Las Mayores Empresas de Bolivia 2011

1www.paginasiete.bo Ranking - Directorio 2011 Septiembre - Octubre 2011

Ranking EDITORIALR A N K I N G - D I R E C T O R I O 2 0 1 1

Hace 17 aos, cuando cursaba el segundo ao de la carrera de economa en la Universidad Mayor de San Andrs, all en el quinto piso del Monoblock de la Av. Villazn en La Paz, un connotado y estricto profesor de la carrera, que a la sazn hoy es el think tank de la economa plural, mand al curso entero a leer a la biblioteca a un tal Friedman. El biblio-tecario nos entreg ese extrao libro que habla sobre la libertad de elegir. Y, a la vez, nos sugiri revisar una revista sobre el mentado hombre de Chicago. La revista no era otra que: Amrica Economa.

El seor rankingHoy presentamos el seor ranking - 2011 que incluye a 400 empresas y el Directorio Nacional de Empresas con ms de 2.000 compaas.

Revisando la Revista gratamente me sorprendi un listado de empresas que deca ser un ranking de las empresas ms grandes de Amrica Latina. Empresas de Brasil, Argentina y Chile se ubicaban en primeras filas y no figuraban empresas bo-livianas. Existan conceptos que no cono-ca. Se escriba de rentabilidad Roe, Roa, productividad, activos, pasivos, patrimo-nios y otros ratios y variables financieras. Yo todava estaba en acumulacin origi-naria de capital, plus valor y composicin orgnica del capital, a los cuales 17 aos despus vuelvo una y otra vez.

Entonces, me aventur a realizar el primer ranking de empresas de Bolivia. Comenc a leer cuanta literatura exista sobre finanzas y rankings, envi boletas y recorr por entidades pblicas y privadas para hilvanar datos y cifras del ranking. El

resultado del esfuerzo, que dur cerca de medio ao, fue el Ranking de las 100 em-presas ms grandes de Bolivia que hasta un tercio del listado estaba ordenado por ventas y el saldo por patrimonio. Por en-tonces, acceder a la informacin de las empresas era como atravesar un bunker.

Con todo se public el ranking y con l, se abri un nicho periodstico indi-to y una fuente de recursos va publicidad para el medio de comunicacin durante aos y aos.

Publicado el primer estudio, un lunes gratamente me invitaron a presentar al Se-or Ranking en un programa de televisin que conduca Amalia Pando. Estos datos no se conocan en Bolivia, felicidades, dijo entonces.

Transcurri el tiempo y advert que las diferentes empresas bolivianas no fi-guraban en los rankings de Amrica Eco-noma, sino tambin en otras publicacio-nes de Latinoamrica.

En el camino junto al equipo de in-

vestigacin comenzamos a construir el Ranking Camel de Bancos y Mutuales, el Ranking Perlas de Cooperativas, el Ran-king Laser de Agentes de Bolsa, el ranking de competitividad de ciudades, el ranking de exportadores, de telecomunicaciones, de empresas elctricas y la suma sigue. Al ao son cerca de 24 rankings que elabora-mos con el equipo que componen Ivone Jurez y David Enrquez y la base de datos empresarial que contamos suma y sigue.

El ao pasado tuve la oportunidad de reunirme con el Director de Amrica Eco-noma en Santiago de Chile e intercambia-mos informacin sobre las empresas ms grandes de Bolivia y Amrica Latina. Un breve tiempo despus, el primer manda-tario del Estado Plurinacional expresaba su satisfaccin porque una empresa na-cional (YPFB) estaba entre las mayores empresas de Amrica Latina.

Hoy presentamos el seor ranking - 2011 que incluye a 400 empresas y el Di-rectorio Nacional de Empresas con ms de 2.000 compaas.

En puertas est la construccin de rankings en el orden macroeconmico y otras fascinantes aventuras.

Mil gracias por la compaa que va 17 aos. Hugo Siles [email protected]

Una produccin de Zona Sur Av. 20 Octubre esquina calle As-piazu, Edif. Aspiazu, Planta Baja Of. 4 Telfono 2-424675Editor: Ivone Jurez Zeba-llos y hugo siles Economista: David EnrquezFotografa: Nelson Martnez y Gabriel LedesmaDiseo: Edmundo Morales yMarcelo Mamani

Publicidad: Patricia Caldern, Francis-co Gonzlez (GDMB) Comercial: (591)-2900700

RankingE C O N O M A Y N E G O C I O S

W W W. Z O N A S U R . CO M . B O


Ranking EDITORIALRANK I NG - D I R ECTOR IO 2 0 1 1

Hace 17 aos, cuando cursaba el segundo ao de la carrera de economa en la Universidad Mayor de San Andrs, all en el quinto piso del Monoblock de la Av. Villazn en La Paz, un connotado y estricto profesor de la carrera, que a la sazn hoy es el think tank de la economa plural, mand al curso entero a leer a la biblioteca a un tal Friedman. El biblio-tecario nos entreg ese extrao libro que habla sobre la libertad de elegir. Y, a la vez, nos sugiri revisar una revista sobre el mentado hombre de Chicago. La revista no era otra que: Amrica Economa.

El seor rankingHoy presentamos el seor ranking - 2011 que incluye a 400 empresas y el Directorio Nacional de Empresas con ms de 2.000 compaas.

Revisando la Revista gratamente me sorprendi un listado de empresas que deca ser un ranking de las empresas ms grandes de Amrica Latina. Empresas de Brasil, Argentina y Chile se ubicaban en primeras filas y no figuraban empresas bo-livianas. Existan conceptos que no cono-ca. Se escriba de rentabilidad Roe, Roa, productividad, activos, pasivos, patrimo-nios y otros ratios y variables financieras. Yo todava estaba en acumulacin origi-naria de capital, plus valor y composicin orgnica del capital, a los cuales 17 aos despus vuelvo una y otra vez.

Entonces, me aventur a realizar el primer ranking de empresas de Bolivia. Comenc a leer cuanta literatura exista sobre finanzas y rankings, envi boletas y recorr por entidades pblicas y privadas para hilvanar datos y cifras del ranking. El

resultado del esfuerzo, que dur cerca de medio ao, fue el Ranking de las 100 em-presas ms grandes de Bolivia que hasta un tercio del listado estaba ordenado por ventas y el saldo por patrimonio. Por en-tonces, acceder a la informacin de las empresas era como atravesar un bunker.

Con todo se public el ranking y con l, se abri un nicho periodstico indi-to y una fuente de recursos va publicidad para el medio de comunicacin durante aos y aos.

Publicado el primer estudio, un lunes gratamente me invitaron a presentar al Se-or Ranking en un programa de televisin que conduca Amalia Pando. Estos datos no se conocan en Bolivia, felicidades, dijo entonces.

Transcurri el tiempo y advert que las diferentes empresas bolivianas no fi-guraban en los rankings de Amrica Eco-noma, sino tambin en otras publicacio-nes de Latinoamrica.

En el camino junto al equipo de in-

vestigacin comenzamos a construir el Ranking Camel de Bancos y Mutuales, el Ranking Perlas de Cooperativas, el Ran-king Laser de Agentes de Bolsa, el ranking de competitividad de ciudades, el ranking de exportadores, de telecomunicaciones, de empresas elctricas y la suma sigue. Al ao son cerca de 24 rankings que elabora-mos con el equipo que componen Ivone Jurez y David Enrquez y la base de datos empresarial que contamos suma y sigue.

El ao pasado tuve la oportunidad de reunirme con el Director de Amrica Eco-noma en Santiago de Chile e intercambia-mos informacin sobre las empresas ms grandes de Bolivia y Amrica Latina. Un breve tiempo despus, el primer manda-tario del Estado Plurinacional expresaba su satisfaccin porque una empresa na-cional (YPFB) estaba entre las mayores empresas de Amrica Latina.

Hoy presentamos el seor ranking - 2011 que incluye a 400 empresas y el Di-rectorio Nacional de Empresas con ms de 2.000 compaas.

En puertas est la construccin de rankings en el orden macroeconmico y otras fascinantes aventuras.

Mil gracias por la compaa que va 17 aos. Hugo Siles [email protected]

Una produccin de Zona Sur Av. 20 Octubre esquina calle As-piazu, Edif. Aspiazu, Planta Baja Of. 4 Telfono 2-424675Editor: Ivone Jurez Zeba-llos y hugo siles Economista: David EnrquezFotografa: Nelson Martnez y Gabriel LedesmaDiseo: Edmundo Morales yMarcelo Mamani

Publicidad: Patricia Caldern, Francis-co Gonzlez (GDMB) Comercial: (591)-2900700

RankingE C O N O M A Y N E G O C I O S

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2 Pgina SIETERanking - Directorio 2011 Septiembre - Octubre 2011

Ranking RESULTADOS GENERALES

DATOS Nos adelantamos un ao. El ranking 2011, que aqu publicamos, lo ver recin el prximo ao en otros espacios. En particular la informacin de industriales, agroin-dustriales y exportadoras que cierran gestin fiscal el ao 2011.

Las mayores empresas de BoliviaRanking - Directorio

Autores: Hugo Siles Espada, Ivone Jurez y David Enrquez

www.zonasur.com.boes la direccin donde encontrar la versin digital del Ranking y Directorio de las ma-yores empresas de Bolivia.

Saludos! Usted tiene al Seor Ranking entre manos, el mapa finan-ciero-empresarial ms importante y exhaustivo del pas. Y el Seor Ran-king hoy no est solo, va de la mano del Directorio Nacional de las Empresas de las 2.296 empresas ms grandes del pas.

El ranking de las mayores empresas de Bolivia es un serio y apasionante desafo por dos razones: 1) Por facilitar mayor informacin financiera a los to-madores de decisin gerencial y ejecutivos que les permita hacer mejores y ms negocios en Bolivia y 2) Por el esfuerzo que represen-ta conseguir un balance adicional que es cinco veces mayor.

El ranking pertenece a la ges-tin fiscal 2010, el cual ver pu-blicado el prximo ao en otros medios, en particular la informa-cin del sector industrial, agroin-dustrial y exportadoras.

Empero el esfuerzo de cinco meses de investigacin vali la pena y dio su fruto. Ahora tiene una de las herramientas, para la toma de decisiones empresariales

ms completas de Bolivia. Cuen-ta con informacin sobre ventas, activos, pasivos, patrimonio, uti-lidades, crecimiento, rentabilidad y productividad de las empresas ms grandes del pas, de los de-partamentos, y de los sectores de la economa boliviana en la ges-tin fiscal 2010. Slo como ejem-plo, la gestin fiscal 2010 de las empresas agroindustriales cierra el 30 de junio de 2011 y de las in-dustriales el 31 de marzo de 2011.

El ranking seala: Quin es la nmero uno en ventas o ingre-sos entre las empresas en Bolivia? Quines son las compaas ms rentables y con mayor utilidad? Qu empresas registraron un ex-plosivo crecimiento en ventas y utilidades? Qu sectores son los pilares de la economa nacional?

La versin en Excel de este trabajo lo tendr disponible en www.zonasur.com.bo.

Fuentes y representatividadEl reconocimiento a Fundem-

presa que es una de las principa-les fuentes de informacin para la confeccin de este producto, en especial, por su informacin del sector comercial y de servicios

que cierran al 31 de diciembre de 2010. Fundempresa democrati-z la informacin para todos los medios de comunicacin y es una seal clara que coadyuva a la transparencia empresarial.

Las fuentes del ranking son las propias empresas a travs del levantamiento de informacin di-recta, y a su vez, a las ex Superin-tendencias Sectoriales.

El ranking es de carcter re-presentativo, razonable, referen-cial y cuenta con limitaciones de acceso a la informacin financie-ra.

Organizacin El ranking est organizado

en las siguientes reas: 1) Ran-king de las mayores empresas de Bolivia, 2) Ranking de empresas por departamentos, 3) Ranking de empresas por sectores de la economa, 4) Ranking de empre-sas por ratios financieros (ROE, ROA, productividad, crecimien-to en ventas y utilidades, etc) y 5) Ranking de empresas por va-riables financieras (Patrimonio, Activo, Pasivo, Utilidades y em-pleados).

Directorio de empresasNo slo encontrar el acos-tumbrado ranking de em-presas, sino que este ao tendr dos productos nuevos que poten-cian la investigacin.

Por una parte, est el Directo-rio Nacional de las 2.296 Empre-sas ms Grandes de Bolivia que contiene informacin sobre razn social, direccin, telfono, fax de estas empresas y, por otra parte, est el ranking de exportadores,

producto indito hasta la fecha. Al constituirse el ranking un

mapa para hacer negocios e iden-tificar financieramente a los lde-res, se adverta la necesidad de conocer: Cmo las ubico? Cul es su direccin, telfono, fax, etc?. Ahora podr contactarse con las empresas para hacer negocios a travs del Directorio.

En la versin Excel disponible en www.zonasur.com.bo podr

conocer mayores detalles del Di-rectorio.

A su vez, estn las entrevistas a los ejecutivos de las empresas ms destacadas por sector eco-nmico.

Los lderes de las empresas top revelan cmo hicieron para estar en la cima y cul es su anlisis de la coyuntura actual y el futuro de sus empresas y los negocios en el pas.


Ranking METODOLOGA

Delimitacin temporal: La informacin del ranking corresponde a los ba-lances y estados de resultados de la gestin 2010 de las empresas con mayor volumen ventas en Bolivia. El cierre de gestin fiscal para cada sector econmico es el siguiente:

Las empresas de servicios, comerciales, seguros, elctricas cie-rran al 31 de diciembre 2010.

Las empresas industriales cierran al 31 de marzo de 2011.

Las empresas agropecua-rias cierran al 30 de junio de 2011 (se consider el valor de las exportacio-nes de la gestin 2010).

Las empresas mineras cie-rran al 30 de septiembre de 2011 (se consider el valor de las exportacio-nes de la gestin 2010).

Delimitacin espacial: El universo co-rresponde a las empresas Grandes Contribuyentes (Gracos) y Princi-pales Contribuyentes inscritas en el padrn del Servicio de Impues-tos Nacionales en la gestin 2011, es decir, son empresas privadas nacio-nales e internacionales que operan formalmente en Bolivia.

Tambin se consider a las em-

presas que se encuentran asociadas a las cmaras o asociaciones secto-riales empresariales; adems se considera a las empresas reguladas por las ex superintendencias sec-

Metodologa de la investigacinRanking de empresas

2010Es la gestin fiscal que analiza el ranking de las mayores empresas de Bolivia.

toriales, actualmente autoridades de supervisin sectoriales, como por ejemplo: Superintendencia de Electricidad, Transporte, Teleco-municaciones (Sittel), Electrici-dad, Pensiones, Valores y Seguros (SPVS) seguros. Tambin se consi-dera a las empresas industriales, co-merciales y de servicio que transan valores en la Bolsa Boliviana de Va-lores y las empresas consignadas en el Registro del Mercado de Valores de la Superintendencia de Pensio-nes, Valores y Seguros (ASFI). No se considera entidades financieras.

Fuentes: Para recoger los datos del ranking se acudi a dos tipos de fuentes: primarias y secundarias.

En el caso de las fuentes prima-rias se levant la informacin me-diante boletas enviadas a cada una de las empresas.

En relacin con las fuentes se-cundarias se recurri a informa-cin pblica de las Autoridades de Supervisin Sectorial: Ex Superin-tendencias de Telecomunicaciones (Sittel), Pensiones, Valores y Se-guros (SPVS), Electricidad, como tambin la Bolsa Boliviana de Va-lores, el Registro de Mercado de Valores de la SPVS (ASFI) y Bolsa Boliviana de Valores.

La principal fuente de informa-cin es Fundempresa que a travs de su director ejecutivo facilit bue-na parte de los datos.

Conceptos

1 Ventas o ingresos: Represen-ta el importe monetario que paga el cliente por la transmisin de dominio de los bienes o servicios que recibe de la empresa. En algunos casos las ventas corresponden a ingresos de las empresas.

2 Activo: Representa al conjunto de bienes rea-les o financieros que la empresa tiene en calidad de propios, ms los aportes de los acreedores. El activo es igual a la suma del patrimo-nio ms el pasivo (Activo = Patrimonio + Pasivo).

3 Patrimonio: Es el conjunto de bienes reales o finan-cieros que la empresa tiene en calidad de propios. En trminos contables es el capital aportado por los accionistas, ms reservas y utilidades.

4 Pasivo: Es el conjunto de deudas u obligaciones que tiene la empresa con los acreedores.

5 Utilidad o prdida: Es la ga-nancia o prdida de la empresa al cabo de la gestin. Es tambin cono-cido como resultado neto de la gestin, resultado neto del ejercicio o excedente de la gestin (utilidades) o dficit de la gestin (prdi-das). Si existen prdidas se expresan entre parntesis o con signo negativo.


Notas al Ranking 2011


RESULTADOS Los indicadores reyes del anlisis financieros, ROE y ROA, son presentados por el sistema financiero DuPont.

Las empresas bajo la lupa del mtodo financiero DuPont

www.zonasur.com.bo es la direccin donde encontrar la versin digital del Ranking y Directorio de las ma-yores empresas de Bolivia.

El sistema de anlisis financiero DuPont utilizado en la presente investigacin, indica Lawrence Gitman en el libro Administracin Financiera, determina la rentabi-lidad patrimonial, la rentabilidad de los activos y el margen neto de beneficio de la empresa. Adems permite conocer el nivel de rotacin de activos y el apalancamiento. Este anlisis se utiliza para conocer si la empresa es rentable.

Rentabilidad de los activos (ROA)

La primera expresin del Du Pont relaciona la rentabilidad de los activos con los indicadores de ro-tacin de activos y el margen neto de beneficio. De esta forma se conoce la rentabilidad de los activos o ROA.

ROA = (Utilidades/activos) * 100 ROA = ((Ventas/activos) x (Utilidades/ventas)) *100

Rentabilidad patrimonial (ROE)La segunda relacin del anlisis DuPont es el

ROE que es producto de multiplicar los ratios de apa-lancamiento, rotacin de activos y margen de bene-ficio. Esta expresin permite conocer la rentabilidad del capital o ROE.

ROE = (Utilidades/Patrimonio) *100 ROE = ((Activos/Patrimonio) x (Ventas/Activos) x (Utilidades/Ventas)) *100

Indice de retornoEl margen de beneficio determina la proporcin

de ganancias respecto de las ventas. Las empresas buscan tener un mayor margen de beneficio.

Margen de beneficio = (utilidades/ventas) *100

Endeudamiento Se tienen dos clases de indicadores financieros so-

bre endeudamiento.

La relacin pasivo/patrimonio que es una de las razones de apalancamiento y mide el porcentaje del pasivo (deudas) respecto del patrimonio.

Endeudamiento = Pasivo/Patrimonio

La relacin pasivo/activo mide el porcentaje del pasivo (deudas) respecto del activo.

Endeudamiento = Pasivo/Activo

Notas al ranking

1Las conversiones de tipo de cambio usa-das fueron: 2009 se utiliz el tipo de cambio a

la venta de 7,07 Bs./$us. 2010 se utiliz el tipo de cambio a

la venta de 7,04 Bs./$us.

2 En el caso de las empresas exportadores el concepto ventas equivale al valor de las exportaciones gestin 2010 que est se-alado con el signo de asterisco (*).

3 En el caso de las empresas de seguros el concepto ventas equivale a la produc-cin neta de anulaciones.

4 En el caso de los patrimonios aut-nomos, empresas de leasing, bancos, mutuales, fondos financieros, privados y cooperativas de ahorro y crdito las ven-

tas o ingresos corresponden a los ingresos financieros.

5 En el caso de la Empresa de Gas Sucre y El Ingenio Sucroalcoholero Aguai las ventas corresponden a ingresos no opera-cionales.

6 Los resultados de San Cristbal son al 30 de septiembre 2010.7 Los balances y estados de resultados co-rresponden a las fechas que se indican. 8 En las empresas de telecomunicaciones las ventas corresponden a total ingresos de explotacin y las utilidades a exceden-te o dficit del ejercicio, cuya fuente es la Autoridad de Supervisin de Transporte y Telecomunicaciones (Ex Sittel).

9 Se consider los datos de los balances y estados de resultados de las empresas registradas en la Bolsa Boliviana de Valores.

10 Se consider los balances y estados de resultados de las empresas que registran datos en el Registro del Mercado de Valores de ASFI.

11 Los datos de la mayora de las em-presas elctricas corresponden a la Autoridad de Supervisin Elctrica, ex Su-perintendencia de Electricidad y a balances de las propias empresas.

12 En las corredoras de reaseguros, el concepto ventas corresponde a pro-duccin intermediada de anulacin.


Ranking 2011: LAS MAYORES EMPRESAS DE BOLIVIAP O R V E N TA S

Nro Fecha Balance EMPRESA Sede o lugar de actividad SectorVentas o ingresos

2010 (Bs)Ventas o ingresos

2009 (Bs)Variacin Ventas

2010-2009 Activo 2010 ( Bs) Pasivo 2010 (Bs)

1 31-dic-10 Ypfb La Paz Hidrocarburos 32.295.100.000 25.122.319.514 28,55% 43.872.000.000 21.889.200.0002 Gestin 2010 YPFB Refinacin S.A. Santa Cruz Hidrocarburos 6.603.943.178 7.045.532.034 -6,27% 3.372.776.226 1.943.519.9293 Gestin 2010 Minera San Cristbal S.A. Potos Minera 5.155.100.000 10.424.300.000 5.787.300.0004 31-dic-10 Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. La Paz Telecomunicacin 3.271.301.734 2.748.674.199 19,01% 5.467.076.948 1.420.033.6295 31-mar-11 Cervecera Boliviana Nacional S.A. La Paz Industria 2.972.141.929 2.249.128.390 32,15% 3.614.772.078 1.061.194.3086 31-mar-11 YPFB Andina S.A. Santa Cruz Hidrocarburos 2.292.867.491 1.823.575.323 25,73% 10.423.440.293 2.951.899.2857 31-dic-10 Empresa Telefnica Celular de Bolivia S.A. Telecel S.A. Santa Cruz Telecomunicacin 2.245.935.047 1.857.551.406 20,91% 2.266.222.465 1.474.141.4648 31-dic-10 NuevaTel (PCS de Bolivia) S.A. La Paz Telecomunicacin 1.730.751.991 1.609.768.640 7,52% 1.735.861.336 846.666.6279 Gestin 2010 ENAF Oruro Minera 1.672.000.000 1.146.000.000 45,90%

10 31-mar-11 YPFB Chaco S.A. Santa Cruz Hidrocarburos 1.641.850.131 1.169.653.270 40,37% 7.910.977.350 1.542.870.25611 31-dic-10 PIL Andina S.A. La Paz Industria 1.607.120.648 1.421.084.119 13,09% 962.144.046 411.484.39812 30-jun-11 Industria de Aceite S.A. Santa Cruz Agroindustria 1.598.904.000 1.855.701.000 1.259.981.00013 GESTION 2010 Corporacin Minera de Bolivia La Paz Minera 1.427.015.200 1.019.901.913 39,92% 2.395.937.872 1.707.005.20414 31-mar-11 Soboce S.A. La Paz Industria 1.160.959.748 1.046.488.136 10,94% 2.128.430.240 911.990.12315 31-dic-10 Cooperativa Rural de Electrificacin Ltda. - CRE Santa Cruz Electricidad 1.096.851.550 998.441.686 9,86% 2.437.245.953 290.988.93816 31-dic-10 ADM Sao S.A. (*) Santa Cruz Agroindustria 1.080.831.770 1.139.252.793 -5,13%17 30-jun-11 Gravetal Bolivia Santa Cruz Agroindustria 1.077.673.000 1.601.342.000 1.086.791.00018 Gestin 2010 Comibol L a Paz Minera 1.015.000.000 757.000.000 34,08%19 31-dic-10 Sinchi Wayra S.A. (*) Potos Minera 957.965.242 499.412.416 91,82%

20 31-dic-10 YPFB Transporte S.A. Santa Cruz Hidrocarburos 917.307.531 881.796.137 4,03% 10.601.499.613 3.294.566.53721 31-dic-10 Empresa Minera Manquiri S.A. (*) Potos Minera 905.283.090 749.010.645 20,86%22 31-dic-10 Gas Transboliviano S.A. Santa Cruz Hidrocarburos 883.474.356 952.860.796 -7,28% 5.391.761.125 2.592.659.07423 31-dic-10 Hipermaxi Santa Cruz Comercializacin 831.100.000 311.000.000 193.400.00024 31-dic-10 Electricidad de La Paz S.A. La Paz Electricidad 645.387.021 621.759.367 3,80% 1.059.568.460 545.593.55825 31-dic-10 Industrias Oleaginosas S.A. (*) Santa Cruz Agroindustria 628.068.389 723.709.703 -13,22%26 31-dic-10 Air Bp Bolivia S.A. Santa Cruz Comercializacin 625.300.000 164.300.000 90.700.00027 31-mar-11 Fbrica Nacional de Cemento S.A. Sucre Industria 577.158.789 549.843.465 4,97% 1.200.323.973 243.403.81428 31-dic-10 COTAS Ltda. Santa Cruz Telecomunicacin 558.305.954 551.357.700 1,26% 2.184.313.773 528.611.30429 31-dic-10 Banco Mercantil Santa Cruz S.A. La Paz Banca 552.030.731 668.728.133 -17,45% 12.199.396.709 11.329.230.28030 31-dic-10 Banco Solidario S.A. La Paz Banca 541.596.924 464.155.100 16,68% 4.190.933.987 3.884.961.83831 31-dic-10 Empresa de Luz y Fuerza Elctrica Cochabamba S.A. Cochabamba Electricidad 482.508.554 443.492.142 8,80% 842.134.746 422.782.21132 31-dic-10 Kimberly Bolivia S.A. Santa Cruz Industria 481.601.891 407.251.327 18,26% 303.669.862 92.794.30833 31-dic-10 Operaciones Metalrgicas S.A. OMSA (*) Oruro Minera 476.190.120 291.708.536 63,24%34 31-dic-10 Banco Fie S.A. La Paz Banca 467.645.409 3.615.246.844 3.299.701.84535 31-dic-10 Empresa Minera Inti Raymi S.A. (*) Oruro Minera 465.884.047 417.107.635 11,69%36 31-dic-10 Importadora Campero S.R.L. Cochabamba Comercializacin 464.310.469 311.555.094 49,03% 328.679.218 169.814.22037 31-dic-10 Importadora y Exportadora Monterrey SRL Santa Cruz Comercializacin 460.500.000 190.000.000 156.000.00038 31-dic-10 Imcruz Comercial S.A. Santa Cruz Automotriz 459.661.174 256.597.079 79,14% 318.555.643 126.421.60639 31-dic-10 Hugo Spechar Gonzales/Granos (*) Santa Cruz Agroindustria 454.415.692 409.084.787 11,08%40 31-dic-10 Banco Los Andes Procredit S.A. La Paz Banca 446.173.053 482.615.695 -7,55% 3.801.111.589 3.385.580.03241 31-dic-10 Banco Nacional De Bolivia S.A. La Paz Banca 440.964.819 551.159.271 -19,99% 10.317.420.538 9.559.639.21342 31-dic-10 Cargill Bolivia S.A. (*) Santa Cruz Agroindustria 438.287.749 496.969.486 -11,81%43 31-dic-10 FFP Prodem S.A. La Paz Fondo Financiero Privado 432.705.341 367.842.655 17,63% 3.373.689.544 3.047.914.11144 31-dic-10 Transbel S.A. Santa Cruz Comercializacin 407.797.319 360.919.293 12,99% 148.900.640 100.240.08945 31-dic-10 Toyosa S.A. La Paz Automotriz 405.990.123 383.664.568 5,82% 548.254.971 353.458.97146 31-dic-10 Finning Bolivia S.A. (Finning) Santa Cruz Comercializacin 385.242.186 374.298.910 2,92% 338.535.931 136.323.43147 31-dic-10 Banco Bisa S.A. La Paz Banca 358.294.581 454.488.639 -21,17% 9.677.023.352 8.657.870.74448 31-dic-10 Repsol Ypf Bolivia S.A. Santa Cruz Hidrocarburos 353.038.221 475.594.000 -25,77% 8.764.703.387 110.265.27549 31-dic-10 Empresa Elctrica Guaracachi S.A. (EGSA) Santa Cruz Electricidad 351.761.685 328.745.741 7,00% 1,904,642,340 991,778,44850 31-dic-10 Ferrotodo Ltda Santa Cruz Comercializacin 350.900.000 263.700.000 26.700.00051 31-mar-10 Unin Agroindustrial de Caeros Unagro S.A. Santa Cruz Agroindustria 347.959.950 261.352.151 33,14% 674.084.839 302.432.03752 31-dic-10 Boliviana de Aviacin - BoA La Paz Aerolnea 346.090.385 103.888.365 233,14% 119.736.113 17.389.06853 31-dic-10 Transierra S.A. Santa Cruz Comercializacin 345.700.000 3.210.400.000 1.144.700.00054 31-dic-10 Alianza Ca. De Seguros y Reaseguros S.A. La Paz Seguros Grales y Fianzas 345.587.000 258.207.000 33,84% 196.511.000 134.261.00055 31-dic-10 Banco Crdito de Bolivia S.A. La Paz Banca 345.227.934 493.701.349 -30,07% 7.819.740.242 7.164.366.76056 31-dic-10 Bisa Seguros y Reaseguros S.A. La Paz Seguros Grales y Fianzas 335.787.000 334.609.000 0,35% 248.158.000 152.632.00057 31-dic-10 Manufactura Boliviana S.A. Cochabamba Industria 328.717.709 275.436.509 19,34% 218.779.142 59.604.35258 31-dic-10 Companex Bolivia S.A. La Paz Comercializacin 322.900.000 281.100.000 173.500.00059 31-dic-10 Servicios Petroleros Marn Santa Cruz Servicios 319.600.000 415.200.000 82.300.00060 31-dic-10 Exportadores Bolivianos SRL. (*) La Paz Joyera 314.636.681 438.766.378 -28,29%61 31-dic-10 Lambol S.A. (*) Potos Minera 305.488.571 187.155.245 63,23%62 31-dic-10 Pan American Silver Bolivia S.A. (*) Potos Minera 303.387.122 175.877.960 72,50%63 31-dic-10 Cooperativa de Telfonos La Paz Ltda. - COTEL La Paz Telecomunicacin 302.851.066 299.879.709 0,99% 1.296.110.312 311.737.18664 31-dic-10 Nestle Bolivia S.A. Santa Cruz Comercializacin 297.296.999 233.321.989 27,42% 47.559.491 39.274.38465 31-dic-10 Yanbal De Bolivia S.A. Santa Cruz Comercializacin 297.250.087 244.955.590 21,35% 137.982.369 90.708.66266 31-dic-10 Compaa Minera Colquiri S.A. (*) La Paz Minera 293.759.728 155.051.169 89,46%67 31-dic-10 Transportadora de Electricidad S.A. Cochabamba Electricidad 291.268.267 293.677.391 -0,82% 1.570.392.626 521.146.13768 31-dic-10 Cooperativa de Telecomunicaciones Cochabamba Cochabamba Telecomunicacin 290.225.378 288.176.468 0,71% 1.930.693.504 116.702.16569 31-dic-10 Grupo Empresarial Valle Hermoso Cochabamba Electricidad 284.327.015 212.927.363 33,53% 611.075.541 39.725.53470 31-mar-10 Industrias Alimenticias Fagal S.R.L. "Fagal Ltda" Santa Cruz Industria 282.596.745 297.269.911 -4,94% 263.248.051 68.613.88771 31-dic-10 Wilfredo Condori Urdininea (Ingenio San Silvestre) (*) Potos Minera 282.077.292 130.084.716 116,84%72 31-dic-10 Nibol Ltda Santa Cruz Comercializacin 279.700.000 244.300.000 88.000.00073 31-dic-10 Las Lomas Importadora y Exportadora Santa Cruz Comercializacin 279.400.000 305.700.000 142.200.00074 31-dic-10 Ingenio Azucarero Guabir S.A. (*) Santa Cruz Agroindustria 275.513.976 373.560.567 -26,25%75 31-dic-10 Sociedad Annima Comercial Industrial Saci La Paz Industria 270.089.758 253.875.297 6,39% 348.471.462 102.231.08076 31-dic-10 Cobee S.A. Bolivian Power Company Limited La Paz Electricidad 269.890.002 249.301.716 8,26% 2.631.170.106 425.241.20377 31-dic-10 Credinform International S.A. de Seguros La Paz Seguros Grales y Fianzas 269.106.000 255.332.000 5,39% 233.177.000 167.837.00078 31-dic-10 Green Metals Comercializacin y Minera SRL. (*) Oruro Minera 266.717.726 150.604.964 77,10%79 31-dic-10 Empresa Elctrica Valle Hermoso S.A. Cochabamba Electricidad 262.797.479 214.824.984 22,33% 609.405.255 38.055.24980 31-mar-11 Plasmar S.A. Santa Cruz Industria 259.717.834 209.664.201 23,87% 188.113.841 72.094.58381 31-dic-10 Farmacorp S.A. Santa Cruz Comercializacin 259.600.000 125.900.000 90.500.00082 31-mar-11 Droguera Inti S.A. La Paz Industria 259.157.562 223.709.023 15,85% 301.621.186 155.825.91283 31-dic-10 Dow Agrociences Bolivia S.A. Santa Cruz Comercializacin 245.400.000 169.500.000 65.700.00084 31-dic-10 Ferroviaria Oriental S.A. Santa Cruz Ferrocarriles 233.773.196 257.038.877 -9,05% 722.432.875 116.918.00585 31-dic-10 Banco Econmico S.A. Santa Cruz Banca 229.792.836 255.266.889 -9,98% 3.710.653.448 3.423.309.56386 31-dic-10 Beneficiadora de Almendras Urkupia (*) Beni Agroindustria 223.644.727 172.531.421 29,63%87 31-dic-10 Epsas S.A. La Paz Agua Potable 218.864.111 224.909.586 -2,69% 689.845.130 202.852.01988 31-mar-10 Compaia Industrial de Tabacos S.A. La Paz Industria 215.218.015 184.396.410 16,71% 253.714.224 77.221.79489 31-dic-10 AXS Bolivia S.A. La Paz Telecomunicacin 213.680.374 215.952.391 -1,05% 378.971.007 222.601.99290 31-dic-10 Banco Unin S.A. La Paz Banca 212.158.573 239.374.046 -11,37% 4.764.001.010 4.404.991.43591 31-dic-10 Boliviana Ciacruz de Seguros y Reaseguros S.A. La Paz Seguros Grales y Fianzas 210.160.000 220.530.000 -4,70% 264.297.000 170.983.00092 31-dic-10 Comercial Industrial Agropecuaria S.A. Ciagro S.A. Santa Cruz Agroindustria 205.046.616 190.568.633 7,60% 241.796.201 121.480.88293 31-dic-10 Empresa Minera Santa Luca LTDA. (*) La Paz Minera 204.815.496 98.414.938 108,11%94 31-dic-10 Vintage Petroleum Boliviana Ltd.(Sucursal Bolivia) Santa Cruz Hidrocarburos 197.079.542 143.528.828 37,31% 667.253.862 215.464.12795 31-dic-10 Minoil S.A. La Paz Comercializacin 190.672.614 170.479.136 11,85% 109.003.091 61.591.92496 31-dic-10 Empresa Minera Paititi EMIPA SA Santa Cruz Minera 189.618.069 373.544.220 -49,24%97 31-dic-10 Taca Per Sucursal Bolivia S.A. La Paz Aerolnea 189.300.000 10.000.000 6.500.00098 31-mar-11 Amrica Textil S.A. La Paz Industria 188.481.233 182.302.948 3,39% 391.902.814 314.631.00699 31-mar-10 Monopol Ltda. La Paz Industria 182.670.128 171.133.917 6,74% 155.147.364 54.574.094

100 31-dic-10 Taiyo Motors S.A. Tamsa La Paz Automotriz 182.484.239 30.921.640 490,15% 133.211.747 91.360.530(*) Exportaciones.



Patrimonio2010 (Bs)

Utilidades 2010 o prdidas ( Bs)


Variacin Utilida-des 2010-2009

Rentabilidad ROE (Util/Pat)

Rentabilidad ROA (Util/Act)

Endeudamiento (Pasivo/Patrim)

Endeudamiento (Pasivo/Activo)

Indice de Productividad(Ventas/Patrim)

Indice de Retorno en Ventas (Util/Ventas)

21.982.800.000 3.844.000.000 2.021.757.696 90,13% 17,49% 8,76% 99,57% 49,89% 146,91% 11,90%1.429.256.297 260.372.601 345.453.615 -24,63% 18,22% 7,72% 135,98% 57,62% 462,05% 3,94%

4.637.300.000 1.192.700.000 25,72% 11,44% 124,80% 55,52% 111,17% 23,14%4.047.043.319 552.580.391 493.780.444 11,91% 13,65% 10,11% 35,09% 25,97% 80,83% 16,89%2.553.577.770 1.466.343.393 1.088.085.135 34,76% 57,42% 40,57% 41,56% 29,36% 116,39% 49,34%7.471.541.008 541.569.741 571.089.829 -5,17% 7,25% 5,20% 39,51% 28,32% 30,69% 23,62%

792.081.001 352.376.072 287.005.422 22,78% 44,49% 15,55% 186,11% 65,05% 283,55% 15,69%889.194.709 289.006.911 195.394.075 47,91% 32,50% 16,65% 95,22% 48,78% 194,64% 16,70%

6.368.107.094 568.757.097 405.707.018 40,19% 8,93% 7,19% 24,23% 19,50% 25,78% 34,64%550.659.648 45.091.952 43.510.406 3,63% 8,19% 4,69% 74,73% 42,77% 291,85% 2,81%595.721.000 123.561.000 20,74% 6,66% 211,51% 67,90% 268,40% 7,73%688.932.668 355.045.474 89.496.930 296,71% 51,54% 14,82% 247,78% 71,25% 207,13% 24,88%1.216.440.117 169.151.963 185.044.755 -8,59% 13,91% 7,95% 74,97% 42,85% 95,44% 14,57%2.146.257.015 55.859.170 38.788.145 44,01% 2,60% 2,29% 13,56% 11,94% 51,11% 5,09%

514.552.000 56.758.000 11,03% 3,54% 211,21% 67,87% 209,44% 5,27%

7.306.933.076 276.466.472 339.658.275 -18,60% 3,78% 2,61% 45,09% 31,08% 12,55% 30,14%

2.799.102.051 269.992.604 290.884.054 -7,18% 9,65% 5,01% 92,62% 48,09% 31,56% 30,56%117.600.000 44.600.000 37,93% 14,34% 164,46% 62,19% 706,72% 5,37%513.974.902 63.503.676 75.851.284 -16,28% 12,36% 5,99% 106,15% 51,49% 125,57% 9,84%

73.600.000 1.400.000 1,90% 0,85% 123,23% 55,20% 849,59% 0,22%956.920.158 159.031.577 145.956.249 8,96% 16,62% 13,25% 25,44% 20,28% 60,31% 27,55%

1.655.702.469 -53.677.354 -64.270.800 -3,24% -2,46% 31,93% 24,20% 33,72% -9,61%870.166.429 159.934.208 229.601.831 -30,34% 1301,96% 92,87% 63,44% 28,97%305.972.149 81.242.448 84.168.762 -3,48% 1269,71% 92,70% 177,01% 15,00%419.352.535 36.190.650 38.990.746 -7,18% 8,63% 4,30% 100,82% 50,20% 115,06% 7,50%210.875.554 66.995.238 53.112.365 26,14% 31,77% 22,06% 44,00% 30,56% 228,38% 13,91%

315.544.999 61.470.765 1045,72% 91,27% 148,20% 13,14%

158.864.997 46.622.229 27.151.213 71,71% 29,35% 14,18% 106,89% 51,67% 292,27% 10,04%34.000.000 9.400.000 27,65% 4,95% 458,82% 82,11% 1354,41% 2,04%192.134.037 42.173.657 15.683.713 168,90% 21,95% 13,24% 65,80% 39,69% 239,24% 9,17%

415.531.556 55.602.393 53.743.760 3,46% 814,76% 89,07% 107,37% 12,46%757.781.325 129.970.572 162.428.342 -19,98% 1261,53% 92,66% 58,19% 29,47%

325.775.433 71.617.591 40.505.578 76,81% 21,98% 2,12% 935,59% 90,34% 132,82% 16,55%48.660.551 43.333.193 44.172.728 -1,90% 89,05% 29,10% 206,00% 67,32% 838,05% 10,63%

194.796.000 39.364.382 18.339.553 114,64% 20,21% 7,18% 181,45% 64,47% 208,42% 9,70%202.212.500 15.414.582 27.586.784 -44,12% 7,62% 4,55% 67,42% 40,27% 190,51% 4,00%1.019.152.608 146.481.705 175.088.940 -16,34% 849,52% 89,47% 35,16% 40,88%8.654.438.112 54.838.927 92.613.000 -40,79% 0,63% 0,63% 1,27% 1,26% 4,08% 15,53%912,863,892 -16.611.582 24.311.773 -1,82% -0,87% 108,64% 52,07% 38,53% -4,72%

236.900.000 4.600.000 1,94% 1,74% 11,27% 10,13% 148,12% 1,31%371.652.802 17.283.859 11.563.538 49,47% 4,65% 2,56% 81,37% 44,87% 93,63% 4,97%102.347.045 14.717.690 -13.653.942 14,38% 12,29% 16,99% 14,52% 338,15% 4,25%

2.065.700.000 108.900.000 5,27% 3,39% 55,41% 35,66% 16,74% 31,50%62.249.000 14.304.000 5.526.000 158,85% 22,98% 7,28% 215,68% 68,32% 555,17% 4,14%655.373.481 105.503.655 198.660.265 -46,89% 1093,17% 91,62% 52,68% 30,56%95.526.000 17.794.000 19.095.000 -6,81% 18,63% 7,17% 159,78% 61,51% 351,51% 5,30%159.174.790 54.199.696 34.731.206 56,05% 34,05% 24,77% 37,45% 27,24% 206,51% 16,49%

107.600.000 8.400.000 7,81% 2,99% 161,25% 61,72% 300,09% 2,60%333.000.000 -4.800.000 -1,44% -1,16% 24,71% 19,82% 95,98% -1,50%

984.373.126 -23.521.204 -80.853.049 -2,39% -1,81% 31,67% 24,05% 30,77% -7,77%8.285.107 23.667.381 7.077.068 234,42% 285,66% 49,76% 474,04% 82,58% 3588,33% 7,96%

47.273.707 35.786.529 29.846.448 19,90% 75,70% 25,94% 191,88% 65,74% 628,79% 12,04%

1.049.246.489 77.058.832 79.109.472 -2,59% 7,34% 4,91% 49,67% 33,19% 27,76% 26,46%1.813.991.339 47.774.340 47.042.873 1,55% 2,63% 2,47% 6,43% 6,04% 16,00% 16,46%571.350.007 30.933.622 25.358.572 21,98% 5,41% 5,06% 6,95% 6,50% 49,76% 10,88%194.634.164 21.602.838 -61.487 -35233,99% 11,10% 8,21% 35,25% 26,06% 145,19% 7,64%

156.300.000 30.400.000 19,45% 12,44% 56,30% 36,02% 178,95% 10,87%163.500.000 4.800.000 2,94% 1,57% 86,97% 46,52% 170,89% 1,72%

246.240.382 18.054.179 27.288.583 -33,84% 7,33% 5,18% 41,52% 29,34% 109,69% 6,68%2.205.928.903 39.135.041 22.629.403 72,94% 1,77% 1,49% 19,28% 16,16% 12,23% 14,50%

65.340.000 7.042.000 4.346.000 62,03% 10,78% 3,02% 256,87% 71,98% 411,85% 2,62%

571.350.006 30.933.622 13.996.216 121,01% 5,41% 5,08% 6,66% 6,24% 46,00% 11,77%116.019.258 33.053.370 33.638.004 -1,74% 28,49% 17,57% 62,14% 38,32% 223,86% 12,73%

35.400.000 6.000.000 #DIV/0! 16,95% 4,77% 255,65% 71,88% 733,33% 2,31%145.795.274 25.225.158 20.084.958 25,59% 17,30% 8,36% 106,88% 51,66% 177,75% 9,73%

103.800.000 14.400.000 13,87% 8,50% 63,29% 38,76% 236,42% 5,87%605.514.870 28.730.505 42.559.255 -32,49% 4,74% 3,98% 19,31% 16,18% 38,61% 12,29%287.343.885 52.372.722 41.259.859 26,93% 1191,36% 92,26% 79,97% 22,79%

486.993.111 32.925.094 54.758.783 -39,87% 6,76% 4,77% 41,65% 29,41% 44,94% 15,04%176.492.430 39.659.870 32.705.105 21,27% 22,47% 15,63% 43,75% 30,44% 121,94% 18,43%156.369.015 -35.474.485 -24.151.277 -22,69% -9,36% 142,36% 58,74% 136,65% -16,60%

359.009.575 62.552.960 39.291.128 59,20% 1226,98% 92,46% 59,10% 29,48%93.314.000 13.543.000 15.973.000 -15,21% 14,51% 5,12% 183,23% 64,69% 225,22% 6,44%120.315.319 18.628.827 13.339.074 39,66% 15,48% 7,70% 100,97% 50,24% 170,42% 9,09%

451.789.735 73.680.856 55.877.917 31,86% 16,31% 11,04% 47,69% 32,29% 43,62% 37,39%47.411.167 19.536.682 13.373.060 46,09% 41,21% 17,92% 129,91% 56,50% 402,17% 10,25%

3.500.000 1.000.000 28,57% 10,00% 185,71% 65,00% 5408,57% 0,53%77.271.808 -47.999.895 44.028.888 -62,12% -12,25% 407,17% 80,28% 243,92% -25,47%

100.573.270 21.538.412 14.328.664 50,32% 21,42% 13,88% 54,26% 35,18% 181,63% 11,79%41.851.216 18.983.656 2.497.641 660,06% 45,36% 14,25% 218,30% 68,58% 436,03% 10,40%

Analisis Du Pont

Versin digital en: www.zonasur.com.bo







101 31-dic-10 Servicios de Aeropuertos Bolivianos S.A. Sabsa Santa Cruz Aeropuertos 182.323.674 146.785.264 24,21% 240.336.741 78.604.683102 31-dic-10 American Airlines Inc. (Sucursal Bolivia) La Paz Aerolnea 179.579.110 169.762.246 5,78% 7.624.728 10.819.237103 31-dic-10 Servicios de Aeropuertos Bolivianos S.A. - SABSA Santa Cruz Servicios Aeroportuarios 179.159.312 147.845.191 21,18% 240.336.741 78.604.683104 31-dic-10 Empresa Elctrica Corani S.A. Cochabamba Electricidad 178.191.437 180.107.630 -1,06% 1.322.965.000 230.014.988105 31-dic-10 Unagro S.A. (*) Santa Cruz Agroindustria 175.682.760 141.435.958 24,21%106 31-dic-10 Ovando S.A. La Paz Comercializacin 170.600.000 256.500.000 154.700.000107 31-dic-10 Kieffer & Asociados S.A. Corredores de Seguros La Paz Corredores de seguro 169.998.393 173.452.326 -1,99%108 31-dic-10 Bolivian River Gold SRL (*) Minera 167.892.530 0109 31-dic-10 Empresa Minera Bolvar LTDA. (*) Potos Minera 165.636.608 91.934.294 80,17%110 31-dic-10 Eco Futuro S.A. F.F.P. La Paz Fondo Financiero Privado 161.404.199 134.690.346 19,83% 930.413.228 835.651.307111 31-dic-10 Banco Ganadero S.A. Santa Cruz Banca 157.710.142 211.621.794 -25,48% 3.849.638.356 3.621.393.344112 31-mar-10 Carlos Caballero S.R.L. Santa Cruz Industria 156.455.709 107.332.724 45,77% 133.098.864 87.024.464113 31-dic-10 Empresa Comercializadora de Minerales Apacan (*) Potos Minera 155.846.751 81.237.528 91,84%114 31-dic-10 Servicios Elctricos Potos S.A. Potos Electricidad 154.428.573 205.011.076 71.339.787115 31-dic-10 Orbol S.A. (*) La Paz Joyera 153.273.169 86.393.336 77,41%116 31-dic-10 Interagro S.A. Santa Cruz Comercializacin 152.642.310 159.702.939 -4,42% 180.188.883 65.567.110117 31-mar-10 La Papelera S.A. La Paz Industria 149.700.236 171.456.098 208.771.403 34.817.833118 31-dic-10 Madisa S.A. Santa Cruz Comercializacin 149.700.000 80.000.000 27.600.000119 31-dic-10 Mategoal S.R.L. (*) La Paz Joyera 149.530.513 23.562.742 534,61%

120 31-dic-10 Halliburton Latin America S.A. Suc. Bolivia Santa Cruz Servicios 149.200.000 179.800.000 127.500.000121 31-dic-10 Amrica Textil S.A. (*) La Paz Industria 145.280.872 177.934.906 -18,35%122 31-dic-10 Genex S.A. Santa Cruz Comercializacin 144.000.000 80.400.000 36.900.000123 31-dic-10 YPFB Logstica Santa Cruz Hidrocarburos 141.900.000 248.000.000 149.200.000124 31-dic-10 Royal Mines Impex SRL. (*) La Paz Minera 141.203.390 60.291.441 134,20%125 31-dic-10 Empresa de Luz y Fuerza Elctrica Oruro S.A. Oruro Electricidad 139.853.251 131.853.616 6,07% 161.814.640 98.892.372126 31-dic-10 Minexa S.R.L (*) La Paz Minera 139.152.199 100.006.521 39,14%127 31-dic-10 Agropartners S.R.L. Santa Cruz Comercializacin 138.449.091 135.828.121 1,93% 170.483.450 79.331.303128 31-dic-10 Interconexin Elctrica ISA Bolivia S.A. Santa Cruz Electricidad 132.710.747 136.171.293 -2,54% 583.523.493 322.784.247129 31-dic-10 Nacional Vida Seguros de Personas S.A. Santa Cruz Seguros de personas 132.255.000 109.376.000 20,92% 139.555.000 104.597.000130 31-dic-10 South American Express S.A. La Paz Comercializacin 131.300.000 58.900.000 23.700.000131 31-dic-10 Baker Hughes International Branches Inc. Sucursal Bolivia Santa Cruz Comercializacin 129.313.833 84.720.339 52,64% 220.835.810 141.792.416132 31-dic-10 Bayer Boliviana Ltda Santa Cruz Comercializacin 129.300.000 101.400.000 90.700.000133 31-dic-10 Distribuidora Mayorista de Tecnologa S.A. Dismatec S.A. Santa Cruz Servicios 122.315.770 95.390.444 28,23% 72.505.051 28.504.575134 31-dic-10 Disttribucin y Mercadeo D & M Ltda Santa Cruz Comercializacin 122.200.000 98.000.000 44.900.000135 31-dic-10 Agencias Generales S.A. Cochabamba Comercializacin 122.000.000 94.500.000 64.800.000136 31-dic-10 Productos Avon Ltda Santa Cruz Comercializacin 119.300.000 73.900.000 71.800.000137 31-dic-10 Compaa Elctrica Control Bulo Bulo S.A. Santa Cruz Electricidad 118.443.947 107.545.716 10,13% 305.008.555 204.474.554138 31-dic-10 Inversora Los Andes S.A. Inansa La Paz Servicios 117.659.677 179.482.933 -34,45% 300.296.625 7.738.315139 31-dic-10 Corporacin Boliviana de Farmacias S.A. Cochabamba Comercializacin 115.600.000 52.000.000 38.000.000140 31-dic-10 Mercantil Len SRL Santa Cruz Comercializacin 115.500.000 50.700.000 28.100.000141 31-dic-10 Comercial Miclar SRL Santa Cruz Comercializacin 113.300.000 53.000.000 41.700.000142 31-mar-11 Molino Andino S.A. La Paz Industria 113.297.011 100.437.216 12,80% 138.952.497 47.791.053143 31-dic-10 Proveedora de Equipos y Material del Sur Tarija Comercializacin 113.100.000 28.500.000 21.300.000144 31-dic-10 Empresa Ferroviaria Andina S.A. La Paz Ferrocarriles 112.399.607 113.041.891 -0,57% 414.776.523 83.351.582145 31-dic-10 Supersur Fidalga Santa Cruz Comercializacin 111.100.000 122.200.000 109.200.000146 31-mar-11 Industrias Lara Bisch S.A. La Paz Industria 110.190.669 100.723.443 9,40% 105.801.663 42.549.568147 31-dic-10 Exterran Bolivia S.R.L. Santa Cruz Servicios 107.570.439 109.809.533 -2,04% 243.325.485 39.892.940148 31-dic-10 La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. La Paz Seguros de personas 105.627.000 91.886.000 14,95% 2.595.663.000 2.200.108.000149 31-dic-10 Servicio Municipal de Agua Potable y Alcantarrillado Cochabamba Servicios 102.200.000 1.247.900.000 192.500.000150 31-dic-10 Univalle S.A. Cochabamba Servicios 101.400.000 175.800.000 141.500.000151 31-dic-10 Sudamericana S.R.L. Corredores y Asesores de Seguros La Paz Corredores de seguro 101.122.215 86.426.395 17,00%152 31-dic-10 M.S.M. Exportadores de Minerales (*) Oruro Minera 100.379.420 8.530.588 1076,70%153 31-dic-10 Almacenera Boliviana S.A. La Paz Servicios 100.100.000 54.300.000 12.300.000154 31-dic-10 Ca. De Seguros y Reaseguros Fortaleza S.A. La Paz Seguros Grales y Fianzas 99.575.000 70.036.000 42,18% 84.939.000 52.774.000155 31-dic-10 Cia. De Inversiones Mercantiles La Paz Servicios 97.400.000 652.700.000 22.900.000156 31-dic-10 TumPar Santa Cruz Comercializacin 96.300.000 174.600.000 137.400.000157 31-dic-10 Hiller S.A. Comercio e Industria Santa Cruz Comercializacin 95.800.000 40.200.000 15.900.000158 31-dic-10 Agroterra SRL Santa Cruz Comercializacin 95.300.000 119.000.000 95.100.000159 31-dic-10 El Pahuichi SRL Santa Cruz Servicios 95.200.000 392.600.000 147.500.000160 31-dic-10 Cooperativa Jess Nazareno Ltda. Santa Cruz Cooperativas 93.940.322 90.529.250 3,77% 925.330.307 792.160.676161 31-dic-10 Industrial Comercial Amrica S.R.L. Ical La Paz Comercializacin 93.803.736 52.658.835 78,13% 68.493.971 8.096.240162 31-dic-10 Universal Brokers S.A. Corred. y Consultores de Seguros La Paz Corredores de seguro 93.675.655 85.085.265 10,10%163 31-dic-10 Fassil FFP S.A. Santa Cruz Fondo Financiero Privado 93.474.489 57.119.474 63,65% 1.141.977.377 1.057.834.599164 31-dic-10 Mutual La Primera La Paz Mutual 92.875.736 136.062.686 -31,74% 2.086.293.386 1.679.674.447165 31-dic-10 Sumapacha Industrial S.A. (*) La Paz Industria 92.512.047 33.052.621 179,89%166 31-dic-10 Empresa Minera Canalmin Export S.R.L. (*) Potos Minera 92.509.997 67.921.508 36,20%167 31-dic-10 Compaa Elctrica Sucre S.A. - CESSA Sucre Electricidad 90.470.951 85.131.906 6,27% 168.206.652 46.630.970168 31-dic-10 Compaa Industrial Azucarera San Aurelio (*) Santa Cruz Agroindustria 90.042.775 127.549.734 -29,41%169 31-dic-10 Ingrid Rosario Schamisseddine S. Santa Cruz Comercializacin 89.300.000 88.300.000 80.300.000170 31-dic-10 Tahuamanu S.A. (*) La Paz Agroindustria 89.171.839 55.431.187 60,87%171 31-dic-10 Kaiser Servicios SRL Santa Cruz Servicios 88.900.000 88.900.000 59.000.000172 31-dic-10 Multicenter SRL Santa Cruz Servicios 86.400.000 33.700.000 17.700.000173 31-dic-10 Comercializadora Emura S.R.L. (*) La Paz Minera 85.804.086 86.054.839 -0,29%174 31-dic-10 Canal 9 Teleoriente Emp. De Comunicaciones del Oriente Santa Cruz Servicios 85.500.000 65.900.000 37.200.000175 31-dic-10 Polymet (Bolivia) S.A. (*) La Paz Minera 84.916.382 31.517.169 169,43%176 31-dic-10 Sociedad Agroindustrial del Valle Ltda. Tarija Agroindustria 84.833.701 71.010.436 19,47% 179.689.748 25.975.263177 31-dic-10 Aerocon Ltda. Santa Cruz Servicios 83.200.000 51.700.000 35.800.000178 31-dic-10 Juan Carlos Nogales Garrn (Ing. Minero de Sur IMSUR) (*) Potos Minera 83.028.353 37.059.549 124,04%179 31-mar-10 Vidrio Lux S.A. Cochabamba Industria 81.921.887 91.209.496 -10,18% 103.952.035 19.420.905180 31-dic-10 Crown Ltda Cochabamba Automotriz 81.700.000 65.100.000 43.600.000181 31-dic-10 Cerro Rico S.A. (*) Potos Minera 81.686.972 19.666.028 315,37%182 31-dic-10 Central Inte. De Comerc. De Min. De Coo (*) Minera 81.518.825 0183 31-dic-10 Maxam-Fanexa S.A.M. (*) Cochabamba Industria 81.066.150 52.600.068 54,12%184 Gestin 2010 Ende Cochabamba Electricidad 81.000.000 38.000.000 113,16%185 31-dic-10 Materia Prima SRL Santa Cruz Comercializacin 80.400.000 34.500.000 15.000.000186 31-dic-10 Boliviatel S.A. Cochabamba Servicios 78.700.000 83.300.000 37.700.000187 31-dic-10 Fortaleza FFP S.A. La Paz Fondo Financiero Privado 78.343.217 67.850.946 15,46% 647.040.564 568.831.225188 31-dic-10 IberBolivia S.A. La Paz Servicios Financieros 78.300.000 761.100.000 15.100.000189 31-dic-10 Estacin de Servicio Sur SRL Santa Cruz Comercializacin 78.300.000 38.000.000 21.300.000190 31-dic-10 Iberbolivia de Inversiones S.A. La Paz Servicios 78.280.908 103.682.350 -24,50% 761.085.860 15.059.160191 31-dic-10 Boliviatel Cochabamba Telecomunicacin 77.728.057 94.005.092 -17,32% 83.334.402 37.665.115192 31-dic-10 Alpha Systems SRL La Paz Comercializacin 77.400.000 46.700.000 23.500.000193 31-dic-10 Pharmatech Bolivia Santa Cruz Comercializacin 77.100.000 42.600.000 32.900.000194 31-dic-10 Brinks Bolivia S.A. Santa Cruz Servicios 77.000.000 46.500.000 21.900.000195 31-dic-10 Hidroelctrica Boliviana S.A. La Paz Electricidad 76.472.329 75.605.247 1,15% 941.942.249 419.345.745196 31-dic-10 Lain Airlines (Bolivia) La Paz Aerolnea 75.700.000 41.000.000 45.800.000197 31-dic-10 Equipetrol S.A. Santa Cruz Servicios 75.000.000 148.100.000 37.600.000198 31-dic-10 Corporacin Agroindustrial Amazonas SRL. (*) Beni Agroindustria 74.567.736 49.042.847 52,05%199 31-dic-10 Alianza Vida Seguros y Reaseguros S.A. La Paz Seguros de personas 73.997.000 55.676.000 32,91% 37.573.000 13.457.000

200 31-dic-10 Estacin De Servicios Volcn SRL La Paz Comercializacin 73.700.000 13.700.000 6.600.000



Patrimonio2010 (Bs)










161.732.058 24.236.535 9.284.802 161,03% 14,99% 10,08% 48,60% 32,71% 112,73% 13,29%-3.194.509 20.641.793 11.607.870 77,83% -646,16% 270,72% -338,68% 141,90% -5621,49% 11,49%

161.732.058 24.236.535 9.447.657 156,53% 14,99% 10,08% 48,60% 32,71% 110,78% 13,53%1.092.950.012 55.700.591 40.573.549 37,28% 5,10% 4,21% 21,05% 17,39% 16,30% 31,26%

101.900.000 900.000 0,88% 0,35% 151,82% 60,31% 167,42% 0,53%

94.761.921 21.600.502 7.673.470 181,50% 22,79% 2,32% 881,84% 89,82% 170,33% 13,38%228.245.011 39.268.254 43.042.266 -8,77% 17,20% 1,02% 1586,63% 94,07% 69,10% 24,90%46.074.401 4.370.753 1.785.066 144,85% 9,49% 3,28% 188,88% 65,38% 339,57% 2,79%

133.671.289 6.346.780 4,75% 3,10% 53,37% 34,80% 115,53% 4,11%

114.621.773 15.406.718 16.122.357 -4,44% 13,44% 8,55% 57,20% 36,39% 133,17% 10,09%173.953.570 31.491.114 7.189.754 338,00% 18,10% 15,08% 20,02% 16,68% 86,06% 21,04%52.400.000 13.700.000 26,15% 17,13% 52,67% 34,50% 285,69% 9,15%

52.300.000 9.500.000 18,16% 5,28% 243,79% 70,91% 285,28% 6,37%

43.600.000 2.600.000 5,96% 3,23% 84,63% 45,90% 330,28% 1,81%98.800.000 13.500.000 13,66% 5,44% 151,01% 60,16% 143,62% 9,51%

62.922.268 11.312.537 12.821.256 -11,77% 17,98% 6,99% 157,17% 61,11% 222,26% 8,09%

91.152.147 20.123.582 10.937.346 83,99% 22,08% 11,80% 87,03% 46,53% 151,89% 14,54%260.739.246 28.678.501 31.112.073 -7,82% 11,00% 4,91% 123,80% 55,32% 50,90% 21,61%34.958.000 4.991.000 4.090.000 22,03% 14,28% 3,58% 299,21% 74,95% 378,33% 3,77%35.100.000 9.000.000 25,64% 15,28% 67,52% 40,24% 374,07% 6,85%79.043.394 22.008.571 13.521.889 62,76% 27,84% 9,97% 179,39% 64,21% 163,60% 17,02%10.700.000 3.600.000 33,64% 3,55% 847,66% 89,45% 1208,41% 2,78%44.000.476 17.130.273 3.715.337 361,07% 38,93% 23,63% 64,78% 39,31% 277,99% 14,00%53.100.000 11.900.000 22,41% 12,14% 84,56% 45,82% 230,13% 9,74%

29.700.000 5.000.000 16,84% 5,29% 218,18% 68,57% 410,77% 4,10%2.100.000 -500.000 -23,81% -0,68% 3419,05% 97,16% 5680,95% -0,42%

100.534.001 15.671.804 16.062.939 -2,44% 15,59% 5,14% 203,39% 67,04% 117,81% 13,23%292.558.310 116.789.531 179.234.500 -34,84% 39,92% 38,89% 2,65% 2,58% 40,22% 99,26%14.000.000 2.200.000 15,71% 4,23% 271,43% 73,08% 825,71% 1,90%22.600.000 7.800.000 34,51% 15,38% 124,34% 55,42% 511,06% 6,75%11.300.000 5.000.000 44,25% 9,43% 369,03% 78,68% 1002,65% 4,41%91.161.444 1.265.333 1.220.876 3,64% 1,39% 0,91% 52,42% 34,39% 124,28% 1,12%

7.200.000 4.000.000 55,56% 14,04% 295,83% 74,74% 1570,83% 3,54%331.424.941 9.081.817 3.981.277 128,11% 2,74% 2,19% 25,15% 20,10% 33,91% 8,08%13.000.000 2.900.000 22,31% 2,37% 840,00% 89,36% 854,62% 2,61%63.252.095 109.998 -2.544.923 -104,32% 0,17% 0,10% 67,27% 40,22% 174,21% 0,10%

203.432.545 15.935.125 16.503.489 -3,44% 7,83% 6,55% 19,61% 16,39% 52,88% 14,81%395.555.000 41.822.000 77.584.000 -46,09% 10,57% 1,61% 556,21% 84,76% 26,70% 39,59%

1.055.500.000 -14.800.000 -1,40% -1,19% 18,24% 15,43% 9,68% -14,48%34.300.000 5.400.000 15,74% 3,07% 412,54% 80,49% 295,63% 5,33%

42.000.000 10.700.000 25,48% 19,71% 29,29% 22,65% 238,33% 10,69%32.165.000 9.719.000 5.244.000 85,34% 30,22% 11,44% 164,07% 62,13% 309,58% 9,76%

629.800.000 88.000.000 13,97% 13,48% 3,64% 3,51% 15,47% 90,35%37.200.000 3.300.000 8,87% 1,89% 369,35% 78,69% 258,87% 3,43%24.300.000 13.400.000 55,14% 33,33% 65,43% 39,55% 394,24% 13,99%23.800.000 3.400.000 14,29% 2,86% 399,58% 79,92% 400,42% 3,57%

245.100.000 500.000 0,20% 0,13% 60,18% 37,57% 38,84% 0,53%133.169.631 7.021.287 3.093.390 126,98% 5,27% 0,76% 594,85% 85,61% 70,54% 7,47%60.397.731 16.302.807 7.660.401 112,82% 26,99% 23,80% 13,40% 11,82% 155,31% 17,38%

84.142.778 6.992.318 4.283 163158,24% 8,31% 0,61% 1257,19% 92,63% 111,09% 7,48%406.618.939 34.255.297 34.075.429 0,53% 8,42% 1,64% 413,08% 80,51% 22,84% 36,88%

121.575.682 7.140.677 5.902.236 20,98% 5,87% 4,25% 38,36% 27,72% 74,42% 7,89%

8.000.000 3.300.000 41,25% 3,74% 1003,75% 90,94% 1116,25% 3,70%

29.900.000 5.800.000 19,40% 6,52% 197,32% 66,37% 297,32% 6,52%16.000.000 2.000.000 12,50% 5,93% 110,63% 52,52% 540,00% 2,31%

28.700.000 5.300.000 18,47% 8,04% 129,62% 56,45% 297,91% 6,20%

153.714.485 22.888.799 12.228.097 87,18% 14,89% 12,74% 16,90% 14,46% 55,19% 26,98%16.000.000 -4.300.000 -26,88% -8,32% 223,75% 69,25% 520,00% -5,17%

84.531.130 16.533.650 17.360.591 -4,76% 19,56% 15,91% 22,97% 18,68% 96,91% 20,18%21.600.000 8.700.000 40,28% 13,36% 201,85% 66,97% 378,24% 10,65%

19.400.000 5.700.000 29,38% 16,52% 77,32% 43,48% 414,43% 7,09%45.700.000 -21.100.000 -46,17% -25,33% 82,49% 45,26% 172,21% -26,81%78.209.339 12.594.997 4.512.259 179,13% 16,10% 1,95% 727,32% 87,91% 100,17% 16,08%

746.000.000 56.500.000 7,57% 7,42% 2,02% 1,98% 10,50% 72,16%16.700.000 700.000 4,19% 1,84% 127,54% 56,05% 468,86% 0,89%

746.026.700 56.478.851 74.506.861 -24,20% 7,57% 7,42% 2,02% 1,98% 10,49% 72,15%45.669.287 -21.061.832 1.329.510 -46,12% -25,27% 82,47% 45,20% 170,20% -27,10%

23.200.000 3.300.000 14,22% 7,07% 101,29% 50,32% 333,62% 4,26%9.700.000 7.200.000 74,23% 16,90% 339,18% 77,23% 794,85% 9,34%

24.600.000 4.700.000 19,11% 10,11% 89,02% 47,10% 313,01% 6,10%522.596.504 -4.884.697 31.210.200 -0,93% -0,52% 80,24% 44,52% 14,63% -6,39%-4.800.000 -5.200.000 108,33% -12,68% -954,17% 111,71% -1577,08% -6,87%

110.400.000 14.500.000 13,13% 9,79% 34,06% 25,39% 67,93% 19,33%

24.116.000 4.722.000 4.392.000 7,51% 19,58% 12,57% 55,80% 35,82% 306,84% 6,38%7.100.000 1.500.000 21,13% 10,95% 92,96% 48,18% 1038,03% 2,04%

Analisis Du Pont








201 31-dic-10 Tacna Bolivia S.A. Santa Cruz Servicios 73.300.000 34.100.000 18.900.000202 31-dic-10 Compaa Americana de Inversiones S.A. La Paz Agente de Bolsa 73.114.586 42.827.675 70,72% 362.175.873 309.798.728203 31-dic-10 DHL Bolivia SRL La Paz Servicios 72.800.000 69.100.000 14.800.000204 31-dic-10 Saite SRL. (*) La Paz Agroindustria 72.392.477 53.352.143 35,69%205 31-dic-10 Manutata S.A. (*) Beni Agroindustria 71.706.233 50.274.634 42,63%206 31-dic-10 Empresa de Servicios Sol S.A. Santa Cruz Servicios 71.600.000 29.400.000 18.500.000207 31-dic-10 Empresa Molinera El Molino LTDA. (*) La Paz Agroindustria 71.377.851 32.157.028 121,97%208 31-dic-10 Corp. Agroindustrial Amazonas S.A. Santa Cruz Comercializacin 71.300.000 115.400.000 80.400.000209 31-dic-10 Ca Panamea de Aviacin S.A. (Copa Airlines) Suc. Bolivia La Paz Aerolnea 71.251.308 50.625.694 40,74% 107.343.135 59.704.879210 Gestin 2010 Emapa La Paz Servicios de Agua 71.000.000211 31-dic-10 Qumicas Aliadas SRL Santa Cruz Comercializacin 70.500.000 30.200.000 29.000.000212 31-dic-10 Zurich Boliviana Seguros Personales La Paz Seguros de personas 68.923.000 62.254.000 10,71% 112.669.000 58.204.000213 31-dic-10 Comercializadora de Minerales Viacha S.A. (*) La Paz Minera 68.457.248 30.556.028 124,04%214 31-dic-10 Multivisin S.A. La Paz Servicios 68.100.000 57.800.000 27.100.000215 31-dic-10 Comibol (*) La Paz Minera 67.817.852216 31-dic-10 Dima Ltda. Santa Cruz Comercializacin 67.000.000 37.700.000 17.500.000217 31-dic-10 Le Mans Ltda Santa Cruz Comercializacin 67.000.000 106.300.000 7.800.000218 31-dic-10 Sociedad Hotelera Los Tajibos S.A. Santa Cruz Hotelera 66.303.892 58.290.060 13,75% 188.410.403 58.363.716219 31-dic-10 Red Uno de Bolivia S.A. Santa Cruz Servicios 66.200.000 64.400.000 28.600.000

220 31-dic-10 Empresa Minera Unificada S.A. (*) La Paz Minera 65.546.476 21.066.920 211,13%221 31-dic-10 Nemesio Ramrez Villca Acre Corp. Import-Export Pando Comercializacin 65.200.000 29.100.000 3.900.000222 31-dic-10 Inmobiliaria Kantutani S.A. La Paz Comercializacin 64.708.501 54.310.118 19,15% 189.732.169 98.444.228223 31-dic-10 Inmobiliaria Kantutani La Paz Servicios 64.700.000 189.700.000 98.400.000224 31-dic-10 Comser SRL Santa Cruz Comercializacin 64.700.000 17.200.000 1.400.000225 31-dic-10 Electrored Bolivia SRL La Paz Comercializacin 63.700.000 114.900.000 50.700.000226 31-dic-10 Latina Seguros Patrimoniales La Paz Seguros Grales y Fianzas 63.349.000 56.341.000 12,44% 52.526.000 36.109.000227 31-dic-10 Beneficadora de Almendras H. Claure Lens (*) Beni Agroindustria 63.187.039 33.994.623 85,87%228 31-dic-10 Omnilife Bolivia SRL La Paz Comercializacin 62.900.000 25.400.000 14.700.000229 31-dic-10 Bienvenid Metal Mineral Company Limited (*) Oruro Minera 62.320.582 55.852.690 11,58%230 31-dic-10 Ferrolux Cochabamba Comercializacin 62.200.000 32.000.000 1.600.000231 31-dic-10 Dicom Distribuidores del Oriente SRL Santa Cruz Comercializacin 62.200.000 61.700.000 43.700.000232 31-dic-10 Barex Empresa Minera S.A. (*) La Paz Minera 62.157.646 44.450.290 39,84%233 31-dic-10 KZ Minerals Bolivia S.A. (*) Minera 61.741.571 0234 31-dic-10 Asea Brown Boveri Ltda La Paz Comercializacin 60.500.000 26.700.000 20.600.000235 31-dic-10 Asfade Integral SRL La Paz Servicios 60.400.000 14.400.000 11.000.000236 31-dic-10 Industria Forestal Cimal IMR S.A. (*) Santa Cruz Industria 60.236.796 56.177.596 7,23%237 31-dic-10 Distribuidora Boliviana de Insumos SRL Santa Cruz Comercializacin 60.000.000 105.400.000 62.900.000238 31-dic-10 Coop. Agropecuaria Integral Colonias Okinawa CAICO Ltda. (*) Santa Cruz Agroindustria 59.453.986239 31-dic-10 Polar Textil S.A. (*) La Paz Industria 58.038.042240 31-dic-10 Empresa Minera Patino E.M.P.O. S.R.L (*) Potos Minera 57.948.672 25.164.606 130,28%241 31-dic-10 Cooperativa San Martn de Porres Ltda. Santa Cruz Cooperativas 55.889.969 49.132.969 13,75% 533.433.533 484.445.542242 31-dic-10 Sociedad Industrial Tierra S.A. (*) La Paz Minera 55.664.083 55.389.098 0,50%243 31-dic-10 Asoc. Nal. de Productores de Quinua - ANAPQUI (*) La Paz Agroindustria 55.327.724 52.767.216 4,85%244 31-dic-10 Inversiones Ovendal S.A. Invosa La Paz Servicios 55.280.368 55.280.368 0,00% 293.115.345 7.271245 31-dic-10 Corredores de Seguros S.R.L. (CONSESO Ltda.) Cochabamba Corredores de seguro 54.599.297 45.718.339 19,43%246 31-dic-10 Quantum Corredores y Asesores de Seguros S.R.L. La Paz Corredores de seguro 54.266.481 45.101.785 20,32%247 31-dic-10 Integra S.A. Cochabamba Servicios 53.157.450 61.694.788 -13,84% 80.872.813 37.354.904248 31-dic-10 Planta Industrial Don Guillermo Ltd (*) Santa Cruz Agroindustria 53.085.754 43.186.103 22,92%249 31-dic-10 Mabet S.A. (*) Beni Industria 51.909.579 45.301.709 14,59%250 31-dic-10 Cooperativa de Telecomunicaciones Sucre - COTES Ltda. Sucre Telecomunicacin 51.504.826 53.497.953 -3,73% 301.419.369 24.918.922251 31-dic-10 Quinoa/Bol Srl. (*) La Paz Agroindustria 51.299.917 38.411.670 33,55%252 31-dic-10 Empresa Minera Santa Rosa Ltda. (*) Potos Minera 50.106.632 7.592.848 559,92%253 31-dic-10 Vrg Linhas Areas S.A. - Sucursal Bolivia Santa Cruz Aerolnea 49.695.163 30.315.159 63,93% 90.282.649 42.768.687254 31-dic-10 AON Bolivia S.A. Corredores de Seguros La Paz Corredores de seguro 47.940.204 50.589.286 -5,24%255 31-dic-10 Cooperativa de Telecomunicaciones Oruro Ltda. Oruro Telecomunicacin 47.886.288 48.023.304 -0,29% 336.601.101 15.379.940256 31-dic-10 Winwintex Ltda. (*) Industria 47.182.461257 31-dic-10 Empresa Rural Elctrica La Paz S.A. La Paz Electricidad 47.066.099 112.019.983 64.222.704258 31-dic-10 International Mining Company (*) La Paz Minera 47.048.444 21.827.094 115,55%259 31-dic-10 Curtiembre Vis Kuljis S.A. (*) Santa Cruz Industria 46.656.372 20.411.481 128,58%260 31-dic-10 Cooperativa Minera Nueva San Jose L (*) Oruro Minera 44.718.094 17.724.814 152,29%261 31-dic-10 Empresa Oriental de Emprendimientos S.A. Emoem S.A. Santa Cruz Servicios 44.568.281 40.018.584 11,37% 511.551.168 182.913.656262 31-dic-10 Textiles Novotel Ltda. (*) La Paz Industria 44.167.664 5.666.676 679,43%263 31-dic-10 Pepe Alimentos de Bolivia S.R.L. (*) Santa Cruz Industria 44.014.323 41.838.495 5,20%264 31-dic-10 Terminal de Buses Cochabamba S.A. Cochabamba Servicios 43.799.128 39.018.470 12,25% 155.340.416 45.355.393265 31-dic-10 Industrias Agricolas de Bermejo Sa (*) Tarija Agroindustria 43.617.517 85.352.668 -48,90%266 31-dic-10 Soc. Agric. Ind. Blacutt Hermanos Srl (*) Beni Agroindustria 43.407.288 30.404.255 42,77%267 31-dic-10 Caexpormin Srl. (*) Potos Minera 42.921.322 9.850.809 335,71%268 31-dic-10 Empresa Minera Sudamericana Andina (*) Oruro Minera 41.940.855269 31-dic-10 Consultores de Seguros S.A. Corr. y Asesores de Seguros La Paz Corredores de seguro 41.705.706 35.704.716 16,81%270 31-dic-10 Seguros Illimani La Paz Seguros Grales y Fianzas 41.577.000 18.291.000 127,31% 66.793.000 49.061.000271 31-dic-10 Empresa Agroindustrial Totai Citru (*) Santa Cruz Agroindustria 41.363.962272 31-mar-11 Ingenio Sucroalcohorero AGUAI S.A. Santa Cruz Industria 40.914.595 12.190.185 235,64% 1.855.275.406 1.660.271.830273 31-dic-10 Unilever Andina Bolivia S.A. (*) Cochabamba Industria 39.889.053 28.026.579 42,33%274 31-dic-10 BISA S.A. Agencia de Bolsa La Paz Agente de Bolsa 39.734.836 24.629.581 61,33% 186.001.113 153.779.905275 31-dic-10 Mariaca Valdez Victor Hugo (Cobra - Met) (*) Santa Cruz Minera 39.540.770 16.784.306 135,58%276 31-dic-10 Mutual La Paz La Paz Mutual 39.245.235 53.022.948 -25,98% 879.766.987 773.908.038277 31-dic-10 Patrimonio Autnomo Hidrobol (1) La Paz Patrimonio Autnomos 38.818.000 572.288.000 595.816.000278 31-dic-10 Tannery America S.R.L. (*) Cochabamba Industria 38.305.363 19.146.717 100,06%279 31-dic-10 Ind. Del Cuero Bonanza XXI Ltda. (*) La Paz Industria 37.711.267 22.399.740 68,36%280 31-dic-10 Makitesa S.R.L. (*) La Paz Industria 37.519.122 17.375.479 115,93%281 31-dic-10 Import Export Copla Ltda. La Paz Industria 37.387.560 30.921.499 20,91%282 31-dic-10 Mallma Neopare Zully Sonia. (*) La Paz Mineria 37.230.076 4.875.905 663,55%283 31-dic-10 Irupana Andean Organic Food S.A. (*) La Paz Industria 37.068.898 52.291.992 -29,11%284 Gestin 2010 Aasana La Paz Servicios Aeroportuarios 37.000.000 26.000.000 42,31%285 31-dic-10 Patrimonio Autnomo Sinchi Wayra (1) Potos Patrimonio Autnomos 36.770.000 418.948.000 376.260.000286 31-dic-10 Ind.Manufac.Textil Srl. Imtex Srl. La Paz Industria 36.630.597 3.272.251 1019,43%287 31-dic-10 Sahily Salman (*) Santa Cruz Agroindustria 36.541.809 16.539.782 120,93%288 31-dic-10 Corporacion Unagro S.A. Corpunagro S.A. Santa Cruz Industria Servicios 36.332.033 47.986.188 -24,29% 577.111.504 41.956.235289 31-mar-10 Industrias Venado S.A. La Paz Industria 36.185.648 25.391.387 42,51% 108.851.521 32.830.666290 31-dic-10 Cooperativa Ftima Ltda. Santa Cruz Cooperativas 36.101.107 31.315.334 15,28% 401.279.143 347.530.010291 31-dic-10 Iberdrola de Inversiones S.A. La Paz Servicios 35.810.763 47.236.024 -24,19% 493.348.620 20.011.362292 31-dic-10 Cooperativa de Servicio Telefnico Tarija Ltda. Tarija Telecomunicacin 35.503.881 32.549.278 9,08% 171.574.789 51.832.329293 31-dic-10 Compaia de Inversiones Los Alamos S.A. Codinal S.A. La Paz Servicios 35.471.152 41.195.966 -13,90% 188.067.228 4.224294 31-dic-10 Compaia Inversora Easton S.A. - Investon S.A. La Paz Servicios 35.471.084 41.195.302 -13,90% 188.088.429 4.224295 31-dic-10 Curtiembre Amrica (*) Cochabamba Industria 35.132.277 19.616.589 79,09%296 31-dic-10 Compana de Minerales Especializados La Paz Minera 34.948.793 19.593.429 78,37%297 31-dic-10 Jurez Guzmn S.R.L. (*) Cochabamba Industria 34.876.725 27.945.253 24,80%298 31-dic-10 Patrimonio Autnomo Sinchi Wayra (1) Potos Patrimonio Autnomos 34.775.000 419.390.000 385.258.000299 31-dic-10 Veizaga Michel Renan (Import Export Seiji) (*) Santa Cruz Agroindustria 34.741.083 23.237.463 49,50%300 31-dic-10 Houssein Sahli Ahmad Abdel 33.679.839

(*) Exportaciones.



Patrimonio2010 (Bs)










15.200.000 7.200.000 47,37% 21,11% 124,34% 55,43% 482,24% 9,82%52.377.144 33.428.310 28.459.092 17,46% 63,82% 9,23% 591,48% 85,54% 139,59% 45,72%

54.300.000 9.500.000 17,50% 13,75% 27,26% 21,42% 134,07% 13,05%

10.900.000 3.800.000 34,86% 12,93% 169,72% 62,93% 656,88% 5,31%

35.000.000 2.000.000 5,71% 1,73% 229,71% 69,67% 203,71% 2,81%47.638.256 26.695.812 15.901.283 67,88% 56,04% 24,87% 125,33% 55,62% 149,57% 37,47%

1.200.000 300.000 25,00% 0,99% 2416,67% 96,03% 5875,00% 0,43%54.465.000 9.793.000 13.109.000 -25,30% 17,98% 8,69% 106,86% 51,66% 126,55% 14,21%

30.700.000 -1.000.000 -3,26% -1,73% 88,27% 46,89% 221,82% -1,47%

20.200.000 4.900.000 24,26% 13,00% 86,63% 46,42% 331,68% 7,31%98.500.000 5.800.000 5,89% 5,46% 7,92% 7,34% 68,02% 8,66%130.046.687 6.675.044 7.163.352 -6,82% 5,13% 3,54% 44,88% 30,98% 50,98% 10,07%35.800.000 6.100.000 17,04% 9,47% 79,89% 44,41% 184,92% 9,21%

25.200.000 4.000.000 15,87% 13,75% 15,48% 13,40% 258,73% 6,13%91.287.941 17.876.920 10.192.946 75,39% 19,58% 9,42% 107,84% 51,89% 70,88% 27,63%

91.300.000 17.900.000 19,61% 9,44% 107,78% 51,87% 70,87% 27,67%15.800.000 5.300.000 33,54% 30,81% 8,86% 8,14% 409,49% 8,19%

64.200.000 1.700.000 2,65% 1,48% 78,97% 44,13% 99,22% 2,67%16.417.000 1.532.000 203.000 654,68% 9,33% 2,92% 219,95% 68,75% 385,87% 2,42%

10.700.000 4.400.000 41,12% 17,32% 137,38% 57,87% 587,85% 7,00%

30.400.000 2.000.000 6,58% 6,25% 5,26% 5,00% 204,61% 3,22%18.000.000 2.900.000 16,11% 4,70% 242,78% 70,83% 345,56% 4,66%

6.100.000 2.400.000 39,34% 8,99% 337,70% 77,15% 991,80% 3,97%3.400.000 700.000 20,59% 4,86% 323,53% 76,39% 1776,47% 1,16%

42.600.000 1.700.000 3,99% 1,61% 147,65% 59,68% 140,85% 2,83%

48.987.992 3.353.062 4.199.617 -20,16% 6,84% 0,63% 988,91% 90,82% 114,09% 6,00%

293.108.074 55.266.426 55.266.426 0,00% 18,86% 18,85% 0,00% 0,00% 18,86% 99,97%

43.517.908 3.436.890 7.059.903 -51,32% 7,90% 4,25% 85,84% 46,19% 122,15% 6,47%

276.500.448 -7.731.178 -4.167.757 -2,80% -2,56% 9,01% 8,27% 18,63% -15,01%

47.513.692 21.726.252 5.028.721 332,04% 45,73% 24,06% 90,01% 47,37% 104,59% 43,72%

321.221.161 88.667 74.404 19,17% 0,03% 0,03% 4,79% 4,57% 14,91% 0,19%

47.797.279 285.461 0,60% 0,25% 134,36% 57,33% 98,47% 0,61%

328.637.512 38.192.088 34.172.358 11,76% 11,62% 7,47% 55,66% 35,76% 13,56% 85,69%

109.985.023 132.401 880.053 -84,96% 0,12% 0,09% 41,24% 29,20% 39,82% 0,30%

17.732.000 1.371.000 -647.000 7,73% 2,05% 276,68% 73,45% 234,47% 3,30%

195.003.576 -6.431.438 -15.152.034 -3,30% -0,35% 851,41% 89,49% 20,98% -15,72%

32.221.208 25.784.322 15.098.829 70,77% 80,02% 13,86% 477,26% 82,68% 123,32% 64,89%

105.858.949 5.185.334 7.161.602 -27,60% 4,90% 0,59% 731,07% 87,97% 37,07% 13,21%-23.528.000 18.869.000 -80,20% 3,30% -2532,37% 104,11% -164,99% 48,61%

42.688.000 4.061.000 9,51% 0,97% 881,42% 89,81% 86,14% 11,04%

535.155.269 33.281.752 44.620.240 -25,41% 6,22% 5,77% 7,84% 7,27% 6,79% 91,60%76.020.855 24.073.914 13.780.939 74,69% 31,67% 22,12% 43,19% 30,16% 47,60% 66,53%53.749.134 3.986.282 5.150.123 -22,60% 7,42% 0,99% 646,58% 86,61% 67,17% 11,04%

473.337.258 35.178.306 46.389.785 -24,17% 7,43% 7,13% 4,23% 4,06% 7,57% 98,23%119.742.460 -3.979.245 -8.997.671 -3,32% -2,32% 43,29% 30,21% 29,65% -11,21%

188.063.004 35.464.664 41.187.260 -13,89% 18,86% 18,86% 0,00% 0,00% 18,86% 99,98%188.084.205 35.463.761 41.187.302 -13,90% 18,86% 18,85% 0,00% 0,00% 18,86% 99,98%

34.132.000 9.578.000 28,06% 2,28% 1128,73% 91,86% 101,88% 27,54%

Analisis Du Pont








301 31-dic-10 Tecnologas Metalrgicas Tecmet Srl (*) Oruro Industria 32.992.491 29.314.121 12,55%302 31-dic-10 Productores Mineros Bolivianos Srl (*) Potos Minera 32.327.443303 31-dic-10 BNB Sociedad Administradora de Fondos de Inversin S.A. La Paz Safi 32.305.399 31.877.326 7.569.235304 31-dic-10 Ind. de Fibra de Madera Schwartz Vr Santa Cruz Industria 32.185.658 20.696.901 55,51%305 31-dic-10 Empresa Minera y Constructora Em&Co (*) Potos Minera 31.137.868 4.769.639 552,83%306 31-dic-10 Empresa de Servicios Edeser S.A. La Paz Electricidad 31.068.012 26.280.331 18,22% 17.848.292 15.657.517307 31-dic-10 Dekma Bolivia S.A. (*) La Paz 30.827.909 27.284.261 12,99%308 31-dic-10 HP Brokers Corredores y Asesores de Seguros S.R.L. Santa Cruz Corredores de seguro 30.685.086 20.708.928 48,17%309 31-dic-10 Latco International Ltda. (*) Santa Cruz Agroindustria 30.523.761 29.764.249 2,55%310 31-dic-10 Saavedra Vda Veizaga Ingrid (Import.Export. Fabiana) (*) Santa Cruz Industria 29.728.569 38.989.355 -23,75%311 31-dic-10 Ind. Metalrgicas Integrales Srl. (*) Oruro Industria 29.654.584 19.984.187 48,39%312 31-dic-10 San Cristobal Transmisora de Electricidad S.A. La Paz Electricidad 29.420.346 29.695.695 -0,93% 297.227.417 164.205.494313 31-dic-10 Exportaciones e Importaciones Temis) (*) La Paz Agroindustria 29.211.770 22.590.717 29,31%314 31-dic-10 Mutual Promotora Cochabamba Mutual 27.208.113 27.723.754 -1,86% 408.456.730 344.360.912315 31-dic-10 Gas & Electricidad S.A. Sucre Electricidad 26.717.963 25.448.183 4,99% 77.807.575 48.959.938316 31-dic-10 BUPA Insurance Bolivia La Paz Seguros de personas 25.764.000 22.442.000 14,80% 26.678.000 8.397.000317 31-dic-10 Secco Energa Bolivia S.A. La Paz Electricidad 25.645.421 22.934.126 11,82% 47.928.492 38.670.122318 31-dic-10 Patrimonio Autnomo Coboce - Bisa (1) Cochabamba Patrimonio Autnomos 25.138.000 256.674.000 254.534.000319 31-dic-10 Comunidad S.A. F.F.P. Cochabamba Fondo Financiero Privado 24.208.190 24.711.393 -2,04% 331.843.421 295.384.302320 31-dic-10 Inversiones Jaem & Cia S.A. Injecia S.A. La Paz Servicios 23.800.586 28.327.782 -15,98% 126.333.064 7.271321 31-dic-10 Fortaleza Soc. Adm. de Fondos de Inversin S.A. La Paz Safi 22.632.829 18.863.026 5.481.852322 31-dic-10 Inversiones Zubat S.A. Inzubat S.A. La Paz Servicios 21.896.246 25.429.884 -13,90% 116.095.208 4.224323 31-dic-10 BISA Sociedad Administradora de Fondos de Inversin S.A. La Paz Safi 21.051.607 26.105.091 10.741.977324 31-dic-10 Puerto Seguro Corredores y Asesores de Seguros Srl Santa Cruz Corredores de seguro 20.197.359 4.156.644 385,91%325 31-dic-10 Justa S.R.L. Corredores de Seguros Santa Cruz Corredores de seguro 19.726.967 17.605.657 12,05%326 30-jun-11 Bodegas y Viedos La Concepcin Tarija Agroindustria 19.660.000 43.174.000 18.407.000327 31-dic-10 Corresur S.R.L. Corredores y Asesores de Seguros La Paz Corredores de seguro 19.178.213 1.236.805 1450,63%328 31-dic-10 Cooperativa San Antonio Ltda Cochabamba Cooperativas 19.053.701 16.687.229 14,18% 177.644.696 132.252.304329 31-dic-10 Cooperativa de Ahorro y Crdito La Merced Ltda. Santa Cruz Cooperativas 18.410.741 196.533.774 174.425.594330 31-dic-10 Inversiones D Y M Ltda Santa Cruz Servicios 18.307.169 16.753.571 9,27% 111.162.702 2.143.786331 31-dic-10 Bisa Leasing S.A. La Paz Servicios Financieros 17.969.000 176.342.000 140.719.000332 31-mar-11 Compaa Americana de Construcciones Ameco Ltda. Santa Cruz Construccin 17.739.493 13.778.687 28,75% 92.667.528 51.750.410333 31-dic-10 Mercantil Santa Cruz Soc. Adm. de Fondos de Inversin S.A. La Paz Safi 17.395.131 20.186.405 3.794.645334 31-dic-10 Cooperativa El Chorolque Ltda. Tarija Cooperativas 15.449.198 13.193.073 17,10% 128.960.182 111.578.524335 31-dic-10 Cooperativa de Telecomunicaciones Trinidad - Coteautri Beni Telecomunicacin 15.448.723 16.181.510 -4,53% 122.474.461 111.014.135336 31-dic-10 Cooperativa Quillacollo Ltda. Cochabamba Cooperativas 14.712.022 14.351.300 2,51% 131.295.431 107.544.265337 31-dic-10 Mutual El Progreso Oruro Mutual 14.169.231 18.709.358 -24,27% 263.385.805 190.762.623338 31-dic-10 Hergo Ltda La Paz Importaciones 14.064.657 14.137.588 -0,52% 10.247.302 4.934.808339 31-dic-10 Estratgica S.R.L. Corredores y Asesores de Seguros Santa Cruz Corredores de seguro 13.619.901 7.511.762 81,31%340 31-dic-10 Cooperativa de Ahorro y Crdito Abierta Inca Huasi Ltda Cochabamba Cooperativas 12.935.466 12.632.049 2,40% 126.567.556 98.993.923341 31-dic-10 Credifondo Soc. Adm. de Fondos de Inversin S.A. La Paz Safi 12.681.294 13.108.671 2.554.004342 31-dic-10 Cooperativa de Servicios Elctricos Guayaramern Ltda. Beni Electricidad 12.535.248 11.597.651 8,08% 31.562.169 3.173.940343 31-dic-10 Cooperativa Catedral de Tarija Ltda. Tarija Cooperativas 12.386.712 10.261.300 20,71% 101.638.491 87.217.168344 31-dic-10 Mercantile Investment Corporation (Bolivia) S.A. La Paz Servicios 11.963.288 11.903.241 0,50% 29.777.844 6.237.936345 31-dic-10 Ugarte & Martnez Asoc. S.A Corr. y Asesores de Seguros La Paz Corredores de seguro 11.510.808 9.839.736 16,98%346 31-dic-10 Cooperativa Catedral Ltda. Potos Cooperativas 11.196.930 10.798.637 3,69% 132.246.603 116.408.092347 31-dic-10 Cooperativa Pio X Ltda. Cochabamba Cooperativas 11.009.258 10.278.792 7,11% 99.892.339 79.403.990348 31-dic-10 Cooperativa Asuncin Ltda. Oruro Cooperativas 10.987.813 11.737.926 -6,39% 153.119.404 141.492.651349 31-dic-10 Cooperativa San Pedro Ltda. Cochabamba Cooperativas 10.866.462 10.484.377 3,64% 133.087.569 107.808.912350 31-dic-10 Cooperativa Loyola Ltda. Sucre Cooperativas 10.801.459 10.993.062 -1,74% 136.969.709 106.502.121351 31-dic-10 Guabir Energa S.A. Santa Cruz Electricidad 10.712.983 10.194.498 5,09% 77.605.309 43.509.689352 31-dic-10 Cooperativa Magisterio Rural Ltda. Tarija Cooperativas 10.489.590 8.889.714 18,00% 80.575.254 69.663.321353 31-dic-10 BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa La Paz Agente de Bolsa 10.348.165 17.221.031 -39,91% 177.453.368 165.575.071354 31-dic-10 Seguros Provida La Paz Seguros de personas 10.026.000 18.682.000 -46,33% 786.025.000 639.823.000355 31-dic-10 Mutual La Plata Sucre Mutual 9.807.660 13.666.593 -28,24% 175.103.652 125.273.924356 31-dic-10 Cooperativa San Roque Ltda. Tarija Cooperativas 9.598.540 8.032.203 19,50% 91.924.915 78.180.290357 31-dic-10 Cooperativa Monseor Flix Gainza Ltda. Potos Cooperativas 9.441.261 8.034.699 17,51% 74.626.340 54.352.611358 31-dic-10 Cooperativa Comarapa Ltda. Santa Cruz Cooperativas 9.437.175 7.471.710 26,31% 78.666.848 69.469.935359 31-dic-10 Panamerican Securities S.A. Agencia de Bolsa La Paz Agente de Bolsa 9.414.423 5.646.284 66,74% 22.777.761 17.380.608360 31-dic-10 Servicios Elctricos Yungas S.A. La Paz Electricidad 9.322.664 25.626.344 7.087.369361 31-dic-10 Consegur S.R.L. Corredores, Asesores de Seguros La Paz Corredores de seguro 9.170.184 6.204.392 47,80%362 31-dic-10 Unete Telecomunicaciones La Paz Telecomunicacin 9.084.195 13.759.889 -33,98% 73.956.950 56.760.713363 31-dic-10 Cooperativa Trinidad Ltda. Beni Cooperativas 9.060.679 9.150.234 -0,98% 50.972.064 42.131.265364 31-dic-10 A.E.C. Fides Brokers Ltda. Asesores, Corred. de Seguros Santa Cruz Corredores de seguro 8.488.156 8.853.195 -4,12%365 31-mar-11 Compaa Molinera Boliviana S.A. La Paz Industria 8.339.029 6.685.009 24,74% 34.540.079 1.043.946366 31-dic-10 Cooperativa de Telfonos Automticos de Riberalta Ltda. Beni Telecomunicacin 7.935.256 7.281.845 8,97% 32.744.052 2.774.296367 31-dic-10 Cooperativa San Mateo Ltda. Santa Cruz Cooperativas 7.884.327 6.798.271 15,98% 67.463.471 59.314.340368 31-dic-10 Soc. Administradora de Fondos de Inversin Unin S.A. La Paz Safi 7.842.193 12.162.096 1.734.073369 31-dic-10 Cooperativa San Jos de Punata Ltda. Cochabamba Cooperativas 7.807.527 7.866.706 -0,75% 75.384.872 58.055.842370 31-dic-10 Consejeros y Corredores de Seguros Bolivia S.R.L. La Paz Corredores de seguro 7.751.286 3.255.099 138,13%371 31-dic-10 Credibolsa S.A La Paz Agente de Bolsa 7.267.657 11.674.166 -37,75% 13.750.880 482.867372 31-dic-10 Santa Cruz Securities S.A. Agencia de Bolsa Filial de Fassil Santa Cruz Agente de Bolsa 7.059.984 110.850.368 100.241.161373 31-dic-10 Cooperativa San Jos de Bermejo Ltda. Tarija Cooperativas 7.012.628 6.721.996 4,32% 63.052.589 50.985.114374 31-dic-10 Empresa Ro Elctrico S.A. Cochabamba Electricidad 6.886.809 5.986.579 15,04% 6.790.444 2.722.232375 31-dic-10 Cooperativa Madre y Maestra Ltda. Tarija Cooperativas 6.879.940 5.948.165 15,66% 56.011.610 47.955.594376 31-dic-10 Gnesis Brokers Ltda. Corredora de Seguros Santa Cruz Corredores de seguro 6.879.333 6.792.927 1,27%377 31-dic-10 Zona Franca de Oruro S.A. Oruro Servicios 6.788.110 5.665.193 19,82% 21.032.404 5.827.135378 31-dic-10 Previcor Corredores y Asesores de Seguros S.A. La Paz Corredores de seguro 6.741.793 14.030.033 -51,95%379 31-dic-10 Synergia S.A. Cochabamba Electricidad 6.435.272 6.015.223 6,98% 43.676.221 9.631.597380 31-dic-10 Delta Brokers Insurance S.A. Corredores de Seguros La Paz Corredores de seguro 6.268.289 1.478.775 323,88%381 31-dic-10 Cooperativa San Joaqun Ltda. Cochabamba Cooperativas 6.086.039 5.591.755 8,84% 63.007.006 54.427.022382 31-dic-10 Mutual Pando Pando Mutual 6.004.667 5.529.671 8,59% 52.392.465 44.223.418383 31-dic-10 Banco de la Nacin Argentina S.A. La Paz Banca 5.889.095 5.989.347 -1,67% 164.609.834 74.275.489384 31-dic-10 Mutual Potos Potos Mutual 5.879.096 5.302.770 10,87% 72.324.216 64.283.452385 31-dic-10 Tecnologa Corporativa TCORP S.A. Santa Cruz Servicios 5.638.636 6.413.016 1.283.916386 31-dic-10 Royal Brokers S.R.L. Corredores de Seguros Santa Cruz Corredores de seguro 5.569.985 5.692.538 -2,15%387 31-mar-11 Impresiones Quality S.R.L. La Paz Industria 5.242.513 4.007.737 30,81% 13.802.653 8.204.068388 31-dic-10 Cooperativa de Telecomunicaciones Cobija Ltda. Pando Telecomunicacin 5.160.132 4.740.896 8,84% 31.022.102 5.349.632389 31-dic-10 Mutual Paitit Beni Mutual 5.154.300 4.074.863 26,49% 48.650.723 44.298.110390 31-dic-10 Intermed Brokers S.R.L. Corr. y Asesores de Seguros Santa Cruz Corredores de seguro 5.137.898 4.241.802 21,13%391 31-dic-10 Cooperativa Educadores Gran Chaco Ltda. Tarija Cooperativas 5.115.857 4.732.866 8,09% 49.910.518 40.080.684392 31-dic-10 Fortaleza Leasing S.A. La Paz Servicios Financieros 5.029.000 44.642.000 36.212.000393 31-dic-10 H.K.A. Corredores y Asesores de Seguros S.R.L. Santa Cruz Corredores de seguro 4.884.232 3.293.772 48,29%394 31-dic-10 PATRIA S.A Corredores y Asesores de Seguros La Paz Corredores de seguro 4.866.646 49.624 9706,98%395 31-dic-10 Patrimonio Autnomo INTI (1) La Paz Patrimonio Autnomos 4.556.000 39.733.000 39.194.000396 31-dic-10 Mercantil Santa Cruz Agencia de Bolsa S.A. La Paz Agente de Bolsa 3.818.724 4.469.031 -14,55% 63.233.533 51.857.917397 31-dic-10 Valores Unin S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco Unin S.A. La Paz Agente de Bolsa 3.537.208 6.598.434 -46,39% 53.327.527 43.276.606398 31-dic-10 Banco Do Brasil S.A. La Paz Banca 3.491.665 5.124.564 -31,86% 256.866.053 130.693.839399 31-dic-10 Corredora Boliviana de Seguros Ltda. Cochabamba Corredores de seguro 3.322.239 4.135.490 -19,67%400 31-dic-10 Cooperativa de Telecomunicaciones Bermejo Ltda. Tarija Telecomunicacin 3.021.678 3.054.655 -1,08% 20.902.366 2.642.675

(*) Exportaciones.



Patrimonio2010 (Bs)










24.308.091 18.251.727 75,08% 57,26% 31,14% 23,74% 132,90% 56,50%

2.190.775 1.373.056 -10.974.543 62,67% 7,69% 714,70% 87,73% 1418,13% 4,42%

133.021.923 2.008.385 3.270.082 -38,58% 1,51% 0,68% 123,44% 55,25% 22,12% 6,83%

64.095.818 4.740.195 4.373.476 8,39% 7,40% 1,16% 537,26% 84,31% 42,45% 17,42%28.847.637 1.702.864 1.859.019 -8,40% 5,90% 2,19% 169,72% 62,92% 92,62% 6,37%18.281.000 1.938.000 1.561.000 24,15% 10,60% 7,26% 45,93% 31,48% 140,93% 7,52%9.258.370 -2.550.978 -1.955.835 -27,55% -5,32% 417,68% 80,68% 277,00% -9,95%2.140.000 2.140.000 100,00% 0,83% 11894,11% 99,17% 1174,67% 8,51%36.459.118 990.010 1.078.546 -8,21% 2,72% 0,30% 810,18% 89,01% 66,40% 4,09%

126.325.793 23.786.798 28.019.104 -15,11% 18,83% 18,83% 0,01% 0,01% 18,84% 99,94%13.381.174 8.048.650 60,15% 42,67% 40,97% 29,06% 169,14% 35,56%

116.090.984 21.888.728 25.420.160 -13,89% 18,85% 18,85% 0,00% 0,00% 18,86% 99,97%15.363.114 10.778.530 70,16% 41,29% 69,92% 41,15% 137,03% 51,20%

24.767.000 407.000 1,64% 0,94% 74,32% 42,63% 79,38% 2,07%

45.392.392 3.298.064 3.234.196 1,97% 7,27% 1,86% 291,35% 74,45% 41,98% 17,31%22.108.179 669.272 #DIV/0! 3,03% 0,34% 788,96% 88,75% 83,28% 3,64%109.018.916 17.770.890 12.674.848 40,21% 16,30% 15,99% 1,97% 1,93% 16,79% 97,07%35.623.000 2.749.000 #DIV/0! 7,72% 1,56% 395,02% 79,80% 50,44% 15,30%40.917.118 1.052.148 461.002 128,23% 2,57% 1,14% 126,48% 55,85% 43,35% 5,93%

16.391.759 7.384.554 45,05% 36,58% 23,15% 18,80% 106,12% 42,45%17.381.659 1.511.015 2.269.421 -33,42% 8,69% 1,17% 641,93% 86,52% 88,88% 9,78%11.460.326 130.994 151.273 -13,41% 1,14% 0,11% 968,68% 90,64% 134,80% 0,85%23.751.166 3.010.737 3.088.826 -2,53% 12,68% 2,29% 452,80% 81,91% 61,94% 20,46%72.623.182 5.648.058 6.074.017 -7,01% 7,78% 2,14% 262,67% 72,43% 19,51% 39,86%5.312.494 498.575 1.207.761 -58,72% 9,38% 4,87% 92,89% 48,16% 264,75% 3,54%

27.573.633 2.005.951 3.021.871 -33,62% 7,27% 1,58% 359,02% 78,21% 46,91% 15,51%10.554.667 5.590.081 52,96% 42,64% 24,20% 19,48% 120,15% 44,08%

28.388.229 692.429 153.927 349,84% 2,44% 2,19% 11,18% 10,06% 44,16% 5,52%14.421.323 1.734.865 1.040.812 66,68% 12,03% 1,71% 604,78% 85,81% 85,89% 14,01%23.539.909 1.624.980 1.419.651 14,46% 6,90% 5,46% 26,50% 20,95% 50,82% 13,58%

15.838.511 2.129.334 2.504.999 -15,00% 13,44% 1,61% 734,97% 88,02% 70,69% 19,02%20.488.349 2.022.566 1.541.225 31,23% 9,87% 2,02% 387,56% 79,49% 53,73% 18,37%11.626.753 281.695 3.064.534 -90,81% 2,42% 0,18% 1216,96% 92,41% 94,50% 2,56%

25.278.657 1.283.950 1.107.009 15,98% 5,08% 0,96% 426,48% 81,01% 42,99% 11,82%30.467.588 2.803.473 2.542.678 10,26% 9,20% 2,05% 349,56% 77,76% 35,45% 25,95%34.095.620 -5.075.533 -4.229.292 -14,89% -6,54% 127,61% 56,07% 31,42% -47,38%

10.911.934 1.259.418 608.004 107,14% 11,54% 1,56% 638,41% 86,46% 96,13% 12,01%11.878.297 1.880.581 9.830.293 -80,87% 15,83% 1,06% 1393,93% 93,31% 87,12% 18,17%

146.202.000 2.255.000 22.563.000 -90,01% 1,54% 0,29% 437,63% 81,40% 6,86% 22,49%49.829.727 921.265 1.038.656 -11,30% 1,85% 0,53% 251,40% 71,54% 19,68% 9,39%13.744.625 1.031.171 289.428 256,28% 7,50% 1,12% 568,81% 85,05% 69,83% 10,74%20.273.728 1.952.593 1.082.847 80,32% 9,63% 2,62% 268,09% 72,83% 46,57% 20,68%9.196.912 886.657 361.747 145,10% 9,64% 1,13% 755,36% 88,31% 102,61% 9,40%5.397.153 1.778.702 1.448.020 22,84% 32,96% 7,81% 322,03% 76,31% 174,43% 18,89%

18.538.975 -128.685 -0,69% -0,50% 38,23% 27,66% 50,29% -1,38%

17.196.237 224.660 103.673 116,70% 1,31% 0,30% 330,08% 76,75% 52,83% 2,47%8.840.799 15.800 249.008 -93,65% 0,18% 0,03% 476,55% 82,66% 102,49% 0,17%

33.496.134 751.982 540.344 39,17% 2,24% 2,18% 3,12% 3,02% 24,90% 9,02%29.969.756 212.386 233.565 -9,07% 0,71% 0,65% 9,26% 8,47% 26,48% 2,68%

8.149.132 1.193.543 301.867 295,39% 14,65% 1,77% 727,86% 87,92% 96,75% 15,14%10.428.024 2.724.060 26,12% 22,40% 16,63% 14,26% 75,20% 34,74%17.329.030 1.699.401 1.045.049 62,61% 9,81% 2,25% 335,02% 77,01% 45,05% 21,77%

13.268.013 5.326.610 8.818.078 -39,59% 40,15% 38,74% 3,64% 3,51% 54,78% 73,29%10.609.207 4.330.893 0 40,82% 3,91% 944,85% 90,43% 66,55% 61,34%12.067.475 1.598.519 834.603 91,53% 13,25% 2,54% 422,50% 80,86% 58,11% 22,79%4.068.212 601.610 490.368 22,69% 14,79% 8,86% 66,91% 40,09% 169,28% 8,74%8.056.015 949.359 569.968 66,56% 11,78% 1,69% 595,28% 85,62% 85,40% 13,80%

15.205.269 1.239.845 1.451.897 -14,61% 8,15% 5,89% 38,32% 27,71% 44,64% 18,26%

34.044.624 1.296.182 875.791 48,00% 3,81% 2,97% 28,29% 22,05% 18,90% 20,14%

8.579.984 1.034.853 729.350 41,89% 12,06% 1,64% 634,35% 86,38% 70,93% 17,00%8.169.047 756.448 872.334 -13,28% 9,26% 1,44% 541,35% 84,41% 73,51% 12,60%

90.334.345 758.360 2.422.359 -68,69% 0,84% 0,46% 82,22% 45,12% 6,52% 12,88%8.040.764 0 -334.655 -100,00% 0,00% 0,00% 799,47% 88,88% 73,12% 0,00%

5.129.100 325.381 6,34% 5,07% 25,03% 20,02% 109,93% 5,77%

5.598.585 241.342 130.095 85,51% 4,31% 1,75% 146,54% 59,44% 93,64% 4,60%25.672.469 36.639 -252.211 0,14% 0,12% 20,84% 17,24% 20,10% 0,71%

4.352.614 671.356 -212.235 15,42% 1,38% 1017,74% 91,05% 118,42% 13,03%

9.829.834 371.079 354.691 4,62% 3,78% 0,74% 407,75% 80,31% 52,04% 7,25%8.431.000 1.125.000 13,34% 2,52% 429,51% 81,12% 59,65% 22,37%

539.000 -318.000 -59,00% -0,80% 7271,61% 98,64% 845,27% -6,98%11.375.616 1.534.529 1.368.685 12,12% 13,49% 2,43% 455,87% 82,01% 33,57% 40,18%

10.050.921 839.117 3.489.283 -75,95% 8,35% 1,57% 430,57% 81,15% 35,19% 23,72%126.172.214 17.914.089 9.629.841 86,03% 14,20% 6,97% 103,58% 50,88% 2,77% 513,05%

18.259.690 -253.321 -490.879 -1,39% -1,21% 14,47% 12,64% 16,55% -8,38%

Analisis Du Pont



Entrevista a: DANIEL SNCHEZ

Ivone Jurez Zeballos

El lder de los empresarios bo-livianos toma la palabra para hablar de lo que mejor co-noce: la empresa y los empresarios de Bolivia. El contexto para esta conversacin es el Ranking de las Mayores Empresas de Bolivia 2011 presentado por Pgina Siete.

A nivel general, cul ha sido el comportamiento de las empresas en Bolivia en 2010? Se registra un retroceso o un crecimiento?

Segn datos de Fundempresa, 2010 ha sido un ao importante para la creacin de empresas, ya que de las 37.300 registradas en 2009, en 2010 se lleg a casi 43.000, lo que implica un crecimiento del 15%. Esto seala que la base formal de empresas se ha expandido.

En realidad esta tendencia de crecimiento se expresa a lo largo de toda la dcada anterior.

Cules son los sectores empre-sariales que ms destacaron en 2010?

Transportes y telecomunicacio-nes tuvieron un crecimie

Las Mayores Empresas de Bolivia 2011

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