Foro de Inversionistas 2015 - Grupo Melo
29
Grupo Melo Información para Inversionistas 2020
Transcript of Foro de Inversionistas 2015 - Grupo Melo
Grupo MeloInformación para Inversionistas 2020
2
Entorno General
Fuente: Indesa
Se estima que se necesitarán 3 años para recuperar los niveles de PIB per cápita del año 2019. La capacidad de compra de los hogares se verá afectada durante el mismo período.
3
Comportamiento del Consumo
La recaudación del ITBMS es una buena proxy para entender el comportamiento del consumo.Al mes de octubre ha caído en 40% evidencia de 3 hechos relevantes:
1- Cierre de empresas y ajuste en la facturación2- Racionalización del comportamiento medio de los hogares3- Aumento significativo de la informalidad tanto en la demanda como en la oferta.
Fuente: Indesa
4
Grupo Melo 2020: Un breve resumen
Q1
• Inicia 2020 con perspectiva de crecimiento moderado.
• Segunda quincena de Febrero: Pandemia, cierres, cuarentena.
Q2
• Creación de la Reserva de Liquidez.
• Inicia proceso de revisión y ajuste del gasto.
• Ajustes en planilla y alquileres.
• Revisión de rentabilidad de puntos de venta (cierre de locales).
Q3
• Se recupera la generación de utilidades.
• Se ajustan los dividendos.
• Se inicia la reapertura de actividades comerciales en todo el país.
Q4
• El Grupo Avícola y la División Almacenes sostienen el nivel de utilidades.
• Las Divisiones Maquinarias y Bienes Raíces operan en punto de equilibrio.
• La División Restaurantes continua su proceso de ajuste a la nueva realidad .
5
Recurso Humano
- - - -
1,1
09
1,8
54
1,6
41
1,1
22
97
7
56
7
29
6 14
0
81
5,912 5,938 5,918 5,990 5,931 5,700
5,493 5,385 5,286 5,156 5,132 5,071 5,066
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20Activos Suspendidos Total
• Líneas de crédito para apoyo a trabajadores suspendidos.• Reducción permanente de la fuerza laboral.• Rediseño de procesos administrativos.• Aumento de la eficiencia operacional.
6
Grupo Melo: Ventajas y Fortalezas 2020
Adaptabilidad y Resiliencia
Red logística: Suministro y Distribución garantizadas
Integración de las líneas de negocio
Apalancamiento moderado / Disponibilidad de recursos
Diversificación de ingresos y fuerte posición de mercado en todos los sectores
• Amplia experiencia en Bioseguridadpermite ejecutar prácticas de cuidado dela salud de colaboradores y clientes.
• Efectividad en las medidas de salud. Muypocos contagios en nuestro personal.
• Se mantienen activas todas las facilidadesdel Grupo según permiten lasrestricciones de movilidad.
7
Grupo Melo 2020: Tendencias en Consumo
La pandemia y la cuarentena han producido cambios en el estilo de vida y en la forma de consumo. El impacto es
diferente de acuerdo a la industria
Acercamiento al campo
Se prioriza la producción agropecuaria de pequeños y grandes productores.
Producción para autoconsumo
Mayor tiempo en casa
Aumentan los cuidados del jardín.
Desarrollo de huertos urbanos.
Pasión por las mascotas.
Reparaciones y mejoras.
Nuevas necesidades
Cocina rápida (Productos valor agregado).
Adaptación de la oferta de productos avícola a empaques, tamaños y formatos consecuentes a los canales donde el consumidor los solicita (empaques de huevos de 30 unidades).
Cobertura Geográfica
El consumo se redistribuye geográficamente de acuerdo a las restricciones de movilidad
.
E-commerce
Oferta On line todos nuestros Almacenes.
Tienda móvil: lleva la tienda avícola a las casas.
Impacto en logística y entregas.
8
Grupo Melo 2020: Transformación Digital
Incursionamos en el E-commerce con 7 negocios en línea.Realizamos acuerdos con las principales plataformas de ventasa domicilio.Cambio de ERP (Proyecto a 3 años)
ALIMENTOS COPAMA AGRICOLA MULTILAMINAS PET & GARDEN COMASA PIO PIO
9
LÍNEAS DE NEGOCIO
10
División Alimentos
SAC20 SAC19 Dif % VS AÑO ANT % PART.Sacrificios a Diciembre 94,884,401 109,848,418 -14,946,017 -13.62% 100.00%
Se han realizado los ajustes pertinentes en inventarios.
Se han potenciado las ventas electrónicas para servir mas eficientemente al consumidor final, ruteo residencial.
Se ha incrementado la penetración de mercado de la categoría de valor agregado de la mano del comercio
electrónico .
Fuente: Anavip
• Modesto crecimiento en libras. • Incremento en costos de commodities.• Mejor productividad (mortalidad, conversión, etc.) • Mejor eficiencia en procesamiento y mercadeo.• Precios estables.
El impacto en el canal institucional y en el ruteo no es compensado por el aumento en el canal de supermercados.
2021
16
8,5
29
18
5,3
74
19
6,7
81
19
6,3
27
19
1,9
24
19
4,1
85
19
3,5
78
18
2,9
68
150,000
155,000
160,000
165,000
170,000
175,000
180,000
185,000
190,000
195,000
200,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ventas
11
División Almacenes
Los diferentes formatos de negocio se mantuvieronoperando y contribuyeron con resultados excepcionales
Se dio una rápida incursión en el E-commerce y las ventas a domicilio. Soluciones electrónicas para citas.
Se mantuvo el apoyo a los productores agropecuarios del país. Se registró crecimiento en la cartera de planes
agrícolas.
Se logró innovación en la matriz de productos disponibles para la venta.
• Disminución significativa de gastos. • Afectación importante en Comasa por
restricciones de movilidad.
11
9,7
37
12
4,0
48
12
7,3
40
13
6,0
38
14
1,5
29
13
6,0
56
13
6,1
68
14
8,8
53
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ventas
12
División Almacenes
25,129 26,408 29,38135,102
58,708 57,473 57,441
69,441
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
2017 2018 2019 2020
INGRESOS
Pet and Garden Agropecuarios
Crecimiento significativo en ventas fundamentado en: • Ampliar la oferta de productos al realizar ventas cruzadas (herramientas y cemento en almacenes
agropecuarios)• El consumidor promedio se dedica a la jardinería, cultivo de huertos en casa y nuevas mascotas durante la
pandemia• La amplia cobertura y posicionamiento de los puntos de venta atrajo un mayor flujo de clientes.• Se logra la fidelización de los nuevos clientes.
La producción de alimentos se convirtió en prioridad.
Incremento de la actividad agrícola de pequeños ygrandes productores. Producción para consumopropio.
Incremento en los cultivos de arroz y maíz.
Consolidación en Costa Rica.
2021
Reactivación construcción.
13
División Maquinarias2020 2019 Crec. % Share Promedio
Autos7,671 16,571 (8,900) -53.7% 31.8% 639
Pick Up - Suv13,332 25,149 (11,817) -47.0% 55.3% 1,111
Lujo1,215 2,637 (1,422) -53.9% 5.0% 101
Mini Vans -Comercial 1,873 3,507 (1,634) -46.6% 7.8% 156
Otros- 2 (2) -100.0% 0.0% -
Total Clase24,091 47,866 (23,775) -49.7% 100.0% 2,008
Cierre de local ubicado en Megamall. Ajuste en recursos humanos.
Incremento de la participación de mercado en el sector agrícola tractores llegando a 65%. Se mantiene 20% en
construcción; 15% en pick-ups y 43% en camiones ligeros.
Aprovechamiento de la base instalada de más de 10,000 equipos aumentando servicios post-venta
• ADAP proyecta crecimiento de 25% en 2021• Oportunidades en la venta y alquiler de equipo
usado. • Incremento en ventas de refacciones y mano de
obra por sucursal.• Introducción de nuevos modelos Isuzu.
2021
Operación de vehículos y construcción impactada por la pandemia.
84
,86
6
89
,23
2
90
,10
9
98
,69
0
85
,90
7
77
,84
5
79
,81
6
45
,29
5
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ventas
14
División Restaurantes
Cierre de locales no rentables (89 vs 77).
Aperturas Progresivas / Eliminación del tercer turno.
Importante ajuste en planilla y gastos.
43
,33
5
48
,22
3
51
,23
0
53
,76
8
53
,15
4
50
,66
0
50
,05
7
19
,76
4
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ventas
Fortalecimiento progresivo del servicio de Delivery
8971
5
27 29 3139
4755
72 75 77
57
0
20
40
60
80
100
Locales Operando
• PIB de Restaurantes y Hoteles ha caido 75%. • El 45% de los restaurantes han cerrado: pasando de
7K a 3.8 K (cifras ARAP).• El Ticket promedio ha aumentado 25% (por delivery).• Se espera un incremento de 50% en ventas en 2021.
2021
15
División Bienes Raíces
7,3
24
7,6
16
9,3
62
7,8
05
7,0
98
6,7
51
7,2
20
5,4
21
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ventas
Se mantuvieron las operaciones de servicios a residentes en los diferentes proyectos
Fortalecimiento en la gestión de cobro
La actividad del sector estuvo suspendida la mayor parte del año
Estrategia de neuromarketing y redes sociales
Avances en el proyecto de Valle Bonito (relanzamiento en 2021)
1,500 hectáreas desarrollables con un potencial de venta de $300 millones.
Repunte gradual y moderado en 2021.
16
RESULTADOS PRELIMINARES
17
2020 2019 $ %
Total de Ingresos Operativos 370,789 436,857 -66,068 -15%
Total de Egresos Operativos 353,472 416,789 -63,317 -15%
Utilidad Operativa 17,316 20,068 -2,751 -14%
Gasto de Intereses 6,975 6,696 279 4%
Inversiones 414 320 94 30%
Utilidad Antes de Impuesto 10,756 13,692 -2,936 -21%
0
Impuesto sobre la renta 450 1,689 -1,239 -73%
Utilidad Neta 10,306 12,003 -1,697 -14%
Resultados Preliminares Grupo Melo 2020*
* Las Cifras 2020 son preliminares (de carácter gerencial) y están sujetas a ajustes y reclasificaciones
18
437.55427.17 430.82
370.8
2017 2018 2019 2020
INGRESOS
Ingresos y Utilidad 2020*
* Las Cifras 2020 son preliminares (de carácter gerencial) y están sujetas a ajustes y reclasificaciones
100,709
211,039
324,663
431,858
90,468
166,742
262,913
370,789
Q1-19 Q2-19 Q3-19 Q4-19 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20
INGRESOS
Acumulado Trimestral
16
.85
11
.76
12
.00
10
.30
2017 2018 2019 2020
Q1 Q2 Q3 Q4
Trimestral -786 942 4,975 5,174
Acumulada -786 156 5,131 10,305
UTILIDAD NETA
19
Ajuste de los Principales Rubros de GastoRecursos Humanos -20%
Honorarios Profesionales -28%
Luz, Teléfono y agua -20%
Gasto de locales y oficina -25%
Mantenimiento y reparaciones -24%
Alquiler y Arrendamiento Financiero 1%
Transporte -26%
Seguros -7%
Gastos de Venta -3%
Gastos de finca -14%
Publicidad -42%
Impuestos -29%
Depreciación -4%
Otros 74%
GRAN TOTAL: -16%
Estrategia y Resultados
Se realizó un ejercicio de reducción de gastos across the board. Los ajustes más significativos se dan en el recurso humano y en las disminución de los alquileres al renegociar canones de arrendamiento y cierres de locales.
20
Efectivo7
,77
6
8,9
14
6,2
16
2,1
77
4,3
58 8,8
72
9,6
35 13
,66
1
11
,70
5
12
,12
4
11
,75
0
4,3
94
7,5
76
9,3
55
15
,92
1 21
,38
1
32
,03
1
33
,26
1
35
,88
3
32
,82
0
37
,18
8
24
,20
4
27
,91
9
21
,57
5
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Efectivo
2019 2020
Durante 2020 se construyó una reserva de liquidez como parte de la estrategia demantener fondos disponibles para garantizar la operación ante cualquiereventualidad.Los niveles de caja permiten anticipar un comportamiento estable delendeudamiento.
21
Resultados Preliminares Grupo Melo 2020*
* Las Cifras 2020 son preliminares (de carácter gerencial) y están sujetas a ajustes y reclasificaciones
383.86 373.78
187.58 194.25
196.28 179.54
0.00
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
350.00
400.00
450.00
Activos 2019 Pasivos yPatrimonio
2019
Activos 2020 Pasivos yPatrimonio
2020
Activos Patrimonio Pasivos
86.36
55.43
37.85
9.77
135.08
59.3775.94
51.58 52.34
9.79
127.03
57.10
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
Inventarios Cuentas porCobrar
OtrosCorrientes
TerrenosLotificados
para la Venta
Propiedad,Planta yEquipo
Otros Fijos
2019 2020
40.53
27.60
15.20
85.99
26.96
41.34
19.6311.09
81.65
25.83
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
Bancos y VCNs Cuentas porPagar
OtrosCorrientes
Bonos Otros de LargoPlazo
2019 2020
Se mejora la estructura del balance.
Mediante una política de estricta revisión de los pedidos, se logra una reducción aproximada de $10 millones en inventarios.
Se dio un estricto seguimiento a la cartera de cuentas por cobrar.
Se reduce la deuda financiera.
22
180.62 187.68 196.28 179.54
176.29
181.95
187.58
194.25
1.02
1.03
1.05
0.92
0.90
0.92
0.94
0.96
0.98
1.00
1.02
1.04
1.06
165.00
170.00
175.00
180.00
185.00
190.00
195.00
200.00
2017 2018 2019 2020
Total de Pasivos Capital Deuda / Capital
176.5
0
183.0
9
179.6
4
179.8
6
91.5
8
89.8
3
83.3
3
72.0
6
1.932.04
2.16
2.50
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
2.00
2.20
2.40
2.60
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
180.00
200.00
2017 2018 2019 2020
Activos Corrientes Pasivos Corrientes Razón de Liquidez
Liquidez y Apalancamiento
Una sólida razón de liquidez y un bajo nivel de apalancamiento reflejan la fortaleza del Balance de Situación.
23
CAPEX
El programa de CAPEX seconcentra en mantenimiento.
No existen requerimientossignificativos de inversiones enel corto plazo, lo que resultaen una mejor posición de caja.
24.3 21.44 11.82 6.4
-4.68
6.55
-4.53 -3.53
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
2017 2018 2019 2020
CAPEX E INCREMENTO DE LA DEUDA
CAPEX Deuda Financiera (Incrementos)
EBITDA Y ENDEUDAMIENTO(cifras en millones de US$)
El EBITDA estimado para 2020* se fija en $36.9 millones. La deuda ajustada es significativamente inferior a los periodos pasados.
* Las Cifras 2020 son preliminares (de carácter gerencial) y están sujetas a ajustes y reclasificaciones
4.687 4.277 4.394 21.575
124.50
131.05126.52
122.99
119.81
126.77122.12
101.41
0
5
10
15
20
25
80.00
90.00
100.00
110.00
120.00
130.00
140.00
150.00
160.00
2017 2018 2019 2020
DEUDA AJUSTADA
Efectivo Deuda Financiera Deuda Ajustada
43.39
36.26
40.93
36.92
2.76
3.502.98 2.75
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
2017 2018 2019 2020
DEUDA AJUSTADA Y EBITDA
Ebitda DA / EBITDA
25
84
.90
67
.99
60
.00
40
.00
73.7276.75
79.98 82.04
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
2017 2018 2019 2020
Desempeño de la Accion
Valor de Mercado Valor en Libros
4.62%
3.72%
2.94% 3.06%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
2017 2018 2019 2020
Rendimiento en Dividendos
Dividendo por Acción2017 3.9202018 2.5252019 1.7622020 1.225
Acción y Dividendos
1.15
0.89
0.75
0.49
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
2017 2018 2019 2020
Price to Book Value
Se espera regresar a la política histórica de dividendos.
Bonos y VCN’s
✓Grupo Melo, S.A.: Crédito General A+(pan) con perspectiva estable. Empresas Melo, S.A.: Crédito General A+(pan) con perspectivaestable.
✓ Bonos Corporativos AA – (pan) con perspectiva estable. Programa de VCN’s F1 (pan) con perspectiva estable.✓ Factores Clave de la Calificación: Generación de Flujo de Caja Positivo, Niveles Razonables de Endeudamiento.
Perfil de Vencimientos de Deuda de Largo Plazo
7,4
92
3,6
57
5,0
00
5,0
00
12
,50
0
15
,00
0
18
,00
0
15
,00
0
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2032
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2032 TOTAL
7,492 3,657 5,000 5,000 12,500 15,000 18,000 15,000 81,649
5.50% 5.00% 5.50% 5.50% 5.00% 5.75% 5.25% 5.50% 5.39%
2,000 2,000
100
3,080
3,700 3,360
4,000
2,000 2,000 2,000
1,000
2,000
2,0
00
2,0
00
- 2,0
00
2,0
00
2,0
00
2,0
00
2,0
00
2,0
00
2,0
00
1,0
00
2,0
00
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
Actual Renovación
Perfil de Vencimientos y Renovaciones Programa de VCNs
27
A MANERA DE CONCLUSIÓN
Lo aprendido en 2020
Tenemos capacidad de Resiliencia
Ampliamos nuestros canales de venta: Soluciones Digitales E-commerce / Innovamos en el Ruteo Residencial
Aprovechamos la diversificación de nuestros negocios
Garantizamos la estabilidad en nuestras cadenas de suministro
Optimizamos nuestro Flujo de Caja: Defendimos nuestra posición de liquidez
Aumentamos la productividad: lograr más con menos recursos
29
Grupo Melo 2021: Expectativas
División Alimentos:
Estabilidad en los precios.
Fortalecimiento de los nuevos canales de venta.
Ganancia en eficiencia en producción y procesamiento.
División Almacenes:
Crecimiento en los planes agrícolas (nuevos paquetes tecnológicos).
Mayor capacidad de atención a mascotas.
Reforzar las líneas de Jardinería y paisajismo.
Construcción de vivero de plantones frutales, ornamentales y maderables.
Plan de apertura de 5 puntos de venta.
División Maquinarias:
Fortalecimiento de talleres y servicios post-venta.
Mayor demanda en los equipos de renta.
Crecimiento en los equipos de agricultura de precisión.
Recuperar el vigor en ventas de automóviles.
División Restaurantes:
Recuperación del tráfico en locales.
Fortalecimiento del ticket promedio.
Revisión permanente de la rentabilidad por local.
División Bienes Raíces:
Ventas de Valle Bonito.
No regresaremos al Status Quo
Posición de Caja Robusta
Deuda / Capital Estable
Control de Gasto
Transformación de procesos
Apalancamiento en las lecciones aprendidas
Para 2021 contamos con una organización optimizada con
fortalezas para enfrentar los retos del mercado.
