Índice - bmv.com.mx · el listado de valores de emisoras en la Bolsa Mexicana de Valores....

Informe Anual BMV 09 1

Índice

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39

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43

Misión y Visión

Mensaje del Presidente y director General

consejo de Administración

comités

el mercado de Valores en Hechos

Principales Actividades del 2009

casas de Bolsa Miembros

cuerpo directivo

cifras Relevantes

MISIÓN

VISIÓN

POLÍTICAD E C A L I D A D

Informe Anual BMV 092

09

en la BOLSA MEXICANA DE VALORES trabajamos comprometidos con ofrecer a los intermediarios, emisores de valores, inversionistas y a la sociedad en general, servicios y productos de excelencia con eficiencia, seguridad y transparencia, y con la mejora continua de tecnologías, reglas y servicios, para mantenerlos siempre a la vanguardia en la atención a las necesidades del mercado y su competitividad internacional.

Una Bolsa posicionada entre las principales bolsas de valores en el ámbito y las tendencias de la industria bursátil mundial, con una marca sólida que refleja su capacidad de respuesta y adaptación al entorno competitivo doméstico e internacional. Una institución que ofrece eficazmente servicios y productos para una intermediación bursátil de calidad y valor agregado, y que confirma permanentemente su espíritu de innovación, con una estructura interna adaptable, sostenida por:

Un equipo humano experimentado, preparado y a. comprometido con su visión,

Procesos eficientes y estables, yb. Tecnología de información actualizada. c.

Contribuir al ahorro interno, al financiamiento, a la inversión productiva y la intermediación bursátil en el país, atendiendo las necesidades de empresas, emisores y gobiernos, así como de inversionistas nacionales y extranjeros. Proporcionar servicios de acceso a la infraestructura de la Bolsa que permitan el listado y negociación de valores, la difusión de información y la operación del mercado organizado de capitales, deuda y otros activos financieros.

MenSAJe deL PReSidenTe Y diRecTOR GeneRAL


durante los primeros meses de 2009 se sintieron de forma severa los efectos adversos de la crisis mundial económica y financiera que se gestó desde el año anterior, situación que cambió de manera favorable a lo largo del segundo semestre en aspectos como: valuación de activos financieros, volatilidad, liquidez y actividad de emisión de valores. A este respecto destaca el comportamiento de las Bolsas (mercados organizados) y entidades centrales de custodia y liquidación de operaciones, que aun en los momentos más difíciles que enfrentaron los mercados financieros internacionales, ofrecieron condiciones de transparencia, formación de precios, liquidez y certeza en el cumplimiento de obligaciones de pago. La crisis ha motivado un proceso de revisión de la regulación a nivel internacional -que aún está en marcha- y que tendrá efectos relevantes en la estructura y evolución futura de los mercados. estos análisis de la regulación cubren ámbitos importantes de la actividad financiera como la transparencia en la operación con valores, las prácticas de administración de riesgos en la liquidación de transacciones con instrumentos derivados fuera de Bolsa (OTC, Over the Counter), la calificación de valores y las reglas de capitalización de intermediarios, entre otros. en el contexto de este escenario, las actividades de la BOLSA MEXICANA DE VALORES se desarrollaron con gran dinamismo, tanto en la parte del mercado de valores, como en la institucional. El Índice de Precios y Cotizaciones tuvo una variación positiva en pesos de 43.52% y de 48.79% en dólares, situándolo en el lugar número 26 dentro de los 50 principales mercados. Otras variables del mercado accionario, como el valor de capitalización, número de operaciones, volúmenes e importes operados, también registraron crecimientos importantes en este periodo de ajustes en la economía mundial, de 42.70%, 64.20%, 18.57% y 5.10%, respectivamente.

Otras cifras que muestran comportamientos positivos en comparación con el año previo, y por ende mayor demanda de uso de sistemas e infraestructura tecnológica de esta Bolsa, son las relativas a los promedios diarios en número de mensajes, posturas, cancelaciones y hechos. en todos estos casos, y derivado del considerable aumento en la operatividad por medio de program trading, se presentaron máximos históricos.

Las dos colocaciones accionarias que efectuaron empresas que ya estaban listadas sumaron un monto de $7,123 millones de pesos, representando la reapertura del mercado para emisiones de capital en la BMV. Sin embargo, las condiciones generales de la economía y de los mercados financieros no fueron propicias para otras emisiones, aun y cuando algunas


han estado en proceso de maduración en espera de que mejoren dichas condiciones, especialmente en materia de valuación, demanda de los inversionistas y recuperación de la actividad económica.

No obstante, el mercado de deuda de mediano y largo plazo presentó un crecimiento importante, tanto con fines de financiamiento para nuevos proyectos como para la reestructuración de compromisos financieros de corto plazo. En este mercado se llevaron a cabo 119 emisiones por más de $221 mil millones de pesos, 33% más que el monto del año anterior.

En la parte institucional destacan algunos asuntos relevantes dentro del esfuerzo colectivo que se realizó en el año 2009, relacionados con dos de las principales preocupaciones y ocupaciones de esta Bolsa, como son la tecnología y el desarrollo y promoción del mercado.

Primeramente me referiré al proyecto de renovación del Motor central de negociación del mercado de capitales, cuyas características principales serán el procesamiento transaccional a muy bajas latencias, reducción del costo total de propiedad, escalabilidad arquitectónica para atender la demanda transaccional y una plataforma integral para el mercado accionario y el de derivados.

Una vez que se concluyó el proceso de evaluación costo – beneficio de las ofertas de varios de los principales proveedores de motores centrales de negociación en el mundo, y la oferta que preparó la propia empresa de tecnología del Grupo BMV, se eligió a esta última, al haber obtenido la mayor puntuación respecto a las ventajas estratégicas, funcionales y económicas que representa un desarrollo interno con las características mencionadas.

en esta evaluación, la valiosa conducción de nuestro comité de Tecnología y el claro mandato y soporte del Consejo de Administración permitieron realizar oportunamente esta elección e iniciar en el mismo 2009 los trabajos de diseño y planeación correspondientes, para cuya ejecución contamos con asesoría internacional especializada en funcionalidad, arquitectura, diseño y calidad del software.

de manera complementaria y para atender las necesidades operativas proyectadas de los intermediarios durante el desarrollo del nuevo Motor central de negociación, llevamos a cabo la renovación de la plataforma Tandem, adquiriendo un nuevo modelo que representó un salto de dos generaciones respecto al que se tenía anteriormente, con importantes beneficios en términos de capacidades y velocidad de procesamiento (latencia).

en el ámbito del desarrollo y promoción del mercado, el consejo de Administración tuvo a bien aprobar la propuesta que presentamos para el establecimiento de una nueva sección en el Mercado de capitales, para el listado y operación de instrumentos de capital de desarrollo y proyectos específicos, denominados Certificados de Capital de Desarrollo (“CKDes”), basados en la experiencia internacional de cuatro bolsas de valores de mercados desarrollados y para atender una clara necesidad de este tipo de emisiones en el mercado doméstico.


Luis Téllez KuenzlerPresidente del Consejo de Administración

y Director General.

Los cKdes, por sus características y niveles de riesgo, se dirigen principalmente a inversionistas institucionales y calificados, y desde su diseño cuentan con altos estándares de revelación de información, de gobierno corporativo y de protección de minorías, conforme lo establecen las disposiciones aplicables. Al término del año se habían efectuado las cuatro primeras emisiones de CKDes por un total de $11,875.6 millones de pesos.

También dentro de los esfuerzos dirigidos al desarrollo y promoción del mercado, el trabajo más relevante en materia de índices fue la modificación a las reglas de ponderación de los índices del mercado accionario. el cambio consistió en ponderar cada una de las series accionarias de las muestras de los índices en función de su valor de capitalización, ajustado por las acciones flotantes, es decir, por las acciones que efectivamente están disponibles en el mercado.

Previo estudio de las características de nuestro mercado y de los títulos que lo integran, así como de las tendencias y mejores prácticas internacionales, todos los índices de la BMV se ponderan con esta nueva metodología desde el primer día de noviembre de 2009. El objetivo es asegurar que continúen siendo indicadores eficientes de referencia para productos indizados y mantener sus dos atributos más importantes: ser representativos y ser invertibles.

Siendo este el primer informe anual de la BOLSA MEXICANA DE VALORES que presento, no puedo dejar de mencionar que para mí significa una gran satisfacción y una excelente oportunidad de crecimiento profesional estar al frente de un grupo de empresas de gran solidez, talento humano comprometido y experiencia probada, como las que integran, desde 2008 de manera unificada, este Grupo.

Una de mis primeras acciones fue someter al consejo de Administración de esta Sociedad una propuesta de orientación estratégica de las empresas del Grupo BMV para desarrollar el mercado y generar valor a sus accionistas, tomando en cuenta las tendencias de la industria y la experiencia de otros mercados. en lo inmediato continuaremos dando forma a las diferentes piezas de esta orientación estratégica, para fortalecer los negocios en marcha y atraer nuevos, y así maximizar la rentabilidad del Grupo BMV.

en cada una de estas tareas y en los múltiples retos que seguiremos enfrentando, continuará siendo fundamental la confianza de nuestros accionistas, el apoyo del Consejo de Administración y de sus comités delegados, así como el trabajo decidido y con visión de futuro del equipo de trabajo del Grupo BMV. Quede aquí constancia de mi agradecimiento y reconocimiento a todos ellos, en lo colectivo y en lo individual.

cOnSeJO de AdMiniSTRAciÓn


PROPieTARiOS

José Oriol Bosch Par (J.P. Morgan)Carlos Bremer Gutiérrez (Value)Roberto Díez de Sollano Díaz (Invex)Héctor Lagos dondé (Monex)Eduardo Palacios González (ING)Luis Téllez Kuenzler (BMV)Roberto Valdés Acra (Actinver)

cOnSeJeROS indePendienTeS

Armando Garza Sada (Grupo Alfa)Francisco Gil Díaz (Telefónica)Alfonso González Migoya (GISA)José Luis Guerrero Álvarez (Grupo ICA)Alberto Navarro Rodríguez (Consultor y Presidente del Comité de Auditoría de la BMV)Fernando Ruíz Sahagún (Asesor - Chevez, Ruiz, Zamarripa)eduardo Tricio Haro (Grupo Lala)Joaquín Vargas Guajardo (Grupo MVS)

PReSidenTe

Luis Téllez Kuenzler

cOMiSARiO PROPieTARiO

carlos García cardoso (Deloitte)

SecReTARiO

Rafael Robles Miaja (Galicia y Robles, SC)

cOnSeJeROS inSTiTUciOnALeS

SUPLenTeS ReSPecTiVOS

Antonio del Valle Perochena (Banco Ve X Más)Luis Robles Miaja (BBVA Bancomer)edgardo M. cantú delgado (Vector)J. Marcos Ramírez Miguel (Santander)Gerardo Vargas Ateca (BBVA Bancomer)Javier Valadez Benítez (Multiva)Rafael MacGregor Anciola (Valmex)

cOMiSARiO SUPLenTe

Ernesto González Dávila (Deloitte)


cOMiTÉS

Comité de Auditoría

coordinar las actividades tendientes a la correcta evaluación de riesgos de la Sociedad y de las personas morales que controle, con la colaboración de auditoría interna, las áreas involucradas y, en su caso, el apoyo de asesores externos.

Miembros:

Alberto Navarro Rodríguez (Presidente)Alfonso González MigoyaFernando Ruíz Sahagún

Comité Normativo

Establecer y mantener actualizado un marco normativo de carácter autorregulatorio.

Miembros:

Alberto Saavedra Olavarrieta (Presidente)Alfredo Acevedo RivasFrancisco carrillo GamboaSamuel García-Cuéllar Santa CruzThomas Müeller Gastell

Comité de Tecnología

Desempeñar las actividades consultivas y de asesoría en materia tecnológica.

Miembros:

Francisco Gil Díaz (Presidente)Guillermo Güémez SarreBárbara Mair Rowberry

Comité de Prácticas Societarias

Desempeñar las actividades en materia de prácticas societarias que establece la Ley del Mercado de Valores y analizar y evaluar las operaciones en las que la Sociedad tenga un conflicto de interés.

Miembros:


Comité de Listado de Valores de Emisoras

evaluar y, en su caso, aprobar la admisión y el listado de valores de emisoras en la Bolsa Mexicana de Valores.

Miembros:

Arturo D´Acosta Ruíz (Presidente)José Luis Acuña Contrerascarlos césarman KolteniukTimothy Heyman

Comité de Compensaciones

Aprobar la compensación de directivos relevantes y de la estructura organizacional de la Sociedad y de las personas morales que controle.

Miembros:



cOMiTÉS

Comité Disciplinario

conocer y resolver sobre los casos de presuntas violaciones a las normas autorregulatorias que emita la Sociedad, a las disposiciones de su Reglamento interior y demás ordenamientos de la Bolsa, cometidas por las personas obligadas conforme a dichas disposiciones e imponer las sanciones correspondientes.

Miembros:

en proceso de designación.

Comité de Admisión de Miembros

evaluar y, en su caso, aprobar la admisión de intermediarios financieros que pretendan operar a través de los sistemas de negociación de la Sociedad.

Miembros:


Comité Técnico de Metodologías de Índices

Analizar, determinar y aprobar las metodologías de cálculo y revisión de los indicadores de mercado de la Sociedad, así como sus procedimientos y reglas de mantenimiento.

Miembros:

Pedro M. Zorrilla Velasco (Presidente)enrique de Alba GuerraGerardo J. Gamboa OrtizTimothy HeymanFrancisco Venegas Martínez

Comité de Emisoras

Representar a las empresas con acciones listadas en la Bolsa

Miembros:

Félix Todd Piñero (Presidente)

Se integra por representantes de 39 emisoras y cuenta con tres Vicepresidencias: Fiscal; de normatividad; y de comunicación y Promoción.


i. MeRcAdO AcciOnARiO

I.1 PrIncIPales IndIcadores

En un año de recuperación para la economía global y los mercados financieros en general, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) acumuló una variación de 43.52% en pesos y de 48.79% en dólares, alcanzando las 32,120.47 unidades.

eL MeRcAdOde VALOReSen HecHOS

La volatilidad del iPc, medida como la desviación estándar de su rendimiento diario, observó su máximo nivel en enero con un valor de 56%; mercados de valores como el brasileño (Bovespa) y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) registraron niveles de volatilidad de 78% y 61%, respectivamente, en el mismo mes. Posteriormente, y a lo largo del año, la volatilidad descendió consistentemente hasta alcanzar niveles de 18% en el IPC, en tanto que Bovespa registró 26% y el Dow Jones, 15%.

El crecimiento de 48.79% en dólares que el IPC acumuló durante 2009 lo ubica en el lugar 26 de los 50 principales mercados, y en el 21 de los 23 mercados emergentes más importantes.


Al igual que el iPc, otros índices de la BMV como el IMC30 y el INMEX tuvieron variaciones positivas nominales en pesos de 72.44 % y 56.16% respectivamente, y en dólares de 78.77% y 61.89%, en igual orden.

De manera semejante, el valor de capitalización en moneda nacional aumentó 42.7% en términos nominales y 47.94% en dólares (sin considerar a las emisoras provenientes del exterior), lo que incrementó su proporción como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) respecto al año pasado.

160%

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

IMC

30

MeR

VAL

BOV

eSPA

inM

eX

dO

WJO

neS

niK

Kei

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X

MA

dX

FTSe

nA

SdA

Q

iPc

iPc

cO

MPM

X

TORO

nTO

78.8

%

61.9

%

51.4

%

50.6

%

48.8

%

43.9

%

35.0

%

30.4

%

27.0

%

18.8

%

15.1

%

142.

3%

95.4

%

Millones de pesos

Monto

% PIB

4,340,886.00

41.90%

2007

3,220,900.19

26.57%

2008

3,771,498.00

40.22%

2006 2009

4,596,091.41

38.32%


En el mercado accionario doméstico, el volumen total negociado fue de 62,967 millones de acciones, con un valor total de $1’477,441 millones de pesos, lo que representa un crecimiento de 18.10% en volumen y de 4.69% en importe, en comparación con los valores registrados en el año anterior.

70,000

60,000

50,000

40,000

30,000

20,000

10,0002005

26,6

65

2006 2007 2008 2009

33,5

57 41,3

74 53,3

17 62,9

67

Millones de acciones

1,600,000

1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

02005

576,

492

2006 2007 2008 2009

906,

254

1,41

4,77

4

1,41

1,28

9

1,47

7,44

1

Millones de pesos


en términos de importes operados, la sesión de remate del 2 de diciembre destacó por tener el mayor registro en el año, cuando se negociaron $13,522 millones de pesos. El 15 de julio se presentó el máximo histórico en el número de operaciones, cuando se realizaron 61,024 de ellas.

Por su parte, los promedios diarios de mensajes, posturas, cancelaciones y hechos registrados en 2009 presentan una variación de +40.49%, +160.2%, +131.11% y +62.4%, respectivamente, en comparación con las cifras del 2008, como se muestra a continuación:

derivado de la tendencia creciente de los mercados y del considerable aumento en la operatividad vía Program Trading, en 2009 se presentaron máximos históricos en los aspectos que se detallan en la siguiente tabla:

”El 15 de julio se presentó el máximo histórico en el número

de operaciones.

Volumen e importe en millones

número de Operaciones

Volumen

importe

29,774

251

5,886

2009 Variación %

18,132

212

5,600

2008

64.20

18.57

5.10


Cabe señalar que la operatividad vía Program Trading durante 2008 representó 57% del total del mercado de capitales, mientras que para 2009 logró alcanzar 79% de la actividad total del mercado.

es de resaltar la participación en el mercado de las casas de Bolsa GBM, Merrill Lynch, Accival, Santander y Credit Suisse, que en conjunto generan más de 50% del importe total negociado.

Por lo que corresponde a las emisoras más operadas (sin considerar la operación del NAFTRAC y el ILCTRAC), 67% del importe se concentró en AMX L, CEMEX CPO, WALMEX V, GMeXicO B, TLeViSA cPO, GFnORTe O, icA, FeMSA UBd, TeLMeX L y GMOdeLO c.

durante 2009 la transmisión de órdenes de los intermediarios a la Bolsa se conformó de la siguiente manera:

Setrib+: 95.7% ■BMV SENTRA Capitales: 7.3% ■Administrador de órdenes: 1.6% ■

En 2008 el uso de estos componentes fue de 90.0%, 6.5% y 3.4%, respectivamente.

I.2 InscrIPcIón de Valores

en los primeros meses de 2009 continuaron los problemas generados por la crisis mundial, afectando en forma importante los principales indicadores de la actividad económica y bursátil del país. Sin embargo, a partir del segundo semestre estos indicadores mostraron una recuperación importante y permitieron que las cifras de cierre de año fueran positivas en materia de financiamiento bursátil.

en el mercado nacional de capitales se llevaron a cabo dos ofertas accionarias públicas por un monto de $7,122.9 millones de pesos:

Empresas ICA, SAB de CV (ICA). ■ El 10 de julio realizó la oferta pública primaria internacional; a la oferta nacional correspondieron $900 millones de pesos, con 44’999,999 acciones que incluyeron la sobre asignación y representaron 7.00% del capital social pagado. La oferta


internacional se efectuó en los estados Unidos de América a través de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y en otros mercados, colocando 105’000,001 acciones, incluyendo la sobre asignación. La oferta total fue de 150’000,000 de acciones, que integraron el 23.33% del capital social pagado, con un monto de colocación de $3,000 millones de pesos con la opción de sobre asignación.

CEMEX, SAB de CV (CEMEX). ■ El 23 de septiembre se realizó la oferta mixta internacional de CPO´s sobre acciones. En México, el monto de la oferta fue de $6.222.9 millones de pesos, mediante la colocación de 373’750,000 CPO´s. La oferta internacional se hizo en los Estados Unidos de América a través de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y en otros mercados, con una colocación de 1,121’250,000 CPO´s, incluida la opción de sobre asignación. La oferta global mixta fue de 1,495’000,000 CPO´s, que representaron 15.6% del capital social pagado, por lo que el monto de la oferta fue de $24,891.75 millones de pesos.

ii. MeRcAdO de TÍTULOS de deUdA

II.1 colocacIones de MedIano y largo Plazos

La emisión de deuda de mediano y largo plazos presentó un repunte importante, especialmente en la segunda mitad del año, por ser una opción para el financiamiento de los proyectos de las empresas y la reestructuración de la deuda con vencimiento en el corto plazo. Por su parte, las instituciones bancarias emitieron a través del mercado obligaciones subordinadas y bonos bancarios para mejorar sus niveles de capitalización.

En 2009 se realizaron 119 emisiones de deuda de mediano y largo plazos por $221,620 millones de pesos. El certificado bursátil representó 92.3% del total emitido.

La distribución de la deuda por tipo de emisor es la siguiente:


De las ofertas realizadas en 2009 destacan:

Petróleos Mexicanos ■ , que fue el más activo en la emisión de deuda bursátil, por un monto de $70,932.7 millones de pesos, de los cuales $50,932.7 millones fueron resultado de la oferta de intercambio con certificados bursátiles fiduciarios emitidos anteriormente a través de bursatilizaciones.

FOVISSSTE ■ , a través de HSBC México, SA, Institución de Banca Múltiple, realizó tres emisiones de certificados bursátiles fiduciarios en las que se bursatilizaron $12,505 millones de pesos de la cartera hipotecaria.

INFONAVIT ■ llevó a cabo cinco emisiones por $11,327 millones de pesos mediante la bursatilización de cartera hipotecaria, y el fiduciario emisor fue Nacional Financiera, SNC, institución de Banca de desarrollo.

La Comisión Federal de Electricidad ■ emitió certificados bursátiles fiduciarios por $10,976 millones de pesos mediante la bursatilización de derechos de crédito.

Bimbo ■ realizó tres emisiones de certificados bursátiles por $10,000 millones de pesos.

Durante 2009, los estados y municipios obtuvieron recursos por $6,500 millones de pesos, utilizando diversas fuentes de pago:


Por su parte, el sector paraestatal continuó muy activo en la emisión de deuda:

Con estas colocaciones, el saldo en circulación de la deuda de mediano y largo plazos listada al cierre de 2009 se ubicó en $697,409 millones de pesos, lo que representa un incremento de 12.5% respecto a los $619,931 millones de pesos en circulación al cierre del año anterior.

ii.2 deuda de corto Plazo

El monto de líneas de deuda de corto plazo vigentes al cierre de 2009 fue de $364,797 millones de pesos, integrado en 97% por certificados bursátiles de corto plazo y el 3% restante por papel comercial. En 2009 se autorizaron $240,497 millones de pesos. El incremento en el monto autorizado respecto del de 2008 se debe principalmente a la autorización de un programa dual de Pemex por $140,000 millones de pesos.

”El incremento en el monto autorizado respecto del de 2008 se debe

principalmente a la autorización de un programa dual de Pemex por $140,000

millones de pesos.


En 2009 se realizaron 1,160 emisiones de deuda de corto plazo por un monto de $379,316 millones de pesos, con la siguiente distribución:

Papel comercial: 8 emisiones por $7,050 millones de pesos. ■

Certificado bursátil de corto plazo: 1,152 emisiones por $372,266 millones de pesos. ■

Los principales emisores de papel comercial, así como los intermediarios colocadores más activos en este segmento durante 2009 fueron:

TeLinT

SORiAnA

GecB

PAccAR

cinMOBi

147,295.00

75,004.44

50,959.58

32,587.93

28,120.26

inBUR

ScOTiA

SAnT

iXe

AcciV

71,200.00

31,535.00

28,120.26

22,979.33

20,360.49

Monto EmitidoEmisora Colocador Monto Colocado

2009 2009

Millones


II.3 Mercado Para caPItal de desarrollo

durante 2009, la Bolsa Mexicana de Valores, junto con la Secretaría de Hacienda y crédito Público y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, elaboraron la definición y las reglas de listado y operación de un nuevo instrumento dentro del también nuevo “Mercado de Capital de Desarrollo”, al cual se denominó genéricamente como “Certificados de Capital de Desarrollo” (CKDes), a partir de la experiencia internacional de bolsas de valores como nYSe euronext, Toronto Stock exchange y Australia Stock exchange, con el objetivo de financiar proyectos de infraestructura, bienes raíces, minería y capital privado, entre otros, a través del mercado público.

este tipo de instrumentos, por sus características y riesgos, están dirigidos principalmente a inversionistas institucionales y calificados, y cuentan con altos estándares de revelación de información, de gobierno corporativo y de protección de minorías, conforme a la propia Ley del Mercado de Valores.

Durante 2009 se realizaron las primeras cuatro emisiones, por un monto de $11,875.6 millones de pesos. El primer CKD inició su cotización el 2 de octubre con la emisión de la empresa Red de Autopistas de Occidente, SAPi de cV, a través de The Bank of new York Mellon, SA, Institución de Banca Múltiple, por un monto de $6,549.6 millones de pesos.

Siguieron a éste la emisión de Wamex Capital, SAPI, por $750 millones de pesos, así como la de Atlas Discovery por $1,161 millones de pesos, ambas con la finalidad de financiar proyectos de capital privado en empresas de tamaño medio. De igual forma, el Fondo Macquarie Infraestructure Fund realizó la colocación de $3,415 millones de pesos, para la inversión y financiamiento de infraestructura diversa en territorio nacional.

iii. eJeRciciO de FAcULTAdeS PARA eL LiSTAdO de VALOReS

el comité de Listado de Valores de emisoras y la dirección General Adjunta de la Bolsa son las dos instancias principales para la aprobación del listado de valores, conforme a la normatividad interna. A continuación se presenta el detalle de los asuntos que cada uno de ellos tramitó, en ejercicio de sus respectivas competencias.

Al Comité de Listado de Valores de Emisoras se presentaron 10 casos para su autorización, con la siguiente distribución:

Capitales:

Las solicitudes autorizadas de CKDes fueron:

Red de carreteras de Occidente. ■ Wamex. ■


Macquarie. ■ Atlas discovery. ■

DeuDa De largo plazo:

Se presentaron 6 solicitudes de certificados bursátiles estructurados por un monto de ■$30,590 millones de pesos, cuyos activos bursatilizados sirvieron como fuente de pago de las emisiones.

Por su parte, la Dirección General Adjunta autorizó:

34 solicitudes de emisiones de deuda de mediano y largo plazos (31 certificados bursátiles ■y 3 obligaciones).

36 solicitudes de inscripción de valores de deuda de corto plazo (certificados bursátiles). ■11 solicitudes para la inscripción de Sociedades de Inversión y 2 de Sociedades de ■Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES).

5 solicitudes de Trac’s. ■Banco Nacional de México, SA (ISHARES-CORPTRC) ■Banco Nacional de México, SA (ISHARES-M5TRAC, M10TRAC, CETETRC, UDITRAC, ■UMSTRAC)Banco Nacional de México, SA (Modificación del índice INMEX RT A INMEX) ■Nacional Financiera, SNC (MEXTRAC) ■Nacional Financiera, SNC (MEXTRAC), cambio de índice. ■

1 solicitud de títulos opcionales por un total de 100’000,000 de títulos. ■

129 emisoras extranjeras para la sección de capitales del Mercado Global, entre empresas ■e índices, y 9 emisiones de deuda.


iV. TÍTULOS OPciOnALeS

En 2009 se realizaron 12 colocaciones de títulos opcionales por un monto de $1,684.5 millones de pesos. Destacó BBVA Bancomer con 4 emisiones referidas al índice S&P 500, por $983.5 millones de pesos.

V. SOciedAdeS de inVeRSiÓn Y SieFOReS

Se listaron 9 Sociedades de Inversión con un capital social total autorizado de $341,001 millones de pesos. La distribución por tipo de sociedad es de 4 en instrumentos de deuda y 5 en instrumentos de renta variable. Asimismo, se inscribieron 2 SieFOReS con un capital social total autorizado de $ 1’040,000 millones de pesos.

Vi. MeRcAdO GLOBAL BMV

En el segmento de capitales, durante el año que se informa se listaron 129 emisores extranjeros, de los cuales 87 correspondieron a Títulos Referenciados a Acciones (TRAC’s): 78 de los Estados Unidos de América, 5 de Alemania y 4 de Francia. Además se listaron 42 empresas de Brasil, Canadá, China, Corea, Francia, Luxemburgo y Suiza.

Por lo que se refiere al segmento de deuda, se hizo el listado de 9 emisiones por un monto de $2,423 millones de pesos, entre las que destacan:

The Goldman Sachs Group Inc., que emitió notas por $719.7 millones de pesos. ■

Deutsche Bank AG, por un monto de $450 millones de pesos. ■


PRinciPALeSAcTiVidAdeSdeL 2009

Las actividades institucionales de la Bolsa Mexicana de Valores se realizan en coordinación con el gremio bursátil y financiero, conforme a las definiciones y la operación de sus órganos corporativos. A continuación se presentan los principales resultados alcanzados.

i. innOVAciÓn TecnOLÓGicA

I.1 en la Parte oPeratIVa

I.1.1 Renovación del Motor Central de Negociación del Mercado de Capitales

Durante 2008 y el primer trimestre de 2009, con el apoyo del Comité de Tecnología del Consejo de Administración, se llevó a cabo la evaluación costo – beneficio de las ofertas de 3 de los principales proveedores mundiales de motores centrales para sistemas de negociación bursátil, además de la de BURSATec, el proveedor interno de tecnología del Grupo BMV. después de una minuciosa revisión colegiada de las propuestas de cada uno, se eligió a BURSATec en virtud de haber obtenido el mayor puntaje de ventajas estratégicas, funcionales y económicas.

Para la ejecución del proyecto, la Bolsa Mexicana de Valores cuenta con asesoría internacional especializada en funcionalidad, arquitectura, diseño y calidad del software. en materia funcional, se consideraron las recomendaciones de usuarios y desarrolladores de algoritmos operativos internacionales, con el objeto de entender las necesidades de los participantes a escala global.

Las características principales del nuevo motor serán las siguientes:

Procesamiento transaccional a muy bajas latencias. ■

Reducción del costo total de propiedad. ■

escalabilidad arquitectónica para atender la demanda transaccional. ■

Plataforma integral para los mercados accionario y de derivados. ■

I.1.2 Renovación del Equipo Tandem

Con la finalidad de atender eficientemente las necesidades operativas de los intermediarios


durante el desarrollo del nuevo Motor Central de Negociación, en marzo se llevó a cabo la renovación de la Tandem al adquirirse la serie “J”, que representó un salto de dos generaciones respecto al modelo que se tenía. esta decisión formó parte del Plan de Atención de capacidades y se basó en el incremento operativo proyectado, considerando un aumento transaccional de los proyectos en marcha: Reforma integral a la norma Operativa (RINO), Co-Location, Formador de Mercado y Direct Market Access (DMA). La tecnología de la nueva Tandem ha permitido mejorar aún más los tiempos de respuesta, con un incremento cercano a 70%.

I.1.3 Núcleo de Atención Operativa

En junio de 2009 se constituyó el Núcleo de Atención Operativa (NAO), para el seguimiento, monitoreo y resolución de incidentes operativos y técnicos durante la sesión de remates. En este núcleo interactúa personal especializado tanto de la Dirección de Servicios Transaccionales, como de BURSATec.

Sus principales objetivos son:

dar continuidad a la operación. ■Reducir los riesgos tecnológico-operativos. ■Brindar simultáneamente un servicio oportuno y eficaz a los operadores de mesa y a las ■áreas de sistemas de los miembros integrales.Monitorear los sistemas para disminuir los tiempos de respuesta frente a una falla. ■

I.1.4 Cambio de la Plataforma Tecnológica de Emisnet e Incorporación de Diversos catálogos y Formatos

Se culminó el cambio de plataforma tecnológica en el Sistema electrónico de Recepción de Información Corporativa y Financiera (Emisnet), con lo que se logró una mayor velocidad de proceso y eficiencia en la recepción y publicación de la información.

Asimismo, durante 2009 fueron incorporadas las adecuaciones al catálogo de cuentas de información financiera de empresas industriales, comerciales y de servicios, para reflejar las normas de información Financiera emitidas por el consejo Mexicano para la investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, AC (CINIF), y se adicionaron los catálogos de emisoras del sector financiero, Bancos, Grupos Financieros, Controladoras de Grupos Financieros, casas de Bolsa y Sofomes-Sofoles.

También se automatizó el envío y recepción de información financiera trimestral de los fideicomisos listados en Bolsa, lo que facilita la captura para el usuario y su publicación en la página web y medios electrónicos.


Finalmente, se realizó el análisis y diseño del prototipo a incorporar en el Emisnet para la recepción de información mensual de fideicomisos que incorporen en sus carteras créditos puente (Anexo P), el cual se aplicará a 80 fideicomisos listados.

ii. cOMPLeTAndO MeRcAdOS, PROdUcTOS Y SeRViciOS

II.1 serVIcIos transaccIonales

Figura Del FormaDor De merCaDo

durante el periodo, la Bolsa Mexicana de Valores autorizó a 6 Casas de Bolsa y 26 emisoras para contar con la figura de Formador de Mercado, lo que ha contribuido a que el promedio diario de operaciones de esas emisoras se haya incrementado de 960 en enero, a 5,767 en diciembre de 2009, y a que el diferencial promedio en las posturas de venta y compra de sus acciones (spread) haya disminuido de 1.00% en enero, a 0.46% en diciembre del mismo año.

Estos resultados reflejan el buen funcionamiento de esta figura operativa, que ha logrado aumentar la liquidez y mantener un menor spread de las emisoras que cuentan con este servicio.

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

0 ene Feb Mar Abr� May Jun Jul Ago Sep� Oct nov dic

Resto del Mercadoemisora con FM

21,0

23

23,8

33

24,9

35

1,86

7

26,1

53

2,27

5

26,3

63

2,19

9

26,3

28

2,72

8

30,7

454,

412

30,1

78

5,86

3

33,9

146,

818

26,4

02

5,75

8

24,9

80

5,76

7

960

20,4

9676

8

1,28

9

2009


revisión integral De la normativiDaD operativa (rino)

continuaron los trabajos del Grupo RinO, conformado por la Bolsa Mexicana de Valores, la comisión nacional Bancaria y de Valores, Operadores de capitales y la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, AC, para modernizar la normatividad operativa aplicable a los intermediarios e instituciones que participan en el mercado de capitales. En julio del 2009 finalizaron los ajustes al Reglamento Interior y al Manual Operativo de la Bolsa y cuatro meses después culminaron los acuerdos del Grupo con la comisión nacional Bancaria y de Valores para contar con la versión final de la reforma a la Circular Única de casas de Bolsa, cuya publicación en el Diario Oficial de la Federación está pendiente.

Por su impacto favorable en la atracción de órdenes al mercado de capitales, los cambios más importantes a la normatividad son los de la modalidad operativa de “cruces dentro del spread”, la eliminación de la clasificación de órdenes como “ordinarias” o “extraordinarias” y la posibilidad de envío de órdenes a través de múltiples canales con prelaciones independientes, entre muchos otros,

Co-loCation

Desde 2004, la actividad transaccional en la Bolsa Mexicana de Valores ha mostrado importantes crecimientos que obedecen a la automatización en el envío de órdenes al mercado a través de algoritmos que requieren altas velocidades de ejecución. Al permitir que los miembros de la Bolsa, de MeXdeR y redistribuidores de información sitúen sus servidores

no. SpreadSpread

Miles

900

700

600

500

400

300

200

100

0

306

347

261

243

327

260

241

369

469

646

338

424

1.20

1.00

0.80

0.60

0.40

0.20

0

1.00

0.80 0.810.87

0.600.56 0.55

0.46

0.43

0.47

0.460.46

2009


transaccionales junto al Motor central de negociación de Bolsa, o en “Co-Location”, como se le conoce internacionalmente, se logrará aumentar de forma importante la velocidad de transmisión de las órdenes.

durante 2009 la Bolsa se dio a la tarea de visitar a todos sus miembros integrales y acotados, redistribuidores de información y proveedores tecnológicos, para explicarles las características que tendría este servicio, así como las condiciones de contratación. El 12 de noviembre se hizo el lanzamiento oficial del nuevo servicio de “Co-Location”, logrando la cobertura de la prensa nacional e internacional, y la firma de cuatro contratos en diciembre.

nuevo esquema De aranCeles para operaCión en merCaDo De Capitales

A partir de enero de 2009 se implementó un nuevo esquema arancelario, que toma como referencia las condiciones del mercado y sus participantes, así como los estándares que mantienen diversos mercados a escala internacional.

reFrenDo De la CertiFiCaCión iso 9001-2000

El 7 y 8 de diciembre pasados se llevó a cabo la auditoría de seguimiento ISO 9001-2000, como parte del proceso de mantenimiento de la certificación obtenida por primera vez el 24 de abril por la Dirección de Servicios Transaccionales. El proceso sustantivo que se certificó fue el de Control Operativo, y el refrendo se obtuvo el 8 de diciembre.

II.2 serVIcIos Integrales a eMIsoras

II.2.1 Programa de Facilidades y Servicios a Emisoras

El Programa de Facilidades y Servicios a nuevas emisoras fue ratificado por el Consejo de Administración para el ejercicio 2009, con el objetivo de incentivar a las empresas a que listen sus valores en Bolsa. Este programa incluye descuentos y beneficios económicos.

En corto plazo se otorgó el beneficio a las siguientes emisoras:

BNP Paribas Personal Finance, S. de CV, SFOLF (BNPPPF) ■Credit Suisse (México), SA, IBM (CSUISSE) ■Montepío Luz Saviñón, IAP (MONTPIO) ■Nacional de Cobre, SA de CV (NDCOBRE) ■Préstamos Prendarios Depofin, SA de CV (DEPOFIN) ■

En largo plazo el Programa incorporó a:

Corporación Tapatía de Televisión, SA de CV, (TV5). ■Grupo Zapata (ZAPATCB). ■


ii.2.2 Actividades de Promoción y Servicio

durante 2009, el área de promoción de emisoras potenciales continuó con la difusión y promoción de las distintas alternativas de financiamiento y las ventajas que obtienen las organizaciones en la Bolsa, enfocando sus esfuerzos en 3 segmentos potenciales: mercado de deuda de corto plazo, el nuevo mercado de Capital de Desarrollo (CKDes) y el mercado accionario.

Las actividades más importantes realizadas fueron:

Visitas a directores generales o directivos financieros de empresas medianas y grandes. ■Se contactaron 62 nuevas empresas.

Se realizaron 9 foros universitarios con instituciones de prestigio y 12 sesiones en escuelas ■de negocio empresariales a nivel maestría y dirección general, en varias entidades de la República.

Participación en 17 foros empresariales en diversas entidades, en los que se presentaron ■las alternativas de financiamiento bursátil a más de 1,500 empresarios.

Presencia en 2 Cámaras empresariales para la realización de 12 foros promocionales ■en distintas regiones del país, con los que se logró establecer contacto con más de 450 empresarios locales.

Participación continua en conferencias gremiales de abogados y contadores, llegando ■al final del año a más de 20 foros promocionales de difusión.

Invitación a más de 230 integrantes de los sectores de infraestructura, capital de riesgo ■y capital privado al foro promocional para el lanzamiento de los cKdes, y una intensa difusión durante el último trimestre.

Como resultado de este esfuerzo, una emisora ha logrado su incursión en el mercado de deuda y varias más se encuentran en proceso de análisis de calificación y estructuración con intermediarios bursátiles.

II.2.3 Semana Anual de Capacitación

La semana de capacitación 2009 tuvo lugar en el distrito Federal, Guadalajara y Monterrey, con la participación de más de 180 representantes de emisoras industriales, comerciales y de servicios, tanto de deuda como de acciones. esta actividad se dirige a divulgar entre directivos de emisoras las principales novedades normativas, operativas y tecnológicas del mercado de valores.


II.2.4 Comité de Emisoras

El Comité de Emisoras sesionó en dos ocasiones durante el año, para abordar los reportes sobre tenencias accionarias a la comisión nacional Bancaria y de Valores, así como los cambios en la Circular Única de Emisoras, en metodologías de índices y la reforma fiscal, entre otros temas.

II.2.5 Centro de Atención Telefónica

Se desarrolló el sistema de atención telefónica a emisoras a través de la herramienta Remedy, el cual ha permitido automatizar un registro adecuado de cada una de las llamadas recibidas. esta nueva plataforma ofrece un análisis detallado de las problemáticas más recurrentes y, con esta información, se puede dar solución a problemas generales de manera inmediata, así como, en la mayoría de los casos, tomar medidas de reacción preventiva que ofrezcan soluciones a posibles dificultades.

II.2.6 Administración de Valores y Emisoras

con información de emisnet se atendió sin contratiempos la operación diaria de funciones de la Bolsa como la administración y publicación de archivos con información corporativa y financiera de las emisoras, la aplicación de derechos y recompras, y la emisión de títulos de deuda listada.

Mediante Emisnet se recibieron 108,587 archivos para su procesamiento y administración –1.86% menos que en 2008–, de los cuales más de la mitad correspondieron a Sociedades de Inversión. Por su parte, los archivos con información financiera registraron un crecimiento de 95%, al llegar a 6,166; el incremento responde a que se automatizó la recepción del Anexo T para fideicomisos listados y se modificó su plazo de envío de trimestral a mensual.

La información corporativa, a su vez, se incrementó en 18% al llegar a 39,204 archivos recibidos en 2009; este comportamiento se debió en buena medida a los avisos de rompimiento de

Empresas Domésticas, Mercado Global y Sociedades de Inversión

convocatorias y Acuerdos Revisados

derechos Aplicados

Recompras

1,034

1,572

9,202

2008

1,015

1,541

8,757

2009

(1.83)

(1.97)

(4.83)

%


parámetros de las Sociedades de inversión, ocasionados por los efectos de la volatilidad registrada en los mercados bursátiles a inicios del año.

el crecimiento en los derechos aplicados, así como en el número de archivos recibidos con información financiera y corporativa, condujo a iniciar un análisis de procesos para construir un nuevo sistema automatizado, que abarque desde la recepción de la información de la emisora, hasta su publicación y aplicación en bases de datos.

II.2.7 Certificación de Procesos

Con motivo de la Certificación ISO 9000 para los procesos de monitoreo de mercado y seguimiento de mercado de la dirección de Vigilancia de Mercados, el área de Servicio integral de emisoras trabaja con el compromiso de cumplir con la ejecución de los procedimientos relacionados a: conferencias telefónicas con emisoras, solicitud de eventos relevantes a emisoras (movimientos inusitados en volumen o precio / noticia divulgada), revisión anual de requisitos de mantenimiento de emisoras. Los procedimientos antes descritos son medibles, por lo que se está trabajando en mantener los tiempos de respuesta dentro de los estándares acordados y comenzar las gestiones de envío de información en tiempo y forma para que se incorporen a la certificación.

Prefijo

información Anual

Total Sociedades de inversión

Total información Financiera

Total información corporativa

Total de Archivos Recibidos

599

73,704

3,156

33,190

110,649

751

62,466

6,166

39,204

108,587

25.37

(15.24)

95.37

18.11

(1.86)

2008 2009 %


iii. ViGiLAnciA, AUTORReGULAciÓn Y nORMATiVidAd

III.1 VIgIlancIa a eMIsoras

III.1.1 Monitoreo de los Mercados Doméstico y Global BMV

durante el 2009 se observó un mayor apego de las emisoras a la regulación aplicable al mantener informado al mercado de forma clara y oportuna, lo que hizo disminuir considerablemente el número de solicitudes de información a emisoras cuando:

Se presentó algún movimiento inusitado en la cotización de su acción; ■

Se suspendió la cotización al rebasar parámetros de fluctuación; ■

Alguna noticia del dominio público no difundida en Emisnet pudiera influir en el ■comportamiento del precio de la acción; o

cuando algún evento relevante recibido en la Bolsa se consideró incompleto o confuso, ■o bien, se necesitaran aclaraciones sobre la información financiera o corporativa.

A partir de las requisiciones que se les hacen, las emisoras difunden información con el fin de aclarar notas, ampliar información previa, o para comunicar la inexistencia de información por divulgar cuando ocurren movimientos inusitados en la cotización accionaria

número de Requisiciones 386 707 1160 1299 1524 940 (584) (38.32)

Requisición de Información

Diferencia

Año 2004 2005 2006 2007 2008 2009

2008 / 2009

# %


III.1.2 Suspensiones

Durante 2009 el número de suspensiones disminuyó considerablemente, con 34.93% menos que en el año anterior. La variación se debió principalmente a que hubo un menor número de suspensiones por rompimiento de parámetros, las cuales pasaron de 519 en 2008 a 348 en el año que se informa (-32.95%); éste comportamiento se atribuye a que durante el último cuatrimestre de 2008 se registraron muchas suspensiones por la volatilidad prevaleciente en ese momento en los mercados.

III.1.3 Requisitos de Mantenimiento de Inscripción

Se evaluaron 143 de las 165 series inscritas en esta Bolsa al 30 de junio de 2009. La difefencia se debe a que no correspondía hacer la revisión anual de requisitos de mantenimiento a 15 series inhabilitadas y 7 a Trac’s, por sus características. De las 143 series revisadas, 115 (80%) no mostraron incumplimientos; 17 (12%) registraron un incumplimiento y 11 (8%), dos.

de manera complementaria y de acuerdo al marco regulatorio, se determinaron las emisoras sujetas a operar bajo el esquema de subasta continua (SBRM), y las que habiendo superado sus incumplimientos regresarían a negociarse a través del esquema de operación continua (AP).

También como parte de esta revisión anual, se requirió a las 24 emisoras (28 series) en incumplimiento la presentación de un programa correctivo para subsanar dichas faltas. Del total de programas solicitados en primera y segunda requisición fueron recibidos 21, correspondientes al 88%; los 3 programas que no se recibieron (12%) corresponden a emisoras suspendidas.

número de Requisiciones 31 106 429 629 949 636 (313) (32.98)

Eventos Relevantes Aclaraciones

Diferencia

Año 2004 2005 2006 2007 2008 2009

2008 2009

# %

/


III.1.4 Información Financiera y Salvedades

En 2009 entraron en vigor diversas modificaciones a las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y otros participantes del mercado de valores y a la Ley del Mercado de Valores. Las modificaciones establecieron a las emisoras nuevas obligaciones de difusión de información:

Fideicomisos: Esquemas de bursatilización de activos al amparo de fideicomisos (Reporte ■Mensual / Anexo T).

Emisores Fiduciarios: Informe anual a más tardar el 30 de junio de cada año. ■

emisoras de Valores: ■Constancia suscrita por representante legal (Carta de Responsabilidad) como parte ■de la información financiera.Reportes sobre las posiciones que mantengan en instrumentos financieros derivados. ■

en consecuencia, creció sustancialmente el seguimiento de entrega de información financiera con respecto al año anterior; sin embargo, con la certificación de los procesos de seguimiento y la implementación de medidas preventivas se logró reducir de manera notable el número de incumplimientos y solamente se suspendió la cotización de títulos de 5 emisoras por estos motivos.

Como resultado de la revisión de 2009, se examinaron 120 dictámenes de los auditores externos a la información anual. Se identificaron una salvedad, 103 menciones de notas y 16 excepciones y párrafos de énfasis. A diferencia de 2008, en 2009 no se suspendió la cotización de ninguna emisora, ya que todas cumplieron en tiempo y forma, y se divulgaron sus dictámenes como evento relevante.

III.1.5 Recompras

Se dio seguimiento a 3,017 reportes de recompras, de los cuales se identificaron 25 incumplimientos, y un decremento de 14.19% (499) respecto del número de recompras reportadas el año anterior; mientras que número de incumplimientos (1) en esta materia aumentó en 4.17%.

III.1.6 Otras Actividades

Para reforzar las labores de vigilancia de la Bolsa se revisaron un total de 1,292 eventos corporativos, con su correspondiente seguimiento de entrega en tiempo y forma. el seguimiento representó un incremento de 14.13% (160) con respecto al año anterior. Se identificó y sancionó a 22 emisoras por incumplir los plazos de entrega, lo que en términos relativos significó una disminución de 42.11% respecto de 2008. Aunque el seguimiento de


eventos corporativos creció, las sanciones aplicadas se redujeron gracias a las acciones preventivas de la Bolsa.

También se dio continuidad al fortalecimiento de las labores de conformación, control y análisis de expedientes, así como al contacto con los contralores normativos de los intermediarios cuando se identificaron operaciones inusuales sobre las que existía la presunción de alguna actividad contraria a las sanas prácticas del mercado.

En este año se exploraron nuevas técnicas de análisis y detección de conductas indebidas, documentándose 21 expedientes como consecuencia de alguna denuncia de intermediarios o por investigaciones de oficio. En cada caso se dio el debido seguimiento hasta llegar a la conclusión de la investigación.

III.2 VIgIlancIa a InterMedIarIos

En el presente ejercicio se visitaron a 28 Casas de Bolsa, con una respuesta favorable y hallazgos importantes.

Los temas abordados fueron: vigencia de certificaciones de operadores; seguridad de la información en los sistemas de negociación y relacionados (uso de contraseñas) y administración y configuración de filtros y/o alarmas; uso adecuado de la clave de acceso al sistema SenTRA; saldos de ventas en corto, formador de mercado, y detección de necesidades de capacitación a operadores.

II.3 autorregulacIón y norMatIVIdad

III.3.1 Reforma al Reglamento Interior de la BMV

La Sociedad llevó a cabo una reforma a su Reglamento Interior, en materia de: Certificados de Capital de Desarrollo, la cual inició su vigencia el 10 de agosto de 2009.

Asimismo, entraron en vigor tres reformas que el comité normativo aprobó durante el ejercicio 2008, acerca de: (i) Suspensión de Miembros por incumplimiento de obligaciones en la Contraparte Central de Valores de México, SA de CV (2 de enero de 2009); (ii) Proceso para la emisión, adopción y supervisión de Normas Autorregulatorias (2 de julio de 2009) y (iii) Requisitos de listado y mantenimiento del listado, incluyendo los requisitos aplicables a las Sociedades Anónimas Promotoras de inversión Bursátil, Sistema internacional de Cotizaciones y otras modificaciones (5 de octubre de 2009).


Adicionalmente, el Comité Normativo aprobó un proyecto de modificaciones al Reglamento interior en materia operativa a consecuencia del Proyecto RinO, e inició los trabajos para emitir el nuevo Reglamento interior de la Bolsa Mexicana de Valores, con un avance de más de cincuenta por ciento al término del año. El resultado de este esfuerzo colectivo será de gran trascendencia para las actividades institucionales.

iV. deSARROLLO de MeRcAdOS Y PROdUcTOS de inFORMAciÓn

IV.1 alta de InterMedIarIos BursátIles

A partir del 2009, las solicitudes de admisión de las casas de Bolsa a la Bolsa Mexicana de Valores para operar como Miembro Acotado o Miembro integral son evaluadas y, en su caso, aprobadas por el comité de Admisión de Miembros.

Dos Casas de Bolsa ampliaron su figura de Miembro Acotado a Miembro Integral: la solicitud de Protego Casa de Bolsa, SA de CV fue aprobada el 4 de septiembre, y el 11 del mismo mes inició operaciones con su nuevo estatus; Barclays capital casa de Bolsa, SA de cV, recibió su autorización el 20 de octubre, e inició operaciones el 4 de diciembre como Miembro integral.

IV.2 ÍndIces y Venta de InforMacIón

En los últimos años, la demanda de información en tiempo real se ha incrementado considerablemente debido a la relevancia que algunas empresas emisoras mexicanas han adquirido en otras bolsas y a la seguridad y transparencia que ofrece nuestro mercado.

A pesar de las dificultades económicas que se manifestaron a finales de 2008 y durante 2009, los resultados de la Bolsa Mexicana de Valores en este rubro fueron satisfactorios, con un incremento de 51% en los ingresos correspondientes respecto a los de 2008.


IV.2.1 Venta de Información en Tiempo Real para Terminales de Terceros

este rubro continúa siendo el más importante respecto al ingreso total por venta de información, y es equivalente a 60% de los ingresos del área encargada. Es importante resaltar que este producto llegó a significar 90% de esos ingresos, lo cual significa que los esfuerzos realizados en los años recientes para diversificar los ingresos y los productos están contribuyendo a un mejor balance de la cartera.

Durante 2008 se trabajó en generar más información con valor agregado y nuevos productos, como el de “BMV a profundidad”, lo que permitió en 2009 acrecentar en 31% la venta de información en terminales de terceros. con los nuevos productos, la BMV se sitúa en el mismo nivel de productos de información que ofrecen otras bolsas de importancia en el mundo.

iV.2.2 Venta de información en Tiempo Real en Terminales Propias

En cuanto a terminales propias (SiBolsa), al inicio de 2009 se tenían 773, las cuales aumentaron a 902 al cierre del ejercicio, con lo que se consolidó la posición en México como sistema oficial para información financiera y bursátil de las emisoras listadas en esta Bolsa. Las 129 nuevas terminales están colocadas en 78 nuevas cuentas, principalmente de inversionistas particulares y universidades. con éstas últimas se acordó que se utilicen como herramienta de apoyo para la investigación y análisis de los temas relacionados con las valuaciones de empresas, múltiplos y eventos corporativos relevantes.


El crecimiento en terminales permitió un aumento de 47% en los ingresos por este producto, en parte por mantener una política de cobro en dólares, y en parte por el crecimiento mismo de los usuarios de información.

IV.2.3 Base de Datos

Siguiendo el compromiso de almacenar y mantener las bases de datos históricas de todas las transacciones realizadas en Bolsa, así como de todos los eventos corporativos y relevantes de las empresas emisoras listadas, durante 2009 se continuaron los trabajos para robustecer y normalizar las bases de datos, y ofrecer a los participantes del mercado reportes estadísticos en un tiempo más breve.

En 2010 se iniciará el proyecto de incorporar la información financiera trimestral de todos los emisores en la base de datos centralizada, lo cual permitirá obtener reportes y analizar a los emisores y empresas del sector en función de sus resultados financieros, balances, ventas y créditos, entre otros. Los ingresos por venta de bases de datos y reportes históricos crecieron entre 2008 y 2009 en 41%.

IV.2.4 Índices

El esfuerzo más importante en 2009 fue la modificación a las reglas de ponderación de los índices del mercado accionario de Bolsa. este cambio consistió en ponderar a cada una de las series accionarias de las muestras de los índices en función de su valor de capitalización, ajustado por las acciones flotantes disponibles efectivamente para su negociación en el mercado.

Las nuevas reglas tienen como objetivo asegurar que los índices accionarios mexicanos continúen siendo indicadores de referencia para productos indizados y, por lo tanto, mantener sus dos atributos más importantes, esto es, ser representativos y también ser invertibles.

Para realizar los cambios, la Bolsa realizó a través de su Comité Técnico de Metodologías de Índices un estudio profundo de las características del mercado mexicano y los títulos que lo integran, así como de las tendencias y mejores prácticas internacionales en materia de índices.

Todos los índices del mercado accionario mexicano se ponderan con valor de capitalización ajustado por acciones flotantes desde el 1° de noviembre del 2009.

El año de este informe fue relevante en materia de ingresos por concepto de licenciamiento de índices, producto que ha crecido significativamente cada año, pasando de facturar $9 millones de pesos en 2008 a $26 millones de pesos en 2009.


ello se debe a dos factores importantes. el primero y más relevante es el aumento constante en los activos de los instrumentos referenciados a los índices propiedad de Bolsa, y el segundo, todos los servicios creados alrededor del licenciamiento de índices que permite a los licenciatarios y administradores de portafolios administrar y operar exitosamente sus instrumentos con base en la información de la Bolsa Mexicana de Valores en tiempo real intradía y al cierre de operaciones, la cual se entrega de forma automatizada a los sistemas de back office que sustentan la operación de productos referenciados de los clientes.

Asimismo, con la reclasificación sectorial y la implementación a nivel de sistemas que concluyeron en 2008, durante el primer trimestre de 2009 se generaron 8 nuevos índices que reflejan el desempeño de cada sector según la clasificación mundial GICS (Global Industry Clasification Standard, por sus siglas en inglés), lo cual permitirá que analistas de todo el mundo puedan clasificar, comparar y medir el desempeño de las emisoras listadas en Bolsa, frente al de empresas internacionales del mismo ramo y sector listadas en otros mercados.

IV.3 PlaneacIón y adMInIstracIón de Proyectos

IV.3.1 Administración del Portafolio de Proyectos

Se continuó dando seguimiento sistematizado al desarrollo de los proyectos autorizados durante el ejercicio de planeación 2009, así como a aquellas iniciativas y proyectos que surgieron durante el año. A continuación se señalan los más importantes para cada una de las áreas de la Bolsa.

Nuevo Sistema Central de Negociación.

Motor FIX

Reingeniería Contro Operativo.

Servicios para ampliación de Folio de Hechospara el Sistema de Negociación Transaccional (SENTRA)

Nuevo Sistema de Captura de Eventos Relevantes.

Servicios de Cambios al Catálogo de InformaciónFinanciera.

Proyecto Alcance - Objetivo

Contar con un sistema central de negociación en el que se concreten las operaciones efectuadas en el mercado organizado de capitales de manera eficiente, confiable, segura y que permita atender en forma óptima los crecientes volúmenes de transacciones recibidas a partir de la utilización de herramientas de generación electrónica de órdenes.

Incorporar un nuevo protocolo de comunicación (FIX), para los mercados accionarios y de derivados, con selectividad por campo de datos y envío de mensajes de noticias.

Mejorar el desempeño de Control Operativo para poder ofrecer tiempos de respuesta que permitan una utilización más adecuada del sistema, sobre todo en horarios pico de operación y al solicitar consultas de volúmenes grandes de información.

Reforzar las capacidades de los sistemas de cómputo que dan soporte al mercado de capitales, debido al incremento paulatino de los volúmenes de operaciones.

Incorporar al sistema VIGIA la funcionalidad, aplicativos, uso y bondades del Sistema de Captura de Eventos Relevantes y Corporativos conocido como “Vigilancia de Mercado”.

Actualizar las cuentas que se tienen definidas para los estados financieros de balance general, estado de resultados y variaciones al capital contable, además de agregar el estado de flujo de efectivo de Casas de Bolsa, controladora del Grupo Financiero, Grupos Financieros, Instituciones de Crédito y SOFOLES/SOFOMES y Aseguradoras.


IV.3.2 Ejercicio de Planeación 2010

en base a la metodología para la gestión del Portafolio de Proyectos, durante el segundo semestre del 2009 se dio inicio formal al proceso de planeación 2010, considerando las siguientes premisas:

Prevalecen los objetivos estratégicos desarrollados en la planeación a mediano plazo 1. (2008-2010).

Se privilegia la atención de migraciones, a fin de concluir en 2011.2.

el Portafolio de Proyectos, Presupuesto de Proyectos y Presupuesto de Activos se obtuvo a partir del proceso de planeación 2010.

IV.3.3 Coordinación de Gestión de Calidad del Proceso de Certificación ISO 9001:2000

Auditoría de Seguimiento - Certificación ISO 9001:2000

Gracias a los resultados obtenidos en la auditoria de Certificación realizada el 12 y 13 de noviembre de 2008 por el Organismo Certificador Det Norske Veritas México SA de CV (DNV), en abril del 2009 la Bolsa obtuvo la constancia de certificación ISO 9001:2000, correspondiente a los procesos estratégicos de la dirección de Servicios Transaccionales y de la dirección de Vigilancia de Mercados, para el funcionamiento operativo con base en la aplicación de estándares internacionales.

Adicionalmente, y dando cumplimiento a lo establecido en la Norma ISO 9001:2000, la cual indica que se deben realizar auditorías de seguimiento una vez al año, en diciembre se llevó a cabo la correspondiente a 2009, para verificar la efectividad de los compromisos asumidos.

Reclasificación Sectorial.

Explotación de la Herramienta de Inteligencia de Negocio para la Generación de Reportes de Emisoras.

Proyecto Alcance - Objetivo

Adaptar los sistemas que se ven afectados por la nueva clasificación sectorial producto de la actualización del catálogo de emisoras que operan en el mercado de capitales, Mercado Global y Sociedades de Inversión, cumpliendo estándares internacionales.

Este proyecto se desarrolló para incorporar y centralizar todos los datos históricos de los reportes de emisoras en una base de datos común y consistente. Actualmente se encuentra la fase de construcción.


Como resultado se obtuvo una carta de felicitación por parte del organismo certificador DNV, por el excelente desempeño en el Sistema de Gestión de Calidad de la BMV.

Para el periodo 2010 se realizará la Auditoria de Certificación bajo la actualización de la Norma ISO 9001:2008.

V. PROMOciÓn inSTiTUciOnAL

La Bolsa Mexicana de Valores mantiene su presencia en múltiples foros, en México y en el extranjero, para dar a conocer el mercado de valores y los productos y servicios que ofrece, además de las actividades de promoción que se describen en otras partes de este informe, especialmente para propiciar que más empresas listen sus valores, y para atender las necesidades de las emisoras vigentes.

Como parte de estos esfuerzos, la Bolsa continuó participando en los comités técnicos y de dirección de organismos internacionales, como la Federación iberoamericana de Bolsas y la Federación Mundial de Bolsas. esta participación institucional forma parte de la estrategia de dar a conocer la evolución del mercado de valores mexicano, así como aprovechar las experiencias técnicas y prácticas de otros centros bursátiles.

Particularmente, se reforzó el programa de visitas a emisoras, cuyo objetivo es lograr un mayor acercamiento entre las empresas emisoras y la Bolsa. el programa contempla reuniones con directores de finanzas, y relaciones con inversionistas, directores jurídicos y contactos de las empresas del mercado accionario, con quienes se revisan temas de interés mutuo y, sobre todo, se recaban de primera mano opiniones sobre el grado de satisfacción con los productos y servicios que ofrece la BMV.

Asimismo, y con el propósito de dar mayor visibilidad a las ofertas públicas de valores listados en Bolsa, se desarrollaron diversos eventos para dar la bienvenida a nuevos participantes del mercado y a nuevas emisiones de compañías o entidades ya listadas. En la mayoría de estos eventos se hizo extensiva la invitación a medios masivos de comunicación para dar cobertura nacional al trabajo que realiza BMV en cuanto a inscripción se refiere.


cASASd e B O L S AM i e M B R O S


cASAS de BOLSA MieMBROS

ABN AMRO Securities (México), S.A. de C.V., casa de Bolsa

Acciones y Valores Banamex, S.A. de c.V., casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex

Actinver casa de Bolsa, S.A. de c.V.

Banc of America Securities casa de Bolsa, S.A. de c.V., Grupo Financiero Bank of America

Barclays capital casa de Bolsa, S.A, de c.V., Grupo Financiero Barclays México

Base international casa de Bolsa, S.A, de c,V,

BullTick casa de Bolsa, S.A. de c.V.

casa de Bolsa Arka, S.A. de c.V., Arka Grupo Financiero

casa de Bolsa Banorte, S.A. de c.V, Grupo Financiero Banorte

casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A, de S.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer

casa de Bolsa Credit Suisse (México), S.A. de C.V,, Grupo Financiero Credit Suisse (México)

casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de c.V,

casa de Bolsa Multiva, S.A. de c.V., Grupo Financiero Multiva

casa de Bolsa Santander, S.A. de c.V., Grupo Financiero Santander

deutsche Securities, S.A. de c.V., casa de Bolsa

GBM Grupo Bursátil Mexicano, S.A. de c.V. casa de Bolsa

HSBc casa de Bolsa, S.A. de c.V., Grupo Financiero HSBc

iNG (México), S.A. de C.V., casa de Bolsa, inG Grupo Financiero

interacciones casa de Bolsa, S.A. de c.V., Grupo Financiero interacciones

intercam casa de Bolsa, S.A. de c.V.

inversora Bursátil, S.A. de c.V., casa de Bolsa, Grupo Financiero inbursa

invex casa de Bolsa, S.A. de c.V., invex Grupo Financiero

iXe casa de Bolsa, S.A. de c.V., iXe Grupo Financiero

J.P. Morgan casa de Bolsa, S.A. de c.V., J.P. Morgan Grupo Financiero

Masari, casa de Bolsa, S.A.

Merrill Lynch México, S.A. de c,V., casa de Bolsa

Monex casa de Bolsa, S.A. de c.V.

Morgan Stanley México, casa de Bolsa, S.A. de c.V. (Pendiente de iniciar operaciones)


cASAS de BOLSA MieMBROS

Protego casa de Bolsa, S.A. de c.V.

Scotia inverlat casa de Bolsa, S.A. de c.V., Grupo Financiero Scotiabank inverlat

UBS casa de Bolsa, S.A. de c.V.

Valores Mexicanos, S.A. de c.V.

Value, S.A. de c.V., casa de Bolsa, Value Grupo Financiero

Vanguardia casa de Bolsa, S.A, de c.V.

Vector casa de Bolsa, S.A. de c.V.

1 Miembro integral. Actividades de intermediación en el Mercado de capitales y deuda2 Miembro Acotado. Actividades de intermediación únicamente con Valores de deuda


Aída Andrade Ancira

Hugo A. contreras Pliego

Marco Antonio Hernández Jiménez

cORPORATiVO deL GRUPO BMV

Luis Téllez Kuenzler

Pedro M. Zorrilla Velasco

José Manuel Allende Zubiri

catalina clavé Almeida

Pedro Díez Sánchez

Alfredo Guillén Lara

Presidente del consejo de Administración y director General

director General Adjunto

director de emisoras y Valores

directora de información y Productos

director de Vigilancia de Mercados

director de Servicios Transaccionales

directora de Auditoría y Políticas institucionales

director Jurídico

director de Administración y Recursos Humanos

cUeRPO diRecTiVO


ciFRASR e L e VA n T e S


incluye: Bancos, casas de Bolsa, Grupos Financieros, Aseguradoras, Almacenadoras y Otros Servicios.

iPc

inMeX

IMC30

iRT

idiPc

HABiTA

HABiTA RT

inTRA 20

iPc compMX

iPc Largecap

iPc Midcap

iPc Smallcap

iRT compMX

iRT Largecap

iRT Midcap

iRT Smallcap

IMeBz

IMeBz RT

ii Materiales

iii industrial

iV Serv. y Bienes deconsumo no Básico

V Productos deconsumo Frecuente

Vi Salud

Vii Servicios Financieros

iX Servicios deTelecomunicaciones

46.87

52.70

37.95

49.73

1.91

60.68

60.68

48.82

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

51.66

21.61

61.85

25.80

55.18

0.55

44.63

37.81

38.54

9.50

41.11

2.41

43.07

43.41

21.19

34.79

38.88

11.62

6.58

37.47

14.90

8.66

49.71

49.71

49.34

28.51

3.01

33.86

16.74

(7.03)

41.76

48.56

47.66

46.28

51.04

1.68

62.89

64.97

35.44

48.83

48.84

50.97

40.81

50.77

50.67

54.66

41.80

44.47

44.47

59.34

23.60

59.65

56.46

40.34

26.27

43.05

11.68

8.85

18.83

14.17

2.23

(20.69)

(20.57)

6.33

13.12

13.44

6.61

23.84

15.51

16.15

7.85

24.60

41.70

41.70

5.60

4.10

56.06

(6.75)

59.36

(21.38)

23.70

(24.23)

(26.76)

(44.45)

(22.53)

1.97

(50.32)

(50.23)

(34.84)

(25.69)

(21.53)

(42.50)

(50.78)

(23.92)

(19.62)

(40.83)

(50.27)

(35.35)

(34.47)

(46.55)

(39.15)

(2.42)

(8.76)

(25.24)

(51.10)

(23.08)

43.52

56.16

72.44

46.17

1.78

62.68

62.71

61.31

45.29

41.44

66.77

78.69

48.06

44.09

71.51

80.49

82.05

87.38

85.08

37.35

14.55

38.98

43.73

(1.14)

32.45

265.20

288.88

151.54

312.55

12.58

140.04

144.49

173.00

05/09

145.00

160.27

72.26

63.45

169.69

186.81

94.47

72.31

267.12

283.01

04/09

277.02

68.06

364.28

211.54

335.38

(55.14)

269.63

32,626.29

1,930.27

460.58

37,913.25

115.79

656.07

668.27

276.49

248.76

264.64

174.11

165.30

273.82

291.62

196.54

174.26

370.00

383.70

473.69

106.08

312.75

362.80

345.08

67.99

723.92

16,929.80

906.84

203.42

19,317.50

113.77

210.17

214.05

124.33

129.01

139.96

79.54

64.67

139.32

151.4

87.27

67.73

174.72

177.6

207.26

54.71

178.90

204.01

191.79

33.31

413.59

32,120.47

1,908.11

455.46

37,325.45

115.79

575.51

586.20

273.00

245.00

260.27

172.26

163.45

269.69

286.81

194.47

172.31

367.12

383.01

461.10

106.06

309.86

360.20

338.16

59.07

708.69

Variación Nominal % Acumulado 2009

32,836.12

1,930.27

535.22

37,913.25

115.79

1,051.46

1,067.41

306.75

250.72

259.96

218.14

195.87

262.43

272.00

231.99

202.01

346.99

346.99

580.11

154.34

312.75

362.80

345.08

158.64

792.87

18-Oct-07

28-Dic-09

19-Jul-07

29-dic-09

17-Dic-09

16-Abr-07

16-Abr-07

10-Oct-07

18-Oct-07

18-Oct-07

19-Jul-07

09-Jul-07

18-Oct-07

18-Oct-07

19-Jul-07

09-Jul-07

19-May-08

19-May-08

05-Jun-08

23-Jul-07

28-Dic-09

30-Dic-09

28-Dic-09

15-Feb-07

06-Jul-07

Índice Máximo Histórico 2004 2005 2006 2007 2008 2009 04/09 Máximo Mínimo Último


32,000

29,000

26,000

23,000

20,000

17,000

14,000

11,000

8,000

5,000 2004 2005 2006 2007 2008 2009

32,000

28,000

26,000

24,000

22,000

20,000

18,000

16,000

31-Dic 21-Feb 14-Abr 05-Jun� 27-Jul 17-Sep 08-Nov 30-Dic

2009 2008


VALOR deCAPITALIZACIóN

*Sin Sociedades de inversión.(**) El rendimiento es nominal y contempla los ajustes por exderecho.Se considerán emisoras de alta y media bursatilidad. Millones de pesos y Millones de dólares

AMX

WALMeX

GMeXicO

TeLecOM

eLeKTRA

ceMeX

FeMSA

TLeViSA

GFinBUR

PE&OLES

Valor de Capitalización *

L

V

B

A1

*

cPO

UBd

cPO

O

*

Emisora Serie

619,477

491,712

233,628

202,465

156,929

146,049

135,398

131,498

127,107

110,832

47,438

37,654

17,891

15,504

12,017

11,184

10,368

10,070

9,734

8,487

Pesos Dólares

13.48

10.70

5.08

4.41

3.41

3.18

2.95

2.86

2.77

2.41

44.98

58.64

240.63

4.96

10.56

22.58

51.43

32.81

17.86

65.25

Participación en el Mercado % Rendimiento en 2009**

*Sin Sociedades de inversión.

2005

2006

2007

2008

2009

198

163

153

153

153

Valor de Capitalización * Variación %

150

132

125

125

125

Año Empresas Inscritas Series Inscritas

2,543,771

3,771,498

4,340,886

3,220,900

4,596,094

236,022

346,613

399,485

237,910

351,957

Pesos Dólares

32.72

48.26

15.10

(25.80)

42.70

38.72

46.86

15.25

(40.45)

47.94

Pesos Dólares


400,000

350,000

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

02005 2006 2007 2008 2009

Millones de pesos(*)Sin Sociedades de Inversión

TC DIC2008: 13.0587

*Sin Sociedades de inversión.

2005

2006

2007

2008

2009

4

4

4

5

5

Valor de Capitalización * Variación %

4

4

4

5

5

Año Empresas Inscritas Series Inscritas

4,296,442

5,522,833

4,295,038

2,342,321

4,093,550

398,642

507,567

395,266

173,014

313,473

Pesos Dólares

54.64

28.54

(22.23)

(45.46)

74.76

61.63

27.32

(22.13)

(56.23)

81.18

Pesos Dólares


600,000

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

02005 2006 2007 2008 2009

Millones de dólaresTC DIC2008: 13.0587

(**) El rendimiento es nominal y contempla los ajustes por exderecho. Millones de peso y Miillones de dólares

BBVA

c

FReS

SAn

TS

Valor de Capitalización *

*

*

*

*

*

Emisora Serie

885,458

997,352

117,794

1,760,360

332,640

67,806

76,375

9,020

134,799

25,473

Pesos Dólares

21.63

24.36

2.88

43.00

8.13

38.81

(53.76)

282.60

67.60

101.26

Participación en el Mercado % Rendimiento en 2009**


MÚLTIPLOS PRECIOUTiLidAd Y PReciOVALOR cOnTABLedeL MeRcAdOAcciOnARiO

Precio/ Utilidad

Precio/Valor contable

17.32

3.70

17.74

4.68

18.58

4.42

20.95

3.49

22.13

3.72

22.13

3.72

13.60

2.74

22.13

3.72

2009

22.65

5.18

Abr-95

Jun-07

Máximo HistóricoMensual

2005 2006 2007 2008 2009 Máximo MínimoMensual

Último

25

20

15

10

5

02005 2006 2007 2008 2009

6

5

4

3

2

1

02005 2006 2007 2008 2009


OPeRATiVidAddeL MeRcAdOde VALOReS

(1) No incluye Sociedades de Inversión, Warrants, Bonos Bancarios indexados ni Ofertas Públicas del Mercado Accionario.(2) Incluye Sociedades de Inversión, Warrants, Bonos Bancarios indexados y Mercado Global BMV Accionario.(3) Incluye Mercado de Metales.(*) Importe Operado por SIF Garban Intercapital.Millones de pesos y Miles de acciones

2005

2006

2007

2008

2009

52,965

83,125

129,528

128,912

110,351

2,237

4,282

2,950

24,441

378,134

205

391

268

2,170

29,411

24,835

144,985

157,717

321,090

232,892

2,296

13,254

14,445

28,802

17,210

611,087

1,066,231

1,586,952

1,768,839

2,100,972

56,157

97,752

145,297

160,975

157,902

68,473,428

79,663,327

158,056,284

127,126,485

60,822,999

6,285,714

7,307,221

14,464,879

11,440,057

4,503,973

69,084,514

80,729,557

159,643,236

128,895,324

62,923,970

6,341,871

7,404,973

14,610,175

11,601,031

4,661,875

Mercado de Títulosde Deuda

(Renta Fija)Mercado Global BMV

Accionario

Total Mercado deCapitales

(2)

Mercado de Títulos de Deuda(Mercado de Dinero)*

(3)Mercado Accionario

(1)

576,492

906,254

1,414,774

1,411,289

1,477,441

Pesos Dólares Pesos Dólares Pesos Dólares Pesos Dólares DólaresPesos DólaresPesos

Total

(1) No incluye Sociedades de Inversión, Warrants, Bonos Bancarios indexados ni ofertas Públicas del Mercado Accionario.Millones de pesos y Miles de acciones

2005

2006

2007

2008

2009

104,568

134,230

164,837

212,417

250,864

Promedio DiarioVariación Anual %

26,664,841

33,557,474

41,373,994

53,316,590

62,966,977

Volumen (1)

7.32

28.37

22.80

28.86

18.10


72,000,000

66,000,000

60,000,000

54,000,000

48,000,000

42,000,000

36,000,000

30,000.000

24,000,000

18,000,000

12,000,000

6,000,000

02005 2006 2007 2008 2009

Miles de acciones

1,600,000

1,400,000

1,200,000

1,00,000

800,000

600,000

400,000

200,000

02005 2006 2007 2008 2009

Millones de pesos

Millones de pesos y Miles de acciones

2005

2006

2007

2008

2009

229

1,312

1,275

2,694

2,937

Promedio Diario Variación Anual %

58,016

324,115

317,442

676,317

737,177

Volumen

105.61

472.24

(2.85)

111.35

9.00


eMiSORAS deLMeRcAdO AcciOnARiOcOn MAYORRendiMienTO*

Telecom A1

Amx L

Femsa UBd

Tlevisa cPO

Gfinbur O

Kimber A

Geo B

comerci UBc

ica *

compart O(8%) (6%) (4%) (2%)� 0% 2% 4% 6% 8%

* Se consideran emisoras de alta bursatilidad.

1 Compart

2 ica

3 comerci

4 Geo

5 Kimber

6 Gfinbur

7 Tlevisa

8 Femsa

9 Amx

10 Telecom

O

*

UBc

B

A

O

cPO

UBd

L

A1

Emisora Serie

7.04

3.71

2.68

2.52

1.87

(0.87)

(1.76)

(2.90)

(3.58)

(6.37)

6.79

3.47

2.45

2.29

1.63

(1.09)

(1.99)

(3.13)

(3.80)

(6.59)

Nominal Rendimiento % Real

2.40

(0.78)

(1.76)

(1.92)

(2.55)

(5.16)

(6.02)

(7.11)

(7.76)

(10.43)

Dólares


eSTAdÍSTicAS OPeRATiVASdeL FORMAdORde MeRcAdO

(*) Importe en Millones de pesos(**) Volumen en Miles de pesos

Sep*

Oct

nov

dic

2008

ene

Feb

Mzo

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

nov

dic

2009

198,666

560,687

401,341

382,843

1,543,537

461,630

404,014

527,570

536,041

568,558

628,361

668,280

738,299

756,847

896,103

611,027

676,449

7,473,179

28.43

140.38

188.66

229.28

586.75

257

216

339

404

469

552

688

1,522

1,946

2,000

1,545

2,015

11,952

1,764

10,962

16,223

21,707

50,655

23,514

20,198

34,845

33,000

28,807

31,681

37,471

78,592

86,671

84,438

68,825

78,064

606,106

956

3,605

3,696

4,987

13,244

5,200

4,977

8,294

8,622

13,340

19,351

27,689

32,147

34,864

41,860

31,643

39,155

267,142

57,310

143,019

74,918

80,158

355,405

86,817

73,959

99,469

118,091

117,977

106,726

110,367

143,087

148,100

167,689

134,136

171,023

1,477,441

2,419,024

7,789,478

4,157,705

4,232,742

18,598,950

4,414,394

4,013,797

5,851,386

6,011,956

5,524,911

4,948,101

4,790,445

5,761,935

5,527,528

5,867,660

4,626,118

5,628,745

62,966,977

0.05

0.10

0.25

0.29

0.17

0.30

0.29

0.34

0.34

0.40

0.52

0.62

1.06

1.31

1.19

1.15

1.18

0.81

0.07

0.14

0.39

0.51

0.27

0.53

0.50

0.60

0.55

0.52

0.64

0.78

1.36

1.57

1.44

1.49

1.39

0.96

0.48

0.64

0.92

1.30

0.86

1.13

1.23

1.57

1.61

2.35

3.08

4.14

4.35

4.61

4.67

5.18

5.79

3.57


importeVolumen

Operaciones

7.00

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

- 2008 ene Feb Mar� Abr May Jun Jul Ago� Sep Oct nov dic

2009


TÍTULOSOPciOnALeS

cAN912R

iPc909R

IPC908R

(*) Variación con respecto a su fecha de colocación

dc002

DC236

DC235

SerieEmisión

10,080.00

11/02/2009

10,270.00

03/02/2009

10,600.00

25/05/2009

Apertura

9,750.00

27/02/2009

10,245.00

04/02/2009

10,600.00

25/05/2009

MínimoPesos

11,675.00

13/11/2009

10,680.00

01/09/2009

10,600.00

25/05/2009

Máximo

11,675.00

13/11/2009

10,680.00

01/09/2009

10,600.00

25/05/2009

Último

16.75

7.12

5.68

Nominal

10,000.00

10,000.00

10,000.00

Precio deEmisión

16.17

6.88

5.49

Variación %Acumulada *

Real

21.04

10.72

9.89

Dólares

La Operatividad del Mercado no incluye Ofertas Públicas.

Total Global

Total/Acciones

compra

Venta

Total Índices

compra

Venta

Total/Canasta

compra

Venta

176

0

0

0

22

22

0

154

154

0

Núm. deOperaciones

(B)

1,327,274

0

0

0

362

362

0

1,326,912

1,326,912

0

VolumenNegociado

(C)

188,368

0

0

0

3,547

3,547

0

184,821

184,821

0

ImporteNegociado

Miles de Pesos

0.13

---

---

---

0.91

---

0.00

0.13

0.13

0.00

Rotación(C)/(A)

7,541

---

---

---

16

16

---

8,616

8,616

---

Títulos porOperaciónPromedio

(C)/(B)

9,972,030

0

0

0

400

400

9,971,630

9,970,000

1,630

TotalEmitidos

(A)


Volumenimporte

Miles de pesos

1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0 ene Feb Mar Abr� May Jun Jul Ago Sep� Oct nov dic

140,000

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0

2009


VenTASen cORTO*

Miles de pesos y Miles de acciones*incluye operaciones realizadas en el SIC

Principales Emisoras

nAFTRAc

WALMeX

AMX

eLeKTRA

TeLMeX

65.98

6.65

4.64

2.59

2.21

Participación %

12,504,397

1,259,766

880,302

490,899

418,940

Importe

Principales Casas de Bolsa

GBM

AcciV

VAFin

ScTiA

inTeR

45.00

26.70

6.49

6.13

2.47

8,529,137

5,060,953

1,229,226

1,162,310

468,389


Miles de pesos y Miles de acciones* incluye operaciones realizadas en el SIC

enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

noviembre

diciembre

Total 2009

Variación Anual %

761,711

623,428

1,115,121

938,269

1,518,807

932,637

2,053,073

2,717,480

2,276,864

1,607,214

1,561,755

2,845,795

Importe Operado

18,952,154

69.61

1,614

1,174

2,505

2,987

2,253

2,067

9,576

16,901

12,705

6,061

4,956

4,871

67,670

338.33

38,449

31,479

48,798

32,268

58,967

36,825

78,186

96,416

75,829

53,602

48,000

86,867

685,686

83.92

Volumen Operado No. de Oper.


Renta Variable

Mercado Accionario

TRAcs

Títulos Opcionales

Sociedades de inversión

Siefores

Deuda de Mediano y Largo Plazo

Obligaciones

Certificados de Depósito (CEDES)

certificados de Participación

Bonos Bancarios

Pagaré de Mediano Plazo y Financiero

Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento

certificados Bursátiles

notas

Deuda de Corto Plazo

Papel comercial

Certificado Bursátil de Corto Plazo

Millones de pesos y millones de dólares

2008 2009

Pesos

6,978

10

3,952

1,654,707

20,382,741

22,048,388

20,034

0

0

925

0

0

145,627

0

166,587

20,000

171,242

191,242

Dólares

670

1

375

155,322

1,775,244

1,931,612

1,768

0

0

119

0

0

13,453

0

15,340

1,735

15,591

17,326

Pesos

8,266

3,090

1,684

341,001

1,040,000

1,394,041

10,671

0

0

4,197

0

0

206,752

0

221,620

10,000

354,797

364,797

Dólares

618

223

125

25,991

74,615

101,571

806

0

0

291

0

0

15,106

0

16,203

968

27,727

28,695


inSTRUMenTOS deLMeRcAdO de dineRO(SALdO TOTAL en CIRCULACIóN)

*Líneas VigentesMillones de pesosnA= no aplica

certificado Bursátil Segregable

certificado Bursátil Gubernamental

certificado Bursátil del Gobierno Federal

Certificado Bursátil de Corto Plazo Gubernamental*

certificado Bursátil Bancario

notas

15,453

53,999

157,276

18,685

47,416

3,176

1,183

4,135

12,044

1,431

3,631

243

(3.12)

5.75

10.60

nA

11.35

0.00

2.19

11.54

16.66

nA

17.44

5.48

Obligaciones

Obligaciones Capitalizables

Obligaciones convertibles

Obligaciones Quirografarias

Obligaciones Subordinadas

Obligaciones Subordinadas convertibles

Pagaré a Corto Plazo

Pagaré Fiduciario

Pagaré Financiero

Pagaré Quirografario

Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento

certificado Bursátil Privado

Certificado Bursátil de Corto Plazo Privado*

Certificado de Participación Ordinaria Amortizable

Certificado Bursátil Respaldado por Hipotecas (BORHIS)

Certificado Bursátil (HITO)

Bonos Bancarios

Papel comercial

243

0

4,127

598

33,676

-

-

-

-

-

-

301,862

24,193

6,951

49,290

7,013

4,022

7,050

19

0

316

46

2,579

-

-

-

-

-

-

23,116

1,853

532

3,775

537

308

540

3.81

nA

nA

3.81

36.21

nA

nA

nA

nA

nA

nA

12.19

(30.57)

6.02

0.09

11,139.70

215.42

(77.97)

9.49

nA

nA

9.49

43.66

nA

nA

nA

nA

nA

nA

18.33

(26.77)

11.82

5.57

11,755.19

232.7

0

(76.77)

2009

Pesos Dólares Variación Anual % Variación en Dólares

Instrumentos Privados

Total 735,030 56,287 9.13 15.10


TASAS de RendiMienTOen MeRcAdO de dineRO

12-May-05

27-Ago-09

9.81

4.47

Instrumentos Gubernamentales

Cetes 28 días

Cetes 91 días

Cetes 182 días

Cetes 364 días

Bondes 28 días

Bondes 91 días

Bondes 182 días

Bondes con pago trimestral

Bonos de Desarrollo a Tasa Fija 3 años





Udibonos

Bonos de Regulación Monetaria (BREMS)

Bonos iPAB

Bonos iPAB con pago Trimestral

Bonos iPAB con pago Semestral

Instrumentos Privados

Papel comercial

Pag. con Rend. Liq. al Vencimiento

Certificado Bursátil de Corto Plazo

certificado Bursátil

8.61

8.81

8.66

8.58

-

-

7.80

-

-

9.00

9.00

9.50

10.00

-

8.61

8.37

8.81

8.59

10.09

8.39

8.79

13.03

8.02

8.01

7.90

7.92

-

-

9.69

-

8.00

8.00

9.00

8.00

-

4.50

8.50

8.50

8.01

7.98

9.64

-

8.35

13.18

7.02

7.17

7.20

7.25

7.05

-

-

-

-

8.50

9.00

7.25

7.50

5.00

7.02

7.04

7.17

7.21

7.25

-

7.33

-

7.44

7.62

7.71

7.85

7.51

-

-

-

-

7.50

-

-

-

3.25

-

7.44

7.62

7.72

7.82

-

7.72

-

7.97

8.15

8.07

8.05

8.16

8.25

8.25

-

7.55

8.28

-

7.99

8.96

-

-

7.80

8.15

8.47

9.18

-

10.39

-

7.91

8.14

7.95

7.48

-

-

-

-

7.17

8.48

-

8.24

9.23

-

-

8.23

6.73

6.73

8.09

-

10.03

-

4.47

4.56

4.70

5.06

-

-

-

-

6.04

6.78

-

7.55

7.73

-

-

4.73

4.90

5.05

5.02

-

4.96

-

4.51

4.61

4.86

5.07

-

-

-

-

6.40

7.45

-

7.81

8.44

-

-

4.74

4.98

5.28

5.02

-

5.03

-


10.00

9.00

8.00

7.00

6.00

5.00

4.00 2003 2004 2005 2006� 2007 2008 2009


MeRcAdOSinTeRnAciOnALeS

Mercados Desarrollados

Alemania

Londres

Madrid

Milán

nasdaq

nueva York

Tokio

Toronto

Xetra dax PF

FTSE 100

General

MiB Tel

compuesto

dJ industrial

Nikkei 225

S&P/TSX Compuesto

4,810.20

4,434.17

975.97

15,096.00

1,577.03

8,776.39

8,859.56

8,987.70

23.85

22.07

27.23

4.29

43.89

18.82

19.04

30.69

26.98

34.96

30.44

6.92

43.89

18.82

16.06

51.44

Buenos Aires

corea

Lima

Santiago

Sao Paulo

Taiwán

Merval

KOSPi

General

iGPA

Bovespa

TSe Weighted

1,079.66

1,124.47

7,048.67

11,324.07

37,550.31

4,591.22

114.95

49.65

100.99

46.86

82.66

78.34

95.42

62.77

118.22

84.43

142.34

82.97

México IPC

IMC30

22,380.32

264.13

43.52

72.44

48.79

78.77

Variación%

5,957.43

5,412.88

1,241.72

15,743.00

2,269.15

10,428.05

10,546.44

11,746.11

2,320.73

1,682.77

14,167.20

16,630.91

68,588.41

8,188.11

32,120.47

455.46

31-Dic-09 31-Dic-08 Nominal Dólares

Mercados Emergentes


Milán

Tokio

nueva York

Alemania

Madrid

Londres

iPc

nasdaq

Toronto

IMC30

6.9%

16.1%

18.8%

27.0%

30.4%

35.0%

43.5%

43.9%

51.4%

72.4%

% en dólares

% en dólares

iPc

corea

IMC30

Taiwán

Santiago

Buenos Aires

Lima

Sao Paulo

48.8%

62.8

72.8%

83.0%

84.4%

95.4%

118.2%

142.3%


Miles de Millones de dólares


Alemania

e.e.U.U.

Japón

Reino Unido

canadá

italia

Xetra dax PF

dJ industrial

Nikkei 225

FTSE 100

S&P/TSX Compuesto

MiB Tel

1,110.6

9,208.9

3,115.8

1,868.2

1,033.4

522.1

1,292.4

11,837.8

3,478.6

2,796.4

1,611.6

679.9

817.6

7,945.7

2,563.4

1,607.7

916.7

395.9

1,292.4

11,837.8

3,306.1

2,796.4

1,608.1

655.8

16.37

28.55

6.11

49.69

55.60

25.62

Brasil

chile

corea

Filipinas

Grecia

Taiwán

Bovespa

iPSA

KOSPi

PSe compuesto

ATHeX General

TSe Weighted

592.0

131.8

470.8

52.0

90.9

356.7

1,337.2

230.7

834.6

86.3

137.8

657.6

595.9

144.6

389.9

51.4

70.2

322.9

1,337.2

230.7

834.6

86.3

112.6

657.6

125.90

75.05

77.27

65.96

23.85

84.35

México IPC 237.9 352.0 177.7 352.0 47.94

2008 Variación2009

Dic Máximo Mínimo Diciembre Dic 09/Dic 08

Mercados Emergentes


14,000

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

-

Rein

oU

nid

o

Jap

ón

e.e.

U.U

.

ca

nad

á

italia

Ale

ma

nia



1,600

1,400

1,200

1,000

800

600

400

200

0

Taiw

an

co

rea

Bra

sil

chi

le

Gre

cia

Filip

ina

s

Mé

xic

o


eSTAdÍSTicASOPeRATiVASde MeRcAdOSinTeRnAciOnALeS

México


Alemania

e.e.U.U.

Japón

Reino Unido

canadá

italia

Mercados Emergentes

Brasil

chile

corea

Filipinas

Grecia

Taiwán

IPC

Xetra dax PF

dJ industrial

Nikkei 225

FTSE 100

S&P/TSX Compuesto

MiB Tel

Bovespa

iPSA

KOSPi

PSe compuesto

ATHeX General

TSe Weighted

13.3

274.9

1,784.0

415.1

426.1

125.8

124.0

84.1

5.4

184.6

3.3

9.2

106.8

2009 Variación

Mínimo

5.1

124.4

1,289.8

269.7

198.3

84.3

47.2

29.3

1.5

81.1

0.6

2.7

25.2

110.4

2,240.3

17,784.6

3,987.8

3,402.5

1,245.5

948.1

646.9

38.1

1,575.2

20.8

71.8

909.7

2008/2009

(14.40)

(42.27)

(47.13)

(28.62)

(47.44)

(28.26)

(37.88)

(13.78)

3.53

8.00

21.10

(37.79)

8.59

2008

128.9

3,880.9

33,638.9

5,586.3

6,473.6

1,736.1

1,526.2

750.3

36.8

1,458.5

17.2

115.5

837.8

Acumulado Máximo Acumulado


20,000

18,000

16,000

14,000

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

0


Rein

oU

nid

o

Jap

ón

e.e.

U.U

.

ca

nad

á

italia

Ale

ma

nia


1,600

1,400

1,200

1,000

800

600

400

200

0

Bra

sil

Taiw

án

Kore

a

Gre

cia

chi

le

Filip

ina

s

Mé

xic

o


Realización

Área de Diseño de la Bolsa Mexicana de Valores

Concepto

Johana García ibarra

Arte

Ana E. Ruíz GonzálezJohana García ibarraYazmín Gómez CaballeroLuis R. castro Herrera

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