Leo macro 2010 abril 19 mexico nieto parra

19 de abril 2010

Perspectivas Económicas de América

Latina 2010

Sebastián Nieto-ParraCentro de Desarrollo de la OCDE

México DF

El Centro de Desarrollo de la OCDE y América Latina

Vinculación creciente con las democracias de mercado Latinoamericanas

• La dimensión latinoamericana en la OCDE: - México: País miembro desde 1994- Chile: País miembro desde 2010- Brasil: País con cooperación reforzada desde mayo 2007

• El Centro de Desarrollo: Un puente entre los países de la OCDE y las economías emergentes

• La dimensión latinoamericana en el Centro de Desarrollo de la OCDE : - Siete países latinoamericanos son miembros del Consejo de Dirección del Centro: Brasil, Chile,

Colombia, Costa Rica, República Dominicana, México, Perú - Consolidación de la Oficina de las Américas

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•Plataforma de debate para reformas políticas relevantes•Proveer los métodos y la experiencia de la OCDE al servicio de América Latina•Fortalecer la visibilidad de América Latina ante la OCDE

El Centro de Desarrollo de la OCDE y América Latina

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PERSPECTIVA MACROECONOMICA

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Real GDP per capita (1980 = 1)

OECD Latin America & Caribbean

2008-2009 : América Latina es una vez más impactada por la recesión mundial

1. Si bien, en muchos aspectos la recesión mundial de 2008-2009 es importante, su dimensión es menor que la crisis de los años 80…

2. Aunque las economías latinoamericanas han aprendido las lecciones de crisis pasadas

3. Y la región esta ahora mejor preparada para enfrentar la crisis sin caer en la trampa y comprometer su progreso

Podría ser la crisis una nueva trampa para la región ?

1. Las economías latinoamericanas han aprendido las lecciones de crisis pasadas

2. Y la región ha estado mejor preparada para afrontar y sobrellevar la crisis


2. América Latina en la actualidad

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Actualmente, América Latina se encuentra mas expuesta a los riesgos ligados a flujos de cuentas corrientes

Índice de exposición por cuenta corriente

Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según la base de datos IFS del FMI, Penn World Tables 6.2 y la base de datos WDI del Banco Mundial.

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ARG BRA CHL COL CRI DOM MEX PER VEN

Contribución de las exportaciones al crecimiento Apertura comercial Remesas

Se observan para América Latina diferentes niveles de exposición a los riesgos ligados a flujos de cuenta financiera


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ARG BRA CHL COL CRI MEX PER VEN

Diversificación de los productos de exportación Diversificación de los destinos de exportación

Índice de resistencia por cuenta corriente

Nota: Cada indicador se ha indexado entre 0 y 1; los valores más elevados representan un mayor grado de resistencia. Véase el texto para más detalles sobre la elaboración de estos indicadores.Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según la base de datos UNCTAD TRAINS.

Aunque nuevamente algunos países demuestran una fuerte resistencia para sobrellevar choques financieros adversos


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ARG BRA CHL COL CRI DOM MEX PER VEN

Sostenibilidad de la deuda externa Reservas/Deuda a corto plazo Deuda a corto plazo/Deuda total

Índice de resistencia financiera externa

Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos IFS del FMI y GDF del Banco Mundial.

La resistencia de la política fiscal: mas efectiva, confiable y sostenible


Índice de resistencia fiscal

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ARG BRA CHL COL DOM MEX PER VEN

Diferenciales EMBIG Deuda externa/Exportaciones Balance presupuestario del gobierno/PIBNota: Cada indicador se ha graduado de 0 a 1, donde los valores más elevados representan un mayor grado de resistencia. Véase el texto para más detalles sobre la elaboración de estos indicadores.Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos GDF y WDI del Banco Mundial, Estadísticas e Indicadores Económicos (BADECON) de la CEPAL, IFS del FMI, Institutional Investors y Datastream.

Política fiscal : mas efectiva


Estímulo Fiscal en Países Seleccionados(% del PIB)

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Perú Chile México Argentina Brasil OCDE

Inversión pública Gasto corriente Reducción de impuestos

Fuentes: OCDE (2009), FMI (2009) y Ministerios de Economía (Chile y Perú).

La resistencia de la política monetaria : mas efectiva, confiable y sostenible.


Índice de resistencia monetaria

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ARG BRA CHL COL CRI MEX PER VEN

Control de inflación Reservas/PIB Flexibilidad del tipo de cambio

Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos GDF y WDI del Banco Mundial, Estadísticas e Indicadores Económicos (BADECON) de la CEPAL, IFS del FMI, Institutional Investors y Datastream.

La política monetaria: mas efectiva… pero heterogénea


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VENEZUELA 90 DAY DEPOSIT RATE -MIDDLE RATE

MEXICO CETES 91 DAYAVG.RET.(DEMAND) - MIDDLE RATE

COLOMBIA INTERBANK OVERNIGHT -MIDDLE RATE

CHILE CD 90 DAY - MIDDLE RATE

ARGENTINA INTERBANK (BAIBOR) 90DAYS - MIDDLE RATE

BRAZIL SELIC TARGET RATE - MIDDLERATE

PERU LEGAL INTERES (NUEVOS SOLES)- MIDDLE RATE

DOM REP DEPOSIT REMUN CP

Tasas de Interes

La política monetaria: confiable y sostenible


Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE basado en OECD Economic Outlook (2009), Consensus Forecast (Junio 2009) y IMF WEO database (Abril2009).

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Expectativas de Inflación

2009 2010 2011

Fuente: Latin American consensus forecasts : world economic activity, Ene 2010

Una gran parte de la disminución de los índices de pobreza antes de la crisis se debe al crecimiento económico.

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Análisis de la reducción del índice de recuento de la pobreza (2003-07)

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Efecto del crecimiento de la renta Residual

Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos SEDLAC, Estadísticas e Indicadores Sociales (BADEINSO) de la CEPAL y WDI del Banco Mundial.

Históricamente el gasto social ha sido bajo y pro-cíclico en América Latina.


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Educación y gasto social total por país

Education Total Social SpendingNote : All amounts are HP filtered contant price series in logarithms

Source : OECD Development center calculations based on ECLAC Social Indicators and Statistiques database (BADEINSO)

Educación Total Gasto Social

1. Las economías latinoamericanas han aprendido las lecciones de crisis pasadas.

2. Y la región ha estado mejor preparada para afrontar, sobrellevar y salir la crisis.


… y que la resistencia de la región le permitirá evitar la caída en una nueva trampa

3. América Latina después de la crisis

Expectativas de crecimiento del PIB por parte del mercado

Fuente: Consensus Forecast (Marzo2010), OECD Economic Outlook (Nov2009)

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2009 2010

… y que la resistencia de la región le permitirá evitar la caída en una nueva trampa

3. América Latina después de la crisis

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Brazil Chile Mexico OECD

%

2009 2010 2011

Crecimiento : previsiones de la OCDE

Fuente: OECD Economic Outlook Noviembre 2009

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Perspectivas Económicas de América

Latina 2010

www.oecd.org/dev/americas

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Education

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