EXAMEN DE TITULO ECONOMIA Y FINANZAS

Instrucciones: Usted debe contestar un máximo de 100 puntos, 50 puntos de Economía y 50 puntos de Finanzas.

Sugerencias:

Lea atentamente el texto de las preguntas

Conteste solo lo que se le pregunta.

Julio 2017

ÁREA ECONOMÍA

PREGUNTA 1: OBLIGATORIA (10 PUNTOS)

Elija 2 de las siguientes preguntas. Cada una tiene 5 puntos.

Comentes (10 puntos) Debe elegir un comente de microeconomía y uno de

macroeconomía de forma obligatoria

a) (5 puntos) Los impuestos siempre son pagados por los consumidores, ya que a

pesar que pueda existir un caso donde la incidencia legal esté en la oferta, las

empresas se encargarán de subir los precios el monto necesario para que la carga

recaiga totalmente sobre los compradores.

El impuesto recae tanto en consumidores como productores. Cuanto recaiga en

cada uno dependerá de la elasticidad precio tanto de la oferta como de la demanda.

Si llamamos pérdida del peso muerto a las ganancias potenciales del intercambio

entre compradores y vendedores que no se realizan por el impuesto (o reducción

del excedente), se puede decir que: Mientras más elástica es la curva de oferta,

mayor será la pérdida de peso muerto causada por el impuesto. Mientras más

elástica es la curva de demanda, mayor será la pérdida de peso muerto causada por

el impuesto. Por lo tanto mientras más grandes sean las elasticidades de oferta y de

demanda, más grande será la pérdida del peso muerto provocada por el impuesto.

b) (5 puntos) En 1997, existían 600.000 celulares en Chile. Hoy, hay más celulares que

personas. Analice cómo han influido los gustos de los consumidores, el ingreso de

las personas, la tecnología y el precio de los cargos de acceso entre las compañías,

en el mercado de la telefonía móvil, entre los años 1997 y 2017. Grafique la

situación inicial y la situación final.

Gustos de los consumidores: una mayor preferencia por la conexión ha desplazado

fuertemente la demanda a la derecha

Ingreso de las personas: desde 1997, el ingreso per cápita de los chilenos se ha

triplicado, desplazándose la demanda a la derecha

La tecnología: se ha abaratado, desplazando la oferta a la derecha por menores

costos

Precio de los cargos de acceso: han disminuido fuertemente, desplazando la oferta

a la derecha

En resumen, tanto la demanda, como la oferta se han desplazado a la derecha,

aumentando la cantidad transada a un menor precio, en este mercado.

c) (5 puntos) Si la tasa de participación de las mujeres, en Chile, aumentara, el PIB

potencial podría experimentar también un aumento; en cambio, el PIB efectivo

permanecería igual. Comente la afirmación, gráfica y conceptualmente.

El PIB potencial aumenta al aumentar la dotación de factores, en este caso el trabajo.

El PIB potencial asume que todos los recursos estarían plenamente ocupados. Es

decir, todas las mujeres que están en el mercado laboral están ocupadas.Por lo tanto

aumenta al aumentar la tasa de participación de las mujeres.

En el caso del PIB efectivo, si la tasa de participación de las mujeres aumenta, hay

más mujeres en el mercado del trabajo, las cuales pueden estar ocupadas o

desocupadas. Si están ocupadas (al menos una parte), el PIB efectivo aumentará. En

el extremo que todas las mujeres que han aumentado la tasa de participación, estén

desempleadas, el PIB permanecería igual.

CP PIB Potencial: corresponde a la producción máxima que puede alcanzar un

país con trabajo, capital y tecnología existente en el corto plazo. Esto significa

que existe una economía en el pleno empleo y que los factores productivos han

alcanzado su máximo rendimiento. El PIB potencial puede diferir del PIB efectivo

u observado, diferencia que se denomina “brecha de actividad”. Es un nivel de

producto compatible con la estabilidad de los precios. El PIB potencial puede

diferir del PIB tendencial, ya que el PIB potencial puede ser afectado por shocks

transitorios a la productividad y limitaciones temporales al uso de factores que

alteran la capacidad productiva de corto plazo, pero no la de mediano plazo. Ej.:

eventos climáticos que disminuyen la capacidad de producción de la zona

afectada.

LP PIB Tendencial: representa la capacidad de crecimiento de una economía

en el mediano plazo con una utilización "normal" de los insumos productivos. No

está afectado por elementos coyunturales y transitorios (cíclicos, estacionales e

irregulares). El nivel de Productividad está estimado por la tendencia. Para

obtener el PIB tendencial se consideran 3 variables: Formación Bruta de Capital

Fijo, Fuerza de Trabajo y la Productividad Total de los Factores. El crecimiento

a largo plazo está determinado por tres componentes: la oferta de trabajo, la

disponibilidad de fábricas y equipos (capital) y la productividad total de factores.

Este último incluye las nuevas tecnologías, las economías de escala, las

habilidades de administración, los cambios en la organización de producción y

las mejoras en infraestructura.

PIB efectivo: corresponde al PIB medido cada trimestre por el Banco Central,

lo que realmente está pasando con el crecimiento de la economía.

d) (5 puntos) En sus reuniones mensuales de política monetaria el Banco Central de

Chile fija la tasa de interés real de la economía, velando por la estabilidad de precios

del país. Comente la afirmación.

El Banco Central en sus reuniones mensuales de política monetaria fija la tasa de

política monetaria, ésta tasa es nominal y toma algún tiempo en transmitirse al resto

de la economía. Primero se transmite al sector financiero y luego al sector real. La

tasa de interés real corresponde a la tasa de interés nominal, más las expectativas

inflacionarias. El Banco Central lo que intenta es mantener la estabilidad de precios,

es decir una baja inflación. En el caso de Chile la regla de política monetaria fija en

3% +/- 1, la tasa de inflación.

MICROECONOMÍA

Elija 1 de las siguientes 2 preguntas de Microeconomía.

PREGUNTA 2 (20 PUNTOS)

• Un consumidor puede elegir entre dos bienes: ventiladores (V) y libros (L).

Coloque los ventiladores en el eje horizontal (X) y los libros en el eje vertical

(Y).

• El precio de 1 ventilador es $20.000 y el precio de 1 libro es $10.000.

• El ingreso del consumidor es $500.000.

• Se pide:

a) Encuentre el óptimo, tanto gráfica como numéricamente, asumiendo que a este

consumidor le gustan exactamente igual los ventiladores y los libros. La

restricción presupuestaria y las curvas de indiferencia, deben estar en el mismo

Gráfico. (4 puntos)

b) Encuentre el óptimo, tanto gráfica como numéricamente, asumiendo que este

consumidor detesta los ventiladores y le gustan los libros. La restricción

presupuestaria y las curvas de indiferencia, deben estar en el mismo Gráfico. (4

puntos)

c) Encuentre el óptimo, tanto gráfica como numéricamente, asumiendo que a este

consumidor le gustan los ventiladores y los libros le dan lo mismo. La restricción

presupuestaria y las curvas de indiferencia, deben estar en el mismo Gráfico. (4

puntos)

d) Encuentre el óptimo, tanto gráfica como numéricamente, asumiendo que este

consumidor siempre consume 5 libros con 1 ventilador, a la vez. La restricción

presupuestaria y las curvas de indiferencia, deben estar en el mismo Gráfico. (4

puntos)

d)Encuentre el óptimo, tanto gráfica como numéricamente, asumiendo que este consumidor

siempre consume 5 libros con 1 ventilador, a la vez. La restricción presupuestaria y las

curvas de indiferencia, deben estar en el mismo Gráfico. (4 puntos)

e) Encuentre el óptimo, tanto gráfica como numéricamente, asumiendo que a este

consumidor le gustan los ventiladores y los libros, pero son sustitutos imperfectos,

donde la utilidad viene dada por:

U ( X, Y ) = X1,5 Y3

La restricción presupuestaria y las curvas de indiferencia, deben estar en el mismo Gráfico.

Para este ejercicio, puede usar que:

UMgX = 1,5 X0,5 Y3

UMgY = 3 X1,5 Y2

(4 puntos)

PREGUNTA 3 (20 PUNTOS)

En la siguiente tabla se presenta información para una empresa que produce chalecos de

colegio y opera en condiciones perfectamente competitivas.

Cantidad (chalecos por día)

Ingreso Total ($)

Costo Total ($)

Utilidad ($)

Costo fijo ($)

Costo variable ($)

Costo medio variable($)

Costo medio total ($)

Ingreso marginal ($)

Costo marginal ($)

0 0 22

1 25 45

2 50 66

3 75 85

4 100 100

5 125 114

6 150 126

7 175 141

8 200 160

9 225 183

10 250 210

11 275 245

12 300 300

13 325 360

Se pide:

a) (4 puntos)¿Cuál es el precio en el mercado de los chalecos de colegio? Explique su

resultado, en base a la información entregada en la tabla.

Precio es $25, ya que el ingreso total es p*q, y dado que es competencia perfecta el

precio es un dato, multiplicándose la cantidad siempre por el mismo precio.

b) (4 puntos) Complete las columnas correspondientes a: utilidad, costo fijo, costo variable,

costo medio variable, costo medio total, ingreso marginal y costo marginal.

Cantidad (chalecos por día)

Ingreso Total ($)

Costo Total ($)

Utilidad ($)

Costo fijo ($)

Costo variable ($)

Costo medio variable($)

Costo medio total ($)

Ingreso marginal ($)

Costo marginal ($)

0 0 22 -22 22 0 --- --- --- ---

1 25 45 -20 22 23 23 45 25 23

2 50 66 -16 22 44 22 33 25 21

3 75 85 -10 22 63 21 28,3 25 19

4 100 100 0 22 78 19,5 25 25 15

5 125 114 11 22 92 18,4 22,8 25 14

6 150 126 24 22 104 17,3 21 25 12

7 175 141 34 22 119 17 20,14 25 15

8 200 160 40 22 138 17,25 20 25 19

9 225 183 42 22 161 17,89 20,3 25 23

10 250 210 40 22 188 18,8 21 25 27

11 275 245 30 22 223 20,27 22,27 25 35

12 300 300 0 22 278 23,17 25 25 55

13 325 360 -35 22 338 26 27,69 25 60

c) (4 puntos) Identifique el nivel de producción de equilibrio en el corto plazo. Señale las

condiciones que se cumplen en dicho punto.

El nivel de producción de equilibrio en el corto plazo es 9 chalecos al día.

Las condiciones que se cumplen son: IMg=CMg=P=25

La empresa cubre los costos variables. En este caso, no sólo los cubre, sino que obtiene

beneficios=42.

d) (4 puntos) Identifique el punto de cierre en el corto plazo (cantidad y precio). Grafique.

El punto de cierre corresponde al costo variable mínimo: 7 chalecos, precio =$17

e) (4 puntos) Si en ese mercado todas las empresas tienen las mismas curvas de

costos y no se presenta ningún cambio en la demanda ni en la tecnología ni en

los costos de producción, ¿a cuál precio se dará el equilibrio de largo plazo?

Grafique.

Corresponde al costo medio total mínimo: 8 chalecos, precio=$20

MACROECONOMÍA

Elija 1 de las siguientes 2 preguntas de macroeconomía.

PREGUNTA 4 (20 PUNTOS)

En una economía, el consumo autónomo es igual a $50 millones, la inversión es igual a $200

millones y el gasto de gobierno es igual a $250 millones. La propensión marginal a consumir

es 0,7 y los impuestos son $250 millones. Las exportaciones corresponden a $450 millones

y las importaciones a $450 millones. Suponga que los impuestos y las importaciones son

autónomas y que el nivel de precios está fijo.

a) (4 puntos) Calcule el producto de equilibrio, el consumo de equilibrio, el déficit fiscal

y el déficit de la balanza comercial. (1 punto cada uno, 0,5 desarrollo y 0,5 resultado)

Y= C+I+G+(X-M)

Y= 50+ 0,7(Y-250)+200+250 +450-450

Y=500+0,7Y-175

Y-0,7Y= 325

Y=1083,333

C=50+0,7(Y-250)=50+0,7(1083,333-250)=633,333

Déficit fiscal= G-T= 250-250=0

Saldo balanza comercial= X-M= 450-450=0

Chequeo: I=A= AHORRO PERSONAS +AHORRO GOBIERNO + AHORRO

RESTO MUNDO= (1083,333-250-633,333)+250-250+450-450=200

b) (4 puntos) Si la inversión disminuye a $150 millones, calcule el multiplicador, el

nuevo producto de equilibrio y describa el proceso que mueve a la economía al nuevo

equilibrio.

Multiplicador= 1/1-c=3,333 (1 punto)

Nuevo producto de equilibrio= 1083,333-3,333*50= 1083,333-166,65=916,683 (2

puntos)

Proceso de la economía hacia el nuevo equilibrio: al disminuir la inversión, la IS se

desplaza hacia la izquierda, y por lo tanto la demanda agregada también. Se produce

acumulación de inventarios y el ajuste es vía un menor nivel de producto. Dado que

los precios son fijos, se asimila al modelo extremo keynesiano (oferta agregada

absolutamente horizontal, donde todo el menor gasto impacta el producto y nada se

va a precios (1 punto.

c) (4 puntos) Si en esta economía se añade el mercado del dinero, explique -

conceptualmente- el impacto sobre el multiplicador determinado en la letra b.

El multiplicador es menor (podría explicarse vía fórmula), porque al haber mercado

monetario, ante una expansión del gasto aumenta la tasa de interés y ante una

disminución del gasto, disminuye la tasa de interés, lo que tendría un efecto de

crowding out parcial si es que el supuesto ahora fuera que la inversión depende de

la tasa de interés. Pero si sigue la inversión autónoma no hay ningún efecto de

crowding out.

d) (4 puntos) Grafique la situación inicial (con una inversión de $200 millones) y la

situación final (con una inversión de $150 millones) utilizando el instrumental IS-

LM, con nivel de precios fijo.

Gráfico IS-LM en que se muestra un desplazamiento de la IS hacia la izquierda

Gráfico Demanda-Oferta Agregada en que se muestra un desplazamiento de la

demanda agregada hacia la izquierda.

e) (4 puntos) Si los precios ya no son fijos, explique el impacto de la disminución de la

inversión sobre el producto y los precios. Grafique los casos que considere necesarios.

Modelo clásico: oferta agregada vertical. Producto permanece constante, precios

bajan.

Modelo keynesiano: oferta agregada con pendiente positiva. Disminución de

producto y precios.

PREGUNTA 5 (20 PUNTOS)

En una economía pequeña y abierta con perfecta movilidad de capitales y tipo de cambio

flexible, el gobierno ha decidido implementar una política fiscal expansiva, ya que el PIB

efectivo se encuentra alejado del PIB potencial. Analice los efectos de esta medida utilizando

los siguientes gráficos:

a) Mercado de las divisas (5 puntos)

b) IS-LM-BP (5 puntos)

c) Demanda agregada-Oferta Agregada (5 puntos)

En cada gráfico señale claramente la situación inicial y final y explique la trayectoria hacia

el equilibrio. Finalmente responda:

d) ¿Es efectiva la política fiscal? ¿Qué otras alternativas de política económica propone

para reducir la brecha con respecto al PIB potencial?

a) Mercado de las divisas: El aumento de gasto público lleva a una tasa de interés

mayor que la externa, lo que presiona a la entrada de capitales. La oferta de divisas

aumenta, y en el mercado de las divisas la oferta se desplaza a la derecha,

disminuyendo el tipo de cambio nominal, menos pesos por cada dólar, la moneda

chilena se aprecia. La apreciación significa que perdemos competitividad, las

exportaciones disminuyen y las importaciones aumentan, la IS se desplaza hacia atrás

(efecto desplazamiento o crowding out) y el proceso continúa hasta que se alcanza el

punto E original.

b) IS-LM-BP: El aumento del gasto público desplaza la IS a la derecha. Luego, la

apreciación de la divisa conlleva un aumento de las importaciones, contrayéndose la

IS.

c) Demanda Agregada-Oferta Agregada: Un aumento en el gasto fiscal provoca un

aumento en la demanda agregada y esto crea un exceso de demanda de bienes en el

punto inicial E. La IS se traslada a la derecha y el nuevo equilibrio se alcanza a una

tasa de interés mayor y un producto mayor E’. Pero en E’, la tasa de interés es mayor

que la internacional, por lo que tenderá a entrar capital en nuestro país.

La demanda agregada se desplaza en primer lugar a la derecha y luego se contrae.

Dado que existe una brecha con respecto al PIB de pleno empleo, la política fiscal no

es efectiva en disminuir esta brecha.

d) Finalmente la política fiscal expansiva no altera el nivel de producción,

simplemente el mayor gasto público se ve compensado por menores exportaciones

netas.

En cambio, una política monetaria sería efectiva en incrementar el nivel de

producto: una política monetaria expansiva traslada la curva LM hacia la derecha.

La tasa de interés disminuye y es inferior a la tasa de interés internacional. Por lo

tanto, tiende a salir capital. La balanza de pagos incurre en un déficit y el tipo de

cambio se deprecia. La depreciación implica que aumenta nuestra competitividad. La

IS se traslada a la derecha y el producto aumenta.