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ANLISIS DE LAS IMPLICACIONES DEL

CAMBIO EN LA METODOLOGA DE CMPUTO

DE LA INFLACIN EN BOLIVIA1

La Paz, Junio de 2008

1. Este Documento ha sido preparado por el equipo econmico de la Fundacin Milenio dirigido por NapolenPacheco y compuesto por los economistas Juan Brun, Jos Luis Evia y Germn Molina. La Fundacin quiereagradecer a un nmero ms amplio de profesionales que han participado en las diferentes reuniones en lasque se analizaron y discutieron los contenidos de este informe, sin cuyo desinteresado concurso el mismono habra sido posible.

Fundacin Milenio


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ANLISIS DE LAS IMPLICACIONES DEL

CAMBIO EN LA METODOLOGA DE CMPUTODE LA INFLACIN EN BOLIVIA

Fundacin Milenio: Av. 16 de Julio, No. 1800, Edificio Cosmos, Piso 7

Telfono: (591-2) 2312788 Fax: (591-2) 2392341

Casilla Postal: 2498Correo Electrnico: [email protected] Web: www.fundacion-milenio.orgLa Paz - Bolivia

COLOQUIOS ECONMICOS N 11

Asistente de investigacin: Enrique Aranibar Bacarreza

Autores: Juan BrunJos Luis Evia

Germn Molina

Primera Edicin, junio 2008

Depsito Legal N 4-1-1241-08

Edicin: Fundacion Milenio

Tiraje: 500 ejemplares


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CONTENIDO

I) RESUMEN Y CONCLUSIONES ....................................................................... 1

II) METODOLOGA DE CLCULO DEL NDICEDE PRECIOS AL CONSUMIDOR ..................................................................... 41) La determinacin de la canasta de gasto .................................................... 42) Metodologa para la seleccin de los informantes ...................................... 63) El clculo del ndice de Precios al Consumidor ........................................... 64) Incremento encubierto del precio del pan ................................................... 8

III) LA ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES .................................... 101) Anlisis de la nueva estructura de gasto ................................................... 11

IV) EL EMPALME DE LAS SERIES DE DATOS DEL NDICEDE PRECIOS AL CONSUMIDOR ................................................................... 171) La importancia del empalme ..................................................................... 172) La necesidad de cambiar el ao base del ndice de Precios al Consumidor .. 183) Procedimiento de empalme ....................................................................... 18

V) BUENAS PRCTICAS EN PROCESOS DE CAMBIO DE BASE ................... 20

VI) RIESGOS EN EL MANEJO DEL NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR ................................................................... 231) Riesgos de credibilidad ............................................................................. 232) Riesgos para el sistema de cuentas nacionales ....................................... 233) Riesgos financieros ................................................................................... 244) Riesgos metodolgicos ............................................................................. 25

ANEXOS ................................................................................................................ 27


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ACRNIMOS

BCB Banco Central de Bolivia

EPF Encuesta de Presupuestos Familiares

INE Instituto Nacional de Estadsticas

IPC ndice de Precios al ConsumidorPIB Producto Interno Bruto

OIT Organizacin Internacional del Trabajo

PPA Precios de Paridad Adquisitiva

UFV Unidad de Fomento a la Vivienda


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I. RESUMEN Y CONCLUSIONES

El Instituto Nacional de Estadsticas (INE) ha anunciado el cambio de la metodologade clculo del ndice de Precios al Consumidor (IPC), a partir del mes de abril de

2008. Las implicaciones que este cambio puede tener para la vida econmica delpas, las circunstancias en las que se pretende realizarlo, y la informacin tcnicadifundida hasta la fecha; aspecto al que este documento est dedicado hacenimprescindible que esta decisin se postergue para que pueda llevarse a cabo unaauditora tcnica del clculo del IPC hasta antes del cambio metodolgico, y paraque la nueva metodologa utilizada pueda ser discutida a fondo en un ambienteacadmico y tcnico de probada solvencia e imparcialidad, para hacer de este pasoun adelanto que asegure no solamente la solidez del anlisis econmico sino, sobretodo, la idoneidad de las decisiones pblicas y privadas en materia econmica.

La necesidad de cambiar el ao base para el cmputo del IPC y de evaluar lapertinencia de hacer ajustes en la estructura de la canasta de bienes que se consideraen su clculo, llev al INE a ampliar el alcance de la encuesta de hogares entre losaos 2003 y 2004. La falta de presupuesto impidi que esa encuesta se realizara demanera continua y, hasta donde se sabe, hubo por lo menos un mes en el que losdatos no fueron recolectados. Pero adems, la encuesta no incluy el levantamientode datos sobre establecimientos econmicos ni sobre la especificidad de productosa ser considerados en la nueva canasta del IPC. La manera en la que estas deficienciasfueron subsanadas es desde ya un asunto de preocupacin y deja serias dudasacerca de las bases sobre las que se pretende calcular la inflacin en el pas. Es

tambin preocupante que se quiera utilizar la base de una encuesta 2003-2004, paraintroducir los cambios en el cmputo del IPC en el 2008. La prctica profesional enesta materia y la experiencia en el pas tambin, aconsejan realizar estos cambiosen el mismo perodo en el que se hacen las encuestas de hogares, de establecimientoseconmicos y de especificidad de productos, para as reflejar, como debe ser, lascaractersticas del consumo de las familias bajo las mismas condiciones de ingreso,de precios y, en general, bajo las mismas condiciones de crecimiento, de empleo yde relaciones comerciales con el resto del mundo.

Pero adems, es desde todo punto de vista desaconsejable introducir un cambio

metodolgico como el que se pretende, en un contexto de alta inflacin o de inflacinen alza y peor aun si sta llega a los dos dgitos. Las distorsiones que un equvocode esta naturaleza puede acarrear son considerables. Para nadie es desconocidoque la medicin del nivel de precios y de sus cambios porcentuales es un aspectocentral en la economa. Esta informacin es insustituible en el diseo de polticaspblicas y es clave para medir el crecimiento econmico y para contrastar el desempeode las polticas pblicas sectoriales. La evolucin del IPC es tambin un insumocentral en la determinacin de salarios y, ms recientemente, en las transaccionesfinancieras, donde existen relaciones contractuales indizadas a mecanismos decorreccin por la inflacin. El IPC es adems un insumo bsico para la elaboracin

de otros indicadores econmicos, tal es el caso de la tasa de cambio real, la estructurade precios relativos y otros. En suma, existe un efecto directo y amplificado sobreel conjunto de indicadores de la economa, con lo que la confiabilidad del IPC afectala seriedad y la confianza en el anlisis econmico y social; pblico y privado.

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Desde el punto de vista metodolgico, al modificar la base de un ndice se produceuna ruptura en la continuidad de la serie de datos de ese ndice, que no admitesolucin. Esta "ruptura" significa que el nuevo ndice de precios posee unarepresentatividad cualitativamente diferente del anterior No obstante, para permitirun anlisis que no tropiece con un quiebre en la representatividad de las cifras, los

estadsticos han ideado la forma de construir series de datos continuas, aplicandoun procedimiento que se denomina "empalme" y que permite unir las series de datosanteriores al cambio de ao base con los nuevos datos calculados con la nueva base.Para ello, es necesario contar por lo menos con un perodo comn para las dos seriesde ndices, perodo en el que se supone existen condiciones de estabilidad de precios.En el actual contexto de inflacin creciente, el cmputo de un factor de conversinque permita el empalme de las dos series es un asunto de dudosa fiabilidad.

Uno de los resultados previsibles del cambio propuesto en la metodologa de clculodel IPC ser la atenuacin de las alzas de precios. Esto es as porque se disminuye

la ponderacin de los alimentos en la canasta de consumo, pero adems porque seutilizarn promedios geomtricos antes que aritmticos para medir las variacionesde precios dentro de cada categora de productos. Esta subestimacin de lasvariaciones de los precios puede producir resultados redistributivos indeseados,castigando a los ms pobres. Considrese, por ejemplo, el caso de una familia deingresos bajos, sujeta a un salario fijo y otra de ingresos altos que vive de susdividendos. Para la primera, los alimentos siguen siendo un componente importantede su consumo, pero como sus ingresos se reajustan dando un menor peso a losalimentos, experimentan una prdida real que los hace ms pobres. Los segundos,gastan menos en alimentos, pero adems sus utilidades crecen porque pagan salarios

reales ms bajos y porque sus precios aumentan, consecuentemente, terminan siendoms ricos. As, la sociedad en su conjunto termina con ms desigualdad en ladistribucin del ingreso. Alternativamente, considrese el caso de los jubilados o elde los ahorristas en Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV). Para ellos, susingresos o sus ahorros se reajustarn en menor proporcin a la debida porque ahorael IPC variar en funcin a la nueva metodologa que se pretende adoptar. El granbeneficiario de sta situacin ser el Estado, que es, en la actualidad, el mayordeudor en UFVs. Con el cambio metodolgico que impulsa el INE habr un trasladode riqueza desde los hogares de los jubilados y de los ahorristas hacia el Gobierno,haciendo la distribucin del ingreso menos equitativa.

Llama tambin la atencin la magnitud en la que se pretende disminuir la ponderacindel gasto de las familias en alimentos. Es innegable que ste fue el componente quems influy en la inflacin en el ao 2007 (la inflacin en alimentos fue del 20 porciento, mientras que la inflacin total fue algo superior al 11 por ciento), peroprecisamente por esa razn deberamos pensar que ahora las familias destinan unamayor proporcin de sus ingreso al consumo de alimentos, y no menos. Por lo tanto,no hay justificativo para disminuir la ponderacin del consumo de alimentos en elclculo del IPC.

Las cifras del ingreso por habitante, medido en moneda con el mismo poder adquisitivo,revelan que en el 2004, las familias en Bolivia tenan un ingreso de igual magnitudy con el mismo poder de compra que en 1974. Si esto es as, cmo puede explicarseque ahora se destine una proporcin menor del ingreso al consumo de alimentos y

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una proporcin mayor del ingreso a gastos en servicios? Adems, en la nueva canastade bienes en la que los alimentos pesan menos, se han incluido bienes comoautomviles, motocicletas y electrodomsticos, cuando es sabido que estos no sonbienes de consumo tpicos y que no estn al alcance de una porcin amplia de loshogares bolivianos.

El escepticismo con el que se recibe la informacin de precios del INE no puede serdesodo alegando intereses polticos de quienes critican el paso dado por el INE.Quienes trabajamos cotidianamente con informacin estadstica sabemos lo sensiblesque son estos valores al tratamiento que reciben. Como ejemplo, basta con observarlo acontecido con el dato de la inflacin del mes de marzo recin pasado en el que,la inflacin, segn el INE, habra sido de 0,97 por ciento, con lo que la inflacinacumulada a ese mes habra llegado al 4,75 por ciento y la inflacin acumulada en12 meses a 14,08 por ciento. De acuerdo con los datos oficiales, el precio del panno ha experimentado ninguna variacin en el mes de marzo, mantenindose en 40

centavos por unidad. Sin embargo, se ha producido una disminucin del peso delpan de batalla de 75 gramos por unidad en febrero, a 60 gramos por unidad en marzo.Esto ha causado que el precio de cada 100 gramos de pan se incremente de 53centavos a 67 centavos, es decir en un 25 por ciento. La incidencia del incrementoencubierto del precio del pan considerando la ponderacin del pan en la canasta delIPC (4,21 por ciento) determina que la inflacin real del mes de marzo habra sidoen realidad de 2,02 por ciento. Con esta correccin, la inflacin acumulada en lo queva del ao se incrementa a 5,83 por ciento y la inflacin acumulada a 12 meses a15,27 por ciento.

Por todo lo anotado, la Fundacin Milenio ha propuesto desde antes de que estecambio se introduzca, que la nueva metodologa que el INE ha adoptado se postergueen su aplicacin y que se instruya una auditora independiente del clculo de lainflacin con la anterior metodologa y, sobre esa base, se abra una amplia explicaciny consulta tcnicas, con acadmicos y analistas especializados de todo el pas, hastaasegurar a la poblacin y a todos los usuarios de la informacin del IPC que loscambios que finalmente ocurran, se produzcan en la forma y en la oportunidad quemejor convenga al pas.



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II. METODOLOGA DE CLCULO DEL INDICE DE PRECIOS ALCONSUMIDOR

El IPC es un indicador que permite medir la evolucin y el comportamiento de precios

promedio de un determinado conjunto de bienes y servicios representativos del gastode la poblacin, entre dos periodos de tiempo. El clculo del IPC debe considerarbienes de consumo de acuerdo con la clasificacin internacional uniforme por tipode gasto, segn recomendaciones internacionales de las Naciones Unidas y laOrganizacin Internacional del Trabajo (OIT).

La OIT recomienda la adopcin de ndices que puedan ser comparablesinternacionalmente, sin embargo, sugiere tambin que la clasificacin de bienes deconsumo del ndice se adapte a los hbitos de consumo de la poblacin de referencia,para que, en lo posible, se logre una adecuada cobertura y representatividad del

consumo de los hogares.

La estructura de ponderaciones del IPC se debe elaborar a partir de una clasificacinde los gastos de consumo, agrupados en diferentes niveles que permitan observar,de manera ordenada, la estructura del ndice y posibiliten calcular ndices desagregados.

El conjunto de bienes y servicios considerados en el ndice debe ser definido a partirde una Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF), que, al menos, sea aplicadadurante un perodo de 12 meses continuos, para captar todas las estacionalidadesque caracterizan al consumo de los hogares. La informacin de la EPF debe permitir

identificar una estructura de gastos en varios bienes y servicios de consumo, ascomo las cantidades consumidas, y, a partir de ello, obtener el peso o la importanciarelativa de cada artculo en el gasto total.

1. La determinacin de la canasta de gasto

Para el clculo del IPC con base 1991, de acuerdo a la metodologa publicada porel INE, la canasta de bienes se elabor en base a los resultados de una EPF realizadadurante los doce meses de ese ao. Se determin, en base a ejercicios de comparacinde estructuras de gasto, la exclusin de los hogares ubicados en los quintiles de

ingresos ms altos y ms bajos debido a que perturbaban los promedios. En el casodel cambio introducido en el presente ao, no se hizo una EPF, sino que se amplila encuesta continua de hogares para medir los gastos de las familias. Esta encuestano pudo ser realizada de manera continua y se sabe que por lo menos no fue tomadadurante un mes del ao 2007. Adems, la encuesta de hogares no incluy laspreguntas sobre especificidad de productos consumidos que toda EPF debe incluiry tampoco se hizo la encuesta de establecimientos econmicos, es decir, los lugaresdonde la gente encuestada realiza sus compras. Esta informacin, la de los productosefectivamente consumidos y la de los lugares habituales de compra, fue completadasiguiendo mtodos que se desconocen y con muestras que no eran las de la encuesta

continua de hogares, con lo que la representatividad de la muestra no tiene la calidadrequerida por una EPF. Pero adems debe tenerse presente que la encuesta sobreel gasto de las familias se hizo en el 2003-2004, mientras que la especificidad deproductos y los precios de base corresponden al 2007. Esta descoordinacin en la



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toma de datos base representa tambin una prctica nada usual en una EPF y cuandomenos deja serias dudas sobre su idoneidad para servir de base a una nueva basedel IPC. Debe recordarse tambin que las condiciones econmicas en el 2003-2004,fueron muy diferentes a las del 2007, con lo que el ensamble de componentes dedatos de la base del IPC no rene el requisito de reflejar las condiciones de consumo

en un determinado momento del tiempo y bajo unas mismas condiciones generalesde la economa.

A continuacin se muestran los grupos considerados en el clculo del IPC clasificadospor categora de gasto en la metodologa del 1991 y la del presente ao (ver cuadro1):

Cuadro 1CLASIFICACIN DE LOS GRUPOS DE LAS CANASTAS PARA 1991 Y 2008

(En porcentaje)

Del anlisis de la estructura de la canasta de 1991 y de 2008 es posible extraer lassiguientes conclusiones:

i. Hay una cada significativa en la ponderacin de los alimentos y bebidas, lo cualintroduce un sesgo hacia la medicin de una menor inflacin con el nuevo ndice,ya que el rubro de alimentos es el que viene experimentando los mayores

incrementos en la presente coyuntura.

ii. Esta cada en la ponderacin de alimentos es compensada con incrementos enlos servicios de transporte, los cuales tienden a estar ms controlados por laspolticas del gobierno, como es el caso del costo de los pasajes.

Estos sesgos conducen al cmputo de una menor inflacin con el nuevo ndice.Salvando las debilidades metodolgicas sealadas antes, si se calculara la inflacindel 2007 utilizando las ponderaciones del nuevo ndice, esta habra sido de 10,1 porciento mientras que con la estructura de ponderaciones de 1991, la cifra oficial de

la inflacin, ya objetada por otras razones, lleg al 11,7 por ciento.

CLASIFICACIN Ponderacin Ponderacin 1991 2008

1. Alimentos y Bebidas 49,10 39,332. Vestidos y Calzados 8,17 6,283. Vivienda 9,77 11,14. Equipamiento y Funcionamiento del Hogar 6,69 6,715. Salud 3,83 2,526. Transporte y Comunicaciones 10,80 15,977. Esparcimiento y Cultura 3,31 6,328. Educacin 4,57 4,729. Bienes y Servicios Diversos 3,77 7,06



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2. Metodologa para la seleccin de los informantes

Segn la metodologa publicada por el INE en 1991, para la seleccin de losestablecimientos informantes, se utilizaron los datos referidos a "Lugares de Compra"obtenidos en la EPF. Esta informacin permiti determinar la importancia de los

distintos tipos de lugares de compra, donde los hogares realizan con mayor frecuenciala adquisicin de bienes y servicios, por ejemplo alimentos en mercados, tiendas debarrio, friales, panaderas; ropa en mercados negros, boutiques, tiendas especializadas,en fin, los lugares ms apropiados para la compra habitual de los artculos incluidosen el IPC.

En 1991 se utiliz el Directorio Nacional de Establecimientos Econmicos del INE ylos registros administrativos de las alcaldas municipales para la seleccin y delimitacinde las zonas de mayor concentracin comercial. Identificadas las zonas donde sedeberan localizar los establecimientos informantes, fue necesario determinar, en las

cuatro ciudades para las que se calculaba el IPC, los establecimientos comerciales,de servicios e instituciones en los cuales se relevaran los precios de los artculosde las canastas para el clculo del ndice. El conjunto de establecimientos elegidosforman el Directorio de Establecimientos Informantes del IPC-91.

Toda esta informacin metodolgica en el clculo del IPC-07 no ha sido difundida,no obstante que en el propio INE se encuentran los antecedentes de la manera enla que se inform al pblico y a los usuarios del dato del IPC, sobre la metodologaseguida en 1991.

3. El clculo del ndice de Precios al Consumidor

El clculo del IPC se realiza habitualmente utilizando el ndice de ponderaciones fijasde Laspeyres, y no uno de ponderaciones variables, ya que para cambiar lasponderaciones sera necesario realizar peridicamente una nueva EPF. La frmuladel Indice de Laspeyres es la siguiente:

Donde:

t = Perodo de observacin.i = Nmero de artculos de la canasta familiar (i = 1,2,......,n)It = ndice del perodo "t".

pio = Precio promedio del artculo "i" en el perodo base.pit = Precio promedio del artculo "i" en el perodo de observacin "t".qio = Cantidad del artculo "i" en el perodo base.

100x0qx0p0qxp=Iii

n

=1i

iit

n

=1it



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Esta ecuacin sirve para computar un "ndice Contra Base" porque comparadirectamente dos situaciones: la de un perodo "t" con un perodo base "0". La frmulautilizada para el clculo del ndice en la prctica, es una versin transformada delndice de Laspeyres:

Donde:

Wi = pi0 . qi0/ pi0 . qi0 es la ponderacin del producto "i" en la canasta base;Rit = Rijt / m es el promedio de las variaciones de precios relativos o la media delas razones de precios del artculo "i". Siendo m el nmero de informantes que otorgan

el precio del artculo "i".Rijt = pijt / pij0, son las variaciones de precios relativos de cada uno de los informantes"j" que proporcionan los precios del artculo "i".

Sin embargo, en el clculo del IPC con base en 2007 se han incorporado promediosgeomtricos como mtodo de clculo, lo cual introduce tambin un mayor sesgo paradisminuir la medicin de la inflacin en cada perodo.

En suma, los cambios que se pretenden introducir al IPC tienen una clara intencionalidadde reducir la tasa de inflacin medida por el ndice.

i. Primero, el cambio de un promedio aritmtico a un promedio geomtrico reducela tasa de inflacin. Es tambin importante destacar que al cambiar a un promediogeomtrico para ponderar las variaciones del IPC, se pierde la lgica econmicadel promedio aritmtico. Es decir, cuando utilizamos el ndice clsico de Laspeyres:

Donde:

Wi = (pi0 . qi0)/ pi0 . qi0 es la ponderacin del producto "i" en la canasta base. Esmuy claro que estamos comparando el valor de una canasta en el perodo t conrelacin a la misma canasta en el perodo 0. Esta lgica se pierde al utilizar un ndicede promedios geomtricos.

ii. Segundo, los productos que estn siendo incorporados al nuevo IPC, son en su

mayora equipos importados (computadoras, horno microondas, lavadora deropa). Estos productos podran incluso experimentar cadas de precios, ya questos tienden a ser cotizados en dlares, y con la apreciacin del dlar presentarandisminuciones en sus precios.

100xRxW=I itin

=1it

100xRxW=I itin

=1it



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iii. Finalmente, est la reduccin en la ponderacin de los alimentos, que son losproductos que han experimentado mayores alzas en los ltimos meses, y queahora se tomarn menos en cuenta que antes, por razones desconocidas yaque los resultados de la encuesta continua de hogares 2003-2004 no avalan lasponderaciones utilizadas en el nuevo ndice.

El clculo del IPC es muy sensible a las ponderaciones y tambin exige un enormecuidado en mantener un mismo producto en el cmputo del IPC. El caso del pan debatalla nos permite ilustrar muy bien de qu manera un desliz en el clculo del IPCpuede arrojar cifras muy diferentes a las que en realidad debera reportarse.

4. Incremento encubierto del precio del pan

Segn la informacin proporcionada por el Instituto Nacional de Estadsticas, lainflacin en el mes de marzo de 2008 habra sido de 0,97 por ciento, con lo que lainflacin acumulada en lo que va del ao llegara a 4,75 por ciento y la inflacinacumulada en los ltimos 12 meses a 14,08 por ciento.

Sin embargo, existe un error que el INE dejo pasar, tal vez en forma involuntaria. Sibien el precio del pan no experiment ninguna variacin en el mes de abril,mantenindose en 40 centavos por unidad, existe un aumento encubierto en el preciode este producto porque el peso de la unidad de pan se redujo de 75 gramos enfebrero a solamente 60 gramos en marzo. Esto ha causado que el precio de los 100

gramos de pan se incremente de 53 centavos a 67 centavos, representando unincremento de 25 por ciento en este artculo de vital importancia en la canasta familiar.Es decir, el precio implcito del pan de 75 gramos se habra incrementado a 50centavos por unidad (ver cuadro 2).

Cuadro 2INCREMENTO ENCUBIERTO DEL PRECIO DEL PAN

CONCEPTO MARZO ABRIL VARIACIN (%)

Precio de pan en Bs. / unidad 0,40 0,40 0,00Peso del pan en gramos 75 60 -20,00Precio del pan en Bs. / 100 gramos 0,53 0,67 25,00Precio real de pan de 75 gramos en Bs. 0,40 0,50 25,00

El no haber considerado este aspecto constituye una seria omisin que distorsionael dato publicado por el INE. Para corregir esta seria omisin, es necesario sumaral dato de inflacin de marzo reportado por el INE (0,97 por ciento), la incidencia del

incremento encubierto del precio del pan que es igual al incremento del precio delpan (25 por ciento) multiplicado por la ponderacin del pan en la canasta del IPC(4,21 por ciento). Es decir una incidencia de 1,05 por ciento, con lo que la inflacinreal del mes de marzo subira a 2,02 por ciento (ver cuadro 3).



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CONCEPTO VARIACIN PONDERACIN MARZO (%) (%) INCIDENCIA (%)

Variacin del IPC reportada por el INE - - 0,97Variacin encubierta del precio del pan 25,00 4,21 1,05Variacin real del IPC en abril - - 2,02

Con esta correccin, los datos de la inflacin del mes de marzo se modifican de lasiguiente forma: la inflacin acumulada en lo que va del ao se incrementa a 5,83por ciento y la inflacin acumulada a 12 meses a 15,27 por ciento.

Cuadro 3CALCULO DE LA INFLACIN REAL EN MARZO DE 2008



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III. LA ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES

Como se ha dicho antes, la EPF sirve para identificar la estructura de consumopromedio de las familias en una determinada rea geogrfica o grupo social y de

esta manera permite determinar los productos que sern incluidos en la canasta debienes y servicios con la que se calcular el IPC.

El conjunto de los bienes y servicios, identificados en la EPF, se clasifica en gruposde productos segn su naturaleza. Para establecer la ponderacin de los diferentesgrupos de productos, se recolectan tambin los precios de los productos en diferenteslugares de venta y mercados.

El proceso de elaboracin de la EPF se inicia con el diseo y clculo de la muestrade los hogares que sern sujetos a la encuesta, durante un ao continuo. En cada

uno de los hogares seleccionados se lleva el registro diario de los gastos en consumode estos hogares. Para ello, cada familia recibe un cuadernillo en el que anotasistemticamente qu bienes ha comprado, en qu cantidad, a qu precio y en qulugar. Los encuestadores deben realizar un seguimiento constante a los hogaresseleccionados durante todo el ao de la encuesta.

Al momento de relevar la informacin de los productos de consumo de la canastafamiliar, se procede a la especificacin tcnica de los mismos, es decir una descripcindetallada de las caractersticas del bien o servicio en cuestin. Esta tiene por finalidad,hacer el seguimiento a la evolucin de los precios libre de toda influencia por variaciones

en el producto en cuestin.

En la nueva canasta de bienes y servicios, el INE ha incorporado nuevos productos,a saber:

Carne de cerdo Computadora Gastos de administracin de edificios Guarderas Horno microondas

Lavadora / secadora de ropa Aparato telefnico (celular) Motocicleta / motoneta Vehculo Atencin mdica de un oftalmlogo Anteojos de correccin Piscina Seguro de vehculos Servicio de caf Internet pblico Servicio de gimnasio

Servicio de Internet Servicio de suministro de gas natural por red Servicio de televisin por cable Servicio de transporte en avin interdepartamental



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Servicios de seguridad Educacin Superior Postuniversitaria: Maestra Gas natural vehcular

Por otra parte, se eliminaron otros productos:

Botones, cremalleras Cartera Cotilln, mixtura Crema para calzados Delantal, mandil de trabajo para mujer Disco, casete Esponja, virutilla Pauelo Querosn

Flores, ramos y coronas Franqueo de cartas Gelatina, pudines, flanes y otros postres Hilo para coser Hojas de afeitar Maz pasankalla Matrcula escolar y preescolar Organo Peine

1. Anlisis de la nueva estructura de gasto

Para analizar la racionalidad econmica de la nueva estructura de gasto de las familiascon la nueva base del IPC, es necesaria una breve referencia a la teora econmicadel consumo, a la evolucin del ingreso per cpita en Bolivia, a la evolucin de laestructura del consumo, y a la evidencia emprica internacional acerca de la relacinentre la evolucin del ingreso per cpita y el cambio de la estructura del consumo

de los hogares.

i. Relacin consumo - ingreso

De la teora econmica y de la evidencia emprica, se conoce que el nivel de consumotiene una relacin directa con el ingreso. En otras palabras, que a medida que aumentael ingreso de una persona su consumo variar en la misma direccin.

Tambin se sabe, que las personas buscan, en primer trmino, la satisfaccin de susnecesidades bsicas, entre ellas la alimentacin y la vestimenta. A medida que

aumenta el ingreso y por ende la capacidad de ahorro, el individuo empieza adiversificar su consumo. Esto quiere decir, que buscar satisfacer otras necesidadescomo salud, educacin, esparcimiento y otras.



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La canasta bsica de bienes que el INE ha establecido para el clculo del nuevoIPC considera que el gasto en alimentos y bebidas alcanza al 28.29 por cientodel costo total de la canasta familiar. Sin embargo, la informacin recogida porel mismo INE a travs de la encuesta de hogares del programa Mecovi permitideducir que en el ao 2005 el gasto total en alimentos y bebidas representabacerca del 58 por ciento del gasto total del gasto del hogar, medidos ambos entrminos per cpita.

La nueva canasta para medir el IPC es, por lo tanto, mucho menos representativapara medir el impacto de la inflacin para los ms pobres puesto que, comopuede observarse en el grfico, la proporcin de gasto que destinan a losalimentos es mayor cuanto ms pobres son los hogares, llegando en el casodel quintil ms bajo a dedicar a los alimentos el 78 por ciento del gasto total.La nueva estructura de la canasta base del IPC subestima el impacto de lainflacin sobre los hogares y desdea sobre todo las consecuencias que tienela inflacin para las condiciones de vida de los ms pobres.

Gentileza de: Santiago Laserna

RECUADRO

GASTO EN ALIMENTOS EN PROPORCIN AL GASTO TOTAL

SEGN LA ENCUESTA DE HOGARES (MECOVI) DE 2005

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

20% ms pobre

2 quintil

3 quintil

4 quintil

20% ms rico

Nuevo IPC

Promedio nacional

No Pobre

Pobre Moderado

Pobre Extremo

FUENTE: elaboracin propia en base a datos del Instituto Nacional de Estadstica (INE), MECOVI 2005 (per cpita).


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3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

-

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5

197

7

197

9

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1

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3

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5

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7

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9

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1

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3

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5

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7

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200

1

200

3

IngresopercpitaPPA($

us)

13

ii. Ingreso per cpita

En 1978 Bolivia registr el nivel de ingreso per cpita (medido a precios de paridadadquisitiva (PPA)) ms alto del periodo 1975-2004 con US$ 2.540, mientras que elms bajo se lo registr en el ao 1987 con US$ 2.048. En el ao 2004 el ingreso

per cpita PPA fue de US$ 2.499. De lo anterior se infiere que el ingreso per cpitadel boliviano promedio se ha mantenido relativamente estable en el periodo 1975-2004 (ver grfico 1).

Grfico 1BOLIVIA: EVOLUCIN DEL INGRESO PER CPITA PPA, 1975-2004

iii. Estructura de consumo

En las tres ltimas EPF, segn lo muestra el cuadro siguiente, se observa que elgrupo de Alimentos y Bebidas es el que tiene una mayor incidencia en el consumode los hogares. Asimismo, el peso relativo de este grupo tiene una tendenciadecreciente, en el periodo 1966-2007. Para el ao 1966, el segundo grupo de

importancia relativa fue el de la Vivienda, para 1991 y 2007 fue el grupo de Transportey Comunicaciones.

Son de remarcar los cambios en las ponderaciones de los grupos de "Vestidos yCalzados", "Transporte y Comunicaciones", "Esparcimiento y Cultura" y "Bienes yServicios Directos" entre 1966 y 2007, con variaciones relativas de 45.01 por ciento,263.78 por ciento, 67.20 por ciento y 97.21 por ciento, respectivamente (ver cuadro4).



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1966 1991 2007

Alimentos y bebidas 51,30 49,10 39,33

Vestidos y calzados 11,42 8,17 6,28

Vivienda 14,47 9,77 11,10

Equipamiento yfuncionamiento del hogar

5,29 6,69 6,71

Salud 2,02 3,83 2,51Transporte ycomunicacin

4,39 10,80 15,97

Esparciemiento ycultura

3,78 3,31 6,32

Educacin 3,74 4,57 4,72

Bienes y servicios

diversos

3,58 3,77 7,06

GRUPOSPONDERACIONES (%)

iv. Relacin ingreso - estructura consumo en Bolivia

La evolucin del ingreso per cpita y de la estructura del consumo muestra que lasvariaciones de las ponderaciones del consumo en el gasto de las familias no guardarelacin con las variaciones del ingreso per cpita. Eso significara que los cambiosen el peso relativo de algunos grupos de la canasta son ms que proporcionales a

las variaciones en el ingreso per cpita.

v. Relacin ingreso - estructura consumo en pases seleccionados

Examinando la estructura de gasto de Chile, Uruguay, Mxico, Brasil y Colombia, seobserva que la ponderacin de los alimentos y bebidas en el consumo de los hogarescae a medida que el ingreso per cpita aumenta, como lo muestran el Grfico 2 y laTabla 5.

Cuadro 4BOLIVIA: EVOLUCIN DE LA ESTRUCTURA DEL CONSUMO, 1966-2007



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Grfico 2EVOLUCIN DEL INGRESO PER CPITA PPA (US$), 1975-2004

-

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

Ingresopercpita

PPA(

$u

s) 12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

Mxico Chile Brazil Colombia Uruguay Bolivia

Cuadro 5PONDERACIN DEL GRUPO ALIMENTOS Y BEBIDAS

Pas Anterior Vigente

Bolivia 49,10 38,00

Brasil 32,60 30,10

Chile 33,00 27,00

Colombia 34,84 29,50

Mxico 50,60 46,20

Uruguay 39,91 28,47

Peso relativo(%)

Si se observa la estructura de gasto de una familia promedio de Bolivia, para el grupode alimentos y bebidas en los aos 1966, 1991 y 2004, se puede concluir que laparticipacin de ste cae a favor de otros productos. Esto estara indicando que lasfamilias habran experimentado una mejora de la calidad de vida. Esto ltimo equivaldraa una mejora del ingreso per cpita del boliviano promedio en el tiempo, algo que los

datos no muestran.

De la evolucin del ingreso per cpita segn PPA para el caso de Bolivia en el periodo1975-2004, se constata que el ingreso per cpita de 1974 es similar al registrado en



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el 2004. Adems, se observa que la variacin de la ponderacin de los alimentos ybebidas en el gasto total ha disminuido significativamente en los ltimos aos. Laponderacin de alimentos y bebidas ha bajado en 9,8 puntos porcentuales, mientrasque para el caso de Chile, dicha disminucin es de 7 puntos porcentuales en unperodo de 10 aos, siendo que la tasa de crecimiento del ingreso per cpita de

Bolivia fue bastante menor a la registrada para Chile, 1.2 por ciento y 5.4 por cientorespectivamente.

Ser que el consumo de un boliviano promedio responda de distinta manera quela de un ciudadano promedio en cualquier otro pas latinoamericano ante un cambioen el ingreso? Ser posible pensar que un boliviano promedio aumente su consumocuando su renta cae? Cabra pensar que un agente econmico sacrifique lasatisfaccin de sus necesidades bsicas para realizar gastos diversos?



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IV. EL EMPALME DE LAS SERIES DE DATOS DEL INDICE DEPRECIOS AL CONSUMIDOR

El pas cuenta con datos del IPC desde 1937. Hasta la fecha, en tres ocasiones, se

ha cambiado la canasta de bienes, la especificacin de productos y la cobertura deeste indicador. A la primera especificacin del ao 1937, con cobertura limitada ala ciudad de La Paz, le sigui el cambio de ao base en 1966, manteniendo lacobertura restringida a la ciudad de La Paz y, recin en 1991 se cambi el ao basey se ampli la cobertura incluyendo a las ciudades de El Alto, Cochabamba y SantaCruz. El tercer cambio de ao base fue el realizado el pasado mes de abril y comprendeadems una ampliacin de la cobertura del ndice con la inclusin de seis ciudades:Trinidad, Tarija, Potos, Sucre, Oruro y Cobija y la absorcin de El Alto como un barriode la ciudad de La Paz.

A partir del mes de abril, existirn dos series estadsticas del IPC con diferente aobase: la de 1991 y la de 2007. Por tanto se hace necesario realizar el empalme deambas series para permitir el anlisis continuo de las variables reales de la economa.

1. La importancia del empalme

Cuando se modifica la base de un sistema de ndices de precios al consumidor seproduce una ruptura en la continuidad de las series, que desde el punto de vista

terico, no admite solucin cuando el nuevo sistema introduce modificaciones, comoocurre en el cambio de base actual, en la poblacin de referencia, en la clasificaciny ponderacin de los gastos de consumo, en el conjunto de los bienes seleccionados,en la captacin de los precios y en los procedimientos de clculo.

No obstante, como se necesitan series continuas que permitan realizar prediccionesy estudios sobre la evolucin histrica de los precios, al realizar el cambio de basesimultneamente se debe aplicar el procedimiento de empalme de las series estadsticasdel IPC base 1991 al IPC base 2007.

La importancia del empalme de las series del IPC va ms all de la sola medicinde la inflacin y afecta la construccin de un amplio conjunto de indicadores ydecisiones de ndole econmica, as el IPC se utiliza como:

i. Indicador para ajustar algunas variables macroeconmicas de la contabilidadnacional como por ejemplo el Producto Interno Bruto (PIB).

ii. Factor de actualizacin de algunos activos monetarios como la deuda pblica,depsitos bancarios y cartera bancaria en UFVs.

iii. Factor para la medicin del tipo de cambio real.

iv. Factor de ajuste de sueldos y salarios.

v. Indicador para negociacin y reajustes en contratos de ejecucin de obras.



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2. La necesidad de cambiar el ao base del Indice de Precios alConsumidor

Con el transcurso del tiempo, el conjunto de bienes y servicios considerados en los

ndices de precios puede ir perdiendo representatividad haciendo que los nmerosndices vayan perdiendo su capacidad para representar la realidad y se vuelvenecesario modificar su base. Los hogares van cambiando su estructura de consumo:dejan de consumir determinados bienes o servicios o los reemplazan por otros; losproductores tambin modifican el tipo de bienes que ofrecen en el mercado; sepresentan cambios en las caractersticas de las viviendas que se construyen y en lastcnicas de construccin aplicadas, en fin, una amplia lista de razones que hacennecesario actualizar la canasta tpica de consumo de los hogares para medir con ellala inflacin en una economa. El cambio de ao base del IPC es un proceso quetoma tiempo y debe responder a una adecuada planificacin que considere la

pertinencia de introducir modificaciones en algunos de los siguientes aspectos:

Los bienes y/o servicios que integran el IPC y su importancia relativa;

La poblacin de referencia;

La cobertura geogrfica;

El sistema de relevamiento de precios;

Las formulas de clculo;

El perodo de las encuestas;

El actual cambio de ao base del IPC (2007=100) adems de la ampliacin de lacobertura, y el cambio en la ponderacin de sus componentes, contempla la ampliacinde la canasta de bienes y servicios considerados en el ndice en 32 productos,llevando la nueva canasta del IPC a 364 bienes y servicios.

No obstante estos cambios, ser necesario mantener una serie histrica del IPC. De

otra manera no ser posible el anlisis econmico ni el clculo y comparacin devariables econmicas reales y de otros indicadores utilizados en las ciencias sociales,por lo tanto, es necesario efectuar un "empalme" de ambas series, para lo cual seprecisa calcular ndices con la nueva y antigua base que cubran un mismo periodo,es decir algunos meses, y establecer as un perodo comn de enlace.

3. Procedimiento de empalme

El empalme de series estadsticas es una tcnica que tiene varias opcionesmetodolgicas cuya adopcin depende de la naturaleza de los datos a empalmar.El mtodo ms complejo, pero a la vez ms preciso es el reproceso de los datos"hacia atrs" utilizando el procedimiento que se utilizar para generar la nueva serie



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estadstica. El reproceso admite tambin ciertas gradaciones que pueden respondera la naturaleza de los datos o a la viabilidad material de realizarlo. Alternativamente,el mtodo ms sencillo de empalme consiste en considerar la nueva serie como unescalar de la anterior y recalcular los valores de la antigua serie usando un factor deajuste, como si se tratara de una misma serie de datos, o como si nada hubiera

cambiado. El INE no ha hecho ningn anuncio sobre el mtodo que pretende aplicarpara reconstruir la serie de datos del IPC en funcin de la nueva base. No ha indicadosiquiera si piensa hacerlo, aunque no debera sorprender que no lo haga, no obstanteque es prctica internacional ofrecer nuevas series empalmadas para facilitar la tomade decisiones y el anlisis econmico.

Para hacer el empalme usando el mtodo ms sencillo, es necesario contar por lomenos con un perodo comn para las dos series de ndices, y as calcular un factorde escala que permita el empalme de las dos series. El factor de escala o conversin,es simplemente el cociente entre el ndice nuevo para el periodo comn y el ndice

anterior para el mismo perodo. Los empalmes usando el mtodo ms sencillo selimitan habitualmente al mximo nivel de agregacin de los ndices, es decir para elnivel general y sus principales aperturas. Para algunas aplicaciones es importanteque el usuario recuerde que existen diferencias de representatividad en las seriesempalmadas y que no reflejan exactamente lo mismo.

La presencia de alta inflacin al momento de un cambio de ao base presentaproblemas serios al momento de hacer el empalme de series de datos continuas.Como se ha dicho antes, es necesario que se escoja un periodo comn para lasseries a ser empalmadas. Ese perodo comn es imposible de definir en el caso del

cambio de ao base del IPC aplicado por el INE el pasado mes de abril, pues estendice dej de calcularse con el mtodo anterior el mismo mes en el que entr envigencia el nuevo. Pero an si existiera un perodo comn, la alta inflacin hace delempalme un ejercicio distorsionante ya que el propsito de un periodo comn eshacer las cosas equivalentes durante un tiempo. Se supone que si la inflacin es baja(una condicin muy aconsejable para elegir el momento de un cambio de ao base)no importan tanto las diferencias metodolgicas, i.e. con una u otra ponderacin, elIPC seguir mostrando una escasa variacin. En cambio cuando la inflacin superalos dos dgitos y est en constante alza, las series de datos a empalmar reflejanaspectos muy diferentes de la economa, no obstante que el indicador lleve el mismo

nombre.



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V. BUENAS PRCTICAS EN PROCESOS DE CAMBIO DE BASE

Para extraer las buenas prcticas de otras experiencias de cambio de ao base,hemos revisado las experiencias de Chile, Per y Ecuador. En el ms reciente cambio

de ao base del IPC, en Chile se fij como nueva base el ao 1998, en el caso dePer se fij como ao base el 2001, y en Ecuador se tom el 2004.

El cambio de ao base se realiza a partir de encuestas de hogares, que tienendiferentes modalidades, pero siempre completan un ao de observacin. Es el casode Chile, que ha utilizado la Quinta Encuesta de Presupuestos Familiares, realizadaentre agosto de 1996 a julio de 1997. El Ecuador utiliz su encuesta Nacional deIngresos y Gastos de los Hogares Urbanos, realizada entre febrero de 2003 y enerode 2004. Es aconsejable que esta encuesta se encuentre lo ms cerca posible delao base elegido, pues la encuesta refleja la composicin del gasto de las familias

para el ao base, una encuesta muy alejada del ao base no reflejara bien el patrnde consumo en el ao base, por lo que entregara un dato inexacto. Adicionalmenteel ao base que se escoge debe ser un ao "normal", en el que la actividad econmicano haya experimentado shocks importantes, de oferta o de demanda. El ao baseno debe ser un ao atpico; inflacionario o deflacionario.

La cobertura geogrfica de la encuesta de hogares debe reflejar el universo para elcual se pretende medir el nivel de precios: en general la poblacin urbana. El ndiceser ms representativo si cubre una mayor parte de la poblacin urbana del pas,por lo que la cobertura adecuada depender del patrn de urbanizacin del pas. La

cobertura de la encuesta en el caso de Ecuador fue de 11.256 hogares en 6 centrosurbanos. En el caso de Chile la muestra correspondi a 8.445 hogares del GranSantiago (incluyendo la provincia de Santiago, ms Puente Alto y San Bernardo). Enel caso del Per se entrevistaron 4.320 viviendas de 39 distritos del rea metropolitanade Lima y Callao.

Una vez realizada la encuesta se debe depurar los gastos que conformarn la canastadel IPC. Esta depuracin debe realizarse con criterios claros, entre los que resaltala necesidad de eliminar los gastos muy pequeos de los hogares encuestados. Enel caso de Chile, se ha requerido que los bienes a ser incluidos en la canasta de

bienes tengan una participacin mayor al 0,025 por ciento del gasto total, y no seanconsumidos por una proporcin pequea de los hogares (se excluy los bienesconsumidos solamente por el 1 por ciento de las familias con ingresos ms altos).En el caso del Per los bienes que se han incorporado en la canasta para el clculodel IPC tambin deban tener una participacin relevante dentro del consumo de loshogares, y no ser consumido por slo una pequea fraccin de los hogares, peroadems se utiliz el criterio de ser de fcil identificacin, y ser susceptibles de fcilseguimiento. En el caso del Ecuador tambin se excluy los bienes que tenan unapequea participacin dentro del gasto total de las familias (menor al 0,019 por cientodel total del gasto de consumo de los hogares), pero si estos bienes presentaban

una elevada frecuencia de consumo entre los hogares s se los inclua (es el casode la sal y los fsforos). Adicionalmente se incorpor los bienes que no tenan unaelevada participacin en el consumo total, pero para los cuales se consideraba podancrecer en el consumo total a futuro, esto se hizo para evitar que el ndice cayese



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rpidamente en la obsolescencia. Para el caso de los bienes duraderos incorporadosen la canasta, se calcul su precio neto de la recuperacin de la venta de los usados.Como resultado de estos trabajos, en Chile la canasta de bienes sobre la que semide el IPC ha quedado conformada por 483 productos, en Per por 515 productos,y en Ecuador por 299 bienes.

Para poder disear mejor el ndice de precios al consumidor, en las experienciasrevisadas, se han realizado varias encuestas y estudios complementarios. En el casode Chile se ha realizado una encuesta de puntos de compra. El instituto de estadsticasdel Per ha realizado un Censo de Mercados de Lima, y ha utilizado datos del CensoNacional Econmico, y la Encuesta Nacional de Hogares. En Per se ha realizadotambin un estudio de variabilidad de precios para determinar el tamao de la muestrapara los precios de cada producto (productos con precios muy variables entre distintospuntos de compra necesitarn mayores cotizaciones, para tener una media msprecisa). En el Ecuador se ha realizado adems una Encuesta Nacional de Alquileres,

y se ha utilizado los datos del Censo Nacional de Poblacin y Vivienda. Estos estudioscomplementarios han permitido determinar el nmero de cotizaciones y deestablecimientos a ser encuestados; en Chile se estableci que se deban realizaraproximadamente 130 mil cotizaciones, mientras que en Per el nmero de cotizacionesa realizarse alcanza 40 mil. Esos procesos complementarios son importantes parapoder construir un ndice adecuado.

En el Ecuador se han establecido adems procesos de ajustes de calidad: ajustespor calidad idntica (si se considera que el producto tiene la misma calidad), ajustepor precio de las opciones (se descuenta las mejoras que el producto contenga como

opciones), precios de costos de produccin (se descuenta del nuevo producto el valorde la innovacin de calidad), eslabonamiento automtico (se considera que toda lavariacin de precios se debe a la mejora de la calidad del producto) para poderimplementar estos ajustes se recurre a consultas con expertos, y a publicacionesespecializadas. Chile no incorpora estos aspectos, en parte porque la base es msantigua, pero tiene un programa de mejoramiento permanente en el que se planteadisear metodologas para el ajuste de calidad. Un adecuado ajuste por calidad esmuy necesario si se incluyen en la canasta bienes sensibles a mejoras importantesde calidad. Estos criterios deben de ser establecidos con precisin, para poder serempleados adecuadamente en la construccin del ndice.

Una buena prctica que aconseja la experiencia internacional es la de fijar elprocedimiento que debe seguirse en la recoleccin de datos (cotizaciones). Estoguiar y uniformar el procedimiento de recojo de informacin, lo que mejorar laconstruccin del ndice. En el caso del Per se ha dejado especificado que no sedeben utilizar precios de carteles (pizarras) ni listas de precios, que la encuesta paracapturar los precios de los alimentos adquiridos en los mercados de abasto deberealizarse los das jueves y sbado, pues es el da de mayor afluencia de compradores,y por ello de mayor demanda de los productos. En este caso se utiliza dosprocedimientos, una parte de los precios se obtienen realizando la compra misma

del producto, y otra parte de los precios se obtiene preguntando a los vendedores ya los compradores. Los precios de los bienes que se compraron se vuelven a pesarpara ajustar el precio obtenido en la cotizacin por su verdadero peso, obteniendoas un precio real. En cualquiera de los procedimientos seguidos se cuida que el



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encuestador no sea identificado por las fuentes, por lo que no llevan ningunaidentificacin. En el Ecuador tambin se procede a realizar compras de alimentos,y a re-pesarlos para ajustar el precio por su peso, obteniendo as un precio real. Paraobtener los precios de los servicios pblicos en el Per se solicita a las empresasproveedoras que proporcionen sus tarifas, las que luego se comparan con las facturas

que emiten estas empresas. Un proceso similar es el que sigue Ecuador, donde lasempresas proporcionan los pliegos tarifarios. En el caso de los servicios de salud yeducacin, el Per establece que los precios deben provenir tanto de los serviciosde salud pblica como de los servicios privados de salud y educacin.

Existen entonces algunas prcticas de la experiencia internacional que deberanseguirse para poder construir un ndice confiable. En el caso boliviano parecen existirdeficiencias en la encuesta que se pretende tomar como base para el nuevo IPC, laque no ha completado un ao de observacin del gasto. Adicionalmente el ao elegidopara la realizacin de la encuesta no parece adecuarse a un ao normal, pues ha

estado afectado por sucesos polticos que ha generado disrupciones en la oferta,que pueden ser importantes. Tampoco parecen haberse realizado los suficientesestudios complementarios para la construccin del ndice, tales como los estudiosde los centros de adquisicin de los productos, ni los estudios sobre la variabilidadde los precios para establecer el nmero de cotizaciones necesarias para el procesode recoleccin de precios. Est tambin por verse si el cambio de ao base incluyeprocedimientos aconsejables para la recoleccin de la informacin, y los ajustes porcalidad.



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VI. RIESGOS EN EL MANEJO DEL INDICE DE PRECIOS ALCONSUMIDOR

Un cambio abrupto en la gestin del IPC comporta varios riesgos que pueden

clasificarse en riesgos de credibilidad; riesgos para el sistema de cuentas nacionales;riesgos financieros; y, riesgos metodolgicos. En lo que sigue, se comentan losaspectos ms relevantes de cada uno de estos riesgos.

1. Riesgos de credibilidad

Esta categora de riesgos es la ms importante puesto que afecta transversalmentea cualquier otra dimensin en la que el IPC interviene. Si los agentes econmicos

no consideran crebles las cifras de la inflacin, ello induce a que este tipo deinformacin deje de ser un referente slido para negociaciones como las salariales,para operaciones de financiamiento o para el clculo de rendimientos reales al ahorroy conceptos tan esenciales como el retorno real de las inversiones.

Cuando las cifras son imprecisas y poco crebles, las autoridades responsables delas polticas monetaria y fiscal incurren en errores en el diseo e implementacin demedidas en el mbito de su competencia, pero adems estas medidas pierden suefectividad porque los agentes econmicos desconfan de los criterios que lasmotivaron.

En trminos de oportunidad, los escenarios de precios en alza no son los msapropiados para introducir cambios metodolgicos en el cmputo del IPC. En talescircunstancias, el debate sobre la inflacin se mezcla con reclamos genuinos dequienes son afectados con el alza de los precios, y las protestas de quienes tienenintereses polticos para sacar ventaja de esta hecho. Este ambiente contribuye a undebilitamiento de la credibilidad no solamente en el IPC sino en gran parte de lainformacin producida en un determinado marco institucional. Acciones como la decambiar la canasta de bienes, el mtodo de clculo y el ao base del IPC, en mediode un proceso inflacionario y cuando varios sectores pblicamente han cuestionado

la transparencia de los procedimientos adoptados, conduce a un fuerte problema decredibilidad y estimula expectativas contrarias a los objetivos de poltica econmica,por ms genuinos que sean los deseos de mejorar la informacin estadstica.

2. Riesgos para el sistema de cuentas nacionales

El IPC es un insumo para el Sistema de Cuentas Nacionales. Su relacin es directaen el clculo del crecimiento econmico puesto que el valor nominal de toda laproduccin de bienes y servicios en la economa tiene que ser deflactada, es decir,

ajustada para calcular el valor real del PIB y as poder determinar, por ejemplo, elcrecimiento real de la economa. En el caso de una subestimacin de la inflacin, laconsecuencia directa sera una sobre estimacin del crecimiento y de los resultadoseconmicos relacionados con este indicador.



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Igualmente, los resultados de todos los datos de variables reales, que, entre otras,comprenden a las diferentes medidas del stock de dinero y de los salarios, tiendena sobreestimarse en la medida en que el IPC pueda estar subestimado. Puedenmencionarse tambin otros indicadores como el tipo de cambio real, la estructura deprecios relativos o las tasas de inters reales. Errores en el IPC pueden tambin

inducir a errores en el clculo en la productividad y el bienestar. Por lo tanto, un IPCcorrecto es necesario no solo para poder medir adecuadamente la inflacin sino paraevaluar todo el conjunto de variables de la realidad econmica y social del pas.

En suma, el IPC es un insumo bsico para la elaboracin de otros indicadoreseconmicos, que se pueden ver distorsionados en caso de un cmputo del IPCdistante de la verdadera evolucin de los precios. El efecto del IPC sobre el sistemade indicadores econmicos es directo y amplificado, de manera que si no hay confianzaen este indicador, tampoco habr para muchos otros indicadores utilizados en elanlisis macroeconmico y macro sectorial.

3. Riesgos financieros

Los riesgos financieros asociados a un mal cmputo del IPC son importantes y afectantanto al sector pblico como al privado. Muchos de los ingresos fiscales especialmentelos impuestos son actualizados en funcin a la evolucin de la inflacin. En el casoparticular de Bolivia, la Ley 2434 de diciembre de 2002 establece que las alcuotas,valores, montos, patentes, tasas y contribuciones especiales establecidas en las

leyes, se actualizaran respecto a la variacin de la UFV, publicada por el BCB. Comose sabe, esta unidad vara de acuerdo con la inflacin pasada.

Tambin, se establece que el pago parcial o total de las obligaciones aduaneras,tributarias y patentes con el Estado, realizado fuera de trmino, se actualizar conformea la variacin de la UFV, entre el da de vencimiento de la obligacin fiscal y el dahbil anterior al pago, inclusive. En consecuencia, las desviaciones y en particularaquellas que subestiman el IPC, inducen a un ajuste de los ingresos fiscales menora lo que correspondera, debilitando las finanzas pblicas.

La Ley ha determinado tambin el uso de la UFV para la actualizacin de la contabilidady, en particular, del patrimonio de las empresas. Una subestimacin de la inflacinimplicara menores ingresos para el Estado porque se afectara la liquidacin delImpuesto a las Utilidades de las Empresas.

En el mbito privado, las rentas por jubilacin tambin quedaran afectadas por unasubestimacin del IPC. La Ley establece que las rentas de jubilacin se pagarn enbolivianos con mantenimiento de valor respecto a la variacin de la UFV, al ltimoda del ao anterior. Con una subestimacin del IPC quedaran afectados todos losbeneficiarios de estas rentas, que experimentaran una cada en el valor real de sus

beneficios.

En adicin, en la medida en que crecientes tramos del portafolio de inversiones delFondo de Capitalizacin Individual estn denominados en UFV, el rendimiento real



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de los fondos para la jubilacin estara siendo afectado. La subestimacin del IPChace que los retornos de una parte de las inversiones con fondos previsionales, seanmenores. En el largo plazo esto podra traducirse en menores rentas para los jubiladosdel nuevo sistema de pensiones.

En el sistema financiero, las UFV estn siendo promocionadas para sustituir el usode la moneda extranjera en operaciones de ahorro y crdito. La Ley establece quelas entidades financieras legalmente establecidas en Bolivia y toda persona natural,jurdica o colectiva, est autorizada a efectuar voluntaria y libremente todo tipo deactos jurdicos, operaciones y contratos, denominados en UFV. En la medida que laUFV no refleje adecuadamente la evolucin de los precios, porque el IPC se calculacon una metodologa inadecuada, se producirn transferencias no deseadas entreacreedores y deudores.

4. Riesgos metodolgicos

Uno de los principales riesgos metodolgicos tiene que ver con la ya comentadadisminucin en la ponderacin de grupos relevantes del consumo de los hogares,como es el caso de los alimentos. Una menor ponderacin de alimentos y bebidasen la canasta de bienes considerados para el clculo del IPC, puede conducir aprocesos redistributivos regresivos. En la medida que un importante segmento de lasociedad se encuentra con niveles muy bajos de ingreso, ese grupo asigna una partems importante de su ingreso a la compra de alimentos y bebidas. Ahora, si el IPC

reduce la ponderacin de estos productos, el crecimiento en sus precios no estaradecuadamente reflejado en el IPC. As, si el reajuste salarial se realiza en funcindel IPC, se estara compensando menos que proporcionalmente a los grupos demenores ingresos.

La inflacin en alimentos es sustancialmente superior a la que se reporta en el restode los bienes y servicios considerados en el clculo del IPC. Entonces, el impactosobre los ingresos reales y la capacidad de compra de los grupos de bajos ingresos,que destinan la mayor parte de su ingreso a la compra de alimentos, es superior yno est siendo reflejado en el IPC; y tampoco se en la compensacin salarial

correspondiente.

Adicionalmente, la incorporacin al clculo del IPC de bienes y servicios como pasajesareos, electrodomsticos o automotores, abre el espacio para que el IPC incorporevariaciones de precios que no estn en la canasta de consumo de importantessegmentos de la poblacin. Pero adems, existen riesgos metodolgicos cuando seincorporan al clculo del IPC bienes cuyos precios tienen la caracterstica de sernicos. Ese es el caso de la mayora de los bienes tecnolgicos. El riesgo emergede lo siguiente: el costo y precio de la tecnologa cae rpidamente. En la medida quela tecnologa es nueva, su costo es alto y refleja entre otros factores, periodos de

exclusividad otorgados en el marco del resguardo de los derechos de autor y de losresguardos a la propiedad industrial. As, en la medida que vencen estos plazos, latecnologa se estandariza. Adicionalmente se produce una rpida obsolescencia demuchos productos. Puesto que la tasa de innovacin tecnolgica es acelerada,



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igualmente es la tasa a la cual un producto tecnolgico pasa a una segunda categorade productos que, al estar saliendo de mercado, tienen una cada sostenida en susprecios. Un ejemplo evidente son las computadoras, ahora incluidas en el IPC. Conintervalos de pocos meses e incluso pocas semanas, aparecen nuevos equipos quetienen funciones cada vez ms avanzadas, haciendo obsoletos a los equipos que les

precedieron, con grandes diferencias de precios.

Para resumir, la captura de la evolucin de precios en el mbito de productostecnolgicos puede traer serios problemas de clculo del IPC. Artificialmente se puedeinducir a pensar que los precios caen, cuando por la relevancia del producto a consumirpuede ser ms bien que los precios suban. En consecuencia, la incorporacin deeste tipo de productos representa un riesgo. Ms an cuando la mayor parte delcomercio de productos electrnicos es informal y se ha visto en el pasado que muchosproductos se cotizan a precios inferiores a los vigentes en pases de origen, lo queadems ha suscitado acciones de parte del Estado en materia de investigaciones

sobre lavado de dinero.

En el caso de productos como los automotores, motocicletas y similares, la dificultadsurge con las prestaciones del bien cuyo precio se cotiza. Este tipo de prestacionesy especificidades es altamente variable en el tiempo. Por ejemplo, se puede identificarun automotor con ciertas caractersticas en un periodo. En el siguiente, el mismoautomotor puede variar de precio solamente por la diferencia en prestaciones. Lacalidad de algunas partes del automotor, el acabado del interior y cientos de otrascaractersticas pueden hacer que un vehculo de determinada marca y modelo, vareen precio de ao a ao. Entonces, se rompe un supuesto bsico que es cotizar el

mismo producto a travs del tiempo.

Adicionalmente, corresponde considerar que la compra de automotores e inclusivemotocicletas (en el caso del oriente del pas) no siempre est asociado al objetivode consumo. Para el servicio de transporte la compra de estos activos es un gastode capital y no de consumo. En consecuencia, podra verse comprometido el objetivodel IPC que tiene el propsito de medir el cambio en los precios de bienes de consumo,como medida de inflacin.

En el caso de servicios existe otro riesgo metodolgico que puede conducir a una

mala estimacin del IPC. Por ejemplo, en los servicios de transporte puede presentarseel caso de una lnea area que opte por la venta de pasajes va Internet, y se repartanal ingreso a la aeronave refrigerios reduciendo la necesidad de personal de tierra yasistentes de vuelo. En consecuencia, se podra ofrecer una tarifa menor comoestrategia corporativa. En este ejemplo, al incorporarse los pasajes areos en lanueva metodologa de clculo del IPC, se podra reflejar una cada en la cotizacinde transporte cuando en realidad lo que ha sucedido es un cambio en el servicio.



34/42

27

ANEXOS


35/42


36/42

29


ANEXO 1BOLIVIA: VARIACIN PROMEDIO ANUAL Y ACUMULADA DEL INDICE DE

PRECIOS AL CONSUMIDOR (BASE 1991=100)

1938 30,84 34,07 1973 31,49 34,751939 24,02 40,57 1974 62,84 38,951940 33,91 16,91 1975 7,98 6,041941 27,55 35,16 1976 4,49 5,501942 30,01 29,34 1977 8,10 10,461943 22,32 8,42 1978 10,36 13,491944 6,55 7,63 1979 19,72 45,451945 5,37 7,70 1980 47,24 23,941946 7,65 16,00 1981 32,13 25,121947 20,29 15,85 1982 123,54 296,551948 11,82 5,32 1983 275,59 328,49

1949 7,04 9,70 1984 1.281,35 2.177,231950 22,74 35,82 1985 11.749,63 8.170,521951 33,26 26,91 1986 276,34 65,961952 23,60 30,87 1987 14,58 10,661953 102,26 152,24 1988 16,00 21,511954 123,35 98,65 1989 15,17 16,561955 79,96 68,64 1990 17,12 18,011956 179,09 474,66 1991 21,44 14,521957 115,02 (13,76) 1992 12,06 10,461958 3,61 18,70 1993 8,53 9,311959 19,73 10,08 1994 7,88 8,521960 12,05 10,69 1995 10,19 12,581961 7,35 7,41 1996 12,43 7,95

1962 5,86 3,21 1997 4,71 6,731963 (1,10) (1,56) 1998 7,67 4,391964 10,61 10,43 1999 2,16 3,131965 3,05 4,86 2000 4,60 3,411966 6,49 6,57 2001 1,60 ,921967 11,18 11,36 2002 ,92 2,451968 5,49 3,48 2003 3,34 3,941969 2,21 3,20 2004 4,44 4,621970 3,89 4,08 2005 5,40 4,911971 3,67 3,29 2006 4,28 4,951972 6,51 23,60 2007 8,70 11,73FUENTE: elaboracin propia en base a datos del Instituto Nacional de Estadstica (INE).

NOTA 1: las reas sombreadas corresponden a los periodos inflacionarios NOTA 2: En 1931 se elabora por vez primera el ndice del Costo de Vida, que fue el primer ndice de Precios alConsumidor, considerando solamente 53 artculos para la ciudad de La Paz. Posteriormente con una nueva canastafamiliar, que se ampli a 161 artculos, se elabor el ndice de Precios al Consumidor con base 1966, mantenindosela encuesta solo para la ciudad de La Paz. Finalmente en 1991 nuevamente se modific el ao base, pero considerando4 ciudades (La Paz, Santa Cruz, Cochabamba y El Alto), cada una con ms de 224 artculos.

PERIODOS INFLACIONARIOS

1938-1942 1939 40,57 1940 16,91 31,21

1950-1956 1956 474,66 1951 26,91 126,831972-1974 1974 38,95 1972 23,60 32,431979-1986 1985 8.170,52 1980 23,94 1.391,66

FUENTE: elaboracin propia en base a datos del Instituto Nacional de Estadstica (INE).

AO PROMEDIO ACUMULADO ANUAL (Enero-Diciembre)

PERIODO AO DE INFLACION AO DE INFLACION PROMEDIO MAYOR ACUMULADA MENOR ACUMULADA DEL PERIODO

INFLACION INFLACION

AO PROMEDIO ACUMULADO ANUAL (Enero-Diciembre)


37/42

30


1938

1939

1940

1941

1942

1943

1944

1945

1946

1947

1948

1949

1950

1951

1952

1953

1954

1955

1956

1957

1958

1959

1960

1961

1962

1963

1964

1965

1966

1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

TASA DE CRECIMIENTO (%)

INFLACIN(%)

INFLACIONACUMUL

ADA(eje

izquierdo)

OFERTAMONETARIA

A

NEXO

2a

INFLACINACUMUL

ADAYOFERTAMONETA

RIA

1938-1978

1939:-Monopsonioestatalenelmer

cadodedivisas

-EstatizacindelBancoMinerodeBolivia

-EstatizacindelBancoCentra

ldeBolivia

1943:CreacindelaCorporacinBolivianadeFomento

1943/44:Polticaderestriccinmonetaria

1945:ReorganizacindelBCB

1952:Revolucin

Nacional

1952:NacionalizacindelaGranMinera

1953:ReformaAgraria

1953:Ajustedeltipodecambioyprimerintentodeestabilizacin

1956:Estabilizac

inmonetaria

1961:PlanDecenaldeDesarrollo

1962:Reformam

onetaria:1000Bs.=1$b

1972:Devaluacin

1978:Iniciodelainesta

bilidadpoltica

1938-1942

1950-1956

1972-1974

600

500

400

300

200

100 0

-100

300

250

200

150

100

50

0 -50


38/42

31


45,5

23,9

25,1

296,6

328,5

2.177,2

8.170,5

66,0

14,2

41,2

20,5

229,7

209,7

1.781,8

-94,0

82,9

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

19

86


ANEXO2b

INFLACINACUMUL

ADAYOFERTAMONETARIA

1979-

1986

8000

1984:Ajusteseneltipodeca

mbioyquintoconjuntodemedidasantiinflacionarias

(22/XI/84)

1985:Ajusteseneltipodeca

mbioysextoconjuntodemedidasan

tiinflacionarias

(8/II/85)

1985:Polticadeestabilicaci

nydeiniciodelasreformasestructurales

(D.S.21060:29/VIII/85)

1986:Cambiodeunidadmon

etaria:1.000.000$b=1Bs

9000

7000

6000

5000

4000

3000

2000

1000 0

2000

1500

1000

500

0 -500

1982:Desdolarizacinyprimer

conjuntodemedidasantiinflacionaria

s

(5/XI/82)

1983:Ajusteseneltipodecam

bioysegundoconjuntodemedidas

antiinflacionarias(17/XI/83)


bioytercerconjuntodemedidas

antiinflacionarias(12/IV/84)


bioycuartoconjuntodemedidas

antiinflacionarias(16/VIII/84)

INFLACIN(%)

INFLACION

ACUMULADA(ejeizquierdo)

OFERTAMO

NETARIA


39/42

32


21,5

8,5

11,7

3,1

-7,1

17,6

43,2

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007


INFLACIN(%)

IN

FLACIONACUMULADA(ejeizqu

ierdo)

OF

ERTAMONETARIA

AN

EXO

2c

INFLACIN

YCIRCULANTE

198

7-2007

FUENTES:elaboracinpropiaenbaseaInflacin:datosdelInstitutoNacionaldeEstadstic

a(INE).ndicedePreciosalConsumid

orIPC,1937-2001;Ofertamonetariay

hechosimportantes:

BancoCentra

ldeBolivia.Memorias1935-2007;Ba

ncoCentraldeBolivia.

Historiamone

tariacontemporneadeBolivia.

Siete

momentoscapitalesenlos77aosd

ehistoriadelBanco

CentraldeBo

livia(LaPaz,2005)

25

20

15

10 5 0

50

40

30

20

10

0 -10

1

995:Ley1670queleotorgaindependenciaalBCByqued

eterminacomosuobjetivola

estabilidaddeprecios

1

994-1997:Procesodemoder

nizacin

2

003-2005:Inestabilidadpoltica

2

006-2007:Iniciodelgobierno

deEvoMorales


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MES 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989

Enero 1,77 12,44 2,54 0,59 9,56 68,76 32,96 2,45 (0,45) 0,48Febrero 0,38 1,91 16,06 10,25 23,01 182,77 7,95 1,23 1,95 0,55Marzo 1,66 (0,28) 8,15 11,82 21,14 24,94 0,07 0,70 0,84 0,84Abril 0,87 0,10 12,61 8,37 62,97 11,78 3,59 1,59 4,74 0,11Mayo 3,02 2,21 4,02 9,25 47,02 35,67 0,97 0,34 1,41 0,62Junio 5,53 0,13 4,71 3,20 4,07 78,46 4,26 (0,22) 2,06 (0,18)Julio 1,47 1,44 21,58 10,07 5,18 66,30 1,78 (0,05) 3,99 0,46Agosto 3,34 5,99 17,88 25,94 15,00 66,46 0,64 0,99 2,40 3,13Septiembre (2,33) (0,49) 19,47 16,41 37,33 56,51 2,28 0,58 (0,37) 3,72Octubre 1,33 0,70 14,63 11,54 59,13 (1,86) 0,59 2,09 2,08 2,08Noviembre 1,15 (0,14) 18,76 24,78 31,56 3,20 (0,11) (0,28) (0,19) 1,75Diciembre 3,69 (0,65) 7,76 25,92 60,88 16,80 0,65 0,80 1,33 1,93

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

Enero 1,04 5,84 2,57 1,70 0,83 0,83 1,55 (0,01) 1,40 0,15Febrero (0,09) 0,27 2,24 0,95 0,54 0,56 2,76 0,19 0,83 0,38Marzo 0,35 0,63 0,52 (0,05) (0,08) 0,93 (0,22) (0,24) 0,21 (0,42)Abril 0,33 0,49 0,26 0,12 0,49 1,55 (0,22) 0,55 0,28 (0,15)Mayo 0,55 0,79 0,69 0,76 0,61 0,47 0,39 0,72 0,31 0,09

Junio 2,01 0,76 0,65 0,90 0,48 0,69 0,53 0,94 0,23 0,37Julio 1,79 0,84 0,75 1,11 0,94 0,39 1,13 1,27 0,23 0,20Agosto 1,10 1,03 0,92 1,75 1,23 0,52 1,04 0,66 0,03 0,52Septiembre 1,18 0,42 0,06 0,53 0,61 0,51 0,16 (1,05) (0,05) 0,59Octubre 3,45 0,97 0,52 0,51 0,77 1,88 (0,07) 0,38 0,99 0,71Noviembre 2,84 0,83 0,50 0,19 1,68 1,79 0,51 0,12 0,03 0,07Diciembre 2,20 0,89 0,33 0,48 0,13 1,80 0,17 3,05 (0,16) 0,59

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Enero 0,53 0,22 (0,01) 0,40 0,62 1,37 0,40 1,43 1,09Febrero 0,42 (0,03) 0,21 (0,21) 0,19 0,05 0,31 0,83 2,62Marzo 0,61 (0,23) (0,31) 0,06 (0,27) 0,16 (0,28) 0,30 0,97Abril 0,96 0,21 (0,03) 0,32 0,02 (0,38) 0,14 (0,26) 0,74Mayo (1,25) (0,18) 0,04 0,02 0,41 0,67 0,84 0,45 ---Junio 0,19 0,74 0,11 0,20 0,74 1,54 0,62 0,85 ---Julio 0,72 1,20 0,41 0,60 0,53 (0,46) 0,56 2,68 ---Agosto 0,40 (0,66) 0,22 0,64 0,35 0,35 0,19 1,59 ---Septiembre 1,84 (0,26) 0,46 0,23 (0,03) 0,15 0,08 0,19 ---Octubre 1,34 0,07 0,54 1,25 0,81 0,37 0,47 1,25 ---Noviembre (2,55) (0,23) 0,54 (0,51) 0,55 0,44 0,75 1,23 ---

Diciembre 0,22 0,07 0,23 0,90 0,60 0,56 0,75 0,63 ---

ANEXO 3BOLIVIA:

VARIACIN PORCENTUAL MENSUAL DEL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR(BASE 1991=100)

FUENTE: elaboracin propia en base a datos del Instituto Nacional de Estadstica (INE).

NOTA: De 1980 a marzo de 2008 el ao base es 1991 y a partir de abril de 2008, el ao base es 2007.


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