Análisis Bankinter

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

22 de febrero de 2016

Análisis Bankinter

Análisis Bankinter

Resumen semana pasada Principales activos

Activo/índice Referencias

S&P 500

Nikkei

FTSE 100

EuroStoxx 50

Ibex-35

CSI 300

Bund 0,18% vs. 0,24%

Bono español 10A 1,663 vs. 1,696

Bono japonés 10A -0,005 vs. 0,088

T-Note 1,76% vs. 1,75%

contra USD 1,102 vs. 1,116

contra Yen 124,71 vs. 127,84

contra GBP 0,781 vs. 0,773

contra CHF 1,100 vs. 1,101

Brent 34,1 vs. 33,6

WTI 31,5 vs. 29,4

ORO 1.212 vs. 1.209

España/Alemania 148,5 vs. 146,2

Italia/Alemania 135 vs. 136

6. Volatilidad VIX 20,3 vs. 25,4

5. Prima de riesgo

4.- Petróleo

3.- Euro

+2,3%

1.- Bolsas

+5,8%

EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y

REFERENCIAS

2.- Bonos

22-feb vs 15-feb

Variación

+0,6%

+3,8%

+3,3%

+4,0%

Análisis Bankinter

1.- Fundamental:

- Bolsas: Si rebotasen, aprovechar para reducir. Macro débil, salvo Duraderos del jueves, beneficios europeos que podrían empezar a decepcionar, petróleo que podría retroceder más y bancos centrales sin capacidad para revertir la situación.

- Bonos: La debilidad de la macro y los beneficios empresariales deberían favorecer más los bonos core. La abundancia de papel italiano podría favorecer indirectamente a España.

- Divisas: Euro debilitándose a principios de semana por un IFO flojo, pero lo mismo sucederá con el USD cuando el viernes salga un PIB4T revisado a la baja. Podría moverse desde el rango 1,095/1,103 hasta 1,120 de nuevo a finales de semana.

- 2.- Técnico:

- Bolsas: Laterales o bajistas.

- Bund: Bajista.

- Euro: Lateral contra USD y alcista contra JPY.

Informe de Estrategia Semanal disponible en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis Bankinter

Economía Principales eventos

Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.

M;10:00h ALE Feb Ind. 106,8 107.3

M;15:00h EEUU Dic a/a 5.8% 5.8%M;16:00h EEUU Feb Ind. 97.3 98.1

M;16:00h EEUU Ene M 5.3m 5.5m

X;16:00h EEUU Ene 000 525k 544k

J;9:00h ESP 4T a/a 3,5% 3.5%

J;10:30h GB 4T a/a 1,9% 1.9%

J;11:00h UEM Ene a/a 0,4% 0.4%

J;14:30h EEUU Ene m/m 2.5% -5.0%

V/S Reunión del G-20 (Ministros de Finanzas y B. Centrales)

V;9:00h ESP Ene a/a -0,5% -0.3%

V; 11:00h UEM Indicadores de confianza y clima empresarial (feb)

V;14:00h ALE Feb a/a 0,1% 0.5%

V;14:30h EEUU 4T t/t 0.4% 0.7%

V;16:00h EEUU Ene a/a 1,0% 0.6%

V;16:00h EEUU Ene m/m 0.4% 0.3%

V;16:00h EEUU Ene m/m 0.3% 0.0%

Conf. Consumidor

Vtas. Vivda. 2ª mano

Deflactor consumo

Ingresos personales

Gastos personales

Principales referencias de la semana:

IPC (prel.)

IPC (preliminar)

PIB (t/t anual. 1ª rev.)

Vtas. Vivienda nueva

PIB (final)

PIB (final)

IPC (preliminar)

Ped. Bs. Duraderos

IFO clima empres.

Var.P. vivda. S&P/C.S.

Análisis Bankinter

Bonos soberanos Emisiones

País

ALE

M; 10:30h ESP Letras a 3 y 9 meses

ITA

ALE Bonos vcto. 2044 (1.000 M.€)

ITA Emision de Letras 3 meses

Principales emisiones de la semana:

Letras 12 meses

Emision de bonos

X;11:30h

X; 11:00h

L; 11:30h

EmisiónDía/Hora

J; 11:00h

Análisis Bankinter

Índice S. R. 22 feb

14:50h Perspectiva Semana

Ibex 8.252 8.605 8.360

Lateral.- Parece perder momentum después de su reciente rebote, a juzgar por su RSI-14. El soporte (S2) 8.031 ha funcionado, de manera que su anterior R1 en 8.252 se transforma en su actual S1. Sin embargo, parece carecer de impulso inercial como para intentar atacar su actual R1 en 8.605.

ES-50 2.882 2.950 2.924

Lateral/Bajista.- Se encuentra próximo a enfrentar el vértice de un triángulo de proyección bajista, sin que su RSI-14 esté ahora indicando ninguna dirección de salida en particular. Está acotado en el rango estrecho 2.882(S1)/2.950(R1) y parece más probable un desenlace bajista, hacia la base de su canal.

S&P 500 1.914 1.928 1.918

Bajista.- Su indicador MACD (azul) se encuentra por debajo de la señal (rojo), lo que debería anticipar nuevos retrocesos como desenlace más probable a un comportamiento errático que viene reproduciéndose desde principios de 2016 y tras el fuerte retroceso de finales de 2015. Parece tratar de consolidar niveles dentro de un rango algo inferior a los 100 puntos y que se identifica entre 1.837/1.928, aunque ahora se encuentra testeando el rango más estrecho 1.914(S1)/1.928(R1). A juzgar por su MACD debería testear por tercera vez el soporte 1.837 antes de definir tendencia más fiable.

Futuro Bund 163,3 n/d 165,2

Bajista.- Ha roto al alza sus canales alcistas tanto de corto como de largo plazo y su RSI-14 ha entrado en zona de sobrecompra para ahora corregir, lo que debería respaldar un retroceso hasta la frontera superior de su canal alcista de m/p - el cual ha roto y superado - situada en el entorno de 163,3.

EUR/USD 1,097 1,134 1,102

Lateral(€).- Tras haber corregido desde aprox. 1,134, su RSI-14 indica pérdida de momentum y podría proyectar hasta su S1 actual en 1,097. Tras haber testeado 4 veces la R1 en 1,134, ésta debería volverse un límite fiable al alza.

EUR/JPY 125,4 127,1 124,7

Alcista(€).- Tras haber buscado una salida bajista al desenlace de su triángulo de convergencia hacia el 20 de febrero, su RSI-14 indica sobreventa y eso permite pensar que es más probable su rebote hacia niveles superiores a 125,0 que nuevos retrocesos. Podría proyectar hacia el nivel 127, donde encontraría su primera resistencia (R1).

Análisis Técnico Perspectiva a 7 días

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Ibex-35

Daily .IBEX 02/01/2008 - 26/07/2016 (MAD)

10.827,5

11.149,1

11.975,3

11.512

10.000,5

10.550,2

7.658,9

9.666,6

8.031,9

8.251,5

8.605,2

9.347,2

10.313,7

BarOHLC; .IBEX; Trade Price

22/02/2016; 8.290,3; 8.394,2; 8.281,7; 8.362,5

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

22/02/2016; 8.191,2

Price

EUR

Auto

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

9.500

10.000

10.500

11.000

11.500

12.000

12.500

13.000

13.500

14.000

14.500

RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

22/02/2016; 47,924 Value

EUR

Auto

30

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico EuroStoxx-50

Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 07/09/2016 (ZUR)

2.482,5

2.882,52

2.600,1

3.031,95

2.949,57

3.245,49

2.725,29

3.162,63

3.415,883.458,31

3.527,71

BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price

22/02/2016; 2.877,64; 2.932,49; 2.877,64; 2.926,31

SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14

22/02/2016; 2.833,85

Price

EUR

Auto

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

3.200

3.300

3.400

3.500

3.600

3.700

3.800

3.900

4.000

4.100

4.200

4.300

4.400

RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

22/02/2016; 50,438 Value

EUR

Auto

30

60

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico S&P 500

Daily .SPX 03/01/2007 - 11/08/2016 (NYC)

1.418,79

1.278,741.303,06

1.234,8

1.460,29

1.373,75

1.550,791.529,99

1.650,83

BarOHLC; .SPX; Trade Price

19/02/2016; 1.916,74; 1.918,78; 1.902,17; 1.917,78

SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14

19/02/2016; 1.889,99

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

19/02/2016; 1.953,83; 1.893,20; 1.832,57

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

19/02/2016; 1.953,83; 1.893,20; 1.832,57

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

19/02/2016; 1.953,83; 1.893,20; 1.832,57

Log

USD

Auto

700

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

2.000

RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

19/02/2016; 51,637 Value

USD

Auto

40

MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

19/02/2016; -13,12; -22,69 Value

USD

Auto

-40

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico S&P 500.- Corto plazo

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Bund

Daily FGBLc1 23/02/2011 - 27/05/2016 (FFT)

110,01

113,51

112,03113,01

138,74

140,46

141,97

145,63

146,87

150,07

155,65

BarOHLC; FGBLc1; Trade Price

22/02/2016; 165,01; 165,32; 164,90; 165,24Price

EUR

Auto

123

126

129

132

135

138

141

144

147

150

153

156

159

162

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

22/02/2016; 66,748 Value

EUR

Auto

20

40

60

m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m

Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Eurodólar

Daily EUR= 03/01/2000 - 27/12/2016 (GMT)

1,328

1,4518

1,41

1,3409

1,3582

1,3045

1,3841

1,0663

1,1343

1,3841

1,4518

1,41

1,3045

1,3582

1,0806

1,0544

1,0973

1,1343

BarOHLC; EUR=; Bid

22/02/2016; 1,1125; 1,1134; 1,1000; 1,1013

SMA; EUR=; Bid(Last); 14

22/02/2016; 1,1178

BarOHLC; EUR=; Bid

22/02/2016; 1,1125; 1,1134; 1,1000; 1,1013

Price

USD

Auto

0,84

0,88

0,92

0,96

1

1,04

1,08

1,12

1,16

1,2

1,24

1,28

1,32

1,36

1,4

1,44

1,48

1,52

1,56

RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

22/02/2016; 46,353 Value

USD

Auto

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

2000 2010

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Euroyen

Daily EURJPY= 02/01/2001 - 08/12/2016 (GMT)

168,52

115,1

127,09

138,11

130,06

106,39

111,15

117,84

120,67

136,7

140,52

163,8

159,07

142,75

152,36

155,25

148,54

144,74

132,93

125,38

BarOHLC; EURJPY=; Bid

22/02/2016; 125,30; 125,55; 124,50; 124,57

SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14

22/02/2016; 127,99

Price

JPY

Auto

96

100

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

152

156

160

164

RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

22/02/2016; 25,922 Value

JPY

Auto

30

60

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

2000 2010

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