Presentación con gestoras de fondos en Madrid: Febrero 2017
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P A G E 1 www.rankia.com ¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?
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¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?
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Efectos de la inflación en los activosLa inflación aunque sea baja, siempre afecta a la renta fija y en cambio en la Bolsa es una protección ante ella. Lo más normal es que los dividendos y beneficios de las empresas más sólidas crezcan a un ritmo superior a la inflación.
Inflación
Renta Variable
Renta Fija
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Activos que mejor se comportan ante la inflación
RENTABILIDAD REAL: Rentabilidad nominal – inflación
o Preferible RENTA VARIABLE frente a RENTA FIJA
o Bonos flotantes
o High Yield
o Activos Reales
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2016: ¿Es posible predecir?
BREXIT TRUMP RENZI
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INFLACIÓN: ¿el enemigo #1 del inversor a largo plazo?
Moneda: Devaluación del 99,6% en 63 años.
Acciones: Revalorización del 6,5%* anualizado
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INFLACIÓN: ¿el enemigo #1 del inversor a largo plazo?
Outlook Global en base al PER de Shiller
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TEMAS
• US and European Economies.
• Central Bank activism: NIRP coming to an end?
• FED – How far how fast
• ECB QE: tapering an open ended QE;
• BoJ yield targeting (10y zero)
• Trumponomics: from monetary to fiscal policy in a mid to late cycle.
• Geopolitics – Trump, French and German Elections, Brexit, Russia, China
• Market Sentiment and Volatility
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INFLACIÓN
Deflationary Forces
• Demographics
• Demand efficiency, electrification and supply
productivity
• Global debt
• Robotization
• Globalization
Inflationary Forces
• Central banks stimulus
• Fiscal stimulus (US and Germany)
• Oil and commodities (short term)
• Trade war/barriers and protectionism
• Tight US labor market
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INFLACIÓN
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Equity Risk Premium and Real Yields
CountryReal
Earnings Growth
Dividend Yield
Expect Real Return
Real Bond Yield
Implied ERP
Expected Inflation
Expected Nominal Return
US 2.1 2.1 4.2 0.33 3.9 2.0 6.2UK 2.0 4.2 6.2 -0.70 6.9 2.0 8.2
EURO 1.5 3.5 5.0 -1.19 6.2 1.5 6.5Japan 0.7 1.8 2.5 -0.95 3.4 1.0 3.5Brazil 2.0 3.2 5.2 5.51 -0.3 5.5 10.7China 6.0 2.0 8.0 0.35 7.7 3.0 11.0Russia 1.5 4.8 6.3 2.22 4.1 6.0 12.3
Geopolitical risks advise a lower risk profile and a more tactical approach.
• Preference for more liquid assets.
• Higher cash or quasi-cash levels.
• Equity the most attractive asset class in ZIRP World.
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Positioning – Beginning Q1 2017
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Asignación táctica de activos:
Sobreponderación en energía, infraponderación en renta fija y libra esterlina
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¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico
Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Alemania y Francia.
Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos.
Más bolsa y menos bonos
Recomendaciones para el inversor
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Renew
RF Flexible Global
Fidelity Funds Flexible Bond Fund
Mixto Moderado
LU1116430247
• Rentabilidad Año: 2,22%
Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund
RV Global Dividendos
Fidelity Funds Global Dividend Fund
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Mixto Moderado RF Flexible Global
Fidelity Funds Flexible Bond Fund
Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund
Fidelity Funds Global Dividend Fund
LU1345484874
• Rentabilidad Año: 0,57%
Fondos de inversión destacados
RV Global Dividendos
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
RV Global Dividendos
Fidelity Funds Global Dividend Fund
LU1261431768
• Rentabilidad Año: 2,98%
Fondos de inversión destacados
Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund
RF Flexible Global
Fidelity Funds Flexible Bond Fund
Mixto Moderado
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Mixto Moderado
LU0701293705
• Rentabilidad 3 años: 3,91%
• Volatilidad 3 años: 9,87%
Incometric Fund Dunas Patrimonio
Fondo de inversión destacado
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Renta variable europea multicap
Sextant PEA
Mixto Flexible EUR
FR0010286013
• Rentabilidad 3 años: 11,43%
• Volatilidad 3 años: 4,29%
Sextant Grand Large
Renta variable europea Small&Midcap
Sextant PME
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Mixto Flexible Renta variable europea multicap
Sextant PEASextant Grand Large Sextant PME
FR0010286005
• Rentabilidad 3 años: 17,44%
• Volatilidad 3 años: 8,77%
Fondos de inversión destacados
Renta variable europea Small&Midcap
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Renta variable europea Small&Midcap
Sextant PME
FR0010547869
• Rentabilidad 3 años: 18,57%
• Volatilidad 3 años: 10,67%
Fondos de inversión destacados
Sextant Grand Large
Renta variable europea multicap
Sextant PEA
Mixto Flexible
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
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