Presentación de PowerPoint - Estimacion... · Rakuten Maxi Mobility Spain (Cabify) Informática...
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Resumen de la actividad de Capital Privado
(Private Equity & Venture Capital) en España en 2017 (estimación*)
*Los datos que se presentan son una estimación del ejercicio correspondiente al ejercicio 2017. Los datos definitivos se publicarán en abril 2018.
1.1 Evolución de las principales magnitudes
01 INTRODUCCIÓN
4
2016 2017 est. 2017 / 2016
€M (Inv.) €M (Inv.)
VC Nacional Privado 158 (334) 184 (345) + 17%
VC Nacional Público 29 (113) 32 (111) + 8,7%
VC Internacional 244 (46) 278 (63) +14 %
PE Nacional Privado 804 (66) 972 (105) +20,9%
PE Nacional Público 35 (15) 59 (20) +66,4%
PE Internacional 2.584 (40) 3.375 (35) +30,6%
Inversión total* €3.854M €4.900M +27%
Número de inversiones 614 679 +11%
Captación de recursos por las gestoras
privadas €2.271M €1.861M - 18%
Desinversión €2.666M €3.478M + 31%
Fuente: ASCRI / Webcapitalriesgo
*Nota: El volumen de inversión analizado hace referencia a la inversión realizada en empresas españolas por GPs nacionales e internacionales. No se considerán inversiones en Infraestructuras ni Real StateLa inversión en
2017 de los GPs nacionales en empresas no españolas asciende a €105,7M repartidos en 75 inversiones.
Año excepcional para el Capital Privado
1.1 Evolución de las principales magnitudes
01 INTRODUCCIÓN
5
El marco general de estabilidad económica, la liquidez del mercado y el buen momento de las gestoras nacionales e internacionales, favorecen un ejercicio excelente para el Capital Privado
1. Record histórico en la inversión estimada en 2017
Este crecimiento se apoyó en:
+27%
• Máximo en la actividad inversora de los fondos internacionales
• Máximo en el número de grandes megadeals (11 en total, todas ellas cerrados por fondos internacionales)
• La buena salud tanto de las gestoras nacionales como de las empresas, han dinamizado el middle market, hasta
alcanzar máximos históricos.
€4.900M
FRENTE A 2016
1.1 Evolución de las principales magnitudes
01 INTRODUCCIÓN
6
3. La rotación de cartera mantiene su dinamismo. Tercer mejor año después de 2014 y 2015
DESINVERSIONES DE GRANDES
OPERACIONES IMPULSARON EL
VOLUMEN TOTAL DESINVERSIÓN A PRECIO DE COSTE
€3.478M +31%
2. Los fondos captados por parte de las gestoras privadas nacionales mantienen el buen nivel de los últimos años
FUNDRAISING
- 18%
Las óptimas condiciones para la captación de nuevos recursos sostienen el buen ritmo de esta
variable
€1.861M
2017 / 2016
2017 / 2016
2.1 Principales datos por tipo de inversor
02 INVERSIÓN
8 Fuente: ASCRI / Webcapitalriesgo
•RECORD HISTÓRICO EN EL VOLUMEN INVERTIDO SUPERANDO EL MÁXIMO DE 2005 (€4.076M)
679392
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
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20
15
20
16
20
17
(M
€)
Gestor Nac. Público Gestor Nac. Privado Gestoras Internacionales Número de inversiones
2.1 Principales datos por tipo de inversor
02 INVERSIÓN
9
VOLUMEN DE INVERSIÓN
+27% €4.900M
FRENTE A 2016
679
INVERSIONES
Crece el interés de los fondos internacionales en el mercado español. En 2017 aportaron el 75% del total invertido en el año, con un volumen de inversión de €3.653M repartidos en 99 inversiones (máximo histórico de inversión, tanto en volumen como en número de inversiones). Siguen llegando nuevos fondos que hasta el momento nunca habían invertido en Private Equity en España (Hellman & Friedman, Towebroock, Bluegem Capital Partners, Acon Investment…)
Óptimo momento para las gestoras privadas nacionales (tanto de Private Equity como de Venture Capital), que cuentan con recursos para invertir y una cartera saneada. En 2017, ambos segmentos superaron su record invirtiendo un total de €1.157M repartidos en 449 inversiones dirigidas a empresas españolas.
INVERSIÓN FONDOS
INTERNACIONALES
+29% BIG DEALS
ESPECIALMENTE ACTIVO EN
€3.653M
FRENTE A 2016
2.2 Fases
02 INVERSIÓN
10
NÚMERO DE INVERSIONES
VOLUMEN
Otras: Abarca operaciones de reestructuración, reorientación y refinanciación
Semilla
Start up + Other early stages
Late stage
Venture Capital
Expansión
Buy outs
Otras
Private Equity
Fuente: ASCRI / Webcapitalriesgo
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
M€
Semilla Start up + other early stages Late Stage VC Expansión Buy outs Otras
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nú
me
ro d
e in
vers
ion
es
Semilla Start up + other early stages Late Stage VC Expansión Buy outs Otras
RECORD HISTÓRICO EN EL NÚMERO DE COMPAÑÍAS FINANCIADAS. PYMES EN FASES INICIALES Y EXPANSIÓN
FUERON RECEPTORAS DEL 89% DE LAS INVERSIONES CERRADAS POR EL CAPITAL PRIVADO EN 2017.
2.2 Fases
02 INVERSIÓN
11
DESTACAN POR VOLUMEN LOS
BUY OUTS
€448,5M
SOBRE TOTAL DE
VOLUMEN INVERTIDO
64%
NÚMERO DE BUY OUTS
51
CAPITAL EXPANSIÓN
€3.103,6M -impulsado por las grandes operaciones
- Se mantienen las favorables
condiciones en el acceso a la deuda y
diversidad de posibilidades-banca, direct
lending …si bien la proporción de equity
/ deuda es más conservadora que en
2006.
91 INVERSIONES
VENTURE CAPITAL. SEGUNDO MEJOR REGISTRO HISTÓRICO
€494M + 15%
FRENTE A 2016 (Máximo en la inversión de los fondos nacionales
privados (€185M). Los internacionales mantienen
el ritmo en volumen de inversión, aunque con
menor intensidad respecto a 2015, máximo
histórico de inversión vc en start ups españolas)
+ 38%
RESPECTO A 2016
- 41% RESPECTO A 2016
NÚMERO DE INVERSIONES
519
Máximo histórico para fondos privados
nacionales e internacionales. 345
inversiones fueron protagonizadas por
los fondos nacionales privados. 111
publicos y 63 por los fondos
internacionales
+ 26%
RESPECTO A 2016
•MÁXIMO EN EL NÚMERO DE START UPS FINANCIADAS
•MADUREZ DEL VC: 73 INVERSIONES EN LATE STAGE VENTURE
2.3 Tamaño de las operaciones
02 INVERSIÓN
12
NÚMERO INVERSIONES
VOLUMEN
Fuente: ASCRI / Webcapitalriesgo
• Suben todos los tramos de inversión
• Desde la perspectiva de número de inversiones se mantiene el predominio de las inversiones pequeñas en pymes
españolas; el 86% de las operaciones fueron inferiores a los €5M
289 312 388124 125 180
1.4031.266
1.469
634
2.151
2.864
-
1.000
2.000
3.000
4.000
2015 2016 2017
M€
0 - 5 (€M) 5-10 (€M) 10- 100 (€M) >=100 (€M)
506538
587
50 50 554 9 11
18 1726
0
100
200
300
400
500
600
700
2015 2016 2017
Nu
me
ro in
vers
ion
es
0 - 5 (€M) 5-10 (€M) 10- 100 (€M) >=100 (€M)
2.3 Tamaño de las operaciones
02 INVERSIÓN
13
% INVERSIÓN TOTAL MIDDLE MARKET
30% (€1.468,8 M)
Nº INVERSIONES DE MIDDLE MARKET CERRADAS
55 (40 de las cuales fueron protagonizadas por
entidades nacionales)
La reactivación de las grandes operaciones (>100 M€) impulsa el volumen de inversión anual. Las 11 operaciones registradas concentran, más de la mitad de la inversión del año.
% INVERSIÓN TOTAL GRANDES
OPERACIONES
60% (€2.864M)
Nº INVERSIONES CERRADAS
11
Record histórico en middle market y grandes operaciones (tanto en volumen como en número)
El middle market sigue en plena expansión con especial protagonismo de los fondos nacionales privados. El volumen de inversión en operaciones de middle market creció un 12% respecto a 2016.
2.4 Sectores
02 INVERSIÓN
14
Productos de consumo €1.256M 61 Inversiones Media por inv.
€26M
Hostelería y ocio €895M
Transporte y Logística €707M
Informática €399M
Medicina / Salud €237M
44 Inversiones Media por inv.
€46M
11 Inversiones Media por inv.
€8,3M
273 Inversiones Media por inv.
€5M
59 Inversiones Media por inv.
€15M
Servicios financieros €636M 9 Inversiones Media por inv.
€7M
Fuente: ASCRI / Webcapitalriesgo
2.4 Sectores
02 INVERSIÓN
2.5 Algunas de las principales inversiones superiores a €100M de equity publicadas (Private Equity)*
Entidad inversora Empresa participada Sector Tipo de operación
CVC Capital Partners Compañía Logística de Hidrocarburos (CLH) Energía y Medio Ambiente -
Hellman & Friedman Allfunds Bank Actividades financieras y de Seguros Buyout
Eurazeo Iberchem Productos de consumo Buyout
BC Partners Pronovias Productos de consumo Buyout
PAI Management / CVC Cortefiel Productos de consumo Buyout
Trilantic Partners Grupo Pacha Hostelería /Ocio Buyout
Providence NACE Hostelería /Ocio Buyout
Lone Star Esmalglass Química / plásticos /materiales Buyout
Warburg Pincus Acceltya Bienes y servicios de consumo Buyout
Mega D
eals
PE
public
adas
A esta lista habría que añadir dos operaciones confidenciales
2.4 Sectores
02 INVERSIÓN
Entidad inversora Empresa participada Sector Tipo de operación
Trilantic Partners Vertex Bioenergy Energía Buyout
CVC Vitalia Home Salud Buyout
Black Toro Farggy-Menorquina Productos de consumo Tournaround
Portobello Capital Sidecu Hostelería/Ocio Buyout
Acon Investments Contenur Productos y servicios industriales Buyout
Moira Capital Partners Nice Cold Corporation Bienes y servicios de consumo Growth
Portobello Capital Vivanta Medicina / Salud Buyout
Proa Capital SAT, Moyca Productos de consumo Buyout
Charme Capital Valtecnic Ibertasa Servicios financieros Buyout
Artá Capital Alvinesa Alcoholera Vinicola Productos de consumo Growth
Artá Capital Satlink
Tecnologías de la información y la comunicación (TIC)
Growth
MCH Private Equity Grupo Pacha Hostelería / Ocio Buyout
BlueGem Capital Partners Grupo Restauración Lateral (Lateral) Bienes y servicios de consumo Buyout (LBO)
Portobello Capital Centauro Bienes y servicios de consumo Buyout
Mid
dle
mark
et
2.5 Algunas de las principales inversiones de middle market publicadas (Private Equity)
2.4 Sectores
02 INVERSIÓN
2.5 Algunas de las principales inversiones publicadas (Venture Capital)
Entidad VC Empresa participada Sector Tipo de operación
Rakuten Maxi Mobility Spain (Cabify) Informática Late Stage Venture Capital
Index Ventures, General Atlantic, Point Nine Capital, TRA Ventures
Typeform Informática Late stage Venture Capital
Rakuten, Cathay Capital, Seaya, Entree Capital, Bonsai Venture Capital, Caixa Capital Risc
Glovo Informática Late stage Venture Capital
Spark Capital/e.Ventures/Greycroft Verse Informática
Other early stage
Insight Venture Partners, Kibo Ventures, Atlantic Bridge Capital Logictrust Informática Other early stages
Ysios Capital Partners, SGEIC, SAU, Caixa Capital Risc, SGEIC SA/Healthequity SCR Mynorix Threapeutics Biotecnología Arranque
Norhtzone, Randstad, Caixa Capital Risc, Samaipata Capital Partners, SGEIC, SA, Sabadell Venture Capital, e.Ventures Corner Job Informática Late stage venture
JME Ventures, Samaipata Ventures, Sabadell VC, Kibo Ventures, Breega Ventures, 360 Capital
21 Buttons Informática Other early stages
Balderton Capital, Adams Street Partners, Vulcan Capital Scytil Informática Other early stages
Apposite Capital Nimgenetics Biotecnología
Late Stage Venture Capital
Samaipata Ventures, Passion Capital Spotahome Informática Late Stage Venture Capital
Grupo Perseo, Shell Tehnology Ventures, Energy And Enviromente investment
Innowatts Energía Start up
Atomico/Idinvest/Point Nine Capital/Samaipata Capital Partners
Ontruck Transporte Other Early Stage
03 CAPTACIÓN DE FONDOS
19
La captación de nuevos recursos por parte de las entidades nacionales privadas superó los €1.861M (-18% respecto al 2016)
Confianza en el mercado español por parte de los inversores institucionales internacionales.
Se mantienen las buenas condiciones para levantar nuevos fondos: Liquidez, bajos tipos de interés, la continuidad de los programas de Fondos de fondos públicos Fond ICO Global e Innvierte.
Dry Powder: Entre €3.500M y €4.000M están disponibles para invertir en empresas españolas
Destacaron, entre otros, los nuevos fondos de las gestoras:
− Private Equity: Portobello, Oquendo, GPF Capital,
Magnum, Suma Capital…
− Venture Capital: Swanlaab, Clave Mayor, Seed
Rocket 4 Founders, Victoria VC, Inveready …
Fuente: ASCRI / webcapitalriesgo
04 DESINVERSIÓN
21
Fuente: ASCRI / webcapitalriesgo
El mecanismo de desinversión más utilizado (en función del volumen) fue la “Venta a terceros” (46%), seguido de la “Venta en Bolsa” (26%) y “Venta a otra entidad de Capital Riesgo” (17%).
El reconocimiento de minusvalías se sitúa en (€166M en 41 desinversiones). Segundo mejor registro tras 2016 (€72M).
El mercado mantiene las buenas condiciones para desinvertir: buen entorno macro, abundante liquidez, apetito inversor y valoraciones atractivas
La desinversión (a precio de coste) en 2016 supera los €3.478M (+31% respecto a 2016) en un total de 317 operaciones de desinversión.