FONDO DE INVERSION BCI SOCIEDAD MATRIZ · aspectos significativos, la situación financiera de...

FONDO DE INVERSION BCI SOCIEDAD MATRIZ

Estados Financieros por los ejercicios terminados

al 31 de diciembre de 2015 y 2014

e Informe de los Auditores Independientes.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Aportantes de

Fondo de Inversión BCI Sociedad Matriz

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Fondo de Inversión BCI

Sociedad Matriz (en adelante “el Fondo”), que comprenden el estado de situación financiera al 31

de diciembre de 2015 y 2014 y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en

el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes

notas a los estados financieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros consolidados

BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A., sociedad administradora del

Fondo, es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de

acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el

diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y

presentación razonable de los estados financieros para que estos estén exentos de representaciones

incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de

nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría

generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro

trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están

exentos de representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los

montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del

juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas

significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas

evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y

presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar

procedimientos de auditoría que sean apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de

expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no

expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las

políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas

efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados

financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Deloitte Auditores y Consultores Limitada Rosario Norte 407 Las Condes, Santiago Chile Fono: (56) 227 297 000 Fax: (56) 223 749 177 [email protected] www.deloitte.cl

Deloitte®

se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.cl/acercade la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.

Opinión

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, la situación financiera de Fondo de Inversión BCI Sociedad Matriz al 31 de

diciembre de 2015 y 2014 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años

terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.

Otros asuntos

Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados

financieros tomados como un todo. Los estados complementarios, que comprenden el resumen de la

cartera de inversiones, estado de resultado devengado y realizado y el estado de utilidad para la

distribución de dividendos, contenidos en anexo adjunto, se presentan con el propósito de efectuar

un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información

suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relaciona

directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los

estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los

procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos

procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información

suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para

preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros

procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile.

En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos

los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo.

Febrero 24, 2016

Santiago, Chile.

Mauricio Farias N.

Socio

FONDO DE INVERSION BCI SOCIEDAD MATRIZ

ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

INDICE

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

NOTAS LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Información general 8

2. Resumen de criterios contables significativos 9

3. Cambios contables 16

4. Política de endeudamiento 16

5. Política de inversión del Fondo 16

6. Riesgos financieros 19

7. Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 29

8. Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía 32

9. Activos financieros a costo amortizado 32

10. Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado 32

11. Cuentas y documentos por cobrar y por pagar operaciones 32

12. Otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar 33

13. Otros activos y pasivos 33

14. Intereses y reajustes 34

15. Efectivo y Efectivo equivalente 34

16. Inversiones valorizadas por el método de participación 34

17. Propiedades de inversión 34

18. Cuotas en circulación 35

19. Valor económico de la cuota 35

20. Custodia de valores (Norma de carácter general N°235 de 2009) 35

21. Partes relacionadas 36

22. Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo 37

23. Reparto de beneficio a los aportantes 38

24. Rentabilidad del Fondo 38

25. Excesos de inversión 38

26. Información estadística 38

27. Otros gastos de operación 39

28. Gravámenes y prohibiciones 39

29. Sanciones 39

30. Hechos relevantes 39

31. Hechos posteriores 39

ESTADOS COMPLEMENTARIOS

A Resumen de la cartera de inversiones 40

B Estado de resultados devengados y realizados 41

C Estado de utilidad para la distribución de dividendos 42

FONDO DE INVERSIÓN BCI SOCIEDAD MATRIZ



(Cifras en miles de pesos– M$)

Nota Al 31 de diciembre de

Activos N° 2015 2014

M$ M$

Activos corrientes:

Efectivo y efectivo equivalente 15 961 3.043 Activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados 7 5.747.666 5.443.655 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía 8 - -

Activos financieros a costo amortizado 9 - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 11 - -

Otros documentos y cuentas por cobrar 12 - -

Otros activos 13 - -

Total activos corrientes 5.748.627 5.446.698

Activos no corrientes: Activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados 7 - -

Activos financieros a costo amortizado 9 - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 11 - -

Otros documentos y cuentas por cobrar 12 - -

Inversiones valorizadas por el método de la participación 16 - -

Propiedades de inversión 17 - -

Otros activos 13 - -

Total activos no corrientes - -

Total activos 5.748.627 5.446.698 Las notas adjuntas números 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.





Nota Al 31 de diciembre de

Pasivos N° 2015 2014

M$ M$

Pasivos corrientes: Pasivos financieros a valor razonable con efecto en

resultados 10 - -

Otros pasivos financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 11 3.518.707 3.406.942

Remuneraciones sociedad administradora 21 90.683 101.497

Otros documentos y cuentas por pagar 12 1.794 3.323

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos 13 - -

Total pasivos corrientes 3.611.184 3.511.762

Pasivos no corrientes:

Otros pasivos financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 11 - -

Otros documentos y cuentas por pagar 12 - -

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos 13 - -

Total pasivos no corrientes - -

Patrimonio neto:

Aportes 2.024.212 2.013.211

Resultados acumulados (78.275) (47.804)

Resultados del ejercicio 191.506 (30.471)

Dividendos provisorios - -

Dividendos definitivos - -

Total patrimonio neto 2.137.443 1.934.936

Total pasivos y patrimonio neto 5.748.627 5.446.698

Las notas adjuntas números 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.





Las notas adjuntas números 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros

Al 31 de diciembre de

Nota 2015 2014

N° M$ M$

Utilidad/(perdida) de la operación

Intereses y reajustes 15 723

166

Ingresos por dividendos 105.252 96.439

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 243.965

57.950

Resultado en ventas de instrumentos financieros 24.343 (12.880)

Resultados en inversiones valorizadas por el método

de la participación -

-

Otros - - Total ganancias netas de la operación 374.283 141.675 Gastos:

Remuneraciones del comité de vigilancia

Comisión de administración 21 (50.203) (39.827)

Honorarios por custodia y administración - -

Costos de transacción - -

Otros gastos de operación 27 (1.792) (2.032) Total gastos de operación (51.995) (41.859) Utilidad de la operación 322.288 99.816 Costos financieros (130.782) (130.287) Utilidad antes de impuesto 191.506 (30.471) Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 191.506 (30.471) Otros resultados integrales: - -

Cobertura de flujo de caja - -

Ajustes por conversión - -

Ajuste proveniente de inversiones valorizadas por el método de la

participación -

-

Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales - - Total resultados integrales 191.506 (30.471)


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO



Al 31 de diciembre de 2015

Aportes

Resultados

acumulados

Resultado del

ejercicio Total

M$ M$ M$ M$ Saldo inicial 2.013.211 (47.804) (30.471) 1.934.936

Cambios contables - - - -

Subtotal 2.013.211 (47.804) (30.471) 1.934.936

Aportes 227.777 - - 227.777

Dividendos Definitivos (216.776) - - (216.776)

Dividendos Provisorios - - - -

Subtotal 11.001 - - 11.001

Resultados integrales del ejercicio - - - -

Resultados del ejercicio - - 191.506 191.506

Otros resultados integrales - - - -

Otros movimientos - (30.471) 30.471 -

-

Subtotal - (30.471) 221.977 191.506 Total al 31 de diciembre de 2015 2.024.212 (78.275) 191.506 2.137.443


Aportes

Resultados

Acumulados

Resultado del

Ejercicio Total

M$ M$ M$

Saldo inicial 1.779.989 (47.804)

-

1.732.185

Cambios contables - - -

-

Subtotal 1.779.989 (47.804)

-

1.732.185

Aportes 449.999 - - 449.999

Repartos de Patrimonio (216.777) - -

(216.777)

Dividendos Definitivos - -

Dividendos Provisorios - - - -

Subtotal 233.222 - - 233.222

Resultados integrales del ejercicio -

Resultados del ejercicio - (30.471) - (30.471)

Otros resultados integrales - - - -

Otros movimientos - - - - Subtotal - (30.471) - (30.471) Total al 31 de diciembre de 2014 2.013.211 (78.275) - 1.934.936

Las notas adjuntas números 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

(En miles de pesos– M$)

Las notas adjuntas números 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

Al 31 de diciembre

Nota 2015 2014

N° M$ M$

Flujos de efectivo utilizados en actividades de la operación:

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Compra de activos financieros (4.532.829) (4.287.786)

Venta de activos financieros 4.476.387 3.961.311

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 723 166

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos 105.252 96.439

Cobranza de cuentas y documentos por pagar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar (1.599) -

Otros gastos de operación pagados (61.017) (309)

Otros ingresos de operación percibidos - - Flujos netos utilizados en actividades de la operación (13.083) (230.179) Flujos de efectivo originados por actividades de inversión:

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos - -

Cobranza de cuentas y documentos por pagar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar - - Flujos netos originados por actividades de inversión - - Flujos de efectivo originados por actividades de financiamiento:

Obtención de préstamo - -

Pago de préstamo - -

Otros pasivos financieros obtenidos - -

Pagos de otros pasivos financieros - -

Aportes 227.777 449.999

Reparto de patrimonio (216.776) (216.777)

Reparto de dividendos - -

Otros - - Flujos netos originados por actividades de financiamiento 11.001 233.222 Aumento (Disminución) neta de efectivo y efectivo equivalente (2.082) 3.043

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 3.043 -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 961 3.043


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


8

1- INFORMACION GENERAL

El Fondo de Inversión BCI Sociedad Matriz (en adelante el “Fondo”), es un Fondo domiciliado y constituido

bajo las leyes chilenas, administrado por BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A. (en

adelante la “Administradora”). La dirección de su oficina registrada es Magdalena N° 140, piso 7, comuna de

Las Condes, Chile.

El Fondo inicio sus operaciones el 04 de mayo de 2012 y fue creado legalmente el 25 de abril de 2012,

constituido por personas naturales o jurídicas “Aportantes” y BCI Asset Management Administradora General

de Fondos S.A.

El objetivo del Fondo es entregar a sus aportantes una rentabilidad de mediano y largo plazo, para lo cual

invertirá mayoritariamente sus recursos en acciones de la Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A. y/o en

acciones del Banco de Chile.

El Fondo tendrá duración hasta el día 4 de mayo de 2018. Este plazo podrá ser prorrogado por dos años más,

previo acuerdo adoptado en el directorio de la Administradora.

Las actividades de inversión del Fondo desde el 8 de enero de 2015, son gestionadas por BCI Asset

Management Administradora General de Fondos S.A., (en adelante la "Administradora"), que se constituyó por

escritura pública de fecha 7 de enero de 1988, otorgada en la notaría de Santiago de Don Humberto Quezada

Moreno. Su existencia fue autorizada mediante Resolución Exenta Nº 036 de fecha 16 de marzo de 1988 de la

Superintendencia de Valores y Seguros. La Administradora pertenece al grupo BCI y se encuentra inscrita en

el Registro de Comercio de Santiago a fojas 6.068 número 3.234 del año 1988.

El Reglamento Interno del Fondo de Inversión BCI Sociedad Matriz, fue aprobado en sesión de Directorio de

BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A. con fecha 29 de julio de 2015.

Los presentes Estados Financieros fueron aprobados por la Administración con fecha 24 de febrero del 2016.

Modificaciones al Reglamento Interno:

Con fecha 30 de julio de 2015 se modifica el reglamento interno las cuales contiene las modificaciones

necesarias para adecuar el Fondo a la normativa complementaria emitida por la SVS vigente a esta fecha.

Las modificaciones introducidas al Reglamento Interno son las siguientes:

A. Características del Fondo;

B. Política de Inversión y Diversificación;

C. Característica y diversificación de las inversiones;

D. Política de Votación del Fondo;

E. Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos del Fondo;

F. Otra Información Relevante;

Los cambios referidos precedentemente constituyen las modificaciones más relevantes efectuadas al

reglamento interno del Fondo, sin perjuicio de otras adecuaciones de redacción o cambios de forma a los

mismos, que no constituyen modificaciones de fondo.

9

2 - RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a

continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

2.1 Bases de preparación

a) Estados Financieros

Los Estados Financieros del Fondo correspondientes al período al 31 de diciembre de 2015 y 2014 han sido

preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el

International Accounting Standards Board (“IASB”), y en consideración a lo establecido por las normas

emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

b) Declaración de cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera

Estos Estados Financieros reflejan fielmente la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2015 y

2014, y los Resultados Integrales de sus operaciones, los Cambios en el Patrimonio y los Flujos de Efectivo

por los periodos al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los cuales fueron aprobados por el Directorio del Fondo

con fecha 24 de febrero de 2016.

La información contenida en estos Estados Financieros es de responsabilidad de la Administración del Fondo,

que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.

En la preparación de los Estados Financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la

Administración, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuren

registrados en ellos.

Las notas a los Estados Financieros contienen información adicional a la presentada en los Estados de Situación

Financiera, Estado de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y en el Estado de Flujo

de Efectivo. En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara,

relevante, fiable y comparable. c) Período cubierto Los presentes estados financieros cubren los siguientes ejercicios:

- Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

- Estados de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio y Estados de Flujos de Efectivo

al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

d) Conversión de moneda extranjera

i) Moneda funcional y de presentación

Los Estados Financieros son representados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación

del Fondo. La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los

efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes.

10

El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en peso chileno. Así como también la

moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. ii) Bases de conversión. Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en unidades de fomento, han sido traducidos a

pesos chilenos, moneda que corresponde a la moneda funcional del Fondo, de acuerdo a los valores de

conversión de estas unidades monetarias vigentes al cierre de cada período informados por el Banco Central de

Chile. iii) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio

vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son

convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación

financiera.


2015 2014

$ $

Dólar Observado 710,16 606,75

Unidad de Fomento 25.629,09 24.627,10

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas

en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo

equivalente se presentan en el estado de resultados integrales dentro de diferencias de cambio netas sobre

efectivo y efectivo equivalente. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros

contabilizados a costo amortizado, se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de

cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado”, las diferencias de cambio relacionadas

con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultado son presentados

en los estados de resultados dentro de “cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros con efecto en resultados.

e) Activos y pasivos financieros

(i) Reconocimiento y medición inicial

Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable, en el caso de una partida no

valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción son atribuibles

directamente a su adquisición o emisión.

(ii) Clasificación

Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable.

a) Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

b) El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener

los flujos de efectivo contractuales; y

11

Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que

son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable.

(iii) Bajas

El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos

contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los

flujos de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los

riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero.

Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como

un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el

valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la

contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido)

y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida dentro de otros Resultados Integrales,

se reconoce en la utilidad del período.

(iv) Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el Estado

Financiero su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar

los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo

simultáneamente.

(v) Valorización a costo amortizado

El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida

inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada

calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor

de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.

(vi) Medición de valor razonable

El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo

o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en

condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios

cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados

se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente

sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el

valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de

transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en

condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de

otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de

fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en

el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas

para calcular el precio de los instrumentos financieros.

12

(vii) Identificación y medición del deterioro

La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no

reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas

por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre

que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento

tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado

con fiabilidad.

f) Juicios y estimaciones contables críticas

La preparación de los estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones

contables críticas. También necesita que la Administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los

principios contables del Fondo.

g) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja y banco (cuentas corrientes bancarias) e inversiones a corto

plazo de alta liquidez (depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez) utilizados para

administrar su caja.

h) Aporte, rescate y valorización de cuotas

El Fondo será avaluado diariamente de acuerdo a la legislación vigente y los aportes se realizarán en pesos

chilenos y se representarán por cuotas. Las cuotas de una misma serie son de igual valor y características.

Los aportes recibidos serán convertidos a cuotas del Fondo, utilizando el valor de la cuota correspondiente al

mismo día de la recepción si éste se efectuare antes del cierre de operaciones del Fondo o al valor de la cuota

del día siguiente al de la recepción, si el aporte se efectuare con posterioridad a dicho cierre. Tanto para efectos

de la suscripción de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo, las 16:00 horas.

El Fondo no contempla:

Aportes y rescates en instrumentos, bienes y contratos.

El valor contable del patrimonio del Fondo se calculará en forma diaria, al cierre de cada día, considerando la

valorización de los activos del fondo conforme a las normas impuestas por la Superintendencia de Valores y

Seguros.

i) Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando al método de interés

efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras

actividades que generan ingresos financieros para el Fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece, el derecho a recibir su pago.

j) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile, bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos,

utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

13

k) Garantías

No se constituirán otras garantías distintas de aquellas a las que la Administradora está obligada en virtud de

la Ley N° 20.712.

l) Cuentas por cobrar y pagar por operación

Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por

valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de

situación financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo

caso se reconocen a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de

interés efectivo.

m) Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente como dividendos a los aportantes, a lo menos, un 30% de los beneficios netos

percibidos durante cada ejercicio.

Para estos efectos, se entenderá por beneficios netos percibidos la cantidad que resulte de restar a la suma de

utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidos, el total de pérdidas y gastos

devengados en el período.

El reparto de beneficios deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio

anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios con cargo a tales resultados de

conformidad a lo establecido en el Reglamento Interno.

n) Provisiones y pasivos contingentes

Las obligaciones existentes a la fecha de los presentes Estados Financieros, surgidas como consecuencia de

sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con montos y momentos de pago inciertos, se

registran en el Estado de Situación Financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable

que se estima cancelar al futuro.

Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los

Estados Financieros.

Un pasivo contingente es toda obligación surgida a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará

confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control

del Fondo.

o) Remuneración de la sociedad administradora

El Fondo deberá pagar por concepto de remuneración por la administración una comisión fija anual aplicada

sobre el patrimonio diario del Fondo.

Esta remuneración se devengara diariamente y se pagará a la Administradora durante los primeros quince

días de los meses de abril de cada año, en lo que respecta a lo devengado hasta el último día del mes de

marzo de cada año. El fondo no contempla remuneración variable.

14

Para la determinación del valor del patrimonio del Fondo, se utilizarán las normas aplicables a los fondos de

inversión fiscalizados por la SVS.

Para mayor detalle ver Nota 18 a los estados financieros.

p) Segmentos

El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto, no es necesario aplicar segmentos.

2.2 Nuevos Pronunciamientos Contables

a) Las siguientes nuevas Enmiendas han sido adoptadas en estos estados financieros.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido:

Contribuciones de Empleados

Períodos anuales iniciados en o después

del 1 de julio de 2014.

Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a seis NIIF Períodos anuales iniciados en o después


Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a cuatro NIIF Períodos anuales iniciados en o después


La aplicación de estas enmiendas no han tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos

estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

b) Normas y enmiendas que han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2018.

NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2016.

NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2018.

NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2019.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Contabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas

(enmiendas a NIIF 11)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2016.

Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas

a la NIC 16 y NIC 38)


enero de 2016.

Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2016.

Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la

NIC 27)


enero de 2016.

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio

Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente.

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2016.

Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a

NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28)


enero de 2016.

Mejoras Anuales Ciclo 2012 – 2014 mejoras a cuatro NIIF Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2016.

Reconocimiento de Activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas

(enmiendas a NIC 12)


enero de 2017.

Iniciativa de Revelación (enmiendas NIC 7) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de

enero de 2017.

15

La Administración del Fondo anticipó la aplicación de NIIF 9 en sus Estado Financieros, con respecto a los

criterios de clasificación y valorización de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta normas que

tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero de 2018 (Fase 2, Metodología de deterioro y Fase 3,

Contabilidad de Cobertura), no han sido adoptados a la fecha de estos Estado Financieros. La Administración

se encuentra evaluando el efecto que estas modificaciones posteriores a NIIF 9 tendrán al momento de su

aplicación efectiva, sin embargo, no es posible proporcionada una estimación razonable de los efectos que estas

tendrán hasta que la Administración realice una revisión detallada.

Respecto a las otras Nuevas Normas y Enmiendas, la Administración del Fondo está evaluando el impacto de

la aplicación de estas, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que

estas normas tendrán hasta que la Administración realice una revisión detallada.

3 – CAMBIOS CONTABLES

Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo no presenta ningún cambio en los criterios contables utilizados para la

preparación de sus estados financieros respecto de los establecidos para el ejercicio 2014.

4 - POLITICA DE ENDEUDAMIENTO

Como política, el Fondo no tendrá otros pasivos que:

(i) las obligaciones derivadas de sus inversiones;

(ii) los gastos en que pueda incurrir para sus inversiones, incluyendo la remuneración por administración;

(iii)los dividendos y pago de los rescates.

Sin embargo, con el objeto de complementar la liquidez del Fondo como la de aprovechar oportunidades

puntuales de inversión, la Administradora podrá obtener endeudamiento de corto, mediano y largo plazo por

cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos bancarios, hasta por una cantidad equivalente a dos

veces el patrimonio del Fondo. El endeudamiento de corto plazo indicado corresponderá a pasivo exigible y el

endeudamiento de mediano y largo plazo corresponderá a pasivos de mediano y largo plazo, respectivamente.

Por lo tanto, el límite indicado de dos veces el patrimonio del Fondo, será extensivo tanto a los pasivos exigibles

como a los pasivos de mediano y largo plazo.

Para efectos de lo anterior, se entenderá por pasivo exigible aquellos que venzan en un plazo inferior a un año;

por pasivos de mediano plazo, aquellos que venzan en un plazo superior a un año pero que no excedan de los

dos años y; por pasivos de largo plazo, aquellos que venzan en un plazo superior a dos años.

5 - POLITICA DE INVERSION DEL FONDO

Como política general, el Fondo mantendrá invertida, en todo momento, a lo menos el 90% de la cartera de

inversiones en acciones con presencia bursátil.

El Fondo podrá invertir en acciones con presencia bursátil de otras sociedades chilenas distintas de Sociedad

Matriz del Banco de Chile o del Banco de Chile, sólo si las acciones de dichas sociedades perdieran su presencia

bursátil. Para tales efectos, se entenderá que las referidas acciones tienen presencia bursátil, siempre que den

cumplimiento a los requisitos indicados en la Norma de Carácter General (las “NCG”) número 327 de la

Superintendencia de Valores y Seguros (la “SVS”), o en aquella norma que la modifique o reemplace.

16

Asimismo, la Administradora tendrá la obligación de informar al Servicio de Impuestos Internos el hecho de

cumplir con el requisito de mantener al menos un 90% de su cartera de inversiones en acciones con presencia

bursátil, así como de cumplir con cualquier gestión necesaria para ello. Igualmente, la Administradora deberá

certificar dicha circunstancia a los partícipes del Fondo que así lo soliciten. El Fondo podrá invertir en menor

medida en instrumentos de deuda nacional.

Como política general, el Fondo invertirá al menos un 90% de sus recursos en acciones de sociedades anónimas

que cumplan con las condiciones para ser consideradas con presencia o de transacción bursátil. Además podrá

invertir en menor medida en instrumentos de deuda nacionales.

5.1. Clasificación de riesgo nacional

Los instrumentos de emisores nacionales en los que invierta el Fondo deberán contar con una clasificación de

riesgo BB, N-2 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88° de la Ley

No. 18.045.

5.2 Mercados a los cuales dirigirá las inversiones.

El Fondo dirigirá sus inversiones al mercado de instrumentos de capitalización del mercado nacional.

Adicionalmente, el Fondo podrá dirigir sus inversiones al mercado de deuda nacional que se transen en pesos

moneda nacional, emitidos principalmente por el Estado de Chile, su Banco Central, bancos y sociedades o

corporaciones nacionales. Dichos mercados deberán ser regulados por la SVS o por entidades fiscalizadoras

similares a ésta.

5.3 Condiciones que deben cumplir esos mercados.

Las condiciones mínimas que deben reunir dichos mercados para ser elegibles, serán las que determina la NGG

N° 376 de 2015 emitida por la SVS o aquella que la modifique o remplace.

5.4 Monedas que serán mantenidas por el Fondo y de denominación de los instrumentos en que se

efectúen las inversiones.

País Moneda

Porcentaje de inversión sobre

el activo del Fondo

Mínimo Máximo

Chile Peso moneda nacional - 100

Chile Unidad de Fomento - 100

5.5 Duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones.

El riesgo que asumen los inversionistas está en directa relación con los activos en que invierta el Fondo, el cual

está dado principalmente por las siguientes variables:

a) Variación de los mercados accionarios nacionales.

b) Variación de los mercados de deuda, producto de las tasas de interés relevantes.

c) El riesgo de crédito de los emisores de instrumentos elegibles.

17

5.6 Condiciones de diversificación de los fondos en que invierta el Fondo.

Este Fondo no invertirá en otros Fondos.

5.7 Características y diversificación de las inversiones.

5.7.1 Diversificación de las inversiones respecto de la cartera total del Fondo.

Tipo de Instrumento Mínimo Máximo

Instrumentos de Capitalización 90% 100%

Acciones de sociedades anónimas que cumplan con las condiciones

para ser consideradas con presencia o de transacción bursátil. 90% 100%

Opciones para suscribir acciones de pago, correspondiente a

sociedades anónimas que cumplan con las condiciones para ser

consideradas con presencia o de transacción bursátil. 0% 10%

Instrumentos de Deuda Nacional 0% 10%

Títulos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de

Chile 0% 10%

Títulos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras

nacionales 0% 10%

Títulos de deuda emitidos o garantizados por entidades bancarias

extranjeras o internacionales que se transen en mercados locales 0% 10%

Títulos de deuda inscritos en el Registro de Valores 0% 10%

Efectos de Comercio 0% 10%

5.7.2. Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial:

Límite máximo de inversión por emisor: 100% del activo del Fondo

Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas

relacionadas: 100% del activo del Fondo

5.7.3 Tratamiento excesos de inversión:

Los excesos que se produjeren respecto de los límites establecidos en el presente reglamento interno, cuando

se deban a causas imputables a la Administradora, deberán ser subsanados en un plazo que no podrá superar

los 30 días contados desde ocurrido el exceso. Para los casos en que dichos excesos se produjeren por causas

ajenas a la Administradora, se regularizarán los excesos de inversión en la forma y plazos establecidos mediante

la NCG No. 376, o aquella que lo modifique o reemplace, la que no podrá superar de 12 meses contados desde

la fecha en que se produzca el exceso.

5.8. Operaciones que realizará el Fondo.

5.8.1 Contratos de derivados.

Este Fondo no contempla celebrar contratos de derivados.

5.9. Venta corta y préstamo de acciones.

Este Fondo no contempla efectuar operaciones de venta corta y prestamos de valores.

18

5.10. Operaciones con retroventa o retrocompra

Este Fondo no contempla efectuar operaciones con retroventa o retrocompra.

5.11 Otro tipo de operaciones

El Fondo podrá celebrar con intermediarios de valores miembros de la Bolsa de Comercio de Santiago y/o de

la Bolsa Electrónica de Chile, operaciones de compra y venta a plazo de valores que se originen en virtud de

contratos de Condiciones Generales de las Compraventas a Plazo de Valores (en adelante las “Operaciones de

Simultáneas”), constituyendo para tales efectos las garantías y prendas sobre los valores del Fondo que sean

necesarias conforme lo exijan los respectivos Manuales de Operaciones en Acciones de cada una de las bolsas

de valores antes señaladas y así caucionar las Operaciones de Simultáneas que celebre.

Para estos efectos, el Fondo estará expresamente autorizado para realizar Operaciones Simultáneas con Bci

Corredor de Bolsa S.A., siempre y cuando éstas se ajusten a las condiciones de mercado y Bci Corredor de

Bolsa S.A. no represente a una contraparte del Fondo en dichas Operaciones de Simultáneas.

6 – RIESGOS FINANCIEROS

6.1 Gestión de riesgo financiero

En el desarrollo de sus actividades, el Fondo está expuesto a riesgos de diversa naturaleza que podrían afectar

la consecución de objetivos de preservación de capital de los Aportantes de éste.

Concretamente, la operación con instrumentos financieros conlleva la implementación de políticas y

procedimientos de gestión de riesgos de naturaleza inherente a las operaciones de inversión. El Fondo identifica

como riesgos principales:

- Riesgo de mercado (riesgo de precio, riesgo cambiario y riesgo de tasa de interés)

- Riesgo de crédito

- Riesgo de liquidez

El Fondo de Inversión BCI Sociedad Matriz, es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales o

jurídicas y otras entidades, para ser invertido en los valores permitidos, que administra la Administradora por

cuenta y riesgo de los Aportantes.

El objetivo principal del Fondo es la de entregar a sus Aportantes una rentabilidad de mediano y largo plazo,

para lo cual invertirá mayoritariamente sus recursos en acciones de la Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A.

y/o acciones de la Sociedad Banco de Chile, conforme las disposiciones señaladas en el numeral quinto del

artículo 5° de la Ley.

El Fondo tendrá duración hasta el día 4 de mayo de 2018. Dicho plazo será prorrogable por periodos de 2 años,

pudiendo prorrogarse cuantas veces acuerde el directorio de la Administradora. El acuerdo de prórroga

acordado por el directorio de la Administradora, deberá realizarse con al menos 1 día hábil de anticipación a la

fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo o de alguna de sus prórrogas.

Los aportes del Fondo están expresados en cuotas de participación del Fondo, nominativas, unitarias, de igual

valor y características, las cuales no son ni serán valores de oferta pública, no podrán rescatarse antes de la

liquidación del Fondo ni ser inscritas en el Registro de Valores de la SVS, salvo en los casos que la Ley lo

obliga, ni registradas en bolsas de valores del país o del extranjero.

19

El área responsable de la gestión de riesgos continuamente revisa el cumplimiento de las políticas de inversión

de acuerdo al Reglamento Interno del Fondo respecto de la cartera de inversión en diversos tipos de

instrumentos financieros, para de esta forma asegurar que la cartera de inversión cumple con las restricciones

de inversión aplicables. Para estos efectos, existe la independencia necesaria para la realización de esta

actividad, con reporte directo al Gerente General, quien a su vez, le reporta al Directorio de la Sociedad

Administradora.

6.1.1 Riesgos de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo que los cambios en los precios de mercado, afecten el valor de los instrumentos

financieros que el Fondo mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y

controlar las exposiciones a este riesgo y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad|

a) Riesgo de precio

Las inversiones en instrumentos de renta variable pueden experimentar fluctuaciones de precio por diversos

factores, entre los cuales se puede mencionar factores relativos al emisor, al país del emisor, o a fluctuaciones

generales de precios en el mercado nacional o internacional. La forma de cubrir el riesgo de precios es mediante

un análisis tanto del deudor como del país del emisor, así como con una adecuada diversificación de la cartera

del Fondo.

Las actividades del Fondo lo exponen a riesgo de precio, debido a exposiciones potenciales en instrumentos de

capitalización por escenarios adversos que pueden presentarse durante el período de vigencia del fondo,

teniendo una exposición en sus inversiones de capitalización y en cuotas de fondos mutuos.

b) Riesgo cambiario

Durante el ejercicio finalizado al 31 de Diciembre de 2015, el Fondo no mantuvo inversiones en instrumentos

en una moneda distinta a la de origen del Fondo o de su contabilidad, por lo que no estuvo expuesto al riesgo

cambiario.

Al 31 de diciembre 2015 y 2014, las exposiciones globales de mercado fueron las siguientes:


2015 2014

Naturaleza de la exposición M$ M$

Instrumentos financieros de capitalización a valor razonable con efecto

en resultados

2.280.237

2.039.604

Activos en derivados relacionados con acciones valor razonable con

efecto en resultados 3.467.429

3.404.051

Pasivos en derivados relacionados con acciones a valor razonable con

efecto en resultados (3.518.707)

(3.406.942)

Instrumentos financieros de capitalización designados a valor razonable

con efecto en resultados -

-

Instrumentos financieros de capitalización vendidos cortos -

-

Total 2.228.959 2.036.713

20

Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la exposición total del Fondo al riesgo de precios incluida la exposición sobre

contratos de derivados fue la siguiente:


2015 2014

Naturaleza de la exposición M$ M$

Instrumentos financieros de capitalización netos 2.228.959 2.036.713

Exposición hipotética neta por contratos de futuros - -

Exposición hipotética neta por opciones - -

Total de exposición a riesgo de precios por acciones y derivados

relacionados con acciones - -

Total 2.228.959 2.036.713

El Fondo está expuesto al riesgo de precios, correspondiente a la volatilidad del precio de las acciones de

Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A

El siguiente cuadro resume la sensibilidad de los activos netos del Fondo atribuibles a Aportantes respecto de

movimientos en los precios de las acciones, incluido el efecto de los movimientos en los tipos de cambio sobre

los precios de las acciones. El análisis se basa en una distribución empírica u observada de los retornos, donde

el percentil 99% representa el escenario extremo para el comportamiento del retorno semanal de la acción de

Sociedad Matriz del Banco de Chile tipo B. El resultado de la sensibilización realizada arrojó los siguientes

resultados:


2015 2014

Análisis de Sensibilidad % %

Efecto sobre patrimonio de un incremento en el índice de referencia 9,3317 10,3686

Efecto sobre patrimonio de una disminución en el índice de referencia (7,3738) (9,6221)

c) Riesgo de tasa de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del

mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. Al 31 de diciembre

2015 y 2014, el Fondo no mantiene instrumentos de deuda que lo expongan al riesgo de tipo de interés el cual

se podría materializar a través de un alza de los tipos de interés de mercado que implique que los instrumentos

de deuda mantenidos en la cartera de inversiones del Fondo presenten una disminución en el valor razonable.

6.1.2 Riesgo de crédito

El concepto de riesgo de crédito se emplea para referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintos

horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas con contrapartes, al momento

de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros por parte del Fondo.

Como política de inversión, el Fondo diversifica el riesgo de crédito seleccionando emisores de acuerdo a lo

señalado en su Reglamento Interno, no obstante, la administradora puede hacer recomendaciones de emisores

para inversión. De manera similar, diversifica el riesgo de crédito manteniendo inversiones en distintos

emisores, en distintos sectores y en distintos plazos. Los límites de inversión por concepto de riesgo de crédito

corresponden a los contenidos en su Reglamento Interno.

21

Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo presenta, de acuerdo a los activos mantenidos en cartera, la siguiente

exposición total:


2015 2014

Tipos de activos M$ M$

Títulos de deuda - -

Activos de derivados 3.467.429 3.404.051

Acciones 2.280.237 2.039.604

Otros activos (cuotas de fondos mutuos de inversión en instrumentos de

deuda) -

-

Total 5.747.666 5.443.655

Ninguno de estos activos ha sufrido pérdida de valor por concepto de riesgo de crédito, ni tampoco está vencido.

Los pagarés entregados en garantía, endosados a favor del Fondo, se encuentran en custodia de un tercero. Por

otro lado, el Fondo no tiene garantías comprometidas con terceros.

6.1.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes

recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. El riesgo de

liquidez también se refiere a la incertidumbre asociada al valor al cual es liquidado un instrumento en relación

a un valor y plazo previamente estimado. Además, sus cuotas no poseen mercado secundario para

eventualidades de requerir liquidez.

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados liquidables netos

dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la fecha de balance respecto

de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no

descontados excluidos los derivados liquidados brutos.

22

Menos

de 7 días

7 días a

1 mes 1-12 meses

Más de12

meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de Diciembre 2015 M$ M$ M$ M$ M$

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto

en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 3.518.707 - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 90.683 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 1.794 - - - -

Transacciones por pagar - - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Dividendos mínimos por pagar - - - - -

Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 3.611.184 - - - -

Pasivo no corriente


Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora - - - - -


Total pasivo no corriente - - - - -

Total pasivo - - - - -

Patrimonio

Aportes - - - 2.024.212 -

Otras reservas - - - - -

Resultados acumulados - - - (78.275) -

Resultados del ejercicio - - - 191.506 -

Dividendos provisorios - - - - -

Total patrimonio neto - - - 2.137.443 -

Flujos de salida de efectivo contractual

-

- - - -

23

Menos de 7

días

7 días a 1

mes 1-12 meses

Más de12

meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2014 M$ M$ M$ M$ M$

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable

con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -


Cuentas y documentos por pagar por

operaciones 3.406.942 - - - -

Remuneraciones sociedad

administradora 101.497 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 3.323 - - - -

Transacciones por pagar - - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Dividendos mínimos por pagar - - - - -


Total pasivo corriente 3.511.762 - - - -

Pasivo no corriente

Prestamos - - - - -


Cuentas y documentos por pagar por

operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad

administradora - - - - -


Total pasivo no corriente - - - - -

Total pasivo - - - - -

Patrimonio

Aportes - - - 2.013.211 -

Otras reservas - - - - -

Resultados acumulados - - - (47.804) -

Resultados del ejercicio - - - (30.471) -

Dividendos provisorios - - - - -

Total patrimonio neto - - - 1.934.936 -

Flujos de salida de efectivo

contractual - - - - -

24

El Fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera poder liquidar

dentro de un plazo de 12 meses. El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada de los activos mantenidos:

De 0 a 89

días

De 90 a 179

días

De 80 a

269 días

De 270 a

359 días

de 360 y

más días Total

Al 31 de Diciembre de 2015 M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activos: - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - - - -

Instrumentos de capitalización 5.747.666 - - - - 5.747.666

Efectivo y efectivo equivalente 961 - - - - 961

Títulos de deuda - - - - - -

Otros activo - - - - - -

Total 5.748.627 - - - - 5.748.627

% del total de activos

financieros 100% - - - - 100%

De 0 a 89

días

De 90 a

179 días

De 80 a

269 días

De 270 a

359 días

de 360 y

más días Total

Al 31 de diciembre de 2014 M$ M$ M$ M$ M$ M$ Activos: - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - - - -

Instrumentos de capitalización 5.443.655 - - - - 5.443.655

Efectivo y efectivo equivalente 3.043 - - - - 3.043

Títulos de deuda - - - - - -

Otros activo - - - - - -

Total 5.446.698 - - - - 5.446.698

% del total de activos

financieros 100% - - - -

100%

6.2 Riesgo operacional

El riesgo operacional es el riesgo de una pérdida directa o indirecta proveniente de una amplia variedad de

causas asociadas con los procesos, la tecnología e infraestructura que respaldan las operaciones del Fondo

internamente, o externamente en los proveedores de servicio del Fondo, y de factores externos distintos de los

riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que surgen de requerimientos legales y regulatorios y las

normas generalmente aceptadas del comportamiento corporativo. Los riesgos operacionales surgen de todas las

actividades del Fondo.

El objetivo del Fondo es administrar el riesgo operacional para así evitar las pérdidas financieras y los daños a

la reputación del Fondo alcanzando su objetivo de inversión de generar retornos a los inversionistas. A fin de

identificar y administrar los riesgos operacionales, el Fondo dispone de políticas y procedimientos.

La primera responsabilidad por el desarrollo y la implementación de dichas políticas y procedimientos

operacionales radica en la Gerencia de Operaciones. A fin de verificar su debido cumplimiento, la Gerencia de

Cumplimiento y Control Interno realiza controles y reportes periódicos.

25

6.3 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar

por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de

acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital,

es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de

proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo

de las actividades de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a

pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda.

Para gestionar el riesgo de capital, el Fondo tiene un límite máximo de apalancamiento financiero de dos veces

el tamaño patrimonio del Fondo. El índice de endeudamiento al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 fue de un

168,95% y 181,49% respectivamente.

6.4 Estimación del valor razonable

La estimación del valor razonable de los activos financieros, es decir, de los instrumentos de deuda que

componen la cartera del Fondo se efectúa en forma diaria. La estimación de activos financieros transados en

mercados activos se basa en tasas de descuento representativas para cada uno de los instrumentos financieros

presentes en la cartera del Fondo en la fecha del estado de situación financiera.

La tasa representativa utilizada para descontar los flujos de los activos financieros mantenidos por el fondo

corresponde a la tasa suministrada por un proveedor independiente de servicios de valorización de inversiones

(Risk América).

De acuerdo a NIIF 13 Medición de Valor Razonable (aplicada desde el 1 de enero de 2013), se entiende por

“valor razonable”, el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por la transferencia de un

pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso), en la fecha de la medición en

condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida), independientemente de si ese precio es

observable directamente o estimando utilizando otra técnica de valoración. Una medición del valor razonable

es para un activo o pasivo concreto. Por ello, al medir el valor razonable, la Sociedad tiene en cuenta las

características del activo o pasivo, de la misma forma en que los participantes de mercado las tendrían en cuenta

al fijar el precio de dicho activo o pasivo, en la fecha de medición.

La medición a valor razonable supone que la transacción de venta del activo o transferencia del pasivo tiene

lugar: (a) en el mercado principal del activo o pasivo; o (b) en ausencia de un mercado principal, en el mercado

más ventajoso para el activo o pasivo. Cuando no existe un mercado observable para proporcionar información

para fijar el precio en relación con la venta de un activo, o la transferencia de un pasivo a la fecha de la medición,

el valor razonable se obtendrá de suponer una transacción en dicha fecha, considerada desde la perspectiva de

un participante de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo.

Cuando se utilizan técnicas de valorización, se maximiza el uso de datos de entrada observables relevantes y

minimiza el uso de datos de entrada no observables. Cuando un activo o un pasivo medido a valor razonable,

tiene un precio comprador y un precio vendedor, el precio dentro del diferencial de precios comprador-vendedor

que sea el más representativo del valor razonable, en esas circunstancias se utilizará para medir el valor

razonable independientemente de donde se clasifique el dato de entrada en la jerarquía del valor razonable.

NIIF 13 establece una jerarquía del valor razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, en donde

se concede la prioridad más alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos y pasivos

idénticos, y la prioridad más baja a los datos de entrada no observables.

26

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo total

Cartera de inversión al 31 de diciembre 2015 M$ M$ M$ M$

Activos

Activos financieros a valor razonable con efecto

en resultados:

Acciones y derechos preferentes de suscripción de

acciones 5.747.666 - - 5.747.666

C.F.I. y derechos preferentes - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - -

Otros instrumentos de capitalización (derivados OTC) - - - -

Dep. y/o Pag. Bcos. E Inst. Fin. - - - -

Bonos de bancos e inst. financieras - - - -

Letras de crédito de bancos e inst. financieras - - - -

Pagarés de empresas - - - -

Bonos de empresas y sociedades securitizadoras - - - -

Pagarés emitidos por estados y bcos. centrales - - - -

Bonos emitidos por estados y bcos. centrales - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Total Activos 5.747.666 - - 5.747.666

Pasivos

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en

resultados:

Derivados 3.518.707 - - 3.518.707

Total Pasivos 3.518.707 - - 3.518.707

27

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo total

Cartera de inversión al 31 de diciembre de 2014 M$ M$ M$ M$

Activos

Activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados:

Acciones y derechos preferentes de suscripción de acciones 5.443.655 - - 5.443.655

C.F.I. y derechos preferentes - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - -

Otros instrumentos de capitalización (derivados OTC) - - - -

Dep. y/o Pag. Bcos. E Inst. Fin. - - - -

Bonos de bancos e inst. financieras - - - -

Letras de crédito de bancos e inst. financieras - - - -

Pagarés de empresas - - - -

Bonos de empresas y sociedades securitizadoras - - - -

Pagarés emitidos por estados y bcos. centrales - - - -

Bonos emitidos por estados y bcos. centrales - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Total Activos 5.443.655 - - 5.443.655

Pasivos

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en

resultados:

Derivados 3.406.942 - - 3.406.942

Total Pasivos 3.406.942 - - 3.406.942

Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos, y por lo

tanto clasificados dentro del Nivel 1, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile, para los cuales el

Fondo no realiza ajustes sobre el precio cotizado.

Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos pero son valorados

sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de

fijación de precios respaldadas por datos observables de mercado están clasificadas como de Nivel 2, que es el

caso de instrumentos de depósitos a plazo, bonos corporativos, pagares del banco central y las opciones

suscritas por el Fondo, para los cuales las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales

generalmente están basadas en información de mercado disponible.

Las inversiones clasificadas dentro del Nivel 3 tienen datos no observables significativos, ya que se negocian

de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado, ya que los precios

observables no están disponibles, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor

razonable.

28

7 - ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

(a) Activos Al 31 de diciembre de

Títulos de renta variable 2015 2014

M$ M$

Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.747.666 5.443.655

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Cuotas de Fondos Mutuos - -

Cuotas de Fondos de Inversión - -

Certificados de depósitos de valores - -

Títulos que representen productos - -

Otros títulos de renta variable - -

Títulos de deuda

Depósitos a plazo - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - -

Bonos registrados - -

Títulos de deuda de Securitización - -

Cartera de créditos y cobranza - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - -

Otros títulos de deuda - -

Total activos financieros a valor razonable con efectos en resultados 5.747.666 5.443.655 Designados a valor razonable con efecto en resultados al inicio

Títulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Cuotas de Fondos Mutuos - -

Cuotas de Fondos de Inversión - -

Certificados de depósitos de valores - -

Títulos que representen productos - -

Otros títulos de renta variable

Títulos de deudas

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - -

Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - -

Bonos registrados - -

Títulos de deuda de Securitización - -

Cartera de créditos de cobranza - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - -

Otros títulos de deuda - -

Total designados a valor razonable con efecto en resultados al inicio - -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 5.747.666 5.443.655

29

(b) Efectos en resultados

Al 31 de diciembre

2015 2014

M$ M$

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros

a valor razonable con efecto en resultados (incluyendo

los designados al inicio):

Resultados realizados 130.318 83.725

Resultados no realizados 113.183 (72.337)

Total (pérdidas)/ganancias 243.501 11.388

Cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable

con efecto en resultados - -

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados

al inicio a valor razonable con efecto en resultados - -

Total (pérdidas)/ganancias netas 243.501 11.388

30

(c) Composición de la cartera


2015

2014

Instrumento Nacional Extranjero Total

Activos

totales Nacional Extranjero Total

Activos

totales

M$ M$ M$ % M$ M$ M$ %

Títulos de renta variable Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.747.666 - - 99,9833 5.443.655 - 5.443.655 99,9441

Derechos preferentes de suscripción de acciones de

sociedades anónimas abiertas - - -

-

- - - - Cuotas de Fondos Mutuos - - - - - - - -

Cuotas de Fondos de Inversión - - - - - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - -

Títulos que representen productos - - - - - - - -

Otros títulos de renta variable - - - - - - - -

Subtotal 5.747.666 - - 99,9833 5.443.655 - 5.443.655 99,9441

Títulos de deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones

financieras - - - - - - - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - - Títulos de deuda de Securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones no registradas Acciones no registradas - - - - - - - -

Cuotas de Fondos de Inversión - - - - - - - -

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - - Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - - Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Total 5.747.666 - - 99,9833 5.443.655 - 5.443.655 99,9441

31

(d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se resume como

sigue:

Al 31 de diciembre

2015 2014

M$ M$

Saldo inicial 5.443.655 4.410.563

Intereses y reajustes 723 166

Diferencias de cambio - -

(Disminución)/aumento neto por otros cambios en el valor razonable 243.965 (57.950)

Compras 4.644.594 5.103.362

Ventas (4.476.387) (3.961.311)

Otros movimientos (108.884) (51.175)

Saldo final 5.747.666 5.443.655

8 - ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

ENTREGADOS EN GARANTIA

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el fondo de inversión no mantiene inversiones valorizadas a costo

amortizado.

9 - ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el fondo de inversión no mantiene inversiones valorizadas a costo

amortizado.

10 -PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTOS EN RESULTADOS

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el fondo de inversión no posee pasivos financieros a valor razonable con

efectos en resultados.

11- CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y PAGAR POR OPERACIONES

a) Cuentas por cobrar por operaciones

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene cuentas por cobrar por operaciones.

32

b) Cuentas por pagar por operaciones

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la composición de este rubro es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2015 2014

M$ M$ Cuentas por pagar por operaciones 3.518.707 3.406.942

Total 3.518.707 3.406.942

Detalle de las Operaciones:


Concepto Nominal Total

M$

Simultanea SM Chile 18.496.899 3.518.707


Concepto Nominal Total

M$

Simultanea SM Chile 18.836.052 3.406.942

12 – OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR



Detalle 2015 2014

M$ M$

Otros documentos y cuentas por pagar (asesoría) 1.794 3.323

Total 1.794 3.323

Al 31 de dciembre de 2015 y 2014 no se registran otras cuentas por cobrar.

13 – OTROS ACTIVOS Y PASIVOS

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el fondo no posee otros activos y pasivos.

33

14 - INTERESES Y REAJUSTES



Detalle 2015 2014

M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 723 166

A valor razonable con efecto en resultados - -

Designados a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a costo amortizado - -

Total 723 166

15 - EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE



Monedas 2015 2014

M$ M$

Pesos chilenos 961 3.043

US Dólares (presentados en Pesos chilenos) - -

Saldo final 961 3.043

16 - INVERSIONES VALORIZADAS POR EL METODO DE LA PARTICIPACION

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el fondo de inversión no mantiene inversiones valorizadas por el método

de la participación.

17 - PROPIEDADES DE INVERSION

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el fondo de inversión no posee propiedades de inversión.

18 - CUOTAS EN CIRCULACION

Al 31 de diciembre de 2015 las cuotas en circulación de la serie única ascendían a 2.338.625,6331 a un valor

cuota de $ 913,9739

Al 31 de diciembre de 2014 las cuotas en circulación de la serie única ascendían a 2.327.678,0000 a un valor

cuota de $ 831,2732

34

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015 el número de cuotas suscritas, rescatadas y en

circulación fue el siguiente:

Serie Única

Saldo de Inicio al 1 de enero de 2015 2.327.678,0000

Cuotas suscritas 10.947,6331

Cuotas rescatadas -

Cuotas entregadas por distribución de beneficios -

Saldo Final al 31 de diciembre de 2015 2.338.625,6331

19 - VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo optó por no determinar el valor económico de la cuota, en

conformidad a lo indicado en la circular N° 1.258 de la SVS.

20 - CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009)

La custodia de los valores mantenidos por el Fondo en la cartera de inversión, se encuentra distribuida en base

a lo siguiente:


Entidades

Custodia nacional emisores nacionales Custodia extranjera emisores extranjeros

Monto

Custodiado

% Sobre

Total de

Inversión

Inst.

Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

% Sobre

Total de

Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

M$ M$ Empresa de Deposito de

Valores - Custodia

encargada por Sociedad

Administradora 5.747.666 100,0000% 99,9833%

- - -

Empresa de Deposito de

Valores - Custodia

encargada por Entidades

Bancarias - - -

- - -

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión

en Custodia 5.747.666 100,0000% 99,9833%

- - -

Entidades Monto custodiado

M$

% sobre total de

activo del fondo

Empresas de depósito de valores 5.747.666 99,9833%

Empresas de depósito de valores a través de entidades

bancarias -

-

Otras entidades - -

Total cartera inversión en custodia 5.747.666 99,9833%

35


Entidades

Custodia nacional emisores nacionales Custodia extranjera emisores

extranjeros

Monto

Custodiado

% Sobre

Total de

Inversión

Inst.

Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Monto

Custodia

do

% Sobre Total de

Inversión Inst.

Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre

Total de

Activo

del

Fondo

M$ M$


Valores - Custodia

encargada por Sociedad

Administradora 5.443.655 100,0000 99,9441

- - -


Valores - Custodia

encargada por Entidades

Bancarias - - -

- - -

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión

en Custodia 5.443.655 100,0000 99,9441

- - -

Entidades Monto custodiado

M$ % sobre total de

activo del fondo

Empresas de depósito de valores 5.443.655 99,9441 Empresas de depósito de valores a través de entidades

bancarias -

-

Otras entidades - -

Total cartera inversión en custodia 5.443.655 99,9441

21 - PARTES RELACIONADAS

Remuneración por Administración

El Fondo es administrado por BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A., la cual recibe

a cambio una remuneración que será de hasta un 2,38% anual (IVA incluido).

El total de remuneración por administración del ejercicio ascendió al 31 de diciembre de 2015 a M$ 50.203 y

al 31 de diciembre de 2014 a M$ 39.827, adeudándose M$ 90.683 y M$ 101.497 por remuneración por pagar

a BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A. al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre

de 2014 respectivamente.

36

b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La Administradora, sus personas relacionadas, accionistas y el personal clave de la Administradora, mantuvo

cuotas en la serie única del Fondo según se detalla a continuación:


Tenedor – Serie Única %

Número de

cuotas a

comienzos del

ejercicio

Número de

cuotas

adquiridas

en el

ejercicio

Número de

cuotas

rescatadas

en el

ejercicio

Número de

cuotas al cierre

del ejercicio

Monto en

cuotas al

cierre del

ejercicio

M$

Sociedad Administradora -

- - - -

Personas relacionadas - - - - -

Accionistas de la

Sociedad Administradora 100% 2.327.678,0000 10.947,6331 - 2.338.625,6331 2.137.443

Personal clave de la

Administración - - - - -

22 - GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL

FONDO ARTICULO N°12 LEY N°20.712

La garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo, en cumplimiento de las

disposiciones contenidas en el artículo 12, 13 y 14 de la Ley Nº 20.712 se presenta en el siguiente cuadro:


Naturaleza Emisor

Representante de los

beneficiarios Monto Vigencia

UF desde hasta

Boleta bancaria Banco de Crédito e

Inversiones

BCI Fondo de Inversión

Sociedad Matriz 10.000,00 10-01-2015 10-01-2016


Naturaleza Emisor

Representante de los

beneficiarios Monto Vigencia

UF desde hasta

Boleta bancaria

Banco de Crédito e

Inversiones

BCI Fondo de Inversión

Sociedad Matriz 10.000,00 10-01-2014 10-01-2015

37

23 - REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 no hubo reparto de dividendo.

24 - RENTABILIDAD DEL FONDO

Serie Tipo de rentabilidad Rentabilidad Acumulada

Período Actual Últimos 12 meses Últimos 24 meses

Clásica Nominal 9,9749% N/A N/A

Real 5,6753% N/A N/A

25 - EXCESOS DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no registro excesos de inversión respecto de los límites

establecidos en la Ley N° 20.712 y/o en el reglamento interno del Fondo.

26 - INFORMACIÓN ESTADISTICA

La información estadística del Fondo se detalla a continuación:

Al 31 de diciembre de 2015:

Mes Valor Cuota Patrimonio Remuneración Aportantes

$ M$ M$ N°

Enero 764,5132 1.780.505 3.707 28

Febrero 791,8978 1.844.282 7.043 28

Marzo 869,5030 2.025.019 10.883 28

Abril 921,7192 2.146.628 15.081 28

Mayo 948,1822 2.208.259 19.433 28

Junio 900,8206 2.097.956 23.633 30

Julio 932,3590 2.171.407 27.863 30

Agosto 922,5603 2.148.587 32.246 30

Septiembre 1.005,0110 2.350.344 36.764 31

Octubre 1.031,9706 2.413.392 41.582 31

Noviembre 930,7212 2.176.607 46.087 31

Diciembre 913,9739 2.137.442 50.203 31

38

Al 31 de diciembre de 2014:

Mes Valor Cuota Patrimonio Remuneración Aportantes

$ M$ M$ N°

Enero 707,4592 1.457.191 3.402 26

Febrero 750,9453 1.546.761 6.166 26

Marzo 727,6630 1.498.805 9.207 25

Abril 764,2965 1.358.013 11.843 23

Mayo 866,7392 1.540.035 14.883 23

Junio 802,0327 1.523.032 17.835 24

Julio 790,6895 1.687.425 21.314 25

Agosto 859,2639 1.833.771 24.842 25

Septiembre 864,4294 1.844.795 28.373 25

Octubre 761,9712 1.773.624 31.955 27

Noviembre 901,7961 2.099.091 35.881 27

Diciembre 831,2732 1.934.936 39.827 27

27 - OTROS GASTOS DE OPERACION

Dentro del concepto por otros gastos de operación, que ascienden a M$ 1.792 al 31 de diciembre de 2015, y

registra M$2.032 al 31 de diciembre de 2014.

28 - GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta gravámenes ni prohibiciones asociadas a sus

inversiones.

29 - SANCIONES

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo, la Administradora, sus directores y administradores no han sido

objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

30 - HECHOS RELEVANTES

Durante el período finalizado al 31 de diciembre de 2015, no han existido hechos relevantes significativos.

31 - HECHOS POSTERIORES

Entre el 1 de enero de 2015 y la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros (24 de febrero de 2016),

no se han registrado hechos posteriores que puedan afectar la presentación de estos Estados Financieros.

39

Anexo I

(a) Resumen de la Cartera de Inversiones

Monto invertido 2015

Descripción Nacional Extranjero Total

% Invertido

sobre activo del

Fondo

M$ M$

Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.747.666 - 5.747.666 99,9833

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades

anónimas abiertas - - - 0,0000

Cuotas de fondos mutuos - - - 0,0000

Cuotas de fondos de Inversión - - - 0,0000

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - 0,0000

Títulos que representen productos - - - 0,0000

Otros títulos de renta variable - - - 0,0000

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones

financieras - - - 0,0000

Cartera de créditos o de cobranzas - - - 0,0000

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos

Centrales - - - 0,0000

Otros títulos de deuda - - - 0,0000

Acciones no registradas - - - 0,0000

Cuotas de fondos de inversión privados - - - 0,0000

Títulos de deuda no registrados - - - 0,0000

Bienes raíces - - - 0,0000

Proyectos en desarrollo - - - 0,0000

Deudores por operaciones de leasing - - - 0,0000

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y

concesionarias - - - 0,0000

Otras inversiones - - - 0,0000

Totales 5.747.666 - 5.747.666 99,9833

40

(b) Estados de resultados devengados y realizados


Descripción 2015 2014

M$ M$

Utilidad (perdida) neta realizada de inversiones 130.318 83.725

Enajenación de acciones de sociedades anónimas 24.343 (13.208)

Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos - 328

Enajenación de certificados de depósito de valores - -

Dividendos percibidos 105.252 96.439

Enajenación de títulos de deuda - -

Intereses percibidos en títulos de deuda 723 166

Enajenación de bienes raíces - -

Arriendo de bienes raíces - -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes raíces - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - -

Otros - -

Pérdida no realizada de inversiones (1.916.027) (1.841.490)

Valorización de acciones de sociedades anónimas (1.785.245) (1.711.203)

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de depósitos de valores - -

Valorización de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - -


Otras inversiones y operaciones (130.782) (130.287)

Utilidad no realizada de inversiones 2.029.210 1.769.153

Valorización de acciones de sociedades anónimas 2.029.210 1.769.153

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de Certificados de Depósito de Valores - -

Dividendos devengados - -

Valorización de títulos de deuda - -

Intereses devengados de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Arriendos devengados de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -


Otras inversiones y operaciones - -

Gastos del ejercicio (51.995) (41.859)

Gastos financieros - -

Comisión de la sociedad administradora (51.995) (41.859)

Remuneración del comité de vigilancia - -

Gastos operacionales de cargo del fondo - -

Otros gastos - -

Diferencias de cambio - -

Resultado neto del ejercicio 191.506 (30.471)

41

(c) Estado de Utilidad para la Distribución de Dividendo


Descripción 2015 2014

M$ M$

Beneficio neto percibido en el ejercicio (1.837.704) (1.799.624)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 130.318 83.725

Pérdida no realizada de inversiones (menos) (1.916.027) (1.841.490)

Gastos del ejercicio (menos) (51.995) (41.859)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) - -

Dividendos provisorios (menos) - -

Beneficio neto percibido acumulado de ejercicios anteriores - -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida - -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial - -

Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio - -

Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) - -

Dividendos definitivos declarados (menos) - -

Pérdida devengada acumulada (menos) - -

Pérdida devengada acumulada inicial (menos) - -

Abono a pérdida devengada acumulada (más) - -

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - -

Por pérdida devengada en el ejercicio (más) - -

Monto susceptible de distribuir (1.837.704) (1.799.624)

FONDO DE INVERSION BCI SOCIEDAD MATRIZ · aspectos significativos, la situación financiera de...

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