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Informe de inflación de mayo 2009 DPI - SGEE I. La Inflación en mayo
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Informe de inflación de mayo
2009DPI - SGEE
I. La Inflación en mayo
Inflación Total al Consumidor
3.54.04.55.05.56.06.57.07.58.08.5
May
-04
Sep-
04
Ene-
05
May
-05
Sep-
05
Ene-
06
May
-06
Sep-
06
Ene-
07
May
-07
Sep-
07
Ene-
08
May
-08
Sep-
08
Ene-
09
May
-09
Fuente:DANE.
Descomposición de la inflación anual según presiones alcistasA mayo de 2009Descripción Ponderación Participación en % Participación %
Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 en la desaceleración en la desaceleracióndel mes año corrido
Total 100,00 7,67 7,18 6,47 6,14 5,73 4,77 100,00 100,00 Sin alimentos 71,79 5,11 4,84 5,03 4,90 4,67 4,40 21,69 17,69
Transables 26,00 2,37 2,38 2,33 2,45 2,63 2,84 -6,64 -3,74 No transables 30,52 5,24 5,08 5,39 5,36 4,92 4,69 8,36 5,47 Regulados 15,26 9,45 8,49 9,01 8,11 7,56 6,47 19,97 15,96
Alimentos 28,21 13,17 12,24 9,50 8,67 7,93 5,51 78,31 82,31 Hortalizas, frutas, tubérculos y leche 5,12 21,94 18,94 11,89 12,28 12,21 3,78 62,53 29,91 Cereales, aceites y otros 8,03 19,02 18,63 16,11 12,89 10,48 9,41 12,47 41,14 Comidas fuera del hogar y otros 11,59 7,27 7,08 7,17 6,71 6,41 5,98 7,29 5,99 Carne de res y sustitutos 3,47 6,45 6,42 4,64 4,17 3,92 4,71 -3,98 5,27
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
crecimiento anual
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
May-92
May-93
May-94
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May-00
May-01
May-02
May-03
May-04
May-05
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May-07
May-08
May-09
Índice ponderado de difusión de la inflación
Indicadores de Inflación Básica
3.03.54.04.55.05.56.06.57.07.58.0
May
-04
Ago
-04
Nov
-04
Feb-
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May
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-07
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Feb-
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May
-08
Ago
-08
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-08
Feb-
09
May
-09
Promedio de 3 Promedio de 5
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Indicadores de Inflación Básica
3.03.54.04.55.05.56.06.57.07.58.0
May
-04
Ago
-04
Nov
-04
Feb-
05
May
-05
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Núcleo 20Sin alimentosSin alimentos primarios, combustibles y Ss. Ps.Básica replica USASin Alimentos ni Regulados
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación anual de Transables y No Transables
2.03.04.05.06.07.08.09.0
10.0
May
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Transables No transablesFuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación Transable y No Transable sin alimentos
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0M
ay-0
5
Ago
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Inflación Transable sin alimentos Inflación No Transabe sin alimentos
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación anual Transables y No Transablessin alimentos ni regulados
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
May
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Transables No transables
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación anual No Transablessin alimentos ni regulados
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0M
ay-0
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Ago
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Feb-
09
May
-09
Arriendos (18,6%) Ss. Personales (4,7%) Resto (7,2%)
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación Total al Consumidor
2.53.03.54.04.55.05.56.06.57.07.5
May
-04
Sep-
04
Ene-
05
May
-05
Sep-
05
Ene-
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May
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May
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08
May
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-09
ALTA INDEXACIÓN BAJA INDEXACIÓN ARRIENDOS
Fuente:DANE.
Inflación mensual Arriendos
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
May
-99
May
-00
May
-01
May
-02
May
-03
May
-04
May
-05
May
-06
May
-07
May
-08
May
-09
ARRIENDOS
Fuente:DANE.
Inflación anual de Regulados
0.02.04.06.08.0
10.012.014.016.018.020.0
May
-05
Jul-0
5
Sep
-05
Nov-
05
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Mar
-06
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6
Sep
-06
Nov-
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Mar
-07
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Jul-0
7
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07
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Mar
-08
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-08
Jul-0
8
Sep
-08
Nov-
08
Ene-
09
Mar
-09
May
-09
Regulados Servicios publicosCombustible Transporte
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación anual Alimentos
3,04,05,06,07,08,09,0
10,011,012,013,014,015,0
may
-05
ago-
05
nov-
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feb-
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may
-06
ago-
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-07
ago-
07
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08
may
-08
ago-
08
nov-
08
feb-
09
may
-09
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Inflación de Alimentos
2
4
6
8
10
12
14
May
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Ago
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May
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Ago
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May
-07
Ago
-07
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-07
Feb-
08
May
-08
Ago
-08
Nov
-08
Feb-
09
May
-09
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
Procesados Comida fuera del Hogar Perecederos
Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.
Precios internacionales de GRANOS
Fuente: Datastream
Trigo
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
Dic
-01
Jun-
02
Dic
-02
Jun-
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-03
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-04
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Dic
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Dic
-08
Jun-
09
Wheat No.2,Soft Red Cts/Bu
Soya
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
Dic
-01
Jun-
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03
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-03
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-04
Jun-
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-06
Jun-
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Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
Soyabeans, No.1 Yellow C/Bushel
Arroz
0
200
400
600
800
1000
1200
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
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-03
Jun-
04
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-04
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05
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-05
Jun-
06
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-06
Jun-
07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
Rice,Thai L/Grn 100% B GradeFOB,$/MT
Maíz
0
200
400
600
800
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
Dic
-01
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02
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-02
Jun-
03
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-03
Jun-
04
Dic
-04
Jun-
05
Dic
-05
Jun-
06
Dic
-06
Jun-
07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
Corn No.2 Yellow Cents/Bushel
Precios internacionales de aceites
Fuente: Datastream
Aceite de Palma
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
Dic
-01
Jun-
02
Dic
-02
Jun-
03
Dic
-03
Jun-
04
Dic
-04
Jun-
05
Dic
-05
Jun-
06
Dic
-06
Jun-
07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
Palm Oil-Malaysian Rdam U$/MT
Aceite de Soya
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
Dic
-01
Jun-
02
Dic
-02
Jun-
03
Dic
-03
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04
Dic
-04
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Dic
-05
Jun-
06
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-06
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07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
SoyaOil-US Crude Rail C.IllinoisFuente: Datastream
II. Los costos: El IPP
Fuente: DANE.Fuente: DANE
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%m
ay-0
3
sep-
03
ene-
04
may
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04
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05
may
-05
sep-
05
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06
may
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06
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07
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07
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-08
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08
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09
may
-09
IPP por Ramas(Variación anual)
Agricultura (izquierda) Industria (izquierda) Mineria (derecha)
Fuente: DANE.
Fuente: DANE.Fuente: DANE
Fuente: DANE.
‐30%
‐20%
‐10%
0%
10%
20%
30%
40%May
‐03
Nov‐03
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IPP de importados en pesos y en dólares y depreciación anual(Variación anual)
En pesos En dolares Depreciación anual
Fuente: DANE, cálculos del Banco de la República
80
90
100
110
120
130
140
150
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IPP de importados en pesos y en dólares
En pesos En dolares
Fuente: DANE, cálculos del Banco de la República
100
110
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170
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IPP de importados ‐ Agrícultura: En pesos y en dólares
IPP importados pesosIPP importados dolares
80
90
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110
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140
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may‐03
nov‐03
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nov‐04
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nov‐06
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nov‐07
may‐08
nov‐08
may‐09
IPP de importados ‐ Industria: En pesos y en dólares
IPP importados pesosIPP importados dolares
Fuente: DANE, cálculos del Banco de la República
80
100
120
140
160
180
200
may‐03
nov
‐03
may‐04
nov
‐04
may‐05
nov
‐05
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nov
‐06
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‐07
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nov
‐08
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IPP de importados ‐ Míneria: En pesos y en dólares
IPP importados pesos
IPP importados dolares
Fuente: DANE, cálculos del Banco de la República
III. Contexto externo
PIB de economías desarrolladas(trimestre anualizado)
1,8% 2,5% 2,7%
-0,7%-0,5%
0,9%
4,5%
0,6%
-3,6%
-12,7%-14,2%
3,7% 3,3%1,4%
0,4%
4,8% 4,8%
-0,2%
2,8%
-9,7%
1,3%
-0,7%
-5,8%-2,3%
-7,4%
-2,8%
2,2%
-5,9% -5,7%-6,3%
0,9%
-0,5%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
jun-
07
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07
dic-
07
mar
-08
jun-
08
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08
dic-
08
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-09
Varia
ción
por
cent
ual
Zona del Euro Japón UK EEUU
Fuente Bloomberg
Fuente: Datastream
Indicadores de producción industrial
EEUU
90
95
100
105
110
115
May
-03
Nov
-03
May
-04
Nov
-04
May
-05
Nov
-05
May
-06
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-06
May
-07
Nov
-07
May
-08
Nov
-08
May
-09
Indi
ce
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
Varia
ción
por
cent
ual
Producción industrial Variación anual
Japón
60
70
80
90
100
110
120
Abr
-03
Oct
-03
Abr
-04
Oct
-04
Abr
-05
Oct
-05
Abr
-06
Oct
-06
Abr
-07
Oct
-07
Abr
-08
Oct
-08
Abr
-09
Indi
ce
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
Varia
ción
por
cent
ual
Producción industrial Variación anual
Zona Euro
80
85
90
95
100
105
110
115
Abr
-03
Oct
-03
Abr
-04
Oct
-04
Abr
-05
Oct
-05
Abr
-06
Oct
-06
Abr
-07
Oct
-07
Abr
-08
Oct
-08
Abr
-09
Indi
ce
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
Varia
ción
por
cent
ual
Producción industrial Variación Anual
Fuente Bloomberg
Indice de sentimiento empresarial ISM - USA
20
30
40
50
60
70
May
-00
Feb-
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-02
May
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Feb-
04
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-04
Ago
-05
May
-06
Feb-
07
Nov
-07
Ago
-08
May
-09
ISM no manufacturero ISM manufacturero
PMI Manufacturero - Europa
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
May
-01
Nov
-01
May
-02
Nov
-02
May
-03
Nov
-03
May
-04
Nov
-04
May
-05
Nov
-05
May
-06
Nov
-06
May
-07
Nov
-07
May
-08
Nov
-08
May
-09
Euro Zona Francia Alemania UKFuente Bloomberg
Ventas al por menor en EEUU
200
220
240
260
280
300
320
340
360
380
400
May
-00
Nov
-00
May
-01
Nov
-01
May
-02
Nov
-02
May
-03
Nov
-03
May
-04
Nov
-04
May
-05
Nov
-05
May
-06
Nov
-06
May
-07
Nov
-07
May
-08
Nov
-08
May
-09
Bill
ones
de
dóla
res
-15
-10
-5
0
5
10
Varia
ción
por
cent
ual
Ventas al por menor (s.a) Variación anual
Ventas al por menor en la Zona del Euro(Volumen 2005=100)
90
92
94
96
98
100
102
104
106
Abr
-00
Oct
-00
Abr
-01
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-01
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-02
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-02
Abr
-03
Oct
-03
Abr
-04
Oct
-04
Abr
-05
Oct
-05
Abr
-06
Oct
-06
Abr
-07
Oct
-07
Abr
-08
Oct
-08
Abr
-09
Ïndi
ce
-4%
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-1%
0%
1%
2%
3%
4%
Varia
ción
por
cent
ual
Ventas al pormenor (s.a) variación anual
Ventas al por menor en Reino Unido(Volumen 2005=100)
70
75
80
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105
110
115
Abr
-00
Oct
-00
Abr
-01
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-01
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-02
Abr
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-03
Abr
-04
Oct
-04
Abr
-05
Oct
-05
Abr
-06
Oct
-06
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-07
Oct
-07
Abr
-08
Oct
-08
Abr
-09
Ïndi
ce
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Varia
ción
por
cent
ual
Ventas al pormenor (s.a) variación anual
Ventas al por menor en Japón(2005=100)
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
Abr
-01
Oct
-01
Abr
-02
Oct
-02
Abr
-03
Oct
-03
Abr
-04
Oct
-04
Abr
-05
Oct
-05
Abr
-06
Oct
-06
Abr
-07
Oct
-07
Abr
-08
Oct
-08
Abr
-09
Ïndi
ce
-30.0%
-25.0%
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
Varia
ción
por
cent
ual
Ventas al pormenor (s.a) variación anual
Situación del Empleo en EEUU
-1000
-500
0
500
1000
May
-69
May
-73
May
-77
May
-81
May
-85
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-89
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-93
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-97
May
-01
May
-05
May
-09
Miles 100
200
300
400
500
600
700
Miles
Creación de empleo netaPeticiones seguro de desempleo (Orden inverso)
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Tasa de desempleo en EEUU
9.4
7.47.9 7.6
9
10.8
0
2
4
6
8
10
12
May
-49
May
-53
May
-57
May
-61
May
-65
May
-69
May
-73
May
-77
May
-81
May
-85
May
-89
May
-93
May
-97
May
-01
May
-05
May
-09
Exportaciones Alemania
0
20
40
60
80
100
120
140
160
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03
Jun-
03
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-03
Abr
-04
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04
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05
Jul-0
5
Dic
-05
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-06
Oct
-06
Mar
-07
Ago
-07
Ene-
08
Jun-
08
Nov
-08
Abr
-09
Bill
ones
de
dóla
res
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Varia
ciòn
% a
nual
Exp en dólares Variaciòn % anual (Eje derecho)
Exportaciones Francia
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
Ene-
03
Jun-
03
Nov
-03
Abr
-04
Sep-
04
Feb-
05
Jul-0
5
Dic
-05
May
-06
Oct
-06
Mar
-07
Ago
-07
Ene-
08
Jun-
08
Nov
-08
Abr
-09
Bill
ones
de
dóla
res
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Varia
ción
% a
nual
Exp en dólares Variación % anual (Eje derecho)
Exportaciones Italia
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
Mar
-03
Sep-
03
Mar
-04
Sep-
04
Mar
-05
Sep-
05
Mar
-06
Sep-
06
Mar
-07
Sep-
07
Mar
-08
Sep-
08
Mar
-09
Mill
ones
de
dóla
res
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Varia
ción
% a
nual
Exp en dólares Variación % anual (Eje derecho)
Exportaciones Japón
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Mar
-03
Sep-
03
Mar
-04
Sep-
04
Mar
-05
Sep-
05
Mar
-06
Sep-
06
Mar
-07
Sep-
07
Mar
-08
Sep-
08
Mar
-09
Bill
ones
de
dóla
res
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Varia
ción
% a
nual
Exp en dólares Variación % anual (Eje derecho)
Fuente: Bloomberg
Indicador de confianza del consumidor en Europa
-40
-20
0
20
May
-00
May
-01
May
-02
May
-03
May
-04
May
-05
May
-06
May
-07
May
-08
May
-09
Eurozona UK Alemania FranciaFuente: Bloomberg
Indicador de confianza del consumidor en EEUU
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Jun-
99
Jun-
00
Jun-
01
Jun-
02
Jun-
03
Jun-
04
Jun-
05
Jun-
06
Jun-
07
Jun-
08
Conference Board Universidad de MichiganFuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Bolsas Economías DesarrolladasBase 100 en jun 08
40
50
60
70
80
90
100
110Ju
n-08
Jul-0
8
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08
Sep-
08
Oct
-08
Nov
-08
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-08
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09
Feb-
09
Mar
-09
Abr-
09
May
-09
Jun-
09
S&P 500 EURO STOXX 50 FTSE 100 NIKKEI 225 Fuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Tasas de Interés en EEUU (%)
0
1
2
3
4
5
6
Jun-
04
Dic
-04
Jun-
05
Dic
-05
Jun-
06
Dic
-06
Jun-
07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
Tesoros a 10 años Tesoros a 2 años Tesoros a 30 años Tasa FED
Fuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Tasas Hipotecarias en EEUU (%)
4
5
6
7Ju
n-04
Dic
-04
Jun-
05
Dic
-05
Jun-
06
Dic
-06
Jun-
07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
0
2
4
6
Tasa a 30 años Tasa a 15 años Tasa FED (Eje Derecho) Tasas de Consumo en EEUU (%)
10
11
12
13
14
15
16
May
-04
Nov
-04
May
-05
Nov
-05
May
-06
Nov
-06
May
-07
Nov
-07
May
-08
Nov
-08
May
-09
0
1
2
3
4
5
6
Tarjeta de Credito Consumo Personal Tasa FED (Eje derecho)Fuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Monedas Duras frente al Dólar (Dólares por Moneda Fuerte)
Base 100 Jun 2004
60
80
100
120
140
Jun-
04
Dic
-04
Jun-
05
Dic
-05
Jun-
06
Dic
-06
Jun-
07
Dic
-07
Jun-
08
Dic
-08
Jun-
09
Euro Libra Yen
Dólar Frente a Canasta de Monedas Duras y Precio de Commodities
0
100
200
300
400
500
Jun-
71
Jun-
73
Jun-
75
Jun-
77
Jun-
79
Jun-
81
Jun-
83
Jun-
85
Jun-
87
Jun-
89
Jun-
91
Jun-
93
Jun-
95
Jun-
97
Jun-
99
Jun-
01
Jun-
03
Jun-
05
Jun-
07
Jun-
09
0
40
80
120
160
200
Indice de Commodities Indice del Dólar (eje derecho)
Fuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
PIB en Latinoamérica(Variación Anual)
6.5% 6.1% 6.1%
-1.8%
8.9% 9.2%10.2% 10.7%
6.6%
1.8%3.0% 3.7%
2.6%
-1.6%
-8.2%
6.9%
4.1%4.3%3.4% 3.6%
1.3%
5.4% 6.2% 6.8%
8.7%
11.6%
2.9%3.5%
1.7%
-0.8%
8.4%
3.1%
8.4%
3.8%
-2.1%
0.2%3.7%
4.2%5.3%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Jun-
07
Sep
-07
Dic
-07
Mar
-08
Jun-
08
Sep
-08
Dic
-08
Mar
-09
Varia
ción
por
cent
ual
Brasil Perú México Colombia Chile
Fuente: Bloomberg
Exportaciones de manufacturas e industriales en LAC(Variación anual)
-50%
-30%
-10%
10%
30%
50%
70%
Abr
-00
Abr
-01
Abr
-02
Abr
-03
Abr
-04
Abr
-05
Abr
-06
Abr
-07
Abr
-08
Abr
-09
Brasil Chile México Perú
PIB de Economías de Europa Oriental 1er Trimestre 2009(Variación % anual)
-35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0%
Rep Checa
Hungría
Lituania
Letonia
Estonia
Variación Porcentual
Fuente Bloomberg
Indicadores de Actividad Económica en China
0
5
10
15
20
25
May
-99
May
-00
May
-01
May
-02
May
-03
May
-04
May
-05
May
-06
May
-07
May
-08
May
-09
Varia
ción
Anu
al (%
)
94
96
98
100
102
104
106
Indi
ce
Producción Industrial Ventas al por menor Indicadores Líderes (eje derecho)
Exportaciones China
0
20
40
60
80
100
120
140
160
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7
Sep-
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Nov
-07
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08
Mar
-08
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-08
Jul-0
8
Sep-
08
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-08
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09
Mar
-09
May
-09
Bill
ones
de
dóla
res
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Varia
ción
% a
nual
Billones de dólares Variación % anual (Eje derecho)
Exportaciones Corea del Sur
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
Ene-
07
Mar
-07
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-07
Jul-0
7
Sep-
07
Nov
-07
Ene-
08
Mar
-08
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-08
Jul-0
8
Sep-
08
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-08
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09
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-09
May
-09
Mill
ones
de
dòla
res
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Varia
ciòn
% a
nual
Millones de dòlares Variaciòn % anual (Eje derecho)
Exportaciones India
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
20000
Feb-
07
Abr
-07
Jun-
07
Ago
-07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
Abr
-08
Jun-
08
Ago
-08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr
-09
Mill
ones
de
dòla
res
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Varia
ciòn
% a
nual
Millones de dòlares Variaciòn % anual (Eje derecho)
Exportaciones Indonesia
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
Feb-
07
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-07
Jun-
07
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-07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
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-08
Jun-
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Ago
-08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr
-09
Mill
ones
de
dóla
res
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Varia
ción
% a
nual
Millones de dólares Variación % anual (Eje derecho)
Fuente Bloomberg
Inflación en Latinoamérica
-2
0
2
4
6
8
10
May
-05
Ago-
05
Nov
-05
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May
-06
Ago-
06
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-06
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May
-07
Ago-
07
Nov
-07
Feb-
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May
-08
Ago-
08
Nov
-08
Feb-
09
May
-09
Vari
ació
n po
rcen
tual
Colombia Brasil México Perú ChileFuente Bloomberg
United States Federal funds rate 0.25 16 Dic 08 (-87.5bp) 24-Jun-09Euro area Refi rate 1.00 7 May 09 (-25bp) 02-Jul-09
United Kingdom Repo rate 0.5 5 Mar 09 (-50bp) 09-Jul-09Czech Republic 2-week repo rate 1.5 7 May 09 (-25bp) 25-Jun-09
Japan Overnight call rate 0.1 19 Dic 08 (-20bp) 16-Jun-09Brazil SELIC overnight rate 9.25 10 Jun 09 (-100bp) 21-Jul-09
Mexico Repo rate 5.25 15 May 09 (-75bp) 19-Jun-09Chile Discount rate 1.25 7 May 09 (-50bp) 16-Jun-09
Colombia Repo rate 5.00 29 May 09 (-100bp) 19-Jun-09Peru Reference rate 3.00 4 Jun 09 (-100bp) 09-Jul-09
Turkey Overnight borrowing rate 9.25 14 May 09 (-50bp) 16-Jun-09China 1-year working capital 5.31 22 Dic 08 (-27bp) 2Q 09
New Zealand Cash rate 2.5 30 Abr 09 (-50bp) 11-Jun-09Australia Cash rate 3.00 7 Abr 09 (-25bp) 07-Jul-09
India Repo rate 4.75 21 Abr 09 (-25bp) 2Q 09South Africa Repo rate 7.5 28 May 09 (-100bp) 25-Jun-09
Siguiente reunión
Fuente: Bancos Centrales, JPMorgan
Tasa oficial de interés Nivel actual Último cambio
Fuente: Datastream
Índice de Tasa de Cambio Nominal, Países de la RegiónBase Ene. de 2008 = 100
80
90
100
110
120
130
140
150
Jun-
08
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8
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-08
Sep
-08
Oct
-08
Nov
-08
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-08
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-09
Feb-
09
Mar
-09
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-09
May
-09
Jun-
09
Brasil Chile Colombia Perú México Monedas de AL frente al Euro (moneda local por euros) Base 100 jun-08
70
80
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130
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-08
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-08
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09
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-09
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09
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-09
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09
Colombia Brasil Chile Perú México
Fuente: Bloomberg
EMBI + Latinoamérica
0
100
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300
400
500
600
700
800
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05
Sep-
05
Dic
-05
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-06
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06
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06
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-06
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-07
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07
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07
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-07
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-08
Jun-
08
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Dic
-08
Mar
-09
Jun-
09
Colombia Brasil México Perú Chile Credit Default Swap (CDS) a 5 años en Latinoamérica
0
100
200
300
400
500
600
700
May
-08
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-08
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08
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-08
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-08
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-08
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09
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09
Mar
-09
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-09
May
-09
Jun-
09
Brasil Chile Colombia México Perú
Fuente: Bloomberg
Tasa de Cambio y EMBI en COLOMBIA (Base Septiembre 07 = 100)
-
50
100
150
200
250
300
350
400
Feb-
98
Feb-
99
Feb-
00
Feb-
01
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02
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03
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04
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06
Feb-
07
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08
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09
100
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140
160
180
200
220
240
EMBI+ Tasa de Cambio (Eje derecho)Fuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Tasa de Cambio y percepción de riesgo en ColombiaBase Septiembre 2007 = 100
0
100
200
300
400
500se
p-07
feb-
08
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-09
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110
120
130
140
VIX CDS a 5 años EMBI Colombia Tasa de Cambio (COP/USD) - Eje derecho
Fuente Bloomberg
Fuente: Bloomberg
BRASIL (Base Septiembre 07 = 100)
-20
80
180
280
380
480
580
Oct
-07
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-07
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60
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180
CDS Tasa de Cambio (Eje derecho)
Chile(Base Septiembre 07 = 100)
-200
100
400
700
1000
1300
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Oct
-07
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-08
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70
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90
100
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120
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140
CDS Tasa de Cambio (Eje derecho)
México(Base Septiembre 07 = 100)
-100
100
300
500
700
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Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
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-08
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08
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-08
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-08
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-08
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100
110
120
130
140
150
CDS Tasa de Cambio (Eje derecho)
Perú(Base Septiembre 07 = 100)
-50
50
150
250
350
450
550
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
Abr
-08
Jun-
08
Ago
-08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr
-09
Jun-
09
82
87
92
97
102
107
112
117
CDS Tasa de Cambio (Eje derecho)
Credit Default Swaps (CDS) – Latinoamérica
Chile
20%
22%
24%
26%
28%
30%
32%
34%
36%
Ene-
06
May
-06
Sep-
06
Ene-
07
May
-07
Sep-
07
Ene-
08
May
-08
Sep-
08
Ene-
09
May
-09
Brasil
25%
30%
35%
40%
45%
50%
Ene
-06
May
-06
Sep
-06
Ene
-07
May
-07
Sep
-07
Ene
-08
May
-08
Sep
-08
Ene
-09
Colombia
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
Ene
-06
May
-06
Sep
-06
Ene
-07
May
-07
Sep
-07
Ene
-08
May
-08
Sep
-08
Ene
-09
May
-09
México
20%
22%
24%
26%
28%
30%
32%
34%
36%
38%Ene
-06
Abr-06
Jul-0
6
Oct-06
Ene
-07
Abr-07
Jul-0
7
Oct-07
Ene
-08
Abr-08
Jul-0
8
Oct-08
Ene
-09
Abr-09
Spread entre tasas de interés de consumo y de referenciaPerú
25%
27%
29%
31%
33%
35%
37%
39%
41%
43%
Ene
-06
Mar
-06
May
-06
Jul-0
6
Sep
-06
Nov
-06
Ene
-07
Mar
-07
May
-07
Jul-0
7
Sep
-07
Nov
-07
Ene
-08
Mar
-08
May
-08
Jul-0
8
Sep
-08
Nov
-08
Ene
-09
Mar
-09
May
-09
Exportaciones MensualesExportaciones Totales mensuales a MARZO
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
Mar‐06
May‐06
Jul‐0
6
Sep‐06
Nov
‐06
Ene‐07
Mar‐07
May‐07
Jul‐0
7
Sep‐07
Nov
‐07
Ene‐08
Mar‐08
May‐08
Jul‐0
8
Sep‐08
Nov
‐08
Ene‐09
Mar‐09
Millones de USD
‐30
‐10
10
30
50
70
90
Crecimiento %
Exportaciones No Tradicionales sin oro mensuales a MARZO
0
400
800
1200
1600
2000
Mar‐06
May
‐06
Jul‐0
6
Sep‐06
Nov
‐06
Ene‐07
Mar‐07
May
‐07
Jul‐0
7
Sep‐07
Nov
‐07
Ene‐08
Mar‐08
May
‐08
Jul‐0
8
Sep‐08
Nov
‐08
Ene‐09
Mar‐09
Millones de USD
‐25
‐15
‐5
5
15
25
35
45
55
Crecimiento %Exportaciones Tradicionales mensuales
a MARZO
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
Mar
‐06
May
‐06
Jul‐0
6
Sep‐06
Nov
‐06
Ene‐07
Mar
‐07
May
‐07
Jul‐0
7
Sep‐07
Nov
‐07
Ene‐08
Mar
‐08
May
‐08
Jul‐0
8
Sep‐08
Nov
‐08
Ene‐09
Mar
‐09
Millones de USD
‐40
0
40
80
120
160
Crecimiento %
Importaciones MensualesImportaciones Totales Mensuales
(Variación anual)
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000Ab
r-06
Jun-
06
Ago
-06
Oct
-06
Dic
-06
Feb-
07
Abr-
07
Jun-
07
Ago
-07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
Abr-
08
Jun-
08
Ago
-08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr-
09
Millones de US$
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Crecimiento Importaciones de Bienes de Capital Mensual(Variación anual)
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
Abr-0
6
Jun-
06
Ago-
06
Oct
-06
Dic
-06
Feb-
07
Abr-0
7
Jun-
07
Ago-
07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
Abr-0
8
Jun-
08
Ago-
08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr-0
9
Millones de US$
-20%
-10%0%
10%
20%30%
40%
50%
60%
70%
Crecimiento
Importaciones de Materias Primas Mensuales(Variación anual)
300
500
700
900
1,100
1,300
1,500
1,700
1,900
Abr
-06
Jun-
06
Ago
-06
Oct
-06
Dic
-06
Feb-
07
Abr
-07
Jun-
07
Ago
-07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
Abr
-08
Jun-
08
Ago
-08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr
-09
Millones de US$
-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%
CrecimientoImportaciones de Bienes de Consumo Mensual
(Variación anual)
200
300
400
500
600
700
800
Abr-
06
Jun-
06
Ago-
06
Oct
-06
Dic
-06
Feb-
07
Abr-
07
Jun-
07
Ago-
07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-
08
Abr-
08
Jun-
08
Ago-
08
Oct
-08
Dic
-08
Feb-
09
Abr-
09
Millones de US$
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%30%
40%50%
60%
Crecimiento
Fuente: Banco de la República, SGEE.
Devaluación Real y Nominal (Variación Anual)
11.10%
17.74%
24.03%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Ene
-00
Jul-0
0
Ene
-01
Jul-0
1
Ene
-02
Jul-0
2
Ene
-03
Jul-0
3
Ene
-04
Jul-0
4
Ene
-05
Jul-0
5
Ene
-06
Jul-0
6
Ene
-07
Jul-0
7
Ene
-08
Jul-0
8
Ene
-09
ITCR IPP (NT) ITCR IPC (NT) ITCN
Fuente: Banco de la República, SGEE.
Indice de Tasa de Cambio Nominal (ITCN) del PesoVariaciones % anuales
‐30
‐20‐10
0
10
2030
40Ene‐05
May‐05
Sep‐05
Ene‐06
May‐06
Sep‐06
Ene‐07
May‐07
Sep‐07
Ene‐08
May‐08
Sep‐08
Ene‐09
May‐09
‐30
‐20‐10
0
10
2030
40
Frente a 20 países mayor comercio, excluyendo EE UU, Venezuela Ecuador y PanamáFrente a México, Perú, Brasil, Chile20 Países de mayor comercioFrente al Dólar
Fuente: Banco de la República, SGEE.
Inflación Anual - Interna Vs. Externa
-5.68%
-9.95%
9.69%
5.29%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Ene
-00
Jul-0
0
Ene
-01
Jul-0
1
Ene
-02
Jul-0
2
Ene
-03
Jul-0
3
Ene
-04
Jul-0
4
Ene
-05
Jul-0
5
Ene
-06
Jul-0
6
Ene
-07
Jul-0
7
Ene
-08
Jul-0
8
Ene
-09
IPP Externo Total IPP Externo Industrializados IPP Externo En Desarrollo IPP Colombia
V. Actividad económica interna
‐20%
‐15%
‐10%
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
abr‐01
oct‐01
abr‐02
oct‐02
abr‐03
oct‐03
abr‐04
oct‐04
abr‐05
oct‐05
abr‐06
oct‐06
abr‐07
oct‐07
abr‐08
oct‐08
abr‐09
Crecimiento anual de la producción industrial(serie original vs. serie corregida por dias hábiles en Semana Santa)
Serie corregidaSerie original
-30
-20
-10
0
10
20
30
40 di
c-80
oct-
81ag
o-82
jun-
83ab
r-84
feb-
85di
c-85
oct-
86a g
o-87
jun-
88ab
r-89
feb-
90di
c-90
oct-
91ag
o-92
jun-
93ab
r-94
feb-
95di
c-95
oct-
96ag
o-97
jun-
98ab
r-99
feb-
00di
c-00
oct-
01ag
o-02
jun-
03ab
r-04
feb-
05di
c-05
oct-
06ag
o-07
jun-
08ab
r-09
Balance de la pregunta de EOE de existencias
Balance Tendencia
-80
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
dic-
80oc
t-81
a go-
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84fe
b-85
dic-
85oc
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89fe
b-90
dic-
90oc
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94fe
b-95
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95oc
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b-00
dic-
00oc
t-01
ago-
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abr-
04fe
b-05
dic-
05oc
t-06
ago-
07ju
n-08
abr-
09
Balance de la pregunta de EOE de volumen actual de pedidos
Balance Tendencia
-40
-30
-20
-10
0
10
20 di
c-80
oct-
81ag
o-82
jun-
83ab
r-84
feb-
85di
c-85
oct-
86ag
o-87
jun-
88ab
r-89
feb-
90di
c-90
oct-
91ag
o-92
jun-
93ab
r-94
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95di
c-95
oct-
96ag
o-97
jun-
98ab
r-99
feb-
00di
c-00
oct-
01ag
o-02
jun-
03ab
r-04
feb-
05di
c-05
oct-
06ag
o-07
jun-
08ab
r-09
Balance del Índice de Confianza de la Industria
Balance Tendencia
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
dic-
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b-90
dic-
90oc
t-91
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b-95
dic-
95oc
t-96
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b-00
dic-
00oc
t-01
ago-
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04fe
b-05
dic-
05oc
t-06
ago-
07ju
n-08
abr-
09
Expectativas de producción en tres mesesEOE Fedesarrollo (Industria)
Balance Tendencia
‐15%
‐10%
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
may‐04
ago‐04
nov‐04
feb‐05
may‐05
ago‐05
nov‐05
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may‐06
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nov‐06
feb‐07
may‐07
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nov‐07
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may‐08
ago‐08
nov‐08
feb‐09
may‐09
IPI y demanda de energía no regulada(crecimiento anual)
No regulada IPI
‐15%
‐10%
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
may‐04
ago‐04
nov‐04
feb‐05
may‐05
ago‐05
nov‐05
feb‐06
may‐06
ago‐06
nov‐06
feb‐07
may‐07
ago‐07
nov‐07
feb‐08
may‐08
ago‐08
nov‐08
feb‐09
may‐09
IPI y demanda energía no regulada ajustadas por dias habiles(crecimiento anual)
No regulada IPI
-12%
-7%
-2%
3%
8%
13%
18%
23%
abr-0
1ju
l-01
oct-0
1en
e-02
abr-0
2ju
l-02
oct-0
2en
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abr-0
3ju
l-03
oct-0
3en
e-04
abr-0
4ju
l-04
oct-0
4en
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5ju
l-05
oct-0
5en
e-06
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6ju
l-06
oct-0
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e-07
abr-0
7ju
l-07
oct-0
7en
e-08
abr-0
8ju
l-08
oct-0
8en
e-09
abr-0
9
Comercio al por menor sin combustibles(Var % anual)
Crecimiento del Índice Crecimiento de la tendencia
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60ab
r-91
abr-
92
abr-
93
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94
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96
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98
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99
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00
abr-
01
abr-
02
abr-
03
abr-
04
abr-
05
abr-
06
abr-
07
abr-
08
abr-
09
EOEC Situación económica actual
Balance Tendencia
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
abr-
91
abr-
92
abr-
93
abr-
94
abr-
95
abr-
96
abr-
97
abr-
98
abr-
99
abr-
00
abr-
01
abr-
02
abr-
03
abr-
04
abr-
05
abr-
06
abr-
07
abr-
08
abr-
09
Situación económica esperada en los próximos seis mesesEOE Fedesarrollo (Comerciantes)
Balance Tendencia
3.000
3.200
3.400
3.600
3.800
4.000
4.200
4.400
4.600
4.800
may-
97
nov-
97
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98
nov-
98
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99
nov-
99
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00
nov-
00
may-
01
nov-
01
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02
nov-
02
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03
nov-
03
may-
04
nov-
04
may-
05
nov-
05
may-
06
nov-
06
may-
07
nov-
07
may-
08
nov-
08
may-
09
Demanda de energía total
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
may
-97
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97m
ay-9
8no
v-98
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-99
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0no
v-00
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-01
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01m
ay-0
2no
v-02
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-03
nov-
03m
ay-0
4no
v-04
may
-05
nov-
05m
ay-0
6no
v-06
may
-07
nov-
07m
ay-0
8no
v-08
may
-09
Crecimiento anual de la demanda de energía
Fuente: XM
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
may
-97
nov-
97
may
-98
nov-
98
may
-99
nov-
99
may
-00
nov-
00
may
-01
nov-
01
may
-02
nov-
02
may
-03
nov-
03
may
-04
nov-
04
may
-05
nov-
05
may
-06
nov-
06
may
-07
nov-
07
may
-08
nov-
08
may
-09
Mill
on
es d
e to
nel
adas
Producción de cemento
Fuente: DANE - ICPC
‐60%
‐40%
‐20%
0%
20%
40%
60%
80%
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3
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Jun‐06
Nov‐06
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Sep‐07
Feb‐08
Jul‐0
8
Dic‐08
Variación AnualAutomóviles
‐60%
‐40%
‐20%
0%
20%
40%
60%
80%
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Jun‐01
Nov
‐01
Abr‐02
Sep‐02
Feb‐03
Jul‐0
3
Dic‐03
May‐04
Oct‐04
Mar‐05
Ago
‐05
Ene‐06
Jun‐06
Nov
‐06
Abr‐07
Sep‐07
Feb‐08
Jul‐0
8
Dic‐08
Variación AnualTotal Sector Automotor
6000
6200
6400
6600
6800
7000
7200
7400
7600
7800
8000
9000
9200
9400
9600
9800
10000
10200
10400
10600
10800
abr‐01
jul‐0
1
oct‐01
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2
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4
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5
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6
oct‐06
ene‐07
abr‐07
jul‐0
7
oct‐07
ene‐08
abr‐08
jul‐0
8
oct‐08
ene‐09
abr‐09
Empleo asalariado y no asalariado ‐ Total Nacional(miles de personas)
Empleo no asalariadoEmpleo asalariado
3500
3700
3900
4100
4300
4500
4700
4900
3000
3200
3400
3600
3800
4000
4200
4400abr‐01
jul‐0
1
oct‐01
ene‐02
abr‐02
jul‐0
2
oct‐02
ene‐03
abr‐03
jul‐0
3
oct‐03
ene‐04
abr‐04
jul‐0
4
oct‐04
ene‐05
abr‐05
jul‐0
5
oct‐05
ene‐06
abr‐06
jul‐0
6
oct‐06
ene‐07
abr‐07
jul‐0
7
oct‐07
ene‐08
abr‐08
jul‐0
8
oct‐08
ene‐09
abr‐09
Empleo asalariado y no asalariado ‐ 13 Áreas(miles de personas)
Empleo no asalariadoEmpleo asalariado
Trimestre móvil mes anterior*
2005 2006 2007 2008 2009 Diferencia 2008 - 2009
Diferencia 2008 - 2009
Tasa Global de ParticipaciónNacional 60,1 60,1 58,2 59,4 60,6 1,2 0,9
Area Rural 56,8 56,0 52,4 53,8 54,8 1,0 0,5Cabeceras 61,2 61,5 60,1 61,2 62,5 1,3 1,0
13 Ciudades 62,9 62,9 61,5 62,9 64,4 1,5 0,9
Tasa de OcupaciónNacional 52,2 52,8 51,3 52,6 53,2 0,6 0,3
Area Rural 52,6 51,4 48,3 49,6 50,4 0,8 0,6Cabeceras 52,1 53,3 52,3 53,6 54,1 0,5 0,2
13 Ciudades 53,4 54,7 53,9 55,4 55,8 0,4 -0,3
Tasa de DesempleoNacional 13,1 12,1 11,9 11,4 12,2 0,8 0,8
Area Rural 7,5 8,2 7,9 7,8 8,0 0,2 -0,2Cabeceras 14,8 13,3 13,0 12,5 13,4 0,9 1,0
13 Ciudades 15,2 13,0 12,3 12,0 13,3 1,3 1,7
*Corresponde a las variaciones anuales absolutas y porcentuales del trimestre enero - febrero - marzoFuente: DANE - GEIH, Cálculos Banco de la República
Indicadores del Mercado Laboral
Trimestre (febrero - marzo - abril)
VI. Indicadores financieros
Fuente: Banco de la República.
Base monetaria por usosvariaciones anuales de promedios mensuales
5%
10%
15%
20%
25%
May
-07
Ago
-07
Nov
-07
Feb-
08
May
-08
Ago
-08
Nov
-08
Feb-
09
May
-09
10%
20%
30%
40%
50%
Res
erva
Ban
caria
BASE EFECTIVO Reserva
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
8-may-09 29-may-09 Var Part.PSE 159,223 164,974 5,752 100.0%Ahorros 56,862 59,493 2,630 45.7%CDT y bonos 75,499 75,829 330 5.7%Cuenta Corrien 14,425 14,581 156 2.7%Fiduciarios 3,898 6,058 2,160 37.6%Otros 8,538 9,014 475 8.3%
PSE últimas semanasMiles de millones de pesos
Agregados monetarios y depósitosvariaciones anuales de datos semanales
5.0%
9.0%
13.0%
17.0%
21.0%29‐nov‐07
29‐ene‐08
29‐mar‐08
29‐may‐08
29‐jul‐08
29‐sep‐08
29‐nov‐08
29‐ene‐09
29‐mar‐09
29‐may‐09
Efectivo PSE M3
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.
Cartera bruta con leasing MNvariaciones anuales de datos semanales
14%
16%
18%
20%
22%
24%
26%
29-N
ov-0
7
29-E
ne-0
8
29-M
ar-0
8
29-M
ay-0
8
29-J
ul-0
8
29-S
ep-0
8
29-N
ov-0
8
29-E
ne-0
9
29-M
ar-0
9
29-M
ay-0
9
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Anu
aliz
ado
Anual Anualizada 13 semCartera bruta comercial con leasing MN
variaciones anuales de datos semanales
17,0%
19,0%
21,0%
23,0%
25,0%
27,0%
29-J
ul-0
7
29-S
ep-0
7
29-N
ov-0
7
29-E
ne-0
8
29-M
ar-0
8
29-M
ay-0
8
29-J
ul-0
8
29-S
ep-0
8
29-N
ov-0
8
29-E
ne-0
9
29-M
ar-0
9
29-M
ay-0
9
-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
Anual Anualizada 13 sem (eje derecho)
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.
Crédito ordinario M/NDesembolso semanal promedio móvil de orden 4
500
800
1.100
1.40029
-dic
-07
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
8
29-o
ct-0
8
29-n
ov-0
8
29-d
ic-0
8
29-e
ne-0
9
28-fe
b-09
29-m
ar-0
9
29-a
br-0
9
29-m
ay-0
9
10%
30%
50%
70%
90%
110%
movil 4 var anual
Crédito Preferencial M/NDesembolsos semanal promedio móvil de orden 4
600
900
1.200
1.500
1.800
29-d
ic-0
7
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
8
29-o
ct-0
8
29-n
ov-0
8
29-d
ic-0
8
29-e
ne-0
9
28-fe
b-09
29-m
ar-0
9
29-a
br-0
9
29-m
ay-0
9
$MM
-20%0%20%40%60%80%100%120%
movil 4 var anual
Crédito de Tesorería M/NDesembolso semanal promedio móvil de orden 4
600
900
1.200
1.500
29-d
ic-0
7
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
8
29-o
ct-0
8
29-n
ov-0
8
29-d
ic-0
8
29-e
ne-0
9
28-fe
b-09
29-m
ar-0
9
29-a
br-0
9
29-m
ay-0
9
$MM
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
movil 4 var anual
Crédito a constructores viviendaDesembolsos semanales promedio móvil de orden 4
10,015,020,025,030,035,040,045,0
29-d
ic-0
7
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
8
29-o
ct-0
8
29-n
ov-0
8
29-d
ic-0
8
29-e
ne-0
9
28-fe
b-09
29-m
ar-0
9
29-a
br-0
9
29-m
ay-0
9
$ M
M
-40%-20%0%20%40%60%80%100%
movil 4 cons var anual
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.
Cartera bruta de consumo sin Coomevavariaciones anuales de datos semanales
0%5%
10%15%20%25%30%35%
29-n
ov-0
7
29-e
ne-0
8
29-m
ar-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
l-08
29-s
ep-0
8
29-n
ov-0
8
29-e
ne-0
9
29-m
ar-0
9
29-m
ay-0
9 -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%
Anual Anualizada 13 sem
Cartera consumoSaldos semanales $ b.
32
33
34
35
36
37
38
16-s
ep-0
8
01-o
ct-0
816
-oct
-08
31-o
ct-0
8
15-n
ov-0
8
30-n
ov-0
815
-dic
-08
30-d
ic-0
8
14-e
ne-0
929
-ene
-09
13-fe
b-09
28-fe
b-09
15-m
ar-0
9
30-m
ar-0
9
14-a
br-0
9
29-a
br-0
914
-may
-09
29-m
ay-0
9
38
39
40
41
42
43
44
Año 2007 Año 2008 (eje der)Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Crédito de consumo M/NDesembolsos semanales promedio movil orden 4
200
250
300
350
400
450
29-d
ic-0
7
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
8
29-o
ct-0
8
29-n
ov-0
8
29-d
ic-0
8
29-e
ne-0
9
28-fe
b-09
29-m
ar-0
9
29-a
br-0
9
29-m
ay-0
9
$ M
M
-30%
-20%
-10%
0%
10%
movil 4 var anual
Tarjeta de Crédito M/NDesembolsos semanales promedio movil orden 4
150
175
200
225
250
275
300
29-d
ic-0
7
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
8
29-o
ct-0
8
29-n
ov-0
8
29-d
ic-0
8
29-e
ne-0
9
28-fe
b-09
29-m
ar-0
9
29-a
br-0
9
29-m
ay-0
9
$ M
M
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
movil 4 var anual
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.
Cartera bruta hipotecaria ajustada sin Coomevavariaciones anuales de datos semanales
13.0%
14.0%
15.0%
16.0%
17.0%
18.0%
19.0%
29-n
ov-0
7
29-e
ne-0
8
29-m
ar-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
l-08
29-s
ep-0
8
29-n
ov-0
8
29-e
ne-0
9
29-m
ar-0
9
29-m
ay-0
9 6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%
Anual Anualizada 13 sem
Cartera bruta microcréditovariaciones anuales de datos semanales
10%
20%
30%
40%
50%
60%
29-n
ov-0
7
29-e
ne-0
8
29-m
ar-0
8
29-m
ay-0
8
29-ju
l-08
29-s
ep-0
8
29-n
ov-0
8
29-e
ne-0
9
29-m
ar-0
9
29-m
ay-0
9
0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%
Anual Anualizada 13 semFuente: Banco de la República, Superfinanciera
(*) DRNC: Depósitos remunerados no constitutivos de encaje
PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DE LOS ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO*Miles de millones de pesos y porcentajes
Conceptomayo 29 ULTIMAS 4 SEM AÑO CORRIDO ANUAL
2009 ABS % ABS % ABS %
ACTIVO 169,076 1,382 0.8 6,925 4.3 25,498 17.8
1. Posición propia contado 1/ 3,722 434 12.6 2,225 --- -1,037 ---2. Reserva Bancaria 9,992 -560 -5.3 -2,840 -22.1 1,225 14.03. Depósitos remunerados en BR 911 105 13.0 -45 -4.7 911 ---4. Cartera Bruta con Leasing M/L 143,235 2,607 1.9 3,775 2.7 19,126 15.4
Crédito tradicional 130,423 2,579 2.0 3,497 2.8 17,827 15.8Leasing Financiero 12,812 28 0.2 278 2.2 1,299 11.3
5. Inversiones 43,537 -869 -2.0 5,689 15.0 8,438 24.06. Otros Activos Netos -32,320 -335 1.0 -1,879 6.1 -3,165 11.2
PASIVO 169,076 1,382 0.8 6,925 4.3 25,498 17.8 1. Repos BR 4,102 -994 -19.5 2,194 115.0 1,148 38.82. PSE con Fiduciarios 164,974 2,376 1.5 4,731 3.0 24,350 17.3 PSE sin Fiduciarios 158,916 2,631 1.7 3,028 1.9 24,552 18.3 Fiduciarios 6,058 -255 -4.0 1,703 39.1 -202 -3.2
OMAS de expansión 2/ 4,228 -986 -18.9 2,307 --- 1,085 34.5Depósitos Remunerados en BR 2/ 1,090 145 15.4 -104 -8.7 973 ---
* No incluye FEN
1/ No incluye comisionistas de Bolsa. Las variaciones absolutas corresponden a las variaciones en dólares multiplicadas por la tasa de cambio promedio del period
2/ Incluye entidades fiduciarias, Comisionistas de Bolsa, Compañías de Seguros, Fondos de Pensiones y Cesantías y otros auxiliares financieros que posean cuenta
de depósito en el Banco de la República. Incluye los depósitos de la ventanilla de Contracción
Nota: Los Fiduciarios corresponden a servicios bancarios de recaudo.
Fuente: Banco de la República y Superfinanciera de Colombia
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Saldo TES del sistema bancarioValor nominal
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
29-d
ic-0
7
29-e
ne-0
8
29-fe
b-08
29-m
ar-0
8
29-a
br-0
829
-may
-08
29-ju
n-08
29-ju
l-08
29-a
go-0
8
29-s
ep-0
829
-oct
-08
29-n
ov-0
829
-dic
-08
29-e
ne-0
928
-feb-
0929
-mar
-09
29-a
br-0
929
-may
-09
$ M
M
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Total Crec. Anual
jun-08 3,781 13,178 16,959 13.3%sep-08 3,708 13,506 17,214 10.4%dic-08 3,498 13,886 17,383 7.4%abr-09 2,599 14,165 16,763 1.7%
may-09 2,410Var Jun-Sep -72 327 255Var Sep-Dic -211 380 169Var Dic-Abr -899 279 -620
Var Abr-May -188
Cartera Moneda
Extranjera
Endeudamiento Directo Sector
Privado
Endeudamiento ExternoSaldo en US$ millones
Agregado cartera M/E y endeudamiento del sector privado no financiero
1.74%
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
16,000
17,000
18,000
abr-06 oct-06 abr-07 oct-07 abr-08 oct-08 abr-09
US$
Mill
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
M/E y End Priv Var Anual
Fuente: Banco de la República.
Crédito Sistema Financiero y Endeudamiento Externo del sector privado
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
abr-02 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 abr-08 abr-09
M/N Endeudamiento M/E TOTAL
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
(*)IBR: Indicador Bancario de Referencia
Tasa de pólitica, IBR y TIB
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%12
-mar
-07
12-ju
n-07
12-s
ep-0
7
12-d
ic-0
7
12-m
ar-0
8
12-ju
n-08
12-s
ep-0
8
12-d
ic-0
8
12-m
ar-0
9
12-ju
n-09
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%
IBR (*) TIB Expansión
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Tasa de Interés CDT: corporativo y oficinas
19-dic-08 12-jun-09 Var pbCorporativo 11.20% 5.89% -531Oficinas 9.77% 5.77% -400Total 10.66% 5.81% -485
Promedio semanal
Tasas Nominales de Interés PasivasDatos semanales
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%
11.0%
12.0%
12-ju
n-07
12-a
go-0
7
12-o
ct-0
7
12-d
ic-0
7
12-fe
b-08
12-a
br-0
8
12-ju
n-08
12-a
go-0
8
12-o
ct-0
8
12-d
ic-0
8
12-fe
b-09
12-a
br-0
9
12-ju
n-09
Tasa
s de
Inte
rés
3.5%
4.5%
5.5%
6.5%
7.5%
CDT total DTF Ahorro(eje derecho)
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Dic-19-08 May-29-09 Var (pb)Preferencial 16.03% 10.62% -540Tesorería 15.78% 10.64% -514Ordinario 17.75% 12.59% -516Construcción 16.85% 13.37% -348
Tasas de interés crédito comercial
Tasas interés nominales créditosemanales
10%
12%
14%
16%
18%
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7
29-ju
l-07
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7
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7
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8
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8
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8
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8
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8
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9
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9
29-m
ay-0
9
Preferencial Tesorería Ordinaria Construcción
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Diferencia entre las tasas de interés para créditos a las empresas y la tasa de interés de TES cero cupón
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Dic
-02
Abr
-03
Ago
-03
Dic
-03
Abr
-04
Ago
-04
Dic
-04
Abr
-05
Ago
-05
Dic
-05
Abr
-06
Ago
-06
Dic
-06
Abr
-07
Ago
-07
Dic
-07
Abr
-08
Ago
-08
Dic
-08
Abr
-09
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Vivienda construcción Ordinario 1-3 años Preferencial 1-3 añosTesorería < 1mes Sobregiro
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Créditos Preferenciales: diferencia entre tasas de interés de largo y corto plazo
-1,00,01,02,03,04,05,06,07,08,09,0
Dic
-03
Mar
-04
Jun-
04Se
p-04
Dic
-04
Mar
-05
Jun-
05Se
p-05
Dic
-05
Mar
-06
Jun-
06Se
p-06
Dic
-06
Mar
-07
Jun-
07Se
p-07
Dic
-07
Mar
-08
Jun-
08Se
p-08
Dic
-08
Mar
-09
Col
ombi
a
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
Chi
le
Colombia: >5 años menos 30 díasColombia: 1- 3 años menos 30díasColombia: 1año menos 30díasChile:crédito comercial >1 año menos 30 días
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Consumo y adquisición viviendasemanales
20,0%
21,0%
22,0%
23,0%
24,0%
25,0%
26,0%
27,0%
29-m
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7
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7
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7
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8
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ar-0
8
29-m
ay-0
8
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8
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8
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9
29-m
ar-0
9
29-m
ay-0
9
Con
sum
o
14,00%
15,00%
16,00%
17,00%
18,00%
19,00%
20,00%
21,00%
Consumo Aquisición (eje derecho) Tarjeta de crédito y Usurasemanales
22,0%
24,0%
26,0%
28,0%
30,0%
32,0%
34,0%
29-m
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7
29-ju
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7
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7
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8
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8
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8
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8
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8
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9
29-m
ar-0
9
29-m
ay-0
9
Tasa
s de
Inte
rés
Tarjeta UsuraFuente: Banco de la República, Superfinanciera
Diferencia entre las tasas de interés para créditos a los hogares y la tasa de interés de los TES cero cupón
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0D
ic-0
2
Abr
-03
Ago
-03
Dic
-03
Abr
-04
Ago
-04
Dic
-04
Abr
-05
Ago
-05
Dic
-05
Abr
-06
Ago
-06
Dic
-06
Abr
-07
Ago
-07
Dic
-07
Abr
-08
Ago
-08
Dic
-08
Abr
-09
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Vivienda Adquisición Consumo 1-3 añosTarjeta Consumo > 18 meses
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
PromedioReal Real
Var Var Var Varabr-06 dic-08 abr-09 may-09 Men abr-06 dic-08 abr-09 may-09 Men 1986-2008 2001-2008
Tasas de CaptaciónAhorro Ordinario 3.6 5.0 4.0 4.6 0.53 -0.45 0.1 -0.1 -0.6 0.2 0.75 0.24 4.8CDT 6.2 10.5 7.5 6.7 -0.73 -3.79 2.5 5.1 2.7 2.2 -0.45 -2.92DTF 5.9 10.1 7.1 6.2 -0.92 -3.92 2.3 4.8 2.4 1.7 -0.63 -3.05 4.8 3.0
Tasas de ColocaciónTasa Colocación BR 12.9 17.7 14.5 13.2 -1.37 -4.56 9.1 12.0 9.4 8.4 -1.05 -3.62 12.4 10.0Consumo 21.1 25.6 24.7 24.3 -0.42 -1.28 17.0 19.5 19.2 19.1 -0.11 -0.42 20.3 1/ 19.5Ordinario 15.4 17.7 15.1 13.4 -1.65 -4.26 11.4 12.0 10.0 8.7 -1.32 -3.33 12.6 1/ 11.6Hipotecaria 13.9 17.4 16.0 15.3 -0.73 -2.15 10.0 11.7 10.8 10.4 -0.43 -1.31Preferencial 8.7 16.0 12.2 11.0 -1.19 -5.07 5.0 10.4 7.2 6.3 -0.88 -4.11 8.1 1/ 6.4Tarjeta 24.0 31.0 29.9 29.7 -0.21 -1.22 19.8 24.6 24.2 24.3 0.10 -0.33Tesorería 7.7 15.7 12.4 11.0 -1.39 -4.68 4.0 10.0 7.4 6.3 -1.07 -3.74 7.1 1/ 5.4
TIB 5.9 9.4 7.0 6.1 -0.94 -3.35 2.3 4.1 2.3 1.6 -0.65 -2.51 2.8 2/ 2.2
Subasta de Expansión 6.0 9.9 7.0 6.0 -1.00 -3.85 2.4 4.5 2.2 1.5 -0.71 -2.99 5.0 3/ 2.3
Tasa Usura 25.1 31.5 30.4 30.4 0.00 -1.11 20.9 25.1 24.6 24.9 0.30 -0.22 23.0
1/ Promedio 1998-20082/ Promedio 1989-20083/ Promedio 1995-2008
dic-08 a abr-09
NOMINALES
dic-08 a abr-09
TASAS DE INTERÉS PROMEDIO MENSUALREALES (IPC sin alimentos)
Promedio
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
abr-06 may-09 Var en pb
Tasas de CaptaciónAhorro Ordinario 0.1 0.2 8CDT 2.5 2.2 -31DTF 2.3 1.7 -60
Tasas de ColocaciónTasa Colocación BR 9.1 8.4 -71Consumo 17.0 19.1 205Ordinario 11.4 8.7 -279Hipotecaria 10.0 10.4 42Preferencial 5.0 6.3 127Tarjeta 19.8 24.3 447Tesorería 4.0 6.3 229
TIB 2.3 1.6 -68
Subasta de Expansión 2.4 1.5 -87
Tasa Usura 20.9 24.9 405
TASAS DE INTERÉS PROMEDIO MENSUALReales IPC sin alimentos
(*) Mes de inicio de la fase contraccionista de la política monetaria
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.
Histórico: 4.81%
Obs May : 1.72%
Histórico: 12.42%
Obs May: 8.38%
DTF realIPC sin alimentos
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
may
-03
nov-
03m
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4no
v-04
may
-05
nov-
05
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-06
nov-
06m
ay-0
7no
v-07
may
-08
nov-
08m
ay-0
9
DTF (IPC sin aliment) Histórico desde 1986 Desde 2001
Tasa de interés activa realIPC sin alimentos
7.0%
9.0%
11.0%
13.0%
may
-03
nov-
03m
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4
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may
-05
nov-
05m
ay-0
6
nov-
06
may
-07
nov-
07
may
-08
nov-
08
may
-09
ACTIVA Histórico desde 1986 Desde 2001Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Margen entre DTF y tasa activa (*)reales con IPC sin alimentos
550
600
650
700
750
800
may
-03
nov-
03
may
-04
nov-
04
may
-05
nov-
05
may
-06
nov-
06
may
-07
nov-
07
may
-08
nov-
08
may
-09
(*) Tasa de interés ponderada de cartera comercial y de consumo, metodología BR
Punt
os b
ásic
os
Margen Histórico 1986 Desde 2001
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
Fuente: Banco de la República.
Histórico: 20.34%
Obs May :19.06% Histórico:12.60%
Obs May : 8.65%
Histórico: 8.08%
Obs May: 6.29%
Histórico: 7.08%
Obs May : 6.30%
Cartera de consumo
12.5%
15.0%
17.5%
20.0%
22.5%
may-06
ago-06
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may-07
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may-09
consumo Histórico 1998 desde 2001
Crédito ordinario
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
may-06 may-07 may-08 may-09ordinario Histórico 1998 desde 2001
Crédito preferencial
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%
11.0%
may-06
ago-06
nov-06
feb-07
may-07
ago-07
nov-07
feb-08
may-08
ago-08
nov-08
feb-09
may-09
preferencial Histórico 1998 desde 2001
Crédito de tesorería
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
10.0%
may-06
ago-06
nov-06
feb-07
may-07
ago-07
nov-07
feb-08
may-08
ago-08
nov-08
feb-09
may-09
tesorería Histórico 1998 desde 2001
Fuente: Banco de la República, Superfinanciera
IGBC
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
11‐jun‐06
11‐sep‐06
11‐dic‐06
11‐mar‐07
11‐jun‐07
11‐sep‐07
11‐dic‐07
11‐mar‐08
11‐jun‐08
11‐sep‐08
11‐dic‐08
11‐mar‐09
11‐jun‐09
Julio
3/0
1= 1
000
Tasas de interés TES cero cupon
5%
7%
9%
11%
13%
15%
10‐feb‐06
10‐jun‐06
10‐oct‐06
10‐feb‐07
10‐jun‐07
10‐oct‐07
10‐feb‐08
10‐jun‐08
10‐oct‐08
10‐feb‐09
10‐jun‐09
Un año Cinco años Diez añosFuente: Banco de la República, Superfinanciera
VII. Expectativas de inflación
Break-Even Inflation a 1, 5 y 10 Años - Promedio Mensual
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%ju
n-05
oct-0
5
feb-
06
jun-
06
oct-0
6
feb-
07
jun-
07
oct-0
7
feb-
08
jun-
08
oct-0
8
feb-
09
jun-
09
1 año 5 años 10 años Encuesta a 12 meses
Fuente: Banco de la República
Pronóstico de inflaciónbancos y comisionistas de bolsa
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
Jun-
05A
go-0
5O
ct-0
5D
ic-0
5Fe
b-06
Abr
-06
Jun-
06A
go-0
6O
ct-0
6D
ic-0
6Fe
b-07
Abr
-07
Jun-
07A
go-0
7O
ct-0
7D
ic-0
7Fe
b-08
Abr
-08
Jun-
08A
go-0
8O
ct-0
8D
ic-0
8Fe
b-09
Abr
-09
Jun-
09
porc
enta
je
Doce meses adelante A dic. de cada año
Fuente: Banco de la República.
