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Informe Anual 2009

Índice

Resumen comparativo de datos financieros de los últimos dos años

Presentación

Carta del Consejo de Administración 2

Estructura de gobierno 4

Estados financierosGrupo Crèdit Andorrà

Balances de situación consolidados 6Cuentas de orden consolidadas 9Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada 10Estado de origen y de aplicación de los fondos consolidado 12Notas a los estados financieros consolidados 14Informe de los Auditores 57

Informe RSC 59

Red de oficinas 74

Resumen comparativo de datos financieros de los últimos dos años

Grupo Crèdit Andorrà

2009 2008

Datos más importantes del Balance(importes en miles de euros)

Caja y bancos 622.418 1.717.016Inversión crediticia 3.030.163 2.902.788Depósitos de clientes 4.373.749 4.879.467Depósitos de valores y otros títulos

en custodia de terceros (*) 4.880.707 3.933.301

Coeficientes (%)

Fondos propios / Depósitos de clientes 12,57 13,33Fondos propios / Inversión crediticia 18,15 22,41Inversión crediticia / Depósitos de clientes 69,28 59,49Resultados / Promedio Capital + Reservas 13,01 14,74Resultados / Activos totales medios (**) 1,3 1,57Solvencia 23,45 20,37Liquidez 71,06 70,08Gastos de Explotación menos Tributos /

Margen Ordinario 31,36 31,26

Otros datos

Número de empleados 482 468Red de oficinas de Andorra 19 21

Fitch Ratings

Largo plazo A ACorto plazo F1 F1Calificación individual B BSupport 4 3

(*) Véase la nota 18 del informe anual.(**) Según comunicado INAF 141/02.

Estados financieros2

Presentación

La situación económica y financiera internacional se ha caracterizado estos dos últimos años por la alta volatilidad y la incertidumbre. Al final de este ejercicio 2009, los datos macroeconómicos parecen indicar que el proceso de deterioro de la economía ha llegado a su fin. Los indicadores señalan el impulso de las economías de los países emergentes y una cierta estabilización de las principales economías mundiales, concretamente la de Estados Unidos, Japón y la Unión Europea. No obstante, continúan existiendo factores de riesgo, como la crisis financiera, el precio de los activos inmobiliarios o las elevadas tasas de paro, que habrá que seguir con mucha atención.

Durante el segundo trimestre de 2009, las economías desarrolladas han empezado a salir de la recesión con tasas moderadas de crecimiento. Las expectativas establecidas por la OCDE para el año 2010 son de crecimiento ligera-mente positivo. En el conjunto de la eurozona se prevé un incremento del 0,9%, y en los Estados Unidos del 2,5%. También se prevé que las cuatro grandes economías emergentes, denominadas “BRIC”, crezcan de forma más significativa, en torno al 9,9%. En términos generales se calcula un crecimiento de la economía mundial para el año 2010 del 4% y se prevé una recuperación lenta pero sostenida de los países desarrollados, y un fuerte crecimiento de los países emergentes, que impulsarán a las economías del resto del mundo.

La coyuntura económica de Andorra también se ha visto influida por la desaceleración del entorno. Los pilares tradicionales de nuestra economía, como son el sector financiero, el comercio, el turismo y la construcción, han sufrido una reducción de su actividad, y los principales indicadores muestran una clara tendencia a la baja.

Un hecho importante desde un punto de vista institucional ha sido la adaptación de Andorra a los estándares interna-cionales de transparencia y de intercambio de información en materia fiscal requeridos por la OCDE. Este proceso se ha concretado con la aprobación de la Ley de Intercambio de Información Fiscal con solicitud previa y con la firma de más de doce convenios bilaterales, que nos han permitido entrar a formar parte del grupo de países cooperantes. En consecuencia, el sector bancario andorrano se ha alineado dentro del marco de la reordenación del sistema financiero internacional, aunque sigue manteniendo un alto grado de confidencialidad en las relaciones con sus clientes.

El balance consolidado del Grupo Crèdit Andorrà a 31 de diciembre de 2009 sitúa el total del volumen de negocio en 12.285 millones de euros, lo que equivale a un aumento de 569 millones de euros, un 4,9% más en comparación con el ejercicio anterior. Los recursos totales han alcanzado los 9.254 millones de euros, lo que significa un aumento del 5% con respecto al año anterior. En este último punto hay que destacar un cambio de tendencia al incrementarse el traspaso de depósitos hacia activos de fuera de balance.

Aunque la concesión de créditos se ha ralentizado significativamente a causa de la menor demanda de créditos de consumo y de una política más conservadora de evaluación del riesgo, la inversión crediticia ha aumentado durante 2009 un 4,38%. Este incremento está causado principalmente por el comportamiento del crédito con garantía hipo-tecaria y del crédito al sector público, que han alcanzado la cifra de 3.030 millones de euros.

El margen ordinario del Grupo Crèdit Andorrà ha sido de 164,44 millones de euros, un 10,27% menos que en el ejercicio anterior, y el margen de explotación se ha situado en 72,67 millones de euros, un 19,28% menos que en el ejercicio anterior. La racionalización y el estricto control del gasto es lo que nos ha permitido mantener un excelente coeficiente de eficiencia del 31,36%. El conjunto de estos efectos nos permite presentar un resultado neto consolidado del Grupo Crèdit Andorrà de 76,65 millones de euros, después de haber aplicado una prudente y conservadora política de dotaciones a provisiones.

Crèdit Andorrà siempre se ha caracterizado por la solidez tanto en lo que respecta a la capitalización como al coefi-ciente de liquidez. Nuestros coeficientes de solvencia y liquidez, con un 23,45% y un 71,06%, continúan situándose muy por encima de los mínimos legales establecidos, que son el 10% y el 40% respectivamente. Asimismo, hay que señalar que hemos conseguido mantener la cuota de mercado en volumen de negocio a pesar de la fuerte presión de la competencia.

En 2009, debido a la actual situación de mercado a la que nos vemos sometidos, hemos desarrollado un plan para mejorar la eficiencia global del Grupo. Este plan contempla tres grandes bloques de objetivos. El primero, proteger

3Estados financieros

Presentación

los resultados de nuestra entidad. El segundo, impulsar la sostenibilidad del Grupo. En este punto, hay que destacar que hemos mejorado la oferta de valor dirigida al cliente orientando nuestra gestión hacia la preservación del capital y la mejora de la rentabilidad. Adicionalmente, hemos puesto en marcha un nuevo sistema informático de gestión que nos facilitará la creación de nuevos proyectos internacionales y la adaptación con eficiencia y seguridad a la constante innovación que requiere el negocio bancario. El tercero, desarrollar los motores de crecimiento impul-sando el proyecto de internacionalización del Grupo Crèdit Andorrà.

En relación con los objetivos del plan estratégico 2007-2010, hemos continuado avanzando con el plan de expansión internacional y con la materialización de proyectos que generan valor para el Grupo Crèdit Andorrà.

Con respecto al proceso de expansión en Latinoamérica, y más concretamente en relación con nuestra consoli-dación en Panamá, hemos dado un paso importante con la creación de Crèdit Andorrà Panamá Securities, una sociedad de valores que opera para ofrecer servicios de intermediación y asesoramiento en mercados financieros.

En Europa, hemos potenciado la gestión de activos, traspasando los fondos de Crèdit Andorrà a nuestras socieda-des de inversión colectiva de Luxemburgo (Crediinvest Sicav y Investcredit Sicav) con la finalidad de distribuir los fondos a nivel internacional. A través del holding asegurador ERM, nuestro Grupo ha continuado su expansión en España con la apertura de tres nuevas delegaciones: Tarragona, Palma de Mallorca y Sevilla, que se han sumado a la red comercial hasta ahora presente en Barcelona y Gerona.

La voluntad de nuestra entidad es ajustar nuestra actividad a las mejores prácticas y estándares internacionales. En este sentido, hemos alcanzado importantes reconocimientos y calificaciones.

En primer lugar, Fitch Ratings ha mantenido un año más los ratings de nuestra entidad con un rating a largo plazo de A, un rating a corto plazo de F1, un rating individual de B y un support rating de 4, con perspectiva estable. Este hecho es especialmente relevante por el entorno actual del sistema financiero internacional. Según Fitch, estos ratings son “un reflejo de la posición de liderazgo de la entidad en el mercado andorrano, una gestión conservadora y una sólida ren-tabilidad”, y confirman “la saludable calidad de los activos, la importante liquidez y la fuerte capitalización del banco”.

Asimismo, hemos renovado un año más las dos certificaciones internacionales ISO 9001:2008 por parte tanto de Crediinvest, la sociedad gestora de fondos de inversión del Grupo, como de los Departamentos de Tesorería y Mercado de Capitales y de Administración de Mercados y Control del banco. Y este año, por primera vez, también ha obtenido esta certificación Valira Capital Asset Management, nuestra gestora de fondos radicada en Madrid.

Por último, hay que señalar que en Crèdit Andorrà hemos iniciado una línea de trabajo interno para adaptarnos a los estándares europeos en la regulación de la protección y la información de los inversores en los procesos de negocia-ción y contratación, tal como estipula la directiva comunitaria Markets in Financial Instruments Directive (MiFID).

En el ámbito de la Responsabilidad Social, nuestro Grupo trabaja para integrar las preocupaciones y expectativas sociales como un valor estratégico, presentando unos servicios de calidad y actuando de manera responsable con la sociedad y el entorno. Este año, la inversión global del Grupo, vehiculada básicamente a través de la Fundació Crèdit Andorrà, ha supuesto un 1,97% de los beneficios. De los recursos totales invertidos, un 24% se ha destinado a educación, un 37% a cultura, un 20% a programas sociales, un 5% a colaboraciones de desarrollo económico y un 14% a iniciativas medioambientales.

Nuestro liderazgo en el sector financiero andorrano y la voluntad de ser competitivos internacionalmente han constituido los factores que nos han permitido crecer con solvencia y diversificar nuestro negocio con el máximo rigor profesional. Continuaremos invirtiendo esfuerzos por mejorar cada día la relación con nuestros clientes y contribuir al desarrollo económico y social de las comunidades en las que operamos. Y para conseguirlo, contamos con lo más importante: un proyecto sólido de futuro, un gran equipo de profesionales y la confianza de nuestros clientes y accionistas.

El Consejo de Administración


Estructura de gobierno (1 de enero de 2009)

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Presidente del Consejo de AdministraciónAntoni Pintat Santolària

VicepresidenteJaume Casal Mor

Consejero Delegado / SecretarioJosep Peralba Duró

ConsejeraRosa Pintat Santolària

ConsejeraMaria Reig Moles

ConsejeroJosep Vidal Martí

COMITÉ EJECUTIVO

Consejero Delegado / Director GeneralJosep Peralba Duró

Director General Adjunto CorporativoXavier Cornella Grau

Director General Adjunto de NegocioXavier Cornella Castel

Director Área de Banca PrivadaDavid Betbesé Aleix

Director del Grupo AseguradorJosep Brunet Niu

Director Área Banca ComercialJordi Cinca Mateos

Director Área FinancieraJosé Luis Dorado Ocaña

Director Área Secretaría General TécnicaAgustí Garcia Puig

Director del Departamento de CréditosFrederic Giné Diumenge

Director Área de Control de Gestión y Riesgo CorporativoJosep Lluís Grasa Jordana

Director Área de MediosRamon Lladós Bernaus

Estados financierosGrupo Crèdit Andorrà


Balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2009 y 2008


ACTIVO

Euros(miles) 2009 2008(*)

Caja y bancos centrales de la OCDE 29.925 31.496

Institut Nacional Andorrà de Finances (INAF) (notas 4 y 19) 46.245 46.245

Intermediarios financieros (notas 4 y 5) 589.974 1.677.766 Intermediarios financieros a la vista 88.669 134.706 Bancos deudores a plazo 503.824 1.550.814 Fondo de provisión para insolvencias –2.519 –7.754

Inversiones crediticias (notas 4 y 5) 3.002.649 2.882.289 Préstamos y créditos a clientes 2.856.473 2.694.799 Descubiertos en cuentas de clientes 147.310 178.391 Cartera de efectos de clientes 26.380 29.598 Fondo de provisión para insolvencias –27.514 –20.499

Cartera de valores (notas 4 y 6) 1.330.832 888.364 Obligaciones y otros títulos de renta fija 1.259.159 816.360 Fondo de provisión para insolvencias –1.302 –2.654 Fondo de fluctuación de valores –5 —

Participaciones en empresas del grupo 27.308 22.118

Otras participaciones 23.247 24.827 Fondo de fluctuación de valores — —

Acciones y otros títulos de renta variable 14.844 14.844 Fondo de fluctuación de valores –2.109 –2.143

Organismos de inversión 9.690 15.012

Activos inmateriales y gastos amortizables (notas 2.4 y 7) 21.582 133.679 Fondo de comercio — 195.668 Activos inmateriales y gastos amortizables 62.417 52.225 Fondo de amortización –40.835 –114.214

Activos materiales (nota 7) 278.773 247.229 Activos materiales 401.057 360.154 Fondo de amortización –121.999 –112.925 Fondo de provisión para depreciación –285 —

Cuentas de periodificación (nota 12) 29.487 69.389 Intereses devengados y no cobrados 28.749 62.129 Gastos pagados por anticipado 738 7.260

Otros activos 33.613 41.523 Operaciones en curso 30.056 37.430 Existencias 344 583 Opciones adquiridas 3.213 3.510

Total activo 5.363.080 6.017.980

(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.Las notas 1 a 21 adjuntas forman parte integrante de los estados financieros consolidados.


PASIVO


Institut Nacional Andorrà de Finances (INAF) 58.614 61.020

Acreedores (nota 4) 4.411.907 4.885.100 Bancos y entidades de crédito 38.158 5.633 Depósitos de clientes 4.373.749 4.879.467

Deudas representadas por títulos (nota 4) 72.206 83.504

Fondo de provisiones para riesgos y cargas (nota 8) 2.707 2.742 Provisiones para pensiones y obligaciones similares — — Provisiones para pasivos contingentes 308 392 Otras provisiones 2.399 2.350

Fondo para riesgos generales (nota 11) 40.855 53.281

Pasivos subordinados (nota 11) 150.000 150.000

Cuentas de periodificación (nota 12) 15.582 52.268 Gastos devengados y no pagados 13.375 51.165 Ingresos cobrados por anticipado 2.207 1.103

Otros pasivos 25.594 43.869 Operaciones en curso 11.235 26.549 Opciones emitidas 2.124 2.498 Proveedores y otros acreedores 12.235 14.822

Intereses minoritarios 705 801

Capital Social (nota 11) 70.000 70.000

Reservas (nota 11) 473.255 565.390 Reserva legal 14.000 7.000 Reserva en garantía 33.063 33.063 Reservas voluntarias 273.164 377.850 Reserva de revalorización 115.562 115.562 Reserva de consolidación 37.466 31.915

Resultados (notas 10 y 11) 41.655 50.005 Resultado del ejercicio en curso 76.655 85.005 Resultados de ejercicios anteriores pendientes de afectación — — Dividendos a cuenta –35.000 –35.000

Total pasivo 5.363.080 6.017.980



Cuentas de orden consolidadas a 31 de diciembre de 2009 y 2008



Pasivos contingentes 242.293 256.549 Garantías, cauciones, fianzas y avales otorgados 239.587 253.685 Créditos documentarios emitidos o recibidos y confirmados a los clientes 2.706 2.864

Compromisos y riesgos contingentes 453.535 488.298 Compromisos y riesgos de naturaleza operacional 420.731 449.147 Compromisos y riesgos de naturaleza actuarial 12.356 12.227 Otros compromisos y riesgos contingentes 20.448 26.924

Operaciones de futuro (nota 14) 1.379.585 3.749.051 Compraventa no vencida de divisas 708.516 2.785.041 Operaciones sobre instrumentos financieros a plazo 671.069 964.010

Depósitos de valores y otros títulos en custodia (nota 18) 6.003.081 4.618.022 Depósitos de valores y otros títulos en custodia de terceros 4.880.707 3.933.301 Depósitos de valores y otros títulos en custodia propios 1.122.374 684.721

Otras cuentas de orden con funciones

exclusivas de control administrativo (nota 18) 734.548 775.296 Garantías y compromisos recibidos 344.872 404.973 Otras cuentas de orden 389.676 370.323



Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada para los ejercicios anuales finalizados

el 31 de diciembre de 2009 y 2008



Intereses y rendimientos asimilados 153.855 247.784 INAF e intermediarios financieros a la vista 1.324 3.341 De inversiones crediticias 122.576 222.589 De obligaciones y otros títulos de renta fija 29.955 21.854

Intereses y cargas asimilables –85.646 –182.004 INAF e intermediarios financieros –1.493 –4.289 De depósitos de clientes –74.654 –169.002 De deudas representadas por títulos –3.380 –1.243 De pasivos subordinados –6.119 –7.470 Del fondo de pensiones interno — —

Rendimientos de valores de renta variable 314 537 De otras participaciones 49 339 De acciones y otros títulos de renta variable 265 198

Margen financiero 68.523 66.317

Comisiones por servicios netas (nota 12) 81.466 98.153 Comisiones devengadas por servicios prestados 92.016 110.410 Comisiones devengadas por servicios recibidos –10.550 –12.257

Resultados de operaciones financieras 14.025 18.450 Dotaciones netas al fondo de fluctuación de valores (nota 6) 38 –41 Resultados por diferencias de cambio 5.925 10.647 Resultados de operaciones con valores 4.175 3.483 Resultados de operaciones de futuro 36 716 Participación en pérdidas / beneficios de sociedades puestas en equivalencia 3.854 3.620

Otros –3 25

Otros resultados ordinarios 435 360

Margen ordinario 164.449 183.280




Margen ordinario 164.449 183.280

Gastos de personal –31.415 –35.805 Personal, Consejo de Administración e indemnizaciones –23.992 –27.618 Seguridad Social –2.279 –3.012 Dotaciones ordinarias a otros organismos de previsión (notas 3.9 y 9) –2.220 –2.313 Otros gastos de personal –2.924 –2.862

Gastos generales (nota 12) –35.712 –37.062 Material –783 –984 Servicios externos –19.371 –20.508 Tributos –15.558 –15.570

Amortizaciones de activos netas de recuperaciones –24.359 –22.319 Dotación al fondo de amortización para activos inmateriales y materiales –24.359 –22.319

Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones –285 1.950 Dotación al fondo de provisión para depreciación del inmovilizado material –285 — Recuperaciones de los fondos de provisión — 1.950 Margen de explotación 72.678 90.044

Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones (notas 5 y 6) –4.616 –9.258 Dotaciones al fondo de provisión para insolvencias –12.344 –9.258 Recuperaciones del fondo de provisión para insolvencias 7.728 —

Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones (nota 8) –624 –373 Dotaciones al fondo de provisión para riesgos y cargas –708 –886 Recuperaciones del fondo de provisión para riesgos y cargas 84 513

Dotaciones al fondo para riesgos generales (nota 11) — —

Resultados ordinarios 67.438 80.413

Resultados extraordinarios (nota 12) 9.196 4.933 Recuperaciones del fondo de provisión para riesgos generales (nota 11) 12.431 11.351 Otros resultados extraordinarios –3.235 –6.418

Resultado del ejercicio 76.634 85.346

Resultados atribuidos a la minoría –21 341 Resultados atribuidos al Grupo 76.655 85.005



Recursos generados por las operaciones 90.216 100.076 Resultado del ejercicio 76.656 85.005 Dotaciones netas al fondo de provisiones para insolvencias 4.616 9.258 Dotaciones netas al fondo de depreciación de activos 285 —Dotaciones netas al fondo de fluctuación de valores — 41 Dotaciones a otros fondos 624 373 Otros –12.469 –13.300 Amortizaciones de activos materiales e inmateriales 24.359 22.319 (Beneficio)/pérdida por la venta de inmovilizado –1 —Resultados aportados por sociedades puestas en equivalencia –3.854 –3.620

Variación positiva de pasivos menos activos 1.242.953 22.702 Caja — —INAF e intermediarios financieros 1.125.552 — Otros conceptos 117.401 22.702

Incremento neto de pasivos — 1.125.119 Acreedores - Clientes — 1.057.927 Pasivos subordinados — —Deudas representadas por títulos — 67.192

Disminución neta de activos 1.571 — Cartera de valores menos participaciones 1.571 —

Venta de inversiones permanentes — 301 Ventas de participaciones — 301 Ventas de inmovilizado — —

Total origen de los fondos 1.334.740 1.248.198


Estado de origen y aplicación de los fondos consolidado para los ejercicios

anuales finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008


ORIGEN DE LOS FONDOS



APLICACIÓN DE LOS FONDOS


Recursos aplicados en las operaciones 10.017 –289 Aplicaciones de los otros fondos — —Otros 10.017 –289

Variación positiva de activos menos pasivos 9.556 588.470 INAF e intermediarios financieros 2.406 588.470 Otros conceptos 7.150 —

Disminución neta de pasivos 517.016 — Acreedores - Clientes 505.718 —Deudas representadas por títulos 11.298 —

Incremento neto de activos 569.031 526.393 Caja — 12.147 Inversiones crediticias - Clientes 130.212 157.490 Cartera de valores menos participaciones 438.819 356.756

Compras de inversiones permanentes 51.502 38.840 Compras de participaciones — 413 Compras de inmovilizado e intangibles 51.502 38.427

Recursos aplicados para las actividades

de financiación 177.618 94.784

Dividendo complementario del ejercicio anterior 35.000 35.000 Dividendo a cuenta del ejercicio 35.000 50.000 Otras partidas de fondos propios 107.618 9.784

Total aplicación de los fondos 1.334.740 1.248.198



Notas a los estados financieros consolidados a 31 de diciembre de 2009 y 2008


Identidad del Banco y actividades

Crèdit Andorrà SA (en adelante, el Banco), autorizada el año 1949, es una sociedad anónima que tiene por objeto social la práctica de la actividad bancaria, que ejerce en el ámbito de la banca comercial y de la banca privada, y está sujeta a la normativa y regulación de las entidades financieras que operan en Andorra.

El domicilio social del Banco está situado en la Avenida Meritxell, 80, de Andorra la Vella, Principado de Andorra.

Crèdit Andorrà SA es la sociedad dominante del Grupo, y junto con sus participadas, que se mencionan en las notas 2.4 y 6.1, forman el Grupo Crèdit Andorrà (en adelante, el Grupo).

Bases de presentación y principios de consolidación

2.1 Aprobación por la Junta General de AccionistasLos estados financieros anuales consolidados del Grupo del ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del Banco el 28 de abril de 2009.

Los estados financieros anuales consolidados del Grupo, del Banco y de casi la totalidad de las entidades inte-gradas dentro del Grupo correspondientes al ejercicio 2009 se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco considera que serán aprobados sin cambios.

2.2 Bases de presentación y aplicación del Plan Contable del Sistema Financiero AndorranoEstos estados financieros consolidados han sido elaborados por los administradores del Banco a partir de los registros contables de los bancos y sociedades que componen el Grupo, y se han preparado de acuerdo con el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano aprobado por el Gobierno de Andorra el 19 de enero de 2000, con el objetivo de presentar una imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera con-solidada, de los resultados consolidados y de los recursos obtenidos y aplicados por el Grupo.

Los estados financieros consolidados se presentan en miles de euros, redondeados al millar más próximo, que es la moneda funcional y de presentación del Grupo.

El Institut Nacional Andorrà de Finances (INAF) es el órgano encargado de la supervisión y control de las enti-dades integradas en el Sistema Financiero Andorrano, así como también de la implementación y aplicación del Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano y la normativa aplicable a estas entidades.

En la nota 3 se resumen los principios y políticas contables y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de los estados financieros consolidados.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración de carácter obligatorio y con efecto significativo en los estados financieros que se haya dejado de aplicar.

2.3 Aspectos críticos de valoración, estimación de las incertidumbres y juicios relevantes realizados en la aplicación de las políticas contables La preparación de los estados financieros consolidados requiere la utilización de estimaciones contables rele-vantes, la aplicación de juicios y la realización de estimaciones e hipótesis. En este sentido, se resume a conti-

Nota 1

Nota 2


nuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio y complejidad, o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de los estados financieros consolidados.

• Vida útil de los activos materiales, inmateriales y gastos amortizables.• Valor razonable de determinados activos y pasivos no cotizados.• Cálculo de provisiones realizadas.

Aunque las estimaciones realizadas por los Administradores del Banco a 31 de diciembre de 2009 se han realizado en función de la mejor información disponible hasta la fecha, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en los próximos ejercicios. Esta modificación se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

2.4 Principios de consolidaciónDe acuerdo con el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano, existe una relación de dominio de una entidad dominante sobre una entidad dependiente cuando la primera, de manera directa por sí misma, o indirecta a través de otras personas o entidades que actúan por su cuenta o concertadamente con ella:

• posea la mayoría de los derechos de voto, o pueda disponer, en virtud de acuerdos convenidos con otros socios, de la mayoría de los derechos de voto de la segunda;

• tenga la facultad, o, de hecho, la haya ejercido, para nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración;

• haya nombrado, exclusivamente con sus votos, al menos a la mitad más uno de los miembros del órgano de administración de la segunda, o

• controle el órgano de administración para que al menos la mitad más uno de los miembros del órgano de administración de la segunda sean consejeros o altos directivos, ya sea de forma directa o indirecta, de la primera.

Forman un mismo grupo económico las entidades que, con independencia de su forma jurídica, actividad o domicilio social, constituyen:

• una unidad de decisión porque alguna de ellas ejerza, de manera directa o indirecta, la dirección única de las otras o bien porque la referida dirección sea ejercida por una o diversas personas físicas que actúan sistemáticamente de manera concertada, y

• una unidad económica de riesgo porque su solvencia, capacidad de generación de fondos o viabilidad futura dependa estrechamente de alguno de sus componentes.

En todo caso se entienden como grupo económico las entidades dominantes y sus sociedades dependientes.

Son entidades multigrupo aquellas que, pese a no estar incluidas en el grupo económico, son gestionadas por una o diversas entidades del grupo, y que participan en su capital social, conjuntamente con otra u otras que sean ajenas. Se entiende que existe una gestión conjunta sobre una entidad cuando, además de participar directa o indirectamente en el capital, concurra alguna de las circunstancias siguientes:

• que se haya establecido la gestión conjunta en los estatutos sociales, o • que existan pactos o acuerdos que permitan a los socios el ejercicio del derecho de veto en la toma de

decisiones sociales.

Tienen la consideración de asociadas las entidades no incluidas en el grupo económico pero que cumplen los dos requisitos siguientes:


• una o diversas entidades del grupo participan directa o indirectamente en el capital social de la entidad, y

• existe una relación duradera que contribuye a su actividad.

Se presume que se cumplen los mencionados requisitos cuando una o diversas entidades del grupo poseen una participación directa o indirecta en el capital de la empresa de, al menos, el 20%, o del 3% si cotiza en mercados reglamentados.

Métodos de consolidaciónSe aplica la integración global cuando la entidad que debe consolidarse tiene una actividad no diferenciada (entidad del sistema financiero o entidad instrumental y/o auxiliar, básicamente) y pertenece al grupo económico.

El método de integración global consiste en sustituir el valor contable de la participación y los flujos derivados de esta situación por los activos y pasivos, y por los ingresos y gastos de la sociedad participada; es decir, se añaden o se suman en el balance y en la cuenta de pérdidas y ganancias de la sociedad matriz las partidas de las filiales a consolidar que forman parte del grupo, sustituyendo los valores contables de las participaciones por los activos y pasivos de las sociedades a consolidar.

Todos los saldos significativos de balance y de las cuentas de fuera de balance, es decir, créditos, deudas y compromisos existentes entre entidades del Grupo, han sido eliminados.

Los ingresos y gastos vinculados a operaciones significativas entre entidades consolidadas se han eliminado y no afectan al resultado del Grupo; los resultados producidos por operaciones internas se han eliminado y diferido hasta su realización ante terceros.

La diferencia entre el valor contable de las sociedades consolidadas por integración global y sus fondos propios a final de año se incorpora a las reservas de consolidación.

Las cuentas de las entidades consolidadas se rigen por las mismas normas de clasificación, de valoración, de amortización y de aprovisionamiento.

La consolidación de los resultados generados por las sociedades dependientes adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración únicamente los relativos al periodo comprendido entre la fecha de adquisi-ción y el cierre de este ejercicio.

En el caso de las consolidaciones por integración global, se distingue en el resultado consolidado la parte correspondiente al grupo, en función del porcentaje de la participación, y la parte correspondiente a la mino-ría, es decir, que no pertenece al grupo. En el pasivo del balance, la partida “Intereses minoritarios” refleja la parte que no está integrada en los fondos propios y que corresponde a los minoritarios.

Se aplica el método de puesta en equivalencia cuando la entidad a consolidar es una sociedad asociada, cuando pertenece al grupo económico pero tiene una actividad diferenciada y cuando es una sociedad multigrupo con actividad diferenciada.

En el método de consolidación por puesta en equivalencia se sustituye el valor contable de la participación por el porcentaje que corresponde de fondos propios de la participada, con el ajuste en el pasivo, si procede, de las diferencias entre la inversión y los fondos propios de la sociedad puesta en equivalencia. En consolidaciones posteriores, las variaciones de los fondos propios (si son negativas, hasta la diferencia entre los fondos propios de la anterior consolidación y el valor contable de la inversión) se presentan, según lo dispuesto en el comu-nicado 162/05 del INAF, dentro del apartado “Participación en (pérdidas) / beneficios de sociedades puestas en equivalencia” de la cuenta de pérdidas y ganancias de los estados financieros por la parte correspondiente


a los resultados de la entidad participada. En los demás casos, las variaciones de fondos propios tienen una contrapartida directa en el pasivo “Reservas de consolidación”.

Entidades consolidadasEstos estados financieros consolidados incluyen las siguientes sociedades participadas, consolidadas por el principio de integración global y proporcional (en miles de euros):

2009 Métodode %de Fondos Beneficios/ DividendosDomicilio Actividad consolidación Auditor participación propios pérdidas pagados

Crediinvest SA (*) Andorra Gestora de Fondos Global KPMG 100% 707 714 1.043Crèdit Iniciatives SA (*) Andorra Capital Riesgo Global — 100% 13.944 12 —Patrigest Andorra Patrimonial Global — 100% 877 90 —Crèdit Capital Immobiliari SAU (**) Andorra Patrimonial Global — 100% 10.185 188 —Crèdit Andorrà Preference Ltd. Cayman Financiera Global — 100% 1 — —Valira Asset Management SL España

Asesora de inversiones Global KPMG 60% 1.762 –54 260

Crèdit Andorrà Panamá Panamá Banca Global KPMG 100% 5.113 –961 —

2008 Métodode %de Fondos Beneficios/ DividendosDomicilio Actividad consolidación Auditor participación propios pérdidas pagados

Crediinvest SA (*) Andorra Gestora de Fondos Global KPMG 100% 1.036 2.300 2.738Crèdit Iniciatives SA (*) Andorra Capital Riesgo Global — 100% 13.932 60 —Patrigest Andorra Patrimonial Global — 100% 2.046 30 —Crèdit Capital Immobiliari SAU (**) Andorra Patrimonial Global — 100% 9.997 1.954 —Crèdit Andorrà Preference Ltd. Cayman Financiera Global — 100% 1 — —Valira Asset Management SL España

Asesora de inversiones Global KPMG 60% 2.001 853 —

Crèdit Andorrà Panamá Panamá Banca Global KPMG 100% 4.891 –135 —

(*) Porcentajes de participación directa e indirecta.(**) Anteriormente CaixaBank SA.

Crediinvest SA es una sociedad gestora de organismos de inversión, para los que Crèdit Andorrà SA actúa como entidad comercializadora.

Durante el ejercicio 2009, Crediinvest SA ha abierto nuevos organismos de inversión en Luxemburgo con los que pretende gestionar parte de los recursos de clientes que, hasta el momento, se gestionaban con fondos domiciliados en Andorra. Con esta medida, el Grupo Crèdit Andorrà avanza en el proceso de internacionali-zación en el que está inmerso y con el que pretende abrir nuevos mercados y tener acceso a un mayor número de clientes potenciales.

Crèdit Andorrà SA es la sociedad depositaria de los organismos de inversión andorranos.

Esta sociedad, así como los organismos de inversión que gestiona, están sometidos a la supervisión y control del INAF. El dividendo recibido el año 2009 corresponde a 393 miles de euros del dividendo complementario del ejercicio 2008, y a 650 miles de euros del dividendo a cuenta del ejercicio 2009.


Crèdit Iniciatives SA es una sociedad de capital riesgo.

Patrigest SA es una sociedad patrimonial de tenencia y gestión de activos. Durante el ejercicio 2009, Patrigest Informació Financera SL (Andorra), sociedad que a 31 de diciembre de 2008 estaba participada en un 96,7% por Patrigest SA y en un 3,3% por Crèdit Andorrà SA, pasó a formar parte del subgrupo consolidable Crèdit Assegurances (véase la nota 6.1).

Crèdit Capital Immobiliari SAU es una sociedad patrimonial que, desde el 6 de diciembre de 2007, momento en que el Gobierno de Andorra aprobó el cambio de su objeto social (anteriormente era el negocio bancario) y de su denominación social (anteriormente, CaixaBank SA) por los actuales, tiene como objeto único la ges-tión de activos del Grupo Crèdit Andorrà. En la actualidad, la actividad de la sociedad se limita a la tenencia y gestión de determinados inmuebles procedentes de la adquisición de CaixaBank SA el 31 de julio de 2005, y sobre los cuales Crèdit Andorrà SA ejerció una opción de compra durante el ejercicio de 2008.

Crèdit Andorrà Preference Ltd. es una sociedad filial 100% de Crèdit Andorrà, creada en diciembre de 2005 para la emisión de acciones preferentes (véase la nota 11).

Valira Asset Management SL, fundada en enero de 2007 y con sede social en Madrid (España), es una socie-dad dotada de una estructura completa para la gestión y el asesoramiento de inversiones en el área de Hedge Funds. Actualmente dispone de instrumentos propios para la gestión y el control de riesgos.

En septiembre de 2007, Crèdit Andorrà SA se incorporó como socio mayoritario con una participación del 60%.

Con fecha de 15 de enero de 2008, Valira Asset Management SL, previa autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores española (en adelante, la CNMV), constituyó una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva bajo la denominación de Valira Capital Asset Management S.G.I.I.C. SAU. Su objeto social consiste en el asesoramiento de contrapartes elegibles, administración, representación, gestión de las inversiones y gestión de las suscripciones y reembolsos de los fondos y sociedades de inversión, de acuerdo con lo establecido en el artículo 40 de la Ley 35/2003 de 4 de noviembre de España.

Con fecha de 3 de noviembre de 2009, una vez obtenida la inscripción en el INAF, Valira Asset Managament SL solicitó a la CNMV permiso para la ampliación de actividades para poder gestionar Fondos de Inversión tradicionales y SICAV (sociedades de inversión de capital variable), así como también realizar la actividad de custodia y administración (véase la nota 20).

Crèdit Andorrà Panamá Holding SA es una sociedad filial 100% de Crèdit Andorrà SA que tiene como úni-co objeto social la realización de las funciones de sociedad matriz del subgrupo consolidable Crèdit Andorrà Panamá, vehículo utilizado por el Banco para canalizar la expansión del negocio en Latinoamérica.

El mes de septiembre de 2008, la Superintendencia de Bancos de Panamá (autoridad supervisora en aquel país) concedió a Crèdit Andorrà una licencia internacional bancaria. Posteriormente, el 17 de noviembre de 2008, el Banco Crèdit Andorrà (Panamá) SA, sociedad participada al 100% por Crèdit Andorrà Panamá Holding SA, inició sus actividades con el objeto principal de realizar gestión de patrimonios, poniendo a disposición de los clientes una amplia gama de servicios financieros y asesoramiento global.

Durante el ejercicio 2009, el Grupo Crèdit Andorrà ha obtenido de la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá una licencia para operar a través de la sociedad de valores Crèdit Andorrà Panamá Securities SA. Esta filial, sociedad participada al 100% por Crèdit Andorrà Panamá Holding SA, orientará sus servicios al corretaje y asesoramiento financiero.

Adicionalmente a las sociedades mencionadas anteriormente, el subgrupo consolidable Crèdit Ando-rrà Panamá está formado también por las sociedades Crèdit Andorrà Panamá Patrimonial SA (100%) y

Nota 3


Crèdit Andorrà Panamá Call Center SA (100%). A 31 de diciembre de 2009, se está a la espera de recibir de la Superintendencia de Bancos de Panamá la confirmación de la inscripción de las filiales Patrigest Uruguay SA (100%, oficina de representación en Montevideo) y Water Stone SA (50%, sociedad de derecho uruguayo adquirida durante el ejercicio 2009) como filiales de Crèdit Andorrà Panamá Holding SA.

La creación del subgrupo consolidable Crèdit Andorrà Panamá se enmarca dentro de la estrategia de inter-nacionalización del Grupo Crèdit Andorrà, que se ha traducido en la presencia del Grupo en países como España, Suiza, Luxemburgo, Uruguay y Panamá.

Asimismo, en el marco de su plan de desarrollo, el Banco tiene asumidos compromisos de inversión por un importe de 20.168 miles de euros, sujetos a determinadas autorizaciones regulatorias y trámites administrativos.

Las entidades del Grupo consolidadas mediante el método de puesta en equivalencia se mencionan en las notas 6.1 y 6.2.

2.5 Comparación de la informaciónLa información contenida en estos estados financieros de 2009 referida al año 2008 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos y, por consiguiente, no constituye los estados financieros consolidados del Grupo del ejercicio 2008.

Con el objeto de dar cumplimiento al Comunicado 191/09 de 11 de septiembre de 2009, y a efectos de facilitar la comparación de la información, se ha indicado nuevamente el detalle de las comisiones netas por servicios correspondientes al ejercicio de 2008 que se presenta en la nota 12.3.

Principios contables y criterios de valoración aplicados

En la elaboración de los estados financieros correspondientes al ejercicio 2009, se han aplicado los principios y políticas contables y los criterios de valoración establecidos por el INAF en el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano. Los principales son los siguientes:

3.1 Principio de empresa en funcionamientoEn la preparación de las cuentas consolidadas se ha considerado que la gestión de las entidades incluidas en el Grupo continuará en el futuro. Por lo tanto, la aplicación de las normas contables no ha sido dirigida a determinar el valor del patrimonio neto consolidado a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación.

3.2 Principio de devengoLos ingresos y los gastos se reconocen contablemente en función de su periodo de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. La única excepción se refiere a los intereses relativos a préstamos muy dudosos, que sólo se reconocen como ingresos cuando se cobran.

En aplicación de este principio, las cuentas de periodificación recogen los ingresos devengados y no cobrados y los gastos devengados y no pagados, así como los ingresos cobrados y los gastos pagados por anticipado.

3.3 Principio del registroSegún la práctica bancaria, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede ser dife-rente de su fecha de valor correspondiente, que se toma como base para el cálculo de los ingresos y los gastos en concepto de intereses.

Nota 3


3.4 Conversión de monedas extranjerasLos activos y los pasivos en moneda diferente del euro se convierten a euros aplicando los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance, marcados por la Agrupación de Bancos Andorranos (ABA), exceptuando los depósitos en bancos en moneda extranjera cubiertos por contratos de compraventa de divisas a plazo. Estos depósitos se convierten a los tipos de cambio vigentes en el momento de la formalización, y las ganancias o pérdidas de los correspondientes contratos de compraventa de divisas a plazo se reconocen a lo largo de la vida de los contratos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes en el momento de las transacciones.

A continuación se detallan los principales tipos de cambio marcados por la ABA a 31 de diciembre de 2009 y 2008:

2009 2008

Dólares EE.UU. 1,4280 1,4127Francos suizos 1,4877 1,4980Libras esterlinas 0,8942 0,9789Yenes japoneses 132,43 127,73Dólares canadienses 1,5057 1,7325

3.5 Provisiones para insolvenciasA. Provisiones específicasLa determinación de las provisiones específicas se basa en directrices cuantitativas y cualitativas reguladas, y en el análisis detallado de la exposición al riesgo de crédito, efectuado por la propia entidad, teniendo en cuenta la experiencia de las pérdidas reales en materia de créditos y otros factores relevantes.

B. Provisiones genéricasEl Grupo contabiliza un fondo de provisiones para insolvencias genérico sobre la inversión crediticia de:

• El 1% de las inversiones crediticias a clientes.• El 0,5% de las inversiones crediticias en entidades bancarias.• Las inversiones crediticias, por la parte cubierta por garantías dinerarias contractualmente pignora-

das y los riesgos con garantía pignoraticia de valores cotizados, con el límite del valor de mercado de estos valores, los préstamos y créditos hipotecarios no contabilizan como provisiones genéricas.

El Grupo también contabiliza un fondo de provisiones para insolvencias genérico sobre la cartera institucional de valores:

• El 1% de los títulos de renta fija emitidos por entidades no bancarias.• El 0,5% de los títulos de renta fija emitidos por entidades bancarias.• Los títulos de renta fija emitidos por administraciones centrales de los países de la OCDE y de Ando-

rra, o expresamente garantizados por estos organismos, no contabilizan provisiones genéricas.

C. Provisiones por riesgo paísEl Grupo sólo opera con corresponsales bancarios e instituciones de crédito establecidos en Andorra o en países de la OCDE. La cartera de valores se compone de emisiones efectuadas en Andorra y en la OCDE, excepto por algún título negociado en mercados financieros reconocidos. Con respecto a estos títulos, no se registra una provisión por riesgo país, ya que son negociados regularmente y valorados en el mercado diariamente con el fin de reflejar su valor real.


3.6 Cartera de valoresLos títulos que constituyen la cartera de valores del Grupo se presentan, teniendo en cuenta su clasificación, según los siguientes criterios:

Renta fijaLos valores de renta fija que integran la cartera del Grupo se presentan, teniendo en cuenta su clasificación, según los siguientes criterios:

a) Los valores asignados a la cartera de negociación, que son títulos que el Grupo prevé vender antes de su vencimiento con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios, se presentan con su valor de mercado. Las diferencias generadas en la valoración de estos títulos, sin tener en consideración los cupones devengados, se registran por el neto en el epígrafe “Resultados de operaciones financieras – Resul-tados de operaciones con valores” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Los cupones devengados después de la adquisición se registran en el epígrafe “Intereses y rendimientos asimilados – Obligaciones y otros títulos de renta fija”.

b) Los valores asignados en la cartera de inversión a vencimiento son títulos que el Grupo ha decidido man-tener hasta su amortización, teniendo capacidad para hacerlo. Estos valores se presentan con su precio de adquisición corregido. El precio de adquisición se corrige diariamente por el importe resultante de perio-dificar la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el coste de adquisición durante la vida residual del valor. El resultado de esta periodificación se registra en el epígrafe “Intereses y rendimientos asimilados – Obligaciones y otros títulos de renta fija”.

En las enajenaciones, las pérdidas que se puedan producir se consignan en la cuenta de pérdidas y ganancias como resultado extraordinario; en caso de ganancia, se periodifican linealmente a lo largo de la vida residual del valor vendido.

c) El resto de los valores se asignan a la cartera de inversión ordinaria y se presentan valorados por su precio de adquisición corregido. Sin embargo, se calcula la diferencia entre el valor de mercado o valor razonable y el precio de adquisición corregido y se dota, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, una provisión en el fondo de fluctuación de valores igual al sumatorio de las diferencias negativas menos el sumatorio de las diferencias positivas hasta el importe de las diferencias negativas.

El valor de mercado de los valores de renta fija no cotizados y de los cotizados para los que la situación actual de los mercados impide una correcta formación de los precios se ha determinado utilizando o bien un modelo (un estudio de valoración hecho por un profesional independiente de reconocido prestigio), o bien otra infor-mación derivada del mismo mercado (precios indicativos de los brokers). La valoración mediante un modelo se basa principalmente en la determinación y el registro de los movimientos del valor de mercado asociados al riesgo de crédito; estos movimientos se registran dentro de la provisión en el fondo de fluctuación de valores mencionada anteriormente.

Los traspasos de valores de la cartera de negociación a cualquier otra cartera se realizan a precios de mercado, deduciendo, si procede, el cupón corrido. Los traspasos de la cartera de inversión ordinaria a la de inversión a vencimiento se realizan por el menor de los valores entre el precio de mercado y el precio de adquisición corregido, y se sanean, si procede, las pérdidas que se generan.

Participaciones permanentesLas participaciones permanentes se registran inicialmente por su coste y posteriormente se ajustan para reflejar el valor teórico contable de la participación del Grupo en los fondos propios de la sociedad participada.

Los traspasos de la cartera de participaciones permanentes a otras carteras se realizan por el valor neto contable.


Renta variable y organismos de inversiónLos valores de renta variable y partes de organismos de inversión que componen la cartera de negociación se presentan con su valor de mercado.

Los valores de renta variable y partes de organismos de inversión que se encuentran asignados a la cartera de inversión ordinaria se registran con el valor más bajo resultante entre el precio de coste y el valor de mercado, y se consignan las diferencias negativas de valoración en un fondo de fluctuación de valores.

El valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los criterios siguientes:

• Valores de renta variable cotizados: cotización del último día del ejercicio.• Valores de renta variable no cotizados: valor teórico contable, obtenido a partir del último balance de

situación disponible.• Partes de organismos de inversión: últimos valores proporcionados por las sociedades gestoras y/o las

entidades depositarias de los organismos de inversión.

3.7 Activos inmateriales y gastos amortizablesLos activos inmateriales, que básicamente corresponden al coste de las aplicaciones informáticas, y los gastos amortizables se valoran por su coste y se amortizan a lo largo de su vida útil hasta un máximo de 5 años.

Con respecto fondo de comercio derivado de la compra de CaixaBank SA el 31 de julio de 2005, de acuerdo con lo dispuesto en el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano, previa autorización del INAF, y visto el carácter excepcional de la operación que generó este fondo de comercio así como su carácter duradero, su amortización se calculaba hasta el 31 de diciembre de 2009 en un periodo de 10 años, con la cobertura del 50% del coste anual de esta amortización con cargo a reservas.

El 31 de diciembre de 2009, previa autorización del INAF y de acuerdo con el principio de prudencia, el Grupo procedió a amortizar el fondo de comercio remanente en la fecha con cargo en reservas. Este hecho no tiene ningún impacto sobre el cumplimiento por parte del Grupo de lo establecido tanto en la Ley de Regulación de los Criterios de Solvencia y Liquidez como en la Ley 20/2007, de 18 de octubre, de Sociedades Anónimas y de Responsabilidad Limitada, ya que el mencionado fondo de comercio se ajustaba en el momento de calcular los recursos propios computables.

Con respecto a los gastos amortizables, se activan únicamente aquellos gastos que puedan ser afectados en más de un ejercicio, como por ejemplo los gastos relacionados con la puesta en funcionamiento de nuevas filiales o negocios. En este sentido, se activan los gastos directamente relacionados con la puesta en funcionamiento de nuevas filiales y/o negocios hasta su plena operatividad, momento a partir del cual estos gastos pasan a consignarse en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el cual se originan.

3.8 Inmovilizado materialLos elementos del inmovilizado material se registran por su precio de coste, en su caso actualizado, menos el fondo de amortización, que se calcula a lo largo de la vida económica de cada activo considerado a título individual. Los terrenos donde se asientan los edificios y demás construcciones tienen una vida indefinida, y por tanto no son objeto de amortización.

Se registra una provisión por depreciación cuando se pone de manifiesto una pérdida irreversible del valor económico del activo material.

Con fecha de 12 de junio de 2008, y previa presentación de las tasaciones llevadas a cabo por un profesional independiente, el INAF autorizó a Crèdit Andorrà SA la revalorización de determinados activos materiales (bási-camente bienes inmobiliarios) afectos a la explotación en un 30% y los no afectos a la explotación en un 90%, de


la diferencia entre el valor de mercado fijado en la tasación y el valor en libros de los activos a 31 de diciembre de 2006. El importe de la revalorización ha sido de 101.628 miles de euros, registrados con contrapartida a una reserva de revalorización, tal como prevé el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano (véase la nota 11).

Además, los inmuebles adquiridos o construidos antes del 31 de diciembre de 1989 incorporaban el valor estimado de mercado, tal como fue determinado en noviembre de 1989 por un experto independiente (véase la nota 11).

Cuando se produce una baja, los importes reconocidos como reserva de revalorización pueden ser traspasados directamente a reservas voluntarias. Los gastos de conservación y mantenimiento del inmovilizado material que no mejoran su utilización o alargan la vida útil de los respectivos activos se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se originan, dentro de los gastos generales.

Los diferentes elementos del inmovilizado material se amortizan según el método lineal de acuerdo con los plazos siguientes:

Años

Edificios 50 a 30Instalaciones 10 a 6Mobiliario 10 a 3Equipos informáticos 5 a 3Vehículos 3

Los inmuebles adquiridos por recuperación parcial o total de créditos se registran dentro del apartado “Activos materiales no afectos a la explotación” por el importe más bajo entre el valor contable de los créditos recupe-rados en el momento de la adquisición y el valor estimado de mercado activos.

Posteriormente, los activos adquiridos por aplicación de créditos problemáticos que no se incorporan a los edificios / equipamientos de uso propio o que no se venden en un periodo de 3 años se deprecian, a partir de la fecha inicial de recuperación, teniendo en cuenta los siguientes porcentajes de amortización acumulada:

Entre 3 y 4 años 25%Entre 4 y 5 años 50%Entre 5 y 6 años 75%Más de 6 años 100%

3.9 Fondo de provisiones para riesgos y cargasA. Provisiones específicas sobre pasivos contingentesLas provisiones para pasivos contingentes registran los importes cuyo objetivo es la prevención de pagos o de cargas contingentes con carácter específico.

B. Provisiones para pensiones y obligaciones similaresLos compromisos con todos los empleados de Crèdit Andorrà y sus beneficiarios, relacionados con las contin-gencias de jubilación, muerte e invalidez (sistema de aportación definida), están actualmente externalizados en una Fundación independiente andorrana (Previfun), creada el año 1998, y regulados a través del Reglamento del Fondo Mutuo de previsión y ayuda a los empleados de Crèdit Andorrà, aprobado en la Asamblea General Ordinaria del 23 de octubre de 2006.


3.10 Fondo para riesgos generalesEl Grupo tiene contabilizada una provisión para riesgos generales que corresponde a los fondos que el Banco asigna, por razones de prudencia, teniendo en cuenta los riesgos propios inherentes a la actividad bancaria.

3.11 Derivados financierosEl Grupo utiliza estos instrumentos, principalmente futuros o compraventas de divisas a plazo, como operaciones de cobertura de sus posiciones de balance denominadas en divisa distinta al euro. Estos instrumentos financieros se contabilizan en cuentas de orden por el importe nominal de intercambio al vencimiento de los respectivos contratos (véase la nota 14).

Las operaciones que han tenido por objeto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones se consideran de cobertura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o las pérdidas que se generan se periodifican en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma simétrica a los ingresos o gastos del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, es decir, operaciones de negociación contratadas en mercados organizados, se valoran de acuerdo con su cotización, y las variaciones en las cotizaciones se registran en las cuentas de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de estos mercados no se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, con periodicidad mensual se valoran las posiciones y, si procede, se registran con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas, para cada clase de riesgo, que hayan resultado de estas valoraciones. Las clases de riesgo que se consideran a estos efectos son de tipo de interés, de precio de mercado y de cambio.

3.12 Impuesto indirecto sobre la prestación de servicios bancarios y servicios financierosEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 14 de mayo de 2002, aprobó la Ley del Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y Servicios Financieros. Esta Ley entró en vigor en el ejercicio 2002, y su objeto es gravar la prestación de servicios de las entidades bancarias y financieras. Poste-riormente, el 10 de julio de 2002, el Gobierno de Andorra aprobó el Reglamento de regulación de la Ley del Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y Servicios Financieros.

La cuota de liquidación se calcula según un sistema que estima, a partir de magnitudes económicas y financieras, el valor de las prestaciones de servicios realizadas.

Con fecha de 21 de febrero de 2005, el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley de Modificación del Tipo de Gravamen del Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y Servicios Finan-cieros, incrementando el tipo del 7% al 12%, aplicable a partir del 1 de abril de 2005. Posteriormente, el 30 de marzo de 2005, aprobó el Reglamento de modificación del Reglamento del Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y Servicios Financieros.

El gasto devengado en el ejercicio 2009 por el impuesto indirecto sobre la prestación de servicios bancarios y servicios financieros (ISI bancario) ha sido de 12.744 miles de euros (12.830 miles de euros en 2008), y se registra en el epígrafe “Gastos generales – Tributos de la cuenta de pérdidas y ganancias” (véase la nota 12.4). El importe neto a liquidar, una vez deducidos los pagos a cuenta realizados, se presenta en el epígrafe “Otros pasivos – Proveedores y otros acreedores” del balance de situación adjunto. En caso de que de la liquidación se derive un derecho recuperable, éste se registra en el epígrafe “Cuentas de periodificación de activo – Gastos pagados por anticipado”. La liquidación del citado impuesto se efectuará durante el primer trimestre del próximo ejercicio.

3.13 Líneas de crédito no dispuestasLas líneas de crédito concedidas a clientes se registran en el balance de situación por la parte dispuesta, y se contabilizan los importes disponibles en cuentas de orden dentro del epígrafe “Compromisos y riesgos contingentes – Compromisos y riesgos de naturaleza operacional”.

Nota 4


Nota 4 Vencimiento y detalle por divisa de los activos y pasivos financieros

4.1 Distribución del vencimiento de los activos y pasivos financierosEl vencimiento residual de determinados activos y pasivos a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

2009 Vencidos Hasta De1a De3meses De1a5 Másde ydudosos 1mes 3meses a1año años 5años Total

ActivosINAF — 46.245 — — — — 46.245Intermediarios financieros a la vista, bruto — 88.669 — — — — 88.669Intermediarios financieros a plazo, bruto — 441.075 32.614 30.135 — — 503.824Inversiones crediticias, bruto 83.094 111.305 148.121 909.417 1.023.680 754.546 3.030.163Obligaciones y otros títulos de renta fija

— 2.001 — 65.223 605.863 586.072 1.259.159

Total 83.094 689.295 180.735 1.004.775 1.629.543 1.340.618 4.928.060

PasivosINAF — 58.614 — — — — 58.614Bancos y entidades de crédito — 38.158 — — — — 38.158Depósitos de clientes — 1.798.917 1.098.106 1.371.088 42.552 63.086 4.373.749Deudas representadas por títulos

— — 15.000 26.185 20.033 10.988 72.206

Total — 1.895.689 1.113.106 1.397.273 62.585 74.074 4.542.727

2008 Vencidos Hasta De1a De3meses De1a5 Másde ydudosos 1mes 3meses a1año años 5años Total

ActivosINAF — 46.245 — — — — 46.245Intermediarios financieros a la vista, bruto — 134.706 — — — — 134.706Intermediarios financieros a plazo, bruto — 794.930 315.534 440.350 — — 1.550.814Inversiones crediticias, bruto 62.160 200.621 154.737 810.730 915.830 758.710 2.902.788Obligaciones y otros títulos de renta fija

— — 19.265 108.350 65.557 623.188 816.360

Total 62.160 1.176.502 489.536 1.359.430 981.387 1.381.898 5.450.913

PasivosINAF — 51.020 — 10.000 — — 61.020Bancos y entidades de crédito — 5.633 — — — — 5.633Depósitos de clientes — 1.992.295 1.148.675 1.659.385 10.543 68.569 4.879.467Deudas representadas por títulos

— — — 69.013 14.491 — 83.504

Total — 2.048.948 1.148.675 1.738.398 25.034 68.569 5.029.624


Los tipos de interés de los créditos a tipo variable a clientes con vencimiento superior a un año están indexados al tipo de interés del mercado interbancario hasta un año. A 31 de diciembre de 2009 y 2008 no existían saldos sin vencimiento.

4.2 Detalle por divisaA continuación se detalla la distribución por divisa de determinados activos y pasivos a 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 Dólares Francos Libras Yenes Dólares OtrasEuros EE.UU. suizos esterlinas japoneses canadienses divisas Total

ActivosINAF 46.245 — — — — — — 46.245

Intermediarios financieros a la vista 73.871 6.905 867 2.050 854 748 3.374 88.669Bancos y entidades de crédito 219.360 170.868 — 77.164 — 18.264 18.168 503.824Fondo de provisión para insolvencias (–) –1.097 –854 — –386 — –91 –91 –2.519

Total intermediarios financieros, neto 292.134 176.919 867 78.828 854 18.921 21.451 589.974

Préstamos y créditos a clientes 2.762.650 7.522 61.304 8.001 16.576 138 282 2.856.473Descubiertos en cuentas de clientes 63.291 79.493 664 3.464 218 121 59 147.310Cartera de efectos de clientes 26.376 4 — — — — — 26.380Fondo de provisión para insolvencias (–) –27.082 –133 –76 –108 –80 –3 –32 –27.514

Total inversiones crediticias, neto 2.825.235 86.886 61.892 11.357 16.714 256 309 3.002.649

Cartera de valores, neto 1.070.961 187.263 — 72.608 — — — 1.330.832

Total 4.234.575 451.068 62.759 162.793 17.568 19.177 21.760 4.969.700

PasivosINAF 58.614 — — — — — — 58.614Bancos y entidades de crédito 3.036 3.393 10.310 7.926 13.441

— 52 38.158

Depósitos de clientes 3.670.667 471.471 31.271 155.079 4.147 19.121 21.993 4.373.749Deudas representadas por títulos 71.991 215 — — — — — 72.206

Total 3.804.308 475.079 41.581 163.005 17.588 19.121 22.045 4.542.727


2008 Dólares Francos Libras Yenes Dólares OtrasEuros EE.UU. suizos esterlinas japoneses canadienses divisas Total

ActivosINAF 46.245 — — — — — — 46.245

Intermediarios financieros a la vista 105.012 14.045 1.665 5.101 1.437 1.780 5.666 134.706Bancos y entidades de crédito 927.728 448.038 — 146.082 — 17.893 11.073 1.550.814Fondo de provisión para insolvencias (–) –4.640 –2.240 — –730 — –89 –55 –7.754

Total intermediarios financieros, neto 1.028.100 459.843 1.665 150.453 1.437 19.584 16.684 1.677.766

Préstamos y créditos a clientes 2.573.646 21.279 69.708 5.716 23.943 85 422 2.694.799Descubiertos en cuentas de clientes 119.988 54.444 1.343 1.367 1.022 171 56 178.391Cartera de efectos de clientes 29.598 — — — — — — 29.598Fondo de provisión para insolvencias (–) –18.349 –350 –1.108 –69 –616 –3 –4 –20.499

Total inversiones crediticias, neto 2.704.883 75.373 69.943 7.014 24.349 253 474 2.882.289

Cartera de valores, neto 874.515 13.849 — — — — — 888.364

Total 4.653.743 549.065 71.608 157.467 25.786 19.837 17.158 5.494.664

PasivosINAF 61.020 — — — — — — 61.020Bancos y entidades de crédito 3.975 951 — 2 705 — — 5.633Depósitos de clientes 4.073.941 573.825 31.750 160.066 3.143 19.846 16.896 4.879.467Deudas representadas por títulos 76.205 7.299 — — — — — 83.504

Total 4.215.141 582.075 31.750 160.068 3.848 19.846 16.896 5.029.624


Nota 5

4.3 Deuda representada por títulosEl Banco mantiene diferentes programas e instrumentos de financiación para planificar adecuadamente la gestión de la liquidez. Dentro de estos programas, el Banco utiliza productos estructurados, tanto a corto como a largo plazo, que instrumentaliza a través de títulos.

La totalidad de estas emisiones ha sido comercializada con clientes del Banco.

El movimiento registrado en los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente:

2009 2008

Saldo al inicio del ejercicio 83.504 14.507

Emisiones 59.076 71.214Amortizaciones –70.374 –2.217

Saldo al final del ejercicio 72.206 83.504

Inversiones crediticias e intermediarios financieros

5.1 Análisis de las inversiones crediticias e intermediarios financierosA continuación se detallan las inversiones crediticias e intermediarios financieros con respecto a los requisitos legales mínimos y a los criterios internos, de acuerdo con la distribución posterior al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 Provisión ImporteNormales Vencidos Dudosos Total insolv. neto

Intermediarios financieros a la vista 88.669 — — 88.669 — 88.669Bancos deudores a plazo 503.824 — — 503.824 –2.519 501.305

Total intermediarios financieros 592.493 — — 592.493 –2.519 589.974

Préstamos y créditos a clientes 2.782.058 30.150 44.265 2.856.473 –24.620 2.831.853Descubiertos en cuentas de clientes 141.753 674 4.883 147.310 –2.607 144.703Cartera de efectos de clientes 23.258 3.101 21 26.380 –287 26.093

Inversiones crediticias clientes 2.947.069 33.925 49.169 3.030.163 –27.514 3.002.649


2008 Provisión ImporteNormales Vencidos Dudosos Total insolv. neto

Intermediarios financieros a la vista 134.706 — — 134.706 — 134.706Bancos deudores a plazo 1.550.814 — — 1.550.814 –7.754 1.543.060

Total intermediarios financieros 1.685.520 — — 1.685.520 –7.754 1.677.766

Préstamos y créditos a clientes 2.642.944 21.762 30.093 2.694.799 –16.672 2.678.127Descubiertos en cuentas de clientes 171.581 1.586 5.224 178.391 –3.471 174.920Cartera de efectos de clientes 26.103 3.143 352 29.598 –356 29.242

Inversiones crediticias clientes 2.840.628 26.491 35.669 2.902.788 –20.499 2.882.289

5.2 Provisiones para insolvenciasEl movimiento del fondo de provisión para insolvencias de los intermediarios financieros a plazo y las inversiones crediticias durante los ejercicios 2009 y 2008 han sido los siguientes (cifras en miles de euros):

2009 Saldo Dotaciones/ Otros Saldoinicial (recup.) Aplicaciones movimientos final

Intermediarios financierosProvisiones genéricas bancos a plazo 7.754 –5.348 — 113 2.519

Inversiones crediticiasProvisiones específicas inversión crediticia 9.721 12.344 –4.307 29 17.787Provisiones genéricas inversión crediticia 10.778 –1.046 — –5 9.727

Total provisiones inversión crediticia 20.499 11.298 –4.307 24 27.514

Total provisiones 28.253 5.950 –4.307 137 30.033


Intermediarios financierosProvisiones genéricas bancos a plazo 5.709 2.095 — –50 7.754

Inversiones crediticiasProvisiones específicas inversión crediticia 6.359 8.179 –4.969 152 9.721Provisiones genéricas inversión crediticia 12.065 –1.326 — 39 10.778

Total provisiones inversión crediticia 18.424 6.853 –4.969 191 20.499

Total provisiones 24.133 8.948 –4.969 141 28.253

A 31 de diciembre de 2009, el Grupo contaba con un coeficiente de cobertura de la morosidad de un 55,96% sin garantías hipotecarias, y de un 116,16% con garantías hipotecarias.


5.3 Garantías de las inversiones crediticiasLas garantías obtenidas en relación con las inversiones crediticias a 31 de diciembre de 2009 y 2008 se detallan de la manera siguiente (en miles de euros):

2009 Depósitos Totalcon Sindinerarios Valores Hipotecas garantíareal garantíareal Total

Inversiones crediticias, brutoPréstamos y créditos a clientes 59.802 251.169 1.812.950 2.123.921 732.552 2.856.473Descubiertos en cuentas de clientes — — — — 147.310 147.310Cartera de efectos de clientes — — — — 26.380 26.380

Total garantías de las inv. crediticias 59.802 251.169 1.812.950 2.123.921 906.242 3.030.163

2008 Depósitos Totalcon Sindinerarios Valores Hipotecas garantíareal garantíareal Total

Inversiones crediticias, brutoPréstamos y créditos a clientes 61.410 207.971 1.655.366 1.924.747 770.052 2.694.799Descubiertos en cuentas de clientes — — — — 178.391 178.391Cartera de efectos de clientes — — — — 29.598 29.598

Total garantías de las inv. crediticias 61.410 207.971 1.655.366 1.924.747 978.041 2.902.788

A 31 de diciembre de 2009, dentro del epígrafe “Préstamos y créditos a clientes”, figuran créditos vivienda que, de acuerdo con la legislación vigente, se han concedido por un importe total de 589 miles de euros (744 miles de euros en 2008) (véase la nota 19.3).

Dentro de los descubiertos en cuentas de clientes se incluyen los importes al descubierto con los fondos de inversión que gestiona el Grupo, por un importe de 73.865 miles de euros (99.846 miles de euros en 2008).

5.4 Inversiones crediticias en el sector públicoA continuación se presenta un detalle de las inversiones crediticias con entidades del sector público a 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 2008

Inversiones crediticias en el sector públicoCréditos con la garantía del Estado andorrano 138.165 83.561Créditos sobre los comuns del Principado de Andorra 87.209 85.131Otros organismos públicos y entidades parapúblicas andorranas 65.883 56.694

Total 291.257 225.386

El saldo del apartado “Otros organismos públicos y entidades parapúblicas andorranas” corresponde bási-camente a la operación de crédito entre el Banco y la sociedad parapública Centre de Tractament de Residus d’Andorra SA.

Sobre la totalidad del saldo de estas operaciones crediticias en el sector público, el Banco calcula una provi-sión genérica del 1% (véase la nota 3.5).


Cartera de valores

6.1 Participaciones en empresas del GrupoEl Grupo posee las siguientes participaciones directas en sociedades del Grupo, a 31 de diciembre de 2009 y 2008, que se consolidan por el método de puesta en equivalencia (en miles de euros):

2009 %de Fondos Resultados Dividendos ValorDomicilio Actividad participación Capital propios 2009 pagados contable

Crèdit Assegurances Andorra Seguros 100% 4.000 27.035 4.846 — 27.035Water Stone SA Uruguay Prestación de servicios 50% 273 273 — — 273

27.308

2008 %de Fondos Resultados Dividendos ValorDomicilio Actividad participación Capital propios 2009 pagados contable

Crèdit Assegurances Andorra Seguros 100% 4.000 20.643 3.233 — 20.643 Patrigest Informació

Financera SL (*) Andorra Prestación de servicios 100% 3 1.475 352 — 1.475

22.118

(*) Porcentaje de participación directa e indirecta.

Crèdit Assegurances SAU, sociedad dominante del subgrupo consolidable Crèdit Assegurances, tiene como objeto social la práctica de operaciones de seguro y la cobertura de riesgos sobre la base de contratos de derecho privado, incluyendo la rama vida en cualquiera de sus modalidades. Se encuentra sujeta a las dis-posiciones legales establecidas en la Ley Reguladora de la Actuación de las Compañías de Seguros del Prin-cipado de Andorra, de 11 de mayo de 1989. La sociedad tiene como accionista único a Crèdit Andorrà SA.

A 31 de diciembre de 2009, el subgrupo consolidable Crèdit Assegurances incluye la sociedad española ERM SA (76%) y las sociedades andorranas Vincles SA (100%), Actiu Assegurances SA (55%), Financera d’Assegurances SA (24,55%), Línia Asseguradora Andorrana SL (12,52%), Consell Assegurador SL (19,64%) y Patrigest Informació Financera SL (100%).

Patrigest Informació Financera SL, sociedad dedicada a la prestación de servicios y asesoramiento, princi-palmente a empresas del Grupo, pasó a formar parte del subgrupo consolidable Crèdit Assegurances el 23 de octubre de 2009 (véase la nota 2.4).

La participación en Crèdit Assegurances SAU se ha consolidado por el procedimiento de puesta en equivalencia al considerarse la actividad de seguros como diferenciada de la bancaria.

Nota 6


6.2 Otras participaciones y Participaciones cualificadasEl Grupo posee directamente las siguientes “Otras participaciones” y “Participaciones cualificadas” a 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 Método Valorde %de Fondos Dividendo contable

Domicilio consolidación Actividad participación Capital propios Resultado pagado neto

Otras participaciones (*)

Esports de NeuSoldeu-Incles SA (ENSISA) Andorra

Puesta en equivalencia

Prestación de servicios

de nieve 49,57% 23.385 36.557 –2.078 — 18.120

Otras (**) Andorra Puesta en equivalencia

Prestación de servicios — 1.618 17.635 140 — 5.127

23.247

Participaciones cualificadas (*)SEMTEE SA

Andorra Prestación de servicios 17,05% 25.242 36.159 2.532 — 4.633

Otras — 156 15.157 –330 300 7.025

11.658

(*) Últimos estados financieros disponibles.(**) Incluye las participaciones directas Seguriser SA, Administració i Serveis SL, SPI SA, y las participaciones indirectas SPA SA, Clige SA y Naturtec SA, esta última sin valor contable.

2008 Método Valorde %de Fondos Dividendo contable

Domicilio consolidación Actividad participación Capital propios Resultado pagado neto

Otras participaciones(*)

Esports de NeuSoldeu-Incles SA (ENSISA) Andorra

Puesta en equivalencia


de nieve 49,57% 23.385 38.635 — — 19.150

Otras (**) Andorra Puesta en equivalencia


— 2.407 19.078 129 — 5.677

24.827

Participacions qualificades (*)SEMTEE SA

Andorra Prestación de servicios 17,05% 25.242 34.439 3.884 1.974 4.633

Otras — 156 14.989 –1.392 — 7.025

11.658

(*) Últimos estados financieros disponibles.(**) Incluye Seguriser SA, Administració i Serveis SL, SPI SA, SPA SA, Clige SA y Naturtec SA.

Las “Otras participaciones” se consolidan por el método de puesta en equivalencia (véase la nota 6.1).


Se consideran participaciones cualificadas en una empresa aquellas que permiten a la entidad o bien poseer, directa o indirectamente, al menos un 5% de su capital o de sus derechos de voto, o bien designar, directa o indirectamente, al menos a un 20% de los miembros del Consejo de Administración de la empresa. También se considera que una participación es cualificada cuando la entidad ejerce influencia significativa sobre la participada. Se entiende por influencia significativa la participación en las decisiones financieras y de explo-tación de una sociedad, aunque no se llegue a controlarla. Esta capacidad de influencia puede ser ejercida de diversas formas: usualmente mediante representación en el órgano de administración, con la participación en el proceso de fijación de políticas, transacciones importantes, intercambio de directivos, o bien median-te dependencia tecnológica. La influencia significativa se puede obtener a través de la participación en la propiedad o mediante acuerdos. Se considera que se ejerce una influencia significativa cuando la empresa inversora posee directa o indirectamente más del 20% de los derechos de voto o del capital de la participada, o del 3% si ésta cotiza en mercados reglamentados.

Las Participaciones cualificadas están registradas por el valor más bajo resultante entre el precio de coste y el valor de mercado.

Esports de Neu Soldeu-Incles SA (ENSISA) gestiona la estación de esquí Soldeu-El Tarter, en Canillo (Ando-rra), y al mismo tiempo es propietaria del 50% de Neus de Valira SA (Nevasa) sociedad andorrana que tiene como finalidad la explotación comercial de “Grandvalira”.

SEMTEE SA (Societat d’Economia Mixta Termolúdic Escaldes-Engordany) gestiona el centro acuático de agua termal Caldea, situado en Escaldes (Andorra).

La participación de la sociedad Seguriser SA (Seguretat i Serveis SA) ha sido consolidada por el procedimiento de puesta en equivalencia, tal como establece el Comunicado 145/02 de 20 de noviembre de 2002 del Instituto Nacional Andorrano de Finanzas.

En 2009 se han contabilizado dividendos por valor de 49 miles de euros (2008: 363 miles de euros) de “Otras participaciones” y de “Participaciones cualificadas”.

6.3 Organismos de inversiónUn detalle de las participaciones en organismos de inversión a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

2009 2008

Organismos de inversión gestionados por:Entidades vinculadas al Grupo 7.759 8.353Entidades no vinculadas al Grupo 1.931 6.659

9.690 15.012


6.4 Valoración de la carteraA continuación se detalla el valor contable de los títulos, clasificados en las categorías de valoración descritas en la nota 3.6 a 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 2008

Cartera de negociación:Renta fija 16 153Renta variable — —

Cartera de inversión a vencimiento 1.250.962 427.834Participaciones permanentes 50.555 46.945Organismos de inversión 9.690 15.012Cartera de inversión ordinaria:

Renta fija 8.181 388.373Renta variable 14.844 14.844

Total 1.334.248 893.161

2009 2008

Valores cotizados 811.804 471.799Valores no cotizados 522.444 421.362

1.334.248 893.161

Fondo de fluctuación de valores –2.114 –2.143Fondo de provisión para insolvencias –1.302 –2.654

Total 1.330.832 888.364

La cartera de inversión a vencimiento se compone, principalmente, de emisiones de deuda pública de países de la OCDE y de otras obligaciones y títulos de renta fija emitidos por entidades bancarias con aval público, así como de productos estructurados con capital garantizado a través de subyacentes de deuda pública de países de la OCDE.

El coste de adquisición de los títulos de la cartera de negociación a 31 de diciembre de 2009 es de 16 miles de euros (2008: 148 miles de euros), que corresponden a títulos cotizados.

El valor de mercado o valor razonable, a 31 de diciembre de 2009, de la cartera de inversión a vencimiento es de 1.208.191 miles de euros (2008: 392.768 miles de euros), de los que 803.391 miles de euros corresponden a títulos cotizados y el resto, 404.800 miles de euros, corresponden a títulos valorados según modelo o no cotizados.

En cumplimiento de la Ley de Regulación de Coeficientes de Inversión Obligatorios (véase la nota 19.3), el Grupo tiene suscritos, con fecha de 31 de diciembre de 2009, 103.430 miles de euros en deuda pública del Principado de Andorra, emisión del 30 de diciembre de 2009. Esta deuda tiene vencimiento el 31 de diciembre de 2013, al tipo de interés oficial del Banco Central Europeo, euríbor a un año, establecido el primer día hábil de cada año natural. El importe suscrito por el Grupo de esta emisión se encuentra en el epígrafe “Cartera de valores – Obligaciones y otros títulos de renta fija” del balance de situación consolidado adjunto, dentro de la cartera de inversión a vencimiento, como título no cotizado y no computable para el cálculo del coeficiente de liquidez.


El valor de mercado, a 31 de diciembre de 2009, de la cartera de inversión ordinaria en renta fija es de 8.208 miles de euros (2008: 388.840 miles de euros), la totalidad de los cuales corresponde a títulos no cotizados, cuyo valor de mercado se estima en función de los principios contables y criterios de valoración mencionados en la nota 3.6.

El valor de mercado, a 31 de diciembre de 2009, de la cartera de inversión ordinaria en renta variable es de 14.346 miles de euros (2008: 13.745 miles de euros).

6.5 Fondo de fluctuación de valoresA continuación se indican los movimientos de los fondos de fluctuación de valores para los ejercicios 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 Saldo Otros Saldoinicial Dotaciones Aplicaciones movimientos final

Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija — — — 5 5Otras participaciones — — — — —Acciones y otros títulos de renta variable 2.143 –38 — 4 2.109Organismos de inversión — — — — —

Total movimiento del año 2.143 –38 — 9 2.114

2008 Saldo Otros Saldoinicial Dotaciones Aplicaciones movimientos final

Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 5.563 — –5.563 — —Otras participaciones — — — — —Acciones y otros títulos de renta variable 2.109 41 — –7 2.143Organismos de inversión — — — — —

Total movimiento del año 7.672 41 –5.563 –7 2.143

El Banco tiene constituido un fondo de provisiones para insolvencias genérico que se detalla seguidamente:


Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 2.654 –1.334 — –18 1.302


Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 2.344 310 — — 2.654


Activo inmovilizado

7.1 Activos inmateriales y gastos amortizablesLos movimientos de los activos inmateriales y gastos amortizables, en el presente ejercicio, han sido los siguientes (en miles de euros):

Coste de adquisición 31.12.08 Altas Bajas Traspasos/Otros Eliminación 31.12.09

Fondo de comercio 195.668 — — — –195.668 —Aplicaciones informáticas 45.050 4.225 — — — 49.275Gastos amortizables 7.175 6.406 — –439 — 13.142

Total activos inmateriales 247.893 10.631 — –439 –195.668 62.417

Fondo de amortización

Fondo de comercioCon cargo a reservas –68.484 –9.783 — –97.835 176.102 —Con cargo a resultados –9.783 –9.783 — — 19.566 —

Aplicaciones informáticas –33.713 –3.660 — –20 — –37.393Gastos amortizables –2.234 –1.209 — 1 — –3.442

Total fondo de amortización –114.214 –24.435 — –97.854 195.668 –40.835

Total neto 133.679 –13.804 — –98.293 — 21.582

Tal como se menciona en la nota 3.7, el 31 de diciembre de 2009, previa autorización del INAF, se procedió a amortizar con cargo a reservas la parte del fondo de comercio originado el 31 de julio de 2005 con la adquisi-ción de la entidad bancaria CaixaBank, que estaba pendiente de amortizar en la fecha (véase la nota 2.4).

Durante el segundo trimestre del ejercicio 2008 se inició el proyecto para la implementación de una nueva plataforma informática necesaria para que el Banco se adapte todavía mejor a los cambios y a la constante innovación tecnológica del sector. Las altas registradas en el epígrafe “Aplicaciones informáticas” están rela-cionadas principalmente con este proyecto, que se espera que culmine con la puesta en funcionamiento de la nueva plataforma informática en el transcurso del ejercicio 2010.

Nota 7


7.2 Activos materialesLos movimientos de los activos materiales, en el presente ejercicio, han sido los siguientes (en miles de euros):

Coste de adquisición 31.12.08 Altas Bajas Traspasos/Otros 31.12.09

Afectos a la explotaciónTerrenos 52.204 — — — 52.204Edificios 74.127 1.185 –13 –276 75.023Instalaciones 61.006 4.322 — 91 65.419Mobiliario 16.325 603 — 102 17.030Equipos informáticos 26.345 1.869 — 55 28.269Vehículos 331 86 –15 88 490Inmovilizado en curso 4.829 10.534 — — 15.363

Subtotal 235.167 18.599 –28 60 253.798

No afectos a la explotaciónTerrenos 96.986 6.267 — — 103.253Edificios 21.938 15.826 — — 37.764Fondo de Arte 6.063 179 — — 6.242

Subtotal 124.987 22.272 — — 147.259

Total activos materiales 360.154 40.871 –28 60 401.057

Fondo de amortizaciónAfectos a la explotaciónEdificios –32.403 –2.179 — 422 –34.160Instalaciones –37.163 –3.753 — –7 –40.923Mobiliario –14.554 –1.023 — –19 –15.596Equipos informáticos –22.804 –1.932 — –24 –24.760Vehículos –275 –87 15 –15 –362Otros — — — — —

Subtotal –107.199 –8.974 15 357 –115.801

No afectos a la explotaciónEdificios –5.651 –733 253 8 –6.123Otros –75 — — — –75

Subtotal –5.726 –733 253 8 –6.198

Total fondo de amortización –112.925 –9.707 268 365 –121.999

Provisiones por depreciación — –285 — — –285

Total activos materiales, neto 247.229 30.879 240 425 278.773

Con respecto a las altas de inmovilizado en curso, corresponden, principalmente, a adquisiciones originadas en el proceso de implementación de la nueva plataforma informática (véanse las notas 3.7 y 7.1).


Los terrenos y edificios clasificados como no afectos a la explotación corresponden, principalmente, a adqui-siciones realizadas con recursos propios de la Entidad; un importe de 15.070 miles de euros está cedido en alquiler a terceros. Del total de altas de activos no afectos a la explotación, 19.040 miles de euros corresponden a inmuebles adqui-ridos por el Banco en procesos de adjudicación o de dación en pago de activos en concepto de pago de deudas durante el ejercicio 2009.

A 31 de diciembre de 2009, todos los inmuebles son de libre disposición.

El importe del inmovilizado totalmente amortizado a 31 de diciembre de 2009 asciende a 97.954 miles de euros (2008: 87.630 miles de euros).

Fondo de provisiones para riesgos y cargas

A continuación se detallan los movimientos del fondo de provisiones para riesgos y cargas de los ejercicios 2009 y 2008 (en miles de euros):

2009 Saldo Recupe- Otros Saldoinicial Dotación raciones Aplicaciones movimientos final

Provisiones para pasivos contingentes 392 — –84 — — 308Otras provisiones 2.350 708 — –659 — 2.399

2.742 708 –84 –659 — 2.707

2008 Saldo Recupe- Otros Saldoinicial Dotación raciones Aplicaciones movimientos final

Provisiones para pasivos contingentes 912 — –513 –7 — 392Otras provisiones 2.006 886 — –542 — 2.350

2.918 886 –513 –549 — 2.742

El apartado “Otras provisiones” incluye las provisiones necesarias derivadas de los compromisos de prejubilación a 31 de diciembre de 2009 y 2008.

Fondo de pensiones y otros fondos

A 31 de diciembre de 2009, los compromisos con los empleados de Crèdit Andorrà y sus beneficiarios vincu-lados con las contingencias de jubilación, muerte e invalidez están actualmente externalizados con una Fundación independiente andorrana (Previfun), creada el año 1998, y regulados a través del Reglamento del Fondo Mutuo de previsión y ayuda a los empleados de Crèdit Andorrà aprobado en la Asamblea General Ordinaria del 23 de octubre de 2006.

Crèdit Andorrà y la mencionada fundación, con fecha de 23 de octubre de 2006, regularon las aportaciones defini-das, de carácter obligatorio, que tanto el Banco como los propios empleados realizan anualmente, que consisten en el primer caso en unas aportaciones de 2.220 miles de euros en el ejercicio 2009 (2008: 2.313 miles de euros).

Nota 8

Nota 9

Nota 10


Las contribuciones voluntarias en el Fondo de los Empleados (Previfun) han ascendido a 750 miles de euros (2008: 1.035 miles de euros).

Distribución de resultados

La propuesta de distribución de resultados de Crèdit Andorrà SA del ejercicio 2009 que el Consejo de Administra-ción presentará a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente (en miles de euros):

2009 2008

Resultado del ejercicio del Grupo 76.655 85.005Resultados pendientes de aplicación — —Ajustes de consolidación:

Por dividendos 1.327 2.762Por otros (neto) –2.766 –7.336

Resultado disponible distribuible del Banco 75.216 80.431

Pago de dividendos –70.000 –70.000Traspaso a reserva legal — –7.000Traspaso a reservas –5.216 –2.931Aportación extraordinaria al fondo dotacional Fundació Crèdit Andorrà — –500

Resultados pendientes de aplicación — —

Durante el ejercicio 2009, Crèdit Andorrà SA ha distribuido dividendos a cuenta del resultado de 2009 por valor de 35.000 miles de euros (2008: 35.000 miles de euros).

El resultado de las sociedades consolidadas en el Grupo se distribuirá en la forma que acuerden las respectivas Juntas de Accionistas.

Nota 10


Movimientos de los Fondos Propios

Durante los años 2009 y 2008 se han producido los siguientes movimientos en los Fondos Propios (en miles de euros):

2009

CapitalSocial

Reservalegal

Reservaen

garantía

Reservade

revalo-rización

Reservasvoluntarias

Reservasde

conso-lidación

Reservasdeejerciciosanteriorespendientes

deafectación Resultados Total

Saldo a comienzos de año, antes de la distribución 70.000 7.000 33.063 115.562 377.850 31.915 — 50.005 685.395Dividendo complementario — — — — — — — –35.000 –35.000Distribución resultado ejercicio 2008 / traspaso a reservas

— 7.000 — — 2.931 — — –9.931 —

Ajustes resultado sociedades consolidadas — — — — — — — –4.574 –4.574Amortización fondo de comercio cargo resultado ejercicio 2008 (notas 3.7 y 7.1)

— — — — — — — — —

Aportación extraordinaria al fondo dotacional Fundació Crèdit Andorrà — — — — — — — –500 –500

Saldo a comienzos de año, después de la distribución 70.000 14.000 33.063 115.562 380.781 31.915 — — 645.321

Resultado ejercicio 2009 — — — — — — — 76.655 76.655Dividendo a cuenta 2009 — — — — — — — –35.000 –35.000Amortización fondo de comercio cargo resultado ejercicio 2008 (ajuste de consolidación) (notas 3.7 y 7.1) — — — — — — — — —Amortización fondo de comercio cargo reservas ejercicio 2009 (notas 3.7 y 7.1)

— — — — –107.617 — — — –107.617

Ajuste reservas consolidación — — — — — 5.551 — — 5.551

Total 70.000 14.000 33.063 115.562 273.164 37.466 — 41.655 584.910

Nota 11


2008

CapitalSocial

Reservalegal

Reservaen

garantía

Reservade

revalo-rización

Reservasvoluntarias

Reservasde

conso-lidación

Reservasdeejerciciosanteriorespendientes

deafectación Resultados Total

Saldo a comienzos de año, antes de la distribución 70.000 7.000 33.063 13.934 361.196 33.040 — 76.001 594.234Dividendo complementario — — — — — — — –50.000 –50.000Distribución resultado ejercicio 2007 / traspaso a reservas

— — — — 36.220 — — –36.220 —

Ajustes resultado sociedades consolidadas — — — — — — — 1.186 1.186Amortización fondo de comercio cargo resultado ejercicio 2007 (notas 3.7 y 7.1)

— — — — — — — 9.783 9.783

Aportación extraordinaria al fondo dotacional Fundació Crèdit Andorrà — — — — — — — –750 –750

Saldo a comienzos de año, después de la distribución 70.000 7.000 33.063 13.934 397.416 33.040 — — 554.453

Resultado ejercicio 2008 — — — — — — — 85.005 85.005 Dividendo a cuenta 2008 — — — — — — — –35.000 –35.000 Amortización fondo de comercio cargo resultado ejercicio 2007 (ajuste de consolidación) (notas 3.7 y 7.1) — — — — –9.783 — — — –9.783Amortización fondo de comercio cargo reservas ejercicio 2008 (notas 3.7 y 7.1)

— — — — –9.783 — — — –9.783

Ajuste reservas consolidación — — — — — –1.125 — — –1.125Revalorización inmobilizado (nota 3.8) — — — 101.628 — — — — 101.628

Total 70.000 7.000 33.063 115.562 377.850 31.915 — 50.005 685.395

Capital socialEl capital social está representado por 790.000 acciones serie “A” y 210.000 serie “E”, de 70 euros cada una, total-mente suscritas y desembolsadas. Ambas series tienen los mismos derechos económicos y políticos; las últimas están sindicadas.

Reserva legalDe acuerdo con la Ley de Sociedades aprobada por el Consell General el 18 de octubre de 2007, es obligatorio dotar una reserva legal de un importe mínimo equivalente al 10% de los beneficios hasta alcanzar la cifra del 20% del capital social. A 31 de diciembre de 2009, el Banco tiene totalmente constituida la mencionada reserva.


Reserva en garantíaDe acuerdo con la legislación andorrana promulgada el año 1995, Crèdit Andorrà SA tiene constituida una reserva en garantía de depósitos y otras obligaciones operacionales de 33.063 miles de euros (2008: 33.063 miles de euros). Esta reserva no puede distribuirse (véase la nota 19.3).

Reserva de revalorizaciónEsta reserva corresponde a dos revalorizaciones:

La primera, de 13.934 miles de euros, corresponde a revalorizaciones de edificios de uso propio de los inmuebles adquiridos o construidos antes del 31 de diciembre de 1989.

La segunda, de 101.628 miles de euros, corresponde a la revalorización autorizada por el INAF con fecha de 12 de junio de 2008 de los terrenos, obras e instalaciones de los inmuebles afectos y no afectos a la explotación (véase la nota 3.8) de acuerdo con el siguiente detalle (en miles de euros):

Valorcontable Porcentajedeantesderevalorización Valordetasación revalorización Revalorización

Terrenos afectos a la explotación 16.828 53.354 30% 10.958Edificios afectos a la explotación: 14.890 105.351 30% 27.138

Importe revalorización edificio correspondiente al terreno — — —

6.813

Importe revalorización edificio correspondiente al edificio — — —

20.325

Terrenos no afectos a la explotación 27.656 89.630 90% 55.777Edificios no afectos a la explotación: 3.208 11.825 90% 7.755

Importe revalorización edificio correspondiente al terreno — — — 5.725Importe revalorización edificio correspondiente al edificio — — — 2.030

Total 62.582 260.160 — 101.628

Reservas de consolidaciónLas reservas de consolidación corresponden a los resultados devengados en ejercicios anteriores por las sociedades del Grupo que forman parte del perímetro de consolidación, desde la fecha de su adquisición o constitución hasta el 31 de diciembre de 2009, y que no han sido repartidos en concepto de dividendos.

Reservasdeconsolidación 31.12.2009 31.12.2008

Sociedades consolidadas por integración global 11.992 11.230Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia 25.474 20.685

37.466 31.915

Pasivos subordinadosCon fecha de 26 de octubre de 2005, el Consejo de Administración del INAF autorizó la emisión de acciones pre-ferentes por parte de Crèdit Andorrà Preference Ltd., a efectos de ser contabilizada como capital regulador del tipo Tier 1 por el Grupo Crèdit Andorrà.


De acuerdo con la mencionada autorización del INAF, el 22 de diciembre de 2005 Crèdit Andorrà Preference Ltd. efectuó una emisión de 100 millones de euros en acciones preferentes, sin derecho a voto y con una remuneración fija del 5% anual durante los tres primeros años de la emisión, y después variable anualmente, referenciada al tipo CMS a 10 años más 30 puntos básicos, con un máximo del 8%, ponderado por el número de días durante el año en que el CMS a 10 años sea igual o superior al CMS a 2 años. Con fecha de 25 de enero de 2006, el Consejo de Administración del INAF autorizó la ampliación de la emisión de acciones preferentes por parte de Crèdit Andorrà Preference Ltd. en 50 millones adicionales, dado que los otros componentes de los fondos propios de Crèdit Andorrà SA continuaban representando en torno al 70% de los fondos propios totales del Grupo. Las características de estas acciones preferentes son idénticas a las de la emisión inicial.

Crèdit Andorrà Preference Ltd. es una filial 100% de Crèdit Andorrà, y la emisión indicada dispone de la garantía solidaria e irrevocable de Crèdit Andorrà, según se indica en el correspondiente folleto informativo de la emisión.

Esta emisión de carácter perpetuo ha sido adquirida íntegramente por terceros ajenos al Grupo, y es amortizable en su totalidad por decisión de la sociedad emisora, previa autorización del INAF, transcurridos seis años desde su desembolso.

El cupón variable pagado en el periodo comprendido entre el 22 de diciembre de 2008 y el 22 de diciembre de 2009 ha sido del 4,08%.

Fitch Ratings ha mantenido este año un rating A– para la emisión de acciones preferentes.

Fondo para riesgos generalesEl Grupo tiene contabilizada una provisión para riesgos generales que corresponde a los fondos que el Banco asigna, por razones de prudencia, en consideración de los riesgos propios inherentes a la actividad bancaria.

El movimiento durante los ejercicios 2009 y 2008 ha sido el siguiente:

2009 2008

Saldo al inicio del ejercicio 53.281 64.620Dotaciones al fondo — —Recuperaciones –12.431 –11.351Otros 5 12

Saldo al final del ejercicio 40.855 53.281

Otras partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias

A continuación se detallan las otras partidas significativas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias para los ejercicios concluidos el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de euros):

Nota 12


12.1 Cuentas de periodificación del activo

2009 2008

Intereses devengados 18.396 54.163Comisiones 10.353 7.966Otras 738 7.260

29.487 69.389

Se incluye la periodificación de los intereses devengados y no vencidos de las cuentas con intermediarios financie-ros, la cartera de valores y la cartera crediticia del Grupo. También se incluyen las periodificaciones de las comisio-nes de gestión devengadas y pendientes de cobro respecto de los organismos de inversión gestionados por el Grupo y que se cobrarán a principios de 2010.

12.2 Cuentas de periodificación del pasivo

2009 2008

Gastos devengados 13.375 51.165Intereses 9.465 46.248Otros 3.910 4.917

Ingresos cobrados por anticipado 2.207 1.103

15.582 52.268

Se incluye la periodificación de los intereses devengados y no vencidos de las cuentas a la vista y de las cuentas a plazo mantenidas por clientes, así como la periodificación de gastos devengados pendientes de pago asociados a conceptos diversos, principalmente gastos generales y gastos de personal.

12.3 Comisiones por serviciosEl detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2009 2008

Comisiones devengadas por servicios prestadosPor operaciones con empresas vinculadas — —Por operaciones con valores y otros títulos a terceros 73.141 92.105Por operaciones de créditos 6.786 6.596Por compraventa de divisas — —Otras 12.089 11.709 Administración y mantenimiento de cuentas 7.949 7.571 Otras 4.140 4.138

92.016 110.410

Comisiones devengadas por servicios recibidosPor operaciones con empresas vinculadas — —Por operaciones con intermediarios financieros –7.504 –8.638Otras –3.046 –3.619

–10.550 –12.257

Comisiones netas por servicios 81.466 98.153


12.4 Gastos generales y tributosEl detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2009 2008

Gastos generalesMaterial –783 –984

–783 –984

Servicios externosInvestigación y desarrollo –226 –165Arrendamientos –1.309 –1.044Reparación y conservación (mantenimiento) –2.258 –2.320Servicios de profesionales independientes –4.710 –5.967Servicios de vigilancia y transporte de fondos –1.627 –1.802Primas de seguros –331 –321Publicidad y relaciones públicas –2.190 –2.133Suministros –2.278 –2.318Otros –4.442 –4.438

–19.371 –20.508

TributosISI bancario –12.744 –12.830Otros tributos –2.814 –2.740

–15.558 –15.570

–35.712 –37.062

12.5 Resultados extraordinariosEl detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2009 2008

Beneficio (pérdida) neta por enajenación de activos materiales e inmateriales 1 —Recuperación de fondos para riesgos generales 12.431 11.351Resultados extraordinarios positivos 717 511Resultados extraordinarios negativos –3.953 –6.929

9.196 4.933


Posiciones netas en moneda extranjera

A final del año 2009 y 2008, el Grupo tiene las siguientes posiciones significativas en divisas (en miles de euros):

2009 Activos Pasivos PosiciónNeta

Euros 4.602.128 4.600.870 1.258Dólares EE.UU. 453.429 476.327 –22.898Francos suizos 84.481 63.074 21.407Libras esterlinas 163.867 163.505 362Yenes japoneses 17.656 17.589 67Dólares canadienses 19.290 19.236 54Otras divisas 22.229 22.479 –250

5.363.080 5.363.080

2008 Activos Pasivos PosiciónNeta

Euros 5.159.781 5.183.963 –24.182Dólares EE.UU. 553.128 589.665 –36.537Francos suizos 160.658 161.539 –881Libras esterlinas 71.836 32.409 39.427Yenes japoneses 35.354 13.315 22.039Dólares canadienses 19.974 19.946 28Otras divisas 17.249 17.143 106

6.017.980 6.017.980

Los tipos de cambio aplicados a final de año son los marcados por la Agrupación de Bancos Andorranos (véase la nota 3.4).

Derivados financieros

14.1 Análisis de los derivados financierosA 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Grupo presenta las siguientes posiciones en derivados financieros, no cotizados en mercados organizados (valores nominales en miles de euros).

2009 Menos Másde1año De1a5años de5años Total

Operaciones en firmeCompraventa de divisas 708.516 — — 708.516Permutas de tipos de interés 19.236 40.576 459.121 518.933Credit Default Swap 40.000 10.000 — 50.000Futuros — — — —

Operaciones opcionalesOpciones — 6.083 96.053 102.136

767.752 56.659 555.174 1.379.585

Nota 13

Nota 14


2008 Menos Másde1año De1a5años de5años Total

Operaciones en firmeCompraventa de divisas 2.783.420 1.621 — 2.785.041Permutas de tipos de interés 219.700 29.865 501.275 750.840Credit Default Swap 92.079 10.000 — 102.079Futuros — — — —

Operaciones opcionalesOpciones 1.639 7.732 101.720 111.091

3.096.838 49.218 602.995 3.749.051

A fecha de cierre, estas posiciones en derivados financieros eran utilizadas como instrumentos de cobertura de activos y pasivos propios y como contrapartida de posiciones abiertas de clientes (véanse las notas 3.11 y 14.2).

A 31 de diciembre de 2009 y 2008 no había operaciones contratadas en mercados reglamentados.

14.2 Tratamiento de las coberturasLos derivados financieros utilizados como cobertura de riesgos de mercado específicos están asignados indi-vidualmente a las partidas de activo, pasivo o cuentas de orden que cubren, y están inicialmente registrados al precio de coste. Los contratos Forward sobre divisas se ajustan posteriormente al valor de mercado, y estas fluctuaciones se aplican a la cuenta de resultados. Las fluctuaciones de mercado de estas posiciones de cober-tura se controlan mediante modelos de RiskMetrics y ALM II (gestión de activos y pasivos).

Activos cedidos en garantía

A 31 de diciembre de 2009, Crèdit Andorrà tiene contabilizado un importe de 6.190 miles de euros (2008: 5.612 miles de euros) en concepto de garantías exigidas por operaciones de futuro contratadas por cuenta de terce-ros en mercados reglamentados. También tiene registrado un importe de 24.590 miles de euros correspondiente a depósitos con intermediarios financieros en concepto de activos cedidos como garantía de sus compromisos (2008: 25.430 miles de euros).

Nota 15


Operaciones con entidades y personas vinculadas y con entidades del Grupo

Dado que estos estados financieros están consolidados, no existen operaciones con entidades ni personas vinculadas o entidades del Grupo que no hayan sido consolidadas por integración global, que representen más del 10% de los fondos propios del balance y/o del 5% del resultado del ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias.

2009

AccionistasConsejode

AdministraciónDirecciónGeneral Sociedades

Otraspartesvinculadas

Accionistas Noaccionistas

Personas físicas — — — — — —Personas jurídicas — — — — — —

Saldos

Activo — — — — — —Inversiones crediticias, bancos y entidades de crédito

— — — — — —

Cuentas de periodificación — — — — — —

Pasivo — — — — — —Intermediarios financieros — — — — — —Depósitos a plazo — — — — — —Cuentas de periodificación — — — — — —

Transacciones con el accionista principal — — — — — —Intereses y rendimientos asimilados — — — — — —Intereses y rendimientos asimilables — — — — — —Otros — — — — — —

Cuentas de orden — — — — — —

A 31 de diciembre de 2009 no existe ninguna operación con ningún accionista ni miembro del Consejo de Admi-nistración y/o Dirección General (no accionistas) que represente más del 10% de los fondos propios del balance y del 5% del resultado del ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Todas las operaciones con entidades y personas vinculadas se han realizado en condiciones de mercado.

Control y gestión del riesgo

La gestión y el control de riesgos ha sido siempre uno de los objetivos prioritarios de Crèdit Andorrà, y con este fin se ha desarrollado la infraestructura necesaria así como los métodos y los controles internos.

Un comité, denominado Comité de Activos, Pasivos y Riesgos (con funciones equivalentes al ALMCO, Assets and Liabilities Management Committee), establece y supervisa la política y los límites de riesgo. Este comité, entre otras funciones, aprueba las políticas de riesgo que afectan a la gestión de activos y pasivos de la entidad, y los mandatos de gestión. Asimismo, el comité marca y revisa los límites de contrapartida con los bancos y entidades supranacionales y/o privadas. Paralelamente, con el objetivo de evitar concentraciones de riesgo, se establecen límites para los emisores de instrumentos financieros, ya sean de dentro o de fuera del balance de Crèdit Andorrà.

Nota 16

Nota 17


Todas las actuaciones del comité tienen en cuenta las disposiciones del INAF, que es el organismo nacional ando-rrano que ejerce las tareas de regulación, control y supervisión de la actividad financiera del país y de las nuevas tendencias reguladoras, según las directrices del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea que pone el énfasis en el incremento de sensibilidad a los riesgos y a su gestión.

Desde ya hace unos años y sin dejar de lado los métodos clásicos de control de riesgo, Crèdit Andorrà ha implantado en todos los ámbitos de la gestión de riesgo la metodología Value-at-Risk (VaR). Mediante técnicas estadísticas y estocásticas, el VaR proporciona una medida de riesgo. Formalmente, el VaR es una cifra sintética que indica la pérdida máxima potencial, para un intervalo de confianza específico, del valor de una cartera en un periodo de tiempo determinado.

Gestión del riesgo de mercadoEl VaR de riesgo de mercado se calcula diariamente para el horizonte de un día y con un intervalo de confianza del 95% para el conjunto de las carteras de la entidad. Periódicamente se envía a los miembros del Comité Ejecutivo y del Comité de Activos, Pasivos y Riesgos un informe detallado que indica el VaR con horizontes temporales e intervalos de confianza diferentes. Estas medidas de VaR permiten, entre otras posibilidades, realizar un test de integridad y consistencia. En este periodo, el VaR medio diario de las carteras de renta variable, calculado con un intervalo de confianza del 95% y un horizonte temporal de un día, ha sido de 58,6 miles de euros, con un máximo y mínimo de 147,6 miles de euros y 18,1 miles de euros respectivamente, frente a un límite de riesgo autorizado de 200 miles de euros.

Para el conjunto de las carteras de inversión, el VaR medio diario calculado al 95% de nivel de confianza ha sido de 3.505,8 miles de euros, con un máximo y mínimo de 6.449,4 miles de euros y 974,7 miles de euros respectivamente, frente a un límite de 6.000 miles de euros de riesgo autorizado.

El análisis del presente informe se complementa con las pruebas de Backtesting. Durante el ejercicio 2009, las prue-bas de Backtesting han mostrado que tanto las ganancias como las pérdidas han tenido un comportamiento más voluble de lo esperado estadísticamente por las situaciones de alto estrés que se han producido en los mercados financieros. Así, el VaR diario del conjunto de las carteras de renta variable, con un nivel de confianza del 95%, ha sido superado en el 6,9% de los casos a lo largo de todo el año 2009, lo que contrasta con el 5% esperado. Para el conjunto de las carteras de inversión, el VaR diario, con un nivel de confianza del 95%, ha sido superado en el 3,8% de los casos en el transcurso de todo el año.

Gestión del riesgo de créditoA final del año 2009, del total expuesto de riesgo de crédito, los depósitos interbancarios representaban el 13,0%, la cartera de valores el 25,7% y los créditos a clientes el 61,4% restante.

Con respecto a los depósitos interbancarios y a la cartera de valores, Crèdit Andorrà también ha implantado el VaR de crédito como herramienta de gestión y control. Este cálculo se lleva a cabo mediante una aplicación denominada “CreditManager”, desarrollada por J.P. Morgan. Crèdit Andorrà sigue el VaR de crédito con un horizonte temporal de un año y un intervalo de confianza del 99%.

A final de año, el VaR de crédito de la cartera de valores y depósitos interbancarios ha sido de 13.239,1 miles de euros sobre un total de exposición al riesgo de 1.592.304,2 miles de euros. Este VaR de crédito es inferior al límite de riesgo establecido de 22.000 miles de euros por el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos. Por otra parte, este nivel de VaR de crédito equivaldría a tener una cartera con un rating medio de AA.

En el marco del riesgo de crédito, se presta una atención particular al riesgo de contrapartida y al riesgo país. Éstos se monotorizan de forma periódica, respetando siempre los límites establecidos.


Gestión del riesgo de los tipos de interés y las divisasTradicionalmente, Crèdit Andorrà ha prestado una especial atención a mantener la más estrecha relación entre la inversión y su financiación. Por este motivo, el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos no ha establecido ningún límite ordinario que permita establecer posiciones abiertas; por lo tanto, cualquier gap que no corresponda al desarrollo normal de la actividad diaria tiene que ser previamente autorizado.

La exposición al tipo de interés como consecuencia de los gaps entre la inversión y la financiación es muy limita-da. De hecho, a final de 2009, un desplazamiento paralelo de la curva de tipo de interés de todas las monedas de un 1% habría tenido un impacto inferior al 0,5% de los fondos propios.

El riesgo de liquidez, entendido como aquel riesgo que se deriva de la dificultad de la entidad de responder a sus pagos o de obtener fondos para estos últimos, se gestiona a través de las herramientas de gestión específicas. Su seguimiento diario ha constituido una de las prioridades de la Entidad.

El riesgo de divisa es igualmente objeto de un seguimiento diario tanto para las operaciones de contado como para las operaciones a plazo. Al cierre del año, la posición abierta en riesgo de divisa, consolidada en euros, era de 1.083,6 miles de euros frente a un límite establecido de 5.000 miles de euros.

Gestión del riesgo operacionalEl Comité de Basilea define el riesgo operacional como el riesgo de pérdida directa o indirecta causada por error u omisión de los procesos, por el personal y los sistemas internos o por acontecimientos externos.

Crèdit Andorrà ha continuado desarrollando la estructura organizativa y el establecimiento de las capacidades necesarias que garantizan la adaptación al Acuerdo de Capital de Basilea con respecto a la medida y gestión del riesgo operacional.

(en millones de euros)

VaR diario

0ene feb mar abr may jun jul ago set oct nov dic

1

2

3

4

5

6

7

8

9


Otras cuentas de orden

A continuación se detalla la composición según el tipo de los valores y otros títulos depositados y en custodia de terceros a final de año (en miles de euros):

2009 2008

Renta variable 1.237.152 1.031.871Renta fija 1.072.007 1.593.421Partes de organismos de inversión cuya entidad depositaria no es una entidad bancaria andorrana 2.243.892 860.503Otros 327.656 447.506

4.880.707 3.933.301

El detalle del epígrafe “Otras cuentas de orden” a final de año (en miles de euros) es el siguiente:

2009 2008

Garantías y compromisos recibidos 344.872 404.973Títulos propios no cotizados y fiducias 273.448 263.710Activos muy dudosos 41.432 43.027Otros 74.796 63.586

734.548 775.296

De acuerdo con el comunicado de aclaración de que dispone el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano, 169/06 del INAF, publicado el 12 de octubre de 2006, en el apartado V. Otras cuentas de orden con funciones exclusivas de control administrativo, la deuda pública emitida por el Gobierno de Andorra se registra en el punto “Valores y títulos propios no cotizados” y las acciones de Crèdit Andorrà SA, valoradas por su valor nominal, se registran en el punto “Fiducias”.

Cumplimiento de las normas legales

19.1 Ley de Regulación de los Criterios de Solvencia y de Liquidez de las Entidades FinancierasEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 29 de febrero de 1996, aprobó la Ley de Regula-ción de los Criterios de Solvencia y de Liquidez de las Entidades Financieras (“la Ley”).

De acuerdo con la Ley, el Grupo tiene que mantener una estructura financiera ordenada para asegurar la capacidad de atender sus obligaciones. Esta capacidad se cumple básicamente desde una doble perspectiva: por una parte, mediante una cuantificación de la suficiencia de los fondos propios (coeficiente de solvencia); por otra parte, mediante una adecuada relación temporal entre los vencimientos de las obligaciones y la disponibilidad de las inversiones (coeficiente de liquidez). El Grupo Crèdit Andorrà tiene que mantener unos coeficientes específicos relativos a medidas cuantitativas de partidas de activo, pasivo y ciertas cuentas de orden calculadas mediante criterios contables, así como opiniones cualitativas sobre los componentes, valoración de riesgo y otros factores.

Nota 19

Nota 18


Esta Ley obliga a mantener un coeficiente de solvencia, formulado a partir de las recomendaciones del “Basel Committee on Banking Regulation and Supervisory Practices”, de como mínimo el 10% del riesgo pondera-do de los activos. Asimismo, esta norma obliga a las entidades financieras a mantener un coeficiente mínimo de liquidez del 40%.

Los requerimientos de recursos propios mínimos se calculan en función de la exposición del Grupo al ries-go de crédito (en función de los activos, compromisos y otras cuentas de orden que presenten este riesgo, teniendo en cuenta sus importes, características, contrapartes, garantías, etc.), al riesgo de contraparte y de posición y liquidación correspondiente a la cartera de negociación, al riesgo de cambio y de la posición en oro (según la posición global neta en divisas y de la posición neta en oro) y al riesgo de materias primas.

A continuación se detallan los recursos propios ajustados consolidados a 31 de diciembre de 2009 y 2008, y los correspondientes coeficientes de solvencia y liquidez en comparación con los requisitos legales anteriormente mencionados:

31.12.2009 31.12.2008

Capital y reservas 434.348 534.834Acciones preferentes 150.000 150.000Fondo para riesgos generales 40.855 33.844Activos inmateriales –21.582 –133.680

Tier 1 603.621 584.998

Reserva de revalorización 115.562 115.562Provisión genérica inversión crediticia bancos 2.519 7.754

Tier 2 118.081 123.316

Total recursos propios ajustados 721.702 708.314

Activos ponderados por riesgo 3.077.755 3.477.461

Tier 1 (%) 19,61% 16,82%Tier 2 (%) 3,84% 3,55%Coeficiente de solvencia (%) 23,45% 20,37%

CoeficienteactualdelBanco Coeficientelegalmínimo

2009 2008

Coeficiente de solvencia 23,45% 20,37% 10%Coeficiente de liquidez 71,06% 70,08% 40%

Es importante reseñar que el coeficiente de solvencia se calcula según el comunicado del INAF n.º 159/04 de Requerimientos de Fondos Propios. Este comunicado, de carácter técnico y vinculante, complementa la Ley de Regulación de los Criterios de Solvencia y de Liquidez de las Entidades Financieras, del 29 de febrero de 1996, y tiene como objetivo fomentar una mayor seguridad y estabilidad del sistema financiero andorrano con la incorporación de cobertura en los riesgos de mercado.

La Ley limita, adicionalmente, la concentración de riesgos a favor de un mismo beneficiario al 20% de los fondos propios del Banco. Por otra parte, establece que la concentración de riesgos que individualmente


superen el 5% de los fondos propios no puede superar el límite del 400% de fondos propios mencionados. Asimismo, los saldos o transacciones mantenidos con miembros del Consejo de Administración no pueden superar el 15% de los fondos propios.

Durante el ejercicio presente, el Banco ha cumplido con los requisitos contenidos en esta Ley. La máxima concentración de riesgo alcanzada a favor de un mismo beneficiario ha sido del 16,7% de los fondos propios de la entidad bancaria. El conjunto de créditos, descuentos y otras operaciones que generan riesgo individual de crédito que excede del 5% de los fondos propios del Banco no ha sobrepasado el 56,20%.

19.2 Ley de Cooperación Penal Internacional y de Lucha contra el Blanqueo de Dinero o Valores Producto de la Delincuencia InternacionalEl 24 de julio de 2001 entró en vigor la actual Ley de Cooperación Penal Internacional y de Lucha contra el Blanqueo de Dinero o Valores Producto de la Delincuencia Internacional, que sustituía a la antigua Ley de Protección del Secreto Bancario y de Prevención del Blanqueo de Dinero o Valores Productos del Crimen, de 1995.

En cumplimiento de esta Ley, la Entidad establece una serie de procedimientos de control y comunicación interna a fin de proteger el secreto bancario y de prevenir e impedir operaciones de blanqueo de dinero y finan-ciación del terrorismo. En este sentido, se han llevado a cabo programas específicos de formación.

En su sesión del 11 de diciembre de 2008, el Consell General del Principat d’Andorra ha aprobado la Ley de Modificación de la Ley de Cooperación Penal Internacional y de Lucha contra el Blanqueo de Dinero o Valores Producto de la Delincuencia Internacional. Esta modificación de la legislación andorrana de lucha contra el blanqueo y contra la financiación del terrorismo, que entrará en vigor en los próximos meses, actualiza la actual Ley, adaptándola a los estándares internacionales de la materia y armonizándola con las leyes equivalentes del entorno europeo.

19.3 Ley de Regulación del Coeficiente de Inversiones ObligatoriasEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 30 de junio de 1994, aprobó la Ley de Regulación del Coeficiente de Inversiones Obligatorias. Esta Ley obliga a mantener un coeficiente de inversión en fon-dos públicos andorranos a las entidades que tienen dentro de sus actividades la recepción de depósitos del público, que se utilizan en la concesión de créditos y en la realización de otras inversiones.

Con fecha de 9 de diciembre de 2009, se aprobó el Decreto de modificación del Decreto de reglamentación de la Ley de Regulación del Coeficiente de Inversiones Obligatorias del 22 de agosto de 1994, que obliga a las entidades bancarias a mantener en su activo un coeficiente de inversión del 2% en fondos públicos.

Deuda públicaEn cumplimiento de este coeficiente, a fecha de 31 de diciembre de 2009, Crèdit Andorrà SA tiene suscritos 103.430 miles de euros en deuda pública del Principado de Andorra, emisión del 30 de diciembre de 2009 con vencimiento el 31 de diciembre de 2013 y tipo de interés del euríbor a un año, establecido el primer día hábil de cada año (2008: 105.292 miles de euros). El importe se encuentra registrado en el epígrafe “Cartera de valores – Obligaciones y otros títulos de renta fija” del balance de situación adjunto (véase la nota 6.4).

Programa de financiación de la viviendaTambién resultan computables como fondos públicos los préstamos concedidos dentro de un programa calificado de interés nacional y social, y destinado a la financiación privilegiada de la vivienda. Este programa fue aprobado por el Gobierno de Andorra el 26 de abril de 1995. Los préstamos concedidos por este concepto suponían, a 31 de diciembre de 2009 y 2008, un importe de 589 y 744 miles de euros, respectivamente, y se registran en el epígrafe “Inversiones crediticias – Préstamos y créditos a clientes” de los balances de situación. Estos préstamos devengan un tipo de interés anual fijo del 6% (véase la nota 5.3).


Reservas en garantíaEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 11 de mayo de 1995, aprobó la Ley de regulación de reservas en garantía de depósitos y de otras obligaciones operacionales a mantener y a depositar por las entidades encuadradas en el sistema financiero. Esta Ley obliga, a las entidades encuadradas en el sistema financiero andorrano, a mantener entre sus recursos permanentes unas reservas mínimas de fondos propios en garantía de sus obligaciones operacionales de hasta el 4% de las inversiones totales de las entidades, dedu-ciendo las realizadas con fondos propios y fondos de origen bancario.

El Gobierno de Andorra, en su sesión del 26 de marzo de 2003, aprobó el Decreto relativo a las condiciones que deben aplicarse en los depósitos de las reservas en garantía constituidos por las entidades encuadradas en el sistema financiero y los depósitos homologables como fondos públicos a efectos del cumplimiento del coeficiente de inversiones obligatorias constituidos por las entidades bancarias. De acuerdo con este Decreto, el porcentaje efectivo que se aplica en el cálculo de las reservas en garantía a dotar por las entidades bancarias es del 1,25% del volumen de las inversiones de la entidad para todos los conceptos, con deducción de las efectuadas con fondos propios y de origen bancario. La base neta sobre la que se aplica el porcentaje fijado con anterioridad queda establecida a partir de las cifras del balance individual de la Entidad a 31 de diciembre de 2002. En consecuencia, la cantidad constituida por Crèdit Andorrà SA para este concepto ha sido de 33.063 miles de euros.

De acuerdo con la mencionada Ley, las entidades enmarcadas en el sistema financiero andorrano tienen que constituir y mantener invertido obligatoriamente el importe de las reservas en garantía en depósitos con el INAF. Concretamente, el Grupo Crèdit Andorrà tiene invertidos 46.245 miles de euros, que corresponden a 33.063 miles de euros de Crèdit Andorrà SA, 12.972 miles de euros en cumplimiento de las obligaciones asumidas por la compra, en 2005, de la entidad bancaria CaixaBank SA y 210 miles de euros de la gestora de fondo Crediinvest SA.

La situación y remuneración de estos depósitos ha sido durante los años 2009 y 2008 la siguiente (en miles de euros):

2009 Tipo

Inversiones obligatorias Depósito deinterés Periodo

Crèdit Andorrà SA 46.035 2,1475% 31 de diciembre 2008 – 27 de febrero 20091,9250% 27 de febrero 2009 – 31 de diciembre 2009

Crediinvest SA 210 2,1475% 31 de diciembre 2008 – 27 de febrero 20091,9250% 27 de febrero 2009 – 31 de diciembre 2009

46.245

2008 Tipo

Inversions obligatòries Depósito deinterés Periodo

Crèdit Andorrà SA 46.035 4,338% 31 de diciembre 2007 – 31 de enero 20084,265% 31 de enero 2008 – 31 de diciembre 2008

Crediinvest SA 210 4,338% 31 de diciembre 2007 – 31 de enero 20084,265% 31 de enero 2008 – 31 de diciembre 2008

46.245


19.4 Ley de Aplicación del Acuerdo entre el Principado de Andorra y la Comunidad Europea en Materia de Fiscalidad de los Rendimientos del Ahorro en Forma de Pago de InteresesEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 21 de febrero de 2005, ratificó el Acuerdo entre el Principado de Andorra y la Comunidad Europea con respecto al establecimiento de medidas equivalentes a las previstas en la Directiva 2003/48/CE del Consejo en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses. Asimismo, en su sesión del 13 de junio de 2005, se aprobó la Ley de aplicación del mencionado Acuerdo.

En el presente ejercicio, Crèdit Andorrà, en calidad de agente pagador, ha cumplido con las obligaciones contenidas en el Acuerdo y su Ley de aplicación, y ha liquidado el importe de la retención en virtud de lo dispuesto en la mencionada legislación.

19.5 Ley 10/2008, de 12 de junio, de Regulación de los Organismos de Inversión Colectiva de Derecho AndorranoCon fecha de 12 de junio de 2008, el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley de Regulación de los Organismos de Inversión Colectiva de Derecho Andorrano con el objetivo de establecer unos criterios de transparencia que permitieran a los inversores disponer de la suficiente información, así como establecer las responsabilidades y obligaciones de las entidades que participan en su gestión, depósito, administración y distribución, así como en todos los servicios complementarios.

Todos los organismos de inversión colectiva y las entidades sometidos a la mencionada Ley disponían de un plazo de un año desde su entrada en vigor, el 16 de julio de 2008, para efectuar las adaptaciones necesarias y para solicitar la correspondiente inscripción en el INAF de los organismos de derecho andorrano y extranje-ros gestionados o distribuidos en Andorra dentro de la categoría correspondiente, y adjuntar los documentos requeridos en esta Ley.

Todos los organismos de inversión colectiva gestionados por el Grupo sujetos a la mencionada Ley fueron adaptados en el tiempo y forma establecidos. Por su parte, el Banco ha iniciado los procesos necesarios para garantizar el cumplimiento de las obligaciones que esta Ley otorga a la figura del depositario.

Hechos más relevantes acaecidos con posterioridad al cierre

Con fecha de 22 de enero de 2010, la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España ha aprobado la modificación del programa de actividades de Valira Capital Asset Management, SGIIC SA.

Otros elementos de interés puntual

Crèdit Andorrà SA constituyó la Fundació Crèdit Andorrà, que fue registrada en el Principado de Andorra el 15 de diciembre de 1987, por un periodo de tiempo indefinido, y tiene personalidad jurídica propia, nacionalidad andorrana y carácter privado.

Con motivo de la entrada en vigor de la nueva Ley 11/2008, de 12 de junio, de Fundaciones, se ha procedido a la adaptación de sus Estatutos y su inscripción en el Registro de Fundaciones.

Esta Fundación, que no tiene ánimo de lucro, tiene por objeto contribuir al mejor desarrollo cualitativo de la vida económica, cultural y social andorrana mediante la asunción, programación, dotación y realización de objetivos concretos. Entre estos objetivos, hay que mencionar especialmente la concesión de becas de estudios a personas que así lo merezcan, con el fin de facilitar la mejor formación posible en cualquier área que pueda contribuir a la mejora de la estructura económica, científica, educacional, cultural y de servicios del país.

Nota 20

Nota 21


Durante el año 2009, y siempre con la finalidad de adaptar sus actuaciones a las necesidades del país, la Fundació Crèdit Andorrà ha desplegado sus actividades en torno a tres grandes ejes: actividades sociales, especialmente desti-nadas a las personas mayores y a entidades que tratan con personas discapacitadas; actividades educativas, mediante la concesión de becas, y actividades culturales, que inciden en aspectos pedagógicos y en todos aquellos ámbitos que se encuentran directamente relacionados con el país, su historia y su medio natural.

Fruto de la evolución de la crisis financiera y económica internacional iniciada en 2008, y con una clara voluntad dirigida a avanzar en la transparencia de la actividad financiera, con fecha de 7 de septiembre de 2009 el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley 3/2009 de Intercambio de Información en Materia Fiscal con Solicitud Previa, que recoge los principios del modelo de la OCDE relativos a los acuerdos de intercambio de información. En febrero de 2010, Andorra ha firmado acuerdos bilaterales con Austria, Liechtenstein, Mónaco, San Marino, Francia, Bélgica, Argentina, Países Bajos, Portugal, España, Dinamarca, Finlandia, Noruega, Suecia, Islandia, Islas Feroe y Groenlandia (en total, 17).

Con estos acuerdos firmados, el Estado andorrano alcanza el mínimo de 12 necesarios para cumplir con la norma-tiva establecida por la OCDE y acceder a la lista de los Estados cooperantes en el intercambio de información en materia fiscal.

Traducción al castellano

Estos estados financieros consolidados son una traducción libre –no oficial– de los estados financieros consolidados originariamente emitidos en catalán. En el caso de que exista alguna discrepancia entre ambos prevalecerá la versión en catalán. Estos estados financieros consolidados se presentan de conformidad con los principios de contabilidad y con los criterios de valoración establecidos en el Plan de Contabilidad del Sistema Financiero Andorrano. Algunas de las prácticas contables aplicadas por el Grupo de acuerdo con el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano pueden no ajustarse a los principios de contabilidad generalmente aceptados en otros países.

Nota 22


INFORME DE LOS AUDITORES


Informe de Responsabilidad Social Corporativa 2009

61Informe RSC

La responsabilidad social y Crèdit Andorrà

Para Crèdit Andorrà la sostenibilidad constituye un elemento clave de nuestra cultura y un valor estratégico del Grupo. El compromiso social y ambiental es la base del servicio al país, ya que trabajamos para la creación de riqueza y el impulso del desarrollo de la sociedad y del entorno. El Banco es un referente en Andorra en políticas sociales y en generación de oportunidades para los profesionales.

Desde el año 2004, en Crèdit Andorrà seguimos un plan de acción de responsa-bilidad social corporativa, con acciones específicas que se desarrollan tanto en el ámbito ambiental como en el social. Desde 2003, publicamos un informe de responsabilidad social siguiendo los estándares que establece la Global Reporting Initiative (GRI).

Una visión transversal del año

Con el presente informe deseamos dar a conocer el compromiso del Grupo Crèdit Andorrà con la responsabilidad social corporativa, informando de nuestra estra-tegia y del progreso logrado por el Grupo a lo largo del año desde una perspectiva económica, ambiental y social.

A continuación se destacan las principales actuaciones y se ofrece, de forma resumida, una visión transversal de la aplicación de la RSC en el Grupo.

qOficina automática del centro comercial Illa Carlemany.

Informe RSC62

Clientes

En el Grupo Crèdit Andorrà tenemos una filosofía de orientación total hacia los clientes, que son lo más importante para nosotros. Por eso, pensamos que la aten-ción activa es primordial para poder identificar y satisfacer con eficacia y eficiencia sus necesidades.

Con el objetivo de continuar garantizando la mejora continua de nuestros servicios y la satisfacción de los clientes, y de adaptarnos a las mejores prácticas mundiales en la gestión de activos, en el Grupo Crèdit Andorrà hemos renovado las dos certifi-caciones internacionales ISO 9001:2008 para Crediinvest y para los departamentos de Tesorería y Mercado de Capitales y de Administración de Mercados y Control del Banco. Estas ISO 9001:2008 se suman a la certificación GIPS (Global Invest-ment Performance Standards) que tiene Crediinvest desde hace tres años. Desde el año 2006, Crediinvest también forma parte del AIMA (Alternative Investment Management Association), siendo la primera entidad andorrana en pertenecer a esta asociación que, entre otras funciones, sugiere y elabora las líneas de actuación dentro del sector bancario con el fin de satisfacer el cumplimiento de la legislación, la regulación y las normas de buen gobierno. Por último, en 2009 hemos obtenido la certificación ISO 9001:2008 para Valira Capital Asset Management, gestora del Grupo Crèdit Andorrà ubicada en Madrid.

Actualmente, desde Crèdit Andorrà estamos trabajando para adoptar los principios establecidos en las directivas comunitarias MiFID (Markets in Financial Instruments Directive), que ya se están aplicando desde nuestra gestora de fondo Crediinvest.

Con el fin de ofrecer más libertad horaria y autonomía a los clientes, hemos implan-tado la oficina automática como un nuevo modelo de negocio en diferentes puntos comerciales y turísticos del país: el centro comercial Illa Carlemany y Soldeu; asimis-mo, hemos instalado también terminales para realizar ingresos, y dispensadores de cambio de moneda en los espacios de autoservicio de las principales oficinas.

Una muestra más de nuestra voluntad de servicio al país y de adaptación a las necesidades de los clientes ha sido la ampliación del horario de atención al público durante el mediodía y la puesta en marcha de la Línia Directa Crèdit, el servicio de banca telefónica para realizar consultas y operaciones sin desplazarse a la oficina.

También hay que mencionar el intenso trabajo que hemos llevado a cabo durante 2009 para poner en funcionamiento una nueva plataforma bancaria en 2010, que aportará más rapidez y seguridad en las operaciones y mejoras en la comunicación entre el Banco y los clientes.

Con el fin de garantizar la satisfacción de los clientes, anualmente elaboramos estu-dios de evaluación del grado de satisfacción. En 2009 hemos realizado estos estudios con clientes de la Banca de Particulares y el resultado obtenido manifiesta un nivel de satisfacción global de un 7,4 por término medio en una escala de 0 a 10.

De acuerdo con el compromiso asumido por el Grupo Crèdit Andorrà con las per-sonas y el medio ambiente, ofrecemos a nuestros clientes una gama de productos socialmente responsables: la Clau Visa Unicef, el fondo de inversión socialmente responsable Crediinvest SICAV Sustainability, el Crèditvida Previsió, el Crèditvida Capital, el PIAM y el Crèditsalut. Este año hemos incoporado dos nuevas coberturas

qEslogan de la campaña

sobre el horario de

atención en las oficinas

qClau Visa Unicef

63Informe RSC

en el seguro de asistencia de viaje de las tarjetas: la de pérdida de equipaje y la de atraco en cajero. Además, hemos puesto en marcha el Crèditcotxe ecològic y hemos ampliado las ventajas y descuentos para los clientes del Banco.

Principales indicadores Valoración (escala de 0 a 10)

Nivel de satisfacción general de clientes de Banca de Particulares 7,4

Númerodeusuarios

Número de usuarios de la tarjeta Clau Visa Unicef 735

Euros

Donativos de clientes con la tarjeta Clau Visa Unicef 24.830Aportación del Banco al programa de la tarjeta Clau Visa Unicef 26.454

Equipo humano

El éxito del Grupo Crèdit Andorrà se basa en la calidad, competencia y profesio-nalidad de su equipo humano, que ha hecho posible el desarrollo y el progreso del Banco en los últimos años. El trabajo en equipo y el liderazgo han sido dos ele-mentos clave para afrontar los principales retos del año: el cambio de plataforma informática y los nuevos proyectos internacionales.

El cambio hacia la nueva plataforma informática, Avaloq, ha comportado la par-ticipación de todas las personas que trabajan en Crèdit Andorrà. En este contexto, la formación ha sido esencial para generar las capacidades que han permitido sacar adelante el proyecto con garantías. Esta formación se ha hecho siguiendo la metodología de aprendizaje mixto, que combina las sesiones presenciales con el e-learning. El aprendizaje electrónico se ha implantado en el Banco a partir de este proyecto tecnológico, el más ambicioso que hemos asumido y que ha supuesto un enriquecimiento profesional de las personas que han participado.

En el marco del proceso de internacionalización del Grupo Crèdit Andorrà, hemos potenciado más que nunca la formación en idiomas para capacitar a los empleados a la hora de afrontar de manera efectiva los nuevos retos. La gestión del proyecto ha comportado la colaboración de las diferentes áreas del Banco, así como un cambio de dinámica de trabajo, orientada a una visión más global. Otra conse-cuencia de este proceso ha sido la oportunidad que hemos ofrecido a los empleados de tener una carrera profesional internacional trabajando en América Latina.

qSesión de trabajo del equipo CorCrèdit.

Informe RSC64

Principales indicadoresNúmero

Años Porcentajes depersonas Importes(€) Horas

Perfil e igualdad de oportunidades

Equipo humano del Grupo Crèdit Andorrà — — 482 — —

Equipo humano de Crèdit Andorrà — — 409 — —

Personas discapacitadas que trabajan en Crèdit Andorrà — — 3 — —

Personas entre 31 y 45 años — 57% — — —

Personas de nacionalidad andorrana — 54% — — —

Mujeres (respecto al total) — 41% — — —

Mujeres en cargos directivos (respecto al total de cargos directivos) — 22% — — —

Empleados con contrato indefinido — 100% — — —

Bajas voluntarias (respecto al total) — 4,91% — — —

Promedio de permanencia en la empresa 15,23 — — — —

Desarrollo profesional y formación

Personas que han recibido formación — 100% — — —

Gasto en formación respecto a la masa salarial — 2,17% — — —

Promedio de inversión en formación por empleado — — — 1.041,12 —

Promedio de horas de formación por empleado — — — — 97,86

Formación dentro del horario laboral — 36% — — —

Formación en aplicaciones informáticas — — 7.134 — 20.250*

Formación de tipo financiera y bancaria — — 70 — 4.808

Formación en idiomas — — 229 — 9.552

Horas totales de formación en prevención de riesgos laborales y en temas ambientales — — — — 195,5

(*) 19.954 horas corresponden a la nueva plataforma informática, Avaloq.

65Informe RSC

Comunidad

Crèdit Andorrà y la Fundació Crèdit Andorrà son entidades fuertemente arraiga-das en la sociedad del Principado de Andorra, por eso apoyamos y coordinamos programas propios, y colaboramos con entidades que favorecen el desarrollo global de la sociedad andorrana y fortalecen nuestros vínculos de cooperación con los diferentes colectivos del territorio. Nuestra implicación se basa en la pla-nificación y el dinamismo.

En 2009, la inversión del Grupo Crèdit Andorrà en iniciativas dirigidas a la comunidad ha sido del 1,97% del total de beneficios netos.

Los programas desarrollados han comprendido tres grandes sectores: la ayuda social, la educación y el conocimiento y la cultura.

En el ámbito de las iniciativas sociales, hemos continuado prestando una atención especial a las personas mayores, ampliando las propuestas que tienen como mar-co de referencia L’espai, el centro permanente donde se desarrollan las diferentes iniciativas destinadas a este colectivo; los talleres, los cursos, las charlas y las acti-vidades propias de la Asociación de Personas Mayores Voluntarias de la Fundació Crèdit Andorrà han formado parte de la intensa programación presentada a lo largo del año en L’espai.

Inversión global consolidada del Grupo (en porcentaje)

qAlumnos en L’espai de la informàtica.

24% Iniciativas educativas

5% Iniciativas económicas e institucionales

14% Iniciativas ambientales

20% Iniciativas sociales

37% Iniciativas culturales

Informe RSC66

También hemos mantenido la ayuda a las iniciativas relativas a las enfermedades de gran impacto social, dando continuidad a los diferentes programas desa-rrollados en años anteriores, especialmente con conferencias divulgativas y con talleres destinados tanto a los enfermos como a los cuidadores. Podemos destacar como novedades la ampliación del alcance de las iniciativas relativas al cáncer y la incorporación de la diabetes en la lista de enfermedades que tienen que merecer una atención particular.

En el marco de las colaboraciones sociales, destaca la cooperación con entidades como la Asociación de Becarios de la Fundació Crèdit Andorrà o Special Olympics Andorra, así como el mantenimiento del apoyo al plan de acción de la Estrategia nacional para la nutrición, el deporte y la salud (ENNES), creado por el Gobierno de Andorra. Un año más, hemos colaborado con la Sociedad Andorrana de Cien-cias en la organización de jornadas; con el programa de recogida de sangre que organiza la Cruz Roja Andorrana y con la Feria de Andorra la Vella, con el patro-cinio del 50% del coste del alquiler del recinto AIVA (Asociación de Importadores de Vehículos de Andorra). Por segundo año consecutivo, junto con Vallnord y con la colaboración del Club Super3, hemos organizado en las pistas de esquí de Pal la Fiesta de la Familia.

Con respecto a la colaboración con el deporte, hemos apoyado y patrocinado diferentes acontecimientos deportivos orientados a fomentar la práctica entre la juventud andorrana. El esquí ocupa un lugar destacado por la importancia que tiene en nuestro país. Así, estamos presentes en el Trofeo Borrufa y en diversas

qDía nacional de deporte para todos.

qEsquiador en el Trofeo Borrufa.

67Informe RSC

qLos nuevos becarios de la convocatoria de becas de la Fundació Crèdit Andorrà

de 2009, con Antoni Pintat, presidente del Patronato, y Josep Peralba, presidente

de la Comisión Delegada, en el centro.

competiciones organizadas por los diferentes clubes de esquí. Un año más, hemos patrocinado campus de fútbol de primer nivel internacional, las XVI Estades de fútbol Vilaseca-Valverde y el 2.º Campus Carles Riba de fútbol sala, entre otros. Aparte del deporte base, también apoyamos constantemente diferentes iniciativas y colectivos a través de colaboraciones y patrocinios con diversas entidades.

Por último, en el ámbito de las colaboraciones sociales en el exterior, Crèdit Andorrà (Panamá) ha firmado un convenio de cooperación con la Fundación Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá para impulsar la crea-ción de la Unidad de Formación y Capacitación de Empresas Sociales.

En el ámbito de las iniciativas educativas, hemos dado prioridad a la concesión de becas, ayudas y premios, así como a la colaboración con la Universidad de Ando-rra. Así, queremos destacar el otorgamiento de diversas becas para formación profesional en hostelería y turismo y para estudios de posgrado; el copatrocinio de las becas concedidas por el Comité Bilateral Fulbright, así como la dotación de las becas de tercer ciclo del Ministerio de Educación y Cultura, dirigidas a jóve-nes del país que desean ampliar la formación en el campo de la investigación. En este mismo ámbito tenemos que mencionar el otorgamiento por primera vez del Premio Internacional Calvó Armengol de investigación, dotado de forma bienal y destinado al estudio de las interacciones sociales.

Respecto a la colaboración con la Universidad de Andorra, las principales acciones llevadas a cabo han sido el patrocinio del Ciclo de perfeccionamiento profesional de la Escuela de Informática y de Gestión, el apoyo al programa de formación de coma-dronas, el patrocinio del curso de formación continuada Ópera oberta y la ayuda al Curso de derecho andorrano, que este año ha comportado además la edición de dos nuevos volúmenes de la colección de títulos sobre derecho andorrano.

Finalmente, y en referencia a las iniciativas culturales, tenemos que destacar el apoyo continuado a las artes musicales y escénicas. Con respecto a las primeras, mediante la Fundació ONCA hemos mantenido la promoción de la Orquestra Nacional Clàssica d’Andorra (ONCA), en su decimosexta temporada, de la Jove Orquestra Nacional de Cambra d’Andorra (JONCA) y de los Solistes de la

Informe RSC68

qConcert de Santa Cecília de la ONCA y las orquestas Infantil y Juvenil del Instituto

de Música y Danza.

qUn momento de la representación de Próxima estación, ¡Vivaldi! en el Festival Internacional Narciso Yepes.

JONCA. Asimismo, a través de la Asociación Festivals d’Ordino hemos partici-pado en la 27.ª edición del Festival Internacional Narciso Yepes. Con la Fundació Amics dels Orgues de les Valls d’Andorra hemos presentado la décima edición del Ciclo Internacional de Órgano, y en colaboración con el Centro de la Cultura Catalana hemos dotado el Premio Carles Sabater a la mejor canción del año en catalán. Por otra parte, con motivo de la celebración del Día de Portugal, de Camões y de las Comunidades Portuguesas, la Embajada de Portugal en Ando-rra organizó una serie de actos, entre los cuales destaca el concierto de fados, que contó con la colaboración de Crèdit Andorrà. También hemos patrocinado un concierto del dúo de pianos Víctor y Luis del Valle, organizado por la Embajada de España en Andorra.

Con respecto a las artes escénicas, la participación en la Fundación Escena Na-cional d’Andorra (ENA) nos ha permitido prestar apoyo a la programación de la temporada de espectáculos en Andorra, así como participar en la presentación

69Informe RSC

qDe izquierda a derecha, Joan Ollé y Lluís Cartes, en un momento del recital de

poesía y música Quartet dels mals endreços.

internacional de diferentes producciones propias o en la organización de la 12.ª edición de la Muestra de teatro joven.

Con el objetivo de fomentar y recuperar el arte, Crèdit Andorrà dispone de un fondo de arte que reúne un centenar de cuadros de los pintores catalanes más destacados de los siglos XVIII-XX, una colección única de veinte relojes domés-ticos catalanes del siglo XVIII y la predela del retablo de la iglesia de Sant Miquel de Prats, uno de los exponentes más importantes de la pintura del siglo XVI en Andorra. Por este motivo, hemos editado un libro para compartir las miradas, los paisajes, la luz y los colores que han llenado de historia nuestro fondo de arte. Siguiendo esta línea, hemos organizado la exposición Nuestro románico... en pequeño formato, una muestra itinerante de maquetas de iglesias de Andorra. En el apartado cultural, también hemos colaborado con otras instituciones. Hemos ofrecido nuestro apoyo al Círculo de las Artes y de las Letras en la convocatoria de la XXXII Noche Literaria Andorrana y del XV Cartel Arts Andorra. Crèdit Ando-rrà dota el Premio de Teatro 50.º Aniversario Crèdit Andorrà, el de Grandalla de Poesía y los premios de Escultura y de Pintura. Por cuarto año consecutivo, hemos colaborado con el Circuit’Art, un conjunto de exposiciones que cada año se dedica a una disciplina artística diferente; este año, la escultura. También hemos parti-cipado en el I Salón Internacional de Fotografía Digital organizado por la Fede-ración Andorrana de Fotografía. Por último, desde la Fundació Crèdit Andorrà, hemos apoyado al Gobierno en dos iniciativas editoriales centradas en la difusión de la historia del país: la publicación del libro Història de la premsa andorrana (1917-2005) y del catálogo de la exposición Andorra, un profundo y largo viaje.

Medio Ambiente

En el Grupo Crèdit Andorrà mantenemos un compromiso firme con la protección y la conservación del medio ambiente, así como con la minimización del impacto ambiental. Nuestro compromiso con el entorno constituye un objetivo estratégico del Grupo, que se materializa a través del desarrollo de iniciativas que pretenden que todas las actividades que llevamos a cabo sean respetuosas con el medio ambiente, fomentando y promoviendo la implicación de todas las personas que integramos el

Informe RSC70

Grupo. Asimismo, y como forma de extender el compromiso ambiental a nuestras instalaciones, en la construcción de las oficinas aplicamos criterios ambientales que aseguren la máxima eficiencia y el respeto hacia el entorno.

El sistema de gestión medioambiental (SGMA) implantado el año 2004 y certifica-do según la norma ISO 14001 nos permite evaluar los impactos ambientales signifi-cativos de nuestra actividad, y priorizar las acciones de mejora en esta materia. Hay que destacar el avance conseguido en algunas de las iniciativas internas llevadas a cabo en este ejercicio: mejora del aislamiento del edificio de sistemas informáticos; formación relativa a edificación sostenible impartida a los responsables de obra; mejora de los sistemas de aire acondicionado en la Sede Social e instalación de ter-mostatos independientes; compra de equipos de protección individual en el marco del proceso de implantación del Plan de emergencia; puesta en marcha de un servicio de recopilación de prensa digital disponible a través de la Intranet, que permite un importante ahorro de papel; modificación del horario de los furgones de reparto para minimizar el número de desplazamientos; compra de materiales y aparatos eléctricos respetuosos con el medio ambiente y mejoras en la eficiencia energética en las oficinas.

En el marco de este sistema y de nuestra política de RSC, anualmente desarrolla-mos acciones formativas y de sensibilización dirigidas a los empleados del Banco, potenciando aspectos de la comunicación interna. Por otra parte, con la voluntad de concienciar al conjunto de la ciudadanía, hemos colaborado con diferentes iniciativas ambientales, como el 1.er Salón para la Construcción de un Pirineo Sostenible, el Plan nacional de residuos del Gobierno de Andorra y el programa Elements de Andorra Televisió.

Principales indicadores

Inversiones y gastos en medio ambiente (€) (gastos en colaboraciones, obras y mantenimiento, auditorías y merchandising) 156.813Consumo de energía eléctrica (MWh) 6.592 Consumo de gasoil (litros) 231.731Toneladas totales de CO2 1.813Consumo de agua (m3) 17.329Consumo de papel de uso interno (toneladas) 20,56Consumo de papel para clientes (toneladas) 42,12

qConferencia inaugural del 1.er Salón para la Construcción de un Pirineo Sostenible.

71Informe RSC

Economía

El equilibrio económico, la transparencia y la mejora continua de la gestión global del Grupo Crèdit Andorrà son los principales factores que permiten una gestión económica sostenible del Banco. Los buenos resultados económicos y la excelencia en la gestión sitúan al Banco en una posición de liderazgo en el sector financiero de Andorra. Crèdit Andorrà está reconocido como uno de los bancos más solventes y mejor gestionados del mundo. Disfruta de unos excelentes coefi-cientes de solvencia y de liquidez, y de otros reconocimientos internacionales como el premio Banco del Año de Andorra otorgado por The Banker (2002, 2003, 2004, 2006, 2007 y 2008). Fitch Ratings ha mantenido los ratings de nuestra entidad con una calificación a largo plazo de A, un rating a corto plazo de F1, un rating individual de B y un support rating de 4, con perspectiva estable. Este hecho es especialmente relevante por el entorno actual del sistema financiero internacional. Según Fitch, estos ratings constituyen “un ref lejo de la posición de liderazgo de la entidad en el mercado andorrano, de una gestión conservadora y de una sólida rentabilidad”, y confirman “la saludable calidad de los activos, la importante liquidez y la fuerte capitalización del banco”.

Según el ranking Top 1000 (edición de julio de 2009) donde figuran los bancos más capitalizados del mundo, Crèdit Andorrà ocupa la posición 562, encabezando la lista de los bancos de Andorra.

Por otra parte, el Congreso Económico de la Francofonía nos otorgó el Premio económico de la Francofonía 2009.

qDe izquierda a derecha: Stéphane Attali, director general de la ESA; Reine Codsi, presidenta del Comité Libanés

del FFA; Josep Peralba, consejero delegado de Crèdit Andorrà; Tammam Salam, ministro de Cultura libanés; Roger

Nasnas, presidente del Consejo Económico y Social del Líbano, y Christian Estrosi, ministro de Industria francés.

Informe RSC72

El desarrollo de nuevos negocios y la potenciación de la expansión son objetivos básicos del Plan estratégico 2007-2010 del Grupo Crèdit Andorrà. Durante 2009 hemos dado un paso más en la internacionalización del Grupo Crèdit Andorrà en Latinoamérica, ya que hemos obtenido, por parte de la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá (CNV), una licencia para operar a través de Crèdit Andorrà Panamá Securities, lo que nos convierte en el primer banco ando-rrano en obtener una licencia de sociedad de valores en Panamá. En el ámbito de los seguros, el Grupo se ha expandido en España a través del holding asegurador ERM, que ha abierto tres nuevas delegaciones en Palma de Mallorca, Tarragona y Sevilla.

En consonancia con nuestra vocación de servicio a los clientes y al país, Crèdit Andorrà participa activamente en el desarrollo económico de Andorra a través de diferentes iniciativas económicas para apoyar al tejido empresarial. Así, con motivo de la entrada en vigor de la nueva Ley de la Seguridad Social, en Crèdit Andorrà hemos organizado una serie de conferencias para dar a conocer las principales novedades y las medidas a las que se tienen que adaptar los diferentes agentes económicos y colectivos del país. Entre los diversos actos organizados, hay que mencionar la conferencia Situación actual de los mercados financieros, a cargo de Bestinver, en la que se ha analizado la situación actual de los fondos de Crèdit Andorrà, asesorados por esta sociedad de servicios financieros, su potencial de revalorización, así como el escenario financiero mundial; hay que destacar tam-bién la tercera edición del Update Andorra, que ha aportado ideas para abordar la nueva era del turismo, pieza clave de la economía andorrana, y donde se han presentado las principales novedades y tendencias en el mundo de la economía y la empresa.

Un año más, hemos continuado las colaboraciones con instituciones o asociaciones empresariales, como la Associació Trobada al Pirineu para la organización del XX Encuentro Empresarial en el Pirineo; la Asociación Empresa Familiar Andorrana con el Ciclo de Empresa Familiar Andorrana, que este año ha celebra-do la undécima edición bajo el título Familia y propiedad, el reto de la continuidad; el 8.º Foro de Empresa Familiar, y el Círculo Euram de Andorra del Instituto Ignasi Villalonga de Economía y Empresa con una conferencia y una mesa redon-da para debatir las oportunidades y los retos del comercio en la Eurorregión del Arco Mediterráneo. Con la consultoría Opció Recursos Humans hemos organi-

qMarcos Urarte, en la conferencia Liderar y gestionar en tiempos de incertidumbre.

qTorre de las Américas,

donde se encuentra la

sede del Banco Crèdit

Andorrà (Panamá)

73Informe RSC

Para más información se puede acceder al Informe completo de RSC y a la Memoria de actividades de la Fundació

Crèdit Andorrà a través de la web corporativa

www.creditandorra.ad

zado la conferencia Liderar y gestionar en tiempo de incertidumbre, que ha tenido por objetivo el análisis de la situación económica actual, y con Ecotècnic hemos colaborado en la celebración de una jornada técnica que, bajo el título Las claves de una buena gestión hotelera en tiempo de crisis, ha presentado los siete puntos clave para llevar a cabo una buena gestión en este sector de la economía. Con-juntamente con el Consejo de las Comunidades Portuguesas y la Embajada de Portugal en Andorra hemos organizado el coloquio La comunidad portuguesa y su papel en la sociedad andorrana, y con el Club de Empresarios Portugueses de Andorra (CEPA) hemos organizado una conferencia para tratar sobre la nueva Ley de la Seguridad Social y el nuevo Reglamento Laboral. También hemos firmado un acuerdo de patrocinio con APEDE, Asociación Panameña de Ejecutivos de Empresa, para promover la formación de los empresarios panameños.

Por último, en cuanto a las publicaciones, desde el año 1981 editamos una publi-cación con las principales cifras socioeconómicas de Andorra, este año titulada Andorra 2008, y, junto con la Cámara de Comercio, Industria y Servicios de Andorra, hemos editado el Manual práctico del Plan general de contabilidad de Andorra 2008.

Principales indicadores (miles de euros)

Beneficios 76.655Ingresos 261.362Costes de explotación 34.656Gastos de personal 31.415Inversiones en patrocinio y acción social 1.506Pagos a proveedores de capital 155.646Impuestos 15.558Inversiones y gastos ambientales* 157

(*) Gastos de colaboraciones, obras y mantenimiento, formación, auditorías y merchandising.

Informe RSC74

Red de oficinas de Crèdit Andorrà

Domicilio social

Av. Meritxell, 80AD500 Andorra la VellaPrincipado de Andorra Tel.: +376 88 86 00Fax: +376 88 86 01Swift: CRDA AD ADwww.creditandorra.ad

Oficinas

Andorra la Vella

OFICINA SEU SOCIAL

Av. Meritxell, 80AD500 Andorra la VellaTel.: +376 88 86 00Fax: +376 88 86 01Tel. Banca Empreses: +376 88 93 00

OFICINA PLAÇA REBÉS

Pl. Rebés, 3AD500 Andorra la VellaTel.: +376 88 81 00 / +376 88 83 60Fax: +376 88 83 61Tel. Banca Empreses: +376 88 97 00

OFICINA PRADA RAMON

C/ Maria Pla, 30AD500 Andorra la VellaTel.: +376 88 86 70Fax: +376 88 86 71Tel. Banca Empreses:+376 88 90 95

OFICINA PRAT DE LA CREU

C/ Prat de la Creu, 83AD500 Andorra la VellaTel.: +376 88 81 60Fax: +376 88 81 61

OFICINA SANTA COLOMA

Av. d’Enclar, 53AD500 Andorra la VellaTel.: +376 88 81 80Fax: +376 88 81 81

Canillo

OFICINA CANILLO

Pl. MajorAD100 CanilloTel.: +376 88 84 60 Fax: +376 88 84 61

Encamp

OFICINA COPRÍNCEP EPISCOPAL

Av. de Joan Martí, 67AD200 EncampTel.: +376 88 84 20Fax: +376 88 84 21

OFICINA PAS DE LA CASA

C/ Sant Jordi, 7AD200 Pas de la CasaTel.: +376 88 84 40Fax: +376 88 84 41

OFICINA PLAÇA DEL CONSELL

Plaça del Consell, 7AD200 EncampTel.: +376 88 84 00Fax: +376 88 84 01

Escaldes-Engordany

OFICINA ESCALDES

Av. Carlemany, 42AD700 Escaldes-EngordanyTel.: +376 88 82 00Fax: +376 88 82 01Tel. Banca Empreses:+376 88 94 00

OFICINA ENGORDANY

Av. del Pessebre, 27AD700 Escaldes-EngordanyTel.: +376 88 82 80Fax: +376 88 82 81

OFICINA FITER I ROSSELL

Av. Fiter i Rossell, 22AD700 Escaldes-EngordanyTel.: +376 88 82 60Fax: +376 88 82 61

La Massana

OFICINA LES FONTETES

Av. del Través, 1AD400 La MassanaTel.: +376 88 85 70Fax: +376 88 85 71

OFICINA SANT ANTONI

Av. Sant Antoni, 34AD400 La MassanaTel.: +376 88 85 00Fax: +376 88 85 01

Ordino

OFICINA ORDINO

C/ MajorAD300 OrdinoTel.: +376 88 85 50Fax: +376 88 85 51

Sant Julià de Lòria

OFICINA PLAÇA LAURèDIA

Av. Verge de Canòlich, 55AD600 Sant Julià de LòriaTel.: +376 88 83 40Fax: +376 88 83 41

OFICINA VERGE DE CANòLICH

Av. Verge de Canòlich, 17-19AD600 Sant Julià de LòriaTel.: +376 88 83 00Fax: +376 88 83 01

Oficinas automáticas

OFICINA AUTOMáTICA ILLA CARLEMANY

Centre comercial Illa Carlemany

OFICINA AUTOMáTICA SOLDEU

Ctra. General, s/n (Soldeu)

75Informe RSC


Actividad bancaria y financiera

BANCO CRèDIT ANDORRà (PANAMá)

Regus Business CentreTorres de las AméricasTorre A, piso 10 Punta PacíficaPanamá, Rep. de PanamáTel.: +507 306 48 00

OFICINA DE REPRESENTACIÓN DE URUGUAY

Ruta 8, km 17.500 (Zonamérica)Edificio @3, Oficina 007C.P.: 91600Montevideo, UruguayTel.: +598 2 5184895

Gestión de activos

CRèDIT ANDORRà ASSET MANAGEMENT

Crediinvest SA C/ Bonaventura Armengol, 6-8AD500 Andorra la VellaPrincipat d’AndorraTel.: +376 88 95 10

CRèDIT ANDORRà PANAMá SECURITIES

Regus Business CentreTorres de las AméricasTorre A, piso 10 Punta PacíficaPanamá, Rep. de PanamáTel.: +507 306 48 00

VALIRA CAPITAL ASSETMANAGEMENT SA

C/ Moreto, 5 28014 MadridTel.: +34 914 290 837

PRIVATE INVESTMENT MANAGEMENT

PIM Private Investment Management SA Case Postale 539Rue du Général-Dufour 20CH - 1211 Genève 17Tel.: +41 22 849 02 90INVESTCREDIT SICAV – CREDIINVEST SICAV

Sociétés d’investissement à capital variableRegistered Office: Aerogolf Center, 1A Hoehenhof,L-1736 Senningerberg, Luxembourg

Seguros

CRèDIT ASSEGURANCES

C/ Bonaventura Armengol, 6-8, 2.°AD500 Andorra la VellaPrincipat d’AndorraTel.: +376 88 89 00

VINCLES

C/ Bonaventura Armengol, 6-8, 2.°AD500 Andorra la VellaPrincipat d’AndorraTel.: +376 88 89 00

ERM HOLDING

BARCELONA

Caravel·la La Niña, 12, 9.°08017 BarcelonaTel.: +34 932 803 133

GIRONA Av. Jaume I, 76, 2.°17001 GironaTel.: +34 972 212 800

PALMA DE MALLORCA Plaza de Olivar, 1, 2.°07002 Palma de Mallorca Tel.: +34 971 720 977

SEVILLAPárroco Antonio Gómez Villalobos, 10041006 Sevilla Tel.: +34 954 636 890

TARRAGONAPlaça de Mossèn Cinto Verdaguer, 5, entl. 2.ª43003 TarragonaTel.: +34 977 252 473

Actividad Social

FUNDACIÓ CRèDIT ANDORRà

Av. Meritxell, 80AD500 Andorra la VellaPrincipat d’AndorraTel.: +376 88 88 80

FotografíasANA: pág. 61.Crèdit Andorrà: pág. 63.Eduard Comellas: pág. 65, 66, 67, 68, 69.Trofeu Borrufa: pág. 66.Imand: pág. 68.Jordi Pujol: pág. 70, 72.Forum Francophone des Affaires: pág. 71.

Av. Meritxell, 80 AD500 Andorra la VellaPrincipado de Andorra

Diseño y maquetaciónwww.cege.es

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