O inverco informe valor gestión 24 09 2012

Informe

Partícipes: visión sobre los fondos de inversión y sus gestores inversión y sus gestores

Observatorio Inverco 2012

Madrid, 25 de septiembre de 2012

ÍNDICE01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?02 ¿Qué conocen sobre los gestores y la gestión de fondos?

03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?

05 Conclusiones06 Las claves de los fondos de inversión

2

01 ¿Qué conocen los partícipes de sus fondos de inversión?

¿Qué tipo de gestora gestiona su(s) fondo(s) de inv ersión?

74%

7%

9%

10% Gestora española

Gestora extranjera

Ambas

6% 7%

6%

6% 10% 27%

14% 8%3%

74%No lo sé

Conservador Moderado Dinámico

74% 75%64%

G. Española G. Extranjera Ambas No lo sé

� La gran mayoría de los partícipes -9 de cada 10-conoce el tipo de gestora que gestiona su fondo de inversión

� Estos datos se corresponden con la distribución real de los partícipes por tipo de gestoras según las estadísticas de Inverco

3

� Los partícipes dinámicos diversifican más y apuestan en mayor medida por invertir en gestoras internacionales (27% invierte en ambas gestoras y 6% en gestoras extranjeras)

¿En qué tipo de fondo tiene más patrimonio?

38%

17%

18%

18%

1% 8%Garantizado

Monetario - Renta fija

Mixto

Renta Variable

Otro

No lo recuerdo

18%

12%

25%

9%22%

44%

2% 1% 3%

8% 7% 6%

57%

47%

21%


No lo recuerdo


51%

29%23%

16%

11%

13%

Garantizado Monetario - Renta fijaMixto Renta VariableOtro No lo recuerdo

� Los partícipes conocen la categoría de fondos en la que invierten

� Estos resultados coinciden con las estadísticas de Inverco (41% del patrimonio en garantizados, un 29% en monetarios y renta fija, un 16% en mixtos y un 14% en renta variable)

�Los dinámicos invierten más en renta variable y los conservadores en garantizados

4

34%

35%

69%

¿Ha leído el FOLLETO descriptivo del fondo en el qu e tiene invertido más capital?

28%

72%

Lo he leído en detalle

No le he prestado 56%


72% No le he prestado mucha atención


21% 31%44%

79%69%

56%

Lo he leído en detalle No le he prestado mucha atención

� Tan sólo 3 de cada 10 partícipes aseguran leer el folleto del fondo en detalle, mientras que 7 de cada 10 no le han prestado mucha atención

� Los partícipes dinámicos son los que más leen el folleto descriptivo, seguido por los moderados

5

¿Suele revisar la INFORMACIÓN PERIÓDICA que recibe de su fondo de inversión?

65%

35%Sí No

56%72% 69%

44%28% 31%

� 6 de cada 10 partícipes revisa la información periódica

� La gran mayoría de los partícipes dinámicos y moderados revisa la información que recibe de su fondo



que recibe de su fondo

¿Le resulta comprensible la INFORMACIÓN PERIÓDICA?

44%

56%Sí No


32%51% 65%

68% 49% 35%

Sí No

� Sólo 4 de cada 10 partícipes comprende la información periódica que recibe sobre su fondo de inversión. Los partícipes dinámicos y los moderados son los que afirman entender mejor su contenido

6

¿Qué es lo que más le interesa al partícipe sobre su(s) fondo(s) de inversión?

8,617,04 6,69 8,5 7,2

6,83

8,756,78 6,48

Conservador


�La rentabilidad es el aspecto al que más importancia dan los partícipes de fondos de inversión

� No hay grandes diferencias en el orden de importancia según el perfil del partícipe

7

Rentabilidad Cartera del fondo por

tipo de activos y su

evolución

Comentario del equipo

gestor sobre los

movimientos de

inversión realizados o la

situación económica

7,04 6,69

8,49

7,5 7,05

Dinámico

8,5 7,2

Moderado

¿A través de cuántas entidades comercializadoras ti ene suscritos sus fondos de inversión?

77%

23% Una entidad

Dos o más entidades

82%74%

18%26%

33%


� El 77% de los partícipes consultados compra sus fondos de inversión a través de una sola entidad. Solo el 23% lo hace a través de dos o más entidades

� Los partícipes dinámicos son los que más invierten a través de dos o más entidades

77%entidades


82%74% 67%

8

La oferta de fondos de la entidad con la que trabaj a habitualmente le parece…

30%

11% Reducida

Completa

54% 63% 72%

12% 10% 6%


59%

Excesiva

� Para la mayoría de los partícipes la oferta de fondos de inversión es muy amplia

� El 70% de los partícipes considera que la amplitud de la oferta de fondos se ajusta a sus necesidades de inversión

9


34%27% 22%

Perfil del partícipe medio

� Conoce la gestora y el tipo de fondos en los que invierte

� No lee en detalle el folleto; pero sí su información periódica

� La rentabilidad es la característica más valorada


Conclusiones

� Compra sus fondos a través de una única entidad

� Está satisfecho con la oferta existente

Perfil dinámico

� El que más se informasobre su fondo

� Diversifica más su cartera� Invierte más en renta

variable

Perfil moderado

� Su interés por el folleto delfondo y la información periódica está por encimade la media

� Diversifica en todas lascategorías uniformemente

Perfil conservador

� Invierte más engarantizados

� El que menos se informasobre su fondo

10

02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestores partícipes sobre los gestores

y la gestión de fondos de inversión?

¿Cómo consiguen los fondos de inversión la rentabil idad que ofrecen?

54%

46%

Invirtiendo en mercados financieros

No lo sé

55%

41%29%

02 ¿Qué conocen los partícipes sobre los gestoresy la gestión de fondos?

No lo sé


45%

59%71%

Invirtiendo en mercados financieros No lo sé

� Más de la mitad de los partícipes conoce donde invierten los fondos su dinero

� 7 de cada 10 partícipes dinámicos sabe cómo consiguen sus rentabilidades los fondos

12

¿Cómo se gestiona un fondo de inversión?

16%

El gestor tiene una gran libertad de elegir activos

62%

30%

16%6%


62%22%El gestor está limitado por el reglamento del fondo

No lo sé


11%18%

32%

59%

66%

62%

El gestor tiene gran libertad El gestor está limitado No lo sé

� 6 de cada 10 partícipes conoce la obligación de diversificación y los límites de inversión de un fondo

� Los partícipes de perfil dinámico perciben una mayor capacidad del gestor para elegir activos

13

54%

33%22%

¿Cómo se retribuye la gestión de un fondo de invers ión?

58%

42%

A través de la comisión de gestión



46%

67%78%

A través de la comisión de gestión No/No lo sé

58%No lo sé

� La mayoría de los partícipes conocen cómo se retribuye a los gestores de un fondo

� Los fondos son productos transparentes: 6 de cada 10 partícipes sabe que la gestión del fondo se retribuye a través de la comisión de gestión

14

¿Quién gestiona los fondos de inversión?

35%

18%

18%

4% Un equipo de gestores profesionales

El responsable de la entidad vendedora

El comercial que vendió el fondo 20%

15% 19%

25%12% 9%

3% 5% 6%


25%

18% fondo

No lo sé

Un asesor independiente


28%41% 42%

23%

27% 23%

Equipo de gestores profesionalesResponsable de la entidad vendedoraEl comercial que vendió el fondoNo lo séAsesor independiente

� Sólo el 35% de los partícipes sabe quién gestiona su fondo de inversión

� Los partícipes dinámicos y moderados son los que más conocimiento tienen sobre su funcionamiento

15

¿Sabe quién es el equipo gestor o conoce a alguno d e los gestores de su fondo de inversión?

35%

65%

� 7 de cada 10 partícipes no conoce el equipo gestor de su fondo


65%

Sí No


29% 37%50%

71% 63%50%

� Los partícipes dinámicos son los que más se informan sobre el equipo gestor de su fondo

16

¿Qué criterios considera más relevantes a la hora d e comprar un FONDO DE INVERSIÓN?

1 La RENTABILIDAD del fondo, comparada con fondos de la misma categoría

2Los activos bajo gestión de la gestora y su CUOTA D E

MERCADO en esta categoría de fondos


3Un equipo prestigioso de GESTORES ESPECIALIZADOS en esa

categoría

4Si la entidad comercializa FONDOS DE OTRAS GESTORAS

ESPECIALIZADAS en esa categoría

� El orden de relevancia es igual para los tres perfiles de partícipes

17

¿Qué valores considera más importantes de su GESTOR A de fondos de inversión?

1 Rentabilidad


2 Seguridad

3 Experiencia

� Los partícipes consideran importante la rentabilidad del fondo suscrito, así como la seguridad y la experiencia que le aportan la gestora.

18


� Sabe cómo consiguen los fondos su rentabilidad y cómo se gestionan

� Tiene un escaso conocimiento sobre el equipo gestor

� Lo que más valora de un fondo es su rentabilidad, cuota de mercado y especialización


Conclusiones

� Busca una gestora que ofrezca seguridad y experiencia

Perfil dinámico

� Conoce como invierten losfondos

� Conoce los límites quetienen los gestores

� Conoce el equipo gestor

Perfil moderado

� Su conocimiento está porencima de la media

Perfil conservador

� La mayoría tiene un escaso conocimiento sobre la gestión del fondo� 6 de cada 10 desconoce

cómo se remunera a los gestores

19

03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?ventajas de los fondos?

¿Los fondos de inversión que se comercializan en Es paña están regulados/supervisados por un organismo público?

41%30% 26%

Sí No No lo sé� 6 de cada 10 partícipes sabe que los fondos están supervisados por un organismo público

03 ¿Qué conocen de las ventajas de los fondos?

60%

5%

35%

Sí No No lo sé


55% 65% 64%

4%5% 10%

41%30% 26%

21

SUPERVISIÓN

¿En caso de quiebra de su entidad, perdería su inve rsión en fondos?

13%

41%

46%

Sí No No lo sé40%

51% 44% 29%

Sí No No lo sé


46%


9% 13%31%

40% 43%

� Sólo 4 de cada 10 partícipes sabe que, en caso de quiebra de su entidad, su inversión en fondos está protegida. El 60% de los partícipes no sabe qué pasaría o cree que sí perdería su inversión

� 3 de cada 10 partícipes dinámicos desconoce que en caso de quiebra de su entidad su inversión en fondos estaría protegida

22

SEGURIDAD

¿El tratamiento fiscal de los fondos de inversión l e permite posponer el pago de impuestos hasta que decida reembolsar su inversión?

60%18%

22%SíNo No lo sé

53% 63% 73%

20%18%

12%27% 19% 15%� 6 de cada 10 partícipes

saben que pueden posponer el pago de impuestos hasta que reembolsen su inversión

� Los partícipes dinámicos conocen más las posibilidades


Conservador Moderado Dinámicoconocen más las posibilidades de diferimiento fiscal

¿El tratamiento fiscal de los fondos permite traspa sar su dinero a otro fondo sin coste fiscal?

43%

22%

35%SíNo No lo sé


34%49%

64%23%

22%12%

43%29% 24%� Sólo 4 de cada 10 partícipes

saben que pueden cambiar de fondo sin tributar

� Los partícipes dinámicos tienen un mayor conocimiento del mecanismo de traspasos

23FISCALIDAD

El fondo de inversión tiene mejor tratamiento fisca l que …

…los depósitos 32%

68%

…las acciones27%

73%


� La mayoría de los partícipes, con independencia de su perfil, desconoce las ventajas fiscales de los fondos de inversión frente a otros productos

Sí NoSí No

…los pagarés 27%

73%

24

FISCALIDAD


� Sabe que los fondos están regulados y supervisados

… pero desconoce la seguridad que tiene en caso de quiebra de la gestora o de su grupo financiero

� Sabe que puede posponer el pago de impuestos hasta que decida reembolsar

Conclusiones


� Sabe que puede posponer el pago de impuestos hasta que decida reembolsar (diferimiento fiscal), incluso si cambia de fondo

… pero desconoce las ventajas fiscales de los fondos frente a otros productos

Perfil dinámico

Los que mejor conocen la seguridad de la inversión en fondos y las ventajas de los

traspasos

Perfil moderado

Su conocimiento está por encima de la media

Perfil conservador

Los que menos conocen la seguridad de la inversión en fondos y las ventajas de los

traspasos

25

04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?informa el partícipe?

58%

42%

¿Consulta con regularidad la web de su entidad – ges tora de fondos?

04 Partícipe 2.0 ¿Cómo se informa el partícipe?


49% 63% 72%51% 37% 28%

Sí No

¿Consulta algún blog especializado en ahorro – inver sión o gestión de fondos?

24%

76%

Sí No



15%30% 44%

85% 70%56%

27

¿Sigue a alguna gestora en las siguientes redes soc iales?

6%

14%

86%

� Los partícipes dinámicos son los que más siguen a las gestoras de fondos de inversión a través de Facebook, Twitter y Linkedin


8% 17% 24%

92% 83% 76%


94%

9%

91%

Sí No

Sí No


5% 11% 17%96% 89% 83%


3%7% 14%

97% 93% 86%

28


� Consulta con regularidad la web de su entidad

Conclusiones


� Está empezando a informarse a través de redes sociales

29

05 Conclusiones

05 Conclusiones

El partícipe de fondos de inversión

� La mayoría de los partícipes -9 de cada 10- tiene un alto grado de conocimiento del tipo de gestora (española/extranjera) que gestiona su fondo y de la categoría del fondo.

� 7 de cada 10 partícipes no leen en detalle el folleto descriptivo del fondo…

� …pero sí se interesan y revisan la información periódica que reciben sobre el producto (6 de cada 10). La rentabilidad es lo que más le interesa de esta información. Además al 44% de los partícipes le resulta comprensible la información periódica que recibe sobre sus fondos.

Valoración de la gestión experta de los fondos de i nversión

� Más de la mitad de los partícipes conoce dónde invierten los fondos de inversión, pero tienen escaso conocimiento sobre el equipo gestor. 7 de cada 10, no saben que estos productos son administrados por un equipo de gestores profesionales y especializados.

� A la hora de escoger un fondo, el partícipe valora su rentabilidad en comparación con otros de la misma categoría y el patrimonio que hay invertido en el producto, así como la cuota de mercado de la gestora en ese tipo de fondos.

� Las características que más le interesan al partícipe a la hora de seleccionar una gestora de fondos de inversión es que ofrezca rentabilidad, seguridad y tenga experiencia.

31

Conocimiento de las ventajas de los fondos de inversión

� El partícipe conoce que puede posponer el pago de impuestos, pero desconoce lasventajas fiscales de los fondos de inversión frente al resto de productos.

� El partícipe consulta con regularidad la web de su entidad y está empezando a seguir através de las redes sociales a las gestoras de fondos de inversión.

� En su mayoría, los partícipes desconocen que en caso de quiebra de la entidad comercializadora, su inversión sigue siendo segura.

6 de cada 10 partícipes saben que los fondos están supervisados por un organismo

05 Conclusiones

� 6 de cada 10 partícipes saben que los fondos están supervisados por un organismo público.

32

06 Las claves de los fondos de inversiónde inversión

06 Las claves de los fondos de inversión

Los gestores

� Los fondos rentabilizan el ahorro de los partícipes invirtiendo en los mercados financieros.

� Los fondos son gestionados por un equipo de gestores profesionales, no por la entidad comercializadora.

Los fondos de inversión

34

�Supervisión: los Fondos están supervisados por un organismo público.

�Seguridad: en caso de quiebra de la Gestora/de su grupo financiero, la inversión en Fondos está protegida.

�Fiscalidad: muy favorable, dada la posibilidad del diferimiento fiscal y traspasos sin tributación.

�Fiscalidad comparativa: mejor fiscalidad que otros productos financieros.

Información a disposición del partícipe: KID del pr oducto (Key Information Document)

� Desde julio de 2012 las gestoras de fondos de inversión que operan en España han sustituido el folleto simplificado por el KID; un documento estándar de información armonizada y clave para el inversor.

06 Las claves de los fondos de inversión

07 Ficha técnica

� Universo: Inversores en fondos de inversión

� Ámbito: Nacional

� Tamaño de la muestra: 945 entrevistas

� Diseño muestral: Selección aleatoria de los hogares, entre los componentes de un panel nacional

� Error de muestreo : +/-3.19% (intervalo de confianza 95,5%)

� Metodología de recogida de información: Panel online

07 Ficha técnica

� Metodología de recogida de información: Panel online

� Fechas del trabajo de campo: Junio de 2012

� Empresa consultora del proyecto: Front Query

O inverco informe valor gestión 24 09 2012

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