INFORME FINANCIERO SEP - besalco.cl · INFORME FINANCIERO BESALCO / SEPTIEMBRE 2015 4 MMUS$ 620 15%...

INFORME FINANCIERO

SE

P 2

015

CONSTRUCCIONESMAQUINARIASINMOBILIARIACONCESIONESENERGÍA RENOVABLEMD MONTAJESBESCO (PERÚ)KIPREOS

INFO

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5

2

grupo de empresas besalco

EVOLUCIÓN PRECIO ACCIÓN BESALCO ($)

BesalcoIPSA (referido a acción Besalco)

$ 1.100

$ 1.000

$ 900

$ 800

$ 700

$ 600

$ 500

$ 400

$ 300

$ 200

$ 100ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep oct

2012 2013 2014 2015

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (MM$)

sep 2015 sep 2014 variación III T 2015 III T 2014 variación

Total ingresos ordinarios 286.497) 247.063) 16% 102.151) 71.262) 43%

Costo de ventas (253.651) (251.398) 1% (88.691) (91.310) -3%

Ganancia bruta 32.846) (4.336) 858% 13.460) (20.047) 167%

Gastos de administración (13.066) (12.437) 5% (4.221) (4.469) -6%

Gastos financieros netos (7.199) (5.553) 30% (2.454) (575) 327%

Participación en asociadas 571) 1.296) -56% 259) 997) -74%

Otros (1.399) 4.658) -130% (1.404) 7.286) -119%

Ganancia del periodo 11.753) (16.371) 172% 5.641) (16.808) 134%

Ganancia de los tenedores de acciones 10.025) (15.770) 164% 4.579) (17.869) 126%

EBITDA 38.945) 2.108) 1.748% 15.626) (17.325) 190%

Margen EBITDA 13,6%) 0,9%) 15,3%) -24,3%)

ACTIVOS sep 2015 sep 2014 variación

Activos corrientes 317.177) 395.819) -20%

Activos no corrientes 321.418) 223.032) 44%

Total activos 638.595) 618.851) 3%

PASIVOS

Pasivos corrientes 256.813) 325.697) -21%

Pasivos no corrientes 197.265) 128.373) 54%

Patrimonio de los tenedores de acciones 175.457) 156.792) 12%

Participaciones no controladoras 9.060) 7.990) 13%

Total patrimonio y pasivos 638.595) 618.851) 3%

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO (MM$)

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A septiembre de 2015 se completaron cuatro trimestres consecutivos con resultados positivos, luego de las pérdidas registradas al tercer trimestre de 2014. Confirmando la tendencia observada al cierre del primer semestre, el cierre de los primeros nueve meses de 2015 muestra prácticamente a todas las filiales con ganancias. Besalco Inmobiliaria tuvo un desempeño notablemente superior al de 2014; Besalco Construcciones consolida el vuelco en sus resultados luego de las pérdidas del año pasado; Kipreos Ingenieros mantuvo su aporte a resultados; y Besalco Maquinarias, Besalco Montajes, BESCO y Besalco Energía tuvieron resultados positivos aunque por debajo de los de 2014.

El backlog –saldo de obras por ejecutar– alcanza los US$620 millones a septiembre de 2015, mostrando una baja respecto a los US$735 millones de diciembre de 2014; la reducción en el backlog, medido en dólares, se ve magnificada por el deterioro del tipo de cambio nominal en el periodo, y corresponde a una disminución real de 4,9% cuando la comparación se efectúa en Unidades de Fomento, que es la moneda relevante. Las obras por ejecutar se encuentran distribuidas en 86 contratos, con una duración promedio de 21 meses. Por área de negocios, 39 contratos corresponden a obras civiles, construcción y montajes (US$295 millones), 15 a proyectos inmobiliarios en Chile y Perú (US$46 millones) y 32 a servicio de maquinarias (US$280 millones).

En el área de obras civiles, construcción y montajes, destacan los proyectos en ejecución para el Metro de Santiago, Empresa de Ferrocarriles del Estado (EFE), Cruz Blanca, Ministerio de Obras Públicas (MOP) y ELETRANS, a través de las distintas filiales de la empresa, conformando una cartera que incluye importantes contratos tanto con el sector privado como público.

En el rubro inmobiliario, en el caso de las operaciones en Chile, se encuentran en ejecución una serie de proyectos en Viña del Mar y Santiago, destacando el inicio de nuevas etapas de casas en Chamisero y San Bernardo, así como la primera etapa de viviendas en Guay Guay. En el caso de Perú, se encuentran en desarrollo proyectos en las ciudades de Lima, El Callao y Piura, destacando el megaproyecto Parques de Comas (Lima), en consorcio con la empresa peruana Graña y Montero.

El área de negocios de servicio de maquinarias ha sido la más afectada por la caída en la inversión en minería de cobre, y por el cierre de operaciones de producción de mineral de hierro. Sin embargo, el tercer trimestre anotó una recuperación sustancial de los márgenes de ganancia en el marco de un volumen de ventas que aún no recupera el nivel de 2014.

besalco s.a.

CLASIFICACIONES Fitch-Ratings Feller Rate dic 2014 mar 2015

Solvencia BBB BBB+

Acciones 2ª Clase Nivel 3 1ª Clase Nivel 3

Líneas de efectos comercio N2 / BBB BBB+ / Nivel 2

Perspectivas Negativo Negativo

ANTECEDENTES BURSÁTILES

sep 2015 sep 2014

Precio cierre acción ($) 227 415

Valor libro por acción ($) 305 272

Número acciones (MM) 576 576

Patrimonio bursátil (MM$) 130.791 239.112

Utilidad por acción anual ($/acción)* 24 -18

Precio bolsa / Valor libro (veces) 0,7 1,5

Precio bolsa / Utilidad por acción (veces)* 9,4 ND

*Se considera la utilidad por acción de los últimos 12 meses.

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MMUS$620

15%Forestal

12%Habitacional

5%Salud 13%

MOPDirecto

2%MOP

Concesiones

20%Minería Cobre

11%Minería, otras

4%Transporte

8%Energía

10%Obras Civiles

DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG A SEPTIEMBRE 2015

En los primeros nueve meses del año, los ingresos fueron de $286.497 millones, anotando un aumento del 16% respecto del mismo periodo de 2014; la ganancia atribuible a los propietarios de la controladora alcanzó a $10.025 millones (pérdida de $15.770 millones en 2014); y el EBITDA llegó a $38.945 millones ($2.108 millones en 2014).

En términos de ingresos, los aumentos más relevantes fueron los registrados en Besalco Construcciones (23%), Besalco Inmobiliaria (256%) y BESCO (110%). Los ingresos por área de negocios muestran una participación del 58% en obras civiles, construcción y montajes, del 20% en servicio de maquinarias, del 20% en desarrollo inmobiliario y del 2% en proyectos de inversión (concesiones y energía).

La ganancia bruta totalizó $32.846 millones (11,5% de los ingresos) en contraste con la pérdida de $4.336 millones registrada en el mismo periodo de 2014. Nuevamente las contribuciones más significativas fueron las de Besalco Construcciones (118%, revirtiendo su pérdida de 2014) y Besalco Inmobiliaria (378%).

análisis financiero

BACKLOG MM$ MMUS$

Salud 22.691 32

MOP Directo 57.937 82

MOP Concesiones 5.359 8

Obras Civiles 44.364 63

Energía 35.987 51

Minería Cobre 88.180 125

Minería, otras 47.569 68

Transporte 17.180 24

Forestal 64.431 91

Habitacional 53.376 76

Total Backlog 437.074 620

949

900

1.03

9

954

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2010 2011 2012 2013 2014 sep'15

736

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El resultado fuera de explotación significó una pérdida neta de $6.084 millones, un 24% inferior al monto por este concepto en 2014 (pérdida de $8.022 millones), lo que se explica principalmente por las variaciones que se detallan a continuación entre ambos periodos:

• INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS: los gastos financieros netos significaron un cargo a resultados por $7.199 millones, con un 30% de aumento respecto de 2014 ($5.555 millones). Se debe tener presente que la cifra de gastos financieros netos de 2014 no incluye $1.877 millones correspondientes a los de las filiales de Besalco Energía, cuyos activos y pasivos se encontraban en proceso de venta a esa fecha, y que ellos sí se encuentran incluidos en la cifra consolidada de septiembre de este año. Si se corrige la base de comparación por este efecto, los gastos financieros netos se redujeron en un 3%.

10.0

25

17.0

62 19.5

01

25.6

17

12.5

67

-11.

849

GAN

ANC

IA T

ENED

ORE

S DE

AC

CIO

NES

(MM

$)

2014

2010 2011 2012 2013

sep'14

sep'15

-15.

770

MÁR

GEN

ES D

E G

ANAN

CIA

2010 2011 2012 2013 sep'15

12,4% 12,1% 11,4%

7,2%

4,8%

-1,8%

11,5%

Margen neto (%)Margen bruto (%)

Margen neto sobre ganancia atribuible a los controladores.

2013

6,8% 6,1% 6,6%

3,2%

-3,7%

-6,4%

3,5%

sep'14

EBITDA (MM$)Margen EBITDA (%)

46.1

81

53.5

83

64.4

66

42.7

85

17.8

97

38.9

45

2.10

8

EBIT

DA

2010 2011 2012 2013 2014 sep'14 sep'15

5,7%

18,4% 16,7% 16,7%

10,9%

0,9%

13,6%

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MM$310.680

22%Energía

Largo Plazo

20%Bancos

Corto Plazo

14%Leasing

Maquinaria

26%Bancos

Proyectos Inmobiliarios

10%Proyectos Concesiones

Largo Plazo

8%Bancos

Largo Plazo

• PARTICIPACIÓN EN LAS GANANCIAS DE RELACIONADAS: la utilidad por este concepto fue de $571 millones, un 56% por debajo de la cifra de 2014 ($1.296 millones).

• OTRAS GANANCIAS: la utilidad por este concepto llegó a $2.914 millones, con un aumento significativo respecto de 2014 ($533 millones), y se explica esencialmente por la utilidad obtenida en la venta de maquinarias.

• DIFERENCIAS DE CAMBIO Y UNIDADES DE REAJUSTE: el cargo a resultados por este concepto fue de $2.371 millones, un 45% inferior al registrado en el mismo periodo de 2014.

La comparación de los niveles de deuda financiera al cierre del tercer trimestre de cada año está afectada por la desconsolidación de la deuda de dos filiales de Besalco Energía Renovable S.A.: Empresa Eléctrica Aguas del Melado S.A. y Empresa Eléctrica Portezuelo SpA, para el periodo concluido a septiembre de 2014, por encontrarse ambas a esa fecha en proceso de venta. En todo caso, la deuda financiera consolidada a septiembre de 2015 alcanzó a $310.680 millones.

DEUDA CONSOLIDADA POR TIPO DE FINANCIAMIENTO A SEPTIEMBRE 2015

DEUDA CONSOLIDADA MM$

Bancos Corto Plazo 60.362

Bancos Largo Plazo 25.429

Proyectos Concesiones LP 32.105

Bancos Proyectos Inmobiliarios 81.301

Leasing Maquinaria 43.279

Energía Largo Plazo 68.204

Total deuda consolidada 310.680

Leverage total (veces)Leverage financiero (veces)Leverage financiero sin energía (veces)

0,56

0,780,70

1,14

1,43

1,68

1,37LE

VERA

GE

2010 2011 2012 2013 2014 sep'14

1,28

1,551,41

1,75

2,73 2,76

2,46

sep'15

0,90

1,431,37

1,31

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Un 43% del total de la deuda financiera consolidada (es decir, $132.673 millones) corresponde a pasivos corrientes compuestos principalmente por el financiamiento de obras inmobiliarias ($46.079 millones), créditos de capital de trabajo de Besalco S.A. ($32.119 millones), contratos de leasing de maquinarias ($18.397 millones), el financiamiento de Kipreos para la ejecución de una obra con pago contra recepción ($10.940 millones) y créditos de capital de trabajo de obras en consorcio ($5.531 millones).

Un 31% del total de la deuda financiera consolidada ($95.243 millones) corresponde al financiamiento de concesiones o proyectos de energía y se encuentra estructurada a largo plazo.

Un 11% de la deuda financiera consolidada ($35.222 millones), corresponde a la porción de largo plazo del financiamiento de proyectos inmobiliarios.

Finalmente, un 8% de la deuda financiera consolidada ($24.881 millones), corresponde a la porción de largo plazo del financiamiento de compra de maquinarias.

DEUDA FINANCIERA POR EMPRESA A SEPTIEMBRE 2015

MM$310.680

10%Concesiones

13%Besalco

22%Energía

24%Inmobiliaria

14%Maquinarias

9%Construcciones

2%Besco

4%Kipreos 2%

Otros Consorcios

DEUDA FINANCIERA sep 2015 jun 2015 2014BESALCO Y FILIALES MM$ MM$ MM$

Besalco 39.899 42.503 56.359

Construcciones (i) 27.702 29.354 30.585

Maquinarias 44.915 52.776 52.586

Inmobiliaria (i) 74.172 72.645 60.318

Energía (i) (ii) 68.204 63.653 -

Concesiones (i) 32.105 30.190 27.423

Besco 7.129 5.532 5.223

Kipreos (iii) 11.023 5.006 1.047

Otros Consorcios 5.531 6.946 8.015

Total deuda financiera 310.680 308.605 241.556

(i) Deuda consolidada. (ii) Deuda Besalco Energía a diciembre 2014: MM$57.059. (iii) Incluye Kipreos Ingeniería y Kipreos Aéreos.

251.

563

321.

612

385.

789

ING

RESO

S O

RDIN

ARIO

S (M

M$)

316.

736

247.

063

2010 2011 2012 2013 2014 sep'14

392.

301

286.

497

sep'15

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construcciones s.a.

Se confirma recuperación de ventas, márgenes y resultados observada en los últimos dos trimestres.

Recuperación sustancial del margen de ganancia bruta durante el tercer trimestre (5,8% vs. 4,3% de II/2015), explicada por alza del margen acumulado a septiembre (5,2% vs 4,9% a junio).

Cartera de proyectos en ejecución con buen desempeño y niveles de variación presupuestaria dentro de márgenes razonables.

26 contratos en ejecución (17 a través de consorcios, nueve en forma directa).

Backlog de US$ 214 millones. Adjudicaciones del trimestre: Puente Bicentenario (Concepción,

MOP), Estación Cinco Pinos (San Bernardo, EFE), Acceso Vehicular Carozzi (Nos, Carozzi).

Recepción provisoria de las obras del contrato original del Mall Plaza Copiapó en agosto de 2015.

Ingresos ordinarios (MM$) 97.269) 79.391) 23% 30.368) 26.620) 14%

Ganancia bruta (MM$) 5.025) (28.174) 118% 1.773) (24.322) 107%

Resultado explotación (MM$) 3.547) (29.576) 112% 1.239) (24.679) 105%

Gastos financieros netos (MM$) (1.041) (975) 7% (304) (295) 3%

Ganancia del periodo (MM$) 2.670) (24.894) 111% 976) (18.982) 105%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 1.873) (25.348) 107% 649) (19.271) 103%

EBITDA (MM$) 5.323) (28.254) 119% 1.863) (23.814) 108%

Leverage financiero (veces) 1,2) ND)

Razón corriente (veces) 1,2) 1,1)

Total trabajadores 3.053) 3.325


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2011 2012 2013 2014 sep'15

458

373

223

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Ventas, márgenes y resultados presentan bajas respecto a septiembre de 2014.

Tendencia se revierte parcialmente con desempeño del tercer trimestre, con mejoras sustanciales en el margen de ganancia bruta (16,3% vs. 5,9% de II/2015).

32 contratos vigentes. Backlog de US$ 280 millones.

maquinarias s.a.

Ingresos ordinarios (MM$) 54.749) 79.452) -31% 19.766) 22.748) -13%

Ganancia bruta (MM$) 5.318) 10.888) -51% 3.229) 1.837) 76%

Resultado explotación (MM$) 3.796) 8.677) -56% 2.716) 1.154) 135%

Gastos financieros netos (MM$) (1.319) (1.345) -2% (420) (433) -3%

Ganancia del periodo (MM$) 3.047) 6.265) -51% 1.096) 1.153) -5%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 3.183) 6.248) -49% 1.066) 1.135) -6%

EBITDA (MM$) 16.518) 21.085) -22% 6.439) 3.565) 81%

Leverage financiero (veces) 1,1) 1,1)


Total trabajadores 1.831) 1.685)


335

519 547

352

2011 2012 2013 2014 sep'15

280

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Ventas, márgenes y resultados con crecimiento significativo respecto de 2014.

Ventas continúan impulsadas por impacto esperado de incremento de IVA.

Margen de ganancia bruta de 17,4% (13,0% a septiembre de 2014).

Margen EBITDA de 13,3% (3,1% a septiembre de 2014).

inmobiliaria s.a.


Ganancia bruta (MM$) 7.465) 1.562) 378% 3.716) 417) 792%

Resultado explotación (MM$) 5.687) (177) 3.316% 3.109) (217) 1.535%

Gastos financieros netos (MM$) (1.254) (1.363) -8% (401) (424) -5%

Ganancia del periodo (MM$) 2.271) (1.485) 253% 1.367) (317) 532%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 2.302) (884) 361% 1.269) (95) 1.438%

EBITDA (MM$) 5.702) 373) 1.428% 3.096) 143) 2.058%



Total trabajadores 1.067) 902)


2011 2012 2013 2014

23

35

59

49

sep'15

33

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concesiones s.a.

Ingresos ordinarios (MM$) 1.193) 937) 27% 360) 371) -3%

Ganancia bruta (MM$) 335) (26) 1.389% 73) (26) 374%

Resultado explotación (MM$) (1.018) (1.388) -27% (453) (432) 5%

Gastos financieros netos (MM$) (834) (952) -12% (293) (307) -4%

Ganancia del periodo (MM$) (1.072) (1.342) -20% (417) (742) -44%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) (862) (878) -2% (340) (618) -45%

EBITDA (MM$) 105) (203) 152% 64) (782) 108%



Total trabajadores 197) 202)


Proyecto Bodegas - Aeropuerto Arturo Merino Benítez: - en el mes de agosto, se obtuvo recepción de la construcción del proyecto Bodegas Sur (edificio de

oficinas y bodegas de courier); - se espera iniciar explotación de las oficinas en diciembre de 2015 y de las bodegas de courier en I/2016; - en septiembre se iniciaron las obras del proyecto Bodega Norte (UF 100.000). Se espera su término y

recepción para junio de 2016. Proyecto Embalse Convento Viejo: - avance Fase III: 56%; - superficie de riego cubierta a la fecha: 6.139 hectáreas; - se obtuvo Puesta en Servicio Provisoria de Fase III en el mes de octubre de 2015; - en el mes de octubre de 2015 se obtuvo aprobación formal del MOP para la construcción de la central

hidroeléctrica (16 MW). Proyecto de estacionamientos subterráneos Plaza Sucre (Viña del Mar): - término de construcción: noviembre 2015; - inicio de explotación: diciembre 2015. Pérdidas acumuladas por $862 millones a septiembre de 2015 ($878 millones a septiembre de 2014). Proyectos en estudio: - Embalse La Punilla; - Túnel El Melón; - Ruta Nogales - Puchuncaví.

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energía renovable s.a.

Ingresos ordinarios (MM$) 6.929) 2.440) 184% 2.615) (2.620) 200%

Ganancia bruta (MM$) 2.115) 1.373) 54% 705) (1.700) 141%

Resultado explotación (MM$) 1.495) 937) 60% 513) (1.774) 129%

Gastos financieros netos (MM$) (2.206) (401) 451% (655) 975) -167%

Ganancia del periodo (MM$) 1.392) 2.113) -34% 1.179) 1.271) -7%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 1.370) 2.113) -35% 1.159) 1.278) -9%

EBITDA (MM$) 3.746) 4.373) -14% 1.659) 773) 115%





A septiembre de 2014 los activos y pasivos de las filiales de Energía Renovable S.A., Empresa Eléctrica Aguas del Melado S.A. y Empresa Eléctrica Portezuelo SpA, se encontraban clasificados como activos y pasivos disponibles para la venta, lo que altera la base de comparación de las principales componentes del estado de resultados, con excepción de la ganancia del periodo.

Aumento del 8,8% en la generacion Los Hierros. Costo marginal cae un 26% respecto al año anterior, producto de mayor disponibilidad de agua y gas. Costos operacionales están afectados por la inclusión en 2015 de un cargo no recurrente por $400 millones,

correspondiente a una reliquidación de peajes. Los Hierros II comenzó a reportar resultados en septiembre de 2015, mes en el que se obtuvo la operación

comercial de la central.

INFO

RM

E FI

NA

NC

IER

O B

ESA

LCO

/ S

EP

TIE

MB

RE

201

5

13

md montajes s.a. (60% besalco)

Ingresos ordinarios (MM$) 6.956 21.789 -68% 2.863 3.957 -28%

Ganancia bruta (MM$) 1.763 4.758 -63% 759 2.183 -65%

Resultado explotación (MM$) 222 3.417 -94% 304 1.592 -81%

Gastos financieros netos (MM$) 131 40 227% 31 59 -48%

Ganancia del periodo (MM$) 374 1.775 -79% 346 1.309 -74%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 374 1.775 -79% 346 1.309 -74%

EBITDA (MM$) 394 2.085 -81% 362 1.592 -77%

Leverage financiero (veces) 0,0 0,0

Razón corriente (veces) 4,7 3,6

Total trabajadores 151 81


2011 2012 2013 2014

38

14

8

sep'15

29

4

BAC

KLO

G (M

MU

S$)

Cifras continúan mostrando una baja significativa respecto de 2014, pero tercer trimestre mostró una recuperación sustancial respecto de la primera parte de 2015.

Resultado operacional negativo acumulado a junio de 2015 (pérdida de $82 millones), se revierte a septiembre (ganancia de $222 millones).

Margen EBITDA positivo (5,7%), a pesar de baja en los ingresos. Durante el trimestre, la empresa se adjudicó un contrato para la ejecución

de las obras de una planta de molibdeno para Minera Centinela.

INFO

RM

E FI

NA

NC

IER

O B

ESA

LCO

/ S

EP

TIE

MB

RE

201

5

14

Se confirma tendencia observada en primera parte del año:

- significativo crecimiento en ingresos, ganancia bruta y resultado operacional; - menor aporte a resultados de proyectos en consorcio (que no consolidan); - EBITDA relativamente estable.

besco s.a. (perú)


Ganancia bruta (MM$) 3.549) 1.714) 107% 1.352) 839) 61%

Resultado explotación (MM$) 2.469) 631) 291% 1.013) 270) 275%

Gastos financieros netos (MM$) (190) (60) 215% (92) (66) 39%

Ganancia del periodo (MM$) 1.399) 2.278) -39% 431) 999) -57%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 1.434) 2.338) -39% 454) 1.033) -56%

EBITDA (MM$) 2.522) 2.708) -7% 994) 1.269) -22%





2011 2012 2013 2014

19

12

29

22

sep'15

13

BAC

KLO

G (M

MU

S$)

INFO

RM

E FI

NA

NC

IER

O B

ESA

LCO

/ S

EP

TIE

MB

RE

201

5

15

kipreos ingenieros (68% besalco)

Se consolida alto nivel de ventas de 2014, con un aumento del 5% respecto de ese año.

Resultado operacional cae respecto de 2014 (-11%) por menor margen de ganancia bruta (11,3% vs. 13,1% en 2014).

Ganancia del periodo muy similar al año anterior (+1%).


Ganancia bruta (MM$) 2.724) 3.026) -10% 879) 942) -7%

Resultado explotación (MM$) 1.705) 1.905) -11% 554) 586) -5%

Gastos financieros netos (MM$) (146) (60) 142% (87) (20) 334%

Ganancia del periodo (MM$) 1.368) 1.353) 1% 553) 388) 42%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 1.368) 1.353) 1% 553) 388) 42%

EBITDA (MM$) 1.953) 2.249) -13% 636) 719) -11%





2011 2012 2013

10

77 75

2014

70

sep'15

52

BAC

KLO

G (M

MU

S$)

INFO

RM

E FI

NA

NC

IER

O B

ESA

LCO

/ S

EP

TIE

MB

RE

201

5

16

kipreos aéreos (68% besalco)

Ingresos ordinarios (MM$) 1.616) 658) 145% 213) 97) 119%

Ganancia bruta (MM$) 703) 47) 1.398% 46) (45) 201%

Resultado explotación (MM$) 612) (29) 2.216% 29) (73) 139%

Gastos financieros netos (MM$) (7) (8) -14% (2) (2) -33%

Ganancia del periodo (MM$) 547) 37) 1.367% 12) 1) 1.455%

Ganancia/pérdida controladores (MM$) 547) 37) 1.367% 12) 1) 1.455%

EBITDA (MM$) 706 81) 767% 68) (16) 518%





Incrementos significativos en ventas, márgenes y resultados.

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