FEDESARROLLOFEDESARROLLO

Las relaciones Colombia - E.U.: enfrentando la encrucijada

Mauricio Reina

Noviembre 15 de 2007

2

¿Cómo lograr alto crecimiento en países en desarrollo?Michael Spence, Premio Nobel de Economía 2001

� 11 países con crecimiento superior a 7% anual sostenido durante 25 años� Botswana

� China

� Corea

� Hong Kong

� Indonesia

� Malasia

� Malta

� Omán

� Singapur

� Taiwán

� Tailandia

� Rasgos comunes� Economía de mercado

� Altas tasas de ahorro

� Altas tasas de inversión

� Factores de producción móviles

� Alta apertura exportadora

� Papel de la economía mundial� Demanda casi ilimitada

� Inversión extranjera: tecnología, know-how y acceso a mercados externos

3

Exportaciones per cápita, 1991-2006US$ constantes de 2000

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C

Chile México Perú

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI y Naciones Unidas-Comtrade 2007

4

Exportaciones per cápita, 1991-2006US$ constantes de 2000

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Exp

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C

Colombia Chile México Perú

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI y Naciones Unidas-Comtrade 2007

5

El problemaChile, México y Colombia vs. Corea: una diferencia abismal Exportaciones sobre PIB, periodo 1900-2003

0%

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1900 1908 1916 1924 1932 1940 1948 1956 1964 1972 1980 1988 1996

Colombia Chile Mexico Corea

Fuente: Villar y Esguerra (2006)

6

Colombia está muy mal en América LatinaColombia ocupa el lugar 13 entre 18, exportaciones per cápita de bienes y servicios, US$ constantes

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

Nicaragua

Bolivia

Honduras

Guatemala

Paraguay

Colombia

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Brasil

Ecuador

El Salvador

ALC prom.

Argentina

Rep.Dominic

Uruguay

Venezuela

México

Costa Rica

Chile

Panamá

US$, expo.bienes y servicios a precios constantes de 2000 per cápita

1990 2004

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos BM-WDI 2005. Nota: * la serie de exportaciones de bienes y servicios utilizada es a US$ constantes de 2000. ALC: América Latina y el Caribe.

7

Costa Rica: PIB y exportaciones per cápita, 1975-2003Precios constantes de 2000

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pita

Cri_PIBpc Cri_Xpc

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

8

Costa Rica y Chile: PIB y exportaciones per cápita, 1975-2003Precios constantes de 2000

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Chi_PIBpc Cri_PIBpc Chi_Xpc Cri_Xpc

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

9

Costa Rica, Chile y México: PIB y exportaciones per cápita, 1975-2003Precios constantes de 2000

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Chi_PIBpc Cri_PIBpc Mex_PIBpc Chi_Xpc Cri_Xpc Mex_Xpc

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

10

PIB y exportaciones per cápita, 1975-2003Precios constantes de 2000

0

1000

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pita

Chi_PIBpc Col_PIBpc Cri_PIBpc Mex_PIBpc Chi_Xpc Col_Xpc Cri_Xpc Mex_Xpc

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

11

Panorama incierto para el TLC en Estados Unidos

� ¿Qué se necesita para ratificar el TLC?

� De los 435 representantes de la Cámara, se requieren al menos mínimo 218 votos

� 190 Republicanos votarían a favor

� Se requieren al menos 28 votos Demócratas

¿Se pueden conseguir?

12

Reversión política en EE.UU. frente a acuerdos de libre comercioVotación a favor de acuerdos de libre comercio en la Cámara de Representantes por partido

132

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Nafta, 1993 Autoridad

para negociar

acuerdos

comerciales

2001

Cafta 2005 Omán 2006 Perú 2007

Nú

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Republicanos Demócratas

Fuente: Congressional Roll Call, citado por el WSJ. Nota: NMF nación más favorecida.

13

Estados UnidosPanorama del TLC

� Carta de Charles Rangel y Sander Levin a Susan Schwab (mayo 10, 07):

“Hemos llegado a un acuerdo sobre los términos de un TLC con Perú y Panamá. (...)”

“Colombia tiene problemas especiales (...) incluida la violencia sistémica y persistente contra sindicalistas y otros defensores de los derechos humanos,

la impunidad y el papel de los paramilitares en perpetuar estos crímenes.”

“El Congreso y la Administración deben trabajar con el Gobierno de Colombia sobre estos problemas para determinar qué pasos adicionales se pueden

tomar para poder entrar a considerar un TLC.”

14

La política de Estados Unidos no ayuda...Si las elecciones fueran hoy, ¿por quién votaría?

Fuente: NBC News/ WSJ.

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03/04/2007 7/29/2007

Rudy Giuliani (R) Vs. Hillary Clinton (D)

Rudy Giuliani (R) Vs. Barack Obama (D)

Fuente: NBC News/ WSJ.

15

Los demócratas llevan la delantera en la financiación de sus campañasRecursos a septiembre 30, 2007

- 20 40 60 80 100

Restante

Total gastado

Propios

Partido

PACs

Particulares

Total

Recursos millones de US$

Hillary $91 millones

Obama $80 millones

Romney $63 millones

Giuliani $47 millones

Fuente: The New York Times, Election Guide 2008.

16

Opinión sobre Al GoreMarzo 2007 – septiembre 2007

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Favorable Desfavorable

Fuente: Gallup

17

A pesar de la opinión positiva que tienen los estadounidenses de Gore sus posibilidades de meterse en la pelea siguen siendo limitadasMarzo y octubre 2007

38%41%

57%54%

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Marzo, 2007 Octubre, 2007

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54%48%

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30%

40%

50%

60%

Marzo, 2007 Octubre, 2007

Si No

La opinión de los democratas no es muy diferente

Fuente: Gallup

¿Le gustaría que Al Gore se postulara como candidato a la presidencia?

18

Comercio colombo-venezolano1993 – 2007*

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*

Mill

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Exportaciones aVenezuela (Millones dedólares FOB)

Importaciones desdeVenezuela (Millones dedólares CIF)

Fuente: DANE y Mincomex Nota: Las cifras para el año 2007 corresponden al total de exportaciones hasta mayo y el total de importaciones hasta junio

19

Ecuador y Venezuela crecerán menos en 2007 y 20082005-2008py

4,74,1

3,0 2,8

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2005 2006 2007py 2008py

%

Ecuador Venezuela

Fuente : Latin America Consensus Forecast, agosto 2007

20

VenezuelaPero hay otros problemas: inflación y devaluación

Fuente: Banco Central Venezolano, Latin Americand Consensus Forecast y VenEconomía.

Nota: A partir del 2008 1000 Bs.= 1Bs.F. (Los datos dddd estan en Bs.)

Tasa de cambio oficial

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1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007*

Variacio

n a

nual (d

ic./

dic

.)

21

Venezuela: Reforma Constitucional propuestaAgosto, 2007

� Reelección indefinida

� Nacionalización de gas y carbón

� Expropiaciones sin autorización judicial previa

� Intervención de propiedades en proceso de expropiación antes de

indemnizar

� Reducción de la jornada laboral de 8 a 6 horas

� Se prohibe el latifundio

� Reforma al Banco Central que reduciría más su poca autonomía:

� El Gobierno asumiría el control de las divisas y de la emisión de moneda

� Franja petrolera del Orinoco: zona especial manejada por el Gobierno

� Elimina promocion de la propiedad privada

� Elimina protección legal de derechos de autor

22

Ecuador: crece la incertidumbreRiesgo país enero – marzo, 2007

Fuente: Banco Central del Ecuador

23

Ecuador: crece la incertidumbre

� Crecimiento mediocre: alrededor de 3%

� Mayor dependencia del petróleo

� Desequilibrio entre el crecimiento del PIB petrolero (6,2% en 2007) y el resto

de la economía (-10,2%)

� 60% de las exportaciones en 2006 fueron petróleo (en 2001 eran 40%)

� Vulnerabilidad: gobierno elevó el 4 de octubre contribución de petroleras de la

diferencia entre precio de exportación y precio de referencia de 50% a 99%

� Deterioro de balanza comercial y dudas sobre pago de deuda externa

� Se reduce el superávit petrolero

� Aumenta el déficit no petrolero

� Escándalos de corrupción:

� “Pativideos”: escándalo político que involucró al Ministro de Economía

� Reunión con tenedores de bonos y falso anuncio de moratoria

� Discusión sobre consulta popular pre Constituyente

24

¿Dónde está el dinamismo del Siglo XXI?Prospectiva del Premio Nobel Robert Fogel2000 y 2040 py

EE.UU., 22%

India , 5%China , 11%

Japon, 8%

Asia , 6%

Resto, 28%

EU (15), 21%

EE.UU., 14%

India , 12%

China , 40%

Japon, 2%

Asia , 12%

Resto, 16%

EU (15), 5%

2000 2040 py

Fuente: Robert Fogel (2007) Capitalism and democracy in 2040: Forecast and speculations.

25

Exportaciones a la región Asia-PacíficoMillones US$ corrientes, período 1991-2006

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Mill

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Colombia Peru México Chile

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE y Naciones Unidas-Comtrade.

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Las relaciones Colombia - E.U.: enfrentando la encrucijada

Mauricio Reina

Noviembre 15 de 2007

27

Tres caminos Evidentes, pero tan díficiles de concretar en Colombia...

1. Salvar el TLC a toda costa

2. Recuperar el tiempo perdido con Asia

3. Eliminar el sesgo antiexportador de la economía colombiana

� Política comercial

� Competitividad

28

Agenda comercial de Colombia

� Acuerdos vigentes:� Comunidad Andina � México

� Listos a entrar en vigencia: � Chile � Centroamérica

� Pendiente de ratificación� Estados Unidos

� En negociación:� Canadá� Unión Europea� EFTA

29

Efectos de la crisis inmobiliaira: probabilidad de unarecesión en EE.UU. en los próximos 12 mesesSeptiembre 2006 – septiembre 2007

20

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Oct-

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7

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7

Se

p-0

7

%

Fuente: Sondeo WSJ.com entre economistas

30

Reserva Federal de E.U. ha bajado su tasa de 5,25 a 4,50 % Tasa de interés de referencia Reserva Federal (Fed Funds Rate), %

Fuente: Reserva Federal

0

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l-00

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1

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l-01

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7

Ju

l-07

El 31 de octubre la tasa de intervención

de la FED bajó a 4,50%

31

¿Para dónde va Estados Unidos?

� Nadie sabe qué efecto tendrá la reducción de la tasa de interés en Estados Unidos

� No se sabe si conjurará el riesgo de una recesión

� Los efectos de una reducción de los intereses sobre la demanda toman mucho tiempo

� Su impacto se puede ver neutralizado por el efecto riqueza negativo de la reducción de los precios de la vivienda

� No se sabe si contribuirá a resolver la crisis financiera internacional

� El problema no es tanto de tasas de interés como de riesgo

� No se sabe exactamente cuál es el volumen y la ubicación de la cartera hipotecaria mala

32

Perspectivas de crecimiento de E.U. para 2007 empeoranProyecciones previas a la reducción de las tasas de interés del 18 de septiembre

2,12,3

2,1

2,5

1,92,1

1,9

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

Global Insight Oficina depresupuestodel Congreso

GoldmanSachs

Ben S.Bernanke,

(%)

Proyección anterior Nueva proyección

Fuente : New York Times, agosto 24, 2007.

33

Proyecciones de crecimiento 2005-2008

0

2

4

6

8

10

12

2005 2006 2007 2008

Mundo Estados Unidos Asia en via de desarrollo China India Colombia

Fuente : FMI-WEO, julio 2007.

34

Premio Nobel espera que en el 2040 Asia produzca el 66% del PIB mundial2000 y 2040 py

EE.UU., 22%

India , 5%China , 11%

Japon, 8%

Asia , 6%

Resto, 28%

EU (15), 21%

EE.UU., 14%

India , 12%

China , 40%

Japon, 2%

Asia , 12%

Resto, 16%

EU (15), 5%

2000 2040 py

Fuente: Robert Fogel (2007) Capitalism and democracy in 2040: Forecast and speculations.

35

Colombia: escasa diversificación de las exportaciones por destinos1991 y 2006

1991

EE.UU.

35.4%

AMERICAS

16.5%

RESTO

15.8%

ASIA ORIENT.Y

PACIFICO

3.8%

UE27

28.2%

CHINA

0.2%

2006

EE.UU.

39.6%

AMERICAS

25.8%

ASIA ORIENT.Y

PACIFICO

2.9%

CHINA

1.9%

UE27

13.7%

RESTO

16.3%

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE. Sectores CIIU rev.3 a 3 dígitos

36

Chile: notable diversificación de las exportaciones por destinos1991 y 2005

1991

EE.UU

15.5%

AMERICAS

14.9%

ASIA ORIENT.Y

PACIFICO

24.7%

UE25

34.4%

RESTO

9.6%

CHINA

0.9%

INDIA

0.1%

2005

EE.UU

16.2%

AMERICAS

19.1%

ASIA ORIENT.Y

PACIFICO

19.7%

CHINA

11.4%

INDIA

1.3%

RESTO

8.9%

UE25

23.5%

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Naciones Unidas-Comtrade. Sectores CIIU rev.3 a 3 dígitos

37

Fuente : Banco Mundial y FMI-WEO, septiembre 2006.

Economía mundial: Asia es el motor del crecimiento mundialContribución al crecimiento mundial, 2006

Resto del mundo

24%

EEUU

17%

Zona Euro

8%

América Latina

7%

China

26%

Resto de Asia

18%

Asia

44%

38

Exportaciones a la región Asia-PacíficoMillones US$ corrientes, período 1991-2006

0

2000

4000

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8000

10000

12000

140001

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1

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19

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20

00

20

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03

20

04

20

05

20

06

Mill

on

es U

S$

Colombia Peru México Chile

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE y Naciones Unidas-Comtrade.

39

¿Qué pasará con la Ronda Doha?

“La Ronda de Doha no concluirá este año"Pascal Lamy (Director de la OMC)

� E.U. dispuesto a reducir el tope de subsidios agrícolas que

distorsionan el comercio de US $22.000 millones a US $ 17.000

millones (frente a US $ 11.000 millones otorgados el año pasado)

� Europa dispuesta a reducir sus aranceles agrícolas 50% en

promedio

� Ambos piden una reducción sustancial (de alrededor de 50%) en

los aranceles industriales, que afectarían a países en desarrollo

Fuente : The Economist, junio 2007.

40

Las negociaciones multilaterales son cada vez más largas y complejas

Ronda Países

� 1947 Ginebra 23� 1949 Annecy 13� 1951 Torquay 38� 1956 Ginebra 26� 1960- 1961 Ronda Dillon 26� 1964- 1967 Ronda Kennedy 62� 1973- 1979 Ronda de Tokio 102� 1986- 1994 Ronda de Uruguay 123

� 2001- ? Ronda Doha 148

41

Una pésima señal de E.U.: no se prorrogó el TPA

� “la renovación del TPA no forma parte de nuestras prioridadeslegislativas” Nancy Pelosi (Presidente de la Cámara de Representantes)

� Para el director general de la OMC Pascal Lamy, la no renovación del fast track deja una impresión negativa a la comunidad internacional:

"el mensaje: Estados Unidos ha perdido fe en el diálogo mundial de comercio"

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Exportaciones de Colombia: crecen desde 2002 por la recuperaciónmundial y el boom de productos básicos (commodities)1991-2006, US$ millones constantes de 2006

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Tradicionales No tradicionales*

* La categoría tradicionales en este gráfico incluye banano, café, carbón, ferroníquel, flores, petróleo, oro y esmeraldas.

** Tasa de crecimiento geométrica.

Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE y BEA (deflactor implícito del PIB de EE.UU).

56%

44%

40%

60%

US$24.391,2

US$9.837,9