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Presentación Mensual de Mercados Octubre 2016 Zurich AGF para Chilena COnsolidada

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Resumen y Visión Macro

Fuente: Zurich AGF – Banco Central

Mercados Internacionales La volatilidad ha empezado a aparecer en los mercados y si bien algunos mercados (particularmente los emergentes) siguen al alza, se empiezan a cuestionar los mecanismos de liquidez existentes. Los Bancos Centrales de Europa y Japón han dado señales de que las potentes inyecciones de liquidez, no han resultado como se esperaba. ¿ Cuál es el problema? El consumo no se reactiva como es esperado y se empieza a caer en una inyección permanente no efectiva. La duda es…¿entonces que? Por otro lado, Estados Unidos Unidos muestra señales de estar listo para subir tasas…La pregunta es: ¿ Puede?

Generadores de Volatilidad Próximos meses En búsqueda de los menos afectados

Políticas Monetarias

• PM podrían no ser tan efectivas • Aplanamiento y caída de curvas generan un deterioro

de sentimiento (BOJ)

Políticas Fiscales • Redistribución de riquezas • No todos los países serían capaces de un plan de

estímulos fiscales

Riesgos políticos • Elecciones presidenciales US, BREXIT, referéndum en

Italia

Valorizaciones • Tasas soberanas, spreads, US Equity, EU Equity, EM

Equity

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Resumen y Visión Macro

Renta Fija Internacional/ Nacional Luego de alcanzar mínimos históricos, las tasas internacionales han rebotado en alguna medida respondiendo a las especulaciones en torno a las medidas de liquidez en Europa y Japón. Sin embargo las tasas locales han logrado mantenerse a la baja en los plazos más largos, debido a que los registros inflacionarios y de actividad han llevado a los mercados a especular con la necesidad de una baja en la tasa rectora de la economía.

Los grandes temas de Renta Fija próximos meses

Correlación entre las tasas de Estados Unidos y Bolsa Local Opciones de

materializar una baja en la tasa rectora Índices de actividad y

de precios Estabilidad política

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Creciente - Dinámico - Balanceado

• Se mantendrá estructura según tipo de activo RF/RV • Estrategia pretende aprovechar alternativas en mercados emergentes, ya sea

asiáticos como Latam.

50% 27%

14%

6% 2% 1% RV CFME

RV ETFA

RVN

RFI High Yield

Bono Bancario

Bono Tesorería

26%

19% 17%

12%

11%

6% 6% 3%

RV CFME

Bono Tesorería

RV ETFA

RVN

Bono Central

RFI High Yield

DaP's

Bono Bancario

48%

7%

17%

11%

5% 9%

3% Bono Bancario

RV CFME

Bono Empresa

RFI High Yield

Bono Central

RV ETFA

Bono Tesorería

Creciente Dinámico Balanceado

Rentabilidad YTD* Fondos Mixtos

10-10-2016 Balanceado Dinámico Creciente

Rentabilidad YTD* 5,00 % 3,54% -1,69%

*YTD: Corresponde a la rentabilidad desde el 31-15-2015 a la fecha estudiada, es decir al cierre del mes anterior.

-10,00%

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

31-12-2015 29-02-2016 30-04-2016 30-06-2016 31-08-2016 Balanceado

Dinámico

Creciente

Mercados Financieros Bajo la Lupa

¿ Qué son las estafas Piramidales? Esquema Ponzi

Factor común • Charlas Informativas

con personas carismáticas (conocidas)

• Comisión + Inversión a Cambio de Buena Rentabilidad (normalmente garantizada)

• Generalmente se ofrece como alternativa que te permite complementar renta sin hacer nada

• Nunca sabes en que parte de la pirámide estás

• El financiamiento se agota cuando empiezan los rumores respecto a que realmente no existe el activo.

Saque las cuentas: cinco personas comienzan una pirámide, y cada una inscribe a otras cinco, con lo que el grupo crece con veinticinco nuevos miembros. Entonces, si cada uno de ellos inscribe a otros cinco, serán 125 más. Al llegar al noveno nivel, habrá cerca de dos millones de socios que tendrán que inscribir a más de nueve millones. Los promotores de las pirámides saben bien que existe un punto de saturación, así que cuando calculan que está cerca, desaparecen con el dinero.

Son esquemas orientados a captar clientes ofreciéndoles una alternativa de inversión que promete rentabilidades

altas y garantizadas

« Lo que ofrece esta plataforma es la posibilidad, a personas comunes y corrientes, de convertirse en inversionistas de emprendimiento con niveles interesantes de retornos»

Modus Operando Bourse Up

«Quien entre a la red y suma a

nuevos socios de este gran fondo de

inversión, gana comisiones de

acuerdo al comportamiento que tengan sus

invitados. Pagando USD 200 que vale el

fee inicial»

«Yo en Perú

conocí gente

que vive de

esto!»

« Es como Herbalife o

Tupperware»

Inversión en Empresas Emergentes

Inversión en Renta Fija y Forex

Comisiones por Nuevos Entrantes

Bo

urs

e C

oin

«Equipo Corporativo Sólido»

Rentabilidades. Para saber que es razonable, la tasa que pagan los bancos por los depósitos puede ser un

referente. Cada punto de rentabilidad sobre ese nivel, es asumiendo niveles importantes de riesgo.

Que a alguien le haya ido bien, no significa que es segura. Siempre hay algo que tiene que ganar que son los

«promotores»

Si alguien afirma poseer conocimientos exclusivos con los que usted ganará una fortuna, pregúntese: “¿Y por qué no los

usa él para hacerse rico? ¿Por qué pierde el tiempo intentando vendérmelos a mí?”.

En el mundo de las inversiones, tema clave es la reputación del administrador de activos. Compañías reconocidas y por

sobre todo, reguladas. Respaldos de las Inversiones.

El «acarreo». La solicitud del inversionista de 'referidos' o que el cliente aporte nuevos clientes« a cambio de comisiones

es, una de las principales características de estas empresas irregulares, sistema que funciona hasta que revienta.

Suelen surgir con más fuerza ante deterioros económicos y como alternativas para los «cesantes»

Alertas a tener en cuenta…

¿Y Chilena Consolidada? A nosotros nos beneficia

Chilena Consolidada forma parte de Zurich Insurance Group. Fundada en 1853,

cuenta con 162 años de trayectoria en el mercado chileno, lo que la convierte en la compañía de seguros más antigua del país. Clasificación AA+ - Feller Rate Fuerte alineamiento con la estrategia del Grupo Zurich. • Sólido compromiso en el

desarrollo de buenas prácticas corporativas y de gestión de riesgos.

• Reconocida posición de marca. • Amplia diversificación de

negocios y canales. • Eficiente estructura de costos. • Solido perfil de soporte de

obligaciones de largo plazo Fuente: www.feller-rate.cl

Zurich Insurance Group es uno de los principales grupos aseguradores del mundo. Cuenta

con más de 100 años de antigüedad y cerca de

US$400.000 millones de activos administrados, cubriendo

170 países, con más de

60.000 empleados y

atendiendo a más de 30 millones de clientes.

Anexo