Informe a los Inversores - latibex.com · recursos sectoriales – RGR, CDE y UBP, del préstamo...

Informe a los Inversores Informe a los Inversores Septiembre/2006Septiembre/2006

DFR – Departamento de Captación de Recursos y Relaciones con Inversores DFRM – División de Relaciones con Inversores [email protected] www.eletrobras.con

Índice

Página

Análisis de los Resultados …………………………………………….. 02 Eletrobrás …………………………………………..... 07 Resultados de las Subsidiarias …………………………………………….. 17 Itaipu ………………………………………......... 18 Furnas …………………………………………….. 22 Chesf …………………………………………….. 32 Eletronorte …………………………………………….. 42 Boa Vista Energía …………………………………………….. 57 Manaus Energía …………………………………………….. 62 Eletronuclear …………………………………………….. 67 Eletrosul …………………………………………….. 73 CGTEE …………………………………………….. 80 Lightpar …………………………………………….. 86 Resultados de las Inversiones Temporarias …………………………………………….. 89 Ceron …………………………………………….. 90 Eletroacre …………………………………………….. 95 Ceal …………………………………………….. 100 Cepisa …………………………………………….. 104 Ceam ………………………………………….. 109

ADR Nível I ELET3, ELET6 XELTO, XELB CAIFY, CAIGY

Informe a los Inversores –Septiembre 2006 Análisis del Resultado

2

EL DESENPEÑO DE LA ELETROBRÁS EN EL TERCERO TRIMESTRE DE 2006

letrobrás apuró en el 3r trimestre de 2006 lucro de R$ 505,1 millones, equivalente a R$ 0,89 por lote de mil acciones. En el mismo período del ejercicio anterior la Empresa registró pérdida de R$ 319,8 millones, equivalente a R$ 0,57 por lote de mil acciones. En relación a los primeros nueve meses

del ano, Eletrobrás presentó un lucro de R$ 825,5 millones, equivalente a R$ 1,46 por lote de mil acciones. En el mismo período de 2005 fue apurado una pérdida de R$ 356,2 millones, equivalente a R$ (0,63) por lote de mil acciones. El reconocimiento de los resultados obtenidos por las empresas del sistema Eletrobrás impactó de manera positiva el resultado de la Compañía en este trimestre en R$ 357,0 millones por la equivalencia patrimonial – R$ 1.028,7 millones en el período de nueve meses, influenciado por el actual escenario de estabilización económica del país y por las medidas de reequilibrio financiero y de gestión en curso en las empresas del Sistema, donde se sobresale Chesf, Eletrosul y Eletronuclear. En el mismo período de tres meses del ejercicio anterior, el reflejo de la equivalencia patrimonial fue positivo en R$ 550,0 millones.

La tabla abajo demuestra el rendimiento de las participaciones societarias de Eletrobrás INGRESOS OPERACIONALESS – PARTICIPACIONES SOCIETARIAS

R$ mil 30/09/2006 30/09/2005

Inversiones en controladas Equivalencia patrimonial 445.286 866.780 Interés sobre capital propio 141.452 271.524 Rendimientos del capital – ITAIPU 39.399 43.564 626.137 1.181.868Inversiones en coligadas Equivalencia patrimonial 213.424 163.761Otras inversiones Interés sobre el capital propio 69.210 - Dividendos 64.211 39.245

Remuneración de las inversiones en aparcerías 55.690 106.372

189.111 145.617 1.028.672 1.491.246

Cabe destacar también la influencia en el resultado de la Eletrobrás, verificado en el trimestre finalizado en 30 de septiembre del 2006, de los ingresos financieros netos resultantes de los financiamientos y préstamos concedidos, que generaran una ganancia de R$ 1.052,4 millones con esto el nivel del ingreso de esa naturaleza verificado en el trimestre anterior, se repite.

Los dos cuadros que sieguen demuestran la cartera de préstamos y Financiamientos Concedidos y la Carteara de préstamos y Financiamientos por Pagar.

E


3

PRÉSTAMOS Y FINANCIAMIENTOS CONCEDIDOS

R$ mil % a.a. PRINCIPAL ENCARGOS NO TASA ENCARGOS CORRIENTE CORRIENTE MÉDIA

FURNAS 11.909 103.875 649.326 6,39CHESF 52.591 413.456 4.196.330 11,74ELETROSUL 166 9.727 54.432 6,85ELETRONORTE 2.599.008 664.056 4.198.964 13,95ELETRONUCLEAR 35.531 174.186 2.070.118 11,16LIGHTPAR 6.531 11.047 - 10,00ITAIPU - 16.577 14.950.337 6,97CEPISA 271 34.268 225.166 12,37CERON 2.348 33.367 292.172 15,37CEAL 445 52.036 197.398 11,52CEMIG 1.935 51.831 246.472 6,82COPEL 2.236 46.941 275.568 8,31CEEE 1.393 64.248 111.189 9,80DUKE 4.201 118.379 958.148 10,00AES-TIETÊ 5.643 151.039 1.223.084 10,00AES - ELETROPAULO 246.445 116.742 26.949 9,51TRACTEBEL 1.997 85.287 114.425 12,00CELPE 560 13.263 89.882 6,04CEMAR 1.124 1.768 295.439 8,01CESP 1.507 25.986 259.323 9,25OUTRAS 49.209 329.539 1.331.091 TOTAL 3.025.050 2.517.618 31.765.813 (-) PCLD (270.463) (204.246) - Saldos en el 30/09/2006 2.754.587 2.313.372 31.765.813 Saldos en el 30/06/2006 2.538.058 2.153.919 31.548.132 Los financiamientos y préstamos por recibir son oriundos de los recursos propios de Eletrobrás y de los recursos sectoriales – RGR, CDE y UBP, del préstamo compulsorio, de recursos externos captados a través de agencias internacionales de desarrollo, instituciones financieras, como, también, resultante del lanzamiento de títulos en el mercado financiero internacional. Todos los préstamos y financiamientos están respaldados por contratos firmados con las mutuarias. Los recibimientos de estos valores, en su mayoría, están previstos en parcelas mensuales, amortizables en un plazo medio de 10 años. La tasa media de interés es ponderada por eo saldo deudor, de 8,77% a.a.. Los préstamos y financiamientos concedidos, con cláusula de actualización en moneda extranjera, representan cerca de 48% del total de la cartera. Ya los que prevén actualización con base en índices que representan el nivel de precios internos, atingen un 26% del saldo de la cartera. En el 30 de septiembre del 2006, la Compañía mantenía 806 contratos concedidos de préstamos y financiamientos, totalizando R$ 36.833.772 mil (30 de junio del 2006 - R$ 36.240.109 mil), cuya composición por moneda está así demostrada:

Moneda/Índice

US$ mil (equivalentes)

%

R$ mil

Dólar Norte-Americano 7,428,128 43,85 16.150.236IGP-M 4,461,623 26,34 9.700.460Real 4,322,307 25,51 9.397.560


4

Yene 249,876 1,47 543.280EURO 479,365 2,83 1.042.236Total 16,941,299 100,00 36.833.772

La Compañía mantiene Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa - PCLD sobre créditos relativos a los préstamos y financiamientos, donde se sobresale el crédito junto a la AES Eletropaulo, que es objeto de acción judicial movida por la Compañía, decidido sin apelación, con sentencia favorable a la Eletrobrás, sin embargo, hasta el momento, no obtuve éxito en el recibimiento de estos valores. De esa forma, la Compañía, de forma conservadora, mantiene una provisión para créditos de liquidación dudosa en el valor de R$ 353.817 mil (30 de junio del 2006 – R$ 350.847 mil ), correspondiente al principal y al servicio de la deuda resultante de contrato de financiamiento concedido a aquella empresa. La Compañía también constitui PCLD para diversos otros créditos, en el montante de R$ 120.892 mil ( 30 de junio del 2006 – R$ 109.595 mil ). La provisión constituida es juzgada suficiente por la administración de la Compañía para soportar eventuales perdidas en estos activos.

PRÉSTAMOS Y FINANCIAMIENTOS POR PAGAR

R$ mil

% a.a. PRINCIPAL ENCARGOS

NO TASA ENCARGOS CORRIENTE CORRIENTE MÉDIA

MONEEDA EXTRANJERA

Instituciones financieras: Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo – BIRD(*) 7 94 709 4,54Banco Interamericano de Desarrollo – BID(*) 14.583 49.843 444.986 5,95Corporación Andina de Fomento-CAF

4.381 8.542 243.044 5,31

Kreditanstalt fur Wiederaufbau - KFW 2.712 26.187 146.020 5,65AMFORP & BEPCO 42 1.362 1.238 6,38Dresdner Bank 3.695 26.187 146.020 6,50Eximbank 4.703 40.407 444.475 1,65Otras 40 2.103 22.490 30.163 154.725 1.448.982 Bonos Bonos – Dresdner Bank 19.256 - 652.260 7,75 19.256 - 652.260 Saldos en 30/09/2006 49.419 154.725 2.101.242 Saldos en 30/06/2006 17.536 166.569 2.118.949 (*) Deudas garantizadas por el Gobierno. El principal de los préstamos y financiamientos de largo plazo, expreso en miles de dólares namericanos, tiene su vencimiento así programado:

2008 2009 2010 2011 2012 Después

de 2012 TOTAL

65.629 57.545 57.488 57.488 57.488 670.806 966.444


5

Eletrobrás finalizó el 3º trimestre del 2006 con 11 contractos pasivos, entre préstamos, financiamientos y bonos, que totalizan R$ 2.305.386 mil (30 de junio de 2006 – R$ 2.303.054 mil), conforme demostrado abajo:

Moneda

US$ mil (equivalentes)

%

R$ mil

Dólar Norte-Americano 673.801 63,55 1.464.979

Yene 225.180 21,24 489.585 EURO 161.357 15,21 350.822 Total 1.060.338 100,00 2.305.386

La desvalorización del Real frente al Dólar en el período, en proporción superior a 0,45%, impactó positivamente la Eletrobrás en R$ 79,7 millones por poseer expresiva cuantidad de sus activos indexados al dólar norte-americano, cabiendo destaque para los financiamientos concedidos a la Itaipu Binacional en el montante de R$ 14.966,9 millones, equivalentes a aproximadamente US$ 6,883.9 millones, que serán realizados hasta el año 2023.

Evolución de la variación del Dólar y del IGP-M 2006 2005

1º tri 2º tri 3º tri Acumulado 1º tri 2º tri 3º tri Acumulado

IGP-M 0,70% 0,70% 0,84% 2,26%

1,55%

0,20%

(1,52%)

0,21%

US$ (7,19%) (0,37%) 0,46% (7,11%) 0,44%

(11,84%)

(5,45%)

(16,28%)

Visando obtener mejores resultados futuros, la Compañía viene manteniendo sus acciones en el sentido de la recuperación económico-financiera de las empresas federales de distribución de su administración – Ceron, Ceam, Ceal, Cepisa y Eletrocacre, que se encontran en el Programa Nacional de Desestatización - PND. Se espera, en el medio plazo, alcanzar el necesario equilibrio económico-financiero de esas empresas.

En la misma óptica, la Compañía continúa evaluando alternativas para la solución de las deudas de la controlada Eletronorte, adecuadas a los intereses de la controladora en preservar la rentabilidad de sus accionistas.

La Compañía está operando el programa del Gobierno Federal de incentivos a las fuentes alternativas de energía eléctrica, que tiene por objetivo implantar en el país 3.300 MW de capacidad, promoviendo la diversificación de la matriz energética brasileña y la busca por soluciones de cuño regional con la utilización de fuentes renovables de energía eléctrica, mediante el aprovechamiento económico de los insumos disponibles y de las tecnologías aplicables, a partir del aumento de la participación de la energía eléctrica producida con base en aquellas fuentes, en el Sistema Eléctrico Ínter ligado Nacional. A Eletrobrás está asegurado el derecho a la comercialización de la energía eléctrica producida, hasta 2026.

Eletrobrás también viene buscando alternativas de nuevos negocios en los segmentos de generación y transmisión de energía eléctrica, buscando también retomar su papel de agente de financiamiento de obras del sector eléctrico, de forma a incrementar su participación en el sector y aumentar su capacidad de generación de recursos, con foco en la ampliación de su rentabilidad y mayor remuneración de sus inversores. Tales acciones ya podarán ser verificadas en los emprendimientos de Dardanelos, de 261 MW, en el estado de Mato Grosso do Sul y de Mauá, de 361 MW, en el estado de Paraná.


6

GOBIERNO CORPORATIVO En el 29 de septiembre del 2006, la Compañía adherió a las prácticas diferenciadas de Gobierno Corporativo – Nivel I, de la BOVESPA. De esta forma, la Compañía, que tiene sus acciones incluidas en el índice IBOVESPA, pasó a componer el Índice de Gobierno Corporativo – IGC. Los compromisos asumidos por cuenta de la referida adhesión garantizan mayor transparencia de la Compañía con el mercado de capitales, inversores y accionistas, facilitando el acompañamiento de los actos de la Administración y del accionista controlador y, en ese sentido, viene perfeccionando su sistema de gestión, visando las mejores prácticas de Gobierno Corporativo, en la busca de la transparencia y respecto con sus accionistas y inversores, buscando la mejor sinergia entre las actividades económico-financieras, sociales y ambientales. La adopción de esas prácticas busca esmerar la relación con sus inversores y consolidar la imagen de la empresa en el mercado de capitales, con foco en la su perpetuidad y en la agregación de valor para sus accionistas, inversores y la sociedad en general. Eletrobrás adherió al Pacto Global. De esta forma, se posicionó estratégicamente entre las mayores corporaciones mundiales, visando la responsabilidad social corporativa, donde son asumidos compromisos con una economía global más sustentable y inclusiva, envolviendo derechos humanos, derecho al trabajo, protección ambiental y principios contra la corrupción.

En conjunto con estas medidas, la Compañía está ultimando las providencias necesarias y preparandose para la atención integral de la Ley Sarbanes-Oxley, con foco en la obtención de registro en la SEC de los Estados Unidos de América visando el registro de sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, a través de los programas de ADR Nivel II.

Informe a los Inversores –Septiembre 2006 Eletrobrás

7

Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais )

Controladora Consolidado Activo 2006 2005 2006 2005 Corriente Caja y Bancos 2.032.485 1.186.309 4.726.227 3.373.956 Consumidores y revendedores 1.299.642 1.016.013 4.480.549 4.051.558 Financiamientos y préstamos - principal 2.313.372 2.106.617 344.827 344.232 Financiamientos y préstamos - encargos 2.754.587 2.139.279 57.647 28.371 Cuenta de Consumo de Combustible - CCC 545.762 748.484 523.032 732.049 Remuneración de las inversiones 477.681 425.622 62.897 17.227 Títulos y valores mobiliarios 246.518 233.480 246.547 234.049 Créditos renegociables 127.107 77.488 368.097 228.086 Créditos tributarios 963.966 928.656 1.276.526 1.105.243 Derecho de resarcimiento 325.727 246.067 449.094 246.067 Deudores diversos 49.028 15.680 626.867 563.871 Almojarifazgo 2.462 453 512.903 431.403 Gastos pagados anticipadamente - - 91.907 79.758 Otros 175.469 557.894 493.819 807.153

11.313.806 9.682.042 14.260.939 12.243.023

No corriente Financiamientos y préstamos - principal 31.765.813 31.104.722 13.384.696 12.994.627 Créditos renegociables 2.944.021 2.502.870 4.626.516 3.564.817 Títulos y valores mobiliarios 1.224.988 1.157.822 1.229.411 1.158.476 Almojarifazgo de combustible nuclear - - 545.645 505.551 Estudios y proyectos 292.453 292.057 308.134 328.324 Consumidores y revendedores - - 915.846 779.291 Créditos tributarios 812.665 697.249 1.917.678 1.659.351 Cauciones y depósitos vinculados 184.925 168.703 682.403 572.563 Cuenta de Consumo de Combustible - CCC 404.320 4.126 404.320 4.126 Otros 25.646 25.716 261.404 189.476 37.654.831 35.953.265 24.276.053 21.756.602 Adelantamientos para participación societaria 1.065.810 757.379 80.383 196.278

38.720.641 36.710.644 24.356.436 21.952.880

Permanente Inversiones 42.480.907 41.270.786 4.799.920 4.116.240 Inmovilizado 87.909 85.220 77.901.800 76.467.530 Diferido - - 44.809 15.992

42.568.816 41.356.006 82.746.529 80.599.762 Total del Activo 92.603.263 87.748.692 121.363.904 114.795.665


8

(En miles de Reais )

Controladora Consolidado

Pasivo y Patrimonio Neto 2006 2005 2006 2005 Corriente Financiamientos y préstamos - principal 154.725 180.963 2.105.153 1.239.682 Financiamientos y préstamos - encargos 49.419 29.663 77.447 97.624 Préstamo compulsorio 119.528 35.546 119.528 35.546 Abastecedores 1.241.825 1.226.494 1.683.644 1.776.185 Adelantamiento clientes 352.771 - 352.771 - Tributos y contribuciones sociales 838.570 694.240 1.523.561 1.400.291 Cuenta de Consumo de Combustible - CCC 548.174 775.334 548.174 775.334 Remuneración a los accionistas 18.476 416.002 35.212 434.296 Créditos del Tesoro Nacional 50.952 268.194 50.952 268.194 Obligaciones estimadas 13.536 8.880 269.843 233.870 Venta anticipada de energía - - 33.297 - Seguridad complementar 6.853 28.315 326.811 373.734 Provisiones para contingencias - - 1.162.492 1.152.282 Remuneración y resarcimiento - - 377.967 319.846 Otros 98.716 132.698 694.898 562.789

3.493.545 3.796.329 9.361.750 8.669.673

No Corriente Financiamientos y préstamos - principal 2.101.242 1.428.880 18.378.406 17.562.435 Créditos del Tesoro Nacional 469.489 504.982 469.489 504.982 Reserva Global de Reversión - RGR 5.945.806 5.372.062 5.945.806 5.372.062 Préstamo compulsorio 88.146 75.915 88.146 75.915 Tributos y contribuciones sociales 733.908 892.878 2.255.214 2.541.572 Descomisionamiento de usinas nucleares - - 352.743 320.062 Venta anticipada de energía - - 924.088 582.260 Cuenta de Consumo de Combustible - CCC 393.104 1.223 393.104 1.223 Provisiones para contingencias 1.474.873 1.178.663 1.951.918 1.870.154 Seguridad complementar 2.827 - 1.718.325 1.863.518 Provisión para pasivo a descubierto en controladas 264.966 58.022 264.966 58.022 Otros 4.759 3.323 1.381.240 692.145

11.479.120 9.515.948 34.123.445 31.444.350 Participaciones de los Accionistas no Controladores - - 248.111 245.227 Patrimonio Neto Capital social 24.235.829 24.235.829 24.235.829 24.235.829 Reservas de capital 25.907.304 25.907.304 25.907.304 25.907.304 Reservas de reevaluación 235.208 254.434 235.208 254.434 Reservas de lucros 23.109.782 21.549.751 23.109.782 21.549.751 Lucros acumulados 838.114 (349.530) 838.114 (349.530) 74.326.237 71.597.788 74.326.237 71.597.788 Adelantamientos para futuro aumento de capital 3.304.361 2.838.627 3.304.361 2.838.627

77.630.598 74.436.415 77.630.598 74.436.415 Total del Pasivo y del Patrimonio Neto 92.603.263 87.748.692 121.363.904 114.795.665


9

Demostración del Resultado de los ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais)


Ingresos Operacionales 2006 2005 2006 2005 Venta y transmisión de energía eléctrica 4.488.394 4.544.589 15.157.971 14.174.244 Subvenciones - consumo de combustible - - - - Acrecimiento moratoria sobre energía eléctrica 686 18.024 153.192 206.072 (-) Encargos sectoriales - - (657.516) (420.802) (-) ICMS - - (551.154) (290.927) Participaciones societarias 1.028.672 1.491.246 402.863 578.628

5.517.752 6.053.859 14.505.356 14.247.215 Gastos Operacionales Personal 117.222 110.851 1.774.628 1.509.811 Material 1.844 2.403 175.668 139.922 Servicio 74.810 45.195 856.795 736.455 Energía comprada para reventa 4.401.547 4.527.111 3.415.904 3.511.672 Combustible para producción de energía eléctrica - - 400.803 380.579 PASEP y COFINS 34.259 45.735 402.455 679.012 Uso de la rede eléctrica - - 744.413 403.157 Encargos de capacidad emergencial - - - 47.990 Depreciación y amortización 4.368 3.551 1.499.161 1.466.372 Provisiones operacionales 465.905 753.768 1.001.263 1.317.301 Resultado por compensar de Itaipu - - (493.205) (424.922) Donaciones y contribuciones 106.408 96.483 151.789 122.435 Otras 194.528 77.933 665.216 602.709

5.400.891 5.663.030 10.594.890 10.492.493 Resultado Operacional antes del Resultado Financiero 116.861 390.829 3.910.466 3.754.722 Ingresos (Gastos) Financieros Ingresos de interés, comisiones y tasas 3.057.163 3.172.989 1.769.783 1.344.240 Encargos de deudas (327.566) (332.365) (1.043.898) (1.271.289) Encargos - remuneración a los accionistas (1.116.175) (1.167.477) (1.162.945) (1.183.147) Remuneración y resarcimiento - - (828.821) (753.776) Ingreso de aplicaciones financieras 257.918 153.850 498.672 423.080 Ajustes monetarios netos 193.719 68.931 (858.303) (927.438) Ajustes de cambio netos (1.319.212) (3.358.444) (1.268.308) (2.398.805) Otros ingresos financieros 188.539 117.270 417.566 566.529 Resultado Financiero 934.386 (1.345.246) (2.476.254) (4.200.606)Resultado Operacional 1.051.247 (954.417) 1.434.212 (445.884)Resultado no Operacional (1.551) 9.054 (31.233) (31.330)Resultado antes de la Contribución Social, del Impuesto de Renta, Participaciones 1.049.696 (945.363) 1.402.979 (477.214)de los Empleados y Administradores y Partici- pación Minoritaria Contribución social (62.829) 153.695 (158.405) 31.396 Impuesto de renta (161.400) 435.419 (420.092) 89.985 Resultado antes de las Participaciones 825.467 (356.249) 824.482 (355.833) Participación minoritaria - - 985 (416)Lucro neto del ejercicio 825.467 (356.249) 825.467 (356.249)Lucro neto por lote de 1.000 acciones R$1,46 (R$0,63) R$1,46 (R$0,63)


10

Demostración del Flujo de Caja del trimestre finalizado el 30 de septiembre

(En miles de reais) Controladora 2006 2005

Actividades Operacionales Lucro neto del ejercicio 825.467 (356.249)Ajustes para reconciliar el lucro neto con el caja generado por las operaciones Depreciación y amortización 4.368 3.551 Ajustes monetarios netos de largo plazo 362.395 3.048.351 Resultado de participación societaria - Ajuste de las inversiones (799.319) (1.408.438) Provisiones de largo plazo (423.593) (913.963) Activos fiscales diferidos (43.644) (127.550) Encargos financieros incidentes sobre el patrimonio neto 1.090.241 1.115.627 Provisión para perdidas en activos 158.782 282.062 Pasivo a descubierto 184.783 15.778 Sub total 1.359.480 1.659.169 (Acrecimos) decrecimos en los activos operacionales Consumidores y revendedores 13.852 83.089 Financiamientos y préstamos - principal (194.111) 130.275 Financiamientos y préstamos - encargos (449.527) (717.837)Cuenta de consumo de combustible - CCC (366.821) (189.890)Remuneración de las inversiones 220.568 38.797 Títulos y valores mobiliarios (9.508) (7.880)Créditos renegociables (55.272) 42.615 Créditos tributarios 269.302 335.030 Derecho de resarcimiento (55.588) (104.289)Deudores diversos (46.962) (15.680)Almojarifazgo 44 (27)Otros 67.834 12.024

(606.189) (393.773)Acrecimos (decrecimos) en los pasivos operacionales Financiamientos y préstamos - principal (27.332) (1.311.191)Financiamientos y préstamos - encargos 30.621 (801)Préstamo compulsorio (46.746) (106.512)Abastecedores (154.614) (10.214)Tributos y contribuciones sociales (230.874) (421.365)Cuenta de consumo de combustible - CCC 405.130 204.856 Remuneración a los accionistas (454.095) 17.798 Créditos del Tesoro Nacional 4.713 224.126 Obligaciones estimadas (19.586) 2.373 Créditos de Controladas 7.624 6.343 Adelantamiento de clientes 352.771 - Otros (58.160) 3.673

(190.548) (1.390.914) Recursos provenientes de las (aplicados en las) actividades operacionales 562.743 (125.518)Actividades de Financiamiento Financiamientos obtenidos de largo plazo transferidos para el corriente (721.094) (690.878)Préstamos y financiamientos concedidos - liberaciones (710.826) (493.297)Préstamos y financiamientos concedidos - recibimiento 1.855.960 1.726.207 Refinanciamientos obtenidos (transfer. del corriente para el no corriente) 57.765 7.525 Refinanciamientos concedidos (transfer. del corriente para el no corriente) (1.528.199) (552.326)Préstamo compulsorio y RGR 768.703 371.050 Otros (11.935) (42.190) Recursos provenientes de las (aplicados en las) actividades de financiamiento (289.626) 326.091 Actividades de Inversión


11

Adquisición de activo inmovilizado (2.638) (1.370)Inversiones 13.322 (240.168)Dividendos y interés sobre capital recibidos 187.402 271.525 Recursos provenientes de las (aplicados en las) actividades de inversión 198.086 29.987 Aumento (reducción) no caja y equivalentes de caja 471.203 230.560 Caja y equivalentes de caja en el inicio del ejercicio 1.561.282 955.749 Caja y equivalentes de caja en el final del ejercicio 2.032.485 1.186.309

471.203 230.560


12

Organigrama de la Eletrobrás Estructura de Capital

En el 30 de septiembre del 2006 el capital de Eletrobrás presentaba la seguiente composición:

Accionistas Comunes Pref. "A" Pref. "B" Total Total 452.511.763.550 100,0% 73.460.000 100,0% 112.164.027.375 100,0% 564.749.250.925 100,0%Gobierno Federal

244.328.120.835 54,0% 17.595.501.100 15,7% 261.923.621.935 46,4%

FND 22.810.794.898 5,0% 22.810.794.898 4,0%BNDESpar 66.878.975.753 14,8% 66.878.975.753 11,8%FGP 20.000.000.000 4,4% 20.000.000.000 3,5%Otros 98.493.872.064 21,8% 73.460.000 100,0% 94.568.526.275 84,3% 193.135.858.339 34,2% Cust. CBLC 98.464.593.835 21,8% 41.438.257 56,3% 64.296.245.260 56,5% 162.802.277.352 28,7% Prog. ADR 38.774.658.500 8,8% 1.998.257.000 1,2% 40.772.915.500 7,3% Otros 59.689.935.335 13,0% 41.438.257 56,3% 62.297.988.260 55,3% 120.029.361.852 21,4% Otros 29.278.229 0,0% 32.021.743 43,7% 30.272.281.015 27,8% 30.333.580.987 5,5%

Eletrobrás

Itaipu50%

CI = 12.600 MW

Eletrosul99,71%

LT = 9.087 Km

Eletronuclear99,80%

CI = 2.007 MW

CGTEE99,94%

CI = 490 MW

Manaus Energia(Distribuidora)

100%CI = 250 MW

Boa Vista Energia(Distribuidora)

100% CI = 62 MW

% = Participación en el capital totalCI = Capacidad InstaladaLT = Extensión de la Linea de Transmisión

Ceron(Distribuidora)

99,96%CI =617 MW

Eletroacre(Distribuidora)

93,29%CI = 309 MW

Ceal(Distribuidora)

75,16%

Cepisa(Distribuidora)

98,56%CI = 723 MW

LT = 4.398 km

Ceam(Distribuidora)

97,96%CI = 344MW

Lightpar81,61%

Furnas99,54%

CI = 9.642 MWLT = 19.277 km

Chesf99,45%

CI = 10.618 MWLT = 18.260 km

Eletronorte98,66%

CI = 7.860 MWLT = 9.872 km


13

Comunes80,1%

Preferenciales19,9%

AccionesMillones

ParticipaciónAccionesMillones

Participación

Ordinárias Preferenciales “B”

Gobierno FederalBNDESparFNDFGPMinoritarios ResidentesMinoritarios no Residentes

452.512 100,0% 112.164 100,0%

244.32866.87922.81120.00033.83764.658

54,0%14,8%5,1%4,4%7,5%

14,2%

17.596

58.56636.002

15,7%

52,2%32,1%

Análisis del Comportamiento de los Activos Acciones Eletrobrás PNB (Lote de 1000 acciones) - ELET6 En el tercero trimestre del 2006, la cotización máxima atingida por las acciones preferentes de Eletrobrás (ELET6) fue R$ 49,21 en 10 de agosto. El valor más bajo presentado por ellas fue R$ 38,91 en 22 de septiembre. Las acciones presentaron una valorización del 0,22% en el acumulado de trimestre.

Evolución de los negocios

Bolsa de Valores de São Paulo

ELET 6 Cotización Media Media Diaria de N° Cantidad Media Diaria

Fecha Diaria de de Negocios de Acciones Negociadas en el cada mes Realizados en el Mes Mes

ene/06 43,40 693 641.085.000 fev/06 44,16 840 642.976.471

mar/06 47,27 815 714.530.435 abr/06 52,38 658 504.094.444

may/06 46,75 806 587.633.333 jun/06 41,29 776 552.672.222 jul/06 43,75 628 380.747.619

ago/06 45,04 933 586.634.783 sep/06 42,11 791 480.975.000

Comunes


14

Eletrobrás ON (Lote de 1000 acciones) - ELET 3

En el tercero trimestre del 2006, las acciones comunes de Eletrobrás (ELET3) registraron el valor más alto en el 10 de agosto, cuando fueran cotizadas a R$ 54,50. La cotización mínima atingida registró un valor de R$ 42,15 en 22 de septiembre. Las referidas acciones se valoraron 2,13%, en el acumulado del trimestre.

Evolución de los negocios

Bolsa de Valores de São Paulo ELET 3

Cotización Media Media Diaria de N° Cantidad Media Diaria Fecha Diaria en de Negocios de Acciones Negociadas en el

cada mes Realizados en el Mes Mes ene/06 41,81 455 368.328.571 fev/06 42,29 590 361.588.235

mar/06 46,57 603 536.704.348 abr/06 54,10 517 519.788.889

may/06 51,61 600 482.152.381 jun/06 43,39 556 435.816.667 jul/06 46,88 393 327.619.048

ago/06 49,72 649 542.204.348 sep/06 46,08 510 410.910.000

Cuadro de Variación Mensual (en %)

IGP-M Ibovespa ELET PNB ELET ON Dólar EURO

ene/06 0,91% 14,73% 6,06% 4,74% -5,33% -2,53%fev/06 0,01% 0,59% 11,07% 13,04% -3,67% -6,05%

mar/06 -0,23% -1,71% 2,79% 8,36% 1,77% 3,76%abr/06 -0,42% 6,36% 14,29% 22,83% -3,83% 0,19%

may/06 0,38% -9,50% -25,55% -28,19% 10,11% 11,82%jun/06 0,75% 0,28% 10,05% 9,30% -5,92% -6,10%jul/06 0,18% 1,22% -2,90% -2,55% 0,55% 0,37%

ago/06 0,37% -2,28% -1,83% 2,18% -1,72% -1,38%sep/06 0,29% 0,60% 5,14% 2,56% 1,66% 0,64%

Programas de ADR CAIGY - Acciones Preferentes de la Eletrobrás (Lote de 500 acciones)

Los ADRs de acciones preferentes de la Eletrobrás presentaran el valor más alto, en el tercero trimestre, el 10 de agosto, cuando la cotización atingió US$ 11,30. La cotización más baja registrada en el período fue US$ 8,90, el 21 de septiembre. En el trimestre, ellas acumulan una valorización de 2,94%. CAIFY - Acciones Comunes de la Eletrobrás (Lote de 500 acciones) En el tercer trimestre, los ADRs de acciones comunes de la Eletrobrás registraron una cotización máxima de US$ 12,50 en el día 10 de agosto y una cotización mínima de US$ 9,65 el 21 de septiembre. En el trimestre, esas acciones acumulan una valorización de 4,27%.


15

CAIGY CAIFY

Mes Cierre Cantidad de Mes Cierre Cantidad de (US$) ADRs en (US$) ADRs en poder de los poder de los Inversores Inversores

ene/06 $9,43 3.000.483 ene/06 $8,90 93.096.821fev/06 $11,06 2.942.976 fev/06 $10,35 92.408.990

mar/06 $11,10 2.979.493 mar/06 $11,15 87.997.292abr/06 $12,52 3.267.719 abr/06 $13,90 84.325.546

may/06 $9,15 2.969.053 may/06 $9,55 81.294.829jun/06 $10,20 2.655.132 jun/06 $10,55 79.200.904jul/06 $10,20 2.654.844 jul/06 $10,30 78.939.034

ago/06 $9,95 2.621.714 ago/06 $10,80 78.374.717sep/06 $10,50 3.996.514 sep/06 $11,00 77.549.317

Latibex (Mercado de Acciones Latinoamericanas en la Bolsa de Madrid) XELTO En el tercero trimestre, las acciones comunes presentaran la más elevada cotización en el día 11de agosto, cuando registraran el valor de є 9,94. La menor cotización foie de є 7,52, ocurrida en 22 de septiembre. En el acumulado del trimestre estas acciones no presentaran variación.

Evolución de las Comunes

Mes Cierre.(€) Total de Negocios Realizados

ene/06 5,00 1.202fev/06 5,10 1.149

mar/06 9,34 30.040abr/06 10,78 29.096

may/06 7,81 43.620jun/06 8,45 48.567jul/06 8,51 39.634

ago/06 8,40 35.720sep/06 8,45 33.710

XELTB En el tercer trimestre, las acciones preferentes (XELTB) presentaron la más elevada cotización en el día 11 de agosto, cuando registraron el valor de є 8,83. La menor cotización fue de є 6,85, ocurrida en 22 de septiembre. Estas acciones registraron una desvalorización de 1,99% en el trimestre.

Evolución de las Preferentes

Mes Fech.(€) Total de Negocios Realizados

ene/06 8,05 75.752fev/06 9,35 91.708

mar/06 9,18 218.067abr/06 9,89 72.324

may/06 7,30 117.839


16

jun/06 8,03 165.123jul/06 8,04 91.169

ago/06 7,65 138.767sep/06 7,87 65.550

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Resultados de las Subsidiarias

17

La tabla abajo, demuestra sintéticamente el resultado de las empresas controladas por la Eletrobrás en el 3º trimestre.

R$ millones

9 meses Empresa Ingreso Operacional Resultado del Lucro/Pérdida EBITDA Margen

Neto Servicio Ejercicio EBITDA 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005

Furnas 3.873,48 3.700,83 561,87 623,04 221,01 455,57 947,46 1.004,01 24,46% 27,13% Chesf 2.552,90 2.483,60 1.024,05 1.088,42 449,78 595,43 1.443,66 1.497,07 56,55% 60,28% Eletronorte Controladora 2.354,57 1.724,90 124,09 (157,01) (261,69) (501,90) 496,60 202,63 21,09% 11,75% Consolidado 3.080,29 2.257,88 (15,02) (193,71) (261,69) (501,90) 417,68 223,06 13,56% 9,88% Boa Vista 67,59 61,37 (19,18) (21,21) (15,22) (17,36) (15,33) (17,81) (22,69%) (29,03%)Manaus 703,03 515,10 (119,93) (15,49) (126,17) (37,49) (63,59) 38,25 (9,05%) 7,42% Eletronuclear 852,60 730,03 181,73 143,25 20,52 277,28 322,25 287,20 37,80% 39,34% Eletrosul 404,08 346,25 180,19 132,35 159,94 124,08 239,42 189,29 59,25% 54,67% CGTEE 125,96 126,23 (40,02) (4,28) (9,94) 19,66 (4,21) 33,02 (3,34%) 26,15%

EBITDA por Atividad 3° Trimestre de 2006

Generaración Transmisión

Empresa EBITDA Margen Empresa EBITDA Margen EBITDA EBITDA

Furnas 340,52 61,71% Furnas 250,30 58,89%Chesf 369,70 57,81% Chesf 128,46 53,24%Eletronorte Eletronorte Consolidado 120,43 25,28% Consolidado 38,34 10,90%Eletronuclear 122,74 36,31% Eletrosul 77,55 53,74%CGTEE (7,49) (17,64%)

Otros Acumulado

Empresa EBITDA Margen Empresa EBITDA Margen EBITDA EBITDA

Furnas (558,43) (187,91%) Furnas 32,39 2,54%Eletronorte Chesf 498,16 56,56% Consolidado 113,35 13,9% Eletronorte Consolidado 272,12 23,14% Eletronuclear 122,74 36,31% Eletrosul 77,55 53,74% CGTEE (7,49) (17,64%)

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Itaipu

18

Balance Patrimonial

(En US$) Activo Agosto/06 Septiembre/05 Corriente Disponible 43.113.896,10 40.334.831,57Cuentas por recibir – Contratos de Prest. Serv.Electricidad 620.176.579,39 544.613.049,61Obligaciones y Préstamo por recibir 428.665,51 415.439,72Deudores Diversos 2.650.107,30 2.001.543,43Almojarifazgo 5.725.616,81 5.650.674,67Adelantamientos para los empleados 5.617.175,23 4.510.083,44Adelantamientos para los abastecedores 2.848.522,10 2.183.244,26Desactivaciones en curso 506.511,49 12.273.672,76Cauciones y Depósitos Vinculados 612.111,27 485.347,77

681.679.185,20 612.467.887,23

No corriente Cuentas por recibir – Contratos de Prest. Serv.Electricidad 83.680.723,86 86.461.516,02Obligaciones y Préstamo por recibir 105.449.008,50 118.225.342,42Cauciones y Depósitos Vinculados 25.307.311,10 22.173.160,42

214.437.043,46 226.860.018,86

Cuenta de Resultados Resultados a compensar de los ejercicios Anteriores 2.687.449.554,63 2.012.085.932,24Resultado del Ejercicio 453.690.003,88 382.434.218,11

3.141.139.558,51 2.394.520.150,35

Permanente Permanente Inmovilizado 17.490.170.831,20 17.485.950.747,94

17.490.170.831,20 17.485.950.747,94

Total del Activo 21.527.426.618,37 20.719.798.804,38


19

En US$

Pasivo Agosto/06 Septiembre/05 Corriente Préstamo y Financiamientos 766.027.034,81 735.863.057,43Encargos en Curso por pagar 14.922.555,58 18.219.980,79Remuneraciones y Resarcimientos 340.813.102,63 289.535.703,83Contratistas, Abastecedores y Otros 20.119.977,85 12.569.455,93Salarios y Obligaciones Sociales 33.993.760,12 34.202.744,80Obligaciones Estimadas 16.907.260,44 20.001.174,36Retenciones Contractuales en Garantía 1.041.063,49 802.018,36

1.193.824.754,92 1.111.194.135,50

No corriente Préstamo y Financiamientos 19.676.886.582,62 19.045.903.301,05Obligaciones Estimadas 556.715.280,83 462.701.367,83

20.233.601.863,45 19.508.604.668,88

Patrimonio Neto Capital Centrais Elétricas Brasileiras S.LA. – Eletrobrás 50.000.000,00 50.000.000,00 ANDE - Administración Nacional de Electricidad 50.000.000,00 50.000.000,00

100.000.000,00 100.000.000,00

Total del Pasivo 21.527.426.618,37 20.719.798.804,38


20

Demostración del Resultado de los ejercicios finalizados el 30 de septiembre (US$)

Agosto/06 Septiembre/05 Ingresos Operacionales Suministro de energía Administración Nacional de Electricidad - ANDE 82.307.500,00 78.666.000,00Centrais Elétricas Brasileiras S.LA. – Eletrobrás 1.686.760.500,00 1.739.698.590,00

1.769.068.000,00 1.818.364.590,00Remuneración por cesión de energía Centrais Elétricas Brasileiras S.LA. – Eletrobrás 47.573.993,89 50.875.960,17

47.573.993,89 50.875.960,17Restitución de costos de energía garantizada Centrais Elétricas Brasileiras S.A. – Eletrobrás 69.031.226,00 36.909.619,97Administración Nacional de Electricidad - ANDE 11.870.738,48 11.121.500,24

80.901.964,48 48.031.120,21Total de los ingresos operacionales 1.897.543.958,37 1.917.271.670,38Gastos Operacionales Remuneraciones y resarcimientos Rendimientos del Capital 27.054.695,60 28.790.631,00Resarcimiento de encargos de adm. y supervisión 17.492.561,91 18.563.863,76Ressarc. de enc. de adm. y supervisión - garantizado 4.165.946,99 3.105.733,84Royalties 227.403.304,79 241.330.226,35Royalties Energía Adicional a Garantizada 54.157.312,27 40.374.541,75Remuneración por cesión de energía 70.133.067,46 55.426.804,79

400.406.889,02 387.591.801,49Otros gastos Personal 243.081.716,31 198.225.659,54Materiales y equipos 6.691.269,22 7.398.079,32Servicios de terceros 26.120.733,86 26.482.205,31Otros gastos operacionales (11.467.528,88) 16.700.377,61Programa de responsabilidad Social 17.569.732,16 12.294.663,83

281.995.922,67 261.100.985,61Total de los gastos operacionales 682.402.811,69 648.692.787,10Resultado del Servicio 1.215.141.146,68 1.268.578.883,28Ingresos Financieros Renta de inversiones financieras 4.264.103,13 3.403.510,73Encargos en facturas de energía 186.268,91 391.937,13Otros ingresos financieros (1.846.415,93) 24.832.180,56

2.603.956,11 28.627.628,42Gastos Financieros Encargos de deudas 872.300.851,16 954.500.510,14Ajustes monetarios 798.767.976,24 728.843.619,74Encargos sobre remuneraciones y resarcimiento 108.359,67 0,00Otros gastos financieros 821,02 0,00

1.671.178.008,09 1.683.344.129,88Resultado Financiero (1.668.574.051,98) (1.654.716.501,46)Resultado Operativo (453.432.905,30) (386.137.618,18)Ingresos (Gastos) no Operacionales Ingresos diversos 1.180.622,00 5.830.640,48Gastos diversos (1.437.720,58) (2.127.240,41)Resultado no Operativo (257.098,58) 3.703.400,07Resultado del Servicio (453.690.003,88) (382.434.218,11)


21

Informaciones de mercado

Energía generada 2006 2005 3º tri 8 meses 3º tri 9 meses

Mw/h 23.254.136 61.969.440 21.357.129 66.140.524

Venta contractada (Potencia a disposición) 2006 2005 3º tri 8 meses 3º tri 9 meses Mw 32.361 86.296 32.361 97.083 US$ millones 663,4 1.768,3 606,1 1.818,4 Tipo de Contracto Administración Nacional de Electricidad - ANDE, a través de carta convenio Centrais Elétricas Brasileiras S.LA. – Eletrobrás, através de carta compromiso

Principales clientes

2006 2005 3r tri 8 meses 3r tri 9 meses Mw US$

millones Mw US$

millones Mw US$

millones Mw US$

millones Ande 1.415 29,0 4.015 82,3 1.320 24,7 4.200 78,7 Eletrobrás 30.946 634,4 82.281 1.686,8 31.041 581,4 92.883 1.739,7

Potencia Instalada - 12.600.000 KW Tarifa Media - US$/Kw

2006 2005

3r tri 8 meses 3r tri 9 meses 20,50 20,50 18,73 18,73

Principales Inversiones - US$ millones

Proyecto 2006 2005

3r tri 8 meses 3r tri 9 meses Unidades 9A y 18A 0,6 1,9 8,1 25,6 Plano de Conclusión de Obras 0,5 3,5 1,8 4,2 Inversiones de generación Préstamo y Financiamientos - US$ millones

Acreedor 2006 2005

BNDES 0,0 22,3Eletrobrás 6.890,8 6.579,4Fibra 39,0 37,7Tesoro 12.918,9 12.426,1Reestrut. Div. Externa - B.B. 609,1 734,5Total 20.457,8 19.800,0 Nº de Empleados

Ago/06 3º tri/05

Cuadro Propio 3.222 3.287

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Furnas

22

Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais)

Activo 2006 2005 * Corriente Caja y bancos 42.539 29.839 Inversiones financieras 307.208 542.319 Consumidores, concesionarias y permisionarias 1.079.000 1.104.912 Créditos de energía financiados 163.795 266.806 Préstamo y financiamientos concedidos 97.367 107.908 Deudores diversos 134.020 240.958 Almojarifazgo 71.095 62.942 Créditos tributarios 117.519 52.463 Impuestos y contribuciones por recuperar 168.815 263.489 Cauciones y depósitos vinculados 38.834 24.989 Gastos pagados anticipadamente 4.596 70 Otros 32.899 81.164

2.257.687 2.777.859

No corriente Consumidores, concesionarias y permisionarias 272.991 126.000 Deudores diversos 577 345 Concesiones por licitar 15.681 36.267 Préstamo y financiamientos concedidos 158.133 216.791 Créditos de energía financiados 1.089.658 1.056.272 Cauciones y depósitos vinculados 266.661 224.335 Bienes y derechos destinados a venta 29.661 35.520 Otros 88.889 14.536

1.922.251 1.710.066

Permanente Inversiones 385.941 316.924 Inmovilizado En Servicio 11.095.984 11.168.812 Producción 7.469.204 7.438.088 ( - ) Depreciación (2.710.493) (2.562.074) Transmisión 11.878.097 11.515.269 ( - ) Depreciación (5.528.081) (5.194.635) Administración 184.146 157.161 ( - ) Depreciación (84.349) (72.457) ( - ) Obligaciones vinculadas a concesiones (112.540) (112.540) En Curso 2.967.910 2.520.228

14.063.894 13.689.040 Diferido 56 56

14.449.891 14.006.020

Total del Activo 18.629.829 18.493.945

* Informaciones reclasificadas debido la alteración de criterio a partir del 2006 en la clasificación del FIDC, conforme Instrucción CVM nº 01/2006.


23

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 * Corriente Abastecedores 494.973 457.373 Encargos de préstamo y financiamientos 13.640 47.215 Fundação Real Grandeza - deuda 134.614 123.866 Impuestos y contribuciones sociales 389.434 384.196 Préstamo y financiamientos 268.942 348.658 Otras captaciones de recursos de terceros 485.931 270.374 Obligaciones estimadas 65.841 59.427 Pesquisa y desarrollo 69.902 - Provisiones para contingencias 162.848 144.806 Acreedores diversos 13.720 21.061 Interés sobre el capital propio 215.689 301.675 Participación en los ganancias 403 41.333 Otros 124.035 105.802

2.439.972 2.305.786

No corriente Préstamo y financiamientos 747.661 904.719 Otras captaciones de recursos de terceros 574.650 867.923 Impuestos y contribuciones sociales 1.019.389 979.184 Fundação Real Grandeza - deuda 963.362 1.065.970 Acreedores diversos 1 1 Otros 0 (2)

3.305.063 3.817.797

Patrimonio Neto Capital 3.194.000 2.000.000 Reservas de capital 5.700.817 5.700.817 Reservas de ganancias 1.395.008 1.990.022 Ganancias acumuladas 2.342.802 2.192.802 Resultado del período 221.013 455.567

12.853.640 12.339.208 Recursos destinados a aumento de capital 31.154 31.154

12.884.794 12.370.362

Total del Pasivo 18.629.829 18.493.945

• Reclasificado debido alteración del criterio a partir del 2006 en la clasificación del FIDC, conforme Instrucción • CVM nº 01/2006.


24

Demostración del Resultado del período hasta 30 de septiembre (En miles de Reais)

2006 2005 Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica 190.636 190.120 Abastecimiento de energía eléctrica 2.595.194 2.394.330 Energía de curto plazo 14.128 53.761 Uso de la red eléctrica 1.424.641 1.239.177 Otros ingresos 31.266 127.044

4.255.865 4.004.432 Deducciones de Ingreso Operativo Impuestos y contribuciones sobre el ingreso 251.606 187.541 Cuota para la reserva global de reversión 114.232 104.210 Otros encargos del consumidor 16.551 11.848

382.389 303.599 Ingreso Operativo Neto 3.873.476 3.700.833 Gasto Operativo Personal 345.832 312.316 Material 33.348 34.802 Servicios de terceros 277.691 270.472 Combustible y agua para la producción de energía eléctrica 11.940 42.275 Compensación financiera p/utilización de los recursos hídricos 116.094 103.183 Energía eléctrica comprada para reventa 1.513.437 1.670.572 Encargos del uso de la rede eléctrica 261.055 177.332 Provisiones para deudores dudosos 173.300 - Provisiones para contingencias - 5.000 Reversión de Provisiones para deudores dudosos - - Tasa de fiscalización de servicios de energía eléctrica 11.180 9.650 Depreciación y amortización 385.588 380.968 Pesquisa y desarrollo 85.392 15.146 Otros gastos 96.748 56.076

3.311.605 3.077.792 Resultado del Servicio 561.871 623.041 Resultado de Equivalencia Patrimonial Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 54.792 77.417 Encargos de préstamos y financiamientos (83.151) (147.935) Encargos de deudas - FRG (70.165) (76.755) Parcelación Especial - PAES ( Ley nº 10.684/2003 ) (62.161) (73.140) Ajuste de cambio y encargo - energía vendida 8.356 22.281 Ajuste de cambio y encargo - energía comprada 19 (125) Variación monetaria y de cambio de préstamos y financiamientos (181.222) 149.406 Ajuste mon. s/refinanciamientos de créditos y préstamos concedidos 27.286 31.444 Otros ajustes monetarios activos 38.442 (15.235) Otros ajustes monetarios pasivos (11.078) (36.692) Interés sobre refinanciamientos de créditos y préstamos concedidos 122.229 76.416 Otros ingresos financieros 7.613 79.971 Otros gastos financieras (69.285) (73.729)

(218.325) 13.324 Resultado Operativo antes del interés s/capital propio 343.546 636.365 Interés sobre capital propio - ISCP - (150.000) Resultado Operativo 343.546 486.365 Ingreso no Operativo 1.597 1.524 Gasto no Operativo (10.398) (24.277) Resultado no Operativo (8.801) (22.753) Resultado antes de los Impuestos y Participaciones 334.745 463.612 Contribución Social (30.956) (42.434)Impuesto de Renta (82.655) (115.611) Participaciones en los Resultados (121) -


25

Resultado antes de la reversión de los ISCP 221.013 305.567 Reversión de los ISCP - 150.000 Resultado del Período 221.013 455.567


26

Demostración del Resultado del período hasta 30 de septiembre por Actividad

(En miles de Reais)

2006 Producción Transmisión Comercialización Total

Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica - - 190.636 190.636 Abastecimiento de energía eléctrica 2.009.464 - 585.730 2.595.194 Energía de corto plazo - - 14.128 14.128 Uso de la red eléctrica - 1.424.641 - 1.424.641 Otros ingresos 12.565 18.297 404 31.266

2.022.029 1.442.938 790.898 4.255.865 Deducciones del ingreso operativo Impuestos y contribuciones sobre el ingreso 196.803 95.879 (41.076) 251.606 Cuota para la reserva global de reversión 56.076 35.815 22.341 114.232 Otros encargos del consumidor 16.551 - - 16.551 Ingreso operativo neto 1.752.599 1.311.244 809.633 3.873.476 Gasto Operativo Personal 124.116 214.080 7.636 345.832 Material 13.674 19.463 211 33.348 Servicio de terceros 117.524 156.033 4.134 277.691 Combustible y agua para prod.energía eléctrica 11.940 - - 11.940 Comp.finan.p/utiliz. recursos hídricos 116.094 - - 116.094 Energía eléctrica comprada para reventa - - 1.513.437 1.513.437 Encargos de uso de la red eléctrica - - 261.055 261.055 Provisión para contingencias - - - - Provisión para deudores dudosos 39.016 - 134.284 173.300 Tasa de fiscalización de serv. energía eléctrica 4.222 6.924 34 11.180 Depreciación y amortización 132.967 252.413 208 385.588 Pesquisa y desarrollo 40.896 28.542 15.954 85.392 Otros gastos 38.354 49.905 8.489 96.748

638.803 727.360 1.945.442 3.311.605 Resultado del servicio 1.113.796 583.884 (1.135.809) 561.871 Resultado de Equivalencia Patrimonial - - - Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 21.109 32.651 1.032 54.792 Desagio de títulos securitizados - - - - Encargos de préstamo y financiamientos (18.487) (24.442) (40.222) (83.151)Encargos de deudas - FRG (26.547) (40.675) (2.943) (70.165)Parcelación Especial - PAES (Lei nº 10.684/2003) - - (62.161) (62.161)Ajuste de cambio y acrecimos moratorio-energía vendida - 1.090 7.266 8.356 Ajuste monet. y incremento moratorio-energía comprada (1) (1) 21 19 Ajuste monet. de préstamos y financiamientos (546) 36.911 (217.587) (181.222)Ajuste mon. s/refinanc. de créditos y préstamos concedidos

279 388 26.619 27.286

Otros ajustes monetarios activos (3.580) (968) 42.990 38.442 Otras ajustes monetarios pasivas (9.348) (1.677) (53) (11.078)Interés s/refinanc. de créditos y préstamos concedidos (19) 5.233 117.015 122.229 Otros ingresos financieros 4.132 3.395 86 7.613 Otros gastos financieros (22.391) (34.555) (12.339) (69.285)

(55.399) (22.650) (140.276) (218.325)Resultado operativo antes de los ISCP 1.058.397 561.234 (1.276.085) 343.546 Interés sobre capital propio - - - - Resultado operativo 1.058.397 561.234 (1.276.085) 343.546


27

Ingreso no Operativo 1.056 526 15 1.597 Gasto no Operativo (7.765) (2.594) (39) (10.398)Resultado no operativo (6.709) (2.068) (24) (8.801)Result. antes Impuestos y Participaciones 1.051.688 559.166 (1.276.109) 334.745 CSLL (95.034) (50.548) 114.626 (30.956)IR (260.663) (140.405) 318.413 (82.655)Participaciones en los Resultados (43) (76) (2) (121)Resultado antes de la reversión de los ISCP 695.948 368.137 (843.072) 221.013 Reversión de los ISCP - - - - Resultado del Período 695.948 368.137 (843.072) 221.013

2005 Producción Transmisión Comercialización Total

Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica - - 190.120 190.120 Abastecimiento de energía eléctrica 1.750.285 - 644.045 2.394.330 Energía de corto plazo - - 53.761 53.761 Uso de la red eléctrica - 1.239.177 - 1.239.177 Otros ingresos 49.696 77.137 211 127.044

1.799.981 1.316.314 888.137 4.004.432 Deducciones del ingreso operativo Impuestos y contribuciones sobre el ingreso 152.688 86.373 (51.520) 187.541 Cuota para la reserva global de reversión 49.926 29.050 25.234 104.210 Otros encargos del consumidor 11.848 - - 11.848 Ingreso operativo neto 1.585.519 1.200.891 914.423 3.700.833 Gasto Operativo Personal 112.483 193.525 6.308 312.316 Material 15.356 19.284 162 34.802 Servicio de terceros 112.015 154.009 4.448 270.472 Combustible y agua para prod.energía eléctrica 42.275 - - 42.275 Comp.finan.p/utiliz. recursos hídricos 103.183 - - 103.183 Energía eléctrica comprada para reventa - - 1.670.572 1.670.572 Encargos de uso de la red eléctrica - - 177.332 177.332 Provisión para contingencias - 5.000 - 5.000 Provisión para deudores dudosos - - - - Tasa de fiscalización de serv. energía eléctrica 2.760 6.702 188 9.650 Depreciación y amortización 137.349 243.436 183 380.968 Pesquisa y desarrollo 10.602 4.544 - 15.146 Otros gastos 13.682 38.624 3.770 56.076

549.705 665.124 1.862.963 3.077.792 Resultado del servicio 1.035.814 535.767 (948.540) 623.041 Resultado de Equivalencia Patrimonial Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 29.458 46.410 1.549 77.417 Desagio de títulos securitizados - - - - Encargos de préstamo y financiamientos (29.367) (41.396) (77.172) (147.935)Encargos de deudas - FRG (29.237) (42.651) (4.867) (76.755)Parcelación Especial - PAES (Lei nº 10.684/2003) - - (73.140) (73.140)Ajuste de cambio y acrecimos moratorio-energía vendida - 556 21.725 22.281 Ajuste monet. y incremento moratorio-energía comprada - - (125) (125)Ajuste monet. de préstamos y financiamientos 436 148.969 1 149.406 Ajuste mon. s/refinanc. de créditos y préstamos concedidos

(999) 1.725 30.718 31.444

Otros ajustes monetarios activos (1.267) (2.513) (11.455) (15.235)


28

Otras ajustes monetarios pasivas (1.904) (724) (34.064) (36.692)Interés s/refinanc. de créditos y préstamos concedidos 3.331 9.077 64.008 76.416 Otros ingresos financieros 7.446 7.849 64.676 79.971 Otros gastos financieros (19.624) (21.957) (32.148) (73.729)

(41.727) 105.345 (50.294) 13.324 Resultado operativo antes de los ISCP 994.087 641.112 (998.834) 636.365 Interés sobre capital propio (90.000) (60.000) - (150.000)Resultado operativo 904.087 581.112 (998.834) 486.365 Ingreso no Operativo 1.135 382 7 1.524 Gasto no Operativo (21.242) (2.992) (43) (24.277)Resultado no operativo (20.107) (2.610) (36) (22.753)Result. antes Impuestos y Participaciones 883.980 578.502 (998.870) 463.612 CSLL (78.287) (54.027) 89.880 (42.434)IR (215.216) (150.068) 249.673 (115.611)Participaciones en los Resultados - - - - Resultado antes de la reversión de los ISCP 590.477 374.407 (659.317) 305.567 Reversión de los ISCP 90.000 60.000 - 150.000 Resultado del Período 680.477 434.407 (659.317) 455.567


29

Demostración del Flujo de Caja de los ejercicios finalizados el 30 de septiembre

(En miles de Reais) 2006 2005 (*) Actividades Operacionales Ganancia neta del ejercicio 221.013 455.567 Gastos (ingresos) que no afectan el capital corriente neto Depreciación y amortización 385.588 380.968 Ajustes monetarios y de cambio de largo plazo 152.837 (146.894) Interés de la parcelación especial – PAES 62.161 73.140 600.586 307.214 Variación en el Activo Corriente Consumidores, concesionarios y permisionarios 88.280 35.689 Almojarifazgo (8.370) (7.248) Tributos y contribuciones compensables (144.427) (178.344) Préstamos concedidos y refinanciamientos 97.871 (134.831) Otros activos operacionales 201.393 (101.385) 234.747 (386.119) Variación en el Pasivo Corriente Abastecedores (98.860) (127.500) Personal (8.729) 4.258 Tributos y contribuciones sociales 92.929 149.043 Acreedores diversos (46.142) (77.275) Pesquisa & desarrollo 69.902 - Provisión p/contingencias 15.833 (1.335) Encargos del consumidor (6.460) (27.489) Otros pasivos operacionales (9.698) 54.692 8.775 (25.606) Total de las Actividades Operacionales 1.065.121 351.056 Actividades de Inversiones Inversiones en el activo inmovilizado (569.036) (568.592) Pesquisa & desarrollo (5.058) - Otros (115.962) (127.555) (690.056) (696.147) Actividades de Financiamientos Préstamo y financiamientos obtenidos a largo plazo 7.076 (65.214) Otras captaciones de recursos de terceros (44.627) 312.378 Exigibles a largo plazo transferidos para el corriente (478.683) (498.168) Circulantes transferidos para el no corriente (77.938) (19.821) refinanciamientos de créditos 110.113 771.378 Interés s/capital propio - ISCP 16.874 (5.664) Otros 28.060 50.255 (439.125) 545.144 Total de los Efectos en el Caja (64.060) 200.053 Caja y equivalentes de caja en el inicio del período 413.807 372.105 Caja y equivalentes de caja en el final del período 349.747 572.158 Variación en el Caja (64.060) 200.053 (*)Ajustado conforme los términos de la Instrucción CVM nº 01/2006.


30

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA 32,39 252,08 947,46 1.004,01 Margen EBITDA 2,54% 19,49% 24,45% 27,13%

Informaciones de mercado Energía generada

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005

Serra da Mesa 834.190 682.771 1.585.617 1.689.113 Manso 88.146 74.792 336.795 251.609 Furnas 10.590.435 8.385.385 28.801.088 27.213.213 MWh 11.512.771 9.142.948 30.723.500 29.153.935 Compra de energía


MWh 4.806.388,11 4.695.159,07 12.308.114,52 11.419.641,49 R$ millones 439,19 402,71 1.143,42 1.155,05 KW 3.540.000,00 3.540.000,00 10.620.000,00 10.620.000,00 R$ millones 132,68 142,46 413,60 397,69 Energía vendida


MWh 11.571.208,406 6.750.283,972 35.321.735,849 20.349.251,511 R$ millones 793,757 416,321 2.362,306 1.254,208 Contractos de Subasta - Valores (incluso los del 2005) reajustados conforme Mecanismo de Compensación de Sobras y Déficit - MCSD Pérdida – 3%

Principales clientes 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005

Cliente MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

Light - Contracto Inicial N/LA N/LA 849.771,000 60,47 N/LA N/LA 3.002.497,337 213,658Eletropaulo - Contracto Inicial N/LA N/LA 685.712,917 69,349 N/LA N/LA 2.007.703,088 260,535Cemig Distrib. D - CCEAR 2006/2013 748.485,936 55,830 N/LA N/LA 2.115.563,504 154,124 N/LA N/LAEletropaulo D - CCEAR 2005/2012 743.359,422 48,509 811.363,930 49,445 2.177.741,225 128,968 2.473.972,284 150,764Copel Distrib. D - CCEAR 2005/2012 634.165,321 41,557 674.125,830 41,081 1.998.306,389 124,913 2.114.428,810 128,853N/A indica que no se Aplica, o sea: 1) Light - Contracto Inicial y Eletropaulo - Contracto Inicial finalizaron en 2005 (por lo tanto, sin valor en 2006) 2) CEMIG DISTRIB D - CCEAR 2006/2013 inició en 2006 (sin valor en 2005)

Capacidad Instalada MW


Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica 8.662 980 8662 805 8.662 980 8.662 805


31

Tarifa Media - R$/MWh *

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 68,594 61,674

* Tarifa media de los Contractos Regulados.

Principales Inversiones - R$ millones

Proyecto 9 meses/2006 9 meses/2005

Transmisión 232,3 318,0Implantación Línea de Transmisión Macaé (RJ) - Campos (RJ) 18,3 9,2Implantación Sist. Transm. Cachoeira Paulista (SP) - Adrianópolis III (RJ) 0,0 9,3Implantación Sistema de Transm. Ouro Preto (MG) - Vitória (ES) 0,0 40,6Refuerzos en el Sistema de Transmisión RJ y ES 57,1 104,5Refuerzos en el Sistema de Transmisión SP y MG 73,6 129,9Refuerzos en el Sistema de Transmisión GO - MT - DF 83,3 24,5

Generación 204,2 126,7Implantación Ciclo Combinado UTE Santa Cruz (RJ) 22,2 36,1Modernización UHE Furnas (MG) 52,4 54,3Modernización UHE Mascarenhas de Moraes (MG) 15,7 15,7Modernización UHE Luiz Carlos Barreto (MG) 113,9 20,6

Total 436,5 444,7 Préstamo y Financiamientos - R$ millones

Acreedores 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Moneda Nacional Eletrobrás 289.587.204,89 242.658.917,38 0,00 0,00Fundação Real Grandeza 1.095.889.590,84 1.193.761.772,25 0,00 0,00BNDES 162.050.638,85 254.398.337,98 0,00 0,00Bradesco 19.901.303,71 103.126.339,59 EPE - Emp. Prod. de Energía 90.158.883,27 0,00 Eletronuclear - Tard Cemig 17.995.917,38 113.927.462,31 Moneda Extranjera BID 102.353.345,02 132.270.287,37 0,00 0,00Exim Japão 334.391.995,89 385.303.010,96 0,00 0,00 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 4.540 4.548Contratados 1.936 2.029

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Chesf

32

Ejercicios finalizados el 30 de septiembre

(En miles de Reais)

Activo 2006 2005 Corriente Disponibilidad Caja y bancos 31.989 6.820 Inversiones financieras 118.283 138.499 150.272 145.319 Créditos, valores y bienes realizables Consumidores y concesionarias 916.831 821.003 Tributos y contribuciones por recuperar 24.833 35.649 Adelantamientos a empleados 16.959 16.405 Almojarifazgo 66.887 68.433 Créditos fiscales - contribución social diferida 17.300 15.100 Créditos fiscales - impuesto de renta diferido 1.372 1.366 Adelantamiento para abastecedores 3.667 3.719 Cauciones y depósitos vinculados 6.903 7.670 Reserva Global de Reversión 9.887 3.596 Otros 104.315 107.816

1.319.226 1.226.076

No corriente Créditos, valores y bienes realizables Consumidores y concesionarias 389.112 542.010 Financiamientos repasados 2.797 5.638 Títulos y valores mobiliários 694 654 Depósitos vinculados a litígios 64.420 45.142 Créditos fiscales - contribución social diferida 94.006 98.518 Créditos fiscales - impuesto de renta diferido 57.366 59.548 Bienes y derechos destinados a la alienación 4.481 4.581 Otros 4.873 4.874

617.749 760.965

Permanente Inversiones Participaciones societarias permanentes 103.511 81.863 Fuentes alternativas - energia fotovoltaica 973 973 Procel - Conservación de energia 489 489 Otros 854 854

105.827 84.179 Inmovilizado En servicio Intangibles 76.321 75.929 Terrenos 1.899.456 1.899.451 Reservatorios, diques y adutoras 8.994.949 8.814.261 Edificaciones, obras y mejoras 2.709.367 2.700.763 Máquinas y equipamentos 10.164.903 9.874.982 Veículos 41.585 40.544 Muebles y utensilios 22.285 17.374

23.908.866 23.423.304 Depreciación y amortización acumuladas (9.500.910) (8.953.304) 14.407.956 14.470.000 En curso 2.009.230 1.960.695 16.417.186 16.430.695 Obligaciones vinculadas a la Concesión (155.208) (155.146)


33

16.261.978 16.275.549 Diferido Gastos pré-operativos 1.359 1.359 Otros gastos diferidos 3.371 3.371

4.730 4.730 Amortización acumulada (4.220) (4.032)

510 698 16.368.315 16.360.426

Total del Activo 18.305.290 18.347.467


34

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 161.947 189.924 Personal 5.218 4.791 Tributos y contribuciones sociales 77.092 108.061 Préstamos y financiamientos 597.094 595.567 Encargos de las deudas 57.831 81.784 Débitos fiscales - Impuesto de renta - 2.915 Débitos fiscales - Contribución social - 762 Participación en los lucros o resultados 1.197 1 Remuneraciones a los accionistas 121.022 87.804 Obligaciones estimadas 73.616 66.536 Entidad de seguridad privada 146.082 214.120 Provisiones para contingencias 75.487 91.985 Encargos del consumidor por recoger (RGR y CCC) 9.410 11.299 Pesquisa & Desarrollo 65.884 - M.M.Y. 9.512 - Instituiciones de pesquisas 56.372 - Compensación financiera por la utilización de recursos hídricos

36.867 30.132

Otros 61.092 35.548 1.489.839 1.521.229

No corriente Abastecedores 5.570 17.151 Préstamos y financiamientos 4.398.809 4.585.358 Débitos fiscales - Impuesto de renta - 9.279 Débitos fiscales - Contribución social - 3.340 Tributos y contribuciones sociales 61.585 55.735 Provisiones para contingencias 296.370 246.698 Entidad de seguridad privada 501.525 559.984 Encargos del consumidor por recoger (RGR ) 1.009 3.416 Otros 7.015 13.427

5.271.883 5.494.388

Patrimonio Neto Capital social 1.696.306 1.278.585 Reservas de capital 7.416.199 7.416.199 Reservas de lucros 1.829.123 1.850.439 Lucros acumulados 307.544 492.231

11.249.172 11.037.454 Recursos destinados a aumento de capital 294.396 294.396

11.543.568 11.331.850 Total del Pasivo 18.305.290 18.347.467


35

Demostración del Resultado de los Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais)

2006 2005 Generación Transmisión Total INGRESO OPERATIVO Suministro de energia eléctrica 443.085 - 443.085 469.459 Suprimento de energia eléctrica 1.679.098 - 1.679.098 1.731.054 Disponibilización del sistema de transmisión - 801.712 801.712 728.162 Otros ingresos operativo 2.077 3.115 5.192 10.831 2.124.260 804.827 2.929.087 2.939.506 Deducciones del Ingreso Operativo Reserva Global de Reversión - RGR (53.651) (20.648) (74.299) (76.281) ICMS sobre energia eléctrica (55.973) - (55.973) (56.598) Encargo de capacidad emergencial - - - (40.662) Cuenta de Consumo de Combustibles Fósiles - CCC - (80.718) (80.718) (75.227) Cuenta de Desarrollo Energético - CDE - (12.047) (12.047) (10.711) PROINFA - (8.204) (8.204) - COFINS (134.742) 17.846 (116.896) (161.082) PASEP (28.699) 652 (28.047) (35.348) (273.065) (103.119) (376.184) (455.909) INGRESO OPERATIVO NETO 1.851.195 701.708 2.552.903 2.483.597 COSTE DEL SERVICIO DE ENERGIA ELÉCTRICA COSTE con energia eléctrica Energia eléctrica comprada para reventa (1.056) - (1.056) (67.752) Encargos de uso da rede eléctrica (406.065) - (406.065) (269.081) COSTE de la operación PERSONAL (29.567) (69.652) (99.219) (88.287) Material (1.414) (3.474) (4.888) (4.862) Combustibles para la producción de energia (1.867) - (1.867) (10.503) Servicio de terceros (26.159) (17.781) (43.940) (19.447) Cuenta de Consumo de Combustibles Fósiles - CCC - - - (45.909) Cuenta de Desarrollo Energético - CDE - - - (7.844) Comp.financ.p/utilización de recursos hídricos (148.731) - (148.731) (128.846) Depreciación y amortización (260.059) (133.580) (393.639) (384.844) Tasa de fiscalización da ANEEL (6.889) (5.339) (12.228) (12.563) Pesquisa Desarrollo Eficiéncia Energética - P&D (73.207) (22.691) (95.898) (11.040) FNDCT (8.785) (2.657) (11.442) (11.040) M.M.Y. (7.064) (2.448) (9.512) - Instituiciones de pesquisas (57.358) (17.586) (74.944) - Otros 24.682 (2.160) 22.522 (19.716) Arrendamientos y Alquileres (685) (2.848) (3.533) (2.969) Seguros (283) (245) (528) (480) Tributos (57) (84) (141) (16.405) Donaciones, contrib. y subvenciones (3.871) (259) (4.130) (65) Recuperación de gastos 63.873 1.366 65.239 31.675 Otros (34.295) (90) (34.385) (31.472) (930.332) (254.677) (1.185.009) (1.070.694) COSTE DEL SERVICIO PRESTADO A TERCEROS (67) (105) (172) (568) Tributos (COFINS) (67) (105) (172) (238) Personal - - - (91) Material - - - (164) Servicio de terceros - - - (75) Otros - - - - LUCRO OPERATIVO BRUTO 920.796 446.926 1.367.722 1.412.335


36

GASTOS OPERATIVOS Gastos con ventas (118) (179) (297) (274) Personal - - - - Material (2) (3) (5) (4) Servicio de terceros (115) (175) (290) (265) Otros (1) (1) (2) (5) Gastos generales y administrativos Personal (72.227) (136.508) (208.735) (184.000) Material (3.965) (7.911) (11.876) (11.001) Servicio de terceros (24.636) (29.424) (54.060) (49.879) Depreciación y amortización (13.071) (12.898) (25.969) (23.806) Provisiones para contingencias (841) 2.035 1.194 (33.612) Pesq.Desarrollo Eficiéncia Energética - P&D - - - - Instituiciones de pesquisas - - - - Otros (17.665) (26.262) (43.927) (21.340) Donaciones, contribuciones y subvenciones (9.782) (15.353) (25.135) (12.890) Arrendamentos y Alquileres (3.415) (4.589) (8.004) (20.758) Seguros (1.393) (2.175) (3.568) (4.061) Tributos (IPTU etc.) (1.740) (1.274) (3.014) (3.616) Recuperación de gastos 93 152 245 26.642 Otros gastos administrativos (1.428) (3.023) (4.451) (6.657) (132.523) (211.147) (343.670) (323.912) RESULTADO DEL SERVICIO 788.273 235.779 1.024.052 1.088.423 INGRESO (GASTO) FINANCIERO Renta de inversiones financieras 12.881 5.033 17.914 13.567 Var.monet.acrecentamientos moratórios-energia vendida

100.536 396 100.932 127.112

Otros ajustes monetários activos 5.741 8.754 14.495 4.547 Otros ingresos financieros 488 247 735 3.989 Pasep/Cofins (18) - (18) (12) Encargos de las deudas (408.385) (55.928) (464.313) (513.170) Var.monet.s/préstamos y financiamientos 7.616 (1.136) 6.480 138.319 Moneda extranjera 20.958 121 21.079 139.849 Moneda nacional (13.342) (1.257) (14.599) (1.530) Otros ajustes monetários pasivos (6.328) (9.427) (15.755) (15.298) Fachesf (6.093) (9.616) (15.709) (15.671) Abastecedores (235) 189 (46) 373 Variación multa ANEEL - - - - Otros gastos financieros (40.665) (18.748) (59.413) 5.165 Remuneración energia libre (3.424) - (3.424) (6.556) Interés sobre remuneraciones a los accionistas (24.928) - (24.928) (15.670) Provisión para desvalorización de títulos (1) (1) (2) 50.404 CPMF (5.562) (8.776) (14.338) (8.187) Multa ANEEL (2.760) (4.616) (7.376) - Otros (3.990) (5.355) (9.345) (14.826) (328.134) (70.809) (398.943) (235.781) Resultado Operativo antes de los ISCP 460.139 164.970 625.109 852.642 Interés sobre el capital próprio (142.234) - (142.234) (103.194) 317.905 164.970 482.875 749.448 Ingreso no operativo 529 919 1.448 1.868 Gasto no operativo (2.881) (5.130) (8.011) (9.496) Resultado no operativo (2.352) (4.211) (6.563) (7.628) Lucro antes de Cont.Social y Impuesto sobre la renta 315.553 160.759 476.312 741.820 Contribución social (45.287) (63.688) Impuesto de renta (123.481) (185.901) Lucro antes de la reversión de los ISCP 307.544 492.231 Reversión del interés sobre el capital próprio 142.234 103.194 Participación en los lucros o resultados - -


37

LUCRO NETO DEL PERÍODO 449.778 595.425 Lucro neto por acción (R$) 10,78 14,28


38

Demostración del Flujo de Caja de los ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais)

ACTIVIDADES OPERATIVAS 2006 2005 Lucro neto del período 449.778 595.425 Gastos (Ingresos) que no afectan el caja: Depreciación y amortización 419.608 408.650 Ajustes monetários y cambiales de largo plazo (neto) 7.246 (100.061)Bajas del inmovilizado en servicio 8.834 12.611 Impuesto de renta y contribución social diferidos - 6.007 Activo regulatório (Pasep/Cofins) - (6.381)Energia libre 113.398 77.657 Otros 322 1.227 999.186 995.135 Variación em el activo corriente Consumidores y concesionarias (41.113) (51.544)Almojarifazgo 2.270 (4.880)Tributos y contribuciones por recuperar 640 33.781 Adelantamientos para empleados (4.885) 9.344 Cauciones y depósitos vinculados (2.423) 13.897 Créditos fiscales (4.301) (1.290)Servicios en curso 3.417 (18.228)Otros activos operativos (9.562) 1.664

(55.957) (17.256) Variación em el pasivo corriente Abastecedores (73.897) (29.332)Tributos y contribuciones sociales 19.269 (21.756)Provisiones para contingenciaa (18.420) 8.563 Obligaciones estimadas 23.331 23.735 Débitos fiscales (2.013) (32.590)Participación en los lucros o resultados (42.281) (37.706)Encargos del consumidor por recoger 313 (2.619)Pesquisa & Desarrollo 65.884 - Otros passivos operativos 13.211 20.874

(14.603) (70.831)Inversión no corriente Títulos y valores mobiliarios (29) 145.769 Depósitos judiciales, compulsorios y de garantias (13.855) (13.062)Títulos de crédito por recibir 26.545 51.972 Cauciones y depósitos vinculados - - Créditos fiscales 23.258 31.591 Otros (3.210) 946

32.709 217.216 Aumento del pasivo no corriente Acción cível 43.392 10.829 Encargos del consumidor por recoger 305 2.106 Otros credores - Fachesf (4.638) 23.297

39.059 36.232 Total de las actividades operativas 1.000.394 1.160.496 ACTIVIDADES DE INVERSIONES Inversiones en el activo inmovilizado (348.635) (303.415)Participaciones societarias permanentes (9.921) (32.340)

(358.556) (335.755)ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS Recursos recebidos de accionistas y partes relacionadas - -Préstamos y financiamientos obtenidos a corto plazo - 230.000 Préstamos y financiamientos obtenidos a largo plazo 215.575 1.804


39

Encargos por pagar sobre préstamos y financiamientos 427.421 471.454 Ajuste monetário sobre préstamos y financiamientos (1.217) (25.969)Pag.parcelas de C.P. de financ. y pres..no corriente (302.672) (577.163)Encargos financieros pagados a accionistas y partes relacionadas

(255.081) (336.900)

Encargos financieros pagados a instituiciones financieras y otros (240.323) (74.542)Remuneraciones pagados a los accionistas (340.602) (231.685)Entidad de seguridad privada (131.422) (108.236)Otros (23.889) (53.115)

(652.210) (704.352)TOTAL DE LOS EFECTOS En EL CAJA (10.372) 120.389 Caja y equivalentes de caja en el início del período 160.644 24.930 Caja y equivalentes de caja en el final del período 150.272 145.319 VARIACIÓN EN EL CAJA (10.372) 120.389


40

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA 498,16 502,21 1.443,66 1,497,07 Margen EBITDA 56,56% 59,10% 56,55% 60,28%



MWh 14.410.178 12.530.111 39.488.360 36.308.979 Compra de energía


MWh-EletronorteG - 177.192 - 525.878 R$ millones - 11 - 30 MWh-FurnasG - 158.598 - 481.207 R$ millones - 10 - 30 MWh- Total - 335.790 - 1.007.085 R$ millones - 21 - 60 Energía Vendida


MWh (Contr.Inicial Distrib.) - 2.766.483 20.096 8.291.740 R$ millones - 172 1 499 MWh (C.I.Forn+Sulgipe) 1.872.612 2.018.243 5.581.847 5.906.787 R$ millones 147 163 423 475 MWh (Contr.Subasta) 9.288.424 7.651.203 28.829.145 23.095.252 R$ millones 589 410 1.698 1.225 Pérdida

3º tri/2006 (1) 3º tri/2005 9 meses/2006 (1) 9 meses/2005

MWh 254.019 340.698 957.931 1.082.859 (1) No contempla el mes de cierre del trimestre/período.

Principales clientes - R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Cliente MWh R$

millonesMWh R$

millonesMWh R$

millones MWh R$

millones Dow Brasil - BA 280.938 24 275.355 25 808.945 68 757.169 68Ferbasa - BA 264.057 19 315.368 23 768.227 54 935.786 76Rio Doce Manganês-BA 101.352 7 197.356 15 303.288 21 587.604 43Novelis - BA 234.740 18 242.170 20 696.178 51 743.555 57Brasken - UCS - AL 300.250 23 344.332 26 861.933 65 1.043.671 77Brasken - Unib - BA / Copene 265.248 21 267.772 22 787.373 59 758.086 60Cepisa - PI 290.330 20 398.460 27 800.032 56 1.095.380 73Coelce - CE 286.688 23 739.389 51 837.785 62 2.098.399 140Cosern - RN 312.856 24 517.538 35 890.129 66 1.520.397 99Saelpa - PB 154.122 12 325.066 21 471.535 34 961.681 62Celpe - PE 667.080 52 1.180.647 81 2.094.944 155 3.668.269 241Ceal - AL 323.378 22 427.933 28 979.082 66 1.315.125 85Energipe - SE 208.745 14 333.565 22 634.087 43 1.018.412 66Coelba - BA 642.909 50 1.235.101 86 1.959.097 150 3.776.388 253


41


3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica

- - - - 10.268 350 10.268 350 Energía Asegurada MW


Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica MWh 13.214.184 - 13.154.251 63.329 39.014.843 - 39.060.988 188.052

Extensión de la linea de transmisión (km)

30/9/2006 30/9/2005 18.260 18.423

Tarifa Media - R$/MWh 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005

56,14 60,61 56,66 59,32


Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Generación 12 17 26 49 Ampliación y Repotenciación UTE - Camaçari 1 10 6 31 Estudios de Expansión de la Generación 1 2 3 6 Manutención Sistema de Generación 10 5 17 12 Reasentamiento Itaparica 24 27 63 68 Transmisión 91 56 188 158 ST P.Dutra/Teresina/Fortaleza - 5 - 44 ST Nordeste 72 45 137 101 LT Banabuiu/Fortaleza/Pici - 1 - 5 ST Xingo (CE) - - - - Ampl. Sist. Nordeste 19 5 51 8 Infraestructura 8 9 16 18 Manutención Informática 5 6 11 12 Manutención Equipos/Vehículos/Muebles 3 3 5 6

Total 135 109 293 293 Préstamos y Financiamientos - R$ millones Acreedor 30/9/2006 30/9/2005 Moneda Extranjera Instituciones Financieras 171 212 Eletrobrás 301 345 Moneda Nacional Eletrobrás 4.361 4.357 BNDES 220 347 Concesionarias 1 2 Total 5.054 5.263 Nº de empleados

30/9/2006 30/9/2005

Cuadro propio 5.710 5.562 Energía no contractada - MW medios


- 976,1 - 2.928,3

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Eletronorte

42


(En miles de Reais)

Controladora Consolidado Activo 2006 2005 2006 2005 Corriente Caja y bancos 1.590 1.206 15.016 10.336 Inversiones en el mercado abierto 1.441.856 931.456 1.444.253 934.644 Consum., concesionarias y permisionarias 868.791 745.352 1.204.648 1.024.098 Provisión para créditos de liquidación dudosa (294.945) (258.780) (403.641) (355.299)Deudores diversos 83.323 65.459 115.477 81.939 Otros créditos 64.474 22.789 74.049 49.086 Almojarifazgo 37.030 28.798 60.016 54.454 Gastos pagados anticipadamente 2.616 2.352 4.313 3.869

2.204.735 1.538.632 2.514.131 1.803.127

No corriente Consumidores, concesionarias y permisionarias 484.112 347.702 491.763 355.352 ICMS por recuperar 412.944 349.891 858.855 745.877 Provisión para créditos de liquidación dudosa (242.443) (97.236) (242.443) (132.038)Depósitos judiciales 92.398 75.543 102.524 83.391 Títulos y valores mobiliarios 486 457 486 457 Controladora y controladas 22.334 8.569 13.222 1.768 Bienes y derechos destinados a la venta 10.109 21.488 10.109 21.488 Otros créditos 26.860 25.753 39.458 27.113 Gastos pagados anticipadamente 30.611 30.905 34.645 31.127

837.411 763.072 1.308.619 1.134.535

Permanente Inversiones 1.498.365 1.599.125 136.362 115.304 Inmovilizado 14.934.451 14.448.091 16.661.226 16.159.559 Diferido 44.150 14.881 44.150 15.058

16.476.966 16.062.097 16.841.738 16.289.921

Total del Activo 19.519.112 18.363.801 20.664.488 19.227.583


43

(En miles de Reais)


Pasivo 2006 2005 2006 2005 Corriente Abastecedores 146.741 501.525 364.463 591.754 Personal 7.520 6.246 8.913 7.503 Encargos de deudas 2.593.117 1.899.680 2.593.271 1.899.939 Préstamos y financiamientos 948.185 374.787 1.007.255 415.282 Entidad de seguridad privada 2.307 6.018 2.307 7.433 Tasas reglamentares 95.764 46.019 97.572 54.495 Tributos y contribuciones sociales 45.047 62.878 63.729 74.484 Obligaciones estimadas 49.149 37.313 60.302 46.306 Provisiones para contingencias 850.858 850.032 892.745 891.619 Consumidores - ALBRAS 33.297 - 33.297 - Otras cuentas por pagar 113.754 76.513 136.697 84.706

4.885.739 3.861.011 5.260.551 4.073.521

No corriente Préstamo y financiamientos 5.412.509 5.622.958 5.672.581 5.918.231 Abastecedores 252.798 122.005 252.798 122.005 Tributos y contribuciones sociales 30.958 79.163 30.958 79.163 Consumidores - ALBRAS 924.088 582.260 924.088 582.260 Recursos de la CCC - - 510.492 355.999 Otras cuentas por pagar 1.178 1.085 1.178 1.085

6.621.531 6.407.471 7.392.095 7.058.743

Patrimonio Neto Capital social 2.843.235 2.843.235 2.843.235 2.843.235 Reservas de capital 5.331.598 5.655.289 5.331.598 5.655.289 Pérdida en el período (261.686) (501.900) (261.686) (501.900)

7.913.147 7.996.624 7.913.147 7.996.624 Recursos dest. al aumento de capital 98.695 98.695 98.695 98.695

8.011.842 8.095.319 8.011.842 8.095.319

Total del Pasivo 19.519.112 18.363.801 20.664.488 19.227.583


44

Demostración del Resultado de los Ejercicios finalizados el 30 de septiembre

(En miles de Reais)

Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica 871.780 700.697 1.885.995 1.464.741 Abastecimiento de energía eléctrica 743.972 659.425 709.269 622.297 Disponibilización del sistema de transmisión 453.627 423.285 453.627 423.285 Energía eléctrica comercializada en la CCEE 297.228 154.817 297.228 154.817 Otros ingresos operacionales 212.456 10.437 224.654 19.723 2.579.063 1.948.661 3.570.773 2.684.863 Deducciones del Ingreso Operativo ICMS (12.830) (16.311) (243.557) (193.225) PASEP (26.500) (26.895) (28.906) (28.663) COFINS (122.103) (122.461) (133.195) (130.624) ISS (491) (339) (516) (366) Reserva Global de Reversión - RGR (62.543) (50.432) (84.287) (66.776) Encargo de la Capacidad de Emergencia 0 (7.328) 0 (7.328) Otros (25) 0 (25) 0

(224.492) (223.766) (490.486) (426.982) Ingreso Operativo Neto 2.354.571 1.724.895 3.080.287 2.257.881 Costo Servicio de Energía Eléctrica Costo con energía eléctrica Energía eléctrica comprada para reventa (183.965) (161.963) (577.595) (382.106) Encargos del uso del sistema de transmisión (292.757) (178.288) (292.757) (178.288)

(476.722) (340.251) (870.352) (560.394) Costo de operación Personal (196.653) (159.419) (238.416) (189.313) Material (57.098) (25.828) (67.222) (33.103) Servicios de terceros (74.447) (53.593) (113.799) (91.011) Combustible para producción de energía eléctrica (56.825) (64.937) (180.212) (184.552) Compensación financ. por la utiliz. recursos hídricos (125.631) (88.441) (128.596) (88.441) Depreciación y amortización (372.513) (359.640) (432.696) (416.766) Provisiones (170.603) (387.612) (170.603) (387.612) Otras (47.918) (38.072) (58.247) (27.969)

(1.101.688) (1.177.542) (1.389.791) (1.418.767) Coste del servicio prestado a terceros (1.785) (1.448) (1.785) (1.448)

(1.580.195) (1.519.241) (2.261.928) (1.980.609) Ganancia Operativa Bruta 774.376 205.654 818.359 277.272 Gastos Operacionales Gastos con ventas (8.590) (63.310) (38.765) (94.004) Gastos generales y administrativos (193.066) (155.252) (284.947) (227.688) Otros gastos operacionales (448.630) (144.106) (509.662) (149.288)

(650.286) (362.668) (833.374) (470.980) Resultado del Servicio 124.090 (157.014) (15.015) (193.708) Resultado de Equivalencia Patrimonial (141.386) (54.854) - - Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 134.315 105.634 134.444 105.854 Encargo sobre energía eléctrica vendida 36.281 46.335 43.396 52.208 Ajustes monetarios activo 6.388 13.667 15.218 23.726 Ajustes monetarios pasivo (32.736) 105.858 (34.782) 104.262 Encargos de las deudas (401.780) (533.903) (426.177) (563.733) Otras 19.888 (19.774) 29.888 (22.428)

(237.644) (282.183) (238.013) (300.111)


45

Resultado Operativo (254.940) (494.051) (253.028) (493.819) Resultado no Operativo (6.746) (7.849) (8.658) (8.081) Pérdida del período (261.686) (501.900) (261.686) (501.900) Pérdida por acción - R$ (3,76) (7,20) (3,76) (7,20)


46

Demostración del Resultado de los Ejercicios finalizados el 30

de septiembre del 2006 por Actividad Controladora

2006 Generación Trans- Comercia- Otras Total

misión lización Atividades Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica 871.780 - - - 871.780 Abastecimiento de energía eléctrica 580.386 - 163.586 - 743.972 Disponibilización del sistema de transmisión - 453.627 - - 453.627 Energía eléctrica comercializada en la CCEE 297.228 - - - 297.228 Donaciones y subvenciones - CCC - - - - - Otros ingresos operacionales 3.563 208.889 4 - 212.456 1.752.957 662.516 163.590 - 2.579.063 Deducciones del Ingreso Operativo ICMS (8.335) - (4.495) - (12.830) PASEP (19.667) (4.080) (2.753) - (26.500) COFINS (90.645) (18.773) (12.685) - (122.103) ISS (66) (425) - - (491) Cuota para reserva global de reversión - RGR (46.809) (11.582) (4.152) - (62.543) Otros (25) - - - (25)

(165.547) (34.860) (24.085) - (224.492) Ingreso Operativo Neto 1.587.410 627.656 139.505 - 2.354.571 Coste Servicio de Energía Eléctrica Coste con energía eléctrica Energía eléctrica comprada para reventa - - (183.965) - (183.965) Encargos de uso del sistema de transmisión (292.757) - - - (292.757)

(292.757) - (183.965) - (476.722) Coste de operación Personal (85.311) (111.342) - - (196.653) Material (49.542) (7.556) - - (57.098) Servicios de terceros (39.861) (34.586) - - (74.447) Combustible para producción de energía eléctrica (18.410) - (38.415) - (56.825) Compensación financ. por la utilización recursos hídricos (125.631) - - - (125.631) Depreciación y amortización (248.506) (124.007) - - (372.513) Provisiones (127.238) (6.703) (36.662) - (170.603) Otras (39.855) (7.951) (158) - (47.964)

(734.354) (292.145) (75.235) - (1.101.734) Coste del servicio prestado a terceros (358) (1.427) - - (1.785)

(1.027.469) (293.572) (259.200) - (1.580.241) Ganancia Operativa Bruta 559.941 334.084 (119.695) - 774.330 Gasto Operativo Gastos con ventas - - (8.590) - (8.590) Gastos generales y administrativos (124.626) (68.441) - - (193.067) Otras gastos operacionales (160.600) (285.393) (2.590) - (448.583)

(285.226) (353.834) (11.180) - (650.240) Resultado del Servicio 274.715 (19.750) (130.875) - 124.090 Resultado Equivalencia Patrimonial - - - (141.386) (141.386) Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 131.976 2.339 - - 134.315 Encargo sobre energía vendida 36.281 - - - 36.281 Ajustes monetarios activo 5.778 193 417 - 6.388 Ajustes monetarios pasivo (94.079) 54.427 6.916 - (32.736) Encargos de deudas (347.319) (49.617) (4.844) - (401.780) Otras (411) 14.883 5.416 - 19.888

(267.774) 22.225 7.905 - (237.644) Resultado Operativo 6.941 2.475 (122.970) (141.386) (254.940) Resultado no Operativo (4.566) (2.177) (3) - (6.746) Ganancia (Pérdida) del ejercicio 2.375 298 (122.973) (141.386) (261.686)


47

Ganancia(Pérdida) por acción - R$ 0,03 0,00 (1,77) (2,03) (3,76)

Controladora

2005 Genera-

ción Trans-

Comercia-

Otras Total

misión lización Atividades Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica 693.370 - 7.327 - 700.697 Abastecimiento de energía eléctrica 512.240 - 147.185 - 659.425 Disponibilización del sistema de transmisión - 423.285 - - 423.285 Energía eléctrica comercializada en la CCEE 154.817 - - - 154.817 Donaciones y subvenciones - CCC - - - - - Otros ingresos operacionales 1.105 142.879 2 - 143.986 1.361.532 566.164 154.514 - 2.082.210 Deducciones del Ingreso Operativo ICMS (16.311) - - (16.311) PASEP (13.237) (7.696) (5.962) (26.895) COFINS (63.544) (30.175) (28.742) (122.461) ISS - (339) - (339) Cuota para reserva global de reversión - RGR (35.610) (10.994) (3.828) (50.432) Otros - - (7.328) (7.328)

(128.702) (49.204) (45.860) - (223.766) Ingreso Operativo Neto 1.232.830 516.960 108.654 - 1.858.444 Coste Servicio de Energía Eléctrica Coste con energía eléctrica Energía eléctrica comprada para reventa - - (161.963) (161.963) Encargos de uso del sistema de transmisión (178.288) - (178.288)

(178.288) - (161.963) - (340.251) Coste de operación Personal (69.517) (89.902) - (159.419) Material (16.864) (8.964) - (25.828) Servicios de terceros (26.284) (27.309) - (53.593) Combustible para producción de energía eléctrica

(21.739) - (43.198) -

(64.937)

Compensación financ. Por la utilización recursos hídricos

(88.441) - - -

(88.441)

Depreciación y amortización (237.044) (122.596) - (359.640) Provisiones (287.998) (77.401) (22.213) (387.612) Otras (27.788) (9.384) (900) - (38.072)

(775.675) (335.556) (66.311) - (1.177.542) Coste del servicio prestado a terceros (338) (1.110) - (1.448)

(954.301) (336.666) (228.274) - (1.519.241) Ganancia Operativa Bruta 278.529 180.294 (119.620) - 339.203 Gasto Operativo Gastos con ventas (5) (63.305) (63.310) Gastos generales y administrativos (69.821) (85.431) - (155.252) Otros gastos operacionales (72.835) (204.820) - - (277.655)

(142.661) (290.251) (63.305) - (496.217) Resultado del Servicio 135.868 (109.957) (182.925) - (157.014) Resultado Equivalencia Patrimonial - - - (54.854) (54.854) Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 47.501 58.133 - 105.634 Encargo sobre energía vendida 46.335 - 46.335 Ajustes monetarios activo 9.799 2.096 1.772 - 13.667 Ajustes monetarios pasivo (78.884) 162.783 21.959 - 105.858 Encargos de las deudas (470.089) (58.883) (4.931) - (533.903) Otros (17.627) (22.200) 20.053 - (19.774)

(462.965) 141.929 38.853 - (282.183) Resultado Operativo (327.097) 31.972 (144.072) (54.854) (494.051) Resultado no Operativo (3.545) (4.304) - - (7.849) Ganancia (Pérdida) del ejercicio (330.642) 27.668 (144.072) (54.854) (501.900)


48

Ganancia(Pérdida) por acción - R$ (4,75) 0,40 (2,07) (0,79) (7,20)


49

Consolidado - R$ mil

2006 Genera-

ción Trans-

Comercia-

Otras Total

misión lización Atividades INGRESO OPERATIVO Suministro de energia eléctrica (otros) 871.780 - - 1.014.215 1.885.995 Suministro de energia eléctrica (distribudores) 543.171 - 163.586 2.512 709.269 Disponibilización del sistema de transmisión 0 453.627 - - 453.627 Energia eléctrica comercializada na CCEE 297.228 - - - 297.228 Otros ingresos operativo 4.218 208.889 4 11.543 224.654 1.716.397 662.516 163.590 1.028.270 3.570.773 DEDUCCIONES A INGRESO OPERATIVO ICMS (10.275) - (4.495) (228.787) (243.557) PASEP (19.667) (4.080) (2.753) (2.406) (28.906) COFINS (90.645) (18.773) (12.685) (11.092) (133.195) ISS (66) (425) - (25) (516) Cuota para reserva global de reversión - RGR (46.809) (11.582) (4.152) (21.744) (84.287) Encargo capacidad emergencial (25) - - - (25)

(167.487) (34.860) (24.085) (264.054) (490.486) INGRESO OPERATIVO NETO 1.548.910 627.656 139.505 764.216 3.080.287 COSTE SERVICIO DE ENERGIA ELÉCTRICA Coste con energia eléctrica Energia eléctrica comprada para reventa - - (183.965) (393.630) (577.595) Encargos de uso del sistema de transmisión (292.757) - - - (292.757)

(292.757) 0 (183.965) (393.630) (870.352) Coste de operación Personal (113.022) (111.342) - (14.052) (238.416) Material (56.339) (7.556) - (3.327) (67.222) Servicios de terceros (48.286) (34.586) - (30.927) (113.799) Combustible para producción de energia eléctrica

(141.797) - (38.415) - (180.212)

Compensación financ. por la utilización recursos hídricos

(128.596) - - - (128.596)

Depreciación y amortización (283.225) (124.007) - (25.464) (432.696) Provisiones (127.238) (6.703) (36.662) - (170.603) Otros (50.133) (7.950) (158) (6) (58.247)

(948.636) (292.144) (75.235) (73.776) (1.389.791) Coste del servicio prestado a terceros (358) (1.427) - - (1.785)

(1.241.751) (293.571) (259.200) (467.406) (2.261.928) LUCRO OPERATIVO BRUTO 307.159 334.085 (119.695) 296.810 818.359 GASTO OPERATIVO Gastos con ventas - - (8.590) (30.175) (38.765) Gastos generales y administrativos (160.571) (68.441) - (55.935) (284.947) Otros gastos operativos (172.416) (285.393) (2.590) (49.263) (509.662)

(332.987) (353.834) (11.180) (135.373) (833.374) RESULTADO DEL SERVICIO (25.828) (19.749) (130.875) 161.437 (15.015) RESULTADO EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL - - - - - INGRESO (GASTO) FINANCIERO Renta de inversiones financieras 131.976 2.339 - 129 134.444 Acrecimiento moratorio sobre energia vendida 36.281 - - 7.115 43.396 Variación monetária ativa 6.674 193 417 7.934 15.218 Variación monetária passiva (94.702) 54.427 6.916 (1.423) (34.782) Encargos de las deudas (368.626) (49.617) (4.844) (3.090) (426.177) Otros 2.295 14.883 5.416 7.294 29.888

(286.102) 22.225 7.905 17.959 (238.013) RESULTADO OPERATIVO (311.930) 2.476 (122.970) 179.396 (253.028) RESULTADO NO OPERATIVO (6.513) (2.177) (4) 36 (8.658) Lucro (Pérdida) del ejercicio (318.443) 299 (122.974) 179.432 (261.686) Lucro(Pérdida) por acción - R$ (4,57) 0,00 (1,77) 2,58 (3,76)


50

Consolidado - R$ mil

2005 Genera-

ción Trans-

Comercia-

Otras Total

misión lización Atividades INGRESO OPERATIVO Suministro de energia eléctrica (otros) 693.370 - 7.327 764.044 1.464.741 Suministro de energia eléctrica (distribudores) 473.157 - 147.185 1.955 622.297 Disponibilización del sistema de transmisión 0 423.285 - - 423.285 Energia eléctrica comercializada na CCEE 154.817 - - 154.817 Otros ingresos operativo 1.797 142.879 2 8.594 153.272 1.323.141 566.164 154.514 774.593 2.818.412 DEDUCCIONES A INGRESO OPERATIVO ICMS (17.362) - - (175.863) (193.225) PASEP (13.240) (7.696) (5.962) (1.765) (28.663) COFINS (63.560) (30.175) (28.742) (8.147) (130.624) ISS - (339) - (27) (366) Cuota para reserva global de reversión - RGR (50.094) (10.994) (3.828) (1.860) (66.776) Encargo capacidad emergencial - - (7.328) - (7.328)

(144.256) (49.204) (45.860) (187.662) (426.982) INGRESO OPERATIVO NETO 1.178.885 516.960 108.654 586.931 2.391.430 COSTE SERVICIO DE ENERGIA ELÉCTRICA Coste con energia eléctrica Energia eléctrica comprada para reventa - - (161.963) (220.143) (382.106) Encargos de uso del sistema de transmisión (178.288) - - - (178.288)

(178.288) - (161.963) (220.143) (560.394) Coste de operación Personal (90.770) (89.902) - (8.641) (189.313) Material (21.054) (8.964) - (3.085) (33.103) Servicios de terceros (35.410) (27.309) - (28.292) (91.011) Combustible para producción de energia eléctrica

(141.354) - (43.198) - (184.552)

Compensación financ. pela utilización recursos hídricos

(88.441) - - - (88.441)

Depreciación y amortización (270.443) (122.596) - (23.727) (416.766) Provisiones (287.998) (77.401) (22.213) (387.612) Otros (17.295) (9.384) (900) (390) (27.969)

(952.765) (335.556) (66.311) (64.135) (1.418.767) Coste del servicio prestado a terceros (338) (1.110) - - (1.448)

(1.131.391) (336.666) (228.274) (284.278) (1.980.609) LUCRO OPERATIVO BRUTO 47.494 180.294 (119.620) 302.653 410.821 GASTO OPERATIVO Gastos con ventas (5) (63.305) (30.694) (94.004) Gastos generales y administrativos (95.034) (85.431) - (47.223) (227.688) Otros gastos operativos (44.216) (204.820) - (33.801) (282.837)

(139.255) (290.251) (63.305) (111.718) (604.529) RESULTADO DEL SERVICIO (91.761) (109.957) (182.925) 190.935 (193.708) RESULTADO EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL - - - - - INGRESO (GASTO) FINANCIERA Renta de inversiones financieras 47.501 58.133 - 220 105.854 Acrecimiento moratorio sobre energia vendida 46.335 - - 5.873 52.208 Variación monetária ativa 12.148 2.096 1.772 7.710 23.726 Variación monetária passiva (79.170) 162.783 21.959 (1.310) 104.262 Encargos de las deudas (493.876) (58.883) (4.931) (6.043) (563.733) Otros (20.097) (22.200) 20.053 (184) (22.428)

(487.159) 141.929 38.853 6.266 (300.111) RESULTADO OPERATIVO (578.920) 31.972 (144.072) 197.201 (493.819) RESULTADO NO OPERATIVO (3.658) (4.304) - (119) (8.081) Lucro (Pérdida) del ejercicio (582.578) 27.668 (144.072) 197.082 (501.900) Lucro(Pérdida) por acción - R$ (8,36) 0,40 (2,07) 2,83 (7,20)


51

Demostración del Flujo de Caja de los ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais)

Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Actividades Operacionales Pérdida del período (261.686) (501.900) (261.686) (501.900)Gastos(ingresos) que no afectan el caja Depreciación y amortización 381.998 367.622 452.198 434.167 Ajustes monetarios y de cambio de largo plazo 18.276 (153.011) 72.783 (153.007)Bajas del activo inmovilizado 1.318 164 3.818 1.314 Provisión para créditos de liquidación dudosa 163.796 299.534 168.858 296.319 Provisiones para contingencias 175.275 240.462 181.700 240.462 Equivalencia Patrimonial 141.386 54.854 - -

620.363 307.725 617.671 317.355 Variación en el activo corriente Consumidores, concesionarias y permisionarias (183.636) (137.026) (236.414) (139.678)Almojarifazgo (3.560) 2.405 492 3.396 Títulos públicos y valores mobiliarios - 42.350 - 42.350 Gastos pagados anticipadamente 4.393 2.548 3.655 1.591 Deudores diversos 1.945 (26.379) 2.956 (24.100)Otros créditos (35.456) (5.281) (49.909) (6.889)

(216.314) (121.383) (279.220) (123.330)Variación en el pasivo corriente Abastecedores (413.352) 120.425 (267.094) 73.222 Personal (3.065) 1.003 (2.850) 908 Tributos y contribuciones sociales (23.713) (4.410) (13.790) (5.947)Tasas reglamentares 41.547 1.740 40.281 (1.713)Obligaciones estimadas 21.026 15.164 26.059 18.914 Provisiones para contingencias - (4.337) - (40.607)Entidad de seguridad privada (77) (28.621) (77) (28.621)Otras cuentas por pagar 61.862 8.069 70.916 15.406

(315.772) 109.033 (146.555) 31.562 Inversión en el no corriente ICMS por recuperar (49.047) (45.885) (42.832) (46.426)Depósitos judiciales (13.740) (35.810) (15.611) (36.491)Crédito junta la controladora y controladas (2.719) (1.413) (2.825) (2.490)Títulos públicos y valores mobiliarios (16) 81.305 (16) 81.305 Consumidores, concesionarias y permisionarias 30.593 62.907 30.003 61.746 Gastos pagados anticipadamente - - - (222)Otros (861) 8.992 (67.137) (59.166)

(35.790) 70.096 (98.418) (1.744)Aumento(reducción) del no corriente Abastecedores 43.610 1.122 43.610 1.122 Tributos y contribuciones sociales (49.515) 11.340 (49.515) 11.340 Otras cuentas por pagar 100 94 908 172.243

(5.805) 12.556 (4.997) 184.705 Total de las Actividades Operacionales 46.682 378.027 88.481 408.548 Actividades de inversiones Adquisición de activo inmovilizado (585.180) (707.982) (660.282) (790.129)Aumento de inversiones (21.008) (25.369) (18.500) (22.164)Aumento en el diferido 114 - 114 -

(606.074) (733.351) (678.668) (812.293)Actividades de financiamientos Financiamientos obtenidos - largo plazo 573.350 337.649 620.334 337.649 Financiamientos obtenidos - corto plazo - - 2.963 - Encargos por pagar sobre préstamo y financiamientos 556.034 674.020 558.134 676.423 Ajustes monetarios sobre préstamo y financiamientos 41.423 (24.398) 66.543 17.441 Pagamentos de préstamo (51.550) (319.392) (87.933) (321.443)


52

Pagamentos de encargos (94.748) (116.812) (121.875) (119.215) 1.024.509 551.067 1.038.166 590.855

Total de los efectos en el Caja 465.117 195.743 447.979 187.110 - Caja y equivalentes de caja en el inicio del período 978.329 736.919 1.011.290 757.870 - Caja y equivalentes de caja en el final del período 1.443.446 932.662 1.459.269 944.980 Aumento en el Caja y Equivalente de Caja 465.117 195.743 447.979 187.110


53

R$ millones

Controladora 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA 277,68 124,00 496,60 202,63 Margen EBITDA 30,32% 21,19% 21,09% 11,75%

Consolidado 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA 272,12 129,40 417,68 223,06 Margen EBITDA 23,14% 16,58% 13,56% 9,88%

Informaciones de mercado Energía Generada

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 MWh 8.387.349 6.890.117 31.246.714 25.516.047 Compra de Energía

Compra Contractada (Concesionario)

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 MWh 126.330 119.096 371.177 360.918 R$ millones 8,8 8,6 37,9 38,3 Compra Contractada (PIE)

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 MWh 547.380 406.252 1.014.275 1.015.183 R$ millones 57,9 32,4 141,9 117,1 Precio (MWh) Contracto-01 (R$) 76,46 85,01 76,46 85,01 Contracto-02 (R$) 120,00 120,17 120,00 120,17 Potencia (MW) 446 446 446 446 Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica - CCEE


MWh 217.760 3.192.559 1.404.793 5.498.019 R$ millones 14,9 38,5 42,9 60,2 Venta de Energía Venta Contractada Contrato Inicial

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 MWh 871.281 1.595.347 2.357.763 4.614.783 R$ millones 73,2 121,8 202,7 325,3


54

Contracto Bilateral por Subasta de Energía (anterior Ley 10.848 de 15/03/04)


MWh 163.169 148.598 458.688 473.775 R$ millones 11,7 10,5 32,9 33,6 Contrato Subasta de Energía CCEAR (período 2005/2012)


MWh 1.361.278 1.470.234 4.106.879 4.344.064 R$ millones 80,2 82,3 235,6 243,3 Contracto Subasta de Energía CCEAR (período 2006/2013)


MWh 677.641 no tenia 2.053.747 no tenia R$ millones 45,6 consumidores 134,8 consumidores Contracto Bilateral con Comercializadores

(Subasta de Energía en el Ambiente de Contractación Libre - ACL Art. 54 Decreto 5163/04)

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 MWh 445.185 76.653 3.298.059 949.958 R$ millones 22,3 4,1 110,0 23,8 Contracto Bilateral de Largo Plazo


MWh 621.946 881.318 1.724.108 2.008.319 R$ millones 34,1 49,6 102,4 137,1 Contracto Bilateral con Consumidor Libre


MWh 3.588.246 3.376.039 10.696.363 10.029.353 R$ millones 289,5 198,5 799,8 585,0 Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica - CCEE


MWh 1.101.380 3.113.368 8.025.141 9.223.350 R$ millones 82,2 98,8 204,0 211,6 Perdidas

Sistema 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005

Aislado MWh 32.149 29.938 81.983 74.448 Ínter ligado MWh 84.391 162.153 647.789 678.769 Total 116.540 192.091 729.772 753.217


55

Tarifa Media

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 R$/MWh 72,96 62,68 66,23 60,86 OBS: Una vez que no tenemos las informaciones relativas a las operaciones realizadas en el ámbito de la CCEE durante el mes de septiembre, los valores de Compra, Venta y Perdidas del Sistema Ínterligado están contemplados hasta el mes de agosto del 2006.

Principales Clientes 3º tri/2006 3º tri/2005 3º tri/2006 3º tri/2005


MWh R$ millones

WMh R$ millones

MWh R$ millones

Albrás 1.656.000 119,9 1.664.059 88,4 4.914.000 354,6 4.937.915 261,3 Alcoa 892.737 85,5 779.601 52,4 2.426.517 208,9 2.313.380 154,3 Billiton 712.102 66,4 688.543 46,4 2.114.736 179,0 2.043.176 136,6 Ceron 507.108 44,0 456.385 37,3 1.364.389 106,7 1.311.621 107,7 Eletropaulo 228.186 14,2 205.942 11,5 668.492 39,9 602.978 33,8 Alunorte 321.948 19,0 188.203 10,8 862.837 50,4 556.623 30,9 Capacidad Instalada - MW


Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica 7.566 294 7.164 341 7.566 294 7.164 341

Extensión de la Línea de Transmisión - KM


9.872 9.608 9.872 9.608 Número de Empleados

30/09/2006 30/09/2005

Cuadro Propio 2.710 2.443 Contractados 1.438 1.583 Principales Inversiones - R$ millones

Proyectos 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005

Generación 56,7 181,7 191,1 329,1 UHE Tucuruí 54,1 177,1 183,4 319,4 Otras 2,6 4,6 7,7 9,7 Transmisión 89,8 85,1 192,5 180,9 ST Amapá 4,3 6,1 14,0 11,3 ST Mato Grosso 12,0 11,8 26,6 31,0 ST Norte/Nordeste-Maranhão 10,4 12,0 25,1 29,3 ST Acre/Rondônia 38,6 29,0 76,6 61,9 ST Norte/Nordeste-Pará 18,1 24,4 34,0 39,0 Otros 6,4 1,8 16,2 8,4 Otras Inversiones 1,1 6,9 4,5 7,5 Total 147,6 273,7 388,1 517,5


56

Préstamos y Financiamientos - R$ millones

30/09/06 30/09/05 Moneda Extranjera Eletrobrás 956,76 953,11 Banfra-Credit - Tesouro Nacional 0,3 0,8 CN Balbina/FR II 0,1 0,1 Credit Balbina - Fretes 0,2 0,2 Credit National-7533004 0,0 0,1 Credit National - Balbina 2,0 2,8 Credit National - Samuel 6,7 8,4 KFW-Acre 0,8 1,5 KFW-Pará 2,1 4,0 KFW-Rondônia 1,0 1,9 DMLP - Tesouro Nacional 8,1 9,0 Stewar Stevenson - UTE Rio Madeira 0,0 0,2 Moneda Nacional Eletrobrás 6.494,37 5.757,33 Enprestimo - Furnas 44,1 69,3 BNDES - MAE 17,9 28,1 BNDES-MAE II 46,5 73,1 BNDES - 03.2.782.3.1 1.011,8 987,2 Petrobrás 361,3 0,0Total 8.953,81 7.897,42

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Boa Vista (Subsidiaria de Eletronorte)

57


(En miles de Reais)

Activo 2006 2005 Corriente Caja y bancos 2.205 792 Inversiones financieras 1.702 1.518 Consumidores y Concesionarias 63.411 73.900 Encargos de Deuda (RELUZ) 1.386 468 Préstamos y Financ. Repasados - PMBV (RELUZ) 5.410 4.763 Provisión para Crédito de Liquidación Dudosa (36.187) (33.669) Deudores Diversos 934 811 Almojarifazgo 3.320 3.772 Otros Créditos 2.403 2.370 Gastos Pagados Antecipadamente 159 60

44.743 54.785

No corriente ICMS por recuperar 28.524 36.151 Provisión p/Créditos de Liquidación Dudosa - ICMS (16.405) (34.802) Préstamos y Financ. Repasados - PMBV (RELUZ) - 647 Consumidores y concesionarias 7.651 7.650 Otros créditos 676 713 Gastos Pagados Antecipadamente 222 222

20.668 10.581

Permanente Inmovilizado 95.023 93.520 Diferido - -

95.023 93.520

Total del Activo 160.434 158.886


58

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 23.061 10.340 Personal 463 287 Préstamos y Financiamientos 4.295 4.142 Tasas Reglamentares 1.276 3.232 Tributos y Contribuciones Sociales 1.563 3.016 Obrigaciones Estimadas 3.120 2.623 Provisiones para Contingencias 1.180 3.197 Otros Contas por Pagar 1.507 738 36.465 27.575

No corriente Préstamos y Financiamientos 19.242 22.850 Otras Contas por pagar - - 19.242 22.850

Patrimônio Neto Capital Social 269.353 269.353 Reservas de Capital 1.553 Pérdidas Acumuladas (200.800) (183.772) Pérdida del período (15.216) (17.360)

53.337 69.774 Recursos Dest. a Aumento de Capital 51.390 38.687

104.727 108.461

Total del Pasivo 160.434 158.886


59


2006 2005 INGRESO OPERATIVO SUMINISTRO DE ENERGIA ELÉCTRICA (OTROS) 80.918 73.316 SUMINISTRO DE ENERGIA ELÉCTRICA (DISTRUBUDORES) 2.512 1.955 DONACIONES Y SUBVENCIONES - CCC - 204 OTROS INGRESOS OPERATIVOS 1.779 1.990

85.209 77.465 DEDUCCIONES A REC. DE LA TARIFA ICMS S/VENTA DE ENERGIA ELÉCTRICA (12.282) (11.436)PIS/PASEP (621) (484)COFINS (2.868) (2.285)ISS (25) (27)CUOTA PARA RGR (1.827) (1.860)

(17.623) (16.092)INGRESO OPERATIVO NETO 67.586 61.373

COSTE DEL SERVICIO DE ENERGIA ELÉCTRICA ENERGIA ELÉCTRICA COMPRADA PARA REVENTA (44.874) (43.287)

(44.874) (43.287)COSTE DE OPERACIÓN PERSONAL (6.776) (5.241)MATERIAL (78) (302)MATÉRIA PRIMA Y INSUMO P /PROD. DE ENERGIA ELÉCTRICA (76) (204)SERVICIOS DE TERCEROS (811) (1.481)DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (3.843) (3.391)OTROS (177) (305)

(11.761) (10.924)LUCRO/PÉRDIDA OPERATIVO BRUTO 10.951 7.162 GASTOS OPERATIVO GASTOS CON VENTAS (14.020) (11.680)GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS (12.159) (13.374)OTROS GASTOS OPERATIVOS (3.948) (3.313) (30.127) (28.367)RESULTADO DEL SERVICIO (19.176) (21.205)INGRESO (GASTO) FINANCIERO RENTA DE INVERSIONES FINANCIERAS 129 221 RENTA DE PRÉSTAMOS Y FINANCIAMIENTOS REPASADOS 91 194 VARIACIÓN MONETÁRIA ACTIVO 7.843 7.506 AJUSTE MONETARIO PASIVO (1.456) (1.303)ENCARGOS DE LAS DEUDAS (2.100) (2.296)OTROS (581) (312) 3.926 4.010 RESULTADO OPERATIVO (15.250) (17.195)RESULTADO NO OPERATIVO 34 (165)PÉRDIDA ANTES DE LA CONTRIBUCIÓN SOCIAL Y IR (15.216) (17.360)PÉRDIDA POR ACCIÓN - R$ (0,06) (0,06)


60

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA 0,22 (5,40) (15,33) (17,08) Margen EBITDA 0,97% (25,90%) (22,69%) (29,03%)

Informaciones de mercado Compra de energía


MWh 122.952,00 122.498,00 362.958,00 353.151,00R$ millones 15,09 14,51 49,37 43,29 Energía vendida


A4 (MWh) 23.477 22.351 71.316 68.207R$ millones 4.480 4.220 13.621 12.902B (MWh) 57.872 58.610 175.618 177.165R$ millones 57.872 18.193 58.381 55.000 Pérdida - MWh


32.324 27.060 78.225 85.929 Principales clientes



MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

PMBV Iluminación Pública 4.260,33 0,82 4.099,75 0,73 12.568,67 2,42 13.662,31 2,44CAER 3.231,08 0,69 3.147,06 0,65 9.370,87 2,01 9.994,75 2,05Universidad Federal RR 585,00 0,12 658,87 0,13 1.880,99 0,39 1.579,52 0,32Enp. Bras. Telecom. S/LA - Enbratel 475,35 0,16 487,21 0,10 1.695,31 0,35 1.598,42 0,33Codesaima 738,06 0,10 514,26 0,11 1.519,15 0,32 1.537,42 0,32



Térmica 62

DEC


5,04 3,52 8,67 13,18 FEC


15,38 14,93 22,44 31,79


61

Tarifa Media - R$/MWh

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 291,22 276,84 276,7 291,58


Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Distribución 1,07 3,26 1,91 57,36 Generación 0 0 0 0,37 Instalaciones generales

0,02 0,23 0,21 0,6

Préstamo y Financiamientos - R$ millones


23,5 27 23,5 27 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 278 214Contractados 21 31

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Manaus (Subsidiaria de Eletronorte)

62

Balance Patrimonial del Ejercicio Finalizado en 30 de septiembre (En miles de Reais)

Activo 2006 2005 Corriente Caja y bancos 11.220 8.338 Inversiones financieras 696 1.670 Consumidores y concesionarias 294.170 204.846 Provisión p/ créditos de liquidación dudosa (72.509) (62.850) Deudores diversos 31.220 34.401 Otros créditos 376 1.493 Almojarifazgo 19.666 21.884 Gastos pagados antecipadamente 1.538 1.447

286.377 211.229

No corriente Tributos y Contribuciones Sociales Compensables

449.945 359.835

Depósitos vinculados a litígios 9.707 7.848 Controladora 1.908 1.768

461.560 369.451

Permanente Inversión 1.407 1.407 Inmovilizado 1.631.752 1.617.948 Diferido - 177

1.633.159 1.619.532

Total del Activo 2.381.096 2.200.212


63

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 216.385 79.889 Personal 1.393 970 Encargos de las deudas 154 259 Préstamos y Financiamientos 54.775 36.353 Tasas Reglamentares 1.808 5.244 Tributos y contribuciones sociales 17.119 8.590 Obrigaciones estimadas 8.033 6.370 Obrigaciones junto a controladora 10.740 8.040 Otras Contas por pagar 19.977 9.503 Provisiones para Contingencias 40.707 39.805

371.091 195.023

No corriente Préstamos y financiamientos 240.830 272.423 Recurso da CCC 510.492 355.999

751.322 628.422

Patrimônio Neto Capital Social 1.750.589 1.750.589 Pérdidas acumuladas (1.101.389) (983.305)

649.200 767.284 Recursos destinados al aumento de capital 609.483 609.483

1.258.683 1.376.767

Total del Pasivo 2.381.096 2.200.212


64

Demostración del Resultado del Ejercicio Finalizado el 30 de septiembre (En miles de Reais)

2006 2005

(Reclasificado)

INGRESO OPERATIVO Suministro de energia eléctrica (otros) 933.297 690.728 Suministro de energia eléctrica (distribudores) 7.659 4.204 Otros ingresos operativo 10.419 7.296 951.375 702.228 DEDUCCIONES A INGRESO OPERATIVO ICMS (218.420) (165.478) PASEP (1.785) (1.284) COFINS (8.224) (5.878) Cuota para reserva global de reversión - RGR (19.917) (14.484)

(248.346) (187.124) INGRESO OPERATIVO NETO 703.029 515.104 COSTE SERVICIO DE ENERGIA ELÉCTRICA COSTE con energia eléctrica Energia eléctrica comprada para reventa (393.630) (220.143)

(393.630) (220.143) COSTE de operación Personal (34.987) (24.653) Material (10.046) (6.973) Servicios de terceros (38.541) (35.937) Combustible p/ producción de energia eléctrica (920.380) (961.335) Recuperación de Gasto - Compra Comb. CCC 797.069 841.720 Depreciación y amortización (56.340) (53.735) Otros Gastos (13.097) 10.408

(276.322) (230.505) (669.952) (450.648)

LUCRO (PÉRDIDA) OPERATIVO BRUTO 33.077 64.456 GASTOS OPERATIVO Gastos con ventas (16.155) (19.014) Gastos generales y administrativas (79.721) (59.062) Otros gastos operativo (57.131) (1.869)

(153.007) (79.945) RESULTADO DEL SERVICIO (119.930) (15.489) INGRESO (GASTO) FINANCIERO Acrecimiento moratórios s/ energia vendida 7.115 5.873 Variación monetária ativa 896 2.359 Variación monetária passiva (590) (293) Encargos de las deudas (22.297) (27.534) Otros 10.581 (2.342)

(4.295) (21.937) RESULTADO OPERATIVO (124.225) (37.426) INGRESO NO OPERATIVO 234 280 GASTO NO OPERATIVO (2.179) (347) RESULTADO NO OPERATIVO (1.945) (67) Pérdida del ejercicio (126.170) (37.493) Pérdida por acción - R$ (0,07) (0,02)


65

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA (12,66) 4,68 (63,59) 38,25 Margen EBITDA (5,01%) (1,42%) (9,05%) 7,42%



MWh 1.461.853 865.470 4.028.532 2.426.947 R$ millones 341 253 953 710 Compra de energía


El Paso Amazonas 333.822 433.349 1.022.590 1.167.765 El paso Rio Negro 260.422 300.611 798.429 857.001 CBEE/CEG 70.694 103.641 243.524 393.741 Novos Pies 268.142 0 618.747 0 MWh 933.080 837.601 2.683.290 2.418.507 El Paso Amazonas 42 47 127 128 El paso Rio Negro 32 33 96 98 CBEE/CEG 39 14 128 55 Nuevos Pies 60 0 146 0 R$ millones 174 94 496 281 Energía vendida


MWh 899.512 865.470 2.522.726 2.426.974 Cons. Cautivos 692.314 682.781 1.933.007 1.902.057 Cons. Libres 207.198 182.689 589.719 524.917 R$ millones 337 251 946 706 Pérdida - MWh

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 538.221 488.063 1.452.922 1.312.103




MWh R$ millone

s

MWh R$ millone

s

MWh R$ millone

s Moto Honda 29.728 10,19 24.912 4,02 87.366 28,49 74.419 13,60 Sansung 20.638 4,35 21.242 2,13 60.311 12,19 62.756 7,90 Gilete 14.865 5,00 17.561 2,31 42.979 13,75 42.896 7,10 Itautinga 13.520 5,52 13.757 2,11 49.667 15,08 45.828 7,70 Videolar 7.024 1,50 8.456 1,58 21.098 4,38 24.071 3,90 Total 85.775 26,56 85.928 12,15 261.421 73,88 249.970 40,20 Capacidad Instalada – 250 MW


66

Extensión de la linea de transmisión (km)

9 meses/2006 9 meses/2005 69KV => 221 175230KV => 364 364 DEC


8,65 7,96 20,73 24,68 FEC


6,89 7,56 17,54 17,78 Tarifa Media - R$/MWh


289,02 224 289,78 222,94 Principales Inversiones - R$ millones

Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Generación 4,17 3,44 10,09 8,96 Transmisión 15,72 12,18 43,09 36,00 Distribución 13,33 10,75 20,34 27,78 Infra Estructura 1,06 1,21 3,28 3,71 Total 34,28 27,58 76,79 76,45 Préstamo y Financiamientos - R$ millones


Nacional 19 16 21 167 Extranjeros 0 2 0 4 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05 Cuadro propio 686 456 Contractados 1.932 1.686

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Eletronuclear

67

Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais) Activo 2006 2005 Corriente Caja y bancos 1.983 805 Inversiones financieras 191.622 60.299 Concesionarias y Permisionarias 251.973 233.076 Deudores diversos 34.772 30.885 Almojarifazgo - Elementos de combustible nuclear 217.684 167.589 - Material de almojarifazgo 49.715 31.360 Créditos fiscales 36.536 24.397 Costos diferidos de paradas de las usinas 52.779 20.286 Otros derechos 5.843 5.739

842.907 574.436

No Corriente No corriente Almojarifazgo - Concentrado de uranio 51.793 57.437 - Elementos del combustible nuclear 154.849 101.686 - Almojarifazgo 225.054 217.411 Servicio en curso - combustible nuclear 113.949 129.017 Cauciones y depósitos vinculados 18.557 13.432 Otros derechos 15.732 15.462 579.934 534.445 Inversiones 1.265 1.265 Inmovilizado Coste menos depreciación y amortización 6.322.030 6.253.256 (-) Obligaciones vinculadas de la concesión

(47.518) (47.314)

6.274.512 6.205.942 6.855.711 6.741.652

Total del Activo 7.698.618 7.316.088


68

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 250.348 150.111 Tributos y contribuciones sociales 28.622 35.457 Encargos de deudas 35.652 158.030 Préstamo y financiamientos 237.164 280.709 Fundação Real Grandeza - deuda 18.108 16.617 Provisiones de vacaciones y 13º salario 38.786 33.674 Otras obligaciones 12.888 3.250

621.568 677.848 No Corriente No corriente Préstamo y financiamientos 2.071.018 1.827.090 Tributos y contribuciones sociales 13.761 14.732 Pasivo para descomisionamiento 352.743 320.062 Fundação Real Grandeza - deuda 131.242 145.277 Nucleos - provisión actuarial 99.513 90.037 Provisión para contingencias judiciales 44.041 45.203 Otras obligaciones 6 5

2.712.324 2.442.406 Patrimonio Neto Capital realizado actualizado 2.944.456 2.944.456 Reservas de capital 903.064 903.064 Reservas de ganancias 9.533 - Ganancias acumulados 135.840 - Ganancia del período 20.521 277.276 Recursos destinados al aumento de capital 351.312 71.038

4.364.726 4.195.834 7.077.050 6.638.240

Total del Pasivo 7.698.618 7.316.088


69


2006 2005 Ingreso Operativo Abastecimiento de energía eléctrica 909.537 834.083 Servicios de ingenieria Renta de prestación de servicios 2.529 3.872 Coste del servicio prestado (2.542) (3.736) (13) 136 Deducciones del ingreso operativo Impuestos y contribuciones sobre ventas (33.249) (82.694) Cuota para la reserva global de reversión (23.674) (21.495) (56.923) (104.189) Ingreso operativo neto 852.601 730.030 Coste del Servicio de Energía Eléctrica Coste de operación Personal 127.984 112.092 Material 27.104 26.167 Materia prima - consumo de combustible 124.697 87.233 Servicios de terceros 107.103 100.458 Depreciación y amortización 140.519 143.953 Cuotas para descomisionamento 29.695 33.612 Encargos de uso de la red eléctrica 28.595 18.620 Otros costes 16.140 16.754

601.837 538.889 Ganancia operativa bruta 250.764 191.141 Gasto Operativo Personal 29.625 22.395 Servicios de terceros 19.808 13.323 Provisión para contingencias 4.031 99 Provisión para créditos de liquidación dudosa 247 - Otros gastos operacionales 15.321 12.073

69.032 47.890 Resultado del servicio 181.732 143.251 Ingreso (Gasto) Financiero Encargos de deudas (194.048) (294.252) Ajustes monetarios y cambiales pasivos (9.737) 367.906 Ajuste de cambio - pasivo para descomisionamiento 24.738 59.606 Otras 20.896 1.491

(158.151) 134.751 Resultado operativo 23.581 278.002 Ingreso (gasto) neto no operativo (597) (726)Ganancia antes de la contribución social y del impuesto de renta

22.984 277.276

Provisión para contribución social (719) - Provisión para impuesto de renta (1.744) - Ganancia del período 20.521 277.276 Ganancia neta por lote de mil acciones - R$ 1,81 24,49


70

Demostración del Flujo de Caja en 30 de septiembre (En miles de Reais) Actividades Operacionales 2006 2005 Ganancia neta del ejercicio 20.521 277.276 Ajustes en la conciliación ganancia (pérdida) neto con el caja generado * Depreciación del activo inmovilizado 142.358 144.789 * Bajas de inmovilizado (valor residual) 10.711 - * Consumo de materia prima y material del almojarifazgo 152.415 113.760 * Ajustes monetarios descomisionamiento (24.738) (59.606) * Ajustes monetarios préstamo - Eletrobrás 15.579 (325.898) * Ajustes monetarios deudas - Furnas 1.351 (683) * Ajustes monetarios deudas - Fundação Real Grandeza 2.713 3.061 * Ajustes monetarios - dividendos 3.498 - * Ajustes monetarios - otros (17.048) (44.386) * Encargos de deudas - préstamo Eletrobrás 179.949 275.243 * Encargos de deudas - Furnas 7.316 11.399 * Encargos de deudas - Fundação Real Grandeza 6.783 7.610 * Encargos Cuentas por recibir - deuda de Furnas (Acuerdo Cemig) (5.592) - * Parcelación INSS - principal y encargos 1.200 - * Provisiones judiciales y actuariales 4.031 99 * Pasivo para descomisionamiento 29.695 33.612

530.742 436.276 Variación - (incremento) y decrecimos - en los activos operacionales * Concesionarios y permisionarios - Furnas (9.594) (8.802) * Almojarifazgo (229.404) (111.734) * Impuestos y tasas por recuperar PASEP,COFINS, IRPJ, CSL y otros 24.157 417 * Gastos pagados anticipadamente (34.914) 27.109 * Cuentas por recibir de la Eletrobrás por cesión de personal y rateo del SAP/R3

61 (129)

* Cuentas por recibir de Furnas (repase de la Cemig) (18.235) - * Cuentas por recibir de Furnas de cesión de personal y Convenio Coop.técnica 497 (466) * Amortización de las cuentas por recibir Furnas (repase de la Cemig) 5.831 - * Otros activos operacionales 8.667 -

(252.934) (93.605) Variación - incremento y (decrecimos) - en los pasivos operacionales * Abastecedores - Eletrobrás (deudas) (10.271) 30 * Abastecedores - Furnas (deudas) (33.301) 397 * Abastecedores - diversos 45.226 (195.004) * Pago de Dividendos - otros accionistas (48.464) - * Pago de Dividendos - Eletrobrás (314) - * Impuestos y tasas (excepto Impuesto de Renta y Contribución Social) (1.095) 20.306 * Participación en las ganancias y resultados (10.948) - * Encargos del consumidor - RGR 360 (1.216) * Otros pasivos operacionales 18.396 9.640

(40.411) (165.847) Recursos provenientes de las actividades operacionales 237.397 176.824 Actividades de Préstamos y Financiamiento * Adelantamiento para aumento de capital - Eletrobrás - 67.038 * Préstamos y financiamientos obtenidos a largo plazo - Eletrobrás 18.939 47.282 * Pago de préstamos y financiamientos la Eletrobrás - (265) * Pago de encargos de deuda con Eletrobrás (23.381) (9.913) * Pago de deuda principal con Furnas (28.209) (47.361) * Pago de encargos de deuda con Furnas (5.389) (17.661) * Pago de IOF sobre préstamos recibidos de la Eletrobrás (202) - * Pago de la Fundação Real Grandeza (19.566) (19.753) Recursos provenientes de las actividades de préstamo y financiamiento (57.808) 19.367 Actividades de Inversión * Adquisición de activo inmovilizado (169.144) (168.570)


71

* Depósitos judiciales compulsorios y garantías (3.796) (6.051) Recursos aplicados en las actividades de inversión (172.940) (174.621) - Caja y equivalentes de caja en el inicio del ejercicio 186.956 19.767 - Caja y equivalentes de caja en el final del ejercicio 193.605 41.337 Aumento en el Caja y Equivalentes de Caja 6.649 21.570


72

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA 122,74 106,53 322,25 287,20 Margen EBITDA 36,31% 40,74% 37,80% 39,34%

Informaciones de mercado Energía vendida


MWh 3.656.261 3.140.746 8.970.898 6.740.234 R$ millones 360 296,7 909 834 Pérdida - MWh

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 113.080 97.136 277.450 208.461




MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

Furnas 3.656.261 360 3.140.746 296,7 8.970.898 909 6.740.234 834 Capacidad Instalada- 2.007MW Principales Inversiones - R$ millones

Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Angra 1 64 39 93 90 Angra 2 8 8 33 27 Angra 3 20 12 46 39 Otros 6 3 14 13 Total 98 62 186 169 Préstamo y Financiamientos - R$ millones


(53,9) (35,4) 2.308,0 2.108,0 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 2.094 1.971 Contractados 176 238

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Eletrosul

73


Activo 2006 2005 Corriente Caja y bancos 11.016 1.810 Inversiones en el mercado 185.469 146.996 Consumidores, concesionarias y permisionarias 67.089 83.178 Créditos de energía renegociados 77.210 65.867 Deudores diversos 12.819 11.507 (-) Provisión para créditos de liquidación dudosa (9.785) (9.757) Desactivaciones, alienación y servicios en curso 29.097 16.232 Tributos por compensar 97.545 36.340 Impuesto de renta y contribución social diferidos - 18.556 Almojarifazgo 21.946 19.475 Otros créditos 10.315 6.540

502.721 396.744

No corriente Consumidores, concesionarias y permisionarias - 11.281 Créditos de energía renegociados 501.868 494.005 Créditos en litigios 10.154 10.154 (-) Provisión para créditos de liquidación dudosa (10.154) (10.154) Depósitos vinculados a litigios 12.704 8.006 Tributos por compensar 22.279 7.141 Impuesto de renta y contribución social diferidos 72.507 53.431 Títulos y valores mobiliarios 1.898 1.834 Otros créditos 18.647 62.824

629.903 638.522

Permanente Inversiones 193.464 152.775 Inmovilizado 1.720.194 1.540.154 Diferido 93 180

1.913.751 1.693.109

Total del Activo 3.046.375 2.728.375


74

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 22.089 27.670 Personal 12.334 6.709 Préstamo y financiamientos 11.908 18.891 Tributos y contribuciones sociales 96.787 63.591 Impuesto de renta y contribución social diferidos 26.252 33.054 Interés sobre el capital propio 74.122 16.699 Reserva global de reversión 732 1.062 Obligaciones estimadas 33.339 18.553 Provisiones para contingencias 27.695 21.720 Entidad de seguridad complementar 9.747 10.201 Otros pasivos 14.493 7.456

329.498 225.606

No corriente Préstamo y financiamientos 62.211 12.043 Tributos y contribuciones sociales 223.723 228.292 Impuesto de renta y contribución social diferidos 171.889 278.969 Entidad de seguridad complementar 35.904 41.937 Provisiones para contingencias 136.634 - Otros pasivos 4.703 2.856

635.064 564.097

Patrimonio Neto Capital social 279.072 279.072 Reservas de capital 965.782 965.782 Reservas de ganancias 514.037 426.402 Ganancias acumuladas 228.346 172.840

1.987.237 1.844.096 Recursos destinados al aumento de capital 94.576 94.576

2.081.813 1.938.672

Total del Pasivo 3.046.375 2.728.375


75

Demostración del Resultado de los Ejercicios finalizados el 30 de septiembre

(En miles de Reais)

2006 2005

Ingreso Operativo Ingreso del servicio de transmisión de energía eléctrica 421.246 377.015 Ingreso del servicio prestado a terceros 7.448 5.876 Otros ingresos 3.131 9.203

431.825 392.094 Deducciones del Ingreso Operativo Reserva global de reversión – RGR (10.053) (9.576) COFINS (14.390) (29.630) PIS/PASEP (3.119) (6.433) ISS (180) (208)

(27.742) (45.847)Ingreso Operativo Neto 404.083 346.247 Coste del Servicio de Energía Eléctrica Coste del servicio de transmisión de energía eléctrica (161.165) (139.031) Personal (73.169) (58.233) Material (5.188) (5.407) Servicios de terceros (14.796) (14.449) Depreciación y amortización (56.959) (54.969) Pesquisa y desarrollo - (796) Provisiones para créditos de liquidación dudosa (6.368) (1.168) Otros (4.685) (4.009) Coste del servicio prestado la terceros (1.822) (3.924) Personal (1.360) (2.182) Material (82) (113) Servicios de terceros (372) (1.617) Otros (8) (12)

(162.987) (142.955)Ganancia Operativo Bruto 241.096 203.292 Gasto Operativo Gastos generales y administrativos (60.908) (70.942) Personal (51.761) (37.844) Material (1.105) (1.052) Servicios de terceros (13.946) (11.950) Depreciación y amortización (2.270) (1.974) Tasa de fiscalización – ANEEL (2.074) (1.734) Provisión para contingencias (4.917) (9.759) Complemento jubilación especial / pasivo actuarial (4.057) (1.408) Otras 19.222 (5.221)Resultado del Servicio 180.188 132.350 Ingreso (Gasto) Financiera Rentas de inversión financiero 16.527 34.443 Rentas sobre créditos de energía renegociados 64.547 52.013 Encargos de deudas (3.765) (3.098) Encargos sobre tributos y contribuciones sociales (40.933) (42.244) Interés sobre el capital propio - (19.645) Otras 17.793 5.878

54.169 27.347 Ganancia Operativa 234.357 159.697 Ingreso no Operativo 316 266 Gasto no Operativo (5.307) (1.672)


76

(4.991) (1.406)Ganancia antes de los tributos, de las participaciones y de la reversión de los ISCP

229.366 158.291

Contribución social (18.614) (14.511) Impuesto de renta (50.812) (39.346)Ganancia antes de las participaciones y de la reversión de los ISCP 159.940 104.434 Participaciones en la ganancia - empleados/administradores - - Ganancia antes del reversión de los ISCP 159.940 104.434 Reversión de los interés sobre el capital propio - 19.645 Ganancia Neta del Período 159.940 124.079 Ganancia por acción del capital social - R$ 3,75 2,91


77

Demostración del Flujo de Caja de los Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais)

2006 2005

Actividades Operacionales Ganancia neta del período 159.940 124.079 Gastos (ingresos) que no afectan el caja: . Depreciación y amortización 59.229 56.943 . Activo regulatorio - Ofício circular - ANEEL - 190/05 - (6.329) . Ajuste monetario de largo plazo (10.174) (433) . Interés de largo plazo (17.203) (40.124) . Perdidas del activo permanente 4.991 1.406 . Créditos fiscales de largo plazo a compensar (15.416) (16.655) . Impuesto de renta y contribución social diferidos 18.294 49.576 . Complemento/Reversión jubilación especial/pasivo actuarial 4.057 1.408 Sub total 203.718 169.871 Variaciones en el activo corriente . Créditos de energía renegociados 11.644 (29.574) . Consumidores, concesionarias y permisionarias (8.612) (6.074) . Deudores diversos 1.731 366 . (-) Provisión para créditos de liquidación dudosa (72) 1.168 . Desactivaciones, ventas y servicios en curso (12.204) 3.590 . Tributos por compensar (82.814) (23.579) . Impuesto de renta y contribución social diferidos 14.306 3.331 . Almojarifazgo (2.571) (1.976) . Otros créditos (1.463) 1.433 Sub total (80.055) (51.315) Variaciones en el pasivo corriente . Abastecedores (74.302) (41.902) . Personal 2.419 (1.916) . Préstamo y financiamientos (9.112) (14.958) . Tributos y contribuciones sociales 63.419 25.401 . Impuesto de renta y contribución social diferidos (3.453) 33.054 . Interés sobre el capital propio 7.328 (38.543) . Reserva global de reversión 10 (1.424) . Obligaciones estimadas 17.854 5.562 . Provisiones para contingencias 3.688 3.013 . Entidad de seguridad complementar (626) (7.345) . Otros pasivos (14.308) (11.867) Sub total (7.083) (50.925) Total de las actividades operacionales 116.580 67.631 Actividades de Inversión No corriente (9.693) (44.959) Inversión (60.061) (116.615) Inmovilizado (117.401) (99.042) Pasivo no corriente transferido para el corriente (43.728) (83.612) Total de las actividades de inversiones (230.883) (344.228) Actividades de Financiamiento Financiamientos obtenidos 51.624 11.563 Interés sobre el capital propio - (19.645) Pasivo no corriente transferido para el corriente 84.225 140.230 Baja en el activo inmovilizado 2.531 11.096 Retención contractual 12 - Total de las actividades de financiamiento 138.392 143.244 Aumento/(Redución) en el caja y equivalentes de caja 24.089 (133.353)


78

Caja y equivalentes de caja en el início del período 172.396 282.159 Caja y equivalentes de caja en el final del período 196.485 148.806


79

R$ millones


Informaciones de mercado Principales clientes - R$ millones

Cliente 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Celesc 17,12 17,56 52,68 50,17Chesf 12,18 8,95 35,91 24,05Eletropaulo 9,70 10,37 28,08 29,20Eletronorte 8,91 6,39 24,71 15,57Cemig - D 5,19 7,29 16,64 20,71 Extensión de la línea de transmisión (km)

2006 2005

9.087,0 9.016,6 Tarifa Media - R$/MWh


8.589,5 8.589,5 7.986,4 Resolución ANEEL 354, de 27 de junio del 2006 Principales Inversiones - R$ millones

Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Ampliación Sistema de Transmisión en el Sur

51,2 57,4 116,2 90,8

Manut.Sist. de Transm. Energ. Eléctrica 0,2 0,6 0,7 1,9Implantación del Complexo Hidrelétrico São Bernardo

1,0 0,0 3,0 0,0

Otros 4,8 2,5 6,8 4,3 Préstamo y Financiamientos - R$ millones


Eletrobrás (1,30) (0,20) 64,3 19,4 Banco del Brasil / BNDES (0,50) (0,20) 9,82 11,53 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 1.493 1.449

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 CGTEE

80

Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais) Activo Legislación Societaria

2006 2005 Corriente Disponibilidad 1.681 1.536 Inversiones en el mercado abierto 284.205 260.231 Concesionarias 20.417 27.102 Impuestos por recuperar 13.244 12.686 Adquisición de combustible por recuperar - CDE

8.360 6.543

Almojarifazgo 16.874 20.419 Gastos pagados anticipadamente 2.914 3.639 Otros créditos 1.002 3.351

348.697 335.507 No corriente Concesionarias 4.423 2.686 Impuestos por recuperar 4.955 4.728 Depósitos vinculados a litigios 5.101 4.917 14.479 12.331 Permanente Inmovilizado En servicio 348.309 392.640 En curso 55.437 30.181 403.746 422.821 Total del Activo 766.922 770.659


81

(En miles de Reais)

Pasivo Legislación Societaria 2006 2005

Corriente Abastecedores 29.798 19.020 Personal 2.679 2.144 Tributos y contribuciones sociales 2.982 3.474 Préstamo y financiamientos - Coligadas y controladas o controladoras - Participaciones en las ganancias - Encargos del consumidor a recoger 1.053 977 Obligaciones estimadas 4.811 11.945 Provisión para jubilación incentivada 2.183 2.259 Provisión para contingencias 3.687 2.152 Provisión para pasivo actuarial - Otros 4.030 3.271 51.223 45.242 No corriente Préstamo y financiamientos - - Provisión para jubilación incentivada 3.820 4.897 Provisión para pasivo actuarial 10.321 13.775 14.141 18.672 Patrimonio Neto Capital realizado actualizado 868.721 868.721 Reservas de capital 4.436 4.436 Pérdida acumulada (171.508) (166.321) Acciones propias en tesorería (91) (91)

701.558 706.745 Total del Pasivo 766.922 770.659


82

Demostración del Resultado de los ejercicios finalizados el 30 de septiembre

(en miles de Reais)

Legislación Societaria 2006 2005

Ingreso Operativo Abastecimiento de energía eléctrica 134.803 140.953 Otros ingresos 10 75 134.813 141.028 Deducciones del Ingreso Operativo Cuota para reserva global de reversión (2.824) (3.057)Impuestos y contribuciones sobre el ingreso (6.026) (11.737) (8.850) (14.794)Ingreso Operativo Neto 125.963 126.234 Gasto Operativo Personal (43.761) (38.553)Material (7.762) (6.159)Servicios de terceros (22.409) (15.016)Combustible para producción de energía eléctrica - CCC/CDE (82.087) (88.853)(-) Recuperación de gastos - Subvenciones combustible 77.865 85.051 Energía eléctrica comprada para reventa (35.534) (17.914)Encargos de uso de la rede eléctrica (4.004) (2.928)Depreciación y amortización (35.811) (37.292)Otros gastos (12.477) (8.847) (165.980) (130.511)Ingreso Financiera Renta de inversiones financieras 30.164 30.125 Interés y multas 1.472 1.719 Otros ingresos financieros - 6 31.636 31.850 Gasto Financiera Encargos de deudas - - Contribución provisoria sobre movimiento financiero (1.147) (1.249)Impuestos y contribuciones sobre el ingreso financiero - Otros gastos financieros (337) (636) (1.484) (1.885)Resultado Financiero 30.152 29.965 Resultado Operativo (9.865) 25.688 Ingreso no Operativo 15 235 Gasto no Operativo (87) (25)Resultado no Operativo (72) 210 Provisión sobre el Resultado del Ejercicio Contribución Social - (1.666)Impuesto de Renta - (4.576) - (6.242) Ganancia/Pérdida neto del ejercicio (9.937) 19.656 Ganancia/Pérdida por lote de mil acciones del capital social (0,009) 0,017


83

Demostración del Flujo de Caja de los Ejercicios finalizados el 30 de

septiembre (En miles de Reais)

Legislación Societaria

2006 2005 Actividades Operacionales Ganancia (pérdida) neto del ejercicio (9.937) 19.656 Ajustes ejercicios anteriores Gastos (ingresos) que no afectan el caja Ajuste monetario y encargos del no corriente - - Depreciación y amortización 35.811 37.292 Ganancia/Pérdida de permanente bajado - 29 Provisión para jubilación incentivada 876 1.688 Provisión para contribución al fondo de jubilación - -

26.750 58.665 Indemnizaciones por sinistro de bienes del permanente - - Transf. de bienes del activo inmovilizado para desactivaciones en curso - - Variación en el activo corriente y no corriente Concesionarios 5.286 15.625 Impuestos por recuperar 4.198 12.059 Adquisición de combustible por recuperar - CCC y CDE (2.742) (913)Almojarifazgo (449) (4.809)Gastos pagados anticipadamente (381) (2.186)Depósitos vinculados a litigios (170) (424)Otros 814 (335)

6.556 19.017 Variación en el pasivo corriente y no corriente Abastecedores 11.903 3.399 Personal (44) (261)Tributos y contribuciones sociales (8.607) (5.770)Participaciones de los empleados en las ganancias (3.078) - Encargos del consumidor por recoger (312) (467)Obligaciones estimadas 2.243 6.360 Provisión para jubilación incentivada (1.597) (1.666)Provisión para contingencias 2.356 (105)Provisión para contribución al fondo de jubilación - - Otros 667 1.163

3.531 2.653 Generación operativa de caja 36.837 80.335 Actividades de Inversión Adquisición de activo inmovilizado en curso (17.617) (17.668)Caja neto aplicado en inversiones (17.617) (17.668)Actividades de Financiamiento Adquisición de acciones propias para manutención en tesorería - (91)Generación neta de caja de las actividades de financiamiento - (91)Total de los efectos en el caja 19.220 62.576 Saldo inicial de caja (Disponibilidad y Inversiones financieras) 266.666 199.191 Saldo final de caja (Disponibilidad y Inversiones financieras) 285.886 261.767


84

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA (7,49) 15,22 (4,21) 33,02 Margen EBITDA (17,64%) 33,66% (3,34%) 26,15%



MWh 494.963,712 433.090,578 1.308.032,830 1.352.155,763 Compra de energía


MWh 172.064,600 312.255,610 601.255,113 800.162,929 R$ millones 18 4 35 17 Energía vendida


MWh 574.245,410 610.326,568 1.650.504,137 1.732.051,481 R$ millones 45 50 135 138 Pérdida - MWh

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 21.724,75 16.049,79 60.246,86 50.246,99




MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

AES-Sur -Distrib. 121.652,069 10 147.390,175 13 360.067,893 31 413.504,828 34RGE-Distrib. 121.652,069 10 147.390,175 13 360.067,893 31 413.504,828 34CEEE-Distrib. 244.718,872 20 290.610,259 22 724.322,965 58 846.463,193 68Diferencial-Comerc 86.222,400 5 0,000 0 138.513,360 8 170.265,378 0Destinado de la Exportación

0,000 0 24.935,959 2 67.532,026 7 55.905,177 5

Capacidad Instalada - 490 MW Energía Asegurada MW


Térmica 242,5 267,5 242,5 267,45



78,61 81,30 81,67 79,66


85


Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Implant. Usina Termelétrica Candiota III 4 1 8 2 Manut. Sist. de Ger. Energía Eléctrica 3 6 6 12 Revit. Usina Term. Presidente Médici 0 0 3 0 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 543 541Contractados 37 46 Energía No contractada - MW medios


34,5 34,5 34,5 34,5

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Lightpar

86


Activo 2006 2005 Corriente 90.730.208,22 87.501.431,52Disponibilidad 11.609.180,55 8.697.530,41Caja General 1.000,85 1.000,00Banco Cuenta Movimiento 11.608.179,70 8.696.530,41Cuentas por recibir 74.881.014,51 73.026.011,67Trib./Contr. Sociales Compens. 4.210.732,17 5.753.747,55Otros Créditos 29.280,99 24.141,89

No corriente 499,90 499,90Créditos Realizables 499,90 499,90

Permanente 93.692.456,87 93.703.246,84Inversiones 93.649.218,50 93.649.218,50Eletropaulo Partic. Societaria 31.727.634,80 31.727.634,80EBE - Particip.Soc.Permanente 7.849.849,91 7.849.849,91CTEEP - Partic.Soc.Permanente 36.818.017,45 36.818.017,45ENAE - Particic.Soc.Permanente 13.889.494,94 13.889.494,94CPFP - Partic.Soc.Permanente 3.364.221,40 3.364.221,40Inmovilizado 43.238,37 54.028,34

Total del Activo 184.423.164,99 181.205.178,26


87

(En Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente 84.317.517,30 82.227.612,01 Abastecedores 162.522,51 59.591.976,97 Obligaciones Tributarias 92.512,49 56.789,01 Obligaciones con Empleados 17.917,74 Otras Provisiones 29.962,96 Otras Obligaciones 77.152.123,19 16.455.503,46 Adelantamientos Contracto 6.862.478,41 6.123.342,57

No corriente 500,00 500,00

Patrimonio Neto 100.105.147,69 98.977.066,25 Capital Social 113.789.737,93 113.789.737,93 Adelantamiento p/Aut.Capital-Eletrobrás 62.285.360,50 62.285.360,50 Ganancia o Perdidas Acumulados (75.969.950,74) (77.098.032,18) Total del Pasivo 184.423.164,99 181.205.178,26


88

Demostración del Resultado de los Ejercicios finalizados el 30 de septiembre del 2006 (En Reais)

Ingreso Operativo Ingreso de Inversiones 3.654.045,00

Gasto Operativo Gastos con Personal 909.577,77 Gastos con Administración 548.203,59 Subtotal 1.457.781,36

Ingreso Financiero 988.740,15 Gasto Financiero 455.234,45 Subtotal 533.505,70

Resultado del Período 2.729.769,34

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Resultados de las Inversiones Temporarias

89

El cuadro abajo presenta los principales indicadores, de las empresas contabilizadas como inversiones temporarias. Las demostraciones financieras, así como las informaciones del mercado de energía eléctrica, están presentados en las páginas que siguen:

R$ millones

9 meses

Empresa Ingreso Operacional Resultado del Lucro/Pérdida Margem Neto Servicio Ejercicio

EBITDA EBITDA

2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Ceron 289,45 257,26 (5,67) (11,21) (26,98) (27,65) 9,22 2,47 3,19% 0,96%Eletroacre 98,48 129,91 6,53 15,10 0,88 11,70 15,79 19,12 16,03% 14,72%Ceal 360,45 333,47 14,29 40,59 (23,63) 19,97 29,34 54,83 8,14% 16,44%Cepisa 290,50 255,93 (11,51) (53,32) (38,01) (94,62) (9,83) (51,64) (3,38%) (20,18%)Ceam 86,02 79,25 (154,37) (61,56) (189,92) (70,30) (144,17) (51,93) (167,61%) (65,52%)

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Ceron

90


Activo 2006 2005 Corriente Caja y bancos 16.191 10.317 Inversiones financieras 22.599 31.275 Fondos Vinculados – “Luz para Todos” 66 0 Consumidores 166.942 154.326 Parcelamiento Créditos de Energia Eléctrica 35.698 24.973 Deudores Diversos 562 935 (-) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (97.136) (85.531) Adquisición de Combustible por cuenta de la CCC 0 3.298 Servicios en Curso 687 778 Tributos por Compensar 4.073 6.269 Almojarifazgo 6.882 3.874 Tarifa Social de Baja Renta 1.400 1.556 Cuenta de Comp.Var.Val.Itens da Parcela "A"-CVA 11.808 6.388 Gastos Pagados Antecipadamiente 3.456 60 Otros Créditos 5.164 3.031

178.392 161.549

No corriente Consumidores 8.761 7.986 Luz no Campo 10.460 10.877 Parcelamiento Créditos de Energia Eléctrica 99.450 105.469 Cauciones y Depósitos Vinculados 18.149 37.340 Créditos por recuperar 1.957 1.106 Cuenta de Comp.Var.Val.Itens da Parcela "A"-CVA 0 3.630 Otros Créditos 972 1.625

139.749 168.033

Permanente Inversiones 17.036 17.250 Inmovilizado Neto 196.774 159.701 Diferido 83 121

213.893 177.072 Total do Activo 532.034 506.654


91

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 37.896 28.214 Personal 394 479 Personal - Acción Tarifa 0 11.509 Encargos de Deuda 118 113 Tributos y Contribuciones Sociales 13.730 23.831 Préstamos y Financiamientos 38.923 39.125 Obrigaciones Estimadas 5.777 5.305 Tarifa Social de Baja Renta 264 262 Tasas Reglamentares 17.969 8.179 Otros 2.023 3.702

117.094 120.719

No corriente Abastecedores 0 1.411 Préstamos y Financiamientos 287.115 225.532 Provisión para Contingencias 30.962 25.581 Recursos Cuenta de Consumo de Combustible 40.515 27.032 Tributos y Contribuciones Sociales 8.330 29.045 68 3.747

366.990 312.348

Resultados de Exercícios Futuros Obligaciones Regulatórias 0 4.764

0 4.764

Patrimônio Neto Capital Social 362.732 362.732 Reservas de Capital 47.144 46.756 Pérdidas Acumuladas (1.076.245) (1.038.918)

(666.369) (629.430) Recursos Destinados a Aumento de Capital 714.319 698.253

47.950 68.823



92

Demostración del Resultado de los Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de Reais) 2006 2005 INGRESO OPERATIVO BRUTO Reclassificado

Suministro de Energia Eléctrica 390.534 350.678 Otros ingresos 3.247 4.721 393.781 355.399 DEDUCCIONES DEL INGRESO OPERATIVO ICMS Sobre Venta de Energia Eléctrica (61.216) (55.605)COFINS (33.032) (32.652)PIS/ PASEP (6.937) (7.089)Cuota para Reserva Global de Reversión (3.143) (2.794)ISS 0 (3)

(104.328) (98.143)INGRESO OPERATIVO NETO 289.453 257.256 GASTO OPERATIVO PERSONAL (34.912) (29.376)Material (2.377) (4.297)Servicio de Terceros (37.775) (33.130)Combustible para Producción de Energia Eléctrica (1.175) 1.653 Cuota para Cuenta de Consumo de Combustible (14.295) (11.684)Energia Eléctrica Comprada para Reventa (161.459) (145.177)Depreciación y Amortización (14.893) (13.681)Constitución / Reversión de Provisiones Operativo (11.714) (22.645)Arrendamientos y Alquileres (1.873) (930)Pesquisa y Desarrollo (4.548) 0 Otros (10.105) (9.202)

(295.126) (268.469)INGRESOS FINANCIEROS 20.337 17.641 GASTOS FINANCIEROS (41.845) (33.766)

(21.508) (16.125)RESULTADO OPERATIVO (27.181) (27.338)INGRESOS NO OPERATIVO 464 53 GASTOS NO OPERATIVO (267) (23)

197 30 LUCRO / PÉRDIDA DEL EJERCICIO ANTES DE LA CSSL Y IR

(26.984) (27.308)

(-) CONTRIBUCIÓN SOCIAL 0 (91)(-) IMPUESTO DE RENTA 0 (253)

0 (344)PÉRDIDA DEL EJERCICIO (26.984) (27.652)


93

R$ millones


Informaciones de mercado Energía generada 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 MWh 63.182 63.885 156.630 169,864 R$ millones 29,3 35,8 73,4 93,5

Compra de energía


MWh 555.269 497.526 1.562.960 1.489.717R$ millones 55,2 47,9 161,4 145,2 Energía vendida


MWh 404.125 360.579 1.128.986 1.054.728R$ millones 144,04 127,07 395,95 367,68 Pérdida - MWh





MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

Irmão Gonçalves 5,324 1,4 4,922 1,4 15,074 4 14.940 3,8Estanho de RO 2.635 0,7 2.156 0,6 4.428 1 7.952 2Frigorifico Margen 2.609 0,8 224 0,1 7.354 2,1 1.613 0,8Superm. Gonçalves 1,556 0,5 1.288 0,3 4.515 1,4 3.647 1,2Agriflora 670 0,2 1.100 0,2 2.183 1 2.898 0,7Gramazon 542 0,2 568 0,2 1.443 0,5 2.464 0,6 Capacidad Instalada MW


Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica 522,33 94,89 524,88 90,83 522,33 94,89 524,88 90,83

Energía Asegurada MW


Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica Hidro Térmica 559.419 63.182 501.466 63.884 1.570.910 156.630 1.501.504 169.853


94

DEC


8,83 11,23 30,58 29,89 FEC


8 11,37 30,64 34,71 Tarifa Media - R$/MWh


356,42 327,87 350,71 326,94 Principales Inversiones - R$ millones

Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Generación 0,2 0,42 1,1 0,44 Distribución 22 5,6 59 11,8 Administración 0,9 0,75 4,1 2 Comercial 0,1 0,1 0,2 0,22 Préstamo y Financiamientos - R$ millones


326 265,4 326 265,4 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 510 500Contractados 76 86

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Eletroacre

95

Ejercicios finalizados el 30 de septiembre (En miles de reais) Activo 2006 2005 Corriente 82.562 49.692 Caja y bancos 28.361 5.245 Inversiones en el mercado abierto 1.440 1.278 Numerario en transito 1.185 915 Consumidores 53.171 48.201 Provisión p/créditos de liquidación dudosa (21.433) (22.944) Rentas por recibir 459 77 Tributos por recuperar 1.423 3.140 Ventas de bienes y derecho 533 531 Almojarifazgo 1.373 1.094 Tarifa social de baja renta 8.462 5.960 Adquisición de combustible p/cuenta de la CCC

5.871 4.971

Otros créditos 1.717 1.224

No corriente 48.869 48.202 Tributos por recuperar 1.639 950 Bienes y derechos destinados a la venta 21.673 21.712 Coligadas, controladas y controladora 21.323 21.323 Depósitos judiciales 3.871 3.854 Otros créditos 363 363

Permanente 39.266 51.240 Inversiones 479 184 Inmovilizado 38.787 51.056



96

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente 60.891 61.522 Abastecedores 16.424 15.438 Tributos y contribuciones sociales 4.960 15.893 Préstamos y financiamientos 4.698 4.595 Obligaciones estimadas 1.265 1.117 Tasas reglamentares 556 507 Tasa de iluminación pública recadada 1.382 1.774 Provisiones para contingencias 1.658 3.643 Recursos de la CCC ICMS s/combustible 29.607 17.661 Otras cuentas por pagar 341 894

Pasivo no corriente 44.537 42.650 Abastecedores 1.339 2.800 Préstamos y financiamientos 43.198 39.850

Resultado de los ejercicios Futuros 369 977 Pasivo reglatorio PIS/COFINS 369 977

Patrimonio Neto 64.900 43.985 Capital social 64.590 64.590 Reserva de capital 4.277 3.922 Recursos destinados a aumento de capital 133.307 104.206 Resultados acumulados (136.208) (128.733)Ajuste de Ejercicio anterior (1.066)



97


2006 2005 Ingreso Operativo 141.255 170.367 Suministro de energía eléctrica 136.140 118.663 Subvenciones - CCC 0 47.266 Otros ingresos 5.115 4.438 Deducciones del Ingreso Operativo (42.772) (40.457) ICMS (28.793) (24.071) COFINS (10.744) (12.954) PASEP-PIS (2.333) (2.812) Cuota p/RGR (902) (620) Ingreso Operativo Neto 98.483 129.910 Coste del Servicio de Energía Eléctrica (73.387) (100.369) Coste con Energía (46.182) (42.933) Energía eléctrica comprada para reventa (46.182) (42.933) Coste de Operación (27.205) (57.436) Personal (1.881) (1.503) Material (249) (210) Servicios de terceros (4.399) (2.230) Materia-prima y insumos p/producción de energía eléctrica (64.462) (47.194) Cuota p/cuenta de consumo de combustible - CCC (4.405) (831) Recuperación de gastos - Materia Prima Cons. CCC/CDE 59.246 0 Depreciación (9.254) (4.015) Perdidas de crédito de ICMS (1.467) (1.144) Otras (334) (309) Ganancia Operativo 25.096 29.541 Gastos Operacionales (18.563) (14.438) Gastos con ventas (10.943) (10.855) Gastos generales y administrativos (7.620) (3.583) Resultado del Servicio 6.533 15.103 Ingresos (Gastos) Financieros (5.652) (3.660) Multas en contracto de energía comprada 1.254 0 Renta de inversiones financieras 153 451 Encargo s/energía vendida 579 311 Encargos de deudas (3.554) (3.103) Ajustes monetarios (3.929) (40) Otras (155) (1.279) Resultado Operativo 881 11.443 Ingreso no Operativo 52 261 Gasto no Operativo (53) 0 Resultado antes de IR y CSLL 880 11.704 IR y CSLL 0 0 Ganancia Neta del Ejercicio 880 11.704 - por Acción - R$ 0,02 0,22


98

R$ millones


Informaciones del mercado Compra de energía


MWh 175.759 158.731 496.345 469.442 R$ millones 17,7 16,0 50,8 47,3 Eletronorte -MWh 134.463 121.020 378.410 358.677Guascor - MWh 41.296 37.711 117.935 110.765Eletronorte -R$ millones 11,8 10,2 33,6 30,2Guascor - R$ millones 5,9 5,8 17,2 17,1 Energía vendida


MWh 128.153,00 111.996,00 360.368,00 328.838,00 R$ millones 36,20 30,50 101,60 90,60 Pérdida - MWh

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 44.955,00 44.516,00 128.662,00 134.126,00




MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

Friboi Ltda 365 129 366 145 403 185 549 444Miragina S/LA 292 122 216 74 552 236 324 222Rio Branco Refrigerantes 394 135 320 126 606 215 320 191CEAM 752 245 258 166 1506 490 258 166 Energía Asegurada MW (Demanda Máxima)


Térmica 116 110 116 110

DEC


1,17 0,94 0,94 0,97 FEC


1,65 1,77 1,53 1,67


99




Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005Implantación Sist. Distrib. Urbana 2.149 864 4.333 1.601Luz para todos 9.492 6.223 20.929 20.259Manutención de los Sist. Dist. Energía 969 861 2.224 3.530Manutención de Bienes y Patrimonio 124 0 377 10Manut. Adeq. Muebles vehículos y maquinas

188 9 286 189

Manutención de activos de Informatica 66 256 169 492 Préstamo y Financiamientos - R$ millones


0 55.743 47896 55.743 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 258 244 Contractados 446 386

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Ceal

100

Balanço Patrimonial en 30 de setembro (En miles de Reais)

2006 2005 Activo Corriente

Caja y Bancos 6.152 1.492 Inversión financiera 1.539 411 Consumidores y concesionarias 265.913 265.574 Tarifa social de consumidores de baja renta 6.263 4.745 Deudores diversos 6.811 2.176 (-) Provisión para créditos de liquidación dudosa (73.747) (76.881) Otros créditos 10.339 6.672 Tributos y contribuciones sociales por compensar 18.181 5.119 Almojarifazgo 4.107 5.098 Prog.reducción del consumo de energia eléctrica 2.071 2.575 Energia libre - 4.351 Programa de eficientización energética 3.281 - Valores tarifários no gerenciables por compensar 1.446 3.380

252.356 224.712 No corriente

Consumidores 23.197 23.634 Energia libre - 6.526 Tributos y contribuciones sociales por compensar 2.884 1.887 Créditos fiscales 110.501 110.501

Cauciones y depósitos vinculados 40.491 29.944 Valores tarifários no gerenciables a compensar 6.350 8.023 Otros 1.430 1.611

184.853 182.126 Permanente

Inversiones 174 133 Inmovilizado 261.917 240.879 Diferido 1.271 177

263.362 241.189



101

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente

Abastecedores 44.304 46.989 Energia libre 7.078 5.732 Personal 3.944 3.912 Tributos y contribuciones sociales 51.672 40.199 Préstamos y financiamientos 62.516 36.698 Prov.p/vacaciones y respectivos encargos sociales 8.177 7.606 Provisión para contingencias 29.171 25.013 Tasas reglamentares 2.899 2.958 Tarifa social de consumidores de baja renta 1.646 1.646 Programa de eficientización energética 363 - Otros 32.635 9.282

244.405 180.035 No corriente

Energia libre - 6.526 Tributos y contribuciones sociales - 5.020 Préstamos y financiamientos 231.958 211.196 Programa de eficientización energética 5.133 - Otros 3.879 3.775 240.970 226.517

Patrimonio Neto Capital social 218.393 218.393 Pérdidas acumulados (221.596) (176.375) (3.203) 42.018 Recursos destinados a aumento de capital 218.399 199.457

215.196 241.475



102

Demonstración del Resultado de los Ejercícios Findos en 30 de septiembre (En miles de Reais)

2006 2005

INGRESO OPERATIVO Suministro de energia eléctrica 454.695 408.808 Tarifa social de consumidores de baja renta 26.177 23.360 Encargos tarifários - 10.648 Otros ingresos 15.370 4.966

447.782 DEDUCCIONES DE INGRESO OPERATIVO

ICMS sobre venta de energia eléctrica (96.189) (81.724) COFINS (28.991) (14.700) PASEP (6.925) (3.216) Cuota para a Reserva Global de Reversión – RGR (3.609) (4.029) Otros (78) (10.648)

(135.792) (114.317) Ingreso Operativo Neto 360.450 333.465

COSTE DEL SERVICIO DE ENERGIA ELÉCTRICA

COSTE con energia Energia eléctrica comprada para reventa (146.708) (130.851)

Encargo de uso del sistema de transmisión (13.810) (25.702) (160.518) (156.553) COSTE de operación

PERSONAL (33.248) (28.675) Material (3.094) (2.259) Servicio de terceros (12.121) (10.386) Cuenta de consumo de combustible – CCC (21.873) (21.321) Depreciación y amortización (15.047) (14.243) Otros (715) (667)

(86.098) (77.551) Total del COSTE de los servicios prestados (246.616) (234.104)

Lucro Bruto 113.834 99.361 GASTOS OPERATIVO

Gastos con ventas (83.854) (36.364) Gastos generales y administrativos (15.692) (22.412)

(99.546) (58.776) Resultado del servicio 14.288 40.585 INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS (36.986) (11.913) RESULTADO OPERATIVO 22.698 28.672 Ingreso no operativo 712 681 Gasto no operativo (1.646) (1.142) RESULTADO NO OPERATIVO (934) (461) Resultado antes de tributación (23.632) 28.211 Prov.p/contribución social sobre el lucro neto - (2.294) Provisión para impuesto de renta - (5.948) LUCRO NETO (PÉRDIDA) DEL PERÍODO (23.632) 19.969 LUCRO NETO (PÉRDIDA) POR ACCIÓN - R$ (0,007) 0,006


103

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA (3,41) 13,91 29,34 54,83 Margen EBITDA (2,92%) 13,26% 8,14% 16,44%

Informaciones de mercado

Compra de energía


MWh 780.455 752.850 2.354.916 2.245.596 R$ millones 49.685 45.122 147.629 134.119 Energía vendida


MWh 462.615 508.381 1.524.374 1.588.824 R$ millones 117.430 115.802 375.561 347.093 Pérdida - MWh


DEC


5,45 5,04 18,53 17,83 FEC




253.84 229.51 246.37 219.50 Préstamo y Financiamientos - R$ millones


9.890.073,86 (2.688.594,17) 292.331.615,63 244.141.927,82 8.198,31 (120.015,61) 1.800.481,67 2.297.882,91

Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 946 901

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Cepisa

104

Balanço Patrimonial en 30 de septiembre (En miles de Reais)

Activo 2006 2005 Corriente Caja y bancos 10.931 16.628 Inversiones financieras 12.195 2.772 Consumidores, concesionarias y permissionárias 328.353 241.720 Títulos por recibir 32.719 22.599 Provisión para créditos de liquidación dudosa (169.318) (131.824) Recomposición tarifária extraordinária 13.070 3.611 Valores tarifários no gerenciables a compensar 3.243 4.878 Tributos y contribuciones 18.254 Consumo de baja renta – subsídio por recibir 10.064 10.051 Almojarifazgo 8.437 5.928 Otros créditos 11.111 14.986

279.059 191.349

No corriente Títulos por recibir 7.571 9.112 RecomposiciónTarifaria Extraordinaria 10.487 Energia libre 3.063 21.385 Prog. emergencial de red. del cons. de energia eléctrica

178 177

Depósitos judiciales 30.014 18.272 Activo Regulatório 3.798 13.240 Otros 127 128

44.751 72.801

Permanente Inversiones 146 146 Inmovilizado 262.867 224.591

263.013 224.737

Total del Activo 586.823 488.887 Pasivo a Descobierto 90.266 58.870 Total del Activo y Pasivo a Descobierto 677.089 547.757


105

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 70.546 46.953 Personal 4.202 983 Encargos de la deuda 1.884 1.075 Préstamos y financiamientos 48.585 39.038 Encargo del Consumidor/Tasas reglamentares por recoger 18.587 12.603 Entidad de seguridad privada 7.268 6.338 Tributos y contribuciones 20.587 16.470 Programa de recuperación fiscal - REFIS 4.860 1.633 Obligaciones estimadas 9.471 7.193 Provisión para contingencias civeis y laboristas 38.811 46.347 Otras cuentas por pagar 9.190 4.060

233.991 182.693

No corriente Energia libre 25.074 21.385 Préstamos y financiamientos 337.346 252.414 Entidad de seguridad privada 78.291 80.690 Sobretasa del racionamiento 745 741 FINSOCIAL - Auto de Infración 119 REFIS 9.588 Otras contas por pagar 1.523 246

443.098 365.064



106

Demonstración del Resultado de los Exercícios Findos en 30 de septiembre (En miles de Reais)

Ingreso operativo 2006 2005 Suministro de energia eléctrica 420.080 344 Suprimento de energia eléctrica 1.878 1 Uso da Red y Energia de Corto Plazo 7.944 6 Otros ingresos 7.871 9 Encargo Emergencial - (5)

437.773 354 Deducciones al Ingreso Operativo ICMS (93.294) (68) PIS/PASEP (7.223) (6) COFINS (33.271) (21) Activo reglatório (10.875) - Cuota para RGR (2.613) (3)

(147.276) (98) Ingreso operativo neto 290.497 256 COSTE de energia eléctrica COSTE con energia eléctrica (135.362) (127) COSTE de operación (136.152) (144) COSTE del servicio prestado a terceros (74) (0,28)

(271.588) (271) Resultado operativo bruto 18.909 (15) Gastos operativos Gastos con ventas (19.538) (38) Gastos generales y administrativos (10.879) -

(30.417) (38) Resultado del servicio (11.507) (53) Ingreso (gastos) financieros Rentas de inversiones financieras 765 0,31 Acrecimiento moratorio - energia vendida 14.331 12 Acrecimiento moratorio - energia comprada - (8) Encargos de deuda (27.030) (32) Variación monetária de las deudas (11.680) (11) Otros ingresos (gastos) financieros (4.641) (2) (28.255) (40) Resultado operativo (39.762) (94) Ingresos no operativos 1.942 1 Gastos no operativos (194) (2) Resultado no operativo 1.749 (1) Pérdida antes de la contribución social y impuesto de renta

(38.014) (95)

Impuesto de renta y contribución social diferidos Contribución social diferida pasiva Pérdida del ejercicio (38.014) (95) Pérdida por lote de 1000 acciones del capital realizado

(0,001) (0,002)


107

Informaciones del mercado Compra de energía - CCEAR +CI+ SUBASTA


MWh 753.972 714.599 2.066.997 1.961.075 R$ millones 47,241 42,624 127,657 116,745 Energía vendida - CCEE


MWh 69.235 46.136 185.845 102.426 R$ millones 4,552 0,719 8,058 1,731 Energía vendida - C.I


MWh 4.069 11.136 R$ millones 0,343 0,894 Pérdida - MWh





MWh R$ millones

MWh R$ millones

MWh R$ millones

Itapissuma 15.013 3,445 13.446 2,066 43.458 9,671 38.831 5,514Agespisa 8.494 2,117 8.589 1,756 25.299 6,186 25.625 5,125Ind. Coelho 3.470 0,714 3.818 0,484 10.186 2,062 12.522 1,499Ambev 5.364 1,620 4.875 1,004 15.196 4,771 14.198 3,122 Capacidad Instalada MW

3º tri/2006 3º tri/2005

Hidro 723 701,5

Extensión de la línea de transmisión - 4.398,1 km DEC


8,90 10,89 39,69 40,12

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA (14,64) (11,62) (9,83) (51,64) Margen EBITDA (15,57%) (12,35%) (3,38%) (20,18%)


108

FEC





Proyecto 3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 Luz para todos 17,6 6,22 52,4 14,99 Transmisión 26,4 1,12 34,7 5,73 Distribución 3,3 2,39 7,4 8,47 Estructura de apoyo

0,0 1,04 0,3 1,24

Préstamo y Financiamientos - R$ millones


16,9 15,1 109,6 108,1 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 1.117 1.147

Informe a los Inversores – Septiembre 2006 Ceam

109


(En miles de Reais)

2006 2005 Activo (Reclasificado)

Corriente Caja y bancos 1.897 3.545 Inversiones en el mercado abierto 13.420 1.542 Consumidores y concesionarias 50.873 51.675 Provisión p/ créditos de liquidación dudosa (28.806) (27.532) Deudores diversos 2.555 2.326 Almojarifazgo 22.073 15.874 Adquisición de combustible por cuenta de la CCC

38.602 15.263

Otros créditos 14.302 5.991 114.916 68.684

No corriente Tributos y Contribuciones Sociales Compensables 109.627 104.067 Depósitos vinculados - Otros Créditos 192 178

109.819 104.245

Permanente Inversión 6.263 6.263 Inmovilizado 231.073 214.325

237.336 220.588



110

(En miles de Reais)

Pasivo 2006 2005 Corriente Abastecedores 161.133 110.912 Personal 465 301 Encargos de Deudas 730 746 Préstamos y Financiamientos 17.522 20.532 Tasas Reglamentares 697 693 Tributos y Contribuciones Sociales 4.698 3.165 Obligaciones Estimadas 5.593 4.841 Provisiones para Contingencias 28.023 14.584 Otras Cuentas por pagar 6.582 4.192

225.443 159.966

No corriente Préstamos y Financiamientos 247.509 106.831 Tributos y Contribuciones Sociales 30.784 30.632 Recursos de la CCC 138.000 86.824

416.293 224.287

Pasivo la Descubierto Capital Social 747.874 747.874 Perdidas Acumuladas (1.341.030) (1.120.085)

(593.156) (372.211) Recursos destinados a aumento de capital 413.491 381.475

(179.665) 9.264



111


2006 2005 (Reclasificado)

Ingreso Operativo Suministro de energía eléctrica 88.310 106.063 Otras 1.478 757

89.788 106.820 Deducciones del ingreso operativo Impuestos y contribuciones sobre el ingreso (1.676) (25.324) Cuota para reserva global de reversión - RGR (2.095) (2.244)

(3.771) (27.568) Ingreso Operativo Neto 86.017 79.252 Gasto Operativo Personal (36.707) (33.485) Material (13.756) (10.101) Combustible para producción de energía eléctrica (344.243) (236.575) Cuota para cuenta de consumo de combustible (4.397) (3.409) (-) Recuperación de Gastos - Combustible CCC 263.558 216.663 Servicios de terceros (19.309) (17.900) Energía eléctrica comprada para reventa (16.133) (11.183) Depreciación y amortización (10.200) (9.628) Provisiones operacionales (11.891) (6.269) Reversión de provisiones 234 - Alquiler (39.996) (22.419) Otros gastos (7.546) (6.502)

(240.386) (140.808) (154.369) (61.556)

Ingreso (Gasto) Financiero Renta de inversiones financieras 665 189 Encargos s/ energía vendida 1.344 1.461 Ajustes monetarios activo 179 183 Ajustes monetarios pasivo (87) (199) Encargos de deudas (12.185) (7.279) Multas Moratorias y Compensatorias (25.875) (3.250) Otras (432) 63

(36.391) (8.832) Resultado operativo (190.760) (70.388) Ingreso no Operativo 2.185 90 Gasto no Operativo (1.346) - Resultado no operativo 839 90 Pérdida antes del Impuesto de Renta y Contrib. Social (189.921) (70.298) Pérdida neta del ejercicio (189.921) (70.298) Pérdida por acción - R$ (0,021) (0,008)


112

R$ millones

3º tri/2006 3º tri/2005 9 meses/2006 9 meses/2005 EBITDA (99,91) (21,24) (144,17) (51,93) Margen EBITDA (322,84%) (78,90%) (167,61%) (65,52%)

Informaciones del mercado

Energía generada

3º tri/2006 9 meses/2006 3º tri/2005 9 meses/2005

MWh 237.964 652.136 188.475 533.446 R$ millones 148,6 192,6 115,9 319,9 Compra de energía


MWh Mesa 24.120 52.883 27.956 37.800Hermasa - Autoprodutor 12 168 354 618Eletroacre 752 2.248 677 2.075BK Energía - Prod.Independente 12.086 35.421 13.022 39.787Total 36.970 90.720 42.009 0R$ millones Mesa 2,6 5,7 1,5 4,2 Hermasa - Auto productor 0,1 0,4 0,1 0,2 Eletroacre 0,2 0,7 0,2 0,6 BK Energía - Prod.Independiente 1,9 5,4 2,6 8,0 Total 4,9 12,3 4,4 13,0 Energía vendida


MWh 122.972 347.126 113.739 328.179 R$ millones 31,0 87,7 37,5 110,6 Pérdida - MWh


109.103 288.072 102.692 285.547 Capacidad Instalada MW


Térmica 344,1 286,6

Energía Asegurada MW


Térmica 200.986 560.112 188.829 534.083


113

DEC

3º tri/2006 9 meses/2006 3º tri/2005 9 meses/2005 20,92 60,72 29,0 83,84

FEC





Proyecto 3º tri/2006 9 meses/2006 3º tri/2005 9 meses/2005 Generación 14,3 21,8 2,9 3,2 Distribución 11,6 18,3 7,8 24,2 Infraestructura 0,1 1 0,3 0,6 Préstamos y Financiamientos - R$ millones

Vencimiento 30/09/06 30/09/05 Moneda Nacional - Corto Plazo 17,5 18,5Nacional - Largo Plazo 247,9 108,8Extranjera 0,7 0,7 Nº de empleados

30/09/06 30/09/05

Cuadro propio 1.151 1.146Contractados 356 308

Informe a los Inversores - latibex.com · recursos sectoriales – RGR, CDE y UBP, del préstamo...

Documents

Transcript of Informe a los Inversores - latibex.com · recursos sectoriales – RGR, CDE y UBP, del préstamo...