La Inversión Inmobiliaria  en el Perú: oportunidades  y riesgos

Cecilia Esteves Setiembre 2008

Usos del Suelo Urbano

Residencial 80%

Retail 6%

Oficinas 5%

Industria 3%

Hoteles 2%

Otros 4%

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Factores Promotores

Inversión privada  descentralizada

Crecimiento Económico

Control de la inflación y reaparición del  crédito hipotecario

Mejora del empleo y del ingreso per‐cápita

El crecimiento del sector construcción es el doble del crecimiento del PBI

Variación Porcentual Anual

AÑO PBI 

GLOBAL PBI 

CONSTRUCCIÓN

1995 8.61 17.36

1996 2.52 ‐2.28

1997 6.86 14.92

1998 ‐0.66 0.60

1999 0.91 ‐10.54

20000 2.95 ‐6.47

20001 0.21 ‐6.55

2002 5.16 7.87

2003 3.90 4.30

2004 5.22 4.67

2005 6.45 8.40

2006 7.56 14.76

2007 8.99 16.52

2008 (Enero‐Mayo) 9.80 20.56

2003‐2008 3325, 4,136

Inversión privada descentralizada

2006 2007

Agropecuario 36 108

Pesca 151 384

Minería e Hidrocarburos 1,685 1,383

Manufatura 530 944

Electricidad, Agua y Gas 188 350

Construcción 29 139

Comercio 180 234

Transportes y Telecom 486 522

Servicios 44 72

Total 3325, 4,136

Producto Sectorial

Variación Junio 2007 / 2008

Exportaciones a los principales socios  comerciales del Perú (millones US$)

500 1500 2500 3500

Canadá

China

Unión Europea

EEUU

PerPerúú tiene  TLCs con tiene  TLCs con  EEUU, CanadEEUU, Canadáá y y 

Singapur.  Se estSingapur.  Se estáán n  negociando TLCs con negociando TLCs con  China, Tailandia y la China, Tailandia y la 

EFTA.EFTA.

Un 63% del Un 63% del  intercambio intercambio  comercial se comercial se  realizarrealizaríía bajo a bajo 

acuerdosacuerdos

La clases sociales media y alta crecen, mientras  los más pobres se reducen

Composición del Nivel Socio Económico en Lima

2003 2007 Ingreso  familiar  promedio

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

Arequipa Trujillo Piura Chiclayo Cusco  Huancayo Iquitos Lima

2003

2007

Crecimiento del Ingreso per‐cápita

Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003‐2007 (en S/. constantes del 2007)

Crecimiento del Empleo Urbano  (variación porcentual anual)

‐1.90

0.00

1.70 2.70

4.50

7.20 8.30 9.10

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*

Empleo Sectorial Variación porcentual Junio 2007/2008

9.5%

6.8%

7.0%

7.1%

10.1%

14.9%

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0%

Total

Industria manufacturera

Actividades extractivas  (agricultura, pesca, minería)

Transporte, almacenamiento  y comunicaciones

Servicios

Comercio

Proyecciones a largo plazo del ingreso per‐cápita en Perú

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

US$ nominal

US$ real (2007)

Crecimiento sostenido del crédito hipotecario

1.1 1.2 1.4 1.6

2.2 2.80.3 0.4

0.6 0.7

0.7

0.8

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Créditos Mivivienda

Créditos Hipotecarios 3.6

2.9

2.3 2.0

1.61.4

19 % x año

24 % x año

Crecimiento del mercado hipotecario US $ Miles de Millones

Cartera Hipotecaria del Perú aún tiene mucho potencial

15

11

5 4

3 2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

M ex ic o 

Ch ile

Co lo m bi a

B ra si l

Pe ru

A rg en

ti na

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

100

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

PBI per capita

Col. Hipotecaria (% del PBI)

América Latina

España Irlanda

EE.UU.

Fortalecimiento de la moneda local Ratio de dolarización

66% 70% 71% 71% 68% 66% 64%

57% 54%

51% 47%

41%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Reducción de tasas hipotecarias en soles

Factores Limitantes

Disponibilidad  de 

terrenos

Incremento en los  precios de materiales 

de construcción

Incremento del  precio 

del suelo

Normatividad del estado  en los diferentes niveles 

de gobierno: local,  regional y nacional

Precios de materiales de construcción

Variación porcentual en precios

Inflación del Perú es una de las más bajas de America Latina

Países  dolarizados

El Segmento  Residencial

El Mercado de Vivienda en el Perú

De  las  cuales  son  construcciones  formales  alrededor  de  40 mil  unidades.   El  resto,  100  mil  unidades,  son  auto‐ construcción.

Actualmente en el Perú se están construyendo cerca de

140 mil viviendas anuales.

El Mercado de Vivienda en el Perú

El tamaño del mercado es de aproximadamente US $2,5 mil

millones El potencial de desarrollo esta por  encima  de  los US $ 5 mil millones si se asume una  gradual  atención  de  las  necesidades  de  vivienda de la población.

El Mercado de Vivienda en el Perú

La dinámica de vivienda nueva se encuentra

fundamentalmente en Lima (60%-65%) del mercado

Proyecciones a largo plazo de número de viviendas a ser  construidas en el Perú

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

8 10 12 14 16 18 20 22 24

Inmobiliaria+Hipotecario Autoconstrucción

Se requiere más viviendas económicas (US$ 20,000)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

Vivienda de clase  alta

Vivienda de clase media

Vivienda económica

Oferta

Demanda

Megaproyectos del Estado para apoyar la vivienda  económica

Proyecto Ubicación Inicio de  obras

N° de  viviendas

Piedras Gordas Lima 2008 20,000

Collique Lima 2008 15,600

Parques del Agustino Lima 2007 3,200

Matellini Lima 2008 1,400

Cuartel Salaverry Arequipa 2008 1,200

Nuevo Chao II Trujillo 2008 4,092

Productos del estado para financiamiento de vivienda  según NSE

Precio en US$ por m2 de vivienda en Lima

Heterogeneidad de precios al interior del segmento

Zona Var. %

2007/2004 Barranco, Chorrillos, Surquillo 25,4 Bellavista, Callao, Carmen de la Legua, La Perla, La Punta 22,9

Santiago de Surco, San Borja 21,6 Miraflores 19,6 J. María, Lince, Magdalena, Pueblo Libre, San Miguel

16

San Isidro 14,3 La Molina 5,6 Lima Metropolitana 20

Precio en US$ por m2 de vivienda

Ciudad de Lima

751 706 724

565 517

426 441 480

516 529

846

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Proy. 2008