Rendimiento y riesgo de acciones

1.- La señorita Sharp piensa que la distribución de tasas de rendimiento de las acciones de Q-mart es la siguiente:

Estado de la economía

Probabilidad de que ocurra el estado

Rendimiento de las acciones de Q-mart(%)

Depresión 0.1 -4.5Recesión 0.2 4.4Normal 0.5 12.0Auge 0.2 20.7

a) ¿Cuál es el rendimiento esperado de las acciones?b) ¿Cuál es la desviación estándar de los rendimientos de las acciones?

2.- Suponga que ha invertido sólo en dos acciones, A y B. Los rendimientos de las dos dependen de los siguientes tres estados de la economía, que tienen la misma probabilidad de ocurrir:

Estado de la economía

Rendimiento de la acción A (%)

Rendimiento de la acción B (%)

Recesión 6.30 -3.7Normal 10.5 6.4Auge 15.6 25.3

a) Calcule el rendimiento esperado de cada acciónb) Calcule la desviación estándar de los rendimientos de cada acción

3.- El señor Henry puede invertir en acciones de Higbull y de Slowbear. Su pronóstico de los rendimientos de ambas acciones es el siguiente:

Estado de la economía

Probabilidad de que ocurra el estado

Rendimiento de las acciones de Higbull (%)

Rendimiento de las acciones de Slowbear (%)

Recesión 0.25 -2.00 5.00Normal 0.6 9.2 6.20Auge 0.15 15.4 7.40

a) Calcule el rendimiento esperado de cada acciónb) Calcule la desviación estándar de los rendimientos de cada acción

4.- Suponga que Bill Galvez mantiene 100 acciones de JUMBO y 300 acciones de SQM. Las acciones de JUMBO se venden actualmente a un precio de US$80 cada una, mientras que las de SQM se venden a US$40 cada una. El retorno esperado de las acciones de JUMBO es de 15%, mientras que el de las acciones de SQM es de 20%. La desviación estándar de JUMBO es de 8%, y la de SQM es de 20%. El coeficiente de correlación entre ambos retornos es de 0.38.

a) Calcule el rendimiento esperado y la desviación estándar de su portafolio.

b) El día de hoy Bill Galvez vendió 200 acciones de SQM para pagar su colegiatura. Calcule el retorno esperado y la desviación estándar del nuevo portafolio. Si Bill Galvez es averso al riesgo, ¿será éste preferible al portafolio inicial?

Valoración de bonos

1.- Determine el precio de un bono de 12.500 UM al 5.3% con intereses pagados anualmente. Si el inversionista aspira a obtener una rentabilidad del 2,5% anual sobre su inversión y la duración del bono es de 6 años

2.- Una persona requiere tener un 8% sobre una inversión en bonos ¿Cuánto pagaría hoy por un bono de 25.000UM al 6,5% que vencerá dentro de 3 años y paga intereses semestrales?

3.- Un bono de 4 años de madurez con una tir del 12,5% paga un cupón del 6% al final de cada año. Considere valor facial US$5.000, calcule el precio del bono y su duración

4.- Se tiene un bono con maduración de 9 años cupón del 12,5% con pagos anuales. El inversionista recibirá $122.500 al final del período y espera un rendimiento del 4,5%

5.- Un bono de 6% paga intereses semestrales. Su rendimiento es 8%, duración 3 años y valor facial de $45.000. ¿Cuál es el precio del bono?

6.- La madurez de un bono es de 5 años con una tir del 5,6% paga un cupón del 6% al final de cada año, su valor nominal es de $ 16.500. Calcule el precio del bono

7.- Una compañía compra un bono con madurez de 4 años paga un cupón semestral del 4%, su valor nominal es de $ 10.000 con una tasa de interés del 3,5% semestral Calcule el precio del bono y su duración

8.- La empresa RC s.a. emite un bono cupón cero con un valor nominal de $23.000 y un vencimiento de 5 años y su rendimiento es de 12,3%. Determine el precio del bono