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ENB INFORME DE SENTIMIENTO

EUFORIA Y PANICO: EL MERCADO TAMBIEN SIENTE

05/02/14

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INDICES DE

SENTIMIENTO DE MERCADO

Acelerador de Sentimientos CNN

Diferencial Bonos-RV y AMPLITUD a MM

VIX EEUU en zona de Resistencia

Momento Weinstein

LINEA AD EEUU

PPO Ratio Put/Call

ISEE

Bottom Top – Top Bottom Amplitud

Índice AAII en zona de MIEDO

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Acelerador de Sentimientos CNN

El termómetro de

volatilidad es una

herramienta muy útil

que nos sirve para

medir los grados de

miedo y confianza

que están instalados

en cada activo

cotizado y analizado.

En este caso el velocímetro pertenece al dato de sentimiento de la

CNN norteamericana y se elabora teniendo en cuenta 7 factores

del mercado de acciones y bonos.

En la actualidad podemos observar como hemos pasado de

lecturas de confianza extrema hace un 1 mes y medio a niveles de miedo extremo con lecturas de 15 puntos en este indicador

En la curva de miedo ( Fear) y confianza (Greed) vemos como

desde zona de máximos de 78 ha bajado hasta el nivel actual de

mínimos en la parte baja de la curva de sentimiento. Primer dato de MIEDO y cercano final de corrección

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Esta curva de sentimiento de la CNN presenta lecturas de miedo

por debajo de los 25 puntos.

La zona de mínimos históricos se encuentra en la cota de los 10,

así que nos encontramos muy cerca de esa zona de pánico

extremo.

Relación Bonos-Renta Variable

Este es otro de los métodos que se utilizan para medir el grado de

confianza y miedo que existe en el de un mercado es este

diferencial.

Esta semana vamos ha estudiar el diferencial entre los bonos y la

renta variable. Una distancia positiva entre ambos activos significa

que existe confianza en el mercado y que los inversores apuestan

por las subidas de la renta variable.

Una diferencia negativa indica que existe miedo entre los

inversores y estos buscan el refugio de la seguridad de los bonos,

síntoma claro del inicio cercano de las fases correctivas aceleradas.

En este grafico se puede apreciar como la distancia entre ambos

activos ha caído rápidamente en los últimos 20 días un 5.87%,

dando lugar a una lectura mínima de este diferencial en los últimos 2 años. Síntoma claro de MIEDO en el MERCADO.

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Diferencial de amplitud entre índice y su media 125 simple

En el grafico abajo adjunto podéis observar la distancia entre la

cotización de los índices y su media simple de 125 sesiones

utilizada por la CNN para medir en momento del mercado.

La distancia que separa la curva de precios del SP500 de su media

de 125 sesiones simple se ha visto bruscamente reducida en la

última semana de cotización.

Las correcciones han llevado al precio de la renta variable a su

nivel de impacto con dicha media que nos sirve de medidor de la

codicia y el miedo

Por lo tanto y ante esta señal, podemos determinar que las

correcciones podrían estar cerca a su fin debido a los altos niveles

de miedo que estas señales producen en la masa inversora. Recuerden que nuestra media es la 150 ponderada.

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VIX EEUU. Zona de Máximos

Los Índices VIX AMERICANOS nos darán una visión

aproximadas de los niveles extremos de miedo y confianza que

experimentan los mercado de renta variable globales ya que como

todos sabéis el mercado americano es un referente a nivel mundial

Si nos fijamos en los gráficos que arriba les adjunto, podemos

observar como los 4 índices americanos han llegado o están

llegando a zona de resistencia estático en cuanto a sus niveles de volatilidad se refiere.

Los índices SP500, NASDAQ 100 y RUSSELL han llegado a sus

respectivas zona de resistencia marcadas por un circulo rojo, tan

solo el SP100 se mantiene levemente alegado de su zona de resistencia de corto plazo fijada en 21

Las anteriores ocasiones en las que los índices VIX llegaron a zona

de resistencia de manera conjunta o sincronizada se produjeron los

finales de los procesos correctivos y el rebote al alza de los

mercados.

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Amplitud de Mercado: Momento Weinstein

Hoy les incorporo un nuevo indicador en esta serie de análisis de

sentimiento de mercado.

El MOMENO WEISTEIN ha sido explicado en muchos

artículos de Enbolsa y además formara parte de nuestra sección

Premium de amplitud. Descaga PDF y TIEMPO REAL AQUI

Arriba aparece este indicador aplicado a los índices, SP500,

NASDAQ y DOW JONES. Cuando perfora la línea 0 a la baja de

manera global la tendencia bajista ha llegado a los mercados. De

momento y como podemos observar en los tres gráficos de arriba

ninguno de los momentos esta por debajo de 0 por lo tanto se trata

de una corrección de mercado y no un cambio de tendencia.

Lo negativo es que la serie de máximos de la línea AD de los tres

índices americanos, no fue acompañada con una serie de máximos

crecientes en este indicador de avances del mercado. Esto es un

síntoma de debilidad y podríamos estar ante el inicio del fin.

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Amplitud Mercado: LINEA Avance Descenso

El próximo indicador de amplitud y sentimiento de mercado que

les muestro es una de los más importantes y relevantes, ya que

sirve como componente para la composición de otros muchos

indiciadores de amplitud de mercado.

Se trata de la LINEA AVANCE DESCENSO.

Arriba aparece este indicador aplicado a los índices NYSE, SP500,

NASDAQ y DOW JONES. En la parte alta aparece la línea AD

de estos indices y debajo aparece el precios del índice en cuestión.

Las señales de debilidad en los mercados aparecen cuando existen

divergencias entre el índice mundial y su línea de avance descenso.

Como podemos apreciar en el grafico de arriba ninguno de los

cuatro índices americanos ha presentado divergencias bajistas, por

lo tanto pensamos que los movimientos bajistas actuales no son

mas que correcciones naturales del mercado para continuar

posteriormente con las dirección natural del precio.

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El PPO de los Ratios PUT CALL

El PPO es una forma de cálculo suavizada de los ratios PUTCALL

Equity y Total, también se lo hemos aplicado al índice ISEE y con

este método obtenemos unos gráficos más limpios en sus lecturas.

La clave de este estudio consiste en buscar lecturas extremas en los tres indicadores a la vez en grafico diario y de manera suavizada.

Os dejo aquí una amplia explicación teórica de este método

-El numero 1 para lecturas extremas de MIEDO del RATIO

Put/Call total PPO,

- El número 2 para las lecturas del RATIO Put/Call Equity

PPO

-El número 3 para el PPO del Índice ISEE.

Actualmente los tres indicadores están muy cerca de sus

lecturas extremas pero todavía no se han alineado

correctamente las tres señales. El MIEDO esta cerca.

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Amplitud: BOTTOM TOP y TOP BOTTOM

Este oscilador que varía de 0 a 100, representa el porcentaje de

valores, de un índice, que cumplen unas determinadas condiciones

alcistas o bajistas

El Bottom Top Oscillator –BTO nos habla del porcentaje de

valores que cumplen una serie de condiciones alcistas. Si vemos un

70 significaría que el 70 por ciento de los valores que componen

ese índice cumple con las condiciones alcistas

Top Bottom Oscillator –BTO hablamos del porcentaje de valores

que componen un índice que cumplen una serie de condiciones

bajista. PARA CONOCER MÁS, PINCHA AQUI

Para trabajar con este oscilador tendremos que prestar atención a

las lecturas alcistas y bajistas extremas, es decir, cuando veamos a

los alcistas por debajo del 5% y a los bajistas por encima del 50%

debemos estar atentos a la reacción del mercado.

Os he marcado varias señales extremas en las correcciones de una

tendencia alcista y vean como actúa el mercado antes las señales de

este indicador. AHORA TENEMOS esas señales activas

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INDICE AAII alcistas Vs bajistas

"La encuesta semanal

de la American

Association of

Individual Investors

(AAII)"

Este Indicador toma

la opinión de sus 150

000 miembros sobre

si el mercado sera

alcista, bajista o

neutro.

En la actualidad nos encontramos con una bajada de los alcistas en

+4.3 puntos llegando hasta los 27.9 %. La zona de los 20-25 puntos

actuara como zona extrema de Miedo y podría dar lugar a los finales de las correcciones.

Otro factor, es el diferencial entre alcistas y bajistas, EXPLICADO

AQUÍ el nivel de bajistas no es excesivamente alto, esto indica

que la masa cree en la corrección y todavía no ha llegado a su umbral de miedo. Hay margen de corrección todavía.

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El INDICE NAAIMM lo pueden consultar en tiempo real aquí

http://www.naaim.org/

Los COT los pueden consultar en tiempo real aquí.

http://www.barchart.com/futures/cot.php

El índice AAII lo pueden consultar en tiempo real aquí

http://www.aaii.com/

Todos los índices de volatilidad y los ratios put/call los podrán

consultar en tiempo real en muy poco tiempo desde nuestra web

Premium.

http://enbolsa.net/pagina/servicios.php?opc=S3

Recuerden que pueden realizarnos sus consultas y observaciones

en el mail análisis@enbolsa.net o a través del BUZON de la zona

WEBINAR

Estas peguntas serán atendidas en directo en las sesiones de

videoconferencias exclusivas de nuestros usuarios Premium.

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EUROPA y EEUU, así como los datos de la AAII que se han

relajado en esta última semana.

En España especial vigilancia especial a la volatilidad de

AMADEUS y ABERTIS como comentamos la semana pasada y

esta.

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