´ Necesidades de tesorería

´ Estimación de la situa-ción de tesorería

´ Calendario de pagos ycobros

´ Cuentas financieras

´ Seguimiento de cuentas

´ Estrategias de tesorería

OBJETIVOS:

- Describir la finalidad decuantificar el efectivo diariodisponible en caja y el segui-miento de saldos en cuentasbancarias, argumentando losproblemas los problemas ydesventajas de la no aplica-ción del control de tesorería.

- Explicar los mecanismoshabituales de control de flu-jos de tesorería y liquidez enlos pequeños comercios-cobros y pagos a través decaja, bancos, medios telemá-ticos u otros.

- Describir el proceso y lasvariables a tener en cuenta enla elaboración de un calen-dario con las operaciones decobro y pagos habituales enpequeños comercios.

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1. NECESIDADES DE TESORERÍAPodemos definir la tesorería como el dinero líquido que la empresaposee, bien sea en caja o en bancos. La situación de tesorería vienedeterminada por la diferencia entre:

- El fondo de maniobra: Diferencia entre el activo corriente y elpasivo corriente. El primero está compuesto por las existencias,tesorería, los derechos de cobro a corto plazo y en general cual-quier activo líquido, mientras que el segundo está compuestopor las obligaciones de pago a corto plazo, es decir, las que sonexigibles en un plazo menor de un año.

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- Necesidades de capital de trabajo. El capital de trabajo sonaquellos recursos que requiere una empresa para poderoperar.

El objetivo de calcular esta diferencia es poner de manifiesto larelación entre las necesidades financieras originadas por la acti-vidad de una empresa y los recursos utilizados para cubrirlas.

Del concepto tesorería se deduce una distinción fundamentalentre:

- Lo que origina las necesidades de tesorería. El origen de estasnecesidades proviene de la relación entre el capital de trabajonecesario y el fondo de maniobra disponible. En las fases defuerte expansión, las necesidades de capital de trabajo seránsuperiores a la capacidad de generar recursos permanentes:la diferencia entre el fondo de maniobra disponible y el ca-pital de trabajo necesario nos dará una situación de tesoreríadeficitaria o negativa que exigirá la búsqueda de recursos adi-cionales para restablecer el equilibrio financiero.

- Las posibilidades existentes de ampliar los recursos de te-sorería (gestión de tesorería). De la relación entre las nece-sidades de capital de trabajo y el fondo de maniobra puedesurgir distintas situaciones:

∙ Una situación de tesorería deficitaria o negativa, que con-llevará la necesidad de cubrir ese déficit de financiación.

∙ Una situación de tesorería positiva, en caso de que losrecursos disponibles sean superiores a las necesidades.

Ante estas situaciones, entra en juego la gestión de tesorería,cuya finalidad es:

- Búsqueda de recursos de tesorería adicionales para cubriruna situación deficitaria, siendo los más habituales el cré-dito bancario y el aplazamiento de pagos.

- Buscar la colocación adecuada para los recursos sobrantes,en aquellas situaciones de tesorería positiva.

Es muy importante llevar a cabo un apropiado seguimiento yprevisión de los cobros y de los pagos de manera que sea po-sible detectar anticipadamente situaciones de déficit o superávitde tesorería.

- Argumentar las ventajas de dife-rir o adelantar las decisiones deinversión o compra para el con-trol de las cuotas devengadas deIVA en relación con el ciclo deventas en pequeños comercios.

- Describir los mecanismos parala solución de incidencias, erro-res o inexactitudes detectadasen las anotaciones y extractosbancarios- doble cargo en cuen-ta, liquidación errónea de inte-reses, entre otros.

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editorialcep}Los medios líquidos constituyen un elemento, cuya gestión ycontrol es fundamental es imprescindible. Por ello, es importanteconocer cuándo y qué importe se debe pagar y cobrar en cadamomento, con el fin de disponer de saldo suficiente o adoptarlas decisiones oportunas para cumplir las obligaciones adquiri-das y los plazos establecidos.

En ocasiones las dificultades de las empresas no derivan del tra-bajo que realizan, sino de su limitada capacidad para generar omantener suficiente liquidez para poder cumplir los vencimien-tos de los pagos.

La gestión de tesorería es el conjunto de técnicas y procedimien-tos destinados a gestionar óptimamente los fondos monetariosde la empresa, organizar los cobros y pagos de tal modo, quesiempre pueda hacer frente a las obligaciones, y rentabilice almáximo sus excedentes. Para ello, se intentará mantener unsaldo óptimo de tesorería.

Los objetivos que persigue la gestión de tesorería son:

- Disminuir las necesidades de financiación a corto plazo.

- Reducir los costes financieros mediante a través de la nego-ciación con entidades financieras o empleando los instru-mentos de financiación a corto plazo más adecuados.

- Rentabilizar los excedentes de fondos monetarios mediantelos instrumentos más apropiados.

- Atender las obligaciones monetarias de manera que se ase-gure la liquidez de la empresa.

La gestión de tesorería es el conjunto de actuaciones llevadas acabo para organizar los cobros y pagos de modo que siempre puedahacer frente a sus obligaciones, y rentabilice al máximo sus exceden-tes. Lo que se pretende es mantener un saldo óptimo de tesorería.

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2. ESTIMACIÓN DE LA SITUACIÓN DE TESORERÍAEn la gestión de un pequeño comercio es importante realizar las previsiones necesarias para determinarel estado de la tesorería en cada momento, siempre, teniendo en cuenta que las previsiones puedensufrir desviaciones como consecuencia de hechos imprevistos.

El presupuesto de tesorería es un documento vital que realiza una estimación sobre la disponibilidad dedinero efectivo en el futuro como consecuencia de los cobros y pagos de un periodo determinado.

Las ventajas que supone la elaboración de un presupuesto de tesorería son:

- Detectar el déficit o superávit, procurando contrarrestar las situaciones de déficit y reinvertir los ex-cesos en las situaciones de superávit.

- Determinar si las políticas de cobros y de pagos llevadas a cabo son las más adecuadas.

- Estimar si los proyectos de inversión son rentables.

- Comprobar cómo se va a comportar la tesorería dentro del período que se va a analizar.

2.1 Flujos de entrada y salidaSe entiende por Flujo de caja los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado. Elflujo de caja es el movimiento de efectivo que tiene una empresa en un período de tiempo determinado,es decir, el dinero disponible en un momento dado. Para que una empresa tenga una buena salud fi-nanciera, uno de los requisitos es que el saldo del Flujo de Caja resulte positivo, es decir, sus cobros re-sulten superiores a los pagos.

Los flujos de caja pueden proceder de:

- Operaciones ordinarias: Cobros ypagos realizados por la empresa enel ejercicio de su actividad principaly de ciertas actividades complemen-tarias a la misma, que se caracterizanpor su periodicidad.

- Operaciones de financiación: Setrata de los cobros y de los pagos,que se producen como consecuenciade un aumento o de una disminuciónde los recursos financieros de la em-presa, propios o ajenos, a largo o acorto plazo, siempre que tales recur-sos no se encuentren vinculados conlas operaciones ordinarias.

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editorialcep}- Operaciones de inversión: Entradas y salidas de dinero que

tienen lugar como consecuencia de las operaciones realiza-das con el activo no corriente, o en relación con otras inver-siones a corto plazo.

Procedencia de los Flujos de Caja

El Flujo de Caja está compuesto por tres partidas:

- Cobros (entradas): Abarca todo lo que se cobre en un período,sea a cuenta de la producción o servicio o por cualquier otra vía.

- Pagos (salidas): Es todo dinero que sale de la empresa y quees necesario para llevar a cabo su actividad productiva. Incluyelos costes variables y fijos. Se incluyen los pagos a proveedores,pagos por servicios (agua, electricidad, comunidad, teléfono),sueldos, imposiciones, transporte, combustibles, manteni-miento, pago de IVA, gastos bancarios, intereses, etcétera.

- Saldo: Es la diferencia entre los Cobros y los Pagos que serealizan en el período. Si el saldo es positivo significa quelos ingresos del período fueron mayores a los egresos (o gas-tos); si es negativo significa que los egresos fueron mayoresa los ingresos.

TOME NOTA

Los flujos de caja son las variacio-nes de entradas y salidas de cajao efectivo, en un período dadopara una empresa. Es la acumu-lación neta de activos líquidos enese periodo y, por lo tanto, cons-tituye un indicador importante dela liquidez de una empresa.

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A. Flujos de cobroPara que la empresa pueda funcionar necesita una cantidad suficiente de dinero. Estos flujos son im-prescindibles para poder invertir y hacer frente a sus pagos (inviabilidad).

Origen de los fondos:

- Actividades de explotación: Recursos originados por la actividad ordinaria de la empresa. Si la acti-vidad ordinaria no genera suficientes fondos, la empresa no tiene viabilidad.

- Actividades de capital: Se refiere a las inversiones (entradas de recursos de actividades ajenas a laexplotación) y financiación (recursos obtenidos mediante financiación de terceros)

B. Flujos de pagosLa gestión del proceso de pagos es decisiva para la posición de liquidez. El objetivo es aumentar el pe-riodo de pago aumentando al máximo la financiación de proveedores, escoger los medios de pagos másadecuados y menos costosos y seguir una política uniforme y definida en gestión de pagos.

Tipos de pagos:

- Actividades de explotación: Pagos relacionados con la actividad principal de la empresa:

∙ Compras de mercancías, materias primas o material de oficina a proveedores

∙ Servicios prestados por acreedores.

∙ Nóminas: Sueldos del personal de la empresa.

∙ Seguridad Social: Obligatoriedad de ingresar las cuotas empresariales y las del trabajador.

∙ Impuestos: la empresa debe atender a sus obligaciones fiscales, que suponen desembolsos. Losmás comunes son el IVA, las retenciones de IRPF practicadas (sobre todo a trabajadores y profe-sionales) y los pagos a cuenta del impuesto sobre la renta o del Impuesto de sociedades (depen-diendo de si se trata de persona física o jurídica).

- Actividades de capital (inversiones): Salidas de recursos para la adquisición de inmovilizados oactivos no corrientes. Estas inversiones generan rendimientos durante varios años, por lo que su fi-nanciación debe ser a largo plazo.

- Financiación: Pagos por devolución de financiación de terceros.

Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la información sobre los ingresos y egresos de la empresa.Esta información figura en los libros contables y nos permite conocer los saldos del período (generalmente unmes) y proyectar los flujos de caja hacia el futuro. La elaboración del Flujo de Caja permitirá anticiparnos a futurosdéficit (o falta) de efectivo y, de ese modo, poder tomar la decisión de buscar la financiación más apropiada.

Por otro lado, si tenemos saldos positivos acumulados en algunos períodos, parte de estos saldos se po-drán invertir y así generar una fuente de ingresos adicional.

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editorialcep}

Flujos de cobros y pagos

3. CALENDARIO DE PAGOS Y COBROSEn el pequeño comercio es primordial conocer las fechas en que tienen lugar los cobros y pagos duranteel ciclo económico y así ser capaces de evitar las dificultades que puedan derivarse de la escasez de li-quidez monetaria, así como para alcanzar una buena rentabilidad con los saldos disponibles.

3.1 PlanificaciónLa escasez o el exceso de efectivo en un negocio tienen lugar de manera continuada y dinámica a causadel constante movimiento de cobros y pagos. Para poder afrontar este hecho y ser capaces de anticipar-nos es recomendable elaborar un calendario con las previsiones de cobros y pagos que se reflejaran enel presupuesto de tesorería. Esto facilitará la adopción de decisiones adecuadas a tiempo, antes de quetengan lugar esos excesos y déficits.

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El presupuesto de tesorería es un documento que recoge los movimientos de cobros y pagos previstospor la empresa para un período y determina el saldo final de tesorería. Su objetivo es poder prever la si-tuación de liquidez de la empresa en cada momento y llevar a cabo las correcciones oportunas.

El presupuesto de tesorería permite controlar, seguir y llevar una previsión del dinero disponible y de losdiferentes cobros y pagos de nuestro negocio. En definitiva, saber cuánto dinero entrará y saldrá de cajay/o bancos.

Es una herramienta de previsión ya que refleja todos los pagos y cobros previstos para un periodo deter-minado de tiempo. Además, es también una herramienta de control que nos permitirá que estos cobrosy pagos se hagan en el momento que determina.

El objetivo de este presupuesto es conseguir datos lo suficientemente representativos como para servirde pautas para la toma de decisiones. No pretende la obtención de datos reales exactos, la previsión ad-mite un cierto margen de error.

ACTIVIDAD 1

Lorena y Lourdes, por fin, han podido cumplir el sueño de sus vidas: abrir una floristería. Suamigo, Ángel, es propietario de otro establecimiento comercial y les ha estado asesorandorespecto a diversos aspectos, y les ha hecho hincapié en lo importante que es llevar a cabo unapropiado seguimiento y previsión de los cobros y pagos de manera que sea posible detectaranticipadamente situaciones de déficit o superávit de tesorería y poder actuar en consecuencia.

Además, Ángel, les ha comentado la conveniencia de plasmar en algún tipo de documento unaestimación sobre la disponibilidad de dinero efectivo en el futuro y las ventajas que ello supone.

¿A qué hace referencia Ángel? ¿Cuáles son dichas ventajas?

ACTIVIDAD 2

Algunos de los flujos de pagos del negocio de Lourdes y Lorena han sido:

- Pago de nóminas y Seguridad Social de Lourdes y Lorena.

- Pago de 200 euros al mes por la adquisición de una furgoneta para el traslado demercancías.

- Intereses por un préstamo solicitado al banco para el comienzo de la actividad.

- Compra de mercancías a proveedores.

- Impuestos.

- Determine a qué tipo corresponde cada uno de los pagos anteriores.