Gesconsult Mensual Marzo 2013

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28 FEBRERO 2013GESCONSULT S.G.I.I.C.

MENSUAL MARZO 2013

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ACTUALIZACIÓN¿QUÉ HA OCURRIDO DESDE

LA PRESENTACIÓN?(13-02-2013)

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3

Levantamiento de la prohibición de cortos (31 de enero)

-La CNMV permite operar, de nuevo, en corto sobre los valores españoles.

Resultado:

-Impacto limitado en el tiempo (al igual que sucedió en Italia en octubre de 2012) y centrado sobre losvalores con peores fundamentales

10 VALORES CON MAYORES POSICIONES DE CORTOS

(* A 8 de febrero de 2013) Fuente CNMV

Principales Acontecimientos Febrero 13

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4

Elecciones en Italia (24 de febrero)

-La igualdad entre el partido ganador de centro izquierda (Bersani) y el de centro derecha (Berlusconi)dificulta la formación de Gobierno.

-Las alternativas pasan por; 1) La negociación entre partidos que de lugar a un gobierno estable 2) Laconvocatoria de nuevas elecciones (que abriría un período de incertidumbre en los mercados)

Resultado:

-Impacto limitado para las Bolsas (dos días después ya cotizaban por encima de los niveles previos a laselecciones) e impacto negativo sobre la Deuda Italiana (que se aproxima a los niveles de España)

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Diferencial de Italia-EspañaDatos Macroeconómicos Italia

Crec PIB 2012 estimado (%) -2,2Déficit 2012 (%) 2,4Deuda/PIB (%) 122Desempleo (%) 11,1

Datos Macroeconómicos EspañaCrec PIB 2012 (%) -1,4Deficit 2012 (%) 6,7Deuda/PIB (%) 90Desempleo (%) 26,1

Elecciones en Italia; Incapacidad para formar Gobierno


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5

El Déficit Español cierra 2012 en el 6,7% (27 de febrero)

-El déficit español cierra 2012 en el 6,7% (la mayor reducción desde 1987), ligeramente por encima delobjetivo de 6,3%.

-El ajuste estructural supuso un 3,5%, algo que nunca se había hecho en ningún país de la OCDE.

Resultado:

-Impacto positivo para Bolsa y Prima de riesgo española, al haberse situado cerca de los objetivos, a pesarde la recesión y el elevado desempleo de la economía española.

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Evolución Deficit EspañaDeficit España


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Prima de Riesgo IBEX 35

Evolución Prima de Riesgo Vs IBEX Febrero

Levantamiento de la Prohibición de cortos en España

El Déficit de España en 2012 se sitúa en el 6,7%

Elecciones en Italia;

Incapacidad para formar Gobierno

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Gesconsult Renta Variable

- Durante el mes de febrero, el fondo ha obtenido una rentabilidad del 2.31% frente a la caída del 1.58% del Ibex35.

- Seguimos manteniendo los mismos niveles de inversión en renta variable que el mes pasado, alrededor del 94%.

- El mes de febrero hemos procedido a reducir la presencia en el sector bancario (BBVA y BancoSantander) hasta dejarlo en niveles cercanos al 3.5% del fondo cada uno.

- Al mismo tiempo se ha dado entrada o se ha incrementado el porcentaje de inversión en valores deperfil más defensivo, que cuentan con unos buenos fundamentales y con buenas perspectivas deresultados para los años venideros (Amadeus, Almirall, Laboratorios Rovi).

- La incertidumbre en el resultado de las elecciones italianas y la proximidad del “Precipicio fiscal” enlos EE.UU nos han llevado a realizar este movimiento.

Gesconsult Renta Variable: + 118,60% Ibex-35: + 37,18 % Gesconsult Renta Variable: + 10,21%

Ibex-35: -5,65 %

Datos a 28-02-2013Fuente: Bloomberg y MorningstarRENTABILIDAD 2013 : +8,77%

Gesconsult Renta Variable vs IBEX-35 (31-12-2002 al 28-02-2013)

Gesconsult Renta Variable vs IBEX-35 (31-12-2011 al 28-02-2013)

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- Durante el mes de febrero, el fondo ha obtenido una rentabilidad del -0,93%, frente a una caída del Eurostoxx 50 -2,57%y del Ibex 35 -1,58%.

- Seguimos manteniendo los mismos niveles de inversión en renta variable que el mes pasado, alrededor del 94%

- Inversión media en Europa del 67,5%: Durante el mes se ha mantenido prácticamente constante la inversión encompañías europeas. De este porcentaje, un 5% es inversión directa en futuros del DAX y un 2,5% en futuros delEurostoxx-50.

- Inversión media en España 28,5%: Se ha incrementado el peso de la cartera española en el fondo a través de lainversión de un 2% en Mapfre.

Gesconsult Crecimiento

Gesconsult Crecimiento: + 7,52% Eurostoxx-50: + 6,19%Ibex-35: - 6,45%

(*) Fecha en la que el fondo puede invertir al 100% en Zona Euro.

Datos a 28-02-2013Fuente: Bloomberg y MorningstarRENTABILIDAD 2013 : +2,36 %

Gesconsult Crecimiento vs Principales ÍndicesEvolución 10-02-2012 (*) al 28-02-2013

Distribución del Fondo (28/02/2013)

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Gesconsult León Valores Mixto Flexible

Gesconsult León Valores MF: + 57,39%Ibex-35: + 30,97%Eurostoxx-50: +4,41 %

- El fondo ha obtenido una rentabilidad del 0.09% en el mes frente a la caída del 1.58% del Ibex-35 y del 2.57% delEurostoxx50.

- Durante el mes de febrero se han rebajado, ligeramente, los niveles de inversión en renta variable hasta el 63%.- Seguimos con un mayor peso de renta variable española, sobre todo, empresas de menor capitalización.

- La disminución de la inversión ha venido de la mano de los dos grandes bancos españoles que se hanquedado con un porcentaje del 2.5% cada uno.

- El incierto resultado de la elecciones en Italia y la proximidad del “Precipicio Fiscal” en los EE.UU noshan llevado a incrementar la presencia en valores con un perfil más defensivo y que, además, cuentascon unas buenas expectativas de resultados para los próximos meses: Almirall y Amadeus.

- La estructura de renta fija del fondo se ha mantenido igual al mes de enero.



Distribución del Fondo (28/02/2013) Gesconsult León Valores MF vs Principales ÍndicesEvolución 31-12-2002 al 28-02-2013

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- El fondo finaliza el mes de febrero con un avance del 0.26%, a pesar de ser un mes en el que las Bolsas han tenido uncomportamiento ligeramente negativo (IBEX -1.58%, DAX -0.44%) y la prima de riesgo ha subido un 4.01%. El fondo siguemanteniendo la estrategia de meses precedentes, enfocada a capitalizar la mejoría que esperamos de las condicionesgenerales de los mercados financieros:

- El porcentaje de renta variable se sitúa en el 7%, centrándose en compañías con fuerte capacidad degeneración de caja, bajas valoraciones bursátiles y estabilidad en la evolución de sus beneficios.

- En Renta Fija:a) la exposición a Deuda Pública y Agencias (FADE, ICO) se sitúa en el 43% del total de la

cartera. Las inversiones en esta partida se centran en el tramo entre cinco y siete años, con el fin debeneficiarnos de la caída de los tipos de interés que esperamos en ese plazo.

b) El resto de la cartera se centra en activos que mejoran el rating de la cartera y reducen lavolatilidad de la misma: Cédulas hipotecarias, depósitos y liquidez.

Gesconsult Renta Fija Flexible

Gesconsult Renta Fija Flexible + 5,65%Sector Fondos Renta Fija Corto Plazo: + 1,83 %



Distribución del Fondo (28/02/2013) Gesconsult Renta Fija Flexible vs Sector Renta Fija C.P.Evolución últimos 6 meses

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Análisis riesgo 1 año

- La característica principal de la gestión del fondo en este mes de febrero continua siendo la de ir mejorando el perfil derentabilidad-riesgo del fondo:

- La rentabilidad del mes de febrero ha sido del 0,21%, mientras que la volatilidad de los últimos 30días se ha reducido hasta el 0.11%.

- La T.I.R. del fondo a 12 meses se mantiene por encima del 3% y se ha incrementado la duración delfondo hasta el 0,68

- En cuanto a la gestión del fondo, seguimos manteniendo el porcentaje de depósitos en detrimento de activos a los quevemos menos recorrido, como es el caso de la renta fija corporativa de corto plazo.

- Continuamos manteniendo la política de invertir en depósitos (la tasa de reinversión está entre el 3% y el 3.5%) ylimitar la volatilidad del fondo.

Datos a 28-02-2013Fuente: Bloomberg y Morningstar

Gesconsult Corto Plazo

RENTABILIDAD 2013 : +0,51 %

Gesconsult Corto Plazo : + 12,64 %Sector Fondos Renta Fija Corto Plazo: + 8,06 %

Rentabilidad y Volatilidad a 10 añosEvolución Fondo vs. Sector Renta Fija a C. Plazo a 5 años

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www.gesconsult.es

FONDOS GESCONSULT 28 FEBRERO 2013

FONDOSCalificación Morningstar

Patrimonio (en millones)

Volat. 5 años

Rentab.

2005Rentab.

2006Rentab.

2007Rentab.

2008Rentab.

2009Rentab.

2010Rentab.

2011Rentab.

2012Rentab.

2013

GesconsultCrecimiento (1)

8,35 20,73% 31,09% 35,00% 8,21% -37,11% 29,87% -5,17% -10,65% 10,34% 2,36%

GesconsultRenta Variable

7,90 20,94% 24,56% 41,32% 9,43% -34,12% 30,13% -7,48% -10,44% 2,72% 8,90%

Ibex35 30,76% 18,20% 31,79% 7,32% -39,43% 29,84% -17,43% -13,11% -4,66% 0,77%

(*)

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FONDOSCalificación Morningstar

Patrimonio(mill.)

Volat

5 años Rentab.

2005Rentab.

2006Rentab.

2007Rentab.

2008Rentab.

2009Rentab.

2010Rentab.

2011Rentab.

2012Rentab.

2013

Gesconsult León Valores Mixto Flexible (30%-70% RV) (2)

26,10 9,97% 14,78% 20,94% 4,77% -18,14% 16,01% -4,85% -7,77% 3,42% 2,94%

GesconsultRenta Fija Flexible(0%-30% RV)

36,64 2,51% 7,72% 8,87% 2,78% -2,98% 5,85% -2,90% 1,94% 0,64% 1,90%

GesconsultCorto Plazo

114,01 0,27% 1,75% 2,65% 3,39% 3,88% 1,93% 1,32% 2,67% 2,29% 0,51%

Gesconsult Conservador

79,64 3,04% 3,07% 0,46%

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(*) Fondo que tenía 5 estrellas Morningstar hasta comienzos del año 2012 que se han eliminado al cambiar a la categoría de renta variableeuropea. Se necesitan al menos 3 años para que vuelvan a calificarlo.(1) Gesconsult Crecimiento fue Nº 1 en Renta Variable España en 2005 por Standard & Poor´s

(2) Gesconsult Renta Variable Flexible, Premio Lipper 2009 y 2010 al mejor Fondo Mixto de Renta Variable Zona Euro a 5 años.

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Plaza Marqués de Salamanca, 1128006 Madrid

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