La Inversiأ³n Inmobiliaria en el Perأ؛: oportunidades y riesgos Arequipa Trujillo Piura Chiclayo...

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  • La Inversión Inmobiliaria  en el Perú: oportunidades  y riesgos

    Cecilia Esteves Setiembre 2008

  • Usos del Suelo Urbano

    Residencial 80%

    Retail 6%

    Oficinas 5%

    Industria 3%

    Hoteles 2%

    Otros 4%

    http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://img182.imageshack.us/img182/9223/imagen074xr9.jpg&imgrefurl=http://www.skyscrapercity.com/showthread.php%3Ft%3D612149&h=580&w=1024&sz=289&hl=es&start=33&sig2=9bLCz9qtY64of1-8QC3goQ&um=1&usg=__mLlzVnC8GKrVCJNhQuUkgoL9Q3E=&tbnid=IwaQUo0_1u7phM:&tbnh=85&tbnw=150&ei=NnXcSNfIF5Gwer2esO8O&prev=/images%3Fq%3Dfabrica%2Bhumo%26start%3D20%26ndsp%3D20%26um%3D1%26hl%3Des%26sa%3DN http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://i65.photobucket.com/albums/h221/CesarTenn/3D225.jpg&imgrefurl=http://www.skyscrapercity.com/showthread.php%3Ft%3D448499%26page%3D20&h=527&w=799&sz=69&hl=es&start=8&sig2=c8e_JX69E1GdCbTsayFslQ&um=1&usg=__O5uZc5ba8EX1NZKRv-MliSLl5c8=&tbnid=ZbjgusKZlUHT2M:&tbnh=94&tbnw=143&ei=gnXcSNWWB5TQedSquecO&prev=/images%3Fq%3Dswiss%2Bhotel%2Blima%26um%3D1%26hl%3Des http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://www.biodiesel.com.ar/zenphoto/zen/i.php%3Fa%3Dbiodiesel%26i%3Dunitec-agro-biocombustibles.jpg&imgrefurl=http://www.biodiesel.com.ar/%3Fcat%3D310&h=375&w=388&sz=26&hl=es&start=20&sig2=XH2x25QdPo0ll814MQvacw&um=1&usg=__vT8BEZLyN6W8YT_1Agzrx1pg1rY=&tbnid=9Hzn7C-OITYcKM:&tbnh=119&tbnw=123&ei=4HXcSKr8CaXqebTuzIgP&prev=/images%3Fq%3Dagro%26um%3D1%26hl%3Des

  • Factores Promotores

    Inversión privada  descentralizada

    Crecimiento Económico

    Control de la inflación y reaparición del  crédito hipotecario

    Mejora del empleo y del ingreso per‐cápita

  • El crecimiento del sector construcción es el doble del crecimiento del PBI

    Variación Porcentual Anual

    AÑO PBI 

    GLOBAL PBI 

    CONSTRUCCIÓN

    1995 8.61 17.36

    1996 2.52 ‐2.28

    1997 6.86 14.92

    1998 ‐0.66 0.60

    1999 0.91 ‐10.54

    20000 2.95 ‐6.47

    20001 0.21 ‐6.55

    2002 5.16 7.87

    2003 3.90 4.30

    2004 5.22 4.67

    2005 6.45 8.40

    2006 7.56 14.76

    2007 8.99 16.52

    2008 (Enero‐Mayo) 9.80 20.56

    2003‐2008 3325, 4,136

  • Inversión privada descentralizada

    2006 2007

    Agropecuario 36 108

    Pesca 151 384

    Minería e Hidrocarburos 1,685 1,383

    Manufatura 530 944

    Electricidad, Agua y Gas 188 350

    Construcción 29 139

    Comercio 180 234

    Transportes y Telecom 486 522

    Servicios 44 72

    Total 3325, 4,136

  • Producto Sectorial

    Variación Junio 2007 / 2008

  • Exportaciones a los principales socios  comerciales del Perú (millones US$)

    500 1500 2500 3500

    Canadá

    China

    Unión Europea

    EEUU

    PerPerúú tiene  TLCs con tiene  TLCs con  EEUU, CanadEEUU, Canadáá y y 

    Singapur.  Se estSingapur.  Se estáán n  negociando TLCs con negociando TLCs con  China, Tailandia y la China, Tailandia y la 

    EFTA.EFTA.

    Un 63% del Un 63% del  intercambio intercambio  comercial se comercial se  realizarrealizaríía bajo a bajo 

    acuerdosacuerdos

  • La clases sociales media y alta crecen, mientras  los más pobres se reducen

    Composición del Nivel Socio Económico en Lima

    2003 2007 Ingreso  familiar  promedio

  • 0

    200

    400

    600

    800

    1000

    1200

    1400

    1600

    1800

    2000

    Arequipa Trujillo Piura Chiclayo Cusco  Huancayo Iquitos Lima

    2003

    2007

    Crecimiento del Ingreso per‐cápita

    Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003‐2007 (en S/. constantes del 2007)

  • Crecimiento del Empleo Urbano  (variación porcentual anual)

    ‐1.90

    0.00

    1.70 2.70

    4.50

    7.20 8.30 9.10

    2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*

  • Empleo Sectorial Variación porcentual Junio 2007/2008

    9.5%

    6.8%

    7.0%

    7.1%

    10.1%

    14.9%

    0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0%

    Total

    Industria manufacturera

    Actividades extractivas  (agricultura, pesca, minería)

    Transporte, almacenamiento  y comunicaciones

    Servicios

    Comercio

  • Proyecciones a largo plazo del ingreso per‐cápita en Perú

    0

    2000

    4000

    6000

    8000

    10000

    12000

    8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

    US$ nominal

    US$ real (2007)

  • Crecimiento sostenido del crédito hipotecario

    1.1 1.2 1.4 1.6

    2.2 2.80.3 0.4

    0.6 0.7

    0.7

    0.8

    2003 2004 2005 2006 2007 2008

    Créditos Mivivienda

    Créditos Hipotecarios 3.6

    2.9

    2.3 2.0

    1.61.4

    19 % x año

    24 % x año

    Crecimiento del mercado hipotecario US $ Miles de Millones

  • Cartera Hipotecaria del Perú aún tiene mucho potencial

    15

    11

    5 4

    3 2

    0

    2

    4

    6

    8

    10

    12

    14

    16

    M ex ic o 

    Ch ile

    Co lo m bi a

    B ra si l

    Pe ru

    A rg en

    ti na

    0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

    100

    0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

    PBI per capita

    Col. Hipotecaria (% del PBI)

    América Latina

    España Irlanda

    EE.UU.

  • Fortalecimiento de la moneda local Ratio de dolarización

    66% 70% 71% 71% 68% 66% 64%

    57% 54%

    51% 47%

    41%

    1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

  • Reducción de tasas hipotecarias en soles

  • Factores Limitantes

    Disponibilidad  de 

    terrenos

    Incremento en los  precios de materiales 

    de construcción

    Incremento del  precio 

    del suelo

    Normatividad del estado  en los diferentes niveles 

    de gobierno: local,  regional y nacional

  • Precios de materiales de construcción

    Variación porcentual en precios

  • Inflación del Perú es una de las más bajas de America Latina

    Países  dolarizados

  • El Segmento  Residencial

  • El Mercado de Vivienda en el Perú

    De  las  cuales  son  construcciones  formales  alrededor  de  40 mil  unidades.   El  resto,  100  mil  unidades,  son  auto‐ construcción.

    Actualmente en el Perú se están construyendo cerca de

    140 mil viviendas anuales.

  • El Mercado de Vivienda en el Perú

    El tamaño del mercado es de aproximadamente US $2,5 mil

    millones El potencial de desarrollo esta por  encima  de  los US $ 5 mil millones si se asume una  gradual  atención  de  las  necesidades  de  vivienda de la población.

  • El Mercado de Vivienda en el Perú

    La dinámica de vivienda nueva se encuentra

    fundamentalmente en Lima (60%-65%) del mercado

  • Proyecciones a largo plazo de número de viviendas a ser  construidas en el Perú

    0

    20,000

    40,000

    60,000

    80,000

    100,000

    120,000

    140,000

    8 10 12 14 16 18 20 22 24

    Inmobiliaria+Hipotecario Autoconstrucción

  • Se requiere más viviendas económicas (US$ 20,000)

    0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

    Vivienda de clase  alta

    Vivienda de clase media

    Vivienda económica

    Oferta

    Demanda

  • Megaproyectos del Estado para apoyar la vivienda  económica

    Proyecto Ubicación Inicio de  obras

    N° de  viviendas

    Piedras Gordas Lima 2008 20,000

    Collique Lima 2008 15,600

    Parques del Agustino Lima 2007 3,200

    Matellini Lima 2008 1,400

    Cuartel Salaverry Arequipa 2008 1,200

    Nuevo Chao II Trujillo 2008 4,092

  • Productos del estado para financiamiento de vivienda  según NSE

  • Precio en US$ por m2 de vivienda en Lima

  • Heterogeneidad de precios al interior del segmento

    Zona Var. %

    2007/2004 Barranco, Chorrillos, Surquillo 25,4 Bellavista, Callao, Carmen de la Legua, La Perla, La Punta 22,9

    Santiago de Surco, San Borja 21,6 Miraflores 19,6 J. María, Lince, Magdalena, Pueblo Libre, San Miguel

    16

    San Isidro 14,3 La Molina 5,6 Lima Metropolitana 20

  • Precio en US$ por m2 de vivienda

    Ciudad de Lima

    751 706 724

    565 517

    426 441 480

    516 529

    846

    0

    100

    200

    300

    400

    500

    600

    700

    800

    900

    1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Proy. 2008