manufactura AFIRMA ARISTÓTELES NÚÑEZ >11...

EXCELSIORMARTES 20 DE OCTUBRE DE 2015

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AFIRMA ARISTÓTELES NÚÑEZ

Factible, eficiencia

recaudatoria

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 7Marielena Vega 7Ángel Verdugo 8

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 44,364.16 44,523.01 0.36% 1

DOW JONES (EU) 17,215.97 17,230.54 0.08% 1

NASDAQ (EU) 4,886.69 4,905.47 0.38% 1

BOVESPA (BRASIL) 47,236.10 47,447.31 0.45% 1


DÓLAR (VENTANILLA) $16.7000 $16.8000 $0.1000 1

DÓLAR (SPOT) $16.3785 $16.5145 $0.1360 1

EURO $18.5979 $18.6682 $0.0703 1

LIBRA $25.6732 $25.9339 $0.2607 1


TIIE (28 DÍAS) 3.3080% 3.3100% 0.0020 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 3.3085% 3.3150% 0.0065 pp. 1

CETE (28 DÍAS) 2.9800% 3.0000% 0.0200 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. 5

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

2.0 2.1 2.1

3.3

2012 2013 2014 2015

RECLAMOSLa Comisión Federal de Electricidad (CFE) concen-tra 27 por ciento de las quejas totales interpues-tas, y de éstas el 40 por ciento se debe a reclamos por el cobro de la luz..

Hay riesgos naturales en la recaudación fiscal, pero afor-tunadamente los contribuyentes están dando la cara.”

ARISTÓTELES NÚÑEZJEFE DEL SAT

POR PAULO [email protected]

En los últimos diez años, Mé-xico perdió 63 lugares en el ranking del Índice de Éti-ca Corporativa, que mide el comportamiento de las em-presas privadas en su in-teracción con entidades y funcionarios públicos, ade-más de con otras firmas, de acuerdo al Ranking del Foro Económico Mundial 2015.

Edna Jaime, directora de México Evalúa, explicó que este resultado implica que

muchas de las empresas pri-vadas no han desarrollado có-digos de ética suficientemente robustos que les impida entrar

una relación de corrupción con el sector público; y que se ha avanzado muy poco en la regulación. >10

RANKING DEL WEF

DINEROLUNES A VIERNES09:05 | con Darío Celis11:30 | con Paul Lara15:35 | con Rodrigo Pacheco

MULTI MEDIA

BLOGEconomía RealAlejandro GómezLa visión de José Antonio Meade para Sedesol

LOS GADGETS DE LA CINTAMañana alcanzamos la fecha en que Marty McFly y el doctor Emmet Brown llegaron al futuro a bordo de un DeLorean volador. En Hacker hacemos un recuento de cuáles son los avances tecnológicos mostrados en la película de 1989, que hoy son una realidad. >11

Foto: Especial

APAGÓN ANALÓGICO

MILLONES, SIN TV DIGITALDatos de la compañía Nielsen–Ibope México aseguran que en las 24 principales ciudades del país, existen alrededor de 7.5 millones de personas, de menores recursos económicos, que en este momento no están preparados para el apagón analógico, pùes no cuentan con los equipos ideales. Lo anterior debido a que no tienen contratado un servicio de televisión

de paga, no cuentan con un televisor digital o un decodificador de la señales digitales, dio a conocer ayer en conferencia Roberto Vázquez, presidente de Nielsen–Ibope. >11

Los ingresos de la compañía de telecomunicaciones se incrementaron en 1.23 por ciento a tasa interanual, a 223 mil 604 millones de pesos. Las empresas que tiene la compañía fuera de México le siguen reportando buenos dividendos, sobre todo en el tema de la adopción de paquetes para celulares inteligentes que siguen

al alza en América Latina, y la banda ancha de sus servicios de televisión en otras naciones. >2

AMÉRICA MÓVIL AL TERCER TRIMESTRE

AUMENTAN SUS INGRESOS

QUIEBRA DE FICREA

SEGUIRÁN LAS DEMANDAS

REEFORMA ENERGÉTICA E INFRAESTRUCTURA

FONDOS VIENEN A INVERTIR

Fauzi Hamdan, abogado que lleva el caso Ficrea, asegura que la declaratoria de concurso mercantil en etapa de quiebra para esta Sofipo no frena las demandas que los ahorradores defraudados mantienen en contra de la compañía y del Estado. Aseguró que la liquidación de los activos no alcanzarán para resarcir los daños a los más de seis mil afectados, por lo que buscarán una indemnización de 100 por ciento. >4

Debido a la implementación de la Reforma Energética y el potencial en la construcción de infraestructura, se prevé que en 2016 lleguen al país nuevos fondos de pensiones extranjeros, interesados en financiar dichos proyectos, señaló César Ortega de la Roquette, director general de Bimsa Reports. Dijo que

un fondo canadiense concretó una alianza con un consorcio de inversionistas mexicanos. >5

16,954MILLONES

de pesos de ingresos adicionales aprobaron los diputados respecto

a lo solicitado por Hacienda

Un esfuerzo adicionalEn la Ley de Ingresos aprobada ayer en San Lázaro, se esperan ingresos adicionales por casi 17 mil millones de pesos debido al incre-mento en el tipo de cambio, pero también porque se le pide al SAT haga un mayor es-fuerzo en la recaudación fiscal y se obtengan más de nueve mil millones extra. >6

El jefe del Servicio de Administración Tributaria dice que puede incrementarse en hasta 20 por ciento los ingresos

por impuestos en el país para 2016 >6

2006 (125)

2007 (131)

2008 (134)

2009 (133)

2010 (139)

2011 (142)

2012 (144)

2013 (148)

2014 (144)

2015 (140)

48 51

82

96 93 88 88 76

102 111

(Posición de México en el mundo)

MEJORPOSICIÓN

ÍNDICE DE ÉTICA CORPORATIVA

( ) Número de países evaluados Fuente: Foro Económico Mundial

Empresas en México, menos éticas

Fuente: Inegi

(Var. % anual, enero-agosto*)

* Serie desestacionalizada

CONTRATACIONES

VOLVER AL FUTURO II

2004

8.9

2005

8.6

8.48.9

2006

8.5

2007

8.8

2008 2009

8.1

2010

9.4 9.59.7

12.7 12.5

2016* 2015

2014 2013

20122011

10.5

3.2

(Miles de millones en pesos*)DESEMPEÑO

* Enero-septiembreFuente: América Móvil

En los últimos diez años, la evasión fiscal ha representado

28 por ciento de la recaudación tributaria potencial del país

(Porcentaje del PIB)

INGRESOS Y EVASIÓN

* De acuerdo al dictamen aprobado por la Cámara de Diputados

Fuen

te: E

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raci

ón: C

rist

ina

Med

ran

o

7.5

2014 2015Ingresos 618.9 663.6Utilidad neta 44.3 20.8Part. No controladora 1.2 1.4Part. Controladora 43.1 19.4

6MIL

personas fueron defraudadas por la

sofipo Ficrea

Nuevo plan contra abusosLa Procuraduría Federal del Consumidor (Profeco) dio a conocer ayer que los instrumentos de medición de electricidad, gas, agua y alimentos, a los cuales se destina casi 90 por ciento de los ingresos de los ho-gares, serán verificados y calibrados de manera pe-riódica con el objetivo de evitar abusos en perjui-cio de los usuarios de estos servicios y productos.

La Profeco, en coordi-nación con el sector pri-vado, llevarán a cabo este proceso que tiene como objetivo principal hacer que los consumidores “pa-guen lo justo” por lo que reciben.

“Un número importan-te de quejas que se reciben en la Profeco tienen que ver con el cobro injusto de servicios”, apuntó su titu-lar, Lorena Martínez. >8

Ingresos tributarios Evasión fiscal promedio

MILLONESde personas de

escasos recursos no están preparados para

el apagón analógico

Más plazas en manufacturaEl Instituto Nacional de Es-tadística y Geografía (Inegi) dio a conocer ayer que el personal ocupado en la industria manufacture-ra presentó un incremento de 2.9 por ciento en agos-to, comparado con el mis-mo mes de 2014.

Con base en los re-sultados de la Encues-ta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM), las horas trabajadas aumen-taron 2.5 por ciento y las remuneraciones medias reales pagadas que in-cluyen sueldos, salarios y prestaciones sociales fue-ron mayores en 0.7 por ciento en el mes de refe-rencia respecto a igual mes de un año antes.

Con datos desesta-cionalizados, el personal ocupado del sector ma-nufacturero en agosto de 2015 registró un nivel simi-lar al de julio pasado.

Las horas trabajadas disminuyeron 0.2 por cien-ro, mientras que las remu-neraciones medias reales aumentaron 0.1 por ciento en el octavo mes. >7

EMPRESAS

EXCELSIORmaRtES 20 dE OCtubRE dE 20152

@dineroEnImagen

Billetes, cheques y tarjetasImagínese ir al banco un día y que no le pue-dan dar los billetes solicitados. En ese momento habría una estampida en contra de la banca.

Los billetes en circulación han aumentado en los últimos años. Es curioso: hemos retroce-dido porque en países industrializados es al contrario: las monedas y billetes disminuyen, mientras los medios de pago electrónicos como tarjetas de crédito, débito o transferen-cias, aumentan.

Varias razones hay para ello, pero nos dice Agustín Carstens que ninguna es inflacionaria. El gobernador del Banco de México recalca: “Si hay algo donde el Banco de México no puede fallar, es en tener los billetes que demande la sociedad”. Tiene razón.

IR AL BANCO Y QUE NO HAYA BILLETESImagínese ir al banco un día y que no le puedan dar los bi-lletes solicitados. En ese momento habría una estampida en contra de la banca mexicana.

Según las proyecciones del Banco de México para la si-guiente década, la de 2020, los billetes empezarían a es-casear. Por eso el instituto central decidió construir otra fábrica de billetes. Hoy en día, con tres turnos diarios, se en-cuentra la de Legaria. No se da abasto o, mejor dicho: pronto no se va a dar abasto. La nueva fábrica de billetes estará en Jalisco. En las clases de economía lo primero que enseñan es que el circulante puede ser inflacionario. Carstens nos dice que no es el caso o no adrede.

No se trata de un gobierno que busque financiarse echando a andar la máquina de dinero. El mayor circulante más bien se debe al crecimiento económico, el crecimiento poblacional, a la baja de precios (hace valer más a la mone-da) y a dos factores clave: la Reforma Fiscal y a los cheques.

TARJETA DE CRÉDITO, MENOS USADALa Reforma Fiscal tiene mucho que ver con que las personas hayan dejado de utilizar la tarjeta de crédito.

Está claro que muchas personas, al sentir que el SAT (Ser-vicio de Administración Tributaria) las puede fiscalizar a través de sus tarjetas de crédito, han dejado de utilizar los plásticos y han preferi-do regresar al efectivo.

Las personas consi-deran que las tarjetas son un medio eficaz para fiscalizarlos. Sí, pero dejándolas de uti-lizar no logran eludir al fisco como ellas creen.

Los ingresos de las personas y empresas ahí están. Y mientras más información cruzada tenga el fisco, más sa-brá sobre sus ingresos que dependen de sus proveedores, patrones, intercambios. Pero no del uso de tarjetas.

Las personas y las empresas, en lugar de utilizar más el plástico, impulsadas por una cruzada para pagar más con tarjetas en terminales puntos de venta, mejor prefieren uti-lizar el efectivo, por creer que así eluden al fisco. Se equivo-can. No evaden el fisco porque no es un tema de gasto sino de ingresos como se da la fiscalización.

MENOS CHEQUES AL PORTADOR, MÁS EFECTIVOEl otro tema del uso de efectivo es el de los cheques. Los cheques son medios de pago que fueron sustituyendo al efectivo.

Lo raro es ver que el efectivo vuelva a tomar la delantera a los cheques. Sucede que hace un año el Banco de México se dio cuenta de que los cheques al portador tenían muchos fraudes. Para evitarlo, bajó la denominación de los cheques al portador de 20 mil a cinco mil pesos.

El menor pago con cheques al portador, también permi-tió el aumento de circulante y el uso de billetes en efectivo. Como vemos, el efectivo seguirá siendo un medio de pago común en México. Poco a poco deberá ir dejando paso a los medios electrónicos, pero todavía no.

MISCELÁNEA FISCAL SIN SORPRESASLa miscelánea fiscal quedó sin sorpresas, con excepción del menor IEPS a bebidas con poco contenido calórico, por lo que las refresqueras están brincando de gusto.

De ahí en fuera, no hubo mucha mayor deducibilidad, por lo que el sector privado tampoco obtuvo todo lo que quería.

Más bien viene una deducibilidad mayor en el ahorro, que es indispensable. Y las variables clave se mantienen: el tipo de cambio a 16.40 pesos por dólar y la mezcla mexicana de petróleo a 50 dólares el barril. Resumiendo: un presu-puesto responsable, aunque austero.

Los cheques son medios de pago que fueron sustituyendo al efectivo. Lo raro es ver que el efectivo vuelva a tomar la delantera a los cheques.

activo empresarial

JOSÉ [email protected]

TERCER TRIMESTRE

Ingresos de AMóvil suben 1.2 por ciento

Una vez que ocurra la escisión de Telesites, la deuda de la firma de telecomunicaciones disminuirá en 21 mil mdp

POR ERÉNDIRA [email protected]

La empresa de telecomunica-ciones América Móvil (AMX) reportó ingresos por 223 mil 603 millones de pesos en el tercer trimestre del año, can-tidad 1.2 por ciento superior a los 220 mil 883 millones de pesos obtenidos en el mismo periodo de 2014.

En contraste, la firma tuvo una pérdida de dos mil 884 millones de pesos, compara-do con los diez mil 376 mi-llones de pesos que ganó en igual lapso del año pasado.

Con respecto al EBITDA o flujo operativo, un indicador de rentabilidad para las em-presas, éste disminuyó 8.2 por ciento, para alcanzar los 66 mil 700 millones de pesos.

De acuerdo con el reporte financiero de AMX, varios de sus principales indicadores se vieron afectados por la debi-lidad del peso, ya que incluso experimentó pérdidas cam-biarias, aunque éstas no afec-taron sus flujos de efectivo.

La compañía que enca-beza Daniel Hajj Aboumrad detalló que su deuda neta se incrementó en 61 mil 300 mi-llones de pesos, lo cual empe-zó a ocurrir desde diciembre principalmente por su partici-pación en su símil holandesa KPN; sin embargo, la compa-ñía afirmó que una vez que ocurra la escisión de Telesites, su deuda disminuirá en 21 mil millones de pesos.

MÁS OPCIONES AL CONSUMIDORLa empresa expuso en su re-porte que el mercado mexica-no de las telecomunicaciones

SOBORNOS EN MÉXICO

Pesquisas en Walmart, por concluirFuentes aseguraron al diario WSJ que hubo irregularidades menos graves a las esperadas

KIA ES MÁS VALIOSAPor cuarto año consecutivo, la automotriz coreana Kia Motors figura en la lista de las 100 Mejores Marcas Globales de la consultoría internacional Interbrand, con lo que aumentó 5.0% su valor de marca respecto a 2014, para alcanzar 5.7 mil millones de dólares. Desde 2007, cuando la marca ingresó al conteo, su valor ha registrado un crecimiento de 530% de manera global. –Notimex

ha experimentado cambios significativos, como resultado de la Reforma en Telecomuni-caciones.

“Un cambio significativo tiene que ver con el entorno competitivo con dos impor-tantes jugadores internacio-nales –AT&T , el más grande del mundo, y Telefónica, el más grande de Iberoaméri-ca– , ampliando sus esfuerzos de inversión y presencia en el mercado. Existe una compe-tencia más intensa y efecti-va en el mercado mexicano, como lo han aseverado nues-tros competidores”.

Al respecto, América Mó-vil sostuvo que “no debe estar en una posición de subsidiar a nuestros competidores con tarifas de interconexión asi-métricas y otras medidas re-gulatorias asimétricas”,

De igual forma, exigió que se le otorgue la con-cesión para ofrecer servi-cios de televisión de paga para seguir aumentando la

competitividad en el mercado.Así, los ingresos de la em-

presa en México fueron de 68 mil 100 millones de pesos, dentro de los cuales los in-gresos por servicios cayeron 5.7 por ciento, en tanto que los ingresos de datos móviles se incrementaron gracias a una mayor penetración de los smartphones.

Además, la compañía ex-puso que Centroamérica es la región de mayor crecimien-to seguida por el bloque sud-americano, mientras que en América del Sur el ritmo de avance ha disminuido debido a la desaceleración económi-ca y a la caída de los precios de las materias primas.

AMX puntualizó que sigue invirtiendo en el negocio, por lo cual, y de forma acumulada a septiembre, las inversiones de capital fueron por 105 mil 700 millones de pesos.

Cabe recordar que AMX busca optimizar costos de operación de su red y simpli-ficar el despliegue de nuevos servicios en las operaciones en Latinoamérica y Europa, como dio a conocer Intel en septiembre pasado, cuando fue contratada por el conglo-merado de telecomunicacio-nes para la transformación de dicha infraestructura, que habilitará Funciones de Red Virtualizada (NFV) y Redes Definidas por Software (SDN).

La tecnológica destacó que de esta forma, Intel contribui-rá a continuar la evolución de las redes de la telefónica Amé-rica Móvil.

105MIL MDP

es el monto de las inversiones

de capital a septiembre

68MIL MDP

fueron los ingresos de la compañía sólo

en México

emprender una reestructu-ración que implicó el cambio de sus altos directivos.

De acuerdo con personas cercanas a la investigación por corrupción, citadas por The Wall Street Journal, se encontraron pocos resulta-dos relacionados con delitos mayores en el país.

“La investigación de casi tres años no ha terminado, pero la mayor parte del tra-bajo se ha completado. Es posible que el caso sea re-suelto con una multa y sin cargos penales contra los eje-cutivos de Walmart”, sostuvo el periódico estadunidense.

Sin embargo, sí se encon-traron evidencias de sobor-nos en India, como parte de las pesquisas, aunque fueron pagos pequeños.

CRONOLOGÍAEl 21 de abril de 2012, el ro-tativo The New York Times publicó que para poder abrir tiendas de manera acelerada

POR ERÉNDIRA [email protected]

La averiguación en torno a Walmart Stores por corrup-ción en México está a punto de concluir y, según el dia-rio The Wall Street Journal (WSJ), se encontraron menos irregularidades de las que se esperaban.

En tanto, Antonio Ocaran-za, vocero de la cadena de autoservicios en el país, afir-mó que la investigación sigue en curso y que están “coope-rando con las autoridades”.

Sostuvo que para Walmart de México y Centroamérica actuar de manera correcta y cumplir las leyes anticorrup-ción es una prioridad. He-mos establecido un robusto programa de cumplimiento y fortalecido las estructuras que lo sustentan.

Y es que luego de que se dio a conocer el caso, tanto en Estados Unidos como en México la empresa tuvo que

en México, la cadena mino-rista Walmart sobornó a au-toridades, lo que detonó el inicio de una investigación en Estados Unidos, aunado a las diversas modificaciones en la estructura de la compañía.

Los principales ejecuti-vos de la matriz y en México fueron relevados por otros, aunado a que se impusieron mayores controles internos para la apertura de nuevas unidades en el territorio na-cional. Lo anterior, porque este mercado es después de Estados Unidos, donde la empresa tiene el mayor nú-mero de tiendas, por lo que el peso resulta significativo en sus ventas totales.

Según la firma de análisis Signum Research, las ven-tas totales consolidadas de Walmart de México y Cen-troamérica crecieron 12.5% durante septiembre, en com-paración con igual mes del año anterior. Éstas presentan una de las mayores alzas en los últimos meses con lo que se confirma que la empresa no ha perdido dinamismo.

ESQUIVA LOS GOLPES

DESTAPEEl 21 de abril de ese mes, The New York Times difundió datos sobre los sobornos

RECUPERACIÓNTras frenar su expansión, se dice lista para duplicar las ventas en México en 10 años

DECLIVEEl 14 de octubre, sus acciones cayeron en EU por las malas previsiones de ventas

A raíz del escándalo de corrupción, Walmart ha tenido que sortear pruebas difíciles:

ABRIL 2012

MARZO 2015

OCTUBRE 2015

(Millones de pesos)INGRESOS

2010 2011 2013 2014 20152012Tercer trimestre

223,603

153,555184,504 192,821 194,221

220,883

Fuente: BMV y Economática

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EXCELSIOR : maRtES 20 dE OCtubRE dE 2015 dINERO3

Infierno en la Torre II

Hoy hay consejo en la Bolsa Mexicana de Valores y un tema que rondará en el áni-mo de los accionistas es el fracaso del Mercado Mexicano de Derivados (Mex-Der) y un álgido expediente aún no re-suelto: el crédito por mil 500 millones de pesos que se dio a Asigna para asegurar su

gestión. Los tópicos no son del todo nuevos. Aquí se los hemos platicado de forma recurrente. Luis Téllez consiguió darle la vuelta al problema en los cinco años que estuvo al frente de la BMV. Todavía en el último consejo de noviembre pasado que presidió logró patear el asunto.

Muchos creían que por fin le daría solución, pero no. Se lo endosó a la nueva administración que preside Jaime Ruiz Sacristán, particularmente a su director, José Oriol Bosch, quien tampoco le encuentra la cuadratura al círculo. El Mex-Der, irremediablemente, va en ruta de colisión.

Y con el MexDer va Asigna, que ante la quiebra del merca-do de derivados perderá su calificación AAA. Lo más crítico es que se tendrá que reconocer una pérdida cercana a los 400 millones de pesos por el fracaso del modelo de crecimiento de futuros. Esos 400 millones es lo que se tendría que casti-gar del crédito de garantía que se dio a Asigna en 2008. Esta pérdida para el patrimonio de la BMV fue algo con lo que jugó Téllez en combinación con la firma de auditoría contable De-loitte, todavía en tiempos de Ernesto González.

Asigna opera como cámara de compensación del MexDer y de cara a su virtual quiebra el crédito de mil 500 millones de pesos debería llevarse a cero, pero sólo le restarían esos 400 millones. Sin embargo, la BMV está negociando con Deloitte y con el Comité de Auditoría.

Tanto con Deloitte, que ahora lleva Francisco Pérez, como con Alberto Navarro, cabeza del Comité de Auditoría de la BMV, se gestiona no revelar nada en el consejo de hoy. Y como la CNBV, de Jaime González Aguadé, no supervisa, pues Oriol seguro pateará otra vez el tema.

Pero los asuntos de Asigna y el MexDer no son los únicos pendientes en la BMV. Hay una serie de recomendaciones que ha realizado el Banco de México, de Agustín Carstens, que tampoco se han subsanado. Se relacionan con el fortale-cimiento del Indeval. Ya no hablemos de inversiones en tec-nología. Sistemas y red de seguridad de Asigna y sistemas de la Contraparte Central de Valores. Todo se da en un entorno laboral ríspido, de molestia y desánimo del personal, fuerte-mente agraviado por la nueva administración.

COFECE ALISTAEsta semana Aeromé-xico, que dirige Andrés Conesa, responderá a los requerimientos de información que solici-tó la Comisión Federal de Competencia Econó-mica, en el marco de la investigación que realiza al Aeropuerto Interna-cional de la Ciudad de México, que lleva Alexandro Argudín.

Hablamos de la asignación y uso de los slots. La aerolínea de Eduardo Tricio y que preside Javier Arrigunaga está con-testando unas 110 preguntas. Se cree que para marzo del año próximo la instancia a cargo de Alejandra Palacios estaría en posición de emitir una resolución. Aquí el punto es que la comisión no quiera condicionar el aval al Acuerdo de Inmu-nidad Monopólica que le solicitaron Aeroméxico y Delta a la renuncia de slots en el AICM. Sería un grave error.

TRAS CHIVASNo se descarta que el Grupo Chivas sea la moneda de cam-bio con la cual Jorge Vergara y Angélica Fuentes diriman sus diferencias. La escuadra que dirige interinamente Ramón Morales podría venderse, junto con el estadio Omnilife, en una operación que alcanzaría los mil millones de dólares. No pierda de vista que hace poco más de un par de años estu-vo a punto de ser vendido a Carlos Slim. Fue precisamente Fuentes la que lideró las negociaciones con el de Carso. To-davía a principios de año el tema de la venta recobró nuevos bríos. ¿Interesados?, hay muchos. Considere también a Juan Antonio y Eduardo Leaño y a Marcos Achar.

SENADO ESPERAComo estaba previsto, pasó la propuesta de disminuir el IEPS a bebidas azucaradas. FEMSA, de José Antonio Fernández Carvajal, propuso una fórmula para reducir el peso por litro en 50% en los refrescos que contengan menos de cinco gra-mos de azúcar por cada 100 mililitros. La medida va enfocada a bebidas light y aguas saborizadas. Por esta vía la SHCP es-tará recaudando poco más de nueve mil millones de pesos.

No obstante, habrá que ver cómo lo reciben en el Sena-do, donde Armando Ríos Piter, Alejandro Encinas, Mario Delgado, Marcela Torres y Maki Ortiz empujan la propuesta de elevar el IEPS a dos pesos por litro de bebida azucarada.

GRE: ESPALDARAZOEl viernes pasado, en el aniversario del Día del Ca-minero, el presidente Enrique Peña Nieto hizo un reconocimiento a Gerardo Ruiz Esparza por haber al-canzado notables resultados en lo que va de su gestión. El mandatario se refirió a su administración como un “go-bierno caminero” e hizo un recuento de obras concluidas en estos tres años, en las que destacan 17 nuevas autopistas de las 52 que se construirán en el sexenio, así como la edifica-ción de 45 de 80 nuevas carreteras.

NADA EN FICREALa CNBV sigue arrastrando los pies en el tema de Ficrea. El organismo presidido por Jaime González Aguadé aún espera línea de la SHCP, de Luis Videgaray, para nombrar al síndico liquidador de esa sociedad financiera popular. Los tiempos legales ya se excedieron. Total, que los cerca de cuatro mil 400 ahorradores defraudados por Rafael Olvera se esperen.

Con el MexDer va Asigna, que ante la quiebra del mercado de derivados, perderá su calificación AAA.

tiempo de negocios

DARÍO [email protected]

Twitter: @dariocelise

EL CONTADOR

I.Quien desea competir, y en serio, en el mundo de las tecnologías de información es Michael Dell, presi-dente de la empresa con el mismo nombre, quien compró por 67 mil millones de dólares a EMC y

quien esta semana realiza su reunión anual conocida como Dell World, en Austin, Texas. Entre los oradores destacan: Satya Nadella, CEO de Microsoft; Alexis Ohanian, funda-dor de Reddit, y Javier Polit, jefe de la oficina de inversión de Coca-Cola en Norteamérica; sin olvidar al actor y em-prendedor Adrian Grenier. Entre los temas que se tratarán están el uso de las tecnologías por parte de las empresas, el software como un servicio, Big Data, internet de las cosas, movilidad y cómo funcionará este gran negocio Dell-EMC.

III. Volaris, que dirige Enrique Beltranena, ya empezó a generar dolores de cabeza a sus pasajeros de Chetumal, destino en el que inició operaciones apenas la sema-

na pasada, el 15 de octubre. Resulta que el fin de sema-na, la empresa suspendió su vuelo entre ese destino y el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México. El ar-gumento de Volaris para no operar el itinerario estable-cido fueron las condiciones climatológicas; sin embargo, el mismo vuelo que opera Interjet, al mando de José Luis Garza, sólo tuvo un retraso de 15 minutos, lo que enfureció aún más a los usuarios. Ahora sí que la promesa de mejores servicios para el destino definitivamente le falló a Volaris.

II. La que está más que puesta para competir en la tercera fase de licitaciones de la Ronda Uno es Petrobal, que dirige Carlos Morales Gil, pues su objetivo es obtener varios de los

25 campos que estará ofreciendo la Comisión Nacional de Hidrocarburos, de Juan Carlos Zepeda. Ganar uno de los bloques de la fase dos para el desarrollo de dos campos petroleros, en conjunto con Fieldwood Energy, le ha dado una mayor confianza para aprovechar la apertura del sec-tor. Además, tiene la ventaja de contar con Carlos Morales, quien es considerado uno de los hombres que más conoce la geología de México, al haber liderado por varias déca-das la subsidiaria más importante de Petróleos Mexicanos.

IV. El Consejo Coordinador Empresarial, di-rigido por Gerardo Gutiérrez Candiani, se ha puesto como nueva tarea impulsar políticas públicas para reducir los costos

logísticos con el objetivo de aprovechar el Acuerdo de Aso-ciación Transpacífico, además de los otros 11 acuerdos co-merciales. Los empresarios están convencidos de que esta es la oportunidad de convertir a México en una platafor-ma logística que podría vincularse de forma más produc-tiva con los mercados de Europa y Asia. La importancia de este trabajo radica en que el costo de la logística en Amé-rica Latina se eleva a 35 por ciento, mientras en los países miembros de la OCDE es de apenas ocho por ciento.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

23.6 MILLONES

de turistas emitirá México hacia EU en 2020, de acuerdo con la Oficina Nacional de Viajes y Turismo (NNTO) de ese país. >8

HOY CUMPLEJonathan I. SchwartzEXCEO de Sun Microsystems50 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEEncuesta de expectativas BanamexEspecialistas del sector financiero darán sus proyecciones sobre tasas de interés, tipo de cambio y crecimiento económico. Lo importante serán sus observaciones sobre el próximo movimiento de tasas, tanto del Banco de México como de la Fed.

Conferencia de Janet YellenLos mercados se fijarán en las señales que dé la presidenta de la Reserva Federal en su discurso, con respecto a su si-guiente movimiento de tasas de interés.

Desempeño comercial en AL La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) presentará su informe sobre el comercio exterior de los países de la región. Será rele-vante ver las consideraciones que ha-ga sobre México, en el contexto de la debilidad económica mundial.

Fórmula de millonariosLos grandes multimillonarios tienen una receta infalible que utilizaron para estar en esa posición: ganaron dinero, ahorraron, invirtieron y lo que les sobró, lo gastaron.

http://bit.ly/1Xf42RM

La deuda de MéxicoLa deuda de un país es un tema que siempre causa impacto entre la población y en el caso de México más, debido a la mala experiencia que se ha tenido a lo largo de la historia.

http://bit.ly/1ZRM3mO

DINERO EN IMAGEN

Lupa a aparatos de mediciónLos taxímetros, alcoholímetros, medidores de agua, luz, gas, relojes registradores de tiempo, y las calibradoras de tráilers y camiones que transitan en carreteras estarán en vigilancia, en pro de los consumidores. >8

La divisa retrocedeEl peso perdió ayer ante una mayor aversión al riesgo luego de que China reportó su nivel de crecimiento económico trimestral más débil desde 2009, así como por una caída en el precio del petróleo. >9

AZAP FLORES Y REGALOS

Obsequios, nicho para expandirse a EUPOR CLAUDIA [email protected]

Las startups han encontra-do la forma de entrar a otros mercados, gracias al auge de plataformas de comercio digital.

Tal es el caso de Azap Flo-res y Regalos, un emprendi-miento nacido en México y que comenzará opera-ciones en Estados Uni-dos, para dirigirse al público latino que re-side en esa nación.

“Muchas veces los la-tinos allá quieren enviar cosas a sus familias aquí, pero no pueden porque los sitios aquí no aceptan sus tar-jetas, y viceversa. Si los mexi-canos quieren enviar regalos a sus familiares allá se les pue-de complicar el proceso”, dijo a Excélsior Lisa Milton, CEO de la empresa.

La expansión del negocio será gradual, de forma que la empresaria proyecta abrir la plataforma para clientes que ya tiene en México y ten-gan interés en hacer envíos a sus familiares y amigos en la Unión Americana.

A decir de Milton, la oferta

variada de la plata-forma, que va desde ositos de peluche, de-sayunos, flores y otros regalos personalizados se mantendrá en ese país, aun-que el siguiente paso será abrir las ventas para cualquier persona, para que cuando la plataforma ya sea conocida en Estados Unidos ésta per-mita que los latinos con fami-lia en México puedan hacer compras.

Además, el mercado latino

en Estados Unidos promete ser exitoso, pues “hemos vis-to que los clientes planean en-víos a ese país con hasta una semana de anticipación y los regalos suelen ser más espe-ciales, con un ticket promedio más elevado”, dijo Milton.

Inclusive, el portal Statista prevé que las ventas en línea en Estados Unidos generen un mercado de 347 mil millones de dólares.

Así, la “exportación” de empresas como la de Milton puede generar crecimien-

tos en el comercio electró-nico mexicano, el cual está estimado en 162 mil millo-nes de pesos, según la Aso-ciación Mexicana de Internet (AMIPCI).

“En los últimos dos años ha habido un cambio en el mercado. Hace dos años tuvi-mos nuestras primeras com-pras en México, con lo que encontramos que ha habido una adopción fuerte del co-mercio electrónico”, dijo.

AJUSTESLa entrada a otro mercado impuso el reto de transformar su sitio web, así como su red de distribución y pequeñas y medianas empresas con las que colabora en la venta de canastas, chocolates y flores.

Desde ahora, el sitio www.azapflores.com o www.us.azapflores.com despliega la opción para el usuario de enviar entre ambos países.

MAYOR CERCANÍAEl sitio www.azapflores.com o www.us.azapflores.com despliega la opción para enviar regalos entre México y EU.

“Hace dos años tuvi-

mos nuestras primeras compras

en México, con lo que hallamos que hay una

adopción fuerte del e-commerce.”LISA MILTON

CEO DE AZAP

Bancarizados39%

Utilizan internet 78%

Bancarizadoscon Internet 24% 30%

2011 2014

Incremento de

25%

FINANZAS


@dineroEnImagen

Es totalmente ridículo

Es ridícula la manera en la que algunos tratan de defender a OHL México ante la inminente sanción que le aplicará la Comisión Nacio-nal Bancaria y de Valores, entre otras cosas, por graves fallas en su contabilidad al regis-trar como utilidades ingresos no garantizados en el futuro.

Dicen, por ejemplo, que ya fueron exonerados por los auditores externos que contrataron. ¿Realmente alguien esperaba que fuera de otro modo? Como dice el refrán po-pular: “El que paga, manda”.

Afirman que su auditor externo también les dio por bue-na esta información. Como ya le adelantamos en esta co-lumna, también serán sujetos a la sanción más grande, de acuerdo con las leyes aplicables.

Aseguran, con una mezcla insufrible de malinchismo y afán de salirse con la suya, que el regulador de España ya les dio por buenos los números concentrados. Por principio de cuentas, se debe considerar que ser de otro país de ningún modo garantiza superioridad sobre los reguladores mexica-nos que, dicho sea de paso, tienen mejores calificaciones en la supervisión del sistema financiero.

En segundo término, si bien existen principios de con-tabilidad generalmente aceptados, lo cierto es que, una de dos: o existe una falla de supervisión por la autoridad es-pañola o no valoraron adecuadamente el gravísimo error contable de dar por hechos ingresos esperados.

Preocupa que haya funcionarios dentro del gobierno de Enrique Peña Nieto que estén abogando por lo que llaman una salida negociada; sin embargo, llama positivamente la atención la determinación de Luis Videgaray y su equipo de cumplir y hacer cumplir la ley.

Es un hecho que la empresa ya está tratando de hacer al-gunos ajustes para intentar eludir la sanción. En una confe-rencia con inversionistas la semana pasada, Sergio Hidalgo dejó entrever que podrían eliminar el renglón de otros in-gresos de operación para cumplir con la normatividad.

El problema, como hemos planteado, es que, si lo hacen, también tendrían que disminuir la rentabilidad garantizada que, también se ha mencionado, es el principal problema y haría que simplemen-te no tuvieran capaci-dad de hacer frente a las obligaciones financieras que contrataron al am-paro de ese indebido in-greso garantizado de 30 mil millones de pesos.

Es, hasta cierto pun-to, comprensible que OHL esté buscando minimizar el proble-ma y que haya quienes pretendan que todos se volteen hacia otro lado; sin embargo, existe claridad de que hay quienes tienen una visión correcta sobre la gravedad del asunto y no permitirán que se convierta en un pilar de impunidad y corrupción.

MUY INTERESANTELa senadora Ninfa Salinas Sada, del Partido Verde, presen-tó una iniciativa verdaderamente innovadora para impul-sar proyectos productivos que ayuden a fortalecer micro y pequeñas empresas, lo que deriva necesariamente en un crecimiento de la productividad del país.

De acuerdo con su proyecto, personas físicas y morales podrían deducir hasta 10% del Impuesto Sobre la Renta si lo destinan a proyectos productivos específicos. Se dejaría al contribuyente la elección de proyectos específicos como la construcción y mejoramiento de escuelas, equipar hospi-tales o dotar de servicios públicos a determinados sectores.

Aquí es importante destacar que se daría transparencia al uso de los impuestos y el contribuyente vería con clari-dad su aplicación. Esta iniciativa, que ya está siendo anali-zada en comisiones, deberá establecer una reglamentación específica tanto de los proyectos como su impacto social, para que no exista ninguna duda sobre la transparencia en la aplicación de los impuestos.

INCREÍBLEHay quienes creen que Rodrigo Alpízar tiene alguna po-sibilidad de ser presidente del Consejo Coordinador Em-presarial, tras su lamentable paso como presidente de la Canacintra. Imaginan que los miembros de la cúpula de empresarios podrían estar a favor de un tipo tan incendiario como mentiroso, tan bobo como desinformado.

Cuando lanzó su campaña de terrorismo económico aseguró que, por la depreciación del peso, habría una olea-da de aumentos de precios a partir de septiembre (pasado) porque los empresarios ya no aguantaban más, terminó con toda aspiración de ser líder del CCE.

No, como pueden creer algunos, por la fuerte fricción que generó con el gobierno sino porque perdió el respeto de los líderes de la iniciativa privada, quienes simple y sen-cillamente le han hecho un gran vacío.

Es seguro que Alpízar no será el próximo presidente del CCE, es probable que el lugar sea ocupado por Juan Pablo Castañón. De hecho, es posible, incluso, que apareciera un candidato tan inesperado como poderoso para presidir esta cúpula de la iniciativa privada. Al tiempo.

Llama positivamente la atención la determinación del secretario Luis Videgaray y su equipo de cumplir y hacer cumplir la ley.

Personajes de renombre

DAVID PÁRAMO

[email protected]: @dparamooficial

ENTREVISTA CON FAUZI HAMDAN

La quiebra de Ficrea no frena demandas El abogado afirma que los activos de la empresa no alcanzan para indemnizar a los 6 mil defraudados

POR CAROLINA [email protected]

La declaratoria de concurso mercantil en etapa de quie-bra para Ficrea, no frena las demandas que los ahorra-dores defraudados por la So-fipo mantienen en contra de la compañía y del Esta-do, aseguró en entrevista con Excélsior Fauzi Hamdan, abogado de los exahorrado-res de la empresa.

Asegura que la liquida-ción de los activos de Ficrea no alcanzarán para resarcir los daños a los más de seis mil defraudados, por lo que bus-carán, a través de demandas contra el Estado e institucio-nes del sector financiero, una indemnización del 100 por ciento de los ahorros totales que mantenían en la sofipo, más los intereses generados y una parte proporcional por daño moral y perjuicios.

RESPONSABILIDAD “Queremos recuperar la totalidad del capital y de los intereses generados, más una indemnización por daño moral, que estamos calculando en 30 por ciento del capital más inetereses. Y esto lo calculamos, no sólo por el dinero, sino porque los defraudados han pasado angustias, depresiones, enfermedad, que han tenido lugar a raíz del fraude cometido por la Sofipo. Al final esta cifra del 30 por ciento es negociable”.

Foto: Archivo

EN CURSO. El abogado de los defraudados, Fauzi Hamdan, dijo que el Estado mexicano está demandado por el caso Ficrea.

Queremos recupe-rar la totalidad del capital y de los in-tereses generados, más una indem-nización por daño moral, que estamos calculando en 30 por ciento.”

FAUZI HAMDANABOGADO DE

DEFRAUDADOS DE FICREA

A decir del abogado, el Es-tado mexicano, de acuerdo con la Ley de Responsabilidad Patrimonial, está obligado a indemnizar a los ahorrado-res defraudados, toda vez que a pesar de haber detectado prácticas irregulares en la so-fipo desde 2012, no intervino hasta el año pasado.

“Lo que se recupere de la quiebra van a ser centavos y nosotros vamos por todo, por eso de acuerdo con la Ley de Responsabilidad Patrimo-nial estamos demandando al

Estado, a la Secretaría de Ha-cienda y a la Comisión Na-cional Bancaria y de Valores (CNBV), por haber tenido una actuación irregular y negli-gente fiscalización”.

Fauzi Hamdan recalcó que la CNBV se limitaba a hacer recomendaciones. “No hubo multas, ninguna intervención para corregir la problemáti-ca; incluso se pudo revocar el permiso para operar como Sofipo pero la CNBV no hizo nada, por eso decimos que hubo negligencia”.

Detalló que la sentencia de primera instancia tendrá lu-gar entre enero y febrero, pero que será hasta el siguiente mes de marzo dé la última re-solución a este asunto la Su-prema Corte de Justicia.

Añadió que si bien la de-manda está impulsada por dos mil defraudados, que re-presentan dos mil 500 mi-llones de pesos del total de la deuda de Ficrea, de haber una resolución positiva, ésta be-neficiaría al total de los aho-rradores de la Sofipo.

2MIL

defraudados forman parte de la demanda

colectiva

Tecnología, clave en inclusión financieraPOR CAROLINA [email protected]

Uno de los principales retos para incrementar la inclu-sión financiera en el país, es aumentar la digitalización de las comunidades más vulne-rables de la economía, ase-guró Gustavo Romero Lima, director general de la sofom Kredito 24.

Señaló que la competen-cia en el sector financiero cada vez se centra más en canales digitales, pero difí-cilmente se atenderá a la po-blación no bancarizada si no se realizan políticas públi-cas que impulsen el acceso a internet.

INVERSIÓN“Estamos viendo cómo tan-to bancos e intermediarios financieros no bancarios que nos dedicamos a hacer inclusión financiera, hace-mos cada vez más inversión en tecnología para expandir nuestros servicios. Esa es la tendencia y esta es la pauta que va a marcar la compe-tencia entre las instituciones”.

Sobre todo en la par-te de inclusión financiera, los intermediarios finan-cieros hacen un mayor uso de los avances que ofrece la

PIDEN POLÍTICAS PÚBLICAS

tecnología para dispersar sus créditos; de ahí la necesidad de que se fomenten políticas públicas que permitan una mayor penetra-ción de internet en las zonas de ma-yor marginación en el país.

“Nosotros, al igual que otros intermedia-rios no bancarios, reque-rimos que haya una mayor penetración de internet y te-léfonos móviles, sobre todo

en aquellos lugares donde la banca no tiene presencia. En

la medida que pue-dan crearse polí-ticas públicas que aumenten el ac-ceso tecnológico también podrá irse cerrando la bre-cha de exclusión financiera”.

Precisó que en el caso es-pecífico de Kredito 24, dijo, los créditos se otorgan a tra-vés de internet, sin necesidad de sucursales físicas. “Son

créditos no mayores a tres mil pesos y que ayudan sobre todo a la gente a enfrentar un caso de emergencia”.

Hasta el cierre del segun-do trimestre de 2015 la car-tera de crédito de Kredito 24 era de 60 millones de pesos.

Gustavo Romero Lima agregó que su cartera de cré-dito ha mantenido una tasa de crecimiento de 15 por ciento mensual y que hacia 2016 prevén un crecimiento de 30 por ciento respecto al cierre de este año.

CLIENTES BANCARIOS QUE UTILIZAN INTERNET(Población mayor de 15, urbana, ABCD)

ACCESOEl celular se ha con-vertido en el medio de acceso más usado por los internautas ban-carizados, según un estudio de Banamex.

FIRMARÁN ACUERDOBBVA Bancomer y la Secretaría de Turismo formalizarán el acuerdo Big Data y Turismo, la nueva generación de estadísticas en México. En el evento que se realizará el próximo jueves estarán presentes el secretario de Turismo, Enrique de la Madrid Cordero, y el vicepresidente y director general de BBVA Bancomer, Eduardo Osuna Osuna.

Fuente: Brújula Digital Banamex

El uso de internet en individuos bancarizados es igual al año anterior (78%). Este grupo representa 30% de la población estudiada, la cual ha crecido 25% en proporción desde 2011.

61%No

bancarizados

EXCELSIOR : maRtES 20 dE OCtubRE dE 2015 dINERO5

¡Dos meses y medio!... corre tiempo para gas LPLos gaseros importarán el gas LP y no tendrán la obligación de comprarle a Pemex.

Le tengo una súper noticia. No tendrán que es-perar los distribuidores de gas LP a que Ha-cienda, de Luis Videgaray; Sener, de Pedro Joaquín Coldwell, y Sedesol, de José Antonio Meade, integren la fórmula para la focaliza-ción de subsidios de ese energético, para que lo importen el 1 de enero de 2016.

Resulta que ante la inquietud, la subsecretaria de Hidro-carburos, Lourdes Melgar, les comentó que no tenía que ver la liberalización de importaciones con la liberalización de los precios de referencia (mercado) que es para 2017, y que el precio que fija la Sener “debe entenderse como pre-cio máximo”.

Esto implica que los gaseros importarán el gas LP y no tendrán la obligación de comprarle a Pemex, de Emilio Lozoya. Si se estima la importación de Estados Unidos con la referencia para el galón de propano de Mont Belvieu, California, dicen que se podría reducir el precio en 30 por ciento a casi 70 por ciento de los hogares del país.

Por ello, están ocupados y felices los grupos empresa-riales que durante los últimos dos años y medio se pre-pararon para la importación con la adquisición de barcos, construcción de ductos privados e infraestructura de alma-cenamiento, pues podrán iniciar sus trámites ante la Se-cretaría de Energía, dependencia que expedirá el permiso previo para que puedan ir con la Secretaría de Economía de Ildefonso Guajardo, a solicitar el permiso de importación.

Mire. En la Asociación de Distribuidores de Gas LP, que preside Luis Landeros, y en la Asociación Mexicana de Gas Licuado y Empresas Conexas (Amexgas), que preside Octavio Pérez Salazar, son varios los grupos que están listos.

Anote a Grupo Tomza, Grupo Soni, Grupo Globalgas, Grupo Nieto, Promotora de Gas LP, Grupo Uribe, Grupo Me-tropolitano y Grupo Simmsa.

Ellos tienen dos meses y medio para pasar por la Sener, Economía y por la Comisión Reguladora de Energía, que en-cabeza Francisco Salazar, para obtener la certificación de operadores, comercializadores, plantas de almacenamien-to y distribución, o sea, toda la cadena deberá estar lista.

En cuanto a la baja del precio, considere que el precio de ven-ta de primera mano de Pemex es de 11.50 el li-tro y el de Mont Belvieu está en 0.456 dólares el galón (3.78 litros por galón).

Aún con la deprecia-ción cambiaria, y consi-derando un margen de 2.53 pesos del distribuidor más otro peso del importador, estarían en condiciones de deshojarle la margarita a Pemex y propiciar una baja, de 30 por ciento en el precio, que se estima llegaría a algo como 5.50 pesos el litro.

Ahora, insisto en que la fórmula debiera salir lo antes posible, porque hoy los precios del gas LP están histórica-mente bajos, pero normalmente son más altos. En febrero de 2014, llegaron a 14 pesos por litro, y el subsidio fue nece-sario, porque los más escandalosos no son los pobres, sino los empresarios.

Lo difícil en la competencia, será para los integrantes de la Adigas, que encabeza Víctor Figueroa, y la Cámara Regional del Gas (Camgas), de Cuauhtémoc Cárdenas, porque son pequeños y no cuentan con la infraestructu-ra para importar, y se dice que tendrán que comprar a los nuevos importadores a menos que Mexgas, que encabezará Blanca Estela Cueto, la subsidiaria que dependerá de Pe-mex Transformación, de Alejandro Martínez Sibaja, no se pone la pila para competir en igualdad de circunstancias con los gaseros privados.

DE FONDOS A FONDOLe comento que BTG Pactual, el banco de inversión con ma-yor presencia global que dirige Javier Artigas en México, y cuyo CEO global es André Esteves, en menos de un año ha logrado consolidar una estructura de servicios financieros corporativos para competir dentro de los primeros diez lugares.

De la posición 34 se fueron a la 20 en 12 meses en par-ticipación de mercado entre las casas de Bolsa, y no dude que con el capital al doble sigan participando activamente en volumen y distribución de las colocaciones en México, porque a fin de año completarán su algoritmo y con ello tendrán acceso directo a la negociación electrónica (emitir). Su mesa de dinero está conectada a Enlace y SIF ICAP, y ahora se está preparando para entrar a banca privada, dado que BTG Pactual adquirió el banco suizo BSI al grupo italia-no Assicurazioni Generali S.p.A, Y vienen más novedades.

n A quien se vio por la Rue André Pascal, en París, fue al se-nador panista Jorge Luis Lavalle Maury, quien asistió a la reunión del Grupo Parlamentario de Impuestos de la OCDE, organizada por el Centro de Política y Administración Tribu-taria, que dirige Pascal Saint-Amans, al que se invitó a le-gisladores mundiales de primera línea.

Buen timing el de Lavalle Maury, quien en la coyuntura de la discusión en el Senado sobre la Ley de Ingresos para ampliar la deducibilidad de empresas y contribuyentes “de a pie”, regresará a México con un panorama global sobre las mejores prácticas de políticas fiscales.

Considere que el precio de venta de primera mano de Pemex es de 11.50 el litro y el de Mont Belvieu está en 0.456 de dólar el galón.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

[email protected]

INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA

Fondos financiarán nuevos proyectos

Según Bimsa Reports, las reformas estructurales y la estabilidad macroeconómica hacen atractivo a México

POR CAROLINA [email protected]

Debido a la implementación de la Reforma Energética y el potencial en la construc-ción de infraestructura en el país, se prevé que en 2016 lle-guen al país nuevos fondos de pensiones extranjeros, in-teresados en financiar dichos proyectos, dijo en entrevista con Excélsior César Ortega de la Roquette, director general de Bimsa Reports.

Recordó que hace unas semanas un fondo de pen-siones canadiense concretó una alianza con un consorcio de inversionistas institucio-nales mexicanos, entre ellos tres afores, para invertir en infraestructura y energía un monto total de 35.1 mil millo-nes de pesos.

OPORTUNIDADES“Como éste, se prevé la llega-da de otros fondos. Creemos que en la medida que Méxi-co mantenga estabilidad ma-croeconómica y una imagen de un país gobernable, llega-rán más fondos de pensiones al país, caracterizados por tener grandes cantidades de recursos, que servirán para financiar los proyectos de in-fraestructura que se están abriendo en el país”.

Además de la estabilidad macroeconómica, la llegada de más fondos de pensiones a México para financiar obras de infraestructura y energía dependerá de la velocidad en que se vayan liberando los proyectos.

Agregó que aunado a la gran cantidad de recur-sos que tienen los fondos de pensiones para fondear pro-yectos de largo plazo, el país experimentará una escasez presupuestaria que hará evi-dente la necesidad de una

“En la medi-da que México

mantenga estabili-dad macroeconómica

y una imagen de un país gobernable, llegarán más

fondos de pensiones.”CÉSAR ORTEGA

DIRECTOR GENERAL DE BIMSA REPORTS

35MIL

millones de pesos invertirá un fondo de pensiones

canadiense e inversionistas

privados en el país

mayor participación de recur-sos privados para concretar los proyectos programados en el Plan Nacional de Infraes-tructura (PNI) y los que deri-ven de la implementación de la Reforma Energética.

FONDOS NACIONALES Esta oportunidad de financia-miento, podrá ser aprovecha-da también por los fondos de pensiones en México. El Sis-tema de Ahorro para el Retiro actualmente administra re-cursos cercanos a los 2.5 mi-llones de pesos.

Al cierre de agosto, las 11 afores que operan en el país tienen invertidos cerca de 800 mil millones de pesos en actividades productivas, que no sólo permiten la obtención

de mayores rendimientos, sino que también impulsan el desarrollo económico del país a través del fondeo de distin-tos proyectos.

INVERSIÓN ESTIMADASi bien, los recursos que tie-nen las afores podrán apa-lancar los proyectos de infraestructura, serán nece-sarios más recursos, toda vez que sólo considerando el PNI

serán necesarias inversio-nes por más de siete billones de pesos, agregó por su parte Ricardo Trejo, economista en jefe de Bimsa Reports.

“Creemos que en la me-dida que se vayan abriendo o que se vaya facilitando la apertura de los activos físicos de infraestructura los fondos de inversión extranjeros van a seguir llegando, así como también van a tener una ma-yor partición las afores en este tipo de obras”.

Agregó que la creación de la Fibra E y los nuevos instru-mentos bursátiles lanzados por la administración fede-ral, facilitarán la llegada de recursos del extranjero para financiar los proyectos de infraestructura.

Foto: David Hernández/Archivo

CÁNCER DE MAMA

Costos y exclusiones en seguros POR SONIA [email protected]

El cáncer de mama es el de mayor incidencia en las mujeres a nivel mundial, de acuerdo con la Organi-zación Mundial de la Salud (OMS), cada año se detectan 1.38 millones de casos nue-vos y ocurren 458 mil muer-tes por esta enfermedad.

Una de las grandes pro-blemáticas de este padeci-miento es que en la mayoría de las ocasiones se detecta en etapas avanzadas, si el diagnóstico se realiza en las primeras fases de la enfer-medad hay muchas proba-bilidades de curarla.

De acuerdo con Mariana Ávalos, directora comercial de vida de Axa seguros, una cirugía como tratamiento de cáncer de mama tiene un costo aproximado de 250 mil pesos; un ciclo de qui-mioterapias 100 mil pesos; en casos en donde se re-quiere radioterapia el cos-to oscila en 128 mil pesos, mientras que las medicinas requieren de entre cinco mil y diez mil pesos mensuales.

RECURSOSAl cierre de agosto de este año, las 11 afores que ope-ran en el país tienen inver-tidos cerca de 800 mil millones de pesos en dife-rentes actividades produc-tivas en el país.

Nadie tiene asegurado nada, por ello lo ideal sería tomar medidas como realizarte una revisión cada cierto tiempo, mientras más edad tengas será menor el tiempo entre una y otra, pero también es

importante que cuentes con un Seguro de Gastos Médi-cos Mayores que en la ma-yoría de los casos ya incluye una cobertura por cáncer, y también hay seguros de vida con una suma asegurada en

caso de que se diagnostique la enfermedad.

De acuerdo con Axa ellos cuentan con el seguro de vida Mujer Única Inversión, que protege a la contratante con-tra cualquier tipo de cáncer.

EN QUÉ CASOS TU SEGURO NO TE CUBRIRÁ

63MUJERES

de cada 100, de 80 años y más fallecen por cáncer

n Preexistencia. Debes entender que las asegura-doras te están comprando un riesgo, ellas juegan con los riesgos, ese ries-go podría suceder o no, pero cuando ya tienes una enfermedad declarada no podrás contratar un seguro para cubrirla, pues el riesgo ya se cristalizó, explica la directora comercial de vida de Axa Seguros.

n Mentiras. Es impor-tante que pongas si te han operado, si fumas o tomas, todo ello servirá para que la firma calcule el riesgo que tiene al momento de tomar tu situación, hay muchos casos en los que el seguro no puede hacerse válido

por esta razón, así que es mejor poner todas las car-tas sobre la mesa.

n Periodo de espera. Es importante que sepas que después de contratar un seguro existen tiempos de espera para que en caso de presentarse una enferme-dad tu seguro lo cubra. Este periodo lo establece cada una de las aseguradoras y también dependiendo de la enfermedad, por ejemplo, para enfermedades como cáncer tendría que pasar un año y medio o dos para que el seguro sea válido.

n No todos los tipos de cáncer. Las asegurado-ras ponen topes al tipo de cáncer que se presente, en algunas ocasiones sólo cubren los más comunes.

ECONOMÍA


@dineroEnImagen

Discrepancias entre Nielsen Ibope y encuesta del IFT La interrogante es qué sucederá con el apagón analógico en los estados más pobres del país.

Los resultados del estudio de medición de audiencias de televisión que realizó Niel-sen Ipobe, que fueron dados a conocer ayer en una conferencia de prensa a la que con-vocó la Cámara de la Industria de la Radio y Televisión (CIRT) muestran, como ya le ha-bíamos anticipado, una gran discrepancia

frente a la encuesta que mandó a hacer el IFT.Mientras que según la encuesta de SCT-IFT “únicamen-

te” 10.3% de los hogares no contaba con posibilidad de re-cibir señales digitales en Monterrey, lo que corresponde a 120 mil 795 hogares o 472 mil 635 personas, el estudio de Nielsen Ibope señala que 16% de los hogares, al 14 de oc-tubre, no tenía señal digital, lo que corresponde a 645 mil 441 personas.

Estos hogares son en su mayoría de segmentos “D” y “DE”, es decir los de menores ingresos o los más pobres del país que no están en el padrón de beneficiarios de la Sedesol y eso que estamos hablando de Monterrey, una de las ciuda-des con mayor PIB per cápita del país, y en Nuevo León que es uno de los estados más avanzados en tecnología.

La interrogante es qué sucederá con el apagón analó-gico en los estados más pobres del país y de acuerdo con el estudio de Nielsen Ibope, en las 22 ciudades más gran-des, 18% de los hogares o cuatro millones de personas se quedarían sin señal digital de realizarse hoy el apagón analógico.

DUDAS SOBRE ENCUESTA DE IFT Mientras que Nielsen Ibope, que es líder en medición de audiencias a escala mundial con presencia en 106 paí-ses, Planning Quant, la empresa que contrató el IFT, forma parte de Planning Antropológi-co, una empresa muy poco conocida aunque ya ha realizado ya otras encuestas para el IFT y la otrora Cofetel.

Pero además de la dudas sobre la calidad de la encuesta de Planning Quant, que supuestamente tiene un margen de error de +/-cinco por ciento, sorprende también otra in-consistencia en el boletín conjunto que emitieron la SCT y el IFT para decirnos que el apagón analógico en Monterrey es un éxito porque “sólo” hay cerca de medio millón de pobres sin señal digital.

En el boletín de prensa se afirma que la encuesta se realizó del 1 al 7 de octubre, es decir, antes de que se rea-lizara el apagón analógico en Monterrey, el 24 de octu-bre, pero se concluye que una semana después del apagón únicamente 10.3% de los hogares no podía recibir la señal digital.

¿Se realizó una nueva encuesta por esta empresa una semana después del apagón? Porque la gran interrogante si no hubo otra encuesta de dónde salió la cifra de 10.3% de los hogares sin señala digital.

BANCOMEX, SIGUE ACÉFALOEl presidente Enrique Peña Nieto no ha designado aún al nuevo director general de Bancomext, quien sustitui-rá a Enrique de la Madrid, que es el nuevo secretario de Turismo. Aunque no es oficial, se afirma que el ungido en Bancomext será Alejandro Díaz de León, actual direc-tor de la Unidad de Crédito de la Secretaría de Hacienda, y quien desde luego es una propuesta de su titular Luis Videgaray.

Hasta donde ha trascendido, la razón del retraso en el nombramiento se debe a que Peña Nieto quiere esperar a que se apruebe el Paquete Económico 2016 en el Congre-so, porque el nombramiento del nuevo titular de la Unidad de Crédito tiene que ser ratificado por el Senado.

¿ARTURO FERNÁNDEZ AL INEGI?Otro nombramiento que está pendiente es el del nuevo presidente del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), porque Eduardo Sojo termina su exitosa gestión en diciembre próximo y no tiene ya posibilidades de ser reelecto. A Sojo, quien fuera secretario de Economía y uno de los funcionarios más cercanos al entonces presidente Vicente Fox, le tocó encabezar la transición del Inegi a su autonomía y la medición de la inflación y ha logrado que el instituto se mantenga como uno de los organismos con mayor credibilidad a escala mundial.

Son dos los candidatos con mayor fuerza para suceder a Sojo. Por un lado está Arturo Fernández, rector del ITAM, quien tiene el apoyo del sector privado y, por el otro lado, se menciona a Félix Vélez, vicepresidente del Inegi, quien es –dicen– el favorito de Luis Videgaray.

El estudio de Nielsen Ibope refiere que 16% de los hogares, al 14 de octubre, no tenían señal digital, lo que corresponde a 28% de los hogares o 645 mil 441 personas.

desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected]: @mcmaricarmen

ESTIMACIONES DEL SAT

Evasión fiscal rebasa recaudación adicionalSegún el organismo, la meta de recursos para 2016 es factible, pero preocupan los boquetes en el esquemaPOR FELIPE GAZCÓNEnv [email protected]

GUADALAJARA.– La meta de recaudación tributaria de 2.4 billones de pesos para 2016, que prevé un crecimiento en el cobro de impuestos de 20 por ciento nominal, es total-mente factible, aunque los recursos adicionales por 400 mil millones de pesos serían menores al monto de lo que se evade de impuestos en el país, estimado en 485 mil mi-llones de pesos, reconoció, en entrevista con Excélsior, Aris-tóteles Núñez Sánchez.

El jefe del Servicio de Ad-ministración Tributaria (SAT) aceptó que “hay riesgos natu-rales en la recaudación, pero afortunadamente los contri-buyentes están cumpliendo con sus obligaciones fiscales”, de hecho, la captación de im-puestos ha aumentado 29 por ciento, en lo que va del año.

Incluso precisó que de darse una caída adicional en

el precio del petróleo, la cap-tación de impuestos no se ve-ría afectada.

PRESUPUESTOSobre el Paquete Fiscal de 2016 enfatizó que “no habrá aumento de impuestos, el pa-quete ya se presentó el 8 de septiembre, y no se establece incremento de impuestos”.

Agregó que ya se enviaron las propuestas de reformas al Código Fiscal y, tampoco se

presentaron nuevos cam-bios el Código Fiscal de

la Federación.

ESTUDIOSSobre el tema de la evasión de impues-tos, respondió que “hay tres informes que ha presenta-do el Tecnológico de Monterrey a peti-ción del SAT, son tres

informes que se han hecho en diferentes series de tiempo, y en el último reporte se esti-mó que en 2012 la evasión fue equivalente a 3.1 puntos por-centuales del Producto Inter-no Bruto (PIB), es decir, cerca de 485 mil millones de pesos”.

“Hay muchas estrate-gias para ir disminuyendo la evasión, entre ellas la factu-ra electrónica, contabilidad electrónica y auditorías elec-trónicas, además de traba-jo colaborativo con empresas transnacionales, o multinacio-nales, para poner orden en las utilidades que se generan en el país; de hecho, hay un gran trabajo que está haciendo el SAT con el ánimo de ir dismi-nuyendo esa evasión”, refirió.

HUECOSAcerca de los abultados gastos fiscales, que es todo lo que el fisco deja de recaudar por to-dos los estímulos, deduccio-nes, tratamientos especiales y exenciones de impuestos, los cuales sumarán en 2016 un total de 564 mil 543 millo-nes de pesos, de acuerdo con proyecciones de la Secretaría de Hacienda, Núñez Sánchez respondió que éstos están dis-puestos en la ley, los aprueban los diputados, los contribu-yentes gozan de esos trata-mientos fiscales y son legales.“Para disminuir los tratamien-tos fiscales los legisladores tendrían que modificar leyes, y esto no lo van a hacer ahori-ta”, comentó.

Hay muchas estra-tegias para ir dismi-nuyendo la evasión fiscal, entre ellas la factura electrónica, contabilidad elec-trónica y auditorías electrónicas.”ARISTÓTELES NÚÑEZ JEFE DEL SAT

Se estimanflujos extra por 400 mdp De enero a agosto el país suma una recaudación tri-butaria de 1.6 billones de pesos, lo que significa que al cierre de 2015 tendre-mos una recaudación de alrededor de 2.2 billones de pesos, según el SAT.

Y a pesar de que se per-cibe el riesgo en la meta de recaudación por un even-tual caso de que la eco-nomía no crezca de forma significativa en 2016, el funcionario, respondió que “ese tema le corres-ponde a la subsecretaria del ramo: nosotros sola-mente nos dedicamos a la recaudación tributaria y a la subsecretaria del ramo tendría que ir ana-lizando otros indicadores económicos”.

Pero aún con la caída de los ingresos petroleros, los impuestos crecen de manera importante.

Para este año, expuso que lo que más avanzó fue la captación del ISR, el cual representa 120 mil millones de pesos más de lo que se tenía programa-do. “Eso es casi parecido a 100 millones de pesos que traemos arriba de IEPS positivo que es el grava-men a las gasolinas”, dijo.

— Felipe Gazcón

Ley de Ingresos, insuficiente: IMCPPRESUPUESTO 2016

POR JORGE [email protected]

La Ley de Ingresos aproba-da por la Cámara de Diputa-dos contiene disposiciones fiscales correctas, pero in-suficientes para incentivar la inversión, la generación de empleo y el crecimiento económico, dijo el Instituto Mexicano de Contadores Pú-blicos (IMCP).

DISPOSICIONESEl organismo reconoció avances en la ampliación del límite a la deducción de gas-tos de las personas físicas, de cuatro a cinco salarios mí-nimos; así como en el de la deducción inmediata de in-versiones, que se amplió para empresas con ingresos desde 50 hasta 100 millones de pe-sos. Sin embargo, lamentó que los diputados evadie-ran el análisis y aplicación del Impuesto al Valor Agre-gado (IVA) a las medicinas y a los alimentos, así como la

revisión y posible ajuste a la baja de la tasa de ese mis-mo impuesto en la región fronteriza.

Además, reprocharon que los legisladores ignoraran la propuesta de la contaduría pública organizada del país,

para que se reformara el ar-tículo 32 del Código Fiscal de la Federación, a efecto de que todos los causantes pue-dan optar por dictaminar sus estados financieros con un contador público autorizado.

Explicó que la norma vi-gente en la materia otorga ese derecho sólo a personas físicas con actividad empre-sarial y morales con ingresos acumulables mayores de 100 millones de pesos, un activo determinado por el SAT con valor superior de 79 millones de pesos y 300 trabajado-res en el ejercicio inmediato anterior.

El organismo expuso que el dictamen fiscal por con-tador público es una he-rramienta de apoyo a la fiscalización, utilizado por empresas desde hace más de 50 años, primero de manera obligatoria, después, a partir de 2010, obligatoria, y des-de 2013 voluntaria, pero sólo para algunas personas con las características citadas.

INSTRUMENTOEl dictamen fiscal, como herramienta de fiscaliza-ción, contribuiría a aumen-tar los ingresos tributarios del gobierno federal.

Diputados dan rasurada a iniciativaCon los cambios realiza-dos a la iniciativa de Ley de Ingresos 2016, la Cá-mara de Diputados dis-minuyó en 13 mil 684 millones de pesos (mdp), para ubicar en dos billo-nes 407 mil 742.6 mdp los ingresos tributarios estimados por el Ejecuti-vo federal para 2016.

También recortó la Recaudación Federal Participable en tres mil 212.1 mdp, en compara-ción con la cifra presu-puestada originalmente por Hacienda.

Pese a los recortes, mediante un incremento a la estimación del tipo de cambio, de 15.90 a 16.40 pesos por dólar, los dipu-tados generaron ingresos presupuestarios superio-res en 17 mil mdp.

Así, los ingresos tribu-tarios estimados estaban calculados sobre el po-tencial de recaudación, mientras que los ingresos adicionales proyectados por los diputados son es-timados con base al tipo de cambio.

— Jorge Ramos

GARANTIZA SUMINISTROCon el fin de garantizar el suministro de energía eléctrica en Baja California, la CFE informó que el consorcio que desarrollará el proyecto será el formado por las empresas Exclusive High Tech, S.A. de C.V.; Castco de México, S.A. de C.V.; Obras Especializadas del Pacífico, S.A. de C.V.; Actividades de Construcción y Servicios El Roble, S.A. de C.V., y R.A. Construcciones y Adaptaciones, S.A. de C.V., que presentó la mejor oferta técnica y económica para la CFE.

CIFRAS FIRMES

Una caída adicional en la cotiza-

ción del precio del crudo no afecta-

rá la recaudación del IEPS: SAT.

Aristóteles Núñez Jefe del SAT

Foto: Archivo

EXCELSIOR : MARTES 20 DE OCTUBRE DE 2015 DINERO7

Desde la creación del Con-sejo de Promoción Turísti-ca de México (CPTM), allá por el año 2000, la rela-ción entre ese organismo y la Secretaría de Rela-ciones Exteriores no está

exenta de algunas diferencias y tensiones.En varias ocasiones presidentes como

Vicente Fox y Felipe Calderón dieron indi-caciones para que las embajadas se encarga-ran de la promoción de México en aquellos lugares donde no está presente el CPTM.

Esto que suena muy lógico, no es fácil de ejecutarlo con éxito, pues hay muchas limi-taciones materiales y de personal.

Un ejemplo es la región de Asia, donde Guillermo Eguiarte ha hecho un trabajo se-rio como conocedor profundo del mercado japonés; aunque difícilmente podría hacer lo mismo en Tailandia, Malasia o Vietnam aun-que él sea director para toda esa región.

El trabajo de promoción turística debe ser focalizado, con estrategia y tratando de maximizar los recursos que por definición son escasos.

Pero, además, no pocos embajadores han entendido el tema al revés y sobran los casos en donde han tratado de conseguir recursos del CPTM para que patrocinen eventos que tienen un trasfondo diplomático.

Así es que el tironeo ha sido algo natural e incluso hay historias en donde funciona-rios del CPTM se han salido de los inmuebles de algunas embajadas, para que los titulares de las representaciones diplomáticas no se quieran asumir como sus jefes.

Así es que un tema que ahora se comen-ta entre quienes han visto estas historias, es cómo irá a correr la relación entre la Secre-taría de Turismo, con Enrique de la Madrid al frente, y la de Relaciones Exterior con Claudia Ruiz Massieu como titular.

La gran diferencia con otras ocasiones es que esta funcionaria conoce perfectamente cómo funciona el Consejo y dónde están las áreas de oportunidad para la cancillería.

Si todo esto redunda en que realmente ambas dependencias trabajen de manera coordinada para traer más viajeros a México, el resultado de todo esto será muy positivo.

Pero el asunto de fondo será tomar de-cisiones en base a los previsibles resultados turísticos y no de la política exterior.

Los canadienses dieron un ejemplo de esto en México cuando impusieron la visa a los mexicanos, pues como el mercado se cayó sencillamente cerraron su oficina de promoción turística en el Distrito Federal y la cambiaron por una pequeña estructura de representación.

DIVISADEROAllí viene el león. Por enésima vez parece que Ritz Carlton operará un hotel en la Ciu-dad de México. Según un comunicado de esta firma, el establecimiento de lujo abrirá en 2019, luego de firmar un acuerdo de ope-ración con Thor Urbana Capital de Jaime Fasja, Jimmy Arakanji y Joseph J. Sitt.

Herve Humier, presidente de Ritz Carl-ton declaró que México es uno de los más grandes e importantes mercados interna-cionales para su compañía.

Ahora falta Península, la otra cadena de hoteles de lujo que sigue sin encontrar una propiedad que le guste en la capital.

Pero el asunto de fondo será tomar decisiones en base a los previsibles resultados turísticos y no de la política exterior.

Promoción turística con empuje diplomático

Veranda

CARLOS VELÁ[email protected]

Durante la negociación del convenio bilateral de aviación entre México y EU 2014, se establecieron las bases para un acuerdo que incluía el transporte y la logística para el traslado

de mercancías en lo que se dio en llamar el TLC 2.0. Dichas bases fueron comentadas por el entonces subsecretario de Transporte, Car-los Almada, con el ministro de Transporte de EU, Anthony Foxx y los funcionarios del De-partamento del Transporte (DOT) e incluía la apertura en transporte aéreo y terrestre. Para ello, era necesario que el convenio bilateral se transformara en acuerdo de cielos abiertos a la manera norteamericana.

La definición de cielos abiertos existe en el DOT desde agosto de 1992 e implica 12 condiciones: libre entrada en todas las ru-tas, capacidad y frecuencias ilimitadas, de-rechos de tráfico sin restricciones a puntos más allá (o sea, quintas libertades ilimitadas), así como comercialización y absoluta liber-tad en tarifas. Además de liberalización de charters, en carga, libre circulación de di-visas a la casa matriz, códigos compartidos, auto prestación de servicios en aeropuertos, no discriminación en sistemas de reserva-ciones, condiciones competitivas en cobros a aerolíneas y acuerdos comerciales y mul-timodalidad. Aunque hasta la realización de las mesas de negociación de noviembre de 2014 en México, esto no se había aceptado, se excluyeron las quintas libertades ilimita-das y sólo se negociarían caso por caso nue-vas quintas adicionales a las 19 existentes. En sí, esto ya permitía que las autoridades departamentales (en este caso la Dirección General de Aeronáutica Civil) se atribuyeran funciones reservadas al Senado, por lo cual en esa fecha se excluyeron nuevas quintas libertades. Sin embargo, el 4 de noviembre, el titular de la DGAC envió una carta parale-la al DOT donde pide que dentro de las ne-gociaciones del acuerdo se considere como

condición permitir a las aerolíneas mexica-nas que tienen acuerdos con las norteame-ricanas acceder al régimen antimonopolios. Esta petición, que se convirtió en la manzana de la discordia entre las aerolíneas mexica-nas, atoró las negociaciones abiertas, pero las conversaciones continuaron a través de cartas donde los dos gobiernos se compro-meten a dar “consideración positiva” a las quintas libertades que sean solicitadas a través de sus áreas respectivas de transpor-te aéreo. Es decir, de nuevo se da por hecho que el Senado delega en la DGAC la facultad de otorgar quintas libertades.

Todas estas cartas tienen la leyenda de “reservadas durante dos año o hasta su pu-blicación en el Diario Oficial”, lo que implica que la negociación no está siendo abierta y para los negociadores norteamericanos una aceptación tácita del nuevo acuerdo en los términos de cielos abiertos comentados más arriba. Por fin, de qué se trata.

INFORMEEl senador Luis Armando Melgar reiteró sus esfuerzos por mejorar las condiciones de vida en Chiapas. En su tercer informe, aseguró que harán de la tribuna del Senado de la Republi-ca un espacio de gestión y de trabajo a favor de los chiapanecos; plataforma para elevar las necesidades de los diversos sectores de la entidad. Y vaya que el estado no sólo vuelve a colocarse como uno de los más importan-tes en el mundo del turismo nacional, sino internacional.

En noviembre de 2014 en México se excluyeron las quintas libertades ilimitadas, y sólo se negociarían caso por caso libertades adicionales.

Cielos abiertos o TLC aéreo

Estrategia de negocios

MARIELENA [email protected]

Avanzan contrataciones en sector manufactureroEl personal ocupado subió 2.9 por ciento, en agosto, respecto a igual mes de 2014POR ALEXANDRA [email protected]

Las contrataciones en el sec-tor manufacturero subieron en agosto 2.9 por ciento, en comparación con igual mes de 2014, informó el Institu-to Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

En ese mes, de manera general, las horas trabaja-das se incrementaron 2.5 por ciento, y las remuneraciones lo hicieron en 0.7 por ciento.

El organismo precisó que las contrataciones de obre-ros subieron tres por ciento a tasa anual, situación que se vio reflejada en el alza de las horas trabajadas para este tipo de trabajadores, con un incremento anual de 2.4 por ciento, mientras que la nó-mina de empleados admi-nistrativos aumentó 2.1 por ciento y las horas trabaja-das crecieron dos por ciento, en ambos casos, respecto a agosto del año pasado.

Respecto al mes inme-diato anterior, según cifras desestacionalizadas, las contrataciones no presenta-ron variación, mientras que las horas trabajadas se redu-jeron en 0.2 por ciento y las remuneraciones subieron 0.1 por ciento.

PERSPECTIVALa directora de compensa-ción de Aon, Rocío Hernán-dez, indicó a Excélsior que “afortunadamente, en este momento el sector manu-facturero tiene una apertura

muy importante, sobre todo en el sector automotor, por la llegada de nuevas armadoras y firmas de autopartes”.

Con ello, reconoció que el sector manufacturero se enfrenta a diversos retos, los cuales, se encuentra el ha-llazgo de personal con la ca-lificación adecuada, lo que obliga a las empresas a ofre-cer condiciones de empleo más competitivas para rete-ner a ese talento.

ESPECIALIDADAunque, dijo, la mayoría de las empresas desarro-lla diversos esquemas de capacitación y tienen una tendencia de elevar la exi-gencia en cuanto a compe-tencias de sus colaboradores.

En tanto, la directora ge-neral del portal especializado en empleo Trabajando.com, Margarita Chico, comentó

que el auge manufacturero es visible, lo que significa que les interesa contar con espe-cialistas en la industria para hacer frente a mayores con-trataciones y rotación.

COMPENSACIONESHernández reconoció que las empresas del sector sa-ben que deben otorgar pres-taciones superiores a las que obliga la ley para mantener la satisfacción de sus plantillas y con ello elevar a diario su productividad.

“Este sector, en lugar de dar 15 días de aguinaldo, otorga entre 25 y 29; en cues-tión de vacaciones, permiten entre 14 y 16 días con más de cinco años de antigüedad. También, 89 por ciento de las empresas cuenta con fondo de ahorro, así como ayuda de despensa en 96 por ciento de los casos”.

Para el fondo de ahorro dijo que las empresas ma-nufactureras registran entre nueve y 11 por ciento sobre sueldo base, mientras que en vales es de 8.3 a 11 por ciento.

Además, expuso, que en cuanto al personal sindicali-zado son comunes los bonos de productividad, para ase-gurar la seguridad y dismi-nución de desperdicios.

REPORTE DEL INEGI

66MESES

de contrataciones acumuló la industria

en agosto, a tasa anual

(Var. % anual, enero-agosto)EMPLEO

Fuente: Inegi

0.1

-10.1

2.8 3.72.1 2.1 2.2

3.3

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DINERO MARTES 20 DE OCTUBRE DE 2015 : EXCELSIOR8

Como siempre, tarde, y sin entender a cabalidad el problemaSi bien el estudio elaborado por la OCDE trata lo relativo a la demografía, todo el interés del estudio se concentra en la parte financiera.

La semana anterior, nos permitió conocer la visión que tienen los funcionarios de este go-bierno de los problemas estructurales, la cual está marcada por la superficialidad y la parcia-lidad las cuales, lejos de ofrecer soluciones, los complican. Me refiero al tema de los sistemas de pensiones.

Aquí, en no pocas ocasiones, he compartido con usted ideas y opiniones al respecto; le he dado, cuando me han parecido útiles, dos o tres títulos de libros que tratan dicho tema.

Sin embargo, no obstante los efectos negativos para las finanzas públicas, la Secretaría de Hacienda y sus funcio-narios —de ésta y de las dos administraciones anteriores—, prestaron oídos sordos. En este esfuerzo sin fruto alguno, no pocos argumentamos acerca del riesgo que corrían nues-tras finanzas públicas. Como bien ha señalado Vázquez Colmenares, los sistemas de pensiones y su situación fi-nanciera, representan una bomba de tiempo.

Por fortuna, hoy es el secretario general de la OCDE, el mexicano José Ángel Gurría, el que tuvo que venir a decir lo mismo que muchos dijimos una y otra vez pero, como señalé arriba, no nos hicieron caso. El estudio de la OCDE, (http://www.oecd.org/pensions/private-pensions/OECD-Mexico-Pension-System-Review-2015.pdf), plantea algu-nas soluciones que bien vistas, dada la situación del país, ya no lo son tanto.

Sin embargo, el gran mérito del estudio —OECD Reviews of Pension Systems, Mexico 2015—, es poner el tema en el centro de la agenda de los cambios estructura-les. Hasta ahí, las cosas podríamos decir que se veían bien pero, se des-compusieron cuando intervino el secretario de Hacienda. Su inter-vención, donde nos dio una visión incompleta y peligrosa del problema, aquí la puede leer (por favor, lea especialmen-te la página 4):

http://www.shcp.gob.mx/SALAPRENSA/doc_discurso_funcionarios/secretarioSHCP/2015/lvc_estudio_consar_ocde_15102015.pdf

Sujeto a que el jueves le comenté el principal error de la visión parcial del secretario Videgaray, le pido consulte en la página del Inegi el documento relacionado con el Censo de Población y Vivienda 2010 denominado: Presentación de Resultados. De interesarle, en esta liga puede hacerlo:

http://www.inegi.org.mx/est/contenidos/proyectos/ccpv/cpv2010/Default.aspx. En la parte inferior aparece, en Di-vulgación, el título Presentación de Resultados; presiónelo por favor, y revise las láminas 10 a la 14. Esto, como antece-dente para lo que comentaré aquí mismo el jueves.

Si bien el estudio elaborado por la OCDE trata lo relativo a la demografía, todo el interés del estudio se concentra en la parte financiera; deja de lado la necesidad de tomar me-didas para evitar la caída de la fertilidad (Hijos por Mujer) por debajo de la Tasa de Reposición (2.1 hijos nacidos vivos), y nada dice de los efectos negativos de su caída por debajo de esa cifra.

La demografía nos dio, desde hace 20 años, elementos que permitían visualizar lo enfrentado hoy. Nuestros fun-cionarios, acostumbrados a dejar todo para mañana, nos colocaron en el problema que enfrentan las finanzas públi-cas, debido, entre otras cosas, a la inviabilidad de los siste-mas de pensiones.

Seguimos el jueves.

Como bien ha señalado Vázquez Colmenares, los sistemas de pensiones y su situación financiera representan una bomba de tiempo.

Economía sin lágrimas

ÁNGEL VERDUGO

[email protected]

MEDIDAS DE LA PROFECO

Extrema vigilancia en los medidores

La titular de la institución aseguró que los instrumentos de medición serán revisados y calibrados periódicamente

POR KARLA [email protected]

Los instrumentos de medición de electricidad, gas, agua y ali-mentos, a los cuales se desti-na casi el 90 por ciento de los ingresos de los hogares, se-rán verificados y calibrados de manera periódica con el objetivo de evitar abusos en perjuicio de los consumidores del país.

La Procuraduría Federal del Consumidor (Profeco), en coordinación con el sector privado, llevarán a cabo este proceso de que tiene como objetivo principal hacer que los consumidores “paguen lo justo” por lo que reciben.

“Hoy por hoy un número importante de quejas que se reciben en la Profeco tienen que ver con el cobro injusto de servicios”, apuntó su titular, Lorena Martínez, e indicó que la Comisión Federal de Elec-tricidad (CFE) concentra el 27 por ciento de las quejas totales interpuestas, y de éstas el 40 por ciento se debe a reclamos por la medición en el cobro de la luz.

OPERACIÓNDijo que hasta ahora esos medidores de luz no tenían ninguna obligación de ser ve-rificados, pese a que son ins-trumentos mecánicos que con el tiempo se desgastan por lo que tienen que ser veri-ficados para recibir ajustes de calibración.

También será obligatorio verificar y calibrar otros ins-trumentos de medición de uso común como taxímetros; alcoholímetros; medidores de agua y gas; relojes registrado-res de tiempo; watthoríme-tros; calibradoras de tráileres y camiones que transitan en carreteras.

Las verificaciones se apli-carán de manera directa en las empresas fabricantes de ins-trumentos de medición, pero en el caso de los instrumentos

Volaris, con alto vueloVolaris reportó que su flujo operativo creció 95.5 por cien-to en el tercer trimestre del año, frente al mismo lapso del año pasado, a dos mil 121 millones de pesos. Los ingresos subieron 30.7 por ciento, al pasar de tres mil 995 a cinco mil 220 millones de pesos. Su utilidad neta alcanzó mil 152 millones de pesos frente a 347 millones del año pasado.

Enrique Beltranena, director general de Volaris co-mentó que “durante el tercer trimestre del año Volaris respondió a un incremento en la demanda mediante la ad-ministración de su capacidad, basado en flexibilidad y alta utilización de la flota”.

REPORTE

California busca al turismo mexicanoSe prevé que en este año aumente 4.3% el número de turistas a ese lugarPOR MIRIAM [email protected]

Disneyland, Legoland, Uni-versal Studios, Hollywood, playas como Santa Móni-ca o Denise, Napa Valley y los principales centros co-merciales son algunos de los atractivos que seducen a los mexicanos a visitar Ca-lifornia, Estados Unidos, confirmó Laura Nesteanu, directora de turismo de ese estado en México.

Dijo que para 2015 se pre-vé que 7.9 millones de mexi-canos visiten el estado, 4.3 por ciento más respecto a 2014. Además para 2018 se calculan 9.4 millones lo que representaría un 24 por cien-to más respecto de 2014.

Explicó que la conecti-vidad contribuye de forma considerable a aumentar los números pues se ofrecen 423 vuelos sin escalas (non-stop) a la semana entre México y el estado, principalmente a destinos como Los Ángeles, San Francisco y San Diego.

PARQUES Y ACTIVIDADES RECREATIVAS

ATRACTIVOS“Uno de los principales moti-vos que atraen a los mexica-nos a este estado, es además de la cercanía en vuelos de 3 horas, su oferta de parques temáticos, la visita a amigos y familiares, las compras y la cercanía con la frontera de México”, comentó.

Nesteanu expresó que los mexicanos gastan en prome-dio por día en el destino 123 dólares, dos mil 100 pesos, y en todo el viaje alrededor de mil dólares, lo que represen-taría uno 17 mil pesos.

En 2014, la derrama pro-medio en California fue de tres mil 47 millones de dó-lares. Señaló que 60% de los mexicanos viaja a través de paquetes con agentes de via-jes y aerolíneas.

La estadía promedio de los nacionales en el estado es de 8.2 noches promedio. “La mayoría de los mexicanos va hacia el sur de California, 48 por ciento a Los Ángeles, 23 por ciento a Annaheim y el resto a San Francisco y San Diego, y ciudades más pe-queñas”, dijo.

Viajeros a EU crecerán 37 por cientoEn 2020, México emi-tirá hasta 23.6 millones de turistas a Estados Unidos, lo que implica-rá un crecimiento de 37 por ciento entre 2014 y dicho año, según una previsión de la Ofici-na Nacional de Viajes y Turismo (NNTO, por sus siglas en inglés).

Según el organismo, el año pasado México se ubicó como su se-gundo mercado emisor con 17.3 millones de turistas, 19% más que un año antes y se colo-có por arriba de Reino Unido, Japón, Brasil, China, Alemania, Fran-cia y Corea del Sur.

Para este año se cal-cula que 18.7 millones de turistas mexicanos visiten algún destino en EU, lo que implicaría un alza de 8 por ciento.

— Miriam Paredes

Foto: Especial

Foto: David Hernández

Los Ángeles es una de las ciudades más visitada por mexicanos en Estados Unidos, debido a sus atracciones y eventos deportivos.

VISIÓN. La titular de la Profeco, Lorena Martínez, dijo que la revisión será de manera directa en las empresas fabricantes de los medidores.

instalados en los hogares o las empresas, las verificacio-nes las realizarán las propias compañías prestadoras de servicios.

PROCESOLas empresas tendrán un año para adoptar los medidores autorizados para operar, pos-teriormente comenzarán las verificaciones de parte del sector privado, mientras que el organismo para la defensa de los consumidores realizará revisiones aleatorias.

Las sanciones para las em-presas que no cumplan con la nueva normatividad pue-den alcanzar los tres millones de pesos. “Las multas son va-riables, porque depende del comportamiento de las em-presas, de su reincidencia, en-tre otros factores”.

De acuerdo con la defen-sora de los consumidores “uno de los objetivos de la re-visión obligatoria de los ins-trumentos de medición es dar

certeza a los consumidores de que están pagando lo justo además de también cuidar sus ingresos”.

DESAFÍOSLa funcionaria comentó que los retos en materia de me-dición en el país son amplios, debido a que se deben desa-rrollar mecanismos que per-mitan tener seguridad de que la población realmente reci-be la cantidad de megabytes o gigabytes que indica su servicio.

Dijo que a nivel interna-cional, el promedio de instru-mentos de medición son dos decenas, mientras que en Mé-xico apenas se llega a la mitad.

Sin embargo, destacó que todos aquellos productos de la canasta básica que pasan por un instrumento de medición ya estarán protegidos.

“Los kilos, los litros, los ki-lowatts ya estarán bajo verifi-cación”, expresó.

Cabe destacar que la Pro-feco es la institución que se encarga de proteger y pro-mover los derechos de los consumidores, garantizando relaciones comerciales equi-tativas que fortalezcan la cul-tura de consumo responsable y el acceso en mejores condi-ciones de mercado a produc-tos y servicios, asegurando certeza, legalidad y seguri-dad jurídica dentro del mar-co normativo de los derechos humanos reconocidos para la población consumidora.

Además, la institución cuenta con Contacto Ciu-dadano (CC), un espacio de atención, en el cual la Profeco brinda a la ciudadanía trámi-tes y servicios bajo un enfoque de integralidad, con personal capacitado para atender y asesorar a la ciudadanía, in-novaciones tecnológicas y to-talmente renovado.

Vamos a darle certeza a los con-sumidores, darles a todos la garantía de que lo que están pagando es lo justo.”

LORENA MARTÍNEZ

TITULAR DE LA PROFECO

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9EXCELSIORMARTES 20 DE OCTUBRE DE 2015

@DineroEnImagen

SE DEPRECIA 13 CENTAVOS

Desaceleración de China afecta al pesoLa economía del país asiático creció 6.9% en el tercer trimestre, por primera vez desde 2009 por debajo de 7%

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

El dólar en su modalidad in-terbancaria se apreció 13.60 centavos a 16.5145 pesos, im-pulsado por la aversión al ries-go de los mercados de dinero de los países emergentes.

China reportó su nivel de crecimiento económico tri-mestral más débil desde 2009.

Bajo esté contexto, el Ban-co de México informó que colocó en el mercado 200 mi-llones de dólares a un tipo de cambio ponderado de 16.4794 pesos por dólar, en la subasta sin precio mínimo del primer día de la semana.

Los mercados de capitales finalizaron la sesión con ga-nancias moderadas en Méxi-co y Estados Unidos, aunque a nivel global los resultados fueron mixtos, luego de que fuera publicado el PIB de China.

Así, el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Va-lores comenzó la mañana del lunes con pérdidas, pero se recuperó al cierre de opera-ciones para concluir con un alza de 0.36 por ciento, al si-tuarse en 44 mil 523.01 uni-dades. Con este resultado el IPC registra su tercera jornada consecutiva de avances.

En lo que va del año, el indicador acumula una ga-nancia de 3.19 por ciento, mientras que en octubre sube 4.43 por ciento.

A pesar de que en Estados Unidos los principales índi-ces accionarios cerraron al alza, las empresas del sector

CRECIMIENTO DEL PIB (Var.% anual)

Fuente: BNS de China

energético y materias primas mostraron pérdidas en la ma-yoría de los casos.

El Dow Jones cerró la se-sión con una ganancia mo-derada de 0.08 por ciento, colocándose en 17 mil 230.54 unidades, mientras que el S&P 500 cerró con un avance de 0.03 por ciento, colocándose en dos mil 33.66 puntos. De las emisoras que integran al S&P 500, ninguna del sector energético cerró al alza.

BONOSEn el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los

bonos del Tesoro a 10 años cerró con un retroceso de un punto base, colocándose en 2.02 por ciento.

No obstante, dicho incre-mento en la demanda por ac-tivos del Tesoro no se debió a un aumento de la aversión al riesgo, debido a que la curva de rendimientos permaneció relativamente sin cambios. En México, la tasa de rendi-miento de los bonos M con vencimiento en 2024 cerró con un retroceso de 3.5 pun-tos base, colocándose en 5.85 por ciento.

Asimismo, la divisa esta-dunidense subió ante el euro y la mayoría de divisas inter-nacionales en una jornada en la que los analistas predijeron buen rumbo para la economía de la Unión Americana en los próximos meses y un incre-mento de las tasa objetivo de la Reserva Federal (Fed) cada día más cercana.

Al final de la sesión del pri-mer día de la semana en los mercados financieros de Nue-va York, el dólar se cotizó en a 0.8829 euros, en compara-ción a los 0.8811 de la jornada anterior.

MONEDASLa divisa estadunidense su-bió igualmente ante la japo-nesa, con un cambio de 119.50 yenes por dólar, frente a los 119.46 yenes del viernes.

El dólar se mostró así más optimista que el mercado ac-cionario estadunidense, que cerró al alza en el último mo-mento tras un día de noticias grises por los resultados peor de lo esperado de la entidad financiera Morgan Stanley, las noticias de desaceleración de la economía china y los pre-cios a la baja del petróleo.

12POR CIENTO

se aprecia el dólar frente

al peso en lo que va de 2015

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Los activos del sistema de pensiones en México como porcentaje del PIB están en la media tabla, después de 17 años de reformas, y se ubican en 14.1 por ciento, mientras que el promedio simple de los países de la OCDE se co-loca en 37.1 por ciento, según un estudio del organismo so-bre el país.

Con este resultado, los ac-tivos de México superan a los de Francia de sólo 0.5 por ciento del PIB; de Luxem-burgo, de 3.2 por ciento; de Austria, de 4.1 por ciento; de Alemania, de 6.6 por ciento; de Noruega, de 8.8 por ciento y Suecia, de 9.2 por ciento, por mencionar algunos países.

CONTRASTESin embargo, los activos de México están por debajo de Holanda, de 159.3 por ciento del PIB; de Islandia, de 146.8 por ciento y de Suiza de 125.6 por ciento.

La OCDE destaca que para México persisten los retos en

ESTUDIO DE LA OCDE

Activos de pensiones de México superan a los de países europeos

INVERSIONES(% del PIB)

Fuente: OCDE

materia de pensiones, por lo que es necesario seguir ha-ciendo reformas para ga-rantizar la supervivencia del sistema en el largo plazo.

Expone que será impor-tante aumentar las contribu-ciones, para poder garantizar

RETOSLa OCDE expone que es im-portante aumentar las con-tribuciones al sistema, para garantizar un nivel de ingre-so de más de 50% del últi-mo salario del trabajador.

un nivel de ingreso de más de 50 por ciento del último sala-rio de los trabajadores.

Expone que México es uno de los países de la OCDE y de América Latina con las tasas de cotización de pensiones obligatorias más bajas, espe-cialmente para los trabaja-dores del sector privado (de alrededor de 8.5 por ciento.

Además, la presión fiscal sobre las rentas del trabajo en México es baja en compara-ción de la OCDE.

Por tanto, no parece haber margen para aumentar las ta-sas de cotización obligatoria en México.

Precio del oro, a la bajaNUEVA YORK.- Los precios del oro cayeron por ter-cer día sucesivo, por una remontada del dólar que seguía alejando al metal precioso de los máximos de tres meses y medio. El oro al contado cayó 0,6 por ciento a mil 170.26 dólares la onza y los futuros del oro en EU a diciembre bajaron 0.9 por ciento a mil 172,80 dólares la onza. -Reuters

El petróleo cae 2.89%NUEVA YORK.- El petró-leo intermedio de Texas (WTI) bajó 2.89 % y cerró en 45.89 dólares el barril, después de nuevos datos que confirman la ralentiza-ción de la economía china.

Por su parte, los contra-tos de gasolina a noviem-bre bajaron siete centavos y cerraron en 1.25 dólares el galón.

— EFE

Foto: Archivo

POLÍTICA MONETARIA

Sugiere aumento en las tasas de EU

[email protected]

SAN FRANCISCO.- La eco-nomía de Estados Unidos está mostrando ímpetu y, pese a ciertas condiciones desfavorables del exterior que han contenido la infla-ción, la Reserva Federal de-bería comenzar a subir las tasas de interés para desace-lerar el crecimiento antes de que se vuelva insostenible, comentó un funcionario del banco central.

“Desde mi perspectiva, sí veo el momento de co-menzar a subir las tasas en el futuro cercano”, dijo el presi-dente de la Fed de San Fran-cisco, John Williams, en una entrevista con BloombergTV.

El funcionario estimó que la economía de Estados Uni-dos crecerá alrededor de dos o 2.5 por ciento el próximo año, lo suficientemente rá-pido como para llevar la ta-sas de desempleo”bien por debajo” de cinco por ciento y comenzar a hacer avanzar la inflación hacia el objetivo de la Fed de dos por ciento.

MERCADO LABORALAunque el alza de tasas de-bería ser gradual para se-guir sumando a que más trabajadores vuelvan a la fuerza laboral e impulsar el flojo aumento de los salarios, dijo, “no queremos una eco-nomía con mucha presión por siempre, porque lo vi-mos en las décadas de 1990 y 2000, que cuando se tiene

Integrante de la Fed dice que ese país mostrará una expansión en 2016 de 2.5%

una economía insostenible, eventualmente las cosas van mal, y queremos evitar eso”.

Los inversionistas a esca-la mundial han expresado su frustración ante los dispares mensajes del banco central en las últimas semanas.

La presidenta de la Fed, Janet Yellen, y otras auto-ridades del organismo han dicho que se necesitaría un incremento de las tasas para finales de este año, pero dos gobernadores del banco central pidieron precaución.

La Fed ha mantenido el rango de las tasas cerca del cero por ciento por casi siete años. Williams declinó decir cuándo le gustaría ver que se comience a normalizar la política monetaria.

“A medida que la econo-mía se hace más fuerte, se ha vuelto más fuerte, no ne-cesitamos realmente toda la expansión hacia el futuro, y creo que existen algunos costos de tener tasas de inte-rés muy bajas”, aseguró.

Sí veo el momento de comenzar a subir las tasas en el futuro cercano. No quere-mos una economía con mucha presión por siempre.”

JOHN WILLIAMSPRESIDENTE DE LA FED

DE SAN FRANCISCO

ACCIONES DE WEIGHT WATCHERS

EN LA CIMALa presentadora de televisión Oprah Winfrey comprará una participación de 10% en Weight Watchers International, dando un voto de confianza a una compañía que le está ayudando a perder peso. Las acciones de la empresa llegaron a subir hasta 122 por ciento, a 15.09 dólares tras el anuncio de inversión, y finalmente terminaron con un incremento de 105 por ciento para cotizar en 13.92 dólar por acción.

— De la Redacción con información de Reuters

Foto: Reuters

El presidente de la Fed de San Francisco, John Williams, asegura que la economía de la Unión Americana crece a un buen ritmo.

COMMODITIES

7.4

1T

7.5

7.3 7.3

7.0 7.06.9

2T2014 2015

3T 2T 3T4T 1T

17.020029/9/15

16.75102/10/15

16.624013/10/15 16.5145

19/10/15

16.64657/10/15

(Pesos por unidad) DÓLAR INTERBANCARIO

ECONOMÍAGLOBAL


@dineroEnImagen HALLIBURTON DESPEDIRÁ A 18 MILDALLAS.- Halliburton, una de las mayores contratistas de la industria petrolera mundial, anunció ayer que despedirá a 18 mil trabajadores, cifra que representa 21 por ciento de su fuerza laboral. Jeff Miller, presidente y director ejecutivo de la firma, dijo que la baja de casi 50 por ciento en el precio del crudo ha afectado los negocios de la compañía. En lo que resta del año serán despedidas cuatro mil personas, dijo. –Reuters

RECOMPRA DE VALORES

Repos desplazan a bancos centrales

Se están convirtiendo en la principal fuente de liquidez de la banca comercial, asegura un estudio

Cuando el sistema financie-ro se tambaleó al borde del colapso en 2008, el mayor problema fue una falta de li-quidez. Los bancos fueron incapaces de refinanciarse en los mercados de deuda a corto plazo. Los bancos cen-trales tuvieron que intervenir a escala masiva para ofrecer apoyo. Eventualmente, se res-tableció la calma, pero no sin un enorme daño económico.

Una investigación de Mi-chael Howell, analista de la firma Crossborder Capital, ar-gumenta que en el sistema fi-nanciero moderno, los bancos centrales ya no son los úni-cos, ni siquiera los principa-les, proveedores de liquidez. Más bien, el sistema se pare-ce mucho al de la era victoria-na, pues los bancos dependen de los mercados mayoristas para financiarse. Entonces, la facturación comercial era el activo clave para el financia-miento bancario. Ahora lo es el misteriosamente llamado mercado repo.

Un acuerdo de recompra, o repo, involucra a un deu-dor que vende un montón de valores a cambio de efectivo y acepta comprarlos de nue-vo posteriormente a un precio más alto. La diferencia entre los dos precios representa el pago de intereses. El mercado es enorme: un sondeo realiza-do por la Asociación de Mer-cados de Capital estimó que, en junio de 2015, los acuerdos repo europeos ascendieron a 6.4 mil millones de dólares.

Para pedir prestado en el mercado repo, los bancos necesitan activos que com-prometer por los préstamos; garantía colateral, en otras palabras. Howell argumenta que es la oferta, y la demanda, de colateral lo que determina la liquidez en los mercados financieros.

El problema es que no todo el colateral es tratado de igual manera. A los prestamistas les preocupa que, si el deudor no

MADRID.- La fiscalía españo-la ordenó ayer la apertura de una investigación judicial por fraude contra Volkswagen por el escándalo de los motores trucados.

La fiscalía pidió que el caso sea tomado a cargo por la Audiencia Nacional, espe-cializada en grandes delitos económicos, “al tratarse de un asunto nacional que afecta a centenares de miles de per-sonas”, dijeron fuentes judi-ciales a la agencia AFP.

La investigación debe cen-trarse en posibles delitos de fraude y contra el medio am-biente, y en una infracción de la normativa de protección del consumidor.

En España, el autode-nominado sindicato Manos Limpias, una acusación ci-vil, presentó una querella, así como una asociación interna-cional en defensa de los com-pradores víctimas del fraude de los motores Volkswagen.

El grupo automovilísti-co alemán se encuentra en medio de un gran escándalo tras reconocer en septiembre pasado que había equipado casi 11 millones de vehículos a diesel con un software ca-paz de falsear los resultados de las pruebas de emisiones contaminantes.

Casi 684 mil de ellos fue-ron vendidos en España, don-de su filial local Seat había producido unas 700 mil uni-dades que se vendieron en todo el mundo.

El escándalo se encuentra bajo investigación judicial en varios países como Alema-nia, Francia e Italia. También se presentaron demandas pe-nales en otros países, como Estados Unidos, y los vehícu-los a diesel de la competencia están siendo reexaminados en algunos mercados como el francés, para evitar sorpresas como la de VW.

FRAUDE

MÉXICO

paga, los valores con que se quedan pudieran no ven-derse a su valor nominal, así que aplican un descuento, o “recorte”, al colateral, de-pendiendo de su riesgo per-cibido. En periodos de estrés, los prestamistas se ponen nerviosos y aplican mayores descuentos que antes. Esto es lo que sucedió durante la crisis financiera.

GESTANDO LA CRISISMayores recortes significan que los deudores necesitan más colateral que antes para financiarse.

“Cuando surge la vola-tilidad del mercado”, escri-be Howell, “la capacidad de financiamiento des-ciende a la par y a menudo sustancialmente”.

El resultado, una contrac-ción de la liquidez en el peor

momento posible, es un pa-trón de cómo podría ocu-rrir la próxima crisis, aunque los reguladores están tra-tando de reducir la depen-dencia de los bancos del

financiamiento a corto plazo.Vista bajo esta luz, la li-

quidez mundial no debería medirse meramente por el tamaño de las hojas de ba-lance de los bancos centrales sino también por la disponi-bilidad del colateral acep-table. Según los cálculos de Howell, el colateral mundial se disparó tras la crisis fi-nanciera, pero creció mucho más lentamente de 2012 en adelante. Esto podría expli-car por qué el crecimiento mundial ha sido tan débil.

La relajación cuantitativa tradicional quizá sea de poca ayuda.

“Simplemente ampliar la hoja de balance de un ban-co central comprando bonos de la Tesorería en el sec-tor privado es robar a Peter para pagarle a Paul”, escri-be Howell, ya que, de otro

modo, los bonos pudieran haberse usado como colateral para las transacciones repo.

Dado que las condiciones de financiamiento se aseme-jan a las de la era victoriana, Howell piensa que los bancos centrales deberían regresar a las políticas favorecidas por el economista victoriano Wal-ter Bagehot y enfocarse, sobre todo, en el tranquilo funcio-namiento de los mercados de crédito. Si no lo hacen, el riesgo es que una escasez de colateral podría inducir otra restricción del financiamien-to. Aunque ya están bajos, los rendimientos de los bonos gubernamentales entonces podrían caer aún más confor-me los bancos se peleen por hacerse con ellos para propó-sitos de financiamiento.

QUIÉN GANAEsta opinión contrasta de ma-nera interesante con un tema de inversión popular actual-mente, la idea de la “restric-ción cuantitativa”. Los bancos centrales están desaceleran-do el ritmo de sus compras de activos y China ha estado librándose de algunas reser-vas cambiarias. Ya que mu-chas personas piensan que las compras de los bancos cen-trales han estado apuntalan-do a los mercados financieros, su temor es que la restricción cuantitativa pudiera causar que los rendimientos de los bonos suban a falta de apoyo de los bancos centrales.

Estas diferentes interpreta-ciones apuntan a la dificultad de analizar un concepto am-plio como la “liquidez mun-dial”. Es reminiscente del problema de definir la ofer-ta de dinero durante el apo-geo del monetarismo a fines de los años 70 y principios de los 80. Todos pueden estar de acuerdo en que los billetes y monedas son dinero, pero entre más amplia es la defini-ción, mayor espacio hay para el desacuerdo.

Si se usa la medición erró-nea, las señales monetarias podrían ser completamente engañosas. Un sistema finan-ciero rápidamente cambian-te dificulta aun más las cosas: ¿Cómo encajan los bitcoins en los cálculos de la liquidez mundial?

Esa complejidad hace que el retiro del estímulo mone-tario por parte de los bancos centrales sea aun más difícil. En un documento de inves-tigación de 2014, el Fondo Monetario Internacional ad-virtió que “la estrategia de salida de los bancos centra-les necesita ser consciente de las disrupciones en el sistema financiero”.

Ética, pendiente de las empresasPOR PAULO [email protected]

México se ubica en el lugar 111 de 140 países en el indi-cador de Ética Corporativa, que mide el comportamien-to de las empresas privadas en su interacción con en-tidades y funcionarios pú-blicos, además de con otras firmas, de acuerdo al ranking del Foro Económico Mundial 2015 (WEF, por sus siglas en inglés)

El resultado para este año implica un importante deterioro de la posición del país con relación a su me-jor ubicación histórica, que se registró en 2006, cuan-do el puntaje de México le

permitió estar en el lugar 48 del mundo, lo que signi-fica que desde ese año a la fecha México ha perdido 63 lugares.

El Indice de Competiti-vidad Global del WEF, dado a conocer recientemente, ubica a México en el lugar 57 entre 140 economías del mundo, donde el principal factor que impide hacer ne-gocios es la corrupción.

Asimismo, el rubro peor calificado en el país es el de “Ética y corrupción”, donde México se ubica en el lugar 121 del listado.

Sobre este tema el foro señaló que la corrupción es uno de los principales retos a resolver en México dado el deterioro que ha presentado en años recientes.

Gracias a la rela-jación cuantitati-va el desempleo bajó a 5.4% luego de estar en 10% en 2009, y la in-flación se mueve hacia 2%.”

BEN BERNANKEEXPRESIDENTE DE LA

RESERVA FEDERAL

(Calificación sobre 7.0)COMPORTAMIENTO EMPRESARIAL

Diversos expertos se han pronunciado por que en el país se deba priorizar el combate a la corrupción como la “gran reforma”, que hará que pue-da alcanzar un mayor nivel de desarrollo.

“Es la reforma transversal a todas, los países más compe-titivos y prósperos son aque-llos donde la corrupción no preocupa para hacer nego-cios. El país crecería a tasas más altas y generaría más em-pleos si se prioriza combatir la

OBLIGATORIOLa justicia europea ordenó la semana anterior a VW que repare 8.5 millones de automóviles a diesel que fueron vendidos en la Unión Europea.

VERDADESBen Bernanke, expresiden-te de la Fed y quien echó a andar en 2009 el programa de relajación cuantitativa en EU, se confiesa en un reciente libro.

63LUGARES

perdió México desde 2006 en la lista de Ética

Corporativa del WEF

2006(48)

2007(51)

2008(82)

2009(96)

2010(93)

2011(88)

2012(76)

2013(88)

2014(102)

2015(111)

( ) Posición de México en el mundo

3.45

4.33 4.35

3.91

3.60 3.553.69 3.80 3.75 3.67

Foto: Reuters

corrupción”, señaló la espe-cialista en temas de corrup-ción y directora general del centro de investigación Mé-xico Evalúa, Edna Jaime.

Para ella, la baja del país en el listado refleja que no se han arraigado en las empre-sas privadas códigos de ética que les impida aceptar actos de corrupción. “Se necesita la contraparte privada para que se consume la corrupción, y realmente son pocas las em-presas las que han optado por un sistema ético que les impi-da aceptar actos de sobornos o ilegales”, señaló la experta.

LICITACIONESEl deterioro también refleja que en el país se ha avanza-do muy poco en la regulación de las licitaciones y la contra-tación pública, que es uno de los principales vehículos de interacción entre el sector público y el sector privado.

“Se sigue usando indis-criminadamente la adjudi-cación directa, la invitación

a tres, no hay un Compranet totalmente consolidado, en-tonces eso abre amplios már-genes para que las empresas acepten entrar al juego de la corrupción con el sector pú-blico”, afirmó.

Otro componente que alienta la corrupción en el sector privado es la práctica de lo que llamó la “extorsión institucionalizada”, que se conoce comúnmente como la “mordida”.

“Datos del Instituto Na-cional de Estadística y Geo-grafía nos dicen que muchas empresas en el país sufren presiones por parte de las au-toridades para obtener per-misos, licencias sanitarias, etc., y obviamente no tie-nen más remedio que pagar su mordida si quieren seguir operando”, puntualizó.

La consecuencia más gra-ve de todo esto es que se inhi-be la competencia en el país, lo que provoca que los con-sumidores pierdan al no ha-ber opciones que elegir.

Fuente: Foro Económico Mundial

Pesquisa penal a VW en España

Apple retira unas 250 aplicaciones Apple retiró más de 250 aplicacio-nes de su tienda en línea, debido a que éstas guardaban información personal de los usuarios con fines publicitarios, de acuerdo con un re-porte publicado por la tecnológica SourceDNA. Entre los datos recolec-tados estaba el ID de los dispositivos y la lista de apps instaladas.

–De la Redacción

FB te avisará de posibles hackeosFacebook lanzó ayer una nueva fun-ción para avisar a sus usuarios cuan-do hay sospecha de que su cuenta haya sido comprometida o es ataca-da con el respaldo de un gobierno. Alex Stamos, jefe de la oficina de se-guridad de Facebook, aseguró que estos tipos de ataques suelen ser más avanzados y peligrosos que los de otro tipo. –De la Redacción

En ciberataques se van 315 mil mddEmpresas del mundo perdieron cer-ca de 315 mil millones de dólares durante el año pasado como con-secuencia de ataques cibernéticos, según un informe de la consulto-ra Grant Thornton. La cifra represen-ta 1.2% de los ingresos de las firmas afectadas. En México 14% de las compañías consultadas dijo haber sufrido un ataque. –De la Redacción

BYTES

No todos los recursos y dispositivos que aparecen en la segunda versión de la película se hicieron realidad para la fecha indicada

VOLVER AL FUTUROPOR AURA HERNÁ[email protected]

Mañana 21 de octubre de 2015 es una fecha clave para los ci-néfilos, ya que es el día en que Marty McFly, personaje cen-tral de la cinta Volver al Futu-ro II, filmada en 1989, llegó al futuro en la cinta para salvar sus hijos y conocer un mundo con patinetas voladoras, ropa inteligente y un sinfín de arte-factos, aunque lo cierto es que no todos existen hoy en día.

Manolo Atala, director ge-neral de Cornershop, recordó que todavía no existe un auto DeLorean que pueda volar y mucho menos viajar en el tiempo, pero la tecnología ac-tual está ayudando a la gente y es más poderosa de lo que parece.

Esto porque, aseguró, que dispositivos como los teléfo-nos inteligentes sirven para comunicarse, ser productos, pedir un transporte, pagar impuestos o hasta comprar productos.

Pero no se puede negar que una buena parte de los gadgets de hoy son inspirados por la ciencia ficción y que al-gunas empresas incluso cum-plen las fantasías de los fans.

Por ejemplo, Pepsi anun-ció la producción de 6 mil 500 botellas con el diseño visto en la película Volver al Futuro II, en la que era llamada Pepsi Perfect, las cuales se podrán conseguir vía internet o en sa-las de cine.

Y otras empresas han he-cho realidad el uso de huellas digitales, las pantallas planas, los lentes inteligentes o es-tán tratando de hacer posible otros como las patinetas vo-ladoras o los tenis autoajusta-bles que se ven en la cinta.

Otros inventos del filme tardarán mucho tiempo en llegar, como el hidratador de alimentos que en la cinta lle-va la marca Black&Decker, empresa que no ha tratado de hacer un producto de ese tipo.

HOVERBOARDLa empresa Hendo entregará ma-ñana la versión 2.0 de su Hoverboard, cuya producción fue posible gracias a los fondos obtenidos en Kickstarter. Se rediseñó su sistema de campos magnéticos, se le agregó una ba-tería con más autonomía y... ¡a volar!

DELOREAN Aún no existe un auto como el DeLorean que volaba y viajaba en el tiempo, sin embargo, existen esfuerzos para crear un auto volador con empresas como Terrafugia o AeroMobil. Los fabricantes se están enfocando más en los autos autónomos, siendo el proyecto más avanzado el de Google.

VIDEOCONFERENCIAS¿Quién puede olvidar cuando Marty McFly realiza negocios a través de una video-conferencia? Cuando se estrenó la película el telé-fono fijo era la única forma para hablar con alguien a larga distancia. Hoy es posible con aplicaciones como Skype, así como diversos servicios de chat.

ROPA INTELIGENTE Otro producto estrella de esta saga –que aún no exis-te– son los tenis Nike que usa Marty, cuyas agujetas se atan solas. En 2011 se pusieron a la venta 1,500 pares del modelo Nike Air Mag, pero no se anudaban por sí mismos. La firma prevé otra ropa que aún no existe es la chamarra naranja con gris del viajero en el tiempo, ya que no sólo es autoajustable, también incluye siste-ma de autosecado.

PANTALLAS PLANAS En la cinta de 1989 también vimos pantallas planas, algo común en la actualidad gracias a marcas como Samsung, LG, Panasonic, Sony o Philips. Algunas tienen hasta un milímetro de grosor, también son inteligentes al poder utilizar diversas aplicaciones, ofreciendo muy altas definiciones de imagen y has-ta valores agregados, como el ser curvas para una mayor inmersión.

REALIDAD AUMENTADA La realidad aumentada, incipiente en la actualidad, ya aparece en la cinta cuando Marty casi es comido por un tiburón que salía de una marquesina para anunciar la versión número 19 de la película Tiburón. Actual-mente la realidad aumentada se utiliza en libros, sobre todo didácticos y en algunas campañas publicitarias. Muchas veces se requiere de un smartphone o una ta-blet para disfrutar de la experiencia.

Guerra de cifras por el apagón analógicoLas distintas metodologías usadas para medir pueden ser la causa POR JOSÉ [email protected]

En la ciudad de Monterrey, en Nuevo León, a tres semanas de que se realizó la transición a la televisión digital terrestre, proceso conocido como apa-gón analógico, existen 645 mil personas que se quedaron sin la señal de televisión abierta, es decir, alrededor del 16 por ciento de los hogares, según cifras presentadas ayer por Roberto Vázquez, presidente de Nielsen–IBOPE México.

Indicó que en Monterrey, al 14 de octubre de 2015, tres semanas luego del apagón, 58 por ciento de los hogares estaban completamente pre-parados para el apagón; 26 por ciento tenía algún tipo de preparación y 16 por ciento no contaba con dispositivo algu-no para recibir la señal digital de televisión abierta.

Destacó que ese 16 por ciento de los hogares o 645

NIELSEN IBOPE PRESENTA SU MEDICIÓN

Foto: David Hernández

Roberto Vázquez, presidente de Nielsen-Ibope México, dijo que ellos colocan dispositivos en los televisores de una muestra.

a la televisión digital terrestre (TDT) se haya concretado con éxito.

LAS CUENTAS DE IBOPEDe acuerdo con IBOPE, en 24 ciudades principales de Mé-xico, de 28 que no han tran-sitado a la televisión digital terrestre, existen alrededor de 7.5 millones de personas de menores recursos econó-micos, cuyos hogares, en este momento, no están prepara-dos para el apagón analógico.

Lo anterior, debido a que no tienen contratado un ser-vicio de televisión de paga o no cuentan con un televisor digital o un decodificador de laS señales digitales, informó Roberto Vázquez.

Recordó que en la Unión Americana, en 2009 y 26 días antes de que se concretara el apagón analógico, 6.5 mi-llones de sus habitantes no estaban preparados para la transición a la Televisión Di-gital Terrestre, por lo que las autoridades a cargo: la Comi-sión Federal de Comunica-ciones (FCC, por sus siglas en inglés), el Congreso de Esta-dos Unidos y el presidente es-tadunidense Barack Obama determinaron diferir el proce-so de enero a junio.

Las cifras son da-das a conocer con el objetivo de que los actores involu-crados tomen las medidas necesa-rias y coadyuvar a que el apagón analógico llegue a buen puerto.”

“Nuestros análi-sis han ayudado a otros países en esta transición.”

ROBERTO VÁZQUEZ

DIRECTOR DE NIELSEN-IBOPE MÉXICO

mil personas, pertenecen a la clase D + y DE.

Tales datos difieren de los dados a cono-cer por el Instituto Federal de Tele-comunicaciones, organismo que estimó que en esa ciudad no estaban preparados 465 mil personas, es decir, 10.3 por ciento.

Vázquez dijo que la me-todología utilizada por Niel-sen-IBOPE difiere de la

aplicada por la firma con-tratada por el IFT, en que su empresa coloca dispositivos

específicamente en los televisores, dentro de los ho-gares que son par-te de su muestra.

LA CAPITALEn el caso especí-fico del area me-

tropolitana de la Ciudad de México, al 24 de septiembre, 14 por ciento de los habi-tantes, o 2 millones 762 mil

personas, del grupo de meno-res recursos económicos, no contaban con los medios para recibir la señal digital; mien-tras que en Guadalajara 16 por ciento de sus habitantes no tienen televisor digital ni de-codificador y tampoco servi-cio de televisión de paga.

Vázquez aseguró que estas cifras son dadas a conocer con el objetivo de que los actores involucrados tomen las me-didas necesarias y coadyuvar a que el apagón analógico, programado para el ámbi-to nacional el próximo 31 de diciembre del 2015, llegue a buen puerto.

NO ES LO MISMODijo que lo anterior tiene es-pecial relevancia debido a que la población debe saber que, por ejemplo, un televisor plano de plasma, puede no ser digital y, por lo tanto, no será suficiente para que las per-sonas puedan recibir la señal digital.

Roberto Vázquez re-cordó que sus análisis han contribuido a que en otras naciones, como en el caso de Estados Unidos, la transición

NOTAS

Cifras del IFT indican que 465 mil personas de bajos recursos no estaban preparadas para el apagón.

TECNOLOGÍA QUE ES DE PELÍCULA

:11EXCELSIOR: MARTES 20 DE OCTUBRE DE 2015

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DINERO MARTES 20 DE OCTUBRE DE 2015 : EXCELSIOR12

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La idea que comenzó como una tesis para Carlos, fue complementada y desarrollada en conjunto con Daniel para lograr Parkeo.mx, una plataforma digital para la renta de espacios de estacionamiento en el D.F.

Carlos Díaz Wandell es egresado de Mercadotecnia y Publicidad y Daniel Rojkind es egresado de Diseño Medios Digitales en CENTRO, la universidad especializada en la profesionalización de la creatividad.

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CONVIERTEN LA TESIS

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