MONITOREO DE LOS PRINCIPALES RIESGOS MONETARIOS Y … · 2015-09-16 · MONITOREO DE LOS...

Septiembre 2015

Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Riesgo Sistémico

MONITOREO DE LOS PRINCIPALES RIESGOS

MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA

ECUATORIANA

1. Objetivo

2. Indicadores monetarios

3. Indicadores financieros

3.1 Sector financiero privado

3.2 Sector financiero público

4. Abreviaturas



ECUATORIANA

Contenido

Conforme manda el numeral 12 del artículo 36 del COMF, el Banco Central del Ecuador debe evaluar permanentemente el riesgo sistémico de los sistemas monetario y financiero de la economía nacional. Con este fin, se dará a conocer el comportamiento y situación actual de los indicadores más relevantes relacionados con los riesgos monetarios y financieros de la economía ecuatoriana.

La información utilizada en este reporte se encuentra disponible en la página web del Banco Central del Ecuador en el link http://contenido.bce.fin.ec/documentos/PublicacionesNotas/Datos_sep15.xlsx

1. Objetivo

http://contenido.bce.fin.ec/documentos/PublicacionesNotas/Datos_sep15.xlsx


















ECUATORIANA

1. Objetivo





4. Abreviaturas

Contenido

Evolución del saldo de las Reservas Internacionales Millones de dólares, Ene-2014 / Ago-2015

Se entiende por reservas internacionales al total de activos externos que posee el Banco Central del Ecuador en instrumentos financieros, denominados en divisas y emitidos por no residentes, que sean considerados líquidos y de bajo riesgo, de acuerdo al COMF. Al 31 de agosto de 2015, el saldo de las reservas internacionales se ubicó en USD 4,201 millones, compuesto principalmente por inversiones en el exterior, recursos en bancos e instituciones financieras en el exterior, caja en divisas del BCE y oro. Fuente: BCE

2.1 Reservas Internacionales


-

1,000

2,000

3,000

4,000

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Caja en divisas Bancos en el exterior Inversiones Oro DEGs Oro no monetario ALADI Posición reserva FMI SUCRE Reservas Internacionales

Evolución de las RML del SFPr y de la Economía Popular y Solidaria Millones de dólares, Ene-2015 / Ago-2015

Fuente: BCE

2.2 Reservas Mínimas de Liquidez (RML)

Las instituciones del SFPr y de la economía popular y solidaria* deben constituir y mantener reservas mínimas de liquidez respecto de sus captaciones. A mediados de abril de 2015 las Reservas Mínimas de Liquidez Constituidas se encontraban en USD 9,948 millones, mientras que a agosto de 2015, estas reservas se ubicaron en USD 9,060 millones. Desde inicios del año, el promedio del excedente entre las RML constituidas y las requeridas fue de USD 3,950 millones.

* Se incluye a las cooperativas de ahorro y crédito que, en su momento estaban controladas por la SB.


5,327

9,060

-

2,000

4,000

6,000

8,000

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12,000

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5

19

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Reservas requeridas Reservas constituidas

Excedente al 19-ago: USD 3,733

81.9%

18.1%

LIQUIDEZ LOCAL

LIQUIDEZ EXTERIOR

2.3 Coeficiente de Liquidez Doméstica (CLD)

Coeficiente de Liquidez Doméstica Porcentajes, Ene-2013 / Ago-2015

Coeficiente de Liquidez Doméstica Millones de dólares y porcentajes, Ago-2015

Fuente: BCE

El CLD es un porcentaje mínimo de liquidez que las instituciones del SFPr y de la economía popular y solidaria que estaban sujetas al control de la SB, deben mantener en el país. Actualmente el requerimiento se encuentra en 60% de la liquidez total. A agosto de 2015, existe un excedente de 21.9 puntos porcentuales de liquidez doméstica con respecto al requerido.

Liquidez total: USD

11,735 MM

Liq

uid

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cal

Liq

uid

ez e

xter

ior


208

706

1,212

4

1,210

1,308

1,586

2,361

3,140

Operaciones Interban. en Exterior

Depósitos en Exterior

Inversiones en Exterior

Operaciones Interban. Nacionales

Caja IFI

Depósitos en IFI´s Nacionales

Depósitos en Banco Central

Fondo de Liquidez

Inversiones Nacionales

81.9%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

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15

CLD Requerido (60%)

60%

2.4 Dinero Electrónico

Saldo de dinero electrónico Dólares, Oct-2014 / Ago-2015

Fuente: BCE

El dinero electrónico es un medio de pago electrónico denominado en dólares de los Estados Unidos de América y gestionado privativamente por el BCE, de conformidad con lo establecido en el COMF. Es convertible en efectivo a valor nominal y se almacena e intercambia, únicamente a través de dispositivos electrónicos. Su utilización se inició en octubre de 2014 (plan piloto), cuando se registraron USD 10,000 en el BCE; en agosto de 2015, este valor se incrementó a USD 754,236.


754,236

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

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700,000

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31

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7-a

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28

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-15

2.5 Índice general de precios

Índice de precios al productor Puntos y porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Fuente: INEC

La inflación mide el incremento generalizado de los precios a nivel nacional, correspondientes al consumo final de bienes y servicios de los hogares de estratos de ingreso alto, medio y bajo, residentes en el área urbana del país, durante un período de tiempo determinado y bajo un mismo sistema monetario. Cuando el nivel general de precios sube, se puede adquirir menos cantidad de bienes y servicios con una misma unidad monetaria, que equivale a decir que el valor real de la moneda es inferior. A agosto de 2015 la variación anual del IPC (inflación) se ubicó en 4.1%, mientras que la variación del IPP fue negativa en 25.0%.

Índice de precios al consumidor Puntos y porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015


103.7

4.1%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

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88

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Índice Variación anual

2,121

-25.0% -30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

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0

500

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2,000

2,500

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4

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Índice Variación anual



ECUATORIANA

1. Objetivo





4. Abreviaturas

Contenido

Actualmente, el SFPr se compone de cuatro tipos de EFI: bancos privados, sociedades financieras, cooperativas de ahorro y crédito* y mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda. Al 31 de agosto de 2015 el SFPr estuvo integrado por 57 EFI abiertas cuyos activos sumaron un total de USD 38,855 millones. Los bancos constituyeron el pilar fundamental debido al peso específico de sus activos: 22 bancos concentraron 81.2% del total de activos, 21 cooperativas 12.4%, 10 sociedades financieras registraron una participación de 4.6% y 4 mutualistas 1.8%.

3.1.1 Estructura del SFPr

•Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca privada, sociedades financieras, mutualistas y cooperativas de ahorro y crédito del segmento 1 del sector popular y solidario. Se excluye del análisis a las cooperativas Policía Nacional Ltda. y De los Servidores Públicos del Ministerio de Educación, por no contar con información histórica suficiente; y, a Financoop por ser una entidad de segundo piso.

Subsistemas Número de entidades operativas

Activos Participación en

activos Tasa de variación anual de activos

Bancos privados 22 31,547 81.2% 2.0%

Cooperativas (segmento 1) 21 4,813 12.4% 11.4%

Sociedades financieras 10 1,795 4.6% -0.1%

Mutualistas 4 701 1.8% 2.9%

Total 57 38,855 100.0% 3.0%

Fuente: SB y SEPS

Estructura Número de EFI, millones de dólares y porcentajes, Ago-2015

3. Indicadores financieros 3.1 Sector financiero privado

Los depósitos a la vista constituyen los recursos recibidos del público exigibles en un plazo menor a 30 días. Pueden constituirse bajo diversas modalidades y mecanismos libremente pactados entre el depositante y el depositario. Al 31 de agosto de 2015 el saldo de los depósitos a la vista del SFPr ascendió a USD 18,127 millones con una tasa de variación anual (ago-2014 / ago-2015) de -2.9%.

3.1.2 Evolución de depósitos

Depósitos a la vista Depósitos a plazo

Evolución del saldo de depósitos y tasa de variación anual Millones de dólares y porcentajes, Ago-2007 / Ago-2015

Fuente: SB y SEPS

Los depósitos a plazo corresponden a las obligaciones, a cargo de la entidad, derivadas de la captación de recursos del público exigibles al vencimiento de un período, libremente convenido por las partes. El saldo de los depósitos a plazo del SFPr fue USD 11,208 millones al 31 de agosto de 2015 y su tasa de variación anual fue de 3.8%.


-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

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Saldo Tasa de variación (der)

-5%

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12,000

14,000

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Saldo Tasa de variación (der)

El SFPr ecuatoriano se financia en gran medida con captaciones a la vista, es decir, los clientes en cualquier momento pueden retirar este tipo de depósitos. Al 31 de agosto de 2015, el SFPr mantiene, en conjunto, 62% de sus depósitos a la vista y 38% a plazo, composición que ha variado en 4 puntos porcentuales en beneficio de los depósitos a plazo durante los tres últimos años. Los depósitos a plazo, a su vez, están conformados en 56% por captaciones con vencimientos menores a 90 días, 41% entre 90 y 360 días, y 3.2% mayor a 1 año.

3.1.3 Estructura de depósitos Estructura porcentual de depósitos Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Fuente: SB y SEPS


66.0% 64.9% 63.4% 61.8%

34.0% 35.1% 36.6% 38.2%

ago-12 ago-13 ago-14 ago-15

Depósitos totales

A la vista A plazo

26.1% 25.6% 24.3% 26.6%

33.3% 29.6% 29.9% 29.2%

22.4% 24.7% 24.9% 24.5%

13.8% 15.5% 16.8% 16.4%

4.4% 4.6% 4.1% 3.2%


Depósitos a plazo 1 a 30 días 30 a 90 días 90 a 180 días 180 a 360 días > 360 días

Evolución del saldo de la cartera de crédito Millones de dólares, Ago-2012 / Ago-2015

Fuente: SB y SEPS

La cartera de crédito registra el saldo de las operaciones financieras concedidas por una EFI a sus clientes en una fecha específica. Incluye una clasificación principal de acuerdo a la actividad a la cual se destinaron los recursos. Durante los últimos 3 años, el saldo de los créditos de consumo y productivos han liderado el mercado y al 31 de agosto de 2015 el saldo vigente ascendió a USD 10,053 millones en el primer caso y a USD 9,692 millones en el segundo. Del total de la cartera bruta (incluidas las provisiones) en la misma fecha los créditos de consumo y productivos fueron los segmentos más representativos, con 40% y 38% de participación, mientras que los segmentos de microcrédito y vivienda representaron 12% y 9% del total, respectivamente.

3.1.4 Saldo de la cartera de crédito


9,692

10,053

3,038

2,176

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

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Productiva Consumo Microcrédito Vivienda

Considerando las tasas de variación anual, durante los últimos tres años los saldos de la cartera de crédito entregado por el SFPr han registrado variaciones positivas en todos los segmentos, a excepción de los créditos hipotecarios en algunos meses del año 2012.

Durante los años 2012 y 2013 se evidenció una desaceleración en el crecimiento del saldo de los principales segmentos de crédito. La caída más pronunciada se registró en la cartera de consumo y la de microcrédito. Desde mediados de 2013 existieron ciertas señales de recuperación con tasas de variación positivas en todos los segmentos, especialmente en microcrédito y la vivienda.

A agosto de 2015 se advierte una caída de alrededor de 12 puntos porcentuales en los créditos productivos con relación a enero del presente año y de 8 puntos porcentuales en los créditos de consumo.

3.1.5 Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito

Tasa de variación anual Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Fuente: SB y SEPS


8.5%

4.7%

12.0%

19.7%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

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Productiva Consumo Microcrédito Vivienda

Los fondos disponibles incluyen los recursos de alta liquidez, efectivo o equivalente de efectivo, de los que dispone una EFI para sus operaciones regulares y que no tienen uso restringido. Al 31 de agosto de 2015, estos recursos ascendieron a USD 5,775 millones, de los cuales 76% permanece a nivel local y 24% está en el exterior. Como inversiones se registran todos los instrumentos de inversión adquiridos por una EFI, con la finalidad de mantener reservas secundarias de liquidez, y aquellas líquidas corresponden a los títulos con un plazo inferior a 90 días. Al 31 de agosto de 2015, las inversiones líquidas sumaron USD 1,975 millones. El Fondo de Liquidez es un fideicomiso mercantil de inversión, creado y constituido para atender las necesidades de liquidez de las EFI privadas sujetas a encaje, que mantengan su patrimonio técnico dentro de los niveles exigidos por la Ley. Este fondo alcanzó USD 2,337 millones al 31 de agosto de 2015.

Estructura de fondos disponibles e inversiones Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

3.1.6 Activos líquidos

Evolución de activos más líquidos Millones de dólares, Ago-2012 / Ago-2015

Fuente: SB y SEPS


5,775

1,975

2,337

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

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8,000

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Fondos disponibles Inversiones líquidas Fondo de liquidez

0%

10%

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30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

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-15

Fondos disponibles

Local Exterior

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

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abr-

15

Inversiones

Privada Pública

3.1.7 Índice de solvencia

El índice de solvencia es una norma macro prudencial que evalúa las tendencias y comportamientos de los riesgos que asume una EFI e identifica si están adecuadamente cubiertas con capital y reservas, de tal manera que puedan absorber posibles pérdidas provenientes de operaciones de crédito. El mínimo requerido para el SFPr es 9%. Durante el último año el indicador de todas las EFI privadas fue superior al nivel requerido. Al 31 de julio de 2015 las entidades de mayor tamaño mantuvieron su solvencia entre 9% y 12%, en especial los bancos privados. Existe una alta concentración de EFI más pequeñas con solvencia entre 12% y 18%.

Distribución del índice de solvencia por número de EFI Número de entidades, Jul-2012 / Jul-2015

Índice de solvencia = PTC / APR

Evolución de índice de solvencia Porcentajes, Jul-2012 / Jul-2015

Fuente: SB y SEPS


13.2%

17.2%

15.8%

12.4%

9%

12%

15%

18%

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15

Bancos privados Sociedades financieras Cooperativas Mutualistas

12 13 10 11

5 3 8 12

14 14 14

11

17 15 14

18

8 11 10 5

0

10

20

30

40

50

60

jul-12 jul-13 jul-14 jul-15

Nú

mer

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stit

uci

on

es

9%-12%

12-15%

15%-18%

18%-21%

>21%

El índice de morosidad mide el retraso en el cumplimiento de una obligación, a través de la relación entre la cartera vencida y que no devenga interés con el total de cartera bruta. Se refiere al monto de aquellos créditos de clientes que no han cumplido una parte o el total de una obligación a su vencimiento, como proporción de los créditos totales.

Desde el año 2013 los índices de morosidad se han mantenido en niveles estables en todos los segmentos de crédito, luego del crecimiento registrado durante dicho periodo en la cartera de microcrédito y consumo. Al 31 de agosto de 2015, los créditos de consumo y los microcréditos registran la morosidad más alta, 6.7% cada uno. Los créditos para la vivienda y el sector productivo presentan menores tasas de mora, 2.3% y 1.3%, respectivamente.

Evolución del índice de morosidad Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

Fuente: SB y SEPS

3. Indicadores financieros 3.1 Sector financiero privado 3.1.8 Índice de morosidad

1.3%

6.7% 6.7%

2.3%

4.3%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

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feb

-15

abr-

15

jun

-15

ago

-15

Productivo Consumo Microcrédito Vivienda Total

3.1.9 Índice de liquidez Evolución del índice de liquidez

Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene una EFI para enfrentar obligaciones contraídas a corto plazo. El índice de liquidez se define como la capacidad que tiene una EFI de atender sus obligaciones. Al 31 de agosto de 2015, el SFPr mantiene adecuados márgenes de liquidez, que cubren alrededor de 26% de los pasivos exigibles en el caso de bancos privados, 22% en cooperativas del segmento 1, 15% en sociedades financieras y 8% en mutualistas.

Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

Fuente: SB y SEPS


26.0%

14.8%

22.4%

8.2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

ago

-12

oct

-12

dic

-12

feb

-13

abr-

13

jun

-13

ago

-13

oct

-13

dic

-13

feb

-14

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct

-14

dic

-14

feb

-15

abr-

15

jun

-15

ago

-15

Bancos privados Sociedades financieras

Cooperativas Mutualistas

El índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) mide los resultados obtenidos por una EFI en un período de tiempo en relación con su patrimonio.

Las utilidades generadas en el giro del negocio permitieron a las EFI privadas obtener ROE positivos en casi todas ellas. A agosto de 2015 las sociedades financieras registraron un ROE de 14.5%, los bancos privados y cooperativas un indicador de alrededor de 11%, mientras que el de las mutualistas fue 6.7%. Estas cifras son similares al año anterior.

3.1.10 Índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE)

Evolución del ROE Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

ROE = (Ingresos – Gastos) / Patrimonio promedio

• El subsistema de mutualistas registró utilidades por USD 3.26 millones en enero de 2015, razón por la cual el ROE registró un importante incremento.

Fuente: SB y SEPS


10.2%

14.5% 10.7%

6.7%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

ago

-12

oct

-12

dic

-12

feb

-13

abr-

13

jun

-13

ago

-13

oct

-13

dic

-13

feb

-14

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct

-14

dic

-14

feb

-15

abr-

15

jun

-15

ago

-15

Bancos privados Sociedades financieras Cooperativas Mutualistas



ECUATORIANA

1. Objetivo





4. Abreviaturas

Contenido

Las 4 entidades operativas que conforman el SFPu registraron un total de activos de USD 7,340 millones al 31 de agosto de 2015, monto inferior en 1.6% al alcanzado un año atrás. La CFN ratifica su posición como la EFI con mayor participación en los activos totales de este sistema (50%), seguida por el BdE (24%) y el BNF (22%). La participación de la CONAFIPS se ubicó en 4.6%.

3.2.1 Estructura del SFPu

Fuente: SB y CONAFIPS

•Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca pública y a las corporaciones nacionales (CFN y CONAFIPS). El Banco Ecuatoriano de la Vivienda se encuentra en proceso de liquidación establecido en el COMF, por lo que ya no se lo considera parte del sistema. •Mediante Decreto Ejecutivo 677 expedido el 13 de mayo de 2015 se creó el banco público BANECUADOR B.P., que sustituirá al BNF.

Estructura Millones de dólares y porcentajes, Agosto-2015

3. Indicadores financieros 3.2 Sector financiero público

Entidad Activos Participación de los activos

Tasa de variación anual

C.F.N. 3,643 49.6% 2.4%

B.d.E. 1,765 24.0% 1.3%

B.N.F. 1,595 21.7% -5.5%

CONAFIPS 336 4.6% -28.5%

Total 7,340 100.0% -1.6%

El saldo de las captaciones a la vista no presentó variación entre agosto de 2012 y agosto de 2015, pues alcanzó valores similares, USD 655 hace tres años y USD 657 millones en agosto del presente año. Las captaciones a plazo registraron un crecimiento significativo entre agosto de 2012 y mayo de 2014, cuando alcanzó USD 3,904 millones, el saldo más alto de los últimos tres años. A partir de ese mes este rubro muestra una tendencia decreciente y su saldo al 31 de agosto de 2015 se ubicó en USD 2,990 millones.

3.2.2 Evolución de captaciones


Evolución de captaciones Millones de dólares, Ago-2012 / Ago-2015


657.5

2,989.9

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

ago

-12

no

v-1

2

feb

-13

may

-13

ago

-13

no

v-1

3

feb

-14

may

-14

ago

-14

no

v-1

4

feb

-15

may

-15

ago

-15

Captaciones a la vista Captaciones a plazo

3.2.3 Estructura de captaciones Estructura porcentual de captaciones a plazo

Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015


La participación de los depósitos a plazo en relación al total de captaciones del SFPu se ubicó en 74.7% en agosto de 2012, porcentaje que se incrementó a 82.6% en agosto de 2014, lo que evidencia la importancia de este rubro en el fondeo de este sistema. Su nivel de participación continúa siendo fundamental, en agosto de 2015 se situó en 82%. En cuanto a los plazos de las captaciones, continúa el cambio en su distribución observado en el último año, ya que han ganado terreno las captaciones entre 90 días y un año, frente a la disminución de las realizadas a plazos mayores a un año.

Estructura porcentual de captaciones Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015


25.3% 20.0% 17.4% 18.0%

74.7% 80.0% 82.6% 82.0%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%


A plazo

A la vista

11.2% 6.1% 6.1% 8.1%

13.5%

9.8% 9.8%

20.2%

25.1%

17.3% 13.8%

18.4%

8.0%

7.7% 11.7%

12.9%

42.2%

59.0% 58.6%

40.4%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%


> 360 días 1/

180 a 360 días

90 a 180 días

30 a 90 días

1 a 30 días

1/ Incluye valores de Depósitos por confirmar

3.2.4 Evolución del saldo de la cartera de crédito por segmento

Estructura del saldo de la cartera por EFI Porcentajes, Ago-2015

Evolución del saldo de la cartera por segmento Millones de dólares, Ago-2012 / Ago-2015


Las cifras al 31 de agosto de 2015 ratifican la concentración de la actividad crediticia de las EFI públicas en la concesión de préstamos al sector productivo, a la inversión pública y a la microempresa, observada en los tres años anteriores. Los créditos destinados a los sectores vivienda y consumo no fueron representativos en el total de cartera. Continúa el predominio del BdE en la concesión de créditos para la inversión pública, del BNF en la colocación de recursos para el microcrédito y de la CFN en el otorgamiento de recursos para el sector productivo.


2,233.6

711.2

1,029.8

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

sep

-12

no

v-1

2

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

no

v-1

4

ene-

15

mar

-15

may

-15

jul-

15

Productivo Microcrédito Inversión Pública

69.5%

1.7%

3%

100%

19%

98%

9%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Productivo

Microcrédito

Inversión pública

CFN BdE BNF CONAFIPS

3.2.5 Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito por segmento

Tasa de variación anual Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015


Los segmentos de crédito más importantes del SFPu mostraron comportamientos diversos durante los últimos tres años, pues mientras los créditos al sector productivo muestran una disminución en su ritmo de expansión, los dos segmentos restantes registran un permanente crecimiento. Entre agosto de 2012 y agosto de 2014, la cartera de crédito entregada al sector productivo mantuvo un nivel de expansión homogéneo de aproximadamente 10% anual, en promedio. En octubre de 2014 se registró un crecimiento máximo de 13.1%, nivel que comenzó a decrecer hasta 2% actualmente. Al contrario, los microcréditos y la inversión pública han crecido significativamente en los tres últimos años, en particular el microcrédito entre fines del año 2012 y primeros meses de 2014. En cuanto a la inversión pública, luego de un período de contracción entre junio y noviembre de 2013, finalizó agosto de 2015 con 10.6% de crecimiento anual.


-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

ago

-12

no

v-1

2

feb

-13

may

-13

ago

-13

no

v-1

3

feb

-14

may

-14

ago

-14

no

v-1

4

feb

-15

may

-15

ago

-15


Productivo 2,0%

Microcrédito 11.3%

Inv. Pública 10,6%

3.2.6 Activos líquidos

Evolución de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, Ago-2012 / Ago-2015


En los últimos tres años, las entidades públicas modificaron el aporte de sus activos líquidos, reflejado en la disminución de la participación del correspondiente a los fondos disponibles y el incremento del perteneciente a las inversiones. Los fondos disponibles del SFPu se mantuvieron estables entre julio de 2012 y fines de 2013. En noviembre de ese año alcanzaron su valor más alto, USD 510 millones. En el año 2014 mantuvieron un saldo promedio cercano a USD 400 millones y al 31 de agosto de 2015, el saldo de este rubro se ubicó en USD 204 millones, valor inferior en 33% al alcanzado tres años atrás. Las inversiones financieras crecieron de manera sostenida desde el año 2012 hasta abril de 2014. Desde entonces han mostrado períodos de crecimiento y otros de disminución, que determinan que su saldo al 31 de agosto de 2015 se sitúe en USD 2,066 millones, superior en 122% al valor registrado en agosto de 2012.


203.6

2,066.3

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

ago

-12

no

v-1

2

feb

-13

may

-13

ago

-13

no

v-1

3

feb

-14

may

-14

ago

-14

no

v-1

4

feb

-15

may

-15

ago

-15

Fondos disponibles Inversiones

3.2.7 Distribución de inversiones por plazo

El portafolio de inversiones de las EFI que conforman el SFPu también registró cambios entre agosto de 2012 y agosto de 2015, en vista de que las entidades financieras públicas dieron preferencia a inversiones a mediano plazo. La modificación de la estructura de las inversiones fue especialmente notoria entre agosto de 2012 y agosto de 2014, período en el que las EFI públicas dieron preferencia a las inversiones a plazos ubicados entre uno y tres años y redujeron las más líquidas (entre uno y 180 días). Entre agosto de 2014 y agosto de 2015 se advierte la disminución del porcentaje de participación de las inversiones entre uno y tres años y el crecimiento de las realizadas a plazos más cortos, esto es entre uno y 360 días, situación que revela la preferencia por inversiones más líquidas, observada en los últimos meses.

Estructura de inversiones Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015



33.7%

7.0% 14.4%

31.0%

2.8%

2.5%

4.8%

7.3%

40.4%

60.3%

60.7%

47.7%

12.2%

16.2% 7.4%

11.6% 8.8%

11.4% 9.1% 4.0% 6.6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%


> 10 años 1/

5-10 años

3-5 años

1-3 años

181-360 días

1-180 días

1/ Incluye inversiones de disponibilidad restringida

3.2.8 Índice de solvencia

Evolución del índice de solvencia Porcentajes, Jul-2012 / Jul-2015

Índice de solvencia = PTC / APR

Las EFI públicas mantienen en los tres últimos años elevados índices de solvencia, muy superiores al mínimo requerido (9%). En julio de 2012 este indicador se situó en 41.5% mientras que en julio de este año aumentó a 45.2%, nivel que ofrece posibilidades de apalancamiento financiero que apoyaría al otorgamiento de crédito como principal rubro de los activos ponderados por riesgo.



45.2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

no

v-1

4

ene-

15

mar

-15

may

-15

jul-

15

45.2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

jul-

12

sep

-12

no

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2

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13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

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3

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14

mar

-14

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-14

jul-

14

sep

-14

no

v-1

4

ene-

15

mar

-15

may

-15

jul-

15

3.2.9 Índice de morosidad por segmento de crédito

Evolución del índice de morosidad Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total


Mientras el índice de morosidad correspondiente al microcrédito creció sustancialmente entre agosto de 2012 y agosto de 2015 al pasar de 7% a 13%, el de la cartera otorgada al sector productivo se redujo de 11% a 7% en el mismo período. En lo que se refiere a la inversión pública, el nivel de morosidad se ha mantenido históricamente cercano a 0%, debido a que la recuperación de los valores entregados a los beneficiarios de estos préstamos se efectúa mediante débito a las cuentas que mantienen en el BCE. Este indicador se ubicó en 1.9% en julio y agosto de 2015.


7.2%

13.3%

1.9%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

ago

-12

oct

-12

dic

-12

feb

-13

abr-

13

jun

-13

ago

-13

oct

-13

dic

-13

feb

-14

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct

-14

dic

-14

feb

-15

abr-

15

jun

-15

ago

-15


Este indicador ha mostrado un comportamiento descendente en la mayor parte del período comprendido entre agosto de 2012 y agosto de 2015.

Al término de agosto del presente año, el índice de liquidez del SFPu se ubicó en 10%, es decir inferior al nivel registrado en agosto de 2012 y 2014 y ligeramente superior al registrado el año anterior.

3.2.10 Índice de liquidez

Evolución del índice de liquidez del SFPu Porcentajes, Ago-2012 / Ago-2015

Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles



10.1%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

ago

-12

oct

-12

dic

-12

feb

-13

abr-

13

jun

-13

ago

-13

oct

-13

dic

-13

feb

-14

abr-

14

jun

-14

ago

-14

oct

-14

dic

-14

feb

-15

abr-

15

jun

-15

ago

-15

En julio de 2015 el volumen de crédito que concedieron la CFN, el BNF y el BdE ascendió a USD 74 millones, cifra sustancialmente inferior al monto colocado por el BIESS, EFI que sigue siendo la principal protagonista en el otorgamiento de crédito dentro del SFPu.

A esa misma fecha el total del volumen de crédito concedido por el BIESS fue USD 291 millones, es decir, casi 4 veces el monto entregado por las demás entidades.

3.2.11 Volumen de crédito* Volumen de crédito

Jul-2012 / Jul-2015

Fuente: BCE y BIESS

* No se incluye el volumen de crédito de CONAFIPS por no disponibilidad de la información.


14.3

48.9

10.9

290.9

0

50

100

150

200

250

300

350

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

no

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4

ene-

15

mar

-15

may

-15

jul-

15

CFN

BNF

BdE

BIESS



ECUATORIANA

1. Objetivo





4. Abreviaturas

Contenido

4. Abreviaturas •ALADI Asociación Latinoamericana de Integración

•APR Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo •BCE Banco Central del Ecuador •BdE Banco del Estado •BIESS Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social •BNF Banco Nacional de Fomento •CLD Coeficiente de Liquidez Doméstica •CFN Corporación Financiera Nacional •COMF Código Orgánico Monetario y Financiero

•CONAFIPS Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias •DEG Derechos Especiales de Giro •EFI Entidad Financiera •FMI Fondo Monetario Internacional •IPC Índice de Precios al Consumidor •IPP Índice de Precios al Productor •INEC Instituto Nacional de Estadística y Censos •PTC Patrimonio Técnico Constituido •RML Reservas Mínimas de Liquidez •SB Superintendencia de Bancos

•SEPS Superintendencia de Economía Popular y Solidaria •SFPr Sector Financiero Privado •SFPu Sector Financiero Público

•SUCRE Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos

Dirección de Comunicación Social Subgerencia de Programación y Regulación

Dirección Nacional de Riesgo Sistémico

Inquietudes o sugerencias: [email protected]

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MONITOREO DE LOS PRINCIPALES RIESGOS MONETARIOS Y … · 2015-09-16 · MONITOREO DE LOS...

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