo de contrato, el canon que se paga mensual no est compuesto por dos partes como en el caso del arrendamiento financiero, sino que todo el valor corresponde a un gasto por arrendamiento, y se debe contabilizar como tal.

No obstante, aunque el arrendamiento operativo es un contrato de arrendamiento que no incluye opcin de compra, por cuenta de una norma tributaria, es posible que un contrato que s incluya opcin de compra, se deba tratar como arrendamiento operativo, aunque su naturaleza fuere de un arrendamiento financiero.

Arrendamiento Financiero

A esta tcnica de financiamiento, con presencia indiscutible ahora en las legislaciones, se le define generalmente como un contrato por el que una de las partes empresa de leasing se obliga a adquirir de un tercero determinados bienes que la otra parte ha elegido previamente (contra el pago de un precio mutuamente convenido), para su uso y disfrute durante cierto tiempo, que generalmente coincide con la vida econmica y fiscal del bien. POR LA NATURALEZA DEL BIEN: Arrendamiento Mobiliario

Es un contrato celebrado entre una empresa de leasing y una usuaria, en el que la primera se obliga a adquirir y luego a ceder el uso de un bien elegido previamente por la segunda, por un plazo determinado a cambio del pago de una canon peridico como contraprestacin y finalizado el cual la usara puede adquirir el bien, previo pago del valor residual, celebrar un nuevo contrato o devolverlo.

Arrendamiento Inmobiliario

El contrato de leasing inmobiliario es aqul por el que la compaa de leasing cede a largo plazo uno o varios inmuebles de uso profesional o industrial que adquiere por cuenta del usuario. En l una persona fsica como una persona jurdica, pueden acceder al disfrute de un determinado bien inmobiliario, concertando un contrato con una sociedad de leasing, que se comprometa a adquirirle del proveedor o vendedor del inmueble a adquirir el solar, construir y ponerlo a disposicin del cesionario usuario en el plazo convenido, cedindole el uso por un periodo nico y mediante un precio global, cuyo pago se efecta en los plazos acordados. POR SU PROMOCIN:Arrendamiento Pblico Directo

Hablamos de leasing pblico directo porque es el estado el que interviene directamente en el mercado, a travs de la creacin de una empresa especializada. Esto le permite dos ventajas: de una lado, le permite aportar a las empresas una estructura capaz de activar conocimientos tcnicos y especializados tiles para efectuar una buena aplicacin de la inversin, del otro le permite intervenir en aquellos sectores en los que, por alto riesgo o por la necesidad de contar con estructura especializada, no se aventurara a actuar una empresa privada. Arrendamiento Pblico IndirectoLa segunda frmula de actuacin prevista por la citada, ley le constituye el leasing pblico indirecto, operado por las empresas de leasing privadas que previamente han celebrado un convenio con la Cassa per il Mezzogiorno (entidad gubernamental). A stas se les faculta solo a dar en leasing bienes muebles maquinarias, cuyo valor no superen los 250 millones de liras

ARRANDAMIENTO PURO

Operacin mediante la cual un arrendador goza del uso del Bien y paga Rentas a una arrendadora pura durante un lapso de 6 a 36 meses. Los intereses estn implcitos en las Rentas. La factura del bien la posee la arrendadora como garanta del pago de Rentas del cliente arrendatario; ste lo puede deducir al 100 % en sus resultados. Al final del periodo habr un Valor residual por amortizar; la deduccin se har a Gastos de operacin.

Esta es una operacin contractual que establece la utilizacin o goce temporal de un Bien, con la particularidad que no existe opcin de Compra al trmino de la vigencia del contrato.

En este caso, la arrendadora no contrae obligacin alguna de enajenar el bien, ni de hacerle partcipe al arrendatario del importe de la Venta que se haga del Bien a un tercero. En la eventualidad que al trmino del contrato exista un contrato de Compra-Venta del bien entre el arrendador y el arrendatario, el Bien tendr que ser enajenado al Valor comercial o de Mercado.

ALGUNAS RAZONES MS DISCUTIBLES

El arrendamiento evita los controles de gastos de capital En muchas empresas las propuestas de arrendamiento se estudian tan cuidadosamente como las propuestas de gastos de capital, pero en otras el arrendamiento puede evitar al director de operaciones todos los trmites necesarios para que se apruebe la compra de un activo. Aunque esta es una razn discutible a favor del arrendamiento, puede ser digna de consideracin, especialmente en el sector pblico.El alquiler preserva el capital

Las empresas de arrendamiento proporcionan financiacin al 100%, anticipan el costo completo del activo arrendado. Por ello, suelen afirmar que el arrendamiento preserva el capital, permitiendo a la empresa reservar la liquidez para otras cosas.

Los arrendamientos pueden estar fuera de la financiacin en balance

Hasta final de 1976, los arrendamientos financieros estaban fuera de la financiacin en balance. Es decir una empresa poda comprar un activo financiero, a travs de un arrendamiento financiero, y no mostrar nada del activo ni del contrato de arrendamiento en el balance. A la empresa se le exige solamente aadir una breve nota al pie de su contabilidad describiendo esta obligacin de alquiler. Las exigencias contables exigen ahora que todo el capital arrendado (financiero) sea capitalizado. Es decir al valor actual de esos pagos de alquiler deben ser calculados y mostrarse junto con la deuda a la derecha del balance. La misma cantidad debe aparecer como un activo en el lado izquierdo del balance.El arrendamiento afecta al beneficio contable

El arrendamiento puede hacer que el balance y la cuenta de resultados de la empresa parezcan mejores aumentando el ingreso contable o disminuyendo el valor contable del activo, o ambas cosas a la vez.

Un arrendamiento que sea calificado como financiacin fuera del balance afecta al ingreso contable slo en una direccin: las cuotas de arrendamiento son un gasto. Si en lugar de alquilarlo la empresa comprase el activo, y se endeudase para financiarlo, tanto la amortizacin como los gastos por intereses serian gastos fiscalmente deducibles.

Los arrendamientos se establecen de modo que las cuotas en los primeros aos son inferiores a la depreciacin ms intereses bajo una alternativa de compra y endeudamiento. Consiguientemente, el arrendamiento aumenta el beneficio contable en los primeros aos de la vida del activo. La tasa contable de rendimiento puede aumentar incluso de forma ms acentuada, debido a que el valor contable de los activos (el denominador en el clculo de la tasa contable de rendimiento) se subestima si el activo arrendado no se refleja en modo alguno en el balance de la empresa.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ROSS, STEPHEN, WESTERFIELD. Fundamentos de Finanzas Corporativas. 5ta edicin. Editorial McGraw Hill Companies, Inc, 2001.

BREALEY,Richard . MYERS,Stewart. Principios de Finanzas Corporativas.5ta edicin. Editorial McGraw Hill Companies, Inc,2002.