7/25/2019 Gestion Teresita

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Presentado por:Teresita Rodriguez 1-01-0769

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El costo de las acciones comunes Ganancias retenidas

Nuevas emisiones de acciones comunes

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Calculo del costo de capital en accionescomunes

Modelo de valoracin de crecimiento constante:asume ue el valor de una accin es igual al valor!resente de todo los dividendos "uturos ue sees!era ue la accin !ro!orcione durante unes!acio de tiem!o in"inito#

Modelo de !recio de activo de ca!ital: descri$e larelacin entre el retorno reuerido% & el riesgo nodiversi"ica$le de la em!resa#

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El Costo de las ganancias retenidas 's igual ue el costo de una emisin euivalente

com!letamente suscrita de acciones comunesadicionales

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El costo de nuevas emisiones de accionescomunes

(e determina calculando el costo de las accionescomunes% el neto de costo de in"ravaloracin &los costo "lotantes relacionados#

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El costo de capital promedio ponderado

(ccpp) Re"le)a el costo "uturo !romedio es!erado de los "ondos a

largo !lazo* se calcula !onderando el costo de cada ti!oes!eci"ico de ca!ital !or su !ro!orcin en la estructura deca!ital de la em!resa#

+onde:

Wi = !ro!orcin de la deuda a largo !lazo en la estructurade ca!ital#

Wp , !ro!orcin de acciones !re"erentes en la estructurade ca!ital

Ws, !ro!orcin de ca!ital en acciones comunes en laestructura de ca!ital#

Wi + Wp + Ws = 1.0

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Valor econmico agregado Medida !o!ular ue se usa en las em!resas !ara

determinar si una inversin contri$u&e!ositivamente a la riueza de los !ro!ietarios

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El costo marginal y las decisiones deinversin

'l costo de ca!ital marginal !onderado

ccm!.