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www.vriskr.com Municipio de Cajicá – Diciembre de 2017

Calificación Inicial

ENTIDADES TERRITORIALES

MUNICIPIO DE CAJICÁ

Acta Comité Técnico No. 377

Fecha: 22 de diciembre de 2017

Fuentes:

Municipio de Cajicá

Consolidador de Hacienda e

Información Pública - CHIP

Ministerio de Hacienda y

Crédito Público - MHCP

Departamento Administrativo Nacional de Estadística - DANE

Miembros Comité Técnico:

Javier Pinto Tabini

Javier Bernardo Cadena Lozano

Iván Dario Romero Barrios

Contactos:

Sandra Mireya Arévalo Rodriguez

[email protected]

Johely Lorena López Areniz

[email protected]

Luis Fernando Guevara O.

[email protected]

PBX: (571) 5 26 5977

Bogotá D.C.

CALIFICACION INICIAL

CAPACIDAD DE PAGO AA- (DOBLE A MENOS)

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.

Sociedad Calificadora de Valores, decidió asignar la calificación AA-

(Doble A Menos) a la Capacidad de Pago del Municipio de Cajicá.

La calificación AA- (Doble A Menos) indica una capacidad alta para

pagar intereses y devolver el capital, con un riesgo incremental limitado en

comparación con otras entidades o emisiones calificadas con la categoría

más alta. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B,

Value and Risk Ring S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar

una mayor graduación del riesgo relativo.

NOTA: La presente calificación se otorga con base en las disposiciones

emanadas de la Ley 819 de 2003, según la cual las entidades territoriales

de categoría especial, uno y dos deberán contar con una evaluación

elaborada por una sociedad calificadora de valores para acreditar su

capacidad de contraer nuevo endeudamiento. Adicionalmente, se

consideraron normas relativas a la gestión fiscal y endeudamiento de las

entidades territoriales, tales como la Ley 617 de 2000 y la Ley 358 de

1997.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

La calificación otorgada al municipio de Cajicá, se sustenta en los

siguientes factores:

Posicionamiento. Cajicá pertenece al departamento de Cundinamarca

ubicado en la Provincia de Sabana Centro1, a 39 km al norte de

Bogotá. Es el tercer Municipio más poblado con 59.198 habitantes2,

que representa el 2,14% de la población departamental. Su economía

se soporta en la industria manufacturera, transporte, comercio,

agroindustria y el sector de servicios, especialmente relacionados con

el turismo, los cuales son los que generan el mayor número de puestos

de trabajo.

Si bien se observan oportunidades de mejora en la cobertura en

educación, la cual en promedio se situó en 56,37%3, son destacables

las coberturas en los servicios de acueducto (100%), alcantarillado

(96%) y aseo (99%). Por otra parte, Value and Risk resalta que para el

2016, el indicador de desempeño fiscal4, calculado por el

1 Conformado por Cajicá, Chía, Cogua, Cota, Gachancipá, Nemocón, Sopó, Tabio, Tenjo,

Tocancipá y Zipaquirá 2 Proyecciones del Dane para 2017. 3 Datos del Ministerio de Educación: Cobertura en transición, primaria, secundaria y

educación media. 4 Incluye indicadores como autofinanciación de los gastos de funcionamiento, el respaldo del

servicio de la deuda, la dependencia de las transferencias de la Nación y las Regalías, la

generación de recursos propios, la magnitud de la inversión y la capacidad de ahorro.

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Departamento Nacional de Planeación (DNP), se situó en 88,78/100,

ocupando la tercera posición a nivel nacional. De otro lado, su índice

de Necesidades Básicas Insatisfechas (NBI), se ubicó en 12,74% con

una amplia brecha frente al observado en el Departamento de

Cundinamarca (21.30%).

Para la Calificadora es importante que dada la dinámica de crecimiento

del Municipio y su posicionamiento estratégico, se fortalezca dicha

evolución, en congruencia con el Plan de Desarrollo 2016-2019. Lo

anterior, con el objetivo de garantizar la mejora en las condiciones de

vida de sus habitantes, mediante el buen uso de los recursos y la

ejecución eficiente y oportuna de los proyectos establecidos.

Desempeño presupuestal. Para 2016, el presupuesto de Cajicá

ascendió a $94.806 millones, de los cuales ejecutó el 121,12% de los

ingresos y comprometió el 78,82% de los gastos, niveles acordes al

promedio de los últimos cuatro años (92,29% y 75,30%,

respectivamente). De este modo, obtuvo un superávit presupuestal de

$40.098 millones acorde a los resultados positivos registrados en

periodos anteriores.

Sobresale la importante ejecución de los ingresos tributarios, con un

cumplimiento del 143,96%, impulsados por rentas como el impuesto

predial (115,33%), industria y comercio (118,53%) y la sobretasa a la

gasolina (139,01%), gracias a la cultura de pago que ha beneficiado los

niveles de recaudo, así como a las diferentes estrategias, entre las que

se cuentan la reglamentación para realizar el cobro coactivo y el

seguimiento constante, tanto a personas jurídicas como naturales con

altas moras, para así evitar la prescripción de la deuda. De otro lado,

las transferencias presentaron una ejecución de 84,82%, nivel superior

al promedio del cuatrienio (63,63%), mientras que los ingresos de

capital lo hicieron en un 98,86% (promedio: 81,01%).

La dinámica presupuestal de los gastos se concentra en los

compromisos de inversión, cuya ejecución al cierre de 2016 fue de

75,08%, alineado con el promedio del periodo 2012-2015 (73,18%), en

los que los gastos de funcionamiento y el servicio de la deuda,

alcanzaron ejecuciones de 92% y 98,30%, respectivamente, acorde con

la puesta en marcha del Plan de Desarrollo de la administración actual.

Para la vigencia 2017, el presupuesto asciende a $123.917 millones,

con ejecuciones de ingresos y gastos a septiembre de 89,40% y

59,73%, respectivamente. Con respecto a los ingresos se evidenció una

menor apropiación frente al mismo periodo de 2016 (104,47%) debido,

principalmente, a las mayores estimaciones para los ingresos

tributarios, teniendo en cuenta que para 2017, la Entidad incrementó en

un 28,15% el presupuesto de dichas rentas, con base en las diferentes

medidas establecidas para el incremento del recaudo. Sin embargo,

estas se mantienen en niveles sobresalientes.

Por su parte la dinámica presupuestal de los gastos mejoró frente al del

mismo mes del 2016 (58,44%), determinada, por los compromisos de

inversión (56,35%), que corresponden al rubro más representativo y en


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2016 estuvieron afectados por el inicio de la nueva administración y el

cambio del Plan de Desarrollo.

Value and Risk pondera de manera positiva el desempeño presupuestal

del Municipio, especialmente en lo relacionado con los ingresos

propios, lo que evidencia los diferentes mecanismos implementados

para optimizar el recaudo y control de las rentas, así como las medidas

de racionalización del gasto y el fortalecimiento de la inversión. Por lo

anterior, considera importante que se mantengan los mecanismos que

permitan una mejora continua en los procesos de planeación,

seguimiento y control, de tal forma que estos redunden en el

robustecimiento permanente de la situación fiscal y financiera del Ente

Territorial.

Dinámica de ingresos. Entre 2015 y 2016, los ingresos totales del

Municipio presentan un crecimiento del 1,91%, asociado

principalmente con la reducción de los ingresos tributarios (-3,60%) y

las transferencias (-12,15%) rubros que participaron con el 60,71% y

12,29%, respectivamente, las cuales estuvieron compensadas con el

incremento de los ingresos de capital (+31,41%) que presentaron el

24,83%.

Lo anterior, teniendo en cuenta la dinámica de rentas tales como

delineación y urbanismo (-40,16%), estampillas (-30,27%) y

contribuciones sobre contratos (-75,30%), que en conjunto

representaron el 5,71%, y cuya dinámica estuvo afectada dado el

primer año de gobierno y el comienzo de un nuevo plan de desarrollo.

Sin embargo, se destaca el crecimiento tanto del impuesto predial

(36,68%) como el de industria y comercio (+16,50%), principales

rentas del Municipio con participaciones del 3,63% y 32,56%,

respectivamente, resultado de la continua incorporación de predios

nuevos 5 y al incremento de establecimientos comerciales.

Adicionalmente, el impuesto de plusvalía presentó un importante

crecimiento (+212,64%), asociado al nuevo Plan de Ordenamiento

Territorial, que permitió una modificación al uso del suelo,

básicamente en la parte urbana central.

Así mismo, sobresale el continuo crecimiento de los ingresos

tributarios que se consolidan como la principal fuente de ingresos de

la Entidad, gracias al fortalecimiento de los procesos de cobro

persuasivo y coactivo, el robustecimiento del sistema de información

tributario (mediante el cruce de base de datos), el seguimiento

constante a las personas jurídicas y naturales con altas moras, entre

otras acciones.

A septiembre de 2017, los ingresos totalizaron $110.776 millones, con

un incremento interanual del 12.21%, impulsado por los recursos de

capital, principalmente provenientes de recurso del balance y

rendimiento de operaciones financieras (+41.97% y 58.12%,

respectivamente).

5 A través de la actualización ante la Oficina del Instituto Geográfico Agustín Codazzi


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Value and Risk resalta la alta participación de las rentas propias dentro

de la estructura de ingresos del Municipio, toda vez que genera una

mayor autonomía en el uso de los recursos y brinda mayor robustez a

su estructura financiera. De igual forma, resalta el desarrollo de

proyectos urbanísticos y de industria, que sumado a la dinámica del

comercio y del turismo, han contribuido al crecimiento constante de

dichas rentas. En este sentido, en opinión de la Calificadora es

importante que el Ente Territorial mantenga en constante

fortalecimiento los mecanismos de recaudo, así como los proyectos de

planeación urbanística, con el fin de que el crecimiento de la región

impacte positivamente sus ingresos, en beneficio de su competitividad

y desarrollo futuro.

Niveles de gasto. Al cierre de 2016, los gastos del municipio de

Cajicá registraron un reducción del 15,74%, ubicándose en $74.730

millones, producto de la menor inversión, acorde con lo observado

tradicionalmente en el primer año de gobierno, dada la estructuración

en dicho periodo del plan de desarrollo. Por su parte, los gastos de

funcionamiento registraron un incremento anual de 7,84%,

determinado por la evolución de los de personal (+10,58%) y las

transferencias corrientes (+11.14%), no obstante, se mantienen dentro

del límite máximo establecido por la Ley 617/2000.

A septiembre de 2017, los gastos comprometidos ascendieron a

$74.017 millones, con un crecimiento interanual del 34,04%,

impulsado por los gastos de inversión (30,45%) y los de

funcionamiento (+31,47%), al considerar la puesta en marcha de

proyectos establecidos en el Plan de Desarrollo, así como la

reestructuración organizacional implementada en el primer trimestre

de 2017, como resultado del cambio de categoría del municipio en

2015, que implico un incremento en la nómina. Igualmente,

relacionada con el incremento de los gastos de capital (100,03%)

asociado al plan de amortización de las obligaciones financieras

contraídas en vigencias anteriores.

La Calificadora pondera positivamente la evolución de los

compromisos de inversión, así como el control de los gastos de

funcionamiento que le han permitido al municipio de Cajicá cumplir a

cabalidad el indicador de Ley 617/2000. Aun así, al considerar que

como resultado de los cambios administrativos se estima un mayor

incremento en los gastos de funcionamiento para las próximas

vigencias, es un reto para la Entidad mantener en continuo

fortalecimiento las fuentes de ingreso propias, de tal forma que dichos

cambios no afecten negativamente la financiación de proyectos de

inversión ni los indicadores de Ley , más aun al considerar el

endeudamiento pretendido.

Posición de Liquidez. Al cierre de 2016, el Municipio contaba con

disponibilidades por $59.732 millones, 71,87% correspondientes a

recursos de libre destinación y el 28,13% a recursos de destinación

específica. De otro lado, las exigibilidades ascendieron a $16.439

millones, representadas por reservas presupuestales (41,50%), otras


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exigibilidades (29.02%), cheques no cobrados (15,19%), cuentas por

pagar (13,80%) y recursos de terceros (0,48%). Así, al cierre de la

vigencia, la Entidad registró un excedente de recursos de libre

destinación por $32.710 millones y de destinación específica por

$6.218 millones.

A septiembre de 2017, los recursos disponibles ascendieron a $71.978

millones y las exigibilidades a $33.628 millones, lo que se traduce en

recursos no comprometidos por $38.349 millones. Situación que en

opinión de la Calificadora refleja una apropiada posición de liquidez y

una fortaleza en los procesos presupuestales y de tesorería, la cual le ha

permitido responder oportunamente con sus obligaciones

contractuales.

De otra parte, registra vigencias futuras aprobadas por $15.806

millones, las cuales culminaran en el 2018, recursos que serán

destinados para garantizar el funcionamiento y la ejecución de los

proyectos de inversión contemplados en el Plan de Desarrollo

Municipal. La Calificadora estará atenta a que los compromisos de las

rentas, no limiten la ejecución de proyectos de futuras

administraciones, lo cual conllevaría a incrementar sus niveles de

endeudamiento.

Cumplimiento del indicador de la Ley 617 de 20006. De acuerdo

con la relación de población y el desempeño de los ingresos corrientes

de libre destinación (ICLD), Cajicá está clasificado como Municipio

de segunda categoría, por lo cual sus gastos de funcionamiento no

deben exceder el 70% de sus ICLD. Se resalta el cumplimiento a

dicho indicador, el cual al cierre de 2016 se ubicó en 20,31%,

cumpliendo holgadamente con el límite máximo establecido.

Sobresale el crecimiento sostenido de los ICLD (promedio 2012-

2016: +27,33%), los cuales al cierre de 2016 se ubicaron en $57.653

millones y a septiembre de 2017ascendieron a $55.346 millones.

Aspecto ponderado positivamente por la Calificadora, ya que además

de contribuir con el cumplimiento del indicador, impacta

positivamente la inversión. Por lo anterior, y al considerar el

incremento en los gastos de funcionamiento asociada a la

reestructuración administrativa, considera fundamental que el Ente

Territorial continúe fortaleciendo la generación propia.

Endeudamiento y perfil de la deuda. A septiembre de 2017, el saldo

de la deuda del Municipio de Cajicá ascendió a $16.322 millones,

compuesto por dos créditos adquiridos en el 2015 con vencimiento en

2020 y 2021, destinados a obras de infraestructura, entre estas la

construcción de un centro cultural e infraestructura vial.

Para la vigencia 2018, el ente territorial estima contratar nueva deuda

por $40.000 millones, a un plazo de siete años con un año de gracia y

una tasa indexada a la DTF. Dichos recursos serán destinados

principalmente para la financiación de proyectos de infraestructura

6 Gastos de funcionamiento / Ingresos Corrientes de Libre Destinación.


FIDUCIARIAS

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contemplados en el Plan de Desarrollo Municipal, entre estos la

construcción del centro administrativo municipal y un complejo

deportivo.

Cumplimiento del Indicador de Ley 358 de 19977. El Municipio de

Cajicá ha cumplido ampliamente los límites de los indicadores de Ley

358/1997. De este modo, al cierre de 2016, el índice de solvencia,

medido como la relación entre el ahorro operacional8 y los intereses,

se ubicó en 3,81%, superior frente al registrado en 2015 (0,96%),

teniendo en cuenta el perfil de amortización de la deuda y sus

intereses asociados, pero inferior respecto al límite establecido del

40%. Por su parte, el indicador de sostenibilidad (saldo de la deuda/

ingresos corrientes) se ubicó en 26,15%, con una importante brecha

respecto al mínimo establecido del 80%).

La Calificadora pondera positivamente el cumplimiento de los

indicadores de Ley 358/1997 y destaca la tendencia creciente de los

ingresos y el aumento moderado de los gastos de funcionamiento. Al

considerar el endeudamiento pretendido, estos indicadores

continuarán manteniéndose por debajo de los límites, sin embargo, en

opinión de Value and Risk es importante que el Municipio dé

continuidad al fortalecimiento en la generación de sus ingresos

corrientes y al control en el los gastos de funcionamiento.

Perspectivas y capacidad de pago. Con el fin de estimar el

comportamiento en el mediano plazo del indicador de Ley 617/2000,

Value and Risk elaboró escenarios de estrés, en los que se tensionaron

los ICLD y los gastos de funcionamiento. En este sentido, se evidenció

que el indicador se mantendría por debajo del límite, alcanzando un

máximo del 35,68%.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

De otro lado, y al tener en cuenta el endeudamiento pretendido por

$40.000 millones, así como las condiciones de la deuda vigente, se

determinaron los indicadores de Ley 358/1997 con el objetivo de

7 Según el artículo 2°, “se presume que existe capacidad de pago cuando los intereses de la

deuda, al momento de celebrar una nueva operación de crédito, no superen el 40% del ahorro

operacional”, que a su vez se define como la diferencia entre ingresos corrientes menos

gastos de funcionamiento y transferencias pagadas. 8 ICLD – Gastos de funcionamiento


FIDUCIARIAS

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proyectar la sostenibilidad y la solvencia de la deuda. De esta manera,

se evidencia que el Ente Territorial se mantendría por debajo de los

límites establecidos, dado que bajo dichos escenarios, los indicadores

de solvencia y sostenibilidad, lograrían máximos de 15,67% y 64,65%,

respectivamente. Asimismo, bajo escenarios de estrés, la cobertura del

servicio de la deuda con respecto al superávit primario9, llegaría a un

mínimo de 3,15 veces en 2019, dada la terminación del periodo de

gracia del crédito pretendido. Por su parte con ingresos corrientes

dicha cobertura se ubicaría mínimo en 5,63 veces en 2019.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Contingencias y pasivo pensional. De acuerdo con la información

suministrada, el Municipio de Cajicá presenta 27 procesos judiciales

en contra, cuyas pretensiones se encuentran valoradas en $2.371

millones y con probabilidad de riesgo moderada. Al respecto, la

Entidad para 2017 cuenta con una apropiación presupuestal en

sentencias y conciliaciones por $100 millones, de las cuales al cierre

del tercer trimestre ha ejecutado el 75.86%. En opinión de la

Calificadora, la materialización de dichos procesos no comprometen

las finanzas del Ente Territorial, teniendo en cuenta que el nivel de

pretensiones representa 4,11% los ICLD registrados en 2016.

A septiembre de 2017, el pasivo pensional del Municipio de Cajicá

ascendió $17.763 millones y los aportes al Fonpet ascendieron a

$10.486 millones para una cobertura del 73.28%, conforme a lo

establecido en la Ley 549 de 199910.

9 Medido como superávit total + gastos de capital – recursos de crédito 10 El pasivo pensional deberán estar cubiertos en un 125% en un término no mayor de treinta

(30) años, a partir de la entrada en vigencia de dicha ley.


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El Municipio de Cajicá se encuentra ubicado en el

departamento de Cundinamarca, al norte de

Bogotá, con una población estimada para 2017 de

59.198 habitantes, según el DANE11.

Es el tercer Municipio más poblado de la

provincia Sabana Centro después de Zipaquirá y

Chía. Su economía se soporta en la industria

manufacturera, el transporte, el comercio y

agroindustria, así como en el sector de servicios,

especialmente relacionados con el turismo.

Cuenta con adecuados niveles de cobertura de

servicios públicos en acueducto (100%),

alcantarillado (96%) y aseo (99%), al igual que

una cobertura promedio en educación del 56,37%.

De otro lado, el índice de Necesidades Básicas

Insatisfechas (NBI) se ubicó en 12,74%, siendo

uno de los porcentajes más bajos a nivel nacional

y departamental (27,78% y 21,30%,

respectivamente), aspecto ponderado

positivamente.

De otra parte, en el índice de desempeño fiscal,

reportado por el Departamento Nacional de

Planeación, Cajicá obtuvo un puntaje de 88,78,

ocupando a nivel nacional la posición número tres.

El informe resalta un entorno de desarrollo

robusto, así como la magnitud de la inversión y la

generación de recursos propios.

El ente territorial es propietario del 100% del

capital de la Empresa de Servicios Públicos de

Cajicá EPC – ESP y La Empresa Social del

Estado Hospital Profesor Jorge Cavalier – ESE.

Cabe anotar que el apoyo financiero brindado por

el Municipio a la empresa de servicios públicos se

limita a girar los subsidios a los usuarios de

acueducto y alcantarillado, acorde con lo

porcentajes fijados por el concejo municipal.

Por su parte, con el Hospital se suscriben

convenios interadministrativos para el giro de los

recursos del Sistema General de Participaciones,

los cuales son destinados a la atención de la

población pobre no asegurada. Adicionalmente,

teniendo en cuenta que Cajicá está certificada en

Salud, le corresponde suscribir contratos para la

11 Departamento Administrativo Nacional de Estadística.

ejecución de una parte del Plan de Intervenciones

Colectivas, en cumplimiento del plan de salud

pública. Adicional a lo anterior, cuenta con tres

(3) establecimientos públicos12 a los que les gira

los recursos necesarios para garantizar su

funcionamiento.

El sistema de control interno está fundamentado

en el Modelo Estándar de Control Interno (MECI)

el cual para 2016, obtuvo una calificación del

87,57%, un nivel satisfactorio de cumplimiento.

Cabe anotar que en la actualidad el Municipio se

encuentra en proceso para certificarse en la norma

ISO 9001:201513.

Respecto a la infraestructura tecnológica, cuenta

con los aplicativos Sysman y Liigiic. Con el

primero lleva a cabo la administración de los

módulos de almacén, inventario, facturación

contabilidad, nómina, e impuesto predial, entre

otros; y con el segundo, gestiona impuestos tales

como el ICA y avisos y tableros.

El Plan de Desarrollo 2016-2019 denominado

“Cajicá nuestro compromiso” está conformado

por 50 programas transversales estructurados en

cuatro ejes:

1. Tejido Social para la Paz: Su objetivo es

garantizar la construcción de tejido social

mediante la implementación de programas y

proyectos para generar mayor cobertura,

equidad, eficiencia y calidad, en educación,

cultura, salud, formación para el trabajo,

fortalecimiento de la familia, la niñez, la

nutrición, deporte y recreación, agua potable y

saneamiento básico, así como oportunidades

para grupos vulnerables entre otros, para hacer

de Cajicá un territorio con menos pobreza,

mayor capital humano y social.

2. Cajicá Innovadora y Competitiva para la

Paz: Tiene como fin el reconocimiento de un

territorio competitivo a partir de la innovación

12Instituto Municipal de Deporte y Recreación de Cajicá

Instituto Municipal de Cultura y Turismo de Cajicá

Instituto Municipal de Vivienda de Cajicá 13 Norma internacional que se centra en todos los elementos

para tener un sistema efectivo que permita administrar y

mejorar la calidad de los productos o servicios.

PLAN DE DESARROLLO: EVOLUCIÓN Y

PERSPECTIVAS

POSICIONAMIENTO SOCIAL,

ECONÓMICO Y ESTRATÉGICO


FIDUCIARIAS

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en la productividad, aprovechamiento de las

capacidades del Municipio, para atraer y

generar recursos de manera organizada,

sostenible y eficiente con valor diferenciable,

lo que a su vez se reflejará en una mejor

calidad de vida para sus habitantes.

3. Ambiente sano – cero riesgo nuestro

compromiso: Busca que Cajicá sea un

territorio sostenible, adaptado al cambio

climático, con ambiente sano, reduciendo

riesgos, garantizando los derechos e intereses

colectivos y la seguridad territorial de su

población.

4. Buen Gobierno nuestro compromiso: Tiene

como objetivo, garantizar a la población de

Cajicá la seguridad de un Buen Gobierno

reflejado en la positiva percepción y alta

satisfacción por parte de los ciudadanos.

Para el desarrollo de este plan se tiene estimada

una inversión aproximada de $327.674 millones,

de los cuales el 43,51% será financiado con

recursos propios y un 22,76% a través de

convenios de cofinanciación. A septiembre de

2017, la entidad registró una ejecución financiera

del 56%.

Fortalezas

Ubicación geográfica estratégica y alta

dinámica del sector industrial y de comercio

en la zona de influencia.

Positivas perspectivas de desarrollo

soportadas en el sector industrial y desarrollo

urbanístico.

Implementación del Modelo Estándar de

Control Interno (MECI), con un indicador de

madurez del 87,57%, lo que ubica al

Municipio en un nivel satisfactorio.

Estabilidad financiera, gracias a la apropiada

cultura de pago que ha permitido el aumento

de los ingresos.

Alto desempeño fiscal, ocupando la tercera

posición a nivel nacional.

Adecuado desempeño presupuestal.

Cumplimiento de los indicadores de Ley

617/2000 y 358/1997 con amplias brechas

frente a sus límites.

Tendencia creciente y sostenida de los

ingresos propios con base en las perspectivas

de crecimiento del Municipio.

Adecuada cobertura del pasivo pensional.

Aumento continuo de la participación de

ingresos propios dentro de la estructura de

ingresos.

Apropiados niveles de liquidez.

Retos

Continuar con el fortalecimiento continuo de

los mecanismos de fiscalización y recaudo de

los ingresos tributarios.

Ejecutar adecuadamente el Plan de Desarrollo

Municipal.

Controlar los niveles de gastos de

funcionamiento.

Continuar implementando estrategias que

permitan el fortalecimiento de sus procesos

de planeación y recaudo con el objeto de

mantener resultados presupuestales en el

largo plazo.

Controlar el crecimiento de los pasivos

financieros con el objeto de no impactar la

flexibilidad financiera a través del tiempo y

limitar los planes de desarrollo de las

siguientes administraciones.

Continuar fortaleciendo los mecanismos de

seguimiento y control a los procesos

judiciales, con el fin de mitigar su impacto

financiero.

Fortalecer las TICS14 para los servicios de la

administración, en el sentido que los

ciudadanos puedan acceder de manera más

rápida y fácil a los servicios que ofrece el

Municipio.

Mantener la continuidad en los programas y

proyectos del Municipio.

Realizar las apropiaciones necesarias para

incrementar el indicador de cobertura

pensional, de acuerdo a lo establecido por la

Ley 549 de 1999.

Presupuesto: Para 2016, el presupuesto asignado

al Municipio de Cajicá ascendió a $94.806

millones, de los cuales ejecutó el 121,12% de los

ingresos, gracias al positivo cumplimiento

14 Tecnologías de la Información y la Comunicación

SITUACIÓN FINANCIERA

FORTALEZAS Y RETOS


FIDUCIARIAS

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presupuestal de los ingresos tributarios (143,96%),

en los que los generados por impuestos predial y

de industria y comercio, contribuyeron con el

115,33% y 118,53%, respectivamente. Por su

parte, las transferencias registraron una ejecución

del 84,82% y los recursos de capital del 98,86%.

Los gastos comprometidos presentaron

ejecuciones del 78,82%, en los que sobresale el

servicio de la deuda con una ejecución del

98.30%, mientras que los de funcionamiento e

inversión registraron una apropiación del 92% y

75,08%, respectivamente De esta manera, al cierre

de 2016, el Municipio generó un excedente

presupuestal de $40.097 millones, acorde con los

resultados generados en años anteriores. Al

respecto, Value and Risk pondera positivamente la

obtención de resultados superavitarios, que se han

logrado mantener a través del tiempo.

Fuente: Municipio de Cajicá

Cálculos: Value and Risk Rating S.A

A septiembre de 2017, el presupuesto asignado

ascendió a $129.917 millones, de los cuales

recaudó el 89,40% de los ingresos y comprometió

en gastos el 59,73%.

Ingresos: Entre 2015 a 2016, los ingresos del

Municipio se incrementaron en tan solo un 1,91%,

explicado por la disminución del 3,60% en los

ingresos tributarios y del 12,15% en las

transferencias, compensados con un crecimiento

del 31,41% en los recursos de capital.

Lo anterior, al considerar la diminución de rentas

tales como el impuesto de delineación y

urbanismo (-40,16%), las estampillas (-30,27%) y

la contribución sobre contratos (-75,30%),

asociado al inicio de la nueva administración

municipal y la puesta en marcha de un nuevo plan

de desarrollo, lo cual limita considerablemente la

inversión pública y por ende impacta algunos

tributos. Aun así, sobresale la dinámica de sus dos

principales rentas, el impuesto predial y el de

industria y comercio, con variaciones interanuales

de +36,68% y 16,50%.



A septiembre de 2017, los ingresos totales

presentaron un crecimiento del 12,21% hasta

ubicarse en $110.776 millones, lo cual refleja la

dinámica de la inversión pública, así como el

incremento en el recaudo, asociado no solo a la

dinámica urbanística y comercial del Municipio

sino a las diferentes medidas de fiscalización

implementadas, con conjunto con el

fortalecimiento continuo de base de datos, entre

otras.

Se destaca la alta participación de los recursos

propios dentro de la estructura de ingresos,

teniendo en cuenta que al cierre de septiembre de

2017, los ingresos tributarios representaron en

promedio durante los últimos cinco años el

54,15% y al cierre de septiembre de 2017 el

50,83%.



Por su parte, a septiembre de 2017, las

trasferencias representaron el 9,19% del total de

ingresos, las cuales acordes con el incremento de

recursos propios han disminuido su participación,


FIDUCIARIAS

11




favoreciendo los niveles de autonomía del

Municipio. Finalmente, los ingresos de capital

absorbieron el 38,59% de los ingresos,

destacándose los recursos del balance por

superávit de vigencias anteriores.

Gastos de inversión social: Al cierre de 2016, los

gastos totales se ubicaron en $74.730 millones, de

los cuales el 75,68% fue destinado a inversión, el

19,01% a funcionamiento y el 5,31% a gastos de

capital. Durante la vigencia 2016, los

compromisos de inversión presentaron una

disminución del 22,72%, debido al cambio de

administración municipal, teniendo en cuenta la

estructuración del nuevo Plan de Desarrollo 2016-

2019. Dicha inversión es destinada principalmente

a recurso humano (educación y salud) e

infraestructura.

Los gastos de funcionamiento totalizaron $14.210

millones, con un incremento anual de los 7,84%,

concentrados en gastos de personal (49,76%),

seguido de las transferencias corrientes (27,53%)

y los gastos generales (22,73%), con variaciones

anuales del +10,58%, +11,10% y -1,06%,

respectivamente.



A septiembre de 2017, los gastos comprometidos

se ubicaron en $74,017 millones, de los cuales lo

de inversión representaron el 73,97%, seguido por

los de funcionamiento y el servicio de la deuda

con participaciones del 19,36% y 6,67%.

Con respecto a los gastos de funcionamiento, es

de anotar que, entre septiembre de 2016 y 2017,

registraron un incremento del 31,47%, producto

principalmente de una reestructuración

administrativa implementada durante el primer

trimestre de 2017, al considerar que el 2015 el

Municipio cambio de categoría tercera a segunda,

lo cual implicó un incremento de salarios y de

personal. A pesar de lo anterior, se destaca el

adecuado cumplimiento al indicador de Ley

617/2000

En opinión de la Calificadora, es importante que

el Municipio continúe el control de los gastos

propios, con el objeto de seguir incrementando sus

niveles de ahorro, lo que le permitirá, destinar

recursos adicionales para inversión.


Entidades Territoriales

12


Calificación inicial

EJECUCIONES PRESUPUESTALES DEL MUNICIPIO DE CAJICA (CIFRAS EN MILES DE PESOS)

2012P 2012 % 2013P 2013 % 2014P 2014 % 2015P 2015 % 2016P 2016 % SEP-16P SEP-16 % SEP-17P SEP-17 %

TOTAL INGRESOS 56.488.900 55.714.016 98,63% 91.952.998 74.358.880 80,87% 115.951.479 92.098.292 79,43% 102.195.251 112.672.407 110,25% 94.806.050 114.827.716 121,12% 94.497.388 98.720.659 104,47% 123.917.234 110.776.202 89,40%

INGRESOS CORRIENTES 41.299.474 40.081.157 97,05% 54.375.644 51.927.865 95,50% 54.944.832 55.850.243 101,65% 80.924.908 90.978.423 112,42% 65.968.930 86.318.749 130,85% 65.526.024 68.850.770 105,07% 78.747.520 68.031.684 86,39%

TRIBUTARIOS 24.194.945 28.908.523 119,48% 28.284.933 37.813.427 133,69% 36.453.116 40.727.005 111,72% 56.340.839 71.673.627 127,21% 47.994.598 69.091.180 143,96% 47.318.078 56.684.020 119,79% 60.637.912 56.307.730 92,86%

Predial unificado 4.285.980 4.740.269 110,60% 6.160.957 7.569.584 122,86% 13.091.103 12.160.154 92,89% 14.383.959 12.681.085 88,16% 15.028.433 17.332.429 115,33% 15.028.433 16.768.916 111,58% 17.815.173 17.247.567 96,81%

Industria y comercio 7.711.577 8.493.910 110,14% 9.481.227 9.932.054 104,75% 9.083.257 12.298.863 135,40% 13.533.554 14.546.496 107,48% 14.297.377 16.946.848 118,53% 14.297.377 16.220.785 113,45% 18.517.899 18.332.495 99,00%

Delineación y urbanismo 5.761.881 6.243.847 108,36% 4.332.993 9.963.164 229,94% 4.896.857 4.738.702 96,77% 15.305.493 23.233.672 151,80% 6.336.624 13.903.313 219,41% 6.336.624 9.914.319 156,46% 9.489.206 5.060.534 53,33%

Sobretasa a la gasolina 2.038.537 2.306.957 113,17% 2.294.241 2.555.231 111,38% 2.401.000 3.077.809 128,19% 3.085.900 4.045.101 131,08% 3.412.759 4.744.055 139,01% 3.412.759 3.509.398 102,83% 4.783.150 3.482.565 72,81%

Estampillas 0 129.071 N.A. 262.311 786.142 299,70% 973.285 1.545.248 158,77% 1.323.006 2.690.015 203,33% 690.116 1.875.744 271,80% 538.014 897.654 166,85% 1.197.189 945.386 78,97%

Avisos y tableros 680.185 1.077.825 158,46% 1.240.174 1.210.083 97,57% 1.302.300 1.300.704 99,88% 1.646.226 1.665.112 101,15% 1.709.917 2.269.265 132,71% 1.709.917 2.254.075 131,82% 2.450.865 2.393.840 97,67%

Contribución de 5% sobre contratos 310.123 255.180 82,28% 270.463 429.603 158,84% 814.094 1.206.919 148,25% 1.500.000 2.984.071 198,94% 513.244 737.035 143,60% 513.244 627.997 122,36% 801.657 318.560 39,74%

Alumbrado público 1.004.326 934.397 93,04% 1.335.653 1.335.327 99,98% 1.479.180 1.476.944 99,85% 1.507.936 1.507.844 99,99% 3.132.819 3.130.617 99,93% 2.608.401 1.105.476 42,38% 2.342.364 1.839.504 78,53%

Plusvalia 1.220.000 3.016.258 247,23% 2.149.636 3.243.061 150,87% 1.553.599 1.785.592 114,93% 1.481.356 1.743.124 117,67% 1.316.179 5.449.769 414,06% 1.316.179 3.351.961 254,67% 1.312.956 4.961.821 377,91%

Otros impuestos 1.182.335 1.710.810 144,70% 757.278 789.178 104,21% 858.440 1.136.070 132,34% 2.573.409 6.577.106 255,58% 1.557.131 2.702.105 173,53% 1.557.131 2.033.440 130,59% 1.927.455 1.725.457 89,52%

NO TRIBUTARIOS 819.613 1.552.271 189,39% 2.621.539 3.003.151 114,56% 1.658.380 1.759.697 106,11% 1.207.279 3.246.461 268,91% 1.341.739 3.119.778 232,52% 1.341.739 2.320.459 172,94% 4.869.019 1.538.958 31,61%

N.A.

TRANSFERENCIAS 16.284.916 9.620.362 59,08% 23.469.172 11.111.287 47,34% 16.833.336 13.363.542 79,39% 23.376.790 16.058.336 68,69% 16.632.592 14.107.790 84,82% 16.866.207 9.846.291 58,38% 13.240.589 10.184.995 76,92%

N.A.

GASTOS 56.488.900 38.374.775 67,93% 91.952.998 56.428.062 61,37% 115.951.479 98.700.142 85,12% 102.195.251 88.690.155 86,79% 94.806.050 74.730.207 78,82% 94.497.388 55.220.471 58,44% 123.917.234 74.017.390 59,73%

FUNCIONAMIENTO 8.695.927 7.536.858 86,67% 8.990.516 7.608.126 84,62% 12.985.945 10.878.589 83,77% 13.780.265 13.177.071 95,62% 15.445.661 14.209.607 92,00% 15.498.206 10.901.298 70,34% 19.957.319 14.332.376 71,82%

INVERSION 44.419.393 28.302.567 63,72% 80.041.430 45.965.017 57,43% 100.394.144 85.251.994 84,92% 84.453.552 73.178.954 86,65% 75.323.699 56.552.503 75,08% 75.012.492 41.968.246 55,95% 97.160.932 54.747.439 56,35%

N.A.

DÉFICIT O AHORRO CORRIENTE -11.815.845 4.241.732 -35,90% -34.656.303 -1.645.278 4,75% -58.435.258 -40.280.340 68,93% -17.308.908 4.622.398 -26,71% -24.800.430 15.556.638 -62,73% -24.984.675 15.981.225 -63,96% -38.370.731 -1.048.132 2,73%

INGRESOS DE CAPITAL 15.189.426 15.632.860 102,92% 37.577.354 22.431.016 59,69% 61.006.647 36.248.049 59,42% 21.270.342 21.693.983 101,99% 28.837.120 28.508.967 98,86% 28.971.364 29.869.889 103,10% 45.169.713 42.744.519 94,63%

Recursos de credito N.A. 8.559.830 22.431.016 262,05% 11.440.170 0 0,00% 0 0 N.A. 0 0 N.A. 0 0 N.A. 0 0 N.A.

Otros recursos de capital 15.189.426 15.632.860 102,92% 29.017.524 0 0,00% 49.566.478 36.248.049 73,13% 21.270.342 21.693.983 101,99% 28.837.120 28.508.967 98,86% 28.971.364 29.869.889 103,10% 45.169.713 42.744.519 94,63%

N.A.

GASTOS DE CAPITAL 3.373.581 2.535.350 75,15% 2.921.051 2.854.920 97,74% 2.571.389 2.569.558 99,93% 3.961.434 2.334.130 58,92% 4.036.690 3.968.097 98,30% 3.986.690 2.350.927 58,97% 6.798.983 4.937.575 72,62%

SUPERÁVIT O DÉFICIT TOTAL 0 17.339.242 N.A. 0 17.930.818 0 -6.601.850 0 23.982.251 0 40.097.508 2 43.500.187 0 36.758.812


Entidades Territoriales

13


Calificación inicial

PRINCIPALES INDICADORES DEL MUNICIPIO DE CAJICA DE 2012 A 2016

(CIFRAS EN MILES DE PESOS)

Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar,

vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos

sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la Calificadora no asume

responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles

en la página web de la Calificadora www.vriskr.com



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