Habitasul - trimestre/quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 21.500 30.788 28.083 18.603 16.851 29.624 5.488 18.547 11.140
Custo dos produtos e serviços vendidos -6.524 -15.767 -6.861 -9.982 -11.079 -19.374 -7.817 -11.185 -7.629
Lucro Bruto 14.976 15.021 21.222 8.621 5.772 10.250 -2.329 7.362 3.511
Margem bruta (%) 69,7% 48,8% 75,6% 46,3% 34,3% 34,6% -42,4% 39,7% 31,5%
Despesas e receitas operacionais -12.813 -14.067 -16.666 -14.698 -9.578 -12.412 20.039 -11.600 -13.735
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 2.163 954 4.556 -6.077 -3.806 -2.162 17.710 -4.238 -10.224
EBITDA 2.606 1.408 4.993 -5.641 -3.371 -1.728 18.223 -3.787 -9.769
Margem EBITDA (%) 12,1% 4,6% 17,8% -30,3% -20,0% -5,8% 332,1% -20,4% -87,7%
Resultado financeiro -2.084 -2.608 2.457 2.044 1.631 2.258 3.818 4.084 4.328
Resultado antes de impostos 79 -1.654 7.013 -4.033 -2.175 96 21.528 -154 -5.896
Impostos sobre o lucro -261 1.536 3.998 477 1.058 -942 -9.951 -819 1.543
Minoritários 5 6 1 5 8 5 -27 0 31
Alíquota efetiva de IR (%) 330,4% 92,9% -57,0% 11,8% 48,6% 981,3% 46,2% -531,8% 26,2%
Lucro líquido do exercício -177 -112 11.012 -3.551 -1.109 -841 11.550 -973 -4.322
Margem líquida (%) -0,8% -0,4% 39,2% -19,1% -6,6% -2,8% 210,5% -5,2% -38,8%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 101.976 103.520 107.573 103.519 108.424 104.797 95.277 91.572 81.436
Disponibilidades 6.829 8.676 6.921 5.061 11.402 5.778 4.835 4.680 2.765
Clientes 11.821 12.981 20.441 20.131 20.498 30.774 24.616 22.022 15.222
Estoques 82.249 80.941 78.626 75.586 74.383 66.869 65.065 62.099 61.570
Tributos a recuperar 1.077 922 1.585 1.641 1.411 1.008 761 863 847
Outros ativos circulantes 0 0 0 1.100 730 368 0 1.908 1.032
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.187.571 1.178.945 1.174.228 1.152.315 1.152.050 1.115.699 1.140.522 1.157.878 1.172.831
Realizável a longo prazo 268.794 273.455 264.958 268.452 267.106 276.039 284.964 293.492 297.971
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Partes relacionadas ativas 0 0 0 2.755 0 3.372 8.353 9.546 8.174
Contas a receber 215.657 219.629 211.132 211.827 213.194 218.560 222.756 230.045 236.019
Cauções e depósitos 13.920 13.912 13.901 13.945 13.987 14.182 13.930 13.976 13.853
Outros ativos não circulantes 39.217 39.914 39.925 39.925 39.925 39.925 39.925 39.925 39.925
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 918.777 905.490 909.270 883.863 884.944 839.660 855.558 864.386 874.860
Investimentos 852.884 840.024 843.980 818.900 820.335 775.247 792.266 801.657 812.528
Imobilizado 65.669 65.243 65.064 64.742 64.389 64.198 63.086 62.503 62.088
Intangível 224 223 226 221 220 215 206 226 244
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.289.547 1.282.465 1.281.801 1.255.834 1.260.474 1.220.496 1.235.799 1.249.450 1.254.267
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 78.279 71.974 86.960 93.253 97.789 92.917 100.360 103.209 93.484
Fornecedores 2.821 1.974 2.622 3.729 2.829 3.283 4.722 4.829 4.162
Obrigações sociais e trabalhistas 2.927 3.353 2.668 2.492 3.154 3.709 2.899 2.779 3.139
Obrigações fiscais 6.808 5.874 5.700 7.023 6.925 7.415 8.166 11.208 11.218
Empréstimos e Financiamentos 43.540 40.249 43.815 47.944 58.990 55.324 54.215 53.846 51.270
Dividendos a pagar 12.037 10.668 25.918 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 10.146 9.856 6.237 32.065 25.891 23.186 30.358 30.547 23.695
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 707.319 716.704 711.712 704.717 698.582 698.099 697.706 694.497 694.250
Empréstimos e Financiamentos - LP 25.392 36.104 32.303 26.797 21.770 18.446 19.961 15.122 16.807
Impostos diferidos 150.293 148.225 145.670 144.581 142.932 144.319 152.674 151.881 148.979
Provisões 499.857 500.149 501.815 501.516 501.879 503.493 492.921 493.228 493.294
Out. passivos não circulantes 31.777 32.226 31.924 31.823 32.001 31.841 32.150 34.266 35.170
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 503.606 493.450 482.793 457.533 463.780 429.162 437.388 451.399 466.219
Capital social 127.182 127.182 127.182 127.182 127.182 127.182 127.182 127.182 127.182
Reserva legal 2.107 2.107 2.214 2.214 2.214 2.214 2.516 2.516 2.516
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 117.523 106.414 95.478 72.254 75.496 40.684 42.814 56.740 69.748
Outras reservas de lucros 256.794 257.747 257.919 255.883 258.888 259.082 264.876 264.961 266.773
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 343 337 336 331 323 318 345 345 314
PASSIVO TOTAL 1.289.547 1.282.465 1.281.801 1.255.834 1.260.474 1.220.496 1.235.799 1.249.450 1.254.267
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -2.317 -5.966 -3.619 -1.342 156 8.108 4.239 7.025 2.192
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 1.645 1.769 2.106 3.589 1.865 783 -595 -772 -210
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -5.005 6.044 -242 -4.107 4.320 -14.515 -4.587 -6.408 -3.897
-5.677 1.847 -1.755 -1.860 6.341 -5.624 -943 -155 -1.915
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
0,8
-14,5
8,1
4,3
set-15 jun-15
1,9
dez-15
0,2
mar-15
-4,1
3,6
-1,3 -0,6
4,2
-4,6
-2,3
1,8
-3,6
jun-14
-6,0
1,6
-0,2
-5,0
2,1
dez-14
6,0
set-14 mar-16 jun-16
-6,4
-0,8
7,0
2,2
-0,2
-3,9
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
11,1
18,5
5,5
29,6
16,918,6
28,1
30,8
21,5
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,6
11,2
7,8
19,4
11,110,0
6,9
15,8
6,5
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,5
7,4
-2,3
10,3
5,8
8,6
21,2
15,015,0
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4
7
10
6
9
21
1515
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
dez-14 set-15 dez-15 jun-14 jun-15
-2
set-14 mar-15 mar-16 jun-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-9,8
-3,8
-1,7
-3,4
-5,6
5,0
1,4
2,6
dez-15 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-16
18,2
jun-14 mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2
7
4
8
0
-1-4
-6
-2
-10
-4
18
-2-3
-6
5
13
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
4,34,1
3,8
2,3
1,62,0
2,5
-2,6-2,1
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-5,9
-0,2
0,1
-2,2
-4,0
7,0
-1,7
0,1
jun-14 mar-15
21,5
jun-16 set-14 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 mar-16
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-4,3
-1,0-0,8-1,1
-3,6
-0,1-0,2
dez-15 set-14 jun-14
11,0
set-15
11,6
mar-15 dez-14 jun-15 jun-16 mar-16
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-1,11
-0,11-0,18
-4,5
-2,0
-2,5
-1,0
11,5
12,0
-0,5
11,0
0,0
-3,0
-1,5
-4,0
-3,5 -3,55
set-15 mar-16
-4,32
-0,97
jun-16 jun-15 mar-15
-0,84
11,55
dez-15 dez-14 jun-14 set-14
11,01
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
31,5239,69
-42,44
34,6034,2546,34
75,5748,79
69,66
322,70
16,223,1010,06
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
-22,85
-91,78
jun-16 mar-16
-32,67 -7,30
-22,59
dez-15 jun-14 mar-15 set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-87,69
332,05
4,5712,12
-38,80
210,46
-6,58
39,21
-0,36
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
-0,82 -20,00
mar-15
-5,83 17,78
jun-15 dez-14
-19,09
set-14
-2,84
jun-14
-30,32 -20,42
set-15 jun-16 dez-15
-5,25
mar-16
Margem Líquida
Margem EBITDA
-1,89
5,064,82
-0,08
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
mar-15
-0,05
jun-14 dez-14 set-14
-1,56
-0,49
set-15
-0,37
jun-15 dez-15 mar-16 jun-16
-0,43
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
51
47
0
56
48
49
52
50
53
55
54 52,86
jun-16 jun-14 mar-15
55,14
50,09
set-14 dez-14 set-15
46,99
dez-15
47,89
jun-15
50,78
54,03
49,42
mar-16
51,04
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,03
0,050,05
0,06
0,12
0,080,09
0,12
0,0
0,2
mar-15 set-14 dez-15 dez-14 jun-15 set-15
0,05
jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
1,2
1,4
1,6
1,24
1,30
set-14 dez-14
1,11
1,44
jun-14
1,11
dez-15 set-15
1,13
0,95
mar-15 jun-15 mar-16 jun-16
0,89 0,87
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,21
0,30
0,41
0,35
0,30
0,330,31
0,25
0,29
0,0
0,5
jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,48
set-15
0,48
jun-15 dez-15
0,47
set-14 jun-14
0,47 0,48
0,47 0,47
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
0,48 0,48
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,030,050,050,060,12
0,050,080,120,09
0,870,890,95
1,131,111,11
1,241,30
1,44
0,210,290,300,350,300,330,31
0,25
0,480,480,480,480,470,470,470,480,47
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
dez-15 set-15 jun-14 dez-14 mar-15
0,41
set-14 jun-15 jun-16 mar-16
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,04
0,06
0,10
0,050,06
0,090,10
0,07
0,0
0,2
0,02
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
68697474
81757676
696564
69686970696862
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
12,7413,25
14,5014,6714,8314,04
13,62
12,04
13,40
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
-0,03
-0,35
-0,05
-0,8
3,8
-0,6
3,6
-1,2
-1,0
-0,4
3,4
-0,2
0,0
-1,4 dez-15
3,76
set-15
-0,27
jun-15
3,44
dez-14 mar-15 set-14 jun-14
-1,12
-1,38
mar-16 jun-16
-0,31
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-0,09
-0,96
-0,14
10,5
11,0
-3,5
-3,0
-2,5
-2,0
-4,0
-1,5
-0,5
-1,0
9,5
9,0
0,0
10,0
-3,10
set-14
10,56
jun-15 dez-15
9,12
-0,78
set-15 dez-14 jun-14 mar-16
-0,86
-3,71
jun-16 mar-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,26
0,03
-3,33
2,90
-2,01
7
8
9
-3
-1
-2
1
-12
3
0
5
2
4
6
set-14 jun-14
4,23
mar-15
-2,22
dez-15 jun-15 dez-14
-11,89
mar-16
-0,83
set-15 jun-16
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
1.000
940
950
910
930
980
920
990
900
970
960
0
900,47
set-15
985,99
mar-15
992,72
985,25
jun-15 set-14 dez-14
922,13
jun-14
940,09
964,85
dez-15 mar-16
900,89
jun-16
906,62
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 86.000 123.152 112.332 74.412 67.404 118.496 21.952 74.188 44.560
Ativo total 1.289.547 1.282.465 1.281.801 1.255.834 1.260.474 1.220.496 1.235.799 1.249.450 1.254.267
Giro dos Ativos 0,07 0,10 0,09 0,06 0,05 0,10 0,02 0,06 0,04
Margem Bruta (%) 69,7% 48,8% 75,6% 46,3% 34,3% 34,6% -42,4% 39,7% 31,5%
Margem EBITDA (%) 12,1% 4,6% 17,8% -30,3% -20,0% -5,8% 332,1% -20,4% -87,7%
Margem EBIT (%) 10,1% 3,1% 16,2% -32,7% -22,6% -7,3% 322,7% -22,9% -91,8%
Margem Líquida (%) -0,8% -0,4% 39,2% -19,1% -6,6% -2,8% 210,5% -5,2% -38,8%
EBIT/ Ativo 0,7% 0,3% 1,4% -1,9% -1,2% -0,7% 5,7% -1,4% -3,3%
ROE -0,1% -0,1% 9,1% -3,1% -1,0% -0,8% 10,6% -0,9% -3,7%
ROA -0,1% 0,0% 3,4% -1,1% -0,4% -0,3% 3,8% -0,3% -1,4%
Liquidez imediata 0,09 0,12 0,08 0,05 0,12 0,06 0,05 0,05 0,03
Liquidez corrente 1,30 1,44 1,24 1,11 1,11 1,13 0,95 0,89 0,87
Liquidez seca 0,25 0,31 0,33 0,30 0,35 0,41 0,30 0,29 0,21
Liquidez geral 0,47 0,48 0,47 0,47 0,47 0,48 0,48 0,48 0,48
Dívida bruta 68.932 76.353 76.118 74.741 80.760 73.770 74.176 68.968 68.077
Dívida Bruta/ EBITDA 6,61 13,56 3,81 3,31- 5,99- 10,67- 1,02 4,55- 1,74-
Dívida líquida 62.103 67.677 69.197 69.680 69.358 67.992 69.341 64.288 65.312
Dívida líquida/ EBITDA 5,96 12,02 3,46 3,09- 5,14- 9,84- 0,95 4,24- 1,67-
Dívida/ Patrimônio 12,0% 13,4% 13,6% 14,0% 14,8% 14,7% 14,5% 13,3% 12,7%
Fluxo de caixa operacional 2.317- 5.966- 3.619- 1.342- 156 8.108 4.239 7.025 2.192
Lucro por ação 0,08- 0,05- 4,82 1,56- 0,49- 0,37- 5,06 0,43- 1,89-
Valor patrimonial por ação 55,14 54,03 52,86 50,09 50,78 46,99 47,89 49,42 51,04
Composição do ROIC
EBIT anualizado 8.652 3.816 18.224 24.308- 15.224- 8.648- 70.840 16.952- 40.896-
alíquota efetiva de IR 330,4% 92,9% -57,0% 11,8% 48,6% 981,3% 46,2% -531,8% 26,2%
Capital investido 992.721 985.250 985.986 964.854 940.090 922.127 900.471 900.885 906.616
ROIC -2,0% 0,0% 2,9% -2,2% -0,8% 8,3% 4,2% -11,9% -3,3%
QTDE DE AÇÕES 9.134 9.134 9.134 9.134 9.134 9.134 9.134 9.134 9.134
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -2.317 -5.966 -3.619 -1.342 156 8.108 4.239 7.025 2.192
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 1.645 1.769 2.106 3.589 1.865 783 -595 -772 -210
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -5.005 6.044 -242 -4.107 4.320 -14.515 -4.587 -6.408 -3.897
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23