La inversión en Fondos aumentó más de 15.000 millones de euros en 2016

Observatorio INVERCO. Distribución Fondos de Inversión por CC.AA. 2016

Observatorio Inverco. Patrimonio y cuentas de partícipes por CCAA y provincias

La inversión en Fondos aumentó más de 15.000 millones de euros en 2016

Los Fondos de Inversión se consolidan como activo financiero de referencia para el ahorrador nacional, incrementando en 2016 su volumen de activos, y el número de cuentas de partícipes (574.000 más), por encima del 7%.

Tras cuatro años de crecimiento continuado, los Fondos de Inversión casi duplican la cifra de

activos de 2012.

Tres de cada diez euros invertidos en Fondos se concentran en Fondos Monetarios y de Renta Fija (frente al 27% del año anterior), mientras que el 22% del patrimonio se destina a vehículos Garantizados/Rentabilidad objetivo, una cifra cuatro puntos superior al cierre de 2015.

La inversión en Fondos alcanzó en 2016 el 21,1% del PIB nacional, casi diez puntos más que en

2012 (11,6%).

Madrid, Cataluña y País Vasco acumulan casi el 54% del patrimonio invertido en Fondos de Inversión, mientras que su población representa el 35% del total.

Madrid, 17 de mayo de 2017.- El 48,2% del patrimonio invertido en Fondos en 2016 se concentra en vehículos mixtos o de Renta Variable, un porcentaje casi siete puntos menor que el año anterior, ante la elevada volatilidad presente en los mercados en la primera mitad del año pasado, que condujo a los partícipes a incrementar sus posiciones en productos de perfil más conservador. En concreto, a finales de 2016, el 10,7% del ahorro se destinaba a Fondos de Renta Variable y el 37,5% a vehículos mixtos (Fondos Mixtos, Globales o de Retorno Absoluto), de acuerdo con la información que han proporcionado las sociedades gestoras de Fondos de Inversión nacionales al Observatorio Inverco. Por Comunidad Autónomas, Madrid, País Vasco, Aragón y Cataluña son las únicas donde el porcentaje de inversión en Fondos de Renta Variable supera el 10% del total. A nivel nacional, el 29,8% del patrimonio en Fondos se concentra en Monetarios y de Renta Fija (frente al 27% del año anterior). En Galicia y Aragón, casi cuatro de cada diez euros se encuentran invertidos en este tipo de Fondos. Por otro lado, el 22% del patrimonio invertido en Fondos en España se destina a vehículos Garantizados/Rentabilidad Objetivo, más de cuatro puntos superior al cierre de 2015. Por cuarto año consecutivo, los Fondos de Inversión registraron un crecimiento en su volumen de activos (15.000 millones de euros en 2016) y en el número de cuentas de partícipes (572.000 nuevas cuentas), hasta alcanzar las 8.280.370. El mayor incremento se produjo en Aragón y La Rioja, con un aumento del 17,6% y el 14,8%, respectivamente, y el número de cuentas de partícipes solo descendió en Extremadura. Madrid, Cataluña y País Vasco acaparan el 54,4% del ahorro acumulado en Fondos de Inversión, mientras que solo representan el 35% de la población total. A lo largo de 2016 continuó creciendo la inversión en Fondos sobre el PIB nacional, hasta alcanzar ya el 21,1%, frente al 11,6% del año 2012. En el caso de País Vasco, La Rioja y Navarra, los Fondos de Inversión suponen ya más de un 35% de su PIB regional.

Observatorio INVERCO. Distribución Fondos de Inversión por CC.AA. 2016

Para la realización del informe se ha contado con la información de las sociedades gestoras de Fondos de Inversión nacionales, con una representatividad del 94,5% del patrimonio total y del 95,1% de las cuentas de partícipes, a 31 de diciembre de 2016. Los resultados se presentan elevados al 100%.

Sobre el Observatorio Inverco www.observatorioinverco.com El Observatorio Inverco es una iniciativa creada por la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) que tiene como objetivo ser un foro de análisis y debate para estudiar las tendencias y divulgar las opciones que ofrecen estos productos como fórmula de ahorro. El Observatorio busca acercar la industria de inversión colectiva y sus productos (Planes de Pensiones y Fondos de Inversión) a los ahorradores españoles. Su misión principal es contribuir a una mejor comprensión del funcionamiento de los Fondos de Inversión y de los Planes de Pensiones por parte de los inversores para, de este modo, facilitar su toma de decisión. Más información: Evercom 91 577 92 72 Rodrigo Prieto [email protected] / Mage Abadía [email protected]

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Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones

Observatorio INVERCO. Distribución Fondos de Inversión por CC.AA. 2016 1

DISTRIBUCIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS Y PROVINICIAS (2016)

A) PATRIMONIO Y PARTÍCIPES POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS

A.1. PATRIMONIO INVERTIDO EN FONDOS DE INVERSIÓN

Por cuarto año consecutivo, los Fondos de Inversión nacionales experimentaron un aumento relevante en su volumen de activos, y registraron un crecimiento de más de 15.000 millones de euros (7,0% de aumento respecto a finales de 2015). Todas las CC.AA. mostraron crecimientos de patrimonio, si bien destacaron Ceuta, Valencia y Extremadura, en datos porcentuales, con incrementos superiores al 9%, mientras que Madrid y Cataluña lo hicieron en datos absolutos. Estas dos comunidades acumularon el 44% del crecimiento total de los Fondos en España. El 54,4% del ahorro acumulado en Fondos de Inversión sigue concentrado en tres Comunidades: Madrid, Cataluña y País Vasco.

Importe

(millones €)%

Importe

(millones €)%

Madrid 60.147 25,6% 55.777 25,4%

Cataluña 41.502 17,6% 39.142 17,8%

País Vasco 26.484 11,3% 25.487 11,6%

Andalucía 17.555 7,5% 16.346 7,4%

Castilla y León 17.183 7,3% 15.794 7,2%

Valencia 15.884 6,7% 14.275 6,5%

Aragón 11.609 4,9% 10.766 4,9%

Galicia 8.850 3,8% 8.454 3,8%

Navarra 6.815 2,9% 6.404 2,9%

Castilla-La Mancha 6.289 2,7% 5.909 2,7%

Asturias 4.461 1,9% 4.226 1,9%

Islas Canarias 4.149 1,8% 3.790 1,7%

La Rioja 3.084 1,3% 2.821 1,3%

Islas Baleares 3.069 1,3% 3.005 1,4%

Murcia 2.740 1,2% 2.520 1,1%

Cantabria 2.663 1,1% 2.619 1,2%

Extremadura 2.497 1,1% 2.275 1,0%

Melilla 179 0,1% 174 0,1%

Ceuta 175 0,1% 155 0,1%

TOTAL nacional 235.335 100% 219.939 100%

PATRIMONIO Fondos de Inversión

Comunidad

Autónoma

2016 2015

Madrid

25,6%

Cataluña

17,6%

País Vasco

11,3%

Andalucía

7,5%

Castilla y

León

7,3%

Valencia

6,7%Aragón

4,9%

Galicia

3,8%

Navarra

2,9%

Castilla-La Mancha

2,7%

Asturias

1,9%

Islas Canarias

1,8%

I slas Baleares 1,3%

La Rioja 1,3%

Murcia 1,2%

Cantabria 1,1%

Extremadura 1,1%

Melilla 0,1%Ceuta 0,1%

Otros

12,5%

Patrimonio en Fondos de Inversión por CC.AA. 2016



A.2. NÚMERO DE CUENTAS DE PARTÍCIPES EN FONDOS DE INVERSIÓN

También el número de cuentas de partícipes se incrementó de forma sustancial, lo que demuestra la elevada difusión que están consiguiendo los Fondos de Inversión entre la población española, impulsados por las positivas rentabilidades generadas en los últimos años. De hecho, el número de cuentas se incrementó en casi 572.000, lo que se traduce en un 7,4% más que el año anterior, por lo que el número total de cuentas de partícipes asciende ya hasta los 8,28 millones. Conviene destacar que el crecimiento real de partícipes sería inferior, debido a la gran utilización de la gestión discrecional de carteras en los últimos años, que asigna a cada partícipe varios Fondos, y como consecuencia varias cuentas.

Número % Número %

Madrid 1.449.707 17,5% 1.410.983 18,3%

Cataluña 1.436.251 17,3% 1.331.856 17,3%

País Vasco 1.020.162 12,3% 927.982 12,0%

Aragón 716.322 8,7% 609.808 7,9%

Andalucía 679.186 8,2% 641.616 8,3%

Castilla y León 652.973 7,9% 617.661 8,0%

Valencia 617.916 7,5% 573.267 7,4%

Galicia 323.779 3,9% 302.197 3,9%

Castilla-La Mancha 267.749 3,2% 246.943 3,2%

Navarra 223.350 2,7% 196.820 2,6%

Asturias 169.743 2,0% 165.784 2,2%

La Rioja 155.530 1,9% 135.669 1,8%

Islas Canarias 150.309 1,8% 143.141 1,9%

Islas Baleares 108.983 1,3% 103.849 1,3%

Extremadura 104.741 1,3% 106.710 1,4%

Murcia 101.984 1,2% 94.862 1,2%

Cantabria 91.404 1,1% 89.759 1,2%

Ceuta 5.521 0,1% 5.133 0,1%

Melilla 4.761 0,1% 4.644 0,1%

TOTAL nacional 8.280.370 100,0% 7.708.683 100,0%

CUENTAS de part ícipes en Fondos de Inversión

Comunidad

Autónoma

2016 2015

Madrid

17,5%Cataluña

17,3%

País Vasco

12,3%

Andalucía

8,2%

Castilla y

León

7,9%

Valencia

7,5% Aragón

8,7%

Galicia

4,0%

Castilla-La Mancha

3,2% Navarra

2,7%

Asturias

2,0%

Islas Canarias

1,8%

La Rioja 1,9%

Islas Baleares 1,3%

Murcia 1,2%

Extremadura 1,3%

Cantabria 1,1%

Ceuta 0,1%Melilla 0,1%

Otros

13,5%

Cuentas de partícipes en Fondos de Inversión por CC.AA. 2016



Casi la mitad de las cuentas en Fondos de Inversión domésticos (47,2%) corresponde a partícipes que residen en Madrid, Cataluña o País Vasco, siendo su población el 34,8% del total nacional. En términos relativos, las regiones que mayor incremento registraron fueron Aragón (17,5%), La Rioja (14,6%) y Navarra (13,5%), mientras que en términos absolutos Cataluña y Aragón fueron las comunidades que más aumento experimentaron, ampliando el número de cuentas de partícipes en más de 100.000 en cada una (lo que supone casi el 40% del incremento total nacional).

A.3. AHORRO ACUMULADO EN FONDOS DE INVERSIÓN Y DEPÓSITOS BANCARIOS POR

COMUNIDADES AUTÓNOMAS

Aunque el activo financiero con mayor ponderación en las carteras de los ahorradores españoles continúa siendo el depósito bancario, en los últimos cuatro años se observa una tendencia de consolidación de los Fondos de Inversión como activo de referencia, siendo el instrumento financiero con mayor incremento de saldo en este período. De hecho, en estos cuatro años, los españoles han duplicado las tenencias de Fondos de Inversión. En 2016, la ponderación de los depósitos en la cartera de activos de las familias aumentó ligeramente con respecto a 2015 hasta el 38,0% del total desde el 37,7%, aunque sigue estando por debajo del 43,0% de 2010.

Fondos de

InversiónDepósitos %

Fondos de


Fondos de


Navarra 6.815 15.602 43,7% 6.404 15.144 42,3% 5.790 15.257 37,9%

La Rioja 3.084 8.308 37,1% 2.821 8.085 34,9% 2.522 8.013 31,5%

Aragón 11.609 31.756 36,6% 10.766 33.225 32,4% 8.847 33.994 26,0%

País Vasco 26.484 73.216 36,2% 25.487 71.770 35,5% 23.355 69.448 33,6%

Castilla y León 17.183 62.840 27,3% 15.794 62.574 25,2% 13.499 63.674 21,2%

Cataluña 41.502 175.314 23,7% 39.142 186.449 21,0% 32.284 189.889 17,0%

Cantabria 2.663 11.959 22,3% 2.619 11.947 21,9% 2.243 11.918 18,8%

TOTAL nacional 235.335 1.101.706 21,4% 219.939 1.100.123 20,0% 194.844 1.109.129 17,6%

Melilla 179 853 21,0% 174 862 20,2% 149 827 18,0%

Ceuta 175 863 20,2% 155 852 18,1% 131 854 15,3%

Madrid 60.147 317.181 19,0% 55.777 317.686 17,6% 53.191 324.234 16,4%

Asturias 4.461 23.804 18,7% 4.226 23.231 18,2% 4.045 24.099 16,8%

Castilla-La Mancha 6.289 34.908 18,0% 5.909 34.015 17,4% 5.149 34.518 14,9%

Islas Canarias 4.149 23.627 17,6% 3.790 22.108 17,1% 3.314 21.776 15,2%

Valencia 15.884 94.409 16,8% 14.275 90.967 15,7% 12.248 91.852 13,3%

Andalucía 17.555 106.599 16,5% 16.346 103.370 15,8% 14.127 102.643 13,8%

Galicia 8.850 57.069 15,5% 8.454 55.551 15,2% 7.067 55.342 12,8%

Extremadura 2.497 17.431 14,3% 2.275 17.184 13,2% 1.859 17.074 10,9%

Islas Baleares 3.069 22.007 13,9% 3.005 20.845 14,4% 2.752 19.971 13,8%

Murcia 2.740 23.961 11,4% 2.520 24.259 10,4% 2.272 23.747 9,6%

Fuente: INVERCO y Banco de España

FONDOS DE INVERSIÓN/DEPÓSITOS(*) (millones €)

dic-16

(* )Depósitos de Otros Sectores Residentes (OSR) en ent idades de crédito. Incluye depósitos a la vista, depósitos de ahorro y depósitos a plazo.

No incluye los depósitos de la banca electrónica

Comunidad

Autónoma

dic-15 dic-14



Al igual que años anteriores, el aumento de los ahorros destinados a Fondos de Inversión en 2016 fue mayor que los destinados a depósitos. A nivel nacional, el importe acumulado por los partícipes en Fondos de Inversión supone ya el 21,4% del total de depósitos a final de 2016 (20,0% y 17,6% en 2015 y 2014, respectivamente, y casi duplicando el 11,4% de 2012). En prácticamente todas las comunidades se incrementó la proporción de Fondos respecto a depósitos, y en siete de ellas superan la media nacional del 21,4%. Destaca Navarra, donde el ahorro acumulado en Fondos supone más del 40% del volumen de depósitos, y le siguen La Rioja, Aragón y País Vasco, donde la inversión en Fondos supone más del 35% de lo que se invierte en depósitos.

A.4. PORCENTAJE DE INVERSIÓN EN FONDOS SOBRE EL PIB REGIONAL

El auge de la inversión colectiva en los últimos cuatro años ha permitido a los Fondos de Inversión situar su volumen de activos en un porcentaje superior al 21% del PIB nacional, por lo que ya representan más de la quinta parte de la generación de riqueza anual del país. Si comparamos este porcentaje con el que presentan las grandes economías europeas (en Francia, Reino Unido o Alemania la inversión en Fondos supera el 50% de su PIB nacional), se puede concluir que los Fondos de Inversión continúan teniendo recorrido como instrumento canalizador de recursos a la financiación de la economía española. Aunque las IIC suponen ya el 12,6% del ahorro total de las familias, superior a la de varios países europeos, la inversión institucional en Fondos de Inversión en España es sensiblemente inferior. Desde 2012, el patrimonio invertido por los ahorradores españoles en Fondos se ha incrementado en casi diez puntos porcentuales de PIB (desde el 11,4% de 2012 hasta el 21,1% de 2016). Los Fondos de Inversión desempeñan un papel determinante en la financiación y, por lo tanto, en el desarrollo de la economía española, tanto del sector privado como del sector público, actuando además como estabilizadores de los mercados en períodos de crisis, como el sufrido por las mayores economías mundiales en 2008 y en España hasta 2013. En cuatro Comunidades (País Vasco, La Rioja, Navarra y Aragón), la inversión en Fondos supone más de la tercera parte de su PIB. Además, siete Comunidades (las cuatro anteriores más Castilla y León, Madrid y Cantabria) presentan un porcentaje de patrimonio en Fondos de Inversión sobre su PIB regional superior a la media nacional (21,1%).



2016 2015 2014

País Vasco 26.484 68.897 38,4% 38,3% 36,5%

La Rioja 3.084 8.032 38,4% 35,8% 33,0%

Navarra 6.815 19.018 35,8% 34,6% 32,5%

Aragón 11.609 34.687 33,5% 32,0% 27,0%

Castilla y León 17.183 55.392 31,0% 29,5% 26,0%

Madrid 60.147 210.813 28,5% 27,5% 27,2%

Cantabria 2.663 12.539 21,2% 21,4% 18,8%

TOTAL nacional 235.335 1.113.851 21,1% 20,4% 18,8%

Asturias 4.461 21.696 20,6% 19,9% 19,7%

Cataluña 41.502 211.915 19,6% 19,2% 16,4%

Castilla-La Mancha 6.289 38.015 16,5% 16,0% 14,4%

Galicia 8.850 57.967 15,3% 15,1% 13,1%

Valencia 15.884 105.077 15,1% 14,1% 12,6%

Extremadura 2.497 17.712 14,1% 13,2% 11,2%

Melilla 179 1.494 12,0% 12,1% 10,6%

Andalucía 17.555 148.468 11,8% 11,4% 10,2%

Islas Baleares 3.069 28.461 10,8% 11,0% 10,5%

Ceuta 175 1.649 10,6% 9,7% 8,5%

Islas Canarias 4.149 42.607 9,7% 9,3% 8,3%

Murcia 2.740 28.527 9,6% 9,2% 8,6%

Fuente: INVERCO e INE

% Inversión en Fondos sobre PIBPatrimonio

Fondos de

Inversión.

2016

(millones €)

PIB p.m. a

precios

corrientes.

2016

(millones €)

Comunidad

Autónoma



B) FONDOS DE INVERSIÓN POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS: PERFIL INVERSOR DEL PARTÍCIPE

La elevada volatilidad presente en los mercados en la primera parte de 2016, agudizó la aversión al riesgo del partícipe nacional, que incrementó sus posiciones en Fondos de perfil conservador, revirtiendo ligeramente la tendencia mostrada en los tres años anteriores. En efecto, desde diciembre de 2012 a diciembre de 2016 se observa que:

El patrimonio en Fondos Mixtos/Globales/Retorno Absoluto a finales de 2016 supone el 37,5% del total, más del doble del porcentaje de diciembre de 2012 (14,5%). No obstante en 2015, el patrimonio invertido en este tipo de Fondos suponía el 41,0% del total.

En 2016, el volumen de activos de los Fondos de Renta Variable ha disminuido ligeramente hasta el 10,7% desde el 13,7% en diciembre 2015 (frente al continuo aumento de la ponderación en este tipo de fondos en los tres años anteriores).

El patrimonio de los Fondos Garantizados/Rentabilidad objetivo ha aumentado hasta el 22,0% del total en 2016 desde el 17,8% de diciembre de 2015, aunque sigue estando muy por debajo del 44,2% del total en 2012.

Monetarios

Renta Fija

Garantizados

Rentabilidad

objetivo

Mixtos

Globales

Retorno

absoluto

Renta

variableTotal

Andalucía 24,4% 32,2% 35,9% 7,4% 100%

Aragón 38,9% 11,4% 37,8% 11,9% 100%

Asturias 28,1% 26,3% 39,0% 6,6% 100%

Islas Baleares 27,6% 21,5% 42,2% 8,8% 100%

Islas Canarias 28,2% 27,1% 38,3% 6,4% 100%

Cantabria 28,2% 20,4% 42,8% 8,5% 100%

Castilla-La Mancha 28,5% 25,3% 39,2% 7,0% 100%

Castilla y León 24,0% 27,1% 41,2% 7,8% 100%

Cataluña 23,9% 23,1% 42,6% 10,4% 100%

Extremadura 25,9% 24,9% 42,8% 6,5% 100%

Galicia 39,7% 19,8% 33,7% 6,8% 100%

La Rioja 30,9% 15,1% 42,9% 11,1% 100%

Madrid 35,0% 18,4% 32,7% 13,8% 100%

Murcia 27,6% 25,9% 38,4% 8,1% 100%

Navarra 28,6% 17,5% 44,0% 9,9% 100%

País Vasco 31,3% 21,6% 34,1% 13,0% 100%

Valencia 26,5% 23,8% 40,1% 9,6% 100%

Ceuta 16,4% 33,8% 43,8% 6,0% 100%

Melilla 19,9% 37,0% 36,4% 6,6% 100%

TOTAL nacional 29,8% 22,0% 37,5% 10,7% 100%

Comunidad

Autónoma

PATRIMONIO



Para analizar las posibles diferencias en el comportamiento inversor de los partícipes en Fondos nacionales en función de su localización geográfica, se presentan a continuación resultados sobre la distribución del patrimonio por vocación inversora y por provincias. La vocación inversora se presenta en cuatro grandes categorías, para que sean más significativas:

a. Renta Fija: incluye Fondos de renta fija y monetarios b. Garantizados: aparte de los Fondos garantizados, incluye los Fondos de rentabilidad objetivo c. Mixtos: aparte de los Fondos mixtos, incluye globales y retorno absoluto d. Renta Variable: incluye todos los Fondos de renta variable

A. MONETARIOS/RENTA FIJA

El 29,8% del patrimonio en España se concentra en Fondos Monetarios/Renta. En dos Comunidades (Galicia y Aragón) casi cuatro de cada diez euros se encuentran invertidos en este tipo de Fondos.

B. GARANTIZADOS (incluye rentabilidad objetivo)

La inversión nacional en Fondos Garantizados/Rentabilidad Objetivo supone el 22,0% del total. Por encima de la media nacional destacan tres Comunidades (Andalucía, Ceuta y Melilla), en donde sus partícipes acumulan más de la cuarta parte del total de su patrimonio en este tipo de Fondos. Por el contrario, en Aragón y La Rioja la inversión en Fondos garantizados apenas supone el 15% del total del patrimonio invertido.

C. MIXTOS (incluye globales y retorno absoluto)

El patrimonio se concentra de forma mayoritaria en Fondos Mixtos (incluye globales y retorno absoluto) que tiene un perfil de riesgo medio-bajo. De hecho, en la mayor parte de las Comunidades Autónomas es la categoría con mayor proporción de patrimonio sobre el total (a excepción de Aragón, Galicia, Madrid y Melilla). En general, casi cuatro de cada diez euros invertidos se acumulan en Fondos Mixtos.

D. RENTA VARIABLE

Las comunidades en las que se asigna mayor proporción de recursos a Fondos de Renta Variable son Madrid (13,8% del total) y País Vasco (13,0%). En cuatro comunidades autónomas, el peso de este tipo de fondos en el patrimonio total invertido es superior a la media nacional.



PERFIL DE RIESGO DEL PARTÍCIPE Para hacer más comprensible el análisis, se asignan a los Fondos Monetarios, Renta Fija, Garantizados y Rentabilidad Objetivo) un perfil de riesgo BAJO, a los Mixtos/Globales/Retorno Absoluto un perfil de riesgo MEDIO y a los de Renta Variable un perfil de riesgo ALTO, ordenando de menor a mayor por la primera columna, se obtienen las siguientes tablas:

En media el partícipe nacional mantiene su patrimonio en Fondos con perfil de riesgo medio-bajo. En cuatro Comunidades (Madrid, País Vasco, Aragón y La Rioja) el porcentaje de patrimonio en Fondos de Renta Variable es superior a la media española. Más de la mitad del patrimonio se encuentra invertido en Fondos conservadores en todas las comunidades exceptuando La Rioja, Navarra, Cataluña, Cantabria y Baleares.

BAJO MEDIO ALTO

La Rioja 46,0% 42,9% 11,1%

Navarra 46,1% 44,0% 9,9%

Cataluña 47,0% 42,6% 10,4%

Cantabria 48,6% 42,8% 8,5%

Islas Baleares 49,1% 42,2% 8,8%

Ceuta 50,2% 43,8% 6,0%

Aragón 50,3% 37,8% 11,9%

Valencia 50,3% 40,1% 9,6%

Extremadura 50,7% 42,8% 6,5%

Castilla y León 51,1% 41,2% 7,8%

País Vasco 52,9% 34,1% 13,0%

Madrid 53,4% 32,7% 13,8%

Murcia 53,5% 38,4% 8,1%

Castilla-La Mancha 53,8% 39,2% 7,0%

Asturias 54,4% 39,0% 6,6%

Islas Canarias 55,3% 38,3% 6,4%

Andalucía 56,7% 35,9% 7,4%

Melilla 56,9% 36,4% 6,6%

Galicia 59,5% 33,7% 6,8%

TOTAL nacional 51,8% 37,5% 10,7%

Comunidad

Autónoma

PATRIMONIO

por perfil de riesgo



Monet.

Renta Fija

Mixtos

Globales

Retorno

absoluto

Renta

variable

Garantizados

Rentab.

objetivo

Total

Andalucía 24,4% 35,9% 7,4% 32,2% 100%

Almería 27,8% 32,7% 7,3% 32,2% 100%

Cádiz 21,8% 35,6% 6,0% 36,7% 100%

Córdoba 21,1% 39,2% 8,1% 31,6% 100%

Granada 25,6% 37,2% 8,7% 28,5% 100%

Huelva 15,6% 46,3% 4,4% 33,7% 100%

Jaén 18,8% 37,2% 4,8% 39,2% 100%

Málaga 24,6% 31,4% 6,4% 37,5% 100%

Sevilla 28,6% 37,5% 9,4% 24,5% 100%

Aragón 38,9% 37,8% 11,9% 11,4% 100%

Huesca 37,6% 38,8% 11,1% 12,6% 100%

Teruel 41,4% 35,2% 10,6% 12,9% 100%

Zaragoza 38,8% 38,0% 12,3% 10,9% 100%

Asturias 28,1% 39,0% 6,6% 26,3% 100%

Asturias 28,1% 39,0% 6,6% 26,3% 100%

Islas Baleares 27,6% 42,2% 8,8% 21,5% 100%

Balears, I lles 27,6% 42,2% 8,8% 21,5% 100%

Islas Canarias 28,2% 38,3% 6,4% 27,1% 100%

Palmas, Las 30,3% 34,9% 6,2% 28,6% 100%

Santa Cruz de Tenerife 26,4% 41,3% 6,6% 25,7% 100%

Cantabria 28,2% 42,8% 8,5% 20,4% 100%

Cantabria 28,2% 42,8% 8,5% 20,4% 100%

Castilla-La Mancha 28,5% 39,2% 7,0% 25,3% 100%

Albacete 28,3% 41,8% 5,7% 24,2% 100%

Ciudad Real 21,9% 37,8% 5,5% 34,8% 100%

Cuenca 26,5% 42,2% 6,0% 25,3% 100%

Guadalajara 34,8% 40,2% 10,1% 14,9% 100%

Toledo 29,7% 37,2% 6,7% 26,4% 100%

Castilla y León 24,0% 41,2% 7,8% 27,1% 100%

Ávila 17,7% 42,8% 4,1% 35,4% 100%

Burgos 26,0% 40,6% 9,3% 24,2% 100%

León 22,2% 42,2% 9,4% 26,1% 100%

Palencia 20,8% 43,5% 6,2% 29,5% 100%

Salamanca 23,2% 40,4% 6,2% 30,1% 100%

Segovia 20,2% 45,6% 6,2% 27,9% 100%

Soria 23,6% 43,3% 6,0% 27,0% 100%

Valladolid 28,9% 37,3% 8,4% 25,5% 100%

Zamora 19,9% 44,3% 5,7% 30,0% 100%

Cataluña 23,9% 42,6% 10,4% 23,1% 100%

Barcelona 25,2% 41,6% 10,8% 22,4% 100%

Girona 18,2% 45,7% 8,6% 27,5% 100%

Lleida 21,2% 44,6% 9,4% 24,8% 100%

Tarragona 18,2% 48,3% 9,7% 23,9% 100%

Extremadura 25,9% 42,8% 6,5% 24,9% 100%

Badajoz 25,5% 44,1% 7,0% 23,4% 100%

Cáceres 26,4% 41,0% 5,8% 26,8% 100%

Galicia 39,7% 33,7% 6,8% 19,8% 100%

Coruña, A 42,6% 32,2% 6,8% 18,4% 100%

Lugo 41,5% 31,5% 5,0% 22,0% 100%

Ourense 32,6% 37,0% 6,3% 24,1% 100%

Pontevedra 36,9% 35,6% 7,8% 19,6% 100%

La Rioja 30,9% 42,9% 11,1% 15,1% 100%

Rioja, La 30,9% 42,9% 11,1% 15,1% 100%

Madrid 35,0% 32,7% 13,8% 18,4% 100%

Madrid 35,0% 32,7% 13,8% 18,4% 100%

Murcia 27,6% 38,4% 8,1% 25,9% 100%

Murcia 27,6% 38,4% 8,1% 25,9% 100%

Navarra 28,6% 44,0% 9,9% 17,5% 100%

Navarra 28,6% 44,0% 9,9% 17,5% 100%

País Vasco 31,3% 34,1% 13,0% 21,6% 100%

Araba/Álava 32,8% 31,4% 10,6% 25,2% 100%

Gipuzkoa 29,7% 34,6% 14,4% 21,3% 100%

Bizkaia 32,0% 34,5% 12,7% 20,8% 100%

Valencia 26,5% 40,1% 9,6% 23,8% 100%

Alicante/Alacant 25,9% 39,8% 7,8% 26,5% 100%

Castellón/Castelló 22,0% 40,9% 9,8% 27,3% 100%

Valencia/València 27,8% 40,2% 10,6% 21,4% 100%

Ceuta 16,4% 43,8% 6,0% 33,8% 100%

Ceuta 16,4% 43,8% 6,0% 33,8% 100%

Melilla 19,9% 36,4% 6,6% 37,0% 100%

Melilla 19,9% 36,4% 6,6% 37,0% 100%

TOTAL nacional 29,8% 37,5% 10,7% 22,0% 100%

Comunidad Autónoma Provincia

PATRIMONIO



C) FONDOS DE INVERSIÓN POR PROVINCIAS: PATRIMONIO Y PARTÍCIPES Siete provincias españolas (Madrid, Barcelona, Vizcaya, Guipúzcoa, Zaragoza, Valencia y Navarra) acumulan casi seis de cada diez euros invertidos en Fondos domésticos (59,0% del total), aunque representan menos de la mitad del PIB nacional (47,1%). En los cuadros de la página 12 aparecen detallados:

a) Comparativa del ahorro acumulado en Fondos de Inversión y depósitos en entidades de crédito, ordenado por Comunidades y dentro de ellas por patrimonio invertido en cada provincia.

En once provincias españolas (Zaragoza, Huesca, Teruel, Guadalajara, Burgos, Soria, La Rioja, Navarra, Vizcaya, Guipúzcoa y Álava) el volumen de patrimonio invertido en Fondos supone más del 30% de lo invertido en depósitos en 2016.

b) Volumen acumulado en Fondos de Inversión frente al PIB de cada provincia

Aunque aún no está disponible la información de cierre de 2016 sobre PIB a nivel provincial, y suponiendo la misma estructura porcentual que en 2014 (última fecha disponible): En 20 provincias, la inversión en Fondos sobre PIB supera a la media nacional

(21,1%).

En 10 provincias (Guipúzcoa, Soria, La Rioja, Burgos, Vizcaya, Teruel, Navarra, Álava, Huesca y Zaragoza), el volumen de patrimonio en Fondos de Inversión acumulado por sus partícipes supone ya más de la tercera parte de su PIB provincial. Destacan Guipúzcoa y Soria, cuyos partícipes acumulan en Fondos de Inversión más del 41% de su PIB.



Prov inciaImporte(millones €)

%

Madrid 60.147 25,6%

Barcelona 32.644 13,9%

Bizkaia 12.944 5,5%

Gipuzkoa 9.405 4,0%

Valencia/València 8.661 3,7%

Zaragoza 8.348 3,5%

Navarra 6.815 2,9%

Alicante/Alacant 5.502 2,3%

Sevilla 4.534 1,9%

Asturias 4.461 1,9%

Málaga 4.424 1,9%

Coruña, A 4.243 1,8%

Araba/Álava 4.135 1,8%

Burgos 3.700 1,6%

Girona 3.594 1,5%

Valladolid 3.474 1,5%

León 3.097 1,3%

Rioja, La 3.084 1,3%

Balears, Illes 3.069 1,3%

Tarragona 3.003 1,3%

Murcia 2.740 1,2%

Cantabria 2.663 1,1%

Pontevedra 2.520 1,1%

Cádiz 2.330 1,0%

Lleida 2.260 1,0%

Santa Cruz de Tenerife 2.206 0,9%

Salamanca 1.963 0,8%

Huesca 1.951 0,8%

Palmas, Las 1.943 0,8%

Córdoba 1.835 0,8%

Toledo 1.770 0,8%

Castellón/Castelló 1.721 0,7%

Granada 1.559 0,7%

Ciudad Real 1.507 0,6%

Guadalajara 1.493 0,6%

Badajoz 1.423 0,6%

Teruel 1.310 0,6%

Palencia 1.169 0,5%

Jaén 1.130 0,5%

Cáceres 1.073 0,5%

Lugo 1.046 0,4%

Zamora 1.045 0,4%

Ourense 1.041 0,4%

Segovia 1.026 0,4%

Almería 1.011 0,4%

Soria 929 0,4%

Albacete 898 0,4%

Ávila 779 0,3%

Huelva 732 0,3%

Cuenca 620 0,3%

Melilla 179 0,1%

Ceuta 175 0,1%

TOTAL nacional 235.336 100,0%

Patrimonio Fondos de Inversión

2016

Prov incia Número %

Madrid 1.449.707 17,5%

Barcelona 1.068.362 12,9%

Zaragoza 496.245 6,0%

Bizkaia 493.645 6,0%

Gipuzkoa 366.015 4,4%

Valencia/València 339.508 4,1%

Navarra 223.350 2,7%

Alicante/Alacant 207.529 2,5%

Asturias 169.743 2,0%

Burgos 166.562 2,0%

Sevilla 163.991 2,0%

Araba/Álava 160.501 1,9%

La Rioja 155.530 1,9%

Málaga 151.712 1,8%

Coruña, A 140.605 1,7%

Tarragona 137.440 1,7%

Girona 135.723 1,6%

Huesca 129.156 1,6%

Valladolid 121.012 1,5%

Islas Baleares 108.983 1,3%

León 108.852 1,3%

Murcia 101.984 1,2%

Pontevedra 101.705 1,2%

Lleida 94.726 1,1%

Cádiz 94.334 1,1%

Cantabria 91.404 1,1%

Teruel 90.920 1,1%

Guadalajara 89.966 1,1%

Córdoba 87.802 1,1%

Santa Cruz de Tenerife 79.061 1,0%

Salamanca 71.286 0,9%

Palmas, Las 71.249 0,9%

Castellón/Castelló 70.879 0,9%

Badajoz 64.553 0,8%

Toledo 60.737 0,7%

Granada 60.070 0,7%

Ciudad Real 58.014 0,7%

Jaén 48.717 0,6%

Almería 43.668 0,5%

Lugo 42.164 0,5%

Palencia 42.067 0,5%

Cáceres 40.188 0,5%

Ourense 39.305 0,5%

Zamora 38.196 0,5%

Segovia 37.102 0,4%

Albacete 36.479 0,4%

Soria 35.697 0,4%

Ávila 32.200 0,4%

Huelva 28.891 0,3%

Cuenca 22.553 0,3%

Ceuta 5.521 0,1%

Melilla 4.761 0,1%

TOTAL nacional 8.280.370 100,0%

CUENTAS DE PARTÍCIPES

Fondos de Inversión 2016



Patrimonio

Fondos de

Inversión

Depósitos %

Andalucía 17.555 106.599 16,5%

Málaga 4.424 21.505 20,6%

Sevilla 4.534 24.355 18,6%

Cádiz 2.330 11.574 20,1%

Córdoba 1.835 11.561 15,9%

Granada 1.559 13.031 12,0%

Jaén 1.130 9.456 11,9%

Almería 1.011 9.771 10,3%

Huelva 732 5.346 13,7%

Aragón 11.609 31.756 36,6%

Zaragoza 8.348 23.702 35,2%

Huesca 1.951 4.999 39,0%

Teruel 1.310 3.055 42,9%

Asturias 4.461 23.804 18,7%

Asturias 4.461 23.804 18,7%

Islas Baleares 3.069 22.007 13,9%

Balears, I lles 3.069 22.007 13,9%

Islas Canarias 4.149 23.627 17,6%

Santa Cruz de Tenerife 2.206 10.781 20,5%

Palmas, Las 1.943 12.845 15,1%

Cantabria 2.663 11.959 22,3%

Cantabria 2.663 11.959 22,3%

Castilla-La Mancha 6.289 34.908 18,0%

Toledo 1.770 11.564 15,3%

Ciudad Real 1.507 8.090 18,6%

Guadalajara 1.493 3.864 38,7%

Albacete 898 6.927 13,0%

Cuenca 620 4.463 13,9%

Castilla y León 17.183 62.840 27,3%

Burgos 3.700 10.311 35,9%

Valladolid 3.474 12.684 27,4%

León 3.097 11.160 27,8%

Salamanca 1.963 8.468 23,2%

Palencia 1.169 4.359 26,8%

Zamora 1.045 4.678 22,3%

Segovia 1.026 4.036 25,4%

Soria 929 3.084 30,1%

Ávila 779 4.060 19,2%

Cataluña 41.502 175.314 23,7%

Barcelona 32.644 141.233 23,1%

Girona 3.594 13.407 26,8%

Tarragona 3.003 11.625 25,8%

Lleida 2.260 9.049 25,0%

Extremadura 2.497 17.431 14,3%

Badajoz 1.423 9.959 14,3%

Cáceres 1.073 7.472 14,4%

Galicia 8.850 57.069 15,5%

Coruña, A 4.243 24.232 17,5%

Pontevedra 2.520 16.662 15,1%

Lugo 1.046 8.147 12,8%

Ourense 1.041 8.028 13,0%

La Rioja 3.084 8.308 37,1%

Rioja, La 3.084 8.308 37,1%

Madrid 60.147 317.181 19,0%

Madrid 60.147 317.181 19,0%

Murcia 2.740 23.961 11,4%

Murcia 2.740 23.961 11,4%

Navarra 6.815 15.602 43,7%

Navarra 6.815 15.602 43,7%

País Vasco 26.484 73.216 36,2%

Bizkaia 12.944 40.554 31,9%

Gipuzkoa 9.405 23.062 40,8%

Araba/Álava 4.135 9.600 43,1%

Valencia 15.884 94.409 16,8%

Valencia/València 8.661 50.636 17,1%

Alicante/Alacant 5.502 31.487 17,5%

Castellón/Castelló 1.721 12.286 14,0%

Ceuta 175 863 20,2%

Ceuta 175 863 20,2%

Melilla 179 853 21,0%

Melilla 179 853 21,0%

Total nacional 235.335 1.101.706 21,4%

Comunidad

Autónoma

dic-16

FONDOS DE INVERSIÓN/DEPÓSITOS (m illones €)

Provincia

Prov incia %

Gipuzkoa 41,4%

Soria 41,2%

La Rioja 38,4%

Burgos 37,7%

Bizkaia 37,6%

Teruel 36,0%

Navarra 35,8%

Araba/Álava 35,2%

Huesca 33,2%

Zaragoza 33,2%

León 31,4%

Guadalajara 30,1%

Segovia 30,0%

Zamora 29,5%

Salamanca 29,4%

Palencia 29,0%

Madrid 28,5%

Valladolid 27,4%

Ávila 24,9%

Cantabria 21,2%

TOTAL nacional 21,1%

Barcelona 20,9%

Asturias 20,6%

Lleida 17,6%

Girona 17,4%

Coruña, A 17,0%

Ourense 16,1%

Cáceres 15,8%

Ciudad Real 15,8%

Alicante/Alacant 15,7%

Málaga 15,5%

Valencia/València 15,3%

Cuenca 15,0%

Toledo 14,7%

Lugo 14,3%

Córdoba 13,4%

Tarragona 13,4%

Pontevedra 13,1%

Badajoz 13,0%

Castellón/Castelló 12,8%

Albacete 12,3%

Sevilla 12,1%

Melilla 12,0%

Cádiz 11,3%

Santa Cruz de Tenerife 10,9%

Islas Baleares 10,8%

Jaén 10,7%

Ceuta 10,6%

Granada 9,8%

Murcia 9,6%

Palmas, Las 8,7%

Huelva 8,1%

Almería 7,9%

Patrimonio en Fondos sobre PIB

2016



Patrimonio

Cuentas

de

part ícipes

Patrimonio

Cuentas

de

part ícipes

Patrimonio

Cuentas

de

part ícipes

Patrimonio

Cuentas

de

part ícipes

Patrimonio

Cuentas

de

part ícipes

Andalucía 17.554.674 679.186 16.345.589 641.616 14.126.545 541.155 10.870.023 430.622 8.603.195 372.434

Almería 1.011.115 43.668 868.164 38.672 688.232 32.030

Cádiz 2.329.683 94.334 2.186.344 90.422 2.015.284 81.741

Córdoba 1.835.027 87.802 1.700.937 80.738 1.433.884 67.251

Granada 1.559.285 60.070 1.457.108 55.986 1.242.267 46.642

Huelva 731.937 28.891 677.332 27.029 537.011 21.922

Jaén 1.129.627 48.717 1.016.024 45.411 835.064 38.883

Málaga 4.424.396 151.712 4.273.797 146.922 3.759.341 124.007

Sevilla 4.533.604 163.991 4.165.883 156.436 3.615.462 128.678

Aragón 11.609.268 716.322 10.765.615 609.808 8.846.874 466.268 7.210.038 363.197 5.889.818 301.592

Huesca 1.951.147 129.156 1.719.389 116.745 1.556.830 95.937

Teruel 1.309.891 90.920 1.104.887 74.541 1.022.358 61.548

Zaragoza 8.348.230 496.245 7.941.339 418.522 6.267.686 308.783

Asturias 4.460.794 169.743 4.226.257 165.784 4.044.675 159.192 2.898.726 125.982 2.525.804 118.796

Asturias 4.460.794 169.743 4.226.257 165.784 4.044.675 159.192

Islas Baleares 3.069.163 108.983 3.005.353 103.849 2.751.564 101.073 1.979.558 94.519 1.553.990 88.611

Balears, I lles 3.069.163 108.983 3.005.353 103.849 2.751.564 101.073

Islas Canarias 4.149.284 150.309 3.789.505 143.141 3.314.202 125.975 2.678.230 97.918 2.137.843 92.211

Palmas, Las 1.942.807 71.249 1.759.380 67.777 1.543.914 57.962

Sta. Cruz Tenerife 2.206.477 79.061 2.030.125 75.363 1.770.288 68.013

Cantabria 2.662.769 91.404 2.618.979 89.759 2.243.481 68.936 1.718.972 55.559 1.268.809 48.708

Cantabria 2.662.769 91.404 2.618.979 89.759 2.243.481 68.936

Castilla-La Mancha 6.288.915 267.749 5.909.479 246.943 5.149.180 213.184 4.024.440 168.419 3.148.230 136.783

Albacete 897.925 36.479 805.796 34.635 689.016 28.570

Ciudad Real 1.507.349 58.014 1.447.278 56.332 1.308.302 53.486

Cuenca 620.485 22.553 578.675 21.287 447.040 16.494

Guadalajara 1.493.425 89.966 1.369.371 73.483 1.190.123 64.221

Toledo 1.769.733 60.737 1.708.358 61.206 1.514.698 50.413

Castilla y León 17.183.432 652.973 15.793.664 617.661 13.499.303 495.965 11.032.523 411.965 9.255.328 379.053

Ávila 779.404 32.200 713.972 29.610 542.698 21.176

Burgos 3.700.357 166.562 3.221.521 145.644 2.744.429 93.826

León 3.097.346 108.852 3.014.199 104.981 2.674.349 95.403

Palencia 1.169.291 42.067 1.058.189 42.065 960.561 37.754

Salamanca 1.963.036 71.286 1.851.058 69.330 1.492.173 54.007

Segovia 1.026.474 37.102 944.059 35.017 794.201 27.800

Soria 928.595 35.697 850.190 35.531 712.635 30.132

Valladolid 3.473.518 121.012 3.174.929 118.007 2.770.402 101.878

Zamora 1.045.411 38.196 965.549 37.475 807.855 33.989

Cataluña 41.502.227 1.436.251 39.142.448 1.331.856 32.284.468 1.110.616 23.551.973 906.122 18.816.087 808.865

Barcelona 32.644.288 1.068.362 30.795.962 985.001 25.833.975 829.731

Girona 3.594.204 135.723 3.298.562 124.277 2.551.096 99.461

Lleida 2.260.346 94.726 2.135.204 92.336 1.669.996 75.258

Tarragona 3.003.389 137.440 2.912.721 130.243 2.229.402 106.166

Extremadura 2.496.751 104.741 2.274.606 106.710 1.858.961 75.460 1.464.866 63.344 1.306.155 63.025

Badajoz 1.423.471 64.553 1.288.838 67.070 1.123.516 46.918

Cáceres 1.073.280 40.188 985.767 39.640 735.445 28.542

Galicia 8.849.903 323.779 8.454.247 302.197 7.066.841 259.771 5.602.373 216.194 4.414.845 200.700

Coruña, A 4.243.179 140.605 4.125.384 130.953 3.524.955 115.902

Lugo 1.046.147 42.164 956.736 38.769 835.751 35.125

Ourense 1.040.998 39.305 949.927 37.215 746.054 30.476

Pontevedra 2.519.579 101.705 2.422.200 95.259 1.960.081 78.269

La Rioja 3.083.508 155.530 2.821.044 135.669 2.521.630 113.927 2.299.677 91.749 1.773.179 73.374

Rioja, La 3.083.508 155.530 2.821.044 135.669 2.521.630 113.927

Madrid 60.147.331 1.449.707 55.777.015 1.410.983 53.191.455 1.183.335 45.661.684 940.729 35.740.705 842.528

Madrid 60.147.331 1.449.707 55.777.015 1.410.983 53.191.455 1.183.335

Murcia 2.739.754 101.984 2.520.046 94.862 2.271.765 81.982 1.730.508 62.954 1.228.091 53.257

Murcia 2.739.754 101.984 2.520.046 94.862 2.271.765 81.982

Navarra 6.815.029 223.350 6.403.634 196.820 5.789.642 169.386 4.390.477 154.376 3.760.112 145.640

Navarra 6.815.029 223.350 6.403.634 196.820 5.789.642 169.386

País Vasco 26.483.930 1.020.162 25.487.457 927.982 23.355.380 831.829 17.654.160 574.915 13.649.471 459.481

Araba/Álava 4.135.179 160.501 3.743.656 144.220 3.373.490 119.107

Gipuzkoa 9.404.905 366.015 8.613.169 331.898 7.715.745 290.500

Bizkaia 12.943.846 493.645 13.130.631 451.864 12.266.145 422.222

Valencia 15.883.697 617.916 14.275.300 573.267 12.248.189 473.959 8.812.350 337.414 6.848.433 280.540

Alicante/Alacant 5.502.236 207.529 4.870.457 194.358 4.071.296 159.016

Castellón/Castelló 1.720.863 70.879 1.542.424 66.487 1.395.425 56.102

Valencia/València 8.660.598 339.508 7.862.418 312.422 6.781.469 258.841

Ceuta 174.675 5.521 154.550 5.133 130.802 4.429 91.965 3.288 - -

Ceuta 174.675 5.521 154.550 5.133 130.802 4.429

Melilla 179.450 4.761 174.416 4.644 148.726 4.313 109.147 3.652 - -

Melilla 179.450 4.761 174.416 4.644 148.726 4.313

TOTAL 235.334.555 8.280.370 219.939.203 7.708.683 194.843.686 6.480.755 153.779.677 5.102.920 122.322.020 4.479.769

20122016Comunidad

AutónomaProvincia

2015 2014 2013



Metodología

I. Fuentes de información: Sociedades Gestoras de IIC (patrimonio y partícipes de Fondos de Inversión

por CC.AA. y provincias), INE (datos de población y PIB por Comunidades y provincias), Banco de

España (depósitos en entidades de crédito).

II. La información facilitada por las Gestoras de Fondos de Inversión nacionales representa el 94,5% del

patrimonio total y el 95,1% de las cuentas de partícipes a 31 de diciembre 2016. Los resultados se

presentan elevados al 100%.

III. La distribución provincial se desglosa por primera vez en 2014 (pág. 10).

La inversión en Fondos aumentó más de 15.000 millones de euros en 2016

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