Inverco: Funds Experience 2016

13
Inversión Colectiva 2016. Tendencias 27 OCTUBRE 2016 Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones

Transcript of Inverco: Funds Experience 2016

Page 1: Inverco: Funds Experience 2016

Inversión Colectiva 2016. Tendencias

27 OCTUBRE 2016

Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones

Page 2: Inverco: Funds Experience 2016

/9

1. Modelo actual

1

Entidades de crédito (85%)

Presencial

Comercialización (90%), gestión discrecional y asesoramiento

Remuneración vía retrocesiones (no pago explícito)→ 64%

Accesibilidad: 377.000 millones € 10,2 millones de partícipes

Está bien valorado por los inversores

Ínfima incidencia de reclamaciones (3,5%)

Las IIC han dado liquidez en momentos difíciles

Características

Ventajas

Page 3: Inverco: Funds Experience 2016

/9

1. Modelo actual

4.2

89

.62

3

6.2

42

.74

4

7.9

83

.80

9

8.0

11

.81

0

7.6

55

.20

9

7.4

49

.10

7

7.1

27

.36

1

7.6

31

.63

0

8.0

40

.79

1

8.5

55

.02

2

8.8

18

.69

3

8.2

64

.42

2

6.0

65

.41

4

5.6

17

.11

6

5.3

20

.65

3

4.9

22

.29

8

4.4

79

.76

9

5.1

02

.94

8

6.4

80

.72

5

7.7

07

.34

9

8.0

47

.66

3

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

Número de participes

2

Page 4: Inverco: Funds Experience 2016

/9

1. Modelo actual

¿Por qué cambiarlo?

11

2.3

91

16

2.3

77

20

3.7

00

20

6.2

31

18

3.1

26

17

7.8

49

17

0.8

01

19

7.9

80

21

9.5

72

24

5.8

23

25

4.3

22

23

8.7

17

16

7.6

44

16

3.2

43

13

8.0

24

12

7.7

31

12

2.3

22

15

3.8

34

19

4.8

44

21

9.8

66

22

7.0

09

100.000

140.000

180.000

220.000

260.000

300.000

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 sep-16

Mill

on

es

Patrimonio (millones euros)

3

Page 5: Inverco: Funds Experience 2016

/9

2. Catalizadores

A. Inversor

1. Preferencia por Fondos

B. Mercado

2. Tipos de interés bajos →Alternativa FI

C. Regulación

3. Transparencia y conflictos de interés

4. No retrocesión, sí explícito

D. Tecnología

5. No pago explícito

6. Mejora de la calidad→ Asesoramiento no Idpte

9. Estrechamiento de márgenes (↓costes)

10. Asesoramiento automatizado

11. Partícipe 1.0 presencial, 2.0 digital

12. Mejora de la calidad→ Open architecture 7. Coste del asesoramiento generalizado inviable (€ hora asesor/volumen medio de inversión)

8. CRD IV - RRPP

13. ¿+ Producto, + Servicio?

4

Page 6: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

Ahorro inmobiliario: 78,2% (España) vs 70,6% (UE)

44,5%

51,9% 55,7%

62,7% 63,5% 64,1%

67,8% 70,6% 69,4% 71,4% 72,9% 74,0% 74,9%

78,2% 82,8%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Suiz

a

Ale

man

ia

Au

stri

a

Din

amar

ca

Fran

cia

Re

ino

Un

ido

Ho

lan

da

Sue

cia

UE-

27

(*

)

lgic

a

Ital

ia

Po

rtu

gal

Gre

cia

ESP

A

No

rueg

a

POBLACIÓN CON VIVIENDA EN PROPIEDAD. 2015 (%)

Con hipoteca Sin hipoteca

5

Page 7: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

Activos financieros sobre PIB: 188% (España) vs 232% (UE)

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5

Noruega

Finlandia

Austria

Alemania

ESPAÑA

Francia

Portugal

EUR-13

Italia

Suecia

Dinamarca

Holanda

Bélgica

120%

139%

173%

175%

188%

195%

208%

232%

256%

273%

289%

301%

304%

331%

ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS FAMILIAS EUROPEAS (% PIB)

6

Page 8: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

840.000 millones € en depósitos (BDE: tipo de remuneración nuevas operaciones 0,17%)

Activos Financieros 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (2T)

DEPÓSITOS Y EFECTIVO 63,0% 61,0% 51,1% 39,3% 36,4% 48,2% 47,0% 47,4% 44,7% 42,9% 42,2% 43,5%Efectivo 5,9% 7,0% 7,0% 5,2% 4,9% 5,2% 5,0% 4,9% 4,2% 3,8% 3,6% 3,5%

Depósitos transferibles 7,2% 8,9% 5,6% 5,7% 16,8% 17,7% 17,3% 17,3% 17,3% 18,6% 21,7% 23,9%

Otros depósitos 49,9% 45,1% 38,6% 28,4% 14,6% 25,3% 24,8% 25,2% 23,2% 20,5% 17,0% 16,1%

Instituc.Invers.Colectiva 0,3% 1,6% 10,1% 14,0% 12,9% 7,5% 6,8% 6,7% 9,1% 11,1% 12,5% 12,5%Fondos de Inversión 0,3% 1,6% 10,1% 14,0% 12,4% 6,6% 6,0% 5,8% 6,5% 8,1% 9,1% 9,1%

Sociedades de Inversión - 0,4% 0,9% 0,8% 0,9% 2,6% 2,9% 3,4% 3,4%

Fondos de Pensiones 0,3% 3,1% 3,4% 5,0% 5,3% 5,6% 5,2% 5,4% 5,3% 5,6% 5,7% 5,7%

Inversión directa 23,7% 21,5% 23,1% 29,1% 32,9% 25,2% 27,8% 27,0% 28,4% 27,5% 26,7% 24,5%Renta Fija 8,1% 7,4% 3,6% 2,5% 2,1% 2,8% 4,8% 4,0% 2,5% 2,0% 2,0% 2,0%

Otras participaciones 1,4% 0,4% 1,4% 2,8% 2,4% 4,2% 4,6% 4,9% 3,8% 4,0% 3,9% 3,6%

Renta Variable 14,2% 13,7% 18,1% 23,8% 28,4% 18,2% 18,4% 18,1% 22,1% 21,5% 20,9% 18,9%

Cotizada - - 4,6% 10,6% 7,0% 5,4% 5,2% 6,7% 8,7% 8,3% 7,6% 6,9%

No cotizada - - 13,4% 13,2% 21,4% 12,8% 13,2% 11,4% 13,4% 13,2% 13,3% 12,0%

Seguros/Ent.Prev.Social 1,7% 4,2% 6,6% 9,8% 9,4% 10,4% 10,2% 10,6% 10,4% 11,1% 10,9% 11,4%Reservas vida 0,5% 2,2% 4,8% 6,4% 5,3% 6,3% 6,5% 6,9% 6,7% 7,6% 7,4% 7,8%

Seguros colectivos pensiones- - 0,1% 0,9% 1,9% 1,7% 1,5% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 1,4%

EPSV - - 0,6% 0,6% 0,5% 0,9% 1,0% 1,0% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1%

Otras reservas 1,1% 2,0% 1,1% 1,9% 1,6% 1,5% 1,2% 1,2% 1,1% 1,0% 1,0% 1,1%

Otros 11,0% 8,6% 5,7% 2,8% 3,1% 3,0% 3,0% 2,8% 2,1% 1,9% 2,0% 2,4%

TOTAL 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

ESTRUCTURA DEL AHORRO FINANCIERO DE LAS FAMILIAS. Porcentaje sobre el total (%)

7

Page 9: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

57,1% 54,0%

44,1%

34,1% 31,4% 31,1% 33,3%

41,6% 41,8% 43,0% 42,0% 42,6% 40,5% 39,1% 38,6% 40,1%

23,7%

21,5%

23,1%

29,1% 32,9% 35,8% 34,1%

25,8% 25,8% 25,2% 27,8% 27,0% 28,4% 27,5% 26,7% 24,5%

1,6%

10,1% 14,0% 12,9%

11,6% 10,9% 8,9% 8,7% 7,5% 6,8% 6,7% 9,1% 11,1% 12,5% 12,5%

1,7% 4,2%

6,6% 9,8% 9,4% 8,6% 8,7% 10,2% 10,4% 10,4% 10,2% 10,6%

10,4% 11,1% 10,9% 11,4% 3,1% 3,4%

5,0% 5,3% 5,1% 5,2% 5,3% 5,5% 5,6% 5,2% 5,4% 5,3% 5,6% 5,7% 5,7%

5,9% 7,0%

7,0%

5,2% 4,9% 4,6% 4,6% 5,3% 5,3% 5,2% 5,0% 4,9% 4,2% 3,8% 3,6% 3,5% 11,0% 8,6% 5,7%

2,8% 3,1% 3,2% 3,3% 3,0% 2,5% 3,0% 3,0% 2,8% 2,1% 1,9% 2,0% 2,4%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1985 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (2T)

Depósitos Inversión directa Instituc.Invers.Colectiva Seguros/Ent.Prev.Social Fondos de Pensiones Efectivo Otros

8

Page 10: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

15,4%18,6% 20,4% 23,1%

37,9% 38,1% 40,2%

53,1%59,2%

72,6%42,8%

44,5%

31,5%

13,8%

39,4%

30,4%30,1%

17,1%

23,9%

21,9%

11,3% 3,6%

9,7%

23,0%

8,7%

6,8%8,6% 7,5%

8,0%

8,3%19,8%

22,0%

6,3%

10,0%

23,0%12,4%

6,0%

5,2%1,7%

4,0%13,4%

3,2%1,8%

3,6%

20,9%

9,5%3,1%

32,8%

5,2%

14,9%

2,5% 1,9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

ESPAÑA Portugal Italia Suecia Alemania Francia EUR-13 Dinamarca ReinoUnido

Holanda

ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS FAMILIAS EUROPEAS (%). 2014

Fondos de pensiones y seguros Depósitos y efectivo Fondos de inversión Acciones cotizadas Renta fija Otros

9

Page 11: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

Déficit ahorro financiero → Pensiones

↑ Esperanza de vida ↓ tasa de sustitución 2013-2060

10

Page 12: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

Perfil conservador del inversor → Educación financiera

MONETARIOS RF CORTO

PLAZO 19,9%

RF LARGO PLAZO 10,8%

RENTABILIDAD OBJETIVO

GESTIÓN PASIVA

9,8%

GARANTIZADOS 10,4%

MIXTOS 27,6%

RENTA VARIABLE

10,8%

RETORNO ABSOLUTO GLOBALES

10,7%

PATRIMONIO. Septiembre 2016

MONETARIOS RF CORTO

PLAZO 25,4%

RF LARGO PLAZO 6,5%

GESTION PASIVA 2,1%

GARANTIZADOS 42,1%

MIXTOS 7,0%

RENTA VARIABLE

9,4%

RETORNO ABSOLUTO GLOBALES

7,5%

PATRIMONIO. Diciembre 2012

11

Page 13: Inverco: Funds Experience 2016

/9

3. Aceleradores

Características intrínsecas - Gestión profesional, seguridad, transparencia y fiscalidad

66% no sabe que hay un equipo gestor 52% no sabe que la quiebra no afecta al Fondo

35% no sabe que hay traspasos 64% no ha leído en detalle el folleto

12