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Principios CPSS-IOSCO y otras evaluaciones de las FMIs

Ana Giraldo

Guatemala - Abril del 2013

© 2013 Thomas Murray Ltd.

Principios de CPSS – IOSCO Principles Vs Riesgos de

Thomas Murray

Principales diferencias

Comparación de la auto’evaluación de CPSS-IOSCO, el

cuestionario de AGC y la evaluación de TM

Los principios de CPSS-IOSCO en las calificaciones

públicas de TM

Agenda


I. Principios de CPSS IOSCO vs los riesgos de Thomas Murray


Principio CompromisoActivos

Liquidez Contraparte

Servicio Activos

Financiero Operativo Seguridad Gobierno y Transp

Detalles

Principio 1: Base Legal ü Principio 2: Gobierno Corporativo ü Principio 3: Marco para la adecuada administración de riesgos ü ü

Principio 4: Riesgo de crédito ü Principio 5: Garantías ü Principio 6: Margen ü Principio 7: Riesgo de Liquidez ü Principio 8: Finalidad ü Principio 9: Liquidación de efectivo ü Principio10: Transferencias físicas ü Principle 11: Depósitos Centrales de Valores ü ü Principle 12: Sistemas de liquidación ü

CPSS-IOSCO vs TM Ratings


Principio CompromisoActivos

Liquidez Contraparte

Servicio Activos

Financiero Operativo SeguridadActivos

Gobierno y Transp

CSD en CSD

Principle 13: Participant-default rules and procedures

ü Principle 14: Segregation and Portability ü Principle 15: General Business Risk ü Principle 16: Custody and Investment Risk ü Principle 17: Operational Risk ü Principle 18: Access and Participation Requirements

ü Principle 19: Tiered Participation Arrangements

ü Principle 20: FMI Links üPrinciple 21: Efficiency and Effectiveness ü Principle 22: Communication Procedures and Standards

ü Principle 23: Disclosure of rules and Key Procedures

ü Principle 24: Disclosure of Market Data

CPSS-IOSCO vs TM Ratings


II. Principales Diferencias Entre las Evaluaciones de Thomas Murray y otras evaluaciones


Thomas

Murray

Riesgo de Servicio de

Activos (Eventos

Croporativos)

Actualizaciones Permanentes

Validación de la Información

Manejo de las Mejores

Prácticas

Transparencia

Evaluaciones Separadas por

tipo de FMI

Diferencias Principales con Otras Evaluaciones

Thomas Murray

© 2013 Thomas Murray Ltd.Page 8 Private and Confidential

Riesgo de Asset Servicing

Por qué el Riesgo de Manejo de Activos en Eventos Corporativos es importante?

Tendencia: Hay un mayor número de DCVs ofreciendo este servicio y otros relacionados con eventos corporativos a sus depositantes.

Riesgo: El servicio a Activos en eventos corporativos tiene un riesgo muy alto dado que es una actividad comercial. En muchos casos, el servicio se ofrece en competencia con bancos custodios. Es también el área donde se encuentran las mayores pérdidas potenciales para el depósito o la central.

Peso en la Metodología de TM: TM le da el peso más alto en la escala de riesgos al servicio de activos. De hecho, es el tipo de riesgo que tiene el peso más alto en nuestra metodología.

Servicios de los DCVs: Hay variedad en el grade de envolvimiento de los depósitos en la parte de asset servicing que va desde elsimple pago de intereses hasta complejos eventos corporativos.

Thomas Murray


Riesgo de Asset Servicing

Por qué Asset Servicing es importante?

Americas Asia Pac M&A Eurasia WE0

5

10

15

20

25

30

35

40

2224 23

10

35

47 8

4 3

YesNo

DCVs que Ofrecen Servicios de Eventos Corporat-ivos

Thomas Murray


Actualización de la Información

Actualizaciones Permanentes

Thomas Murray hace un monitoreo permanente de los cambios a los CSDs, CCPs, las entidades de infraestructura en general.

Thomas Murray recibe información directamente de fuentes lcoales como los bancos de apoyo, CSDs, bolsas de valores y reguladores. También hay una revisión (por lo menos) mensual de las páginas de internet para asegurarnos que todo es incluido en nuestras noticias.

Se envían noticias diarias a los clientes y otros interesados sobre los cambios y desarrollos en los mercados de capitales.

El impacto de riesgo se añade cada vez que una noticia tiene impacto en alguna de las entidades evaluadas.

Los informes y evaluaciones son actualizadas y analizadas cada vez que recibimos una información relevante. La calificación también se actualiza y se lleva al comité de riesos cada vez que hay un cambio significativo.

También hay actualizaciones anuales con la colaboración de los CSDs y los bancos de apoyo para validar la información.

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Thomas Murray


Permanent Updates

Número de Noticias Enviadas por Thomas Murray

2010 2011 20120

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2460

2840

3331

11361263

1490

1010 11071305

SMICSDCMIRR

Thomas Murray


Validación

Validación de la Información

La información de Thomas Murray information is recogida de los CSDs pero es validada por algunos de sus depositantes (clientes) que actúan como bancos de apoyo de TM.

Los bancos de apoyo proveen una revisión y actualización anual de nuestras evaluaciones. Algunos ejemplos de nuestros bancos de apoyo son:

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Thomas Murray


Mejores Prácticas

Aderencia a las mejores prácticas

La metodología de las evaluaciones de Thomas Murray está basada en las mejores prácticas y no en estándares mínimos.

Thomas Murray hace un “gap analysis” el cual muestra en dónde se encuentra el CSD comparado a las mejores prácticas.

La escala del rating y las evaluaciones también está diseñanada de manera que se pueda determinar cómo están con respecto a las mejores práticas para cada riesgo.

Thomas Murray


Transparencia

Transparencia de la metodología los informes

La metodología de las evaluaciones deThomas Murray es pública de manera que los CSDs pueden entender las bases en las cuales se les analiza.

La metodología de Thomas Murray es detallada así que los CSDs pueden identificar sus fortalezas y debilidades en cada tipo de riesgo.

Los informes de TM están disponibles para los CSDs una vez éstos son terminados o actualizados. Como los reportes resaltan las fortalezas y debilidades, los depósitos pueden usarlos internamente para decidir en que áreas concentrarse en los siguientes años para reducir su riesgo.

Thomas Murray


Evaluaciones Diferentes

Análisis por tipo de entidad

Thomas Murray realiza evaluaciones separadas y análisis de acuerdo al tipo de entidad. Diferentes tipos de riesgo aplican a diferentes tipos de entidad de infraestructura. Los principios de CPSS/IOSCO aplican por igual a todas las entidades aunque algunos son solo

relevantes para algunos (por ejemplo, Principio 6: Margenes, solo aplica a las CCPs).


III. Comparación entre AGC, Auto-evaluaciones de IOSCO y TM en cobertura


Thomas Murray

AGC

AGC

CPSS/IOSCO


IV. Principios de CPSS-IOSCO en las Calificaciones Públicas de TM


Principio CPSS-IOSCO Comentario a las entidades calificadas

4 – Riesgo de Crédito

Una FMI debería manejar, medir y monitorear su rieexposición de crédito a sus depositantes y aquellos derivados de sus pagos, y los procesos de compensación y liquidación. Una FMI deberia mantener suficientes recursos para cubrir su exposición a cada participante con un nivel alto de seguridad.

El depósito X no tiene ninguna exposición de crédito en el caso de las operaciones bursátiles que tienen que ser fondiadas. En las operaciones OTC, hay una exposición total de riesgo de contraparte si elparticipante decide liquidar libre de pago. SI se liquida DVP, no hay riesgo de pérdida del principal pero si pueden haber ciertas pérdidad debido a la falta de macanismos para el manejo de incumplimientos.

5 - Garantía Una FMI que requiere garantías para manejar su exposición de crédito o la de sus participantes debe aceptar garantías de bajo riesgo de crédito, liquidez y de mercado. Una FMI también debe establecer y mantener “haircuts” y límites de concentración conservadores.

El depósito X es el agete liquidador de operaciones repo y maneja las garantías asociadas a estas operaciones.

6 - Márgenes Una CCP debe cubrir su exposición de crédito a sus participantes para todos sus productos a través de un mecanismo de márgenes basado en el riesgo, el cual debe ser revisado periódicamente.

No es aplicable ya que el depósito X no actúa como contraparte central.

Thomas Murray


Gracias!

December 2012

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