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PROYECTO DE AULA SEGUNDA ENTREGA EMPRESA TERPEL S.ADiagnstico de estados financieros

Preparado por:KAREN LORENA VELASQUEZ ROA: 1020011587SANTIAGO GIL GMEZ: 1410010342

UNIVERSIDAD POLITECNICO GRANCOLOMBIANOFACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLESADMINISTRACION DE EMPRESASADMINISTRACION FINANCIERAcBOGOTA2014

CONTENIDO

TABLA DE CONTENIDOSEstado de resultadosAnalisisIndicadoresFlujo de cajaBalancePortadaPunto de E, GAO, GAF, GAT

balanceORGANIZACIN TERPEL S.A Y SUS FILIALES25%Balance General ao 2011 y 2012VOLVERANALISIS VERTICALANALISIS HORIZONTALACTIVOS2011201220112012AlertasVARIACION %VARIACION ABSOLUTAAlertas

Activos no corrientesInversiones permanetes2019817771938439685.7%5.1%M-11.1%$ (8,137,809.00)MDeudores9683437101327970.3%0.3%M-3.1%$ 449,360.00JPropiedad, planta y equipo58487541368715384616.6%18.0%M8.8%$ 102,278,433.00MIntangibles61038797864694774417.3%17.0%M-1.8%$ 36,559,766.00MCargos diferidos3432852693277847449.7%8.6%M-11.5%$ (15,500,525.00)MOtros activos2425672384140.0%0.0%M-9.0%$ (4,153.00)MValorizaciones de activos$ 280,893,606.002840082238.0%7.5%M-6.3%$ 3,114,617.00JTotal activos no corrientes2031350047215010973657.6%56.5%J-1.9%$ 118,759,689.00JActivos corrientesMMEfectivo1157177431698105653.3%4.5%M35.9%$ 54,092,822.00JInversiones temporales8405419676731432.4%0.2%M-91.5%$ (76,381,053.00)MInversiones temporales disponibles para la venta37230810336921925910.6%9.7%M-8.1%$ (3,088,844.00)MDeudores44858910360683536912.7%15.9%M25.3%$ 158,246,266.00JInventarios46199172448629158213.1%12.8%M-2.5%$ 24,299,858.00JGastos pagados por anticipado13022553174798510.4%0.5%M24.3%$ 4,457,298.00J Total de activos corrientes1,495,683,4221,657,309,76942.4%43.5%J2.6%$ 161,626,347.00JTotal activos 3,527,033,4693,807,419,505100.0%100.0%J0.0%$ 280,386,036.00JPatrimonio de los accionistasJCapital suscrito y pagado1919154201919154205.4%6.0%M10.7%0.0MPrima en colocacion de acciones72785482966453.94620.7%0.0%M-100.0%$ (727,788,375.05)Mreservas1379540311823612373.9%5.7%M46.3%$ 44,407,206.00JRevalorizacion del patrimonio28998447125624780.8%0.4%M-52.1%$ (16,435,969.00)MUtilidad neta del ao$167,690,458$169,879,1964.8%5.3%M12.1%$ 2,188,738.00JUtilidades acumuladas no apropiadas 1124842901805610093.2%5.7%M77.7%$ 68,076,719.00JSupervit por metodo de participacion94810826266234252.7%0.8%M-68.9%$ (68,187,401.00)MSuperavit por valorizaciones1853598262514525825.3%7.9%M50.2%$ 66,092,756.00JTotal patrimonio accionistas1,647,068,1271,015,421,80146.7%31.9%J-31.8%$ (631,646,326.05)MPASIVOSPasivos no corrientesObligaciones finacieras86161873381847977924.5%25.7%J5.1%$ (43,138,954.00)JImpuestos y gravamenes y tasas37228010186140061.1%0.6%J-44.7%$ (18,614,004.00)JOblIgaciones laborales253825414200340.1%0.0%J-38.1%$ (1,118,220.00)JPasivos diferidos932300481127116872.6%3.5%M33.8%$ 19,481,639.00JIntereses minoritario4094959671040.0%0.0%J161.4%$ 557,609.00Mtotal pasivos no corrientes995,024,540951,225,50628.2%29.9%J5.8%$ (43,799,034.00)JPasivos corrientesObligaciones finacieras2412034164760602296.8%15.0%J118.5%$ 234,856,813.00MProveedores3488014063953572459.9%12.4%J25.5%$ 46,555,839.00MCuentas por pagar73949808934262892.1%2.9%J39.8%$ 19,476,481.00MImpuestos, gravamenes y tasas116450937923068723.3%2.9%J-12.3%$ (24,144,065.00)JOblIgaciones laborales1299463175622320.4%0.2%J-35.6%$ (5,432,399.00)JPasivos estimados y provisiones52503674945970591.5%3.0%M99.4%$ 42,093,385.00MOtros pasivos35243576571865831.0%1.8%M79.6%$ 21,943,007.00M Total de pasivos corrientes881,147,4481,216,496,50925.0%38.2%M52.8%$ 335,349,061.00M Total de los pasivos1,876,171,9882,167,722,01553.3%68.1%J27.9%$ 291,550,027.00MTotal de los pasivos y del patrimonio de los accionistas$ 3,523,240,1153,183,143,816100.0%100.0%J0.0%$ (340,096,299.05)J

Estado de resultados25%ORGANIZACIN TERPEL S.A Y SUS FILIALES

ESTADO DE RESULTADOS Ao terminado en 31 de DiciembreVOLVERANALISIS VERTICALANALISIS HORIZONTALIngresos operacionalesNotas2011201220112012AlertasVARIACION %VARIACION ABSOLUTAAlertas Venta de combustible$10,129,009,613$11,793,365,06297.53%97.65%J0.12%$1,664,355,449J Venta de librucantes y aditivos$188,539,464$210,767,9381.82%1.75%J-3.88%$22,228,474J Otras ventas$67,724,794$73,624,3300.65%0.61%J-6.52%$5,899,536JTotal ventas$ 10,385,273,871$12,077,757,330100.00%100.00%J0.00%$1,692,483,459JCostos de ventas$ 9,506,183,617$11,115,465,95991.54%92.03%J0.54%$1,609,282,342J Utilidad bruta$ 879,090,254$962,291,3718.46%7.97%M-5.88%$83,201,117MGasto operacionales de admon22$ 139,468,413$ 172,621,1771.34%1.43%M6.43%$33,152,764MGasto operacionales de ventas23$ 397,549,819$ 477,729,1913.83%3.96%M3.33%$80,179,372M Utilidad operacional$ 342,077,022$ 311,941,0033.29%2.58%M-21.59%-$30,136,019MMOtros ingresos( gastos) no operacionalesMIngresos por metodo de participacin,neto$ 17,302,378$ 55,463,2480.17%0.46%M175.63%$38,160,870MIngresos finacieros24$ 45,338,276$ 18,431,0530.44%0.15%M-65.04%-$26,907,223MGastos Financieros24$ 129,923,225$ 131,032,1951.25%1.08%M-13.28%$1,108,970MOtros ingresos25$ 31,665,883$ 37,032,1950.30%0.31%M0.56%$5,366,312MOtros gastos25$ 51,311,835$ 60,623,1670.49%0.50%J1.59%$9,311,332J Utilidad antes de la provisinJ para impuesto sobre la renta:$ 255,148,499$ 191,950,4122.46%1.59%M-35.31%-$63,198,087MProvisin para impuesto sobre la renta$ 84,463,790$ 63,286,6820.81%0.52%M-35.57%-$21,177,108M Utilidad antes de inters minoritaria$ 170,684,709$ 128,663,7301.64%1.07%M-35.18%-$42,020,979MInters minoritario$ 800,513$ 234,9970.01%0.00%M-74.76%-$565,516M Utilidad neta del ao$ 169,879,196$ 167,690,4581.64%1.39%M-15.12%-$2,188,738M Utilidad neta por accin$ 894$6710.0000086%0.0000056%-35.43%-$223COMPRAS$ 2,851,855,085.10$ 3,334,639,787.70Numero de acciones 190,117249,911

$ 802,717,082

Flujo de caja

VOLVER2,0112,012VARIACINCOSTO DE VENTAS9,506,183,61711,115,465,95916.93%DISTRIBUCIN DEL COSTO DE VENTASMANO DE OBRA DIRECTA4,320,992,5705,052,484,54716.93%45.5%MATERIA PRIMA 2,537,672,5112,967,269,88916.93%26.7%CIF1,080,248,1431,263,121,13716.93%11.4%DEPRECIACIONES1,567,270,3931,832,590,38616.93%16.5%TOTAL COSTO DE VENTAS9,506,183,61711,115,465,95916.93%100.0%COSTOS EN EFECTIVO7,938,913,2249,282,875,57316.93%

GASTOS DE OPERACIN2,0112,012VARIACINGASTOS DE ADMON139,468,413172,621,17723.77%GASTOS DE VENTAS397,549,819477,729,19120.17%DEPRECIACIONES00ERROR:#DIV/0!AMORTIZACIONES00ERROR:#DIV/0!TOTAL GASTOS DE OPERACIN537,018,232650,350,36821.10%GASTOS DE OPERACIN EN EFECTIVO537,018,232650,350,36821.10%

ESTADO DE RESULTADOS2,0112,012VARIACININGRESOS POR VENTAS10,385,273,87112,077,757,33016.30%COSTO DE VENTAS9,506,183,61711,115,465,95916.93%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS879,090,254962,291,3719.46%GASTOS DE OPERACIN537,018,232650,350,36821.10%UTILIDAD OPERACIONAL342,072,022311,941,003-8.81%GASTOS FINANCIEROS129,923,225131,032,1950.85%OTROS GASTOS51,311,83560,623,16718.15%OTROS INGRESOS94,306,537110,926,49617.62%UAI255,143,499231,212,137-9.38%IMPUESTOS84,463,79063,286,682-25.07%UTILIDAD ANTES DE INTERES MINORITARIO170,679,709167,925,455-1.61%INTERES MINORITARIO800,513234,997-70.64%U.NETA169,879,196167,690,458-1.29%

VENTAS10,385,273,87112,077,757,33016.30%COSTOS Y GASTOS EN EFECTIVO8,475,931,4569,933,225,94117.19%EBITDA1,909,342,4152,144,531,38912.32%

MARGEN OPERATIVO3.3%2.6%-21.59%MARGEN EBITDA18.4%17.8%-3.42%

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES1,567,270,3931,832,590,38616.93%DEP Y AMORTIZ/VENTAS15.09%15.17%0.54%

F.C.L. PARA OTROS PROPSITOS2,0112,012VARIACINEBITDA$1,909,342,415$2,144,531,38912.32% - DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES$1,567,270,393$1,832,590,38616.93% = UTILIDAD OPERATIVA$342,072,022$311,941,003-8.81% - GASTOS FINANCIEROS$129,923,225$131,032,1950.85% = UAI$212,148,797$180,908,808-14.73% - IMPUESTOS$63,286,682$84,463,79033.46% =U.NETA$148,862,115$96,445,018-35.21% + DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES$1,567,270,393$1,832,590,38616.93% +INTERESES$129,923,225$131,032,1950.85% = FLUJO DE CAJA BRUTO$1,846,055,733$2,060,067,59911.59% - INCREMENTO EN KTNO$571,462,858$707,902,50323.88% - INCREMENTO EN ACTIVOS FIJOS$517,199,230$604,754,82716.93% = F.C.L.$757,393,646$747,410,269-1.32%

F.C.L. PARA VALORACIN 2,0112,012VARIACINEBITDA1,909,342,4152,144,531,38912.32% - DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES1,567,270,3931,832,590,38616.93% = UTILIDAD OPERATIVA342,072,022311,941,003-8.81%IMPTO - IMPUESTOS APLICADOS$63,286,682$84,463,79033.46%SI = UODI278,785,340227,477,213-18.40%NO + DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES1,567,270,3931,832,590,38616.93% = FLUJO DE CAJA BRUTO1,846,055,7332,060,067,59911.59% - INCREMENTO EN KTNO$561,779,421$697,769,70624.21% - INCREMENTO EN ACTIVOS FIJOS$517,199,230$604,754,82716.93% = F.C.L.767,077,083757,543,066-1.24%

DIFERENCIA EN F.C.L.-9,683,437 -10,132,797 4.64%BENEFICIO FISCAL POR INTERESES45,473,12945,861,2680.85%

IMPUESTO DE RENTA33.0%

Punto de E, gao,gaf,gat Terpel Oiltec 20W-50 TitanioSAE 20W-50, API SNORGANIZACIN TERPEL S.A Y SUS FILIALESPUNTO DE EQUILIBRIO

VOLVERVariables que CambianValores ActualesAumento CvuDisminucin CvuAumento PuDisminucin PuAumento Pu - CvuDisminucion Pu-CvuIncrementos disminucionesVariacin en CF0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%10%-15%Variacin en Pvu0.0%-30.0%30.0%-20.0%20.0%0.0%0.0%10%-15%Variacin en Cvu0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%-15.0%15.0%-15%-15%

Cambios ObtenidosCosto Fijo802,717,082802,717,082802,717,08215,450,50015,450,50015,450,50015,450,50016,995,550682,309,520Pvu16,00011,20020,80012,80019,20016,00016,00017,60013,600Cvu1,3541,3541,3541,3541,3541,1511,5581,1511,151P Eq (Unds) CF / Margen de Contribucin54,80981,53041,28070,13344,98154,05955,5801,03354,809M C Pvu - Cvu14,6469,84619,44611,44617,84614,84914,44216,44912,449

Relacin de Variacin %48.75%-24.68%27.96%-17.93%-1.37%1.41%Unidades

Ventas Pvu * Unds en PE876,948,844913,138,733858,625,326897,702,750863,637,935864,950,815889,284,41418,185,026745,406,518COSTO DE VENTAS74,231,762110,421,65155,908,24494,985,66860,920,85362,233,73386,567,3321,189,47663,096,998VENTAS BRUTAS802,717,082802,717,082802,717,082802,717,082802,717,082802,717,082802,717,08216,995,550682,309,520TOTAL COSTOS FIJOS802,717,082802,717,082802,717,082802,717,082802,717,082802,717,082802,717,08216,995,550682,309,520Utilidad000000000 Vtas - CFT - CVTCM%8.46%87.91%93.49%89.42%92.95%92.80%90.27%93.46%91.54%PE $=9,483,027,140913,138,733858,625,32617,278,76116,623,09016,648,36017,116,72718,185,026745,406,518DIFERENCIA EN PE$8,606,078,29600-880,423,989-847,014,845-848,302,455-872,167,68700Sirve para establecer si el volumen en unidades de produccin est de acuerdo a los requerimientos del mercado.

Precio de venta$16,000Contribucin Marginal8.5%Cvu$1,354

cambio en cantidadescambio en preciosCAMBIO EN Pvu - CVu- CFpesimistarealoptimistapesimistarealoptimistapesimistarealoptimistaCONCEPTO-30.0%30.0%CONCEPTO-20.0%20.0%CONCEPTO-15.0%15.0%VENTAS EN UNIDADES38,36754,80971,252VENTAS EN UNIDADES43,84754,80965,771VENTAS EN UNIDADES45,95154,05962,168PRECIO DE VENTA16,000PRECIO DE VENTA12,80016,00019,200PRECIO DE VENTA10,88012,80014,720RELACIN COSTO VOLUMEN UTILIDAD (CVU) La relacin Costo-Volumen-Utilidad es una tcnica que se utiliza en el anlisis de costos para la toma de decisiones. El anlisis de la relacin existente entre los tres elementos nos provee una gua para elplaneamientoyseleccinentre distintas alternativas. Tanto el factor costo total como el factor ingreso total estn influidos por los cambios en el volumen de Ventas. Lo mismo ocurre con el trmino beneficio, o utilidad.VENTAS$613,864,191$876,948,844$1,140,033,498VENTAS$561,247,260$876,948,844$1,262,806,336VENTAS$499,941,571$691,960,652$915,117,962COSTOS VARIABLES TOTALES$51,962,234$74,231,762$96,501,291COSTOS VARIABLES TOTALES$59,385,410$74,231,762$89,078,115COSTOS VARIABLES TOTALES$62,233,733$73,216,156$84,198,579COSTOS FIJOS$802,717,082COSTOS FIJOS$802,717,082COSTOS FIJOS$682,309,520$802,717,082$923,124,644U A I I -$240,815,125$0$240,815,125U A I I -$241,471,176$0$371,011,139U A I I -$182,369,303-$63,565,024$148,609,863VARIACIN UAII =-100.0% Var UAII100.0% Var UAIIVARIACIN UAII =-100%100.0% Var UAIIVARIACIN UAII =187% Var UAII-334% Var UAII

G A O = Camb % UAII / Camb % VentasGAO = 3.33GAO = 3.333G A O = Camb % UAII / Camb % VentasGAO = 5.0GAO = 5.0G A O = Camb % UAII / Camb % Ventas-GAO = 12.5-GAO = 22.3Costo Variable Unitario $1,354.4Costo Variable Unitario $1,354.4Costo Variable Unitario $1,354.4

1Hay una variacn del UAII del 100% debido a que la cantidad real es 0, si es pesimista es del -100% y optimista del 100%$12,077,757,3301Hay una variacn del UAII del 100% debido a que la cantidad real es 0, si es pesimista es del -100% y optimista del 100%Hay una variacin del UAII, en pesimista del 187% debido al UAII real, y hacia lo optimista hay un problema de -334% de UAII, lo que generara problemas con las utilidades de la empresa.

CAMBIO EN UTILIDADESCAMBIO EN UTILIDADESCAMBIO EN UTILIDADESPESIMISTAREALOPTIMISTAPESIMISTAREALOPTIMISTAPESIMISTAREALOPTIMISTACONCEPTO-98.5% Var UAII100.0% Var UAIICONCEPTO54.3% Var UAII100.0% Var UAIICONCEPTO-672.4% Var UAII-333.8% Var UAIIUAII-$240,815,125$0$240,815,125UAII-$241,471,176$0$371,011,139UAII-$182,369,303-$63,565,024$148,609,863GASTOS FINANCIEROS - INTERESES$3,480,900$3,480,900$3,480,900GASTOS FINANCIEROS - INTERESES$3,480,900$3,480,900$3,480,900GASTOS FINANCIEROS - INTERESES$3,480,900$3,480,900$3,480,900UT NETAS ANTES DE IMPTOS-$244,296,025-$3,480,900$237,334,225UT NETAS ANTES DE IMPTOS-$244,952,076-$3,480,900$367,530,239UT NETAS ANTES DE IMPTOS-$185,850,203-$67,045,924$145,128,963IMPUESTOS$0$0$78,320,294IMPUESTOS$0$0$0IMPUESTOS$0$0$0UT NETAS DESPUS IMPTOS-$244,296,025-$3,480,900$159,013,930UT NETAS DESPUS IMPTOS-$244,952,076-$3,480,900$367,530,239UT NETAS DESPUS IMPTOS-$185,850,203-$67,045,924$145,128,963DIVIDENDOS$0$0$0DIVIDENDOS$0$0$0DIVIDENDOS$0$0$0UTILIDADES A DISPOSC ACCIONISTAS-$244,296,025-$3,480,900$159,013,930UTILIDADES A DISPOSC ACCIONISTAS-$244,952,076-$3,480,900$367,530,239UTILIDADES A DISPOSC ACCIONISTAS-$185,850,203-$67,045,924$145,128,963VARIACIN UTILIDADES NETAS6918.19%-4668.18%VARIACIN UTILIDADES NETAS6937.03%-10658.48%VARIACIN UTILIDADES NETAS177.20%-316.46%UTILIDAD POR ACCIN-$977.53-$13.93$636.28UTILIDAD POR ACCIN-$980.16-$13.93$1,470.64UTILIDAD POR ACCIN-$743.66-$268$581VARIACIN UPA6918.19%-4668.18%VARIACIN UPA6937.03%-10658.48%VARIACIN UPA177.20%-316.46%

GAF 1 = Camb % UPA / Camb % UAII- GAF = 70.2- GAF = 46.7GAF 1 = Camb % UPA / Camb % UAII GAF = 0.5- GAF = 106.6GAF 1 = Camb % UPA / Camb % UAII- GAF = 0.3 GAF = 0.9

GAF 2 =- GAF = 69.2- GAF = 46.7GAF 2 = GAF = 127.7- GAF = 106.6GAF 2 =- GAF = 0.3 GAF = 0.9

G A T = GAO X GAF-234.0-155.6G A T = GAO X GAF2.7-532.9G A T = GAO X GAF3.3-21.1

NUMERO DE ACCIONES249911

FICHA TECNICA: Terpel Oiltec 20w50 TitanioTerpel Oiltec 20w50 Titanio es un libricante multgrado formulado con titanio lquido, un complejo molecular que potencializa los aditivos del lubricante, creando una capa extraprotectora en las parte crticas del motor, revitalizndolo y brindndole ms vida con optimo desempeo al carro.

Precentacion: 1/4 de galon

IndicadoresORGANIZACIN TERPEL S.A Y SUS FILIALES

VOLVERLIQUIDEZ20112012VariacionRazn Corriente170%136%-20%Liquidez Absoluta$ 0.480$ 0.357-26%Prueba Acida1.190.96-19%Solvencia1.080.99-8%Capital de Trabajo1,495,683,4221,657,309,76911%Capital de Trabajo Neto Contable$614,535,974$440,813,260-28%Capital de Trabajo Operativo$ 471,675,161.00$ 496,424,379.005%Capital de Trabajo Neto Operativo$571,462,858$707,902,50324%Flujo de Caja Libre$767,077,083$757,543,066-1%EBITDA$ 1,909,342,415$ 2,144,531,38912%ACTIVIDADRotacin del Activo Total2.943.178%Rotacin de Cartera23.2 VE+CES22.9 VE+CES-1%Rotacin de Inventarios20.6 VE+CES23.4 VE+CES14%Rotacin de proveedores8.2 VE+CES9.0 VE+CES10%Dias de rotacion de cartera15.6 DIAS15.7 DIAS1%dias rotacion de inventarios17.5 DIAS15.4 DIAS-12%Das Periodo de Pago44.0 DIAS40.2 DIAS-9%Ciclo Operacional3331-6%ciclo de caja-10.98-9.08-17%Rotacion del KT6.947.295%ENDEUDAMIENTONivel de Endeudamiento Total92.4%100.8%9%Nivel de Endeudamiento Corto Plazo7.1%7.9%10%Nivel de Endeudamiento sin Valorizaciones57.8%61.5%6%Endeudamiento Financiero24.4%21.5%-12%Respaldo Patrimonial113.91%213.48%87%Patrimonio Lquido$ 1,461,708,301$ 763,969,219-48%GECP46.97%56.12%19%GELP53.03%43.88%-17%COMPROBACIN100.00%100.00%0%RELACION PASIVO /VENTAS16%18%16%

RENTABILIDADMargen de Utilidad Bruta7.9675%8.4648%6%Margen de Utilidad Neta1.388%1.636%18%Margen Utilidad Operacional2.58%3.29%28%Rentabilidad del Activo Total8.26%7.90%-4%Rentabilidad del Patrimonio10.18%16.73%64%11.47%22.24%94%ALERTASTOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS1,102,822,1491,294,540,008TOTAL GASTOS FINANCIEROS131032195129923225COSTO CAPITAL EQUIVALENTE11.9%10.0%RENTABILIDAD DEL ACTIVO8.3%7.9%EQUILIBRIO ECONOMICONO HAY EQUILIBRIO ECONOMICONO HAY EQUILIBRIO ECONOMICO

AnlisisIndicadores Financieros Organizacin Terpel S.A y sus filiales

CAPITAL DE TRABAJORESPALDO PATRIMONIALPATRIMONIO LIQUIDORAZON CORRIENTECiclo operacionalCiclo de cajaPodemos deducir que empresa Terpel S.A en el ao 2011 tuvo un capital de trabajo de $614,536,426 pesos colombianos esto quiere decir que en el ao 2011 su capital de trabajo alcanzo para cubrir las necesidades y gastos operacionales de la compaa en corto plazo. Segn el respaldo patrimonial de la empresa Terpel S.A en el ao 2011 fue de 113,91%, mientras que en el 2012 fue de 213,48% dando as una variacin del 87%. Debido a esto la empresa ha generado buenos ingresos que puedan generar el respaldo del patrimonio de la empresa.Se entiende como patrimonio lquido el verdadero patrimonio que posee la empresa segn los datos arrojados de la empresa Terpel S.A el patrimonio o la capacidad operativa lquido del ao 2011 fue de $1.465.502.170En el ao 2011 la razon corriente fue de 170% mientras que en el 2012 fue de 136% con una variacion del -20% esto nos indica que la posibilidad de afrontar compromisos a corto plazo disminuyo notablemente en el ao 2012 en comparacion con el ao 2011. En el ao 2011 el ciclo operacional fue de 33 das y en el 2012 fue de 31 das dando as una variacin del -6%. Indicando el tiempo que demora la empresa desde que compra, pasa a produccin y luego hace sus ventas.En el ao 2011 el ciclo de caja fue de -10,98 y en el ao 212 fue de -9,08. Dando as una variacin del -17% . Esto indica los das adicionales que necesita la empresa para cubrir su ciclo operacional, por lo tanto en el ao 2012 gast menos das cumplindolo, que en el ao anterior.

EBIDTAMARGEN UTILIDAD OPERACIONALRentabilidad del Activo TotalRENTABILIDAD DEL PATRIMONIODas Periodo de pagoRotacin Del KTComo ya sabemos el EBIDTA son las ganacias que obtiene la empresa antes de los intereses, depreciaciones, amortizaciones e impuestos segun los resultados arrojados por la compaa Terpel S.A es resultado puro que la empresa genero en el ao 2011 fue de $ 1.882.347.415. En el ao 2012 el EBIDTA o el resultado puro de la empresa fue de $2.114.349.449, con respecto al ao 2011 la variacion fue de un 14% lo cual nos dice que fue mayor que en el ao anterior.En el 2011 se obtuvo un 3,30% de utilidad con cada venta, mientras que en el 2012 se obtuvo un 2,58%, con los respectivos resultados la variacin fue de un -22% lo que indica que en el 2012 se obtuvo menos porcentaje de utilidad de las ventas.La rentabilidad del activo en el 2011 fue de 6,35% mientras que en el 2012 fue de 7,28% generando as una variacin del 25%. Nos indica que la empresa est siendo ms rentable cada ao y que sus activos generan un mayor porcentaje.La rentabilidad obtenida por el capital del patrimonio en el ao 2011 fue de 10,18%, mientras que en el ao 2012 fue de 16,73%, segn esto tuvo una baja segn la variacin de un 64%, lo cual indica que al rentabilidad del capital incremento considerablemente de un ao a otro, lo que permite mejorar las actividades de la empresa.En el ao 2011 fue de 44,0 mientras que en el 2012 fue de 40,2. dando asi una variacin de -9%. Lo ideal sera que estuviera entre los 60-90 das, entonces esto indica que la empresa paga entre los 40 y los 45 das.En el ao 2011 fue de 6,94 veces, mientras que en el 2012 fue de 7,29 veces, Dando as una variacin del 5%. Indicando que la rotacin del KT fue mucho mejor en el 2012, e indica que va en aumento cada ao.SOLVENCIANIVEL DE ENDEUDAMIENTO TOTALGECPGELPDas de Rotacin InventarioNivel de endeudamiento corto plazoPor cada peso del pasivo en el 2011 se tena un 108% de activo para hacer frente a las obligacin de la empresa al largo plazo, mientas que en el 2012 se tena un 99% para hacer frente con una variacin entre de los dos aos del -8% lo que indica que cada ao tiene menos activo para cumplir con las obligaciones.La participacion de los acreedores en el 2011 fue de 92,4% mientras que en 2012 fue de 56,93% con una variacion del 100,8% en comparacion con los dos aos, tuvo una variacin del 9%. Esto nos indica que esta en un nivel alto frente a los activos de la compaa.El endeudamiento a corto plazo en los dos aos est por encima del 50% lo cual no es favorable ya que el endeudamiento est muy alto y debera estar popr debajo del 50%, dando as una variacin del 39%.El endeudamiento a largo plazo de la compaa en los dos aos esta por encima del 100% lo cual igualmente que en GECP no es favorable para la empresa, arrojando unos resultados del 189% para el ao 2011 y 228% para el ao 2012 con una variacion del 21%.En el ao 2011 fue de 17,5, mientras que en el 2012 fue de 15,4 das. Dando as una variacin de -12%. Esto nos indica cada cuantos das la empresa rota los inventarios, entonces se puede decir que en el 2012 agiliz su rotacin en un 12% comparado al ao anterior.En el ao 2011 fue de 7,1% y enel 2012 fue de 7,9%dando as una variacin del 10%. Nos dice que en el 2012 el nivel de endeudamiento subi un 10% a comparacin del ao anterior,

Margen de Utilidad BrutaMargen de Utilidad NetaCapital de Trabajo Neto OperativoFlujo de Caja LibreDas de Rotacin CarteraNivel de endeudamiento sin valorizacionesEl margen de utilidad bruta en el ao 2011 fue de 8,2% mientras que en el 2012 fue de 7,9% lo que nos da una variacin del -3% e indica que la empresa tuvo ms gastos que ingresos en el ao 2012 por lo tanto tiene menos $ para invertir.En el ao 2011 el margen de utilidad neta fue de 1,2% mientras que en el ao 2012 fue de 1,4 indicando una variacin del 14. Esto nos indica que en el 2011 por cada $100 pesos vendidos, le pertenece a los propietarios $1,2, y en el ao 2012 por cada $100 vendidos le pertenece $1,4.El capital neto operativo del ao 2011 fue de 571.462.858 y en el 2012 fue de 707.902.503 indicando una variacin del 24%. Por consiguiente se muestra que el capital de trabajo para cumplir con las operaciones de la empresa va en crecimiento, y crea los fondos suficientes para cubrir estas necesidadesEl flujo de caja libre en el ao 2011 fue de $767077083, mientras que en el 2012 fue de $757,543,066, obteniendo as una variacin del -1%. Esto nos indica que la compaa en los aos 2011 y 2012 cumplieron con la capacidad del negocio para originar sus recursos y poder responder a terceros. pero en el ao 2012 disminuyo un poco.En el ao 2011 fue de 15,6 das, mientras que en el 2012 fue de 15,7 das. Dando as una variacn del 1%. Esto nos dice que en el 2011 la rotacin de cartera fue un 1% ms rpido que en el 2012.En el ao 2011 fue de 57,8% y en el 2012 fue de 61,5% , dando as una variacin del 6%. Indicando que el endeudamiento sin valorizaciones en el 2012 fue mayor que en el ao anterior por un 6%.Rentabilidad del PatrimonioPrueba AcidaCapital de Trabajo Neto ContableLiquidez AbsolutaRotacin de proveedoresEndeudamiento financieroLa rentabilidad el patrimonio en el ao 2011 fue de 8,01% mientras que en el ao 2012 fue de 16,86%, indicando as una variacin del 110%. Lo que nos indica que la empresa tiene ms recursos en el 2012 y gener un porcentaje muy alto que beneficia para posibles inversiones de la empresa.La prueba cida de Terpel en el ao 2011 fue de $1,17 mientras que en el 2012 fue de $0,96 indicando as una variacin del -18%. Lo que nos indica que en el 2011 por cada $100 pesos le pertenecan $1,17 a los propietarios y en el 2012, por cada $100, le perteneca $0,96 a los propietarios, indicando as que en el 2012 no se alcanza a cubrir con los pagos de los pasivos a corto plazo, lo que indicara que se necesita vender la mercanca para poder pagar los pasivos.El capital de trabajo neto contable en el ao 2011 fue de $614,535,974, mientras que en el ao 2012 fue de $440,813,260, generando as una variacin del -28%. Esto nos indica que en e 2011 la empresa tiene $614,535,974 para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo y en el 2012 tiene $440,813,260 para operar si se pagan los pasivos a corto plazo. Lo que indicara que en el 2013 tiene menos recursos para operar, pero aun as funciona bien porque sus recursos son mayores que 0.En el ao 2011 fue de 0,480 y en el ao 2012 fue de 0,357. Dando as una variacin de -26%. Lo que indica que la liquidez en el 2011 fue mucho mayor y lo que indica que en el 2012 pudo cubrir con menos obligaciones que en su ao anterior.En el ao 2011 fue de 8,2 veces mientras que en el 2012 fue de 9 veces, dando as una variacin del 10%. Esto nos indica que la rotacin anual de proveedores fue mejor en el 2012, porque lo ideal seran 12 veces, y en este ao es dnde ms se acerca.en el ao 2011 el nivel de endeudamiento financiero fue de 24,4% y en el ao 2012 fue de 21,5% , dando as una variacin del -12%. Nos indica que en el ao 2011 fue mucho mayor el endeudamiento financiero.Rotacin del Activo TotalRotacin de carteraCapital de trabajo OperativoRotacin de inventariosRelacin pasivo ventasEn el ao 2011 fue de 2,94 veces y en el 2012 fue de 3, 17 veces. Dando as una variacin del 8% y en los dos aos estuvo ideal porque fue superior a 1 vez.En el ao 2011 fue de 23.2 veces y en el 2012 fue de 22,9 veces. Dando as una variacin del -1%. El mnimo de rotacin debera ser de 12 veces anual, entonces est bien porque est rotando el doble de veces de lo ideal.En el ao 2011 el capital de trabajo operativo fue de $471,675,161 y en el 2012 fue de $496,424,379, dando as una variacin del 5%. Y demuestra que el cpaital de trabajo para cubrir con las obligaciones est incrementando de un ao para otro.En el ao 2011 fue del 20,6 veces y en el 2012 fue de 23,4 veces. Dando as una variacin del 14%. Indicando que la rotacin est muy buena, debido a que debe ser mayor que 12 veces al ao, la rotacin se est dando casi en el doble de veces de lo mnimo.En el ao 2011 la relacin pasivo/ ventas fue de 16% y en el ao 2012 fue de 18%, lo que nos da una variacin de 16%. Lo que nos dice que las ventas fueron buenas en los 2 aos, y as la empresa generar recursos para financiarse.