Microfinanzas en América Latina y el Caribe: Tendencias 2008-2013

DEL MERCADO MICROFINANCIERO

Tendencias 2008-2013

en América Latina y el Caribe

JULIO 2014

Fondo Multilateral de InversionesMiembro del Grupo BID

El Microfinance Information Exchange, Inc (MIX) y el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), miembro del Grupo BID, se complacen en presentar la quinta edición del informe “Tendencias 2008 – 2013 del mercado microfinanciero en América Latina y el Caribe”.

Para la elaboración de este informe se ha elegido una muestra que incluye datos de 58 instituciones al 31 de diciembre de cada año, entre 2008 y 2013, representando el 59% del total de prestatarios y el 62% de la cartera bruta de la región reportadas a MIX. Todos los datos están disponibles en una hoja de cálculo que se puede descargar de la página web del MIX.

Los indicadores de esta muestra revelan la importancia adquirida por las instituciones micro-financieras como actores importantes para la inclusión financiera. La creciente diversificación de los servicios ofrecidos, el aumento del número de prestatarios, de las cuentas de depósitos, y la atención predominante al sector de la microempresa son indicativos de este posicionamiento.

La información de este reporte ha sido obtenida de la cartera de crédito regional reportada a MIX, tomando en cuenta metodología crediticia, ubicación geográfica y género de los prestatarios, y la estructura de depósitos por producto. Estos datos, sumados a tipos de crédito y otras variables de desempeño financiero, permiten tener una visión completa de la evolución de la industria en la región.

El contenido y las opiniones expresadas son del autor y no necesariamente representan la posición oficial del Banco Interamericano de Desarrollo, ni de ninguno de sus miembros. Queda permitido reproducir este informe, parcial o totalmente, siempre y cuando se atribuya al autor y a los patrocinadores.

Este informe fue preparado por Renso Martínez, Gerente de Operaciones y Gerente Regional del MIX para América Latina y el Caribe. Sergio Navajas y Verónica Trujillo del Fondo Multilateral de Inversiones coordinaron este trabajo.

http://www.themix.org/publications/mix-microfinance-world/2014/06/Tendencias-2008%E2%80%932013-del-mercado-microfinanciero-en-Am%C3%A9rica-Latina-y-el-Caribe%20

TENDENCIAS 2008 – 2013 DEL MERCADO MICROFINANCIERO EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBEFOMIN2 MIX

HALLAZGOS PRINCIPALES En las diferentes subregiones de América Latina y el Caribe se observan diferencias marcadas en cuanto a los servicios ofrecidos, la población atendida y el desempeño financiero de las instituciones de microfinanzas.

En 2013, la cartera total de estas instituciones de microfinanzas creció ligeramente (7% en monto y 1% en prestatarios), mientras que el crédito a la microempresa (microcrédito) se mantuvo relativamente estable (-2% en monto y 5% en número de préstamos). La cartera de microempresa en la región representa más del 50% de la cartera total de las instituciones analizadas, no obstante, se observa una ligera tendencia a una mayor diversificación hacia créditos de la cartera comercial, de consumo, y de vivienda.

Los mercados más maduros, como Sudamérica, y Centroamérica y el Caribe, mostraron carteras más diversificadas, con mayores proporciones de otras carteras como la comercial, la de consumo y la de vivienda, a diferencia de lo que sucede, por ejemplo, en México, donde prevalece la cartera de microcrédito.

En cuanto a los clientes atendidos en la región, se observa que el número de depositantes es superior al número de prestatarios, diferencia que se ha incrementado entre 2012 y 2013. Los prestatarios son predominantemente de zonas urbanas y hay una proporción mayoritaria de mujeres atendidas. El nivel de depósitos continúa creciendo, con un aumento aún mayor en la proporción del número de depositantes. Esto resulta en un tamaño promedio menor de los saldos de ahorro que en años anteriores. Los depósitos son, en su mayoría, de carácter voluntario, salvo en el caso de México, donde el ahorro de carácter obligatorio tiene una fuerte presencia.

Otra tendencia observada a nivel regional es el aumento progresivo del saldo promedio de los préstamos (hasta US$2.000), incluyendo el de microempresa (hasta US$1.550), que aumentó casi un 50% en los últimos cinco años, fundamentalmente por el fuerte crecimiento del saldo promedio en Sudamérica.

El financiamiento de las entidades microfinancieras proviene principalmente de depósitos (62% del total), aunque vemos algunas marcadas diferencias a nivel subregional. La evolución de los ratios relativos a rentabilidad y cartera en riesgo también presenta diferencias importantes entre subregiones . En Sudamérica existe cierta estabilidad, en Centroamérica y el Caribe se recuperan también los ratios anteriores a la crisis financiera internacional, y en México se observa una alta variabilidad.

MERCADO MICROFINANCIERO A NIVEL SUBREGIONAL

CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE

La cartera total y el número de prestatarios mantiene el ritmo de crecimiento mostrado en años anteriores. En las entidades de esta subregión se destaca un mayor nivel de diversificación de cartera que en sus pares mexicanas, se observa una proporción importante del crédito comercial con relación al volumen total de la cartera, un elevado nivel de atención al sector rural (49%), y elevados niveles de depósitos voluntarios (78%). Los depósitos en las instituciones de Centroamérica y el Caribe se han consolidado como la principal fuente de financiamiento en los últimos cinco años, pasando del 41% al 52% del total de fuentes.

El monto total de la cartera aumentó ligeramente (1%), no obstante el número de prestatarios disminuyó (-9%). La proporción total de microcrédito (saldo y prestatarios) ha visto un ligero incremento en su ritmo de crecimiento con relación al año anterior. La metodología de crédito predominante es la de banca comunal. La mayor proporción de clientes en las instituciones mexicanas son mujeres (92%), aunque la tendencia en los últimos cinco años sugiere una ligera disminución del porcentaje atendido. Las instituciones se financian fundamentalmente a través de adeudos.

La cartera y el número de prestatarios en las entidades de esta subregión continúan aumentando (8% y 7% respectivamente) con una ligera desaceleración en sus ritmos de crecimiento. En el caso de la cartera de microempresa se observa una ligera reducción, tanto en relación al número de préstamos (-1%) como con relación a la cartera bruta (-4%). La metodología de crédito predominante es la individual, la cartera es mayoritariamente urbana (80%) y está diversificada, pero con un fuerte énfasis en la cartera de microempresa (53%). Al igual que en Centroamérica y el Caribe, su financiamiento se produce fundamentalmente a partir de depósitos (alrededor del 70%) y, en menor medida, a través de adeudos y otros pasivos.

MÉXICO

SUDAMÉRICA

TENDENCIAS 2008 – 2013 DEL MERCADO MICROFINANCIERO EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE FOMIN 3MIX

PRINCIPALES CUENTAS AGREGADAS 58 IMF de ALC

à TABLA 1 PRINCIPALES INDICADORES DE TAMAÑO de las 58 IMF de ALC [1]

PRINCIPALES AGREGADOS

SALDO 2013

VAR% ‘13/’12

VAR.% ‘12/’11

TENDENCIA DE VARIACIÓN [2]

VAR.% ‘13/’08 [3]

Prestatarios (miles) 11.693 1% 8% 12%

Depositantes (miles) 17.323 16% 11% 22%

Cartera Bruta 23.070 7% 21% 19%

Microempresa [4] 12.712 -2% 25% 19%

Otros créditos 10.358 21% 16% 18%

Activos 29.704 5% 22% 23%

Depósitos 18.382 7% 24% 26%

Adeudos 5.015 1% 20% 15%

Patrimonio 4.638 5% 19% 25%

[1] Saldos en millones de US$. [2] Es el cambio de la velocidad entre dos tasas anuales de crecimiento (var.% ´12/´11 - var.% ´11/´10).[3] Promedio anual.[4] Información definitiva para las IMF de Bolivia, Ecuador y Perú, estimados para las demás.

à GRÁFICO 1 PRESTATARIOS Y DEPOSITANTES en 58 IMF de ALC

à GRÁFICO 2 CARTERA Y DEPÓSITOS en 58 IMF de ALC

Alcance (# en Miles)

18.000

15.000

12.000

9.000

6.000

3.000

02008 2009 2010 2011 2012 2013

PrestatariosDepositantes

8.095

17.323

7.742

11.693

EscaLa (US$ en Mill.)

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

02008 2009 2010 2011 2012 2013

23.070

9.755

6.996

18.382

CarteraDepósitos


à TABLA 2 PRESTATARIOS Y CARTERA en Sub-regiones de ALC


SUB REGIÓN

SALDO2013

VAR.% ‘13/’12

VAR.% ‘12/’11

VAR.% ‘13/’08

Prestatarios (# en miles)

MEXCACSUD

4.307553

6.833

-9%1%7%

2%9%

13%

10%1%9%

Total ALC 11.693 1% 8% 9%

Cartera Bruta (Mill. US$)

MEXCACSUD

2.0531.055

19.962

1%5%8%

30%5%

21%

19%6%

20%

Total ALC 23.070 7% 21% 19%

à GRÁFICO 3 PRESTATARIOS Y CARTERA por Sub-región

{ MÉXICO (MEX) { CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE (CAC)

Índice Base 2007 = 100

300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013


200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013

{ SUDAMÉRICA (SUD)


300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013

PrestatariosCartera


à TABLA 3 CARTERA MICROEMPRESA en Sub-regiones de ALC


SUB REGIÓN

SALDO2013

VAR.% ‘13/’12

VAR.% ‘12/’11

VAR.% ‘13/’08


MEXCACSUD

3.726471

4.124

12%5%-1%

6%3%7%

19%2%7%

Total ALC 8.320 5% 6% 11%


MEXCACSUD

1.498463

10.751

8%5%-4%

30%6%

25%

25%6%

20%

Total ALC 12.712 -2% 25% 19%

à GRÁFICO 4 PRÉSTAMOS Y CARTERA MICROEMPRESA por Sub-región



350300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013


200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013

{ SUDAMÉRICA (SUD)

Índice 2007 = 100

400350300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013

PrestatariosCartera


à GRÁFICO 5 EVOLUCIÓN DE SALDOS POR PROMEDIO en 58 IMF de ALC (en US$)

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

02008 2009 2010 2011 2012 2013 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Saldo por Prestatario Saldo por Préstamo Microempresas Saldo por Depositante

2.921

1.784

1.469

2.607

9611.1381.519

1.907

771983

433556

1.260

1.973

1.043

1.545

8641.061

326

477

324402 132

205

à GRÁFICO 6 ESTRUCTURA DEL VOLUMEN DE LA CARTERA EN 2013 por Tipos de Crédito en 58 IMF de ALC*

ALC CACMEX SUD

ComercialMicroempresaConsumoVivienda

55%

21%

10%14%

10%

17%

73%

44%

34% 10%

12%

53%

21%

11%15%

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (ALC)

MÉXICO (MEX)

CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE (CAC)

SUDAMÉRICA (SUD)

*En algunos casos los números en los gráficos circulares en este documento no suman al 100% debido que han sido redondeados.


91%

7% 2%

8%

22%

70%

94%

6%

0,3%

98%

1%1%


MÉXICO (MEX)


SUDAMÉRICA (SUD)

à GRÁFICO 7 ESTRUCTURA DEL VOLUMEN DE LA CARTERA EN 2013 por Metodología de Crédito en 58 IMF de ALC

à GRÁFICO 8 ESTRUCTURA DEL VOLUMEN DE LA CARTERA EN 2013 por Ubicación Geográfica en 58 IMF de ALC

UrbanoRural

Crédito Individual Grupo SolidarioBanco Comunal

76%

24%

64%

36%

49%

51%

79%

21%


MÉXICO (MEX)


SUDAMÉRICA (SUD)

57% 41%

2% 7%

93%

43%49%

8%

44%54%

2%AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (ALC)

MÉXICO (MEX)


SUDAMÉRICA (SUD)

à GRÁFICO 9 ESTRUCTURA DEL VOLUMEN DE LA CARTERA EN 2013 por Género del Prestatario en 58 IMF de ALC

MujerHombreInstitucional*

* Se refiere a personas jurídicas o morales, o las que no son naturales ni físicas.


à TABLA 4 DEPOSITANTES Y DEPÓSITOS en Sub-regiones de ALC


SUB REGIÓN

SALDO2013

VAR.% ‘13/’12

VAR.% ‘12/’11

VAR.% ‘13/’08


MEXCACSUD

6151.300

15.408

19%6%

17%

8%7%

11%

13%6%

18%

Total ALC 17.323 16% 11% 16%


MEXCACSUD

126722

17.533

33%4%7%

15%11%24%

23%12%22%

Total ALC 18.382 7% 24% 21%


Indice Base 2007 = 100

350

300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013


300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013

{ SUDAMÉRICA (SUD)


350

300

250

200

150

100

50

02008 2009 2010 2011 2012 2013

2%66% 65%

{ AMÉRICA LATINA Y ELCARIBE (ALC) { MÉXICO (MEX)

1%

{ CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE (CAC) { SUDAMÉRICA (SUD)

DepositantesDepósitos

Minorista Minorista, Obligatorio No Minorista

35%32%

78%

22%33%

66%

à GRÁFICO 10 DEPOSITANTES Y DEPÓSITOS por Sub-región

GRÁFICO 11 ESTRUCTURA DE LOS DEPÓSITOS EN 2013 en 58 IMF de ALC

0,2%


à GRÁFICO 12 FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO en 58 IMF de ALC

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%2008 2013 2008 2013 2008 2013 2008 2013

56,6%

23,8%

5,1%14,5%

61,9%

16,9%

5,6%

15,6%

3,8%

60,6%

5,4%

30,2% 33,4%

1,8%

59,8%

5,0%

16,5%

6,1%

36,6%

40,8%

17,4%

4,4%

26,0%

52,2%

12,4%4,9%

18,3%

64,3%

13,8%

6,1%12,2%

67,9%

à GRÁFICO 13 EVOLUCIÓN DE LOS RATIOS (MEDIANAS) DEUDA / CAPITAL Y DE PRODUCTIVIDAD DE ACTIVOS en 58 IMF de ALC

Depósitos Adeudos Otros Pasivos Patrimonio

Deuda / Capital Cartera / Activo

10 100%

8 80%

6 60%

4 40%

2 20%

0 %0'08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13

ALC MÉX CAC SUD

5,9 5,4

2,3 2,0

5,0 4,8

7,06,3

79,0% 77,7%

74,6%

81,6% 77,3% 76,2% 79,6% 77,4%

Deuda / Capital Cartera / Activo

à GRÁFICO 14 EVOLUCIÓN DE LOS RATIOS (MEDIANAS) CARTERA EN RIESGO MAYOR A 30 DÍAS Y RETORNO SOBRE ACTIVOS en 58 IMF de ALC

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%'08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13

ALC MÉX CAC SUD

3,6% 4,0% 4,0%

5,2%

4,9%

3,6% 3,2%4,0%

2,0% 1,7%

2,7%3,9%

1,8%

1,4%2,0%

1,7%

Cartera en riesgo mayor a 30 días (PAR30) Rentabilidad sobre activos (ROA)


PAÍSES NÚMERO DE IMF CARTERA BRUTA TOTAL (MILL. US$)INCLUIDO

EN EL REPORTE

DISPONIBLES EN EL MIX

INCLUIDO EN EL

REPORTE

DISPONIBLES EN EL MIX

COBERTURA

Bolivia 8 21 3.349 3.581 94%

Colombia 6 27 5.529 6.755 82%

Ecuador 8 44 1.342 2.782 48%

El Salvador 3 13 339 429 79%

Honduras 6 24 236 368 64%

México 9 60 2.032 3.826 53%

Nicaragua 3 21 120 285 42%

Paraguay 4 6 1.247 1.272 98%

Perú 8 54 6.482 10.722 60%

Rep. Dominicana 2 12 305 669 46%

Venezuela 1 1 165 165 100%

Otros 10 países [1] - 90 - 4.547 0%

TOTAL REGIÓN 58 373 21.148 35.400 60%

[1] Incluye a Argentina, Belize, Brasil, Chile, Costa Rica, Granada, Guatemala, Haití, Jamaica, Panamá, Surinam y Trinidad y Tobago. n/d: No disponible

> Fuentes: MIX Market, superintendencias bancarias y/o financieras de los países de la región cuyas IMF se han incluido, las propias IMF.

> La representatividad se ha medido de acuerdo a los datos del año 2012 considerando que los datos al 2013 están en pro-ceso de recolección a la fecha de elaboración de este reporte.

> Los datos de las 58 IMF participantes (ver lista de IMF en el anexo), fueron tomados de fuentes públicas, fueron facilitadas por redes microfinancieras o por las propias IMF.

> Todos los indicadores corresponden a cifras consolidadas de las 58 IMF, excepto los ratios Deuda / Capital, Productividad de activos, Retorno sobre activos y la Cartera en Riesgo mayor a 30 días, en los cuales el cálculo corresponde a medianas.

> Los datos con los que se ha elaborado pueden encontrarse en http://www.themix.org/publications/mix-microfinan-ce-world/2014/06/Tendencias-2008%E2%80%932013-del-mercado-microfinanciero-en-Am%C3%A9rica-Latina-y-el-Caribe%20

GLOSARIO DE TÉRMINOS UTILIZADOS POR MIX

Definiciones de Tipos de crédito utilizadas por el MIX Comercial. Créditos destinados al financiamiento de la producción y comercialización de bienes y servicios en sus diferentes fases. Normalmente dirigidos a corporaciones, grandes y medianas empresas. Microempresa. Créditos destinados al financiamiento de la producción y comercialización de bienes y servicios a pequeña escala. Puede estar dirigido a grupos de prestatarios respaldados con garantías solidarias. También es conocido como “Micro-crédito”. Consumo. Créditos concedidos a personas (individuos) para financiar bienes de consumo o el pago de servicios no relacio-nados a su uso en un negocio (sin fines comerciales o empresariales). Vivienda (Hipotecario). Créditos otorgados a personas (individuos) para la adquisición, construcción, remodelación o mejo-ramiento de vivienda, respaldado con o sin hipotecas. Definiciones de Depósitos utilizadas por el MIX Depósitos No minoristas. Depósitos de instituciones que incluyen empresas de diversos tamaños (excepto microempresas), instituciones financieras y agencias de gobierno. No incluyen depósitos de individuos, de sus hogares o microempresas. Depósitos Minoristas, Obligatorios. Valor de los depósitos de los clientes de una IMF que son mantenidos como condición de un crédito vigente o futuro. Depósitos Minoristas, Voluntarios. Valor de los depósitos mantenidos por los clientes en la IMF que no son requeridos como condición de un crédito vigente o futuro.

REPRESENTATIVIDAD DE LAS IMF EN CADA PÁIS SEGÚN LA MUESTRA AL 2012 (Millones de US$ y Porcentajes)


INSTITUCIONES PARTICIPANTES EN EL INFORME DE TENDENCIAS DE LAC 2008-2013

SUB-REGIÓN PAÍS ACRÓNIMO NOMBRE

Centroamérica y el Caribe El Salvador ACCOVI Asociación Cooperativa de Ahorro y Crédito Vicentina de R.L.

Centroamérica y el Caribe El Salvador Apoyo Integral Sociedad de Ahorro y Crédito Apoyo Integral S.A.

Centroamérica y el Caribe El Salvador ProCredit - SLV Banco ProCredit El Salvador

Centroamérica y el Caribe Honduras Banco Popular Banco Popular S.A. (ex BanCovelo)

Centroamérica y el Caribe Honduras FAMA OPDF Familia y Medio Ambiente OPDF

Centroamérica y el Caribe Honduras FINSOL Financiera Solidaria Honduras

Centroamérica y el Caribe Honduras HDH OPDF Fundación Microfinanciera Hermandad de Honduras OPDF

Centroamérica y el Caribe Honduras ODEF Financiera Organización de Desarollo Empresarial Femenino Financiera S.A.

Centroamérica y el Caribe Honduras ProCredit - HND Banco ProCredit Honduras

Centroamérica y el Caribe Nicaragua ASODENIC Asociación de Oportunidad y Desarrollo Económico de Nicaragua

Centroamérica y el Caribe Nicaragua Financiera Fama Financiera Fama S.A.

Centroamérica y el Caribe Nicaragua ProCredit - NIC Banco ProCredit Nicaragua

Centroamérica y el Caribe Rep. Dominicana Banco ADEMI Banco de Ahorro y Crédito ADEMI

Centroamérica y el Caribe Rep. Dominicana Banco ADOPEM Banco de Ahorro y Crédito ADOPEM

México México Apoyo Económico

Apoyo Económico Familiar, S.A. de C.V. SOFOM ENR

México México Banco Forjadores Banco Forjadores (Ex Forjadores de Negocios, S. A. de C.V. SOFOM ENR)

México México CAME Consejo de Asistencia al Microemprendedor, S.A. de C.V., SOFIPO

México México Compartamos Banco

Banco Compartamos S.A., Institución de Banca Múltiple

México México Financiera Independencia

Financiera Independencia, S.A.B. de C.V. SOFOM E.N.R.

México México FINCA - MEX Financiera Finca, S.A. de C.V. SOFOM, ENR

México México FinComún Servicios Financieros Comunitarios, S.A. de C.V. SOFIPO

México México Invirtiendo Invirtiendo S.A. de C.V., SOFOM, ENR

México México Te Creemos Te Creemos, S.A. de C.V. SOFIPO

Sudamérica Bolivia Banco FIE Banco para el Fomento a Iniciativas Economicas S.A.

Sudamérica Bolivia BancoSol Banco Solidario S.A., Bolivia

Sudamérica Bolivia Coop Jesús Nazareno

Cooperativa de Ahorro y Credito Jesús Nazareno Ltda.

Sudamérica Bolivia CRECER Crédito con Educación Rural

Sudamérica Bolivia EcoFuturo FFP Eco Futuro Fondo Financiero Privado

Sudamérica Bolivia Fassil FFP Fondo Financiero Privado Fassil

Sudamérica Bolivia ProCredit - BOL Banco Los Andes ProCredit


SUB-REGIÓN PAÍS ACRÓNIMO NOMBRE

Sudamérica Bolivia PRODEM FFP Fondo Financiero Privado PRODEM

Sudamérica Colombia Bancamia Bancamía S.A., Banco de las Microfinanzas

Sudamérica Colombia Banco Caja Social Banco Caja Social Colombia

Sudamérica Colombia Banco WWB Banco WWB S.A.

Sudamérica Colombia Comultrasan Cooperativa de Ahorro y Crédito de Santander Ltda. "Financiera Comultrasan"

Sudamérica Colombia FinAmérica Financiera América

Sudamérica Colombia Fundación Mundo Mujer

Fundación Mundo Mujer Popayán

Sudamérica Ecuador Banco Solidario Banco Solidario S.A., Ecuador

Sudamérica Ecuador COAC Jardín Azuayo

Cooperativa de Ahorro y Crédito Jardín Azuayo Ltda.

Sudamérica Ecuador COAC Mushuc Runa

Cooperativa de Ahorro y Crédito Mushuc Runa Ltda.

Sudamérica Ecuador CODESARROLLO Cooperativa de Ahorro y Crédito Desarrollo de los Pueblos

Sudamérica Ecuador COOPROGRESO Cooperativa de Ahorro y Crédito Cooprogreso Ltda.

Sudamérica Ecuador D-Miro Banco D-Miro

Sudamérica Ecuador FINCA - ECU Banco para la Asistencia Comunitaria FINCA

Sudamérica Ecuador ProCredit - ECU Banco ProCredit S.A., Ecuador

Sudamérica Paraguay Banco Familiar Banco Familiar S.A

Sudamérica Paraguay Financiera El Comercio

Financiera El Comercio

Sudamérica Paraguay Interfisa Financiera

Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A.

Sudamérica Paraguay Visión Banco Visión Banco S.A.E.C.A.

Sudamérica Perú CMAC Arequipa Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa

Sudamérica Perú CMAC Cusco Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco

Sudamérica Perú CMAC Piura Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura

Sudamérica Perú CMAC Sullana Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana

Sudamérica Perú CMAC Trujillo Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

Sudamérica Perú Crediscotia Crediscotia Financiera S.A.

Sudamérica Perú Financiera Edyficar

Financiera Edyficar S.A.

Sudamérica Perú MiBanco MiBanco, Banco de la Microempresa S.A.

Sudamérica Venezuela BanGente Banco de La Gente Emprendedora

MICROFINANCE INFORMATION EXCHANGE, INC. (MIX)Contacto: RENSO MARTINEZ [email protected]

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Microfinanzas en América Latina y el Caribe: Tendencias 2008-2013

Economy & Finance

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