│

Crecimiento del PIB mundial (%) Fuente: BBVA Research

2,8

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5,1

3,9

3,2 3,64,1

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2008 2009 2010 2011 2012 (p) 2013 (p) 2014 (p)

Economías avanzadas Economías emergentes

Escenario base feb-13 Escenario base nov-12

China: crecimiento del PIB (% a/a) Fuente: BBVA Research

0,0

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% t/t, corregido de estacionalidad % a/a, dcha.

EEUU: indicadores de incertidumbre económica Fuente: BBVA Research a partir de PolicyUncertainty.com

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3

Incertidumbre sobre las políticas (Izda.)

Tensiones financieras (Dcha.)

Eurozona: indicadores de incertidumbre económica Fuente: BBVA Research a partir de PolicyUncertainty.com

Un mundo a tres velocidades

Crecimiento del PIB (% a/a) Fuente: BBVA Research

3,6

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2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014

Mundo EEUU Zona euro Eagles

Feb-13 Nov-12

EAGLEs: economías cuya contribución al crecimiento mundial en los próximos diez años se espera que supere la del promedio de las principales

economías industrializadas: China, India, Indonesia, Brasil, Rusia, Corea, Turquía, México y Taiwán

Un país con grandes desbalances económicos y un sistema bancario muy

particular (off-shore)

Deuda pública como porcentaje del PIB Fuente: WEO y BBVA Research

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Deuda pública (% del PIB) Deuda pública incluyendo el rescate (% del PIB)

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32014

ARG BRA CHI COL MEX PAN PAR PER URU VEN LATAM

GDP Growth 2012-14

Previsiones en Febrero 2013

Previsiones en Noviembre 2012

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T2 2

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T3 2

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T2 2

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T3 2

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T2 2

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013

T1 2

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T2 2

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T3 2

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T4 2

014

2013: 3,6%2014: 4,0%

2012: 0,9%

2011: 2,7%

2010: 7,6%

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Ap

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14

Inflación (fdp):2010: 5.9% | 2011: 6,5% | 2012: 5,8% | 2013: 5,6% | 2014: 5,5%

Meta del Banco Central

0

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40

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I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Petróleo

Soja

Cobre

Cambios en

patrones de

consumo

Mayor volumen

de consumo

Ganancias en

poder

adquisitivo

Demografía

todavía

expansiva

Emergentes Desarrollados

Cambios en

patrones de

consumo

Mayor volumen

de consumo

Mercados

maduros de

renta alta

Apenas

crecimiento

demográfico

La reducción en el tamaño del hogar

amortigua el impacto del menor crecimiento

de la población

El envejecimiento aumenta la tasa de

consumo y genera nuevas necesidades

+alto endeudamiento

+incertidumbre

Desarrollo de canales de comercialización,

diferenciación de producto, demanda de

lujo…

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Clase alta Clase media alta Clase media media

Clase media baja Bajo ingreso Pobres

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Clase alta Clase media alta Clase media media

Clase media baja Bajo ingreso Pobres

Población según PIB por habitante en economías emergentes (1980-2020) (USD constantes de 2010 ajustados por PPP) Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Naciones Unidas

Clase alta >40,000 USD Clase media: Alta (25,000-40,000 USD) Bajo ingreso 1,000-5,000 Pobres<1,000 USD

Media (15,000-25,000 USD)

Baja (5,000-15,000 USD)

Población según PIB por habitante en economías emergentes (2010) (USD constantes de 2010 ajustados por PPP) Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Naciones Unidas

Ingreso alto >40,000 USD Clase media: Alta (25,000-40,000 USD) Bajo ingreso 1,000-5,000 Pobres<1,000 USD

Media (15,000-25,000 USD)

Baja (5,000-15,000 USD)

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8,5

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7,0 7,5 8,0 8,5 9,0 9,5 10,0 10,5 11,0

20

20

2010

Corea

China

Polonia

Rusia/Chile

Bangl. Pakistán

Nigeria Filipinas

IndiaVietnam

IndonesiaEgiptoUcrania

Argent./MalasiaTurquía

MéxicoBrasil/Perú

Tail./Colomb./Sudáfrica

Renta baja Renta media Renta alta

Renta alta

Renta media

España

Cesta de consumo por grupos de países (2010) Fuente: BBVA Research y Haver

Transición de ingresos entre 2010 y 2020 Fuente: BBVA Research y FMI

Demanda

Oferta

Precios

-El incremento de la población se concentrará en Asia (India) y África -Las ganancias de poder adquisitivo implican 1/una menor proporción del gasto en alimentos, 2/mayor demanda relativa de alimentos elaborados, productos lácteos, carne y pescado (acuicultura)

-Mayor protagonismo de economías emergentes (Brasil, China, Indonesia, Tailandia, Rusia y Ucrania han realizado inversiones para aumentar su capacidad productiva)

-Las materias primas agrícolas se mantendrán en niveles altos por elevado precio del petróleo, stocks limitados, demanda para biofueles, degradación del suelo e impacto meteorológico (temperaturas extremas) -Mejoras en productividad limitarían estos impactos

Tendencias para los próximos 10 años Fuente: OCDE-FAO

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98.0

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IPC de carnes (NSA, 2005=100) Producción industrial de carnes (SA, 2009=100)

100.0

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IPC de carnes (NSA, 2005=100) Producción industrial de carnes (SA, 2009=100)

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Paraguay Australia Chile

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