Mercados de ganados y carnes.

Análisis y perspectivas 10 de marzo del 2009

JORNADA DE INTERCAMBIORIDZO AACREA

CAMBIO EN LOS ESQUEMAS PRODUCTIVOS

•“Congelamiento” de las inversiones de las “nuevas zonas ganaderas” sostenido por la renta agrícola hasta mediados del 2008.• Caída sostenida de los stocks desde 2° campaña 2007 en adelante. Impacto adicional de la sequía.•Caída significativa del engorde pastoril, incrementada por sequía , falta de rentabilidad y fuerte crecimiento del engorde a corral sólo sustentado por los subsidios.•Exportaciones limitadas por la Resolución 42 y falta de novillos• Caía de la actividad de cría por ausencia de políticas de estímulo y falta de precio por oligopsonio de compra

Fuente: SENASA hasta 1° 2008.2° 2008 estimado 4% menos que 2° 2007

OFERTALOS FED LOTS PARTICIPAN CON CERCA DEL 50% DEL CONSUMO DEFINIDO (terneros/as, novillitos y vaquillonas)

ESTACIONALIDAD FAENA:CAMBIOS POR ENGORDE A

CORRAL?

OFERTA 2008ES SOSTENIBLE EN EL

TIEMPO?

HEMBRAS: 2005: 43,2%2008: 48,3%

DESTINO DE LA PRODUCCIÓN

CAIDA ESTIMADA PRODUCCION: 2009 -6% y 2010 -5%CONSUMO ESTIMADO : 2009 64 kg y 2010 60 kg hab/año

EXPORTACION

Europa: Demanda firme con valores superiores al promedio 2007

R&L Alemania: 13.500 U$S/Tn Hilton

Rusia: con interés y necesidad, falta resolver fuentes de financiación

Rueda: 3.000 U$S/TnCH & B: 2.500 U$S/TnManta: 2.200 U$S/Tn

Israel: Delantero 3.000 U$S/Tn

CUOTA HILTON

CUMPLIMIENTO A ENERO : 57% FALTAN EXPORTACIONES POR 55% + DE VOLUMEN POR MES. CON 4 CORTES SE NECESITAN 900 MIL NOVILLOS EN 4,5 MESES !!!CON 7 CORTES SE NECESITAN 400.000 NOVILLOS PERO PRECIO CAE > DEL 40% (>130 MILLONES U$S ANUALIZADO)

CONSECUENCIAS DE LAS POLÍTICAS PUBLICAS

Y SUS PRINCIPALES CAUSAS

DISCRIMINACIÓN HACIA LAS EXPORTACIONES SUBSIDIOS AL ENGORDE A

CORRAL

ASUMEECHEGARAY

El efecto TENAZAEl efecto TENAZASubsidio para faenas de Subsidio para faenas de

consumo interno consumo interno y y

DiscriminaciDiscriminacióón a las n a las exportaciones exportaciones

Han producido cambios Han producido cambios significativos en las faenas significativos en las faenas

A un ritmo de 470 mil pesados menos por año, en 6 años no tendremos más novillos para exportar !!!

Subsidios con destino 100% SOLOpara faenas de consumo y para

500 operadores

FUERTE CRECIMIENTO DEL FEED LOT SUBSIDIADO

HA GENERADO UN NIVEL DESEQUILIBRIO DIFICIL DE SOSTENER EN LA CADENA

PRODUCTIVA

EL PROBLEMA NO ES QUIEN RECIBE EL SUBSIDIO SINO QUIENES NO LO RECIBEN

EL CRECIMIENTO DELA OFERTA DE FEED LOTS RESPONDE A LAS POLITICAS

PÚBLICAS QUE COMPENSAN NO LOS MAYORES COSTOS (DISCURSO COMPARTIDO POR GOBIERNO Y

BENEFICIADOS) SINO LA CAIDA DE LOS PRECIOS POR SOBREOFERTA Y PRECIOS

MÁXIMOSLA DIFERENCIA PROMEDIO 2008:

1,75$/KG/VIVO

Estimación de perjuicio en la cadena de ganados y carnes en el año 2008

MILES U$S

Tn peso producto2008 s/ 2005 (ene-oct.) -220.700 TnDiferencia expo-consumo U$S/Tn (5.580-2.500 U$S) 3.080Pérdida valor exportaciones 680.000Subsidios Feed lot = monto de retenciones del 15% a la export.

+220.000-220.000

Total diferencia con 2005 680.000Valor producción 2008 puesto en frigorifico (valores al 12/2008)

3.860.000

Perjuicio al sector s/ total venta 17,6%

Fuerza la venta de la ½ res sin R&L al mercado interno generando sobreoferta y caída de precios.

El esquema perverso del ROE ROJO y del ENCAJE PRODUCTIVO EXPORTADOR

A valores deR&L Hilton Alem. de 13,500 U$S/TnR&L No Hilton Alem. de 10.500 U$S/Tn!/2 res sin R&L de 5,80$/kgRecupero neto para usuario de -0,30 $/kg resU$S/$: 3,60

Los poderes de compra (antes de gastos de estructura y margen de rentabilidad), son:

oCon R&L Hilton: 7,90$/kgoCon R&L No Hilton: 7,30$/kg

LA CAIDA DEL PRECIO DEL CUERO

PERSPECTIVAS

Continuará (en forma moderada) la recuperación de precios por desequilibrio entre oferta y demanda, en las categorías de faena, hasta mediados de abril. Luego la oferta de feed lot acortará la brecha de oferta y demandaLa recuperación de precios del ganado para faena mejorará los márgenes en los feed lots que tendrán mayor poder de compraLa zafra de terneros tendrá una oferta sensiblemente menor a la de los años anteriores (menor terneros y recrías)

Para el mediano plazo (2009 y 2010) la oferta ya estáestructuralmente comprometida hacia la baja con importante reducción en los saldos exportables, más alláde las decisiones del Gobierno.Hacia adelante la situación de la oferta puede ser peor aún si no cambian las políticas públicas que derivaron en este fracaso, con mayor nivel de liquidación de vientres y caída libre de producción de novillos.La recuperación de precios más allá de las acciones del Gobierno es inmodificable y esto, por defecto, permitiráuna recuperación de los márgenes.La consolidación en el largo plazo de un cambio de tendencia solo vendrá de la mano de modificaciones substanciales en las políticas actuales y, en eso, por ahora no puedo ser optimista.

CUALQUIER CAMBIO EN LA DIRECCION DE RECOMPONER STOCKS VENDRÁ DE LA MANO DE RETENCION DE VIENTRES Y POR LO TANTO DE REDUCCION DE LA OFERTA CON LA CONSIGUIENTE SUBA DE PRECIOS

NI QUE HABLAR SI SE CAEN LOS SUBSIDIOS A LOS FEED LOTS.

NO HAY CAMBIOS EN LOS PUNTOS ANTERIORES SIN SUBA IMPORTANTE DE PRECIOS DURANTE POR LO MENOS 1 AÑO

ANUNCIOSProyectos para Legislativo:

Ley Federal de CarnesDesgravación impuesto ganancias novillos > 400 kg

CompensacionesCriadores hasta 300 terneros y 11.000$Terneros Holando > 130 kg 200$/cabeza

ExportacionesAgilizar ROE’s 5 cortes de alto valor (5 días en lugar de

15 días)60.000 Tn adicionales carne originada en vacas E y F

PRINCIPALES TEMAS A RESOLVER

DEROGACION DE LA RESOLUCION 42 “Encaje productivo exportador”

DEROGAR EL ESQUEMA DE PRECIOS MAXIMOS PARA GANADO

RESOLUCION DE LAS INEQUIDADES GENERADAS POR LOS SUBSIDIOS A LOS FEED LOTS

LIBERAR (automatica)EXPORTACIONES DE CORTES DE ALTO VALOR Y VACA TIPIFICACION E y F

ESQUEMA DE APOYO IMPOSITIVO A LA CRIA (desgravación impuesto a las ganancias)

Victor@victortonelli.com.arTE: (011) 1551836599

MUCHAS GRACIASPreguntas?