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Flash México México

México D.F., 1 de diciembre de 2016 (19:30 CDT del 30 de noviembre), Mercados, Equity

Noticias corporativas OMA: Reunión con la Administración: Se confirman

perspectivas positivas para 2017

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 22/11/2016

Quálitas: Puntos sobresalientes de la conferencia con la Administración de Quálitas

22/11/2016 FIHO: Puntos sobresalientes del 4o Día del Inversionista FIHO

18/11/2016 Lab: Muy pronto para unirse al desfile

17/11/2016 Alsea: La comida correcta con el precio correcto

11/11/2016 FUNO: Puntos sobresalientes del Día FUNO

04/11/2016 Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo

04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales

01/11/2016 Consumo: Ambiente de consumo saludable en México, pero el tipo de cambio tiene un impacto adverso

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 45,316.0 -0.1% -4.9% 5.4%

Dow Jones 19,123.6 0.0% 3.6% 9.1%

S&P 500 2,202.2 -0.1% 1.2% 7.1%

Bovespa (BR) 61,906.4 1.5% 5.6% 42.8%

Ipsa (CH) 4,207.2 0.8% 1.6% 14.3%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ALPEK 28.31 3.5 -12.2 17.0

GFINBUR 28.06 3.4 -13.2 -9.8

IENOVA 90.61 3.4 25.1 25.3

ALFA 27.18 3.2 -11.3 -20.3

PE&OLES 441.78 2.6 -1.1 149.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GFREGIO 110.09 -3.2 1.3 24.6

LAB 21.99 -2.4 3.4 58.8

GMEXICO 56.3 -2.0 19.9 53.0

GRUMA 246.01 -1.9 -2.4 1.8

ASUR 297.18 -1.8 2.4 21.9

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

MAXCOM 8.50 2.9 -34.6 -37.1

C 1,163.42 1.5 29.3 29.3

AXTEL 4.07 1.2 -21.3 -53.2

FINDEP 3.45 1.2 -7.5 15.4

ACTINVR 12.70 0.8 -6.8 -15.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

URBI 12.83 -7.7 717.2 717.2

MEDICA 39.90 -3.9 -6.1 -8.3

ICA 2.69 -3.6 -32.4 -24.2

AUTLAN 10.00 -3.6 41.8 26.4

HOMEX 1.63 -3.6 -24.5 -62.2

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 1 de diciembre de 2016

Noticias corporativas

Grupo Aeroportuario del Centro Norte (Superior al Mercado) PO: MXN118.00. Precio de cierre al 30/11/2016 MXN96.89.

Reunión con la Administración: Se confirman perspectivas positivas para 2017

Ayer OMA se reunió con analistas e inversionistas en la Ciudad de México, evento durante el cual la alta dirección ofreció una actualización del comportamiento de la compañía y sus perspectivas para el año próximo. En nuestra opinión, el tono general del evento fue optimista, con un panorama positivo en cuanto a: i) el tráfico, ante la solidez de las operaciones nacionales y la mayor participación de las aerolíneas de bajo costo; y ii) la importancia del negocio no aeronáutico, donde la emisora sigue observando oportunidades de crecimiento dentro de su portafolio actual. Si bien no se mencionó una guía financiera puntual para 2017, creemos que las perspectivas optimistas del tráfico confirman nuestra visión positiva de la emisora. A nuestro modo de ver, el evento tendrá un impacto favorable en OMA, y reiteramos nuestra visión positiva considerando el balance atractivo entre buenos fundamentales y valuación atractiva (Superior al Mercado, PO MXN118.00). Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e

OMA 38,243 23.5 20.9 13.3 12.1 20.9 22.5 3.6 3.6 Fuente: Estimados BBVA GMR

Mauricio Hernández [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 45,316pts (-0.1%); Rentable: 246.8pts (+0.1%); Dow Jones: 19,124pts (+0.01%); S&P: 2,199pts (-0.3%)

El IPC cerró la sesión con una caída marginal de -0.1% (-56pts), al no lograr mantener los máximos del día por arriba de los 45,500pts. Podemos rescatar el hecho de que consiguió recuperar casi 300pts desde el mínimo hasta el cierre, lo que evitó un cierre por debajo del promedio móvil de 10 días que se mantuvo como 1er soporte en los 45,102pts. Como hemos comentado, mientras no rompa este piso, continuamos con las posiciones.

Rec. anterior (30/11/2016): No vemos esta caída como una señal para cerrar posiciones, pues el mercado sigue operando por arriba del promedio móvil de 10 días y las condiciones de rebote se mantienen presentes. Nos preocuparía que este ajuste continuara más allá de los 45,073pts.

En EE.UU., el Dow Jones topó con los 19,200pts y desde ahí perdió prácticamente todos los puntos que había subido en la 1ª hora de la jornada, cerrando con un alza marginal de +0.01%. Como hemos comentado en las sesiones recientes, mantiene lecturas de sobrecompra y un cierre por debajo del promedio móvil de 10 días (19,019pts) dispararía una señal de ajuste más importante. Para que se dispare esta señal tendría que presentar una baja de -0.5%.

Rec. anterior (30/11/2016): Por lo pronto, evitaron una señal de salida al seguir operando por arriba de sus respectivos promedios móviles de 10 días, que se colocaron en los 19,000pts del Dow y en los 2,195pts del S&P. Las condiciones de adelanto de corto plazo siguen presentes, pero no recomendaríamos salir hasta que se coloquen por debajo de este primer piso.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,052pts (+0.4%)

El Eurostoxx logró colocarse por arriba del promedio móvil de 30 días, pero no disparó señal de entrada al mantener su cierre por debajo de los 3,060pts. Estamos en espera de este rompimiento para tomar posiciones de corto plazo.

Rec. anterior (30/11/2016): Estamos esperando uno de los siguientes escenarios para tomar posiciones: que mantenga el ajuste y llegue, por lo menos, al promedio móvil de 200 días (2,990pts) o, que rebote más allá de los 3,060pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN20.5743 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.0589 (-0.6%)

El dólar, luego de varias sesiones operando justo en el promedio móvil de 10 días, colocó su cierre por debajo de esta referencia de piso de corto plazo. Sin sobreventa en el RSI, creemos que puede mantener este movimiento para acercarse a la zona de soporte en MXN20.00.

Rec. anterior (30/11/2016): Creemos que, por lo pronto, solamente podemos actuar en los extremos del rango de MXN20.00/21.00, tomando posiciones largas en el soporte y cerrarlas por arriba de la barrera superior.

El euro no logró darle continuidad al movimiento de alza y regresó a probar su promedio móvil de 10 días. Una nueva sesión de baja nos haría cerrar posiciones largas.

Rec. anterior (30/11/2016): Cerró por arriba del promedio móvil de 10 días, la 1ª resistencia de corto plazo. Puede mantener este rebote hacia el promedio móvil de 30 días en USD1.083.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 108.56$ -1.4% -6.4% 122.50$ 12.8% 110.30$ Femsa 04/11/16 173.00$ 160.91$ -1.6% -7.0% 183.00$ 13.7% 164.60$ Gfnorte 15/11/16 97.00$ 98.62$ 1.1% 1.7% 103.00$ 4.4% 92.30$ Gruma 22/11/16 247.50$ 246.01$ -1.9% -0.6% 260.00$ 5.7% 237.00$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 181.31$ -0.4% 1.1% 190.00$ 4.8% 171.00$ Oma 28/11/16 97.70$ 96.89$ 0.7% -0.8% 103.00$ 6.3% 93.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC -0.1% 4.4% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 5.4%Portafolio -0.5% 17.5% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.9%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6%Gfnorte 18/02/2016 Venta 92.00$ 6.1%Gruma 08/09/2016 Venta 247.00$ -6.4%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%Oma 15/11/2016 Venta 103.50$ 6.2%

Fuente: BBVA GMR

30/11/2016

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

dic/

15

ene/

16

feb/

16

mar

/16

mar

/16

abr

/16

may

/16

may

/16

jun/

16

jul/1

6

jul/1

6

ago/

16

sep/

16

sep/

16

oct/

16

nov/

16

IPC Port.Trading

5.4%

18.9%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

20.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

IENOVA**MEXCHEM**

GMEXICO**AMX**

AUTLANALPEK**BACHOCO**

FIHOALFA**

NEMAK**LAB

CEMEX**ASUR**

IPCARAGFNORTE**COMERCI

GAPICA

FUNO**GFINBURGFAMSASORIANA**HERDEZ**PE&OLESAZTECAGCARSOAC**

GENTERA

FIBRAMQWALMEX**ALSEA**

LIVEPOL**OHLMEX**CHDRAUI**GFREGIOKIMBERPINFRA**AXTEL

TLEVISAKOFSAREBIMBOCREAL**LALA

SANMEXFEMSA**

OMA**

GRUMA

BOLSA**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 3.7 25.1 23.0 14.8 13.0 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.7

ALFA O 39.10 -20.3 36.8 25.0 8.4 7.1 285.4 47.3 34.0 17.7 1.3 2.2

ALPEK O 31.20 17.0 21.8 14.6 8.8 6.8 243.2 49.4 76.5 29.1 2.8 3.3

ALSEA O 72.00 0.9 51.4 43.3 16.0 13.4 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.3

AMX O 14.90 3.3 23.5 18.7 6.8 7.4 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.2

ASUR O 306.00 21.9 30.6 26.4 19.8 17.2 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9

BIMBO M.P. 57.00 3.0 43.1 26.1 13.2 11.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5

BOLSA 19.1

CEMEX O 18.50 69.8 186.7 26.9 13.0 10.7 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.4

ELEKTRA -32.4

FEMSA O 186.00 -0.4 32.6 27.2 18.1 16.2 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.6

GAP U 176.00 15.2 36.1 31.9 20.5 18.1 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.2

GCARSO U 76.00 7.2 27.8 18.6 16.2 14.3 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.2

GENTERA M.P. 39.52 -2.9 16.8 14.6 3.9 3.3 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.4

GFINBUR U 28.41 -9.8 15.9 17.0 1.8 1.7 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.6

GFNORTE O 126.04 3.8 16.0 14.0 2.0 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.7

GFREGIO M.P. 129.52 24.6 20.2 15.9 3.3 2.9 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.9

GMEXICO O 53.00 53.0 23.6 22.2 10.6 9.1 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.1

GRUMA M.P. 270.00 1.8 21.0 19.9 13.5 12.3 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

IENOVA O 91.40 25.3 57.7 28.4 29.6 19.5 33.4 102.8 41.4 52.2 3.3 2.5

KIMBER U 42.00 -10.6 25.7 22.7 14.2 13.0 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 4.2

KOF M.P. 152.00 4.5 26.2 22.6 10.7 10.1 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.6

LAB U 23.00 58.8 N.A. 13.8 -32.7 11.5 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0

LALA U 44.50 -22.7 19.6 16.1 10.9 9.6 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.2

LIVEPOL O 225.00 -22.7 23.7 20.7 16.3 14.6 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.6

MEXCHEM O 55.20 27.4 45.5 48.8 11.6 11.7 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.0

NEMAK O 29.60 -19.2 12.6 11.0 7.0 5.8 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 2.9

OHLMEX O 25.00 -2.0 5.0 5.0 4.8 4.7 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 2.3

OMA O 118.00 15.9 30.9 23.7 18.1 14.7 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.6

PE&OLES U 441.10 149.3 N.A. 24.3 18.8 8.1 -172.2 935.8 -5.7 130.8 0.9 0.3

PINFRA O 248.00 -10.6 18.3 18.9 13.9 13.3 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5

SANMEX M.P. 37.27 -4.5 13.9 12.6 1.7 1.6 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.8

TLEVISA U 90.00 -9.9 23.3 16.9 10.4 9.5 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.1

VOLAR N.R. 2.5

WALMEX O 48.50 -13.2 25.0 22.4 14.5 12.6 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.9

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 15.6 15.5 14.5 10.2 9.2 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.1

AXTEL U 8.00 -53.2 N.A. N.A. 8.0 7.7 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 14.9 12.4 15.0 6.3 7.4 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6

CADU O 17.40 -16.6 12.1 8.5 8.8 6.7 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.4

CHDRAUI O 53.50 -18.7 20.7 18.2 8.8 7.8 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.7

CREAL O 46.79 -32.2 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -17.7 N.A. 18.8 8.7 7.7 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4

DANHOS O 45.50 -9.9 21.3 18.4 33.0 18.2 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.3

ELEMENT M.P. 23.90 -6.4 2,321.5 135.4 10.3 8.9 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 -5.6 6.1 28.9 14.7 13.2 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 8.6

FIBRAPL O 33.30 15.5 9.5 8.0 15.6 14.9 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.6

FIHO M.P. 18.00 -5.2 25.5 17.5 18.8 14.6 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.4

FRAGUA O 276.00 -5.2 24.4 20.2 11.0 9.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -24.3 12.8 11.1 15.4 12.1 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 8.5

FUNO O 49.00 -16.4 65.3 17.3 20.2 16.0 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 6.2

GFAMSA U 9.20 -50.4 25.1 7.8 18.6 19.1 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -26.9 1.6 2.2

GICSA O 20.20 -34.4 13.1 20.8 14.6 13.5 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -11.5 17.4 15.3 9.9 8.8 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -7.2 46.2 19.4 15.0 14.6 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.2

ICA U U.R. -24.2 N.A. 2.2 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 7.9 20.2 55.0 10.2 13.0 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -37.1 N.A. 16.7 6.7 5.0 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 -0.5 18.9 19.0 10.4 9.6 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 13.0 13.6 8.0 7.0 4.8 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 4.0

SORIANA O 55.00 14.6 22.0 20.4 15.2 9.3 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 1.3 20.5 12.4 15.4 12.9 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 7.4

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

FIBRAHD 02-12-2016 07-12-2016 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.0624621978.

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected] +34 91 374 32 94

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

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Equity Perú

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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