Perspectivas Económicas 2015 - UEES · Perspectivas Económicas la dolarización 2015 años...

@parosemenaElaborado por:Pablo Arosemena Marriott

@parosemenaPresidente de la Cámara de Comercio de Guayaquil

Elaborado por:

Perspectivas Económicas

la dolarización

2015años después de

@parosemenaElaborado por:

1.La dolarización ha sido buena para todos.

2.El árbol no nos deja ver el bosque.

3.Recomendaciones

La dolarización ha sido buena para todos


Pobreza y pobreza extrema.

Si bien durante este Gobierno la pobreza se redujo 12 puntos, los 6 años anteriores la reducción fue de 27 puntos.

La diferencia es aún más acentuada en la extrema pobreza que se redujo 8 puntos en RC; y 23 puntos en los 6 anteriores.

64,4%55,1%

49,9%44,6% 42,2%

37,6% 36,7% 35,1% 36,1% 32,8% 28,6% 27,3% 25,6% 24,8%

39,5%

30,9%

26,6%

22,7%21,6%

16,9% 16,5% 15,7% 15,4%13,1%

11,6% 11,2%8,6% 8,6%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14

Pobreza Pobreza Extrema

Inversión social:$8.340 MM

Inversión social:$39.237 MM

-22,6

-26,8

-7,89

-11,19

Fuente: Banco Central del Ecuador e Instituto Nacional de Estadísticas y Censos


Se duplicó la tasa de crecimiento económico

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

Variación del PIB

Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización

2% 4%

Fuente: Banco Central del Ecuador


Inflación: Precios estables gracias a dolarización.

49.5 49.0

60.2

31.025.4

22.8 25.630.7

43.4

60.7

91.0

22.4

9.46.1

2.0 3.1 2.9 3.38.8

4.3 3.3 5.4 4.2 2.7

0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Etapa de Pre - Dolarización

Etapa de Dolarización

Inflación UrbanaFuente: Banco Central del Ecuador


$39

$121

$413

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Salario Básico Unificado


Incremento sostenido del salario básico unificado



Aceleración del crecimiento de las exportaciones.

2.724

4.907

22.345

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011


MillonesFuente: Banco Central del Ecuador


1.120

1.306

4.559

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Banano y plátano Camarón Total Tradicionales

Las exportaciones tradicionales se dispararon

MillonesFuente: Banco Central del Ecuador



827,1

1.714,3

9.659,9

0,0

2.000,0

4.000,0

6.000,0

8.000,0

10.000,0

12.000,0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

El Gobierno incrementó considerablemente la recaudación

Recaudación Tributaria – Millones Fuente: Banco Central del Ecuador



El peso de los depósitos del público con respecto al PIB ha aumentado en 11 puntos porcentuales en los últimos 10 años.

15% 14%16%

18%19%

18%17% 17%

20%18%

21%

25%

17%18%

21%22% 22%

20% 20% 20%22%

23%25%

30%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cartera de crédito bruta/PIB Obligaciones con el público/PIB

El árbol no nos deja ver el bosque


@parosemena

“Para el empresario no hay año fácil”

Elaborado por:


Años difíciles, vacas gordas, años difíciles… RECORTE

$50

$60

$70

$80

$90

$100

$110

Nov. 2013Declaración del presidente

Correa:“años difíciles”

Declaración del ministro Rivera:“años de vacas

gordas”

Mar. 2014 Declaración del presidente Correa:

Otra vez “años difíciles”

Nov. 2014

$100,80

$75,79

$50,04

Ministro de Finanzas:Recorte presupuestario

Enero. 2014

Precio por barril de petróleo


Petróleo: La dolarización se ha mantenido a pesar de las fluctuaciones

En 5 meses cayó lo que le tomó 5 años recuperarse.

La baja del precio fue contrarrestado por el aumento de la producción diaria lograda en los últimos meses.

Precio por barril de petróleo

144,96 - Jul 2008

30,28 - Dic 200846,06

Ene 2014

0

20

40

60

80

100

120

140

160

ene

02

, 20

07

may

02

, 20

07

sep

02

, 20

07

ene

02

, 20

08

may

02

, 20

08

sep

02

, 20

08

ene

02

, 20

09

may

02

, 20

09

sep

02

, 20

09

ene

02

, 20

10

may

02

, 20

10

sep

02

, 20

10

ene

02

, 20

11

may

02

, 20

11

sep

02

, 20

11

ene

02

, 20

12

may

02

, 20

12

sep

02

, 20

12

ene

02

, 20

13

may

02

, 20

13

sep

02

, 20

13

ene

02

, 20

14

may

02

, 20

14

sep

02

, 20

14

ene

02

, 20

15


*Pago a compañías privadas.**Ley 10, pago OCP e impuestos.En millones de dólares.

Los comensales del petróleo

Petróleo Tributario

Ingreso petrolero bruto $ 16.961 = $ 16.270 Ingreso tributario

Petroamazonas EP $ 4.183 $ 13.940 Impuestos

EP Petroecuador $ 1.573 $ 2.329 Tasas y contribuciones

Otros Petroecuador** $ 749

Secretaría de Hidrocarburos* $ 1.521

Importación de derivados $ 5.786

Presupuesto General del Estado (saldo) $ 3.149


@parosemena

Hoy se crece aún, pero más lento

• En el 2015 será difícil alcanzar el 4,15% esperado.

• En el peor escenario, con el precio de petróleo a $ 45 el crecimiento económico sería nulo.

• La recuperación empezaría a partir del 2016.

Elaborado por:


Presupuesto General del Estado

$ 7

.323

$ 7

.915

$ 9

.618

$ 1

0.0

14 $ 1

4.14

9 $ 1

8.6

77

$ 2

0.8

94 $ 2

4.74

9

$ 2

7.58

1 $ 3

3.8

91 $ 3

7.53

6

$ 3

4.8

97

18% 17%19%

16%

23%

30% 30%31% 31%

36%38%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

$ 0

$ 5.000

$ 10.000

$ 15.000

$ 20.000

$ 25.000

$ 30.000

$ 35.000

$ 40.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015**

Mill

on

es

Devengado PGE Devengado PGE % PIB

Fuente: Ministerio de Finanzas


Presupuesto General del Estado 2015

En millones de dólares

Inicial Codificado

Ingresos

1. Corrientes2. Capital3. Financiamiento

$ 24.412$ 3.087$ 8.817

$ 24.412$ 3.087$ 8.817

Total $ 36.317 $ 36.317

Gastos

5. Corriente7. Inversión8. Capital9. Financiamiento

$ 21.275$ 6.371$5.252

$ 3.420

$ 20.695$ 5.531$ 5.252$ 3.420

Total $ 36.317 $ 34.897

Déficit fiscal (a) - $ 5.398 - $ 3.978

Financiamiento (b) - $ 3.420 - $ 3.420

Brecha de Financiamiento (a+b) - $ 8.817 - $ 7.397

Fuente: Ministerio de Finanzas


$3.

016

$3.

489

$3.

68

6

$3.

278

$3.

240

$3.

645

$2.

842

$4.

66

5

$4.

507

$7.

781

$9.

927

$11

.652

$11

.493

$11

.06

2

$10

.851

$10

.216

$10

.633

$10

.090

$7.

393

$8

.673

$10

.055 $

10.8

72 $12

.920

$16

.754

$0

$5.000

$10.000

$15.000

$20.000

$25.000

$30.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014(oct)

Interna Externa

Deuda pública: Interna 4 veces más, externa duplicada desde el 2009.

Desde el año 2009, tras la caída de la deuda, la deuda interna casi que se cuadriplicó de $2.800 a $ 11.652 millones. Mientras que la externa se duplicó de $7.400 a $16.754 millones.

Millones de dólares



39%

37%

24%

0%

ORG. INTERNACIONALES GOBIERNOS

BANCOS Y BONOS PROVEEDORES

Este año Ecuador deberá pagar los Bonos Global 2015 que actualmente son $650 millones. Además sigue intentando recomprar los Global 2012 que ya están vencidos.

El año pasado Ecuador volvió al mercado de capitales logrando conseguir $2.000 con Bonos Soberanos a 10 años plazo.

A octubre del 2014 la deuda con China ascendía a $4.695 millones y representaba el 28% de la deuda externa y el 64% del total de la deuda con Gobiernos.

Deuda externa por acreedor.



Inversión Pública vs. Privada

• La inversión total en el 2013 superó los $26.000 millones. Esto equivale al 28% del PIB.

• La inversión pública ha desplazado la inversión privada. Representa el 53% del total invertido. 20%

53%

80%

47%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Pública Privada

% del total



Inversión Extranjera: el desafío del 2015

Durante los primeros 9 meses del 2014 la inversión extranjera directa en el país fue de $432 millones, equivalente a 0,4% del PIB.

En total, desde el 2007 han ingresado $3.653 millones en inversiones. En perspectiva, eso equivale a lo recibido por Perú en el 2006.

539

783872

837

493

271194

1.058

308

163

644585

728

432

2,2%

2,7% 2,7%

2,3%

1,2%

0,6% 0,4%

1,7%

0,5%0,2%

0,8%0,7% 0,8%

0,4%0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Inversión Extranjera Directa IED/PIB

En millones de dólares Fuente: Banco Central del Ecuador


Balanza de Pagos: Préstamos y migrantes.

En el 2013 la balanza de pagos tuvo un superávit de $1.846 millones.

Las remesas de los migrantes y los ingresos de préstamos del Estado aumentaron la entrada de divisas. Igual para el primer semestre del 2014.


Riesgo País: Despegó en las últimas semanas.

La semana pasada el EMBI+ de Ecuador se ubicó en 972 puntos, 72% superior al de enero del año pasado.

Otros países como Colombia y Perú se mantienen alrededor de 200 puntos.

Fuente: JP Morgan


$3.494 millones en combustibles$540 millones en gas

Subsidios 2015: $6.000 millones

En millones de dólares

Total Subsidios del Estado $5.967Combustibles $3.495

Diesel importado $1.758

GLP nacional $18

GLP importado $513

Nafta importada $1.180

Otros importados $26

Seguridad Social $1.540

IESS $1.100

ISSFA $330

ISSPOL $110

Desarrollo Social $750

Bono de desarrollo social, adultos mayores y pensión por discapacidad

$684

Bono de discapacidades Joaquín Gallegos Lara $66

Desarrollo Urbano y Vivienda $46

Bono de Vivienda $46

Transporte $44

Calidad del servicio de transporte intra e interprovincial

$44

Agua $34

Subsidio agua no potable $34

Banco del Estado $59Fuente: Ministerio de Finanzas

Recomendaciones


• ¿Subsidios a combustibles?• Restringir créditos a importadores e importaciones• Permiso para pagos al exterior (Cadivi).• Dinero electrónico respaldado en papeles de corto plazo del BCE,

Finanzas, CFN.• Impuesto al patrimonio (una sola recaudación).• Aumento del anticipo del impuesto a la renta.• Usar Fondo de Liquidez de bancos privados.• Incremento del Impuesto a la Salida de Divisas.

¿Cómo actuaría el Gobierno frente a la crisis?


¿Qué hacer para atraer inversiones?

• Mejorar el entorno económico y jurídico para disminuir el riesgo país y obtener una calificación crediticia favorable.

• Continuar firmando tratados de libre comercio con socios comerciales y expandir nuevos mercados.

• Dinamizar el mercado laboral.

• Estabilidad tributaria. CEJ.


• Generar mayores incentivos para invertir en todos los sectores de la economía.

• Blindar la emisión del dinero electrónico. Un porcentaje del PIB por ejemplo.

• Aumentar Reservas Internacionales que de garantía a inversiones para tiempos de crisis.

• Blindar el Fondo de Liquidez bancario.

• Reducir el gasto público.

¿Qué hacer para atraer inversiones?


@parosemena

“Para un empresario un año difícil se convierte en un desafío a la creatividad”

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