INFORMACIÓN TRIMESTRAL Enero-junio 2012 - BBVA...2017/04/02 · Enero-junio 2012 INFORMACIÓN...

Enero-junio 2012

INFORMACIÓN TRIMESTRAL

2T12 2T

12

Índice 2 Datosrelevantes

3 InformacióndelGrupo Aspectosdestacados............................................................................................................................................................................................................................................ 3

Resultados..........................................................................................................................................................................................................................................................................6

Balanceyactividad............................................................................................................................................................................................................................................... 13

Basedecapital.............................................................................................................................................................................................................................................................17

Gestióndelriesgo...................................................................................................................................................................................................................................................19

LaacciónBBVA......................................................................................................................................................................................................................................................... 22

Responsabilidadcorporativa.................................................................................................................................................................................................................... 23

24 Áreasdenegocio España................................................................................................................................................................................................................................................................................ 26

Eurasia.................................................................................................................................................................................................................................................................................. 31

México..................................................................................................................................................................................................................................................................................35

AméricadelSur........................................................................................................................................................................................................................................................39

EstadosUnidos.........................................................................................................................................................................................................................................................43

ActividadesCorporativas..............................................................................................................................................................................................................................47

Informaciónadicional:Corporate&InvestmentBanking.....................................................................................................................................50

Enero-junio2012

INFORMACIÓNTRIMESTRAL

2 Datosrelevantes

Datosrelevantes

Datos relevantes del Grupo BBVA (Cifrasconsolidadas)

30-06-12 ∆% 30-06-11 31-12-11

Balance (millones de euros)

Activototal 622.359 9,4 568.705 597.688

Créditosalaclientela(bruto) 368.986 3,8 355.526 361.310

Depósitosdelaclientela 274.285 (1,5) 278.496 282.173

Otrosrecursosdeclientes 154.098 6,3 144.930 144.291

Totalrecursosdeclientes 428.383 1,2 423.426 426.464

Patrimonioneto 43.050 14,4 37.643 40.058

Cuenta de resultados (millones de euros)

Margendeintereses 7.340 14,9 6.389 13.160

Margenbruto 11.407 9,4 10.425 20.566

Margenneto 6.134 9,8 5.587 10.615

Beneficioantesdeimpuestos 2.104 (33,1) 3.143 3.770

BeneficioatribuidoalGrupo 1.510 (35,4) 2.339 3.004

BeneficioatribuidoalGrupoajustado(1) 2.374 (5,1) 2.501 4.505

Datos por acción y ratios bursátiles

Cotización(euros) 5,63 (30,4) 8,09 6,68

Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 30.296 (17,7) 36.822 32.753

Beneficioatribuidoporacción(euros) 0,29 (39,6) 0,48 0,62

Beneficioatribuidoporacciónajustado(euros)(1) 0,45 (12,5) 0,52 0,93

Valorcontableporacción(euros) 8,00 (5,9) 8,50 8,35

Precio/Valorcontable(veces) 0,7 (32,6) 1,0 0,8

Ratios relevantes (%)

ROE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmedios) 7,4 12,9 8,0

ROEajustado(1) 11,6 13,8 11,9

ROTE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmediossinfondodecomercio) 9,3 17,4 10,7

ROTEajustado(1) 14,6 18,6 16,0

ROA(Beneficioneto/Activostotalesmedios) 0,61 0,93 0,61

ROAajustado(1) 0,90 0,99 0,88

RORWA(Beneficioneto/Activosmediosponderadosporriesgo) 1,11 1,65 1,08

RORWAajustado(1) 1,63 1,75 1,55

Ratiodeeficiencia 46,2 46,4 48,4

Primaderiesgo 1,80 1,14 1,20

Tasademora 4,0 4,0 4,0

Tasadecobertura 66 61 61

Ratios de capital (%)

Core capital 10,8 9,0 10,3

TierI 10,8 9,8 10,3

RatioBIS 12,9 12,8 12,9

Información adicional

Númerodeacciones(millones) 5.382 18,2 4.552 4.903

Númerodeaccionistas 1.044.129 10,3 946.306 987.277

Númerodeempleados(2) 112.605 2,7 109.655 110.645

Númerodeoficinas(2) 7.485 0,8 7.427 7.457

Númerodecajerosautomáticos(2) 19.359 8,4 17.857 18.794

Nota general: los datos de esta información trimestral no han sido objeto de auditoría. Las cuentas consolidadas del Grupo BBVA han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y teniendo en consideración la Circular 4/2004 del Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones.

(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.Yen2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.

(2)NoincluyeGaranti.

3Aspectosdestacados

Duranteelsegundo trimestre de 2012sehandadopasos

relevantesquepermitiránavanzardeformasignificativaenel

reordenamientoylareformadelsectorfinancieroenEspaña:

• El9dejunio,elGobiernodeEspañarecibíaunarespuesta

favorableporpartedelEurogrupoasusolicituddeasistencia

financiera paralarecapitalizacióndelasentidadesbancariasmás

débiles,porunimportedehasta100.000millonesdeeuros.A

cambio,sevaaexigir,sobretodoalasentidadesquerecibanlos

fondos,unrigurosoplandeviabilidadcreíblequeserásupervisado

muydecercatantoanivelnacionalcomointernacional.

• Seharealizadounavaloración independientedelriesgodela

carteracrediticiadelsistemafinancieroespañolconelobjetivo

decertificarelimportedecapitalnecesarioylaresistenciadel

sectoranteunimportantedeterioroadicionaldelacoyuntura

económica.Losresultadoshanpuestodemanifiestoqueenun

escenariomuyadverso(inclusopeorquelosaplicadosenotros

ejerciciosdeestrésaIrlanda,PortugalyGrecia)senecesitarían

entre51.000y62.000millonesdeeurosdecapitaladicional,cifra

inferioralos100.000millonescomentadosenelpárrafoanterior

ymoderadasisetieneencuentaeltamañodelaeconomía

española(representa,comomáximo,un6%desuPIB).

• Simultáneamente,seestáacometiendounaevaluación

individualizada porentidad,llevadaacaboporauditores

independientes,delosprocesosdeadmisiónymonitorizacióndel

riesgo,delaclasificacióndelasoperacionesylasprovisionespor

carteras,asícomounatasacióndelvalordeloscolateralesyactivos

adjudicados.Seesperaqueesteprocesofinaliceel31dejulio.

• Porúltimo,ybasándoseenelanálisisrealizadoporlosauditores

independientes,unconsultorexternocalcularálasnecesidades

decapitaldecadaentidad,utilizandolosmismosescenariose

hipótesisdeabsorcióndepérdidasempleadosparalavaloración

delconjuntodelsistemafinanciero.Seesperaconocerel

resultadodeesteejercicioenlasegundaquincenadeseptiembre.

Enmediodeesteprocesodereestructuración,elGrupoha

continuadoexhibiendoundesempeñofavorableydiferencialsise

comparaconlamayoríadelosqueformanpartedelsector,con

unaelevadaresistenciadesusresultadosyestabilidaddesucalidad

crediticia,inclusoenunentornomuyadversoparalaindustria

financiera.Endefinitiva,elBancoestábienposicionadoparaafrontar

losretosfuturosalosquesetienequeenfrentarelsistema,taly

comosereflejaenelinformedejuniode2012delFondoMonetario

Internacional(FMI)sobrelasituacióndelsistemafinancieroenEspaña:

• ElGrupoBBVA“esunbancogrande,activointernacionalmente

hablandoybiendiversificadoentérminosdegeografíasy

negocios”.

• ElGrupoBBVA“tienecapacidadparacubrirlosrequerimientos

deprovisionesestablecidosporelRealDecreto-Ley(RDL)

02/2012defebrero,graciasasuelevadomargenneto,y

seesperaquepuedaabsorberlosrequisitosadicionales

establecidosenelRDL18/2012demayo”.

Portanto,desdeelpuntodevistadelosresultados delperíodo,los

mensajesaresaltarsonmuysimilaresalosdetrimestresprevios:

• Continúaelpositivodesempeñodelosingresosdecarácter

másrecurrente,estoes,delmargenbrutosinresultadosde

operacionesfinancieras(ROF)nidividendos,cuyoimporte

trimestralcreceun2,7%enlosúltimostresmeses.

• Enelrestodeingresos,sobresaleelbuencomportamientode

losROFdeltrimestre,queincluyenlosresultadosdelaofertade

recompradebonosdetitulizaciónejecutadaenjunio,yelcobro

deldividendodeTelefónica.

• Cabetambiénresaltarelsignificativoincrementodelas

provisionescrediticiaspararecogereldeteriorodelos

activosrelacionadosconelsectorinmobiliarioenEspaña.

Dichodeteriorohasidode1.060millonesdeeurosantesde

impuestos.Conello,alcierredelprimersemestrede2012,el

Grupollevadotados1.434millones,esdecir,aproximadamente

unterciodelasnecesidadesdeprovisionesrequeridasporlos

RDL02/2012yRDL18/2012.

• Enconclusión,segeneraunresultadoatribuidoentreabrily

juniode505millonesdeeuros,loquesuponeunacumulado

alsemestrede1.510millones.Siseexcluyeelcargoporel

deteriorocomentadoenelpárrafoanterior,elbeneficioajustado

acumuladoalsemestretotaliza2.374millones.

Encuantoalasolvencia,BBVAsiguecumpliendoconlas

recomendacionesdecapitaldelaEuropeanBankAuthority(EBA)y

cierraeltrimestreconun9,2%decore capitalsegúnelcriteriodela

EBA,loqueequivaleaun10,8%bajoBasileaII.

Porloqueserefiereala calidad crediticia,destacadenuevola

estabilidaddelatasademora,quea30-6-2012semantieneen

el4,0%.Porsuparte,lacoberturamejoracomoconsecuenciade

lasmayoresprovisionesefectuadasysubehastael66%(60%en

marzode2012).

Otros temas relevantesdeltrimestrehansido:

• BBVAhallevadoacabounprocesoderecompradebonos

detitulizaciónporunimportenominalde638millonesde

eurosquehangeneradounasplusvalíasde250millones.

Estaoperaciónrepresentaunafuenteadicionaldegeneración

InformacióndelGrupo

Aspectosdestacados

4 InformacióndelGrupo

inversión,sobresaleelincrementodelconsumoydelastarjetas

ydelafinanciaciónapequeñosnegocios.Porlapartedelos

recursos,continúaelavancedelosdemenorcoste.Portanto,el

diferencialdelaclientelasiguemejorandoy,porende,elmargen

deintereses,queavanzaun8,7%enelúltimoañoatipode

cambioconstante.Positivaevolucióntambiéndelnegociode

seguros,mantenimientodelaumentointeranualdelosgastos

deexplotaciónyestabilidaddelaprimaderiesgo.Portodoello,

elbeneficioalcanzadoporeláreaenlaprimeramitaddelaño

esde865millonesdeeuros,unascensointeranualdel2,4%,

tambiénatipodecambioconstante.

• América del Sur siguemostrandounelevadodinamismo

delaactividad,unaexcelentedefensadelosdiferenciales

delaclientelayunapositivaevolucióndelosindicadoresde

calidadcrediticia,loquepermitemantenertantolosplanesde

expansiónycrecimientodeláreacomoelavanceinteranualdel

beneficioacumuladoenelsemestre(+24,8%)hastaalcanzarlos

703millonesdeeuros.

• En Estados Unidos,lomásdestacable vuelveaserunanueva

mejoradelacalidaddelosactivos,loquesitúalaprimade

riesgoacumuladaalcierredelsemestreenel0,26%(1,01%un

añoantes).Dichamejoracompensalaevoluciónplanadelos

ingresosdecaráctermásrecurrentequeseexplica,poruna

parte,porunentornodetiposdeinterésmuybajosycurvacon

muypocapendiente(quesemantendrásinvariacionesenlos

próximostrimestres)y,porotra,porloscambiosnormativos

queentraronenvigoren2011yquepenalizanlacomparativa

interanualdelascomisiones.Portanto,eláreacierraelsemestre

conunbeneficioatribuidode245millones,un24,2%másqueel

datodelmismoperíododelañoprevio.

Entorno económico

Duranteelsegundotrimestrede2012,laeconomía mundialseha

vistoafectadaporunrecrudecimientodelastensionesfinancieras,

conunimpactosignificativoenlaactividadeconómica.Deesta

forma,elcrecimientodelPIBmundialsehadesaceleradoen

términosgeneralessisecomparaconelcrecimientomedioanual

registradoen2011.Aunasí,laevolucióneconómicaporregiones

continúasiendoheterogénea.

Esteempeoramientoeconómicoglobalhatenidocomocausante

fundamentallosacontecimientosocurridosenEuropa.Poruna

parte,sesiguenmanteniendolasdudassobrelaefectividadde

lasmedidasdeconsolidaciónfiscaladoptadasparaalcanzarlos

objetivosdedéficitpúblico.Ensegundolugar,hansurgidodudas

sobreelimpactoqueenlascuentaspúblicasdealgunospaíses

podríatenerelprocesodereestructuracióndeciertasentidades

financieras.Enconcreto,estehasidoelcasodeChiprey,sobretodo,

deEspaña,loquehaintensificadolastensionesenlosmercados

dedeudasoberana.Entercerlugar,elsemestrehaestadomarcado

porlaincertidumbrepolíticaderivadadelresultadoelectoralde

Grecia.Noobstante,enlapartefinaldeltrimestre,sehaproducido

unamejoraparcialdelasituaciónportresrazones:enGreciase

haformadoungobiernocomprometidoconlapermanenciaenla

zonaeuro;lasevaluacionesindependientesdelsistemabancario

españolhanarrojadocifrasdenecesidaddecapitalparaelconjunto

delsistemadentrodelrangoesperado,destacandolafortalezade

decapitalparaelBanco,porunaparte,yunaformade

proporcionarliquidezalostenedoresdebonos,porotraparte.

• ElGrupohaacordadolaventadelnegociodePuertoRicoa

OrientalFinancialGrouppor500millonesdedólares.Elcierre

deestaoperaciónestásujetoalasaprobacionesregulatorias

pertinentes.Elreducidotamañodesufranquiciaenlaisla(es

laséptimaentidadpordepósitos,conuncuotademercado

inferioral6%)limitalasposibilidadesdeimplantacióndel

modelodenegociodeBBVA,queapuestaporgrandes

mercadosyrequieredeunamasacríticasuperior.

• BBVAhaanunciadoeliniciodeunprocesodeestudiode

alternativasestratégicasparasunegocioprevisionalobligatorio

enLatinoaméricaqueseprevédurevariostrimestres.Apesarde

suelevadoatractivo,suescasarelaciónysinergiasconelnegocio

bancarioaconsejaniniciaresteprocesoderevisión.Noobstante,

elGrupomantienesuapuestaestratégicaporelmercado

latinoamericanoyseguiráinvirtiendoenlaregiónconlafinalidad

decontinuarcreciendoenlaactividadbancariaydeseguros.

• El10-7-2012laEntidadharepartido0,10eurosporcadaunade

lasaccionesencirculación,quehansidopagadosenefectivo.

• BBVAylaFundaciónUniversidadReyJuanCarloshanrecibido

elpremioSIC2012alaInnovaciónenreconocimientoalapuesta

enmarchaconjuntadelCentrodeInvestigaciónparalaGestión

TecnológicadelRiesgo.Estegalardónloconcedelarevista

especializadaSIC(Seguridad en Informática y Comunicaciones).

• Lanuevawebdeaccionistas,inversoresyanalistasdeBBVAha

conseguidoelpremioalapáginaquemáshamejoradoenel

últimoañoenelmarcodelIRSummit2012organizadoporIR

GlobalRankingsycelebradoypatrocinadoporNasdaqensu

sededeNuevaYork.

Porúltimo,encuantoalasáreas de negocio,tambiénse

mantienenlastendenciascomentadasenanteriorestrimestres:

• Españageneraunmargennetotrimestralde1.018millonesde

euros,esdecir,un7,6%superioraldeltrimestreprevio.Cabe

resaltarelascensodelmargendeintereses,debidoalaadecuada

gestióndepreciosefectuadaporeláreaenunentornode

bajadasdetiposdeinterés;eldescensodelascomisionesydelos

ROF,afectadosporlamenoractividadbancariafrutodelproceso

dedesapalancamientofinancieroquesevieneefectuandoydela

complicadasituaciónmacroeconómicadelpaís;ademásdeuna

nuevacontencióndelosgastosdeexplotación.Ensaneamiento

crediticio,sobresaleelyacomentadoincremento,frentea

trimestresanteriores,deldeteriorodelosactivosrelacionadoscon

elsectorinmobiliario.Porloquerespectaalaactividaddelárea,lo

másrelevanteeselfavorablecomportamientoeneltrimestrede

losdepósitosprocedentesdelsegmentoretail.

• Eurasia continúaevolucionandomuypositivamenteporel

buendesempeñodeGarantiyporlacrecienteaportacióndela

participaciónenChinaCiticBank(CNCB).Comoconsecuencia,

elbeneficiosemestralasciendea576millonesdeeuros,un

28,9%másqueeldelmismoperíododelejercicioanterior.

• Méxicomantieneuncrecimientosostenidodelaactividad,

procedente,sobretodo,delacarteraminorista.Porelladodela

5Aspectosdestacados

Tipos de interés (Mediastrimestrales)

2012 2011

2o Trim. 1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.

TipooficialBCE 1,00 1,00 1,28 1,50 1,25 1,00

Euribor3meses 0,69 1,04 1,49 1,54 1,44 1,10

Euribor1año 1,28 1,67 2,05 2,00 2,13 1,74

TasasfondosfederalesEstadosUnidos 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25

TIIE(México) 4,76 4,78 4,80 4,81 4,85 4,85

3,7%.Lainflacióncontinúaevolucionandosegúnloprevistoy

seesperaquetermine2012pordebajodel4%(losrecientes

repuntesprocedendecomponentesnosubyacentes),conloqueel

panoramademantenimientodelastasasdereferenciadepolítica

monetariaseconsolida.

EnChinasigueelprocesodedesaceleracióndelcrecimiento

hastael7,6%interanualenelsegundotrimestre(8,1%enelprimer

trimestrede2012).Noobstante,lamoderaciónenlainflaciónha

generadounmayormargenparaquelasautoridadespuedan

implementarpolíticasdeestímuloeconómico,enelcasodeque

elescenarioglobalsedeterioraseadicionalmente,loquegarantiza

quelasaltascifrasdecrecimientocontinuarán.

Porúltimo,laactividadeconómicaenTurquíaseharesentidoen

elprimersemestredelañoporsuexposiciónalaeconomíadela

zonaeuro.Aunasí,eldéficitporcuentacorrientesehacorregido

intensamentealolargodelmismoperíodo.Deigualforma,la

inflaciónsehacomportadoalgomejordeloprevistoporlas

autoridades,perotodavíasesitúaligeramentepordebajodel9%.

Encuantoalaevolucióndelostipos de cambio,hayque

destacarlaapreciacióninteranualdeltipomediodelamayoríade

lasdivisasconinfluenciaenlosestadosfinancierosdelGrupo,con

excepcióndelospesosargentinoymexicanoydelaliraturca.En

cambiosfinales,sobresalelaapreciacióngeneralizadadetodas

lasdivisasrelevantesparaelGrupo,tantoeneltrimestrecomoen

losúltimosdocemeses.Ensuma,elimpactodelasdivisasenel

balance,laactividadylosresultadosdelGrupo,eneltrimestrey

enelaño,espositivo.

lasinstitucionesmásgrandes,entrelasqueseencuentraBBVA;yla

cumbreeuropeadefinalesdejuniohaarrojadoresultadospositivos,

conmedidasconcretasquedemuestranunelevadocompromiso

porasegurarlaestabilidadfinancieradelazonaeuro.

Contodo,laeconomíaeuropeaseharesentidoyhaintensificado

suprocesodedesaceleración,aunqueelcomportamientoentre

paísesesmuyheterogéneo.Porunaparte,hahabidosorpresas

alalzaenpaísescomoAlemania,conuncrecimientoenelprimer

trimestredel0,5%y,porotra,laperiferiahaentradoenrecesión.

Porloquerespectaalaeconomía estadounidense,enelsegundo

trimestrehanaumentadolostemoresaunadesaceleración

másintensa.Elloesdebidoalamayorincertidumbreenque

seencuentrainmersalaactividad(yquepareceestarfrenando

lasdecisionesdegastodehogaresyempresas),frutodeun

entornoexteriormenosfavorable.Además,cabeseñalarlasdudas

existentessobrelosprogramasdeestímulofiscalquevencena

finalesde2012.

América del Surhacontinuadocreciendodeformarobustaen

elprimersemestrede2012,apoyadaenelvigordelademanda

internayenunarelativamejoradealgunoscondicionantes

delpanoramaeconómicointernacional,especialmentedel

mantenimientodealtospreciosdelasmateriasprimas.El

crecimientosedesaceleraráfrentealascifrasdeañospasados,

perotodavíaserásólido(enelentornodel4%).

EnMéxico,laactividadeconómicamuestrauncrecimientomás

sólidoqueenlapartefinalde2011ypodríacerrarelañoenel

Tipos de cambio (Expresadosendivisa/euro)

Cambios finales Cambios medios

30-06-12 ∆% sobre

30-06-11 ∆% sobre

31-03-12 ∆% sobre

31-12-11 1er Sem. 12∆% sobre1er Sem. 11

Pesomexicano 16,8754 0,6 0,9 7,0 17,1839 (2,9)

Dólarestadounidense 1,2590 14,8 6,1 2,8 1,2965 8,2

Pesoargentino 5,6923 4,3 2,7 (2,2) 5,6942 (0,2)

Pesochileno 641,85 6,1 1,9 5,1 638,98 4,4

Pesocolombiano 2.272,73 13,1 4,8 10,6 2.325,58 10,8

Nuevosolperuano 3,3546 18,5 6,2 4,0 3,4673 12,6

Bolívarfuertevenezolano 5,4070 14,8 6,1 2,8 5,5682 8,2

Liraturca 2,2834 2,9 4,1 7,0 2,3362 (5,5)

Yuanchino 8,0011 16,8 5,1 2,0 8,1905 12,0


Duranteelsegundo trimestre de 2012,los

resultadosdelGrupoBBVAmantienenlas

principalescaracterísticasyacomentadasen

trimestresprecedentes:elevadarecurrencia,

calidadyresistencia.

• Losingresos de carácter más recurrente

(margenbrutomenosROFydividendos)

subenporsextotrimestreconsecutivo,loque

demuestraeléxitodelmodelodenegociodel

Grupo,debancaminorista,focalizadoenel

cliente(customer-centric)yadecuadamente

diversificadoporgeografías,clientesy

productos.

• Duranteesteperíodosehavividouna

situaciónmuyconvulsaenlosmercadosque

Resultados

Cuentas de resultados consolidadas: evolución trimestral (Millonesdeeuros)

2012 2011

2o Trim. 1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.

Margen de intereses 3.744 3.597 3.485 3.286 3.215 3.175

Comisiones 1.215 1.216 1.136 1.143 1.167 1.114

Resultadosdeoperacionesfinancieras 462 367 416 (25) 336 752

Dividendos 311 27 230 50 259 23

Resultadosporpuestaenequivalencia 178 193 207 150 123 121

Otrosproductosycargasdeexplotación 51 47 42 22 62 79

Margen bruto 5.960 5.447 5.515 4.627 5.162 5.263

Gastosdeexplotación (2.688) (2.585) (2.652) (2.461) (2.479) (2.359)

Gastosdepersonal (1.429) (1.379) (1.404) (1.325) (1.306) (1.276)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (1.021) (974) (1.021) (920) (964) (887)

Amortizaciones (238) (232) (227) (216) (208) (196)

Margen neto 3.272 2.862 2.863 2.166 2.683 2.904

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (2.182) (1.085) (1.337) (904) (962) (1.023)

Dotacionesaprovisiones (99) (131) (182) (94) (83) (150)

Otrosresultados (311) (222) (1.718) (166) (154) (71)

Beneficio antes de impuestos 680 1.423 (375) 1.002 1.484 1.659

Impuestosobrebeneficios (21) (250) 368 (95) (189) (369)

Beneficio después de impuestos 659 1.173 (7) 907 1.295 1.290

Resultadoatribuidoalaminoría (154) (168) (132) (103) (106) (141)

Beneficio atribuido al Grupo 505 1.005 (139) 804 1.189 1.150

Ajustes(1) (742) (122) (1.166) (173) (82) (80)

Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) 1.247 1.127 1.026 978 1.271 1.229

Beneficio por acción básico (euros) 0,10 0,19 (0,03) 0,16 0,24 0,24

Beneficio por acción básico ajustado (euros) (1) 0,23 0,22 0,21 0,20 0,26 0,25


Beneficio atribuido al Grupo (1)

(Millones de euros)

(1) Ajustado.(2) A tipos de cambio constantes: –5,9%.

1247124712471127

1026978

12711229

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.

–5,1% (2)

2011 20121er Trim.

2.501 2.374

1.2471.127

1.229 1.271

978 1.026

7Resultados

deteriorodelosactivosrelacionadoscon

elsectorinmobiliarioenEspañaderivado

delempeoramientodelascondiciones

macroeconómicasdelpaís.

• Enconclusión,elGrupogeneraunbeneficio

atribuidotrimestralde505millonesdeeuros,

loquesuponeunacumuladoalsemestrede

1.510millones,esdecir,unresultadoajustado

de2.374millonessiseexcluyeelcargoporel

deteriorodelosactivosrelacionadosconel

sectorinmobiliarioenEspaña.

Margen de intereses

Nuevoavancetrimestraldelmargen de intereses

delGrupo,queenelacumuladoajuniode2012

seelevahastalos7.340millonesdeeuros.Lo

anteriorimplicaunincrementointeranualdel

14,9%queseapoyaenlafavorableevoluciónde

estarúbricaenlaseconomíasemergentesyen

suresistenciaenlasregionesdesarrolladas:

hatenidounimpactonegativoenlosROF

delBanco.Noobstante,estarúbricaseha

visto,enparte,compensadaporlosresultados

positivosprocedentesdelaofertade

recompradebonosdetitulizaciónejecutada

enjunio.

• CobrodeldividendodeTelefónica.

• Lapartidadeotros ingresos y cargas de

explotacióncontinúarecogiendo,poruna

parte,elbuencomportamientodelnegocio

desegurosentodaslasgeografíasy,porotra,

lamayoraportaciónalosdistintosfondosde

garantíadedepósitosdelospaísesdonde

BBVAopera.

• Elratiodeeficienciamejoraelnivelalcanzado

enelcierredemarzode2012.

• Incremento,porencimadelimportede

trimestresprevios,delasprovisiones

crediticiascomoconsecuenciadel

Cuentas de resultados consolidadas (Millonesdeeuros)

1er Sem. 12 ∆%∆% a tipos de

cambio constantes 1er Sem. 11 ∆%∆% a tipos de

cambio constantes 2o Sem. 11

Margen de intereses 7.340 14,9 12,9 6.389 8,4 4,5 6.771

Comisiones 2.431 6,6 4,6 2.281 6,6 3,0 2.280

Resultadosdeoperacionesfinancieras 829 (23,8) (25,1) 1.088 112,3 100,2 391

Dividendos 338 19,6 19,2 282 20,6 20,2 280

Resultadosporpuestaenequivalencia 371 52,3 52,3 243 3,9 3,8 357

Otrosproductosycargasdeexplotación 98 (30,3) (18,3) 141 54,8 87,3 64

Margen bruto 11.407 9,4 7,8 10.425 12,5 8,8 10.141

Gastosdeexplotación (5.273) 9,0 7,1 (4.838) 3,1 0,0 (5.113)

Gastosdepersonal (2.808) 8,7 6,7 (2.582) 2,9 0,1 (2.729)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (1.995) 7,8 6,1 (1.851) 2,8 (0,6) (1.941)

Amortizaciones (470) 16,2 13,4 (404) 6,1 2,8 (443)

Margen neto 6.134 9,8 8,5 5.587 22,0 17,6 5.028

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (3.267) 64,6 63,4 (1.986) 45,8 42,5 (2.241)

Dotacionesaprovisiones (230) (1,8) (3,0) (234) (16,8) (18,6) (276)

Otrosresultados (533) 137,1 137,5 (225) (71,7) (73,2) (1.884)

Beneficio antes de impuestos 2.104 (33,1) (34,2) 3.143 235,7 225,3 627

Impuestosobrebeneficios (271) (51,3) (52,2) (558) (199,4) (198,6) 273

Beneficio después de impuestos 1.832 (29,1) (30,3) 2.585 103,6 98,7 900

Resultadoatribuidoalaminoría (322) 30,7 21,2 (247) 37,2 28,1 (235)

Beneficio atribuido al Grupo 1.510 (35,4) (36,1) 2.339 127,1 125,2 665

Ajustes(1) (864) - - (162) - - (1.339)

Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) 2.374 (5,1) (5,9) 2.501 18,5 13,9 2.004

Beneficio por acción básico (euros) 0,29 0,48 0,14

Beneficio por acción básico ajustado (euros) (1) 0,45 0,52 0,42



• BuencomportamientoenEurasia,con

unimporteeneltrimestrequesuperaen

18millonesdeeurosaldelostresmeses

precedentes,frutoprincipalmentedelos

mayoresvolúmenesdeactividadenGaranti.

Enelacumulado,creceaunatasaanual

mediadel25,3%,incrementoquetambiénse

explicaporelcambiodeperímetro(Garanti

seincorporóalGrupoel22demarzode

2011).

• CrecimientosostenidoenMéxico(+8,7%

interanualenelsemestreatipodecambio

constante)poraumentodelaactividad,

muycentradoenlacarteraminorista,ypor

buenadefensadelosdiferenciales.Durante

elsegundotrimestrede2012,lostiposde

interéshanpermanecidoenlosmismos

niveles,talycomoeraprevisible.Peroel

crecimientomáselevadodelascarterascon

mayordiferencialsubenelrendimientodela

inversiónen6puntosbásicoseneltrimestre

hastael13,24%.Porotraparte,lafocalización

enaquellosproductosdepasivomáslíquidos,

comocuentascorrientesydeahorro,reduce

elcostedelosdepósitosen2puntosenel

mismoperíodohastael1,63%.Portanto,el

• AscensodelmargenenEspaña,cuyacifra

acumuladasesitúaun4,0%porencimadela

dehacedocemeses,graciasalaadecuada

gestióndepreciosquesevieneefectuando

enunentornodecaídageneralizadadela

actividad,yalefectopositivoqueaportala

progresivabajadadetiposdeinterésproducida

alolargodelprimersemestredelaño.

Estructura de rendimientos y costes

2o Trim. 12 1er Trim. 12 4o Trim. 11 3er Trim. 11 2o Trim. 11

%

s/ATM% Rdto./

Coste %

s/ATM% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

Cajaydepósitosenbancoscentrales 3,7 0,98 4,0 0,94 3,9 0,99 3,8 1,19 3,6 1,25

Carteradetítulosyderivados 27,1 2,75 26,3 2,99 25,6 3,08 25,4 2,87 24,3 2,98

Depósitosenentidadesdecrédito 4,4 1,90 4,2 2,01 4,3 2,24 4,4 2,88 5,3 2,35

Créditosalaclientela 57,9 5,75 58,6 5,72 59,3 5,76 59,7 5,62 60,3 5,42

Euros 34,8 3,43 36,0 3,52 37,2 3,54 38,4 3,50 39,2 3,31

Residentes 29,0 3,84 29,9 3,85 32,5 3,86 33,1 3,85 34,0 3,60

Otros 5,8 1,35 6,1 1,91 4,8 1,39 5,2 1,31 5,2 1,41

Monedaextranjera 23,1 9,24 22,6 9,23 22,1 9,48 21,3 9,44 21,1 9,33

Otrosactivos 6,9 0,47 6,9 0,39 6,9 1,00 6,7 0,45 6,4 0,37

Total activo 100,0 4,23 100,0 4,29 100,0 4,41 100,0 4,29 100,0 4,19

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 17,5 2,26 14,8 2,50 15,0 2,60 14,3 2,73 13,7 2,52

Depósitosdelaclientela 45,2 1,80 47,5 1,85 47,3 2,16 48,3 2,17 48,6 2,06

Euros 23,1 1,31 25,6 1,39 26,1 1,60 27,3 1,72 26,6 1,64

Residentes 15,3 1,57 15,8 1,68 15,9 1,75 16,6 1,75 17,7 1,80

Otros 7,8 0,81 9,8 0,92 10,2 1,36 10,7 1,67 8,9 1,31

Monedaextranjera 22,1 2,31 22,0 2,39 21,2 2,86 21,0 2,75 22,1 2,57

Valoresnegociablesypasivossubordinados 16,6 2,68 17,6 2,76 18,1 2,63 18,9 2,47 20,3 2,27

Otrospasivos 13,8 0,70 13,3 1,03 12,8 1,14 11,7 0,99 10,7 1,02

Patrimonioneto 6,9 - 6,9 - 6,8 - 6,8 - 6,7 -

Total patrimonio neto y pasivo 100,0 1,75 100,0 1,87 100,0 2,04 100,0 2,02 100,0 1,92

Margen de intereses/Activos totales medios (ATM) 2,47 2,42 2,37 2,27 2,27

Margen de intereses(Millones de euros)

37443744374435973485328632153175

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

(1) A tipos de cambio constantes: +12,9%.


+14,9% (1)

2011 20121er Trim.

6.389 7.340

3.7443.597

3.175 3.215 3.2863.485


+x,x% (1)

2011 20121er Trim.

8.670 x.xxx

x.xxx3.4853.175 3.215 3.286 3.485

9Resultados

conlocomentadohastaahora,resistenciaen

España,disminuciónenEstadosUnidosypositiva

aportacióndeEurasiaydeLatinoamérica.

LosROFcierranelsemestreconunimportede

829millones.Porunaparte,hayquedestacar

lamuyconvulsasituacióndelosmercados.Por

otra,lasbajadasdelrating deBBVA,todasellas

comoconsecuenciadelassucesivasreducciones

delratingsoberanoespañol,quehanafectado

alaactividadmayoristadelGrupo,sobretodo,

enlazonaeuroy,portanto,hansupuesto

menoresROF.Losdosefectosanterioreshan

sido,enparte,compensadosconunaactividad

derecompradebonosdetitulizaciónejecutada

enelmesdejunio,porloquelatasadevariación

interanualdelosROFsesitúaenel–23,8%.

Losingresospordividendosenelsemestre

asciendena338millonesdeeuros,un19,6%más

quehaceunaño,eincorporanlosprocedentes

delaparticipaciónenTelefónica.

Lapuesta en equivalencia entreeneroyjuniode

2012totaliza371millonesdeeuros,acumulando

unatasainteranualdecrecimientodel52,3%.La

diferencialdelaclientelasube8puntosy

cierraajunioenel11,61%.

• SignificativoavanceenAmérica del Sur

(+28,0%atiposdecambioconstantes),en

líneaconlostrimestresprecedentesyporlos

mismosmotivosyacomentadosentonces:

dinamismodelaactividadybuenmanejode

preciosenunsectorenelquelacompetencia

escadavezmásalta.

• ResistenciaenEstados Unidos,paísenel

queyaempiezaaverseunligeroaumento

delaactividadcrediticiadeBBVACompass,

aunquelomásrelevanteeslaóptimagestión

deprecios,máximesisetieneencuentael

actualentornodetipos,muybajos,conuna

curva,además,muyplana.Portanto,ligero

descensointeranual,del3,4%atipodecambio

constante,delmargendeinteresesacumulado,

peroresistenciaeneltrimestredelacifra

estanca,queterminaenlosmismosnivelesdel

trimestreprevio.Enestesentido,eldiferencial

delaclienteladeBBVACompassmejora2

puntosbásicosdesdemarzohastajuniode

2012graciasalareduccióndelcostedelos

depósitosycierraa30-6-2012enel3,96%.

Margen bruto

Lascomisiones acumuladascrecenun6,6%en

losúltimosdocemesesysesitúanenlos2.431

millonesdeeuros.Esteavanceessignificativosi

setieneencuentalamenoractividadenEspaña

yloscambiosnormativosquehanidoentrando

envigorenalgunospaísesdondeestápresente

BBVAyquepenalizansucomparativaanual.

Sinembargo,laexpansióndelaactividadenlos

paísesemergentes,asícomolaincorporación

deGaranti,compensanlosfactoresanteriores.

Enresumen,poráreasdenegocio,yacorde

Margen de intereses sobre ATMGrupo BBVA (Porcentaje)

2o Trim. 3er Trim. 2o Trim.2011 2012

2,27 2,27

2,372,42

2,47

2

3

2,27

2,37

2,27

4o Trim.

2,47

1er Trim.

2,42

Margen bruto sin ROF ni dividendos(Millones de euros)

51885188518850534869460245664488

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000



+13,1% (1)

2011 20121er Trim.

9.055 10.240

5.1885.0534.488 4.566 4.602

4.869

Margen bruto(Millones de euros)

59605960596054475515

462751625263

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000



+9,4% (1)

2011 20121er Trim.

10.425 11.407

5.9605.4475.263 5.162

4.627

5.515


mayorpartedeestosingresosprocedendela

participaciónenChinaCiticBank(CNCB).

Encuantoalapartidadeotros productos

y cargas de explotación,continúa,poruna

parte,elbuencomportamientodelnegociode

segurosentodaslasgeografías,conunavance

interanualdesusingresosnetosdel12,9%y,

porotra,lamayoraportaciónalosdistintos

fondosdegarantíadedepósitosdelospaíses

dondeBBVAopera,quepresentaunincremento

del50,0%enelmismohorizontetemporal.

Contodo,estarúbricaalcanzalos98millones

deeurosenelprimersemestrede2012(141

millonesunañoantes).

Enconclusión,unosingresosdecarácter

recurrente,esdecir,unmargenbrutosinROF

nidividendos,quesiguencreciendotrimestre

trastrimestreyqueenelacumuladodelprimer

semestrede2012alcanzanlos10.240millonesde

euros,un13,1%porencimadelacifradelmismo

períodode2011.Además,lacomentadaevolución

delosROFydelosdividendossitúaelmargen

brutosemestralenlos11.407millones,esdecir,un

crecimientointeranualdel9,4%.

Margen neto

Entreeneroyjuniode2012,losgastosde

explotaciónasciendena5.273millonesdeeuros

ycontinúanralentizandosutasadevariación

interanualhastael+9,0%(+9,6%enelprimer

trimestrede2012).Loanterior,juntoconelbuen

desempeñodelosingresos,permitemejorarel

ratiodeeficienciadelprimertrimestrede2012,

hastael46,2%alcierredelsemestre,yobtenerun

Desglose de gastos de explotación y cálculo de eficiencia (Millonesdeeuros)

1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11 2011

Gastos de personal 2.808 8,7 2.582 5.311

Sueldosysalarios 2.161 9,0 1.982 4.122

Cargassociales 414 10,7 374 758

Gastosdeformaciónyotros 232 2,8 226 431

Otros gastos generales de administración 1.995 7,8 1.851 3.793

Inmuebles 455 7,6 422 849

Informática 349 14,2 306 662

Comunicaciones 168 13,4 149 299

Publicidadypromoción 186 (1,8) 189 378

Gastosderepresentación 49 (2,4) 50 106

Otrosgastos 581 6,5 546 1.140

Contribucioneseimpuestos 207 9,3 190 359

Gastos de administración 4.803 8,3 4.433 9.104

Amortizaciones 470 16,2 404 847

Gastos de explotación 5.273 9,0 4.838 9.951

Margen bruto 11.407 9,4 10.425 20.566

Ratio de eficiencia (gastos de explotación/margen bruto, en %) 46,2 46,4 48,4

Gastos de explotación(Millones de euros)

2688268826882585265224612479

2359

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000



+9,0% (1)

2011 20121er Trim.

4.838 5.273

2.6882.5852.359

2.479 2.4612.652

Eficiencia

46,448,4

46,2

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Margenbruto

Gastos deexplotación

(Porcentaje)

Ratio de eficiencia

11407

-5273

20566

-9951

10425

-4838-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

(Millones de euros)

10.425

20.566

11.407

4.838

9.951

5.273

1er Sem.2011

1er Sem.2012

2011

46,448,4

46,2

1er Sem.2011

1er Sem.2012

2011

11Resultados

elsemestreen112.605personas,concrecimientos

enMéxico,mientrasqueenEstadosUnidos

sereduce(enAméricadelSuryenEspaña

permaneceprácticamenteestable).Delmismo

modo,elnúmerodeoficinas,7.485a30-6-2012,

semantieneenlaszonasdesarrolladasyse

incrementaenLatinoamérica.Porúltimo,elparque

decajeros automáticos,19.359unidadesa30-6-

2012,subeenLatinoaméricayseincrementaen

menormedidaenEspañayenEstadosUnidos,

aunquetambiénenestaszonasseestállevando

acabounaimportanterenovacióndelparque

decajerosactualmenteexistente,loquejuntoal

desarrollodelabancamóvil,estásiendounode

loselementosdiferenciadoresdelaestrategia

multicanaldelGrupo.

Saneamientos y otros

Laspérdidas por deterioro de activos

financieros, 3.267millonesdeeurosacumulados

enelprimersemestrede2012,recogenun

cargodebidoaldeterioroquesehaproducido

enlosactivosrelacionadosconelnegocio

inmobiliarioenEspaña.Conello,alcierredel

margen netoacumuladode6.134millones,cifra

quesesitúaun9,8%porencimadeladelmismo

períodode2011.

Número de empleados (1)

109.655

Junio2011

28922 28934 28999

34842 35950 37983

30693 30724 30842

13009 12798 12567

2189 2239 2214

junio 2011 dic 2011 junioo 20120

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

España

México

América del Sur

Estados Unidos

Resto del mundo

110.645

Diciembre2011

112.605

Junio2012

28.922 28.934 28.999

34.842 35.950 37.983

30.693 30.724 30.842

13.009 12.798

(1) No incluye Garanti.

12.567

Pérdidas por deterioro de activos financieros(Millones de euros)

218221822182

1085

1337

9049621023

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500



+64,6% (1)

2011 20121er Trim.

1.986 3.267

2.182

1.0851.023 962 904

1.337

Número de oficinas (1)

7.427

Junio2011

España

México

América del Sur

Estados Unidos

Resto del mundo

7.457

Diciembre2011

7.485

Junio2012

3.019,0 3.016,0 3.016,0

2.000,0 1.999,0 2.005,0

1.533,0 1.567,0 1.590,0

748,0 746,0 746,0

127,0 129,0 128,0

mar-11 dic-11 mar-120

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

3.019 3.016 3.016

2.000 1.999 2.005

1.533 1.567 1.590

748 746 746


Número de cajeros automáticos (1)

España

México

América del Sur

Estados Unidos

5.235,05.283,0

5.303,0

7.104,07.710,0

7.830,0

4.423,0 4.682,0 5.100,0

1.095,0 1.119,0 1.126,0

mar-11 dic-11 mar-120

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.00019.359

Junio2012

5.303

7.830

5.100

1.126


17.857

Junio2011

5.235

7.104

4.423

1.095

18.794

Diciembre2011

5.283

7.710

4.682

1.119

Margen neto(Millones de euros)

327232723272

28622863

2166

26832904

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500



+9,8% (1)

2011 20121er Trim.

5.587 6.134

3.272

2.8622.9042.683

2.166

2.863

Aligualqueentrimestresprevios,siguenlos

planesdeexpansiónenlasregionesemergentes.

Enestesentido,elnúmerodeempleadoscierra


rentabilidadsobrefondospropiosexcluyendo

fondodecomercio(ROTE)del9,3%(14,6%

ajustada).

primersemestrede2012,elGrupollevadotados

1.434millones,esdecir,aproximadamenteun

terciodelasnecesidadesdesaneamientos

requeridosporlosRDL02/2012yRDL18/2012.

Las provisiones,quebásicamenteincorporan

prejubilaciones,otrasaportacionesafondosde

pensionesydotacionesaprovisionesporriesgo

defirma,detraen230millonesdeeuros,loque

implicaundescensointeranualdel1,8%.

Finalmente,lapartidadeotros resultados

registra533millonesdeeurosnegativoseincluye

partedelsaneamientodeinmueblesylosactivos

adjudicadosoadquiridosenEspaña.

Estetrimestrepresentaunbajogastopor

impuestosdebido,fundamentalmente,alos

ingresosconbajaonulatasafiscal(sobre

tododividendosypuestaenequivalencia)yal

crecientepesodelosresultadosdeAméricay

Garanticontasasfiscalesefectivasreducidas.

Beneficio atribuido

Enunescenarioeconómicotancomplejo,BBVA

generaunbeneficioatribuidoacumuladode

1.510millonesdeeurosque,sintenerencuenta

elcargomencionadoanteriormenteprocedente

delmayordeteriorodelosactivosrelacionados

conelnegocioinmobiliarioenEspaña,supone

unbeneficioajustadode2.374millones.Este

resultadoesdeelevadacalidad,talycomose

haexplicadoanteriormente,yaquesebasaen

unaevoluciónmuypositivadelosingresosde

caráctermásrecurrente.

Poráreas de negocio,Españaregistrauna

pérdidade221millonesdeeurosporelya

comentadodeteriorofrutodelempeoramiento

delascondicionesmacroeconómicasenelpaís.

Siseexcluyeelcargorelacionadoconeldeterioro

delosactivosdelsectorinmobiliario,elárea

generaunresultadoacumuladoajustadoajunio

de567millonesdeeuros.Eurasiaaporta576

millones,Méxicocontribuyecon865millones,

AméricadelSurcon703millonesyEstados

Unidoscon245millones.

Loanteriordeterminaunbeneficioporacción

(BPA)enelsemestrede0,29euros(0,45en

términosdeBPAajustado),unarentabilidad

sobreactivostotalesmedios(ROA)del0,61%

(0,90%ajustada),unarentabilidadsobrefondos

propios(ROE)del7,4%(11,6%ajustada)yuna

Beneficio por acción (1)

(Euros)

0,230,230,230,220,210,20

0,260,25

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

(1) Ajustado.


–12,5%

2011 20121er Trim.

0,52 0,45

0,230,22

0,25 0,26

0,20 0,21

ROA (1)

(Porcentaje)

0,99

0,88 0,90

0,0

0,5

1,0

1,5

0,99

0,88 0,90

(1) Ajustado.

1er Sem.2011

2011 1er Sem.2012

ROE (1) y ROTE (1)

(Porcentaje)

1er Sem.2011

2011 1er Sem.2012

18,6

16,0

14,613,8

11,9 11,6

0

10

20

13,8

11,9 11,6

(1) Ajustado.

ROE

ROTE

18,6

16,0

14,6

13Balanceyactividad

Lasprincipalesclavesdelbalanceydelaactividad

deBBVAacierredelprimer semestre de 2012son:

• Aumentodelcrédito bruto a la clientela,

conuncomportamientomuydisparpor

geografías,comoentrimestresprecedentes:

sigueeldinamismoenlaszonasemergentes,

empiezanaregistrarsecrecimientosdela

inversiónenBBVACompassycontinúa

eldesapalancamientoenEspaña,aunque

estetrimestrecompensadoporlaentrada

delfondodefinanciacióndepagoa

proveedoresyporlosascensospuntuales

delasadquisicionestemporalesdeactivos

(ATA)ydelasfianzasfrutodelaoperativade

mercados.

• Leveretrocesodelosdepósitos de la

clientela,queseexplicaporlareducción

dedeterminadastipologíasprocedentesdel

negociomayoristaymuydependientesdel

rating,yaquelosrecursosprocedentesdel

Balanceyactividad

Balances de situación consolidados (Millonesdeeuros)

30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 24.011 12,4 21.369 24.873 30.939

Carteradenegociación 78.792 24,2 63.421 71.208 70.602

Otrosactivosfinancierosavalorrazonable 3.371 15,8 2.912 3.204 2.977

Activosfinancierosdisponiblesparalaventa 65.834 8,6 60.599 67.728 58.143

Inversionescrediticias 390.654 5,2 371.314 379.579 381.077

Depósitosenentidadesdecrédito 28.764 25,7 22.890 27.609 26.107

Créditoalaclientela 358.332 3,5 346.222 348.964 351.900

Otrosactivosfinancieros 3.559 61,6 2.202 3.006 3.069

Carteradeinversiónavencimiento 10.157 8,8 9.334 10.268 10.955

Participaciones 6.604 46,1 4.518 5.913 5.843

Activomaterial 7.477 7,4 6.965 7.374 7.330

Activointangible 8.927 (8,2) 9.722 8.550 8.677

Otrosactivos 26.533 43,0 18.551 21.780 21.145

Total activo 622.359 9,4 568.705 600.477 597.688

Carteradenegociación 56.296 62,3 34.686 49.308 51.303

Otrospasivosfinancierosavalorrazonable 2.105 15,9 1.815 2.002 1.825

Pasivosfinancierosacosteamortizado 491.717 4,3 471.248 482.921 479.904

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 119.709 48,6 80.545 99.101 92.503

Depósitosdelaclientela 274.285 (1,5) 278.496 278.445 282.173

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 78.277 (9,7) 86.673 83.177 81.930

Pasivossubordinados 11.801 (32,9) 17.586 15.313 15.419

Otrospasivosfinancieros 7.645 (3,8) 7.948 6.886 7.879

Pasivosporcontratosdeseguros 8.054 5,9 7.607 8.049 7.737

Otrospasivos 21.138 34,6 15.705 16.835 16.861

Total pasivo 579.309 9,1 531.062 559.115 557.630

Interesesminoritarios 2.100 34,4 1.562 2.022 1.893

Ajustesporvaloración (2.835) 9,2 (2.596) (2.577) (2.787)

Fondospropios 43.785 13,2 38.677 41.916 40.952

Patrimonio neto 43.050 14,4 37.643 41.361 40.058

Total patrimonio neto y pasivo 622.359 9,4 568.705 600.477 597.688

Pro memoria:

Riesgosdefirma 40.897 12,5 36.360 42.046 39.904


Créditos a la clientela (bruto)(Millardos de euros)

356

Junio2011

349

Junio2010

369

Junio2012


+3,8% (1)

369356349

0

50

100

150

200

250

300

350

400

segmentoretailexperimentanunafavorable

evoluciónentodaslasgeografías.

• Positivocomportamientodelosrecursos fuera

de balancegraciasalabuenatrayectoriadelos

mismosenelrestodelmundo,muyinfluidos

porlaevolucióndelasdivisas.

• Impactopositivodelostipos de cambiotanto

eneltrimestrecomoenelúltimoaño.

Créditos a la clientela

A30-6-2012,elcrédito bruto a la clientela

cierraconunsaldode369millardoseurosy

registraunasubidainteranualdel3,8%(+1,4%sin

elimpactodelasmonedas).Eneltrimestre,el

ascensoesdel2,9%,odel1,8%siseexcluyeel

efectodelostiposdecambio.

Poráreas de negocio,continúanlastendencias

yacomentadasentrimestresprevios:

• EnAméricadelSur,lainversióncrediticia

sigueavanzandosignificativamente(+23,1%

interanualatiposdecambioconstantes)en

prácticamentetodoslospaísesdelaregión,

enlosqueeldinamismocontinúafocalizado

enlascarterasdelsegmentominorista.

• EnMéxicosubeun12,6%,tambiénsinel

efectodeladivisa,conloqueseacelerala

tasadecrecimientointeranualobservada

entrimestresprecedentes.Loanteriorseha

producidograciasalpositivodesempeñode

lafinanciaciónapequeñosnegociosydela

carteradeconsumoytarjetas.

• EnBBVACompasscomienzaaobservarse

unincrementointeranualdelainversiónde

laentidad(+6,5%excluyendoelimpactode

lamoneda)comoconsecuenciadequeel

aumentodelascarterasobjetivo(residential

real estateycommercial)superaeldescenso

quecontinúaproduciéndoseenelsector

promotor.

Créditos a la clientela (Millonesdeeuros)

30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11

Residentes 193.358 (3,8) 201.053 189.742 192.442

Administracionespúblicas 27.501 5,9 25.966 25.877 25.509

Otrossectoresresidentes 165.856 (5,3) 175.087 163.865 166.933

Congarantíareal 96.546 (5,3) 101.898 98.367 99.175

Créditocomercial 5.671 (7,1) 6.102 5.652 6.620

Arrendamientosfinancieros 4.542 (14,9) 5.338 4.714 4.955

Otrosdeudoresaplazo 39.080 (11,8) 44.309 42.430 41.863

Deudoresportarjetasdecrédito 1.564 (1,0) 1.579 1.576 1.616

Otrosdeudoresalavistayvarios 4.178 10,4 3.783 1.581 2.939

Otrosactivosfinancieros 14.276 18,2 12.077 9.547 9.766

No residentes 159.385 14,7 138.957 152.885 153.222

Congarantíareal 63.032 9,8 57.430 61.386 60.655

Otroscréditos 96.353 18,2 81.528 91.499 92.567

Créditos dudosos 16.243 4,7 15.515 15.880 15.647

Residentes 11.531 3,8 11.112 11.101 11.042

Noresidentes 4.713 7,0 4.403 4.779 4.604

Créditos a la clientela (bruto) 368.986 3,8 355.526 358.507 361.310

Fondosdeinsolvencias (10.513) 13,0 (9.304) (9.458) (9.410)

Créditos a la clientela 358.473 3,5 346.222 349.049 351.900

15Balanceyactividad

• EnEurasiasemantieneelavance,del2,2%

interanual,graciasalapositivaaportaciónde

Garanti.

• Porúltimo,enEspañasereduceun4,5%en

elmismohorizontetemporalfrutodelya

comentadoprocesodedesapalancamiento

financierodelaeconomíadelpaís.Noobstante,

duranteelsegundotrimestrede2012,seha

formalizadoelfondodefinanciacióndepago

aproveedores,quecompensapartededicho

desapalancamiento.Tambiénsehaproducido

unincrementopuntualdesaldosmuy

relacionadosconlaoperativademercados,

comosonlasATAylasfianzas.

Endefinitiva,unsectorresidentequesigue

disminuyendoun3,8%enlosúltimosdocemeses.

Eneltrimestre,elsaldosubeun1,9%(+1,2%en

otrossectoresresidentes)porlocomentado

anteriormente:incrementodelcréditoalas

administracionespúblicasfrutodelapuestaen

marchadelfondodefinanciaciónaproveedores

yascensopuntualtantodelasATAcomodelas

fianzasenmercados.Porelcontrario,unsector

no residentequecontinúaavanzandocon

fuerza(+14,7%interanualy+4,3%intertrimestral).

Alrespectohayquemencionarquelainversión

crediticiaalcierredejuniode2012noincluyela

procedentedePuertoRico,yaquetraselacuerdo

deenajenaciónalcanzadoconOrientalFinancial

Group,estaunidadsehareclasificadocomoactivo

nocorrienteenventa.

Porúltimo,loscréditos dudososexperimentan

unasubidainteranualdel4,7%desdeel

30-6-2011ydel2,3%desdeel31-3-2012.Este

ascensoseexplicafundamentalmentepordos

factores.Enelsectorresidenteesconsecuencia

delacomplicadaycomplejacoyuntura

económicaexistenteenEspaña.Enelsectorno

residenteinfluye,sobretodo,elimpactodela

divisa.

Recursos de clientes

A30-6-2012losrecursos totales de clientesse

mantienenennivelesmuysimilaresalosdel

trimestreprevio,428millardosdeeuros,apenas

unatasadevariacióninteranualdel+1,2%.

Porunaparte,losrecursosdeclientes en

balance,274millardos, retrocedenun1,5%

Recursos de clientes (Millonesdeeuros)

30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11

Depósitos de la clientela 274.285 (1,5) 278.496 278.445 282.173

Residentes 127.356 (6,0) 135.420 130.240 136.519

Administracionespúblicas 21.448 (13,9) 24.905 23.219 28.302

Otrossectoresresidentes 105.908 (4,2) 110.515 107.021 108.217

Cuentascorrientesydeahorro 46.190 4,8 44.061 43.589 44.215

Imposicionesaplazo 48.278 (7,5) 52.188 49.312 49.105

Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 11.440 (19,8) 14.266 14.119 14.897

No residentes 146.929 2,7 143.076 148.205 145.655

Cuentascorrientesydeahorro 91.706 22,3 75.002 88.406 85.204

Imposicionesaplazo 50.021 (21,0) 63.320 54.360 53.399

Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 5.203 9,4 4.754 5.438 7.051

Otros recursos de clientes 154.098 6,3 144.930 151.350 144.291

Fondosdeinversión 40.807 (0,6) 41.065 40.162 39.294

Fondosdepensiones 86.970 12,6 77.268 84.850 78.648

Carterasdeclientes 26.321 (1,0) 26.596 26.338 26.349

Total recursos de clientes 428.383 1,2 423.426 429.794 426.464

Recursos de clientes(Millardos de euros)

423

Junio2011

403

Junio2010

428

Junio2012

(1) A tipos de cambio constantes: –2,3%.

+1,2% (1)

145145 154

258278 274

050100150200250300350400450

Otrosrecursos

Depósitosde la

clientela

145145

154

278258 274


tantoeneltrimestrecomoenlosúltimos

docemeses.Aestedescensocontribuyela

bajadadelasimposicionesaplazoenelsector

residenteyenelnoresidente.Losprincipales

motivosdeestedecrementoseexplicana

continuación:

• Registrodeunadisminucióndedeterminados

depósitosdeclientesmayoristasmuy

vinculadosydependientesdelrating.

• Sustitucióndelasimposicionesaplazopor

otrosproductosalternativos,comopagarés,

enEspaña.

• Incrementodelsaldoencuentascorrientes

ydeahorrodemanerageneralizadaen

todaslasgeografíascomoconsecuenciade

lapriorizacióndelagestióndelprecio.Esta

evolución,además,repercutepositivamente

tantoenlacomposicióndelpasivocomoenla

reduccióndesucoste.

Endefinitiva,BBVAconservaintactasu

elevadacapacidaddecaptaciónylagran

capilaridaddesuredcomercial,yaquelos

depósitosminoristas(incluidoslospagarés)se

incrementanun3,2%eneltrimestreyun9,2%

enelúltimoaño(+1,2%y+5,2%,respectivamente,

atiposdecambioconstantes),consubidas

tantoenelsectorresidentecomoenelno

residente.Elgráficomuestraunaevoluciónde

losdepósitosdelsegmentoretailenelsector

residente.

Encuantoalosrecursosdeclientesfuera de

balance, totalizan154millardosdeeurosa30

dejuniode2012ysubenun6,3%enelañoy

un1,8%eneltrimestre.Portipodeproducto,

sobresaleelfavorablecomportamientodelos

fondosdepensiones(+12,6%interanualy+2,5%

intertrimestral).Porgeografía,Españadisminuye

un6,8%frentealcierredelprimersemestrede

2011yun4,2%sisecomparaconlosdatosde

marzo.Encambio,losrecursosprocedentesdel

restodelmundoavanzanun13,7%desdeel

30-6-2011yun4,9%desdeel31-3-2012.Los

ascensossongeneralizadosentodaslasrúbricas

(fondosdeinversión,depensionesycarteras

declientes)ysedebenengranpartealimpacto

positivodelostiposdecambio.

Estado de cambios en el patrimonio neto

ElsaldodelpatrimonionetodeBBVAa

30-6-2012asciendea43.050millonesdeeuros,

esdecir,unaumentointeranualdel14,4%e

intertrimestraldel4,1%,queseexplicaporla

conversiónobligatoriaparcialdelosbonos

subordinadosobligatoriamenteconvertiblesen

circulación.

Otros recursos de clientes (Millonesdeeuros)

30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11

España 48.709 (6,8) 52.254 50.854 50.399

Fondosdeinversión 18.694 (10,8) 20.966 19.747 19.598


Planesdepensionesindividuales 9.729 (0,7) 9.799 10.066 9.930

Fondosdeempleoyasociados 7.463 3,9 7.186 7.524 7.294

Carterasdeclientes 12.823 (10,3) 14.302 13.517 13.578

Resto del mundo 105.389 13,7 92.676 100.496 93.892

Fondosysociedadesdeinversión 22.113 10,0 20.100 20.415 19.697


Carterasdeclientes 13.498 9,8 12.294 12.822 12.771

Otros recursos de clientes 154.098 6,3 144.930 151.350 144.291

Recursos en balance. Otros sectores residentes (1)

(Millardos de euros)

(1) Incluidos pagarés comercializados en la red y excluidas CTA y otras cuentas.

44,142,2

44,2 43,646,2

52,2 51,2 49,1 49,3 48,3

0,33,6 4,4 5,2

0102030405060708090100

Imposicionesa plazo

Pagarés red

Cuentascorrientes y

de ahorro

93,7

Septiembre2011

42,2

96,3

Junio2011

44,1

96,9

Diciembre2011

44,2

97,3

Marzo2012

43,6

99,7

Junio2012

46,2

51,252,2 49,1 49,3 48,3

5,24,43,6

17Basedecapital

Losprincipaleshitosdelsegundo trimestre de

2012queinfluyenenlabasedecapitaldelGrupo

seresumenacontinuación:

• Delosresultadosalcanzadostrasla

valoración independientedelriesgode

lacarteracrediticiadelsistemafinanciero

españolllevadaacaborecientemente,se

desprende,talycomosepreveía,queel

GrupoBBVAnonecesitacapitaladicional,ni

siquieraenunescenariotanestresadocomo

elcontempladoporOliverWymanyRoland

Bergerensusestudios.

• Ademásdeloanterior,hayquevolver

aresaltarqueelGrupocontinúa

cumpliendodemaneraholgadaconlas

recomendaciones de capital de la EBA,lo

quesignificaunratiocorecapital,según

criterioEBA,del9,2%.

Labase de capital,segúnBasileaII,sesitúaen

42.765millonesdeeuros,un1,8%inferiorala

delcierredelprimertrimestrede2012debido

alaamortizacióndebonossubordinados

computables(TierII).Sinembargo,tantoel

core capitalcomolosrecursospropiosbásicos

aumentanun1,5%desdeel31-3-2012.

Losactivos ponderados por riesgo (APR)

totalizan332.036millonesdeeurosysemantienen

ennivelesmuysimilaresalosdemarzode2012

ydiciembrede2011.Laapreciacióndelasdivisas

conmayorinfluenciaenlosestadosfinancierosdel

Grupo,juntoconeldinamismodelainversiónen

lasregionesemergentes,compensalareducción

delainversiónenEspañafrutodelprocesode

desapalancamientofinancierodelaeconomíadel

paísy,portanto,explicanestaevoluciónplanade

losAPR.

Conrespectoaloscomponentesdelabasede

capital,a30dejuniode2012elcore capitalse

elevahastalos35.924millonesdeeuros,esdecir,

634millonesmásquealcierredemarzode2012.

Estecomportamiento,unidoaldelosAPR,sitúa

elratiocoreenel10,8%(10,7%alcierredelprimer

trimestrede2012).Enconsecuencia,elTier I

evolucionaenelmismosentidoqueelcoreyse

sitúatambiénenel10,8%.

Elrestodelosrecursoscomputables,elTier II,

totaliza6.841millonesdeeurosyretrocedecon

respectoamarzode2012,principalmenteporla

Basedecapital

Evolución del ratio core según criteriosde la EBA

8,70

0,30

9,00

0,20

9,20

0123456789

101112131415

Generaciónen el

período

Corecapital

Diciembre 2011

8,7% +30 pb 9,2%

CorecapitalJunio 2012

CorecapitalMarzo 2012

9,0%

Generaciónen el

período

+20 pb

Base de capital (Normativa BIS II) (Millonesdeeuros)

30-06-12 31-03-12 31-12-11 30-09-11 30-06-11

Core capital 35.924 35.290 34.161 29.628 28.773

Recursos propios básicos (Tier I) 35.924 35.290 34.161 32.053 31.435

Otros recursos computables (Tier II) 6.841 8.241 8.609 9.067 9.814

Base de capital 42.765 43.531 42.770 41.120 41.249

Activos ponderados por riesgo 332.036 329.557 330.771 325.458 321.282

Ratio BIS (%) 12,9 13,2 12,9 12,6 12,8

Core capital (%) 10,8 10,7 10,3 9,1 9,0

Tier I (%) 10,8 10,7 10,3 9,8 9,8

Tier II (%) 2,1 2,5 2,6 2,8 3,1


Ratings

Largo Corto Fortaleza financiera Perspectiva

Moody’s Baa3 P-3 D+ Enrevisiónparabajada

Fitch BBB+ F-2 bbb+ Negativa

Standard&Poor’s BBB+ A-2 - Negativa

amortizacióndebonossubordinadoscomentada

anteriormente.

Contodo,elratio BISa30-6-2012sesitúaenel

12,9%,(13,2%a31-3-2012).

Ratings

Duranteelsegundo trimestre de 2012,las

agenciashanllevadoacabodiversasacciones

sobrelacalificacióndeBBVAasociadasarebajas

previasdelratingsoberanoespañol.Estafue

larazónaducidaporStandard&PoorsyFitch

paradisminuirlacalificacióndeBBVAaBBB+

(perspectivanegativa)desdeA.Porsuparte,

Moody’sfinalizóenmayoelprocesoderevisión

debancosespañoles(partedeunprocesomás

amplioqueabarcabaatodalabancaeuropea)

conlarebajadelratingdeBBVAaA3(perspectiva

negativa)desdeAa3.Apenasunmesmástarde,

unanuevarebajadelratingsoberanoespañol

(asociadaalaconcesióndeayudasporpartede

laUniónEuropea)dabalugaraunrecortedela

calificacióndeBBVAhastaelmismonivelque

ladelsoberano(Baa3).Laagenciamantieneel

ratingsoberano(aligualqueeldelBanco)en

revisiónparabajadahastaconocerlosdetallesde

dichasayudas.

Evolución del core capital (NormativaBIS II) (Millones de euros y porcentaje)

Corecapital

Corecapital

(%)

19816,020758,0

24929,0

28773,0

35924,0

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

Junio2008

19.816

Junio2009

Junio2010

24.929

Junio2011

28.773

Junio2012

35.924

01234567891011121314151617181920

6,37,1

8,19,0

10,820.758

19Gestióndelriesgo

Riesgo de crédito

Duranteelsegundo trimestre de 2012,los

principalesindicadoresdecalidadcrediticiadel

Grupocontinúancomportándosedemanera

estableysiguencomparandofavorablemente

conlosdelamayoríadesuscompetidores.

Alcierredelprimersemestrede2012,BBVA

gestionaunvolumenderiesgos totalescon

clientes(incluyendolosriesgosdefirma)de

409.145millonesdeeuros,loquesuponeun

leveascensoconrespectoalacifradecierre

demarzoqueseexplicaporelimpactodela

apreciacióndelasdivisasyporloscrecimientos

delaactividadcrediticiaenlasgeografías

emergentes.

Encuantoalosriesgos dudosos,finalizana

30-6-2012en 16.481millonesdeeuros,esdecir,

subenun2,4%eneltrimestre.Esteaumento

sedebe,principalmente,alempeoramiento

delosíndicesdemorosidadenEspañayal

efectodelostiposdecambio.Encuantoalos

movimientosdedudososentreabrilyjunio,

lasentradasbrutasasciendenun20,2%enlos

últimostresmeses,incrementoqueseexplica,en

parte,porlainclusióndedudosossubjetivosen

Gestióndelriesgo

Evolución de los riesgos dudosos (Millonesdeeuros)

2o Trim. 12 1er Trim. 12 4o Trim. 11 3er Trim. 11 2o Trim. 11

Saldo inicial 16.096 15.866 15.970 15.790 15.528

Entradas 3.717 3.092 3.610 2.918 3.713

Recuperaciones (2.090) (1.882) (2.752) (1.874) (2.484)

Entrada neta 1.627 1.210 858 1.044 1.229

Pasesafallidos (1.121) (1.006) (1.138) (876) (939)

Diferenciasdecambioyotros (121) 26 176 12 (28)

Saldo al final de período 16.481 16.096 15.866 15.970 15.790

Pro memoria:

Créditosdudosos 16.243 15.880 15.647 15.689 15.515

Riesgosdefirmadudosos 238 216 219 281 275

Riesgo de crédito (1)

(Millonesdeeuros)

30-06-12 31-03-12 31-12-11 30-09-11 30-06-11

Riesgosdudosos 16.481 16.096 15.866 15.970 15.790

Riesgostotales 409.145 400.553 400.709 390.723 391.380

Fondosdecobertura 10.822 9.726 9.688 9.503 9.576

Decarácterespecífico 7.744 6.666 6.471 6.584 6.485

Decaráctergenéricoyriesgo-país 3.078 3.061 3.218 2.919 3.090

Tasademora(%) 4,0 4,0 4,0 4,1 4,0

Tasadecobertura(%) 66 60 61 60 61

(1)Incluidosriesgosdefirma.

Riesgos dudosos(Millones de euros)

15790 15970 15866 16096 16481

02.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.00018.00016.481

Junio2012

Septiembre2011

15.970

Diciembre2011

15.866

Junio2011

15.790+2,4%

16.096

Marzo2012


provisionesenEspaña,frutodelempeoramiento

delascondicionesmacroeconómicas.Enelresto

degeografías,estosfondossemantienenestables.

EnEspañasehaproducidounaumentodel

deteriorodelosactivosasociadosalapromoción

inmobiliaria,porloquesehanconstituidofondos

adicionalesqueresultanenunamejoradela

coberturadelGrupode52puntosbásicoshasta

el66%.Poráreasdenegocio,España,Estados

UnidosyEurasiamejoranhastael50%,82%y

119%,respectivamente,Méxicocierraeltrimestre

enel111%yAméricadelSurenel139%.

Exposición al sector inmobiliario en España

Encuantoalaexposiciónalsectorinmobiliarioen

España,lomásrelevantedeltrimestre,talycomo

sehacomentadoanteriormente,eselaumentodel

deteriorodelvalordelosactivosasociadosaesta

carterafrutodelempeoramientodelascondiciones

macroeconómicasdelpaís.Enconsecuencia,se

hanconstituidofondosadicionalesqueresultanen

unamejoraeneltrimestredelacoberturadelos

dudososysubestándarde9puntosporcentuales

hastael39%,ydeladelosactivosprocedentesde

adjudicadosycomprasde1,6puntosporcentuales

hastael36%.

Españapormásde550millonesdeeuros.Las

recuperacionesseincrementanun11,1%,porlo

queelíndicederecuperacionessobreentradas

enmorasesitúaenel56,2%a30-6-2012.

Portanto,lacomentadaevolucióndevolumen

deriesgostotalesydedudososexplicaquela

tasa de moradelGruposemantengaenel4,0%.

Poráreasdenegocio,sutrayectoriasiguesiendo

dispar.EnEspañaseincrementahastael5,1%

(4.9%acierredemarzo),frutodelacomplicada

coyunturaeconómicaporlaqueestáatravesando

elpaís.EnMéxicoasciendeligeramente(4,0%

afinalesdejunioy3,8%a31-3-2012).EnEstados

Unidosdisminuyehastasituarseenel2,8%(3,2%

a31-3-2012)graciasaunanuevamejoradela

calidaddelosactivosdeláreayalaventadefilial

enPuertoRico.Porúltimo,enAméricadelSury

enEurasiaesteindicadorsemantieneenniveles

históricamentebajos(2,3%y1,4%,respectivamente,

altérminodelprimersemestrede2012).

Porloquerespectaalosfondosdecobertura

paralosriesgosconclientes,totalizan10.822

millonesdeeurosa30-6-2012.Ellorepresentauna

subidaeneltrimestredel11,3%que,sibienestá

influidatambiénporlaevolucióndelasdivisas

conimpactoenlosestadosfinancierosdeBBVA,

sedebeprincipalmentealincrementodelas

Tasas de mora y cobertura(Porcentaje)

61,0 60,0 61,0 60,0

66,0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Junio2012

Septiembre2011

Diciembre2011

Marzo2012

Tasa demora

Tasa decobertura

Junio2011

61 60 61 60

4,0 4,1 4,0 4,0

66

4,0

4,0 4,1 4,0 4,0 4,0

0

2

4

6

8

10

27,0 26,0

29,0 30,0

39,0

0

25

50

Cobertura de adjudicados y compras(Porcentaje)

Junio2012

Septiembre2011

Diciembre2011

Marzo2012

Junio2011

3433

34 34

36

Cobertura sobre riesgos dudososmás subestándar de saldos finalidadpromoción inmobiliaria (Porcentaje)

Junio2012

Septiembre2011

Diciembre2011

Marzo2012

Junio2011

27 2629 30

3934,0

33,034,0 34,0

36,0

20

40

Recuperaciones sobre entradas en mora(Porcentaje)

66,964,2

76,2

60,9

56,2

0

15

30

45

60

7566,9 64,2

76,2

60,956,2

2o Trim. 3er Trim. 2o Trim.2011 2012

4o Trim. 1er Trim.

21Gestióndelriesgo

Activos procedentes de adjudicados y compras (Millonesdeeurosa30-06-12)

Importe bruto Provisiones % cobertura Importe neto

Procedentesdefinalidadpromocióninmobiliaria 5.752 2.044 36 3.708

Procedentesdefinanciaciónaadquisicióndevivienda 1.791 542 30 1.249

Restodeactivos 1.216 570 47 646

Total 8.759 3.156 36 5.603

Capital económico

Elconsumodecapital económicoenriesgo(CER),

entérminosatribuidos,sesitúa,acierredejuniode

2012,en33.126millonesdeeuros,un18,4%superior

aldatodemarzode2012.Esteincrementoviene

motivado,fundamentalmente,porlaincorporación

duranteeltrimestredelconsumodecapitaldelos

fondosdecomerciodelasdistintasparticipaciones

queposeeelGrupo.

Lamayorpartedeestacifra(56,6%),como

correspondealperfildeBBVA,procededelriesgo

decréditodelascarterasoriginadasporlas

redesdelBancoapartirdesubasedeclientela.

Seproduceunincrementodel5,8%desdefinales

demarzo,muyfocalizadaestavezenlaszonas

noeuro.

Porsuparte,elriesgodeparticipaciones,quese

refierebásicamentealacarteradeParticipaciones

IndustrialesyFinancierasyalaparticipaciónen

elgrupoCNCB,elevasupesorelativohastael

20,2%porlaincorporaciónduranteestetrimestre

delconsumodecapitaleconómicoprocedente

delosfondosdecomerciogeneradosporlas

participacionesenlasentidadesdecréditoque

conformanelGrupoyquesehanincluidoenla

estimacióndelCER.

Porloquerespectaalriesgoestructuraldebalance,

originadotantoporlagestióndelriesgoestructural

detipodeinteréscomoporladetipodecambio,

representaun7,2%deltotalyexperimentaun

incrementodel19,3%desdeel31-3-2012.

Elriesgooperacionalvuelveamostrarun

comportamientoestableeneltrimestreentérminos

absolutos,aunquereducesupesorelativohasta

el5,8%deltotaldelCER,mientrasqueelriesgode

inmovilizado,conunretrocesoeneltrimestredel

4,6%,suponeun6,4%.

Porúltimo,elriesgodemercado,demenor

relevanciadadalanaturalezadelnegocioyla

políticadeBBVAconapenasposicionespropias,

incrementaligeramentesupesorelativoenel

trimestreysesitúaenel2,6%.

Cobertura de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeurosa30-06-12)

Importe

riesgoExceso sobre

garantía (1) Provisiones% cobertura

sobre exceso% cobertura sobre riesgo

Dudosos 4.750 2.413 2.190 91 46

Subestándar 1.729 880 306 35 18

Total 6.479 3.293 2.496 76 39

(1)ExcesotrasgarantíasactualizadasyhaircutadicionalestablecidopornormativadeBancodeEspaña.

Detalle de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeuros)

30-06-12 % peso

Congarantíahipotecaria 12.633 91,1

Edificiosterminados 6.838 49,3

Edificiosenconstrucción 1.952 14,1

Suelo 3.843 27,7

Singarantíahipotecariayotros 1.241 8,9

Total 13.874 100,0


Duranteelsegundo trimestre de 2012,losacontecimientos

ocurridosenEuropaylacomplicadasituacióneconómicade

algunospaísesdelazonaeurohanseguidoinfluenciandola

evolucióndelosmercadosbursátiles,engeneral,ydelosíndices

delsectorbancario,enparticular.Además,lasincertidumbres

asociadasalaformaenlaquesevaamaterializarlaayudaeuropea

alsistemafinancieroespañol,lasdecisionestomadasporalgunas

agenciasderatingylaactituddelBancoCentralEuropeo(BCE),

quesesiguemostrandoreticentealacompradebonossoberanos,

estáncontribuyendoanoestabilizarlosmercados.Enesteentorno,

laprimaderiesgodelsoberanoespañola10añoshaalcanzado

máximoshistóricoseneltrimestreyelsector bancario europeo

haseguidobatiendomínimoshistóricosdecotización(StoxxBanks

–11,1%eneltrimestre,frenteal–3,2%delStoxx50),mientrasqueel

selectivoespañolsehavistotambiénnegativamenteimpactadopor

suvínculoconelsoberano(–11,3%enelmismoperíodo).

Losresultados del primer trimestrede2012deBBVAvolvierona

serunamuestradesolidezyrecurrenciayfueronacogidosdeforma

muyfavorableporgranpartedelosanalistas.Sehavaloradomuy

positivamenteelcrecimientoeningresosporencimadeloesperado,

lageneraciónorgánicadecapital,laconfirmacióndeldividendo

yelcumplimientoanticipadodelasrecomendacionesdelaEBA

porpartedelGrupo.Poráreasdenegocio,enEspaña,continúala

buenavaloracióndelaresistenciadelacalidaddesusactivosy,

portanto,laestabilidaddelratiodemora,pesealasdificultades

macroeconómicasdelpaís.Adicionalmente,losanalistasconsideran

quelasdificultadesdelentornoysuimpactoenlatrayectoriadelos

negociosenEspañaseráncompensadasconingresosprocedentes

deotrasgeografías.PorloquerespectaaAméricadelSur,sorprende

suelevadacapacidaddegeneracióndeingresos.Méxicosigue

registrandobuenosresultados.EncuantoaEstadosUnidos,la

mejoradesucalidadcrediticiahasidoelelementomásvaloradoen

eltrimestre.Porúltimo,unavezmás,TurquíayAsiahanobtenidoun

resultadoporencimadesusestimaciones.

Enestecontexto,parecequeelmercadocomienzaahacercierta

diferenciaciónentreentidades.Dehecho,elGrupoBBVA,muy

penalizadoporelriesgosoberanotantoen2011comoenelprimer

trimestrede2012,sehacomportadomejorqueelsectorenel

segundotrimestre.Elmercadohareconocidosufortalezadiferencial,

porloquelaacción BBVAsóloharetrocedidoentreabrilyjunioun

3,7%,loquesuponeundesempeñomáspositivoqueelmostrado

porlosíndicessectorialeseuropeos(StoxxBanks–11,1%y,Euro

StoxxBanks:–16.6%)yporelIbex35(–11,3%).Elpreciodecierredela

accióna29dejuniode2012hasidode5,63euros,loqueequivale

aunacapitalizaciónde30.296millones.Loanteriorimplicaun

multiplicadorprecio/valorcontablede0,7veces,unPER(calculado

sobrelamedianadebeneficioestimadopara2012porelconsenso

deanalistasdeBloomberg)de8,9vecesyunarentabilidadpor

dividendo(tambiéncalculadaapartirdelamedianadedividendos

poracciónestimadaporlosanalistaspara2012frentealpreciode

cotizacióndel29dejuniode2012)del7,5%.

Encuantoalaremuneración al accionista,el27dejunioseanunció

ladistribucióndeundividendoacuentacorrespondientealejercicio

2012porimportede0,10eurosporacción,quesehahechoefectivo

el10dejulio.Elhechodequesehayamantenidolacuantíadelaño

anteriorsuponeunaclaraseñaldeconfianzadelequipogestordel

Banco,apesardelcomplejoentorno.

Porúltimo,el30dejuniode2012seprodujolaconversión

obligatoriaparcialdelosbonossubordinadosobligatoriamente

convertiblesencirculaciónmediantelareduccióndel50%desu

valornominal(decienacincuentaeuros).Laconversiónseha

realizadoaunpreciode5,18eurosporacción,segúncorrespondía

alamediaaritméticadelasobservacionesdelascincosesiones

bursátilesanterioresalamisma.

LaacciónBBVA

La acción BBVA y ratios bursátiles

30-06-12 31-03-12

Númerodeaccionistas 1.044.129 976.922

Númerodeaccionesencirculación 5.382.108.140 4.903.207.003

Contrataciónmediadiariadeltrimestre(númerodeacciones) 71.780.925 60.201.995

Contrataciónmediadiariadeltrimestre(millonesdeeuros) 371 396

Cotizaciónmáximadeltrimestre(euros) 5,89 7,35

Cotizaciónmínimadeltrimestre(euros) 4,52 5,83

Cotizaciónúltimadeltrimestre(euros) 5,63 5,97

Valorcontableporacción(euros) 8,00 8,44

Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 30.296 29.257

Precio/Valorcontable(veces) 0,7 0,7

PER(Precio/beneficio;veces) 8,9 7,1

Rentabilidadpordividendo(Dividendo/precio;%) 7,5 7,0

Índice de cotización bursátil(30-06-11=100)

30-09-11 31-12-1130-06-11 31-03-12 30-06-12

Stoxx 50

BBVA

Europe StoxxBanks

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

23Responsabilidadcorporativa

BBVAhaparticipadoenlaConferencia de Naciones Unidas

sobre Desarrollo SosteniblequehatenidolugarenBrasilenel

mesdejunio,másconocidacomo“Río+20”.Estacumbre,quese

celebra20añosdespuésdelaprimeradeRíodeJaneirode1992,

hasupuestounanuevaoportunidadpararenovarelcompromiso

políticoglobalhacialasostenibilidad,laerradicacióndelapobreza

ylaproteccióndelmedioambiente.Otroshitosdestacablesdel

trimestreseresumenacontinuación:

Educación financieraBBVAhaacogido,porprimeravezenEspaña,dosseminariosde

laOrganizaciónparalaCooperaciónyelDesarrolloEconómico

(OCDE)destinadosaacercarlaeducaciónfinancieraalosjóvenes

yalasescuelas.Lainiciativahaservidodeprólogoalas“Jornadas

deEducaciónFinanciera”quehantenidolugarenMadriden

elmesdemayo,organizadasporlaOCDEyelMinisteriode

EconomíayenlasqueBBVAtambiénhaparticipado.Porsu

parte,Bancomerhafirmadounacuerdodecolaboracióncon

elInstitutoTecnológicoydeEstudiosSuperioresdeMonterrey

(ITESM)parapromoverelespírituemprendedorylaeducación

financieraentrelosjóvenesuniversitariosdelTecdeMonterrey.

Comopartedeestainiciativasehapuestoenmarchala“Cátedra

BBVABancomer”conlafinalidaddequelíderesemprendedores

compartansusexperienciasconlosestudiantes.

Banca responsableOrientación al cliente.BBVAhafirmadounacuerdode

colaboraciónfinancieraconelAyuntamientodeÁvilaporelque

poneadisposicióndesuscomercianteslíneasdefinanciaciónpor

valorde10millonesdeeuros.Elobjetivoesimpulsarymejorar

laaccesibilidadfísicadesusestablecimientosparalaspersonas

condiscapacidad.Elacondicionamientodeloscomercios

revertiráensutransformacióncomolugaresaccesiblesyles

permitiráobtenerelSímboloInternacionaldeAccesibilidad(SIA).

Enmateriadecomunicacióntransparente,clarayresponsable,

cabedestacarlaeliminacióndelaletrapequeñadeloscontratos

comercialesenBBVAContinental,haciéndolosmásfácilesdeleer

ycercanosparaelcliente.

Recursos humanos.BBVABancomerharecibido,unaño

más,eldistintivodeEmpresaSocialmenteResponsable(ESR),

otorgadoporelCentroMexicanoparalaFilantropía(Cemefi),por

sulaborsocialydebuenciudadanocorporativo,alimplementar

unaseriedeaccionesenelcampodelabancarizaciónygenerar

unaofertadeserviciosbancariosdebajocoste,todoelloenun

marcodeinnovaciónpermanente.Porsuparte,integrantesdela

OficinadeVoluntariosdeBBVAenEspaña,juntoaseisinternos

delcentropenitenciariodeAlcalá-Meco,hanrecorridoelCamino

deSantiagoenlacuartaediciónde“CaminosdeLibertad”.Esta

iniciativaformapartedelproyecto“NaturalezaySolidaridad”,

cuyoobjetivoesimplicaralosinternosdecentrospenitenciarios

enunprocesodeaprendizajeactivo,planteandocuestionesde

solidaridadconpersonasnecesitadas,asícomoactuacionesde

proteccióndelmedioambiente.

Medio ambiente.BBVAhafortalecidosuliderazgoenla

financiacióndeproyectosdeenergíarenovableyhaconfirmado

unaoperaciónparafinanciarlaconstruccióndeunaplantade

biomasade20MWsituadaenMérida,conlaqueseespera

generarelectricidadparamásde45.000hogares.

Compromiso con la sociedadElcomitécientíficode“MomentumProject”haelegidoalosdiez

participantesdesusegundaedición.Losproyectosseleccionados

pertenecenadiversossectores,comolaalimentación,energía

ymedioambiente,saludycultura,peroconpredominiodelos

referidosalainclusiónlaboraldecolectivosdesfavorecidos.Esta

iniciativa,creadaporBBVAylaescueladenegociosESADE,ha

sidoincluidaentre“Lasmejores100ideasdelaño”,unpremio

concedidoporlarevistaActualidad Económica.Porotrolado,

BBVAhaapoyadolainiciativa“Lucesparaaprender”delaOEI

(OrganizacióndeEstadosIberoamericanos),unproyectoeducativo

paraIberoaméricaquedotarádeelectricidadyposibilidadde

conexiónaInternetamásde60.000escuelasdelaregión.

BBVA en los índices de sostenibilidadBBVAmantieneunadestacadaposiciónenlosprincipalesíndicesde

sostenibilidadanivelinternacional,mejorandoentérminosgenerales

suponderaciónencomparaciónconladeltrimestreprevio:

Másinformaciónycontactoenwww.bancaparatodos.com

Responsabilidadcorporativa

Principales índices de sostenibilidad con presencia de BBVA

Ponderación (%)

DJSIWorld 0,44

DJSIEurope 1,03

DJSIEurozone 2.27

ASPIEurozoneIndex 1,93

EthibelSustainabilityIndexExcellenceEurope 1,26

EthibelSustainabilityIndexExcellenceGlobal 0,78

MSCIWorldESGIndex 0,31

MSCIWorldexUSAESGIndex 0,63

MSCIEuropeESGIndex 1,12

MSCIEAFEESGIndex 0,71

FTSE4GoodGlobal 0,30

FTSE4GoodGlobal100 0,30

FTSE4GoodEurope 0,73

FTSE4GoodEurope50 1,19

24 Áreasdenegocio

Enesteapartadosepresentanyanalizanlosdatosmásrelevantes

sobrelaactividadylosresultadosdelasdiferentesáreasde

negociodelGrupo,asícomodelasprincipalesunidadesquelas

integran,ydelasActividadesCorporativas.Enconcreto,semuestra

lacuentaderesultados,elbalanceylosprincipalesratios:eficiencia,

tasademora,tasadecoberturayprimaderiesgo.

Enelaño2012,elprincipalcambioquesehaefectuadoenla

estructura de reportingdelasáreasdenegociodelGrupoBBVA

eseltraspasoaEstadosUnidosdelosactivosypasivosdeuna

sucursalsituadaenHouston,antespertenecienteaMéxico(BBVA

Bancomer).Loanteriorseharealizadoenconsonanciaconel

caráctergeográficodelaestructuradereportingdelGrupo.

Adicionalmente,sehanllevadoacabootrasmodificacionesno

significativasqueafectanaotrasáreasyque,dadoelcarácterpoco

relevantedelasmismas,nonecesitandecomentarioalguno.

Portanto,lacomposicióndelasáreas de negocioen2012esmuy

similaralaexistenteenelejercicioprevio:

• España,queincluye:RedMinorista,conlossegmentosde

clientesparticulares,debancaprivadaydepequeñasempresas

ynegociosenelmercadodoméstico;BancadeEmpresasy

Corporaciones(BEC),quegestionalossegmentosdepymes,

empresasycorporaciones,institucionesypromotoresen

elpaís;Corporate&InvestmentBanking(CIB),queincluye

laactividadrealizadacongrandescorporacionesygrupos

multinacionalesyelnegociodetesoreríaydistribuciónen

elmismoámbitogeográfico;yotrasunidades,entrelasque

destacanBBVASegurosyAssetManagement(conlagestión

defondosdeinversiónydepensionesenEspaña).

• Eurasia,queincorporalaactividadllevadaacaboenelrestode

EuropayAsia.Enestesentido,EuropaaglutinaBBVAPortugal,

ConsumerFinanceItaliayPortugal,losnegociosminoristas

delassucursalesenParís,LondresyBruselas,laactividad

mayoristadesarrolladaenlaregión(conexcepcióndeEspaña)

yTurquía(queincluyelaparticipaciónenGaranti).Asiaintegra

todoslosnegociosmayoristasyminoristasqueseejecutanen

estecontinenteylaparticipaciónenCNCByCIFH.

• México:queincorporalosnegociosbancariosydepensionesy

segurosenestepaís.

• Estados Unidos:conlosnegociosqueelGrupodesarrollaen

EstadosUnidos.

• América del Sur:queincluyelosnegociosbancariosyde

pensionesysegurosenAméricadelSur.

Ademásdelasunidadesindicadas,entodaslasáreasexisteun

restoformadoporotrosnegociosyporuncomplementoque

recogeeliminacionesyotrasimputacionesnoasignadasalas

unidades.

Porúltimo,elagregadodeActividades Corporativascontienetodo

aquellonoimputadoalasáreasdenegocio,comoenejercicios

anteriores.Básicamenteaglutinaloscostesdelasunidadescentrales

conunafuncióncorporativa,determinadasdotacionesaprovisiones,

comolascorrespondientesaprejubilaciones,yaquellasotrastambién

decaráctercorporativo.TambiénincorporalaunidaddeGestión

Financiera,quedesarrollafuncionesdegestióndelGrupoensu

conjunto,básicamentelagestióndelasposicionesestructuralesde

tipodeinterésdelbalanceeneurosydetipodecambio,asícomo

delaliquidezydelosrecursospropios,situándoselagestióndelos

riesgosestructuralesdetipodeinterésdemonedasdiferentesal

euroenlasáreascorrespondientes.Porúltimo,incluyedeterminadas

carterasyactivos,consuscorrespondientesresultadosocostes,cuya

gestiónnoestávinculadaarelacionesconlaclientela,talescomolas

deParticipacionesIndustrialesyFinancierasylosactivosinmobiliarios

delGrupoenEspañacorrespondientesalosserviciosholdingyalos

procedentesdecomprasorecibidosenpagodedeudas.

Adicionalmenteaestedesglose,seproporcionainformación

complementariadelconjuntodelosnegociosglobales(antes

llamadosWholesaleBanking&AssetManagement–WB&AM–yahora

Corporate&InvestmentBanking)desarrolladosporelGrupoBBVA.

Esteagregadonoincluyeelnegociodeasset management.Porlas

característicasdelosclientesalosqueatiende,eltipodeproductos

queofreceylosriesgosqueasume,seconsideraunagregado

relevanteparaunamejorcomprensióndelGrupoBBVA.

Cabemencionarque,comovienesiendohabitual,enelcasodelas

unidadesdeAmérica,ademásdelastasasdevariacióninteranual

atipos de cambiocorrientes,seincluyenlasresultantesdeaplicar

tiposdecambioconstantes.

Paralaelaboracióndelainformación por áreassepartedelas

unidadesdemínimonivel,registrándoselatotalidaddelosdatos

contablesrelacionadosconelnegocioquegestionan.Estasunidades

demínimonivelseagregandeacuerdoconlaestructuraestablecida

porelGrupoparaconfigurarunidadesdeámbitosuperioryfinalmente

laspropiasáreasdenegocio.Delmismomodo,todaslassociedades

jurídicasquecomponenelGruposeasignantambiénalasdistintas

unidadesenfuncióndelageografíaenlaquedesarrollansuactividad.

Unavezdefinidalacomposicióndecadaáreadenegocio,se

aplicandeterminadoscriterios de gestión,entrelosqueporsu

relevanciadestacanlossiguientes:

• Recursos propios.Laasignacióndecapitalacadanegociose

realizadeacuerdoalcapitaleconómicoenriesgo(CER),quese

basaenelconceptodepérdidainesperadaconundeterminado

niveldeconfianza,enfuncióndelniveldesolvenciaobjetivodel

Grupo.Estenivelobjetivoseestableceadosescalas:capitalestricto,

quedeterminaladotacióndecapitalyquesirvedereferenciapara

determinarlarentabilidaddecadanegocio;ycapitaltotal,que

determinaladotaciónadicionalentérminosdeparticipaciones

preferentesydeudasubordinada.ElcálculodelCERengloba

riesgosdecrédito,demercado,estructuralesdebalance,de

Áreasdenegocio

25Áreasdenegocio

participaciones,operacional,deactivosfijosyriesgostécnicosen

lascompañíasdeseguros.Estoscálculosestánrealizadosutilizando

modelosinternosquesehandefinidosiguiendolaspautasy

requisitosestablecidosenelacuerdodecapitaldeBasileaII,

prevaleciendoloscriterioseconómicossobrelosnormativos.

ElCER,porsusensibilidadalriesgo,esunelementoquese

vinculaconlaspolíticasdegestióndelospropiosnegocios,

homogeneizandolaasignacióndecapitalentreellosdeacuerdo

conlosriesgosincurridosyfacilitandolacomparaciónde

rentabilidadentrelosmismos.Esdecir,secalculademanera

homogéneaeintegrableparatodotipoderiesgoyparacada

operación,saldooposiciónenriesgo,permitiendovalorar

surentabilidadajustadaariesgoyposibilitandoconocerpor

agregaciónlarentabilidadporcliente,producto,segmento,

unidadoáreadenegocio.

• Precios internos de transferencia.Paraelcálculodelos

márgenesdeinteresesdecadanegocioseaplicantasasde

transferenciainternatantoalaspartidasdeactivocomode

pasivo.Dichastasasestáncompuestasporuntipodemercado

enfuncióndelplazoderevisióndelaoperación,yporunaprima

deliquidezqueintentareflejarlascondicionesyperspectivas

delosmercadosfinancierosenesteaspecto.Porotraparte,

elrepartodelosresultadosentreunidadesgeneradorasy

unidadesdedistribución(porejemplo,enproductosdegestión

deactivos)serealizaapreciosdemercado.

• Asignación de gastos de explotación.Seimputanalasáreas

tantolosgastosdirectoscomolosindirectos,exceptuando

aquellosenlosquenoexisteunavinculaciónestrechaydefinida

conlosnegociosportenerunmarcadocaráctercorporativoo

institucionalparaelconjuntodelGrupo.

• Venta cruzada.Endeterminadasocasionesserealizanajustes

deconsolidaciónparaeliminarciertasduplicidadesque,por

motivosdeincentivacióndelaventacruzadaentrenegocios,se

hallancontabilizadasenlosresultadosdedosomásunidades.

Beneficio económico recurrente por áreas de negocio(Enero-junio2012.Millonesdeeuros)

Beneficio atribuido

económico

Beneficio económico

añadido (BEA)

España 943 357

Eurasia 553 262

México 862 568

AméricadelSur 562 374

EstadosUnidos 151 (8)

ActividadesCorporativas (474) (482)

Total Grupo 2.597 1.071

Principales partidas de la cuenta de resultados por áreas de negocio(Millonesdeeuros)

Áreas de negocio

Grupo BBVA España Eurasia MéxicoAmérica

del SurEstados Unidos

Actividades Corporativas

1er Sem. 12

Margendeintereses 7.340 2.300 382 2.016 1.977 849 (185)

Margenbruto 11.407 3.316 1.096 2.877 2.779 1.226 111

Margenneto 6.134 1.964 727 1.786 1.622 443 (408)

Beneficioantesdeimpuestos 2.104 (317) 630 1.144 1.312 358 (1.024)

Beneficio atribuido 1.510 (221) 576 865 703 245 (658)

Beneficio atribuido (ajustado) (1) 2.374 567 576 865 703 245 (582)

2o Sem. 11


Margenbruto 10.141 2.893 1.135 2.664 2.328 1.137 (15)

Margenneto 5.028 1.498 750 1.684 1.236 378 (518)

Beneficioantesdeimpuestos 627 626 662 1.085 929 (1.269) (1.407)

Beneficio atribuido 665 456 585 841 480 (871) (826)


1er Sem. 11


Margenbruto 10.425 3.435 826 2.840 2.130 1.186 8

Margenneto 5.587 2.043 563 1.814 1.179 449 (460)

Beneficioantesdeimpuestos 3.143 1.272 514 1.173 948 249 (1.012)

Beneficio atribuido 2.339 896 447 870 526 180 (579)



26 Áreasdenegocio

España

Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)

España

1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11

Margen de intereses 2.300 4,0 2.211

Comisiones 797 0,1 796

Resultadosdeoperacionesfinancieras 8 (96,0) 192

Otrosingresosnetos 212 (9,8) 235

Margen bruto 3.316 (3,4) 3.435

Gastosdeexplotación (1.353) (2,8) (1.391)

Gastosdepersonal (812) (4,3) (849)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (493) (0,1) (493)

Amortizaciones (48) (2,8) (49)

Margen neto 1.964 (3,9) 2.043

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (2.249) 165,9 (846)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (32) n.s. 74

Beneficio antes de impuestos (317) n.s. 1.272

Impuestosobrebeneficios 97 n.s. (376)

Beneficio después de impuestos (220) n.s. 895

Resultadoatribuidoalaminoría (0) n.s. 0

Beneficio atribuido al Grupo (221) n.s. 896

Ajustes(1) (788) - (54)

Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) 567 (40,2) 949

(1)En2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliario.

Balances (Millonesdeeuros)

España

30-06-12 ∆% 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 6.293 254,4 1.776

Carteradetítulos 72.578 16,1 62.490

Inversionescrediticias 224.570 (3,7) 233.095

Créditoalaclientelaneto 205.522 (5,2) 216.683

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 19.047 16,1 16.412

Posicionesinter-áreasactivo - - -

Activomaterial 867 (6,6) 928

Otrosactivos 3.603 8,3 3.326

Total activo/Pasivo 307.910 2,1 301.615

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 52.493 11,1 47.232

Depósitosdelaclientela 109.937 (8,4) 120.072

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 5.191 n.s. (355)

Pasivossubordinados 2.574 (51,8) 5.343

Posicionesinter-áreaspasivo 57.383 (16,7) 68.913

Carteradenegociación 52.353 60,3 32.668

Otrospasivos 17.697 (1,7) 18.000

Dotacióndecapitaleconómico 10.283 5,6 9.741

27España

Entorno sectorial

Duranteelsegundotrimestrede2012,las

entidadesfinancierassiguendesempeñandosu

actividadenunacomplejacoyunturaderivada

principalmentedetresfactoresexternos:

• Eldébilcrecimientodelaeconomíaespañola

siguelimitandoelvolumendenegociodelas

entidadesfinancieras.Enespecial,continúael

necesarioprocesodedesapalancamientodel

sectorprivado.

• Semantienelasituacióndeincertidumbreen

Europa.Losmercadosestánalaesperade

unahojaderutamuchomásambiciosapara

unproyectoeuropeocomún.

• Elsectorfinancieroespañolestá

experimentandoimportantesreformas,entra

lasquedestacan:

– TraselprimerRDL2/2012defebrero,en

mayohaentradoenvigorunsegundo

RDL,18/2012,destinadoasanearel

riesgodelosactivosinmobiliarios“no

problemáticos”delosbalancesdelas

entidadesfinancieras.Estoimplicadotar

mayoresprovisionesparaalcanzaruna

coberturasuperiordelriesgoinmobiliario.

– Además,acomienzosdejunio,el

Eurogrupohaaprobadolaconcesiónde

unpréstamoparalareestructuracióndel

sistemafinancieroespañolhastaunlímite

de100.000millonesdeeuros.

– Finalmente,duranteelmesdejunio

también,sehanhechopúblicoslos

resultadosdelstress testrealizado

alconjuntodelsistemafinanciero

español.Dosconsultorasinternacionales

independienteshanvaloradoeldéficitde

capitaldelsistemaenunasituaciónmuy

adversa.Enesteescenario,laestimación

delasnecesidadesadicionalesdecapital

paralaindustriafinancieradelpaísse

situaríapordebajodelos100.000millones

deeuros(entre51.000y62.000millones).

Trasesteejercicio,haquedadoclaro

queBBVAesunadelaspocasentidades

españolasquenonecesitacapitaladicional

bajoningúnescenariodeestrés.

Estasnuevasexigenciasylosejerciciosde

transparenciaestánprofundizandoenlapositiva

diferenciaciónentreentidades.Endefinitiva,la

industria financiera en España avanzaapaso

firmehaciasunecesariareestructuración,ajuste

yconsolidación.Enestesentido,enelsegundo

trimestrede2012sobresalenlassiguientes

operaciones:intervencióndeBankia;cierrede

laadquisicióndeBancaCívicaporCaixaBanky

anunciodefusióndeIbercaja,Caja3yLiberbank.

LassubastasdeCatalunyaCaixayBancode

Valenciaseretrasanalaesperadeconocerel

resultadodelavaloracióndesusdéficitsde

capital,queseconcretaráprobablementetrasel

verano.

Duranteelprimersemestrede2012sehapuesto

tambiénenmarchaelllamadomecanismo de

pago a proveedores.Esteplanvaasuponeruna

inyeccióndeliquidezalconjuntodelsistema

productivoespañol(estimadoentreun0,4y1

puntoporcentualdelPIB)y,portanto,tendráun

impactoeneltejidoindustrialyenelempleode

pymesyautónomos.

Porúltimo,encuantoalacalidad crediticia,

lamoradelsectoraumentamásdeunpunto

porcentualdesdeelcierredelejercicio2011,

ysuperael8,9%(condatosdemayo,última

informacióndisponible).Esteaumentosedebe

nosóloalempeoramientodelacalidaddelas

carterascrediticias,sinotambiénalmencionado

procesodedesapalancamientodelaeconomía,

factorestequeafectaaldenominadordelratio.

Actividad

Dentrodeestedifícilentorno,BBVAsigue

demostrandounafortalezadiferencial,además

deunagrancapacidadparaatenderlademanda

solventedecréditoysucompromisoconlos

clientes.

Principales ratios (Porcentaje)

España

30-06-12 31-03-12 30-06-11





Claves de España en el segundo trimestre

• Favorablecomportamientodelosdepósitos

procedentesdelsegmentoretail.

• Fortalezadelmargenneto.

• Incrementodeldeteriorodelosactivos

relacionadosconelsectorinmobiliario.

28 Áreasdenegocio

(+2,8%interanual)y,enconcreto,delsegmentoretail,queenel

trimestreavanzanun4,7%yenelúltimoañoun6,6%.

Losrecursosfuera de balancegestionadosporeláreatotalizan

40.746millonesyretrocedenun6,8%entreabrilyjunio(–13,7%en

elúltimoaño)frutodelareduccióndelospatrimoniosgestionados

debidaalaconvulsasituacióndelosmercadosquesehavivido,

sobretodo,alolargodelaño2012.Deestos,19.656millones

correspondenafondosdeinversiónysuponenel16,8%deltotaldel

mercado(condatosalmesdemayo),y17.181millonessonfondos

depensiones.Estosúltimosmantienenlacifrademarzode2012y

subenun1,2%interanual,loquehacequeBBVAsigaconservando

laprimeraposición,conunacuotaconjuntaenfondosde

pensionesindividualesydeempleoyasociadosenEspañadel

17,0%(informacióndemarzo,últimadisponible).

Resultados

Durantelosseis primeros meses del año,BBVAEspañalogra

mantenerlarecurrenciadesusingresos.Estoesespecialmente

significativosisetieneencuentaladelicadasituacióneconómica

queestáatravesandoelpaís.

• Elmargendeinteresesacumuladoasciendea2.300millonesde

eurosycreceun4,0%interanualgraciasalaexcelentegestión

delosdiferencialesquesesigueefectuandoenuncontextode

menoractividadydebajostiposdeinterés.

• Lascomisionessemantienenprácticamenteestables

comparadasconlasdelprimersemestrede2011ysesitúanen

los797millones,apesardelayacomentadamenoractividad

ydelaestrategiadelBancodecaptarnuevosclientesyde

incrementarlavinculacióndelosactualesmanteniendounade

lasofertastransaccionalesmáscompetitivasdelsector.

• Delrestodelosingresos,sobresaleeldescensodelosROF,muy

marcadosporlaevoluciónnegativadelosmercadosfinancieros,

labuenaevolucióndelnegociodesegurosylamayor

aportaciónalFondodeGarantíadeDepósitos.

• Enconsecuencia,elmargen brutosesitúaenlos3.316millones

deeuros,loquesuponeun3,4%pordebajodelobtenidoenel

mismoperíododelejercicioprevio.Noobstante,siseexcluyen

laspartidasmásvolátiles,comosonlosROFydividendos,el

Elcrédito bruto a la clientelacierrael mesdejunioconunsaldode

211.264millonesdeeuros,un1,4%menosqueelimporteexistentea

finalesdediciembrede2011yun4,5%inferioralacifradehaceun

año,enlíneaconelprocesodedesapalancamientodelaeconomía

delpaís.Enunentornodefacturacioneslimitadas,hayqueresaltar

queelBancomantieneestablesucuotademercadoencréditoen

loquevadeaño.

Conrespectoalprimertrimestrede2012,lainversióncrediticia

avanzaun1,1%debido,fundamentalmente,adosfactores:

• Formalizacióndelfondodefinanciacióndepagoaproveedores,

enelqueelGrupoBBVAestáparticipandoactivamente,conuna

cuotadel10,2%deltotaldelaoperación.Ellohasupuestouna

entradadeunos2.700millonesdeeurosdeinversióncrediticia

duranteelsegundotrimestre.

• Incrementopuntualdesaldosmuyrelacionadosconlaoperativa

demercados,comosonlasATAylasfianzas.A30-6-2012estos

saldossehanincrementadoun48,0%frentealcierredel31-3-2012.

Porloqueserefierealacalidad crediticia delacarteradeBBVA

enEspaña,latasademorafinalizaa30-6-2012enel5,1%,loque

suponeunaumentode21puntosbásicosfrentealaexistenteal

cierredemarzode2012,muyenlíneaconlacomplicadacoyuntura

económicaporlaqueestáatravesandoelpaísyconelprocesode

desapalancamientocrediticio.Sinembargo,esteratioesinferioral

delsector.Porsuparte,lacoberturaalamismafechaseelevahasta

el50%(43%a31-3-2012)debidoalincrementodelasprovisiones

conrespectoatrimestrespreviosporelmayordeteriorodelos

activosasociadosalapromocióninmobiliaria,porloquesehan

constituidofondosadicionalesqueresultanenunamejoradela

coberturadelárea.

Enrecursos de clientes,Españagestionaunimportede149.660

millonesdeeurosalcierredelsemestre,delosque108.914millones

sondepósitosdelaclientelamáspagarésy40.746millones

correspondenarecursosfueradebalance.

Porloquerespectaalosrecursosdentro de balance,sobresale

sugranestabilidadeneltrimestre,apesardelareducciónde

determinadastipologíasprocedentesdelnegociomayorista

ymuydependientesdelrating.Elloesdebidoalfavorable

comportamientodelosdepósitosenlaunidaddeBancaMinorista

ydeEmpresas,cuyostocka30-6-2012creceun3,8%intertrimestral

España. Beneficio atribuido ajustado(Millones de euros)

255313

230300

413

536

1018946

742756

9791064

0

200

400

600

800

1.000

1.200

España. Margen neto(Millones de euros)


–3,9%

2011 20121er Trim.

2.043 1.964

1.018946

1.064979

756 742


–40,2%

2011 20121er Trim.

949 567

255313

536

413300

230

29España

– Lanzamientode“BBVAGame”.Setratadeunjuegopara

usuariosde“BBVANet”conelobjetivodefomentareluso

ylanavegaciónatravésInternet.Permiteganarpuntos

canjeablesporregalosyparticipacionesensorteos.

– Creacióndelmódulodesicavsenlawebdeclientes,lo

queposibilitaacadaunodelosaccionistasrealizarun

seguimientocontinuodesuinversión.

– Incrementoimportanteenelnúmerodeusuariosdelas

aplicacionesnativasparaSmartphoneyTablet.Enelprimer

semestrede2012seharegistradounaumentoenelnúmero

deusuariosdel86,9%,yenelnúmerodetransaccionesdel

67,3%.

Adicionalmente,BBVAsigueapostandoporfortalecersu

compromisoconlassociedadesenlasqueestápresente.Al

respectosehalanzadolaIIIedicióndelprogramaeducativo

“Valores de futuro”,cuyafinalidadesfomentarlaeducación

financieraenloscolegiosespañolesypotenciarvalores,talescomo

laprudencia,laresponsabilidadylasolidaridad.

Banca Minorista y de Empresas

Dentrodeestaunidad,Banca Minoristagestionaunainversión

crediticiade94.665millonesdeeuros,loquesuponeuna

disminucióneneltrimestredel1,3%(–4,6%interanual),yunos

depósitosdeclientesenbalancede79.092millones,esdecir,

unavancedel4,7%enlosúltimostresmeses(+6,6%interanual),

apoyadoprincipalmenteencuentascorrientesydeahorro.

Enunentornotancomplicado,debajocrecimientoyde

desapalancamientodelsistema,BBVAsigueapoyandoasus

clientesmanteniendolaofertadecréditosinperderloselevados

estándaresdeexigenciaycalidad.Enestesentido,enelsegundo

trimestrede2012,destaca:

• Lafacturaciónde600millonesdeeurosenfinanciación

hipotecaria,loquesuponeunincrementodel5,0%sobreeldato

delprimertrimestrede2012.

• Porloquerespectaaconsumo,lafacturaciónenelmismo

períodoasciendea301millones,esdecir,un+11,5%enelmismo

horizontetemporal.Estabuenadinámica,enunmercadocon

evidentessignosdedebilidad,sehaapoyadoenlasnuevas

campañasdepréstamospre-concedidos.

• BBVAsigueapoyandoalaspymesatravésdelaslíneasICO.

La“13ªQuincena”hacerradoeltrimestreconuntotalde11.173

operacionesporunimportede347millonesdeeuros,loque

suponeun3,0%másqueenelmismoperíododelañoanterior.

Porloquerespectaalpasivo,elsegundotrimestrede2012también

hasidomuybuenoencaptaciónderecursos estables (depósitos

aplazomáspagarés),cuyafacturaciónbrutadesdeabrilajunioha

crecidoun189%,loquesupone418millonesdeeurosdemayor

saldoa30-6-2012.

• Concretamente,endepósitosaplazo,sobresalelabuena

gestióndelosvencimientos,conunastasasderetención

superioresal80%.

margenbrutototaliza3.216millonesyseelevaun1,4%enel

mismohorizontetemporal.

• Estecomportamientodelosingresos,unidoalacontenciónde

losgastos,quesereducenun2,8%interanual,explicanquela

eficienciasigaennivelesmuyparecidosalosdehaceunaño,

enel40,8%alcierredejuniode2012,ycontinúesiendouna

claraventajacompetitivadelmodelodenegociodelárea.

• Contodoello,elmargen netoacumuladoalcanzalos1.964

millones,unadisminucióndel3,9%respectoaldelmismoperíodo

delañoanterior.Eneltrimestre,elmargennetogeneradosupera

enun7,6%alobtenidodurantelostresprimerosmesesde2012.

• Enprovisiones crediticias,sobresalesusignificativoincremento

pararecogereldeteriorodelosactivosrelacionadosconel

sectorinmobiliario.Dichodeteriorohasidosuperioralproducido

entrimestresanteriores.Conello,alcierredelprimersemestrede

2012,yasehandotado1.434millonesdentrodelperímetrodelos

RDL02/2012y18/2012,esdecir,aproximadamenteunterciode

lasnecesidadesrequeridasporlosmismos.

• Enconclusión,Españageneraunresultado atribuidoenel

semestrede221millonesdeeurosnegativos.Siseexcluyeel

cargoadicionalcomentadoenelpárrafoanterior,quedurante

elprimersemestrede2012hasupuesto788millones,elárea

aportaunbeneficioajustadode567millonesdeeuros.

Principales hitos

Duranteelsegundotrimestrede2012,BBVAharealizadoimportantes

avanceseneldesarrollodeunmodelo multicanalquetienela

aspiracióndeserpioneroenelsector.Entreellos,cabedestacar:

• Transformacióndelmodelodedistribuciónfísica,quese

concretaenlainauguracióndelaoficina“Flagship”.Setrata

deunnuevoconceptoconsistenteenunatipologíadeoficina

grande,confuerzasdeventaespecializadas,queaglutinalas

capacidadesdeasesoramientopersonalizado.Además,contará

conunazonaorientadaalmarketingparapotenciarlaatracción

ycaptación.Elespacioquiereseruncentrodeexperienciasen

elquesepuedancontemplarexposiciones,asistiraconferencias

oaotrasactividadesquesedecidanorganizarallí.

Estenuevomodelodedistribuciónfísicasecomplementa

conotrotipodeoficinamáspequeñaysencilla,laoficina

“EasyBank”,quedarespuestaalasnecesidadesfinancierasmás

básicas.Elmodeloderelaciónenestaoficinaseapalancaenel

autoservicio,perosinperdercercaníayconveniencia.

• Desarrollodelmodeloderelaciónremotaconclientes,

concretadoenlainiciativa“BBVAContigo”,lanzadaelpasado

añoybasadaenlarelaciónadistanciaparaaquellosclientes

quedemandenunasesoramientopersonalizadocomo

complementoalusodecanalesremotos.Adíadehoy,el

proyectocuentaconcercade300asesoresespecializadosque

prestanservicioa250.000clientes.

• Avanceenla“internetización”delmodeloderelaciónconla

puestaenmarchadevariasiniciativas,entrelasquehayque

subrayar:

30 Áreasdenegocio

Esteplanseapoyaenlamejoradelservicioy,enparticular,en

eldesarrollodenuevasherramientasqueproporcionenmayor

rapidezyagilidad.Hastajuniosehanabierto3.200nuevas

cuentasconestesegmento,ciframuydestacableenelactual

contextodelaeconomía.

• Además,seestáefectuandounaapuestadecididapor

acompañaralosclientesensuexpansióninternacional.Bajo

latemáticade“Crecerenelexterior”,seestánorganizando

eventosalolargodelageografíaespañolaenlosquesepone

encontactoaempresariosconespecialistasyconactores

económicosdeprimernivelparafomentarlaexportaciónyel

crecimientointernacional.

Corporate & Investment Banking

CIBcierraa30-6-2012enEspañaconuncrédito bruto a la

clientelade26.624millonesdeeuros.Suascensoeneltrimestre

(+18,6%)seexplicaporelaumentopuntualdelossaldosmás

volátilesprocedentesdelasATAydelasfianzasrelacionadascon

laoperativademercados.Enestesentido,launidaddeBanking

andCorporateFinance,quenoincluyeGlobalMarkets;gestionaen

Españaalamismafechaunsaldode12.625millonesdeeuros,es

decir,158millonesdeeurosmenosquealcierredemarzode2012.

Estaunidadsiguemuyfocalizadaenaquellosclientesdemayor

vinculación,rentabilidadycalidadcrediticia.

Losrecursos de clientes en balancedeCIBfinalizanalamisma

fechaen6.714millonesdeeuros,loquesuponeundescensoenel

trimestredel39,9%muyrelacionadoconlasbajadasderatingde

BBVA,talycomoyasehaexplicadoenseccionesanteriores.

Enresultados,cabedestacar:

• Favorableevolucióndelosingresosprocedentesdeclientes.En

estesentido,elmargen brutoacumuladoajuniode2012dela

unidaddeBankingandCorporateFinancesubeun4,4%interanual.

TambiénGlobalMarketsmuestraunaevoluciónestableenel

mismoperíododelosingresosdeclientes,apesardelacompleja

situacióneconómico-financiera.Siseincluyetantolosingresosde

franquiciacomolosdeapalancamiento,elmargenbrutoalcanzado

porelconjuntodeCIBenEspañasesitúaenlos497millonesde

eurosenelprimersemestrede2012,unretrocesodeun15,9%

frentealdatodelmismoperíododelejercicioprevio.

• Contencióndelosgastosdeexplotación,quesesitúanun4,0%

pordebajodelacifradelprimersemestrede2011hastalos

165millonesdeeuros.

• Loanteriordeterminaunmargen netode332millones(un

20,8%inferioraldelmismoperíododelañoanterior).

• Endefinitiva,unbeneficio atribuidoacumuladoenelprimer

semestrede2012de176millonesdeeuros,unareduccióndel

39,1%causadafundamentalmenteporelmalcomportamiento

delosmercadosfinancierosdurante2012.Cabedestacar

queestacifracomparaconunprimersemestrede2011

excepcionalmentealto.

Lasoperacionesehitosmássignificativosdelperíodosedetallan

enelapartadodeCIB,alfinaldeesteinforme.

• Duranteestetrimestresehaimpulsadoeldepósito“BBVAUno

Triple”,quepremialatransaccionalidaddelclienteylatenencia

deseguros,asícomoeldepósito“BBVA11”,quepermiterecibir

lasliquidacionesdeinteresesdeformaperiódica.

• Enelsegmentodepymes,hayquehacermenciónalacampaña

de“DomiciliacióndeAyudasdelaPAC2012”,quea30deabrilha

cerradoconuntotalde245milloneseurosendomiciliaciones.

BBVAhalanzadoel“Plan Estrategia de Clientes 2012”.Esteplan

incorporaundobleobjetivo:1)captarnuevosclientesy2)fomentar

lavinculacióndelosclientesactuales.Algunasdelasaccionesque

seestánponiendoenmarchaparaconseguirestosobjetivosse

resumenacontinuación:

• Enelámbitodelacaptacióndenuevosclientes,sehalanzado

el“PlanSinergias”.Elobjetivodeesteplanescaptarclientes

particularesentrelosempleadosdelosclientesinstitucionalesy

deempresas.

• Parafomentarlavinculación,sevaapriorizarlacaptaciónde

nóminas,segurosypensiones.Enestesentido,cabeseñalarel

éxitoquehatenidolanuevaedicióndelacampaña“Quincena

deCuentasAbiertas”,quehapermitidosumar14.910nuevas

nóminasypensiones,casi3.000nuevossegurosymásde

3.800aportacionesextraordinariasaplanesdepensiones.Enel

conjuntodeltrimestre,sehancaptadocercade72.000nuevas

nóminasymásde30.000pensiones.

Conelobjetivodemejorarlacalidadenlaatenciónyenelservicio

alosclientesdelsegmento premium,estetrimestresehallevadoa

cabounprocesodereagrupacióndeclientesdelossub-segmentos

“valor”(másde60.000eurosenrecursosonóminasnetas

superioresa3.000euros)y“altovalor”(másde300.000eurosen

recursosonóminasnetassuperioresa6.000euros).Elobjetivode

esteprocesohasidoadaptarlacalidaddelservicioylaofertade

valoralasnecesidadesespecíficasdecadapersonaycadasituación.

EnBEC, quea30-6-2012gestionaunainversiónde89.252millones

deeurosyunosdepósitosdeclientesde20.220millones,cabe

destacar:

• ParaBBVAsiguesiendoprioritarioapoyarlarecuperaciónde

laeconomíaymantenerlaofertadeserviciosalasempresas

españolas.Enestesentido,duranteelsegundotrimestredel

año,sehanfirmado15.404operacionesporunimportede1.607

millonesdeeurosenlíneas ICO.Todoellohasidocompatiblecon

elaumentodelosmárgenesdelasoperacionesdefinanciación,

elincrementodelarentabilidadporclientey,portanto,lamejora

delacifrademargennetoenun4,8%frentealadelmismo

períododelejercicioanterior.Además,elapoyodeBBVAalas

empresasespañolasquedópatentedurantelasjornadasdeBanca

CorporativacelebradasenBayonaduranteelmesdejunio.Enestas

jornadassediscutieronposiblesvíasparaencauzarlarecuperación

ysepusodemanifiestolagrancompetitividadylacapacidadde

generacióndevalordelasgrandesempresasespañolas.

• Conlavistapuestaenelmedioplazo,sehadefinidoun“Plan

Estratégico 2012-2015”quetieneelobjetivodereforzarla

posicióndeliderazgodeBBVAenelsegmentodeempresasy

desacarpartidoalafortalezarelativadelGrupoenesteentorno.

31Eurasia

Eurasia


Eurasia

1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11

Margen de intereses 382 25,3 305

Comisiones 235 38,0 170

Resultadosdeoperacionesfinancieras 83 14,1 72

Otrosingresosnetos 397 42,3 279

Margen bruto 1.096 32,7 826

Gastosdeexplotación (369) 40,0 (263)

Gastosdepersonal (193) 31,0 (147)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (146) 50,4 (97)

Amortizaciones (30) 57,1 (19)

Margen neto 727 29,2 563

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (77) 48,9 (52)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (20) n.s. 3

Beneficio antes de impuestos 630 22,6 514

Impuestosobrebeneficios (54) (19,4) (67)

Beneficio después de impuestos 576 28,9 447

Resultadoatribuidoalaminoría - - -

Beneficio atribuido al Grupo 576 28,9 447


Eurasia

30-06-12 ∆% 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 1.746 (7,8) 1.893


Inversionescrediticias 36.930 2,5 36.020

Créditoalaclientelaneto 33.056 2,3 32.318

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 3.874 4,7 3.702

Posicionesinter-áreasactivo - - 4.872

Activomaterial 604 2,5 589

Otrosactivos 1.099 (10,0) 1.221

Total activo/Pasivo 52.872 (4,3) 55.275

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 15.563 (16,4) 18.618


Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 821 (0,6) 826

Pasivossubordinados 931 (46,6) 1.743

Posicionesinter-áreaspasivo 5.607 n.s. -

Carteradenegociación 461 81,4 254

Otrospasivos 4.107 64,7 2.493

Dotacióndecapitaleconómico 4.569 6,1 4.306

32 Áreasdenegocio

Entorno sectorial

Duranteelsegundotrimestrede2012,Europaha

vividounacoyunturamuycomplejaquehavuelto

atenerunainfluenciaenelsistemabancariode

lazonaeuro.Estasituaciónhaprovocadoque

losmercadosdefinanciaciónmayoristasehayan

vistoafectadosporlaelevadavolatilidaddelas

primasderiesgodelospaísesperiféricosypor

lassucesivasrevisionesderatingssoberanosque

hanterminadoreflejándosetambiénenlosdesus

entidadesfinancieras.

Sinembargo,elproblemanoselimitaala

periferiaEuropeayhacomenzadoasentirse

tambiénenlosllamadospaísescore,loqueha

hechoimprescindibleunatomadedecisiones

globalesycoordinadas.Así,porejemplo,elFMI,

ensuBoletínde21dejuniode2012,comenta

queparaalcanzarunauniónbancariaanivel

europeoesnecesariounmarcocomúnparala

supervisiónylaimplementacióndelaspolíticas

macroprudenciales,unsistemadegarantíade

depósitosaniveleuropeoyunaautoridadde

resoluciónbancaria.

EnTurquía,elsectorbancariocontinúa

mostrandouncrecimientosostenidode

suactividad,aunquelastasasdevariación

interanualsemoderandebidoaloscambios

regulatoriosrecientementeintroducidosporel

BancoCentraldelpaísconelfindeevitarun

sobrecalentamientodelaeconomía.Lacalidad

crediticiasigueevolucionandofavorablemente.

Porúltimo,conlaentradaenvigordeBasilea

II,losratiosdesolvenciadelsistemaseverán

afectados.Alrespecto,lasdistintasentidades

delsectorsehanidoadelantandoparaadecuar

susíndicesdecapitalalosrequerimientosdela

nuevanormativa.

Actividad

Elcrédito a la clientela bruto continúacon

latendenciamostradaenelprimertrimestre

delaño.A30-6-2012totaliza33.834millones

deeuros,loquerepresentaunincremento

interanualdel2,2%eintertrimestraldel

1,7%explicadoporlabuenaevolucióndela

inversiónenGaranti.SiseexcluyeTurquía,

lospréstamosconservanprácticamentelos

mismosnivelesdecierredemarzode2012.

BBVAsiguepriorizandolarentabilidadsobre

elvolumeny,portanto,focalizándoseenlos

clientesdemayorvalorañadidoycalidad

crediticia.

Alrespecto,sobresalelaestabilidaddelos

principalesindicadores de riesgo,quefinalizan


Eurasia

30-06-12 31-03-12 30-06-11





Eurasia. Margen neto(Millones de euros)

Eurasia. Beneficio atribuido(Millones de euros)

277299312

273249

197

366362

420

331317

245

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450


+29,2%

2011 20121er Trim.

563 727

366362

245

317 331

420


+28,9%

2011 20121er Trim.

447 576

277299

197

249273

312

Claves de Eurasia en el segundo trimestre

• Comparativainteranualafectadaporla

incorporacióndeGarantienmarzode2011.

• Ingresoscrecientesyequilibrados.

• ComportamientodiferencialdeGarantitantoen

fortalezadecapitalcomoencalidadcrediticia.

33Eurasia

elsemestreenimportesmuysimilaresalos

del31-3-2012.Latasademorasesitúaencifras

históricamentebajas,un1,4%,ylaprimade

riesgoacumuladacierraenel0,45%.Porsu

parte,lacoberturaterminaenel119%(114%a

31-3-2012).

Encuantoalosrecursos de clientes,alcanzan

los19.981millonesdeeuros,esdecir,un

descensoeneltrimestredel7,2%ocasionado

porladisminucióndelosdepósitosmayoristas

enEuropa.Turquíaylosnegociosminoristas

delazonamantienenlatrayectoriapositivade

trimestresprevios.

Resultados

Elbeneficio atribuidoacumuladoenelprimer

semestrede2012totaliza576millonesdeeuros,

loqueequivaleaunincrementodel28,9%en

comparaciónconelgeneradoenelmismo

períododelañoanterior.Ellosedebealapositiva

aportacióndeGarantiydeCNCB.

Porunidadesdenegocio,Europa representael

47%delbeneficioconseguidoenelsemestre

poreláreaymuestraunaevolucióndispar.

Porunaparte,Turquíaavanzaun127,4%en

elúltimoañograciasaldesempeñopositivo

deGarantique,además,durante2012aporta

durantetodoelsemestre(en2011seincorporó

aBBVAafinalesdelmesdemarzo).Porotra

parte,elrestodeEuropa,cuyomayorpeso

procededelnegociomayorista,presentaun

comportamientomenosfavorabledebidoa

unamenoractividadyaunasituaciónmuy

convulsaenlosmercadosfinancieros.En

definitiva,Europageneraunbeneficioatribuido

acumuladode270millones,un33,3%más

quehacedocemeses,delosque176millones

procedendeGarantiy93millonesdelrestode

Europa.

Lomásdestacabledelsemestreencuantoa

Garanti Bankseresumeacontinuación:

• Eninversióncrediticia,sobresaleel

crecimientodiferencialdelbancoenel

semestreenpréstamoshipotecarios(+5,8%

frentea+4,6%delsector),enfinanciación

deautos(+6,2%enGarantiy+4,0%enel

sector)yenlosllamados“generalpurpose

loans”(préstamospersonales,queenGaranti

avanzanun9,9%yenelsectorun9,2%).En

definitiva,elcréditobrutoalaclientelasube

un4,3%desdefinalesdediciembrede2011.

Elbancosiguepriorizandoelcrecimientode

aquellosproductosdemayorrendimiento,

anteponiendorentabilidadavolumen.

• Porlapartedelpasivo,continúaelfoco

puestoenaquellasfuentesdefinanciación

másestablesydemenorcoste.Eneste

sentido,sobresaleunnuevoincrementodelos

Eurasia. Distribución de lainversión crediticiapor zona geográfica(30-06-2012)

Eurasia. Distribución de losdepósitos de la clientelapor zona geográfica(30-06-2012)

Eurasia. Distribución delmargen bruto por zonageográfica(30-06-2012)

Eurasia. Distribución delbeneficio atribuido porzona geográfica(30-06-2012)

Resto de Europa56%

Turquía32%

Asia12%

Resto de Europa47%

Turquía52%

Asia1%

Resto de Europa29%

Turquía40%

Asia31%

Resto de Europa16%

Turquía31%

Asia53%

Garanti. Principales datos a junio de 2012 (1)

30-06-12

Estados financieros (millones de euros)

Beneficioatribuido 676

Totalactivo 66.743

Créditosalaclientela 38.295

Depósitosdelaclientela 36.483

Ratios relevantes (%)

Ratiodeeficiencia 45,4

Tasademora 1,8

Información adicional

Númerodeempleados 17.256

Númerodeoficinas 926

Númerodecajeros 3.388

(1)DatosBRSAdeGarantiBank.

34 Áreasdenegocio

depósitosenliras(+5,0%semestral)frenteaun

ascensodel2,5%enelrestodelsector.

• Garantiposeeunacalidad crediticia

diferencial,conunatasademoraquepresenta

unaevoluciónmuyestableeneltrimestre

(1,8%a30-6-2012).Enelsectoresteratiose

mantieneenel2,7%.

• Ensolvencia,laentidadseposicionacomo

unodelosbancosmássólidosdelpaís,con

unratiodecapitaldel15,3%,segúncriteriosde

BasileaII.

• Desdeelpuntodevistadeproductividadpor

empleadoyoficina,Garantiocupalaprimera

posicióndelrankingdelsectorenTurquía.

• Todoloanteriorpermiteunaelevada

obtencióndebeneficios yqueGaranti

semantengacomoelprimerbancopor

resultadogenerado.Desdeelpuntodevista

deingresos,elmargenbrutocreceatasas

mediasanualesdel6%graciasalaexcelente

gestióndeprecios,alapositivaevolución

delaactividadylabuenaevolucióndelas

comisiones,apesardehaberentradoenvigor

unanormativaqueestipulasuperiodificación.

Loanterior,unidoaunaelevadadisciplinaen

gastos(conporcentajesdeascensodeun

dígito),alaexcelentecalidaddelriesgoya

lainexistenciaderesultadosextraordinarios,

explicaqueenlacomparativafrentea2011se

registreunadisminucióndel7,6%delbeneficio

deGarantiGroup,queenelprimersemestre

de2012sesitúaenlos763millonesdeeuros.

Porúltimo, Asia genera306millonesderesultado

acumuladoyelevasupesohastael53%del

beneficioreportadoporelárea.Unavezmás,hay

queresaltarlabuenaevolucióndeCNCB,que

representaelgruesodelosresultadosdeesta

unidad.Alcierredelprimertrimestredelaño,

elbeneficioatribuidodelbancochinocreceun

32%interanual,conunainversióncrediticiaque

avanzaun14%yunosdepósitosdeclientesque

seincrementanun13%.

Principales hitos

• BBVAhaobtenidolaautorizacióndelBanco

CentraldeEmiratosÁrabesUnidosparaabrir

unaoficinaderepresentaciónenAbu Dabi

desdelaqueseatenderáasusgrandes

clientescorporativoseinstitucionales.Esta

oficinasuponelaentradadeBBVAenOriente

Próximoydarásoporteprincipalmentealos

negociosglobales.

• ElGrupotransformaensucursalcomercial

laoficinaderepresentaciónquedesde2006

teníaenTaiwán,paísconsideradocomouno

delosmercadosmásimportantesyuna

apuestaclavedeBBVAparacontinuarconsus

planesdeexpansiónenAsia.

Garanti. Composición del activo y del crédito ala clientela (1) (Junio 2012)

Garanti. Composición del pasivo (1)

(Junio 2012)

Caja y depósitos en bancos 13,3%

Particulares 19,2%

Cartera de valores 25,6%

Empresas 39,0%

Corporaciones 16,0%

Tarjetas 12,4%

Pymes 13,4%

Composición del activo Composiciónde la cartera crediticia

Otros 3,9% Créditos a la clientela57,2%

Patrimonio neto 12,4%

Depósitos de la clientela54,7%

Bonos emitidos 2,6%

Emisiones 14,1%

Cesión temporal 7,6%

Depósitos a bancos 2,7%

Otros 5,9%

(1) Sólo Garanti Bank. (1) Sólo Garanti Bank.

35México

México


Unidades:

México Negocio bancario Pensiones y Seguros

1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11

Margen de intereses 2.016 5,6 8,7 1.910 1.977 5,7 8,8 1.871 37 3,5 6,6 35

Comisiones 612 2,0 5,1 600 574 1,9 4,9 563 30 (7,3) (4,5) 33

Resultadosdeoperacionesfinancieras 111 (52,2) (50,8) 233 71 (60,5) (59,3) 179 40 (25,7) (23,5) 54

Otrosingresosnetos 138 41,6 45,8 97 (58) (11,5) (8,9) (65) 228 17,0 20,5 194

Margen bruto 2.877 1,3 4,3 2.840 2.563 0,6 3,6 2.548 334 5,7 8,9 316

Gastosdeexplotación (1.092) 6,4 9,6 (1.026) (1.028) 6,6 9,8 (965) (83) 1,3 4,3 (82)

Gastosdepersonal (468) 3,9 7,0 (450) (428) 3,4 6,5 (414) (40) 9,0 12,3 (37)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (561) 7,1 10,3 (524) (539) 7,6 10,8 (501) (42) (3,9) (1,0) (43)

Amortizaciones (62) 21,2 24,8 (51) (62) 23,1 26,8 (50) (1) (43,6) (41,9) (1)

Margen neto 1.786 (1,6) 1,4 1.814 1.535 (3,1) (0,2) 1.583 251 7,3 10,5 234

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (616) 0,7 3,7 (612) (616) 0,7 3,7 (612) - - - -

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (25) (10,9) (8,2) (28) (24) (10,3) (7,6) (27) (1) (20,8) (18,4) (2)

Beneficio antes de impuestos 1.144 (2,5) 0,4 1.173 895 (5,3) (2,4) 945 250 7,5 10,7 233

Impuestosobrebeneficios (278) (8,2) (5,4) (302) (203) (13,2) (10,6) (234) (74) 7,7 10,9 (69)

Beneficio después de impuestos 866 (0,5) 2,4 871 692 (2,7) 0,2 711 176 7,4 10,6 164

Resultadoatribuidoalaminoría (1) 8,3 11,6 (1) (0) (2,3) 0,7 (0) (1) 7,6 10,9 (1)

Beneficio atribuido al Grupo 865 (0,5) 2,4 870 691 (2,7) 0,2 710 175 7,4 10,6 163

(1)Atipodecambioconstante.


Unidades:

México Negocio bancario Pensiones y Seguros

30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 5.266 2,5 1,8 5.139 5.266 2,5 1,8 5.139 - - - -

Carteradetítulos 29.884 16,5 15,8 25.658 23.995 13,6 12,9 21.131 6.153 28,7 27,9 4.781

Inversionescrediticias 40.944 16,8 16,1 35.051 40.519 17,4 16,7 34.513 492 (16,9) (17,4) 592

Créditoalaclientelaneto 36.526 13,7 13,0 32.124 36.315 13,6 12,9 31.963 242 23,6 22,8 196

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 4.418 50,9 50,0 2.927 4.205 64,9 63,9 2.550 250 (36,9) (37,3) 396

Activomaterial 1.108 25,8 25,0 881 1.102 26,0 25,3 874 6 (10,5) (11,0) 7

Otrosactivos 2.475 27,9 27,1 1.935 2.906 6,2 5,5 2.737 154 57,4 56,4 98

Total activo/Pasivo 79.677 16,0 15,3 68.665 73.788 14,6 13,9 64.394 6.806 24,2 23,5 5.478

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 12.759 41,8 41,0 8.997 12.759 41,8 41,0 8.997 - - - -

Depósitosdelaclientela 36.343 5,6 4,9 34.425 36.381 5,6 5,0 34.446 - - - -

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 4.219 7,9 7,2 3.911 4.219 7,9 7,2 3.911 - - - -

Pasivossubordinados 2.623 12,4 11,8 2.333 3.189 (0,4) (1,0) 3.202 - - - -

Carteradenegociación 6.787 54,9 54,0 4.381 6.787 54,9 54,0 4.381 - - - -

Otrospasivos 12.282 14,3 13,7 10.741 6.108 1,3 0,7 6.028 6.533 28,7 27,9 5.077

Dotacióndecapitaleconómico 4.663 20,3 19,5 3.878 4.345 26,7 25,9 3.429 272 (32,0) (32,4) 401


36 Áreasdenegocio

Entorno sectorial

Duranteelsegundotrimestrede2012,elsistema

bancario mexicanohaseguidomanteniendo

niveleselevadosdecapitalizaciónyliquidez,lo

quehafavorecidolaexpansióndelcréditoydela

captaciónderecursos.Porlapartedelainversión,

lastresprincipalescategoríasdelacarterade

préstamos(consumo,viviendayempresas),han

continuadoregistrandoaltastasasdecrecimiento

interanual.

Porsuparte,lacaptaciónbancariaatravésde

depósitosalavistayaplazohamostradoun

avanceenelmismohorizontetemporaldel

9,3%,ligeramentemenoraldeltrimestreanterior.

Ellosedebeaqueelplazohadesaceleradosu

ritmodeincremento.Encambio,lassociedades

deinversióndedeuda(SID)hanaumentado

suporcentajedeascensointeranual.Hayque

subrayarquelasSIDsoninstrumentosdeahorro

nobancarioquecompitenconlasimposiciones

aplazo.

Conrespectoalentorno regulatorio,destacan

enelperíodolasdiscusionesparaadoptarlas

disposicionessobrecapitaldeBasileaIIIdurante

2012yposponerlapresentacióndeunafutura

leydequiebrasbancariashasta2013.

Porloqueserefierealaevolucióndeltipo de

cambiodelpesoconrespectoaleuro,seha

producidounaapreciacióntantoeneltrimestre

comoenelúltimoañodelfixing.Sinembargo,

encambiosmedios,existeunaapreciaciónenel

trimestre,perounadepreciaciónenlosúltimos

docemeses.Estotieneunimpactopositivoen

elbalanceylaactividaddelGrupo(tantodel

añocomodelostresúltimosmeses)yenla

cuentaderesultadosdeltrimestre.Noobstante,

elimpactodeladivisaenlaevolucióninteranual

delosresultadosdeláreaesnegativo.Salvoque

seindiquelocontrario,todosloscomentariosa

continuaciónsobretasasdevariaciónserefieren

atipodecambioconstanteconelobjetivode

obtenerunamejorcomprensióndeldesempeño

delnegociodeMéxico.

Actividad

Alcierredejuniode2012,lainversión crediticia

deMéxicoseelevahastalos38.252millonesde

eurosyregistraunavanceinteranualdel12,6%e

intertrimestraldel3,3%.

Sobresaleelincrementodelcrédito minorista,

quesiguemostrandoungrandinamismoy

queexplicafundamentalmenteelcomentado


México

30-06-12 31-03-12 30-06-11





México. Margen neto(Millones de euros a tipo de cambio constante)

México. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipo de cambio constante)

439426489

388434411

897888904854

893869

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

(1) A tipo de cambio corriente: –1,6%. (1) A tipo de cambio corriente: –0,5%.


+1,4% (1)

2011 20121er Trim.

1.761 1.786

897888869 893 854904


+2,4% (1)

2011 20121er Trim.

844 865

439426411 434388

489

Claves de México en el segundo trimestre

• Dinamismodelaactividad.

• Mejoradediferenciales.

• Lanzamientode“Efectivomóvil”pararetirar

dineroyrealizarpagossinnecesidadde

utilizartarjeta.

37México

menorcostesuponenel78%delosdepósitos

enbalance,mientrasqueelplazorepresenta

elrestante22%.Porlapartedelacaptación

bancariaderecursos,sehamantenidoel

objetivodesalidadepasivosdealtocoste,lo

queexplicaeldescensointeranualdel11,6%

enlasimposicionesaplazo,compensadas

parcialmenteporelaumentodelosfondosde

inversión(instrumentosdeahorro,enparte,

sustitutivosdelplazo),queregistranunavance

enelmismohorizontetemporaldel10,3%.

Resultados

Lomásrelevantedesdeelpuntodevistadelos

resultadosgeneradosporMéxicosiguesiendo

laconsecucióndeunoselevadosingresos de

carácter recurrente.Enestesentido,elmargen

deinteresesacumuladoajuniode2012asciende

a2.016millonesdeeurosyavanzaun8,7%

interanual.Loanteriorsedebe,principalmente,

alamayorfacturacióndelasrúbricasde

rentabilidadmásaltaporlapartedelainversión

crediticiayaldescensodelospasivosdealto

coste.Todoello,además,enunentornodetipos

deinteréshistóricamentebajos.Lascomisiones

muestranunmayoravancequeentrimestres

previosycrecenun5,1%encomparaciónconel

datodelprimersemestrede2011.

Encuantoalresto de ingresos,elexcelente

comportamientodelnegociodesegurosseve

reflejadoenunascensointeranualdel45,8%de

lapartidadeotrosingresosnetos.Encambio,los

ROFpresentanunamenorcontribuciónquelos

delmismoperíododelpasadoejercicio,cuando

seregistraronunosingresosporintermediación

extraordinariamentealtos.

Losgastosdeexplotacióndelprimersemestre

de2012totalizan1.092millonesyascienden

un9,6%interanual,enlíneaconlatasaanual

mediadeincrementoquesevienemostrando

enlosúltimostrimestresfrutodelosplanes

deexpansiónquesehanpuestoenmarcha.

Estoscostessiguenreflejandolainversiónen

infraestructura,principalmenteencajerosyTPV’s

(726cajerosy14.312TPV’smásqueafinalesde

juniode2011),yenpersonal,conunaumento

delnúmerodeempleadosdesdejuniode2011

superioralas3.100personas.Aunasí,BBVA

Bancomerconservalasprimerasposiciones

delsectorbancariomexicanoentérminosde

eficiencia,conunratioacumuladoajuniode2012

del37,9%.

Portanto,Méxicogeneraunmargen neto

semestralde1.786millones,loquesignifica

unatasadevariacióninteranualdel+1,4%,que

aumentahastael+9,1%siseexcluyenlosROF.

ascensodelainversióncrediticiaenMéxico.

EstalíneafinalizaelmesdejunioenBBVA

Bancomerconuncrecimientodel13,0%hasta

alcanzarlos19.968millonesdeeuros.Sise

desglosaestarúbricaporcarteras,lafinanciación

apequeñosnegociosmantienesupositiva

evoluciónyaumentaaunatasainteranual

del27,4%.Elconsumo(incluyendotarjetasde

crédito)tambiéncontinúacomportándosede

maneramuyfavorable,conunascensodel

20,1%impulsadobásicamenteporlapositiva

trayectoriadelafacturaciónentarjetas

bancarias.Lashipotecasaparticularessubenun

4,3%y,enloquevadeaño,sehafacturadoun

12,0%másqueenelprimersemestrede2011.

LoanteriorexplicaqueBBVABancomersiga

otorgandounadecadatresnuevashipotecas

delmercadoprivado.

Porsuparte,dentrodelsegmento mayorista,

quesupone15.486millonesdeeurosa30-6-2012,

destacaelbuendesempeñodelospréstamos

paraempresasmedianasygobierno,que

asciendenun23,1%respectoalacifradelamisma

fechadelañoprevio.Además,lafinanciacióna

grandescorporacionesmejorasutendenciay

presentauncrecimientointeranualdel13,3%.Todo

loanteriorcontribuyeaquelacarteramayorista

crezcaun11,7%enelmismohorizontetemporal,

compensando,portanto,elretrocesodelacartera

promotora.BBVABancomercontinúaapoyandoa

susclientesglobalesatravésdelacolocaciónde

bonosenelmercadodecapitales.Enelsegundo

trimestrede2012,hacolocadounimportede

1.377millonesdeeuros,alcanzandoelliderazgo,

conunacuotademercadodel25%,segúnlos

últimosdatospublicadosajunioporlaBolsa

MexicanadeValores.

Endefinitiva,BBVABancomercontinúaganando

pesoenaquellosproductosdeactivoque

aportanmayorrentabilidad.Enestesentido,la

proporcióndelconsumoylastarjetasdecrédito

representael26,0%deltotaldelainversión

crediticiadelaentidad,lafinanciaciónalsector

empresarialyalgobiernosuponeel48,7%ylas

hipotecasaparticularesel25,3%.

Losrecursos de clientes(depósitosen

balance,cesióntemporaldeactivosyfondos

ysociedadesdeinversión)acumulanunsaldo

de60.064millonesdeeurosalfinalizareste

semestre,esdecir,un7,6%másqueenjunio

de2011.Aligualqueentrimestresprevios,

lacaptaciónbancariasiguesiendomuy

elevada,sobretododedepósitosalavista.

Concretamente,lascuentascorrientesyde

ahorrosuman24.282millonesdeeurosycrecen

enelmismoperíodoun22,3%.Portanto,se

mantienetambiénunrentablemixdenegocio

porlapartedelpasivo,yaquelosrecursosde

38 Áreasdenegocio

Encuantoalaspérdidaspordeteriorodeactivos

financieros,crecenun3,7%enlosúltimosdoce

meseshastalos616millonesdeeuros,reflejando

engranparteeldinamismodelainversión

crediticia.Sinembargo,laprimaderiesgo

acumuladapresentaunamejorade18puntos

básicosfrentealdatodel30dejuniode2011y

de13puntosencomparaciónconladelcierre

delprimertrimestrede2012.A30-6-2012cierra

enel3,40%.Porúltimo,latasa de moratermina

enlamismafechaenel4,0%ylacoberturaen

el111%.

TodoloanteriorexplicaqueMéxicogenere

duranteelprimersemestrede2012unbeneficio

atribuidode865millonesdeeuros,un2,4%por

encimadelresultadoobtenidounañoatrás.

Deesteresultado,elnegocio bancarioaporta

el80%ylaactividaddepensiones y segurosel

restante20%.

Enelnegocio previsional,laAforeBancomer

continúamostrandounapositivatrayectoria

sustentadaenelbuenritmodecrecimientodesu

actividad,quecierraelprimersemestrede2012

conunpatrimoniogestionadode15.840millones

deeuros(+21,9%interanual),yenunincremento

delarecaudacióndel6,2%.Todoellosetraduce

enunascensodelascomisiones,un+7,9%sobre

lasdelmismoperíodode2011que,sumadoal

resultadopositivoporoperacionesfinancierasy

alacontencióndeloscostes,elevanelbeneficio

atribuidohastalos44millonesdeeuros,loque

representaunavancedel27,9%frentealdel

primersemestredelejercicioanterior.

Porsuparte,laactividaddesegurosaportaun

beneficioatribuidode131millones,equivalente

auncrecimientointeranualdel5,8%.Dicho

beneficiosehavistofavorecidoporloselevados

resultadosprocedentesdelosproductosde

“CreditónNómina”,“VidaSegura”,“HogarSeguro”

y“TransacciónSegura”yporlareduccióndela

siniestralidad.

Principales hitos

• Unadelasinnovacionesmásrelevantesde

BBVABancomerduranteeltrimestreesel

producto“Efectivomóvil”,quepermiteretirar

dinerodeloscajerosautomáticosyrealizar

pagossinnecesidaddeutilizartarjeta.El

principalcanalparaoperarconesteproducto

es,porlotanto,elteléfonomóvilyfunciona

concualquieroperador.

• AssetManagementBBVABancomerseune

enalianzaestratégicaconBlackRockylanza

elfondoB+RVUSA,elprimeroyúnicodesu

categoríaenMéxicoasesoradoporBlackRock.

Estefondoamplíalagamadefondos

destinadosalosclientesdebancaprivada

einvierteeninstrumentosderentavariable,

sobretodoenaccionesinternacionales.

• LarevistaespecializadaenfinanzasWorld

FinancehareconocidoalaunidaddeAsset

ManagementdeBBVABancomercomo“La

MejorInstitucióndeGestióndeActivosen

México”debidoasuspositivosresultadosya

laadecuadagestiónquevieneefectuandoen

fondosdeinversión.

• Porúltimo,cabedestacartambiénlaelevada

actividadenbancadeinversión.BBVA

Bancomerhaparticipadoencolocaciones

primariasyfollow-owndeempresascon

proyectosdeinfraestructura,asícomo

enemisionesdedeudaderelevantes

institucionespúblicasyprivadas.Estoha

permitidoqueduranteelsegundotrimestre

delaño,BBVABancomeralcanceelliderazgo

delmercadoenpréstamossindicadosyen

project finance,entreotrascategorías.

39AméricadelSur

AméricadelSur


Unidades:

América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros

1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11

Margen de intereses 1.977 37,8 28,0 1.435 1.945 38,3 28,5 1.406 32 14,8 7,1 28

Comisiones 636 24,2 16,2 513 455 24,0 16,5 367 185 21,7 13,0 152

Resultadosdeoperacionesfinancieras 241 (13,9) (19,5) 280 216 (11,3) (17,8) 243 25 (32,5) (33,4) 37

Otrosingresosnetos (75) (23,0) (32,0) (98) (170) (1,1) (8,8) (172) 99 23,9 20,9 80

Margen bruto 2.779 30,5 21,9 2.130 2.446 32,6 23,6 1.845 341 14,9 8,9 297

Gastosdeexplotación (1.158) 21,7 14,4 (951) (1.027) 26,2 18,3 (814) (117) (6,0) (11,0) (124)

Gastosdepersonal (592) 21,4 14,4 (488) (521) 26,6 19,0 (411) (58) (8,4) (13,3) (63)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (484) 23,2 15,7 (393) (430) 27,8 19,7 (336) (54) (5,6) (10,6) (57)

Amortizaciones (82) 15,9 7,5 (71) (77) 15,2 6,8 (67) (5) 27,7 20,1 (4)

Margen neto 1.622 37,6 27,8 1.179 1.419 37,7 27,7 1.031 225 29,9 23,3 173

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (235) 12,5 3,5 (209) (234) 12,4 3,4 (209) - - - -

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (75) 236,3 204,8 (22) (73) 239,6 205,2 (21) (1) n.s. n.s. 3

Beneficio antes de impuestos 1.312 38,5 29,0 948 1.112 38,9 29,2 800 223 27,3 20,8 175

Impuestosobrebeneficios (288) 65,4 53,4 (174) (247) 66,3 54,8 (148) (48) 41,2 31,4 (34)

Beneficio después de impuestos 1.024 32,4 23,4 774 865 32,7 23,3 652 175 23,9 18,2 142

Resultadoatribuidoalaminoría (321) 29,9 20,5 (247) (278) 29,8 19,9 (214) (42) 26,2 20,2 (33)

Beneficio atribuido al Grupo 703 33,6 24,8 526 587 34,0 25,0 438 133 23,2 17,6 108

(1)Atiposdecambioconstantes.


Unidades:

América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros

30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 8.453 24,6 10,8 6.786 8.453 24,6 10,8 6.786 - - - -

Carteradetítulos 11.417 37,6 24,8 8.296 9.916 45,0 31,1 6.837 1.473 4,4 (4,3) 1.412

Inversionescrediticias 48.541 38,3 24,7 35.095 48.147 39,4 25,5 34.546 253 (17,9) (23,7) 308

Créditoalaclientelaneto 43.828 37,2 23,4 31.939 43.751 37,3 23,4 31.873 78 (1,8) (8,1) 80

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 4.713 49,4 37,7 3.156 47.162 37,2 23,5 34.375 251 (18,0) (23,9) 306

Activomaterial 868 29,8 16,8 669 817 32,2 18,6 618 51 0,8 (6,3) 51

Otrosactivos 2.489 18,1 9,6 2.108 1.845 9,7 0,2 1.682 136 (3,8) (11,2) 142

Total activo/Pasivo 71.768 35,5 22,2 52.954 69.177 37,1 23,3 50.469 1.914 0,1 (7,9) 1.913

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 6.546 49,2 33,3 4.387 6.545 49,2 33,3 4.386 1 (85,4) (86,4) 5

Depósitosdelaclientela 47.752 37,6 23,6 34.706 47.882 37,6 23,6 34.808 - - - -

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 2.819 40,3 27,7 2.009 2.819 40,3 27,7 2.009 - - - -

Pasivossubordinados 1.794 22,4 13,6 1.465 1.192 10,0 (0,5) 1.084 - - - -

Carteradenegociación 967 22,4 13,9 790 967 22,4 13,9 790 - - - -

Otrospasivos 8.915 27,0 15,7 7.021 6.952 32,6 20,1 5.242 1.765 18,2 8,7 1.493

Dotacióndecapitaleconómico 2.976 15,5 4,1 2.577 2.820 31,1 17,6 2.151 149 (64,1) (66,9) 415


40 Áreasdenegocio

Entorno sectorial

Duranteelprimersemestrede2012,laactividad

bancariaenAméricadelSurhamantenidosu

elevadodinamismoimpulsadoporlarobustezde

lademandainternayporeltonoexpansivodela

políticamonetariaenlospaísesdelaregión.La

colocacióncrediticiaavanzaatasasalgoinferiores

al15%interanualenChile,ligeramentesuperiores

enColombiayPerúyaritmosmuchomás

elevadosenArgentina(+37%)yVenezuela(+50%),

enpartedebidoalmenoranclajenominaldeestas

dosúltimaseconomías.Tambiénlacaptaciónde

depósitospresentaunimportantedinamismo

acompañandoalaactividadeconómica,con

ritmosanualessimilaresalosdelcréditoen

Chile,Colombia,PerúyVenezuela,yatasasalgo

inferioresenArgentina(24%)debidoalacaída

delosdepósitosendólares.Porúltimo,cabe

mencionarqueenalgunospaíses,comoColombia

yPerú,sehananunciadorecientementealgunas

medidasqueafectanalsistemafinanciero,tales

comoelaumentodelasprovisionesydelos

requerimientosdeencajesbancariosparamoderar

eldinamismodesusmercadosdecrédito,en

particular,ydesuseconomías,engeneral.

Porloqueserefierealostipos de cambio, seha

producidounaapreciacióngeneralizadadelas

monedasdelaregióntantoeneltrimestrecomo

enelúltimoaño.Estotieneunimpactopositivoen

losestadosfinancierosdeAméricadelSur.Salvo

queseindiquelocontrario,todosloscomentarios

acontinuaciónsobretasasdevariaciónserefieren

atiposdecambioconstantesconelobjetivode

obtenerunamejorcomprensióndeldesempeño

delnegociodeestaárea.

Actividad

Untrimestremásenelquedestacaelgran

dinamismodelaactividadenAméricadelSur.En

estesentido,elcrédito bruto a la clientelacierra

elmesdejunioconunsaldode45.331millonesde

euros,loquerepresentaunavanceinteranualdel

23,1%yunagananciade4puntosbásicosdecuota

demercado(datodeabril,últimodisponible).

Elcrecimientoesgeneralizadoyseproduceen

prácticamentetodoslospaísesdelaregión.Por

carteras,sobresaleelbuencomportamientode

lasdeíndoleminorista,concretamentelasde

consumoytarjetas,cuyoincrementointeranual

sesitúaenel35,5%a30-6-2012,ylasdepymesy

negocios,conunsignificativoascensoenelmismo

períododel179,9%.

Lasrigurosaspolíticasdeadmisiónderiesgosy

laexcelentegestióndelasrecuperacionesestán

dandocomoresultadounamejorapaulatinade

lacalidad de la cartera crediticiay,porende,

330374

271244270294

801820

707

617595674

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

América del Sur. Margen neto(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

América del Sur. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

(1) A tipos de cambio corrientes: +37,6%. (1) A tipos de cambio corrientes: +33,6%.


+27,8% (1)

2011 20121er Trim.

1.269 1.622

801820

674595 617

707


+24,8% (1)

2011 20121er Trim.

563 703

330374

294 270 244 271


América del Sur

30-06-12 31-03-12 30-06-11





Claves de América del Sur en el segundo trimestre

• Continúaeldinamismodelaactividad.

• Excelentecomportamientodelosingresos.

• Mejoradelaeficiencia.

41AméricadelSur

235millones.Noobstante,laprimaderiesgoacumuladaalsemestre

mejora20puntosbásicosenlosúltimosdocemeseshastael1,12%.

Enconclusión,lapositivadinámicadelaactividad,lafavorable

gestióndepreciosylabuenacalidaddelriesgodelacartera

crediticiapermiten,untrimestremás,seguirinvirtiendoenel

desarrolloyexpansióndelafranquiciaygenerarunbuenresultado,

queenelacumuladoajuniode2012totaliza703millones,loque

implicaun24,8%másqueenelmismoperíodode2011.

Negocios bancarios

Elnegociobancarioaportaenelsemestreunbeneficioatribuido

de587millonesdeeuros,loquesuponeunaumentointeranualdel

25,0%.Acontinuaciónsecomentalomásrelevantedeltrimestrede

cadaentidad:

EnArgentina,importantecrecimientodelmargendeintereses,

del52,3%,graciasalsignificativodinamismodelaactividad,ya

mostradoenelprimertrimestredelañoyquecontinúaenel

segundo,yalaumentodeldiferencialdelaclientela.Enestesentido,

lainversióncrediticiaasciendeun27,3%interanualylosrecursos

avanzanun14,8%.Además,elincrementodelascomisionesy

delosROFcontribuyeaqueelmargenbrutosubaun41,9%.Por

suparte,losgastosevolucionansegúnlainflacióndelpaísylos

saneamientossiguenelcrecimientodelaactividad.Todoloanterior

permitelograrunbeneficioatribuidode105millonesdeeuros,con

unavanceinteranualdel46,9%.

EnChile,elaumentodelainversióncrediticiaesdel20,1%desde

finalesdejuniode2011,loquehasupuestounagananciade

cuotaenlosúltimosdocemesesde28puntosbásicos(con

informacióndelmesdeabril,últimadisponible).Porsegmentos,

creceespecialmenteelconsumo(+86puntosbásicos),graciasa

lascampañasypromocionesllevadasacaboporlaentidadya

lapotenciacióndeladistribuciónatravésdecanalesalternativos

(cajerosautomáticos,Internet,etc.).Tambiénsubenlosrecursos

aunritmoparecidoaldelainversión,loqueexplicaquelacuota

demercadoasciendasignificativamentedesdeabrilde2011(+83

puntosbásicos),ascensoestebasadoespecialmenteenelplazo.Lo

anteriortieneunimpactopositivoenlatasadevariacióninteranual

delmargendeintereses(+3,0%).Encambio,ladisminucióndelas

comisionesydelosROFporlavolatilidaddelosmercadoshace

queelmargenbrutomantengalosnivelesdelprimersemestrede

2011(–0,4%).Todoello,sumadoaunincrementodegastos,debido

alosplanesdeexpansión,ydelossaneamientos,frutodelavance

delainversión,dacomoresultadounbeneficioatribuidode66

millonesdeeuros(–6,3%interanual).

EnColombia,BBVAmantieneuncrecimientosostenidodel

crédito(+21,4%interanual),apalancadoenlacarteradeparticulares

(+30,9%),yconsigueunamejoradesuposicióncompetitivaen

todaslaslíneasenlosúltimosdocemeses,tambiéncondatosde

abrilde2012(Inversióncrediticia:+49puntosbásicosmásdecuota

demercado,consumo:+110puntosbásicos,tarjetasdecrédito+156

puntosyempresas+18puntos).Portanto,elmargendeintereses

subeun15,4%interanualyelmargenbrutoun18,1%.Labuena

gestióndelriesgosetraduceenlosmejoresindicadoresdecalidad

crediticiadelsector.Endefinitiva,elevadoascensointeranualdel

beneficio(+28,1%)hastalos139millonesdeeuros.

unatrayectoriafavorabledelosprincipalesindicadoresderiesgo.

Latasademoracierraenel2,3%,nivelsimilaraldel31-3-2012yque

suponeunadisminuciónde18puntosbásicosdesdejuniode2011,

ylacoberturafinalizaenel139%,manteniendomuyestableeldato

tantodemarzode2012comodejuniode2011.

Losdepósitos de clientes aumentanenelúltimoañoaunatasamuy

similaraladelainversióncrediticia,un23,0%,ycierranelsemestre

en50.761millonesdeeuros.Dentrodeesteavance,sobresaleel

crecimientobastanteequilibradoentrelosdistintostiposderecursos.

Lasmodalidadestransaccionalesdemenorcostesubenun25,2%y

lasimposicionesaplazoseelevanun21,1%.Siseincluyeelpatrimonio

delosfondosdeinversión,losrecursosdeclientesquegestionanlos

bancosdeAméricadelSurasciendena53.954millones,un21,1%más

queenlamismafechadelejercicioanterior.

Resultados

AméricadelSursiguemostrandotrimestreatrimestreuna

excelenteevolucióndesusresultados,loqueexplicaelpaulatino

aumentodelacontribucióndeláreaalbeneficiodeBBVA.En

elprimersemestrede2012suponeyaun33,0%delresultado

ajustadodelGrupo.

Destacaelbuencomportamientodelosingresos.Enestesentido,

elmargendeinteresesacumuladoajunioasciendea1.977

millonesdeeuros,loquerepresentauncrecimientointeranual

del28,0%.Estepositivodesempeñosedebetantoaldinamismo

delaactividadcomentadoanteriormentecomoaladefensadel

diferencialdelaclientela,frutodelaexcelentegestióndeprecios

realizadatantoenlosproductosdeactivocomodepasivo.

Conrespectoalascomisiones,seincrementanun16,2%interanual,

enlíneaconlapositivatrayectoriadelaactividad,paracerrarel

semestreen636millones

LosROF,apesardehabertenidounbuendesempeñoduranteel

semestre,presentanunadisminucióndel19,5%respectoalmismo

períodode2011,momentoenelqueseincluyólarevalorizaciónde

lasposicionesendólaresdeBBVAProvincial.

Portanto,elexcelentecomportamientodelmargendeintereses

ydelascomisiones,unidoalabuenaevolucióndelnegociode

seguros,explicaqueelmargenbrutoavanceun21,9%interanual

hastalos2.779millonesdeeuros.

Losplanesdeexpansiónydetransformacióntecnológicallevados

acaboenlospaísesdelaregiónhansidodeterminantesenel

crecimientodelosgastos,loscualesasciendena1.158millonesde

eurosenelsemestre.Dichasinversionessehanefectuadopara

mejorarlacalidaddelaatenciónalcliente,enlíneaconlafilosofía

delGrupobasadaenelconcepto“customer centric”.Aunasí,elratio

deeficienciasemantieneenunniveladecuado,un41,7%,graciasal

buendesempeñodelosingresos.

Portodoloanterior,elmargen netototaliza 1.622millonesdeeuros,

esdecir,unincrementodel27,8%interanual.

Encuantoalaspérdidaspordeterioro de activos financieros,

evolucionanligeramentealalza(+3,5%interanual)hastaalcanzarlos

42 Áreasdenegocio

especialmentedelarecaudación,quecreceun7,3%interanualy

elevalacifradecomisioneshastalos129millones.Porsuparte,

AFP Horizonte de Colombia generaunbeneficiode16millones

(+55,0%interanual),mientrasqueAFP Horizonte de Perúaporta

unbeneficiode13millones,ambasfavorecidasporsumayor

dinamismoencomisionesyporelbuenresultadoobtenidoen

operacionesfinancieras.

Seguros Argentina, traslaventadeARTyRetiro,muestraun

beneficiode3millonesdeeurosycontinúaconunfavorablenivel

deactividad.Conrespectoalrestodecompañías,Chilelograun

importanteavancedelbeneficio,quesesitúaenlos28millones,

Colombiaobtiene14millonesySeguros Provincial de Venezuela

5millones.

Principales hitos

• ElequipodeBBVAResearchdePerúhaobtenidoelpremio

“BestFinancialInstitutioninTermsofResearch”enlosLatin

America’sInvestorRelationsAwards(LIRA)de2011.Este

reconocimientotienecomoobjetivopremiarlasmejores

prácticasdelasempresasdeChile,ColombiayPerúen

relacionesconinversoresyengobiernocorporativo,apartede

fomentarlabuenacalidaddelanálisiseconómicoydelmercado

decapitalesporpartedelasinstitucionesfinancierasquese

dedicanaasesoraralosinversores.

• ConellanzamientodelPlan GPS (Growth,Performanceand

Stability),eláreadeGlobalRiskManagementhadefinido

lasprincipaleslíneasdegestióndelriesgodeAméricadel

Surparaelperíodo2012–2013.Elobjetivoesaprovechar

lasoportunidadesqueofrecelaregióndentrodelmarcode

prudenciaquecaracterizaaBBVA.

• BBVAhasidonombradomejor banco de Latinoamérica

ymejorbancodeVenezuelaenlaediciónde2012delos

“EuromoneyAwardsforExcellence”comoreconocimientoal

liderazgodelGrupoeninnovaciónyeficiencia,asícomoasu

solidezyrentabilidadenlosdiferentespaísesdelaregión.Por

suparte, Global FinancehadesignadoaBBVAContinentalya

BBVAProvincialcomolosmejoresbancosdePerúyVenezuela,

respectivamente.Larevistahadestacadodelasentidadessu

rentabilidad,elbuenservicio,susproductosinnovadoresysus

resultadosde2011.

EnPerú,lospréstamossubenun14,1%,loquepermiteuna

importantegananciadecuotaentérminosinteranuales,segúnlas

cifrasdeabril(+53puntosbásicos),focalizadaentarjetas(+82puntos

básicos)yempresas(+106puntosbásicos).Porsuparte,losrecursos

avanzanaunritmodel14,0%graciasalaumentodelplazo.En

consecuencia,elmargendeinteresesseelevaun15,0%yelmargen

brutoun16,6%.Loanterior,juntoconelcomportamientodelos

gastos,influidosporlosplanesdeexpansiónllevadosacabodurante

elaño,ydelossaneamientos,muyenlíneaconelincrementodela

actividad,permitenobtenerunbeneficioatribuidode79millonesde

euros,un12,3%superioraldelmismoperíodode2011.

BBVAProvincialenVenezuelatambiénmantieneelelevadoritmo

decrecimientomostradoduranteeltrimestreanterior.Elmargen

deinteresesavanzaun50,8%interanualgraciasalaumento

delainversióncrediticia(+48,1%)ydelosrecursos(+48,7%).Los

ROFdisminuyen,yaqueduranteelprimertrimestrede2011se

produjoelefectodelarevalorizacióndelasposicionesendólares

estadounidenses.Apesardeello,elmargenbrutoesun37,6%

superioraldelprimersemestrede2011.Losgastosevolucionanen

líneaconlainflaciónylossaneamientosretroceden.Todoloanterior

permiteobtener155millonesdeeurosdebeneficioatribuido,un

42,7%porencimadelacifradelmismoperíododelejercicioprevio.

Enelrestodeentidades,BBVA Panamáalcanzaunbeneficiode15

millonesdeeuros;BBVA Paraguayde7millonesyBBVA Uruguay

de19millones(incluyendolaaportacióndeCréditUruguay).

Pensiones y Seguros

LaunidaddePensionesySegurosdeAméricadelSurlogra

unbeneficioatribuidode133millonesdeeurosenelsemestre,

superandoenun17,6%alobtenidoenelmismoperíododelaño

anterior.Elnegocio previsionalaporta83millones,un39,6%más,

apoyadobásicamenteensuexcelentedesempeñocomercial,

seguidodeunresultadofinancieropositivoporlarecuperación

delosmercados.Elnegocio aseguradoralcanzalos50millones,

pesealefectodelaventadelascompañíasARTyRetiroen2011,

ymantieneunmuybuencomportamientodelasvariablesde

negocio,conunnotableascensodelasprimasemitidas.

AFP Provida de Chileregistraunbeneficioatribuidode54millones

deeuros,mejorandosignificativamenteenun18,3%eldelprimer

semestrede2011.Destacalapositivatrayectoriadelaactividad,

América del Sur. Información por países (negocios bancario, de pensiones y de seguros) (Millonesdeeuros)

Margen neto Beneficio atribuido

País 1er Sem. 12 ∆% ∆% a tipos de

cambio constantes 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆% a tipos de

cambio constantes 1er Sem. 11

Argentina 228 47,3 47,7 154 108 17,1 17,4 92

Chile 268 8,8 4,2 247 148 14,0 9,2 130

Colombia 284 48,9 34,4 191 170 49,1 34,5 114

Perú 319 37,8 22,4 232 92 39,6 24,0 66

Venezuela 486 49,5 38,1 325 160 52,0 40,4 105

Otrospaíses(1) 37 22,4 10,7 30 25 31,5 18,5 19

Total 1.622 37,6 27,8 1.179 703 33,6 24,8 526

(1)Panamá,Paraguay,UruguayyBolivia.Adicionalmente,incluyeeliminacionesyotrasimputaciones.

43EstadosUnidos


Unidades:

Estados Unidos BBVA Compass

1er Sem. 12 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 11

Margen de intereses 849 4,8 (3,4) 810 739 5,3 (2,2) 698

Comisiones 313 (1,3) (9,5) 317 262 0,6 (7,0) 261

Resultadosdeoperacionesfinancieras 100 20,1 9,9 83 70 19,2 12,2 57

Otrosingresosnetos (36) 46,6 35,5 (24) (33) 39,0 32,4 (23)

Margen bruto 1.226 3,4 (4,9) 1.186 1.038 4,1 (3,4) 994

Gastosdeexplotación (783) 6,3 (2,2) (737) (682) 4,9 (2,5) (646)

Gastosdepersonal (448) 14,4 5,3 (392) (390) 11,5 4,2 (346)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (249) (4,7) (12,3) (261) (208) (4,3) (12,0) (219)

Amortizaciones (86) 2,3 (5,5) (84) (84) 1,8 (5,7) (82)

Margen neto 443 (1,3) (9,4) 449 357 2,4 (5,1) 347

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (54) (72,1) (74,0) (193) (43) (70,0) (79,5) (195)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (31) n.s. 268,6 (7) (27) n.s. n.s. 0

Beneficio antes de impuestos 358 43,9 31,2 249 287 79,3 73,8 153

Impuestosobrebeneficios (113) 64,4 49,7 (69) (90) 113,4 108,8 (40)

Beneficio después de impuestos 245 36,1 24,2 180 196 67,1 61,3 113

Resultadoatribuidoalaminoría - - - - - - - -

Beneficio atribuido al Grupo 245 36,1 24,2 180 196 67,1 61,3 113



Unidades:

Estados Unidos BBVA Compass

30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 2.577 (57,3) (62,8) 6.034 2.154 44,2 29,9 1.444

Carteradetítulos 8.371 12,3 (2,1) 7.451 8.253 24,1 10,4 6.512

Inversionescrediticias 41.544 11,3 (3,0) 37.315 35.975 23,5 9,8 28.536

Créditoalaclientelaneto 39.361 9,4 (4,7) 35.973 34.134 20,6 7,1 27.765

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 2.183 62,8 41,8 1.341 1.841 125,0 108,1 770

Posicionesinter-áreasactivo - - - 1.279 412 - - -

Activomaterial 822 1,5 (11,6) 810 808 3,8 (9,2) 775

Otrosactivos 6.204 191,2 153,6 2.131 1.885 1,9 (11,0) 1.846

Total activo/Pasivo 59.518 8,2 (5,8) 55.020 49.487 23,9 10,2 39.113

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 7.241 (20,3) (30,5) 9.081 4.842 66,8 51,8 2.779

Depósitosdelaclientela 38.143 0,6 (12,3) 37.902 37.155 19,7 6,2 30.478

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables - - - 325 - - - -

Pasivossubordinados 909 (14,3) (25,3) 1.061 842 3,4 (9,6) 812

Posicionesinter-áreaspasivo 1.829 - - - - - - -

Carteradenegociación 467 33,6 16,4 349 466 71,3 56,1 260

Otrospasivos 7.778 138,1 107,4 3.266 3.606 37,1 23,0 2.553

Dotacióndecapitaleconómico 3.152 3,8 (9,6) 3.037 2.576 13,9 0,6 2.231


EstadosUnidos

44 Áreasdenegocio

Entorno sectorial

Duranteelprimertrimestrede2012,elsector

bancarioestadounidenseharegistradouna

evolucióndelmargendeinteresesmejordelo

previstoyuncomportamientomuyfavorable

delosingresosprovenientesdelcrédito

hipotecario.Aunasí,lasostenibilidaddeestas

tendenciaspositivaspreocupaaalgunosanalistas

debidoalaumentodelostemoressobreuna

desaceleracióndelaeconomíaestadounidense

másintensadeloesperado.

Porsuparte,losgastossiguenteniendouna

granimportancia,yaquelosbancostrataránde

mitigarelposibleimpactodelareduccióndelos

ingresosatravésdeunmayorcontroldecostes.

Además,Losnivelesdegastodeltrimestre

anteriorhansidosuperioresaloprevisto,por

loqueseimponeelahorroylaeficienciacomo

característicasdistintivasdelasentidades

bancariasdelpaís.

Porloqueserefierealacalidaddelriesgo,

continúamejorandoy,portanto,descendiendo

lanecesidaddeprovisiones,loquetieneun

efectopositivosobrelosresultadosdelaindustria

financiera.

Encuantoalaevolucióndelainversión

crediticia,lospréstamosalsectorempresariale

industrialylafinanciacióndevehículossiguen

mostrandouncomportamientopositivo.No

obstante,paraelsegundotrimestrede2012se

prevéunmodestocrecimientodelimportetotal

delcrédito.

Tambiénhayquedestacarqueamedidaque

seacercalaentradaenvigordelaregulación

propuestaenBasileaIII,variosbancosseestán

preparandoyllevandoacaboactividades

decapital,talescomolaconversiónde

participacionespreferentes.

Porúltimo,encuantoalaevolucióndeltipo de

cambiodeldólarconrespectoaleuro,seha

producidounaapreciación,tantoeneltrimestre

comoenelúltimoaño,delfixingydelcambio

medio.Loanteriortieneunimpactopositivo

enelbalanceylaactividadyenlacuentade

resultadosdeláreaentrimestreyenlosúltimos

docemeses.Salvoqueseindiquelocontrario,

todosloscomentariosacontinuaciónsobre

tasasdevariaciónserefierenatipodecambio

constanteconelobjetivodeobtenerunamejor

comprensióndeldesempeñodelnegociode

EstadosUnidos.


Estados Unidos

30-06-12 31-03-12 30-06-11





Estados Unidos. Margen neto(Millones de euros a tipo de cambio constante)

Estados Unidos. Beneficio atribuido ajustado(Millones de euros a tipo de cambio constante)

128116

7965

96101

219219

185210

233256

0

100

200

300

(1) A tipo de cambio corriente: +36,1%.(1) A tipo de cambio corriente: –1,3%.


–9,4% (1)

2011 20121er Trim.

489 443

225219

256233

210185


+24,2% (1)

2011 20121er Trim.

197 245

128116

101 96

6579

Claves de Estados Unidos en el segundo trimestre

• AcuerdodeventadelnegociodePuertoRico

aOrientalFinancialGroup.

• Consolidacióndelcrecimientopositivoen

inversión.

• Lamejoradelacalidadcrediticiaexplicael

crecimientodelbeneficio.

45EstadosUnidos

trimestre(–1,7%)yenelúltimoañohanascendido

un1,6%.Alrespecto,cabemencionarquela

entidadhalanzadorecientementeunconjunto

deproductosdepasivodirigidosaamplios

sectoresdelapoblación.

Resultados

EstadosUnidosgeneraunbeneficio atribuido

enelprimersemestrede2012de245millones

deeuros,un24,2%másquedocemesesatrás

(+36,1%siseincluyeelimpactodeladivisa).

Esteresultadoesfrutodelaresistenciade

losingresos,delcontroldelosgastosydela

favorableevolucióndelacalidaddelacartera

crediticia.Enestesentido,elmargendeintereses

trimestralsemantieneenelmismonivelqueel

deltrimestreprevio,loquesitúaestarúbricaen

elacumuladoenlos849millonesdeeuros,sólo

un3,4%inferioralimportedelprimersemestre

de2011.Elrestodeingresosrepresentauntotal

de377millonesdeeurosacumulados,esdecir,

undescensointeranualdel8,1%.Caberesaltar

queBBVACompasshaconseguidomitigarlos

Actividad

Trasalcanzarunacuerdodeventadelnegociode

PuertoRicoaOrientalFinancialGroup,losactivos

deestaunidadhansidoclasificadoscomoactivos

nocorrientesenventa.Portanto,losdatosde

actividadquesecomentanacontinuación

serefierenaBBVACompass,quea30-6-2012

representael83%delactivodelárea,el80%

delbeneficioatribuidoyel87%delainversión

crediticia.

Enelcontextomacroeconómicoysectorial

descritoanteriormente,elcrédito bruto a la

clienteladeBBVACompasscierraa30-6-2012

en35.035millonesdeeuros,loqueimplicaun

aumentointeranualdel6,5%eintertrimestral

del3,1%.Esteascensoseexplica,principalmente,

porelavancedelospréstamosaempresas

(commercial loans).Soloeneltrimestredicha

carterasehaincrementadoun8,5%,yenlos

últimosdocemesesun37,5%.Alcrecimiento

deestarúbricahacontribuidolaexpansión

decréditosligadosalaasistenciasanitaria,al

sectorpúblico,asícomolamayoractividad

conlosconcesionariosdeautomóviles.Porel

contrario,elcréditoapromotoresyconstructores

(construction real estate)continúaendescenso,

conunretrocesointertrimestraldel24,0%(–39,8%

interanual).

Encuantoalacalidad de la cartera crediticiadel

área,sobresalesumejoratrimestreatrimestre.

Enestesentido,latasademorabajahastael

2,8%acierredejuniode2012,loquesuponeuna

disminuciónde44puntosbásicosfrentealade

marzode2012(debidotambiénalaventadela

filialdePuertoRico).Porsuparte,lacobertura

superalacifradel31-3-2012en6,8puntos

porcentualesyfinalizaelsemestreenel82%.

Losdepósitos de la clienteladeBBVACompass

sehanmantenidorelativamenteestablesenel

Consumo13,4

Remunerados48,7

Empresascon

colateral18,6

Hipotecasde particulares23,5

Resto deempresas30,6

BBVA Compass. Estructura de la inversión crediticia(Porcentaje)

BBVA Compass. Estructura de los depósitos(Porcentaje)

Promotor 10,4

Consumo15,7

Empresas con colateral 19,7

Junio 2011 Junio 2012

Hipotecas de particulares25,0

Resto de empresas 37,6

Promotor 5,4

Plazo24,0

No remunerados 27,7

Remunerados48,3

Junio 2011 Junio 2012

Plazo 20,7

Noremunerados

30,7

Costemedio de los

depósitos0,51

Costemedio de los

depósitos0,24

5,4

10,4

16,8

024681012141618

Créditos a promotores sobre el total dela cartera crediticia de BBVA Compass(Porcentaje)

10,4

Junio2011

16,8

Junio2010

5,4

Junio2012

46 Áreasdenegocio

Estaoperacióntendráunefectopositivo,

aunquereducido,enelcapitaldelGrupo.

• Lapuestaenfuncionamientodelanueva

plataformabancariacontinúasegúnloprevisto.

Porunaparte,laplataformaparapréstamosa

empresassehaimplementadoensutotalidad.

Porotra,elmódulodedepósitossehapuesto

enmarchacongranéxitoenmásde180

oficinasdecuatroestados:Colorado,Nuevo

México,ArizonayCalifornia.

• BBVACompasshasubidodospuestos,

ocupandoahoraeltercerlugarenelinforme

deAmerican Bankersobrelareputaciónde

los30bancosmásimportantesdeEstados

Unidos.EnlostresañosenlosqueAmerican

Banker harealizadoestaencuesta,BBVA

Compasshapasadodeldecimosextoaltercer

lugar,loquereflejaelcompromisodelbanco

conlareputacióncorporativa.

• Elreconocimientodelamarcatambiénsigue

aumentando.Enmayo,conlaaperturadel

estadioBBVACompassdeHouston,másde

22.000aficionadosalfútbolhanabiertocasi

1.000cuentasdetarjetasdecrédito.BBVA

Compasstambiénparticipaconelequipo

local,elHoustonDynamo,enel“Buildinga

BetterCommunity”,proyectoquesededicaa

lareconstruccióndeviviendasydelaszonas

verdesexistentesalrededordelestadioyala

educacióninfantil.

• LaentidadenEstadosUnidoshasido

reconocidaportercerañoconsecutivopor

Financial Services Roundtable conelgalardón

“LiderazgoenServicioComunitario”en

2011.Estereconocimientohasidoposible

graciasalosesfuerzosrealizadosenmaterias

comunitarias,queincluyenprogramasde

educaciónfinanciera,lecturaparaniñosy

proyectosderevitalizacióndecolegios.

• Asimismo,BBVACompasshainiciadouna

campañaparacaptarcuentasmoneymarket,

loquehadadolugaralaaperturade6.000

cuentasdeltipo“PreferredMoneyMarket”que

hancaptadomásde700millonesdedólares.

• Porúltimo,atravésdelprograma“Everyday

Hero”,adeterminadosclientes,comoalos

cuerposdebomberosydelapolicíayalos

hospitales,selesestáofreciendounacuenta

corrienteamedidasincomisióndeservicio.

efectosdelaumentodelaspresionesregulatorias

incrementandolascomisionesdeservicio.En

definitiva,elmargenbrutosemestraldelárea

alcanzalos1.226millonesdeeuros,loqueimplica

unadisminucióninteranualdel4,9%.

Losgastos de explotaciónacumuladosen

loquevadeaño,783millones,disminuyen

un2,2%frentealosdelmismoperíododel

ejercicioanteriorgraciasalénfasisquese

sigueponiendoensuadecuadagestióny

control.Concretamente,loscostesgeneralesde

administraciónylasamortizacionessereducen

enconjuntoun10,6%.

Adicionalmente,unanuevamejoraenlacalidad

crediticiadeláreapermitereducirlaspérdidas

por deterioro de activos financierosenun

74,0%frentealdatodedocemesesatrás,hasta

los54millonesdeeuros.Estedescenso,unido

alabuenaevolucióndelainversióncrediticia,

tieneunefectopositivoenlaprimaderiesgo

acumuladadelárea,queterminaa30-6-2012en

el0,26%(0,35%a31-3-2012y1,01%a30-6-2011).

Porúltimo,sobresalenlossólidosratios de

capitalpublicadosporBBVACompassalcierre

delprimersemestrede2012:un11,3%deTierIy

un11,0%deratioderecursospropiosprincipales

(TierIcommon),ambosdatosconcriteriolocal.

Principales hitos

Acontinuaciónseresumeelestadodelas

principalesiniciativasdelárea,asícomolos

principaleshitosdeltrimestre:

• BBVAhallegadoaunacuerdocon

OrientalFinancialGroupparalaventade

sunegocioenPuertoRicoporunimporte

de500millonesdedólares.Elcierredela

operaciónestásujetoalaobtencióndelas

autorizacionesnecesariasporpartedelas

autoridadespertinentes.BBVAPuertoRico

representaalgomenosdel1%delosactivos

totalesdelGrupoycuentacon36oficinas

y912empleados,segúndatosdecierrede

juniode2012.Sureducidotamaño(séptima

entidadpordepósitosenlaisla,conunacuota

demercadoinferioral6%,acordealaúltima

informacióndisponibledelpasadomesde

marzo)limitalasposibilidadesdeimplantación

delmodeloBBVA,queapuestaporgrandes

mercadosyrequieredeunacuotasuperior.

47ActividadesCorporativas

ActividadesCorporativas



1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11

Margen de intereses (185) (34,3) (281)

Comisiones (162) 40,9 (115)

Resultadosdeoperacionesfinancieras 287 26,3 227

Otrosingresosnetos 171 (3,6) 178

Margen bruto 111 n.s. 8

Gastosdeexplotación (518) 10,7 (469)

Gastosdepersonal (295) 14,9 (257)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (62) (24,8) (82)

Amortizaciones (162) 24,7 (130)

Margen neto (408) (11,5) (460)

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (36) (50,9) (74)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (580) 21,3 (478)

Beneficio antes de impuestos (1.024) 1,1 (1.012)

Impuestosobrebeneficios 365 (15,4) 431

Beneficio después de impuestos (658) 13,3 (581)

Resultadoatribuidoalaminoría 1 (50,3) 2

Beneficio atribuido al Grupo (658) 13,5 (579)

Ajustes(1) (76) - (108)

Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) (582) 23,6 (471)

(1)En2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.



30-06-12 ∆% 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales (323) 24,6 (259)


Inversionescrediticias (1.874) (64,4) (5.262)

Créditoalaclientelaneto 39 n.s. (2.816)

Depósitosenentidadesdecréditoyotros (1.913) (21,8) (2.446)

Posicionesinter-áreasactivo (299) (95,3) (6.382)

Activomaterial 3.207 3,9 3.087

Otrosactivos 19.887 11,8 17.781

Total activo/Pasivo 50.615 43,9 35.176

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 25.108 n.s. (7.770)


Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 65.226 (18,4) 79.957

Pasivossubordinados 2.970 (47,4) 5.641

Posicionesinter-áreaspasivo (64.834) (5,9) (68.915)

Carteradenegociación (4.740) 26,2 (3.756)

Otrospasivos (8.881) 73,2 (5.129)

Ajustesporvaloración (2.835) 9,2 (2.596)

Capitalyreservas 42.946 16,3 36.925

Dotacióndecapitaleconómico (25.643) 8,9 (23.538)

48 Áreasdenegocio

Resultados

Lomássignificativodelosresultadosdeeste

agregadoduranteelprimersemestrede2012se

resumeacontinuación:

• Elmargendeinteresesacumuladototaliza

–185millonesdeeuros,loquecompara

conlos–281millonesdelosseisprimeros

mesesde2011.Estamejorevoluciónsedebe,

principalmente,alapositivagestióndelriesgo

estructuraldetipodeinterésenunentorno

debajadasdetiposquebeneficiandicha

gestión.

• ComportamientofavorabledelosROFcomo

consecuencia,fundamentalmente,delas

plusvalíasregistradasporlarecomprade

bonosdetitulización,loquehacequeesta

rúbricapresenteuncrecimientointeranualdel

26,3%hastalos287millones.

• CobrodeldividendodeTelefónicaenel

segundotrimestre.

• Losgastosdeexplotación,quesiguen

recogiendoelesfuerzoinversordelGrupo

enformacióndeplantilla,tecnología,marcae

infraestructura,alcanzanunacifraacumulada

de518millones,esdecir,un10,7%másque12

mesesatrás.

• Continúaelcrecimientodelasprovisionespor

elaumentodelsaneamientodeinmueblesy

delosactivosadjudicados.

• Portanto,segeneraunresultado atribuido

de–658millonesdeeuros,loquecompara

conlos–579delprimersemestrede2011.

Gestión Financiera

LaunidaddeGestiónFinancieragestionalas

posicionesestructuralesdetipodeinterésyde

tipodecambio,laliquidezglobalylosrecursos

propiosdelGrupo.

Lagestión de la liquideztieneporobjetivo

financiarelcrecimientorecurrentedelnegocio

bancarioencondicionesadecuadasdeplazo

ycoste,atravésdeunaampliagamade

instrumentosquepermitenaccederaungran

númerodefuentesdefinanciaciónalternativa.

UnprincipiobásicodeBBVAenlagestióndela

liquidezdelGruposiguesiendoelfomentode

laautonomíafinancieradesusfilialesbancarias

enAmérica.Conellosegarantizalaadecuada

transmisióndelcostedeliquidezalprocesode

formacióndepreciosyalcrecimientosostenible

delaactividadcrediticia.

Duranteelsegundotrimestrede2012,los

mercadosdefinanciaciónmayoristaenEuropaa

largoplazosehanvistoafectadosporlaelevada

volatilidaddelaprimaderiesgosoberana,

permaneciendocerradosduranteprácticamente

todoelperíodo.Lafinanciaciónacortoplazo

hatenidounmejordesempeño,sibienseha

vistocondicionadaporlasaccionesderating

quehanafectadoaBBVAyalconjuntodel

sistemafinancieroenEuropa.Dichasacciones

hanprovocadounareduccióndelossaldosen

laoperativacongrandescorporacionesque,sin

embargo,sehavistocompensadaenpartepor

elfortalecimientodelaposicióndeliquidezretail

delGrupo graciasasuenfoqueenelcliente.Por

elcontrario,BBVAsehamantenidoactivoenlos

mercadosmayoristasenAmérica.

Enconclusión,lapolíticadeanticipaciónde

BBVAenlagestióndesuliquidez,sumodelo

denegocioretail,elmenorvolumende

vencimientosfrenteasusequivalentesyel

tamañomásreducidodesusactivosleotorgan

unaventajacomparativaconrespectoasus

peerseuropeos.Además,lafavorableevolución

entodaslasgeografíasdelpesodelosdepósitos

minoristasdentrodelpasivodelbalancecontinúa

permitiendoalGrupo,apartedereforzarsu

posicióndeliquidez,seguirmejorandosu

estructuradefinanciación.

Lagestión de capitalenelBancopersigueel

cumplimientodeundobleobjetivo:conservarun

niveldecapitalizaciónacordeconlosobjetivos

denegocioentodoslospaísesenlosqueopera

y,almismotiempo,maximizarlarentabilidad

delosrecursosdelosaccionistasatravésde

laasignacióneficientedelcapitalalasdistintas

unidades,labuenagestióndelbalanceyla

utilización,enlasproporcionesadecuadas,de

losdiversosinstrumentosqueformanlabase

derecursospropios:acciones,participaciones

preferentesydeudasubordinada.

El30dejuniode2012BBVAhallevadoacabo

laconversiónobligatoriaparcialdelosbonos

convertiblesencirculaciónadichafecha

mediantelareduccióndel50%desuvalor

nominal.Enconsecuencia,paraatenderadicha

conversión,BBVAhaemitido239millonesde

nuevasacciones(un4,6%sobrelasacciones

totalesdelGrupo)mejorandoasílacalidaddel

capitaleneltrimestre.Adicionalmente,durante

elsegundotrimestre,BBVAharecomprado

638millonesdeeurosdebonosdetitulización

yhagenerado250millonesdeplusvalíasque

hansidoutilizadasparareforzarlasprovisiones

delaEntidad.Enconclusión,losactuales

nivelesdecapitalizaciónpermiteneladecuado

cumplimiento,porpartedelBanco,detodossus

objetivosdecapital.

49ActividadesCorporativas

satisfactorios,habiéndosemantenidoestrategias

deriesgomuylimitadoenEuropa,Estados

UnidosyMéxico.Estagestiónserealizatanto

conderivadosdecobertura(caps,floors,swaps,

fras)comoconinstrumentosdebalance(bonos

degobiernodemáximacalidadcrediticiay

liquidez).

Participaciones Industriales y Financieras

Estaunidadgestionalacarterade

participacionesindustrialesyfinancieras,en

lossectoresdetelecomunicaciones,medios

decomunicación,electricidad,petróleo,gasy

financiero.AligualqueGestiónFinanciera,se

encuadradentrodelaDirecciónFinancieradel

Grupo.

BBVAgestionaestacarterasiguiendoestrictos

procedimientosdecontrolderiesgos,consumo

decapitaleconómicoyrentabilidadexigida,

dentrodeunaestrategiadeinversióny

diversificaciónsectorialqueincluyelagestión

dinámicadelasparticipacionesatravésde

estrategiasdemonetizaciónycobertura.En

elprimersemestrede2012sehanrealizado

inversionespor103millonesdeeurosy

desinversionespor106millones.

A30dejuniode2012,elvalordemercado

delacarteradelaunidaddeParticipaciones

IndustrialesyFinancierassesitúaen2.849

millonesdeeuros.

Lagestióndelriesgo de tipo de cambiodelas

inversionesdeBBVAalargoplazo,derivado

fundamentalmentedesusfranquiciasen

América,tienecomofinalidadpreservarlosratios

decapitaldelGrupoyotorgarestabilidadala

cuentaderesultados.

Duranteelsegundotrimestredelaño,BBVAha

mantenidounapolíticaactivadecoberturade

susinversionesenMéxico,Chile,Perúyelárea

dólar,conunacoberturaagregadapróxima

al50%.Aestascoberturas,realizadasanivel

corporativo,seañadenlasposicionesendólares

quelocalmentemantienenalgunosdelosbancos

filiales.Tambiénsegestionaelriesgodetipode

cambiodelosresultadosesperadosenAmérica

correspondientesalejercicio2012.Enestesentido,

elimpactodelasvariacionesdelostiposde

cambioenelsegundotrimestrehasidopositivo

tantoenlacuentaderesultadoscomoenratios

decapital.Paraelconjuntodelejercicio2012

semantendrálamismapolíticadeprudenciay

anticipaciónenlagestióndelriesgodecambio,

tantodesdeelpuntodevistadesusefectosen

ratiosdecapitalcomoencuentaderesultados.

Launidadgestionatambiénelriesgoestructural

de tipo de interésdelbalancedelGrupoconel

objetivodemanteneruncrecimientosostenido

delmargendeinteresesacortoymedioplazo,

conindependenciadelmovimientodelostipos

deinterés.

Duranteelprimersemestrede2012,

losresultadosdeestagestiónhansido

50 Áreasdenegocio

Informaciónadicional:Corporate&InvestmentBanking



1er Sem. 12 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 11

Margen de intereses 850 14,1 12,0 745

Comisiones 349 4,1 1,6 335

Resultadosdeoperacionesfinancieras 134 (46,0) (47,6) 249

Otrosingresosnetos 62 83,5 88,5 34

Margen bruto 1.395 2,4 0,2 1.363

Gastosdeexplotación (437) 5,6 3,0 (414)

Gastosdepersonal (243) 3,1 0,9 (235)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (189) 7,3 4,3 (176)

Amortizaciones (6) 105,2 96,0 (3)

Margen neto 958 1,0 (1,0) 949

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (67) n.s. n.s. 12

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (17) 140,9 114,1 (7)

Beneficio antes de impuestos 874 (8,4) (10,0) 954

Impuestosobrebeneficios (262) (5,0) (6,6) (275)

Beneficio después de impuestos 612 (9,8) (11,4) 679

Resultadoatribuidoalaminoría (60) 37,7 27,3 (43)

Beneficio atribuido al Grupo 553 (13,0) (14,2) 635




30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11

Cajaydepósitosenbancoscentrales 6.145 29,7 12,5 4.739

Carteradetítulos 83.060 22,7 22,0 67.670

Inversionescrediticias 74.391 6,5 4,2 69.877

Créditoalaclientelaneto 61.010 6,8 4,1 57.104

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 13.381 4,8 4,5 12.773

Posicionesinter-áreasactivo 7.720 (45,3) (48,0) 14.109

Activomaterial 32 40,7 34,9 23

Otrosactivos 3.044 33,1 29,6 2.286

Total activo/Pasivo 174.392 9,9 7,5 158.705

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 69.075 13,3 11,6 60.952

Depósitosdelaclientela 37.256 (27,6) (30,1) 51.440

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables (215) (61,9) (61,9) (563)

Pasivossubordinados 1.554 (25,9) (26,9) 2.098

Posicionesinter-áreaspasivo - - - -

Carteradenegociación 55.831 66,5 66,2 33.536

Otrospasivos 5.766 (21,2) (25,3) 7.315

Dotacióndecapitaleconómico 5.125 30,5 26,5 3.927


51Corporate&InvestmentBanking

Entorno sectorialElsegundo trimestre de 2012sehacaracterizadoporuna

agudizacióndelacrisisdedeudaenlospaísesperiféricos

europeosyporlasrebajasderatingdeEspaña.Estohaafectado

negativamentealaactividaddelnegociomayoristaengeneral,

principalmenteenEuropa.

BBVA,apesardeestecontexto,consiguemantenerunaalta

recurrenciaycalidaddelosresultadosdeCIBgraciasasumodelo

diferencialdenegocio,muybasadoenlarelaciónconelcliente,ya

suportafoliodiversificadoporproductosygeografías.

Salvoqueseindiquelocontrario,todosloscomentariosa

continuaciónsobretasasdevariaciónserefierenatipos de cambio

constantesconelobjetivodeobtenerunamejorcomprensióndel

desempeñodelnegociomayoristadeBBVA.

ActividadConunsaldode61.701millonesdeeurosa30-6-2012,lainversión

crediticiadeCIBregistraunavariacióneneltrimestredel+7,7%.

Porgeografías,suevoluciónesdispar.EnEspaña,talycomo

sehaexplicadoanteriormente,seincrementaun18,6%porun

aumentopuntualdelossaldosmásvolátilesprocedentesdelas

ATAydelasfianzasrelacionadasconlaoperativademercados.Si

seexcluyelaunidaddeGlobalMarkets,enBanking&Corporate

Financeseproduceunareducciónde158millonesdeeuros

desdeel31-3-2012.EnEurasiasutrayectoriacontinúamuyplana

(+0,2%)yenAméricasubeun8,6%gracias,fundamentalmente,

alaumentodelaactividadprocedente,principalmente,delas

regionesemergentes(AméricadelSuryMéxico).

Porsuparte,losrecursos de clientesenbalancefinalizanel

semestreconunimportede29.113millonesdeeuros,loque

suponeundescensodel14,1%frentealdatodemarzode2012.Esta

evoluciónseexplica,fundamentalmente,porlatrayectoriaqueha

experimentadolosdepósitosenlospaísesdesarrollados.Eneste

sentido,lasrevisionesalabajadelrating de BBVA llevadasacabopor

lasdistintasagenciasdecalificacióncrediticiaduranteeltrimestre

hanafectadonegativamentealaactividadmayoristadelGrupo,

fundamentalmenteenEuropayEstadosUnidos.

ResultadosEnestedifícilcontexto,enelquesehavividounasituaciónmuy

convulsaenlosmercadosfinancieros,CIBmuestraunaelevada

recurrenciadesusresultados.Alrespectocabemencionarque

duranteelprimersemestrede2012generaunmargen bruto

de1.395millonesdeeuros,loqueimplicaunaevoluciónmuy

plana(+0,2%)sisecomparaconloselevadosingresosobtenidos

enelmismoperíododelpasadoejercicio.Poráreasgeográficas,

crecenlosingresosdeAméricadelSuryMéxico(+26,4%+44,0%,

respectivamente)ydisminuyenlosdeEspaña,EurasiayEstados

Unidos(–15,9%,–10,8%y–9,3%,respectivamente).

Losgastosdeexplotación,queseelevanun3,0%sobrelosdel

mismoperíodode2011,muestranunamayorcontenciónqueen

trimestresprevios,enlosqueseacometieronlamayorpartedelos

planesdecrecimientoydeinversiónentecnología.

Endefinitiva,CIBreportaunmargen netode958millonesenel

primersemestrede2012,loquecomparaconlos967millonesde

docemesesatrás(sintenerencuentaelimpactodelasdivisas).Esta

cifraesmuypositivasisetieneencuentaeldifícilentornoenelque

sehageneradoyapenasrepresentaunadisminucióndel1,0%.

Encuantoalacalidaddelriesgoqueposeenlasdistintasunidades

deesteagregado,cabedestacarquesemantienemuyelevada.

Latasademorasiguesiendoreducida,lacoberturaaltaylos

saneamientosrepresentanun7%delmargenneto.Enconclusión,

elbeneficio atribuidoacumuladodeCIBsesitúaenlos553

millonesdeeuros,(644millonesdurantelosseisprimerosmeses

de2011,tambiénsinelefectodelasmonedas).

CIB. Margen neto(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

CIB. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

273280229

178

300344

455503

364344

424

544

0

100

200

300

400

500

600

(1) A tipos de cambio corrientes: +1,0%. (1) A tipos de cambio corrientes: –13,0%.


–1,0% (1)

2011 20121er Trim.

967 958

455503

544

424

344 364


–14,2% (1)

2011 20121er Trim.

644 553

273280

344300

178229

Claves de CIB en el segundo trimestre

• Lasrebajasderatinghanafectado

negativamentealaactividad.

• Diversificacióndeingresos.

• Resistenciadelmargenneto

52 Áreasdenegocio

Españasehanformalizadodosnuevaslíneasrevolvingdefactoring

sinrecursoysehanemitidoavalespormásde100millonesde

euros.Además,laEntidadharesultadoganadoradelagestiónde

unTPVvirtualenfacturaciónon-lineparaunaempresalíderen

transporte(tambiénenEspaña).Porúltimo,InstitutionalCustody

hasidopremiadocomo“World’sBestSub-CustodianBank2012”en

EspañaporlarevistaGlobal Finance,loqueposicionaaBBVAcomo

Bancoreferenteenlaprestacióndeserviciosdecustodia.

EnGlobal Markets, losingresosdeclienteshanpermanecido

establesduranteelprimersemestredelaño,apesardelacompleja

situacióneconómico-financiera.Siseincluyetantolosprocedentes

defranquiciacomodeapalancamiento,elmargenbrutoalcanzado

sesitúaenlos574millonesdeeuros,unretrocesodeun8,7%

interanual.EnEspaña,BBVAhaobtenidoelmáximoreconocimiento

enelmercadodederivadosespañolporpartedelarevistaRisk

España,yhasidoelegidalasegundamejorequity housedeEspaña

yPortugalporlapublicaciónExtel.Además,losingresosprocedentes

delaspequeñasymedianasempresasydelosclientesminoristas

hancrecidomásdeun50,0%frentealosregistradosdurantelosseis

primerosmesesde2011.Portipodeproducto,sobresalenlosdetipos

deinterés(+15,0%deavanceinteranual)ytiposdecambio(estos

últimoshanmultiplicadopordoslacifraobtenidaduranteelmismo

períododelañopasado).BBVA,unavezmás,eslíderindiscutible

enintermediaciónderentavariable,conunacuotademercadodel

16,0%ajuniode2012,8,7puntosporcentualesporencimadeladel

siguientecompetidor.

EnEurasia,BBVAocupaelnovenopuestoenelrankingpaneuropeo

dederivadosdeequities (segúnExtel).Además,lasaladeMilán

hamultiplicadoporcuatrolosresultadosdelprimersemestre

delañopasado.Caberesaltarqueestebeneficiosehaobtenido

enunentornocaracterizadoporlavolatilidad,lastensionesde

losmercadosylasyamencionadasrebajasderatingdeEspaña

ocurridasentreabrilyjunio.

EnMéxico, GlobalMarketshaaprovechadolafortalezadela

economíalocalyhaobteniendoenelprimersemestrede2012un

crecimientodesusingresosdel97,1%frentealosdelmismoperíodo

de2011.EsteexcelentedesempeñohapermitidoaBBVAserelegido

“BestDistributorSales”porlarevistaStructured Retail Products.Por

tipodeproducto,todossehanincrementadoporencimadel50%

frentealosseisprimerosmesesdelañoanteriorylosmayores

volúmeneshancontinuadoprocediendodelosdetiposdeinterésy

tiposdecambio.

EnAmérica del Sur,losingresosdeGlobalMarketshanaumentado

un13,8%frentealosdelprimersemestrede2011.BBVAhasido

elegido“BestOverallProviderinLatinAmerica”porStructuredRetail

Products.Porproductos,tiposdeinterés,créditoytiposdecambio

hancrecidoporencimadel20%.Porpaíses,Argentina,Colombia,

PerúyVenezuelahanconseguidomejorarsusresultados.Además,

losingresosconclientesenPerú,ArgentinayVenezuelahancrecido

adobledígito.

Porúltimo,enEstados Unidos,lomásdestacableeselavancede

losingresosprocedentesdetiposdeinterés,quehanaumentado

un90,2%enlosúltimosdocemeses.Estohacontribuidoaqueel

margenbrutodemercadosenelpaíshayacrecidoun13,1%enel

mismohorizontetemporal.BBVAsigueimplementandosuestrategia

denegocioyapalancándoseenlareddedistribucióndeCompass.

Principales hitos

Acontinuaciónseexponenlasoperacionesmásrelevantesllevadas

acaboporlosdistintosdepartamentosdeCIByloshitosmás

significativosdelsegundotrimestrede2012:

EnCorporate Finance,BBVAcontinúasiendounreferenteenel

asesoramientodeoperacionestransfronterizas.Enestesentido,

sehancerradodostransaccionesenEuropa:ventadelaempresa

españolaOHLInimaalacoreanaGSEngineering&Construction

yasesoramientoalaportuguesaSograpeparalaadquisicióndela

españolaBodegasLan.Enelcontinenteamericanocaberesaltarel

asesoramientofinancieroalgrupomexicanoICAparalaadquisición

delaconstructoraperuanaSanMartín,asícomoelasesoramientoa

laestadounidenseColfaxparalacompradelaperuanaSoldex.

EnEquity Capital Markets,enEspaña,BBVAhaactuadocomo

Bancoagenteenlosscrip dividendsdeRepsol,GasNaturaly

Telefónica.EnEuropa,elGrupohaparticipadoenlaampliaciónde

capitalconderechosdeBancoEspiritoSanto.Porúltimo,enMéxico

haactuadocomolídercolocadorenlaofertapúblicadecertificados

bursátilesfiduciariosdeMRPCKDycomoco-líderenlaoferta

públicadeventa(OPV)deAlpek.Cabedestacartambiénelpapel

delaEntidadcomobookrunnerenlaampliacióndecapitaldela

compañíachilenaCencosud.

Project FinanceeslíderdelmercadoenEspañayMéxicoyse

posicionaensegundolugarenEuropayLatinoamérica.EnEspaña

sobresalelaintensaparticipaciónenlossectoresdeenergías

renovables,ferroviarioydeautopistas.EnelrestodeEuropahay

quemencionarlafinanciacióndelalíneaferroviariadealtavelocidad

francesaNimes-Montpellier.EnLatinoaméricasehacerradola

operacióndeOaxacaII(eólico)enMéxico,asícomoladelOleoducto

Bicentenario(Oil & Gas)enColombia.EnEstadosUnidosseha

apoyadoaQICensuofertaganadoraparaelconcursodelparking

deOhioStateysehacerradolafinanciacióndePresidioParkwayen

California.

ElequipodeStructured Trade Financesigueapoyandolaactividad

exportadoradelosclientesdeBBVAanivelglobal.Alrespectosehan

llevadoacabodiversasoperacionesconAngolayPanamáparala

financiacióndeequipamientodehospitales,yconVenezuelaparala

financiacióndelequipamientodelalínea1delMetrodeCaracas.En

AsiasehacerradounalíneadeavalesparaelAVEMedina-LaMeca.

Corporate Lendingmantieneposicionesdeliderazgotantoen

EspañacomoenLatinoamérica.EnEstadosUnidossehaimpulsado

lafranquiciadeBBVACompassyconsolidadosuposicionamiento

conimportantesfinanciacionesdeadquisiciones.EnAméricadelSur

sehanpromovidopréstamostantosindicadoscomobilateralesen

monedalocal.Porúltimo,tambiénsemantieneunabuenaoperativa

enavalesfinancieros.

EnGlobal Transactional Bankingcabedestacarlassinergiasentre

losequiposdeEstadosUnidosyMéxico,quehanconseguido

operacionesdecross-borderycross-sell,loqueincrementala

transaccionalidadinternacionaldeBBVA.Encuantoalasoperaciones

másrelevantes,enPerúsobresalelaemisióndeCartasFianzapara

financiarelproyecto“GasoductoAndinodelSur”,elmásimportante

delahistoriarecientedelpaís;enChilesehaobtenidolalicitaciónde

serviciostransaccionalesdepagodelaempresalíderentelefonía;en

BBVAatiendeasusaccionistasen:

OFICINA DEL ACCIONISTA

PaseodelaCastellana,81

28046Madrid

LíneadeAtenciónalAccionista:902200902

e-mail:[email protected]

INVERSORES INSTITUCIONALES

Oficina central

PaseodelaCastellana,81–Planta17

28046Madrid

ESPAÑA

Teléfono:+34913746201

E-mail:[email protected]

Oficina de Nueva York

1345AvenueoftheAmericas,45thFloor

10105NewYork,NY

Teléfonos:+12127282416/+12127281660

Oficina de Londres

108CanonStreet,LondonEC4N6EU

Teléfono:+442076487671

Oficina de Hong Kong

43/F,TwoInternationalFinanceCentre

8FinanceStreet

CentralHongKong

Teléfono:+85225823229

Paramásinformación:

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2T12 2T

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INFORMACIÓN TRIMESTRAL Enero-junio 2012 - BBVA...2017/04/02 · Enero-junio 2012 INFORMACIÓN...

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