Lectura 1 Finanzas: Valor presente, objetivos de la empresa y gobierno corporativo.

Compaas (invierten) Activos reales.Activos reales = activos tangibles (planta, equipos) + activos intangibles (capacitacin, patentes).Es importante para una empresa determinar el valor de los activos, en algunos casos no presenta mayor dificultad como el caso del mercado de bienes races.Valor presente positivo: La tasa de rendimiento sobre su inversin es ms alta que el costo de oportunidad de capital.Objetivo fundamental finanzas corporativas optimizar el valor presente neto de las acciones.Primer principio bsico de las finanzas Un dlar hoy vale ms que un dlar maana Segundo principio bsico de las finanzas Un dlar seguro vale ms que un dlar riesgosoReglas de decisin para una inversin de capital: Regla del valor presente neto: aceptar inversiones que tengan valores presentes positivos. Regla de la tasa de rendimiento: Aceptar inversiones que ofrezcan tasa de rendimientos que superen sus costos de oportunidad del capitalCosto de oportunidad del capital de un proyecto de inversin: Es la tasa de rendimiento esperada de una inversin en acciones ordinarias u otros ttulos sujetos a los mismos riesgos del proyecto.El administrador financiero debe actuar segn los intereses de los propietarios de la empresa. Estos tienen 3 metas. Maximizar sus riquezas. Elegir el patrn de consumo Seleccionar las caractersticas de riesgo. Administrador financiero incrementar el valor de mercado de cada una de las participaciones de la empresa. Elegir proyectos con VPN positivo. Maximizacin de utilidades no tiene sentido como objetivo empresarial. Se debe saber cmo maximizar las utilidades. Por ejemplo maximizar las utilidades un ao puede hacer que en los venideros estas disminuyan. Accionistas eligen a un consejo de administracin. Las batallas de poder son caras y difciles, rara vez se emprenden. Accionistas disidentes prefieren vender sus acciones y comprar otras. Si varios accionistas venden, se derrumba el precio de las acciones.