Indicadores Económicos de Coyuntura 2020
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20 2 0 CIAnálisis Indicadores Económicos de Coyuntura 12 de Octubre de 2020 ® CIBanco 2020 - www.cibanco.com Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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2020 CIAnálisis Indicadores Económicos
de Coyuntura
12 de Octubre de 2020 ® CIBanco 2020 - www.cibanco.com
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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Editorial CIAnalisis
Una semana de menos a más para los precios de los activos financieros, donde el tema central para los inversionistas fueron las noticias relacionadas a las negociaciones en EUA para aprobar un nuevo paquete de estímulos económicos-fiscales. Aunque por momentos Trump se levantó de la mesa de negociación para un paquete amplio de apoyos y la dejaba para pasada las elecciones presidenciales, el optimismo regresó después de que el propio Trump primero abrió la puerta a un acuerdo parcial con apoyo a familias desempleadas y ayudas a aerolíneas y pymes y después reviró y estuvo a favor de negociar un acuerdo amplio. El tema de la salud del presidente Trump también generó episodios de volatilidad en los mercados. Localmente, lo más relevante fue la cifra de inflación de México y el paquete de infraestructura anunciado por el Presidente López Obrador.
A inicios de la semana pasada, el presidente de EUA dio la orden para que su partido rompa las negociaciones que se llevaban a cabo en el Congreso para sacar adelante un nuevo plan de estímulos económico-fiscal. El acercamiento entre republicanos y demócratas dejaba resquicio para cierta esperanza a que se lograra un acuerdo en el muy corto plazo. La aprobación inminente de un plan de estímulos para paliar los efectos del coronavirus en Estados Unidos ha sido una de las principales razones que ha impulsado los mercados financieros en las últimas jornadas. La molestia de Trump se dio por la falta de avances en la convergencia del monto total de los estímulos. Mientras los demócratas siguen enrocados en los 2.2 billones de dólares, la propuesta de la Casa Blanca es de sólo 1.6 billones de dólares, aunque al final la subieron a 1.8 billones.
La cancelación de las negociaciones es tan solo una de las muchas contradicciones a las que nos tiene acostumbrados Trump. Posteriormente, el mandatario estadounidense volvió a urgir al Congreso través de su perfil de Twitter que apruebe cuanto antes ciertas medidas incluidas en el nuevo plan de estímulos. Y al final de la semana, Trump fue convencido de nueva cuenta para negociar un acuerdo completo como lo proponen los demócratas. Esto último desató el optimismo en los mercados financieros y permitió consolidar las ganancias semanales. Las principales bolsas de valores concluyeron su mejor semana desde julio pasado y el peso mexicano se apreció hacia $21.15 spot.
Sin embargo, dado que la oposición más fuerte hacia el nuevo paquete de apoyos se encuentra en el Senado (los Republicanos están en contra de aumentos fuertes en gasto público), luce muy difícil concluir una negociación de forma exitosa antes de fines de octubre. Otro obstáculo para una conclusión favorable son los constantes ataques entre Trump y la líder demócrata, Nancy Pelosi. Ambos están cuestionando públicamente la estabilidad mental del otro.
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Editorial CIAnalisis
Los mercados financieros estuvieron también muy pendientes de la salud de Trump por su posible efecto en la campaña electoral y en la votación del próximo 3 de noviembre. Se temía que, en caso de que el presidente de EUA empeorara, se levantara un periodo de inestabilidad, mayor del previsto. El hecho de que Trump haya dejado el hospital tranquiliza al mercado. La normalidad vuelve a imponerse y la falta de incertidumbre siempre es buena. La campaña electoral retoma su marcha. En este sentido, el único debate entre el vicepresidente Mike Pence y la senadora Kamala Harris fue más tranquilo, claro y disciplinado que el resentido y caótico debate presidencial de una semana antes (entre Trump y Biden). El debate giró en torno a la gestión de la pandemia del coronavirus por parte de Donald Trump. La confrontación parece poco probable que altere la dinámica de una carrera que las encuestas de opinión muestran que Biden está ganando a menos de cuatro semanas de las elecciones del 3 de noviembre. Por su parte, recién se anunció que el próximo debate presidencial será virtual (15 de octubre); la respuesta de Trump es que no participaría bajo ese formato.
En México la inflación resultó más baja de lo esperado en septiembre y se ubicó en 4.01% anual (menor a la inflación de agosto), con lo que refuerza la expectativa que Banxico bajará su tasa de fondeo por lo menos 25 puntos base más antes de que cierre el año. Por último, el Presidente López Obrador en conjunto con el Consejo Coordinador Empresarial anunció un Paquete de Infraestructura consistente de 39 proyectos con un monto total de inversión por 297.3 mil millones de pesos. Los sectores en los que recaerán estos proyectos son: Comunicación y Transporte (carreteras, ferrocarriles, puertos), Energía (transporte y almacenamiento de hidrocarburos, transformación industrial de hidrocarburos), Turismo, Agua potable, Saneamiento y Medioambiente. El anuncio es positivo para el país porque implica un posible cambio en la tendencia negativa de la inversión. Sin embargo, no son proyectos nuevos (en su mayoría son aquellos que enfrentaban trabas en su realización), ni consideramos sean suficientes para romper con la perspectiva de lenta recuperación económica para los próximos años.
El peso mexicano tuvo una semana ligeramente positiva, moviéndose al son de las expectativas sobre la aprobación o no de mayores estímulos económicos-fiscales en EUA. Sin lugar a dudas este tema seguirá generando volatilidad en los mercados financieros en el muy corto plazo. Los inversionistas ya descontaban un acuerdo completo en el corto plazo, por lo que estas acciones sectoriales y parciales es algo favorable, pero no el escenario óptimo. Por eso es que a pesar de la mejora de hoy en los precios de los activos de mayor riesgo, todavía no refleja del todo el optimismo de inicio de semana. .
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Mercado de dinero CIAnalisis
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La tasa de CETES a 28 días aumentó en 8 puntos base a 4.26%,. Este nivel parece indicar que el mercado, al menos por el momento, no contempla un nuevo recorte de tasas de interés por parte de Banxico. Por su parte, la tasa de bonos de largo plazo (10 años) en México registró un ligero retroceso.
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EU MEX
Diferencial de tasas Mex - EUA (%) Tasa de Fondeo actual: 4.25%
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Tipo de Cambio CIAnalisis
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El peso mexicano tuvo una semana positiva, muy influenciado por las noticias relativas a la negociación del paquete de apoyos económicos-fiscales en EUA. La moneda regresa al terreno de apreciación y aunque intentará romper el psicológico de los $21.0, la volatilidad seguirá presente por el tema electoral en EUA.
Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)
Signo negativo significa apreciación y signo positivo, depreciación.
Variación %
Semana -2.21
1 mes -1.06
En el año +11.69
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Promedio móvil 200 días
Último dato: $21.14
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Europa (euro) CIAnalisis
@CIAnalisis
El euro tuvo una semana de ganancias frente al dólar., en medio de un retroceso generalizado del dólar frente a la mayoría de las monedas en el mundo.
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España Italia
Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos gubernamentales a 10 años (%)
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Pesos por euro Dólares por euro
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Economías emergentes en el mes CIAnalisis
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País
Asia Actual∆% En el
mesActual
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5 AÑOS∆% En el
mes10 AÑOS
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TIIE 91∆% En el
mesChina 6.69 -1.42 3272.08 1.68 38.72 -10.661 3.183 1.548 2.23 -0.27India 73.13 -0.87 40509.49 6.41 83.615 -15.468 5.938 -1.291 3.73 -0.02Malasia 4.13 -0.52 1530.35 1.70 46.07 -10.599 2.639 -1.346 1.96 -0.01Corea del Sur 1147.47 -1.94 2391.96 2.75 24.18 -2.568 1.530 7.230 0.63 0.00Taiwán 28.63 -1.33 12887.19 2.97 0.354 0.81 -0.01EuropaRepública Checa 22.84 -1.16 872.50 0.48 38.405 -0.130 0.839 6.919 0.35 0.00Hungría 301.45 -2.98 33660.44 2.24 66.82 3.421 2.108 -13.114 0.76 -0.01Polonia 3.78 -2.28 49191.09 -0.45 59.74 5.324 1.297 -0.434 0.12 0.00Rusia 76.77 -1.14 2834.09 -2.47 98.50 -24.030 5.950 -4.724 4.64 0.00Turquía 7.87 1.85 1165.70 1.79 504.25 -28.251 13.74 0.60América LatinaArgentina 77.14 1.27 45856.11 11.14 527.17 168.088Brasil 5.53 -1.39 97483.30 3.04 217.36 -31.121 7.957 4.874Chile 797.22 1.65 3677.45 1.10 52.66 -14.678 2.644 -1.225Colombia 3826.89 -0.04 1190.01 1.54 118.06 -31.808 2.14 -0.18México 21.14 -4.42 38478.58 2.72 118.35 -31.714 6.059 -0.854 4.54 -0.01Medio Oriente/ ÁfricaIsrael 3.38 -1.38 1364.80 4.33 50.47 -0.078 0.770 9.220 0.07 0.00Arabia Saudita 3.75 0.01 8412.55 1.37 70.49 -0.231 0.86 -0.01Sudáfrica 16.47 -1.69 55182.99 1.69 9.265 3.289 3.36 0.01E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2214.32 -2.60 153.615 -4.462 0.45 -0.04
Largo Plazo Corto plazoTipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país
Moneda/USD Índice Bursátil CDSTasa de interés
*En rojo= Monedas y Bonos (Depreciación), Índice Bursátil (pérdidas), CDS (Prima mayor). En verde lo contrario
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Economías emergentes en el año CIAnalisis
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País
Asia Actual∆% en el
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5 AÑOS∆% en el
año10 AÑOS
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TIIE 91∆% en el
añoChina 6.69 -3.86 3272.08 7.28 38.72 7.512 3.18 1.419 2.23 -0.77India 73.13 2.46 40509.49 -1.80 83.62 33.028 5.94 -9.435 3.73 -1.60Malasia 4.13 1.07 1530.35 -3.68 46.07 11.316 2.64 -20.296 1.96 -1.39Corea del Sur 1147.47 -0.72 2391.96 8.84 24.18 0.000 1.53 -8.864 0.63 -0.90Taiwán 28.63 -4.53 12887.19 7.42 0.35 0.81 -0.02Europa
República Checa 22.84 0.65 872.50 -21.79 38.41 6.784 0.84 -46.506 0.35 -1.83Hungría 301.45 2.11 33660.44 -26.96 66.82 -5.748 2.11 4.504 0.76 0.60Polonia 3.78 -0.40 49191.09 -14.94 59.74 3.089 1.30 -38.485 0.12 -1.49Rusia 76.77 23.93 2834.09 -6.95 98.50 43.368 5.95 -6.447 4.64 -1.81Turquía 7.87 32.32 1165.70 1.87 504.25 222.124 13.74 2.72América Latina
Argentina 77.14 28.84 45856.11 10.04 527.17 -371.477Brasil 5.53 37.45 97483.30 -15.70 217.36 117.714 7.96 17.242Chile 797.22 5.89 3677.45 -21.25 52.66 10.283 2.64 -16.481Colombia 3826.89 16.42 1190.01 -28.42 118.06 45.698 2.14 -2.34México 21.14 11.69 38478.58 -11.63 118.35 39.215 6.06 -12.051 4.54 -2.90Medio Oriente/ África
Israel 3.38 -2.18 1364.80 -18.92 50.47 0.142 0.77 -8.876 0.07 -0.10Arabia Saudita 3.75 -0.01 8412.55 0.28 70.49 0.239 0.86 -1.37Sudáfrica 16.47 17.63 55182.99 -3.33 9.46 4.879 3.36 -3.44E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2214.32 -19.91 153.62 68.798 0.45 -1.76
Largo Plazo Corto plazoTipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país
Moneda/USD Índice Bursátil CDSTasa de interés
*En rojo= Monedas y Bonos (Depreciación), Índice Bursátil (pérdidas), CDS (Prima mayor). En verde lo contrario
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Bolsa Mexicana de Valores CIAnalisis
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Bolsa Mexicana (IPyC)
Promedio móvil 50 días
Promedio móvil 200 días
La bolsa mexicana de valores registró una semana favorable, sobre todo por las fuertes ganancias de las dos últimas sesiones, en medio del renovado optimismo sobre una posible aprobación de un paquete de estímulos económicos y fiscales en EUA.
Último dato: 38,479
IPyC Variación %
1 semana +5.01
1 mes +6.42
En el año -11.63
12 meses -9.47
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Los índices MSCI utilizan la misma metodología de selección y están medidos en dólares norteamericanos, por lo que se consideran la forma más estandarizada para comparar mercados.
Fuente: Elaboración propia con datos de Thomson Reuters.
Desarrollados v.s
Emergentes
Países Emergentes
Países Desarrollados
31/12/2019 09/10/2020AC WORLD 565.24 580.01AC World ex-USA 301.67 287.16
Desarrollados 2,358.47 2,427.36Desarrollados ex-USA 2,035.38 1,896.78Emergentes 1,114.66 1,117.44EM América Latina 2,917.73 1,901.60
México 4,758.13 3,708.65Brasil 2,373.01 1,431.33Rusia 806.83 553.32China 85.15 100.40Sudáfrica 477.51 374.18
Estados Unidos 3,076.49 3,340.57Japón 3,437.18 3,392.14Reino Unido 1,190.52 913.95Eurozona 207.51 192.58Australia 840.35 766.21
Índice MSCIPrecios
-32.1% 51.0% 2.6% 2.8%-33.6% 43.3% -4.8% 2.6%
-32.1% 51.5% 2.9% 2.7%-34.2% 41.6% -6.8% 2.3%-32.0% 47.4% 0.2% 3.3%-52.6% 37.5% -34.8% 4.6%
-42.6% 35.7% -22.1% 6.2%-56.3% 38.1% -39.7% 4.9%-44.1% 22.8% -31.4% 1.9%-18.0% 43.9% 17.9% 3.4%-48.6% 52.4% -21.6% -0.9%
-30.8% 57.0% 8.6% 3.0%-26.7% 34.7% -1.3% 2.1%-42.6% 33.6% -23.2% 2.3%-35.8% 44.6% -7.2% 2.6%-44.3% 63.8% -8.8% 6.2%
Rendimiento en 1 semana
Rendimiento al 23 de marzo
Rendimiento desde el 23 de
Rendimientoen 2020
Mercado de Capitales Comportamiento de Índices MSCI (Morgan Stanley Capital International)
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Mercado de Capitales Rendimientos IPC
@CIAnalisis
Emisora Cierre 09-oct Var % Emisora Cierre 09-oct Var % Emisora Cierre 09-oct Var %1 BBAJIOO 18.00 13.14 CEMEXCPO 8.58 25.99 PENOLES 352.01 77.592 GFNORTEO 85.85 12.35 SITES 21.25 21.43 SITES 21.25 51.793 TLEVISACPO 30.69 12.34 IENOVA 70.87 18.49 CUERVO 46.67 32.744 VESTA 36.69 10.41 GFINBURO 17.97 16.46 GRUMAB 243.65 25.515 LAB 22.00 8.48 GFNORTEO 85.85 15.92 BIMBOA 41.82 21.466 ORBIA 39.18 8.11 CUERVO 46.67 13.97 CEMEXCPO 8.58 21.197 GMEXICOB 58.64 7.91 BBAJIOO 18.00 13.21 BOLSAA 49.43 19.578 BIMBOA 41.82 7.40 VESTA 36.69 12.79 LAB 22.00 17.589 GFINBURO 17.97 6.77 LIVEPOLC1 61.95 12.11 GMEXICOB 58.64 13.0710 ALFAA 14.11 5.53 GAPB 185.66 10.14 VESTA 36.69 7.9111 ALSEA 22.21 5.31 TLEVISACPO 30.69 8.56 QUALITAS 84.35 6.2312 FMSAUBD 127.78 5.26 GCARSO 46.21 8.35 GCC 107.10 6.1913 IPC 38,478.58 5.01 ORBIA 39.18 7.96 WALMEX 53.73 -0.7814 CEMEXCPO 8.58 4.89 BOLSAA 49.43 7.48 ORBIA 39.18 -2.8315 GCARSO 46.21 4.31 IPC 38,478.58 6.67 AC 93.69 -6.2916 SITES 21.25 3.66 GCC 107.10 6.54 KIMBERA 34.58 -7.7917 IENOVA 70.87 3.61 AMXL 13.86 6.13 AMXL 13.86 -8.2118 GAPB 185.66 3.48 LAB 22.00 5.77 ALFAA 14.11 -10.0119 GCC 107.10 3.47 ALSEA 22.21 5.76 IPC 38,478.58 -11.6320 WALMEX 53.73 3.39 KOFUBL 90.94 5.36 ELEKTRA 1,201.21 -13.4821 AMXL 13.86 3.20 WALMEX 53.73 5.21 MEGACPO 64.88 -16.2222 MEGACPO 64.88 3.03 FMSAUBD 127.78 5.19 GAPB 185.66 -17.3623 CUERVO 46.67 2.98 BIMBOA 41.82 4.29 GFNORTEO 85.85 -18.7424 LIVEPOLC1 61.95 2.94 GMEXICOB 58.64 1.75 IENOVA 70.87 -20.3125 GRUMAB 243.65 2.76 ASURB 248.56 1.08 PINFRA 153.80 -20.5326 GENTERA 6.41 2.56 ELEKTRA 1,201.21 1.03 KOFUBL 90.94 -20.8427 OMAB 101.80 2.07 QUALITAS 84.35 0.91 GFINBURO 17.97 -22.5128 PINFRA 153.80 1.89 OMAB 101.80 0.39 OMAB 101.80 -28.2229 KOFUBL 90.94 1.75 MEGACPO 64.88 -0.22 FMSAUBD 127.78 -28.4830 ASURB 248.56 1.73 KIMBERA 34.58 -1.20 ASURB 248.56 -29.7931 PENOLES 352.01 1.70 PINFRA 153.80 -2.06 TLEVISACPO 30.69 -30.8332 KIMBERA 34.58 1.41 ALFAA 14.11 -2.08 GCARSO 46.21 -33.8233 QUALITAS 84.35 0.81 AC 93.69 -2.14 LIVEPOLC1 61.95 -34.0434 ELEKTRA 1,201.21 0.49 PENOLES 352.01 -2.17 BBAJIOO 18.00 -43.1635 AC 93.69 0.07 GRUMAB 243.65 -3.57 ALSEA 22.21 -55.4336 BOLSAA 49.43 -0.82 GENTERA 6.41 -8.03 GENTERA 6.41 -67.08
Fuente. Thomson Reuters
Principales Movimientos en 7 días Principales Movimientos en 30 días Principales Movimientos en 2020
120.24% 103.90% 102.36%
76.35% 69.71%
66.50% 57.05% 56.33% 55.48%
52.09% 45.51%
43.47% 43.38% 42.65% 41.52%
33.22% 31.11%
28.54% 26.07%
21.45% 18.18% 16.73%
11.34% 6.53% 6.41% 5.17% 4.27%
0.28% -1.79% -2.16% -3.21%
-5.86% -7.58%
-11.13% -14.43%
-21.16%
PENOLESALFAA
CEMEXCPOSITES
CUERVOGAPBOMAB
GMEXICOBORBIA
BOLSAAQUALITAS
GCCVESTA
GRUMABBIMBOA
GFNORTEOALSEA
GFINBUROLAB
TLEVISACPOASURB
IPCIENOVA
KIMBERAMEGACPO
PINFRAWALMEXBBAJIOO
LIVEPOLC1AC
AMXLKOFUBLGCARSO
FMSAUBDELEKTRAGENTERA
Comportamiento desde el 23 de marzo 2020 (punto crítico de la pandemia)
12
Principales Bolsas de valores en el mundo (rendimiento % en dólares)
CIAnalisis
@CIAnalisis
12 Meses Último mes
-34.0-31.0-28.0-25.0-22.0-19.0-16.0-13.0-10.0-7.0-4.0-1.02.05.08.011.014.017.020.0
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Estados Unidos Japón Europa Emergentes
-9.00
-7.00
-5.00
-3.00
-1.00
1.00
3.00
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Estados Unidos Japón Europa Emergentes
Estados Unidos
Europa
Japón
Europa
13
Mercados de valores de economías emergentes (rendimiento % en dólares)
CIAnalisis
@CIAnalisis
12 Meses Último mes
-52-48-44-40-36-32-28-24-20-16-12-8-40481216202428
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México Brasil Corea Chile Rusia China
-14-12-10-8-6-4-20246810
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México Brasil Corea Chile Rusia ChinaCorea
Brasil
México
Chile
14
Commodities: Metales CIAnalisis
@CIAnalisis
El oro subía más de un 1% el viernes y se encaminaba a registrar una segunda ganancia semanal consecutiva, ya que el dólar se debilitaba y las negociaciones para nuevas medidas de estímulo en Estados Unidos llevaban a los inversores a comprar lingotes como cobertura contra la inflación.
Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)
11.5
13.5
15.5
17.5
19.5
21.5
23.5
25.5
27.5
29.5
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Promedio móvil de 200 días
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
2,100
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20
Promedio móvil de 200 días
15
Commodities: Petróleo CIAnalisis
@CIAnalisis
El precio internacional del petróleo finalizó con su mayor avance semanal desde junio luego de que el huracán Delta obligara a cerrar un 92% de la producción de crudo en el golfo de México. También le ayudó las huelgas en Noruega, que se traducirán en menores niveles de producción.
Inventarios de Petróleo en EUA (millones de barriles)
Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril)
-40-30-20-1001020304050607080
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370385400415430445460475490505520535
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0
Prom. 2020: 494
Prom. 2019: 448
16
México: Inflación CIAnalisis
@CIAnalisis
La inflación de septiembre fue 0.23% mensual. Con ello, la tasa anual bajó de 4.05% del mes anterior a 4.01% (la subyacente fue de 3.99% y el rubro no subyacente a 4.10%), ligeramente por arriba del objetivo de Banxico, pero comienza a mostrar señales de un retroceso.
Precios al Consumidor en septiembre de cada año (Variación % mensual)
Componentes del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
Inflación General Anual (Variación %)
0.37 0.61
0.31 0.42
0.26 0.23
2015 2016 2017 2018 2019 2020
4.01
2.02.53.03.54.04.55.05.56.06.57.0
ene.
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CONCEPTO Var. % en septiembre de 2020: Ago 2020
Mensual Acum. Anual Anual
ÍNDICE GENERAL 0.23 2.06 4.01 4.05
SUBYACENTE 0.32 3.08 3.99 3.97
-Mercancías 0.42 4.73 5.40 5.36
-Servicios 0.20 1.30 2.45 2.46
NO SUBYACENTE -0.04 -1.01 4.10 4.30
-Agropecuarios 0.04 4.23 8.16 8.09
-Administrados y Concertados -0.10 -4.79 1.11 1.50
17
México: Inflación CIAnalisis
@CIAnalisis
Con ello, el rubro de mercancías registró una inflación anual de 5.40%, servicios 2.45%, el de energía y tarifas autorizadas por el gobierno fue 1.11% y el de agropecuarios fue 8.16%.
Inflación No subyacente anual (Variación %)
Inflación Subyacente anual (Variación %)
2.45
5.40
3.99
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
ene.
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Servicios Mercancias Subyacente
1.11
8.16
4.10
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
ene.
-07
jul.-
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09ju
l.-09
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-10
jul.-
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Energéticos y tarifas autorizadas por el GobAgropecuariosNo Subyacente
18
México: Inversión Fija Bruta CIAnalisis
@CIAnalisis
La inversión fija bruta de julio cayó 21.2% a tasa anual desestacionalizada. En particular, los gastos de maquinaria y equipo disminuyeron 17.6% (Nacional -23.4% e Importado -13.6%) y en construcción -23.7%. Con ello, en el periodo enero-julio de 2020 la IFB acumula una baja de 21.7%.
Inversión Fija Bruta (Variación % anual, desestacionalizada)
Inversión Fija Bruta (Variación % anual, desestacionalizada)
Julio Ene-Jul
2020 2019 2020 2019
Total -21.2 -9.6 -21.7 -4.8
Maquinaria y Eq. -17.6 -13.3 -23.6 -6.8
Importado -13.6 -17.4 -20.0 -7.9
Nacional -23.4 -5.5 -28.2 -5.2
Construcción -23.7 -6.8 -20.4 -3.3 -60%
-40%
-20%
0%
20%
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Maq. y Eq. Nacional Maq. y Eq. Importado Construcción
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-30%
-20%
-10%
0%
10%
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-13
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282 857
05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000
ene.
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ene.
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mar
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ago.
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ago.
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sep.
-20
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EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor CIAnalisis
@CIAnalisis
Las solicitudes iniciales de desempleo en EUA cayeron en 9 mil a 840 mil solicitudes, sin embargo la cifra estuvo por arriba de lo esperado (820 mil). El mercado laboral sigue sufriendo los daños causados por la pandemia, en este caso por nuevos rebrotes en el país. El rápido progreso logrado en la reducción de las solicitudes entre mayo y agosto se detuvo en septiembre y en este inicio de octubre.
Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor
20
40
60
80
100
120
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Univ. Michigan Conference Board
20
EUA: Combustibles CIAnalisis
@CIAnalisis
El precio internacional de la gasolina prácticamente se mantuvo sin cambios, mientras el del gas registró una baja hacia finales de la semana.
Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)
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Editorial CIAnalisis
FEMSA. Anunció que ha alcanzado un acuerdo con SMU S.A. de C.V (minorista chilena) para adquirir su cadena de tiendas minoristas OK Market. La operación fue pactada por un monto de US$54.7 millones y se espera que el cierre suceda en 2021. La transacción aún espera acuerdos definitivos y las autorizaciones pertinentes por las autoridades chilenas.
TLEVISA. Anunció que ha liquidado de manera anticipada una línea de crédito revolvente por un monto de $14,771 millones. De acuerdo con lo negociado con la institución de crédito, la emisora tiene derecho a seguir disponiendo de la línea de crédito por US$618 millones o su equivalente en pesos mexicanos.
BIMBO. Anunció que actualmente la compañía se encuentra evaluando distintas alternativas de inversión. Entre las que se encuentran construir una nueva planta en Monterrey para abastecer el mercado estadounidense, ampliación en sus líneas de producción en el centro y sureste del país e incrementar su capacidad productiva en Chile y Centroamérica. El monto y las fechas de inversión no fueron revelados.
GAP. Publicó su reporte de tráfico de pasajeros del mes de septiembre. En comparación con el mismo periodo de un año atrás, el tráfico total disminuyó 33.7%. La contracción es consecuencia de la reducción de 33.7% en los pasajeros nacionales y de 47.1% en los pasajeros internacionales.
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ASUR. Publicó su reporte de tráfico de pasajeros correspondiente al noveno mes del año. En comparación con el mismo periodo de un año atrás, el tráfico total disminuyó 58.6%, derivado de las reducciones de 53.5% y 70.4% en los pasajeros nacionales e internacionales, respectivamente.
OMA. Dio a conocer su reporte de tráfico de pasajeros correspondiente al mes de septiembre de este año. En su comparativo anual, el tráfico total experimentó un descenso de 50.7%, derivado de la contracción de 48.9% y de 65.9% en los pasajeros nacionales e internacionales, respectivamente.
GCC. Informó que la Corte de Apelaciones del Décimo Circuito de Estados Unidos, reafirmó la sentencia de un tribunal del Estado de Colorado. De esta manera, GCC debe pagar a Cimsa la cantidad de US$36 millones por la omisión del derecho de preferencia que CIMSA mantenía sobre los bienes administrados.
FUNO. Informó que luego del paso del huracán Delta por la ciudad de Cancún, el fideicomiso realizó inspecciones en sus propiedades y confirma que no hay daños estructurales. Sin embargo, anunció que continuará aplicando los protocolos pertinentes para desastres naturales, además de examinar sus inmuebles y de ser necesario llevará a cabo peritajes estructurales detallados.
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Editorial CIAnalisis
VOLAR. Dio a conocer su reporte de tráfico de pasajeros correspondiente a septiembre de 2020. En su comparativo anual, el tráfico total experimentó un descenso de 27.8% a causa de la reducción de 25.2% en los pasajeros nacionales y la disminución de 39.9% en los pasajeros internacionales. En el mismo periodo de comparación, el factor de ocupación presentó un retroceso de 8.5 puntos porcentuales (pp) a 82.9%.Anunció que inscribió ante las autoridades estadounidenses un programa de emisión de ADS (American Depositary Shares) con el que podría recabar hasta US$162.7 millones. La emisora planea que cada ADS esté compuesta por 10 Certificados de Participación Ordinaria (CPO) que a su vez cada uno representaría una de sus acciones serie A. De ser aprobado el programa de emisiones, la aerolínea destinará los recursos al fortalecimiento de su estructura de capital y su posición liquida.
AEROMEX. Dio a conocer el tráfico de pasajeros que mantuvo durante el mes de septiembre de 2020. En comparación con el mismo periodo de un año atrás, el tráfico total disminuyó 55.2%, explicado por las reducciones de 39.5% y de 83.9% en los pasajeros nacionales e internacionales, respectivamente. Adicionalmente, informó que la juez a cargo de su solicitud de quiebra autorizó a la aerolínea acceder al segundo tramo de financiamiento de Apollo Management por US$800 millones. Con esta aprobación, la emisora puede garantizar sus operaciones, continuar con el proceso de reestructura, ajuste de flota y platilla laboral.
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AGUA. Anunció que ha alcanzado un acuerdo con Renewable Resources Group para formar una nueva sociedad de nominada Rieggo, la cual desarrollará y proporcionará soluciones de agua para el sector agrícola en México. La propuesta de la sociedad es desarrollar sistemas de riego bajo el concepto de “llave en mano” el contempla diseños a la medida, instalación, arrendamiento, mantenimiento y servicios adicionales. Agua mantendrá una participación de 50% en la nueva sociedad.
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Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana CIAnalisis
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Principales referencias económicas y eventos
• La atención de los mercados financieros seguirá enfocada en el tema de la negociación del paquete de estímulos económicos-fiscales en EUA. Además, será importante el tema del Brexit (vence el plazo para alcanzar un acuerdo comercial entre el Reino Unido y la Unión Europea) y el inicio de la temporada de reportes corporativos del 3T20. Al respecto se espera que las empresas que cotizan en bolsa en EUA reporten resultados débiles, pero con algunas mejoras secuenciales respecto a las fuertes caídas del 2T20:. Ingresos (ventas) -4.5% y Utilidades -21.7%.%; en México los ingresos totales aumenten 1.5% y el Ebitda crezca 1.1% (ambos en su comparativo anual)
• Adicionalmente, en EUA se publicará de septiembre: precios al consumidor y productor, ventas al menudeo y producción industrial; de octubre: índice manufacturero de Nueva York y sentimiento del consumidor medido por la Universidad de Michigan; así como el cambio en inventarios de petróleo.
• En Europa, conoceremos producción industrial de agosto y la inflación de septiembre; de Alemania, confianza del inversionista medida por el grupo ZEW (Percepción económica y situación actual) de octubre. En Asia, de China, exportaciones de septiembre y de Japón, producción industrial de agosto. En México, se dará a conocer la producción industrial de agosto.
Expectativa Tipo de cambio
• El peso mexicano buscará acercarse al psicológico de $21.0 spot, dependiendo de la evolución en la negociación del paquete de estímulos económicos y fiscales en EUA. El tiempo se agota para que este acuerdo se alcance antes de las elecciones presidenciales, por lo que es de esperarse que los acercamientos entre las Partes negociadoras se intensifiquen. Con relación al tema electoral en EUA, después del rechazo de Trump a participar en el segundo debate presidencial el cual se realizaría de forma virtual, a medida que se va consolidando la ventaja del demócrata Biden en algunos Estados clave, esto evitaría un resultado ajustado que derivaría en conflictos judiciales y recuentos, lo que terminaría siendo benéfico para los mercados financieros, en particular el cambiario mexicano. Por su parte, el tema del Brexit vuelve a ser foco de atención, ya que se vence un nuevo plazo (15 de octubre) para alcanzar un acuerdo comercial que permita una salida ordenada del Reino Unido de la Unión Europea. La situación del Brexit se revisará en la reunión de esta semana de la Comisión Europea. Por otro lado, las cifras económicas en EUA y China servirán para evaluar la recuperación económica de cierre al tercer trimestre del año, destacando las ventas al menudeo, producción industrial y exportaciones. Por último, el inicio de la temporada de reportes corporativos en EUA generalmente se traduce en episodios de volatilidad y medición del riesgo, dependiendo de si superan o no lo esperado por el mercado. Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $21.05 y $21.60 spot.
Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.0% – 6.28%.
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Calendario de reportes que influirán en los mercados financieros CIAnalisis
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*Información relevante del 12 al 16 de octubre de 2020 Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes
12 Mex: Producción Industrial (Var % anual) (Ago) 06:00 a.m. Anterior: -11.3 Expectativa: *Alto China: Exportaciones (Var. % anual) (Sep) Anterior: 9.5 Expectativa: 10.0 *Alto
13 Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) (Oct) 04:00 a.m. Anterior: 77.7 Expectativa: *Medio
Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) (Oct) 04:00 a.m. Anterior: -66.2 Expectativa: *Medio
EUA: Inflación (Var % mensual) (Sep) 07:30 a.m. Anterior: 0.4 Expectativa: 0.2 *Alto
EUA:Inflación (Var % anual) (Sep) 07:30 a.m. Anterior: 1.3 Expectativa: 1.4 *Alto
Japón: Producción Industrial (Var % mensual, final) (Ago) 23:30 p.m. Anterior: 1.7 Expectativa: *Medio
• JPMorgan, Johnson & Johnson, Citigroup (C)
14 Euro: Producción Industrial (Var % mensual) (Ago) 04:00 a.m. Anterior: 4.1 Expectativa: *Medio
EUA: Precios al Productor (Var. % mensual) (Sep) 07:30 a.m. Anterior: 0.3 Expectativa: 0.2 *Alto
• Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo (C)
15 EUA: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (10-oct) 07:30 p.m. Anterior: 840 Expectativa: *Alto EUA: Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) (Oct) 07:30 a.m. Anterior: 17.0 Expectativa: 12.0 *Medio EUA: Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) (09-oct) 10:00 a.m. Anterior: 0.5 Expectativa: *Alto Europa: Reunión Comisión Europea sobre Brexit *Alto EUA: Debate Presidencial 8pm *Alto
• Bolsa (SC), Kimber (C) • Morgan Stanley (C)
16 Euro: Inflación (Var % anual) (Sep) 04:00 a.m. Anterior: -0.3 Expectativa: *Alto
EUA: Ventas al menudeo (Var. % mensual) (Sep) 07:30 a.m. Anterior: 0.6 Expectativa:0.7 *Alto
EUA: Producción Industrial (Var % mensual) (Sep) 08:15 a.m. Anterior: 0.4 Expectativa: 0.7 *Alto
EUA: Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) (Oct) 09:00 a.m. Anterior: 80.4 Expectativa: 80.5 *Alto
• OMA (SC) • Bank of New York Mellon (C)
•Grado de impacto sobre los mercados financieros. •*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 1er trimestre de 2020. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.
Feriado en EUA
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected] (55) 1103 1103 Ext. 5693
James Salazar Salinas Subdirector de Análisis Económico [email protected] (55) 1103-1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño Analista Económico [email protected] (55) 1103-1103 Ext. 5609
A Benjamín Álvarez Juárez Analista Bursátil Sr [email protected] (55) 1103-1103 Ext. 5620
Omar Contreras Paulino Analista Bursátil Jr [email protected] (55) 1103-1103 Ext. 5607
Directorio
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