Informe semanal de noticias - APN - Viernes 17 de abril de 2015
Informe semanal al 1 de abril
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Esta semana el volumen transado fue inferior en relación con la anterior, debido a menores negociaciones del
mercado primario, mercado de liquidez y reportos tripartitos. La cantidad total de operaciones disminuyó
en un 21%, cerrando en 1545.
Las operaciones en colones y dólares disminuyeron en 38% y 6%, respectivamente. Las operaciones en colo-
nes fueron las favoritas con un 60% del total. Con respecto a la estructura por mercado, los reportos triparti-
tos a más de un día plazo representaron el 43%, seguido por las compra ventas en secundario con 24%, el
mercado de liquidez un 18% y el mercado primario un 15%.
Estadísticas del Mercado
1
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper.
MERCADO PRIMARIO 87,308 37 7,442 7 3,808 3 14,981 5 4,132 3 117,671 -64.1%
MERCADO LIQUIDEZ 14,622 22 25,431 36 30,175 40 37,050 46 30,396 38 137,674 -29.8%
REPORTO TRIPARTITO 91,373 258 76,462 240 56,258 150 45,977 170 65,122 214 335,191 -16.1%
DEUDA 39,512 31 50,323 48 44,186 65 20,682 27 31,926 43 186,630 19.2%
PARTICIPACIONES 76 5 608 9 266 15 443 13 1,141 11 2,535 -8.9%
ACCIONES 52 2 20 1 31 2 103 -90.2%
VENTA POSICIÓN 355 4 355 -79.0%
OPERACIONES A PLAZO -100.0%
CONTRATOS DIFERENCIA 0.0%
TOTAL 232,943 355 160,267 340 135,069 278 119,132 261 132,749 311 780,160 -28.2%
28/03/2016Total Volumen
Variación
%
Volumen transado y cantidad de operaciones. Por tipo de operación en miles de USD
01/04/201631/03/201630/03/201629/03/2016
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
01-0
5 fe
bre
ro
08-1
2 fe
bre
ro
15-1
9 fe
bre
ro
22-2
6 fe
bre
ro
29 f
ebre
ro-0
4 m
arzo
07-1
1 m
arzo
14-1
8 m
arzo
28 m
arzo
-01
abri
l
Op
era
cio
ne
s
Mile
s d
e U
SD
Volumen semanal transado
Mercado Liquidez Reporto Tripartito
Mercado Primario Mercado Secundario (compra-ventas)
Cantidad de operaciones
Curvas soberanas
Los rendimientos en colones aumentaron únicamente para los tramos de la curva con vencimiento me-
nor a 650 días y la principal variación se dio en el título G280617 (42 p.b.) Los tramos con plazos de
vencimiento mayores a 650 días presentaron una disminución en los rendimientos y las principales va-
riaciones se dieron en el título de propiedad G240925 (29 p.b) y el bono de estabilización monetaria
BCFIJA100321 (16 p.b).
La curva en dólares presenta una ligera tendencia al alza en los rendimientos en el mediano y largo pla-
zo. Las principales variaciones se dieron en el título de propiedad G$260527( 25 p.b) y G$211118 (16
p.b.). En el corto plazo no se presenta variación.
2
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
% liquidado
en colones
% liquidado
en dólares
MERCADO PRIMARIO 87.7% 12.3%
MERCADO LIQUIDEZ 50.5% 49.5%
REPORTO TRIPARTITO 43.5% 56.5%
DEUDA 78.5% 21.5%
PARTICIPACIONES 0.9% 99.1%
ACCIONES 24.0% 76.0%
VENTA POSICIÓN 0.0% 100.0%
OPERACIONES A PLAZO 0.0% 100.0%
CONTRATO DIFERENCIA 0.0% 0.0%
TOTAL 59.6% 40.4%
Tipo de operación por moneda de liquidación
Comprador a plazo Vendedor a plazo Comprador a plazo Vendedor a plazo
AGENT (0) 0.7% 3.2% 0.1% 0.0% 0.0% 1.1% 1.2%
ALDES 0 0.9% 3.3% 0.9% 0.2% 0.1% 1.3% 0.6%
BACSA (0) 8.2% 14.7% 1.6% 2.4% 21.3% 9.4% 10.3%
BCR (0) 11.4% 7.9% 9.2% 21.0% 5.3% 16.8% 7.7%
BCT 0 5.0% 1.5% 3.1% 0.0% 5.9% 6.3% 8.1%
BNCR (0) 7.5% 0.0% 4.0% 18.3% 0.0% 12.3% 6.3%
BPDC (0) 20.3% 0.0% 17.5% 51.1% 21.5% 12.0% 21.7%
CITIV (0) 0.6% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 2.5%
DAVI (1) 6.8% 0.0% 6.0% 0.0% 32.3% 3.8% 3.9%
IMPRO (0) 0.9% 0.1% 1.8% 0.0% 0.0% 1.4% 0.1%
INSVA 1 18.0% 14.9% 39.3% 1.5% 0.0% 17.9% 8.9%
ISAMA (0) 3.0% 0.0% 0.8% 0.0% 6.8% 3.2% 5.4%
LAFIS 2 2.1% 3.7% 0.1% 0.2% 6.6% 0.1% 5.2%
MERCA (0) 3.2% 0.2% 2.5% 0.2% 0.0% 4.0% 6.1%
MUVAL 0 3.7% 0.0% 5.9% 0.0% 0.0% 1.3% 7.3%
PRIVA 1 5.4% 13.8% 6.5% 1.4% 0.0% 9.1% 3.0%
SCOTV 0 2.3% 36.8% 0.6% 3.8% 0.1% 0.0% 1.8%
*Total compras mas ventas
Participación relativa semanal por puesto
Mercado de liquidez Reportos tripartitosMercado
primario
Compra-venta
(secundario)*Puesto Volumen total
Mercado primario
El volumen transado por medio de ventanilla electrónica aumentó (138%) ;sin embargo, esta variación
no compensó la disminución que se presentó en las colocaciones por medio de subasta (71%). La canti-
dad de operaciones pactadas en este mercado disminuyó en 68% con respecto a la semana anterior. La
mayoría de colocaciones se realizaron con instrumentos de largo plazo (68%).
Las captaciones mediante subasta representaron el 78% y únicamente se dieron colocaciones por parte
del Ministerio de Hacienda (84%) y del Banco Central (16%). La ventanilla electrónica representó el 22%
y los principales emisores fueron Scotiabank (37%) y el Banco Crédito Agrícola de Cartago (18%).
3
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
4
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Detalle de colocaciones por ventanilla
Fecha Emisor Instrumento SerieFecha de
vencimiento
Monto Facial
Ofrecido (en miles)
%
Asignación
Precio
Promedio
Rendimiento
Promedio
Emisiones en colones ene-00
28/03/2016 FDESY ci 00FDESYE2836 25/11/2016 1,000,000 100.0% 100.0 6.2%
28/03/2016 FDESY ci 00FDESYE2851 28/03/2017 1,000,000 100.0% 100.0 6.9%
29/03/2016 BLAFI ci 00BLAFIE2888 30/03/2017 500,000 100.0% 100.0 5.5%
29/03/2016 SCOTI cdp 00SCOTIE2870 30/03/2017 3,000,000 100.0% 100.0 4.9%
30/03/2016 FDESY ci 00FDESYE2877 30/03/2017 13,000 100.0% 100.0 6.3%
30/03/2016 FDESY ci 00FDESYE2885 31/03/2017 25,000 100.0% 100.0 6.5%
30/03/2016 SCOTI cdp 00SCOTIE2896 31/03/2017 2,000,000 100.0% 100.0 4.9%
31/03/2016 FDESY ci 00FDESYE2901 01/10/2016 20,600 100.0% 100.0 6.0%
01/04/2016 BCAC cdp 00BCAC0E0687 04/04/2017 2,000,000 100.0% 100.0 5.0%
28/03/2016 BCR cdp$ 00BCR00E2861 29/09/2016 2,000 100.0% 100.0 2.6%
28/03/2016 FDESY ci$ 00FDESYE2810 29/09/2016 380 100.0% 100.0 3.5%
28/03/2016 PRIVA cdp$ 00PRIVAE2845 29/09/2016 3,500 100.0% 100.0 3.0%
29/03/2016 BAGEN ci$ 00BAGENE2905 30/01/2017 405 100.0% 100.0 3.2%
29/03/2016 BCAC cdp$ 00BCAC0E2899 16/09/2016 450 100.0% 100.0 2.4%
29/03/2016 FDESY ci$ 00FDESYE2844 30/09/2016 15 100.0% 100.0 2.8%
29/03/2016 FDESY ci$ 00FDESYE2869 30/03/2017 30 100.0% 100.0 3.5%
31/03/2016 BCAC cdp$ 00BCAC0E0224 16/09/2016 350 100.0% 100.0 2.4%
01/04/2016 GYTCR ci$ 00GYTCRE0644 30/09/2016 100 100.0% 100.0 4.1%
01/04/2016 GYTCR ci$ 00GYTCRE0693 04/10/2016 300 100.0% 100.0 4.6%
Emisiones en dólares
Mercado de liquidez
Las operaciones tanto en colones como en dólares disminuyeron, para los colones la variación fue de
28% y en dólares 31%. Los instrumentos de mediano plazo se mantienen como los subyacentes preferi-
dos y representaron el 52% del total. Los instrumentos más negociados en este mercado fueron el títu-
lo de propiedad G280318 (18%) y el certificado de deposito de Banco de Costa Rica 00BCR00CLT91
(16%).
Esta semana las operaciones en dólares representaron el 51%. El rendimiento promedio pactado en este
mercado disminuyó tanto en colones como en dólares. En moneda extranjera el rendimiento se ubicó en
3,71%, mientras que en colones el rendimiento descendió a 1,96%.
5
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Detalle de colocaciones por subasta
Fecha Emisor Instrumento SerieFecha de
vencimiento
Monto Facial
Ofrecido (en miles)% Asignación Precio Promedio
Rendimiento
Promedio
28/03/2016 G tp G240931 24/09/2031 30,375,000 100.0% 100.2 9.2%
28/03/2016 G tp G250320 25/03/2020 295,000 100.0% 103.8 6.5%
28/03/2016 G tp G260918 26/09/2018 6,196,700 100.0% 104.6 5.8%
28/03/2016 G tp G280628 28/06/2028 592,500 100.0% 98.5 8.7%
31/03/2016 BCCR bem BCFIJA090119 09/01/2019 569,300 100.0% 100.4 5.9%
31/03/2016 BCCR bem BCFIJA100321 10/03/2021 6,499,500 100.0% 110.9 6.9%
28/03/2016 G tp$ G$260521 26/05/2021 6,773 100.0% 100.1 5.5%
Emisiones en colones
Emisiones en dólares
6
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Reportos tripartitos
Las transacciones tanto en colones como en dólares disminuyeron en 28% y 4% respectivamente. Los
títulos de propiedad en moneda local con vencimiento en el mediano plazo fueron los subyacentes
mas utilizados (18,9%), seguidos por los títulos de propiedad en dólares con vencimiento en el largo
plazo (14,2%). El plazo promedio al vencimiento de estas operaciones disminuyó y fue de 41 días.
El 55,3% de las operaciones se pactó con plazos al vencimiento entre 31 y 90 días, el 43,2% entre 0 y 30
días. La exposición cambiaria para las operaciones pactadas fue de 7,28%. El rendimiento promedio
para este tipo de operaciones aumentó en relación a la semana anterior, para los colones se ubicó en
3,82% y para los dólares fue de 3,35%.
Transado (miles
de USD)Rend. Prom.
Transado (miles
de USD)Rend. Prom.
0 A 30 DIAS 72,661 3.6% 72,286 3.2%
31 A 90 DIAS 69,476 3.9% 115,757 3.4%
91 A 180 DIAS 3,683 5.4% 1,327 4.0%
MAYOR A 180 DIAS
TOTAL 145,820 189,371
Negociado en Colones Negociado en Dólares
Plazo
Estructura por plazo de reportos tripartitos
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.51
8/0
1/2
01
6
20
/01
/20
16
22
/01
/20
16
26
/01
/20
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28
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/20
16
01
/02
/20
16
03
/02
/20
16
05
/02
/20
16
09
/02
/20
16
11
/02
/20
16
15
/02
/20
16
17
/02
/20
16
19
/02
/20
16
23
/02
/20
16
25
/02
/20
16
29
/02
/20
16
02
/03
/20
16
04
/03
/20
16
08
/03
/20
16
10
/03
/20
16
14
/03
/20
16
16
/03
/20
16
18
/03
/20
16
29
/03
/20
16
31
/03
/20
16
Ren
dim
ien
to
Rendimiento promedio reportos tripartitos
REPO en ¢ REPO en $ ML en ¢ ML en $
Mercado secundario (Compra-ventas)
El volumen negociado en compras –ventas aumentó en 16% con respecto a la semana anterior y esta
variación se presentó por un aumento en las negociaciones en deuda tanto en dólares como en colones.
Sin embargo la cantidad de operaciones no varió. El 77% de lo transado en mercado secundario fue li-
quidado en colones.
Los instrumentos más transados en este mercado fueron el título de propiedad G200618 (16,14%) y el
bono de estabilización monetaria BCFIJA110919 (14,05%).
7
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
8
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Emisor Instrumento Precio
máximo
Precio
mínimo
Precio
promedio Operaciones
Cantidad de
participaciones
Transado
Colonizado (miles)
Participaciones en colones
MULTI multc 1,005.3 1,000.0 1,003.5 3 11,736 11,783.7
Participaciones en dólares
BCRSF inm1$ 5,705.0 5,705.0 5,705.0 3 7 21,376.5
BCRSF inm2$ 6,050.0 6,035.0 6,047.0 5 51 165,333.5
FCSFI fici$ 5,351.0 5,350.0 5,350.3 4 88 252,293.0
FGSFI cre$1 4,717.0 4,691.6 4,701.4 6 31 78,111.6
FGSFI inm1$ 5,800.0 5,572.0 5,669.2 6 26 78,823.3
INTSF inm$2 4,300.0 4,200.0 4,275.0 4 13 29,787
MULTI inm1$ 5,234.0 5,144.5 5,174.6 3 17 47,463.5
MULTI mulsp 78.4 78.3 78.3 3 3,701 155,122.5
MULTI mulds 165.1 165.1 165.1 3 1,339 118,279.4
MULTI mult$ 100.4 100.4 100.4 4 510,498 274,579.8
VISTA inm1$ 5,421.0 5,364.0 5,402.2 9 43 124,653.1
Participaciones negociadas por emisor
Plazo*Transado
dolarizado (miles)Porcentaje
CP 34,843 19%
MP 117,993 63%
LP 33,794 18%
Suma 186,630 100%
Volumen transado en deuda por plazo
*CP: Menor a 360 días, MP: 1 - 5 años y LP: mayor a 5 años
Plazo* Colones Dólares
CP 4.31% 4.03%
MP 5.90% 4.29%
LP 7.61% 6.09%
Rendimiento promedio en deuda por plazo
*CP: Menor a 360 días, MP: 1 - 5 años y LP: mayor a 5 años
9
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Índices internacionales
Emisor InstrumentoPrecio
máximo
Precio
mínimo
Precio
promedioOperaciones
Cantidad de
acciones
Transado
Colonizado (miles)
Emisiones en colones
FIFCO acom 735.0 731.1 733.0 2 17,544 12,837.7
INC acom 18.2 18.2 18.2 1 23,392 425.7
Emisiones en dólares
BLAFI apre$ 102.0 102.0 102.0 1 500 27,289.1
GIMP apre$ 77.0 77.0 77.0 1 355 14,648.6
Acciones negociadas por emisor
Operaciones fuera de los mecanismos normales
Fecha S&P500 ↑Dow Jones ↑ Nasdaq ↑ Bovespa ↓ IPC ↑
18/03/2016 2,037.4 17,602.3 4,795.7 50,814.7 45,482.4
01/04/2016 2,065.1 17,792.8 4,914.5 50,561.5 46,062.9
Operaciones internacionales
INTERCLEAR
Valor Transado miles USD
Tipo de Operación Acciones Bonos Acciones Bonos
COMPRA 509.59 6,493.06 19.7% 21.9%
VENTA 1,023.08 130.55 94.5% -96.0%
TOTAL 1,532.67 6,623.61 61.1% -23.0%
DIRECTAS
Valor Transado miles USD
Tipo de Operación Acciones Bonos Acciones Bonos
COMPRA 28,724.50 6,329.48 -32.1% -26.4%
VENTA 75,034.01 7,504.33 30.2% 47.9%
TOTAL 103,758.51 13,833.81 3.8% 1.2%
Tipo de Instrumento Variación semana anterior
Tipo de Instrumento Variación semana anterior
Fecha Emisor Instrumento SeriePrecio
promedio
Cantidad de
operaciones
Transado Colonizado
(en miles)Tipo de operación
Emisiones en colones
30/03/2016 BCCR bemv BCCR050917AC 100.20 1 55,315 Subasta inversa
30/03/2016 BCCR bemv BCCR180117AC 100.61 1 523,909 Subasta inversa
30/03/2016 BCCR bemv BCCR220616 100.77 2 7,241,095 Subasta inversa
Emisiones en dólares
29/03/2016 VISTA inm1$ VISTA 5,415.00 5 275,233 Suscripción en firme
10
Reporte semanal del 28 de marzo al 01 de abril, 2016
Eurobonos
" La información contenida en el presente reporte semanal es únicamente de carácter informativo, en virtud de lo cual, de ningu-
na manera se podrá considerar ésta como una asesoría de inversión por parte de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. Asimismo, no
se podrá responsabilizar a la Bolsa Nacional de Valores, S.A. por cualquier tipo de inversión o decisión financiera realizada con
base en este documento.
Servicios Técnicos
Bolsa Nacional de Valores S.A
Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend
05/02/2016 120.19 4.91 89.68 6.09 85.69 6.46 73.13 8.08 85.17 8.38 85.67 8.49
12/02/2016 119.81 4.98 87.94 6.43 83.86 6.76 71.38 8.29 83.00 8.61 83.38 8.74
19/02/2016 119.81 4.96 88.44 6.34 84.56 6.65 71.55 8.27 83.03 8.61 83.59 8.72
26/02/2016 120.42 4.80 89.05 6.23 85.47 6.50 72.83 8.12 85.13 8.38 85.49 8.51
04/03/2016 120.81 4.70 90.50 5.95 87.08 6.25 75.08 7.86 87.72 8.12 87.97 8.26
11/03/2016 120.82 4.68 90.75 5.91 87.35 6.21 75.65 7.80 88.22 8.07 88.89 8.16
18/03/2016 120.80 4.66 90.89 5.89 87.62 6.17 75.91 7.77 88.79 8.01 89.38 8.12
01/04/2016 122.35 4.27 92.44 5.60 89.35 5.91 79.00 7.44 92.14 7.69 92.88 7.78
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