CPFL Força e Luz - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 1.713.237 1.761.453 2.152.010 2.219.202 2.258.384 2.155.126 1.981.170 1.765.930 1.855.773

Custo dos produtos e serviços vendidos -1.380.803 -1.450.041 -1.531.687 -1.861.427 -2.003.181 -1.779.546 -1.707.981 -1.449.398 -1.545.961

Lucro Bruto 332.434 311.412 620.323 357.775 255.203 375.580 273.189 316.532 309.812

Margem bruta (%) 19,4% 17,7% 28,8% 16,1% 11,3% 17,4% 13,8% 17,9% 16,7%

Despesas e receitas operacionais -153.096 -122.922 -158.771 -126.281 -214.010 -133.907 -195.611 -151.892 -157.446

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 179.338 188.490 461.552 231.494 41.193 241.673 77.578 164.640 152.366

EBITDA 231.788 241.743 515.139 285.033 97.283 295.057 129.646 217.068 205.689

Margem EBITDA (%) 13,5% 13,7% 23,9% 12,8% 4,3% 13,7% 6,5% 12,3% 11,1%

Resultado financeiro -23.978 -86.390 746 -75.042 15.681 -106.357 57.997 1.363 23.957

Resultado antes de impostos 155.360 102.100 462.298 156.452 56.874 135.316 135.575 166.003 176.323

Impostos sobre o lucro -57.704 -41.210 -141.145 -58.403 -17.238 -51.334 -59.039 -61.708 -62.778

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 37,1% 40,4% 30,5% 37,3% 30,3% 37,9% 43,5% 37,2% 35,6%

Lucro líquido do exercício 97.656 60.890 321.153 98.049 39.636 83.982 76.536 104.295 113.545

Margem líquida (%) 5,7% 3,5% 14,9% 4,4% 1,8% 3,9% 3,9% 5,9% 6,1%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 2.255.751 2.335.487 2.901.891 3.701.950 3.443.626 3.913.680 5.149.173 4.989.599 4.683.327

Disponibilidades 647.675 694.520 1.115.198 1.278.897 842.644 645.873 2.169.504 1.862.809 1.868.429

Clientes 1.008.145 1.054.431 903.051 1.360.993 1.668.723 1.601.971 1.421.754 1.727.543 1.591.348

Estoques 5.396 5.379 5.255 4.877 5.418 5.344 5.544 5.794 6.546

Tributos a recuperar 51.424 39.683 56.457 57.640 41.421 52.842 124.120 134.450 139.041

Outros ativos circulantes 543.111 541.474 821.930 999.543 885.420 1.607.650 1.428.251 1.259.003 1.077.963

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.017.703 5.121.744 5.249.497 5.499.158 6.011.487 6.423.668 6.014.281 4.944.744 4.802.393

Realizável a longo prazo 2.949.204 3.070.182 3.205.016 3.461.056 3.942.594 4.350.907 3.948.478 2.936.055 2.774.533

Tributos diferidos 511.057 508.729 371.321 346.119 354.862 310.385 75.598 108.159 163.266

Impostos a recuperar 81.286 79.257 76.678 76.481 79.867 81.302 83.702 87.858 93.693

Contas a receber 47.523 37.188 35.195 33.509 30.513 30.984 55.469 51.767 49.160

Cauções e depósitos 854.537 866.455 871.346 886.483 893.755 912.572 936.086 194.728 184.368

Outros ativos não circulantes 1.454.801 1.578.553 1.850.476 2.118.464 2.583.597 3.015.664 2.797.623 2.493.543 2.284.046

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 2.068.499 2.051.562 2.044.481 2.038.102 2.068.893 2.072.761 2.065.803 2.008.689 2.027.860

Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Intangível 2.068.499 2.051.562 2.044.481 2.038.102 2.068.893 2.072.761 2.065.803 2.008.689 2.027.860

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 7.273.454 7.457.231 8.151.388 9.201.108 9.455.113 10.337.348 11.163.454 9.934.343 9.485.720

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 2.487.523 2.878.774 3.114.824 2.952.229 3.350.124 3.808.927 3.983.080 2.751.290 2.146.807

Fornecedores 956.835 1.102.628 1.305.344 957.144 1.071.373 1.120.659 1.665.057 925.319 804.346

Obrigações sociais e trabalhistas 42.123 44.089 29.200 33.656 45.156 48.731 32.912 37.956 51.879

Obrigações fiscais 204.635 218.492 205.704 264.906 326.788 322.042 310.028 302.177 357.073

Empréstimos e Financiamentos 391.291 354.924 382.812 353.272 312.806 457.470 525.906 474.341 495.668

Dividendos a pagar 485.148 766.195 766.195 721.195 616.025 616.025 664.968 364.968 0

Outras obrigações 407.491 392.446 425.569 622.056 977.976 1.244.000 784.209 646.529 437.841

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.964.289 3.976.972 4.308.351 5.422.618 5.504.649 5.754.694 5.827.981 5.726.365 6.166.139

Empréstimos e Financiamentos - LP 3.462.839 3.511.051 3.658.220 4.761.750 4.808.469 5.150.717 5.102.968 4.917.142 4.812.847

Benefício pós emprego 290.851 281.328 453.421 437.071 426.531 326.433 453.171 450.839 725.020

Provisões 139.803 145.255 164.573 163.758 235.951 232.017 221.674 219.008 219.395

Out. passivos não circulantes 70.796 39.338 32.137 60.039 33.698 45.527 50.168 139.376 408.877

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 821.642 601.485 728.213 826.261 600.340 773.727 1.352.393 1.456.688 1.172.774

Capital social 241.264 241.264 241.264 241.264 280.653 280.653 880.653 880.653 905.948

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 256.572 256.572 0 0 120.446 120.446 0

Outros resultados abrangentes -100.720 -100.720 -289.123 -289.123 -289.122 -199.717 -248.243 -248.243 -525.256

Outras reservas de lucros 681.098 460.941 519.500 617.548 608.809 692.791 599.537 703.832 792.082

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 7.273.454 7.457.231 8.151.388 9.201.108 9.455.113 10.337.348 11.163.454 9.934.343 9.485.720

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 293.449 234.266 449.337 -326.220 65.727 -82.061 1.058.281 165.110 468.976

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -61.032 -64.825 -68.864 -68.666 -118.105 -97.645 -103.862 -102.531 -120.739

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -486.812 -122.596 40.205 558.584 -383.874 -17.065 569.212 -369.275 -342.617

-254.395 46.845 420.678 163.698 -436.252 -196.771 1.523.631 -306.696 5.620

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-102,5

-369,3

mar-16

-118,1

-383,9

mar-15

-68,7

65,7

558,6

dez-15

569,2

165,1

-17,1

-97,6 -82,1 -103,9

1.058,3

set-15 jun-15

-326,2

-122,6

-61,0

234,3

-68,9

40,2

set-14 jun-14 dez-14

-64,8

293,4

449,3

-486,8

jun-16

-120,7

469,0

-342,6

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

1.855,81.765,9

1.981,2

2.155,12.258,42.219,2

2.152,0

1.761,51.713,2

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


1.546,01.449,4

1.708,01.779,5

2.003,2

1.861,4

1.531,71.450,0

1.380,8

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


309,8316,5

273,2

375,6

255,2

357,8

620,3

311,4332,4

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


310317

273

376

620

332

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

mar-16

358

set-15 dez-14 mar-15 dez-15

255

set-14

311

jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


205,7217,1

129,6

295,1

97,3

285,0

241,7231,8

jun-16 mar-15 set-14 dez-15 jun-14 set-15 jun-15

515,1

dez-14 mar-16

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


469

165

1.058

-82

66

-326

449

234293

206217130

295

97

285

515

242232

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


24,0

1,4

58,0

-106,4

15,7

-75,0

0,7

-86,4

-24,0

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


176,3166,0

135,6135,3

56,9

156,5

102,1

155,4

dez-14 jun-15 dez-15 set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14

462,3

jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


113,5104,3

76,584,0

39,6

98,0

60,9

97,7

jun-15 mar-15 jun-14 dez-14

321,2

set-15 dez-15 jun-16 set-14 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


113,55

104,30

83,98

97,66

90

100

110

330

320

50

40

20

30

10

60

80

70

set-15 jun-16 dez-15 jun-15

60,89

39,64

set-14 mar-16 dez-14 jun-14

321,15

mar-15

76,54

98,05

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


16,6917,92

13,79

17,43

11,30

28,83

19,40

8,219,32

11,21

21,45

10,47

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

jun-15 mar-16 set-15 dez-15

3,92

jun-16 mar-15

1,82

dez-14

10,70

jun-14 set-14

10,43

16,12 17,68

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


11,0812,29

13,69

23,94

13,53

6,12

3,863,90

14,92

5,91

1,76

5,70

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

mar-16

3,46

dez-15

6,54

jun-15

4,31 4,42

jun-16 mar-15 dez-14

12,84

jun-14 set-15

13,72

set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,520,47

1,20

1,631,62

1,0

5,4

0,4

0,0

1,4

1,2

1,6

0,6

0,8

0,2

set-15

0,56

0,35

dez-15 mar-16

1,01

set-14 jun-16 jun-15 jun-14

5,32

dez-14 mar-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


3,6

2,6

0,0

2,4

1,8

3,0

3,2

2,2

1,4

3,4

1,6

2,0

2,8

1,33

1,65

mar-16 dez-15 set-15

3,42

1,54

jun-14 set-14

2,14

2,49

jun-16

3,02

2,76

jun-15 mar-15

3,41

dez-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,87

0,68

0,54

0,25

0,43

0,36

0,240,26

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15

0,17

set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,2

2,2

1,8

2,0

0,0

1,4

1,6

0,8

1,0

mar-15

0,81

1,03

1,25

set-14

0,93 0,91

jun-14 set-15 jun-15

1,29

dez-15 jun-16

1,81

mar-16

2,18

dez-14

1,03

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

2,5

2,0

1,0 0,90

mar-16

1,81

1,03

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

2,18

dez-15

0,93

1,29

jun-16

1,25

jun-14

1,03

set-14

0,81

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,0

0,8

0,90

mar-16

0,93

dez-15

0,93

jun-16

0,82

jun-14 mar-15 set-15

0,81

set-14

0,86

jun-15

0,79

0,83

0,86

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,87

0,68

0,54

0,170,25

0,430,36

0,240,26

2,18

1,81

1,031,03

1,25

0,930,81

0,91

2,18

1,81

1,031,03

1,25

0,930,81

0,90 0,900,930,930,830,86

0,79

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

set-15 jun-16

0,86

dez-15

1,29

mar-16

1,29

mar-15

0,82

jun-15 set-14 dez-14 jun-14

0,81

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,78

0,710,71

0,83

0,960,96

1,06

0,940,94

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


5.3095.3915.6295.608

5.1215.115

4.0413.8663.8543.4403.5293.459

4.962

4.2793.836

2.9263.1713.206

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


81,9178,7380,63

87,8889,5184,7386,54

82,4386,09

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


4,68

3,95

2,85

3,39

4,52

5,20

4,5

5,0

3,5

2,5

3,0

4,0

2,0

1,5

0,5

0,0

1,0

16,5

jun-15

16,46

set-14

3,31

jun-14

1,70

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 mar-16 jun-16

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


38,73

28,64

43,42

47,4747,54

25

10

20

0

5

175

30

35

40

45

15

180

jun-16 dez-15

22,64

set-15

40,49

set-14 jun-15 jun-14

176,41

26,41

mar-15 mar-16 dez-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


15,11

24,7226,09

21,31

12,24

24

68

20

2

0

4

10

6

8

12

26

14

16

18

22

jun-16

67,50

set-15

7,21

jun-14

22,48

set-14

4,75

mar-15 jun-15 dez-14 dez-15 mar-16

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

2.800

2.400

3.000

2.000

2.600

3.400

2.200

3.200

2.426,86

jun-16 set-15

2.415,99

2.224,38

set-14

2.000,18

dez-14

1.900,12

jun-14 mar-15

2.115,84

mar-16

2.429,20

dez-15 jun-15

3.207,56

2.738,38

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 6.852.948 7.045.812 8.608.040 8.876.808 9.033.536 8.620.504 7.924.680 7.063.720 7.423.092

Ativo total 7.273.454 7.457.231 8.151.388 9.201.108 9.455.113 10.337.348 11.163.454 9.934.343 9.485.720

Giro dos Ativos 0,94 0,94 1,06 0,96 0,96 0,83 0,71 0,71 0,78

Margem Bruta (%) 19,4% 17,7% 28,8% 16,1% 11,3% 17,4% 13,8% 17,9% 16,7%

Margem EBITDA (%) 13,5% 13,7% 23,9% 12,8% 4,3% 13,7% 6,5% 12,3% 11,1%

Margem EBIT (%) 10,5% 10,7% 21,4% 10,4% 1,8% 11,2% 3,9% 9,3% 8,2%

Margem Líquida (%) 5,7% 3,5% 14,9% 4,4% 1,8% 3,9% 3,9% 5,9% 6,1%

EBIT/ Ativo 9,9% 10,1% 22,6% 10,1% 1,7% 9,4% 2,8% 6,6% 6,4%

ROE 47,5% 40,5% 176,4% 47,5% 26,4% 43,4% 22,6% 28,6% 38,7%

ROA 5,2% 3,3% 16,5% 4,5% 1,7% 3,4% 2,8% 4,0% 4,7%

Liquidez imediata 0,26 0,24 0,36 0,43 0,25 0,17 0,54 0,68 0,87

Liquidez corrente 0,91 0,81 0,93 1,25 1,03 1,03 1,29 1,81 2,18

Liquidez seca 0,90 0,81 0,93 1,25 1,03 1,03 1,29 1,81 2,18

Liquidez geral 0,81 0,79 0,82 0,86 0,83 0,86 0,93 0,93 0,90

Dívida bruta 3.854.130 3.865.975 4.041.032 5.115.022 5.121.275 5.608.187 5.628.874 5.391.483 5.308.515

Dívida Bruta/ EBITDA 4,16 4,00 1,96 4,49 13,16 4,75 10,85 6,21 6,45

Dívida líquida 3.206.455 3.171.455 2.925.834 3.836.125 4.278.631 4.962.314 3.459.370 3.528.674 3.440.086

Dívida líquida/ EBITDA 3,46 3,28 1,42 3,36 11,00 4,20 6,67 4,06 4,18

Dívida/ Patrimônio 82,4% 86,5% 84,7% 86,1% 89,5% 87,9% 80,6% 78,7% 81,9%

Fluxo de caixa operacional 293.449 234.266 449.337 326.220- 65.727 82.061- 1.058.281 165.110 468.976

Lucro por ação 1,62 1,01 5,32 1,63 0,56 1,20 0,35 0,47 0,52

Valor patrimonial por ação 3,41 2,49 3,02 3,42 2,14 2,76 1,54 1,65 1,33

Composição do ROIC

EBIT anualizado 717.352 753.960 1.846.208 925.976 164.772 966.692 310.312 658.560 609.464

alíquota efetiva de IR 37,1% 40,4% 30,5% 37,3% 30,3% 37,9% 43,5% 37,2% 35,6%

Capital investido 2.115.842 2.000.183 1.900.116 2.224.375 2.415.988 2.426.859 2.429.201 2.738.382 3.207.559

ROIC 21,3% 22,5% 67,5% 26,1% 4,8% 24,7% 7,2% 15,1% 12,2%

QTDE DE AÇÕES 241.264 241.264 241.264 241.264 280.653 280.653 880.653 880.653 880.653

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 293.449 234.266 449.337 -326.220 65.727 -82.061 1.058.281 165.110 468.976

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -61.032 -64.825 -68.864 -68.666 -118.105 -97.645 -103.862 -102.531 -120.739

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -486.812 -122.596 40.205 558.584 -383.874 -17.065 569.212 -369.275 -342.617

37


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CPFL Força e Luz - trimestre/ quarter

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