1

Presentación de la CompañíaMarzo de 2011

2

Advertencias

La información aquí presentada es de carácter exclusivamente informativo e ilustrativo, y no es, ni pretende ser,fuente de asesoría legal, tributaria y financiera en ningún tema. Esta información no constituye oferta de ningún tipo,y está sujeta a cambios sin previo aviso.

El proceso de emisión y colocación de Acciones Preferenciales sin derecho a voto de AviancaTaca Holding, sobre elcual consta la promoción preliminar objeto de esta presentación, se encuentra en trámite de aprobación ante laSuperintendecia Financiera de Colombia.

Esta presentación y el Prospecto Preliminar de Información de las Acciones Preferenciales sin derecho a voto deAviancaTaca Holding no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como el ProspectoPreliminar de Información pueden ser complementados o corregidos. En consecuencia, no se pueden realizarnegociaciones de las acciones hasta que la oferta pública sea autorizada y oficialmente comunicada a susdestinatarios.

Los datos presentados están contenidos en el prospecto preliminar y éste debe ser consultado por los futurosinversionistas.

En el presente documento se incluyen las proyecciones financieras de AviancaTaca Holding y sus subsidiarias, acordescon su plan de negocios. Las cifras que se presentan a continuación son indicativas, y no constituyen una garantía decumplimiento por parte de la Compañía ni de sus asesores ni de sus accionistas, a los potenciales compradores de lostítulos. La información financiera y proyecciones presentadas están basadas en información y cálculos realizadosinternamente por AviancaTaca Holding, que pueden ser objeto de cambios o ajustes. Cualquier cambio de lascircunstancias actuales puede llegar a afectar la validez de la información o de las conclusiones presentadas.

AviancaTaca Holding expresamente dispone que no acepta responsabilidad alguna en relación con acciones odecisiones tomadas o no tomadas, con base en el contenido de esta información. AviancaTaca Holding no aceptaningún tipo de responsabilidad por pérdidas que resulten de la ejecución de las propuestas o recomendacionespresentadas. AviancaTaca Holding no es responsable de ningún contenido que sea proveniente de terceros.AviancaTaca Holding podrá realizar modificaciones y actualizaciones a la información aquí presentada.

3

Agenda

De Dónde Venimos

Quiénes Somos

Para Dónde Vamos

Dos historias de éxito

Un futuro común tras una exitosa integración

Extensa red de rutas

Líderes en los mercados de origen

Flota moderna y homogénea

Marcas de alto valor y reconocimiento

Segmentos de negocio diversificados

Equipo gerencial de alto impacto y exitosa ejecución

Sólidos resultados financieros y operacionales

Consolidación de la red de rutas y entrada a Star Alliance

Crecimiento y diversificación de las fuentes de ingreso

Crecimiento y homologación de flota

Optimización de sistemas y tecnologías

Captura de sinergias

4

1919

Nace SCADTA, la segunda aerolínea comercial en el mundo

1940

SCADTA y

SACO se

fusionan y

forman AVIANCA

1981

Comienza operaciones en el Terminal Puente Aéreo en Bogotá

2004

Salida exitosa

ley de quiebras

de EEUU

Entrada

Synergy Group

1919 2010

2008

Inicio

renovación

plan de flota

Adquiere

Tampa Cargo

1931

Nace TACA en Honduras

1934

Se establece

en El Salvador,

Guatemala,

Nicaragua,

Costa Rica y

Panamá

1960

Familia

Kriete obtiene

el control de

TACA

1995

Se

constituye

GRUPO TACA

con aerolíneas

regionales

1999

Nace TACA

PERÚ

2010

TACA, mejor

aerolínea de

Centroamérica y

el Caribe

Dos historias de éxito y un futuro en común

2010

INTEGRACIÓN

AVIANCATACA

5

Extensa red de Rutas

* Incluye operación de Aerogal y la operación regional de TACA

*

6

Routes

Hubs

TACATACAAviancaAvianca

San Francisco

Los Angeles

Dallas/Ft. Worth

Houston

Chicago

Toronto

New York JFKWash, DC

Orlando

Miami

Mexico

City

Santo Domingo

SantiagoBuenos Aires

Montevideo

Asuncion

Lima

Sao Paulo

Rio de Janeiro

Santa Cruz

Panama

La Paz

Guayaquil

Quito

Cali

Medellin

Caracas

Valencia

Managua

San Jose

San Salvador

San Pedro SulaFlores

Belize

TegucigalpaCuracao

ArubaGuatemala

Cancun

Ft. Lauderdale

La Havana

Cartagena

Madrid Barcelona

Bogota

Porto Alegre

Destinos* 16 en Norteamérica 13 en Centroamérica y Caribe + 28 Regionales 27 en Suramérica 21 en Colombia 2 en Europa

Más de 3,400 frecuencias semanales

La más extensa red de rutas de Latinoamérica

Modelo Mixto: Mayores tasas de ocupación y más frecuencias 4 Centros de Conexiones

Bogotá, San Salvador, San José y Lima

Punto a Punto en rutas de alta densidad

Más de 600 destinos adicionales a través de 9 acuerdos de código compartido y programas de viajero frecuente

* Información a Febrero de 2011. ** No incluye la operación de aerolíneas regionales

**

*

7

Líder en los mercados de origen

* Incluye operación de Aerogal y la operación regional de TACA

*

8

Líder en el mercado doméstico colombiano

Mercado Doméstico 2010* Rutas Top 10 2010*

COLOMBIA - DOMÉSTICO

46 millones - Tercera población más grande de América Latina

19.4 millones de pasajeros en 2010, 23.7% más que en 2009**

Más de 900 frecuencias semanales

Aeropuerto #1 en Sur América en transporte de carga

Aeropuerto #2 en Sur América en transporte de pasajeros

* Fuente: Aerocivil, Pasajeros Saliendo. Periodo Ene – Dic 2010

Mercado total 13.2 millones

Mercado total 8.4 millones

53.4%

59.7%

AIRES 20.9%

COPA 15.2%

SATENA 10.5%

AIRES 20.0%

COPA 18.2%

SATENA 2.1%

9

Líder en el mercado internacional colombiano

COLOMBIA - INTERNACIONAL

Fuente: Aerocivil

COL: ColombiaEUR: EuropaNAM: NorteaméricaLOSA: Lower South America. Se refiere a Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Paraguay y UruguayUPSA: Upper South America. Se refiere a Colombia, Venezuela, Perú y Ecuador* Se incluye la participación de Aerogal durante todo el periodo

TOTAL

45.2%

Mercado total 6.2 millones

COPA 14.3%AMERICAN 7.2%OTRAS 33.3%

10

Líder en el mercado internacional colombiano

COLOMBIA - INTERNACIONAL

Fuente: Aerocivil

COL: ColombiaEUR: EuropaNAM: NorteaméricaLOSA: Lower South America. Se refiere a Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Paraguay y UruguayUPSA: Upper South America. Se refiere a Colombia, Venezuela, Perú y Ecuador* Se incluye la participación de Aerogal durante todo el periodo

COL - NAM

39.4%AMERICAN 18.5%SPIRIT 11.2%OTRAS 30.9%

Mercado total 2.3 millones

COL - UPSA

69.0%

LAN 20.0%COPA 8.1%OTRAS 2.9%

Mercado total 1.1 millones

COL - LOSA

61.5%LAN 11.8%VARIG 11.6%OTRAS 15.1%

Mercado total 0.5 millones

COL - EUR

55.9%

IBERIA 43.8%OTRAS 0.4%

Mercado total 0.6 millones

11

Líder en el mercado centroamericano

INTERNACIONAL

CAM: Centro AméricaCAR: CaribeNAM: NorteaméricaMEX: MéxicoSAM: Sur América* Se incluye la participación de Aerogal durante todo el periodo

CAM - NAM

Fuente: MIDT

CAM - CAM

55.6%

COPA 44.2%OTRAS 0.3%

Mercado total 0.4 millones

AMERICAN 28.3%CONTINENTAL 16.2%OTRAS 20%

Mercado total 1.6 millones

35.5%

Mercado total 3.3 millones

NAM - SAM

28.3%

AMERICAN 29.3%LAN 15.0%OTRAS 27.3%

MEX - SAM

16.7%

AEROMEX 27.8%LAN 19.1%OTRAS 36.5%

Mercado total 0.6 millones

SAM - SAM

LAN 22.8%COPA 10.3%OTRAS 14.1%

Mercado total 2.5 millones

52.9%

12

Flota moderna y homogénea

* Información a Dic 2010

*

13

Flota en proceso de homologación

A 330Cantidad: 5Pasajeros: 252

A 320Cantidad: 18Pasajeros: 150

A 319Cantidad: 5Pasajeros: 120

B 767 – 300/200Cantidad: 1/2Pasajeros: 210/180

MD 83Cantidad: 3Pasajeros: 147

F 100Cantidad: 15Pasajeros: 97

F 50Cantidad: 10Pasajeros: 52

A 321Cantidad: 5Pasajeros: 194

A 320Cantidad: 16Pasajeros: 150

A 319Cantidad: 9Pasajeros: 120

E 190Cantidad: 9Pasajeros: 96

14

A 320Cantidad: 3Pasajeros: 150

B 737Cantidad: 7Pasajeros: 150

B 757Cantidad: 1Pasajeros: 150

B 767Cantidad: 1Pasajeros: 150

B 767FCantidad: 4Capacidad: 42 Toneladas

ATR 42Cantidad: 10Pasajeros: 47

C 208BCantidad: 16Pasajeros: 12

Flota en proceso de homologación

15

Flota moderna y homogénea

*Nota: No incluye flota regional TACA.

F100

Reducción de 9 a 4 familias de aviones

Reducción de 5 a 3 fabricantes

E190

B737

B757

B767

F50

MD83

A320

F50

A320

E190

A330

A330

FLOTA DIC 2010 FLOTA DIC 2011

Importantes ahorros en:

Entrenamientos de tripulación y personal en tierra

Economías de escala en compra y administración de partes y aprovisionamiento inicial

Acceso a nuevos mercados y mayor capacidad

Mayores beneficios para los clientes

16

Marcas de alto valor y reconocimiento

17

Marcas de alto valor y reconocimiento

Mejor Aerolínea: Centro America & el Caribe

Mejor Aerolínea Regional: Centro America

Mejor Tripulación de Cabina: Centro America

& el Caribe

Mejor Aerolínea: Centro America & el Caribe

Excelencia en Servicio del personal: Centro America & el Caribe

2009 2010

Premio Nacional Portafolio al Servicio al Cliente 2006

AVIANCA certificó todos sus procesos ISO 9001

CERTIFICACIONES

AVIANCA, primera aerolínea en certificarse completamente

Mejor Sistema de Entretenimiento a Bordo 2010

18

+

Cultura de servicio al cliente

74.2

83.383.9

85.9

83.8

85.0 85.5

87.2

74.0

83.0

86.487.1

84.4

86.0

87.8 87.8

68.0

73.0

78.0

83.0

88.0

93.0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Doméstico Internacional

Satisfacción Clientes AVIANCA (%)*

Medición Skytrax(%)

* Información Avianca y Sam de acuerdo con encuesta independiente realizada por la Sociedad Índices de Dirección Empresarial S.A. (Índices S.A.). Información para el segundo semestre

11 ppt

4 millones de Miembros

+100 convenios con entidades financieras y comerciales

+500 destinos

Programas de Viajero Frecuente

Salas VIP

=

150

100

50

1

2007 2008 2009 2010

40

59

102

138

19

Negocios diversificados

330 destinos nacionales 220 destinos internacionales

Ventas por USD 64 MM

10 MM de envíos

Lider de carga Internacional en Colombia

243 MM Tons en 2010

Ventas por USD 278 MM

Mantenimientos mayores, línea, y talleres; servicios aeroportuarios y cursos de formación

Ventas por USD 20 MM

20

Negocios diversificados

Operación de carga y servicios conexos cada vez más relevante en los ingresos de AviancaTaca y con amplio margen de crecimiento.

Igualmente los ingresos de pasajeros cada vez tienen una mayor diversificación

Distribución Ingresos Operacionales Distribución Ingresos de Pasajeros por Región

*Información para el periodo Ene-Sep 2010.Regiones clasificadas por destino

PASAJES 85.5%

CARGA Y CORREO 11.4%

OTROS 3.1%

DOMCOL 25%

NAM 24%

LOSA 13%

UPSA 12%

EUR 10%

CAM 9%

MEX 4%

CAR 2%

DOMPER 1%

21

Exitosa transformación financiera y operacional

* Información gerencial a Dic 2010.

*

22

Exitosa transformación financiera y operacional

Total Ingresos Operativos (USD MM) EBITDA (USD MM)

EBITDAR (USD MM) Disponible y Equivalentes de Efectivo(USD MM)

1,637

1,966

2,400

2,869 2,590

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

2005 2006 2007 2008 2009

115

200

298

254

331 7.0%

10.2%12.4%

8.8%

12.8%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2005 2006 2007 2008 2009

222

332

434 404

498 13.5%

16.9% 18.1%

14.1%

19.2%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

(50)

50

150

250

350

450

550

650

2005 2006 2007 2008 2009

152

278 315

185

436

2005 2006 2007 2008 2009

* Resultados basados en Estados Financieros Auditados USGAAP suma simple

23

Exitosa transformación financiera y operacionalPasajeros Totales (000) ASKs Regulares (MM)

Factor de Ocupación Yield (USD)

* No incluye operación de Aerogal

11,629 12,388

14,228 14,961 14,835

17,047

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

21,021 22,520

25,691 27,578 28,116

29,813

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

71.7% 71.5%

75.7% 76.2% 75.9%78.1%

50.0%

55.0%

60.0%

65.0%

70.0%

75.0%

80.0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

0.11 0.12 0.12

0.14 0.12

0.13

-

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

0.12

0.14

0.16

2005 2006 2007 2008 2009 2010

24

349

446

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Ene - Sep 09 Ene - Sep 10

201

294

50

100

150

200

250

300

Ene - Sep 09 Ene - Sep 10

1,860

2,203

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400

2,600

Ene - Sep 09 Ene - Sep 10

Exitosa integración empieza a mostrar resultados

Total Ingresos Operativos (USD MM)

EBITDA (USD MM)

* Resultados basados en Estados Financieros Pro-forma COL GAAP

EBITDAR (USD MM)

25

Exitosa transformación financiera y operacional

Total Cargo Tonns Carried in Freighters (000) Freighter ATKs (million)

Freighter Load Factor Average Rate (US$)

141.6

162.1

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

180.0

2009 2010

477.4528.8

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

2009 2010

80.687.9

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2009 2010

0.900.99

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

2009 2010

26

Equipo humano de clase mundial

27

Equipo directivo de clase mundial

•Germán Efromovich

•José Efromovich

•Alexander Bialer

•Roberto J. Kriete

•Joaquín A. Palomo

•Federico Golcher V

•Marco A. Baldocchi K

•Isaac Yanovich F.

•Álvaro Jaramillo Buitrago

•Ramiro Valencia Cossio

•Juan Guillermo Serna V.

Junta Directiva

Miembros Principales

Miembros Independientes

CFO CEO COOCoB

COOChief Operating Officer

Estuardo Ortiz

CEOChief Executive Officer

Fabio Villegas

CFOChief Financial Officer

Gerardo Grajales

Chairman of the BoardRoberto Kriete

CoB

28

Un compromiso de todos con el mundo

29

Crecimiento sostenible

Programas de apoyo a la niñez de la población menos favorecida principalmente en temas de educación, salud y recreación (Niños al Mar y Banco de Millas, Navidad TACA)

Asistencia y participación activa en situaciones de emergencia

Condiciones Dignas de Trabajo

Tecnologías amigables con el medio ambiente

Renovación de flota

Adopción de procesos y mecanismos para la producción limpia

Utilización de elementos biodegradables y manejo de desechos

Políticas y estrategias para una actuación corporativa transparente / Gobierno Corporativo / Código de Ética

AviancaTaca ha obtenido resultados financieros positivos en los últimos años

30

Futuro de AviancaTaca

31

Business Plan

3,508

4,143

4,712 5,225

5,742

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2011 2012 2013 2014 2015

644

813

923

1,059

1,218

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2011 2012 2013 2014 2015

36,510

43,626

50,693 55,614

61,747

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

2011 2012 2013 2014 2015

76.88% 74.87% 75.51% 77.02% 78.26%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

90.00%

2011 2012 2013 2014 2015

Ingresos Operacionales (USD MM) EBITDAR(USD MM)

ASK´s (MM) Load Factor(%)

32

Consolidación de la red de rutas

Expansión mercado doméstico Perú y Ecuador

Consolidación y optimización 3 HUBS

Intercambiabilidad de aviones

Fortalecer presencia América Latina – Europa

Incrementar participación de mercado y destinos en Norte y Suramérica

28 aerolíneas afiliadas

21.200 vuelos diarios

1.172 aeropuertos

181 países

33

Diversificación de ingresos2005

USD 868 Millones2010

USD 3.1 Billones

* Información Gerencial para 2010 y 2015

2015USD 5.7 Billones

PASAJES 90.5%

OTROS 9.5%

PASAJES 85.5%

OTROS 14.5%

PASAJES 81.6%

OTROS 18.4%

34

Diversificación del ingreso de pasajeros2005

USD 786 Millones2010

USD 2.6 Billones

* Información Gerencial para 2010 y 2015

2015USD 4.7 Billones

DOMCOL 45.9%

NAM 21.9%

UPSA 11.2%

EUR 7.8%

LOSA 7.5%

CAM 2.4%MEX 1.8% CAR 1.4%

DOMCOL 17.2%

NAM 22.4%

UPSA 26.2%

EUR 13.5%

LOSA 9.3%

CAM 4.7%

MEX 4.7% CAR 2.0%

DOMCOL 25.1%

NAM 23.9%

UPSA 12.8%

EUR 10.0%

LOSA 12.9%

CAM 9.3%

MEX 3.8%

CAR 2.2%

* Incluye la operación doméstica en Ecuador y Perú así como la internacional al interior del Pacto Andino

35

2 - - - -

- 7 3 4 -

9 7 5 4 -

2 3 - - -

- - 4 - 8

TOTAL 13 17 12 8 8

Renovación de flota

2011 2012 2013 2014 2015- post.

A 319

A 320

A 330

B 787

E 190

* Órdenes en firme actuales

36

La incorporación de la flota B787 tiene importantes ventajas en:

Uso de aeronaves con la ultima tecnología en el mercado que generará:

Reducción en consumo de combustible

Menores costos de mantenimiento

Mayor alcance con mayor capacidad sin restricciones operacionales para pasajeros y carga

Mejor posicionamiento competitivo – Uso de aviones de ultima generación: mejor servicio, más confiable y más cómodo

La reducción de costos operacionales estimada por el uso del B787 es de aprox.17%

Renovación de flota

Cambio de flota de largo alcance. A330 por B787 Dreamliner

37

Optimización de los sistemas

Enterprise Transformation Project

1. Amadeus: Reservas Inventario Multicarrier Ticketing Check in W&B

2. PROS: Revenue Management System O&D Real Time Dynamic Pricing

3. ERP: Por definir

Sistemas

Implementación de plataformas tecnológicas unificadas, buscando homologación funcional y

beneficios económicos

Ventas

Optimización de ingresos

Documentación y abordaje pasajeros

Peso y Balance

Manejo de Costos y Presupuesto

Procesos

Diseñar procesos y políticas homologadas, alineados con los nuevos sistemas y reglas de

negocio

38

Capturadas

USD 57 MM

Por capturar

USD 157 MM

Feb.

2010

Dic.

2010

Sinergias… un potencial por aprovechar

Dec.

2012

Red de Rutas

Programas de Lealtad

Ingresos Netos

Sistemas

Proveedores

Carga y Otros

USD115 MM

USD 29 MM

USD 25 MM

USD 22 MM

USD 7 MM

USD 22 MM

39

Emisión de Acciones - Resumen

Emisor

Tipo de Acciones

Monto

Destinatarios de la Oferta

Estructurador

Asignación por Capas

Monto Mínimo a Demandar

Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto

Aprox. USD 250 MM

El público inversionista en general

Capa 1: Colaboradores y Programas de Lealtad hasta COP 15MMCapa 2: Todo aceptante – Prorrata simple

COP 5MM

Destino de los Recursos

Programas de expansión Necesidades corporativas de la entidad emisora y sus subsidiarias

40

41