HIDROMAULE

Proyectos ERNC y Mercado de Carbono

Contribución Financiera de Los Bonos de Carbono en el Proyecto

Lircay

José Manuel Contardo 20-Marzo-2012

HIDROMAULE

Objetivos de Hidromaule S.A. Desarrollar la Centrales Hidroeléctrica con canales de

regadío

Lograr un crecimiento rápido y posicionarse como operador relevante del mercado eléctrico

Desarrollar proyectos en base a ERNC sustentables, en armonía con el medio ambiente.

Participar en el mercado del Mecanismo de Desarrollo Limpio

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Quienes Somos Sociedad anónima cuyo patrimonio los constituyen:

Empresa Austral Andina S.A y Sorgent.E Chile S.A.

EAA Empresa Chilena, que aporta la administración del grupo

Empresa Italiana de inversiones

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Nuestros Proyectos Proyecto Potencia

(MW) Generación

Anual (GWh)

Inicio Operaciones

Inversión (Mill US$)

Lircay 19 130 Oct-2008 35

Mariposas 6 40 Dic-2010 20

Providencia 12 60 Oct-2012 (*) 28

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Ubicación Proyectos

Mariposas

Lircay

Providencia CH115

CH115

K585

K585

K585

SE Maule

HIDROMAULE

Ubicación Proyectos

Lircay

Providencia

CMNB

CMNA

LAT LIRCAY-MAULE 1X66KV

Mariposas

SAN CLEMENTE

CH115

CH115

CH115

K589

K589

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Conceptos de Diseño en Proyectos Equipamiento de primer nivel

Turbinas Andritz / VATECH

Generador Alconza

Construcción OO.CC. ICAFAL

Ingeniería EIC – STE – Dessau

Construcción en tiempo record

Lircay 19 MW: 15 meses

Mariposas 6 MW: 12 meses

Providencia 12 MW: 15 meses (*)

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Central Lircay Dos turbinas Francis eje horizontal de 9.5 MVA

Canal de aducción de 3 km

Línea de Transmisión de 27 km en 66 KV

Inversión US$ 35 millones

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Riesgos de Desarrollo Proyecto Construcción

Financiamiento

Tipo de cambio

Tramitación administrativa: Concesión, DIA, Registro MDL, etc.

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Requisitos para el Financiamiento Contrato de aguas con canalistas, con derechos

regularizados ante la DGA.

Requiere además ratificaciones de todos los accionistas

Ingeniería de calidad y know-how

Permisos al día: Ambientales, Concesión eléctrica, obras DGA, Registro MDL (*)

Garantía real por el 25% para asegurar término de la obra

Desembolsos basados en hitos del proyecto

Durante la construcción, puesta en servicio, test de terminación

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Mercado Financiero Project Finance

2007 2008 2009 2010 2011 Cantidad de Bancos

con Modalidad Project Finance

1 0 3 1 7

Observaciones Solo IFC Crisis

Financiera

KFW con garantía CORFO

CORFO elimina

línea KFW

Con garantía real del

25%

La línea CORFO / KFW es una herramienta esencial que el estado debería mantener para el desarrollo de proyectos ERNC

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Pérdidas por TC Equipos:

30% del costo inversión

En base a Euro o Dólar

Obras Civiles:

60% del costo de inversión

En base a UF

HIDROMAULE

Pérdidas por TC

0,020

0,022

0,024

0,026

0,028

0,030

0,032

0,60

0,65

0,70

0,75

0,80

0,85

0,90

UF/

Dó

lar

EUR

/Dó

lar

Evolución TC EUR/Dólar y UF/Dólar

C. MariposasC. LircayEUR/DólarUF/Dólar

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Pérdidas por TC Caso Lircay:

Presupuesto

TC: 540 $/USD :: 0,83 EUR/USD :: 0,0295 UF/USD

Caso Real

TC: 467 $/USD :: 0,65 EUR/USD :: 0,0236 UF/USD

Pérdidas por UF/USD : USD 3 millones

Pérdidas por EUR/USD: USD 1,6 millones

Perdida total por TC USD 4.6 millones

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Procesos Administrativos DIA

DGA

Lircay: 363 dias

Mariposas: 389 días

meses

Proyecto Fecha Ingreso Adenda1 Adenda2 ICE RCA Total dias Total meses

Lircay 20-07-2006 74 25 7 11 117 3,9

Linea Lir-Mau 17-08-2007 55 28 133 216 7,2

Mariposas 13-01-2009 59 27 47 28 161 5,4

Modif. Mar. 14-04-2010 58 41 25 124 4,1

Providencia 14-12-2010 91 50 37 20 198 6,6

Promedio 163 5,4

Dias de Proceso

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Proceso Concesión eléctrica

Para Lircay, decreto se otorga 2 meses después de inicio de operaciones

Costo adicional servidumbre USD 700.000

Comisión de HHBB agrega 4 meses mas al proceso.

Mariposas - Lircay Lircay - Maule Providencia - Lircay

Presentación Solicitud Concesión 19-nov-09 14-dic-07 06-jul-10

Publicación en Diario Oficial 44 49 41

Oficio Inicio de Notificaciones 17 5 52

Oficio Cierre proceso notificaciones 126 177 251

Decreto de Concesión 136 136 136

Resolucion de Comision HH BB 126 126 126

TOTAL dias 449 493 606

Total meses 15,0 16,4 20,2

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Proceso MDL Lircay fecha Proceso Administrativo MDL Proceso de Venta Creditos de Carbono

01-04-2007 Inicio del PDD

18-07-2007 Obtención LoA

01-10-2007 Contratacion DOE

01-10-2007 Recepción de primeras ofertas

01-04-2008 Se inicia proceso de licitacion internacional

03-06-2008 Se adjundica licitacion a Evomarkets / CEZ

15-09-2008 Crisis Financiera

08-10-2008 Lircay sincronza al SIC

01-12-2008 Suspension DOE

05-12-2008 Se cae oferta CEZ

01-02-2009 DOE termina suspension y se reeanuda registro

23-02-2009 Ratificacion LoA

01-03-2009 Se valida proyecto Lircay

04-05-2009 Cierre contrato MDL con C-Quest capital LLC

05-05-2009 Obtención de poliza de seguro para upfront

04-08-2009 Registro Proyecto Lircay

Total proceso : 29 meses

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Impacto Financiero ERPA Lircay Pago anticipado por 1.3 millones USD

Considera venta de reducciones de emisiones Pre-CDM, CERs y VERs post Kyoto hasta el 2017

Aporte implica cerca de un 20% del equity accionistas

Ingresos se perciben durante los primeros meses de operación de la central y sirven para soportar sobrecostos del proyecto

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C. Lircay, Bocatoma (2007)

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Central Lircay, Bocatoma (2008)

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C. Lircay, Canal de Aducción (2008)

HIDROMAULE

C. Lircay, Tubería de Presión (2007)

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C. Lircay, Casa de Maquinas (2008)

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C. Lircay, Turbina y Gen N°1 (2008)

HIDROMAULE

C. Lircay, Vista Aérea (2010)

Casa de Maquinas

Subestacion

Rápido Descarga

Tuberia Presión

HIDROMAULE

C. Lircay, Vista Aérea (2010)

Canal de Aducción

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LAT Lircay Maule 66 KV (2008)

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C. Lircay, casa de máquinas (2009)

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Contribución Financiera de Los Bonos de Carbono en el Proyecto

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José Manuel Contardo 20-Marzo-2012