Mexico versus Brasil

México y Brasil: Convergencias y diferencias Junio 2010

Resumen Ejecutivo

•  Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra México versus Brasil en cuestión de desarrollo económico, tanto en la parte de generación de ingresos, como en niveles de calidad de vida para su población.

•  Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados internos, 9° y 11° respectivamente, por lo que representan grandes oportunidades de inversión y crecimiento.

•  En términos de desempeño económico Brasil está creciendo a tasas mayores, ya nos alcanzó en niveles de ingreso per cápita, y de seguir creciendo así en cuatro años podría doblar el PIB de México. Brasil ha logrado mantener tasas de crecimiento atractivas, una mejora en su productividad industrial y una banca que otorga financiamiento a su población; estos factores hacen que Brasil se vea atractivo para los inversionistas.

•  México es un país que presenta un estancamiento en su crecimiento y productividad, y pese a tener un sistema financiero bien capitalizado, éste otorga muy poco financiamiento a su población. Sin embargo, México presenta un mayor nivel de desarrollo: mejores resultados en educación, salud e infraestructura, por lo que la generación de mayores tasas de crecimiento recae en mayor medida en otros factores como son el aumento de la productividad y aprovechamiento de tecnologías.

•  Características como el tamaño del mercado, estabilidad macroeconómica y mejores indicadores de desarrollo debieran facilitar el crecimiento económico de México, entonces ¿Cuál es el ó los factores determinantes que están inhibiendo el crecimiento en México?

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Objetivos

•  Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra México versus Brasil en cuestión de desarrollo económico, tanto en la parte de generación de ingresos, como en niveles de calidad de vida para su población.

•  El documento analiza de manera generalizada y aproximada el perfil de ambos países en diversas dimensiones económicas y sociales.

•  La primera parte es una síntesis del ingreso generado, y las principales palancas de crecimiento económico: inflación, empleo, productividad, balanza comercial y sector financiero. La segunda parte, analiza las palancas clave que a largo plazo permiten y ayudan a mantener un crecimiento económico sostenido como son: educación, salud, infraestructura, tecnología y comunicaciones, y clima de negocios. Por último, se resumen algunos de comentarios de reportes de analistas.

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Cuadro informativo Nombre Completo Estados Unidos Mexicanos República Federal de Brasil

Bandera y ubicación

Población total 108.5 millones 195.4 millones

Área total 1.9 millones de Km² 8.5 millones de Km²

Capital Distrito Federal Brasilia

Idioma Español Portugués

Moneda Peso Real

Tipo de cambio 12.6 pesos/ USD 1.8 reales/ USD

Grado de inversión BB BB

Fuente: CIA Factbook, EIU 4

Contenido

• Factores macroeconómicos y financieros

• Factores de desarrollo

• Perspectivas de mercado

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Desempeño económico

Finanzas públicas

Sector externo

Indicadores clave para mejor entender el entorno macroeconómico y financiero

Descripción

•  Entender el desempeño económico de manera general, en base a indicadores clave que permitan percibir el entrono generador de ingresos y productivo de cada país

•  Entender cómo se encuentran las finanzas públicas, especialmente lo que se refiere al gasto e ingreso gubernamental

•  Entender la importancia del sector externo en la economía y detallar el nivel de dependencia de la economía con el exterior

Sector financiero

•  Entender la robustez y penetración del sistema financiero

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En crecimiento económico y generación de ingresos, México se ha quedado atrás

PIB Miles de Millones de USD**, 2009

PIB per cápita por día USD*

Brasil México

•  En los últimos 4 años Brasil ha crecido a una tasa anual 3pp mayor a la de México.

•  Si Brasil mantiene su tendencia, en 4 años podría doblar el PIB de México

•  En términos per capita, Brasil paso de 20 dólares diarios por persona en 2005 a 22 dólares, mientras que México disminuyó en un dólar su PIB per cápita diario.

•  Sin embargo, México presenta una menor disparidad en el ingreso, es decir Brasil tiene una mayor inequidad en la distribución del ingreso

* Tasa compuesta de crecimiento anual –CAGR compunded anual growth rate ** Datos corrientes Fuente: Población de Banco Mundial hasta el 2008, 2009est,, GDP de Euromonitor, 2010 y 2011 est. De EIU, 2012-… estimados en base a la CAGR 2006-08, no se toma 2009 por los efectos negativos de la crisis

CAGR*

Desigualdad de ingreso Coeficiente GINI (0-100, 0: no hay desigualdad), 2009

MX BR

2005 2006 2007 2008 2009 2010est. 2011est. 2012est. 2013est. 2014est. 2015est. 2016est.

+1%

+4% +103%

2005 2006 2007 2008 2009

-1%

+2%

Desempeño Económico

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México debe realizar esfuerzos serios para mejorar su productividad

Productividad Agrícola Valor marginal por trabajador, miles USD*

2005 2006 2007 2008

Brasil México

Fuente: Producción industrial: EIU, Productividad agrícola: Banco Mundial

Producción industrial Cambio anual porcentual

•  En productividad, Brasil muestra un mejor desempeño.

•  Ambos países han tenido disminuciones importantes en su producción industrial. Sin embargo, Brasil se ha recuperado más rápido, logrando en el primer trimestre de 2010 una aumento de 18.6% con respecto al año anterior, lo que representa 11 puntos porcentuales más que México

BR

MX

2009 T2 2009 T3 2009 T4 2008 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2009 T1 2010 T1

+11

•  Para mejor entender productividad, se muestra el ejemplo de la industria agrícola, en donde vemos como Brasil ha podido aumentar la productividad en el sector, logrando un aumento de 120% de 2005 a 2008,** mientras que México tan sólo aumentó un 38% su productividad para el mismo periodo

Ejemplo


8

México debe seguir manteniendo estabilidad en precios y bajas tasas de desempleo

Tasa de desempleo % de PEA

Brasil México

* Datos corrientes Fuente: Banco Mundial

Inflación Cambio porcentual anual

T1 T3 T4 T2 T3 T4 T1 T2 T1

T1 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2

•  México cuenta con una tasa de inflación y de desempleo menores a las de Brasil.

•  En inflación, se tienen tendencias similares, sin embargo, México ha logrado mantener una mejor estabilidad en los precios al consumidor

•  En cuestiones de desempleo, México muestra menores tasas de desempleo desde 2008.


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México debe cuidar sus niveles de deuda pública y enfocar esfuerzos en disminuir el déficit

Brasil México

* Aproximados en base a datos de Hacienda,México y el Tesoro, Brasil junto con datos de Euromonitor y Worldbank Fuente: Análisis IaConsultores. EIU, Secretaria de Hacienda, México y Tesouro Nacional, Brasil, Euromonitor y Worldbank

2008 2009 2007 2005 2006

Ingreso presupuestal Miles de USD

Gasto presupuestal Miles de USD

2005 2006 2007 2008 2009

•  El nivel de presupuesto de Brasil es mayor porque responde a un país de mayor tamaño. Sin embargo, vemos que sus ingresos son mayores a sus egresos, situación contraria para México

•  En temas de recaudación fiscal anual, Brasil captó por habitante en 2008 $559 dólares más que México

•  Ahora bien, si vemos el presupuesto per cápita, Brasil gasta en promedio 200 USD más por habitante que México, y aun así ha mantenido un superávit presupuestal Gasto

per cápita, USD

MX 1,166 1,257 1,339 1,432 1,327

BR 1,396 1,506 1,631 1,719 1,250

Recaudación per cápita aprox., Impuestos, USD*

MX 909 1,018 761

BR 1,232 1,578 n.d.

Finanzas Públicas

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México es una economía abierta que tiene una mayor cantidad de flujos hacia y del exterior (1/2)

Brasil México

Fuente: EIU

2005 2006 2007 2008 2009

Balanza de Cuenta Corriente Miles de millones de USD

Balanza Comercial Miles de millones de USD

•  En saldos con el exterior, México tiene mayores transacciones (de bienes, servicios, y flujos de dinero) del exterior hacia el interior que del interior al exterior, es decir, dependemos en mayor medida del exterior

•  En base a la balanza comercial, podemos decir que México se apoya en mayor medida que Brasil en el comercio con el exterior, pues tenemos mayores exportaciones e importaciones que Brasil

214 118 2005

250 138 2006

272 2007 291

198 2008 230

153 2009

Exportaciones

222 74

256 91

282 309

173 234

128

45 46

-10

-17 25 25

Importaciones Balanza Comercial

Sector Externo

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México depende mayoritariamente de EE.UU. en su mercado de exportación (2/2)

Brasil México

Fuente: EIU

Deuda externa Millones de USD

2005 2006 2007 2008 est. 2009 est.

•  México tiene muy poco diversificación en sus exportaciones, por lo que shocks de EE.UU. tienen un fuerte efecto para la economía mexicana, mientras que Brasil mantiene una buena diversificación de sus exportaciones

•  En cuestión de deuda externa, hemos podido mantener menores niveles de deuda que Brasil. De acuerdo al estimado de 2009, México debe por cada habitante casi $1,670 USD, mientras que Brasil debe menos de $1,425 USD. Es decir, por habitante México debe $245 dólares más.

80%

EE.UU.

2% España 2%

Canadá 2%

Alemania 14%

Otros

14%

EE.UU.

9% Argentina

6% China 5% Holanda

65% Otros

Principales mercados de exportación Participación del total

México Brasil

Sector Externo

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México tiene un sólido mercado financiero que no presta

Capital/ activos

2005 2006 2007 2008

Brasil México

Fuente: Banco Mundial y EIU

Reservas liquidas/ activos

% cartera vencida

Indicadores de la Banca

2005 2006 2007 2008

2005 2006 2007 2008

2005 2006 2007 2008

Crédito domestico otorgado por la Banca % PIB

Índices de las bolsas de valores Mensual

BMV

Ibovespa

•  México tiene una banca más sólida, mejor capitalizada y una menor cartera vencida pero no presta. El crédito que otorga la banca como porcentaje del PIB en México es 64pp menor al de Brasil

•  El mercado de valores de ambos países se ha venido comportando bastante similar en los últimos 3 años.

BMV Ibovespa

Mercado de Valores

Cambio porcentual Mensual

Ene 2008 Abr 2010

Sector Financiero

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Contenido




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Los ejes de estudio nos permiten tener un panorama más completo de cada factor del desarrollo

Descripción

–  Entender cuánto se gasta para cada uno de los factores del desarrollo Gasto

–  Entender cuál es la capacidad con la cuenta el estado para así facilitar el desarrollo para cada uno de los factores

–  Entender cuál es la cobertura con la que se cuenta en cada uno de los campos de desarrollo

Capacidad/ Cobertura

–  Entender la efectividad, el nivel de desarrollo de cada campo Calidad

Ejes de estudio

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Índice de Desarrollo Humano

Educación

Salud

Infraestructura

Tecnología (Comunicaciones)

Clima de Negocios

Indicadores seleccionados para medir factores de desarrollo por eje de estudio

Gasto

•  Gasto en educación/ PIB •  Gasto por estudiante

•  Gasto en salud/ PIB •  Gasto per capita

•  Gasto en infraestructura/ PIB •  Gasto per cápita


•  No. personas 15-64 años/ No. Maestros de nivel superior

•  No. alumnos por maestro, para cada nivel

•  No. de doctores por 10,000 hab. •  No. de clínicas/hospitales por millón

de hab.

•  Acceso a instalaciones sanitarias, % pobl.

•  Acceso a suministro de agua, % pobl.

Calidad

•  Resultados de la prueba PISA •  Tasa de Alfabetización

•  Esperanza de vida •  Tasa de mortalidad en menores de 5

años por 1000 hab.

•  Índice de Calidad en Infraestructura*

•  Gasto en Comunicación, Ciencia y Tecnología/ PIB

•  Gasto per cápita

•  No. de suscriptores de celular y teléfono fijo por 100 hab.

•  No. de suscriptores de Internet de banda ancha/ por 100 hab.

•  Internet de banda ancha internacional, bits por persona

•  Tarifa de Internet de banda ancha

•  Índice de facilidad para hacer negocios*

•  Índice de Innovación*

•  Tiempo para iniciar un negocio •  Tiempo para hacer cumplir un

contrato •  Tiempo en la preparación de

impuestos

* Índice de World Economic Forum, detallado más adelante 16

En el tema educativo, México necesita enfocar esfuerzos para lograr un gasto más eficiente medido por resultados educativos

Gasto

Gasto Público en Educación %PIB, 2006

•  México gasta en promedio 423 USD más por estudiante que Brasil

Gasto Capacidad/ Cobertura

No. Personas 15-64 años/Maestros de educación superior* 2008

Calidad

Puntaje de prueba PISA, matemáticas 2006

•  En cuanto a resultados en Educación, pese a estar un poco mejor posicionados que Brasil, no contamos con buenos resultados respecto a otros países**. Especialmente la relación de gasto versus resultados deja mucho que desear

No. de alumnos por maestro a nivel: 2009

Tasa de alfabetización 2007

Brasil México

Incluye maestros de universidades ** Nos encontramos por debajo de países como Chile, Rusia, Polonia, Hungría, y Rep. Checa Fuente: Análisis IaConsultores .Euromonitor y Banco Mundial

Primaria

Secundaria

Universidad

Gasto público por estudiante Promedio USD, 2006

1,884

•  México goza de una atención más personalizada a nivel secundaria y superior, pero a nivel primaria, (60% de la base estudiantil), tenemos pocos maestros

Educación

17

4.8 5.0

1,461

En salud México debe priorizar esfuerzos para aumentar capacidad y cobertura de atención y prevención médica

Gasto

Gasto total en salud %PIB, 2009

•  Brasil gasta por persona 61 dólares más que México en temas de salud


No. de doctores por 10,000 hab. 2009

•  A México le falta capacidad para una mejor atención médica. Tenemos aprox. 8 clínicas u hospitales por cada millón de habitantes

Calidad

Esperanza de vida 2009

•  Pese a un menor gasto y poca cobertura, México y Brasil se encuentran relativamente iguales en la salud de la población.

No. de clínicas/hospitales por millar hab. 2009

Tasa de mortalidad -5 años por 1000 hab. 2009

Brasil México

Fuente: Análisis IaConsultores . Euromonitor

476.3 537.3

Gasto en salud per capita USD, 2009

Salud

18

En desarrollo humano México esta mejor que Brasil

Fuente: UNDP

México Brasil

Índice de desarrollo humano 2007

•  El índice de desarrollo humano intenta medir calidad de vida de los habitantes de cada país, tomando en cuenta la educación, salud e ingreso per cápita. Se crea este índice cuando la comunidad internacional se da cuenta que el ingreso per cápita no nos dice la verdadera situación de vida de la población, es importantísimo tener en cuenta nivel de educación y salud para entonces comparar niveles de desarrollo humano entre países.

•  México tiene niveles de desarrollo humano ligeramente mejores a Brasil, es decir, lo mexicanos gozamos de una mejor calidad de vida. Sin embargo, Brasil ha igualado ya su ingreso per cápita por lo que la brecha del índice ahora debe ser aún mas pequeña

Desarrollo Humano

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México debe enfocarse en mantener un gasto más eficiente sin descuidar la cobertura y calidad de la infraestructura en el país

Gasto

Gasto en Infraestructura* %PIB, 2009


Acceso a instalaciones sanitarias % Población, 2009

•  México cuenta con una mejor cobertura y acceso de agua y facilidades sanitarias para su población

•  En el acceso a suministro de agua en México falta 4% población y en Brasil el 8%

Calidad

Índice de calidad en infraestructura** WEF, 2007

•  El índice de calidad en infraestructura mide la brecha que existe en el país con respecto a Alemania en términos de infraestructura,** en donde México tiene mejor infraestructura que Brasil en las cuatro dimensiones medidas

Brasil México

Suministro de agua % Población, 2009

* Incluye Energía, Comunicaciones y Transporte ** Escala 0-7. Siendo 0: excelencia en infraestructura. Se mide la brecha en necesidades y deficiencias de infraestructura, con respecto a Alemania, qué se califico como el país con la mejor infraestructura en índice de Competitividad Global (GCI) 2006-2007 Fuente: Gasto: PEF, Secretaria de Hacienda; y Contabilidade Governamental, Tesouro Nacional. Capacidad: Euromonitor. Calidad: World Economic Forum (WEF)

1.2 3.0 MX

2.9 5.1 BR

Electricidad Vía Área Puertos Caminos

425.9

•  México gasta bastante más que Brasil en infraestructura.

•  En términos per capita, México gasta más de 18 veces lo que Brasil por cada habitante

Gasto en Infraestructura* Per capita USD, 2009

Infraestructura

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Pese a ejercer un alto gasto en tecnología, la población en general tiene acceso limitado la tecnologías de comunicación

Gasto

Gasto en Comunicaciones, Ciencia y Tecnología %PIB, 2009

•  México gasta por persona un 54% más que Brasil en Tecnología*


No. de suscripciones de celular y teléfono fijo por 100 habitantes 2008

•  En telefonía todavía tenemos un 10% de la población sin comunicación, mientras que Brasil ya cubre a toda su población

Calidad

Internet de banda ancha internacional Bits por persona,2008

•  La velocidad de la red en Brasil es 7.4 veces más rápida que la nuestra

•  En precios, los dos países estamos muy por encima de tarifas en países desarrollados. EE.UU. tiene tarifas de $15 dólares mensuales

2,108

Suscriptores de Internet de banda ancha por 100 hab. 2008

Tarifa de Internet de banda ancha mensual USD, 2008

Brasil México

* Incluye gasto en Ciencia y Tecnología; y Comuicaciones Fuente: PEF, Secretaria de Hacienda. Contabilidade Governamental, Tesouro Nacional, Euromonitor, Banco Mundial

Comunicaciones Ciencia y Tecnología

0.24

MX

0.15

BR

Per capita, 2009

Tecnología

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El clima de negocios es más amigable en México, pero necesitamos mejorar la innovación e iniciativa empresarial


Índice de facilidad para hacer negocios*

•  México tiene un clima más favorable para la creación y operación de negocios

•  Sin embargo en cuestiones de innovación, Brasil lleva la delantera, esta casi 9% arriba que México

Índice de transparencia y acceso a la información*** 2009

Brasil México

Tiempo para declarar impuestos Horas, 2009

* 1- lo más accesible , con regulaciones amigables ** 1-bajo nivel, 7- lo mas alto, tomado del GCI *** 0- mínima transparencia y acceso a la información, 10- máxima Fuente: Banco Mundial

Calidad

Procedimientos para registrar un negocio Número, 2009

Tiempo para iniciar un negocio Días, 2009

2,600

•  En todos los indicadores, México prueba tener condiciones mucho más favorables para la iniciación y operación de negocios

Índice de innovación**

Clima de Negocios

22

Contenido




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Los analistas y grupos de análisis consideran que México debe pasar reformas que aumenten la competitividad del país

•  “Las débiles propuestas de reforma para lograr diversificar fuentes de financiamiento fiscal y mantener la producción de petróleo continuaran haciendo a México vulnerable a shocks externos, aunque el acceso a financiamiento externo pueda mantener un colchón.” Mexico Country Report, EIU Junio 2010

•  “(México) necesita tomar acciones para liberalizar mercados y mejorar su sistema educativo y la gobernabilidad en todo el país.” The Global Competitive Index 2009-2010, WEF 2009

•  “(Se espera que) persista la fragmentación en el poder legislativo, y el nuevo presidente tendrá un congreso muy dividido, dificultando esto pasar reformas.” Brazil Country Report, EIU Junio 2010

•  “La mejoría en su política fiscal desde 1990, así como también las medidas adoptadas para liberalizar y abrir la economía han facilitado y aumentado la competitividad de Brasil, proveyendo de un mejor ambiente para el desarrollo del sector privado.” The Global Competitive Index 2009-2010, WEF 2009

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Conclusiones

•  Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados internos, en un ranking de 133 países, el mercado interno de Brasil es el 9° y el de México 11° (de acuerdo al reporte de Competitividad Global 2009-2010, WEF) por lo que representan grandes oportunidades de inversión y crecimiento.

•  En términos de generación de ingresos Brasil ha logrado mantener tasas de crecimiento atractivas, una mejora en su productividad industrial y una banca que otorga financiamiento a su población; estos factores hacen que Brasil se vea atractivo para los inversionistas. Mientras México se ha estancado en su crecimiento, no ha tenido un aumento en productividad y pese a tener un sistema financiero bien capitalizado, éste otorga muy poco financiamiento a su población.

•  Sin embargo, en cuestiones de desarrollo económico y social, México se encuentra bastante mejor posicionado que Brasil, especialmente en temas de infraestructura y clima de negocios. Y cuenta con niveles de educación y salud poco mejores que Brasil.

•  Características como el tamaño del mercado, estabilidad macroeconómica y mejores indicadores de desarrollo debieran facilitar el crecimiento económico de México.

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México y Brasil: Convergencias y divergencias

Junio 2010

Mexico versus Brasil

Education

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