INFORME TÉCNICO ÚNICO Número OT: 03-00006880

Fecha: Marzo de 2016

SOLICITANTE: Programa de Servicios Agrícolas Provinciales PROSAP

Proyecto CQT04 Valorización del suero de Quesería

Clúster Quesero de Tandil

OBJETIVO: Realizar el estudio de factibilidad económica para la construcción e instalación de

una planta de recolección y pre-concentración de suero proveniente de las

queserías

Contenido: El informe incluye la determinación de la inversión, los costos de producción y la

rentabilidad para la instalación de la planta.

U. T. Proyectos e Ingeniería Económica

INTI Mar del Plata

Participantes:

Ing. Guillermo Carrizo

Ing. Liliana Gadaleta

Ing. María Eugenia Luxardo

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Valorización del suero de quesería – CQT 04

Informe de factibilidad económica

Introducción

Con el objetivo de valorizar el suero generado en las queserías del Clúster Quesero de Tandil, se define el destino del mismo a través de la Pre-concentración del suero dulce para abastecer a plantas que continuarán con su tratamiento, plantas de concentración y secado.

La propuesta se basa en la construcción de una planta de recolección y pre concentración de suero proveniente de las queserías con mayor volumen de producción de quesos. En función del relevamiento de estas queserías, que componen el Clúster Quesero de Tandil, se prevé una capacidad máxima de 100 mil litros/día de recibo de suero dulce en la planta pre-concentradora.

En este informe, se evalúa la viabilidad económica del Proyecto, las estimaciones se realizan en dólares considerando una paridad cambiaria de 14,5$/US$.

Planta de pre-concentración de suero proveniente de las queserías

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A partir del Informe de factibilidad técnica para la construcción e instalación de la planta de pre-

concentración de suero proveniente de las queserías, se desarrolla a continuación la evaluación

económica a fin de determinar la factibilidad del mismo.

En el Informe técnico: se describió el proceso productivo, diseño de la planta, capacidad de

producción, requerimientos de personal, requerimiento de equipamiento, rendimientos, con el

objetivo de determinar: la inversión, los costos de producción y la rentabilidad del proyecto.

Datos Técnicos Capacidad de producción: La planta, de 100.000 litros diarios de suero líquido de quesería de 5,8% de sólidos totales (ST), producirá un volumen diario de suero preconcentrado que tendrá una cantidad de sólidos totales de 5,8 toneladas.

Días de trabajo al año: 310, lo que implica expresado en materia seca 1.800 toneladas anuales.

Personal: El personal necesario para operar la planta de elaboración incluyendo todas sus instalaciones es de 3 personas por turno (1 supervisor, 1 responsable planta u operativo, 1 operario).

Transporte del suero crudo: En camiones de 10.000 litros.

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INVERSION La cantidad de dinero necesaria para poner el proyecto en operación, es conocida como "inversión" de la empresa o del proyecto. La inversión total requerida para realizar y operar el proyecto se compone de dos partes:

1) INVERSION FIJA TOTAL (IFT) es la cantidad de dinero necesaria para construir totalmente una planta de proceso, con sus servicios auxiliares y ubicarla en situación de poder comenzar a producir.

2) INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO (IW) también llamado "capital de giro", comprende las disponibilidades de capital necesario para que una vez que la planta se encuentre instalada y puesta en régimen normal de operación, pueda operar a los niveles previstos en los estudios técnico- económicos.

Estimación de la Inversión Fija Total En la Evaluación Técnica se detallan los distintos equipos con sus respectivos precios unitarios y totales. En la Tabla 1 se resume por etapa de proceso la inversión en los equipos principales, resultando un total de 573.920 US$.

Tabla 1. Inversión en equipos principales de proceso

Etapa US$ Recepción 66.200

Almacenamiento 70.000

Pre-tratamiento 162.080

Pre-concentración 274.320

Despacho 1.320

Total US$ 573.920

Se considera para la instalación un 10 % del valor de compra del equipamiento antes detallado. Inversión en obras civiles

La inversión en obras civiles se determina en función de la superficie indicada en la Tabla 2 y el precio de la construcción por m2.

Tabla 2. Inversión en obras civiles

Sector m2 US$ Observaciones

Terreno ,trabajos preliminares,

exteriores

No se encuentra incluido: cerco

perimetral, veredas y calles interiores

Planta de elaboración 200 240.000

Costo del m2: 1200 US$ sobre m2

totales. Incluye cañerías y válvulas de

acero inoxidable, aislaciones y

terminaciones sanitarias.

Servicios 100 100000 Costo m2 de 1000 US$, terminado

Tratamiento efluentes

110.000

Total 520 450.000

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Para el cálculo de la inversión fija sin terreno, se utiliza el Método de Estimación por Factores (Rudd y Watson, 19761) a partir del valor de los equipos principales del proceso instalados. Por este método, la inversión fija se estima por aplicación de factores experimentales directos e indirectos a la inversión en equipos instalados (IE). En la Tabla 3, se observa la estimación de la inversión fija sin terreno. Tabla 3. Estimación de la Inversión Fija

Factor US$

Valor de adquisición del equipamiento 1 573.920

Valor de instalación 0,1 57.392

IE 631.312

Factores experimentales (fi)

Tuberías de proceso (fluidos) 0,200 126.262

Control automatizado 0,035 22.096

Obra civil 450.000

Servicios (Equipos + 10% instalación) 490.270

Inversión directa 1.719.940

Factores experimentales (fil)

Ingeniería y construcciones 0,15 257.991

Contingencias de la compañía 0,10 171.994

Inversión indirecta 429.985

Inversión fija US$ 2.149.925

Con respecto al terreno, no se asume costo dado que se plantea la instalación en un lote del Parque

Industrial de Tandil

ESTIMACIÓN DE LA INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO (IW) Se aplicarán dos metodologías para el cálculo del capital de trabajo:

1 Rudd D. y Watson Ch,, 1976. Estrategias en la Ingeniería de Procesos. Ed. Alhambra.

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a) Estimarlo como el 10% de la inversión fija total.

Con esta metodología se obtiene un valor de Capital de Trabajo de 214.992 US$

b) Calcular los requerimientos de capital para operar la planta durante un determinado período de tiempo (2 meses), en función de las condiciones de comercialización y en base a los costos de producción sin depreciación. El cálculo del Capital de Trabajo a partir de este método se realizará una vez estimados los costos de producción y es el que se consigna en el cuadro de

Fuentes y Usos de fondos.

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COSTOS DE PRODUCCION

Los costos de producción o costos de operación son los gastos involucrados en mantener el proyecto en producción. Los costos de producción se dividen en dos grandes categorías: COSTOS VARIABLES, que son proporcionales a la producción, como materia prima, y los COSTOS FIJOS que son independientes de la producción, como los impuestos que paga el edificio. En la Tabla 4 se muestra la clasificación de los costos de producción que se utiliza para esta evaluación.

Tabla 4.Clasificación de los costos de producción

COSTOS VARIABLES: COSTOS FIJOS Costo de materia prima Costos de inversión:

Costo de mano de obra - Depreciación

Costo de servicios - Impuestos

Costo de mantenimiento - Seguros

Costo de limpieza Costo de Ventas y Distribución

Costo de laboratorio Costo de Dirección y Administración

Determinación de los costos de producción

El costo de producción anual se calcula como la suma de los costos variables y fijos para la producción de 5,8 toneladas diarias de suero pre-concentrado al 18-20%. Costos variables Costo de materia prima

Este rubro está integrado por los gastos en las materias primas principales y subsidiarias que intervienen directa o indirectamente en los procesos de transformación considerando valores puestos en planta. La cantidad de materia prima requerida para la producción en función del diseño de planta propuesto se ha estimado en 100.000 litros por día de suero dulce. Las actuales condiciones de entrega del suero para producción de ricota son: suero caliente puesto en quesería, flete a cargo del comprador, por tal motivo se considera que se requieren 10 viajes para el transporte de la materia prima a la planta. Según lo relevado en el estudio de mercado, el valor informado por FADEAAC para el costo de recolección de leche en enero 2014 era de 8,861 $/km. Según esta organización este valor sufrió un incremento en términos medios del 45% (FADEAAC, abril 2016). De acuerdo con esto se estima un valor de transporte de aproximadamente 12,85$/km. En función de las queserías y su distancia al parque industrial, se calcula un promedio ponderado del gasto diario de flete, el cual ronda los 8000$ (552 US$/día), por tal motivo se toma un valor medio de 800$ por viaje. El precio que se paga por el suero puesto en quesería es de 0,25$ por litro (marzo 2016), en dólares 0,017 US$/litro (cotización considerada 14,5 $/US$).

Costo de mano de obra

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Este ítem incluye los sueldos de los obreros y/o empleados cuyos esfuerzos están directamente asociados al producto elaborado. El personal necesario según lo analizado en el estudio técnico es de 3 personas por turno (un supervisor, un responsable de planta y un operario). Para la estimación se han considerado los valores salariales que se detallan en la Tabla 5, extraídos del Convenio Colectivo de Trabajo del Sector Lácteo. (Paridad cambiaria 14,5 $/US$)

Tabla 5 . Salarios del personal de planta

Puesto Salario mensual ($) Salario mensual (US$)

Supervisor 21.225 1.464

Responsable de planta 18.470 1.274

Operario 17.093 1.179

Nota: Salarios según CCT del sector lácteo

Al costo básico salarial que se estima de acuerdo a los convenios laborales vigentes deberán adicionarse las cargas sociales que están a cargo del empleador. Los rubros más importantes a tener en cuenta son: aguinaldo, vacaciones, ropa de trabajo, salario familiar, seguro. Este costo corresponde a un 35% sobre el salario mensual básico.

Costo de los servicios auxiliares Energía eléctrica El consumo diario de energía eléctrica en kWh por año considerado para una planta de estas características se estima en 1600 kWh. El valor para el kWh puesto en entrada de fábrica, según el cuadro tarifario en vigencia fijado por el proveedor de energía se considera de 0,08 US$/kWh.

Agua Existen varios tipos de agua a ser utilizados en la fábrica. Podemos considerar los siguientes tipos:

Agua de proceso.

Agua de refrigeración

Agua para calderas

Agua para uso general y humano

Para realizar la estimación se considera un consumo diario de 130m3 y un precio por m3 de 0,5 US$.

Costo de mantenimiento Este rubro incluye los costos de los insumos requeridos para las tareas de mantenimiento como: membranas para el nanofiltrado, cloro para el clorinador, entre otros. Se estima anualmente como un 2% del valor del equipamiento principal.

Costo de laboratorio Incluye el gasto de los ensayos de laboratorio para el control de la calidad de materia prima y

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producto. Se estima como el 10% del costo de la mano de obra (incluidas las cargas sociales).

Costos fijos

Costos de inversión Costo de depreciación La mayoría de los bienes van perdiendo valor a medida que crece la antigüedad. Depreciación significa una disminución en valor. Los bienes de producción comprados recientemente, tienen la ventaja de contar con las últimas mejoras y operan con menos chance de roturas o necesidad de reparaciones. Excepto para posibles valores de antigüedad, el equipo de producción gradualmente se transforma en menos valioso con el uso. Esta pérdida en valor se reconoce en prácticas de contabilidad como un gasto de operación. En lugar de cargar el precio de compra completo de un nuevo bien como un gasto de una sola vez, la forma de operar es distribuir su costo de compra durante la vida del bien en los registros contables. La depreciación por línea recta es la más simple en la aplicación y el método más ampliamente usado. La depreciación anual es constante. Para el cálculo del costo de depreciación, se utiliza este método en función de la inversión fija depreciable (IFdepreciable) y considerando una vida útil del proyecto de 10 años. Para el cálculo de la Inversión fija depreciable (IFdepreciable) se debe restar el valor residual (L) a la IF. Se considera un valor residual del 40% de la inversión fija. Se calcula el valor de la IFdepreciable con la ecuación 1:

(1)

Con la ecuación 2 se efectúa el cálculo del costo de depreciación anual.

(2)

Costo de impuestos Corresponden a impuestos fijos a la propiedad. Este rubro puede variar ampliamente de acuerdo con las leyes vigentes. Depende fundamentalmente del lugar donde está ubicada la planta industrial. Costo de seguros Se incluyen seguros sobre la propiedad (incendio, robo parcial o total), para el personal y para las mercaderías (pérdidas parciales, totales), jornales caídos, entre otros. Normalmente el monto anual de este rubro se puede estimar entre el 0,75% de la Inversión fija.

Costo de venta y distribución Incluye: Salarios y gastos generales de oficinas de ventas. Salarios, comisiones y gastos de viaje para empleados del departamento ventas. Este costo se estima como el 5% de las ventas anuales.

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Costo de dirección y administración Incluye los costos de todos los servicios adyacentes a la planta de producción pero que no están en relación directa con ella. Entre otros: Administración: salarios y gastos generales Gerencia, asesor contable Asesoramiento legal Servicio de emergencia médica Servicio de seguridad Este rubro se calcula como el 30% de la Mano de Obra.

Se resume en la Tabla 6 el cálculo del costo de producción de suero pre-concentrado al 18-20%.

Tabla 6. Costos de producción

US$/tonelada US$/mes US$/año

Materia prima 392,39 58.859 706.302

Mano de obra 70,57 10.586 127.033

Servicios 33,28 4.991 59.897

Mantenimiento 6,38 958 11.491

Laboratorio 7,06 1.059 12.703

CV 509,68 76.452 917.426

Depreciación 71,66 10.750 128.996

Seguros e Impuestos 8,97 1.345 16.124

Dirección y Adminstración 21,17 3.176 38.110

Venta y Distribución 23,90 3.585 43.020

CF 125,70 18.856 226.250

CT 635,39 95.308 1.143.676

En la Figura 1 se muestra la estructura de costos de producción, representando la materia prima el

mayor porcentaje de los costos, 62%.

Figura 1. Estructura de costos de producción

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Rentabilidad

Determinación de los ingresos por ventas

Los ingresos por ventas se determinan considerando que el suero pre-concentrado al 18-20% se comercializa a un precio de 478 US$/tonelada (valor máximo registrado en el informe de mercado de junio 2015 considerando 9 $/US$) y la grasa butirosa que se obtiene del proceso, por cada 100.000 kg de suero se obtienen 400 kg de grasa butirosa de suero de quesería disponibles para comercializar a un valor de 26$/kg (1,79 US$/kg). La planta tiene una capacidad máxima anual de 1800 toneladas, se estima que esta capacidad máxima no se logrará en forma inmediata al arranque de la planta, sino luego de un tiempo prudencial luego de realizada la puesta en marcha. Por tal motivo, para el primer año de operación se estima un volumen de 1440 toneladas y del segundo año de operación en adelante se estima una producción de 1800 toneladas.

Tabla 7. Proyección de ingresos por ventas

Determinación del Beneficio neto antes de impuestos

En la Tabla 8 se muestra el cálculo del BNAI para la panta en evaluación. Dado que los costos de producción superan a los ingresos por ventas, en estas condiciones la planta no es económicamente viable.

Tabla 8. Beneficio neto antes de impuestos

Se analiza a continuación cómo se modifica esta situación en caso que la materia prima se obtenga de forma gratuita, pero sí se considera el costo del transporte del suero crudo. Posteriormente se analiza cómo se modifica el resultado si además cada empresa se hace cargo del envío del suero crudo.

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

Producción

(toneladas/año) 1.440 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800

Ingreso por

ventas (US$/año) 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

INGRESOS (US$/año)

Ingreso por ventas 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

Total a 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

EGRESOS (US$/año)

Costos de producción

sin depreciación 831.195 1.014.680 1.014.680 1.014.680 1.014.680 1.014.680 1.014.680 1.014.680 1.014.680 1.014.680

Depreciación 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Total b 960.191 1.143.676 1.143.676 1.143.676 1.143.676 1.143.676 1.143.676 1.143.676 1.143.676 1.143.676

BNAI: a-b -93.995 -60.931 -60.931 -60.931 -60.931 -60.931 -60.931 -60.931 -60.931 -60.931

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Flujo de fondos del proyecto considerando como costo de materia prima únicamente el

costo de transporte del suero crudo. (Precio de venta = 478 US$/t)

En función de los ingresos por ventas y los costos estimados descontado el costo de materia prima, se calculan los flujos de fondos del proyecto (Tabla 9). El porcentaje correspondiente al impuesto a las ganancias para empresas (35%) se establece de acuerdo al Artículo 69 Ley 20628 (T.O. 1997) (AFIP, 2016). A partir de los flujos de caja obtenidos en la Tabla 9, se obtiene una tasa interna de retorno (TIR) del 15,8%.

Tabla 9. Flujo de fondos del proyecto considerando el transporte del suero crudo

Tiempo de repago

El tiempo de repago es el mínimo período de tiempo teóricamente necesario para recuperar la inversión fija depreciable en forma de flujos de caja del proyecto. Para este cálculo se utilizan los

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

INGRESOS

(US$/año)

Ingreso por ventas 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

Total a 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

EGRESOS

(US$/año)

Costos de

producción sin

depreciación 403.133 479.413 479.413 479.413 479.413 479.413 479.413 479.413 479.413 479.413

Depreciación 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Total b 532.129 608.408 608.408 608.408 608.408 608.408 608.408 608.408 608.408 608.408

BNAI: a-b 334.067 474.337 474.337 474.337 474.337 474.337 474.337 474.337 474.337 474.337

Impuestos 35%

(US$/año) 166.018 166.018 166.018 166.018 166.018 166.018 166.018 166.018 166.018 166.018

Beneficio Neto

(US$/año) 168.049 308.319 308.319 308.319 308.319 308.319 308.319 308.319 308.319 308.319

Depreciación

(US$/año) 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Inversión fija

(US$) -

2.149.925

Capital de trabajo

(US$) -79.902

Recuperación

capital (US$) 939.872

Flujo de caja del

proyecto

(US$/año) -

2.229.828 297.045 437.314 437.314 437.314 437.314 437.314 437.314 437.314 437.314 1.377.187

TIR del Proyecto 15,8%

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flujo de caja obtenidos en la Tabla 9. En la Figura 2, se observa que el tiempo de repago es cercano a los 3,4 años. Este valor se considera aceptable dado que se está recuperando el capital antes de la mitad de la vida útil del proyecto.

Figura 2. Tiempo de repago

Punto de equilibrio

En la Figura 3 se grafican el costo variable total, el costo fijo total y el ingreso por ventas para un precio de 478 US$/tonelada, en función del porcentaje de utilización de la capacidad de producción de la planta. La capacidad de diseño del proyecto es de 100.000 litros de suero dulce por día. En el gráfico se observa que la producción para el punto de equilibrio es cercana al 47% de utilización (852 toneladas anuales de suero pre-concentrado). Esto significa que recién por encima de esta producción se comienzan a obtener beneficios.

Figura 3. Punto de equilibrio

Flujo de fondos del proyecto considerando sin costo de materia prima ni costo de transporte

(Precio de venta = 478 US$/t)

En función de los ingresos por ventas y los costos estimados descontado tanto el costo de materia prima como el de transporte del suero crudo, se calculan los flujos de fondos del proyecto (Tabla

15

10). El porcentaje correspondiente al impuesto a las ganancias para empresas (35%) se establece de acuerdo al Artículo 69 Ley 20628 (T.O. 1997) (AFIP, 2016). A partir de los flujos de caja obtenidos en la Tabla 10, se obtiene una tasa interna de retorno (TIR) del 21,2%, notándose un importante aumento de rentabilidad comparado con los resutados de la Tabla 8 y Tabla 9.

Tabla 10. Flujo de fondos del proyecto, sin costo de materia prima ni de transporte del suero crudo

Escenario actual

Dado el tiempo transcurrido se ha consultado nuevamente a las empresas que adquieren el suero pre-concentrado a fin de actualizar el precio al cual compran el producto. Este valor del suero pre concentrado por nano filtración (18% ST) es de $2,00 por kg de materia seca (Marzo de 2016). Lo que representa un precio de venta de 138 US$/tonelada.

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

INGRESOS

(US$/año)

Ingreso por ventas 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

Total a 866.196 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745 1.082.745

EGRESOS

(US$/año)

Costos de

producción sin

depreciación 266.154 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378

Depreciación 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Total b 395.149 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374

BNAI: a-b 471.047 645.371 645.371 645.371 645.371 645.371 645.371 645.371 645.371 645.371

Impuestos 35%

(US$/año) 225.880 225.880 225.880 225.880 225.880 225.880 225.880 225.880 225.880 225.880

Beneficio Neto

(US$/año) 245.167 419.491 419.491 419.491 419.491 419.491 419.491 419.491 419.491 419.491

Depreciación

(US$/año) 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Inversión fija

(US$) -

2.149.925

Capital de trabajo

(US$) -51.396

Recuperación

capital (US$) 911.367

Flujo de caja del

proyecto

(US$/año) -

2.201.322 374.163 548.487 548.487 548.487 548.487 548.487 548.487 548.487 548.487 1.459.853

TIR del Proyecto 21,2%

16

A raíz de este nuevo escenario, se toma la última alternativa evaluada (Tabla 10, TIR 21,2%) considerando el nuevo precio de venta obteniéndose los resultados presentados en la Tabla 11.

Tabla 11. Flujo de fondos del proyecto, sin costo de materia prima ni de transporte del suero crudo, con Precio de venta = 138 US$/t

Análisis de sensibilidad

Se realiza el análisis de sensibilidad a una variable por vez. Las variables seleccionadas son el precio de compra del suero dulce a las queserías (con y sin flete incluido) y el precio de venta del producto. En la Tabla 12 se presenta la variación de un parámetro (manteniendo fijo el otro) y el valor de TIR que se obtiene en cada caso.

Tabla 12. Análisis de sensibilidad a un parámetro

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

INGRESOS

(US$/año)

Ingreso por ventas 376.596 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745

Total a 376.596 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745 470.745

EGRESOS

(US$/año)

Costos de

producción sin

depreciación 266.154 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378 308.378

Depreciación 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Total b 395.149 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374 437.374

BNAI: a-b -18.553 33.371 33.371 33.371 33.371 33.371 33.371 33.371 33.371 33.371

Impuestos 35%

(US$/año) 11.680 11.680 11.680 11.680 11.680 11.680 11.680 11.680 11.680 11.680

Beneficio Neto

(US$/año) -30.233 21.691 21.691 21.691 21.691 21.691 21.691 21.691 21.691 21.691

Depreciación

(US$/año) 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996 128.996

Inversión fija

(US$) -

2.149.925

Capital de trabajo

(US$) -51.396

Recuperación

capital (US$) 911.367

Flujo de caja del

proyecto

(US$/año) -

2.201.322 98.763 150.687 150.687 150.687 150.687 150.687 150.687 150.687 150.687 1.062.053

TIR del Proyecto 1,0%

17

Con Precio de venta producto=478

US$/t

Con precio de MP = 17,24

US$/m3, (0,25 $/litro)

Sin costo de MP ni flete

Sin costo de

MP, con flete

Precio MP

(pagando flete)

TIR

(%)

Precio

Producto

(US$/t)

TIR

(%)

Precio

Producto

(US$/ t)

TIR

(%)

TIR

(%)

(US$/m3) ($/l )

0 0 15,8 478 Valor

negativo

123 0 Valor

negativo

3,45 0,05 12,3 600 5,2 138 1,0 Valor

negativo

6,9 0,1 8,8 650 8,2 280 10,0 4,0

13,8 0,2 1,4 750 13,7 380 15,8 10,2

17,24 0,25 Valor

negativo

789 15,8 478 21,2 15,8

Como puede verse en la Tabla 12 la TIR que se obtiene cuando la materia prima es gratuita (15,8%), se lograría si el precio de venta es de 789 US$/tonelada, precio impensable para este producto intermedio; o si no se paga la materia prima ni su transporte y el precio de venta es de 380 US$/t, o pagando sólo flete el precio debe ser de 478 US$/t. Suponiendo que no se pague la materia prima ni su transporte, con el precio actual de venta del preconcentrado (138 US$/t) se obtiene una rentabilidad del 1%. Se comienza a obtener una rentabilidad mínima, del 10%, con un precio de venta del producto de 280 US$/t. Además de la evaluación de la rentabilidad para las alternativas antes planteadas, para la evaluación de este proyecto deben ponderarse los siguientes aspectos:

La disponibilidad de materia prima y la calidad de la misma.

La instalación de equipamiento que debe realizar cada planta productora de quesos a fin de lograr una calidad homogénea de suero.

Las oscilaciones que presenta el precio de venta y la demanda del producto consecuencia del contexto nacional e internacional

Este tipo de proceso corresponde a una economía de escala, es decir se logra un menor costo unitario de producción cuanto mayor es la capacidad instalada de la planta. El menor costo unitario permite un mayor beneficio lográndose una mejor rentabilidad frente a plantas del mismo proceso pero menor escala.

La solución ambiental que brinda.