Memoria Anual 2013 Espanol

2013Memoria Anual

MEMORIA ANUAL

MEMORIA ANUAL

2013

22013Memoria Anual

32013Memoria Anual

ndicePresentacin de nuestro Presidente

1 Carta a los accionistas

Agradecimiento

2 Informacin general

3 Hechos importantes del Grupo en el 2013

4 Entorno econmico

5 El mercado de seguros en el Per

6 Los resultados del Grupo

7 Nuestra actividad

8 Acciones que dejan huella

9 Estructura corporativa de la empresas del Grupo

10 Responsabilidad social corporativa con la Sociedad

Oficinas y agencias

Estados financieros consolidados

06

04

09

11

05

05

07

08

10

20

31

3533

22

42013Memoria Anual

El 2013 se caracteriz por un difcil entorno econmico a nivel mundial; no obstante el Per mantuvo sus principales indicadores macroeconmicos muy por encima del promedio de los pases de la regin.El mercado asegurador peruano plante cambios y retos al sector: Los cambios en el aspecto regulatorio derivados de la entrada en vigencia de la Ley de Contrato de Seguros Ley 29946 y sus normas complementarias en mayo de 2013, facilit la adecuacin de nuestros seguros a las necesidades del mercado y del cliente para brindarles mayor informacin de los mismos y buscar ampliar la base de personas que se beneficien de nuestros servicios y nuevos productos.

Las condiciones favorables de inversin que se mantienen en el Per permitieron el ingreso de empresas aseguradoras extranjeras generando un mayor dinamismo y competitividad en el sector, promoviendo el crecimiento del mercado y la inclusin de cada vez ms peruanos que buscan satisfacer sus necesidades de proteccin.

Hoy seguimos enfocados en grandes desafos, a travs de la continua innovacin en la creacin de seguros sencillos, econmicos y de fcil acceso para las grandes mayoras, en el perfeccionamiento de procesos internos para elevar permanentemente el nivel de eficiencia y en el enfoque continuo de mejorar el servicio a nuestros clientes para garantizarles una Experiencia Positiva siempre.

Nuestro optimismo y la apuesta por el desarrollo del Per se mantienen ms firmes que nunca.Juan Manuel Pea Roca

Presidente del DirectorioLa Positiva Seguros

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Presentacinde nuestro Presidente

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Queremos expresar el reconocimiento de La Positiva Seguros y Reaseguros y de La Positiva Vida Seguros y Reaseguros a los corredores de seguros por su valiosa colaboracin, a nuestros proveedores y a nuestros reaseguradores, por la confianza depositada en nuestra empresa. Igualmente, agradecemos la colaboracin de los gerentes, funcionarios y colaboradores, por su esfuerzo, trabajo en equipo, sentido de responsabilidad y de superacin profesional. Adems, y de manera muy especial, deseamos expresar nuestro mayor agradecimiento a nuestros clientes, ya que ellos fueron quienes hicieron posible los resultados que hoy podemos exhibir en esta memoria anual.

Arequipa, marzo de 2014

Cartaa los accionistas

Agradecimiento

Seores accionistas, en cumplimiento de lo dispuesto por la Ley General de Sociedades y por nuestros estatutos, les presentamos la memoria anual de la gestin efectuada durante el ejercicio que concluy el 31 de diciembre de 2013, as como el balance general y el estado de ganancias y prdidas de La Positiva Seguros y Reaseguros y de La Positiva Vida Seguros y Reaseguros. Estos documentos han sido auditados por la firma DongoSoria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, firma miembro de la red de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL).

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Empresas del Grupo La Positiva Seguros y Reaseguros (fundacin: 1937)

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros (fundacin: 2005)

La Positiva Sanitas EPS (fundacin: 2012)

Nombre comercial del Grupo La Positiva Seguros

Nmero de colaboradores Ms de 1,500

Nmero de ciudades atendidas 20

Nmero de oficinas propias 33

Patrimonio 476 millones de nuevos soles

Principales reaseguradores Everest Reinsurance Co.

Hannover Reinsurance Company

Scor RE

Auditores Gaveglio, Aparicio y Asociados / PricewaterhouseCoopers

Clasificadoras de riesgo Pacific Credit Rating PCR

Class & Asociados

Calificacin de riesgo A-

Ramos en las que operamos 50

Oficina principal de la compaa Calle San Francisco 301 Arequipa

Oficina Lima Francisco Masas 370 esquina con Javier Prado San Isidro

Central telefnica (51 1) 211 - 0000 / (51 1) 513 - 0000

Pgina web www.lapositiva.com.pe

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Informacingeneral

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72013Memoria Anual

Iniciamos la implementacin del Sistema ERP SAPpara la automatizacin de procesos.

Hechos importantesdel Grupo en el 2013

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Ocupamos el puesto 18 de Mejor Empresa para Trabajaren el ranking de Great Place to Work.

Alcanzamos ms de 2,000 puntos de venta a nivel nacional.

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Entornoeconmico

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5.02% creci el PBI del Per, uno de los ms altos en Amrica Latina.

Standard & Poors y Fitch Ratings subieron la clasificacin de riesgo del Per a BBB+.

2.86% fue la inflacin anual, una de las ms baja en Sudamrica.

Las reservas internacionales netas del Per equivalen al 32% del PBI.

La deuda pblica representa el 19.2% del PBI.

El riesgo pas del Per se ubic en 163 puntos, por debajo del promediode Amrica Latina que estuvo en 392 puntos.

4

92013Memoria Anual

El mercadode seguros en el Per

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Casi 2 veces el tamao del 2009 tiene hoy el mercado asegurador peruano.

14.7% creci el sector seguros en el 2013 en comparacin con el 2012.

9,069 millones de nuevos soles anuales alcanzaron las primas de seguros netas.

En15% se increment el patrimonio efectivo del sistema de seguros.

54% de las primas son generadas por los seguros generales,de accidentes y de enfermedad.

46% de las primas son generadas por los seguros de vida.

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Los resultadosdel Grupo

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1,028 millones de nuevos soles en Primas, 476 millones de nuevos soles en Patrimonio y ms de 3,074 millones de nuevos soles en Activos.

La Positiva Seguros registra ms de 3.5 millones de asegurados.

Nos ubicamos en el segundo lugar en recordacin de marca entre lasaseguradoras privadas segn Estudio de Marca de Arellano Marketing.

24.6 millones de nuevos soles es la utilidad neta conjunta.

Ocupamos el 4 lugar en el ranking de grupos aseguradores del Per.

La Positiva Seguros y Reaseguros alcanz 12.3% de la participacin del mercado de Seguros Generales.

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros alcanz 10.2% de la participacindel mercado de Seguros de Vida.

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Nuestraactividad

En La Positiva Seguros buscamos satisfacer la necesidad de proteccin ante prdidas econmicas de las empresas y de las personas causadas por la ocurrencia de riesgos que afectan el patrimonio y la vida. Por ello, nos esforzamos en ofrecer una amplia variedad de seguros como: vehiculares, Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT), robo, deshonestidad, incendio, accidentes personales, Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo (SCTR), Vida Ley, agrarios, salud, cncer y enfermedades graves, rentas vitalicias, seguros previsionales, desgravamen, seguros de vida individual, entre otros.

Gracias a la amplia oferta de productos que ofrecemos, a nuestro esmerado servicio, nuestra red de atencin en oficinas descentralizadas a nivel nacional y a la solidez y prestigio que representa nuestra marca en el mercado asegurador, ms peruanos confan en nosotros y nos permiten un crecimiento sostenido, ordenado y fiable en el futuro.

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Estructura de la cartera consolidada (primas netas) de La Positiva Seguros

Esta estructura se ha determinado sobre la base de las primas consolidadas de La Positiva Seguros y Reaseguros y La Positiva Vida Seguros y Reaseguros.

Accidentes PersonalesAsistencia MdicaDesgravamenIncendio y Lneas aliadasRentas de jubiladosSeguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT) Seguros PrevisionalesTerremotoVehculosOtros

4.1% 5.8%

3.6%

3.9%

20.2%

14.9%10.7%

5.0%

12.9%

18.9%

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Adems de la diversificacin en nuevos negocios como el impulso sostenido a la masificacin de los microseguros y una fuerte presencia en los seguros agrarios, La Positiva Seguros y Reaseguros ha continuado consolidando a sus productos lderes en el mercado: SOAT y vehculos, gracias a una red organizada de ventas, nuevos canales de comercializacin, alianzas estratgicas y un fuerte posicionamiento en la mente de los consumidores.

Los resultados obtenidos en cada una de las principales categoras se muestran a continuacin:

7.1 Los resultados de La Positiva Seguros y Reaseguros (Ramos Generales)

SOAT

Estructura de la cartera (primas netas) de La Positiva Seguros y Reaseguros(en miles de nuevos soles)

Principales ramos 2012 2013 Variacin

Accidentes Personales 38.9 42.4 9.0%

Asistencia Mdica 49.8 59.3 19.1%

Incendio y Lneas aliadas 60.4 40.6 -32.8%

Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT) 142.0 153.0 7.7%

Terremoto 44.0 51.4 16.7%

Vehculos 104.0 132.5 27.4%

Otros 202.3 156.7 -22.5%

Total general 588.3 602.9 2.5%

Este producto ha tenido una importante evolucin en los ltimos 6 aos, al superar los 68.1 millones de nuevos soles en diciembre del 2008 a 153 millones de nuevos soles en el presente ao, lo cual representa un crecimiento de 124.6%. Este crecimiento ha permitido que el SOAT se convierta en la principal fuente de ingresos para La Positiva Seguros y Reaseguros.

Evolucin de las primas netas del Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito - SOAT(en miles de nuevos soles)

Fuente: Reporte de Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.


68.1104.9 120.5

127.7 142.0 153.0

Dic. 2008 Dic. 2010 Dic. 2012Dic. 2009 Dic. 2011 Dic. 2013

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Seguro de Vehculos

Los seguros de vehculos casi han cuadruplicado su produccin en los ltimos 6 aos al registrar 132.5 millones de nuevos soles en 2013. Se espera que las ventas se incrementen a medida que las ventas de vehculos continen su tendencia incremental y las tarifas se reajusten tomando en cuenta el resultado del ramo.

El Seguro de Asistencia Mdica ha presentado un crecimiento progresivo en los ltimos 6 aos. En 2013, la produccin fue de 59.3 millones de nuevos soles, lo cual constituye un incremento de 160% respecto al ao 2008, cuando la produccin alcanzaba los 22.8 millones de nuevos soles. El crecimiento de la economa peruana y la necesidad de proteccin en salud nos sealan un panorama de crecimiento para este ramo.

Seguro de Asistencia Mdica

Evolucin de las primas netas de Seguros de Asistencia Mdica(en miles de nuevos soles)

Evolucin de las primas netas de Seguros Vehiculares(en miles de nuevos soles)



22.829.0 36.0

41.149.8

59.3


38.866.9 82.6

105.4 104.0132.5


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Seguro ante Terremoto

El seguro ante terremoto ocupa el cuarto lugar en importancia por primas dentro de la organizacin, con un crecimiento constante debido principalmente a la creciente formalizacin de las empresas y al incremento de sus inversiones. El crecimiento ha sido permanente a lo largo de los aos con un aumento en el 2013 respecto al ao anterior, al registrar una variacin de 16.8%.

Los seguros de accidentes personales presentan un primaje constante a lo largo de los ltimos 6 aos, con un incremento del 25.4% en estos aos. En particular, la produccin ha crecido 8.9% entre el ao 2013 y 2012. Este riesgo es el quinto ms importante en trminos de primas dentro de la compaa.

Seguro de Accidentes Personales Evolucin de las primas netas de Seguros Accidentes Personales

(en miles de nuevos soles)

Evolucin de las primas netas de Seguros ante Terremoto(en miles de nuevos soles)



33.8 34.0 34.1 36.4 38.942.4


20.9 23.531.6 32.8

44.051.4


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Seguro de Incendio y Lneas Aliadas

El seguro de incendio y lneas aliadas evidenci un crecimiento sostenido de 2008 a 2012, sin embargo en 2013 mostr un descenso respecto al ao anterior.

Evolucin de las primas netas de Seguros Incendio y Lneas Aliadas(en miles de nuevos soles)


12.2 19.834.1 34.9

60.440.6


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La Positiva Vida Seguros y Reaseaguros presenta un crecimiento importante en ramos claves como Rentas Vitalicias y el Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo, los cuales constituyen importantes crecimientos para la empresa; sin embargo, la prdida de algunas cuentas en el ramo de desgravamen y previsionales influyen en el primaje de 2013 registrando 425 millones de soles, con una disminucin del 1.5% en relacin al ejercicio anterior.

A continuacin, se muestran los resultados obtenidos por la empresa en sus principales negocios:

7.2 Los resultados de La Positiva Vida Seguros y Reaseaguros (Ramos de Vida)

Rentas Vitalicias

Estructura de la cartera (primas netas) de La Positiva Vida Seguros y Reaseguros(en miles de soles)

Principales ramos 2012 2013 Variacin

Desgravamen 69.7 37.4 -46.3%

Rentas Vitalicias 176.7 207.6 17.5%

Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo 19.1 24.4 27.6%

Seguros Previsionales 123.7 109.9 -11.2%

Otros 42.1 45.6 8.2%

Total General 431.3 425.0 -1.5%

El seguro de rentas vitalicias se mantuvo estable en su produccin entre 2010 y 2012, a diferencia del ltimo ao que se tuvo un crecimiento del 17.4%, generando al ramo una produccin rcord de 207.6 millones de nuevos soles en 2013. A medida que el sistema privado de pensiones se siga consolidando, que el Rgimen de Jubilacin Anticipada (REJA) se mantenga, y una mayor proporcin de la poblacin aportante se vaya acercando a la edad de jubilacin, el negocio seguir creciendo de manera sostenida.

Evolucin de las primas netas de Seguros de Rentas Vitalicias(en miles de nuevos soles)



50.478.8

179.0 160.9176.7 207.6


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Seguro Previsional

El seguro previsional, que brinda proteccin a los afiliados del Sistema Privado de Pensiones, ha registrado una reduccin respecto al ao anterior debido a la licitacin realizada en octubre de 2013, donde La Positiva Vida Seguros y Reaseaguros dej de participar en el seguro brindado a los afiliados de Profuturo AFP. La reduccin en el presente ao en relacin al ao anterior ha sido del 11.1%.

El seguro de desgravamen ocupa el tercer lugar en importancia dentro de la organizacin, por el volumen de primas registrado. Para 2013, el ramo present una reduccin del 46.3% a raz de la prdida de la cuenta con el Banco de la Nacin.

Seguro de Desgravamen

Evolucin de las primas netas de Seguros Previsionales(en miles de nuevos soles)

Fuente: Reporte de Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (a noviembre de cada ao).


Evolucin de las primas netas de Seguros de Desgravamen(en miles de nuevos soles)

19.3 29.0

58.781.3 69.7

37.4



49.1 58.475.4

97.1

123.7

109.9

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Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo

El Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo, el cual brinda proteccin a los trabajadores de empresas que realizan actividades de riesgo, ha presentado un crecimiento sostenido a lo largo de estos 6 ltimos aos. Adems en 2013, se registr un incremento del monto de la prima respecto al ao anterior que llega al 27.6%.

Evolucin de las primas netas de Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo(en miles de nuevos soles)


6.28.8

11.615.3

19.1

24.4


2013Memoria Anual

Acciones

Queremos resaltar las principales acciones y logros que ha alcanzado el Grupo La Positiva Seguros a lo largo de 2013.

n Inicio de la implementacin del Proyecto ERP SAP (Sistema de Planificacin de Recursos Empresariales), teniendo como socio estratgico a IBM del Per, como implementador del ERP, y a Ernst & Young, como consultor. De esta forma, La Positiva Seguros se convertir en el primer Grupo Asegurador del mercado peruano que soportar su sistema administrativo, contable y financiero con SAP, solucin utilizada por empresas lderes a nivel regional y global del sector asegurador.

n La Positiva Vida Seguros y Reaseguros y La Positiva Seguros y Reaseguros ocuparon el puesto 18 entre las mejores empresas para trabajar en el Per, Categora de Grandes Empresas, segn la encuesta de clima organizacional aplicada por el Great Place To Work Institute. Esta importante distincin obtenida por cuarto ao consecutivo por La Positiva Vida Seguros y Reaseguros, fue alcanzada en conjunto en 2012 con La Positiva Seguros y Reaseguros, y reafirmada en 2013. Esto evidencia nuestro enfoque permanente hacia la gestin de personas y el desarrollo de nuestros colaboradores, buscando el equilibrio entre la vida profesional y personal.

que dejan huella

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Juan Manuel Pea HendersonDirector - Gerente GeneralLa Positiva Vida Seguros y Reaseaguros

8

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n Con el objetivo de acercarnos cada vez ms a nuestros clientes y ofrecer un servicio de calidad, mantenemos una estrategia de descentralizacin de nuestras operaciones, lo cual permite atender a nuestros millones de clientes en 33 oficinas y ms de 2000 puntos de ventas a nivel nacional, ofreciendo una variedad de seguros para las diversas necesidades de proteccin de los peruanos. Durante 2013, La Positiva Seguros remodel su oficina en la ciudad de Cusco y traslad la oficina de Piura para mayor comodidad de los clientes.

n Desde 1984 en que se desarroll el primer microseguro de sepelio, La Positiva Seguros contina desarrollando seguros para las mayoras, liderando este segmento con productos caracterizados por ser simples y econmicos. A 2013, contamos con ms de 2500,000 personas que tienen coberturas por este tipo de seguros.

n En el 2013, La Positiva Seguros sigue siendo una de las empresas de mayor recordacin del sector asegurador a nivel nacional ocupando el segundo lugar, segn la Encuesta de Marca realizada por Arellano Marketing a la opinin pblica.

n Por sexto ao consecutivo, La Positiva Seguros y Reaseguros mantiene la certificacin ISO 9001:2008, lo que confirma el ptimo funcionamiento del sistema de gestin de calidad, cumpliendo estndares internacionales orientados hacia la mejora continua y satisfaccin de nuestros clientes.

n Durante el primer ao de funcionamiento de La Positiva Sanitas EPS, hemos tenido un crecimiento importante en el nmero de usuarios en nuestros planes de salud EPS, que representa un incremento de ms del 80% respecto a 2012 antes de la alianza y con presencia a nivel nacional. En el Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo - Salud tambin se ha incrementado el nmero de usuarios en ms del 30%. Adems, como parte del Plan Estratgico, iniciamos la apertura de los Centros Mdicos Clinisanitas, siendo Clinisanitas ABSI de Arequipa, el primer Centro Mdico inaugurado. En el mbito de la salud ocupacional, presentamos a la empresa Inversiones en Salud Ocupacional, con el propsito de convertirnos en un aliado estratgico de las empresas para la implementacin y cumplimiento de lo establecido en la Ley 29783 (Ley en Seguridad y Salud en el Trabajo) y su Reglamento DS N 005-2012-TR.

Gustavo Cerdea RodrguezGerente GeneralLa Positiva Seguros y Reaseguros

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de las empresas del Grupo La Positiva

La Positiva Seguros y Reaseguros DirectorioJuan Manuel Pea Roca Presidente del DirectorioManuel Bustamante Olivares VicepresidenteJuan Bustamante Romero DirectorOscar Espinosa Bedoya DirectorCarlos Ferreyros Aspillaga DirectorJorge Gruenberg Schneider Director Rosa Pea Roca DirectorAndreas Von Wedemeyer Knigge DirectorJuan Prado Bustamante Director alterno

Gerencia

Gustavo Cerdea Rodrguez Gerente GeneralGustavo Salazar Delgado Gerente General AdjuntoRoberto Rodrigo Freyre Gerente General AdjuntoTula Rodrguez de Mazzini Gerente de Divisin de ServiciosClaudio Jorge Vettier Gerente de Divisin Comercial LimaAuri Carrasco Elspuru Gerente de Alianzas y Canales MasivosFernando Cceres Nez Gerente Tcnico RegionalToms Can Pardo Gerente Regional SurSolange Carneiro Garca Gerente de Gestin y Desarrollo HumanoEduardo Chvez de Pirola Gerente Legal Javier De Izcue Bazo Gerente de Negocios Vinculados y FianzasEduardo Echevarra Mata Gerente de Tecnologa de la InformacinVctor Fuentes Gonzales Gerente de Administracin y Finanzas Jaime Gensolln Revilla Gerente de AuditoraEmilio Lazo Lazo Gerente Tcnico (hasta septiembre 2013)Vicente Marn Bermdez Gerente de Riesgos Susana Paniagua Jara Gerente de SiniestrosGemile Urday de Bedoya Gerente Regional Norte

Estructura corporativa22

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La Positiva VidaSeguros y Reaseguros Directorio

Juan Manuel Pea Roca Presidente del DirectorioManuel Bustamante Olivares VicepresidenteJonathan Callund DirectorOscar Espinosa Bedoya DirectorJavier Kutzuma Noda DirectorJuan Manuel Pea Henderson DirectorRosa Pea Roca DirectorHernn Ruiz de Somocurcio Escribens DirectorAndreas Von Wedemeyer Knigge Director

Gerencia

Juan Manuel Pea Henderson Gerente GeneralRossina Caballero Muiz Gerente LegalMara Pa Cabrejos Mazur Gerente de Desarrollo HumanoRal Fermor Baracco Gerente de Rentas VitaliciasPedro Fuentes Vergaray Gerente de Gestin ActuarialJaime Gensolln Revilla Gerente de Auditora InternaAlfonso Lizarzaburu Mispireta Gerente Tcnico de NegociosJorge Lpez Caldern Gerente de Proyecto ERP-SAPErnesto Montalbetti Osores Gerente InmobiliarioEnrique Morey Lindley Gerente de MarketingYuri Muoz Martnez Gerente de TransformacinFrancisco Noya Bao Gerente ComercialFernando Rodrguez Marquina Gerente de InversionesTulio Villavicencio Bazalda Gerente Administrativo y Financiero

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1 Jonathan Callund2 Andreas Von Wedemeyer Knigge3 Manuel Bustamante Olivares 4 Rosa Pea Roca 5 Carlos Ferreyros Aspillaga

1 Juan Manuel Pea Roca2 Juan Manuel Pea Henderson3 Oscar Espinosa Bedoya4 Hernn Ruiz de Somocurcio Escribens5 Javier Kutzuma Noda6 Juan Prado Bustamante

La Positiva SegurosDirectores

De pie Sentados

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1 Roberto Rodrigo Freyre2 Juan Manuel Pea Henderson3 Gustavo Cerdea Rodrguez4 Gustavo Salazar DelgadoLa Positiva Seguros

Gerentes Generales y Gerentes Generales Adjuntos

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1 Claudio Jorge Vettier2 Eduardo Echevarria Mata3 Tula Rodrguez de Mazzini 4 Vctor Fuentes Gonzles La Positiva Seguros y Reaseguros

Gerentes

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1 Vicente Marn Bermdez2 Jaime Gensolln Revilla3 Javier de Izcue Bazo4 Fernando Cceres Nez

La Positiva Seguros y ReasegurosGerentes

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1 Pedro Fuentes Vergaray2 Fernando Rodrguez Marquina 3 Tulio Villavicencio Bazalda4 Enrique Morey Lindley 5 Rossina Caballero Muiz6 Ral Fermor Baracco

La Positiva Vida Seguros y ReasegurosGerentes

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1 Yuri Muoz Martinez 2 Ernesto Montalbetti Osores3 Mara Pa Cabrejos Mazur4 Fernando Barco Gereda 5 Francisco Noya Bao6 Alfonso Lizarzaburu Mispireta7 Jorge Lpez Caldern

La Positiva Vida Seguros y ReasegurosGerentes

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1 Mariano Carbonell OBrien2 Oscar Aparicio Manrique3 Gustavo Rivera Glvez4 Ricardo Moya Gutirrez5 Mara Del Carmen Ilizarbe Vargas6 Luis Tapia Paredes

La Positiva Vida Seguros y ReasegurosSub-gerentes

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Nuestro compromiso y apuesta permanente por el desarrollo del Per se mantienen vigentes en estos 76 aos de existencia, teniendo en cuenta las necesidades de las poblaciones ms vulnerables del pas. Esto se evidencia en el diseo de seguros accesibles y sencillos para ampliar el nmero de personas que estn protegidas. El trabajo realizado en el campo de la Responsabilidad Social Corporativa hacia la sociedad se ha enfocado en el desarrollo de microseguros, presencia en el rea rural a travs del desarrollo de seguros agrarios para proteger sus cultivos, y en el impulso a la educacin y cultura de los peruanos.

Los microseguros son productos que permiten que la poblacin de menores recursos pueda estar protegida ante una eventualidad. La Positiva Seguros sigue innovando en este esfuerzo por ofrecerles proteccin a precios econmicos y con procesos sencillos para la compra y pago de siniestros. Durante este ao, y gracias a la firma de un convenio de cooperacin tcnica entre La Positiva Seguros y la Federacin Interamericana de Empresas de Seguros (FIDES), con el respaldo del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), sentamos las bases para el desarrollo del primer microseguro de salud y accidentes en el pas. De esta manera, creemos que las alianzas con las principales entidades financieras y microfinancieras del pas, permitirn que ms de 35 mil personas tengan atencin de salud, elevando los estndares de vida de la poblacin y mejorando la cultura de aseguramiento en dichas localidades.

Social Corporativa con la Sociedad Nuestra Responsabilidad

31

10

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La Positiva Seguros ha fijado como uno de sus objetivos estratgicos el trabajo continuo con la poblacin rural. En este sentido, hemos desarrollado una serie de acciones que han permitido el ingreso de 13,000 agricultores al sistema financiero formal gracias a cuentas de ahorro abiertas para el cobro de indemnizaciones del Seguro Agrcola Catastrfico, lo que beneficia a los afectados debido a que pueden disponer de su dinero con la seguridad y tranquilidad de tenerlo en una cuenta de ahorros. Adems, se han celebrado convenios con Cooperativas y Municipalidades para el pago de indemnizaciones en sus poblaciones, evitando el traslado hacia las ciudades.

En este 2013, se culmin el proyecto de casi tres aos promovido por el GIZ (Deutsche Gesellschaft fr Internationale Zusammenarbeit) de Alemania. A travs de esta cooperacin, se logr desarrollar e implementar seguros para la adaptacin al cambio climtico, orientados a proteger las prdidas de los agricultores debido a riesgos ocasionados por el clima, como el Seguro contra el Fenmeno El Nio y el Seguro Agrario Catastrfico, este ltimo mencionado en el prrafo anterior.

Somos la primera compaa aseguradora del pas en contar con comercializadores afiliados en zonas rurales y ofrecer sus servicios y productos a sus pobladores. Gracias a un convenio con las Juntas y Comisiones de Regantes, ofrecemos microseguros de vida, Rapiseguros y SOAT a las poblaciones ms alejadas de los departamentos de Piura, Lambayeque, Puno, Ica y La Libertad.

Como parte de las acciones para el mejoramiento de los microseguros, La Positiva Seguros particip activamente del Practitioner Learning Group (PLG), el cual consta de una plataforma de intercambio en la que 15 organizaciones de todo el mundo compartieron experiencias de sus localidades para mejorar el valor de los microseguros que ofrecen a sus clientes. Diversas experiencias fueron compartidas de manera on line y con visitas presenciales de profesionales que permitieron compartir experiencias de xito en sus localidades.

Dentro del marco de otras actividades de responsabilidad social e impulsando la educacin de los ms pequeos, La Positiva Seguros particip por dcimo ao consecutivo del programa Matemticas para todos, una iniciativa privada liderada por el Grupo Apoyo y que est orientada a despertar el gusto por las matemticas y fortalecer su aprendizaje, contribuyendo a la formacin intelectual de nios y ayudndolos en su progreso personal y social. Desde 2004, La Positiva Seguros ha beneficiado a ms de 25,000 escolares arequipeos, con una donacin compuesta por ms de 16,600 materiales educativos entre libros, cuadernos de trabajo y manuales para docentes. Desde entonces, se han ejecutado ms de 40 talleres de capacitacin docente.

Asimismo, en este 2013, La Positiva Seguros firm una alianza estratgica para apoyar a la asociacin sin fines de lucro Ensea Per (EPE). El aporte econmico ha servido para dar el soporte pedaggico, la capacitacin y los sueldos de los profesionales que brindan una educacin de calidad a los nios atendidos, ayudando a cerrar la brecha educativa que existe en la poblacin de menores recursos del departamento de Arequipa.

De esta misma manera, en sus actividades de promocin de la cultura peruana de los ltimos diez aos, La Positiva Seguros present este ao el libro Divinidades bajo las aguas, escrito por el reconocido historiador y antroplogo peruano, Luis Millones. Esta publicacin tiene el propsito de llevar ms all el conocimiento de nuestra vasta cultura, con lo cual, renovamos nuestro compromiso formativo y cultural con la sociedad peruana.

Estas tres ltimas iniciativas tienen un profundo enfoque cultural y educacional, las cuales tienen como objetivo fortalecer an ms el desarrollo y el crecimiento del pas, adems de brindar proteccin a las poblaciones ms vulnerables a travs de seguros sencillos y econmicos.

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Lima - Callao

Agencia San IsidroJavier Prado Este y Francisco Masas N 370, San Isidro, Lima

Agencia Dean ValdiviaDean Valdivia 175, San Isidro, Lima

Agencia Los OlivosAv. Carlos Izaguirre N 464, Los Olivos, Lima

Agencia MirafloresAv. Jorge Chvez N 154 Of. 201, Miraflores, Lima

Agencia San Juan de Lurigancho Prceres de la Independencia N 1895 - 1899, San Juan de Lurigancho, Lima

Oficina Especial CallaoAv. Senz Pea N 184, Callao, Callao

Oficina Especial LinceFrancisco Masas N 2811 - 2815 y 2819 - 2823, Lince, Lima

Oficina Especial San MiguelAv. La Marina N 3299, Urb. Maranga, tercera etapa, San Miguel, Lima.

Oficina Especial SurcoAv. Los Prceres N 1042 - 1044, Oficina 12 B y 13 B Centro Comercial Pentamall, Surco, Lima

Provincias

Oficina Principal ArequipaSan Francisco N 301, Arequipa, Arequipa

Oficina Chiclayo Calle Manuel Mara Izaga N 780, 782, 784, Chiclayo, Lambayeque

Oficina Trujillo Av. Los Angeles N 407, Urb. California, Trujillo, La Libertad.

Oficina Especial Cajamarca Jr. Junn N 836, Cajamarca, Cajamarca

Oficina Especial Chimbote Av. Francisco Bolognesi N 469, Chimbote, Ancash

Oficina Especial IquitosJr. Yavar N 335 - 363, tiendas 7 y 9, Iquitos, Loreto

Oficina Especial TacnaCalle Apurmac N 201 y 209, Tacna, Tacna.

Oficina Especial Ilo Esquina Calle Moquegua con Mariscal Nieto N 802, Ilo, Moquegua.

Agencia Chiclayo Av. Andrs Avelino Cceres N 301, esquina con Av. Sesquicentenario, Urb. Santa Victoria, Chiclayo

Agencia Chimbote Av. Francisco Bolognesi N 364 - 368, piso 1 y 2, Chimbote, Ancash.

Agencia Cusco Lote 04, manzana G. Urbanizacin Magisterio, segunda etapa, Cusco, Cusco

Agencia Huancayo Jr. Amazonas 686, Huancayo, Junn

Agencia Hunuco Jr. Crespo Castillo 517, Hunuco, Hunuco

Agencia Ica Av. Cutervo, manzana J - 04, lote 014, Ica, Ica

Agencia JuliacaJr. San Romn N114, Juliaca, Puno

Agencia Piura Av. Grau 1515, Interior A-2, Piura, Piura

Agencia Pucallpa Jr. Atahualpa N 780 - 790, Coronel Portillo, Ucayali

Agencia Tacna Calle Apurmac N 209, Tacna, Tacna

Agencia Yanahuara Manzana E, lote12, Urbanizacin Magisterial II, Umacollo, Yanahuara, Arequipa.

Agencia AyacuchoJr. Los Andes 121, Huamanga, Ayacucho

Agencia TarapotoJr. Gregorio Delgado 383, Tarapoto, San Martn

Agencia Madre de DiosAv. Madre de Dios N 638, Urb. Carlos Fermn Fitzcarrald K-12, Tambopata, Madre de Dios

Agencia TrujilloAv. 28 de Julio N 130 - 132, Trujillo, La Libertad

Oficinas y agencias33

34

2013Memoria Anual

35

2013Memoria Anual

Estados Financieros Consolidados31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012

Contenido

S/.= Nuevo solUS$ = Dlar estadounidense

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situacin financiera consolidado

Estado de resultados consolidado

Estado de otros resultados integrales consolidado

Estado de cambios en el patrimonio consolidado

Estado de flujos de efectivo consolidado

Notas a los estados financieros consolidados

36

40

42

41

43

45

38

36

2013Memoria Anual

Dictamen De los auDitores inDepenDientes

A los seores Accionistas y a los miembros del Directorio dela positiva seguros y reaseguros s.a.

17 de febrero de 2014

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de la positiva seguros y reaseguros s.a. y subsidiarias que comprenden los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, y el resumen de polticas y prcticas contables significativas y otras notas explicativas incluidas en las Notas 1 a 34 adjuntas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Per aplicables a empresas de seguros, y por el control interno que la Gerencia ha identificado necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos del Colegio de Contadores Pblicos de Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para obtener seguridad razonable de que los estados financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.

Una auditora comprende la realizacin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno relevante de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora apropiados a las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditora tambin comprende la evaluacin de que los principios de contabilidad aplicados son apropiados y que las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.

Gaveglio, Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad LimitadaAv. Santo Toribio Nro. 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Per, T: + 51 (1) 2116500 F: +51 (1) 2116550www.pwc.com/peGaveglio, Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada es una firma mienbro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada e independiente que no acta en nombre de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.Inscrita en la Partida No. 11028527. Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

37

2013Memoria Anual

17 de febrero de 2014la positiva seguros y reaseguros s.a

Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.

Opinin

En nuestra opinin, los estados financieros consolidados adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Per aplicables a compaas de seguros.

Refrendado por

-------------------------------------------------------(socio)Vicente TieriContador Pblico ColegiadoMatrcula No.37180

38

2013Memoria Anual

(contina)Vense las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.

2012S/.000

Al 31 de diciembre de2013

S/.000ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente de efectivo 6 149,058 121,788

Inversiones a valor razonable con cambio en resultados 7 - 4,915

Inversiones disponibles para la venta 8 353,281 431,142

Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 12 159,960 158,317

Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores 20 46,637 13,009

Activo por reservas tcnicas a cargo de reaseguradores 16 130,452 114,224

Cuentas por cobrar diversas, neto 13 23,682 28,774

Impuestos y gastos pagados por adelantado 17,383 18,490

Total del activo corriente 880,453 890,659

ACTIVO NO CORRIENTE

Activo por reservas tcnicas a cargo de reaseguradores 16 67,642 62,090

Inversiones disponibles para la venta 8 90,019 161,963

Inversiones al vencimiento 9 1,437,768 1,039,653

Inversiones en asociadas y otras 11 30,574 25,364

Inversiones en inmuebles 10 284,623 159,889

Inmuebles, muebles y equipo, neto 14 81,583 65,688

Otros activos 15 40,311 30,090

Activo por impuesto a la renta diferido 2,049 1,087

2,034,569 1,545,824

TOTAL ACTIVO 2,915,022 2,436,483

CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENTES 29 49,810 59,211

Estado de Situacin Financiera Consolidado

Nota

39

2013Memoria Anual

Al 31 de diciembre dePASIVO Y PATRIMONIO NETO 2012

S/.0002013

S/.000Nota

PASIVO CORRIENTE

Sobregiros y obligaciones financieras 17 97,046 29,309

Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 18 61,723 61,634

Cuentas por pagar a asegurados 14,132 3,312

Cuentas por pagar a intermediarios y auxiliares 19 12,875 8,107

Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores 20 97,391 73,021

Reservas tcnicas para siniestros 21 435,677 412,409

Total del pasivo corriente 718,844 587,792

PASIVO NO CORRIENTE

Sobregiros y obligaciones financieras 17 5,586 385

Reservas tcnicas por primas 22 1,832,037 1,518,297

Ganancias diferidas 27,401 9,154

TOTAL PASIVO 2,583,868 2,115,628

PATRIMONIO NETO

Capital social 23 271,160 249,315

Reserva legal 23 21,988 20,138

Resultados no realizados 23 (27,792) (11,960)

Resultados acumulados 23 21,319 18,614

286,675 276,107

Participacin no controladora 44,479 44,748

331,154 320,855

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,915,022 2,436,483

CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENTES 29 49,810 59,211

40

2013Memoria Anual

2012S/.000

Al 31 de diciembre de2013

S/.000

Estado de Resultados Consolidado

Primas de seguros y reaseguros aceptados 1,069,500 1,072,476 Ajuste de reservas tcnicas para primas de seguros y reaseguros aceptados (255,706) (296,151)Total primas netas del ejercicio 813,794 776,325 Primas cedidas (152,122) (151,817)Ajuste de reservas tcnicas de primas cedidas 2,552 22,673 Total primas cedidas (149,570) (129,144)Primas de competencia 664,224 647,181 Siniestros de primas de seguros y reaseguros aceptados (553,638) (595,445)Siniestros de primas cedidas 85,716 181,918 Siniestros incurridos netos (467,922) (413,527)Resultado tcnico bruto 196,302 233,654 Comisiones sobre primas de seguros y reaseguros, neto (135,955) (165,048)Ingresos/gastos tcnicos diversos, neto 32 14,269 2,334 Resultado tcnico 74,616 70,940 Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros 394,106 329,468 Gastos de inversiones y financieros (267,020) (215,073)Resultado de inversiones 27 127,086 114,395 Gastos de administracin, neto de ingresos por servicios 28 (168,226) (154,535)Utilidad antes de impuesto a la renta 33,476 30,800 Impuesto a la renta 24 (8,896) (9,509)Utilidad neta del ao 24,580 21,291

Utilidad Neta atribuible a:Accionistas de la compaa 21,590 18,505 Participacin no controladora 2,990 2,786 24,580 21,291 Utilidad bsica y diluida por accin 31 0.082 0.076

Nota

41

2013Memoria Anual

Utilidad del ao 24,580 21,291

Otras resultados integrales

Prdida por activos financieros disponibles para la venta neto de impuesto

a la renta diferido (19,823) (1,720)

Otro resultado integral del ejercicio, neto de impuestos (19,823) (1,720)

Resultado integral total del ejercicio, neto de impuestos 4,757 19,571

Propietarios de la controladora 3,639 14,971

Participaciones no controladora 1,118 4,600

Resultado Integral Total del Ejercicio, neto 4,757 19,571

2012S/.000

Por el ao terminado el 31 de diciembre de2013

S/.000

Estado de otros Resultados Integrales Consolidado

42

2013Memoria Anual

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 (expresados en miles de nuevos soles).

Saldos al 1 de enero de 2012 204,113 15,116 (10,365) 50,224 259,088 16,141 275,229

Cambio en porcentaje de inters minoritario - - - - - 19,846 19,846

Aporte de capital - - - - - 6,206 6,206

Ajuste - - - 109 109 - 109

Participacin del directorio - - - - - (106) (106)

Capitalizacin de resultados acumulados 45,202 5,022 - (50,224) - - -

Utilidad neta del ao - - - 18,505 18,505 2,786 21,291

Otros resultados integrales

Resultado por valorizacin de inversiones -

disponibles para la venta - - (1,595) - (1,595) (125) (1,720)

Saldos al 31 de diciembre de 2012 249,315 20,138 (11,960) 18,614 276,107 44,748 320,855

Ajustes por cambios de polticas contables

por proceso de armonizacin NIIF (Nota 34) - - - (861) (861) - (861)

Ajuste de inversiones en subsidiarias y afiliadas (779) 5,671 4,892 - 4,892

Saldo inicial despus de ajustes 249,315 20,138 (12,739) 23,424 280,138 44,748 324,886

Ajuste por cambios en polticas contables e

inversiones en subsidiarias y asociadas - - - - - 1,511 1,511

Capitalizacin de resultados acumulados y

constitucin de reserva legal 21,845 1,850 - (23,695) - - -

Utilidad neta del ao - - - 21,590 21,590 2,990 24,580

Otros resultados integrales

Resultado por valorizacin de inversiones

disponibles para la venta - - (15,053) - (15,053) (4,770) (19,823)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 271,160 21,988 (27,792) 21,319 286,675 44,479 331,154

Totalpatrimonio

Participacinno

controladora

Capital social

Reserva legal

Resultados no

realizados

Resultados acumulados

S/.000S/.000S/.000S/.000 S/.000S/.000S/.000

TotalRESULTADOS ACUMULADOS

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado

43

2013Memoria Anual

(Contina)

Actividades de operacin:

Utilidad neta del ao 24,580 21,291

Ajustes para conciliar el resultado neto del ejercicio con el efectivo

neto proveniente por las actividades de operacin:

Ajuste de provisiones tcnicas para primas 248,701 292,289

Depreciacin, provisiones y amortizaciones 10,019 11,467

Provisin para incobrables (1,086) (2,242)

Valorizacin de inversiones financieras (95,859) (83,967)

Utilidad (prdida) reconocida de empresas afiliadas (796) (540)

Ganancia en venta de inversiones e inmuebles (14,723) (14,229)

Provisin del impuesto a la renta diferido 624 (62)

Reduccin a valor de mercado (476) 633

Provisin del impuesto a la renta corriente 8,162 8,473

Variaciones netas en el activo y pasivo:

Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 153 (37,221)

Cuentas por cobrar sujetas a riesgo crediticio 9 384

Cuentas corrientes reaseguradores deudores (33,629) 8,163

Ajuste por reservas tcnicas a cargo de reaseguradores (21,779) (89,327)

Cuentas por cobrar diversas, neto 3,379 (15,448)

Gastos pagados por adelantado (3,758) (2,245)

Otros activos (2,115) (3,093)

Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas (7,880) (26,858)

Cuentas por pagar a intermediarios y auxiliares 4,768 (1,972)

Cuentas por pagar a asegurados 10,820 715

Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores, neto 24,371 22,768

Provisiones tcnicas para siniestralidad 76,240 83,724

Provisiones tcnicas para primas y riesgos catastrficos 12,066 10,274

Ganancias diferidas y otros pasivos 18,086 4,580

Efectivo neto provisto por las actividades de operacin 259,877 187,557

2012S/.000

2013S/.000

Estado de Flujos de Efectivo Consolidado

Por el ao terminado el 31 de diciembre de

44

2013Memoria Anual

Actividades de inversin:

Compra de inversiones en valores e inmuebles (1,492,183) (1,905,315)

Compra de inmuebles, muebles y equipo (20,289) (18,608)

Venta de inversiones en valores e inmuebles, muebles y equipo 1,203,952 1,619,083

Compra de intangibles (7,505) (13,421)

Dividendos recibidos 9,560 10,293

Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin (306,465) (307,968)

Actividades de financiamiento:

Aumento de obligaciones financieras 108,986 51,199

Pagos de obligaciones financieras (35,128) (69,776)

Aumento de capital - 26,400

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento 73,858 7,823

Incremento (Disminucin) del efectivo y equivalentes de efectivo 27,270 (112,588)

Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao 121,788 234,376

Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 149,058 121,788

2012S/.000

2013S/.000

Por el ao terminado el 31 de diciembre de

45

2013Memoria Anual

Notas a los Estados Financieros Consolidados31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012

1 Antecedentes y actividad econmica

a) Antecedentes

La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. y Subsidiarias (en adelante el Grupo), refleja la consolidacin de los estados financieros de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. y de sus subsidiarias La Positiva Vida Seguros y Reaseguros S.A. y Transacciones Financieras S.A.

La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. (en adelante la Compaa) se constituy en Per el 27 de setiembre de 1937. La Compaa es una sociedad annima con domicilio legal en Calle San Francisco No. 301, Arequipa y ejerce su actividad econmica principalmente en la ciudad de Lima.

b) Actividad econmica

La Compaa tiene por objeto dedicarse a la contratacin y administracin de toda clase de seguros dentro de los alcances de la Ley No. 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la SBS (en adelante la Ley General). En adicin, percibe ingresos por el alquiler de inmuebles de su propiedad e intereses y dividendos por inversiones efectuadas libremente y/o de acuerdo con disposiciones emitidas por la SBS.

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros S.A. (en adelante la Subsidiaria) tiene por objeto dedicarse a toda clase de operaciones, negocios o actividades vinculadas o relacionadas a los seguros y reaseguros de vida conforme a la legislacin de la materia y cuenta con la autorizacin de funcionamiento otorgada por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante SBS). Su domicilio legal es Calle San Francisco No.301- Arequipa y ejerce su actividad econmica principalmente en la ciudad de Lima.

Transacciones Financieras S.A. tiene como objeto dedicarse a la tenencia de inversiones mobiliarias e inmobiliarias, as como a la realizacin de actividades

de compra, venta, importacin, exportacin y comercio en general de toda clase de bienes. Su domicilio legal es calle Francisco Masas No. 370 piso 7, San Isidro, Lima.

c) Presentacin de estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados adjuntos por el ao terminado el 31 de diciembre de 2013, han sido autorizados para su emisin por la Gerencia del Grupo y sern puestos a consideracin de la Junta General de Accionistas de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A.

d) Ley de contratos de seguros y reglamento

En noviembre de 2012, con la Ley N 29946, se estableci la Ley del Contrato de Seguros, que tiene por objeto promover la transparencia en la contratacin de los seguros y normar los principios y contenido que deben regir los contratos de seguros, as como la eliminacin de clusulas y prcticas abusivas y tiene carcter imperativo, salvo que admita expresamente lo contrario. No obstante se entendern vlidas las estipulaciones contractuales que sean ms beneficiosas para el asegurado.

A continuacin se describen las principales disposiciones de la Ley N29946:

El contrato de seguro queda celebrado por el consentimiento de las partes, aunque no se haya emitido la pliza ni se haya efectuado el pago de la prima. La solicitud, por s sola, no obliga a las partes. Dicha solicitud deber ser firmada por el contratante, salvo en los casos de contratos comercializados a distancia.

Las condiciones especiales prevalecen sobre las condiciones particulares y estas ltimas prevalecen sobre las generales. Las clusulas manuscritas o mecanografiadas predominan sobre las impresas.

El contrato de seguro se renueva automticamente, en las mismas condiciones vigentes en el periodo anterior, cuando se incluya tal clusula. En caso hubiera modificaciones, el asegurado debe de comunicar al contratante con una

46

2013Memoria Anual

anticipacin no menor de cuarenta y cinco das previos al vencimiento; y este ltimo tiene un plazo no menor de treinta das para manifestar su rechazo de lo contrario se entienden aceptadas las nuevas condiciones propuestas.

El incumplimiento de pago de las primas origina la suspensin automtica de la cobertura una vez transcurridos treinta das desde la fecha de vencimiento de la obligacin, siempre y cuando no se hubiese convenido un plazo adicional para el pago.

La suspensin de la cobertura no es aplicable en los casos en que el contratante ha pagado, proporcionalmente, una prima igual o mayor al periodo corrido del contrato. La extincin del contrato se origina si el asegurado no reclama el pago de la prima dentro de los noventa das siguientes al vencimiento.

El asegurador puede optar por la resolucin del contrato de seguro cuando este se encuentre en suspenso por incumplimiento de pago y ser efectivo en el plazo de treinta das contados a partir de la recepcin de la comunicacin escrita por parte del contratante.

Estn prohibidas, entre otras, las prcticas de comercializacin que predeterminen el nombre de empresas de seguro a travs de contratos conexos, de manera tal que se limite la libertad de eleccin del potencial asegurado.

La Ley sanciona el uso de clusulas abusivas en el contrato de seguro, y establece una relacin de clusulas prohibidas de incluir en las plizas de seguro.

La Ley define una clusula abusiva, como aquella estipulacin no negociada que afecte la exigencia mxima de buena fe, en perjuicio del asegurado, en desequilibrio importante de los derechos y obligaciones de las partes.

Asimismo, esta Ley establece disposiciones especficas relativas a seguros de daos patrimoniales, seguros personales, seguros de grupos y contratos de reaseguros.

No obstante los criterios establecidos en esta Ley son importantes para la relacin entre las partes en un contrato de seguro, la Gerencia considera que la aplicacin de esta ley no generar mayor impacto en los estados financieros tomados en su conjunto.

47

2013Memoria Anual

2 Resumen de principales politicas contables

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros consolidados se detallan a continuacin.

a) Bases de preparacin y cambios contables

a.1) Bases de preparacin

Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados a partir de los registros de la Contabilidad del Grupo, los cuales se llevan en trminos monetarios nominales de las fechas de las transacciones, excepto por los activos financieros clasificados como disponibles para la venta y al valor razonable con cambios en resultados, los cuales son medidos a su valor razonable de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per aplicables a empresas de seguros.

Los principios de contabilidad comprenden sustancialmente las normas impartidas por la SBS y, en forma supletoria las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) oficializadas a travs de Resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. Las NIIF incorporan a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y a los pronunciamientos del Comit de Interpretaciones (SIC e IFRIC).

Estos principios contables son consistentes con los utilizados en el 2012, excepto por los cambios generados como consecuencia del proceso de armonizacin NIIF mencionados en el prrafo a.2.

A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin de las NIIF 1 a la 13 y las NIC 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comit de Interpretaciones (SIC), as como las normas internacionales de interpretaciones (CINIIF) 1 a la 20; sin embargo, tal como se describe en la nota 2(z.1), la SBS mediante Resolucin N16131-2009 de fecha 30 de diciembre de 2009, prorrog la aplicacin de las NIIF 4, 7 y 8 para las compaas de seguros. Tal como se indica en la nota a.2.1), la SBS aprob cambios al Plan de Cuentas y al Marco Conceptual cuya aplicacin es obligatoria a partir del 1 de enero de 2013 en forma prospectiva.

La preparacin de los estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per aplicables a empresas de

seguro, requiere el uso de ciertos estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables del Grupo Los estimados y criterios contables crticos se describen en la Nota 4.

Los estados financieros consolidados son presentados en nuevos soles (S/.) y todos los importes monetarios son redondeados a la cifra ms cercana en miles (S/.000), excepto cuando se indica de otra forma.

a.2) Cambios contables

a.2.1) Proceso de armonizacin de NIIF por parte de la SBS para las compaas de seguros.

Con fecha 19 de setiembre de 2012, la SBS emiti la Resolucin SBS N7037-2012, mediante la cual se aprueba las modificaciones al Plan de Cuentas y Marco Conceptual para empresas del sistema asegurador, en adecuacin a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), y con fecha efectiva de vigencia a partir de la informacin correspondiente al mes de enero de 2013.

Los principales lineamientos seguidos por el Grupo se detallan a continuacin:

a.2.1.1) Estados financieros:

Incorporacin del estado de resultado integral bajo el modelo de dos estados: (i) estado de resultados y (ii) estado de resultados y otro resultado integral.

Se establece como moneda funcional y de presentacin de los estados financieros al Nuevo sol para las empresas de seguros.

Los cambios en polticas y estimaciones contables se realizarn conforme con la NIC 8, excepto en el efecto de la correccin de errores correspondientes a inversiones el cual se reconocer en el resultado de periodo; asimismo, cuando una norma contable emitida por SBS seale un tratamiento especfico.

a.2.1.2) Notas a los estados financieros auditados anuales

Los principales cambios en la informacin mnima a revelar se detallan a continuacin:

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Para efectos de la revelacin de operaciones con partes vinculadas, se entender como partes relacionadas a las personas naturales y jurdicas vinculadas con la entidad en base a la Resolucin N445-2000 Normas especiales sobre vinculacin y grupo econmico y modificatorias.

Revelaciones bajo la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a revelar relacionados a la clasificacin, objetivos, polticas y procesos, exposicin a los riesgos de crdito, liquidez y mercado, concentracin de riesgo en instrumentos financieros, valor razonable, reclasificaciones, transferencia de activos financieros, anlisis de la sensibilidad de la tasa de inters y clasificacin de los pasivos financieros por plazos de vencimiento.

Revelaciones bajo la NIIF 4 Contratos de seguros, entre las principales revelaciones se encuentran:

i) Conciliaciones de los cambios en los pasivos y activos por contratos de reaseguro y en los costos de adquisicin conexos.

ii) Bases utilizadas en la prueba de adecuacin de pasivos.iii) Objetivos, polticas y procesos para gestionar los riesgos surgidos

de contratos de seguros y mtodos aplicados para la gestin de estos riesgos.

iv) Informacin sobre el riesgo de seguro incluyendo la sensibilidad al riesgo de seguro, concentraciones del riesgo de seguro y reclamaciones recibidas comparadas con las estimaciones previas.

v) Inversiones provenientes de contratos de seguros de vida en los cuales el contratante asume total o parcialmente el riesgo de inversin, incluyendo la composicin, valorizacin y tratamiento contable aplicado para estas inversiones.

a.2.1.3) Criterio general de reconocimiento y bases de valuacin

- Se define como criterio general de reconocimiento, el criterio de No compensacin el cual consiste en que los saldos de las partidas del activo y pasivo, as como los ingresos y gastos, no se compensan, salvo que sea requerido por la SBS.

- Se elimina la regla general de las bases de valuacin la cual consideraba que el activo de una entidad de negocios debe ser

llevado al costo o costo ajustado o mercado, el menor; o por los montos de efectivo que se espera obtener de su realizacin a la fecha de los estados financieros; e incorpora las definiciones de costo amortizado, costo histrico, costo de venta necesarios, importe recuperable, valor en uso, valor en libros y valor neto realizable.

a.2.1.4) Implementacin de la NIIF 4 Contratos de seguro en relacin a los siguientes lineamientos de los estados financieros auditados anuales

- Se incluye la definicin de contrato de seguros y la evaluacin del riesgo significativo por lo que se requiere realizar esta evaluacin por contrato y no por cartera, principalmente en contratos de seguros de vida.

- Componentes de participacin discrecional: Cuando los componentes de participacin discrecional sean reconocidos a travs del clculo de las reservas tcnicas, no requieren valorarse en forma separada; asimismo, la participacin de utilidades no requiere ser separado.

- Prueba de adecuacin de pasivos: Con carcter general se considera que las empresas de seguros que constituyan sus reservas tcnicas conforme a las disposiciones de la SBS cumplen con los requerimientos mnimos exigidos en el test de suficiencia de pasivos.

- Transacciones con reaseguro: Los contratos de seguros denominados fronting, en los cuales una aseguradora asume un riesgo, y a su vez, transfiere su cobertura ntegra o gran parte de ella a otros aseguradores o reaseguradores, seguirn registrndose como contrato de seguro.

- No se permite las compensaciones entre cuentas por cobrar y por pagar por contratos de reaseguros, salvo que se permita por disposicin de la SBS.

- Los siniestros por cobrar a los reaseguradores correspondiente a la reserva tcnica de siniestros de primas cedidas sern reconocidos como activos por operaciones de reaseguro y no reducirn los pasivos por siniestros por pagar a los asegurados.

- Gastos de adquisicin de plizas: Se permite continuar el diferimiento de los gastos de adquisicin de plizas de los seguros de vida para aquellas entidades que aplicaban ese tratamiento contable a la fecha de adopcin de la norma. El mtodo de amortizacin deber ser aplicado en forma consistente de ao en ao.

- Ingresos por primas de seguros directos, de reaseguros y de coaseguros: El registro contable del ingreso de primas debe comprender el ntegro de la prima correspondiente al periodo contratado segn la pliza y

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coincidir con el inicio de la cobertura, reconocindose paralelamente el gasto por el ajuste de reserva tcnica de primas.

a.2.1.5) Cuentas por cobrar por contratos de seguros (operaciones de seguros, coaseguros y reaseguros).

No debern realizarse compensaciones entre las cuentas por cobrar y por pagar por contratos de reaseguros y/o coaseguros, salvo que exista un convenio o compromiso de compensacin que lo permita.

Las primas impagas con antigedad igual o superior a sesenta (60) y noventa (90) das, sern provisionadas aplicando un coeficiente del cincuenta y cien por ciento, respectivamente. Asimismo, las primas reclamadas judicialmente se provisionarn individualmente en funcin de las circunstancias del cada caso.

Las cuentas por cobrar de reaseguros y coaseguros mantenidas sin movimiento por perodos iguales o superiores a seis (6) y doce (12) meses, la provisin se computar al cincuenta (50) y cien (100) por ciento, respectivamente, sobre el monto de las partidas deudoras individuales o del saldo deudor neto, segn corresponda, a excepcin de los contratos de reaseguro automtico.

La provisin correspondiente a los contratos de reaseguro automtico se realizar por el saldo neto deudor de la respectiva cuenta corriente con cada reasegurador. El incumplimiento de la obligacin por parte de los reaseguradores corresponde al deterioro de la cuenta por cobrar; por lo que se requiere evaluar la existencia de las siguientes situaciones:

- Denegacin expresa del pago del siniestro por parte del reasegurador y/o coasegurador con antigedad igual o superior a seis meses desde la fecha de conocimiento sobre el ajuste final del siniestro.

- Litigios en procesos judiciales y arbitrales con reaseguradores y/o coaseguradores por cobro de derechos provenientes del contrato de reaseguro.

- Saldos por cobrar de cuentas corrientes inactivas con reaseguradores, con antigedad mayor a veinticuatro meses.

Existen indicios de un deterioro de los activos representativos de reaseguro cedido, en los siguientes casos:

- Contratos de reaseguros que cumplan las condiciones de prctica insegura con una antigedad superior de doce meses. La prctica insegura consiste en aquella contratacin con reaseguradores que no se encuentren hbiles por la SBS cuya clasificacin vigente es considerada como vulnerable, es decir no cumple con una calificacin de riesgo mnima; y su medicin comprende en el total de primas cedidas a estos reaseguradores durante un periodo.

- Contratos que no cuentan con la nota de cobertura suscrita por el corredor de reaseguro y el reasegurador lder, por los menos a los treinta das contados desde el inicio de su vigencia.

a.2.1.6) Propiedades, planta y equipo e inversin en inmuebles

Se incluye la opcin de elegir los siguientes tratamientos contables para los componentes que integran un elemento de propiedades, planta y equipo: (i) registrar y depreciar en forma separada o (ii) tratar como un solo elemento para fines de registro y depreciacin.

Se incluye la opcin de elegir como poltica contable para el reconocimiento posterior de las inversiones en inmuebles al modelo del costo o del valor razonable y se aplicar esa poltica a todas las inversiones en inmuebles. El valor razonable se determinar en base a la metodologa de flujos de caja descontados y valor de tasacin para inmuebles que generen y no generen rentas o flujos peridicos, respectivamente.

Para efectos de preparar y presentar los estados financieros del ejercicio 2013, las empresas de seguros deben considerar la preparacin de la informacin financiera sobre la base de lo que se describe a continuacin:1. Los saldos iniciales del ao 2013 sern ajustados a las nuevas

polticas contables, registrando dicho efecto contra las cuentas de resultados acumulados.

2. Para la informacin financiera anual correspondiente al ao 2013, la revelacin en notas ser en forma comparativa con el ao anterior, en la medida que sea apropiada presentarla (practicable).

3. Los nuevos criterios considerados para la evaluacin de deterioro de instrumentos financieros se aplicarn de manera prospectiva.

Por otro lado, para efectos de la distribucin, capitalizacin o cualquier forma de aplicacin de los efectos producto de los ajuste

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correspondiente a los saldos iniciales del ao 2013, se requiere que los estados financieros anuales del ejercicio 2013 sean revisados por auditores financieros externos y se cuente con la debida aprobacin de la Junta General.

a.2.2) Nuevo Reglamento de Clasificacin y Valorizacin de Inversiones de las empresas de Seguros

En setiembre de 2012, la SBS a travs de la Resolucin SBS N 7034-2012, estableci el nuevo Reglamento de Clasificacin y Valorizacin de Inversiones de las empresas de Seguros, el cual entr en vigencia a partir del 1 de enero de 2013. A continuacin se describe las principales precisiones a los siguientes aspectos:

a.2.2.1) Clasificacin -

(i) Se incorpora la designacin de un instrumento de inversin bajo la categora inversiones a valor razonable con cambios en resultados desde el momento de su registro contable inicial; solo se podr realizar si ello permite obtener informacin ms relevante debido a que:

- Con ello se eliminen, o reduzcan significativamente, incoherencias o asimetras en el reconocimiento o valoracin (tambin denominadas asimetras contables) que surgiran por la valoracin de activos o pasivos o por el reconocimiento de sus ganancias o prdidas, con diferentes criterios.

- Un grupo de activos financieros, o de activos y pasivos financieros, se gestione y su rendimiento se evale sobre la base de su valor razonable, de acuerdo a una gestin del riesgo o de inversin documentada.

(ii) Se requiere que las empresas deben tener la capacidad financiera para mantener instrumentos de inversin hasta su vencimiento cuando son designados como tal.

(iii) Se incorpora en forma adicional a la NIC 28 Inversiones en asociadas y NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos, la definicin de control para la clasificacin de inversiones en subsidiarias, asociadas, y participaciones en negocios conjuntos conforme a la Resolucin SBS N445-2000 Normas Especiales sobre Vinculacin y Grupo Econmico.

a.2.2.2) Medicin posterior -

El Grupo debe considerar adicionalmente los siguientes criterios que se detallan a continuacin:

(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados e inversiones disponibles para la venta En el caso de los instrumentos representativos de deuda, previamente a la valorizacin a valor razonable, las empresas debern actualizar contablemente el costo amortizado aplicando la metodologa de la tasa de inters efectiva y a partir del costo amortizado obtenido se deben reconocer las ganancias y prdidas por la variacin en el valor razonable.

(ii) Inversiones a vencimiento -Los intereses se reconocern utilizando la metodologa de la tasa de inters efectiva, la cual incorpora tanto los intereses que van a ser cobrados como la amortizacin del premio o descuento que exista en su adjudicacin.

(iii) Inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos Tal como se seala en la NIC 28 Inversiones en asociadas, las ganancias y prdidas procedentes de las transacciones ascendentes y descendentes entre el inversor y la subsidiaria o asociada, se reconocern en la informacin financiera del primero slo en la medida que correspondan a las participaciones de otros inversores en la subsidiaria o asociada no relacionados con el inversor.

a.2.2.3) Cambios en la categora de clasificacin -

(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -Se incluye una excepcin a la prohibicin sobre reclasificaciones de un instrumento de inversin desde la categora de inversiones a valor razonable con cambios en resultados o hacia ella, la cual consiste en aquellos instrumentos de inversin clasificados en esta categora que se encuentren: i) entregados en garanta; y, ii) reportados o transferidos mediante una operacin de reporte o pacto de recompra, que representen un prstamo garantizado; debern ser reclasificados a disponibles para la venta.

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a.2.2.4) Deterioro de inversiones financieras -

Se evaluar en la fecha de elaboracin de estados financieros trimestrales, si existe evidencia de que un instrumento clasificado como inversin disponible para la venta, inversin a vencimiento, inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos registra un deterioro de valor.

(i) Instrumentos clasificados como inversin disponible para la venta e inversin a vencimiento

La identificacin del deterioro para los instrumentos clasificados como inversin disponible para la venta e inversin a vencimiento se realizar aplicando la Metodologa Estndar para la Identificacin del Deterioro de Valor de Instrumentos Financieros, adjunto a la norma. Esta metodologa establece un Primer filtro previo a la evaluacin de las circunstancias y/o evidencias objetivas (Segundo filtro). El primer filtro se deber evaluar para toda la cartera representativa de deuda y representativa de capital afecta a deterioro, a la fecha de elaboracin de los estados financieros trimestrales:

a) Disminucin significativa del valor razonable: en el caso que el valor razonable a la fecha de cierre disminuya hasta 50% por debajo de su valor costo.

b) Disminucin prolongada en el valor razonable. En el caso de que el valor razonable promedio mensual disminuya de forma consecutiva durante los ltimos 12 meses, y la cada acumulada del valor razonable en ese perodo sea por lo menos 20 por ciento.

Dicho anlisis se deber realizar en la moneda original del instrumento, a efectos de aislar la variacin por el tipo de cambio. Esto es independiente del registro contable del deterioro, para el cual s se deber considerar la moneda funcional. En caso cumplirse al menos una de las condiciones antes mencionadas (a o b), se deber evaluar si estos escenarios (a o b) se encuentran justificados por las circunstancias mencionadas en el segundo filtro.

En caso una empresa desee aplicar una metodologa de identificacin del deterioro de valor ms sofisticada y distinta a la metodologa descrita anteriormente, deber solicitar autorizacin de la SBS.

El Informe de metodologa de identificacin del deterioro de valor deber detallar como mnimo los criterios cualitativos y cuantitativos para la identificacin del deterioro de valor, el sustento de la eleccin de cada criterio, las fuentes de informacin para la obtencin de dichos criterios, las razones por las que se considera que la metodologa propuesta identificar de manera ms precisa el deterioro de valor y otros aspectos relevantes.Una vez que se reconozca una prdida por deterioro de valor, las posteriores evaluaciones sern efectuadas sobre el valor en libros de los instrumentos neto de las prdidas por deterioro de valor reconocidas anteriormente.

(ii) Inversiones en Inmuebles -

Cuando se identifique que una o ms inversiones en inmuebles medidas al costo hayan sufrido un deterioro de su valor, dicho deterioro corresponder a la diferencia entre el valor en libros y el importe recuperable de la inversin. El importe recuperable se deber determinar siguiendo los lineamientos de la NIC 36 Deterioro del valor de los activos.

a.2.2.4.1) Registro contable de deterioro -

(i) Inversiones disponibles para la venta -

En el caso de los instrumentos de capital no cotizados en un mercado activo, medidos al costo, la prdida por deterioro se reconocer en el resultado del ejercicio. La prdida por deterioro ser igual a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados a la tasa de rentabilidad de mercado para otros valores similares. En la estimacin del deterioro, se deber tomar en consideracin que el valor en libros de la inversin no deber ser mayor a la participacin proporcional en el patrimonio de la participada.

(ii) Inversiones en inmuebles -

El importe en libros de la inversin se reducir hasta que alcance su importe recuperable. La prdida por deterioro del valor se reconocer inmediatamente en el resultado del ejercicio.

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a.2.2.4.2) Recupero de deterioro -

(i) Inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos

La empresa evaluar si existe algn indicio de que la prdida por deterioro del valor reconocida, en ejercicios anteriores, ya no existe o podra haber disminuido. Si existiera tal indicio, la empresa estimar de nuevo el importe recuperable de la inversin. La reversin de la prdida por deterioro del valor se reconocer en el resultado del ejercicio. En ningn caso, la reversin puede generar que se exceda el valor que tendra la inversin si se hubiera aplicado siempre el mtodo de la participacin.

(ii) Inversiones en inmuebles

La empresa evaluar si existe algn indicio de que la prdida por deterioro del valor reconocida, en ejercicios anteriores, ya no existe o podra haber disminuido. Si existiera tal indicio, la empresa estimar de nuevo el importe recuperable de la inversin. La reversin de la prdida por deterioro del valor se reconocer en el resultado del ejercicio.

a.2.2.5) Costo por venta de inversiones financieras

En el caso de haberse realizado varias compras del instrumento, se utilizar el costo promedio para los instrumentos representativos de capital, y la frmula PEPS (primeras entradas, primeras salidas) para los instrumentos representativos de deuda.

a.2.2.6) Inversiones en Inmuebles

Corresponde a inmuebles mantenidos para obtener rentas, plusvala o ambas; y su medicin inicial se registrar al valor razonable que corresponde al precio de la transaccin. La medicin posterior da opcin al Grupo en elegir entre el modelo del costo o del valor razonable, y se aplicar esta poltica a todos los activos inmobiliarios.

Si el Grupo opta el modelo del valor razonable para la medicin de los activos inmobiliarios, la metodologa a aplicarse para dicha valorizacin, deber ser previamente autorizada por la SBS.

a.2.3) Tratamiento excepcional para la venta de inversiones a vencimiento por razones de calce

En junio de 2012, la SBS a travs de la Resolucin SBS N3569-2012, ha dispuesto un tratamiento excepcional para las ventas de inversiones a vencimiento por razones de calce, el cual incluye lo siguiente:

- La ganancia de cualquier venta de inversiones a vencimiento, se reconocern a lo largo del perodo de vida restante de la inversin a vencimiento objeto de la venta, utilizando el mtodo lineal. Por el contario, si dichas ventas han generado prdidas, stas sern reconocidas en el mismo perodo en el que se efectu la venta.

- En casos donde la empresa mantengan inversiones en un mismo instrumento clasificadas en las categora Inversiones a vencimiento e Inversiones disponibles para la venta, si el Grupo decide vender dicho instrumento, deber vender en primer lugar las inversiones disponibles para la venta y luego las inversiones a vencimiento.

b) Traduccin de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentacin -

Las partidas incluidas en los estados financieros del Grupo se expresan en la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin del Grupo.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes, establecidos por la SBS, a las fechas de las transacciones.

Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados.

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c) Efectivo y equivalente de efectivo -

Para propsitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, los saldos mantenidos en bancos y los depsitos a plazo con vencimientos originales menores a noventa das.

d) Instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros corresponden a los contratos que dan lugar, simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa.

El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas, prstamos y cuentas por cobrar, activos mantenidos hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. Su clasificacin depende del propsito para el cual el activo financiero se adquiri. El Grupo determina la clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.

Las polticas contables sobre el reconocimiento y valuacin de estas partidas se revelan en las respectivas polticas contables descritas en cada nota.

e) Cuentas por cobrar por operaciones de seguros -

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, las cuentas por cobrar por operaciones de seguros son expresadas a su valor nominal. Con la entrada en vigencia de la Resolucin SBS N3198-2013 Reglamento del Pago de Primas de Seguros (la cual deja sin efecto la Resolucin SBS N225-2006), las referidas cuentas por cobrar correspondientes al periodo contratado, se reconocen cuando se acepta la solicitud del seguro, sin considerar para estos efectos el estado de pago de la prima, es decir si siendo diferida o fraccionada, se encuentra pendiente de pago, considerando lo siguiente:

(i) En el caso de las plizas de seguros de ramos generales, el registro debe corresponder a todo el periodo contratado en la pliza.

(ii) En el caso de los seguros de vida, de accidentes y enfermedades, seguros obligatorios y otros casos especficos, el registro de la prima se sujeta a las disposiciones que emita la SBS mediante norma de carcter general.

Dicha Resolucin establece que ante el incumplimiento de pago de las cuotas se origina la suspensin de la cobertura del seguro, y durante el perodo de suspensin el Grupo deber mantener constituidas las reservas tcnicas correspondientes.

En caso la cobertura del seguro se encuentre en suspenso, el Grupo puede optar por la resolucin del contrato en el plazo de 30 das contados a partir del da en que el contratante reciba una comunicacin escrita por parte del Grupo. La resolucin del contrato de manera previa al trmino de la vigencia, determina la reversin de las primas pendientes de pago no devengadas, as como de las reservas tcnicas correspondientes.

Cabe indicar que, si el Grupo no reclama el pago de la prima dentro de los noventa (90) das siguientes al vencimiento del plazo, el contrato queda extinguido y el Grupo tiene el derecho al cobro de la prima devengada.

Las cuentas por cobrar por operaciones de seguros son provisionadas en su totalidad una vez transcurridos los 90 das desde su vencimiento, y se registran con cargo a la cuenta Gastos tcnicos diversos, neto del estado de resultados.

f) Cuentas con reaseguradores, coaseguradores y otras cuentas por cobrar -

Las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores se originan por:Los siniestros ocurridos en los cuales el Grupo asume la responsabilidad de

la indemnizacin a favor del asegurado, registrando una cuenta por cobrar a los reaseguradores y/o coaseguradores sobre la base del porcentaje de la prima emitida con abono al rubro de siniestros de primas cedidas del estado de resultados; y

Por los reaseguros aceptados a favor de otras compaas de seguros, y por los coaseguros liderados por otras compaas de seguros, las cuales se reconocen cada vez que se firma un contrato o nota de cobertura (con reaseguros) y/o una clusula de coaseguros.

Las cuentas por pagar a reaseguradores y/o coaseguradores se originan por:La cesin de primas emitidas sobre la base de la evaluacin del riesgo asumido,

el cual es determinado por el Grupo (reaseguros) y con consentimiento del asegurado (coaseguros).

Estas cuentas por pagar son reconocidas cada vez que se emite una pliza, (registrndose simultneamente un cargo al rubro de primas cedidas del estado

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de resultados con abono a las cuentas corrientes acreedoras de reaseguro y coaseguro que forma parte del balance general, teniendo como sustento de dichas transacciones un contrato o nota de cobertura firmado con el reasegurador y/o una clusula de coaseguro cedido; y

Por los siniestros provenientes de los contratos por reaseguros aceptados y las clusulas firmadas por los coaseguros recibidos cada vez que se recibe la nota de cobranza de las compaas reaseguradoras de siniestros de primas de seguros y reaseguros aceptados.

Los contratos por reaseguros cedidos no eximen al Grupo de sus obligaciones con sus asegurados.

Las cuentas por cobrar o pagar a reaseguros son dados de baja cuando los derechos contractuales caducan o cuando el contrato se transfiere a un tercero.

La provisin para cobranza dudosa referida a las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, se encuentra normada por la Resolucin SBS No.10839-2011, la cual reemplaza a la Resolucin SBS No.288-2002 vigente hasta el 21 de octubre de 2011. La constitucin de dichas provisiones se realiza en base a ciertos porcentajes establecido por la SBS teniendo en cuenta la antigedad de la partida y su ltimo movimiento. Las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores que no han tenido movimiento por perodos iguales o superiores a seis meses son provisionados en un 50% por ciento y aqullas sin movimiento por perodos iguales o mayores a doce meses en un 100%.

La provisin para cobranza dudosa referida a las otras cuentas por cobrar se encuentra normada por la Resolucin 7037-2012, la cual establece que la determinacin del deterioro se sujeta a las disposiciones del NIC 39, debiendo utilizarse para su registro una cuenta correctora que acumule el deterioro.

En opinin de la Gerencia del Grupo la provisin para cuentas de cobranza dudosa es suficiente para cubrir el riesgo de incobrabilidad de estas partidas a la fecha del balance general.

g) Inversiones en valores -

De acuerdo a lo indicado en la nota a.2.2), con la entrada en vigencia de la Resolucin SBS N7034- 2012, se dej sin efecto la Resolucin SBS N513-2009, emitida el 30 de enero de 2009, la cual modific y complement ciertos

requerimientos relacionados con la clasificacin y medicin de las inversiones financieras, que entraron en vigencia a partir del 1 de enero de 2013, de acuerdo a lo siguiente.

Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultados -

Estas inversiones comprenden activos que se mantienen para ser negociados. Una inversin se clasifica en esta categora si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido en el corto plazo y que desde el momento de su registro contable inicial ha sido contabilizada a valor razonable con cambios en resultados. Se registran inicialmente al valor razonable sin considerar los costos de la transaccin y, los cambios en el valor razonable, una vez ajustados por lo cobros y pagos (intereses o dividendos) que representan una ganancia y/o prdida se reconoce en los resultados del ejercicio. Las ganancias o prdidas por diferencias de cambio se reconocern en el resultado del ejercicio.

Inversiones disponibles para la venta -

Las inversiones disponibles para la venta son aquellas inversiones que no se clasifican como inversiones a valor razonable con cambios en resultados, inversiones al vencimiento o inversiones en subsidiarias y asociadas. Se registran inicialmente al costo de la transaccin, incluyendo los costos que sean directamente atribuibles a la adquisicin de dichas inversiones. Posteriormente, son medidas a su valor razonable y las fluctuaciones se reconocern directamente en el patrimonio en la cuenta Resultados no realizados hasta que el instrumento sea vendido o realizado, momento en el cual la ganancia o prdida que hubiese sido reconocida previamente en el patrimonio ser transferida y registrada en el resultado del ejercicio.

En el caso de los instrumentos representativos de deuda, los intereses se reconocen y calculan segn el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias o prdidas por diferencias de cambio relacionadas al costo amortizado de instrumentos representativos de deuda se registran en resultados del ejercicio; mientras que en el caso de los instrumentos representativos de capital, se reconocen en el patrimonio, en la cuenta Resultados no realizados.

El valor estimado de mercado de las inversiones disponibles para la venta es determinado principalmente sobre la base de cotizaciones o, a falta de estas, en base a flujos de efectivo descontados utilizando tasas de mercado acordes con la calidad crediticia y el plazo de vencimiento de la inversin. Las inversiones en instrumentos de patrimonio que no tengan un precio de mercado cotizado de un

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mercado activo y cuyo valor razonable no pueda ser medido con fiabilidad, son medidas al costo.

Cuando los instrumentos hayan sufrido un descenso en su valor razonable y adicionalmente un deterioro en su valor, la prdida acumulada que haya sido reconocida en el patrimonio deber ser retirada y reconocida en el resultado del ejercicio, aunque dichos instrumentos no hayan sido realizados o dados de baja.

Las prdidas por deterioro d

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