LA PENSIÓN:el camino para llegar al retiro

laboral con seguridad financiera

MAURICIO TORO BRIDGEFebrero de 2013

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Acción protectora de Acción protectora de las Pensiones y las Pensiones y CesantíasCesantías

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• En Inglaterra, el 69% de los ciudadanos opinan que el Sistema pensional es tan complejo que no saben que hacer para pensionarse.

• ¿Cuál sería nuestra calificación a la complejidad del Sistema Colombiano?

• ¿Cree usted que en Colombia es posible Pensionarse?

• ¿Qué debe hacer un joven AHORA si quiere pensionarse en el FUTURO?

• La falta de claridad es un gran obstáculo para que los individuos nos hagamos cargo de nuestras vidas y actuemos desde hoy para el futuro

4

Salario Mensual Inicial 1.000.000$ Crecimiento Salario 1,00%% de Ahorro 15,0%Rentabilidad Fondo 4%Tasa de Reemplazo 50%

SUPUESTOS

EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 1)

5

Salario Mensual Inicial 1.000.000$ Crecimiento Salario 1,00%% de Ahorro 15,0%Rentabilidad Fondo 5%Tasa de Reemplazo 70%

SUPUESTOS

EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 2)EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 2)

6

Salario Mensual Inicial 1.000.000$ Crecimiento Salario 1,00%% de Ahorro 15,0%Rentabilidad Fondo 6%Tasa de Reemplazo 100%

SUPUESTOS

EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 3)EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 3)

7

Salario Mensual Inicial 1.000.000$ Crecimiento Salario 1,00%% de Ahorro 30,0%Rentabilidad Fondo 4%Tasa de Reemplazo 100%

SUPUESTOS

EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 4)EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 4)

8

Salario Mensual Inicial 1.000.000$ Crecimiento Salario 1,00%% de Ahorro 30,0%Rentabilidad Fondo 5%Tasa de Reemplazo 140%

SUPUESTOS

EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 5)EL CICLO DE AHORRO PENSIONAL (Caso 5)

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Tres Principios a Tener en Cuenta

• Las Pensiones no las produce el Estado. Las Construye cada Individuo con sus aportes.

• La Plata del Estado debe priorizarse para los más necesitados.

• El Ahorro de cada Individuo durante toda la vida es la mejor forma de pensionarse.

18.2%

11

$ 0

$ 20

$ 40

$ 60

$ 80

$ 100

$ 120

$ 140

$ 160

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Billo

nes

de P

esos

CES VOL OBL

Suma de aportes y rendimientos en las cuentas individuales

Fuente: ASOFONDOS

Régimen de ahorro individual

$144

$6,4

$11,6

$126

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Valor de los Fondos Administrados (% del PIB)

Régimen de ahorro individual

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y Dane, cálculos ASOFONDOS. * Dato estimado del PIB

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VALOR DE FONDO COMO % DEL PIB

Fuente: Banco Central de Chile, Superintendencia de Pensiones de Chile, DANE, Asofondos.

Chile y Colombia….

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Composición del portafolio de inversiones a Diciembre 2012

Alta participación de activos locales de 84.7% ha generado:

• Importantes rendimientos para los afiliados.

• Financiación a empresas establecidas en el país y al Gobierno colombiano, en una coyuntura de baja liquidez externa.

• A Septiembre de 2012, los FPO han adquirido aproximadamente, el 31.8% de la deuda interna de la Nación.

Inversiones de las AFP

Fuente: ASOFONDOS.

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Rentabilidades

1616

• La Gestión Profesional de las Inversiones de Las Pensiones es VITAL para el buen funcionamiento y la sostenibilidad de un Sistema Pensional y de la Economía.

• Es un punto de apoyo para el desarrollo del Mercado de Capitales y el crecimiento económico sostenido.

• Los Fondos de Pensiones han demostrado ser un instrumento muy valioso para el logro de los objetivos de ahorro de sus afiliados, alineados con los intereses de la sociedad:• Equidad• Eficiencia y Rentabilidad• Promoción del Ahorro

18.2%y su impacto en la Economía y en la Sociedad

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La deuda no explícita de los sistemas pensionales es gigantesca…. y los Mercados Financieros lo saben

La crisis europea y las pensiones

Fuente: Comisión Europea para deuda explícita. Edwards y Banco Central Europeo para deuda no explícita.

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El gasto en pensiones públicas como porcentaje del gasto corriente de la Nación se ha incrementado

*Datos estimados Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público, cálculos ASOFONDOS

Tendencia últimos años

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Presión fiscal en aumento

*Datos estimados Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público, cálculos ASOFONDOS

Deuda Pensional / PIB 120%

18.2%Mayor Ahorro por Más Tiempo

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Realidad del envejecimiento

Extractado de The Economist – Special Report on Ageing Populations – Julio 2009

En los Sistemas Públicos no habrá suficientes aportantes Jóvenes para financiar las pensiones de los retirados

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10% 5% 0% 5% 10%

Esperanza de vida al nacer = 50 años

Número de hijos por mujer = 6.7

1950

Mayores de 60/PEA = 10%

Fuente: Cepal, cálculos ASOFONDOS

Realidad del envejecimiento

24

6% 4% 2% 0% 2% 4% 6%

2010

Esperanza de vida al nacer = 73 años

Número de hijos por mujer = 2.4

Fuente: Cepal, cálculos ASOFONDOS

Realidad del envejecimiento

Mayores de 60/PEA = 33%

252050

Esperanza de vida al nacer = 80 años

Número de hijos por mujer = 1.8

Fuente: Cepal, cálculos ASOFONDOS

Realidad del envejecimiento

Mayores de 60/PEA = 40%

4% 2% 0% 2% 4%

18.2%Principios Fundamentales

Requisitos de un buen sistema

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Conclusiones

1. Sistemas Pensionales tienen grandes impactos sociales y fiscales en todos los países. La crisis los dejó en evidencia.

2. Los sistemas que resisten las crisis son los basados en el ahorro y la inversión eficiente de los recursos.

3. Las Reformas en Colombia han ido en la dirección correcta, pero se han quedado incompletas.

4. Los Fondos de Pensiones juegan un papel muy importante, pero aún tienen muchas posibilidades.

5. Se hace necesaria una Reforma Pensional que orientada a:• Mejorar la Equidad en la asignación de subsidios y recursos

públicos. Redefinir los conceptos de Cobertura• Simplificar y estimular el esfuerzo de ahorro individual • Controlar el efecto fiscal de las Pensiones Públicas.

MUCHAS GRACIASMUCHAS GRACIAS