Mayo de 2009 Actualidad de la macroeconomía de la R. P. China Seminario Oportunidades de Negocios...

Mayo de 2009

Actualidad de la macroeconomía de laActualidad de la macroeconomía de laR. P. ChinaR. P. China

Seminario “Oportunidades de Negocios con China”Seminario “Oportunidades de Negocios con China”

Lic. Gustavo Alejandro GiradoLic. Gustavo Alejandro Girado

www.asiayargentina.com


El porcentaje de Asia en el PIB mundial supera el de la UE y a los EE.UU., y el crecimiento de la región es el más vigoroso del mundo

Importancia relativa de Asia y la R. P. China IImportancia relativa de Asia y la R. P. China I

Fuente: ADB.


Importancia relativa de Asia y la R. P. China IIImportancia relativa de Asia y la R. P. China II

Participación en el PIB mundial

-en PPP, como % del total-

Fuente: FMI. 2006, estimado.

Participación de China en el PIB mundial, en PPP (o “el

regreso del gigante”) -como % del total-

Fuetne: “The World Economy”, de Angus Maddison, y FMI. 2006, estimado.


Asia Pacífico como socio comercial IAsia Pacífico como socio comercial I

Participación comercial de ALyC en algunas regiones y países del AP-en %-

Fuente: Cepal.

Exportaciones de ALyC Importaciones de ALyC


Asia Pacífico como socio comercial IIAsia Pacífico como socio comercial II

América Latina y el Caribe

• Sus ventas al Asia Pacífico: Brasil (35%), Chile (28%), Argentina (14%), México (9%), Perú (7%)

• Sus compras del Asia Pacífico: México y Mercosur (Brasil)

China:

• Creciente destino de las X de ALyC (aumentó para 21 de 31 economías del ALyC, y está entre los 5 primeros destinos para 23 de ellas)

AP

• El ALyC no es un mercado importante como origen ni como destino


Importancia relativa de la R. P. ChinaImportancia relativa de la R. P. China

• Nuevo rol global

• Gran crecimiento y mayor participación total (X, M, PIB)

• Sostén regional. Integración comercial, productiva y financiera

• Ganadores y perdedores

• De las 500 principales empresas del mundo (Forbes), 400 ya están radicadas en territorio chino y, de aquellas, 15 ya son chinas.

PERO …

El crecimiento es desparejo, hay cuellos de botella sectoriales, sectores en dificultades, problemas medioambientales, etc.

Emergencia china y su impacto en la economía global


Crecimiento económico superior al mundial (tasa promedio anual 1990 - 2007)

China: 10,0 %

Mundo: 5,6 %

EE.UU. 2,9%

Japón 2,6%

Participación creciente en el comercio mundial:

Importancia relativa: como socio Importancia relativa: como socio global Iglobal I

Fuente: CEI.

1996 2007

Exportaciones 2,8% 9,0%

Importaciones 2,5% 6,8%


Balanza comercial de la R. P. China-en miles de millones de us$-

Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global II global II

Fuente: elaboración propia en base a datos del Banco Mundial.

-200,0

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

1000,0

1200,0

1400,0

1600,0

Exportaciones Importaciones Saldo

294,5

1,427,5

1,132,6


Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global III global III

Crecimiento anual de las exportaciones e importaciones de China-en %-

Exportaciones

Importaciones

Fuente: Elaboración propia en base a datos del INdEC.


Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global III global III


Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global IV global IV

Participación de China en sus mayores mercados de exportación-importaciones desde China como % del total de sus importaciones-

… y China comienza a reducir su dependencia del mercado de EE.UU.

Fuente: CEIC y Goldman Sachs.


Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global V global V

Principales socios comerciales, promedio 2005-2007

Fuente: CEI.


Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global VI global VI

Saldo comercial bilateral, economías seleccionadas-en miles de us$, promedio 2005-2007-

Fuente: CEI.


13,9

26,1

16,4

2,8

12,7

6,7

3,6

21,7

21,1

36,7

4,5

2,6

16,3

39,0

31,1

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0

Alimentos y animalesvivos

Combustiblesminerales

Manufacturas básicas

Maquinaria y equipo detransporte

Otras manufacturas

2002

1995

1985

Composición de las exportaciones

Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China

Estructura y evolución del comercio de China IEstructura y evolución del comercio de China I


Estructura y evolución del comercio de China IIEstructura y evolución del comercio de China II

Composición de las importaciones

3,7

7,7

0,4

10,6

28,2

38,4

4,5

4,6

7,7

3,9

13,1

21,8

39,9

6,3

1,8

7,7

6,5

13,2

16,4

46,4

6,7

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

Alimentos y animalesvivos

Materias primas (excl.combustibles)

Combustiblesminerales

Químicos

Manufacturas básicas

Maquinaria y equipode transporte

Otras manufacturas

2002

1995

1985



Estructura y evolución del comercio de China IIIEstructura y evolución del comercio de China III

Composición sectorial del comercio exterior-promedio 2005/07-



Importancia relativa: como receptor de IED IImportancia relativa: como receptor de IED I

Ingreso de IED en los años noventa en la R. P. China-en miles de millones de us$-


40,4

46,945,1

53,5

60,6 60,363,0

82,7

40,843,844,2

40,237,5

33,8

27,5

11,0

4,43,5

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007


Importancia relativa: como receptor de IED IIImportancia relativa: como receptor de IED II


InversionesInversiones de Chinade China

Inversiones de la R. P. China en el exterior-en miles de millones de us$-

Fuente: UNCTAD.


Fuentes de ReservaFuentes de Reserva

Eje izquierda: reservas internacionales y Cuanta Corriente de al Balanza de Pagos. Eje derecha: Ingreso de IED. Fuente: elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China

Comercio exterior e IED como generadoras de divisas

1.946,0

82,7

60,6

44,2

-500,0

0,0

500,0

1.000,0

1.500,0

2.000,0

2.500,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

Reservas en divisas

Saldo de Cuenta Corriente

Ingreso de IED


Tasa de crecimiento del PIB (en %) y PIB per capita (en us$)

Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China


9,2 9,0

10,0

14,2

13,0

3,8

10,1

7,6

3.257,8

1.269,9

761,8506,7

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

0,0

500,0

1.000,0

1.500,0

2.000,0

2.500,0

3.000,0

3.500,0

Tasa de crecimiento del PBI real PIB per capita


Crecimiento del PIB real -en %-


Fuente: BBVA en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China


Tasa de inflación y tipo de cambio



3,1 3,4

6,4

14,7

24,1

17,1

2,8

-0,8-1,4

0,4 0,7

-0,8

1,2

3,9

1,8 1,5

4,8 5,9

8,36,87,3

7,85,2 5,4

8,4 8,3 8,2

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

%

Inflación

Tipo de cambio


Evolución de la tasa de inflación -en %-


Fuente: Icex.



Inversión en activo fijo I

Fuente: Icex.



Mercado laboral

Fuente: abeceb.com. Fuente: The Economist

Índice de productividad laboral de la industria manufacturera, base 1995=100



Evolución del tipo de cambio

Fuente: OCEI.

Variación del tipo de cambio nominal desde junio de 2005 -en %-


• Debilidad en los mecanismos de protección social

• Falta de racionalidad económica en la toma de decisiones (sobreinversión)

• Disparidades regionales (productividad e ingreso), desempleo y pobreza, crecientes

• Problemas medioambientales

• Reforma de las empresas estatales, y dentro de ellas …

• … la reforma del sistema bancario y financiero

• Estrangulamientos sectoriales: energía, alimentos y transportes

Los problemas. Deficiencias estructuralesLos problemas. Deficiencias estructurales


Los problemas: disparidades regionales ILos problemas: disparidades regionales I


Los problemas: disparidades regionales IILos problemas: disparidades regionales II

Porcentaje de pobres (us$ 2 por día de consumo)


INDUSTRIAL Y ENERGETICA

• La dinámica china y su demanda de energía

• Prioridades políticas: estabilidad y crecimiento controlado

• Petróleo, cobre, níquel y acero, entre otros, y su impacto en precios

• Perú, Bolivia, Chile, Ecuador, Colombia, Venezuela, …

Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima Imateria prima I


INDUSTRIAL Y ENERGETICA

• Creación Fondo Especial us$ 2 billones.

• Crisis como oportunidad: comprar y asociarse ahora, que hay precios bajos

• Acuerdos por us$ 41 mil millones con:Venezuela (préstamo de us$ 6 mil millones),

Brasil ( 160 mil barriles diarios garantizados) y

Rusia (acuerdo a 20 años por us$ 25 mil millones)

• Baja de precios = más acuerdos, fusiones y compras

Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima IImateria prima II


Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima IImateria prima II

Producción y consumo de petróleo, 1986-2006 (miles de barriles por día)


SOBRE MATERIA PRIMA AGRICOLA

• Menor producción interna

• Trigo, arroz y maíz

• Cosechas y demanda insatisfecha

• Reducción de las áreas disponibles para sembrar

• Problemas con el agua

• Desierto + construcción industrial + automóviles

• Mano de obra y la doble cosecha

Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima IIImateria prima III


Perspectivas políticas y económicas IPerspectivas políticas y económicas I

Objetivos políticos:

. Para alcanzar un PBI per cápita a us$ 3.000 para el 2020 (desde us$ 840 en 2000), …

Cómo?

• Prioridades de gasto: de construcción a agricultura, educación y salud

• Deducciones impositivas al sector agropecuario

• Política monetaria más estricta

• Tipo de cambio controlado

• Mejorar la administración de las empresas estatales

• Cumplir con los compromisos de accesión a la OMC


Perspectivas políticas y económicas IIPerspectivas políticas y económicas II

• Plan de estímulo económico por us$ 586 mil millones (16% del PIB nominal)

• Un 45% se destinará al desarrollo de las infraestructuras de transporte,

• Un 25% a la reconstrucción de las zonas castigadas por terremotos,

• Un 9% para proyectos rurales y otro tanto para los medioambientales,

• Un 7% para los proyectos de viviendas, y

• Un 1% para educación, salud y cultura.

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