Flujo de caja y determinación de recursos para la empresa

Ana Carolina Martínez

Ms. Economía Industrial con énfasis en PyMEs

acmarti@icesi.edu.co

OBJETIVOS

• Identificar la importancia del flujo de caja para la toma de decisiones gerenciales.

• Estructurar y analizar el flujo de caja de su empresa.

• Determinar las necesidades de recursos y el impacto de estos en su liquidez para la toma de decisiones gerenciales.

Clientes con pedido

Tec

no

log

ía

Recursos financieros

Re

de

s em

pre

saria

les

Concepto /Modelo

de Empresa

----------------

Empresario

© Rodrigo Varela V., Ph.D.

CDEE – Centro de Desarrollo del Espíritu Empresarial

1. ETAPAS Y COMPONENTES DEL PROCESO

EMPRESARIAL

CONCEPTOS BÁSICOS

“Caja” es el dinero que la empresa tiene disponible para utilizar.

El “Flujo de Caja” explica las variaciones de la caja en un periodo determinado ( diario, mensual, anual, etc).

El Flujo de caja les sirve a los empresarios para:

• Evaluar la posibilidad de nuevas inversiones y proyectos de expansión.

• Evaluar de que forma se pueden pagar deudas a corto y largo plazo.

• Diseñar Políticas que permitan un uso del recurso eficiente.

CONCEPTOS BÁSICOS

Ingresos -

Egresos

= Saldo o Flujo Neto

Indicador de liquidez de la

empresa

CONCEPTOS BÁSICOS

INGRESOS • Venta productos y subproductos/servicios • Venta activos fijos • Venta defectuosos y sobrantes • Rendimientos financieros • Aportes de socios • Prestamos • Donaciones

CONCEPTOS BÁSICOS

EGRESOS • Costos • Gastos • Inversiones en activos • Inversiones financieras • Pago préstamos • Distribución de excedentes • Donaciones

EL CICLO DE CAJA Y SUS FUNCIONES

Disponible

Empresa

Pagos

Inversión

Sistema Financiero

Financiación

Cobros

Gestión de Flujo de Caja

LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJA

• ¿Cuánto podemos comprar de mercancía?.

• ¿Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crédito?.

• ¿Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crédito?.

• ¿Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un refinanciamiento?.

• ¿Podemos utilizar el excedente de dinero en nuevas

inversiones?.

LAS CINCO PREGUNTAS CLAVES

LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJA

QUEDARSE SIN CAJA AUMENTA LOS RIESGOS DE LA EMPRESA-INCLUSO PUEDE LLEVAR AL CIERRE DE LA

MISMA

.

GESTIÓN Y PLANIFICACIÓN DEL

FLUJO DE CAJA

COMPONENTES DEL FLUJO DE CAJA

Flujo de caja Flujo de caja

libre

Flujo de caja del

financiamiento

Caja generada por las operaciones

Variación del capital de trabajo

Inversión en activos fijos

Dueños (socios)

Deuda

Otros

+Ventas -Costo de Ventas -Gastos Fijos -Impuestos

-Variación CxC +Variación CxP -Variación de inventarios -Política de efectivo -Cubrimiento de perdidas iniciales

-Máquinas y Herramientas -Edificios y terrenos -Otros

+Aportes de los socios -Retiros socios

+Préstamos -Intereses

+Subsidios +Donaciones

DOS OPCIONES

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

( lo que debemos incluir…)

ITEM semana/mes semana/mes semana/mes…. semana/mes…. Acumulado

1 Caja Inicial 0 0 0 0 0

2 Ingresos Netos (+) 0 0 0 0 0

3 TOTAL DISPONIBLE = (1+2) 0 0 0 0 0

4 Inversiones en activos (-) 0 0 0 0 0

5 Egresos por compra de materia prima o insumos (-) 0 0 0 0 0

6 Egresos por nómina (-) 0 0 0 0 0

7 Egresos por gastos de operación (-) 0 0 0 0 0

8 Egresos por gastos de administración y ventas (-) 0 0 0 0 0

9 Egresos por gastos preoperativos diferidos (-) 0 0 0 0 0

10 Egresos iva (-) 0 0 0 0 0

11 Egresos retefuente (-) 0 0 0 0 0

12 Egresos por gastos financieros (-) 0 0 0 0 0

13 Egresos por pagos de Capital (-) 0 0 0 0 0

14 Egresos impuestos locales (-) 0 0 0 0 0

15 Egresos impuesto de renta (-) 0 0 0 0 0

16 Egresos impuesto para la equidad CREE (-) 0 0 0 0 0

17

TOTAL EGRESOS (4+5+6+7+8+9+10+11+12+13+14+15+16) 0 0 0 0 0

18 NETO DISPONIBLE (3-17) 0 0 0 0 0

19 Aporte de Socios (+) 0 0 0 0 0

20 Prestamo (+) 0 0 0 0 0

21 Distribucion de Excedentes (-) 0 0 0 0 0

22 CAJA FINAL (18+19+20-21) 0 0 0 0 0

¡Podemos encontrar en el camino, particularidades de cada negocio!

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Caja Inicial

• Cuál es su punto de partida? • Con cuánto cuenta en el banco? • Cuánto hay en la registradora? • Cuánto hay en el cajón de la oficina?

Paso 1.

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

• Cuanto vendió? • Cuánto de eso le pagaron? • Cuánto recuperó de cuentas que le debían? • Cuánto se recauda por impuestos? • Cuánto le deducen por retenciones?

Ingresos Netos

Paso 2.

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Inversiones en activos

• Cuándo realizó compra de bienes como: equipos, maquinaria, muebles de oficina…

• Cuándo los pagó? • Se podía hacer esas inversiones?, se contaba con

dinero suficiente para hacerlo? O requirió un préstamo o un aporte de los socios?

Paso 3.

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Compras de Materias Primas

• Cuándo realizaron compras de materias primas, equipos, maquinaria, muebles de oficina…

• Cuanto compró? • Cuánto pago inmediatamente? • Cuánto pagó de cuentas que debían por ese

concepto? • Cuánto le recaudan por impuestos? • Cuánto deduce por retenciones?

Paso 4.

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Nomina

• Cuándo contrato personal? • Cuánto le pago? • En qué periodo se efectuaron pagos por

vacaciones?

Paso 5.

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Gastos

• Qué gastos se generaron en el periodo? • Cuando los pagó? • Se realizaron gastos antes de iniciar la operación?

ADMINISTRACIÓN/ OPERACIÓN

DIFERIDOS

Paso 6.

NECESIDAD DE RECURSOS

Flujo de caja negativo? =

NECESIDAD DE RECURSOS

Alternativas

FINANCIACIÓN INTERNA

FINANCIACIÓN EXTERNA

Aporte de socios Flujo existente Préstamo socios

Bancos Créditos terceros Proveedores

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Financiación

Financiación interna Aporte de los socios Préstamos de los socios

Paso 7.

Financiación Externa Préstamos de bancos

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Legal

Qué Impuestos debemos pagar? En qué fecha se deben pagar? Industria y Comercio Avisos y tableros CREE

Paso 8.

PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA

(EJEMPLO)

Excedentes

Contamos con excedentes en caja para Distribuir utilidades a los socios? Qué inversiones futuras podemos hacer? Queremos usar los excedentes para crecer?

Paso 9.

FUENTES DE FINANCIACIÓN Y SU COSTO

FINANCIACIÓN INTERNA

FINANCIACIÓN EXTERNA

Aporte de socios Flujo existente Préstamo socios

Bancos Créditos terceros Venta de Facturas

IMPACTO DE LA FINANCIACIÓN EN EL FLUJO DE CAJA

Veamos algunos impactos

Mayor o menor monto Mayor o menos plazo Mayor o menor tasa

QUE REVISAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN UN FLUJO DE CAJA

La liquidez es de gran interés para las entidades financieras porque deben evaluar razonablemente la capacidad de pago que tiene sus clientes, (de la misma manera que usted como empresario evalúa la capacidad de pago de con sus acreedores). Puesto que una empresa debe cumplir con sus obligaciones día a día, la liquidez de una empresa es un indicativo de su capacidad para pagar un préstamo. Las entidades financieras ciertamente, buscan una alta liquidez para protegerse.

QUE REVISAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN UN FLUJO DE CAJA

• De que forma ha pagado sus deudas anteriores. • Recurso solicitado es coherente con el nivel de ingresos generado y/o el que

se espera generar a futuro. • Finalidad del préstamo :

• Si el préstamo es para inversión en activos, se busca que la misma

genere suficiente liquidez para pagar el préstamo y los intereses. • Si la finalidad es refinanciar deuda, la entidad analizará el porqué esa

refinanciación, que ha pasado para llegar a este punto.

• Ingresos y egresos, los tiempos en los que se generan y cuál sería el impacto de otorgarle el crédito.

TIPS PARA UN MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE CAJA

“Se deben aumentar las entradas de dinero”

• Incrementar el volumen de ventas

• Incrementar el precio de venta

• Mejorar las estrategias de ventas

• Eliminar descuentos

• Buscar nuevos segmentos de clientes

“Se deben acelerar las entradas de dinero”

• Incrementar las ventas al contado

• Pedir anticipos a los clientes

• Reducir plazos de crédito a los clientes

“Se deben disminuir las salidas de dinero”

• Negociar mejores condiciones (reducciones de precios) con los proveedores

• Hacer bien las cosas desde la primera vez

• Reducir desperdicios de la producción.

“Se deben demorar las salidas de dinero”

• Negociar con proveedores los mayores plazos posibles

• Adquirir inventarios lo mas cercano al momento de ser utilizados.

TIPS PARA UN MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE CAJA

Si usted vende al contado, compre al contado. Si compra a plazos y vende de contado generará una liquidez artificial, ya que no corresponde a la generación interna. Este exceso de fondos hace que se sienta rico y puede hacer compras que a largo plazo el negocio de pronto no puede soportar.

Empareje los plazos de ventas y de compras si vende a plazos

Si vende a plazos, cobre un interés mayor al que usted le cargan por financiarle lo que usted vende o a su materia prima.

No financie activos fijos con créditos de corto plazo

No financie capital de trabajo con deudas en una sola moneda, analice la variabilidad en las tasas de cambio.

TIPS PARA UN MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE CAJA

Si se financia en dólares, cúbrase. Tenga siempre inventario importado y/o acreencias en dólares mayores a lo que debe

No mantenga efectivo ocioso. Pague siempre con él sus pasivos mas costosos.

Exija el reparto de utilidades. Forzar la caja obliga a la gerencia a cobrar cartera a bajar inventarios. Las cajas abundantes dan la sensación de solvencia y relajan la administración

Si al contar con liquidez desea prepagar deuda en moneda nacional, cancele primero aquel que este más próximo a su vencimiento final.

Tome todos los descuentos por pronto pago que sea posible, siempre que representen una buena economía

Proteja su cartera. Exija garantías, que además de protegerlo, pueden servirle para endosar, también como garantías, cuando quiera solicitar créditos.

VENTAJAS

Permite afrontar contingencias

Pago Oportuno de las obligaciones corrientes

Permite aprovechar descuentos comerciales

Afianza el Prestigio de la Empresa

Mantiene un apropiado inventario para la producción

Asegura tener una mejor situación para acceder a crédito

www.bancoldex.com

GRACIAS

Ana Carolina Martínez

Centro de Desarrollo del Espíritu Empresarial Universidad Icesi, Cali.

acmarti@icesi.edu.co